1. Абсолютная финансовая устойчивость, она задается условиями

(2.12)

Трехмерный показатель ситуации: = (1,1,1)

Этот тип финансовой устойчивости показывает, что запасы и затраты полностью покрыты собственными оборотными средствами. Такой тип на практике встречается крайне редко и говорит о том, что руководство компании не хотят привлекать заемные средства. 2. Нормальная финансовая устойчивость, имеет условия



(2.13)

Трехмерный показатель ситуации ??? = (0,1,1)

Источником покрытия затрат служат собственные оборотные средства и долгосрочные заемные источники. При нормальной устойчивости, гарантирующей платежеспособность, предприятие оптимально использует свои собственные и кредитные ресурсы, текущие активы и кредиторскую задолженность.

3.Неустойчивое финансовое состояние

(2.14)

Трехмерный показатель ситуации: = (0,0,1)

Источником покрытия затрат служит общая величина источников. Этот тип финансового состояния характеризуется нарушением платежеспособности, при котором предприятию необходимо привлекать дополнительные источники средств для покрытия запасов и затрат.

4. Кризисное финансовое состояние, имеет условия

(2.15)

Трехмерный показатель ситуации: := (0,0,0)



Следовательно, для начала необходимо проанализировать динамику абсолютных показателей финансовой устойчивости. Для этого рассчитываются следующие показатели:

Собственные оборотные средства определяются по формуле

СОС = СК ? ВА, (2.16)

где СК - собственный капитал, тыс. руб.;

ВА - внеоборотные активы, тыс. руб.

Долгосрочные и собственные оборотные средства рассчитываются по формуле

ДСОС = СОС + ДК, (2.17)

где СОС - собственные оборотные средства, тыс. руб.;

ДК - долгосрочные кредиты, тыс. руб.

Общие источники финансирования определяются по формуле

ОИФ = ДСОС+ КК, (2.18)

где ДСОС -долгосрочные и собственные оборотные средства тыс. руб.;

КК - краткосрочные кредиты, тыс. руб.

Излишек или недостаток собственных оборотных средств рассчитывается по формуле

Ф1 = СОС ? З, (2.19)

где СОС - собственные оборотные средства, тыс. руб.;

З - запасы, тыс. руб.

Излишек (недостаток) собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат определяется по формуле

Ф2 = ДСОС? З, (2.20)

где ДСОС-долгосрочные и собственные оборотные средства, тыс. руб.;

З - запасы, тыс. руб.

Излишек (недостаток) общей величины основных источников формирования запасов и затрат рассчитывается по формуле

Ф3 = ОИФ ? З, (2.21)

где ОИФ - общие источники финансирования, тыс. руб.;

З - запасы, тыс. руб.

Динамика абсолютных показателей, приведенная в таблице 2.12, построена на основании данных формы №1 бухгалтерского баланса, который находится в приложении А.

Таблица2.11-Динамика абсолютных показателей финансовой устойчивости

Наименование показателя	Значение показателя за период, в млн.руб	Изменение +,-
	На начало 2015	На конец 2015
Собственный капитал	168000	163066	-4934
Внеоборотные активы	354980	387819	32839
Запасы	1294	1764	470
Долгосрочный кредит	158596	173428	14832
Краткосрочный кредит	49301	47285	-2016
Собственные оборотные средства	-186980	-224753	-37773
Долгосрочные и собственные оборотные средства	-28384	-51325	-22941
Общие источники финансирования	20917	-4040	-24957
Ф1	-188274	-226517	-38243
Ф2	-29678	-53089	-23411
Ф3	19623	-5804	-25427

Из таблицы видно, что финансовое состояние ухудшилось. Если на начало 2015 года тип предприятия неустойчивое финансовое состояние, то на конец 2015 года кризисное.

Для оценки уровня финансовой устойчивости традиционно применяется целый ряд финансовых коэффициентов. Они в определенной степени показывают уровень финансовой устойчивости, но не отвечают на вопрос, достаточен ли такой уровень. Уровень коэффициентов может служить отправной точкой для оценки финансовой устойчивости организации, однако, с некоторыми оговорками и уточнениями. К данным коэффициентам относятся:

Финансовая устойчивость характеризуется следующими коэффициентами:

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами характеризует наличие собственных оборотных средств, необходимых для финансовой устойчивости предприятия:

К_осос = (стр.1300+стр.1530-стр.1100)/стр.1200 (2.21)

Определяется коэффициент обеспеченности запасов собственными средствами,он показывает, какая часть материальных запасов финансируется за счет собственных средств компании.

К_зсос=(стр.1300 Форма 1 - стр.1100 Форма 1)/стр.1210 Форма 1 (2.22)



Нормативное значение Комз?0,6-0,8. Это означает, что от 60 до 80 процентов материальные запасы должны финансироваться за счет собственных источников. Чем выше значение этого показателя, тем меньше потребность в заемных средствах для обеспечения эффективности работы предприятия.

Коэффициент автономии (независимости) - удельный вес собственного капитала в общей валюте баланса:

К_фа = стр.1300 Форма 1/стр.1700 Форма1 (2.22)

Данный показатель не соответствует нормативному значению, то есть ? 0,5, что свидетельствует о том, что предприятие использует активы, сформированные за счет собственного капитала меньше чем на 50%.

Коэффициент маневренности СОК - характеризует какую долю занимает собственный капитал, инвестированный в оборотные средства в общей сумме собственного капитала предприятия.

К_мСОК=(стр.1300 Форма1 - стр.1100 Форма 1)/ стр.1300Форма 1 (2.23)

Нормативное значение данного показателя колеблется в пределах от 0,2 до 0,5. В нашем случае, значение данного показателя находится ниже нуля, то есть является отрицательным, причем с каждым годом он снижается по направлению к нулю. Таким образом, предприятие не инвестирует собственный капитал в оборотные средства.

Коэффициент общей платежеспособности:

(2.24)

Нормативное значение для коэффициента общей платежеспособности >2. Данное неравенство будет выполнено только тогда, когда предприятие финансируется за счет собственных источников финансирования как минимум на 50%.

Далее в таблице 2.12 проводится оценка финансовой устойчивости ПАО «Мегафон» за 2013-2015 годы.

Таблица 2.12 - Оценка финансовой устойчивости предприятия

Показатель	Конец года	Норматив
	2013	2014	2015
Величина собственных оборотных средств	701794	702883	747029	-
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами	-2,13	-1,86	-2,98	0,1
Коэффициент обеспеченности запасов СОС	-10,96	-5,47	-16,21	>0,6
Коэффициент общей платежеспособности	0,383	0,368	0,352	0,5-0,7
Коэффициент автономии	0,38	0,37	0,35	0,5-1,0
Коэффициент маневренности	-1,30	-1,24	-1,38	0,3-0,6

Из данных таблицы можно сделать вывод, о том, что не все коэффициенты соответствуют нормативному значению. И по относительным показателям к концу 2015 года финансовая устойчивость компании ПАО «Мегафон» ухудшается. В организации наблюдается дефицит собственных оборотных средств, так как коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами в динамике повышается с -2,13 до -1,86 в период с 2013 по 2014 год. С 2014 по 2015 года показатели увеличиваются до -2,98, что свидетельствует о крайне негативной тенденции, так как организация в ближайшее время рискует потерять свою платежеспособность. Уровень коэффициента автономии определяется типом финансовой политики ПАО «Мегафон».

При более агрессивном типе компания увеличивает долю заемных средств, при умеренном типе в российской практике доля собственных средств в общем объеме всех средств, которыми располагает организация, должна быть не менее 50%, что для кредиторов компании будет свидетельствовать о надежности и хорошей финансовой устойчивости. В нашем случае коэффициент автономии снижается с 0,38 до 0,35 из-за снижения собственных оборотных средств и роста краткосрочных обязательств компании.Для финансово-устойчивого предприятия минимальный уровень коэффициента автономии должен быть больше 0,6. С экономической точки зрения это означает, что все обязательства предприятия могут быть покрыты его собственными средствами. Величина показателя, превышающая 0,5 свидетельствует о том, что предприятие в достаточной степени финансово устойчиво. С точки зрения кредиторов это обеспечивает гарантированность предприятием своих обязательств.

2.5 Анализ деловой активности организации

Следующим этапом в проведении анализа финансово-хозяйственный деятельности организации является анализ деловой активности. Деловая активность организации в финансовом аспекте проявляется, прежде всего, в скорости оборота его средств. Коэффициент оборачиваемости показывает, сколько раз в году оборачиваются те или иные активы организации. Они имеют большое значение для оценки финансового состояния, поскольку скорость оборота средств, то есть превращения их в денежную форму, оказывает непосредственное влияние на платежеспособность организации

Деловая активность - это способность предприятия по результатам своей экономической деятельности занять устойчивое положение на конкурентном рынке, это результативность работы предприятия относительно величины расхода ресурсов в процессе операционного цикла.

Коэффициент оборачиваемости активов показывает, сколько раз за период, обычно за год, совершается полный цикл производства и обращения, приносящий эффект в виде прибыли:

Коэффициент общей оборачиваемости активов высчитывают по формуле

, (2.25)

где В - выручка от реализации, млн. руб.;

- средний за период размер активов, млн. руб..

Коэффициент оборачиваемости мобильных средств, показывает скорость оборота всех оборотных средств организации

Коэффициент оборачиваемости мобильных средств , вычисляется по формуле:

, (2.26)

где В - выручка от реализации, млн. руб.;

- среднегодовая стоимость оборотных активов по балансу,

млн. руб.

Фондоотдача основных средств и прочих внеоборотных активов. Характеризуется эффективностью использования основных средств организации.

Фондоотдача основных средств, вычисляется по формуле

, (2.27)

где В - выручка от реализации, млн. руб.;

- средняя величина стоимости основных средств и прочих

внеоборотных активов, млн. руб.

Коэффициент оборачиваемости собственного капитала, показывает эффективность использования собственного капитала, рассчитывается по формуле:

, (2.28)

где В - выручка от реализации, млн. руб.;

- средняя величина собственного капитала, млн. руб.

Коэффициент оборачиваемости запасов определяет число оборотов, которые запасы совершают за период:

, (2.29)

где В - выручка от реализации, млн. руб.;

3 - среднегодовая стоимость запасов, млн. руб.

Коэффициент оборачиваемости денежных средств показывает число оборотов, которые денежные средства совершают за период:

, (2.30)

где В - выручка, млн. руб.;

ДС - средняя за период величина денежных средств, млн. руб

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности показывает, сколько раз в среднем дебиторская задолженность превращалась в денежные средства в течение периода:

, (2.30)



где В - выручка, млн. руб.;

КЗ - средняя за период величина кредиторской задолженности, млн. руб.

Сроки оборота запасов (Оз), денежных средств (Одс), дебиторской (Одз) и кредиторской (Окз) задолженности определяются как частное от деления длительности периода на соответствующий коэффициент оборачиваемости. Эти показатели дают расчетное количество дней, за сколько в среднем оборачиваются анализируемые активы в рассматриваемом периоде.

Продолжительность операционного цикла в днях определяется суммированием показателей средней продолжительности периодов нахождения средств в денежных средствах, запасах и в дебиторской задолженности:

, (2.31)

где Одс - продолжительность оборота среднего остатка денежных

средств, дней;

Оз - продолжительность оборота запасов, дней;

Одз - продолжительность оборота дебиторской задолженности, дней.

Коэффициент оборачиваемости активов показывает, сколько раз за период, обычно за год, совершается полный цикл производства и обращения, приносящий эффект в виде прибыли:

Таблица 2.13 - Коэффициенты деловой активности организации за 2014-2015 гг.

Показатели	2014г., конец года	2015г., конец года	Изменения (+/-) 2015-2014
1	2	3	4
Коэффициент оборачиваемости активов КОа, об/год	1,09	0,63	-0,46
Коэффициент оборачиваемости мобильных средств КОоа, об/год	2,89	3,29	0,40
Фондоотдача КОос, руб. на 1 руб.	1,5	1,45	-0,5
Коэффициент оборачиваемости собственного капитала КОск, об/год	1,70	1,75	0,05
Коэффициент оборачиваемости запасов КОз, об/год	67,24	76,59	9,35
Оборачиваемость запасов Оз, дней	5,43	4,77	-0,66
Коэффициент оборачиваемости денежных средств КОдс, об/год	19,05	16,29	-2,76
Оборачиваемость денежных средств Одс, дней	19,16	22,41	3,25
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности КОдз, об/год	26,67	21,52	-5,15
Оборачиваемость дебиторской задолженности Одз, дней	13,68	16,96	3,28
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности КОкз, об/год	8,02	7,71	-0,31
Оборачиваемость кредиторской задолженности Окз, дней	45,50	47,35	1,85
Продолжительность операционного цикла, дней	19	22	3

По результатам расчетов, представленных в таблице 2.13 можно сказать, что коэффициент общей оборачиваемости капитала снижается на 0,46 оборотовв 2015 году по сравнению с 2014 годом, что свидетельствует о неудовлетворительной работе компании по ускорению оборачиваемости капитала. Коэффициент оборачиваемости мобильных средств, напротив, имеет тенденцию роста на 0,40 оборотов. Коэффициент оборачиваемости собственного капитала незначительно увеличился на 0,05 оборотов.

Произошло значительное снижение фондоотдачи на 5,54 рублей, что свидетельствует об ухудшении эффективности использования внеоборотных фондов и основных средств ПАО «Мегафон». Оборачиваемость запасов снизилась в динамике на 0,66 дня к концу 2015 года, что является положительным моментом в работе организации, улучшению эффективности использования запасов и их оптимизации.

Следует заметить, что оборачиваемость денежных средств возросла на 3,25 пункта, но это больше связано с сокращением данной статьи актива, а не с повышением эффективности их использования.

Поскольку кредиторская задолженность, как правило, финансирует дебиторскую задолженность, то для организации важно, чтобы период оборота дебиторской задолженности был короче периода оборота кредиторской задолженности, т.е. средства дебиторов должны поступать быстрее, чем наступит срок расчета с кредиторами. Средний период оборота дебиторской задолженности составил на 2014 год 13,68 дня, а кредиторской задолженности - 45,50 дня; и хотя на 2015 год оборачиваемость дебиторской задолженности возросла до 16,96 дня, все же она не превысила оборачиваемость кредиторской задолженности (47,35дня).

Кроме того, как положительный факт можно отметить относительно небольшое увеличение периода оборота кредиторской задолженности. Учитывая практически двукратный рост периода оборота дебиторской задолженности, можно сказать о нестабильности поступления средств от дебиторов, тем не менее, предприятие обеспечивает своевременность расчетов с кредиторами.

Абсолютным показателем финансового результата деятельности коммерческого предприятия является прибыль (убыток). Прибыль предприятия является важнейшей экономической категорией и традиционно считается основной целью деятельности любой коммерческой организации.

Главной составляющей финансового результата является прибыль от продаж -это показатель, характеризующий результат основной деятельности предприятия. Расчет данного показателя осуществляется по следующей формуле:

Ппр = В-С/с-КР-УР, (2.32)

где В -- выручка от продажи услуг,

С/с -- себестоимость оказанных услуг,

КР -- коммерческие расходы,

УР -- управленческие расходы.

Прибыль до налогообложения рассчитывается по формуле:

ПДН=ПП+ДО-РО+ПД-ПР, (2.33)

Где: ПП - прибыль от продаж;

ДО - доходы от обычных видов деятельности;

РО - расходы от обычных видов деятельности;

ПД - прочие доходы;

ПР - прочие расходы

Чистая прибыль рассчитывается по формуле:

ЧП =В + ПД - СП - УР - ПР- Н, (2.34)

Где: В -- выручка;

ПД -- прочие доходы;

СП -- себестоимость продукции;

УР -- управленческие расходы, затраты на рекламу;

ПР -- расходы на прочие виды деятельности;

Н -- сумма уплаченных налогов

Таблица 2.14 - Анализ чистой прибыли ПАО «МегаФон» за 2014-2015 гг.

Показатель	2014 г., конец года	2015 г., конец года	Изменение (+/-)	Темп роста. %
			млн.руб.	2015/2014
Валовая прибыль, млн. руб.	133747	130481	-3266	97,5
Прибыль от продаж, млн. руб.	86844	81858	-4986	94,2
Прибыль до налогообложения, млн. руб.	47536	56563	9027	118,9
Чистая прибыль, млн. руб.	35535	45063	9528	126,8

За исследуемый период ПАО «МегаФон» осуществляло свою деятельность с получением прибыли. Об этом свидетельствует показатель чистой прибыли. Чистая прибыль заметно увеличилась в 2015 году на 9528 млн. руб. Чистая прибыль увеличилась за счет увеличения прибыли от дополнительной деятельности и прибыли до налогооблажения.

Для оценки эффективности финансовой, инвестиционной и хозяйственной деятельности рассчитываются показатели рентабельности. Если результат от реализации продукции превосходит затраты на ее производство, образуя прибыль, предприятие считается рентабельным. Цель анализа рентабельности оценить способность предприятие приносить доход на вложенный в предприятие капитал. Уровень рентабельности позволяет реально оценить эффективность деятельности предприятия, сравнивая ее с результатами деятельности в предыдущем периоде. Оценить рентабельность в динамике является очень важным элементом финансового анализа. Основные показатели рентабельности предприятия:

1. Рентабельность активов, которая показывает, сколько прибыли приходится на рубль вложенных средств в деятельность организации, рассчитывается по формуле:

, (2.35)

где Ра - рентабельность активов;

ЧП- чистая прибыль, млн. руб.;

А - стоимость активов, млн. руб.

2. Рентабельность основной деятельности показывает соотношение чистой прибыли к выручке, рассчитывается по формуле:

, (2.36)

где Ппр - прибыль от продаж, млн. руб.;

З - затраты на производство и реализацию, млн. руб.

3. Рентабельность продаж показывает, сколько прибыли приходится на каждый рубль выручки от реализации и рассчитывается по формуле:

(2.37)

где Ппр - прибыль от продаж, млн. руб;

В - выручка, млн. руб.

Таблица 2.15 - Показателей рентабельности ПАО «Мегафон» за период с 2013 года по 2015 год

Наименование показателей	2013г.	2014г.	2015г.	Изменение 2014- 2013гг.	Изменение 2015- 2014гг.
1	2	3	4	5	6
Рентабельность активов, в %	12,99	7,8	9,73	-5,19	1,93
Рентабельность основной деятельности, в %	48,25	43,04	39,46	-5,21	-3,58
Рентабельность продаж, в %	32,55	30,09	28,30	-2,46	-1,79

На рисунке 2.2 для наглядности представлена динамика изменения показателей рентабельностис 2013 года по 2015 год.



Рисунок 2.2 - Динамика изменения показателей рентабельности с 2013 года по 2015 год.

Как видно из таблицы 2.15, в 2015 году уровень рентабельности активов превысил уровень рентабельности 2014 года на 1,93 пункта. Непосредственное влияние на это оказали два фактора: увеличение прибыли, увеличение активов организации, причем прибыль увеличилась больше, чем активы.

Рентабельность продаж уменьшилась за счет уменьшения прибыли от продаж.

2.6 Оценка финансового состояния ПАО «Мегафон» по методикеД.А. Ендовицкого

В отличие от существующих методик, комплекс мероприятий по проведению предварительного диагностического анализа (экспресс-анализа) обеспечивает раннее обнаружение признаков кризисного развития организации.

Экспресс-диагностика не требует больших финансовых и трудозатрат на сбор информации и проведение предварительного анализа.

Ее предупредительный эффект наиболее ощутим на стадии легкого финансового кризиса организации. При иных масштабах кризисного финансового состояния организации предварительный диагностический анализ обязательно должен дополняться системой комплексного диагностического анализа причин и следствий кризисного состояния организации.

Показатели диагностического анализа финансовой состоятельности представлены в таблице 2.16.

Таблица 2.16-Показатели диагностического анализа финансовой несостоятельностиПАО «Мегафон»

Наименование показателя	Нормативное значение	Значение показателя
		2014	2015
1 Коэффициент текущей ликвидности	1,5-2	1,01	0,74
2 Коэффициент абсолютной ликвидности	0,2	0,76	0,41
3 Коэффициент обеспеченности собственными средствами	0,1	-1,86	-2,98
4 Коэффициент финансовой независимости	0,5	0,38	0,37
5 Коэффициент рентабельности продаж	0,15	0,32	0,3
6 Коэффициент финансирования	1	0,65	0,54
7 Коэффициент маневренности СОС	0,2	-1,24	-1,38
8 Коэффициент соотношения периода оборота дебиторской и кредиторской задолженности	1	0,28	0,32
9 Коэффициент соотношения темпов роста высоколиквидных активов и срочных обязательств	1	0,25	0,58

На основании данных таблицы 2.16 рассчитаны показатели чувствительности к воздействию факторов финансовой несостоятельности (финансовой чувствительности), которые приведены в таблице 2.17



Таблица 2.17 - Показатели чувствительности к воздействию факторов финансовой несостоятельности (финансовой чувствительности)

Наименование показателя	Формула для расчета	Предельное (безопасное) значение	Значение показателя,%
			2014	2015
1 Финансовая чувствительность по фактору текущей ликвидности			-55,1	-51,3
2 Финансовая чувствительность по фактору абсолютной ликвидности			213	241
3 Финансовая чувствительность по фактору обеспеченности собственными средствами			-1530	-2353
4 Финансовая чувствительность по фактору финансовой независимости			-15	-19
5 Финансовая чувствительность по фактору рентабельности продаж			113	100
6 Финансовая чувствительность по фактору финансирования			33	43
7 Финансовая чувствительность по фактору маневренности СОК			-52	-61
8 Финансовая чувствительность по фактору соотношения периода оборота дебиторской и кредиторской задолженности		5%	-72	-80
9 Финансовая чувствительность по фактору соотношения темпов роста высоколиквидных активов и срочных обязательств	*100%		-75	-42

Далее необходимо рассчитать интегральный коэффициент финансовой чувствительности по следующей формуле



= , (2.38)

где N - число взятых показателей;

- нормативное (критическое) значение коэффициентов;

- значение коэффициентов анализируемой организации.

По данным таблицы 2.16 рассчитывается весовой коэффициент:

KJ=1/(9*0,067)*K1+1/(9*0,05)*K2+1/(9*0,1)*K3+1/(9*0,02)*K4+1/(9*0,66)* K5 + 1/(9*0,1)* K6 + 1/(9*0,1)* K7 + 1/(9*0,05)* K8 + 1/(9*0,1)* K9 (2.40)

В аналитической таблице 2.17показаны итоги расчетов интегрального коэффициента финансовой чувствительности, который будет свидетельствовать о наличии (отсутствии) признаков финансовой несостоятельности. Причем чем меньше единицы данный обобщающий показатель, тем выше вероятность банкротства.

Таблица 2.18 - Расчет интегрального коэффициента финансовой чувствительности

Наименование показателя	Значение показателя
	2014	2015
1 К1 - финансовая чувствительность по фактору текущей ликвидности	-0,594	-0,535
2 К2 - финансовая чувствительность по фактору абсолютной ликвидности	2,07	2,65
3 К3 - финансовая чувствительность по фактору обеспеченности собственными средствами	-17,9	-29,3
4 К4 - финансовая чувствительность по фактору финансовой независимости	-0,21	-0,25
5 К5 - финансовая чувствительность по фактору рентабельности продаж	1,13	1
6 К6 - финансовая чувствительность по фактору соотношения периода оборачиваемости дебиторской и кредиторской задолженности	0,61	0,71
7 К7 - финансовая чувствительность по фактору соотношения темпов роста высоколиквидных активов и срочных обязательств	-0,5	-0,6
8 К8 - финансовая чувствительность по фактору маневренности собственного капитала	-0,72	-0,8
9 К9 - финансовая чувствительность по фактору структуры капитала	-0,75	-0,42
Комплексный интегральный коэффициент финансовой независимости (оптимальное значение ?1)	-20,54	-29,65

Из таблицы 2.18 видно, что значение интегрального коэффициента финансовой чувствительности как в 2014 году, так и 2015 году ниже нормативного, это значит, что анализируемая компания является финансово несостоятельной, что говорит о возможности банкротства.

Преимущество данной методики состоит в том, что рассчитываются все финансовые показатели, которые характеризуют характеристики финансового состояния: платежеспособность, финансовая устойчивость, деловая активность и рентабельность. Дается обобщающая оценка финансового состояния и делается прогноз вероятности банкротства.

Данная методика может быть использована при ранжировании сравниваемых компаний (конкурентами).



3. Мероприятия по улучшению финансового состояния ПАО «МегаФон»

После проделанного анализа были выявлены следующие негативные аспекты в деятельности компании ПАО «Мегафон»:

– Предприятие неплатежеспособное;

– Кризисное состояние;

– Снижение прибыли от продаж;

– Уровень кредиторской задолженности превышает уровень дебиторской задолженности;

– Чрезмерное привлечение заемного капитала, низкий уровень обеспеченности собственным капиталом;

– Низкая доля денежных средств в оборотных активах

Существуют следующие виды рисков, которые могут оказать существенное влияние на деятельность ПАО «МегаФон» и угрожать финансовому положению предприятия:

– отраслевые риски;

– страховые и региональные риски;

– финансовые риски.

Таким образом необходимо разработать мероприятия по финансовому оздоровлению. Предлагается увеличить выручку. В целях проведения мероприятий по повышению выручки, ПАО «Мегафон» должно отдавать приоритет развитию тех услуг, которые приносят основной доход и имеют тенденцию к росту - это услугимобильного Интернета и связи. Здесь нужно выделить ключевое направление, которое способствует притоку клиентов в сегменте доступа в интернет -это скорость, которая должна быть выше, чем у конкурентов на том же тарифе. Интенсивный путь развития предполагает развитие тарифов, сопутствующих услугПАО «Мегафон» за дополнительную плату, добавление бонусов, которые позволят при повышении тарифов удержать старых абонентов и привлечь новых.

В структуре оборотных активов наибольший удельный вес занимает дебиторская задолженность. Высокая дебиторская задолженность представляет большую угрозу для устойчивого финансового состояния и делает необходимым привлечение дополнительных источников финансирования. В нашем случае положительной стороной является то, что дебиторская задолженность носит краткосрочный характер.

Для улучшения финансового состояния организации за счет сокращения дебиторской задолженности необходимо:

1) контролировать состояние расчетов с дебиторами по отсроченным или просроченным задолженностям с помощью подтверждения остатков дебиторской задолженности актами сверки;

2) воздействовать на дебиторов с целью погашения задолженностей направлениями писем, телефонными звонками, персональными визитами;.

Для управления дебиторской задолженностью необходима прозрачная, цельная, своевременная и актуальная информация о дебиторах, платежах и задолженности:

– данные о выставленных дебиторами счетах, которые не оплачены на данный момент;

– время просрочки платежа по каждому из счетов;

– размер безнадежной и сомнительной дебиторской задолженности, оцененной на основании установленных фирмой нормативов;

– кредитная история контрагента (средний период просрочки, средняя сумма кредита).

На рисунке 3.1 представлены возможные мероприятия по снижению дебиторской задолженности.



Рисунок 3.1 - Мероприятия по снижению дебиторской задолженности

Мероприятия по увеличению выручки и чистой прибыли позволят увеличить собственный капитал, а мероприятия по сокращению дебиторской задолженности позволят высвободить дополнительные денежные средства. Все высвободившиеся денежные средства можно направить на погашение кредиторской задолженности, а так же часть прибыли можно использовать для расчетов с кредиторами.

Для построения прогнозного баланса предположим, что в ходе предложенных мероприятий нам удалось добиться увеличения собственного капитала на 7% и сокращения дебиторской задолженности на 7%.

Таблица 3.1 -- Агрегированный баланс ПАО «МегаФон» за 2015г.

Актив	Значение, млн.руб., 2015г.	Пассив	Значение, млн.руб., 2015г.
1 Внеоборотные активы	387 819	1 Собственный капитал	163 066
2 Оборотные активы	75 290	2 Заемный капитал	300 043
2.1 Запасы	1 764	2.1 Долгосрочные обязательства	196 144
2.2 Дебиторская задолженность	15 317	2.2 Краткосрочные кредиты и займы	65 285
2.3 Денежные средства и краткосрочные вложения финансовые	14 415	2.3 Кредиторская задолженность	38 614
БАЛАНС	463 109	БАЛАНС	463 109

После проведения мероприятий произойдут следующие изменения:

– Дебиторская задолженность сократиться на 1073 млн.руб.;

– Сокращение дебиторской задолженности приведет к увеличению денежных средств на эту же сумму;

– Дополнительно полученные денежные средства можно направить на частичное покрытие кредиторской задолженности;

– За счёт увеличения выручки и прибыли собственный капитал увеличится на 9107 млн.руб.

– Часть той суммы, на которую произошло увеличение собственного капитала, направится на погашение кредиторской задолженности.

В результате предложенных мероприятий произойдут следующие изменения в структуре баланса, прогнозный баланс представлен в таблице 3.2.

Таблица 3.2 - Прогнозный баланс ПАО «МегаФон»

Актив	Значение, млн.руб., 2015г.	Пассив	Значение, млн.руб., 2015г.
1 Внеоборотные активы	387 819	1 Собственный капитал	172 173
2 Оборотные активы	75 290	2 Заемный капитал	290 936
2.1 Запасы	3 503	2.1 Долгосрочные обязательства	196 144
2.2 Дебиторская задолженность	14 244	2.2 Краткосрочные кредиты и займы	65 285
2.3 Денежные средства и краткосрочные вложения финансовые	16 475	2.3 Кредиторская задолженность	34 060
БАЛАНС	463 109	БАЛАНС	463 109

По данным прогнозного баланса рассчитываются финансовые показатели.

Таблица 3.3 -- Оценка финансовых показателей ПАО «МегаФон» по прогнозному балансу

№ п/п	Показатель	До мероприятий	После мероприятий	Изменение (+,-)	Нормативное значение
1	Коэффициент автономии	0,35	0,37	+0,02	>0,5
2	Коэффициент соотношения заемных и собственных средств	1,85	1,69	-0,16	<0,7
3	Коэффициент финансирования	0,54	0,59	+0,5	>1
4	Коэффициент обеспеченности оборотныхактивов собственными средствами	-2.98	-2,86	+0,12	0,1
5	Коэффициент Текущей ликвидности	0,74	0,80	+0,06	1-2
66	Чистая прибыль, млн.руб за год	45063	48217	+3154	-
7 7	Рентабельность активов, за год %	0,10	0,11	+0,01	>0

Таким образом, после проведенных мероприятий будет наблюдаться улучшение финансовых показателей. Предлагаемые мероприятия позволят улучшить финансовые результаты: показатели ликвидности увеличатся и будут приближаться к нормативам. Показатели рентабельности имеют тенденцию к увеличению.



Заключение

В настоящее время финансовое состояние предприятия отражает конечные результаты его деятельности. Конечные результаты деятельности предприятия интересуют не только работников самого предприятия, но и его партнеров по экономической деятельности, государственные, его производственной, коммерческой и финансовой деятельности. Если производственный и финансовый планы успешно выполняются, то это положительно влияет на финансовое положение предприятия.

Финансовое состояние организации формируется под влиянием множества факторов, негативное влияние которых не только ведет к неустойчивому развитию, но и может стать причиной банкротства. Значительную роль в его определении играет производственная специфика, многоотраслевая специализация. Анализ финансового состояния организации является важным критерием оценки его деятельности.

Определение границ финансовой устойчивости организации относится к числу наиболее важных экономических проблем, поскольку ее недостаток может привести к потере платежеспособности и, в результате, к банкротству.

Финансовое состояние организации отражает состояние капитала в процессе его кругооборота и способность к развитию компании, улучшению ее производственных мощностей и оптимизации использования финансовых ресурсов для улучшения функционирования компании в современных условиях хозяйствования.

В работе рассмотрена методика проведения анализа финансово-хозяйственной деятельности. Проведён анализ финансовой отчетности ПАО «Мегафон», состоящий из следующих этапов:

1. Горизонтальный и вертикальный анализ баланса.

2. Анализ деловой активности, финансовой устойчивости, ликвидности и платежеспособности.

3. Анализ финансовых результатов по методике Д.А. Ендовицкого.

Цель анализа заключается не только в том, чтобы установить и оценить финансовое состояние предприятия, но и в том, чтобы постоянно проводить работу, направленную на его улучшение

В результате проведенного анализа выявлено, что предприятие не платежеспособное, имеет низкую финансовую устойчивость и имеет кризисное состояние.В работе предложен ряд мероприятий направленных на финансовое оздоровление предприятия.

Составлен прогнозный баланс, по которому рассчитаны финансовые показатели, которые позволяют сделать вывод об улучшении финансового состояния.



Список использованных источников

1. Анализ и диагностика финансово - хозяйственной деятельности предприятий: учебник / под ред. Позднякова В.Я. Москва : ИНФРА-М, 2012. 617с.

2. Анализ финансовой отчетности: учебник/ под ред. М.А. Вахрушивной, Н.С. Пласковой. - М.: вузовский учебник, 2008. 367 с.

3. Абрютина М.С., Грачев А.В. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия: учебно-практическое пособие. Москва : Дело и сервис,2013.272с.

4. А.Д. Шеремет, Р.С. Сайфулин, Е.В. Негашев. Методика финансового анализа. Москва : ИНФРА-М, 2014. 536 с.

5. Бочаров В.В. Управление денежным оборотом предприятий и корпораций. Москва : Финансы и статистика, 2010. 531 с.

6. Баканов М.И. Теория экономического анализа/М.И. Баканов -- М.: Финансы и статистика,2011. - 416 с. 6. Бернстайн Л.А. Анализ финансовой отчетности:теория, практика и интерпретация.: Пер. с англ./Научн.ред. Е.И. Елисеева. - М.:Финансы и статистика, 2010. 210 с.

7. Бернстайн Л.А. Анализ финансовой отчетности:теория, практика и интерпретация.: Пер. с англ./Научн.ред. Е.И. Елисеева. - М.:Финансы и статистика, 2010. 210 с.

8. Бланк И.А. Управление денежными потоками: Научное издание. Киев: Ника-Центр Эльга, 2011. 736с.

9. Гермалович Н.А. Анализ хозяйственной деятельности предприятия /Н.А. Гермалович. - М: Финансы и статистика, 2011. - 346 с.

10. Грачев А.В. Оценка платежеспособности предприятия за период. Москва : Финансовый менеджмент, 2015. 358с.

11. Гинзбург А.И. Экономический анализ. Санкт-Петербург : Питер, 2010. 259 с.

12. Губин В.Е., Губина О.В. Анализ финансово-экономической деятельности: учебник/ 2-е изд., перераб. и доп. - М.: ИД ФОРУМ: НИЦ Инфра- М, 2013. 336 стр.

13. Ендовицкий Д.А., Щербаков М.В. Диагностический анализ финансовой несостоятельности: учебное пособие. Москва :Экономистъ, 2011. 287 с.

14. Крейсина М.Н. Финансовое состояние предприятия. Методы оценки. - М.:ИКЦ «Дис», 2008. -411

15. Леонтьев В.Е., Радковская Н.П. Финансы. Деньги. Кредит и банки: учеб.пособие. 3-е изд., испр. и доп. Санкт-Петербург: ИВЭСЭП, Знание, 2010. 384 с.

16. Любушин Н.П. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности. Москва: ЮНИТИ-ДАНА, 2011. 445 с.

17. Макарьева В.И. Анализ финансово-хозяйственной деятельности организации Москва: Финансы и статистика, 2011. 304 с.

18. sibsutis.ru

19. Макшанова Т.В., Коваленко О.Г. Производные ценные бумаги и финансовые инструменты: сущность и возможности применения // Вектор науки ТГУ. 2013. № 3. 352 с.

20. Моляков Д.С. Финансы предприятий отраслей народного хозяйства. Москва: Финансы и статистика, 2011. 254 с. 22 Полтева Т. В., Мингалёв Н. В. Анализ финансовых инструментов инвестирования: соотношение риска и доходности // Карельский научный журнал. 2013. № 4. 36 с.

21. Официальный сайт «Мегафон» [Электронный ресурс]//О компании.URL: https://corp.megafon.ru/o_kompanii/megafon/ (дата обращения: 04.03.17)

22. Подъяблонская Л.М. Финансовая устойчивость и оценка несостоятельности предприятий /Л.М. Подъяблонская//Финансы. -- 2010. -- №12. -- С. 18 - 20.

23. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: учеб.пособие. Москва: Новое знание, 2012. 704 с.

24. Суйц В.П. Аудит Практическое пособие для аудиторов. Москва: Издательский центр, 2010. 240 с.

25. Шеремет А.Д., Негашев Е.В. Методика финансового анализа деятельности коммерческих организаций / 2-е издание, перераб. и доп. - М.: ИНФРА-М,2008. 208 с.

26. Шеремет А.Д., Ионова А.Ф. Финансы предприятий: менеджмент и анализ: учебное пособие. - 2-е изд., испр. и доп. - М.: ИНФРА-М, 2008. - 479 с.

27. Шеремет А.Д. Теория экономического анализа: учебник. - 2-е изд., доп.-М.: ИНФРА-М, 2005. - 638 с.



Приложение А

Бухгалтерский баланс ПАО «Мегафон» за 2014-2015 гг.





Приложение Б

Отчет о финансовых результатах ПАО «Мегафон» за 2014-2015 гг.

Размещено на Allbest.ru

...