Финансовое состояние предприятия: его оценка и пути укрепления (на примере филиала ООО "Кафе проект" в г. Екатеринбурге)

В Екатеринбурге компании принадлежит восемь залов на 1 450 мест в молле ПАРК ХАУС и 6 залов на 916 мест в ТРЦ Карнавал. Сеансы начинаются каждые 15 минут. От восьми до пятнадцати фильмов идут в один день.

Компания также организовывает различные вечеринки, концерты, тусовки. Имеются залы для игры в боулинг, игровые автоматы, детские игровые площадки.

Также компания оказывает услуги по организации общественного питания. Кинотеатры дополняют различные кафе, кафе-мороженое, бары с едой в кино, бар с выпивкой и закуской.

Миссия компании: «Мы работаем для того, что бы как можно больше людей могли провести свободное время качественно, просматривая хорошие кинофильмы, играя в нашем боулинге или обедая в наших ресторанах. Мы стремимся реализовать комплексный формат досуга в современных торговых центрах, что бы люди, затрачивая меньше времени, имели максимум комфорта и возможностей реализации права на отдых». Уставный капитал Общества (далее - Уставной капитал) равен 200 000 (двести тысяч) рублей. В Уставном капитале размеры долей Участников распределены 70% и 30% соответственно. Номинальная стоимость долей Участников составляет 140 000 (Сто сорок тысяч) и 60 000 (Шестьдесят тысяч) соответственно.

Руководство текущей деятельностью общества осуществляется директором. Директор организации является Белачеу-Белху Ольга Александровна.

Основными поставщиками компании выступают поставщики кинофильмов, а также поставщики продуктов питания и напитков. Покупателями для компании являются жители г. Екатеринбурга и Свердловской области.

Согласно Постановлению правительства РФ об отнесении к субъектам малого и среднего предпринимательства филиал ООО «Кафе Проект» по масштабам деятельности относится к субъекту малого предпринимательства, так как выручка предприятия составляет менее 400 млн. руб. в год.

Средний возраст работающих в филиале ООО "Кафе Проект" составляет 28 лет. Средний стаж работы на предприятии - 4 года. Работа на предприятии основывается на трудовых договорах. На предприятии принята повременно-премиальная система оплаты труда.

К разработанным локальным нормативным актам предприятия относятся: «Положение об оплате труда», «Положение о премировании» и «Положение о социальных льготах». Коллективный договор на предприятии не принимался. Изменения списочной численности персонала и состав трудовых ресурсов предприятия отражены в таблице 2.1.

Таблица 2.1

Анализ состава трудовых ресурсов филиала ООО «Кафе Проект»

Категория	Численность	Отклонения
	2012 год, чел.	%	2013 год, чел.	%	чел.	%
Всего сотрудников	204	100	205	100	+1	0,5
в том числе:
АУП	8	3,9	8	3,9	-	-
Специалисты	33	16,2	33	16,1	-	-
Служащие	135	66,2	136	66,3	+1	0,7
МОП	26	12,7	26	12,7	-	-
Совместители	2	1,0	2	1,0	-	-

Списочная численность представлена следующими группами: административно-управленческий персонал, специалисты и служащие, младший обслуживающий персонал. На предприятии также работают сотрудники на условиях внешнего совместительства, но их численность составляет 1% от общей численности. Как следует из данных таблицы 1 численность персонала филиала ООО «Кафе Проект» увеличилась за 2013 год незначительно на 1 человека или на 0,5%.

Рис 2.1 Состав трудовых ресурсов филиала ООО «Кафе Проект»

Как видно из диаграммы, основную долю в структуре трудовых ресурсов филиала ООО «Кафе Проект» - занимают служащие, что объясняется основным видом деятельности предприятия. На втором месте следуют специалисты, на третьем - МОП, далее АУП и совместители - 1%. Анализ кадровых документов показал, что коэффициент текучести в филиале ООО «Кафе Проект» находится в пределах нормативных значений естественной текучести (3-5% в год), что свидетельствует о стабильном составе персонала предприятия и о высоком уровне работы с персоналом. Основные результаты деятельности филиала ООО «Кафе Проект» за 2012-2013 гг. приводятся в таблице 2.2.

Таблица 2.2

Основные экономические показатели филиала ООО «Кафе Проект»

Показатель	Единицы измерения	Абсолютная величина	Изменения (в%)
		2012 год	2013 год
1. Выручка от продажи	тыс. руб.	74897	72616	-3,05
2. Объем продаж	шт.	-	-	-
3. Себестоимость продаж	тыс. руб.	74531	72357	-2,9
4. Прибыль (убыток)	тыс. руб.	293	207	-29,4
5. Рентабельность продаж	%	0,4	0,3	-0,1
6. Стоимость основных фондов	тыс. руб.	103466	101841	-1,6
7. Среднесписочная численность работников	чел.	204	205	+1

Как следует из данных таблицы 2.2, на предприятии в 2013 году наблюдается ухудшение результатов деятельности. Выручка предприятия сокращается на 3,05%, себестоимость уменьшается на 2,9%.

Таким образом, себестоимость сокращается более медленными темпами, чем выручка. Как следствие это привело к уменьшению чистой прибыли на 86 тыс. руб. или на 29,4%. Также можно отметить низкую рентабельность продаж предприятия всего 0,4%, и при этом она показала тенденцию к уменьшению до 0,3%. Стоимость основных производственных фондов уменьшается на 1,6%, прежде всего за счет амортизационных отчислений. Среднесписочная численность работников возрастает на 1 человека или на 1%. Далее проведем оценку финансового состояния и финансовых результатов предприятия.

2.2 Оценка финансового состояния и финансовых результатов предприятия

Анализ финансового состояния предприятия проводился на базе методике Савицкой Г. В. на основе данных бухгалтерского баланса и отчета о финансовых результатах предприятия за 2011-20133 гг. Финансовое состояние предприятия и его устойчивость в значительной степени зависят от того, каким имуществом располагает предприятие, в какие активы вложен капитал и какой доход они приносят. Сведения о размещении капитала, имеющегося в распоряжении предприятия, содержатся в активе баланса. Каждому виду размещенного капитала соответствует определенная статья баланса. По этим данным можно установить, какие изменения произошли в активах предприятия, какую часть составляет недвижимость предприятия, а какую - оборотные средства, в том числе в сфере производства и сфере обращения [28, с.108].

Для аналитических исследований и качественной оценки динамики финансово-экономического состояния предприятия рекомендуется объединить статьи баланса в отдельные специфические группы. В таблице 2.3 приводится агрегированный баланс филиала ООО «Кафе Проект» за 2012-2013 гг., заполненный на основе данных бухгалтерского баланса предприятия.

Таблица 2.3

Агрегированный баланс филиала ООО «Кафе Проект»

	2012 год	2013 год
	Сумма, тыс. руб.	%	Сумма, тыс. руб.	%
АКТИВ
1.Внеоборотные активы	103466	92,4	101841	91,5
2. Оборотные активы	8519	7,6	9500	8,5
Запасы	5432	4,9	5314	4,8
Дебиторская задолженность	2895	2,5	3876	3,4
Денежные средства и краткосрочные фин. вложения	192	0,2	310	0,3
Валюта баланса	111985	100,0	111341	100,0
ПАССИВ
1.Капиталы и резервы	1213	1,1	1223	1,1
2. Кредиты и заемные средства	110772	98,9	110118	98,9
Долгосрочные кредиты и заемные средства	72371	64,6	71315	64,1
Краткосрочные кредиты и заемные средства	7854	7,0	8904	7,9
Кредиторская задолженность	19342	17,4	18992	17,1
Прочие обязательства	11180	9,9	10897	9,8
Валюта баланса	111985	100,0	111341	100,0

Анализ баланса показывает, что львиную долю в активах предприятия занимают внеоборотные активы: 92,4% в 2012 г., 91,5% - за 2013 г. Внеоборотные активы незначительно сократились за период на 1625 тыс. руб. В составе оборотных активов наибольший удельный вес имеют запасы, которые составляют 4,9% в 2012 г. и 4,8% в 2013 г.

Дебиторская задолженность показала тенденцию к увеличению на 981 тыс. руб. или на 0,9%. Отмечем незначительный рост денежных средств - на 118 тыс. руб., при этом доля денежных средств в общей структуре баланса возрастает на 0,1%. В целом же валюта баланса сократилась на 644 тыс. руб. или на 0,6%.



Рис 2.2 Соотношение внеоборотных и оборотных активов филиала ООО «Кафе Проект»

В пассиве баланса подавляющая часть представлена разделом IV Долгосрочные обязательства, они составляют более 64% источников финансирования предприятия.

Также можно отметить, что предприятие достаточно активно использует в своей деятельности краткосрочные займы и кредиты: они составляют от 7,0% в 2012 г. до 7,9% в 2013 г. Краткосрочная задолженность в основном представлена кредиторской задолженностью, которая незначительно сокращается: с 17,4% в 2012 г. до 17,1% в 2013 г. При этом следует отметить возрастание дебиторской задолженности, при сокращении кредиторской задолженности, а это означает, что с нами стали расплачиваться медленнее, чем мы погашаем обязательства перед кредиторами.

С точки зрения финансового менеджмента - это является отрицательной тенденцией. Достаточный удельный вес в структуре пассивов занимают прочие обязательства, они практически неизменны и составляют около 10% от валюты баланса. Также следует отметить незначительную долю собственных источников финансирования предприятия, а именно раздела III Капитал и резервы в 2012 и 2013 году. Доля собственных источников составляет 1,1% от общей величины источников и не меняется за анализируемый период. В целом можно сделать следующий вывод, деятельность филиала ООО «Кафе Проект» практически на 100% финансируется за счет заемных и привлеченных источников, собственный капитал занимает крайне незначительную величину в общем объеме финансирования.

Рис 2.3 Структура источников финансирования филиала ООО «Кафе Проект»

На основании данных таблицы 2.3 можно рассчитать ликвидность баланса филиала ООО «Кафе Проект». Результаты расчетов по данной анализируемой организации (Таблица 2.4) показывают, что в этой организации сопоставление итогов групп по активу и пассиву имеет следующий вид:

Таблица 2.4

Сопоставление итогов групп по активу и пассиву

2012 г.	2013 г.
А1<П1 А2<П2 А3<П3 А4>П4	А1<П1 А2<П2 А3<П3 А4>П4

Проанализировав ликвидность баланса филиала ООО «Кафе Проект» можно сделать следующий вывод. Баланс предприятия не является абсолютно ликвидным. Из четырех обязательных условий ликвидности баланса, не выполняется ни одно.

Проанализируем источники финансирования внеоборотных и оборотных активов предприятия. Основным источником финансирования внеоборотных активов, как правило, является перманентный капитал. Оборотные активы образуются как за счет собственного капитала, так и за счет краткосрочных заемных средств. Желательно, чтобы они были наполовину сформированы за счет собственного, а наполовину - за счет заемного капитала: в этом случае обеспечиваются гарантия погашения внешнего долга и оптимальное значение коэффициента ликвидности, равное 2.

Рис.2.4 Взаимосвязь активов и пассивов баланса с 2012 году

Рис. 2.5 Взаимосвязь активов и пассивов баланса в 2013 г.

Как видно из данных рисунка финансирование внеоборотных активов в 2012-2013 гг. не осуществляется в соответствии с базовыми принципами финансирования за счет долгосрочных кредитов и собственного капитала, часть внеоборотных активов финансируется за счет краткосрочных обязательств, что нарушает базовый принцип финансирования и уменьшает финансовую устойчивость предприятия. Доля собственного капитала в финансировании внеоборотных активов не меняется на протяжении периода и составляет 1,2% от общего объема финансирования. При этом в 2013 г. доля долгосрочных обязательств в финансировании внеоборотных активов незначительно - на 0,1% возрастает, а доля краткосрочных обязательств сокращается на аналогичную величину. Оборотные активы полностью финансируются за счет краткосрочного заемного капитала, причем исключительно за счет кредиторской задолженности.

Чтобы узнать, какая сумма собственного капитала используется в обороте, необходимо от общей суммы собственного капитала вычесть сумму долгосрочных (внеоборотных) активов (разд. I актива баланса) за минусом той части, которая сформирована за счет долгосрочных кредитов банка и лизинга.

Таблица 2.5

Определение собственного оборотного капитала филиала ООО «Кафе Проект»

Показатель	2012, тыс. руб.	2013, тыс. руб.	Отклонение, тыс. руб.	Изменение, %
Собственный капитал	1213	1223	10	0,8
Долгосрочные обязательства	72371	71315	-1056	-1,5
Внеоборотные активы	103466	101841	-1625	-1,6
Сумма собственного оборотного капитала	-29882	-29303	579	1,9

Как следует из данных таблицы собственный оборотный капитал предприятия имеет отрицательную величину, однако в 2013 году незначительно возрастает на 579 тыс. руб., или на 1,9%, а это означает, что запасы предприятия в 2013 г. больше плановых источников финансирования, что характеризуется в финансовом менеджменте как неустойчивое финансовое положение. Для оценки финансовой устойчивости необходимо проанализировать также сложившиеся соотношения между дебиторской и кредиторской задолженностью (см. данные Таблицы 2.6).

Таблица 2.6

Соотношение дебиторской и кредиторской задолженности филиала ООО «Кафе Проект»

Показатель	2012, тыс. руб.	2013, тыс. руб.	Отклонение
Дебиторская задолженность	2895	3876	981
Кредиторская задолженность	19342	18992	-350
Продолжительность погашения дебиторской задолженности, дни	14	20	6
Продолжительность использования кредиторской задолженности, дни	94	96	2
Приходится дебиторской задолженности на рубль кредиторской задолженности, руб.	0,15	0,20	0,05

Как показывают данные таблицы 2.6 суммы дебиторской и кредиторской задолженности филиала ООО «Кафе Проект» не уравновешены по объему и срокам погашения. Для предприятия характерна отрицательная монетарная позиция, так как отмечается превышение кредиторской задолженности над дебиторской. Такая финансовая политика способствует увеличению собственного капитала, что мы и видим при проведении анализа (собственный капитал в 2012 г. - 1213 тыс. руб., в 2013 г. - 1223 тыс. руб.).

Также отмечается увеличение дебиторской задолженности при сокращении кредиторской задолженности, что и показывает коэффициент соотношения. Это говорит о том, что с предприятием расплачиваются медленнее, чем предприятие расплачивается со своими поставщиками, что является отрицательной тенденцией. При этом следует отметить, что продолжительность использования кредиторской задолженности составляет больше 90 дней, а на конец 2013 года 96 дней. По условиям договоров с поставщиками максимальная отсрочка филиала ООО «Кафе Проект» за поставленные товары составляет 90 дней. Таким образом, можно сделать вывод о том, что часть кредиторской задолженности поставщикам и подрядчикам является просроченной и возможны штрафные санкции поставщиков и подрядчиков за невыполнение условий договоров. При этом увеличивается срок погашения дебиторской задолженности с 14 до 20 дней, что еще раз подтверждает ранее сделанный вывод о том, что с предприятием стали медленнее расплачиваться дебиторы.

Методом расчета трехкомпонентного показателя S(Фn) определим степень финансовой независимости организации и состояние ее активов и пассивов на протяжении 2012-2013 гг., для чего сведем рассчитываемые показатели в таблицу 2.7.

Таблица 2.7

Анализ абсолютных показателей финансовой устойчивости

№ п/п	Показатели	Условное обозначение	Порядок расчета или источник информации	2012 г.	2013 г.
1	Капитал и резервы	КиР	стр. 1300	1213	1223
2	Внеоборотные активы	ВнО	стр. 1100	103466	101841
3	Долгосрочные пассивы	ДП	стр. 1400	72371	71315
4	Краткосрочные кредиты и займы	ККиЗ	стр. 1510	7854	8904
5	Общая величина запасов	Зп	стр.1210+1220	5432	5314
6	Наличие собственных оборотных средств	СОС	КиР - ВнО	-102253	-100618
7	Функционирующий капитал	КФ	КиР + ДП - ВнО	-29882	-29303
8	Общая величина источников	ВИ	КиР + ДП + ККиЗ - ВнО	-22028	-20399
9	Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств	±ФС	СОС - Зп	-107685	-105932
10	Излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов	±ФТ	КФ - Зп	-35314	-34617
11	Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников для формирования запасов	±ФО	ВИ - Зп	-27460	-25713
12	Трехкомпонентный показатель типа финансовой ситуации	S (Ф)		(0,0,0)	(0,0,0)

По данным таблицы 2.7 можно отметить, что начиная с 2012 года, предприятие находится в кризисном финансовом состоянии, не обеспечено собственными оборотными средствами по всем трем показателям и источниками их формирования. Можно сделать вывод, что предприятие полностью зависимо от заемных источников финансирования. Расчет трехкомпонентного показателя еще раз подтвердил ранее сделанные выводы о зависимости предприятия от заемных источников. Далее рассмотрим более подробно финансовые результаты деятельности предприятия.

Таблица 2.8

Анализ финансовых результатов деятельности филиала ООО «Кафе Проект»

Показатель	2012, тыс. руб.	2013, тыс. руб.	Отклонение, тыс. руб.	Изменение, %
Выручка	74897	72616	-2281	-3,0
Себестоимость	74531	72357	-1994	-2,7
Валовая прибыль	366	259	-107	-29,2
Прибыль убыток до налогообложения	366	259	-107	-29,2
Чистая прибыль	293	207	-86	-29,4

Анализ финансовых результатов филиала ООО «Кафе Проект» показывает, что в 2013 г. по сравнению с 2012 г. произошло сокращение выручки предприятия на 3%, сокращение себестоимости составило 2,7%, таким образом, выручка сокращалась более быстрыми темпами, чем себестоимость.

Подводя итоги, можно сделать следующие выводы: в структуре активов предприятия основную долю занимают внеоборотные активы, а в структуре пассивов - долгосрочные кредиты и займы; предприятие находится в кризисном финансовом состоянии, полностью зависит от заемных источников финансирования; баланс предприятия не является абсолютно ликвидным; оборотные активы финансируются исключительно за счет кредиторской задолженности, часть из которой является просроченной.

2.3 Расчет и анализ относительных коэффициентов, характеризующих финансовое состояние предприятия

При анализе текущего финансового состояния предприятия часто используются также относительные показатели. Традиционно рассчитываемые показатели объединяются в три группы: показатели ликвидности и платежеспособности, показатели финансовой устойчивости и показатели рентабельности и оборачиваемости.

Таблица 2.9

Коэффициенты ликвидности и платежеспособности филиала ООО «Кафе Проект»

Наименование показателя	2012 г.	2013 г.	Отклонение
			2013 г./2012 г.
			абсолютное
Общий показатель платежеспособности (L1)	0,06	0,08	0,02
Коэффициент абсолютной ликвидности (L2)	0,005	0,008	0,003
Коэффициент критической оценки (L3)	0,08	0,11	0,03
Коэффициент текущей ликвидности (L4)	0,22	0,24	0,02
Коэффициент маневренности функционирующего капитала (L5)	-0,18	-0,18	-
Доля оборотных средств в активах (L6)	0,08	0,09	0,01
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (L7)	-12	-10,6	1,4

.

Расчет показателей ликвидности и платежеспособности показывает, что у предприятия крайне низкая ликвидность и платежеспособность, ни один показатель не находится в рамках нормативного диапазона. Предприятие имеет очень мало возможностей для максимально быстрого погашения своих наиболее срочных обязательств.

Рис. 2.6 Динамика показателей ликвидности филиала ООО «Кафе Проект»

Данные рисунка 2.6 показывают, что на предприятии наблюдается незначительное увеличение показателей ликвидности и платежеспособности. Далее рассчитаем коэффициенты финансовой устойчивости предприятия

1. Коэффициент финансовой независимости (Кфн) (автономии) - показывает долю собственного капитала в валюте баланса

Кфн 2012= = 0,011

Кфн 2013== 0,011

Расчет коэффициента финансовой независимости показывает, что значения коэффициента в 2012 - 2013 гг. значительно ниже нормативного показателя, а это свидетельствует об отсутствии финансовой независимости предприятия.

2. Коэффициент задолженности (Кз) - определяет соотношение между собственными и заемными средствами.

Кз2012== 89,5

Кз2013== 89,3

Расчет коэффициента задолженности показывает очень высокий уровень задолженности предприятия перед сторонними организациями, что свидетельствует о высоком уровне риска проводимых хозяйственных операциях.

3. Коэффициент самофинансирования (Ксф) - соотношение между собственными и заемными средствами.

Ксф2012== 0,011

Ксф2013= = 0,011

Расчет коэффициента самофинансирования показывает серьезную зависимость предприятия от заемных источников финансирования и практически полное отсутствие собственных средств в источниках финансирования.

4. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (Ко) -- показывает долю собственных оборотных средств (чистого оборотного капитала) в оборотных активах.

Ко2012= = - 3,5.

Ко2013= = - 3,1

Расчет коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами показывает, что в оборотных активах не присутствуют собственные оборотные средства.

5. Коэффициент маневренности (Км) - показывает долю собственных оборотных средств в собственном капитале

Км2012= = - 24,1

Км2013= = - 23,8

Расчет коэффициента маневренности показывает, что доля собственных оборотных средств в собственном капитале отсутствует.

6. Коэффициент финансовой напряженности (Кф.напр.) - показывает долю заемных средств в валюте баланса заемщика

Кф.напр.2012= = 0,989

Кф.напр.2013= = 0,989

Расчет коэффициента финансовой напряженности говорит о том, что доля заемных средств в валюте баланса значительно выше нормативного показателя на протяжении 2012-2013 гг.

Таблица 2.10

Значения коэффициентов финансовой устойчивости в филиале ООО «Кафе Проект» за период 2012-2013 гг.

Наименование коэффициента	2012 г.	2013 г.	Изменения
1.Коэффициент финансовой независимости	0,011	0,011	-
2. Коэффициент задолженности	89,5	89,3	-0,2
3.Коэффициент самофинансирования	0,011	0,011	-
4.Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами	-3,5	-3,1	-0,4
5.Коэффициент маневренности	-24,1	-23,8	-0,3
6. Коэффициент финансовой напряженности	0,989	0,989	-

Расчетные значения коэффициентов использования капитала по филиалу ООО «Кафе-Проект» представлены в таблице 2.10. Из ее данных можно сделать выводы, о том, что финансовая независимость предприятия практически полностью отсутствует. Коэффициент финансовой независимости полностью не удовлетворяет нормативному значению, а это говорит о том, что предприятие не стабильно и зависимо от внешних кредиторов. Важным блоком в методике финансового анализа является расчет показателей оборачиваемости и рентабельности.

Коэффициент оборачиваемости - это финансовый коэффициент, показывающий интенсивность использования (скорость оборота) определенных активов или обязательств. Коэффициенты оборачиваемости выступают показателями деловой активности предприятия. Наиболее популярные коэффициенты оборачиваемости в финансовом анализе:

- оборачиваемость оборотных активов (отношение годовой выручки к среднегодовой величине оборотных активов);

- оборачиваемость запасов (отношение годовой выручки к среднегодовой стоимости запасов);

- оборачиваемость дебиторской задолженности (отношение годовой выручки к среднегодовой величине дебиторской задолженности);

- оборачиваемость кредиторской задолженности (отношение годовой выручки к среднегодовой величине краткосрочной кредиторской задолженности);

- оборачиваемость активов (отношение годовой выручки к среднегодовой величине всех активов предприятия);

- оборачиваемость собственного капитала (отношение годовой выручки к среднегодовой величине собственного капитала организации)

Рассмотрим коэффициенты оборачиваемости в 2012 и 2013 гг. в филиале ООО «Кафе Проект», основываясь на данных отчета о финансовых результатах общества.

Таблица 2.11

Расчет коэффициентов оборачиваемости филиала ООО «Кафе Проект»

Показатель	2012 г.	2013 г.	Отклонение
Выручка, тыс. руб.	74897	72616	-2281
Среднегодовая величина оборотных активов, тыс. руб.	9249	9010	-239
Оборачиваемость оборотных активов	8,1	8,1	-
Оборачиваемость оборотных активов в днях	45	45	-
Среднегодовая стоимость запасов, тыс. руб.	6093	5373	-720
Оборачиваемость запасов	12,3	13,5	1,2
Оборачиваемость запасов в днях	30	27	-3
Среднегодовая величина дебиторской задолженности, тыс. руб.	3036	3386	350
Оборачиваемость дебиторской задолженности	24,7	21,4	-3,3
Оборачиваемость дебиторской задолженности в днях	15	17	2
Среднегодовая величина кредиторской задолженности, тыс. руб.	20206	19167	-1039
Оборачиваемость кредиторской задолженности	3,7	3,8	0,1
Оборачиваемость кредиторской задолженности в днях	99	96	-3
Среднегодовая величина активов, тыс. руб.	115354	111663	-3691
Оборачиваемость активов	0,64	0,65	0,01
Оборачиваемость активов в днях	570	562	-8
Среднегодовая величина собственного капитала, тыс. руб.	1178	1218	40
Оборачиваемость собственного капитала	63,6	59,6	-4
Оборачиваемость собственного капитала в днях	6	6	-

Данные таблицы 2.11 показывают разнонаправленные тенденции: оборачиваемость запасов, кредиторской задолженности, активов и собственного капитала увеличивается, а оборачиваемость дебиторской задолженности уменьшается.

Показатели оборачиваемости оборотных активов остаются неизменными. Увеличение показателей оборачиваемости ведет к сокращению периода оборота в днях, а это в методике финансового анализа считается положительной тенденцией.

Оборачиваемость дебиторской задолженности менее 30 дней, соответственно просроченная задолженность отсутствует. Отрицательным моментом является увеличение периода задолженности на 2 дня, что говорит об ухудшении собираемости платежей с покупателей.

При этом период кредиторской задолженности сокращается, а это свидетельствует о том, что предприятие быстрее расплачивается со своими поставщиками, чем покупатели с предприятием. Это может говорить о некорректной организации движения денежных средств на предприятии и неэффективном финансовом менеджменте.

Рост коэффициентов оборачиваемости активов свидетельствует об увеличении деловой активности, а увеличение оборачиваемости запасов говорит о том, что запасы используются более интенсивно, улучшается организация запасов на предприятии. Оборачиваемость собственного капитала возрастает крайне незначительно, а период оборота в днях остается неизменным.

Изменение коэффициентов оборачиваемости более наглядно представлено на рисунке 2.7.



Рис. 2.7 Динамика показателей оборачиваемости в днях в филиале ООО «Кафе Проект» в 2012-2013 гг.

Показатели рентабельности - это показатели, в которых сумма прибыли сопоставляется с каким-либо другим показателем, отражающим условия хозяйствования, например с суммой выручки (нетто) от продаж, суммой собственного капитала и др. Расчет показателей рентабельности филиала ООО «Кафе Проект» приведен в таблице 2.12.

Таблица 2.12

Анализ уровня и динамики рентабельности филиала ООО «Кафе Проект»

п	Показатели	2012 г.	2013 г.	Изменения (+,-) 2012/2013
1	Выручка (нетто) от продаж, тыс. руб.	74897	72616	-2281
2	Себестоимость продаж, тыс. руб.	74531	72357	-2174
3	Прибыль до налогообложения, тыс. руб.	366	259	-107
4	Чистая прибыль, тыс. руб.	293	207	-86
	Общая рентабельность (продаж)
	По прибыли % (п.3:п.1х100)	0,49	0,36	-0,13
	По чистой прибыли % (п.4:п.1х100)	0,39	0,29	-0,1
	Рентабельность производства
	Выручка/Себестоимость	1,005	1,004	-0,001
	Рентабельность активов
7	Средняя стоимость активов, тыс. руб.	115354	111663	-3691
	По прибыли % (п.3:п.7х100)	0,32	0,23	-0,09
	По чистой прибыли % (п.4:п.7х100)	0,25	0,19	-0,06
	Рентабельность оборотных активов
9	Оборотные активы, тыс. руб.	9249	9010	-239
	По прибыли % (п.3:п.9х100)	3,96	2,87	-1,09
	По чистой прибыли % (п.4:п.9х100)	3,17	2,30	-0,87
	Рентабельность собственного капитала
	Собственный капитал, тыс. руб.	1178	1218	40
	По прибыли % (п.3:п.13х100)	31,07	21,26	-9,81
	По чистой прибыли % (п.4:п.13х100)	24,87	16,99	-7,88

Проведенный анализ рентабельности филиала ООО «Кафе Проект» показывает снижение всех показателей рентабельности в 2013 г., несмотря на суммарное снижение величины активов и оборотных активов.

Это вызвано следующими причинами, прежде всего падением выручки предприятия 3,05%, и недостаточным сокращением затрат предприятия для сохранения прибыли хотя бы на предыдущем уровне, что подтверждается соотношением показателя выручка/себестоимость: если в 2012 г. оно составляло 1,005, то в 2013 г. соотношение сложилось 1,004. В результате произошло сокращение прибыли предприятия от продаж, прибыли до налогообложения и чистой прибыли.

Рентабельность показателей снижается, что свидетельствует о менее эффективном использовании активов, оборотных активов.

Сокращается рентабельность собственного капитала параллельно со снижением чистой прибыли.

Изменение показателей рентабельности представлено на рисунке 2.8.



Рис.2.8 Динамика показателей рентабельности по чистой прибыли

Рентабельность собственного капитала зависит не только от прибыли в бизнесе, но и от соотношений заемного капитала и собственного. Такое соотношение принято называть эффектом рычага. Его суть очень проста: компания использует заемные средства, для увеличения или уменьшения рентабельности собственного капитала. Данная зависимость получила название эффект финансового рычага. Эффект финансового рычага может быть рассчитан следующим образом:

ЭФР = (1-Н) * (Rэ - СРСП) * (Кз / Кс) (3)

где: Н - ставка налога на прибыль;

Rэ - экономическая рентабельность активов;

СРСП - средняя ставка процента за кредит;

Кз - заемный капитал;

Кс - собственный капитал.

Таблица 2.13

Расчет эффекта финансового рычага филиала ООО «Кафе Проект»

Показатели	Период
	2012	2013
Сумма активов всего, тыс. руб.	115354	111663
Средняя сумма собственного капитала, тыс. руб.	1198	1234
Средняя сумма заемного капитала, тыс. руб.	114156	110445
Сумма прибыли до налогообложения и до уплаты процентов за использование заемных средств, тыс. руб.	366	259
Экономическая рентабельность активов, %	0,3	0,2
Средний уровень платы за кредит, %	12	12
Ставка налога на прибыль	0,20
Рентабельность собственного капитала, %	24,5%	16,8%
Эффект финансового рычага, или прирост рентабельности собственного капитала в результате использования заемных средств, %	-892%	-844,9

В 2012 году эффект финансового левериджа составляет:

(1-0,2) * (0,3-12) * (114156:1198) = -892,0 %.

В 2013 году эффект финансового левериджа составляет:

(1-0,2) * (0,2-12) * (110445:1234) = -844,9 %.

Налоговый корректор финансового левериджа (1-Н) действует тем эффективнее, чем больше затрат на использование заемного капитала включено в расходы, формирующие налогооблагаемую прибыль. Финансовый дифференциал (Rэ - СРСП) является главным условием, формирующим положительный эффект финансового левериджа. Этот эффект проявляется только тогда, когда уровень прибыли, генерируемый активами организации, превышает средний размер процента за используемый кредит. Чем выше положительное значение дифференциала финансового левериджа, тем выше при прочих равных условиях будет его эффект. Формирование отрицательного значения дифференциала финансового левериджа по любой причине всегда приводит к снижению рентабельности собственного капитала. В этом случае использование предприятием заемного капитала дает отрицательный эффект. Соотношение заемного и собственного капитала является тем рычагом, который изменяет положительный или отрицательный эффект финансового дифференциала. При его положительном значении любое увеличение финансового рычага будет вызвать еще больший прирост рентабельности, а при отрицательном значении - прирост рычага увеличивает темп снижения рентабельности собственного капитала.

Расчет показывает, что сильный отрицательный эффект финансового левериджа в филиале ООО «Кафе Проект» определило крайне отрицательное значение финансового дифференциала: (рентабельность активов - средняя ставка процента по кредиту); в 2012 году - (0,3 - 12 = - 11,7), в 2013 году (0,2 - 12 = - 11,8). Таким образом, для того, чтобы повысить рентабельность собственного капитала необходимо, прежде всего, повысить рентабельность активов до уровня выше, чем средняя ставка процента по кредиту. В таком случае использование заемных средств среди источников финансирования будет иметь положительный эффект финансового рычага. В заключении расчетов по определению и оценке финансового состояния предприятия проведем оценку класса финансовой устойчивости по методике Г. В. Савицкой на конец 2013 г. (Таблица 2.14).

Таблица 2.14

Оценка класса предприятия по уровню платежеспособности

№ п/п	Показатель	На начало периода	На конец периода
		значение	баллы	значение	баллы
1	Рентабельность совокупного капитала, %	0,25	3	0,19	3
2	Коэффициент текущей ликвидности	0,22	0	0,24	0
3	Коэффициент финансовой независимости (автономии)	0,011	0	0,011	0
	Итого		3		3
	Класс финансовой устойчивости		5 класс		5 класс

Итак, проведенная комплексная оценка платежеспособности филиала ООО «Кафе Проект» показала, что предприятие относится к V классу - предприятия высочайшего риска, практически несостоятельные. Кредиторы рискуют потерять все свои средства и проценты. Баланс предприятия не является абсолютно ликвидным. Расчет показателей ликвидности и платежеспособности показывает, что у предприятия крайне низкая ликвидность и платежеспособность, ни один показатель не находится в рамках нормативного диапазона.

Предприятие практические полностью зависит от заемных источников, а именно основным источником средств предприятия является кредиторская задолженность, нарушаются базовые принципы финансирования деятельности предприятия. Предприятие находится в кризисном финансовом состоянии, не обеспечено собственными оборотными средствами. Коэффициент финансовой независимости полностью не удовлетворяет нормативному значению, а это говорит о том, что предприятие не стабильно и зависимо от внешних кредиторов. Показатели оборачиваемости запасов, кредиторской задолженности, активов и собственного капитала увеличиваются, что свидетельствует о незначительном увеличении деловой активности предприятия, но при этом оборачиваемость дебиторской задолженности уменьшается. Показатели рентабельности филиала ООО «Кафе Проект» показывают отрицательную динамику, несмотря на суммарное снижение величины активов и оборотных активов, так как снизилась величина прибыли до налогообложения и чистой прибыли.

Использование предприятием заемного капитала дает отрицательный эффект. По методике Савицкой Г. в. предприятие относится к V классу - предприятия с высочайшим уровнем риска.

3. ПУТИ УКРЕПЛЕНИЯ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ

3.1 Мероприятия и рекомендации по укреплению финансового состояния предприятия

Как уже отмечалось выше, на предприятии наблюдается ухудшение рентабельности деятельности: выручка сокращается быстрее, чем себестоимость, соответственно в 2013 году уменьшилась чистая прибыль предприятия, показатели рентабельности продаж, собственного капитала, рентабельности активов показывают отрицательную динамику. Руководству филиала ООО «Кафе Проект» следует уделить повышенное внимание увеличению прибыли, так как прибыль отражает результаты всех видов деятельности предприятия производственной, непроизводственной и финансовой. Это значит, что на размерах прибыли отражаются все стороны деятельности предприятия.

Увеличение прибыли на предприятии филиала ООО «Кафе Проект» возможно двумя способами:

- увеличить выручку от реализации предприятия;

- уменьшить расходы предприятия.

Основной доход предприятия складывается из произведения оборота продукции и торговой наценки. А оборот, в свою очередь равен проходимости кинозалов, баров, кафе и пр. умноженной на среднюю покупку в этом заведении. С помощью воздействия на эти факторы можно увеличить прибыль предприятия.

Проходимость - это количество посетителей. Их число следует увеличивать активной рекламной деятельностью (телевидение, радио, плакаты на улицах и другое). Средняя покупка - это количество человек купивших товары и услуги филиала ООО «Кафе Проект» за определенный промежуток времени. Увеличить величину средней покупки можно путем:

- увеличения ассортимента предлагаемой продукции и услуг;

- проведения различного рода акций (распродажа, сезонные скидки, льготные киносеансы, сеансы со скидками и другое).

Предприятию необходимо провести тщательную инвентаризацию затрат с целью выявления неэффективных затрат.

Затраты на персонал возможно снизить двумя способами:

- сокращение рабочего времени. При его уменьшении, уменьшается и фонд оплаты труда. Но можно ввести и дифференцированный график, то есть разные часы работы заведений в различные дни недели.

- сокращение численности работников организации.

Оптимизацию логистических издержек следует вести в двух направлениях:

- оптимизация графиков поставок товаров - то есть следует завозы сократить до двух раз в неделю. При этом сократятся не только транспортные расходы, но и меньше людей будет задействовано в завозе товаров.

- оптимизация отгрузок товаров от поставщиков - сделать поставки регулярными. Тогда будет сокращение не только времени между поставками, но и предприятие получит скидки при отгрузке плановыми партиями.

В дальнейшем для сохранения инвестиционной привлекательности и финансовой устойчивости предприятию необходимо соблюдать следующие принципы формирования капитала предприятия:

1. Учет перспектив развития хозяйственной деятельности предприятия. Обеспечение перспективности достигается путем включения всех расчетов, связанных с формированием капитала.

2. Обеспечение соответствия объема привлекаемого капитала объему формируемых активов предприятия. Общая потребность в капитале основывается на потребности в оборотных и внеоборотных активах.

3. Обеспечение оптимальности структуры капитала с позиции эффективного его функционирования.

4. Обеспечение минимизации затрат по формированию капитала из различных источников. Такая минимизация осуществляется в процессе управления стоимостью капитала, под которой понимается цена, которую предприятие платит за его привлечение из различных источников.

5. Обеспечение высокоэффективного использования капитала в процессе его хозяйственной деятельности. Реализация этого принципа обеспечивается путем максимизации показателя рентабельности собственного капитала при приемлемом для предприятия уровне финансового риска [42, с.401]

Ведущим финансовым инструментом для филиала ООО «Кафе Проект» выступает краткосрочная кредиторская задолженность, которая составляет 95% от общего объема заемного финансирования предприятия. Причем на предприятии фиксируется увеличение суммарного объема кредиторской задолженности и возросший риск возможного банкротства предприятия из-за слишком высокой доли кредиторской задолженности. Кредиторская задолженность предприятия в основном представлена кредиторской задолженностью по товарным операциям (перед поставщиками и подрядчиками за товары, работы, услуги). Поэтому основной рекомендацией по управлению кредиторской задолженностью является внедрение практики дифференциации величины платежа за поставленное товары, сырье и материалы в зависимости от сроков оплаты: быстрая оплата счетов сопровождается предоставлением скидки.

При такой системе расчетов обоснованная кредиторская задолженность по товарным операциям разделяется на две части: задолженность, по которой можно получить скидку за относительно раннюю оплату, и задолженность, по которой срок возможного получения скидки закончился, т.е. платеж должен быть сделан в полном объеме. Именно во втором случае возникает дополнительный источник финансирования, стоимость которого и стоит оценить филиалу ООО «Кафе Проект» при выборе варианта оплаты. Филиал ООО «Кафе Проект» имеет поставщика, у которого покупает товары (продукты питания и напитки) на 8 млн. руб. в год. Договором поставки предусматривается 3%-ная скидка в случае оплаты полученного товара в течение 10 дней; максимальный срок оплаты - 45 дней. Очевидно, что предприятие стоит перед выбором: рассчитаться с поставщиком на 10-й день с момента поставки и получить при этом скидку, т.е. сократить расходы на оплату товаров, или отказаться от скидки, т.е. максимально оттянуть оплату (рассчитываться на 45-й день). В первом варианте сокращаются расходы, во втором случае в течение 35 дней предприятие имеет дополнительный источник средств в виде кредиторской задолженности.

Для того, чтобы осуществить выбор, филиал ООО «Кафе Проект» произвело расчет стоимости дополнительного источника и сравнило его со стоимостью доступного альтернативного источника, краткосрочной банковской ссуды. Схема расчет такова.

Если предприятие воспользуется предоставленной скидкой, его ежедневная задолженность перед поставщиком составит (4):

8 000 тыс. руб. х (100%-3%) : 360 дн. = 21,6 тыс. руб. (4)

Поскольку оплата делается на 10-й день, средняя величина кредиторской задолженности будет равна 216 тыс. руб. (21,6 тыс. руб. х 10 дн.). При отказе от скидки возможно оплачивать счета поставщика на 45-й день с момента поставки, т.е. кредиторская задолженность возрастет до 972 тыс. руб. (21,6 тыс. руб. х 45 дней). Появление дополнительного коммерческого кредита в сумме 756 тыс. руб. (972 тыс. руб. - 216 тыс. руб.) сопровождается дополнительными расходами в сумме неполученной скидки, равной 240 тыс. руб. (8000 тыс. руб. х 3% : 100%). Таким образом, стоимость источника «Дополнительная кредиторская задолженность» равна 31,7% (240 тыс. руб....