Экономическое обоснование инвестиционных проектов на примере ПАО "АК БАРС" БАНК

разрешение органов местного самоуправления на строительство, реконструкцию, капитальный ремонт объектов капитального строительства;

договоры (коммерческие предложения) на выполнение проектных работ, лицензия проектной организации на выполнение проектных работ;

договор генерального подряда на выполнение строительных работ с графиком строительства и оплаты выполненных работ. Лицензии генерального подрядчика на выполнение проектных и строительно-монтажных работ;

лицензия заказчика (застройщика) на выполнение контрольных и надзорных функций;

документы, подтверждающие произведённые затраты по реализации проекта;

результаты маркетинговых исследований (анализ рынка);

предварительные договоренности на продажу и сдачу в аренду офисов и торговых помещений (договоры, письма и прочее).

Экспертиза проекта осуществляется «АК БАРС» Банком на основании предоставленных документов. Пакет документов должен быть представлен в полном объеме (требуемом «АК БАРС» Банком), структура бизнес-плана должна соответстсвовать требованиям банка. Также проверяется правильность предоставленных расчетов эффекцивности проекта.

2.2 Сравнительный анализ современных стандартов по бизнес-планированию и технико-экономическому обоснованию инвестиционных проектов разных банков в РТ и РФ

Стандарты бизнес-планов для инвестиционного кредитования по условиям банков РТ и РФ в целом являются однотипными и имеют лишь небольшие различия. Условия кредитования некоторых банков РТ и РФ представлены в табл. 2.1.

Таблица 2.1

Сравнительная характеристика условий инвестиционного кредитования банков РФ и РТ

Условие	«АК БАРС» Банк ПАО «АК БАРС» Банк: официальный сайт [Электронный ресурс]. - Режим доступа: www.akbars.ru, свободный. - Дата обращения 1.09.2016.	Татфондбанк ПАО «Татфондбанк»: официальный сайт [Электронный ресурс]. - Режим доступа: www. tfb.ru, свободный. - Дата обращения 1.09.2016.	Внешэконом-банк Государственная корпорация «Банк развития и внешнеэкономической деятельности (Внешэкономбанк): официальный сайт [Электронный ресурс]. - Режим доступа: www. veb.ru, свободный. - Дата обращения 1.09.2016.	МСП Банк (дочернее подразделение Внешэкономбанка) АО «МСП Банк»: официальный сайт [Электронный ресурс]. - Режим доступа: www. mspbank.ru, свободный. - Дата обращения 1.09.2016.
				«Кредит для инноваций и модерниза-ции»	«Капитал для развития инновацион-ного и модернизацион-ного МСП»
Стоимость проекта	от 10 млн.руб.	от 1 млн. рублей	от 2 млрд. руб.	менее 2 млрд. руб.
Срок креди-тования	до 5 лет		5-7 лет
Использова-ние в проек-те собствен-ных средств клиента и/или других инвесторов	не менее 20% от стоимости проекта		не менее 15% собственных средств
Ставка по кредиту	устанавливается индивидуально, зависит от уровня рисков проекта
Погашение кредита	График получения и погашения кредита формируется индивидуально, исходя из прогнозируемых денежных потоков Заемщика, генерируемых в ходе реализации инвестиционного проекта
Уплата процентов по кредиту	осуществляется ежемесячно
Отсрочки выплат по кредиту	банк допускает отсрочки выплат по кредиту. Источником погашения кредита может быть любая коммерческая деятельность оператора проекта, а также иные привлеченные им средства

Некоторые клетки в таблице 2.1 остались незаполненными, поскольку некоторые данные банки не раскрывают в свободном доступе.

Таким образом, разница между банками в условиях инвестиционного кредитования заключается в стоимости проекта и в проценте использования в проекте собственных средств клиента и/или других инвесторов. Так, если Татфондбанк кредитует инвестиционные проекты начиная от 1 млн. руб., то «АК БАРС» Банк - от 10 млн. руб., МСП Банк - до 2 млрд. руб., Внешэкономбанк - от 2 млрд. руб. В связи с различием в стоимости инвестиционного проекта, отмечаются и проценты использования в проекте собственных средств клиента и/или других инвесторов. Так, в случае, когда стоимость проекта высока (до 2 и более млрд. руб.), банк требует использования в проекте собственных средств клиента и/или других инвесторовт в размере не менее 15% собственных средств (Внешэкономбанк, МСП Банк). В случае, когда стоимость проекта менее высокая (от 1 млн. руб. и более), банк требует использования в проекте собственных средств клиента и/или других инвесторовт в размере не менее 20% от стоимости проекта («АК БАРС» Банк, Татфондбанк).

Отметим также, что некоторые банки, в частности, МСП Банк, использует не одну программу инвестиционного кредитования. ОАО «МСП Банк» является дочерним подразделением Внешэкономбанка, осуществляющим финансовую поддержку субъектов малого и среднего предпринимательства. Принципиальным моментом является то, что ОАО «МСП Банк» осуществляет поддержку субъектов малого и среднего предпринимательства не напрямую, а через банки-партнеры.

Самостоятельным направлением поддержки субъектов малого и среднего предпринимательства является Программа «Финансирование для инноваций и модернизации» по доведению средств по двухуровневой системе для инновационных и модернизационных проектов в производственном секторе экономики и в области современных технологий.

При принятии решения о соответствии проектов требованиям ОАО «МСП Банк» учитывается следующее:

- в случае инновационного проекта - наличие патента, авторского свидетельства, экспертизы, подтверждающей инновационный характер изобретения. При использовании сторонних разработок необходимо наличие патента и соответствующего договора с автором, передающим субъекту МСП право использования разработок для производства продукции. Иные документы подтверждающие инновационность проекта;

- в случае проекта по модернизации производства - расчет по увеличению объемов продаж (улучшению качества выпускаемой продукции производственного назначения) и план по ее реализации путем качественного обновления основных средств, повышения производительности труда, повышения энергоэффективности, экологичности, импортозамещения.

Приоритет отдается проектам, создающим новые рабочие места, а также проектам, в которых банк-партнер готов соинвестировать собственными средствами.

На данный момент функционируют два продукта Программы «Финансирование для инноваций и модернизации»:

1. «Кредит для инноваций и модернизации» - целевое финансирование ОАО «МСП Банк» банка-партнера на следующих условиях:

цель финансирования - кредитование инновационного (модернизационного) проекта субъекта МСП в рамках действующего бизнеса. Рассматриваются заемщики, классифицируемые в 1-3 категории качества в соответствии с Положением Банка России 254 П;

форма кредита - кредитная линия с лимитом выдачи;

срок кредитования - 5-7 лет;

период выборки кредитной линии - не более 1 года;

объем кредитования проекта клиента - не более 150 миллионов рублей на один проект;

обеспечение, представляемое банком-партнером в ОАО «МСП Банк» - залог права требования по выдаваемому кредиту «инновационному субъекту МСП»;

льготный период по амортизации основного долга - 1 год с даты заключения кредитного договора;

готовность инициатора проекта (инновационного, модернизационного субъекта МСП) инвестировать в проект не менее 15% собственных средств;

представление в ОАО «МСП Банк» мотивированного заключения банка-партнера по финансированию данного проекта.

2. «Капитал для развития инновационного и модернизационного МСП» - участие ОАО «МСП Банк» через специально создаваемый Фонд прямых инвестиций (Фонд) в инвестировании в капитал инновационных и модернизационных МСП, в том числе с возможным привлечением фондов Российской венчурной компании и ГК Роснанотех на следующих условиях:

продукт возможен только для участников программы «Кредит для инноваций и модернизации» и соответствующий требованиям данной программы;

цель финансирования - осуществление долгосрочных вложений в акции, доли и ценные бумаги субъектов МСП (клиента банка-партнера), располагающих инновационными технологиями и модернизационными проектами, в рамках действующего (развивающегося) бизнеса, в том числе для формирования капитала второго уровня;

долевое финансирование представляется клиентам с целью реализации планов инновационного и модернизационного развития путем повышения капитализации для дальнейшего привлечения долгового финансирования;

объем инвестиций в проект клиента - не более 60 миллионов рублей;

срок инвестирования - 5-7 лет;

готовность банка-партнера предоставлять заемное финансирование клиенту Фонда на всем протяжении инвестиции в рамках программы «Кредит для инноваций и модернизации» (до момента выхода Фонда из капитала инновационного МСП) в размере до 60% от объема проекта. При этом структура финансирования проекта включает инвестиции со стороны Фонда - до 25% от объема проекта; доля собственных средств, инвестируемых инициатором проекта, не менее 15%. ОАО «МСП Банк» может рассмотреть вопрос об одновременном вхождении в капитал и представлении банку - партнеру ресурса для долгосрочного кредитования.

В каждом из субъектов Российской Федерации у ОАО «МСП Банк» определен перечень банков-партнеров, каждому из которых установлен лимит финансирования.

Рассмотрим теперь требования, предьявляемые различными банками к структуре бизнес-плана.Так, требуемая Татфонданком ПАО «Татфондбанк»: официальный сайт [Электронный ресурс]. - Режим доступа: www. tfb.ru, свободный. - Дата обращения 1.09.2016. структура бизнес-плана такова:

1. Меморандум о конфиденциальности;

2. Резюме проекта;

3. Содержание и цели проекта;

4. Потребность в инвестициях;

5. Краткое описание проекта (описание проекта, конкурентные преимущества, целевой клиент, сроки реализации проекта, что именно должно вызывать доверие к вашему бизнесу: отчетные материалы, квалифицированность руководителя группы и т.д.);

6. Показатели эффективности проекта;

7. Организационный и инвестиционный план:

участники проекта;

правовое регулирование, лицензии сертификаты, разрешения;

организационная схема реализации проекта;

календарный план работ, реализации проекта, текущее состояние проекта;

8. Продукция и/или услуги:

описание продукции и/или услуг;

описание технологии;

информация о сырье, материалах, топливе, энергии, используемой для производства продукции и/или услуг;

9. Анализ рынка:

источники информации о рынке;

общие рыночные отраслевые тенденции;

потенциальные потребители;

предложение и конкуренты;

SWOT-анализ рынка;

10. Стратегический и маркетинговый план:

описание общего стратегического плана;

продвижение и ценовая политика;

план мероприятий по достижению необходимого качества и обеспечению конкурентоспособности продукции и/или услуг;

описание ожидаемого эффекта;

11. Операционный план:

организационная схема операционного этапа проекта;

управленческий и производственный персонал;

операционная деятельность;

ценообразование, себестоимость;

прогноз продаж;

12. Финансовый план:

принятые допущения;

начальные инвестиции;

прогноз финансовых результатов;

анализ эффективности и чувствительности проекта;

потребность в финансировани;

13. Факторы риска и стратегия снижения рисков:

коммерческие риски;

финансовые риски;

общеэкономические риски;

технологические риски;

специфические риски для отрасли.

Бизнес-план или технико-экономическое обоснование проекта, доказывающие экономическую эффективность и окупаемость затрат в течение установленного периода, по стандартам Сбербанка ОАО «Сбербанк России»: официальный сайт [Электронный ресурс]. - Режим доступа: www. sberbank.ru, свободный. - Дата обращения 1.09.2016. должен содержать:

1. Резюме проекта (краткий обзор):

наименование и цели проекта;

продукция проекта;

участники проекта;

предпосылки для успешной реализации проекта;

рынок проекта;

сроки реализации проекта;

структура финансирования;

источники и обеспечение финансирования;

основные показатели эффективности проекта;

2. Инициатор проекта;

3. Суть проекта:

месторасположение объекта;

характеристика земельного участка;

предпосылки выбора места производства;

перечень осуществленных работ;

описание продукта;

характеристики закупаемого оборудования;

технологическое оборудование;

автотранспорт;

4. Анализ положения дел в отрасли:

объем, динамика и структура рынка продукции в РФ;

производство продукции в РФ и Центральном ФО;

оъем и динамика производства;

структура производства;

крупнейшие производители в РФ и Центральном ФО;

потребление продукции на рынке РФ и Москвы;

цены на продукцию в РФ и Центральном ФО;

цены производителей;

потребительские цены;

внешнеторговые операции на рынке;

объем и динамика экспортно-импортных операций;

структура экспорта продукции;

структура импорта продукции;

5. Анализ рынков сбыта продукции и закупок сырья:

рынок сырья;

конкуренция на рынке сбыта;

потенциальная емкость рынка сбыта;

маркетинговая стратегия проекта;

расчет и обоснование цен по проекту;

схема реализации продукции проекта;

6. Организационный план:

участники проекта;

график реализации проекта;

правовые вопросы осуществления проекта;

7. Финансовый план:

условия и допущения, принятые в расчетах;

исходные данные;

налоговое окружение;

номенклатура и цены сырья, материалов;

численность персонала и заработная плата;

капитальные затраты и амортизация;

калькуляция себестоимости продукции;

расчет выручки;

потребность в первоначальных оборотных средствах;

инвестиционные издержки;

объем инвестиций;

источники и условия финансирования;

расчет прибылей и убытков;

движение денежных средств;

оценка экономической эффективности проекта;

8. Оценка рисков:

анализ чувствительности;

точка безубыточности;

оценка проектных рисков.

Структура бизнес-плана, требуемая по стандартам Россельхозбанка АО «Российский Сельскохозяйственный Банк»: официальный сайт [Электронный ресурс]. - Режим доступа: www. rshb.ru, свободный. - Дата обращения 1.09.2016., должна содежрать в себе следующие разделы:

Титульный лист бизнес-плана проекта;

1. Краткий обзор (резюме) проекта;

2. Инициатор проекта:

2.1. Общие данные;

2.2. Учредители (акционеры);

2.3. Виды и объемы деятельности;

2.4. Финансовое состояние;

2.5. Информация о руководителях;

3. Существо предлагаемого проекта:

3.1. Местонахождение объекта;

3.2. Описание продукта (услуги);

3.3. Технология производства продукта (оказания услуги);

3.4. Характеристики закупаемого оборудования (техники);

3.5. Экологические вопросы производства;

4. Анализ положения дел в отрасли;

5. Анализ рынков сбыта продукции и закупок сырья:

5.1. Рынок сырья, материалов и комплектующих;

5.2. Конкуренция на рынке сбыта;

5.3. Потенциальная емкость рынка сбыта;

5.4. Маркетинговая стратегия проекта;

6. Организационный план:

6.1. Организационно-правовая форма реализации проекта;

6.2. Основные партнеры;

6.3. График реализации проекта;

6.4. Правовые вопросы осуществления проекта;

7. Финансовый план:

7.1. Условия и допущения, принятые для расчета;

7.2. Исходные данные:

7.2.1. Налоговое окружение;

7.2.2. Номенклатура и цены продукции (услуг);

7.2.3. План производства;

7.2.4. Номенклатура и цены сырья, материалов и пр.;

7.2.5. Калькуляция прямых материальных затрат;

7.2.6. Численность персонала и заработная плата;

7.2.7. Накладные расходы;

7.2.8. Капитальные затраты и амортизация;

7.2.9. Нормы оборота текущих активов и пассивов;

7.3. Калькуляция себестоимости продукции (услуг);

7.4. Расчет выручки;

7.5. Потребность в первоначальных оборотных средствах;

7.6. Инвестиционные издержки;

7.7. Расчет прибылей, убытков и денежных потоков;

7.8. Источники, формы и условия финансирования;

7.9. Оценка экономической эффективности проекта;

8. Оценка рисков:

8.1. Анализ чувствительности;

8.2. Уровень безубыточности;

8.3. Варианты проекта;

8.4. Оценка проектных рисков;

9. Обеспечение;

Приложение. Таблицы, графики, варианты расчетов, документы.

Одним из общепринятых стандартов в бизнес-панировании является структура, разработанная Европейским банком реконструкции и развития European Bank for Reconstruction and Development (Европейский банк реконструкции и развития): официальный сайт [Электронный ресурс]. - Режим доступа: www. ebrd.com, свободный. - Дата обращения 1.09.2016.. Данная организация является одним из самых крупных инвесторов в Европе и центрально-азиатском регионе. ЕБРР привлекает много иностранных инвестиций и использует собственные средства для развития этих регионов. Инвестиции поступают как для поддержки и развития существующих предприятий, так и для создания новых компаний и производств.Тесные связи и взаимодействие ЕБРР с государственными институтами позволяет принимать участие в создании более благоприятного климата для предпринимателей. В том числе, в целях улучшения инвестиционного климата и упрощения бизнес-планирования, Европейский банк реконструкции и развития разработал и предлагает к использованию свою структуру бизнес-плана.

European Bank for Reconstruction and Development (EBRD) -- основан в 1991 году как инвестиционный механизм, по инициативе 61 государства и двух международных организаций. Предназначен для поддержки демократии и рыночной экономики в 29 развивающихся странах.

Стандарты бизнес-плана, предлагаемые ЕБРР:

Титульный лист;

Меморандум о конфиденциальности;

Резюме;

Предприятие:

4.1. История развития предприятия и его состояние на момент создания бизнес-плана, описание текущей деятельности;

4.2. Собственники, руководящий персонал, работники предприятия;

4.3. Текущая деятельность;

4.4. Финансовое состояние;

4.5. Кредиты;

Проект:

5.1. Общая информация о проекте;

5.2. Инвестиционный план проекта;

5.3. Анализ рынка, конкурентоспособность;

5.4. Описание производственного процесса;

5.5. Финансовый план;

5.6. Экологическая оценка;

Финансирование:

6.1. Графики получения и погашения кредитных средств;

6.2. Залог и поручительство;

6.3. Оборудование и работы, которые будут финансироваться за счет кредитных средств;

6.4. SWOT - анализ;

6.5. Риски и мероприятия по их снижению;

Приложения.

Таким образом, требования «АК БАРС» Банка к бизнес-плану не являются самыми жесткими и строгими к детализации. Наиболее развернутый и детализированный план, как видно, требуют Сбербанк и Россельхозбанк.

Представленные выше данные по условиям инвестиционного кредитования, а также стандартов по бизнес-планированию и технико-экономическому обоснованию инвестиционных проектов различных банков РФ и РТ позволили выявить их конкурентные преимущества перед «АК БАРС» Банком (табл. 2.2).

Таблица 2.2

Основные конкурентные преимущества банков РФ и РТ по условиям инвестиционного кредитования

Наименование банка	Основные конкурентные преимущества	Рассматриваемое условие кредитования в «АК БАРС» Банке по сравнению с конкурентами
Татфондбанк	Самая низкая стоимость инвестиционного проекта (от 1 млн. руб).	Стоимость инвестиционного проекта от 10 млн. руб.
МСП Банк	Самый высокий срок кредитования (до 7 лет)	Срок кредитования до 5 лет
	Самый низкий процент использования в проекте собственных средств клиента и/или других инвесторов (от 15%)	Использование в проекте собственных средств клиента и/или других инвесторов составляет не менее 20%
	Две программы инвестиционного кредитования	Одна программа инвестиционного кредитования
	Инвестируют субъекты малого и среднего предпринимательства	Не инвестируют субьектов малого предпринимательства
Райффайзенбанк	Инвестируют субъектов среднего бизнеса. Доля этаких инвестиций растет.	Очень редко инвестируют субьектов среднего бизнеса
	Самая высокая доля инвестиционных проектов в кредитном портфеле банка - 40%	Доля инвестиционных кредитов в кредитном портфеле банка - 29%
	Разнообразные отраслевые предпочтения при инвестиционном кредитовании. Помимо инвестирования наиболее распространенных среди банков отраслей (строительство, нефтехимия и т.д), инвеституются также: фармацевтика, текстильное производство, бытовая химия и др.	Инвестируются в основном крупнейшие экспортеры РТ, предприятия нефтегазового и нефтехимического комплекса, ма-шиностроительные, строитель-ные, телекоммуникационные, химические, автотранспортные, торговые и агропромышленные предприятия
Сбербанк	Самые высокие требования к детализации бизнес-плана инвестиционного проекта, что важно при расчете рисков	Требования к бизнес-плану ин-вестиционного проекта не требуют особенной детализации
Россельхозбанк

Таким образом, по многим условиям инвестиционного кредитования «АК БАРС» Банк уступает другим банкам РФ и РТ.

В связи с выявленными конкурентными преимуществами других банков, дерево проблем «АК БАРС» Банка в области инвестиционного кредитования и экономического обоснования инвестиционных проектов с точки зрения клиента, самого банка, а также государства, представляется нам следующим образом (рис. 2.8):

Рис. 2.8. Дерево проблем ПАО «АК БАРС» Банк в области инвестиционного кредитования с точки зрения клиента, самого банка и государства

Таким образом, наибольшее количество выявленных проблем в области инвестиционного кредитования в ПАО «АК БАРС» Банк наблюдается с точки зрения клиента - предпринимателя, обращающегося в банк за предоставлением инвестиционного кредита. При этом, выявлены также проблемы и с точки зрения самого банка и с точки зрения государства.

Другими словами, инвестиционное кредитование в том виде, в каком оно осуществляется в ПАО «АК БАРС» Банк в настоящее время не выгодно потенциальным клиентам банка. С точки зрения государства и развития региона, деятельность ПАО «АК БАРС» Банк также является недостаточно перспективной. Сам же банк упускает возможности дополнительной прибыли от инвестиционного кредитования и увеличивает собственные риски из-за действующих в настоящее время стандартов предоставления бизнес-планов.

2.3 Анализ инвестиционного кредитования в РФ и РТ

Ситуация, сложившаяся к настоящему времени в области инвестиционного кредитования в Республике Татарстан и Российской Федерации в целом, в требует более пристального внимания к принимаемым к рассмотрению банками бизнес-планам и экономическому обоснованию инвестиционных проектов.

Так, по итогам 2015 года с точки зрения инвестиционного кредитования, по данным Росстата, объем кредитов, привлекаемых компаниями для вложений в основной капитал, сократился на 26,5%, до 610 млрд рублей; в структуре источников инвестиций доля банков снизилась с 8 до 5,9%. Пор мнению аналитиков, российские предприниматели никогда не отличались любовью к инвестиционным кредитам, но подобная динамика начинает тревожить Яковенко Д. Банки накопили приличный объем средств, но пока и они, и заемщики держат инвестиционную паузу // expert.ru. - 2016. - 11 апреля.. Годовой спад инвестиций в реальном выражении составил 8,4% -- а перед этим еще были два года колебаний в районе нуля. Кроме того, в прошлом году за счет собственных средств предприятий было профинансировано больше половины инвестиций -- 51,1%. Последний раз такое наблюдалось в посткризисном 1999-м. Крупнейшие банки по объему кредитного портфеля представлены в приложении 1, банки - лидеры по объему выданных кредитов - в приложении 2, банки - лидеры по количеству выданных кредитов - в приложении 3.

Несмотря на вышесказанное, в инвестиционном процессе, по мнению аналитиков Яковенко Д. Банки накопили приличный объем средств, но пока и они, и заемщики держат инвестиционную паузу // expert.ru. - 2016. - 11 апреля., есть ростки жизни и точки роста -- пусть даже их недостаточно, чтобы преодолеть падение в большинстве отраслей.

Так, в Альфа-банке АО «Альфа-Банк»: официальный сайт [Электронный ресурс]. - Режим доступа: www. alfabank.ru, свободный. - Дата обращения 1.09.2016. отметили, что исторически не специализировались на инвестиционном кредитовании. До настоящего времени банк реализовывал так называемое классическое проектное финансирование, когда кредитные риски принимаются исключительно на поток от реализуемого проекта, в строительной отрасли. Сейчас инвестиционная активность в этом секторе существенно сократилась, и компании в основном заканчивают уже запущенные стройки, так как экономически это более выгодно, чем замораживать проекты. В остальных секторах экономики Альфа-банк реализует проекты с частичным принятием кредитных рисков на действующий бизнес заемщика, что минимизирует инвестиционные риски и позволяет обслуживать кредиты в инвестиционной фазе. В связи с этим доля классических инвестиционных кредитов в кредитном портфеле банка составляет около 10 процентов. Аналогичную цифру -- 10% -- назвали и в Абсолют-банке АКБ «Абсолют Банк» (ПАО): официальный сайт [Электронный ресурс]. - Режим доступа: www. absolutbank.ru, свободный. - Дата обращения 1.09.2016..

В других банках доля инвесткредитов выше: например, 29% в банке «АК БАРС», причем за год этот показатель даже увеличился на 5 процентных пунктов (п.п.). Небольшой прирост -- на 0,7 п.п., до 21,1% -- показал в 2015 году и банк «Возрождение» ПАО «Банк Возрождение»: официальный сайт [Электронный ресурс]. - Режим доступа: www. vbank.ru, свободный. - Дата обращения 1.09.2016.. Инвесткредиты здесь выросли и в абсолютном выражении -- на 2,6% по количеству. Если инвестиционное кредитование трактовать более широко, как финансирование на срок более трех лет, то в портфеле Райффайзенбанка доля таких сделок довольно существенная (более 40%) АО «Райффайзенбанк»: официальный сайт [Электронный ресурс]. - Режим доступа: raiffeisen.ru, свободный. - Дата обращения 1.09.2016..

Иного мнения придерживаются в банке «Возрождение». За год ситуация кардинально не изменилась. Спрос на инвестиции остался, возможности предприятий их обслуживать тоже. Другое дело, что банки стали более тщательно анализировать бизнес-проекты, совершенствовать модели стресс-тестирования, рассматривать различные сценарии.

Многие за 2015 год «закрутили гайки» в отношении инвесткредитов: стали жестче и избирательнее, начали еще внимательнее смотреть на обеспечение. В «АК БАРС» Банке, кроме того, пересмотрели сроки инвестиционного финансирования, сократив их с семи - десяти до пяти - семи лет. И разумеется, все банкиры пересмотрели свои отраслевые предпочтения. Это можно заметить, если взглянуть на распределение кредитов по отраслям.

Так, в целом по экономике объемы рублевого кредитования за 2015 год сократились на 9,8%, до 30 трлн. рублей. Среди лидеров падения -- строительство (- 32%), торговля и услуги ( -23%) и деревообработка (- 28%). Даже добыча полезных ископаемых в 2015 году получила на 22% меньше рублевых кредитов, чем в 2014-м Березина Е. Развитие в долг // Российская Бизнес-газета. - 2015. - №1024 (45). - 17 ноября. - С. 16.. В Альфа-банке подтверждают, что сокращение инвесткредитования увидели в первую очередь именно в строительной отрасли и в нефтегазовом секторе. А в «АК БАРС» Банке отмечают, что наибольшее количество реализованных инвестиционных проектов приходится как раз на строительную отрасль и девелопмент. Это более половины всего портфеля инвестпроектов. Однако с наступлением кризисных времен строительный бум замедлился. Поэтому банк несколько сократил объемы инвестиций в отрасль. За 2015 год их доля в инвестиционном портфеле сократилась с 57 до 53%.

Зато впечатляющий рост показало кредитование нефтехимии и сельского хозяйства вместе с пищевыми производствами: на 127 и 68,7% соответственно. При этом доля нефтехимии в выдаче кредитов в принципе невелика (518 млрд. рублей из 30 трлн. в декабре 2015 г., или 2%), и продемонстрировать здесь высокие темпы прироста можно за счет буквально нескольких крупных выдач. Другое дело пищевая отрасль. В общем объеме выдач рублевых кредитов 2014 года она занимала 7% (2,2 трлн. из 33,2 трлн. рублей), в прошлом году эта доля выросла уже до 14% (4 трлн. из 30 трлн.). Торговля и услуги при этом проделали обратный прыжок, сократившись с 28 до 24% Березина Е. Развитие в долг // Российская Бизнес-газета. - 2015. - №1024 (45). - 17 ноября. - С. 16..

Один из самых показательных проектов минувшего года в Альфа-банке, реализуется как раз в сельском хозяйстве -- и с господдержкой. В марте 2015-го по представлению Альфа-банка список претендентов на льготное -- под 9% с конечной ставкой 11,5% -- рефинансирование ЦБ был внесен проект «Русагро» «Приморский бекон» -- одно из первых крупных пищевых производств на Дальнем Востоке. Затраты на строительство в Приморском крае свиноводческих комплексов на 79 тыс. тонн мяса в год, а также всей необходимой инфраструктуры оцениваются в 16 млрд рублей, из которых Альфа-банк предоставит до 12,6 миллиардов.

Госбанки тоже активно работают на ниве сельского хозяйства. Так, например, Сбербанк выделяет 14,4 млрд. рублей на двенадцать лет на строительство Воронежско-Липецкого кластера свиноводства группой «Черкизово». ВТБ предоставил 750 млн. рублей Пятигорскому молочному комбинату на приобретение линии по производству кисломолочной продукции и 2,7 млрд. -- компании «Молвест» (бренд «Вкуснотеево») на строительство молочного комплекса в Воронежской области ПАО «Банк ВТБ»: официальный сайт [Электронный ресурс]. - Режим доступа: www. VTB.ru, свободный. - Дата обращения 1.09.2016.. Последняя сделка реализуется в рамках госпрограммы, предполагающей покрытие 25% стоимости проекта госгарантией Яковенко Д. Банки накопили приличный объем средств, но пока и они, и заемщики держат инвестиционную паузу // expert.ru. - 2016. - 11 апреля..

Второй показательный проект Альфабанка реализуется в нефтехимии. В июне прошлого года банк выдал пятилетний кредит на 600 млн. долларов компании ТАИФ-НК для строительства комплекса глубокой переработки тяжелых остатков в Нижнекамске.

Однако страсть к агропрому не единственная примета времени. Так, многие банкиры осваивают собственные ниши. Кто-то видит на внутреннем рынке дефицит товаров народного потребления с невысокой импортной составлявшей в цене. Например, в Райффайзенбанке отмечают, что рост доли инвестиционных сделок в его портфеле приходится как раз на компании среднего бизнеса. Сфера их деятельности разнообразна: строительные материалы, фармацевтика, текстильное производство, бытовая химия, оборудование для нефтегаза.

Банк «Возрождение» исторически делает акцент на развитие реального сектора (в том числе на тяжелое машиностроение и производство готовых металлических изделий, химическое производство) и хорошо ориентируется в этом вопросе. Среди проектов «Возрождения» - реконструкция тепличного комплекса по выращиванию цветов, строительство газогенерационной подстанции для электроснабжения, модернизация и расширение производства вспомогательных газотурбинных двигателей и винтов для гражданской авиации. Привлекательность таких проектов для банка в том, что клиент, получающий инвестиционное кредитование, как правило, воспринимает банк как ключевой и переводит в него свой бизнес (обороты, зарплатные проекты, инкассацию, ВЭД, валютную конвертацию и прочее), что, в свою очередь, позволяет банку держать ставки кредитования на приемлемом уровне, помогая предприятию легче переносить процентную нагрузку.

Среди кейсов банков встречается и сфера услуг, несмотря на довольно осторожное отношение к ней многих банков в нынешний кризис. Одним из интересных проектов, реализованных «АК БАРС» Банком, оказалось финансирование петербургской компании «Монополия», специализирующейся на логистике товаров, которые требуют специальных температурных режимов хранения и перевозки.

Таким образом, в 2015 году как в Республике Татарстан, так и по России в целом, наблюдался спад инвестиционного кредитования. Это связано со снижением спроса заемщиков на фоне кризиса во многих отраслях, например, строительстве.

Рис. 2.9. Должники банков Татарстана

Кроме того, такой спад можно также обусловить высокой задолженностью заемщиков перед банками (рис. 2.9 Савостина Е. Рейтинг банков по кредитному портфелю за 2015 г. // Деловой квартал // http://kazan.dk.ru. - 2016. - 13 марта.) и, вследствие этого, ужесточение стандартов банка по выдаче инвестиционных кредитов.

В заключение второй главы были сделаны следующие выводы:

1. Акционерный коммерческий банк «АК БАРС» (публичное акционерное общество) зарегистрирован в ЦБ РФ и успешно работает на финансовом рынке России с 1993 года. Банк располагает всеми видами существующих в Российской Федерации банковских лицензий и оказывает более 100 видов банковских услуг для корпоративных и частных клиентов. Клиентская база «АК БАРС» Банка насчитывает порядка 3,2 млн. частных лиц и около 73,5 тыс. корпоротивных клиентов, среди которых -- крупнейшие экспортеры Республики Татарстан, предприятия нефтегазового и нефтехимического комплекса, машиностроительные, строительные, телекоммуникационные, химические, автотранспортные, торговые и агропромышленные предприятия.

В «АК БАРС» Банке осуществляется финансирование инвестиционных проектов в форме предоставления кредита (выдачи гарантий, организации лизингового финансирования, открытия аккредитива без денежного обеспечения с постфинансированием) на поддержание текущих производственных мощностей, расширение, модернизацию, реконструкцию действующего производства и/или создание нового производства и/или объектов коммерческой и жилой недвижимости, включая финансирование ранее понесенных затрат и/или оборотного капитала в рамках инвестиционного проекта. Стоимость проекта: от 10 млн. рублей. Срок кредитования: до 5 лет.

Также «АК БАРС» Банком осуществляется финансирование отдельной хозяйственной единицы - специально созданной инициатором и другими участниками проекта проектной компании. Стоимость проекта: от 300 млн. рублей (10 млн $). Срок кредитования: не превышает 7 лет.

В рамках инвестиционного кредитования «АК БАРС» Банком финансируется инвестиционная фаза проекта. Это предполагает, что подготовительный этап (включая стадию НИОКР, проектные и другие подготовительные работы) уже осуществлен без участия Банка, и кредит запрашивается на выполнение последующих этапов проекта.

Банк принимает к рассмотрению заявки действующих предприятий, а также частных предпринимателей. Условия кредитования: использование в проекте собственных средств клиента и/или других инвесторов не менее 20% от стоимости проекта; ставка по кредиту устанавливается индивидуально, зависит от уровня рисков проекта; погашение кредита График получения и погашения кредита формируется индивидуально, исходя из прогнозируемых денежных потоков Заемщика, генерируемых в ходе реализации инвестиционного проекта; уплата процентов по кредиту осуществляется ежемесячно.

Экспертиза проекта осуществляется «АК БАРС» Банком на основании предоставленных документов. Пакет документов должен быть представлен в полном объеме (требуемом «АК БАРС» Банком), структура бизнес-плана должна соответствовать требованиям банка. Также проверяется правильность предоставленных расчетов эффективности проекта.

2. Сравнительный анализ современных стандартов по бизнес-планированию и технико-экономическому обоснованию инвестиционных проектов разных банков в РТ и РФ показал, что данные стандарты в целом являются однотипными и имеют лишь небольшие различия. Чаще всего разница между банками в условиях инвестиционного кредитования заключается в стоимости проекта и в проценте использования в проекте собственных средств клиента и/или других инвесторов.

Сравнительный анализ стандартов бизнес-планов по условиям различных банков РТ и РФ также показал, что требования «АК БАРС» Банка к бизнес-плану не являются самыми жесткими и строгими к детализации.

Анализ конкурентных преимуществ показал, что по многим условиям инвестиционного кредитования «АК БАРС» Банк уступает другим банкам РФ и РТ.

Построенное дерево проблем показало их наличие в области инвестиционного кредитования как с точки зрения клиента, так и с точки зрения государства и самого банка. Инвестиционное кредитование в том виде, в каком оно осуществляется в ПАО «АК БАРС» Банк в настоящее время не устраивает потенциальных клиентов банка из-за: невыгодных условий кредитования (высокая стоимость инвестиционного проекта, маленький срок кредитования, большой процент использования в проекте собственных средств клиента и/или других инвесторов); отсутствия возможности (или очень маленький процент возможности) получить инвестиционный кредит субъектам малого и среднего предпринимательства; отсутствия разнообразия программ инвестиционного кредитования; возможности получения инвестиционного кредита лишь из очень узкого списка отраслей (в основном крупнейшие экспортеры РТ, предприятия нефтегазового и нефтехимического комплекса, машиностроительные, строительные, телекоммуникационные, химические, автотранспортные, торговые, агропромышленные предприятия).

С точки зрения государства и развития региона, деятельность ПАО «АК БАРС» Банк также является недостаточно перспективной, так как не поддерживает развитие малого и среднего предпринимательства; не поддерживает большое количество отраслей экономики региона.

Сам же банк упускает возможности дополнительной прибыли от инвестиционного кредитования и увеличивает собственные риски из-за действующих в настоящее время стандартов предоставления бизнес-планов.

3. По итогам 2015 года с точки зрения инвестиционного кредитования, по данным Росстата, объем кредитов, привлекаемых компаниями для вложений в основной капитал, сократился на 26,5%, до 610 млрд рублей; в структуре источников инвестиций доля банков снизилась с 8 до 5,9%. Годовой спад инвестиций в реальном выражении составил 8,4%. В 2015 году за счет собственных средств предприятий было профинансировано больше половины инвестиций -- 51,1%. Последний раз такое наблюдалось в посткризисном 1999-м.

Спад инвестиционного кредитования связан со снижением спроса заемщиков на фоне кризиса во многих приоритетных для банков отраслях, например, строительстве. Кроме того, такой спад можно также обусловить высокой задолженностью заемщиков перед банками и, вследствие этого, ужесточения стандартов банка по выдаче инвестиционных кредитов.

Глава 3. Разработка практических рекомендаций по экономическому обоснованию инвестиционных проектов в ПАО «АК БАРС» Банк

3.1 Предложения по совершенствованию экономического обоснования инвестиционных проектов в ПАО «АК БАРС» Банк

Несмотря на спад инвестиционного кредитования, банкам и в частности «АК БАРС» Банку следует совершенствовать требования к системе инвестиционного кредитования в банке, к бизнес-планам инвестиционных проектов и их экономическому обоснованию. Данное предложение обуславливается проведенным в предыдущей главе анализом конкурентных преимуществ банков РФ и РТ в области инвестиционного кредитования по отношению к ПАО «АК БАРС», а также выявленными проблемами «АК БАРС» Банка в данной области как с точки зрения клиентов, так с точки зрения государства и самого банка.

Необходимые, на наш взгляд, совершенствования в области инвестиционного кредитования и экономического обоснования инвестиционных проектов ПАО «АК БАРС» Банк представлены на рис. 3.1.

На основе построенного нами дерева целей, разработаем и обоснуем предложения по совершенствованию инвестиционного процесса в ПАО «АК БАРС» Банк (табл. 3.1).

Таким образом, предложенные мероприятия по совершенствованию системы инвестиционного кредитования и экономического обоснования инвестиционных проектов в ПАО «АК БАРС» Банк направлены на повышение прибыли банка от инвестиционного кредитования, а также на экономическое развитие и финансовую стабильность в регионе и в стране.

Как уже было сказано выше, привлечение новых клиентов не должно увеличивать риск инвестиционной деятельности ПАО «АК БАРС» Банк и число будущих потенциальных должников банк.



Рис. 3.1. Дерево целей ПАО «АК БАРС» Банк в области совершенствования инвестиционного кредитования и экономического обоснования инвестиционных проектов

Таблица 3.1

Предложения по совершенствованию системы инвестиционного кредитования и экономического обоснования инвестиционных проектов в ПАО «АК БАРС» Банк

№	Цель	Рекомендации по достижению цели	Результаты реализации цели
1	Принять более выгодные условия инвестиционного кре-дитования;	1. Изучить опыт банков-конкурентов: - Татфондбанк - самая низкая стоимость инвестиционного проекта - от 1 млн. руб.; - МСП Банк: - самый высокий срок кредитования - до 7 лет; - самый низкий процент использования в проекте собственных средств клиента и/или других инвесторов - от 15%. 2. Внедрить положительных опыт конкурентов в практику деятельности банка по инвестиционному кредитованию	Более выгодные условия кредитования привлекут большее количество клиентов Повышение прибыли банка от инвестиционного кредитования
2	Инвестировать субъекты малого и среднего предпринимательства;	1. Изучить опыт банков-конкурентов: - МСП Банк - инвестиционное кредитование малого и среднего бизнеса; - Райффайзенбанк - инвестиционное кредитование среднего бизнеса; 2. Внедрить положительных опыт конкурентов в практику деятельности банка	Возможность инвестирования субьектов малого и среднего бизнеса увеличит количество клиентов Повышение прибыли банка от инвестиционного кредитования
3	Рассмотреть возможность нескольких программ инвести-ционного кредитования, удобных для разных категорий клиентов;	1. Изучить опыт банков-конкурентов: - МСП Банк - две программы инвестиционного кредитования клиентов; 2. Внедрить положительных опыт конкурентов в практику деятельности банка	Возможность нескольких программ инвестирования, рассчитанных, например, на крупных клиентов, на клиентов среднего бизнеса и клиентов малого бизнеса, увеличит количество клиентов Повышение прибыли банка от инвестиционного кредитования
4	Расширить отраслевые предпочтения.	1. Изучить опыт банков-конкурентов: - Райффайзенбанк - помимо традиционных, инвестиционное кредитование таких отраслей, как: фармацевтика, текстильное производство, бытовая химия и др.; - Альфа-банк, Сбербанк - сельское хозяйство; Банк «Возрождение» - фармацевтика и др. 2. Внедрить положительных опыт конкурентов в практику деятельности банка	Возможность инвестирования клиентов разнообразных отраслей, а не только крупнейших экспортеров РТ, предпри-ятий нефтегазового и нефтехимического комплекса, машинострои-тельных, строительных, телекоммуникационных, химических, автотранс-портных, торговых и агропромышленных предприятий, увеличит количество клиентов Повышение прибыли банка от инвестиционного кредитования
5	Снизить риск креди-туемых инвестиционных проектов;	1.Детализировать требования к структуре бизнес-плана инвестиционного проекта; 2. Совершенствовать требования к финансово-экономическим расчетам в бизнес-планах инвестиционных проектов.	Привлечение новых клиентов не должно увеличивать риск инвестиционной деятельности. Более тщательный анализ бизнес-проектов, более детальные финансово-экономические расчеты в бизнес-планах помогут выявить неучтенные клиентами риски еще до подписания кредитного договора Повышение прибыли банка от инвестиционного кредитования Снижение количества будущих потенциальных должников банка
6	Получать более высокую прибыль от инвестиционной деятель-ности.	1. Расширить долю инвестиционных проектов в кредитном портфеле банка 2. Снизить риск креди-туемых инвестиционных проектов	Более выгодные условия инвестиционного кредитования; Инвестирование субъектов малого и среднего предпринимательства; Несколько программ инвестиционного кредитования, удобных для разных категорий клиентов; Расширение отраслевых предпочтений Увеличение числа клиентов банка Повышение прибыли банка от инвестиционного кредитования
7	Поддерживать развитие малого и среднего предпринимательства в РТ;	Инвестировать субъекты малого и среднего предпринимательства	Экономическое развитие региона и страны Финансовая стабильность в регионе и в стране
8	Развивать большое количество разнообразных отраслей экономики РТ.	Расширить отраслевые предпочтения	Экономическое развитие региона и страны Финансовая стабильность в регионе и в стране

Снижению такого риска будет способствовать совершенствование существующих в настоящее время требований к бизнес-планам инвестиционных проектов, которые должны учитывать все необходимые параметры для снижения риска неплатежей (табл. 3.2).

Таблица 3.2.

Параметры снижения кредитного риска (риска неплатежей)

Вид риска	Параметры снижения риска
Риск со стороны банка	Особое внимание обращать на следующее: - степень концентрации кредитной деятельности банка в какой-либо сфере (отрасли), чувствительной к изменениям в экономике; - удельный вес кредитов и других банковских сделок, приходящийся на клиентов, испытывающих определенные трудности; - концентрацию деятельности банка в малоизученных, новых, нетрадиционных сферах; - внесение частых изменений в кредитную политику банка и политику формирования портфеля ценных бумаг; - удельный вес новых и недавно привлеченных клиентов; - введение в практику слишком большого количества новых услуг в течение короткого периода; - принятие в качестве залога ценностей, трудно реализуемых на рынке или подверженных быстрому обесценению.
Риск со стороны заемщика	Тщательно изучать: - цели, вид и обеспечение требуемого кредита; - специфику заемщика; - характеристику дебиторов.

Эффективные стандарты бизнес-плана ПАО «АК БАРС» Банка помогут снизить риск со стороны заемщика, т.е. снизить риск его неплатежей.

Так, основной целью разработки бизнес-плана является создание документа, который позволит авторам проекта эффективно объяснять его суть потенциальным инвесторам и партнерам. Поэтому бизнес-план должен быть, с одной стороны, грамотным аналитическим исследованием, а с другой стороны - убедительным маркетинговым обоснованием, убеждающим читателя в продуманности и привлекательности проекта.

Любой бизнес-план, независимо от его структуры, типа проекта и других индивидуальных особенностей, должен эффективно решать следующие главные задачи:

Представить инвестору инициатора проекта и изложить аргументы, позволяющие считать его способным успешно осуществить задуманное;

Познакомить читателя с текущим положением дел, раскрывая всю информацию, необходимую для понимания маркетинговых, операционных и финансовых процессов, влияющих на проект или создающих предпосылки к его осуществлению;

Проанализировать рыночные перспективы проекта, сформулировать и обосновывать рыночную стратегию, построить убедительные выводы о возможных доходах;

Описать требуемые для реализации проекта ресурсы и важные организационные вопросы, представить направления развития бизнеса;

Раскрыть «экономику проекта», показать принципы формирования его бюджета и выгоды для участников;

Оценить риски, связанные с реализацией проекта, и по возможности просчитать последствия, к которым могут привести эти риски.

В основу всех исследований и выводов бизнес-плана должны быть положены базовые принципы, позволяющие добиться реальных практических результатов при реализации проекта, а также избежать «замусоривания» документа ненужной информацией. Эти принципы:

1. Полезность информации. Ничто важное не должно быть упущено, ничто неважное не должно быть включено. Каждая цифра или факт, включенные в бизнес-план, должны либо быть важны для его понимания и принятия решения, либо служить для обоснования таких цифр и фактов.

Например, перечень лицензий, которыми должна владеть компания, важен для понимания ее бизнеса (т.к. требует соответствующих организационных решений), а перечень законов и подзаконных актов, влияющих на деятельность компании, является информационным мусором, т.к. читатель не может на его основе сделать выводы, касающиеся проекта или предпосылок к нему (но указание ключевых законов с пояснением их влияния на проект может оказаться важной информацией).

2. Обоснованность и объективность. Каждая цифра и факт, приведенные в бизнес-плане, должны либо явным и понятным образом опираться на другие цифры и факты, приведенные в проекте, либо взяты из источника, заслуживающего доверия, причем этот источник должен быть назван и доступен читателю. Разумеется, часть информации любого проекта основана на внутренних источниках, но эта информация должна ограничиваться вопросами и особенностями организации конкретного вида деятельности (внутренняя организация бизнеса, структура доходов и затрат и т.п.). Например, не стоит указывать в бизнес-плане: «объем производства цемента в 2016 году составил Х тонн». Лучше указать либо: «согласно Y, объем производства цемента в 2016 году составил Х тонн», либо: «объем производства цемента в 2016 году составил Х тонн*» и в сноске указать: «по данным Y».

3. Консерватизм. Составителям бизнес-плана необходимо понимать, что от того, насколько точно будет реализован проект, зависят не только деньги инвесторов, но и карьера заемщика. Следует ставить только такие цели, в которых, принимая во внимание все изученные материалы, заемщик уверен. В то же время, не следует преувеличивать риски и неоправданно занижать прогнозы, это наверняка приведет к тому, что проект потеряет привлекательность.

4. Привязка к реальности. Должно быть, четкое соответствие между тем, что наблюдается в текущем состоянии бизнеса или его аналогах, и тем, что положено в основу прогнозов проекта. Все отличия следует прокомментировать. Например, рентабельность продаж продукции компании, инициировавшей проект, в последние годы составляла 8%, а рентабельность продаж похожей продукции в рамках проекта - 17%. Обоснование такого изменения отсутствует, что является ошибкой.

5. Особенности проекта. В каждом бизнес-плане необходимо наиболее подробно и качественно проработать те моменты, которые имеют наиболее существенное значение именно для данного проекта. Например:

- надо уделить особое внимание вопросам правовым вопросам - если проект реализуется в отрасли, где существует очень сложная система регулирования и согласований (строительство, фармацевтика, опасные производства);

- желательно оценить точку безубыточности - если ожидаемый спрос на продукцию имеет настолько неустойчивый характер, что может привести к неэффективности проекта или кассовым разрывам;

- требуется привести ожидаемые условия займов и кредитов - если предполагается финансирование значительной части инвестиционной программы за счет заемных средств.

6. Единство терминов и понятий. Следует стремиться к использованию одинаковых или согласованных друг с другом терминов и понятий во всем бизнес-плане. Это касается структуры данных; названий; дат, на которые актуальна информация и т.п. Например, структура в текущей деятельности предприятия указана с разнесением на производственные и общехозяйственные издержки, а для создаваемого на предприятии нового цеха - на переменные и постоянные. В результате, невозможно сравнить текущее состояние с планом.

На основании вышеизложенного, а также сравнительного анализа современных стандартов по бизнес-планированию и технико-экономическому обоснованию инвестиционных проектов разных банков в РТ и РФ, нами предлагается следующая усовершенствованная структура бизнес-плана инвестиционных проектов в качестве требуемой «АК БАРС» Банком от своих потенциальных заемщиков:

Титульный лист бизнес-плана проекта

1. Краткий обзор (резюме) проекта

2. Инициатор проекта

2.1. Общие данные

2.2. Учредители (акционеры)

2.3. Виды и объемы деятельности

2.4. Финансовое состояние

2.5. Информация о руководителях

3. Существо предлагаемого проекта

...