Оценка эффективности инвестиционного потенциала для ФГУП "Почта России"

Введение

1. Теоретические подходы к управлению инвестиционным потенциалом организации

1.1 Понятие, классификация инвестиционных проектов, инвестиционный потенциал

1.2 Оценка эффективности управления инвестиционным потенциалом организации при получении государственных инвестиций

1.3 Оценка эффективности управления инвестиционным потенциалом организации при получении частных инвестиций

1.4 Оценка инвестиционных рисков

2. Анализ финансово-экономического состояния Кемеровский почтамт ОСП УФПС

2.1 Краткая характеристика Кемеровский почтамт ОСП УФПС

2.2 Анализ имущества предприятия

2.3 Финансово-экономический анализ Кемеровского почтамта ОСП УФПС Кемеровской области - филиала ФГУП «Почта России»

2.3.1 Анализ платёжеспособности предприятия

2.3.2 Анализ финансовой устойчивости предприятия

2.3.3 Анализ деловой активности предприятия

3. Оценка инвестиционного потенциала Кемеровского почтамта ОСП УФПС Кемеровской области - филиала ФГУП «Почта России»

3.1 Привлечение средств на строительство автоматизированного центра сортировки

3.2 Способы привлечения инвестиций и расчёт эффективности инвестиционного потенциала

3.3 Оценка рисков проекта

Заключение

Список использованных источников

Приложения

Введение

В современном мире многообразных и сложных экономических процессов. Взаимоотношений между предприятиями, гражданами, финансовыми институтами, государствами на внутреннем и внешнем рынках острой проблемой является эффективное вложение капитала с целью его приумножения или инвестирование, а так же государственные инвестиции, направленные на решение социально-экономических задач. Экономическая природа инвестиций обусловлена закономерностями процесса расширенного воспроизводства и заключается в использовании части дополнительного общественного продукта для увеличения количества и качества всех элементов системы производительных сил общества.

Актуальность темы исследования состоит в том, что сегодня многие бизнесмены нуждаются в инвестициях, но для их получения необходимо грамотно анализировать инвестиционный потенциал своей организации. Так же многие не знают о государственной поддержке малого и среднего предпринимательства, где для получения инвестиций так же необходим детально разработанный инвестиционный проект.

Конечной целью любого инвестиционного потенциала является экономическая отдача от полученных инвестиций, поэтому цель данной работы - управление инвестиционным потенциалом организации на примере Кемеровского почтамта ОСП УФПС Кемеровской области - филиала ФГУП «Почта России». В дальнейшем на основе изученного материала необходимо выявить у Кемеровского филиала существенные проблемы, которые требуют вливания денежных средств, и разработать механизм привлечения денежных средств на данное предприятие.

Для достижения поставленной цели необходимо решение следующих задач:

- исследовать сущность инвестиционного потенциала, классификация инвестиционных проектов и стадии жизненного цикла проекта;

- проанализировать законодательство, нормативные акты, касающиеся инвестиционного потенциала, рассмотреть методы оценки проектной эффективности и рисков в Кемеровской области;

- провести глубокий финансово-экономический анализ Кемеровского почтамта ОСП УФПС Кемеровской области - филиала ФГУП «Почта России», выяснить его платёжеспособность;

- разработать оценку эффективности инвестиционного потенциала для ОСП УФПС Кемеровской области - филиала ФГУП «Почта России».

Предметом дипломной работы является оценка эффективности инвестиционного потенциала для ФГУП «Почта России». Инвестиционный потенциал выступает как совокупность системно объединенных намерений, документов и практических действий по осуществлению целей инвестиционных вложений, по обеспечению заданных финансово-экономических, производственных и социальных результатов.

Объектом курсовой работы является предприятие Кемеровского филиала «Почта России», на котором будет рассчитана возможность привлечения инвестиций и даны общие рекомендации по снижению проектных рисков.

При написании дипломной работы активно использовалось законодательство Кемеровской области касаемо инвестиционной деятельности. Так же использовались труды экономистов Киселевой В.Н и Боровикова Н.В., изучавших эту тематику и посвятивших ей учебники, и журнальные статьи.

Методы при разработке дипломной работы: анализ, синтез, сравнение, метод научной абстракции, методы финансового моделирования.

Дипломная работа состоит из введения, 3 глав и заключения. Во введении обосновывается актуальность темы исследования, определяются цель, задачи, предмет и объект исследования. Первая или теоретическая часть посвящена исследованию поставленной проблемы, собран материал в ходе которого, будет совершен дальнейший анализ инвестиционных возможностей Кемеровского почтамта ОСП УФПС Кемеровской области - филиала ФГУП «Почта России», а так же на основе этого теоретического материала будет проводиться оценка эффективности управления инвестиционным потенциалом проекта. Во второй главе проведен финансово-экономический анализ предприятия, рассчитаны его способность отвечать по возникающим обязательствам, и проведен анализ имущества предприятия, выявлена проблема, которая требует вливания инвестиций, даны общие рекомендации, исходя из выявленной проблемы компании. В третьей главе проводится анализ эффективности инвестиционного потенциала, с этой целью разрабатывается технико-экономическое задание инвестиционного проекта, а так же разрабатываются возможности привлечения инвестирования для Кемеровского филиала ФГУП «Почта России», проводится анализ эффективности вложенных инвестиций и расчёт рисков проекта. В заключении сформулированы основные результаты дипломного исследования.

1. Теоретические подходы к управлению инвестиционным потенциалом организации

Формирование инвестиционного потенциала, выработка четкой стратегии инвестирования, определение ее приоритетных направлений, мобилизация всех источников инвестиций являются важнейшими условиями устойчивого и качественного развития предприятий в современных непростых условиях.

Отметим что, в связи с недостаточной исследованностью содержания категории «инвестиционный потенциал предприятия», а также отсутствием однозначного подхода к формированию его параметров в настоящее время в экономической науке не существует единой методики оценки инвестиционного потенциала.

Инвестиционный потенциал предприятия - это совокупность финансовых ресурсов, которые при определенных условиях способны трансформироваться в инвестиционные ресурсы.

Состав инвестиционного потенциала

Рисунок 1 - Состав инвестиционного потенциала

Некоторые авторы к перечню показателей инвестиционного потенциала относят также показатель инвестиционной привлекательности, который определяет потенциальные возможности предприятия для привлечения инвестиционных ресурсов из внешних источников.

Анализ существующих точек зрения позволяет выделить два основных подхода к оценке инвестиционного потенциала:

1 Детальный путь - оценка каждой из выделенных составляющих инвестиционного потенциала в отдельности на основе совокупности показателей.

2 Системный путь - на основе методики интегральной оценки, которая дает возможность обобщить результаты и определить основные стратегические альтернативы инвестиционных решений для конкретного предприятия.

В рамках детального подхода выделяется целый ряд методов, предусматривающих оценку:

1 Производственного и финансового потенциала предприятия (к примеру, Е.В. Бартова [11], Н.И. Кабанова [14], Н.А. Мансурова [16]).

2 Ресурсного потенциала (Е.А. Бабурин [12], Е.Ю. Дюйзен [13] и др.).

3 Рыночного потенциала (Е.В. Попов, В.Н. Ханжина [19]).

4 Инновационного потенциала (С.А. Князев [15], В.Я. Цветков [20] и др.).

На основании этих методик в достаточно полном объеме можно оценить отдельные составляющие инвестиционного потенциала предприятия, однако только системный подход с использованием интегральной методики оценки инвестиционного потенциала предоставляет возможность определить в одном показателе множество различных по содержанию, единицам измерения факторов. Это упрощает процедуру оценки, а иногда является единственно возможным вариантом ее проведения и предоставления объективных окончательных заключений.

Реализация системного подхода нашла свое отражение в исследованиях таких авторов как О.А. Минаева [17], М.Ф. Мухаметшин [18], К.М. Хаустова [21], Н.Э. Эминова [22] и др.

Инвестиционный потенциал представляет собой важнейшую характеристику состояния и перспективного использования ресурсных возможностей и источников развития коммерческой организации, является решающим в обеспечении экономического роста организации, играет важную роль в развитии других ее потенциальных возможностей (производственных, финансовых, маркетинговых и пр.) за счет инвестиционной деятельности. Поэтому его объективная и всесторонняя оценка, позволяющая правильно определить перспективы развития предприятия, развить его сильные стороны, по возможности преодолеть существующие проблемы и недостатки, является весьма значимой и актуальной проблемой.

Реализация целей инвестирования предполагает формирование инвестиционных проектов, которые обеспечивают инвесторов и других участников проектов необходимой информацией для принятия решения об инвестировании.

Понятие инвестиционного проекта трактуется двояко:

1 как деятельность (мероприятие), предполагающая осуществление комплекса каких-либо действий, обеспечивающих достижение определенных целей;

2 как система, включающая определенный набор организационно-правовых и расчетно-финансовых документов, необходимых для осуществления каких-либо действий или описывающих эти действия. [10, с. 10]

Федеральным законом №39 от 25.02.1999 РФ «Об инвестиционной деятельности, осуществляемой в форме капитальных вложений» определено следующее понятие инвестиционного проекта.

«Инвестиционный проект -- это обоснование экономической целесообразности, объема и сроков осуществления капитальных вложений, в том числе необходимая проектно-сметная документация, разработанная в соответствии с законодательством Российской Федерации и утвержденными в установленном порядке стандартами (нормами и правилами), а также описание практических действий по осуществлению инвестиций (бизнес-план)». [1]

Мансурова [16, с. 35] выделяет следующие различные классификации инвестиционных проектов. В зависимости от признаков, положенных в основу классификации, можно выделить следующие виды инвестиционных проектов: инвестиционный платежеспособность финансовый

1 По субъектному составу источника инвестирования:

- Государственный источник инвестирования;

- инвестиционный проект для центра занятости;

- проект по возмещению затрат для малого и среднего предпринимательства;

- инвестиционный проект для получения микрозаймов под ставку рефинансирования.

- Негосударственный источник инвестирования

- инвестиционный проект для частного лица;

- инвестиционный проект для банка.

2 По срокам реализации (создания и функционирования):

- Краткосрочные (до 3 лет);

- Среднесрочные (3--5 лет);

- Долгосрочные (свыше 5 лет).

3 По масштабам (чаще всего масштаб проекта определяется размером инвестиций):

- малые проекты, действие которых ограничивается рамками
одной небольшой фирмы, либо частного предпринимателя, реализующего проект. В основном они представляют собой планы начала запуска бизнеса, характерны высокие риски и высокая конкуренция на начальном этапе реализации таких проектов, как правило, эти проекты - самые подходящие варианты для государственной поддержки в виде субсидии на возмещение затрат, или в центре занятости на открытие дела;

- средние проекты -- это чаще всего проекты малого и среднего бизнеса, которые хотят увеличить основной фонд своего предприятия, либо вложить деньги в оборотный капитал, так как для малого и среднего предприятия обычная картина - это высокая дебиторская задолженность, нехватка финансовых ресурсов и низкий оборот компании за расчетный период. Здесь источником финансирования могут быть как государственные микрозаймы, так и частный инвестор. Средние проекты так же наименее рисковые для инвестора, по сравнению с крупными или малыми, так как размер инвестиций тут не так велик, как в крупных. Есть возможность диверсификации рисков в виде залога имущества или приобретаемых активов, а так же меньше вероятность разорения как у малых проектов, так как компания прошла стадию выживаемости на рынке;

- крупные проекты -- проекты крупных предприятий и средних предприятий, желающих получить деньги от частного инвестора, либо банка. В основе таких проектов лежит прогрессивно «новая идея» производства продукции, необходимой для удовлетворения спроса на внутреннем и внешнем рынках, инвестиционный проект, необходимо разрабатывать по международной методике UNIDO, которую активно внедряет промышленная палата ООН.

Рощина [30, с. 20] в своих трудах добавляют так же следующую классификацию инвестиционного потенциала:

4 По основной направленности:

- коммерческие проекты, где основной принцип - возмездность вложения средств;

- социальные проекты, ориентированные, например, на решение проблем безработицы в регионе, увеличения поступлений в бюджет и т.д.;

- экологические проекты, основу которых составляет улучшение среды обитания.

5 В зависимости от степени влияния результатов реализации инвестиционного проекта на внутренние или внешние рынки финансовых, материальных продуктов и услуг, труда, а также на экологическую и социальную обстановку:

- глобальные проекты, реализация которых существенно влияет
на экономическую, социальную или экологическую ситуацию на Земле;

- народнохозяйственные проекты, реализация которых существенно влияет на экономическую, социальную или экологическую ситуацию в стране, и при их оценке можно ограничиваться учетом только этого влияния;

- крупномасштабные проекты, реализация которых существенно влияет на экономическую, социальную или экологическую ситуацию в отдельно взятой стране;

- локальные проекты, реализация которых не оказывает существенного влияния на экономическую, социальную или экологическую ситуацию в определенных регионах и (или) городах, на уровень и структуру цен на товарных рынках.

Особенностью инвестиционного процесса является его сопряженность с неопределенностью, степень которой может значительно варьироваться, поэтому в зависимости от величины риска инвестиционные проекты Ковалев подразделяет таким образом: [13, с. 24]

6 Надежные проекты, характеризующиеся высокой вероятностью получения гарантируемых результатов (например, проекты, выполняемые по государственному заказу);

7 Рисковые проекты, для которых характерна высокая степень неопределенности как затрат, так и результатов (например, проекты, связанные с созданием новых производств и технологий).

На практике данная классификация не является исчерпывающей и допускает дальнейшую детализацию.

Реализация любого инвестиционного проекта преследует определенную цель. В зависимости от целей инвестирования можно выделить следующие виды инвестиционных проектов, обеспечивающих:

- прирост объема выпуска продукции;

- расширение (обновление) ассортимента продукции;

- повышение качества продукции;

- снижение себестоимости продукции;

- решение социальных и экономических задач. [11, с. 34]

Определенная цель может быть достигнута разными путями, поэтому большая часть реализуемых проектов носит конфликтный характер, когда прорабатываются разные пути достижения одной и той же цели.

Так же инвестиционные проекты имеют разнообразные формы и содержание. Инвестиционные решения, рассматриваемые при анализе проектов, могут относиться, например, к приобретению недвижимого имущества, капиталовложениям в оборудование, научным исследованиям, опытно-конструкторским разработкам, освоению нового месторождения, строительству крупного производственного объекта или предприятия. Однако разработка любого инвестиционного проекта -- от первоначальной идеи до эксплуатации -- может быть представлена в виде цикла, состоящего из трех фаз: прединвестиционной, инвестиционной и эксплуатационной (или производственной). Суммарная продолжительность трех фаз составляет жизненный цикл (life cycle) инвестиционного проекта (project lifetime). [12, с. 59]

Универсального подхода к разделению фаз инвестиционного цикла на этапы нет. Решая эту задачу, участники проекта должны обращать внимание на особенности и условия выполнения данного проекта. Рассмотрим содержание фаз жизненного цикла проекта, которое можно выделить у автора Рощиной. [11, с. 45]

Фаза 1 - прединвестиционная, предшествующая основному объему инвестиций, не может быть определена достаточно точно. В этой фазе проект разрабатывается, изучаются его возможности, проводятся предварительные технико-экономические исследования, ведутся переговоры с потенциальными инвесторами и другими участниками проекта, выбираются поставщики сырья и оборудования. Если инвестиционный проект предусматривает привлечение кредита, то в данной фазе заключается соглашение на его получение; осуществляется юридическое оформление инвестиционного проекта: подготовка документов, оформление контрактов и регистрация предприятия. Затраты, связанные с осуществлением первой стадии, в случае положительного результата и перехода к осуществлению проекта капитализируются и входят в состав предпроизводственных затрат, а затем через механизм амортизации учитываются при подсчете прибыли и движении денежных средств. Главной задачей прединвестииионной фазы является превращение инвестиционной идеи в инвестиционное решение. Выделяют следующие основные этапы прединвестиционной фазы реализации инвестиционного проекта:

- формулирование инвестиционной идеи;

- анализ альтернативных вариантов проекта;

- предпроектное исследование инвестиционных возможностей (данные исследования носят поверхностный характер и основываются на общих оценках; предварительное технико-экономическое обоснование должно подтвердить, что все возможные альтернативы проекта рассмотрены и оценены, все аспекты выбранного проекта осуществимы и требуют дальнейшего более глубокого изучения, имеется заключение о жизнеспособности проекта);

- оценка эффективности инвестиционных проектов на стадии исследования предпроектных возможностей, их сравнение и анализ;

- выбор инвестиционного проекта;

- разработка и создание технико-экономического обоснования - основного документа инвестиционного проекта (разработка технико-экономического обоснования является крупномасштабным исследованием);

- подготовка оценочного заключения;

- принятие решения о реализации/отклонении инвестиционного проекта.

Фаза 2 - инвестиционная, когда происходит инвестирование или осуществление проекта. В данной фазе предпринимаются конкретные действия, требующие гораздо больших затрат и носящие необратимый характер, а именно: разрабатывается проектно-сметная документация; заказывается оборудование; готовятся производственные площадки; поставляется оборудование и осуществляется его монтаж и пусконаладочные работы; проводится обучение персонала; ведутся рекламные мероприятия. На этой фазе формируются постоянные активы предприятия. Некоторые затраты, их еще называют сопутствующими (например, расходы на обучение персонала, проведение рекламных кампаний, пуск и наладка оборудования), частично могут быть отнесены на себестоимость продукции (как расходы будущих периодов), а частично капитализированы (как предпроизводственные затраты).

Инвестиционная фаза может быть разделена на следующие стадии:

- определение законодательной, финансовой и организационной базы для реализации проекта;

- приобретение и передача технологий, включая общее инженерное проектирование;

- детальная проработка и заключение контрактов, включая представление предложений, участие в тендерах, оценку затрат и проведение переговоров;

- приобретение земли, строительные работы и монтаж оборудования;

- предпроизводственный маркетинг, включая обеспечение поставок;

- набор и обучение персонала;

- сдача в эксплуатацию и пуск предприятия.

Фаза 3 - эксплуатационная (или производственная). Она начинается с момента ввода в действие основного оборудования (в случае промышленных инвестиций) или приобретения недвижимости либо других видов активов. В этой фазе осуществляется пуск в действие предприятия, начинается производство продукции или оказание услуг, возвращается банковский кредит в случае его использования. Эта фаза характеризуется соответствующими поступлениями и текущими издержками. Продолжительность эксплуатационной фазы оказывает существенное влияние на общую характеристику проекта. Чем дальше во времени отнесена ее верхняя граница, тем больше совокупная величина дохода. Эксплуатационная фаза разделяется на следующие стадии:

- приемка и пуск предприятия;

- выпуск продукции и получение прибыли;

- замена оборудования;

- расширение;

- инновации.

Проблемы, которые возникают на этапе эксплуатации вновь созданных объектов, нуждаются в рассмотрении, как с краткосрочных, так и долгосрочных позиций. Краткосрочные проблемы касаются начала производства и могут возникать в связи с освоением технологий, работой оборудования, недостаточной производительностью труда, нехваткой квалифицированного персонала. Часто данные проблемы берут начало в фазе инвестирования. Долгосрочный подход касается выбранной стратегии и совокупных издержек на производство и маркетинг, а также поступлений от продаж. Эти факторы непосредственно связаны с прогнозом, сделанным в прединвестиционой фазе. Если стратегии и перспективные оценки окажутся ошибочными, внесение любых коррективов будет не только трудным, но и исключительно дорогостоящим. Доход, получаемый на фазе эксплуатации, должен позволять окупить все понесенные затраты, погасить кредиты и принести доход, ради получения которого и осуществляется инвестиционный проект.

Так же некоторые экономисты (Цветков А.Н.) выделяют еще 2 фазы: [20, с. 56]

Фаза 4 - ликвидационная, на которой после прекращения производства осуществляются возможные демонтаж, продажа и утилизация, утративших свою экономическую полезность реальных активов.

Фаза 5 - окончательная оценка, на которой обобщается опыт инвестиционного проекта.

Весьма важно определить тот момент, по достижении которого денежные поступления уже непосредственно не могут быть связаны с первоначальными инвестициями (так называемый инвестиционный предел). [14, с.19] При установке, например, нового оборудования таким пределом будет срок полного морального и физического износа. При проектировании и исследовании инвестиционных процессов срок существования проекта на протяжении всего его жизненного цикла -- от проведения прединвестиционных исследований до прекращения проекта -- называют расчетным периодом. Прекращение реализации проекта может быть следствием:

- исчерпания сырьевых запасов и (или) других ресурсов;

- прекращения производства в связи с изменением требований (норм, стандартов) к производимой продукции, технологии производства или условиям труда на этом производстве;

- исчерпания потребности рынка в продукции в связи с ее моральным устареванием или потерей конкурентоспособности;

- износа основной (определяющей) части производственных фондов;

- других причин, установленных в задании на разработку проекта.

Расчетный период разделяют на шаги -- отрезки времени, в пределах которых проводится агрегирование (группировка и расчет) данных, используемых для оценки финансовых показателей. Шаги расчета определяются номерами (0, 1, 2). Время в расчетном периоде измеряется в годах или кварталах, и отсчитывается от фиксированного момента г_и = 0, принимаемого за базовый (обычно для удобства в качестве базового принимается момент начала или конца нулевого шага; при сравнении нескольких проектов базовый момент для них рекомендуется выбирать одним и тем же). При разбиении расчетного периода на шаги Ткаченко так же рекомендует учитывать: [20, с. 25]:

- цель расчета (оценку эффективности, реализуемости, мониторинг проекта в целях осуществления финансового управления и т.д.);

- продолжительность фаз жизненного цикла проекта. В частности целесообразно, чтобы моменты завершения строительства объектов или основных этапов такого строительства, моменты завершения освоения вводимых производственных мощностей, моменты начала производства основных видов продукции, моменты замены основных средств и т.п. Совпадали с концами соответствующих им шагов, что позволит проверить финансовую реализуемость проекта на отдельных этапах его реализации;

- неравномерность денежных поступлений и затрат (в том числе сезонность производства);

- периодичность финансирования проекта. Шаг расчета рекомендуется выбирать таким, чтобы получение и возврат кредитов, а также процентные платежи приходились на его начало или конец;

- оценку степени неопределенностей и риска, их влияние;

- условия финансирования (соотношение собственных и заемных средств, величину и периодичность выплаты процентов за кредиты и лизинг). В частности, моменты получения разных траншей кредита, выплат основного долга и процентов по нему желательно совмещать с концами шагов;

- понятность выходных таблиц, удобство оценки человеком выходной информации;

- изменение цен в течение шага вследствие инфляции и других причин. Желательно, чтобы в течение шага расчета цены изменялись не больше чем на 5--10%. Отрезки времени, где прогнозируются высокие темпы инфляции, рекомендуется разбивать на более мелкие шаги.

Общим критерием продолжительности жизни проекта или периода использования инвестиций. Чернов в своей работе, выделяет существенность (значимость), с точки зрения инвестора, денежных доходов, получаемых в результате этих инвестиций. [19, с. 34] Так, при проведении банковской экспертизы на предмет предоставления кредита, срок жизни проекта будет совпадать со сроком погашения задолженности, а дальнейшая положение инвестиций банк не интересует. Устанавливаемые сроки примерно соответствуют сложившимся в данном секторе экономики периодам окупаемости или возвратности долгосрочных вложений. Однако, как подчеркивала в своей работе Минаева О.А. [17, с. 59] в условиях повышенного инвестиционного риска средняя продолжительность принимаемых к осуществлению проектов будет ниже, чем в стабильной экономике.

Таким образом, рассмотрев теоретические аспекты содержания, структуры и жизненного цикла инвестиционного проекта, перейдем основным нормам и положениям, действующим на территории Кемеровской области, касаемо развитию инвестиционного потенциала с помощью государственных и частных инвестиций и методов их оценки.

При анализе основных положений и норм при составлении инвестиционного потенциала можно выделить две основных категории, различающихся по целям и задачам при реализации инвестиционного потенциала. А именно, это потенциал на получение государственных инвестиций, и проекты, направленные на получение средств или кредита от частного инвестора. Различие целей при их реализации это основной фактор их различия. Потенциал на получение государственных инвестиций не предполагают соразмерную финансовую выгоду (безвозмездность) участнику инвестирования. Частные инвестиции направлены прежде всего, на дальнейшее преумножение или возвращение с процентом вложенного капитала (возмездность).

1.2 Оценка эффективности управления инвестиционным потенциалом организации при получении государственных инвестиций

Рассмотрим общие положения государственного инвестиционного потенциала. Общим критерием для всех государственных инвестиций является связь инвестиционного потенциала с социальной значимостью. В трудах Кабанова Н.А. [14, с 221] эта социальная значимость должна проявиться в трех направлениях в инвестиционных проектах:

1 увеличение поступлений в бюджет (налоги) и социальные фонды;

2 уменьшение безработицы в регионе;

3 развитие приоритетных направлений деятельности.

Законодательство не регулирует императивными нормами содержание инвестиционного потенциала, а так же не дает особых рекомендаций по его составлению, кроме случаев, когда само непосредственно является инвестором, то есть создает искусственный рынок инвестирования, где на конкурсной основе предприятиям необходимо предоставить бизнес-план. Далее государство оценивает эффективность вливания средств по этим бизнес-планам и в дальнейшем выбирает лучший из них. Рассмотрим ниже основные направления государственного инвестирования при предоставлении государству разработанного бизнес-плана. Государство создает три основных рынка по получению инвестиций для малого бизнеса, а именно это инвестиции от Центра Занятости Населения для старта бизнеса, возмещение затрат на приобретение оборудования от департамента промышленной политики, инвестиций и предпринимательства Кемеровской области и микрозайм от Кемеровского центра развития предпринимательства.

Рассмотрим различные случаи, когда государство является инвестором малого и среднего бизнеса. Самой распространённой формой предоставления инвестиций является содействие самозанятости населения (инвестиции от Центра Занятости Населения на открытие бизнеса). Основной документ - «Постановление правительства Кемеровской области от 01.10.2013 года №1315-п. Об утверждении программы Кемеровской области «Содействие занятости населения». [4] Согласно этому документу любой зарегистрированный безработный и предоставивший необходимый пакет документов может получить в Кемеровской области 107 800 рублей (в 2011 году было 58 тыс. руб.) на открытие своего дела. Сумма была увеличена из-за роста страховых поступлений в пенсионный фонд, а так же в связи с ростом налоговых поступлений в бюджет области.

Для получения инвестиционных средств необходимо разработать бизнес-план своего дела и защитить его перед комиссией. Областным бюджетом выделено 70 млн. 500 тыс. руб. на реализацию этого проекта. На основании плана на 2016 год это было 654 человека, которые прошли защиту своих бизнес-планов, перед межведомственными комиссиями из числа чиновников администраций районов, представителей центров занятости и социальной защиты [4]. Исходя из этой запланированной информации, уже можно сделать вывод о том, что деньги будут потрачены неэффективно. Только десятая часть средств пойдет непосредственно на нужды начинающих предпринимателей. Так же не продумана система контроля, за последующей работой бизнеса. Для проверки будут использованы товарные чеки и накладные как факт того, что средства потрачены на целевые расходы, однако отсутствует контроль самой деятельности организации. Известны случаи, когда оформлялись подобные документы на подставных лиц из числа безработных, которые за определенную плату соглашались оформить на себя все необходимые документы, получали средства и в дальнейшем это ООО или ИП не работало, не приносило прибыль и не способствовало занятости в регионе.

Возможность получения инвестиционных средств, для возмещения затрат было осуществлено в Кемеровской области последние 4 года. Для реализации социальной значимости бизнеса в рамках поддержки малого предпринимательства (регистрация юридического лица до года) был организован конкурс бизнес-планов, по которым проводилась оценка эффективности вливаемых средств. Данным конкурс был организован департаментом промышленной политики, инвестиций и предпринимательства Кемеровской области.

Основной используемый документ «Постановление правительства Кемеровской области от 01.10.2013 года №1321-п. [5] Об утверждении Порядка предоставления грантов начинающим субъектам малого предпринимательства в целях возмещения части затрат, связанных с началом предпринимательской деятельности».

Финансирование в рамках данного проекта за 2014 год составило 210 млн. руб. Из них непосредственно получили инвестиции предприятия на сумму 30 миллионов рублей, что так же говорит о низкой эффективности инвестиционной политики Кемеровской области. По законодательству приоритетными являются следующие направления деятельности начинающего малого и среднего бизнеса:

- содействие профессиональной ориентации и трудоустройству, включая содействие самозанятости;

- социальное обслуживание граждан, услуги здравоохранения, физической культуры и массового спорта, проведение занятий в детских и молодежных кружках, секциях, студиях;

- производство и (или) реализация медицинской техники, протезно-ортопедических изделий, а также технических средств, включая автомототранспорт, материалы, которые могут быть использованы исключительно для профилактики инвалидности или реабилитации инвалидов;

- обеспечение культурно-просветительской деятельности (театры, школы-студии, музыкальные учреждения, творческие мастерские);

- предоставление образовательных услуг группам граждан, имеющих ограниченный доступ к образовательным услугам;

- содействие вовлечению в социально активную деятельность социально незащищенных групп граждан (инвалиды, сироты, выпускники детских домов, пожилые люди, люди, страдающие наркоманией и алкоголизмом);

- выпуск периодических печатных изданий, а также книжной продукции, связанной с образованием, наукой и культурой. [5]

Микрозайм - государственный проект по выделению льготного кредита малому предпринимательству, предоставившие свой индивидуальный бизнес-проект и рассчитавшие все необходимые финансовые показатели по особой методике, о которой пойдет речь ниже. Правила предоставления микрозаймов утверждены приказом Министерства развития предпринимательства и торговли Кемеровской области от 07.05.2013. [7] Разработку программы ведет ОАО «Кемеровский центр развития предпринимательства». Кредитование осуществляется по ставке рефинансирования (8,25%). Сумма кредита не может быть выше 950 тыс. руб. В приложение к документам о компании необходимо детально проработанный бизнес-план с расчетом графика погашения задолженности.

При анализе эффективности государственного инвестиционного потенциала, прежде всего внимание, уделяется нормативным требованиям, предъявляемых государством. Государственные структуры оценивают и анализируют влияние долгосрочного функционирования вложенных средств на социальную значимость и подсчитывают потенциальные выгоды и потери от деятельности той или иной организации.

Общим положительным воздействием для государства инвестиционного потенциала являются следующие моменты функционирования организации:

1 Увеличение занятости;

2 Поступления в социальные фонды (отчисления с ФОТ);

3 Налоговые поступления в бюджет (налог на прибыль). [15, с. 35]

При этом каждое подразделение использует свои методы оценки эффективности вливаемых средств. Общим моментом является то, что все подразделения осуществляют оценку эффективности инвестиционного потенциала по бизнес-плану, предоставляемому самим предприятием.

Центр занятости населения не применяет сложных и глубоко проработанных методов оценки инвестиционного потенциала, что обусловлено спецификой создания, оценки и реализации такого проекта, основными критериями оценки инвестиционного потенциала являются:

- Безубыточность. Единственно, что следует учесть, что движение денежных потоков должно быть с учетом будущей инфляции (дисконтировано);

- Создание новых рабочих мест. Бизнес-план, в котором планируется принятие на работу хотя бы одного сотрудника, имеет гораздо больше шансов, чем бизнес план, где предприниматель создает единственное рабочее место - для себя. Обусловлено это тем, что Центры занятости напрямую заинтересованы в уменьшении безработицы в том или ином регионе;

- Соотношение собственных и привлеченных средств. Соотношение привлеченных средств на открытие бизнеса и собственных средств должно быть не менее, чем 1:2;

- Сфера деятельности предприятия. Меньшим приоритетом обладает оптовая и розничная торговля, большим - производство и сфера услуг. [4]

При оценке инвестиционного потенциала на возмещение затрат, госслужащие расставляют баллы за определенные составляющие инвестиционного потенциала:

- в ходе реализации мероприятий бизнес-плана предусмотрено создание:

- 1 (и менее) рабочего места: 20 баллов;

- от 2 до 5 рабочих мест: 30 баллов;

- от 6 до 9 рабочих мест: 40 баллов;

- от 10 рабочих мест и выше: 50 баллов;

- размер вложения собственных средств в реализацию мероприятий бизнес- плана:

- в размере 15% - 10 баллов,

- в размере 16% и выше - 20 баллов;

- окупаемость бизнес-плана:

- срок окупаемости до 1,5 лет - 20 баллов,

- срок окупаемости от 1,5 до 2 лет - 10 баллов,

- срок окупаемости от 2 и выше - 0 баллов. [5]

Количество баллов по всем критериям суммируется. Преимуществом обладает тот инвестиционный проект, который набирает наибольшее количество баллов, а при конкурсном выборе из двух и более с одинаковыми баллами решение оставляют за членами комиссии.

Для оценки инвестиционного потенциала на микрозайм используется иная система. Для этого необходимо провести анализ правил предоставления микрозаймов ОАО «Кемеровский центр развития предпринимательства». [6] Для оценки кредитоспособности Заявителя используются показатели: рентабельность активов, собственного капитала, оборачиваемость дебиторской задолженности, рентабельность продаж и др. которые должны быть обосновано, подсчитаны в бизнес-плане, затем сводим данные показатели в таблицы 1 и 2.

К1. Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какая доля краткосрочных долговых обязательств может быть покрыта за счет денежных средств и их эквивалентов в виде рыночных ценных бумаг и депозитов, т.е. практически абсолютно ликвидными активами. (стр. обозначают строки бухгалтерского баланса).

K _ал. = (1)

К2. Коэффициент покрытия показывает способность компании погашать текущие (краткосрочные) обязательства за счёт только оборотных активов. Чем значение коэффициента больше, тем лучше платежеспособность предприятия. Этот показатель учитывает, что не все активы можно реализовать в срочном порядке.

K _п = (2)

К3. Коэффициент текущей ликвидности показывает способность компании погашать текущие (краткосрочные) обязательства за счёт только оборотных активов. Чем значение коэффициента больше, тем лучше платежеспособность предприятия. Этот показатель учитывает, что не все активы можно реализовать в срочном порядке.

K _тл = (3)

К4. Соотношение собственных и заемных средств

К = (4)

К5. Рентабельность продаж показывает, какую сумму прибыли получает предприятие с каждого рубля проданной продукции.

K _рп = 100%(5)

Таблица 1 - Дифференциация показателей по категориям

Таблица 2 - Расчет суммы баллов

Далее воспользуемся формулой 6 для вывода основного коэффициента

S= 0,11*К1 + 0,05*К2 + 0,42*К3 + 0,21*К4 + 0,21*К5(6)

Полученный коэффициент определяем к группе кредитоспособности:

S=1 или 1,05 - Первый класс кредитоспособности;

S больше 1, но меньше 2,42 - Второй класс кредитоспособности;

S равно или больше 2,42 - Третий класс кредитоспособности.

Устанавливается 3 класса заемщиков:

- первый класс кредитоспособности - кредитование не вызывает сомнений;

- второй класс кредитоспособности класса - кредитование требует взвешенного подхода;

- третьего класс кредитоспособности класса - кредитование связано с повышенным риском. [6]

Таким образом, можно сделать вывод, что общая система оценки эффективности инвестиций в различные проекты для малого бизнеса крайне неэффективна и требует реформ. Основной источник проблем - коррупция, бюрократия и неэффективная система распределения бюджетных денег для инвестиций, прежде всего основная рекомендация будет такой: необходимо сделать механизм осуществления инвестирования рыночным, что позволит избежать громоздкости принятия решений, бюрократии и коррупции, где контроль принятия решения будет прозрачным и выкладываться в открытый доступ с обоснованием эксперта. Далее рассмотрим, как частные инвесторы оценивают эффективность вложения средств в инвестиционные проекты преимущественно для малого бизнеса.

1.3 Оценка эффективности управления инвестиционным потенциалом организации при получении частных инвестиций