Экономическое обоснование инвестиционных проектов на примере ПАО "АК БАРС" БАНК

3.1. Местонахождение объекта

3.2. Описание продукта (услуги)

3.3. Технология производства продукта (оказания услуги)

3.4. Характеристики закупаемого оборудования (техники)

3.5. Экологические вопросы производства

4. Анализ положения дел в отрасли

5. Анализ рынков сбыта продукции и закупок сырья

5.1. Рынок сырья, материалов и комплектующих

5.2. Конкуренция на рынке сбыта

5.3. Потенциальная емкость рынка сбыта

5.4. Маркетинговая стратегия проекта

6. Организационный план

6.1. Организационно-правовая форма реализации проекта

6.2. Основные партнеры

6.3. График реализации проекта

6.4. Правовые вопросы осуществления проекта

7. Финансовый план

7.1. Условия и допущения, принятые для расчета

7.2. Исходные данные

7.2.1. Налоговое окружение

7.2.2. Номенклатура и цены продукции (услуг)

7.2.3. План производства

7.2.4. Номенклатура и цены сырья, материалов и пр.

7.2.5. Калькуляция прямых материальных затрат

7.2.6. Численность персонала и заработная плата

7.2.7. Накладные расходы

7.2.8. Капитальные затраты и амортизация

7.2.9. Нормы оборота текущих активов и пассивов

7.3. Калькуляция себестоимости продукции (услуг)

7.4. Расчет выручки

7.5. Потребность в первоначальных оборотных средствах

7.6. Инвестиционные издержки

7.7. Расчет прибылей, убытков и денежных потоков

7.8. Источники, формы и условия финансирования

7.9. Оценка экономической эффективности проекта

8. Оценка рисков

8.1. Анализ чувствительности

8.2. Уровень безубыточности

8.3. Варианты проекта

8.4. Оценка проектных рисков

9. Обеспечение

Приложение. Таблицы, графики, варианты расчетов, документы.

Требования «АК БАРС» Банка к финансово-экономическим расчетам в бизнес-планах инвестиционных проектов также должны быть усовершенствованы. Так, принципы проведения расчетов не должны противоречить нормативно-методическим документам общего характера по оценке эффективности инвестиционных проектов, как действующим на территории РФ, так и признанным в мире.

Горизонт планирования должен соответствовать сроку жизни проекта и быть не меньше срока окупаемости проекта.

При формировании прогнозной формы Отчета о движении денежных средств рекомендуется использовать помесячный шаг расчета на весь период планирования.

Представляемые расчеты должны содержать:

основные предположения, используемые в расчетах;

прогноз отчета о финансовых результатах;

прогноз отчета о движении денежных средств;

прогноз балансового отчета;

прогноз переменных и постоянных затрат;

капитальные затраты по проекту;

расчет амортизационных отчислений;

расчет расходов по заработной плате (штатное расписание, ставки, налоги и отчисления в соответствующие фонды и пр.);

график поступления и возврата заемных средств.

В приложения должны быть включены копии документов, имеющих отношение к проекту, а также материалы, подтверждающие или иллюстрирующие отдельные аспекты основного текста бизнес-плана, например:

договоры, соглашения, контракты, коммерческие предложения, прайс-листы и т.д., регулирующие отношения с партнерами (поставщиками оборудования, сырья, технологии, покупателями, подрядчиками, консультантами),

проектная документация, сертификаты, лицензии, заключения оценщиков, отчеты экспертов, результаты тендеров и т.д.,

фотографии, схемы, чертежи, рекламные буклеты и т.д.

Кроме того, в приложениях должны присутствовать маркетинговые и иные исследования, сведения о компании-заемщике, статистические таблицы, масштабные графики и схемы и др.

Предлагаемые совершенствования к требованиям бизнес-планов инвестиционных проектов позволят ПАО «АК БАРС» более тщательно анализировать бизнес-проекты. Банк сможет выявить риски, которые не учли или недооценили в своей модели будущие заемщики еще до подписания с ними кредитного договора и, тем самым, минимизировать риск своей инвестиционной деятельности. Теоретическое обоснование эффективности предлагаемых нами мероприятий по совершенствованию системы инвестиционного кредитования и экономического обоснования инвестиционных проектов в ПАО «АК БАРС» Банк представлено в табл. 3.3.

Таблица 3.3

Теоретическое обоснование эффективности предлагаемых мероприятий по совершенствованию системы инвестиционного кредитования и экономического обоснования инвестиционных проектов в ПАО «АК БАРС» Банк

№	Мероприятие	Эффект от мероприятия
1	Принять более выгодные условия инвестиционного кредитования	Финансовый эффект 1. Предлагаемые мероприятия привлекут новых клиентов банка и, соответственно, увеличат прибыль банка 2. Кроме того, привлекательность увеличения числа инвестиционных проектов для банка в том, что клиент, получающий инвестиционное кредитование, как правило, воспринимает банк как ключевой и переводит в него свой бизнес (обороты, зарплатные проекты, инкассацию, ВЭД, валютную конвертацию и прочее), что, в свою очередь, позволяет банку держать ставки кредитования на приемлемом уровне, помогая предприятию легче переносить процентную нагрузку.
2	Рассмотреть возможность нескольких программ инвестиционного кредитования, удобных для разных категорий клиентов
3	Снизить риск кредитуемых инвестиционных проектов
4	Получать более высокую прибыль от инвестиционной деятельности.
5	Инвестировать субъекты малого и среднего предпринимательства	Кроме финансового эффекта, описанного выше, мероприятия имеют еще и Социальный эффект 1. Поддержка и развитие малого и среднего предпринимательства в РТ; 2. Развитие как можно большего количества разнообразных отраслей экономики РТ; 3. Экономическое развитие региона и страны; 4. Финансовая стабильность в регионе и в стране.
6	Расширить отраслевые предпочтения

В качестве отраслей, в которые по примеру других банков лучше внедряться ПАО «АК БАРС» Банку для получения прибыли (новые рынки сбыта) предлагаются: фармацевтика, текстильное производство, бытовая химия, сельское хозяйство, пищевые производства и др.

3.2 Экономическое обоснование эффективности предлагаемых мероприятий

Для того, чтобы обосновать эффективность предлагаемых мероприятий, рассмотрим зависимость доходов банка от кредитования клиентов (табл. 3.4).

Таким образом, в таблице 3.4 видно, что наибольшее увеличение доходов банка происходит с увеличением процентных доходов по предоставленным кредитам (рис. 3.2).

Рис. 3.2. Динамика увеличения отдельных видов доходов ПАО «АК БАРС» БАНК за период с 1.01.2014 по 1.01.2016 гг.

При этом, процентные доходы по предоставленным кредитам растут быстрее по кредитам, предоставляемым юридическим лицам (коммерческим организациям) (рис. 3.3).

Таблица 3.4

Динамика доходов ПАО «АК БАРС» БАНК за период с 1.01.2014 по 1.01.2016 гг. По результатам отчетов о прибылях и убытках банка в соответствии со 102 формой, представляемой в Банк России // www.Куап.ру. - 1.11.2016.

	на 1.01.2014	на 1.01.2015	на 1.01.2016	изменения 2014/2015 гг., тыс. руб.	изменения 2014/2015 гг., в %	изменения 2015/2016 гг., в тыс. руб.	изменения 2015/2016 гг., в %
ДОХОДЫ	160 423 136	385 984 805	491 277 856	225 561 669	140,60%	105 293 051	27,30%
От банковских операций и других сделок	31 057 582	51 854 270	55 184 607	20 796 688	67,00%	3 330 337	6,40%
Процентные доходы	27 917 088	31 545 726	40 809 492	3 628 638	13,00%	9 263 766	29,40%
По предоставленным кредитам	22 993 716	25 936 388	29 547 861	2 942 672	12,80%	3 611 473	13,90%
Негосударственным коммерческим организациям	14 466 729	15 278 216	18 235 286	811 487	5,60%	2 957 070	19,40%
Индивидуальным предпринимателям	479 549	527 276	599 851	47 727	10,00%	72 575	13,80%
Доходы от открытия и ведения банковских счетов, расчетного и кассового обслуживания клиентов	1 553 037	1 868 492	223 550	315 455	20,30%	64 290	40,40%
Вознаграждение за открытие и ведение банковских счетов	131 483	159 260	2 041 084	27 777	21,10%	331 852	19,40%
Вознаграждение за расчетное и кассовое обслуживание	1 421 554	1 709 232	11 722 033	287 678	20,20%	-6 050 335	-34,00%
От предоставления в аренду специальных помещений и сейфов для хранения документов и ценностей	2 933	3 323	890	390	13,30%	339	61,50%

Рис. 3.3. Динамика роста доходов по предоставляемым кредитам, по группам клиентов, в %

Это связано с тем, что ПАО «АК БАРС» БАНК редко и неохотно инвестирует субьектов малого и среднего предпринимательства. Вместе с тем, инвестирование данной категории клиентов также растут, что говорит о надежности данного вида инвестирования для банка.

Для того, чтобы выявить силу и направление связи между ростом доходов ПАО «АК БАРС» БАНК по предоставленным кредитам и ростом доходов от кредитования юридических лиц, а также среднего и малого предпринимательства, рассчитаем коэффициент корреляции.

Полученный коэффициент (значения r) должны находиться в диапазоне между -- 1.0 и + 1.0. Если рассчитанное нами значение r будет иметь положительное значение, связь можно будет назвать положительной, а если значение r будет отрицательным, связь также будет отрицательной. Полученный коэффициент корреляции, близкий к нулевому значению, покажет, что между исследуемыми нами параметрами связи не существует.

Расчет коэффициента корреляции для зависимости роста доходов ПАО «АК БАРС» БАНК по предоставленным кредитам от роста доходов от кредитования юридических лиц представлена в табл. 3.5; для зависимости роста доходов по предоставленным кредитам от роста доходов от кредитования субьектов малого и среднего предпринимательства - в табл. 3.6.

Таблица 3.5

Расчет коэффициента корреляции для зависимости роста доходов ПАО «АК БАРС» БАНК по предоставленным кредитам от роста доходов от кредитования юридических лиц

доходы по предостав-ляемым кредитам, всего x	доходы по пре-доставляемым кредитам юри-дическим лицам y	Зависимость xy	x2	y2
22 993 716	14 466 729	332643858074964	528710975488656	209286247959441
25 936 388	15 278 216	396261738123808	672696222486544	233423884142656
29 547 861	18 235 286	538813696023246	873076089675321	332525655501796
Уx=21	Уy=516	Уxy=1835	Уx2=79	Уy2=44582

Коэффициент корреляции на формулах: 0,999.

Коэффициент корреляции с помощью функции КОРРЕЛ в электронной таблице EXEL: 0,967.

Таблица 3.6

Расчет коэффициента корреляции для зависимости роста доходов ПАО «АК БАРС» БАНК по предоставленным кредитам от роста доходов от кредитования субьектов малого и среднего предпринимательства

доходы по предоставляемым кредитам, всего x	доходы по предоставляемым кредитам индивидуальным предпринимателям y	Зависимость xy	x2	y2
22 993 716	479 549	11026613514084	528710975488656	229967243401
25 936 388	527 276	13675634919088	672696222486544	278019980176
29 547 861	599 851	17724313968711	873076089675321	359821222201
Уx=21	Уy=516	Уxy=1835	Уx2=79	Уy2=44582

Коэффициент корреляции на формулах: 1,000.

Коэффициент корреляции с помощью функции КОРРЕЛ в электронной таблице EXEL: 0,998.

Таким образом, в обоих случаях выявлена сильная положительная связь исследуемых данных, что говорит о высокой точности дальнейшего расчета прогноза роста доходов по предоставленным кредитам в зависимости от роста доходов от кредитования юридических лиц и субьектов малого и среднего предпринимательства. Причем, коэффициент корреляции по последнему показателю даже чуть выше, чем в случае с юридическими лицами.

Далее рассчитаем прогнозный рост доходов по предоставленным кредитам в случае роста доходов от кредитования субьектов малого и среднего предпринимательства, в соответствие с предложенными нами рекомендациями. Для этого проведем факторный анализ. Рассчитаем влияние повышения роста доходов по предоставленным кредитам от такого фактора, как кредиты субьектам малого и среднего предпринимательства (таблица 3.7).

Таблица 3.7

Факторный анализ влияния повышения роста доходов по предоставленным кредитам от предоставленных кредитов субьектам малого и среднего предпринимательства (ИП)

2015 г.	при увеличении на х% доходов от доходов по предоставленным кредитам ИП
	на 10%	на 15%	на 20%	на 50%	на 100%	на 200%	на 500%
Процентные доходы по предоставленным кредитам, в тыс. руб.	29547861	29607846	29637839	29667831	29847787	30147712	30747563	32547116
Процент увеличения доходов по предоставленным кредитам	0,20	0,30	0,40	1,00	1,99	3,90	9,22
Индивидуальным предпринимателям, в тыс. руб.	599851	659836	689829	719821	899776,5	1199702	1799553	3599106

При увеличении доходов от предоставленных кредитов ИП на 10%, доходы по предоставленным кредитам в целом увеличатся на:

1) 599851*1,1=659836 тыс. руб., - сумма процентных доходов по предоставленным кредитам ИП при увеличении ее на 10%.

2) 29547861-599851+659836=29607846 тыс. руб. - сумма увеличения доходов по предоставленным кредитам в целом при увеличении доходов по предоставленным кредитам ИП на 10%.

3) 100-29547861/29607846*100=0,20% - процент увеличения доходов по предоставленным кредитам в целом в случае увеличения доходов по предоставленным кредитам на 10%.

При увеличении доходов от предоставленных кредитов ИП на 15%, доходы по предоставленным кредитам в целом увеличатся на:

1) 599851*1,15=689829 тыс. руб.

2) 29547861-599851+689829=29637839 тыс. руб.

3) 100-29547861/29637839*100=0,30%.

При увеличении доходов от предоставленных кредитов ИП на 20%, доходы по предоставленным кредитам в целом увеличатся на:

1) 599851*1,2=719821 тыс. руб.

2) 29547861-599851+719821=29667831 тыс. руб.

3) 100-29547861/29667831*100=0,40%.

При увеличении доходов от предоставленных кредитов ИП на 50%, доходы по предоставленным кредитам в целом увеличатся на:

1) 599851*1,5=899776,5 тыс. руб.

2) 29547861-599851+899776,5=29847787 тыс. руб.

3) 100-29547861/29847787*100=1,00%.

При увеличении доходов от предоставленных кредитов ИП на 100%, доходы по предоставленным кредитам в целом увеличатся на:

1) 599851*2=1199702 тыс. руб.

2) 29547861-599851+1199702=301477129 тыс. руб.

3) 100-29547861/30147712*100=1,99%.

При увеличении доходов от предоставленных кредитов ИП на 200%, доходы по предоставленным кредитам в целом увеличатся на:

1) 599851*3=1799553 тыс. руб.

2) 29547861-599851+1799553=30747563 тыс. руб.

3) 100-29547861/30747563*100=3,90%.

При увеличении доходов от предоставленных кредитов ИП на 500%, доходы по предоставленным кредитам в целом увеличатся на:

1) 599851*6=3599106 тыс. руб.

2) 29547861-599851+3599106=32547116 тыс. руб.

3) 100-29547861/32547116*100=9,22%.

Для наглядности полученных результатов, построим график зависимости увеличения доходов от предоставленных кредитов в целом от увеличения доходов от предоставленных кредитов ИП (рис. 3.4).

при увеличении на х% доходов от ИП

Рис. 3.4. Зависимость увеличения доходов от предоставленных кредитов в целом от увеличения доходов от предоставленных кредитов ИП

График зависимости увеличения процента доходов от предоставленных кредитов в целом от увеличения процента доходов от предоставленных кредитов ИП представлен на рис. 3.5.

Таким образом, факторный анализ (табл. 3.6, рис. 3.4 и 3.5) показал, что увеличение выдаваемых кредитов среднему и малому бизнесу и повышение доходов по предоставленным кредитам среднему и малому бизнесу, приведет к увеличению доходов по предоставленным кредитам в целом.

Рис. 3.5. Зависимость увеличения процента доходов от предоставленных кредитов в целом от увеличения процента доходов от предоставленных кредитов ИП

Данные расчеты можно считать достоверными, т.к. расчет коэффициента корреляции показал очень тесную связь двух данных факторов.

Рассмотрим теперь на конкретном примере эффективность предлагаемых нами мероприятий. Так, в 2015 году в инвестиционном кредитовании по тем или иным причинам было отказано 10-ти клиентам. В табл. 3.8 рассчитаны суммы упущенного дохода.

Таким образом, из табл. 3.8 видно, что отказав 10-ти клиентам, банк упустил доход в сумме 8 800 000 руб. Это сумма процентов по невыданным кредитам.

В табл. 3.9 рассчитаем сумму предполагаемого дохода банка по тем же 10-ти проектам с учетом предлагаемых изменений.

Таблица 3.8

Рассчет суммы упущенного дохода от инвестиционного кредитования в ПАО «АК БАРС» Банк в 2015 г.

Условие	Сумма для 10 проектов	Рассчет упущенной выгоды по 10 проектам
Стоимость проекта	от 10 млн.руб.	(10 000 000 -20%) *10 = 8 000 000	8 000 000 * (1+5*0,22) - 8 000 000 = 8 800 000 - проценты по кредитам, в руб.
Срок кредитования	до 5 лет	5 лет
Использование в проекте собственных средств клиента и/или других инвесторов	не менее 20% от стоимости проекта	20%
Ставка по кредиту	22%	22%

Таблица 3.8

Рассчет суммы предполагаемого дохода от инвестиционного кредитования с учетом предлагаемых изменений

Условие	Сумма для 10 проектов по предлагаемым условиям	Рассчет предполагае-мого дохода по 10 про-ектам с учетом пред-лагаемых условий
	в настоящее время	предлагаемые
Стоимость проекта	от 10 млн.руб.	от 1 млн. руб.	1 000 000 *10 = 10 000 000	10 000 000 * (1+7*0,22) - 10 000 000 = 15 400 000 - проценты по кредитам, в руб.
Срок кредитования	до 5 лет	до 7 лет	7 лет
Использование в проекте собственных средств клиента и/или других инвесторов	не менее 20% от стоимости проекта	0	0
Ставка по кредиту	22%	22%	22%

Таким образом, понижение стоимости проекта до 1 млн. руб. и отмена использования собственных средств клиента и/или других инвесторов при увеличении срока кредитования увеличит прибыль банка по рассматриваемым 10-ти проектам до: 15 400 000 - 8 800 000 = 6 600 000 руб.

Вместе с тем, банку необходимо снижать кредитный риск. Для этого предлагается утвердить эффективные стандарты бизнес-планов, принимаемых от заемщиков и методику экономического обоснования инвестиционных проектов. В этом случае банк сможет выявить риски, которые не учли или недооценили в своей модели будущие заемщики еще до подписания с ними кредитного договора, и тем самым, минимизировать риск своей инвестиционной деятельности либо отказав заемщику, либо приняв от него уже с учетом новых внесенных заемщиком изменений.

В случае минимизации кредитного риска на 50% риск неуплаты процентов снизится на: 15 400 000 / 2= 7 700 000 руб.,

Риск невозврата основной суммы долга снизится на: 10 000 000 / 2 = 5 000 руб.

В заключение третьей главы были сделаны следующие выводы:

1. Несмотря на спад инвестиционного кредитования, «АК БАРС» Банку следует совершенствовать требования к бизнес-планам инвестиционных проектов и их экономическому обоснованию. Данное предложение обуславливается проведенным анализом конкурентных преимуществ банков РФ и РТ в области инвестиционного кредитования по отношению к ПАО «АК БАРС», а также выявленными проблемами «АК БАРС» Банка в данной области как с точки зрения клиентов, так с точки зрения государства и самого банка.

2. Предлагаемыми мероприятиями в области инвестиционного кредитования и экономического обоснования инвестиционных проектов ПАО «АК БАРС» Банк являются следующие:

1) принятие более выгодных условий инвестиционного кредитования; инвестирование субъектов малого и среднего предпринимательства; внедрение в практику инвестиционного кредитования ПАО «АК БАРС» Банк нескольких программ инвестиционного кредитования, удобных для разных категорий клиентов; расширение списка кредитуемых отраслей - по примеру наиболее эффективной детельности конкурирующих банков. Более льготные условия инвестиционного кредитования привлекут большее количество клиентов и позволят увеличить прибыль банка. В качестве отраслей, в которые по примеру других банков лучше внедряться ПАО «АК БАРС» Банку для получения прибыли (новые рынки сбыта) предлагаются: фармацевтика, текстильное производство, бытовая химия, сельское хозяйство, пищевые производства и др.;

2) снижение риска инвестиционной деятельности ПАО «АК БАРС» и количества будущих потенциальных должников банка путем совершенствования существующих в настоящее время требований к бизнес-планам инвестиционных проектов банка. Предложенная нами новая структура бизнес-плана инвестиционных проектов, а также требования к финансово-экономическим расчетам разработаны на основании проведенного сравнительного анализа современных стандартов по бизнес-планированию и технико-экономическому обоснованию инвестиционных проектов разных банков в РТ и РФ, а также существующих методических рекомендаций по оценке эффективности инвестиционных проектов и инвестиционному проектированию как действующих на территории РФ, так и признанных в мире.

Предложенные совершенствования к требованиям бизнес-планов инвестиционных проектов позволят ПАО «АК БАРС» более тщательно анализировать бизнес-проекты. Банк сможет выявить риски, которые не учли или недооценили в своей модели будущие заемщики еще до подписания с ними кредитного договора и, тем самым, минимизировать риск своей инвестиционной деятельности;

3) поддержка развитие малого и среднего предпринимательства в РТ, а также помощь в развитии разнообразных отраслей экономики РТ путем инвестирования субъектов малого и среднего предпринимательства и расширения списка кредитуемых отраслей.

Финансовый эффект от предлагаемых мероприятий заключается в следующем:

1) привлечение новых клиентов увеличит прибыль банка;

2) привлекательность увеличения числа инвестиционных проектов для банка в том, что клиент, получающий инвестиционное кредитование, как правило, воспринимает банк как ключевой и переводит в него свой бизнес (обороты, зарплатные проекты, инкассацию, ВЭД, валютную конвертацию и прочее), что, в свою очередь, позволяет банку держать ставки кредитования на приемлемом уровне, помогая предприятию легче переносить процентную нагрузку.

Факторный анализ показал, что увеличение выдаваемых кредитов среднему и малому бизнесу и повышение доходов по предоставленным кредитам среднему и малому бизнесу, приведет к увеличению доходов по предоставленным кредитам в целом. Данные расчеты можно считать достоверными, т.к. расчет коэффициента корреляции показал очень тесную связь двух данных факторов.

Кроме финансового эффекта, мероприятия предполагают еще и социальный эффект, который заключается в экономическом развитии региона и страны и их финансовой стабильности.

3. Расчет показал, что понижение стоимости проекта до 1 млн. руб. и отмена использования собственных средств клиента и/или других инвесторов при увеличении срока кредитования увеличит прибыль банка, например, в случае кредитования 10-ти новых заемщиков, до 6 600 000 руб. В случае минимизации кредитного риска на 50% риск неуплаты процентов снизится на: 7 700 000 руб., риск невозврата основной суммы долга снизится на: 10 000 000 / 2 = 5 000 руб.

Заключение

В ходе написания магистерской диссертации цель была достигнута, все задачи решены.

Анализ современных методов экономического обоснования инвестиционных проектов в соответствие с законодательством РФ и предлагаемых теоретиками и практиками инвестиционного менеджмента показал, что:

1. Общая схема оценки эффективности инвестиционного проекта осуществляется в соответствие с методическими рекомендациями по оценке эффективности инвестиционных проектов, утвержденными Минэкономики РФ, Минфином РФ, Госстроем РФ 21.06.1999 № ВК 477. В соответствие с указанными методическими рекомендациями, вначале определяется общественная значимость проекта, а затем в два этапа проводится оценка эффективности инвестиционного проекта: рассчитываются показатели эффективности проекта в целом; после выработки схемы финансирования уточняют состав участников, определяют финансовую реализуемость и эффективность участия в проекте каждого из них.

2. Большинство методик финансово-экономического обоснования и оценки эффективности инвестиционных проектов, принятых в экономически развитых странах, мало отличаются друг от друга. Все они предполагают похожие формы представления входной/выходной информации, используют унифицированную систему показателей и методов их расчётов, ориентированы на современные компьютерные технологии. Условно эти методы можно подразделить на простые, или статические; дисконтированные. Простые, или статические, методы не учитывают временную стоимость денег и базируются на допущении о том, что доходы и расходы, обусловленные реализацией инвестиционного проекта, имеют одинаковую значимость за различные промежутки времени (шаги расчета), в течение которых оценивается эффективность проекта. Наиболее известными простыми методами являются простая норма прибыли и срок окупаемости. Дисконтированные методы можно охарактеризовать тем, что они учитывают временную стоимость денег. В мировой практике развитых стран наиболее широкое распространение получила методика оценки реальных инвестиций на базе таких показателей, как: чистый дисконтированный доход (ЧДД), индекс доходности (ИД), внутренняя норма доходности (ВИД), дисконтированный период (срок) окупаемости (Ток).

3. Наиболее распространенные методы экономического обоснования инвестиционных проектов имеют как определенные достоинства, так и недостатки, в соответствие с которыми и следует выбирать наиболее приемлемые в соответствие с конкретной ситуацией методы.

Изучение стандартов ПАО «АК БАРС» Банк по бизнес-плану и технико-экономическому обоснованию инвестиционных проектов выявило, что:

1. В «АК БАРС» Банке осуществляется финансирование инвестиционных проектов в форме предоставления кредита (выдачи гарантий, организации лизингового финансирования, открытия аккредитива без денежного обеспечения с постфинансированием) на поддержание текущих производственных мощностей, расширение, модернизацию, реконструкцию действующего производства и/или создание нового производства и/или объектов коммерческой и жилой недвижимости, включая финансирование ранее понесенных затрат и/или оборотного капитала в рамках инвестиционного проекта. Стоимость проекта: от 10 млн. рублей. Срок кредитования: до 5 лет.

Также «АК БАРС» Банком осуществляется финансирование отдельной хозяйственной единицы - специально созданной инициатором и другими участниками проекта проектной компании. Стоимость проекта: от 300 млн. рублей (10 млн $). Срок кредитования: не превышает 7 лет.

2. «АК БАРС» Банк отдает предпочтение кредитованию клиентов сследующих отраслей: нефтегазовый и нефтехимический комплексы, машиностроение, строительство, телекоммуникации, химия, автотранспорт, торговля и агропромышленность.

3. В рамках инвестиционного кредитования «АК БАРС» Банком финансируется инвестиционная фаза проекта. Это предполагает, что подготовительный этап (включая стадию НИОКР, проектные и другие подготовительные работы) уже осуществлен без участия Банка, и кредит запрашивается на выполнение последующих этапов проекта.

Банк принимает к рассмотрению заявки действующих предприятий, а также частных предпринимателей. Условия кредитования: использование в проекте собственных средств клиента и/или других инвесторов не менее 20% от стоимости проекта; ставка по кредиту устанавливается индивидуально, зависит от уровня рисков проекта; погашение кредита График получения и погашения кредита формируется индивидуально, исходя из прогнозируемых денежных потоков Заемщика, генерируемых в ходе реализации инвестиционного проекта; уплата процентов по кредиту осуществляется ежемесячно.

Экспертиза проекта осуществляется «АК БАРС» Банком на основании предоставленных документов. Пакет документов должен быть представлен в полном объеме (требуемом «АК БАРС» Банком), структура бизнес-плана должна соответствовать требованиям банка. Также проверяется правильность предоставленных расчетов эффекцивности проекта.

Сравнительный анализ современных стандартов по бизнес-планированию и технико-экономическому обоснованию инвестиционных проектов разных банков в РТ и РФ показал, что:

Стандарты банков к бизнес-планам инвестиционных проектов в целом являются однотипными и имеют лишь небольшие различия. Чаще всего разница между банками в условиях инвестиционного кредитования заключается в стоимости проекта и в проценте использования в проекте собственных средств клиента и/или других инвесторов.

2. Требования «АК БАРС» Банка к бизнес-плану не являются самыми жесткими и строгими к детализации.

Анализ конкурентных преимуществ показал, что по многим условиям инвестиционного кредитования «АК БАРС» Банк уступает другим банкам РФ и РТ. В числе преимуществ других банков такие показатели, как: стоимость инвестиционного проекта, срок кредитования, процент использования в проекте собственных средств клиента и/или других инвесторов, количество программ инвестиционного кредитования, возможность инвестирования субъектов малого и среднего предпринимательства, доля инвестиционных проектов в кредитном портфеле банка, разнообразные отраслевые предпочтения, требования к детализации бизнес-плана инвестиционного проекта.

Построенное дерево проблем показало их наличие в области инвестиционного кредитования ПАО «АК БАРС» Банк как с точки зрения клиента, так и с точки зрения государства и самого банка:

1. Инвестиционное кредитование в том виде, в каком оно осуществляется в ПАО «АК БАРС» Банк в настоящее время не устраивает потенциальных клиентов банка из-за: невыгодных условий кредитования; отсутствия возможности получить инвестиционный кредит субъектам малого и среднего предпринимательства; отсутствия разнообразия программ инвестиционного кредитования; возможности получения инвестиционного кредита лишь из очень узкого списка отраслей.

2. С точки зрения государства и развития региона, деятельность ПАО «АК БАРС» Банк является недостаточно перспективной, так как: не поддерживает развитие малого и среднего предпринимательства; не поддерживает большое количество отраслей экономики региона.

3. ПАО «АК БАРС» Банк упускает возможности дополнительной прибыли от инвестиционного кредитования и увеличивает собственные риски из-за действующих в настоящее время стандартов предоставления бизнес-планов.

Анализ инвестиционного кредитования в России в 2015 году показал, что:

1. Объем кредитов, привлекаемых компаниями для вложений в основной капитал, сократился на 26,5%, до 610 млрд рублей; в структуре источников инвестиций доля банков снизилась с 8 до 5,9%. Годовой спад инвестиций в реальном выражении составил 8,4%.

2. В 2015 году за счет собственных средств предприятий было профинансировано больше половины инвестиций -- 51,1%. Последний раз такое наблюдалось в посткризисном 1999-м.

Спад инвестиционного кредитования связан со снижением спроса заемщиков на фоне кризиса во многих приоритетных для банков отраслях, например, строительстве. Кроме того, такой спад можно также обусловить высокой задолженностью заемщиков перед банками и, вследствие этого, ужесточения стандартов банка по выдаче инвестиционных кредитов.

Несмотря на спад инвестиционного кредитования, «АК БАРС» Банку следует совершенствовать требования к бизнес-планам инвестиционных проектов и их экономическому обоснованию. Данное предложение обуславливается проведенным анализом конкурентных преимуществ банков РФ и РТ в области инвестиционного кредитования по отношению к ПАО «АК БАРС», а также выявленными проблемами «АК БАРС» Банка в данной области как с точки зрения клиентов, так с точки зрения государства и самого банка.

Для решения проблемных ситуаций, описанных в дереве проблем, разработано дерево целей. В соответствие с ним, для совершенствования инвестиционного кредитования и экономического обоснования инвестиционных проектов «АК БАРС» Банка предложены следующие рекомендации и мероприятия:

1. Принятие более выгодных условий инвестиционного кредитования; инвестирование субъектов малого и среднего предпринимательства; внедрение в практику инвестиционного кредитования ПАО «АК БАРС» Банк нескольких программ инвестиционного кредитования, удобных для разных категорий клиентов; расширение списка кредитуемых отраслей - по примеру наиболее эффективной детельности конкурирующих банков. Более льготные условия инвестиционного кредитования привлекут большее количество клиентов и позволят увеличить прибыль банка.

2. Снижение риска инвестиционной деятельности ПАО «АК БАРС» и количества будущих потенциальных должников банка путем совершенствования существующих в настоящее время требований к бизнес-планам инвестиционных проектов банка. Предложенная нами новая структура бизнес-плана инвестиционных проектов, а также требования к финансово-экономическим расчетам разработаны на основании проведенного сравнительного анализа современных стандартов по бизнес-планированию и технико-экономическому обоснованию инвестиционных проектов разных банков в РТ и РФ, а также существующих методических рекомендаций по оценке эффективности инвестиционных проектов и инвестиционному проектированию как действующих на территории РФ, так и признанных в мире.

Предложенные совершенствования к требованиям бизнес-планов инвестиционных проектов позволят ПАО «АК БАРС» более тщательно анализировать бизнес-проекты. Банк сможет выявить риски, которые не учли или недооценили в своей модели будущие заемщики еще до подписания с ними кредитного договора и, тем самым, минимизировать риск своей инвестиционной деятельности.

3. Поддержка развитие малого и среднего предпринимательства в РТ, а также помощь в развитии всех отраслей экономики РТ путем инвестирования субъектов малого и среднего предпринимательства и расширения списка кредитуемых отраслей. В качестве отраслей, в которые по примеру других банков лучше внедряться ПАО «АК БАРС» Банку для получения прибыли (новые рынки сбыта) предлагаются: фармацевтика, текстильное производство, бытовая химия, сельское хозяйство, пищевые производства и др.

Финансовый эффект от предлагаемых мероприятий заключается в следующем:

1. Привлечение новых клиентов увеличит прибыль банка.

2. Привлекательность увеличения числа инвестиционных проектов для банка состоит еще и в том, что клиент, получающий инвестиционное кредитование, как правило, воспринимает банк как ключевой и переводит в него свой бизнес (обороты, зарплатные проекты, инкассацию, ВЭД, валютную конвертацию и прочее), что, в свою очередь, позволяет банку держать ставки кредитования на приемлемом уровне, помогая предприятию легче переносить процентную нагрузку.

Факторный анализ показал, что увеличение выдаваемых кредитов среднему и малому бизнесу и повышение доходов по предоставленным кредитам среднему и малому бизнесу, приведет к увеличению доходов по предоставленным кредитам в целом. Данные расчеты можно считать достоверными, т.к. расчет коэффициента корреляции показал очень тесную связь двух данных факторов.

Кроме финансового эффекта, мероприятия предполагают еще и социальный эффект, который заключается в экономическом развитии региона и страны и их финансовой стабильности.

3. Расчет показал, что понижение стоимости проекта до 1 млн. руб. и отмена использования собственных средств клиента и/или других инвесторов при увеличении срока кредитования увеличит прибыль банка, например, в случае кредитования 10-ти новых заемщиков, до 6 600 000 руб. В случае минимизации кредитного риска на 50% риск неуплаты процентов снизится на: 7 700 000 руб., риск невозврата основной суммы долга снизится на: 10 000 000 / 2 = 5 000 руб.

Список используемой литературы

Нормативно-правовые акты

Конституция Российской Федерации (принята всенародным голосованием 12.12.1993) (с учетом поправок, внесенных Законами РФ о поправках к Конституции РФ от 30.12.2008 № 6-ФКЗ, от 30.12.2008 № 7-ФКЗ, от 05.02.2014 № 2-ФКЗ, от 21.07.2014 № 11-ФКЗ) // Собрание законодательства РФ. - 2014. - № 31. - Ст. 4398.

Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений: федеральный закон от 25.02.1999 № 39-ФЗ (ред. от 28.12.2013) // Собрание законодательства РФ. - 1999. - № 9. - Ст. 1096.

Об утверждении Положения о перечне приоритетных инвестиционных проектов Инвестиционного меморандума Республики Татарстан: постановление Кабинета Министров Республики Татарстан от 25.11.2013 № 925 // Республика Татарстан. - 2013. - № 267.

Вопросы агентства инвестиционного развития Республики Татарстан: постановление Кабинета Министров Республики Татарстан от 06.06.2011 № 460 (ред. от 16.06.2016) // Республика Татарстан. - 2011. - № 267.

О порядке предоставления государственной поддержки предприятиям и организациям, реализующим инвестиционные проекты в Республике Татарстан: постановление Кабинета Министров Республики Татарстан от 7.05.1999 № 284 (в ред. от 25.08.2008) // Ватаным Татарстан. - 1999. - № 108.

Об Агентстве инвестиционного развития Республики Татарстан: указ Президента Республики Татарстан от 01.06.2011 № УП-298 // Республика Татарстан. - 2011. - № 273.

Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов: утверждены Минэкономики РФ, Минфином РФ, Госстроем РФ 21.06.1999 № ВК 477. - М.: Норма-М, 1999. - 76 с.

Специальная литература

Аникеев С.А. Методика управления инвестиционными проектами: практическое руководство. - М.: Фолиум; Информ-студио. 2012. - 348 с.

Березина Е. Разви тие в долг // Российская Бизнес-газета. - 2015. - №1024 (45). - 17 ноября

Березовская Е.А., Крюков С.В. Оценка эффективности инвестиционного проекта в условиях инфляции // Вестник Ростовской государственной экономической академии. - 2011. - № 1(11). - С. 70-72.

Бизнес-план / Под ред. Р.Г. Маниловского. - М.: Финансы и статистика, 2016. - 128 с.

Бирман Г., Шмидт С. Экономический анализ инвестиционных проектов. - М.: ЮНИТИ, 2014. - 328 с.

Блачев Р., Гусев В. Оптимизация схемы финансирования инвестиционных проектов // Инвестиции в России. - 2015. - № 12. - С. 34-40.

Бурков В.Н., Новиков Д.А. Как управлять проектами. - М.: Синтег, 2013. - 382 с.

Виленский П.Л., Лившиц В.Н., Смоляк С.А. Оценка эффективности инвестиционных проектов. - М.: Дело, 2014. - 278 с.

Воропаев В.И. Управление проектами в России. - М.: Аланс, 2015. - 312 с.

Грибалов Н.П., Игнатьева И.Г. Бизнес-план: практическое руководство по составлению. - СПб.: Белл, 2014. - 190 с.

Долан Э. Дж, Линей Д. Рынок: макроэкономическая модель. - СПб.: Лань, 2014. - 369 с.

Зелль А. Бизнес-план: инвестиции и финансирование, планирование и оценка проектов. - М.: Ось-89, 2011. - 176 с.

Ивашкина О.О., Карибский А.В., Шишорин Ю.Р. Финансово-экономический анализ инвестиционных проектов с учётом факторов риска и неопределённости // Сборник трудов ИПУ РАН. - 2011. - Т.7. - С. 97-107.

Инвестиционное проектирование: практическое руководство по экономическому обоснованию инвестиционных проектов / Науч. ред. С.П. Шумилин. - М.: Аспект-Пресс, 2015. - 430 с.

Как рассчитать эффективность инвестиционного проекта. Расчёт с комментариями. - М.: Информэлектро, 2016. - 185 с.

Карибский А.В, Рязанов И.В., Сорокин Л.Р. Методология и практика разработки бизнес-планов реконструкции предприятий химико-технологического типа. - М.: ИПУ РАН, 2012. - 136 с.

Карибский А.В., Шишорин Ю.Р. Бизнес-план: финансово-экономический анализ и критерии эффективности (методы анализа и оценки). - М.: ИПУ РАН, 2013. - 155 с.

Карибский А.В., Шишорин Ю.Р., Юрченко С.С. Финансово- экономический анализ и оценка эффективности инвестиционных проектов и программ // Автоматика и телемеханика. -
2013. - № 6. - С. 22-26.

Ковалев В.В. Методы оценки инвестиционных проектов. - М.: Финансы и статистика, 2012. - 340 с.

Кольцова И.В., Рябых Д.А. Методическое пособие по разработке бизнес-планов. Рекомендации для торгово-промышленных палат (по заказу Комитета ТПП РФ по инвестиционной политике). - М.: Альт-Инвест, 2010. - 71 с.

Костина Г. Ю. Инвестиционный кредит в банке: пять важных шагов // Справочник экономиста. - 2014. - №7. - С. 14-19.

Липсиц И.В., Коссов В.В. Инвестиционный проект: методы подготовки и анализа. - М.: БЕК, 2015. - 411 с.

Литвинов К.Г., Матвеев Л.В. Анализ и оценка инвестиционных проектов. - М.: Инфра-М, 2013. - 386 с.

Логинов В. Простые критерии экономической эффективности инвестиционных проектов в области энергосбережения // Инвестиции в России. - 2014. - № 10. - С. 24-27.

Ломакин М. Анализ инвестиционных проектов в условиях неопределённости // Инвестиции в России. - 2015. - № 3. - С. 43-46.

Мазур И.И., Шапиро В.Д. и др. Управление проектами. - М.: Высш. шк., 2013. - 458 с.

Мирский Д.В. Технико-экономическое обоснование инвестиционных проектов: практическое пособие. - М.: ЮНИТИ, Инфра-М, 2012. - 384 с.

Москвин В. Основы теории риска для реализации инвестиционных проектов // Инвестиции в России. - 2014. - № 8. - С. 33-37.

Непомнящий Е.Г. Инвестиционное проектирование: учебное пособие. - Таганрог: Изд-во ТРТУ, 2013. - 445 с.

Политическая экономия: словарь / Под ред. О.М. Ожерельева и др. - М: Инфра-М, 2014. - 664 с.

Просветов Г.И. Банковский менеджмент: задачи и решения: учебно-практическое пособие. - М.: Альфа-Пресс, 2012. - 232 с.

Роговцев И.И., Ларионова Н.С. Исследование и разработка инвестиционных и инновационных проектов. - М.: Финансы и статистика, 2015. - 526 с.

Руководство по подготовке промышленных технико-экономических исследований / Организация промышленного развития Объединенных Наций (ЮНИДО), 1978. - М.: Инфра-М, 2011. - 136 с.

Савельев Б.И. Бизнес-планирование: анализ инвестиционных проектов. - М.: Финансы и статистика, 2011. - 402 с.

Савчук В.П., Прилипко С.И., Величко Е.Г. Анализ и разработка инвестиционных проектов. - Киев: Абсолют-В, Эльга, 2014. - 325 с.

Стпешин А.И. Оценка коммерческой состоятельности инвестиционного проекта. - М.: Статус-Кво 97, 2014. - 546 с.

Федоренко В.Г. Инвестиционный менеджмент: учеб пособие - М.: МАУП, 2013. - 184 с.

Финансы промышленных предприятий: инвестиционные проекты и их внедрение: учебное пособие / Под ред. Н.П. Петросова. - СПб.: Финансы-пресс, 2015. - 512 с.

Цвиркун А., Карибский А., Шишорин Ю. Адекватный анализ бюджетной эффективности инвестиционных проектов // Инвестиции в России. - 2014. - № 7. - С. 47-56.

Цвиркун А.Д., Акинфиев В.К. Анализ инвестиций и бизнес-план: методы и инструментальные средства. - М.: Ось-89, 2012. - 450 с.

Цвиркун А.Д., Акинфиев В.К. Как написать успешный бизнес-план инвестиционного проекта. - М.: ИПУ РАН, 2011. - 332 с.

Четыркин Е.М. Методы анализа и оценки инвестиционных проектов. - М.: Профит, 2012. - 394 с.

Четыркин Е.М. Финансовый анализ производственных инвестиций. - М.: Дело, 2011. - 380 с.

Шапиро В.Д., Ильин Н.И., Лукманова И.Г. Управление проектами. - СПб.: Два ТрИ, 2012. - 442 с.

Щербаков А. Оценка инвестиционных проектов, осуществляемых на действующем предприятии // Инвестиции в России. - 2015. - № 10. - С. 45-46.

Экономическая энциклопедия / Гл. ред. A.M. Румянцев. - М.: АСТ-ПРЕСС, 2015. - 872 с.

Юдинова Г.М., Крапоткина В.С. Методы оценки инвестиционных проектов на уровне предприятий: практическое пособие. - Саранск: Красная книга, 2012. - 311 с.

Приложение 1

Крупнейшие банки по объему кредитного портфеля

Методика составления рейтинга Савостина Е. Рейтинг банков по кредитному портфелю за 2015 г. // Деловой квартал // http://kazan.dk.ru. - 2016. - 13 марта.

В ТОП-листе участвуют крупнейшие региональные банки и филиалы федеральных банков в сегменте кредитования, действующие на территории г. Казани и Республики Татарстан. Участники ТОП-Листа разделены на сегменты: филиалы федеральных банков и региональные банки.

На первом этапе специалисты аналитической группы «ДК» проанализировали открытые источники (сайты: ЦБ РФ, banki.ru) и, с учетом экспертных комментариев, уточнили показатели для составления рэнкинга. На основании полученных данных был определен круг крупнейших игроков на рынке банковских услуг в сегменте кредитования.

На втором этапе специалисты «ДК» разослали банкам анкеты, с целью получения показателей деятельности. Информация, полученная от банков, была перепроверена.

По каким показателям ранжируются участники

Основной показатель для ранжирования -- кредитный портфель банка. Под кредитным портфелем подразумевается остаток задолженности на определенную дату по всем выданным банком кредитам с учетом просроченной задолженности, не включая: созданные по кредитам резервы на возможные потери; ссуды, предоставленные органам власти, государственным внебюджетным фондам; кредиты, предоставленные другим банкам.

Дополнительные показатели для ранжирования -- объем выданных кредитов, количество выданных кредитов.

Принятые сокращения

Н/д -- нет данных, т. е. компания не предоставила данные.

В/р - вне ранжирования, т.е. компания не предоставила необходимые для ранжирования данные.

	Название банка	Кредитный портфель банка/филиала банка в Казани и РТ , млрд руб.	Динамика к кредит-ному портфелю, %	Структура кредитного портфеля по типу клиентов, %	Кол-во отделений в Казани и РТ, где выдаются кредиты	Общее кол-во сотруд-ников филиала/банка	Год откры-тия банка / филиа-ла в Казани
				Физ. лица	Юр. лица
Филиалы федеральных банков
1	Банк "Татарстан" Сбербанка России	192,37	111	37	63	199	5055	1841
2	"ВТБ24" в Татарстане	35,53	117	81	19	20	590	2007
3	Татарстанский региональный филиал "Россельхозбанк"	22,88	97	36	64	36	621	2006
4	Казанский филиал ОАО АКБ "РОСБАНК"	6,12	159	63,5	36,5	9	148	2006
5	Региональный центр "Волжский" "Райффайзенбанк"	3,51	109	93	7	2	н/д	2007
6	БАНК "ОТКРЫТИЕ"	2,02	120	73	27	12	107	2010
7	Операционный офис "Казанский" УБРиР	1,25	106	82	18	12	95	2013
8	Операционный офис "Отделение в Казани" Филиала "Самара" КБ "ЛОКО-Банк"	1,16	134	57	43	3	64	2007
Региональные банки
1	"АК БАРС" БАНК	187,04	121	н/д	н/д	127**	2716**	1993
2	АИКБ «Татфондбанк»	86,27	126	29	71	70	н/д	1994
3	"ИнтехБанк"	15,45	118	0,1	99,9	21	544	1994
4	АКБ "СПУРТ"	13,89	100,7	25	75	16	460	1992
5	"Автоградбанк"	3,51	89	48	52	39	528	1999

Приложение 2

Лидеры по объему выданных кредитов

	Название банка	Объем выданных кредитов банком / филиалом банка в Казани и РТ, млрд руб.	Динамика, %	Структура объема выданных кредитов по типу клиентов в Казани и РТ, %	Средний объем выданных кредитов на одно отделение в Казани и РТ, млн руб.
				Физические лица	Юридические лица
Филиалы федеральных банков
1	Банк "Татарстан" Сбербанка России	134,25	н/д	н/д	н/д	674,6
2	"ВТБ24"	10,8	96	83,5	16,5	0,54
3	Татарстанский региональный филиал "Россельхозбанк"	5,49	96	28	72	152,5
4	Казанский филиал ОАО АКБ "РОСБАНК"	3,24	241	31,5	68,5	360,7
5	Операционный офис "Отделение в Казани" Филиала "Самара" КБ "ЛОКО-Банк"	0,94*	87	25	75	314
6	БАНК "ОТКРЫТИЕ"	0,66	106	72	28	54,8
7	Операционный офис "Казанский" УБРиР	0,39	56	91	9	32,7
Региональные банки
1	АКБ "СПУРТ"	7, 48	57	12	88	467,7
2	"ИнтехБанк"	7,34	66	11	89	349,6
3	"Автоградбанк"	6,05	47	22	78	155,2
в/р	"АК БАРС" БАНК	н/д	н/д	н/д	н/д	н/д

*данные по г.Казани

Приложение 3

Лидеры по количеству выданных кредитов

	Название банка	Количество выданных кредитов банком / филиалом банка в Казани и РТ, шт.	Динамика к , %	Структура количества выданных кредитов по типу клиентов в Казань и РТ, %	Среднее количество выданных кредитов на одно отделение в Казани и РТ, шт
				Физические л...

Подобные документы

• Оценка эффективности инвестиционных проектов

  Финансово-экономическое обоснование инвестиционных проектов по производству пластиковых окон. Составление производственного и финансового планов вариантов инвестиционных проектов. Анализ чувствительности, оценка рисков и коммерческое сравнение проектов.
  
  курсовая работа [268,8 K], добавлен 23.12.2014
  

• Отражение основных аспектов разработки и реализации инвестиционного проекта

  Основные аспекты разработки современных инвестиционных проектов. Содержание и характеристики бизнес-планирования на современных предприятиях. Критерии эффективности инвестиционных проектов. Классификация, экспертиза, фазы развития инвестиционных проектов.
  
  курсовая работа [53,5 K], добавлен 13.01.2011
  

• Оценка состоятельности и эффективности инвестиционных проектов

  Содержание, этапы разработки и реализации инвестиционных проектов. Виды инвестиционных проектов и требования к их разработке. Показатели оценки финансовой надежности проекта. Принципы и методы оценки финансового состояния инвестиционных проектов.
  
  курсовая работа [148,5 K], добавлен 05.11.2010
  

• Экспертная оценка бизнес-проектов

  Определение выгодности инвестиционных вложений, экономическое обоснование проектов. Принципы расчета инвестиционных показателей и определение на их основе наиболее привлекательных проектов. Расчет ставки дисконтирования, анализ инвестиционного портфеля.
  
  курсовая работа [52,9 K], добавлен 05.11.2010
  

• Финансирование инвестиционных проектов

  Понятие и классификация инвестиционных проектов, проектное финансирование. Формы инвестиционной деятельности коммерческих банков. Лизинг и форфейтинг - особые формы финансирования инвестиционных проектов. Место и роль прямых иностранных инвестиций.
  
  курсовая работа [713,8 K], добавлен 16.06.2010
  

• Методы финансирования инвестиционных проектов

  Теоретические основы методов финансирования инвестиционных проектов: понятия, основные виды, особенности и проблемы. Способы финансирования инвестиционных проектов в мировой практике. Способы финансирования инвестиционных проектов в Республике Беларусь.
  
  курсовая работа [120,4 K], добавлен 13.05.2015
  

• Анализ и оценка эффективности инвестиционных проектов

  Классификация методов оценки инвестиционных проектов. Модифицированная внутренняя норма рентабельности. Дисконтированный срок окупаемости инвестиций. Анализ инвестиционных проектов в условиях инфляции. График взаимосвязи ставки дисконтирования и риска.
  
  контрольная работа [228,5 K], добавлен 28.05.2015
  

• Количественный анализ рисков инвестиционных проектов

  Понятие инвестиционных проектов, их классификация. Риск в инвестиционной деятельности и диверсификация как направление его снижения. Методы количественного анализа рисков инвестиционных проектов. Вычисление доходности проекта и схемы денежных потоков.
  
  контрольная работа [35,4 K], добавлен 26.05.2009
  

• Оценка влияния инвестиционной деятельности на финансовую устойчивость предприятия

  Основные принципы, положенные в основу анализа инвестиционных проектов. Критерии оценки эффективности инвестиционных проектов. Анализ методов оценки инвестиционных проектов и проектных рисков. Влияние инвестиционного проекта на деятельность предприятия.
  
  курсовая работа [306,3 K], добавлен 11.06.2009
  

• Источники финансирования инвестиционных проектов

  Понятие и классификация инвестиционных проектов, виды инвестиций. Правовые основы , субъекты и объекты инвестиционной деятельности. Региональные особенности привлечения инвестиций. Основные источники финансирования инвестиционных проектов в Украине.
  
  курсовая работа [1,1 M], добавлен 26.04.2014
  

• Оценка инвестиционных проектов в ОАО "Мечта"

  Финансово-экономическая характеристика ОАО "Мечта". Особенности, методы оценки инвестиционных проектов, изучение их понятия и структуры. Оценка инвестиционного проекта на примере открытия дополнительного пункта приема ОАО "Мечта". Разработка рекомендаций.
  
  курсовая работа [157,3 K], добавлен 05.11.2010
  

• Управление инвестициями

  Точка Фишера и ее значение в выборе инвестиционных проектов. Характеристика чистых инвестиционных стратегий. Определение индекса рентабельности, срока окупаемости, ожидаемого притока денежных средств и размера чистой прибыли инвестиционных проектов.
  
  контрольная работа [297,2 K], добавлен 06.12.2014
  

• Обоснование потребности в инвестиционных ресурсах

  Оптимизация структуры источников формирования инвестиционных ресурсов. Источники формирования инвестиционных ресурсов. Методы расчета общего объема инвестиционных ресурсов. Схемы финансирования реальных инвестиционных проектов и их обоснование.
  
  реферат [24,9 K], добавлен 21.11.2008
  

• Особенности финансирования инвестиционных проектов

  Теоретические основы инвестиционной деятельности предприятия. Основные характеристики кредита. Формы и источники финансирования инвестиционных проектов. Разработка проектной схемы финансирования на примере сети салонов сотовой связи "Мобильный век".
  
  курсовая работа [81,5 K], добавлен 23.02.2010
  

• Оценка эффективности реальных инвестиционных проектов с помощью описательно-оценочных и интегральных методов

  Анализ принципов расчета основных инвестиционных показателей и определение на их основе наиболее привлекательных с инвестиционной точки зрения проектов. Экспертиза данных проектов по критерию эффективности, расчет дисконтированного срока окупаемости.
  
  курсовая работа [95,5 K], добавлен 07.11.2012
  

• Сравнительный анализ эффективности инвестиционных проектов

  Методика и цели анализа инвестиционной деятельности. Анализ структуры долгосрочных инвестиций и источников их финансирования. Оценка эффективности производственных (реальных) инвестиций. Анализ инвестиционных проектов в условиях инфляции и риска.
  
  курсовая работа [69,1 K], добавлен 04.12.2010
  

• Методы оценки экономической эффективности инвестиционных проектов

  Сущность, типы и цель инвестиционных проектов, содержание и этапы их разработки. Инвестиционная деятельность в условиях экономического кризиса. Анализ реализации инвестиционного проекта на примере ООО "Вавилон". Риски, связанные с реализацией проекта.
  
  дипломная работа [133,9 K], добавлен 31.07.2010
  

• Разработка и анализ эффективности инвестиционных проектов

  Понятие инвестиционных проектов. Методика оценки их эффективности, государственное регулирование, социально-экономические факторы развития. Управленческие решения при их разработке и реализации. Лизинг как форма финансирования инвестиционного проекта.
  
  дипломная работа [532,8 K], добавлен 25.06.2013
  

• Финансирование современных российских инвестиционных проектов

  Сущность и особенности источников финансирования инвестиционных проектов. Разработка инвестиционного проекта по созданию российского оператора связи и определение источников его финансирования. Маркетинговый и организационный план. Оценка рисков проекта.
  
  курсовая работа [1,1 M], добавлен 08.12.2015
  

• Сравнительный анализ определения экономической эффективности инвестиционных проектов по разным методикам

  Определение экономической эффективности инвестиций. Дисконтированный коэффициент эффективности инвестиций. Целесообразность учета изменения стоимости денег. Группирование инвестиционных проектов в зависимости от доли амортизации в денежном потоке.
  
  реферат [41,9 K], добавлен 30.01.2010
  

• главная
• рубрики
• по алфавиту
• вернуться в начало страницы
• вернуться к началу текста
• вернуться к подобным работам