Оценка динамики и равномерности денежных потоков в АО ПО "Электроприбор"

Согласно Международным стандартам финансовой отчетности «Отчет о движении денежных средств» должен включать три главных раздела, которые учитывают денежные потоки от текущей, инвестиционной и финансовой деятельности [1].

Раздел «Движение денежных средств от текущей деятельности» отражает денежные средства, которые получены от текущей деятельности и денежные средства, направленные на текущую деятельность. Сюда относятся результаты хозяйственных операций, воздействующие на установление чистой прибыли (убытка) организации.

Полученные денежные средства имеют в составе строку «Средства, полученные от покупателей, заказчиков», к которым, как правило, относятся:

а) денежные поступления от продажи продукции, выполнения работ и оказания услуг, а также в виде авансов от покупателей и заказчиков;

б) поступления от аренды (если аренда - вид деятельности).

Строка «Прочие доходы» предполагает прочие поступления, состоящие из возврата средств от поставщиков, из бюджета, от подотчетных лиц, поступлений от страховых компаний, комиссионных, сумм, полученных по решению суда, и другие поступления.

Денежные средства, которые нацелены на текущую деятельность, включают: денежные платежи поставщикам и прочим контрагентам; оплата труда и иные выплаты работникам в денежной форме; отчисления в государственные внебюджетные фонды; расчеты с бюджетом по причитающимся к уплате налогам и сборам, не относящиеся к операциям по инвестиционной или финансовой деятельности [12, с. 138].

Чистые денежные средства от текущей деятельности - разница между поступлениями от текущей деятельности и расходами на нее. Данный показатель ключевой. На базе информации о величине и динамике этого показателя в их сочетании с другими данными можно сделать заключение относительно возможности организации формировать денежные средства в результате своей основной деятельности в размере и сроки, которые нужны для расчета по обязательствам и реализации инвестиционной деятельности.

Раздел «Движение денежных средств по инвестиционной деятельности» также имеет в составе поступления от инвестиционной деятельности и средства, нацеленные на инвестиционную деятельность.

«Чистые денежные средства от инвестиционной деятельности» показывают нетто-результат от поступлений и расходов.

Раздел «Движение денежных средств от финансовой деятельности» включает следующие поступления: поступления от эмиссии акций или иных долевых ценных бумаг; поступления от займов и кредитов, которые предоставлены другими организациями.

В составе денежных средств, направленных на финансовую деятельность, находятся: погашение займов и кредитов (без процентов); погашение обязательств по финансовой аренде.

Строка «Чистые денежные средства от финансовой деятельности» -нетто-результат поступлений и расходов [31].

В таблице 1 представлена модель формирования денежных потоков предприятия по видам деятельности.

Таблица 1 - Модель формирования денежных потоков [27]

Притоки	Виды денежных потоков по видам деятельности	Оттоки
Основная деятельность:
1) поступления дебиторской задолженности;	Денежные потоки от основной деятельности	1) платежи поставщикам;
2) продажа материальных ценностей бартера;		2) выплаты заработной платы;
3) авансы покупателей.		3) платежи в бюджет и внебюджетные фонды;
		4) платежи по процентам за кредит;
		5) выплаты по фонду потребления;
		6) погашение кредиторской задолженности.
Инвестиционная деятельность:
1) продажа основных фондов, нематериальных активов, незавершенного строительства;	+ Денежные потоки от инвестиционной деятельности	1) капитальное вложение на развитие производства;
2) продажа долгосрочных финансовых вложений;		2) долгосрочные финансовые вложения.
3) дивиденды и процент от долгосрочных финансовых вложений.
Финансовая деятельность:
1) краткосрочные кредиты и займы;	+ Денежные потоки от финансовой деятельности	1) погашение краткосрочных кредитов и займов;
2) долгосрочные кредиты и займы;		2) погашение долгосрочных кредитов и займов;
3) продажа векселей предприятиям и оплаты их должниками;		3) выплата дивидендов;
4) эмиссия акций, облигаций;		4) покупка и оплата векселей предприятием.
5) целевое финансирование.
	= Увеличение или уменьшение денежных средств

В «Отчете о движении денежных средств» обязательно отражаются изменения в составе денежных средств, имеющие связь с курсовыми разницами. Несмотря на то, что операции по учету курсовых разниц оказывают воздействие на финансовый результат и на величину денежных средств, реальным движением они не сопровождаются. Тогда появляется необходимость раскрытия этой информации, где цель - уточнение величины чистого денежного потока.

Согласно Международным стандартам финансовой отчетности и национальным российским стандартом ПБУ 4/99 «Бухгалтерская отчетность организации» в ходе формирования и анализа «Отчета о движении денежных средств» рекомендуется применять прямой и косвенный методы [2].

Прямой метод составления отчета подразумевает предоставление непосредственных потоков денежных средств, которые поступили от покупателей, выплачены персоналу и так далее. Косвенный метод отражает лишь части потока денежных средств. В него не входят валовые поступления и расходы от основной производственно-хозяйственной деятельности.

Процесс создания «Отчета о движении денежных средств» - это преобразование информации об эффективности организации из базиса начислений в оценку эффективности в денежном базисе. Сравнение таких оценок дает возможность составить заключение о возможности организации производить денежные средства. Это одно из основных факторов успешной и эффективной финансово-хозяйственной деятельности [9, с. 227].

Таким образом, «Отчет о движении денежных средств» (форма № 4) -это основной информационный источник для анализа движения денежных потоков. Данный отчет - один из самых необходимых и важных документов бухгалтерской отчетности, которые применяются для диагностики организации.

Выводы:

Подводя итог, следует отметить, что денежным потоком называется движение денежных средств в реальном времени. Денежный поток - это разность между суммами поступлений и выплат денежных средств предприятия за конкретный период времени, а именно финансовый год. База управления денежными потоками - концепция денежного кругооборота.

Главной целью управления потоками денежных средств является максимизация прибыли. Она в аспекте применения денежных средств (собственных, привлеченных, заемных) имеет в составе обеспечение организации требуемыми денежными ресурсами для того, чтобы процесс воспроизводства был непрерывен, увеличивались доходы собственников (учредителей).

Главным источником информации для анализа движения денежных потоков является «Отчет о движении денежных средств» (форма № 4). Данный документ включает 3 раздела, характеризующих денежные потоки от основной, инвестиционной и текущей деятельности.

Для анализа денежных потоков используются прямой и косвенный методы. Прямой метод заключается в расчете положительного денежного потока (притока), который образуется из выручки от реализации продукции, работ и услуг, авансов полученных и других статей, и отрицательного денежного потока (оттока), включающего оплату счетов поставщиков, возврат полученных краткосрочных ссуд и займов и других статей, а первоначальный элемент - выручка. Суть косвенного метода состоит в получении данных, которые характеризуют чистый денежный поток организации в отчетном периоде. База расчетов - чистая прибыль, амортизационные отчисления, а также изменения величин активов и пассивов организации. Этот метод позволяет увязать разные виды деятельности организации и установить соотношение между чистой прибылью и изменениями в активах и пассивах баланса организации в отчетном периоде.

Во второй главе денежные потоки АО «ПО «Электроприбор» анализируются прямым методом расчета, так как он более точный, опирающийся на фактическую отчетность компании.

2. Оценка денежных потоков предприятия (на примере АО «ПО «Электроприбор»)

2.1 Организационно-экономическая характеристика предприятия

Предприятие создано в соответствии с Постановлением Совета Министров СССР и ЦК КПСС от 01.08.1961 г. Первое официальное название: завод «Электропроигрывателей». Оно относится к одному из ведущих предприятий России, которое изготавливает и поставляет средства телекоммуникации и связи специального назначения, обеспечивающие надежную криптографическую защиту конфиденциальной речевой, документальной, графической информации, и, применяющиеся на стационарных и подвижных (на колесной и гусеничной базе, на вертолетах, самолетах, космических аппаратах, на надводных и подводных объектах морского базирования) пунктах управления различного назначения.

Период деятельности предприятия в отрасли 54 года.

В апреле 2012 г. ОАО «ПО «Электроприбор» вошло в состав интегрированной структуры ОАО «Концерн «Автоматика» г. Москва в соответствии с Указом Президента Российской Федерации от 16 октября 2010 года №1261.

23 июня 2015 г. годовым общим собранием акционеров ОАО «ПО «Электроприбор» переименовано в АО «ПО «Электроприбор».

Акционерное общество «Пензенское производственное объединение «Электроприбор» является эффективной современной организацией, интенсивно внедряющей передовые технологии, сумевшим вписаться в новую промышленную систему России [30].

Полное фирменное наименование Общества: Акционерное общество «Пензенское производственное объединение «Электроприбор».

Сокращенное наименование: АО «ПО «Электроприбор».

Юридический адрес общества: Российская Федерация, 440011, г. Пенза, пр. Победы, 69.

Основные цели деятельности компании - получение прибыли путём осуществления предпринимательской деятельности.

Основной вид деятельности общества - это разработка, изготовление отдельных видов продукции, которые находятся в сфере интересов Российской Федерации и обеспечивают безопасность Российской Федерации; осуществление научной и научно-технической деятельности в отраслях, которые связаны с обеспечением безопасности Российской Федерации.

Основными видами деятельности АО «ПО «Электроприбор» являются:

1. Производство аппаратуры специального назначения, поставляемой по государственному оборонному заказу в интересах силовых ведомств Российской Федерации, в том числе:

- аппаратура криптографической защиты информации телефонных переговоров как в возимом, так и в носимом варианте исполнения;

- аппаратура криптографической защиты документальной информации;

- аппаратура передачи данных, маршрутизации, имитозащиты и криптографической защиты информации;

- аппаратура коммутации, мультиплексирования и сопряжения с каналами передачи информации;

- мобильные комплексы связи полевой компоненты.

2. Формирование и развитие контрактного производства:

- многослойных печатных плат выше 5-го класса точности;

- гибких и гибко-жестких многослойных печатных плат;

- поверхностного монтажа унифицированных электронных модулей.

3. Производство радиоэлементов в виде помехоподавляющих соединителей, помехоподавляющих одиночных и блоков фильтров.

Продукция организации - это современные комплексы связи и средства защиты информации, реализующие новейшие цифровые телекоммуникационные технологии, функционирующие в реальном масштабе времени. Они позволяют эффективно управлять войсками, нашли широкое применение в новых информационных системах связи силовых структур, вносят значимый вклад в укрепление оборонного и промышленного потенциала страны.

Общество осуществляет мероприятия по гражданской обороне и мобилизационной подготовке в соответствии с законодательством Российской Федерации.

Общество проводит работы, связанные с использованием сведений, составляющих государственную тайну, и принимает на себя обязательства исполнять требования законодательства Российской Федерации в области защиты государственной тайны. Общество обеспечивает режим секретности проводимых работ, разработку и осуществление мероприятий по сохранению служебной информации, а также защиту информации, содержащей государственную и коммерческую тайну, в строгом соответствии с требованиями федеральных законов и других нормативных актов.

Общество имеет следующий филиал:

«Подсобное сельское хозяйство «Нива», расположенный по адресу: Российская Федерация, 442415, Пензенская область, Пензенский район, деревня Марьевка.

Численность персонала Общества по состоянию на 31.12.2016 составляет 2 405 человек [30].

Органами управления Общества являются:

- высший орган Общества (общее собрание акционеров);

- коллегиальный орган Общества (Совет директоров);

- единоличный исполнительный орган (генеральный директор).

Контроль за финансово-хозяйственной деятельностью Общества осуществляет ревизионная комиссия.

Компетенциями Совета директоров являются:

- определение стратегии развития и приоритетных направлений деятельности Общества;

- созыв годового и внеочередного общих собраний акционеров;

- утверждение повестки дня общего собрания акционеров;

- размещение обществом облигаций и иных ценных бумаг;

- определение цены (денежной оценки) имущества, цены размещения и выкупа эмиссионных ценных бумаг;

- приобретение размещенных акций, облигаций и иных ценных бумаг [30].

Бухгалтерская отчетность сформирована, исходя из действующих в РФ правил бухгалтерского учета и бухгалтерской отчетности, установленных Федеральным законом от 06.12.2011 г. № 402-ФЗ «О бухгалтерском учете», а также Положением по ведению бухгалтерского учета и бухгалтерской отчетности в РФ и иными нормативными и правовыми актами по бухгалтерскому учету, утвержденными Министерством финансов РФ.

В бухгалтерском балансе основные средства показаны по первоначальной стоимости за минусом амортизации, накопленной за все время эксплуатации.

Амортизация основных средств, приобретенных до 1 января 2002 г., производится по единым нормам амортизационных отчислений, утвержденным Советом Министров СССР в 1990 г., а приобретенных начиная с 1 января 2002 г. - по нормам, исчисленным исходя из сроков полезного использования, определенных по Классификации основных средств, включаемых в амортизационные группы, утвержденной постановлением Правительства РФ от 1 января 2002 г. № 1.

Согласно учетной политике предприятие использует линейный метод начисления амортизации основных средств.

Запасы оценены в сумме фактических затрат на приобретение. При отпуске сырья и материалов в производство и ином выбытии их оценка производилась по средней стоимости.

Незавершенное производство оценивается по полной фактической производственной себестоимости с учетом общепроизводственных и общехозяйственных расходов.

Готовая продукция оценивается по фактической производственной себестоимости. Товары для перепродажи принимаются к учету по покупным ценам. При выбытии оценка товаров проводится по средней себестоимости.

Уставный капитал Общества составляет 1 883 888 000 (Один миллиард восемьсот восемьдесят три миллиона восемьсот восемьдесят восемь тысяч) рублей. Общее количество выпущенных именных бездокументарных акций - 1 883 888 штук. Номинальная стоимость обыкновенных акций (рублей) - 1 000 рублей.

В отчетном периоде Общество не осуществляло дополнительный выпуск обыкновенных именных бездокументарных акций.

Согласно Уставу Общества резервный капитал образуется путем обязательных ежегодных отчислений в размере не менее 5 (пяти) процентов от чистой прибыли до достижения им размера 5 (пяти) процентов уставного капитала Общества. На 31.12.2016 г. резервный капитал составляет 42 231 тыс. руб. [30].

Общество формирует в бухгалтерском учете и раскрывает в бухгалтерской отчетности информацию о расчетах по налогу на прибыль организаций в соответствии с требованиями ПБУ 18/02 «Учет расчетов по налогу на прибыль организаций».

Прибыль для целей налогообложения по налогу на прибыль в соответствии с данными регистров налогового учета и данными налоговой декларации составила 104 570 тыс.руб. Сумма начисленного налога на прибыль по ставке 20% составила 20 914 руб.

Сумма бухгалтерской прибыли по данным регистров бухгалтерского учета составила 70 787 тыс.руб. Сумма условного расхода, отраженного в бухгалтерском учете, составила 12 659 тыс.руб.

Выручка от продажи продукции и оказания услуг признается для целей бухгалтерского учета по мере отгрузки продукции покупателям (или оказания услуг).

Выручка отражена в Отчете о финансовых результатах за минусом налога на добавленную стоимость.

Так же выручка от продажи используется для целей начисления налога на прибыль в отчетном (налоговом) периоде, в котором она имела место, независимо от фактического поступления денежных средств, для исчисления налога на добавленную стоимость - по отгрузке.

Налоговые обязательства организации представлены в таблице 2.

Таблица 2 - Основные налоговые обязательства АО «ПО «Электроприбор» за 2015-2016 гг., тыс.руб.

Наименование	Начислен налог
	2015 г.	2016 г.
Налог на прибыль	25 927	20 913
НДС	278 680	142 256
Налог на имущество	15 867	14 967
Итого:	320 474	178 136

Деятельность АО «ПО «Электроприбор» характеризуется следующими финансово-экономическими показателями, представленными в таблице 3.

В 2016 году финансовое положение АО «ПО «Электроприбор» оставалось стабильным. Организация является платежеспособной и имеет удовлетворительную структуру баланса.

Таблица 3 - Основные финансово-экономические показатели АО «ПО «Электроприбор» за 2014-2016 гг.

Наименование показателей	Ед. изм.	2014 г.	2015 г.	2016 г.
Выручка от продаж	Тыс. руб.	3 648 707	3 907 271	4 190 006
Валовая прибыль	Тыс. руб.	379 828	274 738	183 238
EBITDA	Тыс. руб.	506 703	443 713	364 051
Чистая прибыль	Тыс. руб.	197 358	155 385	61 433
Рентабельность по чистой прибыли (отношение чистой прибыли к выручке от продаж)	%	5,4	4,0	1,5
Чистые активы	Тыс. руб.	2 452 785	2 617 509	2 599 091
Среднемесячная заработная плата	Руб.	28 920	28 767	30 480
Среднесписочная численность	Чел.	2 360	2 396	2 328
Выработка на одного работника (отношение выручки от продаж к среднесписочной численности)	Тыс. руб.	1 546	1 630	1 800
Валюта баланса	Тыс. руб.	4 406 432	5 265 096	4 756 807
Собственный оборотный капитал	Тыс. руб.	1 949 699	1 868 902	1 666 193
Доля инновационной продукции в общем объеме продаж	%	27,0	42,9	45,8
Кредиторская задолженность, в том числе:	Тыс. руб.	568 238	1 194 059	1 273 984
- Задолженность перед федеральным бюджетом	Тыс. руб.	44 760	73 932	33 864
Чистый долг	Тыс. руб.	1 679 559	2 013 199	2 000 307
Дебиторская задолженность	Тыс. руб.	1 395 947	1 439 605	1 149 054

Выручка от реализации за 2016 год составила 4 190 006 тыс. руб., что превысило аналогичный показатель за 2015 год на 7,2%, а показатель 2014 года на 14,8%. Динамика показателя за 2014-2016 гг. показана на рисунке 8.

Рисунок 8 - Динамика выручки от реализации за 2014-2016 гг.

Чистая прибыль в 2016 году снизилась относительно уровня 2015 года на 21,3% (соответственно чистая рентабельность продаж снизилась на 62,5%), что связано с преобладанием в портфеле заказов 2016 года продукции с более низким уровнем рентабельности, ростом курса валют и повышением уровня инфляции относительно запланированного. Показатель EBITDA также снизился (относительно уровня 2015 года на 28,0%). Динамика показателей прибыльности представлена на рисунке 9.

Рисунок 9 - Динамика показателей прибыльности за 2014-2016 гг.

Балансовые показатели организации в 2016 г. характеризуются снижением валюты баланса, собственного оборотного капитала, что связано с погашением долгосрочного кредита, взятого в рамках опережающего финансирования ГОЗ, а также снижением чистых активов в связи со снижением нераспределенной прибыли. В 2016 году темп роста имущества организации равен 90,3%, чистых активов - 99,3%, собственного оборотного капитала - 89,2%. Относительно 2014 года рост показателей следующий: валюта баланса - 108,0%, чистые активы - 106,0%, собственный оборотный капитал - 85,5%. Общество продолжает развивать производственную базу, наращивать мощности, создавая тем самым предпосылки к наращиванию объемов производства в последующих периодах. Динамика балансовых показателей за последние три года отражена на рисунке 10.



Рисунок 10 - Динамика балансовых показателей за 2014-2016 гг.

Кредиторская задолженность организации в 2016 году выросла относительно 2015 года на 6,7%, доля кредиторской задолженности в валюте баланса составила 26,8% (в 2015 году - 22,7% в 2014 году - 12,9%). Кредиторская задолженность по вексельным обязательствам отсутствует. Кредиторскую задолженность составляют в основном (на 54,1%) авансы полученные. Это денежные средства, перечисленные заказчиками согласно заключенным договорам, на выполнение заказа на 2017 год.

Чистый долг организации значительно вырос за последние три года за счет использования организацией долгосрочных кредитов на выполнение инвестиционных программ - 415 066,9 тыс. руб. на конец 2016 года.

Краткосрочные обязательства (кредиты и займы) были предназначены только для пополнения оборотных средств, выплаты заработной платы, уплаты налогов. Погашение кредитов производилось своевременно.

Организация не имеет кредиторской задолженности за потребленные энергоресурсы. Урегулированы все вопросы с другими кредиторами. Отсутствует задолженность организации по налогам и сборам в бюджеты всех уровней и внебюджетные фонды.

Дебиторская задолженность АО «ПО «Электроприбор» в 2016 году снизилась относительно 2015 года на 20,2%, относительно 2014 года - на 17,7%. Дебиторская задолженность федерального бюджета и по вексельным обязательствам отсутствует.

Дебиторская задолженность организации состоит на 62,5% из задолженности покупателей за поставленную продукцию и на 35,4% из задолженности поставщиков за оплаченное сырье и материалы. Указанное соотношение наблюдалось и в предыдущем отчетном периоде.

Среднемесячная заработная плата в АО «ПО «Электроприбор» имеет стабильную тенденцию роста. В 2016 году заработная плата выросла на 6,0% и составила 30 480 рублей. Рост относительно 2014 года - 5,4%.

Организация не имеет задолженности по выплате заработной платы перед персоналом. Текущая заработная плата работникам выплачивается регулярно два раза в месяц.

Среднесписочная численность организации за 2016 год составила 2 328 человек, сокращение относительно 2015 года - 2,8%, относительно 2014 г. - 1,4%. Среднесписочная численность падает, а выручка от реализации растет, в связи с этим увеличивается показатель выработки на одного работника. В 2016 году он составил 1 800 тыс. руб., что больше на 10,4%, чем в 2015 году, и на 16,4%, чем в 2014 году.

В процессе анализа структуры капитала особое внимание следует уделить анализу показателей, характеризующих рыночную устойчивость предприятия. Они дают представление о степени зависимости предприятия от его кредиторов и займодавцев. Для анализа показателей структуры пассивов составляется аналитическая таблица 4.

По данным таблицы 4 видно, что предприятие снизило свою финансовую устойчивость.

Таблица 4 - Структура пассивов АО «ПО «Электроприбор» в 2014 -2016 гг., %

Показатель	2014 год	2015 год	2016 год	Изменение
				Абс.откл.	Отн.откл.
Удельный вес собственного капитала в общей валюте баланса (коэффициент финансовой автономности предприятия), %	55,66	55,66	49,71	- 5,95	-10,69
Удельный вес заемного капитала в общей валюте баланса (коэффициент финансовой зависимости предприятия), %	44,34	44,34	50,29	5,95	13,42
Плечо финансового рычага (коэффициент финансового иска)	0,80	0,80	1,01	0,21	26,99

Удельный вес собственного капитала к концу 2016 года снизился на 5,95%, или 10,69 % с 55,66% до 49,71%, а удельный вес заемного капитала, наоборот, увеличился с 44,34% до 50,29 на 5,95%, или 13,42%. Плечо финансового рычага также увеличилось на 0,21 пункт, или 27%, что снижает привлекательность предприятия для кредиторов.

Далее в процессе анализа капитала предприятия необходимо подробно рассмотреть источники образования средств. Поступление и приобретение имущества может осуществляться за счет собственных и заемных средств. Характеристика соотношения между собственными и заемными источниками раскрывает сущность финансовой устойчивости предприятия (табл. 5).

Из данных таблицы 5 видно, что общий прирост источников средств предприятия к 2015 году составил 19,5%, к 2016 году равен -9,7%. При этом в структуре преобладают собственные источники: в 2014 году их сумма равна 2 452 785 тыс.руб., доля в валюте баланса 55,7%, в 2015 году - 2 617 509 тыс.руб. и 49,7% в валюте баланса, в 2016 году - 2 599 091 тыс.руб. и 54,6%.

Темп прироста данного раздела в 2015 году равен 6,7%, в 2016 году составил -0,7%. Темп прироста доли собственных источников в валюте баланса в 2015 году равен -10,7%, в 2016 году - 9,9%.

Таблица 5 - Состав, структура и динамика источников средств АО «ПО «Электроприбор» за 2014-2016 гг., тыс.руб.

Наименование показателя	2014 год	2015 год	2016 год	Темп прироста показателя, %	Темп прироста доли показателя,%
	тыс. руб.	%	тыс. руб.	%	тыс. руб.	%	2015 год	2016 год	2015 год	2016 год
ПАССИВ
III. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ
Уставный капитал (складочный капитал, уставный фонд, вклады товарищей)	1719995	39,0	1883888	35,8	1883888	39,6	9,5	0,0	-8,3	10,7
Добавочный капитал (без переоценки)	84870	1,9	-	-	-	-	-	-	-	-
Резервный капитал	24594	0,6	34462	0,7	42231	0,9	40,1	22,5	17, 3	35,6
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)	623326	14,2	699159	13,3	672972	14,2	12,2	-3,8	-6,1	6,5
Итого по разделу III	2452785	55,7	2617509	49,7	2599091	54,6	6,7	-0,7	-10,7	9,9
IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Заемные средства	921810	20,9	954737	18,1	770633	16,2	3,6	- 19,3	- 13,32	- 10,7
Отложенные налоговые обязательства	17808	0,4	12659	0,2	-	-	-28,9	-	-40,5	-
Итого по разделу IV	939618	21,3	967396	18,4	770633	16,2	3,0	-20,3	-13,8	-11,8
V. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Заемные средства	405000	9,2	448800	8,5	76111	1,6	10,8	-83,0	-7,3	-81,2
Кредиторская задолженность	568238	12,9	1194059	22,7	1273984	26,8	110,1	6,7	75,9	18,1
Оценочные обязательства	40791	0,9	37332	0,7	36988	0,8	-8,5	-0,9	-23,4	9,7
Итого по разделу V	1014029	23,0	1680191	31,9	1387083	29,2	65,7	-17,4	38,7	-8,6
БАЛАНС	4406432	100	5265096	100	4756807	100	19,5	-9,7	0,0	0,0

Рост происходит за счет увеличения уставного капитала в 2015 году с 1 719 995 до 1 883 888 или 9,5%, резервного капитала с темпом прироста в 2015 году 40,1%, в 2016 году - 22,5%. Нераспределенная прибыль возросла к 2015 году на 12,2%, а к 2016 году, наоборот, снизилась на 3,8%. Добавочный капитал присутствует только в 2014 году в сумме 84 870 тыс.руб. и долей в структуре баланса 1,9%. Таким образом сумма собственных средств увеличивается к 2015 году, а к 2016 году снова происходит снижение.

Долгосрочные обязательства занимают в структуре баланса в 2014 году 21,3% и их сумма составляет 939 618 тыс.руб., в 2015 году - 18,4%, сумма - 967 396 тыс.руб., в 2016 году - 16,2%, сумма - 770 633 тыс.руб., то есть наблюдается тенденция к снижению, которое произошло за счет уменьшения суммы заемных средств на 19,3% с 2015 по 2016 год. Также с 2014 по 2015 год снизилась сумма отложенных налоговых обязательств на 28,9% с 17 808 тыс.руб. до 12 659 тыс.руб.. В 2016 году данная статья отсутствует. Темп прироста показателя долгосрочных обязательств в 2015 году равен 3%, в 2016 году имеет значение -20,3%. Темп прироста доли показателя в 2015 году составляет -13,8%, в 2016 году равен -11,8%.

Доля краткосрочных обязательств в структуре баланса в 2014 году равна 23,01% и их сумма равна 1 014 029 тыс.руб., в 2015 году - 31,91%, сумма - 1 680 191тыс.руб., в 2016 году - 29,16%, сумма - 1 387 083 тыс.руб. Темп прироста показателя краткосрочных обязательств в 2015 году равен 65,7%, в 2016 году имеет значение -17,4%. Темп прироста доли показателя в 2015 году составляет 38,7%, в 2016 году равен -8,6%. При этом удельный вес заемных средств снизился к 2015 году с 9,2% до 8,5%, а к 2016 уменьшился до 1,6%. Темп прироста показателя в 2015 году равен 10,8%, в 2016 году составляет -83%, то есть сумма заемных средств снижается в 5,9 раз. Удельный вес кредиторской задолженности увеличился к 2015 году с 12,9% до 22,7%, а к 2016 году вырос до 26,8%. Темп прироста показателя в 2015 году равен 110,1%, в 2016 году - 6,7%.

2.2 Динамика платежеспособности компании и ее влияние на денежные потоки

Критерий достаточности денежных потоков при рыночных отношениях - платежеспособность предприятия, которая как индикатор его финансового состояния является возможностью хозяйствующего субъекта наличными денежными средствами своевременно погасить свои платежные обязательства [15, с.71].

Платежеспособность организации характеризует, достаточно ли она имеет денежных средств на определенный (перспективный) момент времени для выполнения своих обязательств. При этом разделяют текущую платежеспособность и перспективную.

Внешний анализ платежеспособности проводится на базе изучения показателей ликвидности. Анализ ликвидности баланса - сравнение средств по активу, которые сгруппированы по степени убывающей ликвидности, с краткосрочными обязательствами по пассиву, группирующиеся по степени срочности их погашения.

Предварительный анализ ликвидности баланса легче осуществлять с помощью баланса ликвидности, позволяющего определить рассогласование по срокам активов и пассивов и приобрести совокупное представление о ликвидности и платежеспособности рассматриваемой организации.

Для анализа ликвидности баланса нужно распределить все активы предприятия по степени ликвидности. Пассивы баланса делятся по степени возрастания сроков погашения обязательств на следующие группы [29]:

А1 - наиболее ликвидные активы. В них входят все статьи денежных средств предприятия и краткосрочные финансовые вложения;

А2 - быстро реализуемые активы. Это дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты и прочие оборотные активы;

А3 - медленно реализуемые активы. В состав входят запасы, НДС, дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты);

А4 - трудно реализуемые активы. Это статьи раздела 1 актива баланса, то есть внеоборотные активы;

П1 - наиболее срочные обязательства, то есть кредиторская задолженность;

П2 - краткосрочные пассивы. Их состав: краткосрочные заемные средства, задолженность участникам по выплате доходов и прочие краткосрочные пассивы;

П3 - долгосрочные пассивы: долгосрочные кредиты и займы;

П4 - постоянные пассивы: это статьи раздела 3 баланса, то есть капитал и резервы [29].

Общие данные по группам активов и пассивов балансов за 2014, 2015 и 2016 годы представлены в таблице 6.

Таблица 6 - Анализ ликвидности баланса АО «ПО «Электроприбор» за 2014 - 2016 гг., тыс.руб.

АКТИВ покрытие	На конец 2014	На конец 2015	На конец 2016	ПАССИВ сумма обязательств	На конец 2014	На конец 2015	На конец 2016	Платежный излишек или недостаток (+;-)
1	2	3	4	5	6	7	8	9=2-6	10=3-7	11=4-8
А1	274088	634388	157409	П1	568238	1194059	1273984	-294150	-559671	1116575
А2	646567	688527	1149142	П2	405000	448800	76111	241567	239727	1073031
А3	2060881	2238837	1746725	П3	980409	1004728	807621	1080472	1234109	939104
А4	1424896	1703344	1703531	П4	2452785	2617509	2599091	-1027889	-914165	-895560
Баланс	4406432	5265096	4756807	Баланс	4406432	5265096	4756807	-	-	-

Необходимо проанализировать результаты приведенных групп по активу и пассиву. Если имеют место следующие соотношения, то баланс является абсолютно ликвидным:

А1 > П1; А2 > П2; А3 > П3; А4 < П4.

В данной ситуации неравенства за все годы имеют следующий вид:

А1 < П1; А2 > П2; А3 > П3; А4 < П4.

Тогда можно сказать, что ликвидность балансов предприятия недостаточная. Совокупность наиболее срочных обязательств существенно превышает совокупность наиболее ликвидных активов. Отсюда следует, что предприятие не в состоянии выплатить срочную задолженность перед кредиторами за счет ликвидных денежных средств, из-за чего ему приходится обращаться к средствам от дебиторской задолженности.

Следующее неравенство полностью соответствуют нормативному, то есть быстро реализуемые активы превышают краткосрочные пассивы. Отсюда следует, что погашение задолженности и финансирование текущей деятельности организация реализует с помощью своих активов (дебиторской задолженности), а не с помощью кредитов и займов.

Позитивный момент - превышение медленно реализуемых активов над долгосрочными обязательствами. Однако это говорит о том, что существенная доля текущих активов организации содержится в запасах, которые имеют невысокую ликвидность.

Последнее неравенство тоже соответствует нормативу, то есть собственных средств организации хватает для финансирования труднореализуемых активов.

Данный анализ ликвидности баланса - приближенный. Точнее характеризует финансовое состояние организации анализ платежеспособности, для осуществления которого нужно по данным предыдущей таблицы получить следующие финансовые показатели в динамике (табл.7).

Коэффициент текущей ликвидности для АО «ПО «Электроприбор» за весь анализируемый период больше нормативного значения. Это дает информацию о том, что организация имеет достаточно оборотных средств, которые могут быть направлены им для погашения своих краткосрочных обязательств в течение периода.

Значение данного показателя ниже 1 говорит о высоком финансовом риске, то есть предприятие не имеет возможности стабильно оплачивать текущие счета. А превышение значения показателя в 2016 году 3-х, возможно, свидетельствует о нерациональной структуре капитала.

Таблица 7 - Финансовые коэффициенты, характеризующие платежеспособность АО «ПО «Электроприбор» за 2014-2016 гг.

Наименование показателя	Формула расчета	Нормальное ограничение	На конец 2014	На конец 2015	На конец 2016
Коэффициент текущей ликвидности		Ктл ? 2	3,06	2,17	2,26
Коэффициент «критической оценки»		0,7?Кко<1,5	0,95	0,81	0,97
Коэффициент абсолютной ликвидности		0,2 ?Кал <0,5	0,28	0,39	0,12
Общий показатель платежеспособности		Кол ?1	1,14	0,96	0,81
Коэффициент маневренности функционирующего капитала		Уменьшение показателя в динамике - положительный факт	1,03	1,17	1,03
Доля оборотных средств в активах		К ? 0,5	0,68	0,68	0,64
Коэффициент обеспеченности собственными средствами		К ? 0,1(чем выше, тем лучше)	0,34	0,26	0,29
Коэффициент восстановления платежеспособности		Квп >1	-	-	-
Коэффициент утраты платежеспособности		Куп > 1	-	0,97	1,14

Коэффициент «критической оценки» характеризует, сможет ли организация в конкретные сроки расплатиться по своим краткосрочным долговым обязательствам. Значение коэффициента «критической оценки» показывает, что в 2014 году 95% кредиторской задолженности могло быть погашено немедленно за счет наиболее ликвидных активов предприятия, в 2015 году - 81%, а в 2016 - 97%, и в большей степени за счет краткосрочной дебиторской задолженности.

Коэффициент абсолютной ликвидности информирует о том, какую часть кредиторской задолженности предприятие может погасить немедленно. Значение коэффициента абсолютной ликвидности для АО «ПО «Электроприбор» соответствует нормативному значению, то есть предприятие может оплатить в 2014 году 28% и в 2015 году 39% своих краткосрочных обязательств за счет наиболее ликвидных активов предприятия, а именно с помощью имеющихся у него денежных средств. В 2016 году нормативное значение не достигается и только 12% краткосрочных обязательств могут быть погашены за счет денежных средств.

Общий показатель ликвидности баланса дает комплексную оценку ликвидности с учетом значения и срочности погашения обязательств и активов. На конец 2014 года значение этого коэффициента было в пределах нормы, но к концу 2015 года данный показатель ликвидности уменьшился на 18%, а в 2016 году на 33% по отношению к 2014 году. Это говорит о том, что ликвидность баланса предприятия снижается и уменьшается его платежеспособность.

Коэффициент маневренности функционального капитала показывает, какая часть функционирующего капитала обездвижена в производственных запасах и долгосрочной дебиторской задолженности. Увеличение показателя произошло в 2015 году до 1,17, но к 2016 году коэффициент снова снизился до значения 2014 года, то есть стал равен 1,03, что является положительным моментом,

Доля оборотных средств в активах находится в пределах нормы. В 2016 году доля оборотных средств равна 64%, что на 4% ниже по сравнению с показателями 2014 года и 2015 года.

Коэффициент обеспеченности собственными средствами характеризует наличие у организации собственных оборотных средств, которые необходимы для ее текущей деятельности. Если данный показатель растет, то это говорит о том, что увеличивается финансовая устойчивость предприятия, увеличивается собственный капитал, уменьшается кредиторская задолженность. На анализируемом предприятии показатель находится в пределах нормы. В 2015 году произошло снижение показателя на 8% по сравнению с 2014 годом, то есть уменьшилась финансовая устойчивость предприятия и снизился собственный капитал, а в 2016 году коэффициент увеличился на 3% относительно 2015 года.

Основанием для признания структуры баланса неудовлетворительной, а предприятия неплатежеспособным является выполнение одного из условий: Ктл < 2 либо Кос < 0,1. При наличии данных условий оценивается реальная возможность восстановить платежеспособность в течение периода, равного шести месяцам.

Если Квп не меньше 1, то предприятие может восстановить уровень платежеспособности в течение 6-ти месяцев. Если Квп < 1, то есть не имеется ресурсов для восстановления платежеспособности в течение 6-ти месяцев.

На АО «ПО «Электроприбор» нет оснований для признания структуры баланса неудовлетворительной, а предприятия неплатежеспособным. Тогда рассчитывается коэффициент утраты платежеспособности, который оценивает вероятность ухудшения платежеспособности предприятия в течение 3-х месяцев.

В 2015 году Квп < 1, что это свидетельствует о наличии реальной угрозы для предприятия утратить платежеспособность, это критическое значение. То есть при сложившейся с начала отчетного года динамики коэффициента текущей ликвидности через 3 месяца его значение может опуститься ниже 2-х, став неудовлетворительным.

В 2016 году Куп > 1, то есть вероятность угрозы потери платежеспособности в течение 3-х месяцев мала.

Более наглядно динамика финансовых коэффициентов платежеспособности предприятия представлена на рисунке 11.

Рисунок 11 - Динамика коэффициентов платежеспособности АО «ПО «Электроприбор» за 2014-2016 гг.

Подводя итог, следует отметить, что предприятие АО «ПО «Электроприбор» испытывает некоторую потребность в денежных средствах. Это отражается в расчете групп показателей ликвидности. Общая структура баланса предприятия может быть признана недостаточной с точки зрения ликвидности, потому как рассматриваемое предприятие не в состоянии выплатить срочную задолженность перед кредиторами за счет ликвидных денежных средств. В результате этого ему приходится использовать средства от дебиторской задолженности. Показатели абсолютной и быстрой ликвидности АО «ПО «Электроприбор» находятся в пределах нормы. На конец 2015 года и 2016 года значение коэффициента общего показателя ликвидности баланса меньше 1. Это свидетельствует о снижении ликвидности баланса АО «ПО «Электроприбор».

2.3 Анализ движения денежных средств с использованием прямого метода

Прямой метод формирования отчета о движении денежных средств отражает полные суммы денежных средств, которые поступили от покупателей и были выплачены поставщикам через расчетный счет, кассу или денежные эквиваленты. В процессе применения данного метода возникает необходимость классифицировать каждую хозяйственную операцию при отнесении ее на вид деятельности. Большое количество таких операций требует важных трудовых затрат при составлении данного отчета. Ещё одна сложность метода заключается в необходимости «вычищения» (элиминации) внутренних оборотов (например, исключение перемещений денежных средств между расчетным счетом и кассой, между различными видами банковских счетов компании и других). В обратной ситуации это необоснованно увеличит потоки денежных средств [9, с.351].

С помощью анализа движения денежных потоков прямым методом можно делать выводы о ликвидности организации, так как он точно описывает движение денежных средств на его счетах, что позволяет оперативно характеризовать достаточность средств для уплаты по счетам текущих обязательств, а также осуществление инвестиционной деятельности.

Прямой метод имеет следующие преимущества:

1) позволяет показать основные источники притока и направления оттока денежных средств;

2) дает возможность делать оперативные выводы относительно достаточности средств для платежей по текущим обязательствам;

3) устанавливает взаимосвязь между реализацией и денежной выручкой за отчетный период;

4) идентифицирует статьи, которые формируют наибольший приток и отток денежных средств;

5) позволяет использовать полученную информацию для прогнозирования денежных потоков;

6) контролирует все поступления и направления расходования денежных средств.

Недостаток метода заключается в том, что он не раскрывает взаимосвязи полученного финансового результата и изменения абсолютного размера денежных средств предприятия [25, с. 112].

Также для этого метода необходимы большие затраты времени, чем для других методов оценки денежного потока, а полученная в результате отчетность не достаточно полезна. Прямой метод позволяет получить информацию, которая характеризует как валовой, так и чистый денежный поток организации в отчетном году. Он отражает полный объем поступления и расходования денежных средств в разрезе отдельных видов хозяйственной деятельности и по предприятию в общем. В ходе применения прямого метода используются данные бухгалтерского учета, которые характеризуют все виды поступлений и расходования денежных средств [9, с.355].

Чтобы успешно развиваться в суровых условиях рыночной экономики и не допустить банкротства предприятия необходимо проводить своевременный и тщательный анализ движения денежных потоков предприятия.

В первую очередь, оценим финансовое состояние АО «ПО «Электроприбор»». Базовыми методами анализа финансового состояния предприятия является методы сравнения, а именно горизонтальный и вертикальный анализ.

Для изучения бухгалтерского баланса АО «ПО «Электроприбор» необходимо построить аналитический баланс, который позволит получить ряд важнейших характеристик финансового состояния предприятия (Приложение Г).

По данным аналитического баланса можно составить некоторое предварительное заключение о структуре и динамике имущества организации и источников его формирования.

Горизонтальный анализ абсолютных и относительных показателей аналитического баланса показал, что к 2015 году имущество предприятия увеличилось на 19,5% за счет увеличения стоимости основных средств предприятия на 20,3%, и прироста оборотного капитала на 19,5%. При этом денежные средства увеличились на 131,5%, дебиторская задолженность на 3,13%. Прирост запасов за этот же период составил 13,6%.

К 2016 году имущество предприятия уменьшилось на 9,7%, в частности за счет сокращения дебиторской задолженности на 20,2%, и уменьшения денежных средств на 75,2%. Запасы за этот период увеличились на 17,4%. Прочие оборотные активы с 2014 по 2016 год снизились на 95,1%.

Вертикальный анализ баланса АО «ПО» «Электроприбор» показал, что структура совокупных активов предприятия характеризуется значительным превышением в их составе доли оборотных активов, которые составили на конец 2016 года 64,2%. Темп прироста статьи в 2015 году равен 19,5%, в 2016 году составил -14,3%. Доля внеоборотных активов в имуществе составляет на конец 2016 года 35,8%. Как положительную динамику следует отметить сокращение доли дебиторской задолженности в структуре имущества с 31,7% в 2014 году до 24,2% в 2016 году.

Пассивная часть баланса на конец 2015 года характеризовалась увеличением на 19,5%: капитал и резервы увеличились на 6,7%, темп прироста долгосрочных обязательств равен 3%, а темп прироста краткосрочных обязательств имеет значение 65,7%.

К 2016 году пассив уменьшился на 9,7%. Капитал и резервы сократились на 0,7% в результате снижения нераспределенной прибыли на 3,8%. Долгосрочные обязательства стали меньше на 20,3%. Краткосрочные обязательства сократились на 17,4% из-за снижения заемных средств на 7,26%, оценочных обязательств на 23,4%.

Пассивная часть баланса на конец 2016 года характеризовалась преобладающим удельным весом собственных источников средств в структуре баланса, а именно 54,6%. Доля долгосрочных обязательств сократилась с 2014 года по 2016 год с 21,3% до 16,2% за счет существенного сокращения заемных средств. Удельный вес краткосрочных обязательств к 2015 году увеличился с 23% до 31,9%, а к 2016 году снизился до 29,2%.

Структура заемных средств за год претерпела ряд изменений, для более тщательного анализа необходимо изучить структуру кредиторской и дебиторской задолженности (табл. 9,10).

Таблица 9 - Структура кредиторской задолженности АО «ПО «Электроприбор» за 2014-2016 гг., тыс.руб.

Статьи баланса	2014 год	2015 год	2016 год	Темп прироста показателя, %	Темп прироста доли показателя,%
	тыс. руб.	%	тыс. руб.	%	тыс. руб.	%	2015 год	2016 год	2015 год	2016 год
1	2	3	4	5	6	7	8	9	10	11
Всего	568238	12,9	1194059	22,7	1273984	26,8	110,1	6,7	75,9	18,1
По расчетам с поставщиками и подрядчиками	17100	0,4	154620	2,9	463881	9,8	804,2	200,0	656,78	232,1
По расчетам с покупателями и заказчиками	414291	9,4	879349	16,7	689284	14,5	112,3	-21,6	77,6	-13,2
По расчетам налогов с бюджетом	54071	1,2	83202	1,6	44578	0,9	53,9	-46,4	28,8	-40,7
По расчетам социального страхования...

Подобные документы

• Анализ денежных потоков на предприятии

  Необходимость, цель и задачи анализа денежных потоков. Оценка движения денежных средств. Показатели денежных потоков предприятия. Возможности прямого и косвенного методов анализа. Содержание и основные направления использования коэффициентного метода.
  
  курсовая работа [62,7 K], добавлен 10.11.2009
  

• Анализ денежных потоков и пути оптимизации их движения (на примере ОАО "Ратон")

  Понятие и классификация денежных потоков, методические основы анализа их движения. Экономическая характеристика предприятия ОАО "Ратон". Анализ движения денежных потоков на основе прямого и косвенного методов. Пути оптимизации денежных потоков.
  
  курсовая работа [158,2 K], добавлен 18.10.2011
  

• Экономико-математические методы управления денежными потоками

  Основные методические подходы к оценке стоимости денег во времени. Методы оценки денежных потоков в условиях инфляции. Методический инструментарий оценки ликвидности денежных потоков. Методы оценки равномерности и синхронности денежных потоков.
  
  контрольная работа [41,1 K], добавлен 17.06.2010
  

• Анализ денежных потоков ООО "Дженсен Ритейл"

  Классификация денежных потоков, задачи анализа и этапы управления. Методика и информационное обеспечение анализа и оптимизации денежных потоков. Анализ денежных потоков на примере ООО "Дженсен Ритейл". Выводы по состоянию движения денежных средств.
  
  дипломная работа [505,0 K], добавлен 25.08.2011
  

• Анализ денежных потоков предприятия

  Методы составления отчета о движении денежных средств предприятия. Показатели денежных потоков и факторы, определяющие их величину. Анализ структуры денежного потока НПО "Центр". Оценка платежеспособности предприятия на основе изучения денежных потоков.
  
  курсовая работа [90,1 K], добавлен 25.11.2011
  

• Анализ денежных средств

  Денежные средства как экономическая категория, их роль в кругообороте средств предприятия. Значение и задачи анализа денежных потоков, пути их оптимизации. Анализ состава и структуры денежных средств, денежных потоков, платежеспособности предприятия.
  
  курсовая работа [527,3 K], добавлен 13.08.2011
  

• Комплексная оценка денежных потоков организации

  Исследование моделей и видов денежных потоков. Анализ факторов, влияющих на формирование денежных потоков предприятия. Расчет текущей стоимости четырехлетнего денежного потока от сдачи в аренду офисного помещения. Дисконтированный поток денежных средств.
  
  контрольная работа [77,7 K], добавлен 11.10.2013
  

• Анализ движения денежных потоков предприятия

  Денежные средства как экономическая категория, их роль в кругообороте средств предприятия. Анализ денежных средств и потоков ООО "Полиимпорт М". Интенсивность и эффективность, синхронность и сбалансированность денежных потоков, пути их оптимизации.
  
  курсовая работа [510,5 K], добавлен 02.04.2013
  

• Денежное обращение

  Рассмотрение функций денежных средств и механизмов расчетов с неденежными альтернативами. Источники информации и методика анализа денежных потоков организации. Анализ движения денежных потоков на основе данных финансовой отчетности ОАО "Росгосстрах".
  
  курсовая работа [43,2 K], добавлен 07.12.2014
  

• Формирование денежных потоков на примере ОАО " ФосАгро"

  Понятия и виды денежных потоков. Основные методы для расчёта их величины. Разработка плана денежных поступлений и выплат. Анализ финансовых показателей деятельности, динамики коэффициентов инкассации дебиторской и кредиторской задолженности предприятия.
  
  курсовая работа [534,0 K], добавлен 12.04.2014
  

• Анализ денежных потоков предприятия на примере ООО "Токурский рудник"

  Сущность и задачи анализа денежных потоков предприятия, показатели эффективности их использования. Оценка имущественного состояния и платежеспособности ООО "Токурский рудник". Анализ движения денежных потоков прямым, косвенным и коэффициентным методами.
  
  курсовая работа [106,6 K], добавлен 11.12.2013
  

• Экономическая сущность денежных потоков

  Источники информации, методика анализа денежных потоков организации. Финансово-экономическая характеристика потоков ОАО "Пинский мясокомбинат". Анализ сбалансированности, эффективности использования денежных потоков. Анализ платежеспособности организации.
  
  курсовая работа [67,6 K], добавлен 29.05.2012
  

• Анализ денежных средств и потоков в организации

  Характеристика денежных средств, их место в кругообороте средств организации. Правовое регулирование учета денежных средств. Анализ состава и структуры денежных средств и потоков, платежеспособности организации на примере КУП "Гроднооблвидеопрокат".
  
  курсовая работа [525,0 K], добавлен 22.06.2011
  

• Анализ движения денежных потоков предприятия

  Производственный и финансовый потенциал предприятия ОАО "Зинаидинское ХПП". Анализ движения денежных средств по видам деятельности. Анализ денежных потоков прямым и коэффициентным методами. Пути и резервы увеличения денежных средств предприятия.
  
  курсовая работа [62,8 K], добавлен 14.09.2013
  

• Анализ ликвидности по методу денежных потоков

  Понятие и экономическая сущность ликвидности банковского баланса. Содержание и классификация денежных потоков, их разновидности и направления. Анализ движения денежных потоков. Методы трансформации отчета о прибылях и убытках: прямой и косвенный.
  
  курсовая работа [28,1 K], добавлен 08.04.2011
  

• Анализ движения денежных средств

  Характеристика необходимости и сущности движения денежных средств, их влияние на основные показатели деятельности предприятия. Анализ структуры денежных потоков. Оценка эффективности использования денежных средств ООО "Дальневосточный торговый дом".
  
  курсовая работа [37,1 K], добавлен 20.02.2011
  

• Моделирование денежных потоков в инвестиционном проектировании при прогнозировании денежных потоков предприятия–реципиента и проекта

  Теоретическое положение моделирования денежных потоков в инвестиционном проектировании, понятие, сущность и виды инвестиций и инвестиционного проекта. Исследование денежных потоков, анализ ликвидности, платёжеспособности и финансового состояния.
  
  курсовая работа [86,7 K], добавлен 25.10.2011
  

• Факторы, влияющие на формирование денежных потоков предприятий нефтегазовой отрасли (на примере ОАО"Роснефть")

  Анализ нефтегазовой отрасли в Российской Федерации. Общая характеристика деятельности ОАО "Роснефть". Анализ структуры и динамики бухгалтерского баланса. Оценка показателей ликвидности, платежеспособности данного предприятия, его денежных потоков.
  
  курсовая работа [1,4 M], добавлен 01.06.2015
  

• Прогнозирование денежных потоков ООО "Рубин"

  Теоретические подходы к понятию и сущности денежных потоков, основные методы анализа и прогнозирования. Оценка денежных потоков организации ООО "Рубин", используя различные методы. Направления повышения эффективности управления денежными потоками.
  
  курсовая работа [80,2 K], добавлен 04.06.2011
  

• Анализ денежных потоков ООО "Виктория-Гранд"

  Денежный поток предприятия как совокупность распределенных во времени поступлений и выплат денежных средств, генерируемых его хозяйственной деятельностью. Состав денежных потоков ООО "Виктория-Гранд". Влияние денежных потоков на финансовую устойчивость.
  
  дипломная работа [417,4 K], добавлен 07.06.2011
  

• главная
• рубрики
• по алфавиту
• вернуться в начало страницы
• вернуться к началу текста
• вернуться к подобным работам