Оценка эффективности инвестиционного потенциала для ФГУП "Почта России"

Далее для оценки инвестиций во времени необходимо рассмотреть методы анализа эффективности инвестиций, основанные на учетных оценках (динамическая модель). В своей работе Староверова выделяет следующие методы оценки эффективности инвестиций: [16, с. 45]

1 Срок окупаемости (Payback period).

Выделяют простой срок окупаемости (PP, формула 12) и дисконтированный срок окупаемости (PB, формула 13). Смысл заключается в расчёте момента, когда чистый денежный поток нарастающим итогом преодолевает нулевое значение, расчет производится следующими способами:

- Сумма IC (первоначальных инвестиций) делится на величину среднегодовых денежных поступлений. Простой срок окупаемости отличается от дисконтированного тем, что при расчете простого учитывается чистый денежный поток, а при расчете дисконтированного - дисконтированный денежный поток.

.(12)

.(13)

- Из суммы первоначальных инвестиций нарастающим итогом вычитают денежные поступления (чистый денежный поток для PP и дисконтированный денежный поток для PB) до тех пор, пока их разница не станет равной 0. Данный период и будет являться сроком окупаемости инвестиций.

При оценке инвестиционного потенциала показатель РР и PB может использоваться для принятия решения по проекту, а именно, проект принимается в том случае, если срок окупаемости не превышает некоторого установленного срока. Величина этого установленного срока колеблется в широких пределах для различных фирм, и единого критерия, каким он должен быть, не существует. [17 с. 46]

Из нескольких альтернативных проектов следует принимать проект с меньшим значением срока окупаемости. [14, с. 608]

2 Коэффициент сравнительной экономической эффективности.

Другим не менее распространенным показателем, используемым в инвестиционной практике отечественных промышленных компаний, является коэффициент сравнительной экономической эффективности

(14)

где С₁ и С₂, -- себестоимость продукции до и после осуществления капитальных вложений;

K₁ и K₂, -- объем капиталовложений по старым и планируемым к вводу активам.

Этот показатель можно использовать для обоснования инвестиционных мероприятий по замене изношенного и морально устаревшего оборудования (К₁) более производительными новыми основными фондами (К₂,). Предполагается, что при этом себестоимость продукции на старом оборудовании будет больше, чем на новых основных фондах (C₁ > С₂), а объем старых капиталовложении будет меньше новых инвестиций (К₂ > К₁). [17, с. 48]

1.4 Оценка инвестиционных рисков

Оценка риска может основываться на экспертных оценках, субъективных суждениях и использовании приемов сравнительного анализа. [17, с. 166] Практически все инвесторы и те, кто хочет привлечь инвестиции стараются оценить риски с помощью количественных показателей, которые носят более определенный характер, нежели мнение эксперта. Хорошим примером количественного измерения риска является анализ уровня безубыточности. Анализ безубыточности является не только показателем инвестиционного проектирования, но и широко применяется при анализе финансово-хозяйственной деятельности предприятия при анализе выпуска продукции. [10, с. 89]

Расчет точки безубыточности производится по формуле

,(15)

где Q_BE - безубыточный объем продаж;

p - цена единицы продукции;

FC - постоянные затраты;

vc - переменные затраты на единицу продукции.

Для определения минимального объема продаж используют формулу

,(16)

где Пр₃ - заданное значение прибыли.

Так же можно определить величину запаса безопасности (Safety Margin), которая определяется в относительной форме в виде формулы

.(17)

Чем выше показатель запаса безопасности, тем лучше себя чувствует предприятие перед угрозой негативных изменений (уменьшения выручки или увеличения издержек).

Определим так же значение операционного рычага (Operating Leverage), который показывает, во сколько раз изменяется прибыль при увеличении выручки

.(18)

Далее можно проводить анализ чувствительности показателей инвестиционного потенциала. Чувствительность показателей характеризует устойчивость того или иного фактора в проекте (отклонение цены от плановой или объема продаж). Оценивается влияние различных параметров на базовый показатель эффективности инвестиционного потенциала -- чистую текущую стоимость (NPV). [15, с.323]

Подшиваленко отмечает [16, с. 356], что не только понятие количественной оценки и понятие экономической сущности инвестиционных рисков позволит управлять долгосрочными инвестициями. На первое место необходимо выдвигать методы и способы непосредственного снижения возникающих рисков в процессе реализации проекта, повышения финансовой устойчивости предприятия, а так же платежеспособности. В идеальном случае на практике необходимо снижать риски без ухудшения проектных показателей доходности и рентабельности инвестиций. Назовем основные способы и подходы при управлении рисками, которые применяют на практике:

- Ценовое регулирование. Для большинства компаний ценовая стратегия - единственный и возможный путь регулирования рисков инвестиционного потенциала. Двойственное влияние изменения цены проявляется в одновременно увеличении спроса при ее снижении и увеличения точки безубыточности. Анализ инвестиционной чувствительности, дерево решений и имитационное моделирование являются основными приемами оценки взаимозависимости между ценой продукции и риском.

- Управление величиной финансового рычага. Этот подход основывается на контроле и регулировании соотношения заемных и собственных источников финансирования. Также необходимо изучать степень использования средств, которые формируют постоянные финансовые издержки (финансовый лизинг, кредиты). Привлечение дополнительных заемных средств финансирования в целом повышает рентабельность собственного капитала, но в то же время увеличивает риск невыполнения своих обязательств в случае неблагоприятного стечения обстоятельств для данного проекта.

- Контроль и регулирование соотношения переменных и постоянных затрат. Можно изменить величину потенциального риска, если воздействовать одновременно или по отдельности на показатель переменных и постоянных затрат, а именно на точку безубыточности и на максимально безопасное значение объема продаж.

- Налогообложение. Необходимо прорабатывать инвестиционный потенциал с учетом различных вариантов выбора налогообложения. Так же необходимо ориентироваться на виды деятельности, где есть налоговые льготы в регионе или ориентироваться на получение инвестиционного налогового кредита, который способствуют большей предсказуемости денежных потоков, увеличению валового дохода, и снижению потенциального риска.

- Диверсификация инвестиционных активов. При процессе инвестирования можно вливать инвестиции в те активы (финансовые и капитальные), которые будут не зависеть друг от друга по влиянию на рисковые показатели.

- Использование комплексных финансовых рычагов и методов с целью эффективного управления программой инвестиционного развития предприятия, повышения безопасности реализации проекта и снижение общего риска предприятия.

- Контроль за состоянием и использованием производственного потенциала предприятия, регулирование оптимального объема реализации.

- Проработка условий и деталей контрактов капитального строительства, покупки оборудования и прочих договоров.

- Создание системы резервов предприятия. Формирование резервного фонда, материальных запасов, нормативного остатка денежных средств и их эквивалентов, фонда погашения безнадежной дебиторской задолженности.

- Получение поручительства, определенных гарантий от крупных финансовых институтов, администраций муниципалитетов РФ и крупных промышленных компаний.

Общим выводом по главе может послужить общая характеристика инвестиционного потенциала для бизнеса с точки зрения привлечения государственных инвестиций и частных. Наиболее эффективная форма привлечения инвестирования - частная, однако зачастую компания находится только в начальной стадии развития и не способна выплачивать обязательства, если она берет кредит и тут вступает государство, которое либо может на безвозмездной основе предоставить государственные средства, либо на некоммерческой основе предложить кредит предприятию. Таким образом, мы получаем льготные условия привлечения средств, в ту или иную отрасль. Однако здесь мы сталкиваемся с проблемой неэффективного распределения инвестиций. Общие тенденции здесь - лоббирование интересов, коррупция, слабая оценка эффективности инвестиционного потенциала организации.



2. Анализ финансово-экономического состояния Кемеровский почтамт ОСП УФПС

2.1 Краткая характеристика Кемеровский почтамт ОСП УФПС

В состав Кемеровского филиала Почты России входят 14 почтамтов (1 категории - 3, 2 категории - 1, 3 категории - 4, 4 категории - 6). Услуги почтовой связи предоставляют 609 отделений почтовой связи, из них 342 находятся в сельской местности (1 класса - 4, 2 класса - 17, 3 класса - 153, 4 класса - 304, 5 класса - 130).

Почта России. Кемеровская область

Общая численность почтовых работников филиала составляет 5 297 человек, из них 2 237 почтальонов и 776 операторов связи.

Почтовая маршрутная сеть филиала представлена 254 автомобильными внутрирайонными маршрутами протяженностью около 23 тыс. км. Автопарк филиала насчитывает 345 единиц автотранспорта.

Почтовые услуги, которые оказывает Кемеровский Почтамт:

- письменная корреспонденция;

в 2015 году жители Кемеровской области отправили и получили свыше 62 млн писем и почтовых карточек;

- бандероли и посылки;

в 2015 году кузбассовцы отправили и получили свыше 1млн 326 тыс. посылок;

- «Отправления 1 класса» -- в 2015 году почтовики Кузбасса обработали более 700 тыс. отправлений;

- экспресс-почта «EMS RussianPost» -- в 2015 году кузбасскими почтовиками принято и доставлено более 109 тыс. экспресс-отправлений;

- «Регион-курьер» -- в 2015 году в кузбасских отделениях почтовой связи было принято свыше 5 тысяч заказов.

Финансовые услуги:

- денежные переводы «КиберДеньги» -- в настоящее время в отделениях почтовой связи области установлено 940 почтово-кассовых терминала, из них 534 подключены к «Единой системе почтовых переводов»;

- прием платежей за услуги связи, Интернет и телевидение -- предоставляется во всех почтовых отделениях и почтамтах Кемеровской области;

- выплата пенсий и пособий -- Кемеровский филиал Почты России обслуживает более 375 тыс. пенсионеров;

- приём коммунальных и других платежей -- в настоящее время Кемеровским филиалом Почты России заключено 260 договоров с компаниями-поставщиками коммунальных и других услуг. Сегодня в отделениях почтовой связи области можно не только внести коммунальные платежи, но и оплатить штрафы, заплатить за содержание детей в дошкольных группах и детских садах;

- обслуживание банковских карт -- в 14 почтамтах области установлено 498 POS-терминала, с помощью которых можно получить наличные деньги с пластиковых карт. В 2015 году кузбассовцы через терминалы сняли чуть более 300 млн рублей;

- страховые услуги и финансовое посредничество -- Кемеровская область является активным участником проекта, осуществляемого совместно с банком «Тинькофф Кредитные системы». В рамках данного проекта в 2015 году жители Кузбасса оформили более 1200 кредитных карт и вкладов.

Услуги для населения:

- распространение печати по подписке -- почтовики Кузбасса постоянно проводят активную работу по стимулированию данной услуги. Совместно с Департаментом образования и науки и Департаментом социальной защиты населения Кемеровской области уже на протяжении восьми подписных кампаний проходит благотворительная акция «Подари подписку тем, кому нужна ваша забота». В ходе акций жители и предприятия области оформляют подписку воспитанникам детских домов и пожилым людям, живущим в домах престарелых и инвалидов. Адреса учреждений и список необходимых изданий размещены у операторов всех почтовых отделений. В первом полугодии 2015 года 113 детских домов и 39 учреждений для пожилых людей и инвалидов получат от кузбассовцев 23 тыс. экземпляров самых разных периодических изданий. Деятельными участниками этих мероприятий становятся и сами ребята, живущие в детских домах -- в ответ они присылают свои рисунки, которые уже украшают многие отделения почтовой связи области;

- реализация лотерей -- продажа лотерейных билетов (тиражных и бестиражных лотерей) осуществляется во всех почтовых отделениях области. За 2015 года продано более 600 тыс. билетов лотерей;

- прием миграционных уведомлений -- услуга оказывается во всех отделениях почтовой связи. Так в 2015 году в отделениях почтовой связи Кемеровской области было принято 23 736 уведомлений о прибытии и о трудовой деятельности;

- продажа билетов -- услуга по бронированию и продаже железнодорожных и авиабилетов действует в почтовых отделениях Кузбасса с апреля 2008 года. В 2015 году кузбасские почтовики оформили 1809 заказов на ж/д билеты и 319 заказов -- на авиабилеты.

- подписка на собрания сочинений -- совместный проект ФГУП «Почта России» и Книжного клуба «Книговек»;

- «Поздравление от Деда Мороза» -- в 2015 году Почта России расширила географию сезонной услуги «Поздравление от Деда Мороза». Подарками от главного новогоднего персонажа теперь можно порадовать родных и близких не только в России, но и в Белоруссии, Казахстане, Украине и Германии. В этом году Почта России полностью обновила и заметно расширила ассортимент новогодних сюрпризов. Кроме традиционного письма от Деда Мороза, Почта России предлагает 18 разнообразных вариантов подарков (каждый подарок будет сопровождаться Письмом от Деда Мороза). В 2015 году кузбассовцы оформили 4 493 заказов на Подарки и Письма от Деда Мороза.

Решения для бизнеса:

- денежные переводы КиберДеньги (для корпоративных клиентов)

- основными клиентами данного проекта являются банки, кредитующие клиентов, компании «Товары -- почтой», а также компании, оказывающие услуги по приему платежей;

- рекламные услуги -- адресная и безадресная доставка рекламных листовок. В месяц почтовики доставляют в среднем 215 тыс. рекламных проспектов. Размещение рекламы также возможно в почтовых отделениях.

В соответствии с проектом ФГУП «Почта России» по оптимизации и реконструкции объектов почтовой связи в Кузбассе с 2007 года было реконструировано 54 отделения почтовой связи. В результате реконструкции в отделениях связи, выполненных в едином корпоративном стиле Почты России, увеличились площади клиентских залов, были разделены секторы продаж товаров и секторы предоставления услуг связи.

Доходы от деятельности филиала за 2015 год выросли по сравнению с аналогичным периодом 2014 года на 3,4 %.

В Кемеровской области функционируют два учебных заведения с профильными почтовыми специальностями (оператор связи). В г. Новокузнецке -- профессиональное училище № 21, в г. Прокопьевске -- профессиональное училище №41.

В 2015 году 5 сотрудников филиала были удостоены высокого звания «Мастер связи».

Среднесписочная численность работников Кемеровский почтамт ОСП УФПС Кемеровской области ФГУП «Почта России» по состоянию на 01.01.2016 г. составляет 5 297 человек, ежемесячный фонд оплаты труда на 2016 г. - 95,64 млн. руб., среднемесячная заработная плата - 14 586,91руб.

Подробная характеристика численности предприятия, ежемесячного фонда оплаты труда и сведений о средней зарплате в разрезе служб Кемеровский почтамт ОСП УФПС в 2016 г. приведена в таблице 3.

Таблица 3 - Численность персонала и обзор заработной платы

	Служба	Численность	Фонд оплаты труда в месяц, млн. руб.	Средняя з/п
1	Управление	774	24,58	31760
2	Почтальоны	2237	34,78	15550
3	Операторы связи	776	11,33	14600
4	Инженерно-техническая служба	629	8,30	13200
5	Водители	881	16,65	18900
	ИТОГО	5297	95,64

2.2 Анализ имущества предприятия

Аналитическая характеристика имущества предприятия позволяет оценить состояние и изменение активов за анализируемый период времени. А так же поможет получить экономическую характеристику предприятия, степень износа его фондов и возможностей погашать свои обязательства.

Таблица 4 - Имущество Кемеровский почтамт ОСП УФПС В тыс. руб.

Наименование	01.01.14	01.04.14	01.07.14	01.10.14	01.01.15	01.04.15	01.07.15	01.10.15	01.01.16
(1)	(2)	(3)	(4)	(5)	(6)	(7)	(8)	(9)	(10)
Имущество всего	21147,2	19 060,6	25 454,7	20 525,6	21 337,2	23 042,9	31 923,3	25 096,3	26 301,1
%	100,00%	100,00%	100,00%	100,00%	100,00%	100,00%	100,00%	100,00%	100,00%
Внеоборотные активы	7 304,4	7 381,2	7 356,1	7 311,4	7 374,1	7 317,7	7 958,4	6 833	8 550,3
%	34,54%	38,72%	28,90%	35,62%	34,56%	31,76%	24,93%	27,23%	32,51%
Оборотные активы	13 842,8	11 679,4	18 098,6	13 214,2	13 963,1	15 725,2	23 964,9	18 263,3	17 750,8
%	65,46%	61,28%	71,10%	64,38%	65,44%	68,24%	75,07%	72,77%	67,49%

Рисунок 2 - Структура имущества Кемеровский почтамт ОСП УФПС

Величина имущества организации не имела единой тенденции развития (Рисунок 2). Стоит отметить, что на протяжении всего анализируемого периода исследуемая величина претерпевала резкие колебания, что связано с сезонными колебаниями, присущими специфики отрасли Кемеровского филиала «Почты России». В среднем за анализируемый период внеоборотные активы занимали 32,09% в составе имущества предприятия и не претерпевали значительных изменений, а, следовательно, не оказывали значительного влияния на динамику изменения величины имущества предприятия.

Величина основных средств составляла в среднем, 90% от величины внеоборотных активов остальные 10% приходится на нематериальные активы и незавершенное строительство. Структуру основных средств можно увидеть в таблице 5.



Таблица 5 - Структура основных средств Кемеровский почтамт ОСП УФПС В тыс. руб.

Наименование	Первоначальная стоимость	Сумма износа	Износ, %	Остаточная стоимость	Доля, %
1 Здания	2 544 366,0	681126,7	26,77	1 863 239,0	27,65
2Сооружения	1 662 766,25	933 643,2486	56,15	729 123,0	10,82
3Передаточные устройства	1 767 809,0	496224,0	28,07	1 271 585,1	18,87
4Машины и оборудование	3 925 993,0	1086322,0	27,67	2 839 671,0	42,13
5Производственный и хозяйственный инвентарь	56 627,4	20912,5	36,93	35 714,9	0,53
Итого	9 199 976,0	21 958 787,94		6 738 660,0	100,00%

По состоянию на 01.01.16 г. величина основных средств составляет 6 738 660,0 руб. Как видно из приведенной таблицы 42,13% стоимости основных средств, приходится на машины и оборудование. Средняя степень износа у производственного и хозяйственного инвентаря. В комплекс зданий входят помещения «Почты России». В передаточные устройства входит линии электропередач. В комплексе машин и оборудования находятся автомобили и спецтехника, а так же ремонтные комплекты к ним. В производственный и хозяйственный инвентарь входят инструменты и непромышленное оборудование для осуществления деятельности организации.

Сооружения обладают наибольшей степенью износа в составе основных средств Кемеровского филиала ФГУП «Почта России». На сегодняшний день устарели 70% зданий и оборудования филиала.

Анализ оборотных активов определяет следующую структуру, представленную в таблице 6.

Таблица 6 - Анализ структуры оборотных активов Кемеровский почтамт ОСП УФПС В тыс. руб.

года	01.01.14	01.04.14	01.07.14	01.10.14	01.01.15	01.04.15	01.07.15	01.10.15	01.01.16
(1)	(2)	(3)	(4)	(5)	(6)	(7)	(8)	(9)	(10)
Обор. активы	13842,8	11679,4	18098,6	13214,2	13963,1	15725,2	23964,9	18263,3	17750,8
-запасы и затраты	5 251,06	4 084,74	4 739,72	6 143,45	5 277,10	5 235,12	5 985,34	6 380,85	7 365,70
- НДС по приобретенным ценностям	1 798,3	1 270,6	1 295	1 416,3	1 361,8	671,7	628,7	546,9	365,9
- дебиторская долгосрочная задолженность	5908	5 773,5	0	0	0	0	0	0	0
- дебиторская краткосрочная задолженность	0	0	11 126	4 625,9	6 122,6	8 842,8	16 158,9	10 101,1	8 788,6
-краткосрочные финансовые вложения	0	0	0	0	0	0	0	0	0
-денежные средства	832,4	509,3	890	966,5	1 148,3	922,7	1 131,5	1 170	1 156,2
-прочие оборотные активы	53,041	41,26	47,876	62,055	53,304	52,88	60,458	64,453	74,401

В состав «запасы и затраты» входит сырье и материалы, затраты в незавершенном строительстве, готовая продукция, отгруженные товары, расходы будущих периодов, а так же прочие запасы и затраты. Визуальное представление структуры оборотных активов представлено на рисунке 3.

Рисунок 3 - Структура оборотных активов Кемеровского почтамта ОСП УФПС Кемеровской области - филиала ФГУП «Почта России»

Из рисунка 3 видно, что фирма в равной степени зависима от краткосрочной дебиторской задолженности, что характерно для фирмы, работающей с почтой, примерно такую же долю занимают запасы и затраты. Так же последние годы (2014 и 2015 год) наблюдается динамика к полному обнулению долгосрочной дебиторской задолженности и перехода к краткосрочной дебиторской задолженности, это положительно сказывается на платёжеспособности предприятия, так как существенно возрастают возможности возврата долга в краткосрочном периоде и предприятие может воспользоваться этим для погашения своих обязательств.

Таким образом, анализ имущества выявляет серьезную проблему по обеспечению основными фондами Кемеровского почтамта , устаревшие здания и оборудования и необходимость обновления основных средств. Оборотные же средства в целом показывают положительную динамику. Исходя из анализа имущества предприятия, а именно анализа основных средств, руководству необходимо организовать привлечение инвестиций для решения данной проблемы. Решением данной проблемы будет капитальное строительство автоматизированного сортировочного центра в г. Кемерово, что позволит сократить нагрузку на сортировщиков и позволит избежать коллапса с обработкой писем и посылок в будущем.

2.3 Финансово-экономический анализ Кемеровского почтамта ОСП УФПС Кемеровской области - филиала ФГУП «Почта России»

Финансово-экономический анализ Кемеровского почтамта проводился по полученным на предприятии бухгалтерским документам:

-бухгалтерский баланс предприятия (Форма 1);

- отчет о прибылях и убытках (Форма 2);

- расшифровка к статьям баланса;

- учетная политика предприятия.

При анализе финансово-хозяйственной деятельности предприятия использовался коэффициентный метод оценки показателей деятельности предприятия, который позволяет сгладить инфляционные потери стоимости денег, что дает более объективную оценку сложившейся ситуации. Для оценки финансово-экономического состояния Кемеровского почтамта ОСП УФПС проведен коэффициентный анализ деятельности предприятия в динамике за период с 01.01.14 г. по 01.01.16 г. Дана оценка деятельности с учетом изменения показателей.

Для анализа коэффициентов финансово-хозяйственной деятельности предприятия сгруппируем для удобства показатели из баланса и Формы №2 (отчет о прибылях и убытках) в таблицу (Таблица 7). [2, 3]

Представленные в таблице 7 сведения, (по данным приложения А и приложения Б) позволяют рассчитать коэффициенты финансово-хозяйственной деятельности Кемеровского почтамта ОСП УФПС. Для оценки эффективности инвестиционного потенциала, прежде всего нам необходимо оценить показатели платёжеспособности предприятия (пункт 2.3.1), показатели финансовой устойчивости (пункт 2.3.2) и коэффициенты деловой активности предприятия (пункт 2.3.3). Всё это поможет сложить общую картину финансовых возможностей предприятия, исходя из исходных данных, которые были получены в ходе ведения бухгалтерского учета.

Таблица 7 - Анализ финансово-хозяйственной деятельности Кемеровского почтамта филиала «Почта России»

Показатель	Код строки	Сумма, тыс.руб.	Абсолютное отклонение, тыс.руб.
		на 31.12.2014г.	На 31.12.2015г.
1	2	3	4	5
1 Внеоборотные активы
Нематериальные активы	1110	4674,74	5201,90	527,17
Результаты исследований и разработок
Нематериальные поисковые активы
Материальные поисковые активы
Основные средства	1150	290974,31	292962,54	1988,23
Доходные вложения в материальные ценности	1160	433,20	220,40	-212,80
Финансовые вложения	1170	26,83	1834,38	1807,55
Отложенные налоговые активы	1180	58806,86	59882,60	1075,74
Прочие внеоборотные активы	1190	15638,25	13755,75	-1882,50
Итого по разделу I	1100	430345,38	436001,77	5656,39
2 Оборотные активы
Запасы	1210	94156,21	102045,79	7889,57
Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям	1220	1103,86	1753,96	650,11
Дебиторская задолженность	1230	196310,46	171004,40	-25306,06
Финансовые вложения (за исключением денежных эквивалентов)
Денежные средства и денежные эквиваленты	1250	2102282,82	2027384,96	-74897,86
Прочие оборотные активы	1260	56801,58	65031,45	8229,87
Итого по разделу II	1200	2450654,94	2367220,57	-83434,37
БАЛАНС по имуществу	1600	2881000,32	2803222,35	-77777,98
3 Капитал и резервы
Уставный капитал	1310	991,12	991,12	0,00
Собственные акции, выкупленные у акционеров
Переоценка внеоборотных активов	1340	5054,27	5052,14	-2,13
Добавочный капитал (без переоценки)
Резервный капитал	1360	148,67	148,67	0,00
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)	1370	180493,74	203672,25	23178,51
Итого по разделу III	1300	186687,80	209864,18	23176,38
4 Долгосрочные обязательства
Заемные средства	1410	150620,89	128748,48	-21872,42
Отложенные налоговые обязательства	1420	11220,07	11114,15	-105,92
Оценочные обязательства	1430	12899,06	37853,13	24954,07
Прочие обязательства	1450	1903,02	1903,02	0,00
Итого по разделу IV	1400	176643,05	179618,79	2975,74
5 Краткосрочные обязательства
Заемные средства	1510	205722,44	251253,30	45530,86
Кредиторская задолженность	1520	250701,62	311930,11	61228,49
Доходы будущих периодов	1530	538,36	10125,29	9586,93
Оценочные обязательства	1540	66652,36	88854,88	22202,52
Прочие обязательства	1550	1994054,70	1751575,81	-242478,89
Итого по разделу V	1500	2517669,48	2413739,38	-103930,10
БАЛАНС по источникам	1700	2881000,32	2803222,35	-77777,98
1 Внеоборотные активы
Нематериальные активы	11,28	0,16	0,19	14,36
Результаты исследований и разработок
Нематериальные поисковые активы
Материальные поисковые активы
Основные средства	0,68	10,10	10,45	3,48
Доходные вложения в материальные ценности	-49,12	0,02	0,01	-47,71
Финансовые вложения	6736,20	0,00	0,07	6925,88
Отложенные налоговые активы	1,83	2,04	2,14	4,65
Прочие внеоборотные активы	-12,04	0,54	0,49	-9,60
Итого по разделу I	1,31	14,94	15,55	4,13
2 Оборотные активы
Запасы	8,38	3,27	3,64	11,39
Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям	58,89	0,04	0,06	63,30
Дебиторская задолженность	-12,89	6,81	6,10	-10,47
Финансовые вложения (за исключением денежных эквивалентов)
Денежные средства и денежные эквиваленты	-3,56	72,97	72,32	-0,89
Прочие оборотные активы	14,49	1,97	2,32	17,67
Итого по разделу II	-3,40	85,06	84,45	-0,72
БАЛАНС по имуществу	-2,70	100,00	100,00	0,00
3 Капитал и резервы
Уставный капитал	0,00	0,03	0,04	2,77
Собственные акции, выкупленные у акционеров
Переоценка внеоборотных активов	-0,04	0,18	0,18	2,73
Добавочный капитал (без переоценки)
Резервный капитал	0,00	0,01	0,01	2,77
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)	12,84	6,26	7,27	15,97
Итого по разделу III	12,41	6,48	7,49	15,53
4 Долгосрочные обязательства
Заемные средства	-14,52	5,23	4,59	-12,15
Отложенные обязательства	-0,94	0,39	0,40	1,80
Оценочные обязательства	193,46	0,45	1,35	201,60
Прочие обязательства	0,00	0,07	0,07	2,77
Итого по разделу IV	1,68	6,13	6,41	4,51
5 Краткосрочные обязательства
Заемные средства	22,13	7,14	8,96	25,52
Кредиторская задолженность	24,42	8,70	11,13	27,88
Доходы будущих периодов	1780,77	0,02	0,36	1832,96
Оценочные обязательства	33,31	2,31	3,17	37,01
Прочие обязательства	-12,16	69,21	62,48	-9,72
Итого по разделу V	-4,13	87,39	86,11	-1,47
БАЛАНС по источникам	-2,70	100,00	100,00	0,00



Таблица 8 - Анализ динамики показателей финансовых результатов деятельности организации, Кемеровского почтамта ОСП УФПС Кемеровской области - филиала ФГУП «Почта России"

Показатель	Сумма, тыс.руб.	Отклонение, (+,-)	Уровень в % к выручке	Отклонение, (+,-)	Темп роста, %
	2014 г.	2015 г.		2014 г	2015 г.
1	2	3	4	5	6	7	8
Выручка	1 670876	1 772 737	101 861	100,00	100,00	0,00	0,00
Себестоимость продаж	(1 671 681)	(1 684 497)	12 815	100,05	95,02	-5,03	-5,02
Валовая прибыль (убыток)	101 055	-13 621	-114 676	6,05	-0,77	-6,82	-112,70
Коммерческие расходы	(75 728)	(34 392)	-41 336	4,53	1,94	-2,59	-57,19
Управленческие расходы
Прибыль (убыток) от продаж	48 013	25 327	-22 685	2,87	1,43	-1,44	-50,28
Доходы от участия в других организациях
Проценты к получению	25 303	19 399	-5 904	1,51	1,09	-0,42	-27,74
Проценты к уплате	(22 705)	(30 515)	7 810	1,36	1,72	0,36	26,68
Прочие доходы	167 435	306 377	138 941	10,02	17,28	7,26	72,47
Прочие расходы	(103 349)	(308 447)	205 098	6,19	17,40	11,21	181,30
Прибыль (убыток) до налогообложения	12 768	18 044	5 277	0,76	1,02	0,25	33,21
Текущий налог на прибыль	(742,10)	(1938,36)	1196,26	0,04	0,11	0,06	146,19
в т.ч. постоянные налоговые обязательства (активы)	10 413	3 928	-6 485	0,62	0,22	-0,40	-64,45
Изменение отложенных налоговых обязательств	965	106	-860	0,06	0,01	-0,05	-89,66
Изменение отложенных налоговых активов	222	115	-107	0,01	0,01	-0,01	-51,27
Прочее	(553)	(440)	-114	0,03	0,02	-0,01	-25,12
Чистая прибыль (убыток)	14 706	18 786	4 080	0,88	1,06	0,18	20,41

2.3.1 Анализ платёжеспособности предприятия

Для оценки платежеспособности предприятия используются два относительных показателя ликвидности, различающихся набором ликвидных средств, рассматриваемых в качестве покрытия краткосрочных обязательств: показатель обеспеченности обязательств предприятия, его активами и степень платежеспособности по текущим обязательствам.

Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какая доля краткосрочных долговых обязательств может быть покрыта за счет наиболее ликвидных активов. Нормальное ограничение данного показателя следующее

[0,2; 0,3]

В соответствии с бухгалтерским балансом, вычислим

К аб = (стр. 1240 + стр. 1250) / (стр. 1520 + стр. 1510 + стр. 1550), (19)

Таблица 9 - Коэффициент абсолютной ликвидности Кемеровского почтамта

Наименование показателя	на 31.12.2014г.	на 31.12.2015г.	Абсолютное отклонение ()	Темп прироста, %
Коэффициент абсолютной ликвидности	0,858	0,876	0,018	2,092

Рисунок 4 - Коэффициент абсолютной ликвидности Кемеровского почтамта

Из таблицы 9 видно, что на протяжении всего анализируемого периода значения коэффициента абсолютной ликвидности превосходил на много нормативное значение. Это говорит о том, что на протяжении двухлетнего периода предприятие обладало возможностью погашать все обязательства за счет наиболее ликвидных оборотных активов: денежных средств. Если взглянуть глубже, то видно, что величина наиболее ликвидных активов не может в полной мере свидетельствовать о платежеспособности предприятия, т.к. наиболее ликвидные денежные средства вовлечены в оборот, а у предприятия имеются другие источники погашения обязательств (дебиторская задолженность).

Коэффициент текущей ликвидности. Дает общую оценку ликвидности активов, показывая, сколько рублей текущих активов предприятия приходится на один рубль текущих обязательств. Коэффициент характеризует общую обеспеченность организации оборотными средствами и определяется, как отношение ликвидных активов к текущим обязательствам предприятия Значение показателя варьируется по видам и отраслям деятельности. В западной практике анализа платежеспособности нижнее значение показателя [2;2,5]

К тл = стр. 1200 / (стр. 1520 + стр. 1510 + стр. 1550), (20)

Таблица 10 - Коэффициент текущей ликвидности Кемеровского почтамта ОСП УФПС

Наименование показателя	на 31.12.2014г.	на 31.12.2015г.	Абсолютное отклонение ()	Темп прироста, %
Коэффициент текущей ликвидности	1,000	1,023	0,023	2,259

Рисунок 5 - Коэффициент текущей ликвидности Кемеровского почтамта ОСП УФПС

По итогам анализа значений коэффициента текущей ликвидности, рассчитанного для Кемеровского почтамта ОСП УФПС, можно сделать краткие выводы. В течение 2014 года коэффициент текущей ликвидности был практически без изменения и ниже нормативного значения. То есть на один рубль текущих активов приходиться примерно один рубль обязательств. По состоянию на последнюю анализируемую дату текущие обязательства не обеспечиваются ликвидными активами, что говорит низкой текущей платежеспособности предприятия.

Степень платежеспособности по текущим обязательствам. Определяет текущую платежеспособность организации, объемы ее краткосрочных заемных средств и период возможного погашения организацией текущей задолженности перед кредиторами за счет выручки. Степень платежеспособности определяется как отношение текущих обязательств, предприятия к величине среднемесячной выручки.

К спто = (с. 1510 + с. 1520 + с. 1550) / (с. 2110 / число месяцев), (21)

Таблица 11 - Степень платежеспособности по текущим обязательствам Кемеровского почтамта ОСП УФПС

Наименование показателя	на 31.12.2014г.	на 31.12.2015г.	Абсолютное отклонение ()	Темп прироста, %
Степень платежеспособности по текущим обязательствам	17,599	15,669	-1,930	-10,966

Рисунок 6 - Степень платежеспособности по текущим обязательствам Кемеровского почтамта ОСП УФПС

Степень платежеспособности по текущим обязательствам рассчитывается как отношение текущих обязательств к величине среднемесячной выручке. По состоянию на 31.12.15 г. коэффициент составил 15,669. Это говорит о том, что обязательства в 15,669 раз превышают размер среднемесячной выручки. Следовательно, при условии замораживания текущих обязательств, т.е. исключая их рост, предприятию понадобилось бы 15,669 месяца направлять всю выручку на погашение кредиторской задолженности. Это негативно характеризует платежный баланс и возможность погашать обязательства «Почты России». Говорит о низкой эффективности управления филиалами и сетью в целом.

Из проведенного анализа коэффициентов, характеризующих платежеспособность, следует сделать вывод о том, что в течение всего анализируемого периода предприятие испытывает сложности с платежеспособностью. Коэффициенты текущей и абсолютной платежеспособности близки к нормам (коэффициент абсолютной ликвидности компенсируется абсолютной ликвидностью), однако эффективность деятельности компании в целом низкая, необходимы реформы для снижения зависимости от заемных источников. Проведем анализ финансовой устойчивости компании.

2.3.2 Анализ финансовой устойчивости предприятия

Один из важнейших показателей деятельности предприятия - это анализ финансовой устойчивости, как в долгосрочной, так и в краткосрочной перспективе. Финансовая устойчивость связана с общей финансовой структурой предприятия, степенью зависимости предприятия от внешних заимствований и кредитов. Финансовую устойчивость характеризуют такие показатели, как коэффициент автономии и коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами

Коэффициент финансовой независимости (автономии). Коэффициент показывает долю активов предприятия, которая обеспечивается собственными средствами, и определяется как отношение собственных средств, к совокупным активам.

Таблица 12. Коэффициент автономии Кемеровского почтамта

Наименование показателя	на 31.12.2014г.	на 31.12.2015г.	Абсолютное отклонение ()	Темп прироста, %
Коэффициент автономии	0,065	0,075	0,010	15,534



Рисунок 7 - Коэффициент автономии Кемеровского почтамта ОСП УФПС

Значение коэффициента автономии в течение двух лет выросло на 15,5%. Значения показателей обусловлено стабильно низким показателем собственных средств у предприятия и большого объема заемного капитала в 2014-2015 годах. Всё это показывает не стабильность фирмы и низкий потенциал для инвестора, так как предприятие несет высокую долговую нагрузку и не готово платить по будущим обязательствам. Все это говорит о серьезных проблемах в «Почте России».

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (доля собственных оборотных средств в оборотных активах). С помощью этого показателя можно рассчитать степень зависимости оборотных средств от заемного капитала, и рассчитывается этот показатель, как отношение разницы собственных средств и скорректированных внеоборотных активов к величине оборотных активов.

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами = (стр.1300-стр.1100)/стр.1200, (22)

Нормативное значение показателя: 0,1

Таблица 13 - Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами Кемеровского почтамта ОСП УФПС

<...

Наименование показателя	на 31.12.2014г.	на 31.12.2015г	Абсолютное отклонение ()	Темп прироста, %
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами	-0,099	-0,096	0,004	-3,919

Подобные документы

• Мероприятия по улучшению финансово-экономического состояния ООО "Мис"

  Краткая характеристика предприятия ООО "Мис", оценка его имущественного положения. Анализ ликвидности, финансовой устойчивости и деловой активности предприятия. Мероприятия по обеспечению финансовой устойчивости и платежеспособности организации.
  
  дипломная работа [2,6 M], добавлен 08.06.2013
  

• Оценка финансово-экономического состояния хозяйственной деятельности предприятия

  Сущность оценки финансово-экономического состояния предприятия. Оценка активов и пассивов, ликвидности и платежеспособности, финансовой устойчивости, прибыльности и деловой активности предприятия. Собственный и заемный капитал, точка безубыточности.
  
  курсовая работа [81,3 K], добавлен 06.08.2015
  

• Анализ финансовой устойчивости на примере ОАО "МГТС"

  Исследование теоретических основ анализа финансового состояния предприятия. Обзор особенностей организации бухгалтерского и налогового учета. Оценка платежеспособности, финансовой устойчивости, деловой активности и эффективности деятельности организации.
  
  отчет по практике [73,3 K], добавлен 09.06.2013
  

• Оценка финансово-экономического потенциала предприятия

  Анализ экономического потенциала и финансового положения предприятия. Характеристика общей направленности деятельности, экономический анализ. Оценка имущественного потенциала, финансового состояния, финансовой устойчивости, платежеспособности предприятия.
  
  курсовая работа [44,1 K], добавлен 13.11.2010
  

• Анализ финансового состояния ПАО "Дальполиметалл"

  Краткая характеристика исследуемого предприятия и его организационная структура. Оценка финансового состояния, динамики и структуры имущества и источников его формирования, платежеспособности и устойчивости. Исследование деловой активности организации.
  
  дипломная работа [188,8 K], добавлен 28.04.2015
  

• Анализ финансового состояния организации (на примере ОАО "Карком")

  Теоретические основы анализа финансового состояния организации. Анализ коэффициентов ликвидности и финансовой устойчивости организации. Оценка экономического потенциала и деловой активности организации. Расчет показателей рентабельности предприятия.
  
  курсовая работа [43,3 K], добавлен 19.10.2010
  

• Анализ финансового состояния предприятия на примере ОАО "ВК и ЭХ"

  Методика анализа финансового состояния предприятия на основе ликвидности (платежеспособности) и финансовой устойчивости. Характеристика финансово-хозяйственной деятельности ОАО "ВК и ЭХ". Оценка деловой активности и рентабельности деятельности фирмы.
  
  дипломная работа [623,7 K], добавлен 17.11.2010
  

• Анализ и оценка финансового состояния предприятия ООО "ФРЕГАТ-центр"

  Анализ имущественного потенциала предприятия ООО "ФРЕГАТ-центр". Анализ показателей ликвидности баланса, платежеспособности, финансовой устойчивости, деловой активности и рентабельности предприятия. Пути оптимизации финансовых показателей организации.
  
  отчет по практике [81,0 K], добавлен 27.07.2011
  

• Анализ и оценка финансового состояния предприятия предприятия на примере ООО "Ангел"

  Краткая характеристика деятельности ООО "Ангел", анализ имущества и источников его формирования. Оценка платежеспособности, финансовой устойчивости и деловой активности предприятия. Оценка показателей вероятности банкротства исследуемой организации.
  
  курсовая работа [195,9 K], добавлен 23.08.2014
  

• Финансовый анализ деятельности предприятия

  Порядок проведения анализа оборачиваемости на предприятии, характеристика соответствующих коэффициентов. Оценка платежеспособности и ликвидности баланса исследуемого предприятия, его финансовой устойчивости и деловой активности за 2006-2007 годы.
  
  курсовая работа [414,4 K], добавлен 06.03.2010
  

• Анализ финансового состояния предприятия ОАО "Уфанефтехим"

  Общая характеристика предприятия. Агрегированный баланс и основные балансовые пропорции. Анализ финансовой устойчивости, платежеспособности, кредитоспособности, деловой активности и рентабельности предприятия. Оценка вероятности банкротства организации.
  
  курсовая работа [46,6 K], добавлен 01.04.2014
  

• Комплексное исследование финансового состояния предприятия ООО "Кот"

  Анализ имущества организации и источников его формирования. Оценка платежеспособности, финансовой устойчивости, деловой активности и ликвидности предприятия. Расчет и анализ финансовых результатов организации. Оценка вероятности банкротства предприятия.
  
  курсовая работа [959,4 K], добавлен 19.05.2012
  

• Оценка финансового состояния предприятия на примере ООО "ГрузСпецАвто"

  Общие положения анализа финансового состояния предприятия ООО "ГрузСпецАвто". Оценка ликвидности и платежеспособности, финансовой устойчивости и рентабельности. Оценка и анализ деловой активности и результативности финансово-хозяйственной деятельности.
  
  дипломная работа [45,5 K], добавлен 22.12.2014
  

• Оценка финансового состояния предприятия

  Анализ финансового положения предприятия. Структура баланса. Оценка показателей ликвидности и платежеспособности, финансовой устойчивости. Анализ результативности финансово-хозяйственной деятельности. Анализ деловой активности, прибыли и рентабельности.
  
  курсовая работа [74,2 K], добавлен 22.03.2018
  

• Финансово-хозяйственный анализ предприятия по переработке нефти

  Анализ финансовой устойчивости предприятия, платежеспособности. Оценка деловой активности коммерческой организации, производственно-хозяйственной деятельности. Эффективность использования основных фондов. Пути оптимизации деятельности предприятия.
  
  курсовая работа [703,0 K], добавлен 27.04.2016
  

• Оценка финансового состояния предприятия ОАО "Лесник"

  Экспресс-анализ финансового состояния ОАО "Лесник". Оценка имущества и капитала предприятия. Анализ показателей ликвидности, платежеспособности, финансовой устойчивости, деловой активности, рентабельности предприятия. Факторный анализ прибыли организации.
  
  дипломная работа [562,4 K], добавлен 23.07.2011
  

• Оценка финансового состояния предприятия

  Финансовая отчетность как информационная база финансового анализа, для принятия управленческих решений. Анализ показателей ликвидности, платежеспособности, финансовой устойчивости, доходности, деловой активности исследуемого предприятия, прогнозирование.
  
  дипломная работа [2,3 M], добавлен 06.07.2015
  

• Анализ и оценка платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия ООО "Приморский комбинат"

  Анализ показателей платежеспособности, финансовой устойчивости и деловой активности на примере ООО "Приморский комбинат". Оценка и прогнозирование финансового состояния ООО "Приморский комбинат" с использованием экономико-математического моделирования.
  
  дипломная работа [115,4 K], добавлен 05.12.2013
  

• Анализ финансовых результатов, финансового состояния предприятия и деловой активности на примере ООО "Отчет-Бухгалтерия"

  Понятие финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия, экономическая сущность и содержание данных категорий, методика их анализа и расчета соответствующих показателей. Описание исследуемого предприятия, пути улучшения финансового состояния.
  
  курсовая работа [367,5 K], добавлен 10.06.2014
  

• Оценка хозяйственной деятельности предприятия

  Анализ состояния имущества и источников его формирования, ликвидности и платежеспособности, финансовой устойчивости, эффективности деятельности, показателей рентабельности и деловой активности, денежных потоков. Оценка потенциального банкротства.
  
  курсовая работа [69,7 K], добавлен 09.06.2013
  

• главная
• рубрики
• по алфавиту
• вернуться в начало страницы
• вернуться к началу текста
• вернуться к подобным работам