Размещено на http://www.allbest.ru/

СОДЕРЖАНИЕ

ВВЕДЕНИЕ

1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ И МЕТОДИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ УПРАВЛЕНИЯ ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТЬЮ И ЛИКВИДНОСТЬЮ

1.1 Сущность и понятие ликвидности и платежеспособности

1.2 Оценка ликвидности и платежеспособности при управлении предприятием

1.3 Методика анализа платежеспособности и ликвидности предприятия

2. ОЦЕНКА ЛИКВИДНОСТИ И ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ ООО «АГРОМОЛОКО»

2.1 Краткая экономическая характеристика предприятия

2.2 Анализ финансово-хозяйственной деятельности ООО «Агромолоко»

2.3 Анализ платежеспособности и ликвидности предприятия

3. СОВЕРШЕНСТВОВАНИЕ УПРАВЛЕНИЯ ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТЬЮ И ЛИКВИДНОСТЬЮ ООО «АГРОМОЛОКО»

3.1 Направления повышения платежеспособности и ликвидности предприятия

3.2 Экономическое обоснование предлагаемых мероприятий

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

СПИСОК СОКРАЩЕНИЙ

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ



ВВЕДЕНИЕ

В современной действительности предприятия действуют в сложных экономических и финансовых условиях. С одной стороны они вынуждены выживать в условиях жёсткой конкуренции, поскольку рынок наполнен товарами и услугами отечественного и импортного производства. С другой стороны мировой финансовый кризис привёл к нестабильности экономической ситуации в стране и сложностям с финансированием. Предприятию необходимо регулярно и целенаправленно проводить контроль и анализ хозяйственной деятельности, изучать рынок и в соответствии с результатами исследований принимать решения о дальнейшем развитии. В настоящее время бизнесу необходимо постоянное обновление и совершенствования для обеспечения выживания на рынке и улучшения результатов своей деятельности. Мировая практика показывает, что даже в жёстких кризисных условиях предприятие может не только сохранять позиции на рынке, но и достигать значительных успехов. Кризис является своего рода проверкой на прочность, которая отсекает наиболее слабые и неконкурентоспособные элементы бизнеса.

Мировая практика показывает, что даже в жёстких кризисных условиях предприятие может не только сохранять позиции на рынке, но и достигать значительных успехов. Кризис является своего рода проверкой на прочность, которая отсекает наиболее слабые и неконкурентоспособные элементы бизнеса, а детерминирующим условием их выживания становится достаточный уровень ликвидности, платежеспособности и финансовой устойчивости. ликвидность платежеспособность экономический финансовый

Конкурентными преимуществами и потенциалом в деловом сотрудничестве обладают организации, которые отслеживают и прогнозируют изменения, оказывающие воздействие на эффективность их деятельности, и на основе полученных данных своевременно используют методы экономического управления, способствуя тем самым своему устойчивому положению и развитию.

Анализ ликвидности и платежеспособности предприятия - весьма актуальная тема в данный период развития экономической инфраструктуры России, т.к. предприятиям, работающим в условиях рыночной экономики, приходится прилагать значительные усилия для поддержания платежеспособности, кредитоспособности и ликвидности.

Целью дипломной работы является проведение анализа ликвидности и платежеспособности и разработка мероприятий по их улучшению.

Для достижения поставленной цели в работе решены следующие задачи:

· дать определение понятия «ликвидности и платежеспособности»;

· ознакомиться с методикой анализа ликвидности и платежеспособности;

· изучить состояние и тенденции экономического развития предприятия за прошлые периоды;

· провести анализ ликвидности и платежеспособности предприятия и выявить его «слабые» места;

· выявить основные факторы, повлиявшие на результат работы предприятия;

· разработать и обосновать мероприятия по устранению выявленных недостатков и улучшению ликвидности и платежеспособности.

Объект исследования - ООО «Агромолоко».

В качестве предмета исследования выступают теоретические и методические вопросы оценки ликвидности и платежеспособности предприятия.

Научная новизна выпускной квалификационной работы заключается в:

* обосновании теоретических подходов к формированию и совершенствованию системы оценки платежеспособности и ликвидности предприятия;

* разработке методики формирования системы оценки платежеспособности и ликвидности предприятия;

* формулировании методических рекомендаций по выбору показателей для оценки платежеспособности и ликвидности.

Большой вклад в разработку вопросов оценки и управления финансовой устойчивостью организации, платежеспособностью и ликвидностью сделан Балабановым И.Т., Гиляровской Л.Т., Ковалевым В.В., Грачевым А.В., Шереметом А.Д., Сайфулиным Р.С. и др.

Теоретическую и методологическую основу исследования составляют труды российских и зарубежных ученых по теории финансов организации, финансового менеджмента, финансового риск-менеджмента, стратегического менеджмента, финансовой безопасности.

Информационной базой исследования являются нормативные акты, труды отечественных и зарубежных авторов, положения и инструкции Минфина, а также приложения, в состав которых входит бухгалтерская отчетность за период 2011 - 2013 гг.бухгалтерский баланс, отчет о финансовых результатах, внутренние документы организации.

В процессе написания выпускной квалификационной работы использованы следующие методы экономического анализа: математические методы, горизонтальный и вертикальный сравнительный анализ, метод финансовых коэффициентов.

Структурно дипломная работа состоит из введения, трех глав, заключения, списка литературы и приложений.

В первой главе рассмотрены понятие, сущность и содержание ликвидности и платежеспособности путем сравнения мнений российских и зарубежных авторов.

Во второй главе работы проведен анализ ликвидности, платежеспособности и финансовой устойчивости, представлена краткая экономическая характеристика предприятия;

В третьей главе выпускной квалификационной работы на основе изученных методик и рассмотренного алгоритма управления представлены выводы о полученных результатах и предложены меры повышения эффективности управления организации.



1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ И МЕТОДИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ УПРАВЛЕНИЯ ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТЬЮ И ЛИКВИДНОСТЬЮ

1.1 Сущность и понятие ликвидности и платежеспособности

В условиях экономической нестабильности, высоких уровней инфляции финансовые менеджеры в первую очередь призваны обеспечивать выживаемость, ликвидность и платежеспособность, т.е. поддерживать способность организации своевременно осуществлять расчеты по своим обязательствам.

В литературе нет однозначных трактовок понятий ликвидность и платежеспособность предприятия. Под ликвидностью предприятия в литературе чаще всего понимается наличие у него оборотных средств в размере, теоретически достаточном для погашения краткосрочных обязательств (хотя бы и с нарушением сроков погашения, предусмотренных контрактами). При такой трактовке понятие ликвидность компании непосредственно связано с понятием собственные оборотные средства или, как часто еще называют этот показатель, «чистый оборотный капитал» или «работающий капитал», который определяется как разность между текущими активами и текущими пассивами (краткосрочными обязательствами). Считается, что компания ликвидна, если величина чистого оборотного капитала положительна. Этот показатель не содержит информации о качестве текущих активов и пассивов. Данная концепция трактовки ликвидности базируется на идее движения фондов и связана с приходами и расходами (поступлениями и выплатами) за определенные периоды времени, которые фиксируются в бухгалтерском учете.

Платежеспособность же рассматривается через призму наличия у компании денежных средств и их эквивалентов, достаточных для расчетов по своим обязательствам в каждый рассматриваемый период времени. Соответственно, основными признаками платежеспособности является отсутствие просроченной кредиторской задолженности и наличие в достаточном объеме средств на расчетном счете.

Анализ работ зарубежных и отечественных ученых-экономистов позволил выделить следующие подходы к определению сущности понятия «платежеспособность». Так, сторонники первого подхода - датские ученые Й. Ворст и П.Ревентлоу - определяют платежеспособность, как «способность выдерживать убытки» [8,с.47]. Тем самым ими подчеркивается наличие у предприятия определенного потенциала, который дает ему возможность покрывать убытки. Однако авторы не учитывают, что предприятие, в первую очередь, должно быть способным удовлетворять требования контрагентов и оплачивать свои потребности, а не ориентироваться на убытки и их погашение.

Французские ученые Дж. Депелленс и Дж.Джобард утверждают, что «платежеспособно то предприятие, у которого положительны оборотные фонды (то есть, существуют собственные источники оборотных средств)» [9,с.85].

Из данного определения следует, что платежеспособность определяется составом оборотных средств предприятия.

При этом большая часть собственных оборотных активов является основой платежеспособности предприятия.

Сторонники второго подхода - российские ученые В.В. Ковалев [12, с.305] и М.М. Крейнина [16, с.14] - трактуют понятие «платежеспособность», как наличие у предприятия денежных средств и их эквивалентов, достаточных для расчетов по кредиторской задолженности, которая требует немедленного погашения. Тем самым ими подчеркивается, что предприятие должно иметь денежные средства, достаточные для оплаты краткосрочных обязательств и осуществления бесперебойного процесса производства. Конечно, предприятию необходимы средства для нового производственного цикла. Но при этом не учитывается, что, кроме предусмотренных краткосрочных обязательств, в установленный срок предприятию также необходимо оплачивать и долгосрочные кредиты и займы, срок погашения которых может наступить в ближайшее время. Нельзя согласиться с утверждением вышеназванных авторов о том, что платежеспособность касается только краткосрочных заемных средств. Остается непонятным: куда отнести долгосрочные обязательства, срок уплаты которых еще не наступил.

Важный научно-практический аспект платежеспособности рассматривается в работе М.С.Абрютиной и А.В. Грачова. Они определяют платежеспособность как достаточность у предприятия ликвидных активов для погашения в любой момент всех своих краткосрочных обязательств перед кредиторами [1,с.20]. Тем самым ими подчеркивается роль ликвидности для быстрого погашения краткосрочных займов, а также необходимость поддержания достаточного ее уровня. Однако при этом содержание платежеспособности сводится к ликвидности.

Несколько иной точки зрения придерживаются сторонники третьего подхода. Так, например, Э.И. Уткин согласен с тем, что оценка платежеспособности является одним из самых важных критериев финансового состояния предприятия. Однако под платежеспособностью он понимает способность предприятия своевременно и полностью рассчитываться по своим долгосрочным обязательствам [21, с.216].

А. Д. Шеремет (один из представителей четвертого подхода) считает, что «платежеспособность предприятия определяется как способность покрытия всех его обязательств (краткосрочных и долгосрочных) всеми активами» [23, с.165]. Данное определение, в отличие от вышеприведенных, является более точным, поскольку учитывает все виды обязательств и в нем указывается, каким образом достигается конечный результат. Однако полным его назвать нельзя, так как во внимание не берется специфика воспроизводственного процесса на предприятии.

В рамках данного подхода Д.С. Моляков и Е.И. Шохин утверждают, что платежеспособность является важнейшим показателем, характеризующим финансовое состояние предприятия; свидетельствует о том, что предприятие способно своевременно удовлетворять все платежные требования поставщиков, вытекающих из ранее заключенных договоров, рассчитываться по полученным кредитам и займам, выплачивать заработную плату работникам, а также вносить платежи в бюджетные и внебюджетные фонды [18. с.89].

Недостатки всех рассмотренных нами трактовок платежеспособности учтены в определении А.М. Поддерегина, который характеризует ее как способность предприятия своевременно и полностью выполнять свои обязательства, которые вытекают из кредитных и других операций денежного характера, имеют определенные сроки уплаты [21, с.310].

Таким образом, платежеспособность западными учеными определяется наличием собственных оборотных средств и способностью покрывать убытки. В отличие от них российские экономисты определяют платежеспособность как способность предприятия выполнять свои обязательства (краткосрочные - В.В. Ковалев, М.М. Крейнина, М.С. Абрютина и А.В. Грачова; долгосрочные - Э.И. Уткин; все обязательства - А.Д.Шеремет, Д.С. Моляков, Е.И. Шохин, А.М. Поддерегин).

Необходимо отметить, что, рассматривая содержание понятия «платежеспособность», некоторые ученые и специалисты, с одной стороны, отождествляют его с ликвидностью, а с другой - указывают на их отличия. Так, американские экономисты Ю. Бригхем и Л. Гапенски считают понятия ликвидности и платежеспособности очень близкими по своему содержанию [6,с.174]. Согласны с ними и М.А. Болюх, В.З. Бурчевский и М.И.Горбаток [10], Е.Е. Ионин [11], Н.В.Тарасенко [19]. В то же время Е.Е.Ионин считает, что понятие «платежеспособность» несколько шире, чем ликвидность [11,с.34], а Н.В.Тарасенко - наоборот, что ликвидность является более емким понятием [19,с.386]. Этой же точки зрения придерживаются В.А. Квартальнов и И.В.Зорин [17,с.110], которые считают, что показатель ликвидности может выступать в качестве индикатора платежеспособности предприятия. В противовес им И.А. Бланк [4,с.177], О.М. Бандурка, М.Я. Коробов и другие [3,с.260] считают, что не следует приравнивать по содержанию понятия «платежеспособность» и «ликвидность».

В.Г. Артеменко и М.Н. Белиндер подчеркивают, что ликвидность можно рассматривать как время, необходимое для продажи актива, и как сумму, вырученную от продажи актива. Зачастую можно продать актив за короткое время, но со значительной скидкой в цене [2, с.41]. И.А. Бланк утверждает, что ликвидность - это «термин, характеризующий способность отдельных видов имущественных ценностей быть быстро конвертируемыми в денежную форму без потери своей текущей стоимости в условиях сложившейся конъюнктуры рынка» [5, с.422]. Такой подход характеризует ликвидность как функцию времени (срока возможной продажи) и риска (возможности потери стоимости имущества в условиях срочности его продажи).

Таким образом, можно выделить три подхода к трактовке сущности понятия «ликвидность»:

1) ликвидность - это способность предприятия быстро реализовать (продать) свои активы для того, чтобы погасить свои краткосрочные обязательства (А.Т. Ковальчук, Д.С.Моляков и Е.И. Шохин, А.М. Поддерёгин);

2) ликвидность - это время, необходимое для продажи актива; сумма, вырученная от продажи актива (В.Г. Артеменко, М.Н. Белиндер);

3) ликвидность - это функция времени и риска (И.А. Бланк).

Таким образом, понятие ликвидность характеризует потенциальную способность компании рассчитываться по своим обязательствам, а понятие платежеспособность - реальную возможность выполнять свои обязательства.

Если ликвидность связана с движением фондов, то платежеспособность - с движением денежных средств. Движение фондов и движение денежных средств взаимосвязаны. Эта связь реализуется в общем случае через функцию времени трансформации активов в непосредственно средства платежа.

Выделяют несколько степеней ликвидности и, соответственно, финансового состояния предприятия:

1) недостаточная ликвидность - предприятие не в состоянии воспользоваться преимуществами ценовых скидок и выгодными коммерческими предложениями;

2) дефицит ликвидности - предприятие не способно вовремя погасить свои обязательства, что может привести к продаже долгосрочных вложений и необоротных активов, а в самом худшем случае - к банкротству.

Таким образом, ухудшение платежеспособности и ликвидности предприятия, оцененное со всех вышерассмотренных позиций, является ранним и первым симптомом наступления финансового кризиса, следствием которого может быть банкротство. Для его своевременного предотвращения необходимым является разработка системы оценки уровня платежеспособности и ликвидности, позволяющая получить достоверную информацию о финансовом состоянии предприятия, выявить причины его ухудшения и определить направления выхода из финансового кризиса. Именно это и должно стать следующим этапом исследования.

Ликвидность считается низкой, если предприятию не хватает поступающих средств. Прибыль от хозяйственной деятельности, а также количество финансов оставшихся после выплаты по обязательствам и дивидендов, и являются определяющими факторами при определении финансовых возможностей предприятия. Именно поэтому ликвидность и платежеспособность взаимосвязаны: первая определяет возможность своевременного погашения долгов, имеющих свои сроки уплаты. Очевидно, для любого банка, организаций и партнеров, имеющих дело с этим предприятием целесообразно знать прогнозы платежеспособности не только на текущий момент, но и на ближайшее будущее.

Если текущие активы имеют большую величину по сравнению с краткосрочными обязательствами - это указывает на ликвидность предприятия. Платежеспособность предприятия включает сравнение активов с краткосрочными и долгосрочными обязательствами.

Определить ликвидность, означает проанализировать ликвидность баланса, то есть степень превышения величины активов над обязательствами. В данном случае учитывают и активы, и пассивы, причем разделяют понятия быстро реализованных и медленно реализованных активов.

Высокая ликвидность означает, что предприятие может не только и погасить необходимые обязательства, но и намного быстрее рассчитаться с долгами перед сторонними организациями.

1.2 Оценка ликвидности и платежеспособности при управлении предприятием

Финансовое состояние любого предприятия можно оценивать с точки зрения краткосрочной и долгосрочной перспективы. В первом случае критерий оценки финансового состояния -- ликвидность и платежеспособность предприятия.

Объективная и точная оценка финансово-экономического состояния любого предприятия имеет первостепенное значение. Главная составляющая такой оценки -- разработка моделей оценки платежеспособности и степени ликвидности.

Важность ликвидности и платежеспособности можно осознать, оценив возможные последствия недостаточной способности предприятия покрыть свои краткосрочные обязательства. Недостаточная ликвидность означает ограничение свободы действий руководства предприятия по использованию преимуществ и возникающих выгодных коммерческих возможностей.

С точки зрения платежеспособности финансовое положение может быстро измениться. Так, по причине отсутствия необходимой суммы средств на счете в результате финансовой недисциплинированности контрагентов из числа покупателей и заказчиков предприятие может мгновенно оказаться неплатежеспособным, то есть неспособным рассчитаться с кредиторами. Поэтому расчетный счет предприятия всегда должен содержать необходимый резервный запас денежных средств.

Анализ платежеспособности и ликвидности организации является одним из важнейших аспектов изучения ее финансового состояния. Данный анализ проводится с применением определенных давно разработанных методик, которые позволяют довольно быстро проводить расчеты и делать те или иные выводы.

При анализе платежеспособности следует изучить качественные характеристики, которые могут быть охарактеризованы, как зависящие от финансовой гибкости предприятия. Финансовая гибкость характеризуется способностью предприятия противостоять неожиданным перерывам в поступлении денежных средств в связи с непредвиденными обстоятельствами. Это означает способность брать в долг из различных источников, увеличивать акционерный капитал, продавать и перемещать активы, изменять уровень и характер деятельности предприятия, чтобы выстоять в изменяющихся условиях [6, с. 85].

Анализ платежеспособности и ликвидности начинается с определения объекта, цели задач и предмета анализа. Объектом анализа платежеспособности и ликвидности является финансовое равновесие предприятия, под которым подразумевается идентичность потоков поступлений и выплат как по величине, так и по срокам, гарантирующих выполнение предприятием своих финансовых обязательств в краткосрочном и долгосрочном периодах при достижении планируемой рентабельности (прибыльности). Задача исследования понять, сформулировать и количественно выразить влияние внешних и внутренних факторов на финансовые процессы на предприятия.

Следовательно, цель анализа определив сложившиеся тенденции воздействия различных факторов на финансовое равновесие, при положительной направленности найти пути ее закрепления и сохранения, при отрицательной - разработать меры для устранения воздействия негативных явлений и достижения желаемого результата[12,с.138].

Поэтому предметом анализа являются экономические явления и процессы, приводящие к такой изменчивости совокупности денежных потоков предприятия, при котором предприятие становится неликвидным. Среди них можно выделить следующие: финансовые потоки, влияющие на формирование и состояние оборотных средств, структуру краткосрочных обязательств, рентабельность собственного капитала, структуру постоянных пассивов, балансовые пропорции между пассивами и активами и т.п.

Вне всякого сомнения, залогом успешного развития предприятия является грамотное управление его финансами. А весьма существенная часть управления финансами - это анализ финансовой устойчивости. Своевременное выявление финансовых проблем, поиск возможностей для их ликвидации, а также для укрепления финансового состояния - это и есть управление ликвидностью предприятия. Анализ позволяет не только оценить существующие проблемы, но и определить стратегию дальнейшего развития, построить реальные планы, проконтролировать их реализацию, а также оценить результаты и перспективы деятельности предприятия.

В современной России финансовый анализ и управление ликвидностью предприятия, как в частной сфере, так и на государственном уровне находится на довольно низком уровне, что объясняется недостаточным образованием отечественных специалистов и маленьким опытом финансового анализа в государстве в целом[19,с.281].

Всесторонний анализ предприятия представляет собой оценку целого ряда факторов развития предприятия. Под анализ подпадают как внешние и внутренние рыночные факторы, так и непосредственно выпускаемая продукция, финансовые показатели. Он позволяет оценить возможности предприятия в плане дальнейшего развития в выбранной сфере.

Экономический анализ позволяет изучить объект со всех сторон. Этот процесс предполагает первичную обработку информации. Осуществляется сравнение достигнутых результатов с данными за предшествующие периоды, со средними отраслевыми показателями, а также данными на других предприятиях. При этом оценивается воздействие различных факторов на результат, определяются ошибки, недостатки, перспективы, выявляются неиспользованные возможности.

В соответствии с итогами проведенной работы разрабатываются и обосновываются планы и все управленческие решения. Таким образом, при помощи экономического анализа руководитель обеспечивает эффективность и объективность деятельности предприятия. Другими словами, эта работа рассматривается как деятельность, необходимая для оптимизации решений.

Грамотно проведенный экономический анализ предприятия позволяет выработать тактику и стратегию дальнейшего развития компании. Кроме обоснования принимаемых решений и утверждаемых планов, осуществляется контроль над их исполнением, проводится сравнение маркетинговых мероприятий, предполагающее сопоставление реально происходящих событий с ожидаемыми за конкретный временной промежуток.

В связи с тем, что для каждого предприятия целесообразно вести свою деятельность с положительным эффектом, необходимо всегда оценивать свои возможности. Именно по этой причине анализ платежеспособности предприятия занимает ключевое место при оценивании эффективности деятельности организации. Ни одна консалтинговая фирма, ни одно рейтинговое агентство, ни один проверяющий орган не забудут про этот показатель, а значит каждая организация, дабы избежать банкротства и удерживать конкурентные позиции на высоком уровне, должна самостоятельно проводить анализ платежеспособности и ликвидности предприятия.

Информационной базой финансового анализа является бухгалтерская отчётность. Для удовлетворения потребностей заинтересованных аналитиков и пользователей в бухгалтерском учёте формируется информация о финансовом положении организации, финансовых результатах её деятельности и изменениях в её финансовом состоянии.

При анализе бухгалтерской (финансовой) отчетности оценивается информация, содержащаяся в бухгалтерском балансе, для того, чтобы получить достоверные выводы о прошлом состоянии организации с целью предвидения ее жизнеспособности в будущем, определяются такие важные характеристики организации, которые свидетельствуют о ее успехе или угрозе банкротства. При этом успех анализа зависит от полноты и достоверности отчетной информации[21,с.84].

Всех аналитиков и пользователей финансовой информации можно разделить на две группы - внешние и внутренние пользователи.

К внутренним пользователям относят управленческий персонал, владельцев контрольных пакетов акций, бухгалтеров, внутренних аудиторов, которые для целей анализа и контроля, в зависимости от уровня компетенции, могут получать любую информацию, касающуюся текущей деятельности и перспектив развития предприятия.

К внешним пользователям относят кредиторов, контрагентов, государственные контролирующие органы, мелких собственников, потенциальных инвесторов, внешних аудиторов, которые получают информацию из бухгалтерской отчётности и той информации, которую сочтут возможным опубликовать внутренние пользователи. Внешние пользователи могут использовать только данные публичной отчётности[24,с.159].

В полном объёме финансовой информацией может пользоваться только руководство предприятия.

Средние и малые организации зачастую, ставя приоритет перед сбором информации для фискальных органов, для финансового анализа не имеют данных, необходимых для экономического обоснования управленческих решений. В российских формах бухгалтерской (финансовой) отчетности укрупненные показатели не всегда результативно могут быть использованы в финансовом анализе. Анализ подобных данных может быть более опасен, чем слепое доверие интуиции, поскольку на основе неверных расчетов очень легко принять неверные решения.

Основным источником информации, в котором отражаются показатели финансового состояния предприятия на начало и конец отчётного периода является бухгалтерский баланс.

Значение баланса как основной отчётной формы исключительно велико. Он отражает состояние на определённую дату, а наиболее важные статьи баланса расшифровываются в приложениях к нему. Баланс представлен в виде двусторонней таблицы в левой части которой размещаются активы предприятия, а в правой пассивы. Итоги по активу и пассиву баланса совпадают. Итог баланса в учётно-аналитической практике принято называть валютой баланса[28,с.221].

Активы баланса отражают имущество предприятия и распределение средств, то есть то, чем оно располагает и что ему должны дебиторы.

Пассивы характеризуют источники формирования средств, то есть величину собственного капитала, заёмных и привлечённых средств.

Баланс является наиболее информативным документом для анализа и оценки финансового состояния предприятия. Значение баланса настолько велико, что анализ финансового состояния хозоргана нередко называют анализом его баланса.

Отчёт о финансовых результатах важный финансовый документ предприятия. В отличие от баланса данный отчёт показывает каких успехов достигло предприятие в течение отчётного периода и за счёт каких укрупнённых факторов, каковы масштабы его деятельности. Отчёт о прибылях и убытках даёт представление о тенденциях развития предприятия, его финансовых и производственных возможностях не только в прошлом и настоящем, но и в будущем.

Существующая в настоящий момент финансовая отчетность имеет ряд недостатков, на которых необходимо остановиться более детально:

1. Финансовые отчеты могут представлять только ту информацию, которая пригодна для денежного измерения, в то время как некоторые существенные характеристики хозяйственной деятельности предприятия не могут быть выражены в деньгах.

2. Упрощение и негибкость свойственные системе учета - классификация экономических событий может быть достигнута только ценой их упрощения и потери конкретного представления.

3. Субъективизм составителя - обычно степень детализации финансовых отчетов определяется взглядом каждого бухгалтера на требования и ожидания пользователя.

4. Необходимость промежуточных оценок. При частом предоставлении отчетов возникает необходимость к условным оценкам.

5. Оценка величины, показанные в отчет не отражают реальной стоимости учитываемых ценностей.

6. Нестабильность денежной единицы - покупательная способность денег в течение времени подвергается значительным колебаниям.

7. Финансовая отчетность не отражает изменения темпов инфляции, следовательно, появляется искажение информации.

Все вышеперечисленные причины ограниченности информации носят объективный характер. Однако также существуют недостатки информационного обеспечения, связанные с работой предприятия. К таким можно отнести: несовершенство применяемых методик обработки информации; недостаточный уровень автоматизации процессов сбора информации; несовершенство действующих информационных потоков между структурными подразделениями предприятия; недостаточно высокий уровень квалификации работников, занятых сбором и обработкой информации на предприятии.



1.3 Методика анализа платежеспособности и ликвидности предприятия

В настоящий момент времени в России действует достаточно большое количество методик оценки ликвидности и платежеспособности, различающиеся между собой, как составом рассчитываемых и анализируемых показателей, так и их количеством и внутренним содержанием. Результаты расчетов, полученные на основе данных методик не всегда точно отражают реальное состояние дел в организации, ввиду того, что традиционным методикам присущи некоторые недостатки:

статичность - расчеты делаются на определенную дату и не отражают будущих поступлений и расходований средств, как от обычной, так и от финансовой и инвестиционной деятельности;

формальность - расчеты осуществляются по данным за прошедший период и не учитывают перспективные действия субъекта хозяйствования, направленные на совершенствование управления финансовыми процессами на предприятии с целью обеспечения ликвидности и платежеспособности;

многообразность - предлагаемые учеными-аналитиками способы оценки ликвидности и платежеспособности организации, различаются, как количеством используемых показателей, так и способами их расчета;

универсальность - предлагаемые алгоритмы расчета не учитывают отраслевой специфики предприятия.

Ликвидность и платежеспособность предприятия составляют, возможно, наиболее важный аспект, который подлежит анализу в ходе изучения финансового состояния. В этой связи мы рассмотрим основные методики того, как рассчитать ликвидность предприятия и сделать вывод о ситуации в организации с этой точки зрения.

Для целей анализа бухгалтерский баланс перестраивается в аналитический. При этом активы группируются в зависимости от степени их ликвидности, а пассивы -- по срочности выполнения обязательств.

В результате аналитический баланс предприятия имеет следующий вид (в скобках приведены номера кодов и разделов баланса при переходе к новым стандартам бухгалтерского учёта):

Актив баланса

I группа (I А) -- быстрореализуемые активы: текущие финансовые инвестиции, денежные средства и их эквиваленты, другие оборотные активы, например, краткосрочные финансовые вложения;

II группа (II А) -- активы средней срочности реализации: дебиторская задолженность за товары, работы, услуги, дебиторская задолженность по расчётам;

III группа (III А) -- медленно реализуемые активы: запасы, незавершённое производство, готовая продукция на складе, товары, векселя полученные, расходы будущих периодов;

IV группа (IV А) -- внеоборотные активы: нематериальные активы, незавершённое строительство, долгосрочные финансовые инвестиции.

Пассив баланса

I группа (I П) -- краткосрочные пассивы: краткосрочные кредиты банков;

II группа (II П) -- пассивы средней срочности: текущая задолженность по долгосрочным обязательствам, векселя выданные, кредиторская задолженность за товары, работы и услуги, текущие обязательства по расчётам, другие текущие обязательства;

III группа (III П) -- долгосрочные пассивы: долгосрочные кредиты банков, другие долгосрочные финансовые обязательства, отсроченные налоговые обязательства, обеспечение предстоящих расходов и платежей, или по всей группе -- итог по разделам II и III пассива баланса;

IV группа (IV П) -- постоянные пассивы: уставной капитал, паевой капитал, дополнительный капитал, резервный капитал, неоплаченный капитал и др.

Традиционный способ анализа ликвидности состоит в сравнении активов и пассивов бухгалтерского баланса, агрегированных в четыре группы по следующему принципу: активы - по степени убывания ликвидности имущества, пассивы - по степени удлинения сроков погашения обязательств. Активы организации объединяются в следующие группы: абсолютно ликвидное, быстро-, медленнои труднореализуемое имущество. Что же касается пассивов, то там результатом группировки будет следующее: наиболее срочные, краткои долгосрочные обязательства, а также пассивы, именуемые постоянными[18,с.145].

Далее необходимо полученные группы сравнить между собой путем вычитания из группы активов соответствующей группы пассивов. Если данная разница будет положительна, то имеет место платежный излишек, а в противном случае - платежный недостаток. Считается, что условие абсолютной ликвидности состоит в присутствии излишка по первым трем парам имущества и обязательств и недостатка по четвертой. Неравенство в последней группе является регулирующим и играет чрезвычайно существенную роль. Оно характеризует наличие у организации собственных оборотных средств[23,с.164].

Группировка активов и пассивов представлена в таблице 1.1.

Таблица 1.1 Группировка активов и пассивов для целей анализа ликвидности на основании данных управленческой отчетности

Актив	Пассив
Наимено-вание группы	Обо-значе-ние	Статья актива	Наимено-вание группы	Обо-значе-ние	Статья пассива
Наиболее ликвидные активы	А1	Денежные средства, краткосрочные финансовые вложения, структурная дебиторская задолженность, векселя к получению	Наиболее срочные обяза-тельства	П1	Кредиторская задолженность за вычетом структурной, авансов полученных, прочие краткосрочные обязательства
Быстро реа-лизуемые активы	А2	Краткосрочная дебиторская задолженность за вычетом структурной, сомнительной и векселей к получению, нормативные остатки готовой продукции и прочие активы	Кратко-срочные пассивы	П2	Краткосрочные кредиты и займы, авансы полученные, отложенные налоговые обязательства
Медленно реализуе-мые активы	А3	Запасы за вычетом нормативных остатков готовой продукции и неликвидов, НДС по приобретенным ценностям	Долго-срочные пассивы	П3	Долгосрочные кредиты и займы
Трудно реализуе-мые активы	А4	Внеоборотные активы, долгосрочная дебиторская задолженность за вычетом структурной, сомнительная дебиторская задолженность и неликвиды	Посто-янные пассивы	П4	Собственный капитал, структурная кредиторская задолженность

Анализ баланса позволяет сделать выводы о величине и структуре ликвидных активов, которые имеются у организации, и величине обеспечиваемых ими кредитов.

Как правило, для оценки ликвидности предприятия, прежде всего, рассчитывают ряд коэффициентов ликвидности. Данные коэффициенты представляют собой отношение в той или иной мере ликвидного имущества к краткосрочной задолженности предприятия.

Платежеспособность означает наличие у предприятия денежных средств и их эквивалентов, достаточных для расчетов по кредиторской задолженности, требующей немедленного погашения.

Показатели, позволяющие оценить ликвидность и платежеспособность предприятия представлены в таблице 1.2.



Таблица 1.2 Показатели, оценивающие ликвидность и платежеспособность предприятия

Наименование показателя	Формула	Норм. знач.	Примечание
Коэффициент текущей ликвидности		2	Дает общую оценку ликвидности предприятия, показывая, сколько рублей оборотных средств приходится на один рубль текущей краткосрочной задолженности
Коэффициент критической ликвидности		1
Коэффициент абсолютной ликвидности		0,2	показывает, какая часть краткосрочных заемных обязательств может быть при необходимости погашена немедленно за счет имеющихся денежных средств
K-т обеспеченности собственными оборотными средствами		? 0,1	Собственных оборотных средств, приобретенных за счет собственных источников должно быть не менее 10 %. Если это условие не выполняется, то баланс считается неудовлетворительным.
К-т обеспеченности запасов собственными источниками		0,6-0,8	Характеризует текущее финансовое состояние, возможность обеспечения запасов собственными источниками.
К-т общей платежеспособности	А1 + 0,5А2 + 0,3А3	? 1	Характеризует способность предприятия покрывать все обязательства.
	П1 + 0,5П2+ 0,3П3
К-т восстановления платежеспособности	(k т.лик. кон.) + (6 мес./ /12 мес.)*?k т.лик.	? 1	Говорит о наличии тенденции либо утраты платежеспособности, либо ее восстановлении.
	Нормативное значение k т.лик. = 2
К-т утраты платежеспособности	(k т.лик. кон.) + (3 мес./ /12 мес.)*?k т.лик.	? 1
	Нормативное значение k т.лик. = 2

Условные обозначения:

ОА - оборотные активы;

КО - краткосрочные обязательства;

ДБП - доходы будущих периодов;

ДС - денежные средства;

КФВ - краткосрочные финансовые вложения;

ДТЗ - дебиторская задолженность;

СОК - собственный оборотный капитал;

З - запасы;

НДС - налог на добавленную стоимость.

Коэффициенты ликвидности представляют собой показатели, которые применяются при оценке способности организации погашать имеющиеся обязательства при помощи имеющихся в распоряжении компании активов.

Коэффициент текущей ликвидности, другими словами, коэффициент покрытия отражает способность организации рассчитываться по своим долговым обязательствам в период продолжительности производственного цикла.

Коэффициент критической ликвидности отражает способность организации рассчитываться по своим долговым обязательствам в период продолжительности производственного цикла при возникновении сложностей со сбытом готовой продукции или товаров.

Коэффициент абсолютной ликвидности характеризует степень того, насколько срочная задолженность предприятия покрывается за счет в наибольшей степени ликвидного имущества. Иными словами, рассматриваемый показатель указывает на то, сколько обязательств фирма сможет погасить немедленно.

Коэффициент общей платежеспособности способен показать возможность предприятия покрывать все свои обязательства (долгосрочные и краткосрочные) имеющимися активами.

Если тот или иной вид анализа выявил у предприятия недостаточную ликвидность, то это может привести к неспособности погашать свои обязательства точно в срок и в полном объеме. Такая ситуация может быть предвестником банкротства, поэтому чрезвычайно важно принимать управленческие решения, направленные на то, чтобы повысить ликвидность и платежеспособность предприятия.

Таким образом, становится ясно, что оценка платежеспособности предприятия - это очень ответственное и важное мероприятие, которое необходимо проводить регулярно. Чем чаще отслеживается ситуация в организации, тем быстрее можно выявить проблемы и стравиться с кризисной ситуацией лучшим образом.

Описанные выше методы являются наиболее популярными, именно с их помощью обычно и осуществляется оценка ликвидности и платежеспособности предприятия. Однако данный анализ не является достаточным для финансовой диагностики, необходимо изучать и другие грани деятельности фирмы.

Внешним проявлением финансовой устойчивости является платежеспособность.

Выделяют четыре типа финансовой устойчивости - абсолютная финансовая устойчивость, нормальная финансовая устойчивость, неустойчивое и кризисное финансовое состояние предприятия.

1. абсолютно устойчивое финансовое состояние организации характеризуется полным обеспечением запасов собственными оборотными средствами. Оно определяется неравенством:

ВА + З < СК (1.1)

2. нормально устойчивое финансовое состояние характеризуется обеспечением запасов собственными оборотными средствами и долгосрочными заемными источниками, которое соответствует неравенству:

СК ВА + З < СК + ДО (1.2)



3. неустойчивое финансовое состояние характеризуется обеспечением запасов за счет собственных оборотных средств, долгосрочных заемных источников и краткосрочных кредитов и займов, т.е за счет всех основных источников формирования запасов , соответствующих неравенству:

СК +ДО ВА +З = СК + ДО + КЗК (1.3)

4. кризисное финансовое состояние - запасы не обеспечиваются источниками их формирования; организация находится на грани банкротства.

Такое состояние соответствует неравенству:

ВА + З > СК + ДО + КЗК (1.4)

где, ВА - внеоборотные активы; З - запасы + НДС по приобретенным ценностям; СК - капитал и резервы (собственный капитал); ДО - долгосрочные обязательства; КЗК - краткосрочные займы и кредиты.

Очевидно, что управлять устойчивостью динамически развивающихся организаций гораздо сложнее и проблематичнее. На основе анализа содержания общего управления определим конечную форму достижения устойчивости организации. Как известно, в основе общего управления организацией лежит управление ее функциональными составляющими: производственной, организационной, экономической и финансовой. При реализации функций производства и организации формируются основные характеристики внутренней среды предприятия, обеспечивающие точность производственной политики и гибкость организационной структуры. Состояние экономической функции описывается доходом, себестоимостью, прибылью и т.д. Вследствие этого устойчивое предприятие может достигать в своей деятельности экономических показателей не ниже средних по отрасли и способно удерживать их продолжительное время, что создает кумулятивный эффект, еще более укрепляющий положение предприятия на рынке. Все процессы инициированные производством и организацией, управляемые и видоизменяемые посредством экономики, проявляются через систему финансового менеджмента в виде количественно измеряемых показателей (источником информации выступает финансовая отчетность). Финансовое управление на предприятии направлено на сохранение устойчивой структуры активов предприятия, как в ходе текущих операций, так и на всех этапах его внутреннего и внешнего роста. Финансовая устойчивость предприятия является необходимым условием его продолжительной деятельности, в ходе которой осуществляется своевременное и полное выполнение обязательств перед персоналом предприятия, бюджетом, кредиторами, партнерами, собственниками, вкладываются инвестиции в его развитие[9,с.238].

Несмотря на различные причины, порождающие неустойчивость в развитии предприятия, ее конечной формой выступает финансовая устойчивость. Именно поэтому управлению финансовой устойчивостью необходимо уделять повышенное внимание.

Целью управления финансовой устойчивостью является поддержание в условиях изменяющейся внутренней и внешней среды динамического финансового равновесия, стабильной платежеспособности, кредитоспособности и инвестиционной привлекательности предприятия, способного обеспечить возрастание его рыночной стоимости. Информационной базой для принятия решений по управлению финансовой устойчивостью являются показатели ее оценки, которые появляются после проведения анализа финансовой деятельности[18,с.184].

Для определения уровня финансовой устойчивости организации используется совокупность относительных показателей. С их помощью оценивают динамику финансовой структуры и финансовой устойчивости предприятия. Для этого рассматривают динамику двух групп качественных показателей:

структуры источников средств (показатели капитализации). Показатели этой группы формируются путем сопоставления определенных групп имущества и источников его покрытия.

качество расходов, связанных с обслуживанием внешних источников (показатели покрытия). С помощью показателей данной группы осуществляется оценка того, в состоянии ли предприятие поддерживать сложившуюся структуру источников средств.

Для оценки финансовой устойчивости применяется ряд коэффициентов (таблица 1.3).

Таблица 1.3 Показатели, характеризующие финансовую устойчивость предприятия

Наименование показателя	Формула	Норм. знач.	Примечание
К-т финансовой независимости (автономии)	Собственный капитал	0,4-0,6	Показывает долю собственного капитала в общей сумме источников финансирования. Чем выше показатель, тем независимей орг-ия.
	Валюта баланса
К-т финансирования	Собственный капитал	? 0,7-1	Показывает какая часть деятельности финансируется за счет заемного капитала, а какая за счет собственного.
	Заемный капитал
К-т финансовой зависимости	Заемный капитал	?0,5	Показывает долю заемного капитала в общей сумме баланса.
	Валюта баланса
К-т маневренности собственных средств	Собств. об. капитал	0,5	Показывает, какую долю занимает собственный капитал, инвестируемый в оборотные активы в общей сумме собственного капитала
	Собственный капитал
К финансовой устойчивости	Устойчивые источники Валюта баланса	? 0,6	Показывает какая часть активов предприятия финансируется за счет устойчивых источников (собственный капитал + долгосрочные пассивы).



Важное место в изучении и анализе ликвидности предприятия занимает исследование чистого (собственного) оборотного капитала, то есть разности между оборотными активами и краткосрочными обязательствами. Такой капитал необходим для поддержания финансовой устойчивости компании: если стоимость оборотных средств превышает сумму краткосрочных обязательств, то предприятие может расплатиться по последним, а потом и продолжить свою деятельность.

Чем больше у компании чистого оборотного капитала, тем она более независима в финансовом плане даже при замедлении оборачиваемости оборотных активов в случаях проблем со сбытом продукции или задержкой выплат дебиторами свой задолженности или даже потерь оборотных активов.

Размер чистого оборотного капитала, позволяющий организации чувствовать себя финансово устойчивой, зависит от вида деятельности, позиционировании на рынке и других особенностей функционирования компании: ее размеров; объемов реализации, скорости оборачиваемости запасов и дебиторской задолженности, ситуации на кредитном рынке и т. д.

При этом негативно на деятельности компании может сказаться и недостаток, и излишек чистого оборотного капитала. При недостатке этого капитала контрагенты могут сделать вывод о недостаточной платежеспособности предприятия, более того такая ситуация может привести компанию к банкротству. А вот если стоимость чистого оборотного капитала существенно выше, чем требуется предприятию для нормальной деятельности, можно сделать вывод о неэффективном использовании ресурсов. В качестве примера можно привести привлечение денежных средств путем получения кредитов, выпуска акций или продажи основных активов сверх имеющихся потребностей. Сюда же надо отнести и нерациональное использование прибыли предприятия.

Таким образом, менеджеры, проводя финансовый анализ бизнеса, должны обращать внимание не только на сухие цифры баланса, но и на его структуру и динамику изменений. И тогда проблемы с платежеспособностью предприятия будет решить намного проще.



2. ОЦЕНКА ЛИКВИДНОСТИ И ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ ООО «АГРОМОЛОКО»

2.1 Краткая экономическая характеристика предприятия

Общество с ограниченной ответственностью «Агромолоко» создано 10 декабря 2008 года.

Полное название: «Агромолоко», общество с ограниченной ответственностью, ОГРН: 1036700000292, ИНН: 6725010092.

Компания ООО «Агромолоко» расположена по адресу: 216527, Смоленская обл., пос. Павловка.

Основной вид деятельности: производство цельномолочной продукции.

ООО «Агромолоко» предприятие по переработке молока, основным направлением деятельности которого является оказание услуги по переработке молочного сырья и производству молочной продукции.

Организация зарегистрирована в едином государственном реестре юридических лиц. ООО «Агромолоко» выдано свидетельство о государственной регистрации юридического лица.

ООО «Агромолоко» имеет самостоятельный баланс и счета в учреждениях банков Российской Федерации. Организация имеет необходимые ему печати, штампы, эмблему и бланки со своим наименованием. ООО «Агромолоко» руководствуется в своей деятельности действующим законодательством Российской Федерации и уставом.

Организация своевременно производит уплату налогов и других обязательных платежей в соответствии с действующим законодательством.

Основной целью деятельности ООО «Агромолоко» является получение прибыли, расширение рынка товаров и услуг, а также качественное обслуживание населения.

Приоритетные направления деятельности Общества заключаются в достижении максимальных объемов производства молочной продукции высокого качества в ассортименте, удовлетворяющем различные социальные группы населения, а именно:

• производство молока питьевого ультрапастеризованного жир.1,5 %, 2,5 %, 3,2 % и 3,5 %;;

• производство молока питьевого пастеризованного жир. 1,5 %, 2,5 % и 3,2 %;

• производство кисломолочных продуктов (кефир жир. 1 % и 2,5 %; ряженка жир. 4 %, снежок жир. 2,5 %);

• производство топленого молока жир. 4 %;

• производство коктейля «Шоколадного» жир. 2,5 %;

• производство сметаны жир. 15 %;

• производство творога жир. 1,8 %, 5 % , 9 %;18%;

• производство масла сливочного (Вологодского, крестьянского, несоленого);

• производство сухого обезжиренного молока;

• производство сухого цельного молока жир. 26 %.

Указанные виды молочной продукции входят в число так называемых национальных российских молочных продуктов. Общество в своей маркетинговой политике сделает ставку на традиционное качество, натуральность, элитарность происхождения продукта, поскольку производство молочной продукции Обществом будет осуществляться из молока-сырья, основными поставщиками которого являются сельскохозяйственные предприятия Свердловской области, свободной от применения стимуляторов роста и генетически модифицированных сырьевых материалов.

ООО «Агромолоко» является собственником:

денежных вкладов и имущества, переданного ей участниками;

полученных доходов;

...