Управление финансовым состоянием предприятия

Считается, что временем зарождения анализа финансовой деятельности можно считать момент появления знаменитой классической работы итальянца Луки Пачиоли «Трактат о счетах и записях». Методы учета, изложенные в этой книге, рассматриваются как фундаментальные основы бухгалтерского учета, остающиеся незыблемыми и по настоящее время. Но их же можно рассматривать как основы и анализа финансово-хозяйственной деятельности, поскольку, во-первых, бухгалтерский учет является одним из главных его информационных источников, а во-вторых, конечные цели двух этих сфер деятельности в системе управления любым экономическим объектом совпадают. Позднее, в трудах известных ученых француза Ж. Савари в XVIII веке и итальянца Д. Чербони в рамках анализа уже определяются направления и приемы, близкие к современным, основанные на дальнейшем совершенствовании методов бухгалтерского учета.

И учет, и анализ по своему содержанию и конечным целям являются отражением тех закономерностей, которые определяют, в конечном счете, характер существующей экономической модели. Эту модель в подавляющем большинстве стран можно назвать рыночной экономикой. Соответственно, главное внимание в анализе деятельности субъектов этой экономики всегда сосредотачивается на ее конкретных результатах: прибыли, рентабельности, производительности труда, целесообразности использования ресурсов, месте, занимаемом на рынке, конкурентоспособности производства и других показателях, определяющих, в конечном счете, эффективность такой деятельности именно в условиях рынка.

В условиях Советского Союза, однако, не всегда было так. Историю развития анализа финансово-хозяйственной деятельности в нашей стране принято разделять на четыре этапа: до 1930 г., с 1930 по 1945 г., с 1945 по 1990 г. и после 1990 г.

Для первого периода характерной можно считать идейную борьбу за то, какую модель экономики должен отражать анализ: модель жесткого централизованного планирования или «нэповскую» модель, допускающую в определенных пределах, в условиях советской власти, рыночные отношения между производителями и потребителями.

К 1930 году модель командно-административной экономики в Советском Союзе окончательно утвердилась как единственная форма, в рамках которой должна осуществляться экономическая деятельность. Соответственно, главным предметом анализа стало выполнение плановых показателей, уровень обеспечения этих показателей ресурсами, соблюдения фондовой дисциплины при реализации продукции и т.д. Проблемы эффективности отодвигаются на второй план, а вопросы конкурентоспособности, рыночного ценообразования, стратегии развития производств вообще перестают быть предметом исследований специалистов-аналитиков.

Следует учесть также, что 1930-1945 гг. - это период предвоенной мобилизации экономики и ее существования в условиях жесточайшей войны. При крайнем напряжении сил цели, которые ставились перед конкретными производствами, например, освоение нужной фронту боевой техники, должны были быть достигнуты во что бы то ни стало. В такой ситуации критерием успешной производственной деятельности были сроки и объемы выполнения государственных заданий. Что касается качества выпускаемой продукции, то задача его обеспечения решалась в плоскости не экономической, а уголовно-правовой, поскольку действовал указ об уголовной ответственности за выпуск некачественной и некомплектной продукции. Тем не менее, и в эти годы аналитическая деятельность по поиску резервов в целях более быстрого выполнения заданий и перекрытия их по объему продолжалась, о чем свидетельствует хотя бы классическая книга Н. Вознесенского «Военная экономика Советского Союза».

1945-1990 годы можно назвать периодом интенсивного развития анализа финансово-хозяйственной деятельности как отдельной отрасли экономической науки. В этот период в трудах крупных советских ученых М.И. Баканова, А.Д. Шеремета, С.Б. Бернгольц и др. были сформулированы многие понятия и категории и методы их использования в анализе. Но это должен был быть анализ хозяйственной деятельности предприятия, действующего в условиях социалистической плановой системы. Многие ее институты сформировались так, что практически невозможно было осуществить поиск в производстве оптимальных решений. Так, в частности, существовавший тогда порядок осуществления поставок продукции производственного назначения и товаров народного потребления исключал возможность реальной оптимизации запасов. Жесткая привязка предприятия к поставщикам его ресурсов и к потребителям его продукции, регламентированные при этом объемы, ассортимент производства и цены препятствовали выбору оптимальных решений в сфере определения этих важнейших факторов производства. В теоретических трудах по анализу немало говорилось об оптимальных методах выбора производственных решений. Но эти рассуждения оставались в целом в сфере теории, не находя практического применения. Одним из следствий идеологического противостояния социалистической и капиталистической систем было пренебрежительное отношение к новым методам и формам организации управления, появлявшимся в экономически развитых государствах. В силу отставания СССР в сфере массовой компьютеризации, крайне ограниченной оказывалась техническая база анализа хозяйственной деятельности, что, соответственно, ограничивало его возможности в поиске скрытых зависимостей между факторами производства и максимально полном выявлении его резервов.

Не следует, однако, очернять этот период в развитии анализа, поскольку многие его элементы имеют универсальный характер и не зависят от того, в какой системе экономических отношений функционирует предприятие.

Раздел 2. Диагностика состояния предприятия

2.1 Общая характеристика предприятия, основные задачи и функции

Общество с ограниченной ответственностью центр безопасности информации «МАСКОМ» зарегистрирован и располагается в г. Москве, ул. Новаторов, д.40, к.1. Общество является юридическим лицом, пользуется правами и обязанностями, связанными с его деятельностью, имеет обособленное имущество, самостоятельный баланс, расчетные, валютные и другие счета в банковских учреждениях, круглые печати со своим наименованием, штампы, бланки со своими наименованием и символикой, торговую марку, а также другие реквизиты.

Общество вправе в установленном порядке и от своего имени заключать договоры и совершать иные юридические действия, приобретать имущественные и иные права, быть истцом и ответчиком в суде, арбитражном и третейском суде, а также осуществлять любые другие юридические и хозяйственные действия, не запрещенные законодательством.

ООО «ЦБИ «МАСКОМ» специализируется на создании и сервисном обслуживании информационных систем, систем сотовой, радио и радиорелейной связи, проектировании и строительстве волоконно-оптических линий связи, систем комплексной технической безопасности объектов, систем защиты информации, защищенных комплексов автоматизированных систем управления.

Общество осуществляет свою деятельность на основании любых, за исключением запрещенных законодательством, операций, в том числе путем про-ведения работ и оказания услуг по заказам юридических лиц и граждан, как в России, так и за рубежом, на основании заключенных договоров или в инициативном порядке на условиях, определяемых договоренностью сторон; поставок продукции, выполнения работ, оказания услуг в кредит, оказания финансовой или иной помощи на условиях, определенных договоренностью сторон; участия в деятельности других юридических лиц путем приобретения их долей, акций, внесения паевых взносов; создания совместных предприятий с иностранными юридическими лицами и гражданами, в соответствии с действующим законодательством; осуществления совместной деятельности с другими юридическими лицами для достижения общих целей.

ООО «ЦБИ «МАСКОМ», опираясь на высококвалифицированный коллектив и современную техническую оснащенность, осуществляет:

- разработку и внедрение средств защиты информации;

- строительство и модернизацию систем связи и коммуникации Дальнего Востока;

- внедрение современных защищенных информационных систем в телекоммуникационную инфраструктуру субъектов РФ и муниципальные образования Дальневосточного федерального округа;

- строительство современных зданий и сооружений;

- монтаж и пуско-наладочные работы систем комплексной защиты объектов любого уровня.

В области создания систем комплексной безопасности объектов и систем защиты информации ООО «ЦБИ «МАСКОМ» выполняет работы:

- по созданию систем комплексной безопасности объектов, в том числе охранной и пожарной сигнализаций зданий и сооружений, охранной сигнализации периметров объектов, систем контроля доступа и видеонаблюдения;

- по созданию систем технической защиты информации, в том числе конфиденциальной и составляющей государственную тайну;

- по проведению специальных исследований, специальных проверок и обследований;

- по проектированию автоматизированных систем и объектов в защищенном исполнении;

- по аттестации автоматизированных систем и помещений на соответствие требованиям по защите информации.

ООО «ЦБИ «МАСКОМ» является аккредитованным органом ФСТЭК России по аттестации объектов информатизации. За время работы накоплен большой практический опыт аттестации различных видов объектов информатизации, проведения работ по их защите, начиная от простых автоматизированных рабочих мест и рабочих комнат, завершая сложными распределенными автоматизированными системами и рабочими кабинетами руководителей органов государственной власти и коммерческих организаций.

ООО «ЦБИ «МАСКОМ» принимает активное участие в объединении различных ведомственных распределенных информационных сетей и систем связи в единое информационное пространство, с возможностью организации электронного документооборота государственных структур, силовых ведомств, юридических и частных лиц.

Наряду с проведением работ по защите информации, составляющей государственную тайну, ООО «ЦБИ «МАСКОМ» проводит работы по проектированию, созданию автоматизированных информационных систем обработки персональных данных в различных организациях по всей территории РФ. Для реализации разделов защиты информации преимущественно используется аппаратура собственного производства, что решает проблему совместимости и взаимозаменяемости, актуальную для таких проектов.

ООО «ЦБИ «МАСКОМ» участвует в создании единой информационной сети органов государственной власти субъектов федерации, с включением в неё всех административных образований, правоохранительных органов и силовых структур, имеющей главную цель - обеспечение централизованного оперативного управления регионами и муниципальными образованиями, организации электронного документооборота и обмена различной информацией по защищенным каналам связи.

2.2 Оценка финансового состояния предприятия методом экспресс-анализа

В составе оборотных средств наибольшая часть приходится на дебиторскую задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты, доля которой в структуре активов составляет от 36,6% в 2015 году до 65,5 в 2013 году. Компания имеет также значительный объем запасов, больше половины, из которых представлены в виде сырья, материалов (в 2015 году) и готовой продукции (в 2016 году). В оборотных активах произошло значительное увеличение (более чем в 4 раза на конец 2015 года и в 2 раза на конец 2016 года) денежных средств. Данное накопление денежных средств на счетах компании произошло за счет роста в пассиве баланса краткосрочных кредитов и займов.

Анализ динамики и структуры имущества представлен в приложении 1, на рисунках 1-3.

Рисунок 2- Динамика активов ООО «ЦБИ «МАСКОМ» в 2015-2016 гг., тыс. руб

Анализируя состояние активов компании можно сделать вывод о том, что активы компании неуклонно растут (рис. 3). Данные приложения А показывают, что общий оборот хозяйственных средств, т.е. активов, против 2013 года, к концу 2014 года увеличился на 11995 тыс. руб. (137,26%), к концу 2015 года - на 56695 тыс. руб. (287,91 %) по отношению к 2014 году, а к концу 2016 года - на 35486 тыс. руб. (44,12 %) по отношению к 2015 году.

Это положительный момент в работе компании.

Существенный рост запасов в 2015 году по сравнению с другими активами говорит о замораживании денежных средств компаниии и неправильном планировании выпуска продукции. И это при условии того, что все активы организации финансируются только за счет краткосрочной задолженности компании. Это могло негативно сказываться на работе компании. В 2016 году ситуация стабилизировалась, доля запасов в структуре активов снизилась с 35,27% в начале года до 14,21% в конце года.

Далее, активы компании и их структуру исследуем с точки зрения участия в производстве, ликвидности, а также оборачиваемости. Для этих целей активы сгруппируем следующим образом.

Рисунок 3- Динамика активов ООО «ЦБИ «МАСКОМ» в 2013-2016 гг., тыс. руб

Первая группировка - по направлению использования:

- активы, используемые в компании (имущество и денежные средства, используемые непосредственно в рамках предприятия);

- активы, используемые за пределами компании (вся дебиторская задолженность, финансовые вложения и товары отгруженные).

Вторая группировка - по степени ликвидности:

- труднореализуемые активы (внеоборотные);

- медленнореализуемые активы (запасы и дебиторская задолженность со сроком погашения более чем через 12 месяцев);

- среднереализуемые активы (дебиторская задолженность со сроком погашения до 12 месяцев и прочие оборотные активы);

- мгновенно реализуемые активы (денежные средства и краткосрочные финансовые вложения);

Третья группировка - по длительности оборота:

- долгосрочные активы (период оборачиваемости> 12 месяцев);

- краткосрочные активы (период оборачиваемости <12 месяцев).

Анализ активов компании с точки зрения участия в производстве, ликвидности, а также оборачиваемости проведем в приложении Б. Основной причиной неудовлетворительного финансового состояния, определенной по активу баланса можно назвать высокую долю задолженности дебиторов предприятия, вызывающую проблемы с платежеспособностью.

Высокая доля сырья и материалов в составе запасов и ее рост в динамике может свидетельствовать о нерациональной и неправильной закупке сырья под планируемый выпуск, т.е. наличие сверхнормативных остатков.

Анализ динамики и структуры источников формирования имущества осуществляется с целью выявления причин неудовлетворительно финансового состояния или низкого его уровня, а также с целью установления зависимости компании от внешних источников финансирования. При этом определяется дефицит (или достаточность) собственных источников финансирования имущества и необходимость привлечения долгосрочных и краткосрочных кредитов и займов.

Анализ источников средств компании начнём с укрупненной группировки по двум вариантам:

- 1 вариант - группировка источников на собственные и заёмные;

- 2 вариант - группировка на собственные источники с приравненным к ним заёмными и заёмными источниками без приравненных к собственным.

В состав заёмных средств, приравненных к собственным, могут быть включены расчёты по дивидендам, доходы будущих периодов, фонды потребления, резервы предстоящих расходов (платежей), прочие краткосрочные пассивы. Группирующим признаком для данных источников финансирования является нахождение их в распоряжении компании, не являющегося их собственником. Иногда в состав данного типа источников также включают задолженность по оплате труда.

Укрупненный анализ источников средств компании проведём в приложении В.

Проанализировав источники средств компании, можно сделать вывод о том, что основную долю в источниках средств компании занимают заемные источники (более 90% в 2014-15 гг., около 79% - в 2016 г.). Причем все заемные средства организации состоят из краткосрочных обязательств. Это негативно сказывается на финансовой устойчивости компании, поскольку с капиталами краткосрочного использования необходима постоянная оперативная работа (контроль за своевременным их возвратом и привлечение в оборот на непродолжительное время других капиталов). Как недостаток этого источника финансирования можно отметить сложность процедуры привлечения, высокую зависимость ссудного процента от конъюнктуры финансового рынка и увеличение в связи с этим риска снижения платежеспособности компании.

Положительной тенденцией можно назвать рост собственного капитала компании и постепенное сокращение доли заемных источников. Руководство компании, понимая, что необходимость увеличения собственного капитала обусловлена обеспечением более устойчивого финансового состояния, снижения риска банкротства, стремится снизить удельный вес заемного капитала. Так, по состояния на 01.01.2017 года собственные средства в структуре пассивов составляют 21,3%, тогда как на 01.01.2016 года составляли 6,27%.

Следом разбора соответствия собственных средств и источников, осуществим более детализированный анализ динамики и структуры пассива баланса. Структуру пассива баланса, так же, как и актива, проанализируем при помощи условных величин, коими считаются удельные веса отдельных статей источников формирования имущества в их единой стоимости, и в свою очередь их динамические отклонения (приложение 4).

Рисунок 4 - Динамика пассивов ООО «ЦБИ «МАСКОМ» в 2013-2014 гг., тыс. руб

Рисунок 5- Динамика пассивов ООО «ЦБИ «МАСКОМ» в 2014-2015 гг., тыс. руб

Рассмотрение состава и структуры заемных и завлеченных средств приступим с раскрытия доли долгосрочных и короткосрочных кредитов и займов в передержании и обеспечивании производственно-хозяйственной деятельности компании.

Рисунок 6- Динамика пассивов ООО «ЦБИ «МАСКОМ» в 2015-2016 гг., тыс. руб

Наличие в составе источников долгосрочных кредитов и займов (ДКЗ) и увеличение их доли в динамике считается положительным, так как компания может располагать ими значительное время, постепенно погашая незначительными частями в соответствии с заключенными договорами, что практически не отвлекает заработанный капитал из оборота компании. В некоторых странах при оценке финансового состояния ДКЗ разрешают приравнивать к собственным источникам. Минимальная доля ДКЗ в валюте баланса должна быть 10%. В нашем случае у рассматриваемой компании долгосрочной кредиторской задолженности вообще нет, что не может рассматриваться с положительной точки зрения, т.к. и собственный капитал составляет незначительную долю в структуре пассива баланса.

Анализ краткосрочных обязательств (КО) проведем по трем основным направлениям:

- с точки зрения изучения их структуры;

- с точки зрения их платности;

- с точки зрения возможности их погашения за счет текущих активов компании.

С точки зрения финансовой устойчивости и независимости компании от внешнего финансирования считается, что доля КО в валюте баланса не должна превышать 40%. В нашем случае доля КО превышает 90%. Нерационально высокая доля заемных средств в источниках компании может являться одной из причин финансовой неустойчивости, она свидетельствует об усилении финансовых рисков компании.

Далее проведем углубленный анализ краткосрочных обязательств с привлечением данных регистров бухгалтерского учета. Такой анализ проводим отдельно по каждому виду обязательств (см. приложение Д). Сравним динамику краткосрочных обязательств с показателями выручки и прибыли, поскольку рост величины КО может быть вызван ростом объёмов реализации и направлен на максимизацию прибыли (см. приложение Е).

Из таблицы видно, что темпы роста выручки и прибыли существенно выше темпов роста краткосрочных обязательств, что говорит о позитивном характере роста краткосрочных обязательств.

При исследовании общей величины и динамики краткосрочной кредиторской задолженности необходимо так же оценить ее структуру с точки зрения платности.

К бесплатным источникам относятся задолженность перед другими компаниями, если по договорам за просрочку не предусмотрены штрафные санкции, а также задолженность по оплате труда.

Платные заемные источники предусматривают штрафные санкции с определенного срока или с первого дня возникновения задолженности.

Самой опасной для предприятия задолженностью является задолженность перед бюджетом. При просрочке платежа она мгновенно становится платной, причем объем дополнительных выплат, как правило, всегда значителен.

Анализируя краткосрочную задолженность предприятия можно сделать вывод о том, что основную долю в краткосрочных обязательствах занимает краткосрочная задолженность перед поставщиками и подрядчиками, если обязательства по срокам оплаты будут нарушены, то это чревато срывами поставок сырья и материалов. Положительной можно назвать сокращение доли задолженности перед бюджетом, а также отсутствие задолженности по оплате труда.

Задолженность перед бюджетом является самой опасной для самой компании. При просрочке платежа она мгновенно становится платной, причём объём дополнительных выплат, как правило, всегда значительней.

Исследуя динамику краткосрочных обязательств целесообразно сопоставление их величин с показателями прибыли и объемов реализации. По сравнению с показателями прибыли и реализации, кредиторская задолженность растет незначительно, что также можно отметить как положительное явление в работе компании.

В заключении анализа рассчитаем оборачиваемость кредиторской задолженности - временной промежуток, по истечение которого кредиторская задолженность торговой компании должна быть погашена. Под оборачиваемостью дебиторской задолженности понимается количество дней, в течение которых в компания формируется необходимая сумма денежных средств для покрытия своей кредиторской задолженности.

,

где, - оборачиваемость кредиторской задолженности; В - выручка; - средние остатки кредиторской задолженности (рассчитаны как средняя арифметическая по данным годового баланса).

Таким образом,

;

;

.

В целом, за анализируемый период оборачиваемость кредиторской задолженности уменьшилась.

Рациональной считается такая структура пассивов, в составе которой присутствуют все виды источников финансирования, но в определенной пропорции:

- собственного капитала не менее 50% (в нашем случае от (-1,29%) в 2013 году до 6,26% в 2015 году и 21,31% в 2016 году);

- долгосрочных кредитов и займов не менее 10% (отсутствуют);

- краткосрочных кредитов и займов до 25% (4,76% в 2013 году, 70,71% в 2014 году, 19,02% в 2015 году, 2,33% в 2016 году);

- кредиторская задолженность должна составлять не более 15% в валюте баланса (96,53% в 2013 году, 27,57% в 2014 году, 74,7% в 2015 году, 76,36 в 2016 году) и соответствовать дебиторской задолженности (балансовое соотношение дебиторской и кредиторской задолженности составило: в 2013 году 1: 1,47, в 2014 году 2,3: 1, в 2015 году 1: 2,04, в 2016 году 1:1,7).

Значительное превышение дебиторской задолженности над кредиторской создает угрозу финансовому состоянию компании, приводит к необходимости привлечения дополнительных источников финансирования, а значительное превышение кредиторской задолженности над дебиторской приводит к снижению финансовой независимости и устойчивости компании.

Следовательно, структуру пассивов нельзя признать рациональной ввиду высокой доли кредиторской задолженности и недостаточной доли собственного капитала. Однако изменения, происходящие в течение всего срока существования компании, позволяют сделать вывод об улучшении структуры пассива баланса.

Ликвидность организации.

Одним изо главных критериев, описывающих финансовую систему компании, считается ликвидность.

Ликвидность - сие дееспособность такого-либо другого вида актива преобразовываться в валютную фигуру в процессе реализации.

Степень ликвидности в значительном определяет вероятность компании вовремя и в наполненном объеме рассчитаться сообразно собственным обязательствам за счёт оборотных активов, срок обращения в средства которых отвечает сроку закрытия обязательств (платёжеспособность).

Ликвидность тесно связана с точки зрения оборачиваемости текущих активов - нежели меньше срок оборачиваемости актива, тем вот больше его ликвидность.

Степень ликвидности сознаётся высочайшей при следовании последующих отношений:

Таблица 3- Мгновенно реализуемые активы ? Наиболее срочные обязательства

Таблица 4- Быстрореализуемые активы ? Краткосрочные обязательства

Таблица 5- Медленно реализуемые активы ? Долгосрочные обязательства

Таблица 6- Труднореализуемые активы <Постоянные пассивы

В соответствии с расчетами, степень ликвидности компании нельзя признать высокой.

Степень ликвидности признаётся нормальной (допустимой) при следующих соотношениях:

1 Мгновенно реализуемые активы + Быстрореализуемые активы ? Наиболее срочные обязательства + Краткосрочные обязательства.

Таблица 7- Мгновенно реализуемые активы + Быстрореализуемые активы ? Наиболее срочные обязательства + Краткосрочные обязательства

2 Медленно реализуемые активы ? Долгосрочные обязательства (табл. 5).

3 Труднореализуемые активы <Постоянные пассивы (табл. 6).

Далее, в процессе анализа рассчитаем следующие относительные показатели ликвидности: Коэффициент абсолютной ликвидности = Быстрореализуемые активы / Краткосрочные обязательства.

Коэффициент критической (срочной) ликвидности = (Быстрореализуемые активы + Средне реализуемые активы) / Краткосрочные обязательства. Коэффициент текущей ликвидности = (Быстрореализуемые активы + Средне реализуемые активы + Медленно реализуемые активы) / Краткосрочные обязательства. Организация обладает достаточной ликвидностью, если значения коэффициентов удовлетворяют требованиям таблицы 7.