Финансовое оздоровление ООО "ВиКомп"

Размещено на http://www.allbest.ru/

Содержание

финансовый оздоровление несостоятельность организация

Введение

1. Теоретические основы финансового оздоровления организации

1.1 Содержание и показатели оценки финансового состояния организации

1.2 Методы выявления финансовой несостоятельности (банкротства) организации

1.3 Направления финансового оздоровления организации

2. Анализ финансового состояния и разработка стратегии финансового оздоровления ООО «ВиКомп»

2.1 Организационно-экономическая характеристика предприятия

2.2 Анализ финансового состояния ООО «ВиКомп»

2.3 Стратегия финансового оздоровления предприятия

Заключение

Библиографический список



Введение

Важнейшая задача, которую решают предприятия в современных экономических условиях, состоит в том, чтобы занять свое место в деловом мире и выработать такой стиль поведения, который позволит заложить основы долгосрочного предпринимательского успеха и надежного финансового состояния для устойчивого развития. В отличие от прошлого опыта сегодняшний переход не поддается регламентации «сверху». Следует отметить, что процесс реформирования охватывает абсолютно все стороны деятельности предприятия, а также организационно-управленческую структуру, правовую форму и хозяйственный механизм.

На современном этапе развития экономики перед многими российскими предприятиями возникла необходимость повышения их устойчивости с помощью методов финансового оздоровления. Это вызвано нехваткой денежных средств, наличием кредиторской задолженность по платежам в бюджет, перед поставщиками, ростом дебиторской задолженности и т.д. Для выживания и укрепления позиций на рынке этим предприятиям приходится принимать незамедлительные меры по оздоровлению финансового состояния.

Отчасти, одним из ключевых, поворотных пунктов финансового оздоровления является процесс формирования новой системы управления предприятием.

Актуальность выпускной квалификационной работы обусловлена тем, что изучение и применение на практике теоретических основ современных методов экономических исследований финансового состояния предприятия и анализа результатов его финансово-хозяйственной деятельности, позволяют применить эффективные методы управления финансовым оздоровлением предприятия на основе выявленных резервов увеличения объемов реализации, роста показателей прибыли и рентабельности, и тем самым повысить его конкурентоспособность на рынке.

Целью выпускной квалификационной работы является разработка стратегии финансового оздоровления организации. В качестве объекта исследования выбрано общество с ограниченной ответственностью «ВиКомп». Предметом исследования являются показатели, характеризующие финансовое состояние организации. В соответствии с поставленной целью в квалификационной работе решены следующие основные задачи:

- рассмотрены показатели оценки финансового состояния организации;

- изучены методы выявления финансовой несостоятельности (банкротства) организации;

- даны характеристики основных направлений финансового оздоровления организации;

- представлена организационно-экономическая характеристика исследуемого предприятия;

- проанализировано его финансовое состояние и дана оценка рисков банкротства;

- разработана стратегия финансового оздоровления предприятия.

При проведении исследования были изучены научные труды по финансовому анализу авторов В.В.Ковалева, А.Д.Шеремета, Г.В.Савицкой, Т.А.Бердниковой, А.А.Васиной, Н.Б.Любушина, использованы следующие приемы и методы экономического анализа деятельности предприятия: горизонтальный, вертикальный, анализ коэффициентов (относительных показателей), экспертный.



1. Теоретические основы финансового оздоровления организации

1.1 Содержание и показатели оценки финансового состояния организации

Чтобы обеспечивать выживаемость предприятия в современных условиях, управленческому персоналу необходимо, прежде всего, уметь реально оценивать финансовое состояние, как своего предприятия, так и существующих потенциальных конкурентов. Финансовое состояние - важнейшая характеристика экономической деятельности предприятия. Она определяет конкурентоспособность, потенциал в деловом сотрудничестве, оценивает, в какой степени гарантированы экономические интересы самого предприятия и его партнеров в финансовом и производственном отношении [12,с.33].

При этом, для объективной оценки финансового состояния используют систему финансовых показателей.

Целевые ориентиры проводимого финансового анализа зависят от того, кто его проводит: управляющие, налоговые органы, владельцы (акционеры) предприятия или его кредиторы.

К примеру, налоговому органу важен ответ на вопрос способно ли предприятие к уплате налогов. Поэтому, с точки зрения налоговых органов, для оценки финансового положения используют такие показатели, как:

- налогооблагаемая прибыль;

- рентабельность активов (чистая прибыль в % к стоимости активов);

- рентабельность реализации (чистая прибыль в % к выручке от реализации);

- чистая прибыль на 1 рубль средств на оплату труда, и т.д.

Анализируя эти показатели, налоговые органы могут определить поступление платежей в бюджет на ближайшую перспективу.

В свою очередь, банки должны получить ответ на вопрос о платёжеспособности предприятия, то есть о его готовности возвращать заемные средства, о степени ликвидности его активов.

Управляющие предприятием главным образом интересуются эффективностью использования ресурсов и прибыльностью предприятия. Для них имеют ценность следующие показатели [12,с.49]:

1). Показатели оценки имущественного положения предприятия.

-Сумма хозяйственных средств, находящихся в распоряжении предприятий - это показатель обобщенной стоимости оценки активов, числящихся на балансе предприятия.

-Доля активной части основных средств. Согласно нормативным документам под активной частью основных средств понимаются машины, оборудование и транспортные средства. Рост этого показателя оценивается положительно.

-Коэффициент износа - обычно используется в анализе как характеристика состояния основных фондов. Дополнением этого показателя до 100% (или единицы) является «коэффициент годности».

-Коэффициент обновления - показывает, какую часть от имеющихся на конец отчётного периода основных средств составляют новые основные средства.

-Коэффициент выбытия - показывает, какая часть основных средств выбыла из-за ветхости и по другим причинам.

2). Показатели оценки ликвидности и платежеспособности.

Под ликвидностью понимают возможность реализации материальных и других ценностей и превращения их в денежные средства.

По степени ликвидности, средства предприятия можно разделить на четыре группы:

- первоклассные ликвидные средства (денежные средства и краткосрочные финансовые вложения);

- легко реализуемые активы (дебиторская задолженность, готовая продукция и товары);

- средне реализуемые активы (производственные запасы, незавершённое производство, издержки обращения);

- труднореализуемые или неликвидные активы (нематериальные активы, основные средства и оборудование к установке, капитальные долгосрочные финансовые вложения).

Ликвидность баланса оценивают с помощью специальных показателей, выражающих соотношений определённых статей актива и пассива баланса или структуру актива баланса. В большей мере в международной практике используются следующие показатели ликвидности:

- коэффициент абсолютной ликвидности - показывает, какая часть краткосрочных заемных обязательств может быть погашена немедленно. В международной практике считается, что значение его должно быть больше или равным 0,2 - 0,25, определяется как отношение суммы денежных средств и краткосрочных финансовых вложений к сумме краткосрочных обязательств;

- промежуточный коэффициент покрытия (отношение суммы денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и дебиторской задолженности к сумме краткосрочных обязательств). В экономической литературе он ориентировочно принимается чуть ниже 1;

- общий коэффициент покрытия - даёт общую оценку ликвидности активов, показывая, сколько рублей текущих активов предприятия приходится на один рубль текущих обязательств (отношение суммы оборотных активов к сумме краткосрочных обязательств). Рост этого показателя в динамике обычно оценивается положительно, а ориентировочное критическое значение - 2.

При этом, краткосрочные обязательства исчисляются как совокупная величина краткосрочных кредитов, краткосрочных займов и кредиторской задолженности.

Ликвидность баланса предприятия тесно связана с его платёжеспособностью, под которой понимают способность в должные сроки и в полной мере отвечать по своим обязательствам.

Различают текущую и ожидаемую платёжеспособность. Текущая платёжеспособность определяется на дату составления баланса. Предприятие считается платёжеспособным, если у него нет просроченной задолженности поставщикам, по банковским ссудам и другим расчётам. Ожидаемая платёжеспособность определяется на определённую предстоящую дату сопоставлением платёжных средств и первоочередных обязательств на эту дату.

Как уже отмечалось, платёжеспособность предприятия сильно зависит от ликвидности баланса. Вместе с тем на платёжеспособность предприятия значительное влияния оказывают и другие факторы - политическая и экономическая ситуация в стране, состояние денежного рынка, наличие и совершенство залогового и банковского законодательства, обеспеченность собственным капиталом, финансовое состояние предприятий - дебиторов и другие.

Величина собственных оборотных средств (функционирующего капитала) - характеризирует ту часть собственного капитала предприятия, которая является источником покрытия текущих активов. Эта величина численно равна превышению текущих активов (раздел II бухгалтерского баланса) над текущими обязательствами (раздел V бухгалтерского баланса). Рост этого показателя в динамике рассматривается положительно.

Доля собственных оборотных средств, в покрытии запасов - характеризирует ту часть стоимости запасов, которая покрывается собственными оборотными средствами, рекомендуемая нижняя граница - 50%.

Коэффициент покрытия запасов - рассчитывается соотношением величин «нормальных» источников покрытия запасов, и суммы запасов. Если значение показателя < 1, то текущее финансовое состояние неустойчивое.

3). Показатели оценки финансовой устойчивости.

Одна из важнейших характеристик финансового состояния предприятия - стабильность его деятельности в свете долгосрочной перспективы. Финансовая устойчивость в долгосрочном плане характеризуется соотношением собственных и заёмных средств. Однако этот показатель даёт лишь общую оценку финансовой устойчивости. Поэтому в мировой и отечественной практике разработана система следующих показателей:

Коэффициент концентрации собственного капитала - характеризирует удельный вес собственных источников средств (раздел III бухгалтерского баланса) в общей сумме средств, авансированных в его деятельность (валюта баланса). Чем выше значение этого коэффициента, тем более финансово устойчивым является предприятие. Дополнением к этому показателю является коэффициент концентрации привлечённого (заёмного) капитала - их сумма равна 1 (или 100%).

Коэффициент финансовой зависимости - является обратным к коэффициенту концентрации собственного капитала. Рост этого показателя в динамике означает увеличение доли заемных средств в финансировании предприятия. Если его значение снижается до 1 (или 100%), это означает, что предприятие полностью финансируется за счет собственных средств.

Коэффициент манёвренности собственного капитала - показывает, какая часть собственного капитала (раздел III бухгалтерского баланса) используется для финансирования текущей деятельности, т. е. вложена в оборотные средства (раздел II бухгалтерского баланса), а какая капитализирована. Значение этого показателя может существенно варьироваться.

Коэффициент соотношения собственных (раздел III бухгалтерского баланса) и привлечённых средств (раздел IV и V бухгалтерского баланса) - он даёт общую оценку финансовой устойчивости предприятия. Рост показателя в динамике свидетельствует об усилении зависимости от внешних инвесторов, т.е. о некотором снижении финансовой устойчивости.

Нужно сказать, что единых нормативных критериев для рассмотренных показателей не существует. Они зависят от многих факторов: отраслевой принадлежности, принципов кредитования, сложившейся структуры источников средств и др.

Поэтому приемлемость значений этих показателей лучше составлять по группам родственных предприятий. Единственное правило, которое «работает»: владельцы предприятия (инвесторы и другие лица, сделавшие взносы в уставной капитал) предпочитают разумный рост в динамике заемных средств, а кредиторы отдают предпочтение предприятиям с высокой долей собственного капитала, с большей финансовой автономностью.

4). Показатели оценки деловой активности.

Такими качественными критериями являются: широта рынков сбыта продукции, репутация предприятия и т. п. Количественная оценка даётся по двум направлениям:

- степень выполнения плана по основным показателям, обеспечение заданных темпов их роста;

- уровень эффективности использования ресурсов предприятия.

В частности, оптимально следующее соотношение [15,с.112]:

Тнб > Тр > Так > 100%, (1)

где Тнб, Тр, Так, - соответственно темп изменения прибыли, реализации, авансированного капитала.

Эта зависимость означает, что:

- экономический потенциал предприятия возрастает;

- объём реализации возрастает более высокими темпами;

- прибыль возрастает опережающими темпами.

Данное соотношение можно условно назвать «золотым правилом экономики предприятия».

Для реализации второго направления могут быть рассчитаны: выработка (производительность труда), фондоотдача (отношение суммы выручки к среднегодовой стоимости основных производственных фондов), оборачиваемость производственных запасов (отношение суммы выручки к среднегодовой стоимости производственных запасов), продолжительность операционного цикла, оборачиваемость авансированного капитала (отношение суммы выручки к среднегодовой стоимости капитала).

К обобщающим показателям относятся показатель ресурсоотдачи и коэффициент устойчивости экономического роста.

Ресурсоотдача (коэффициент оборачиваемости авансированного капитала) - характеризует объём реализованной продукции на рубль средств, вложенных в деятельность предприятия. Рост этого показателя в динамике рассматривается как благоприятная тенденция.

Коэффициент устойчивости экономического роста - показывает, какими, в среднем, темпами может развиваться предприятие в дальнейшем.

5). Показатели оценки рентабельности.

К основным показателям этого блока относятся рентабельность авансированного капитала и рентабельность собственного капитала. Они показывают, сколько рублей прибыли (прибыли от реализации продукции, чистой прибыли) приходиться на один рубль авансированного (собственного) капитала.

Анализируя рентабельность в пространственно-временном аспекте, следует принимать во внимание три ключевых особенности этих показателей:

- временный аспект, когда предприятие делает переход на новые перспективные технологии и виды продукций;

- проблема риска;

- проблема оценки, так как прибыль оценивается в динамике, а собственный капитал складывается в течение ряда лет.

Однако далеко не всё может быть отражено в балансе, например, торговая марка, суперсовременные технологии, слаженный персонал не имеют денежной оценки, поэтому при выборе решений финансового характера целесообразно принимать во внимание рыночную стоимость фирмы.

1.2 Методы выявления финансовой несостоятельности (банкротства) организации

Под несостоятельностью (банкротством) предприятия понимается неспособность удовлетворить требования кредиторов по оплате товаров, работ, услуг, включая неспособность обеспечить обязательные платежи в бюджет, во внебюджетные фонды в связи с неудовлетворительной структурой баланса должника [20,с.13].

Внешним признаком банкротства (несостоятельности) является приостановление текущих платежей, когда предприятие не обеспечивает или заведомо не способно обеспечить выполнение требований кредиторов (по российскому законодательству в течение трёх месяцев со дня наступления срока их исполнения).

Существуют признаки, указывающие на возможное ухудшение положения предприятия. Важную информацию даёт сопоставление данных финансовых отчётов фирмы с данными за ряд периодов времени и средними данными по отрасли, а также анализ бухгалтерского баланса предприятия. Анализ с предоставлением отчётности, её низкое качество должны стать поводом для анализа процесса её составления. Опоздания могут говорить о неэффективной работе финансовых служб предприятий, неудачном построении информационной системы, что увеличивает вероятность принятия неэффективных решений.

Косвенным признаком плохого состояния предприятия могут быть как заключения неизвестных аудиторов, так и длительное сотрудничество с одной и той же аудиторской фирмой.

О неблагополучии в финансах предприятия могут говорить изменения в статьях баланса, как со стороны пассивов, так и со стороны активов. Причём для каждой статьи баланса существуют оптимальные размеры, и опасным может быть как увеличение, так и уменьшение балансовых сумм, вообще резкое изменение в структуре баланса. Безусловно, отрицательным является уменьшение наличности на текущем счёте предприятия. Но и резкое увеличение также может свидетельствовать о неблагоприятных тенденциях, например, о снижении возможностей роста и эффективности инвестиций [20, с. 43].

Тревожным фактором является повышение относительной доли дебиторской задолженности в активах предприятия, т.е. долгов покупателей, старение дебиторских счетов. Это значит, что либо предприятие проводит неразумную политику коммерческого кредита по отношению к своим потребителям, либо сами потребители задерживают платежи. За внешними изменениями статей дебиторской задолженности может скрываться неблагоприятная концентрация продаж слишком малому числу покупателей, банкротство клиентов фирмы или уступки клиентам и т.д.

Для оценки состояния фирмы необходимо проанализировать данные о материальных запасах. Подозрительно не только увеличение запасов, которое нередко означает затоваривание, но и резкое их снижение. Последние может означать перебои в производстве и снабжении и иметь следствием невыполнение обязательств по поставкам. Всякие резкие изменения в инвестициях в товарно-материальные запасы говорит о нестабильности производства.

Вообще, необходимо контролировать тенденции к ликвидности предприятия, т.е. его способности выполнить текущие обязательства. Поводом для дополнительных изысканий должно быть не только снижение ликвидности, но и ее резкое повышение.

Со стороны пассива баланса сигналом неблагополучия могут быть увеличение задолженности предприятия своим поставщикам и кредиторам, старения кредиторских счетов, явная замена дебиторской задолженности кредиторской задолженностью. Более подробный анализ может выявить не благоприятное изменение в политики кредитования по отношению к предприятию со стороны отдельных кредиторов и поставщиков. Увеличение задолженности служащим, акционерам, финансовым органам должны служить поводом для беспокойства о несостоятельности [27,с.30].

Статьи счетов о доходах и прибыли предприятия также могут сигнализировать о неблагополучии. Плохо, когда снижаются объем продаж, но и подозрителен их быстрый рост. Последнее может означать увеличения долговых обязательств, повышение напряженности с наличностью. Беспокойство также может, вызвать увеличение накладных расходов и снижение прибили, если оно происходит медленнее роста продаж.

Современная экономическая наука имеет в своем арсенале большое количество разнообразных приемов и методов прогнозирования финансовых показателей. Однако для экспресс-анализа финансового состояния хозяйствующего субъекта потребность в большинстве из них отпадает.

Рассмотрим три основных подхода к прогнозированию финансового состояния с позиции возможного банкротства предприятия:

а) расчет индекса кредитоспособности;

б) использование системы формализованных и неформализованных критериев;

в) прогнозирование показателей платежеспособности [23,с.68].

Расчет индекса кредитоспособности в наиболее законченном виде возможен лишь для компаний, котирующих свои акции на фондовых биржах. Кроме того, ориентация на какой-то один критерий, даже в весьма привлекательный с позиции теории, на практике не всегда оправдана. Поэтому многие крупные аудиторские фирмы и другие компании, занимающиеся аналитическими обзорами, прогнозирование и консультирование, используют для своих аналитических оценок системы критериев. Безусловно, в этом есть и свои минусы ? гораздо легче принять решение в условиях однокритериальной, чем в условиях многокритериальной задачи. Вместе с тем любое прогнозное решение подобного рода независимо от числа критериев является субъективным, а рассчитанные значения критериев носят скорее характер информации к размышлению, нежили побудительных стимулов для принятия немедленных решений волевого характера.

В качестве примера можно привести рекомендации Комитета по обобщению практики аудирования (Великобритания), содержащие перечень критических показателей для оценки возможного банкротства предприятия. Основываясь на разработках западных аудиторских фирм и преломляя эти разработки к отечественной специфике введения бизнеса, можно рекомендовать следующую двухуровневую систему показателей [23,с.69].

К первой группе относятся критерии и показатели, неблагоприятные текущие значения которых и складывающаяся динамика изменения свидетельствуют о возможных в обозримом будущем значительных финансовых затруднениях, в том числе и банкротстве. К ним относятся:

-повторяющиеся существенные потери в основной производственной деятельности;

-превышение некоторого кредиторского уровня некоторой кредиторской задолженности;

-чрезмерное использование краткосрочных заёмных средств в качестве источников финансирования долгосрочных вложений;

-устойчиво низкие значения коэффициентов ликвидности;

-хроническая нехватка оборотных средств;

-устойчиво увеличивающаяся до опасных пределов доля заёмных средств в общей сумме источников средств;

-неправильная реинвестиционная политика;

-превышение размеров заёмных средств над установленными лимитами;

-хроническое невыполнение обязательств перед инвесторами, кредиторами и акционерами (в отношении своевременности возврата ссуд, выплаты процентов и дивидендов);

-высокий удельный вес просроченной дебиторской задолженности;

-наличие сверхнормативных и залежных товаров и производственных запасов;

-ухудшение отношений с учреждениями банковской системы;

-использование (вынужденное) новых источников финансовых ресурсов на относительно невыгодных условиях;

-применение в производственном процессе оборудования с истекшими сроками эксплуатации;

-потенциальные потери долгосрочных контрактов;

-неблагоприятные изменения в портфеле заказов.

Во вторую группу входят критерии и показатели, неблагоприятные значения которых не дают основания рассматривать текущее финансовое состояние как критическое; вместе с тем они указывают, что при определённых условиях, обстоятельствах или непринятии действенных мер ситуация может резко ухудшиться. К ним относятся:

-потеря ключевых сотрудников аппарата управления;

-вынужденные остановки, а также нарушение ритмичности производственно - технологического процесса;

-недостаточная диверсификация деятельности предприятия, т.е. чрезмерная зависимость финансовых результатов деятельности предприятия от какого-то одного конкретного проекта, типа оборудования, вида активов и др.;

-излишняя ставка на возможную и прогнозируемую успешность и прибыльность нового проекта;

-участие предприятия в судебных разбирательствах с непредсказуемым исходом;

-потеря ключевых контрагентов;

-недооценка необходимости постоянного технического и технологического обновления предприятия;

-неэффективные долгосрочные соглашения;

-политический риск, связанный с предприятием в целом или его ключевыми подразделениями.

Не все из рассмотренных критериев могут быть рассчитаны непосредственно по данным бухгалтерской отчётности, нужна дополнительная информация. Что касается критических значений этих критериев, то они должны быть детализированы по отраслям и подотраслям, а их разработка может быть выполнена после накопления определённых статических данных [23,с.73].

1.3 Направления финансового оздоровления организации

В соответствии с Гражданским кодексом Российской Федерации Федеральный закон от 26 октября 2002 г. №127-ФЗ «О несостоятельности (банкротстве)» устанавливает основания для признания должника несостоятельным (банкротом), регулирует порядок и условия осуществления мер по предупреждению несостоятельности (банкротства), порядок и условия проведения процедур, применяемых в деле о банкротстве, и иные отношения, возникающие при неспособности должника удовлетворить в полном объеме требования кредиторов [5].

Под неплатежеспособностью понимается прекращение исполнения должником части денежных обязательств или обязанностей по уплате обязательных платежей, вызванное недостаточностью денежных средств [5].

Как показывает мировая практика, баланс любого неплатежеспособного предприятия, как прибыльного, так и убыточного, имеет характерный отличительный признак: при незначительных суммах на расчетных счетах и в кассе, как правило, большие суммы значатся в кредиторской и дебиторской задолженности (часто - это сомнительная и просроченная задолженность). Если при этом предприятие убыточно, то кредиторская задолженность может превышать дебиторскую, и наоборот.

Такие проблемы предполагают использование специальных процедур по восстановлению платежеспособности предприятия. Одним из инструментов является финансовое оздоровление - это одна из процедур банкротства, направленная на восстановление платежеспособности предприятия должника и погашение задолженности в соответствии с графиком погашения задолженности.

При финансовом оздоровлении предприятие, в соответствии с графиком, начинает расплачиваться по долгам почти сразу после введения процедуры. При этом, одновременно осуществляются меры по финансовому оздоровлению предприятия. Установленные законодательством мероприятия предполагают обсуждение такой ситуации собственниками и учредителями предприятия.

Разработка мер по финансовому оздоровлению имеет свои правовые особенности, которые предполагают публичное обсуждение на собрании акционеров, куда имеют право обращаться учредители предприятия, собственники имущества должника и третьи лица по согласованию с должником [5].

К решению общего собрания прилагаются план финансового оздоровления предприятия (если ходатайствуют учредители, участники, собственник), график погашения задолженности, сведения об обеспечении исполнения обязательств и другие документы.

Однако, любые меры по выведению предприятия из сложившейся ситуации имеют свои последствия от организации механизма финансового оздоровления предприятия. С момента реализации плана финансового оздоровления наступают следующие последствия:

-требования кредиторов по денежным обязательствам и об уплате обязательных платежей, срок исполнения которых наступил на дату введения финансового оздоровления, могут быть предъявлены к должнику только с соблюдением порядка предъявления требований к должнику, установленного законом о банкротстве;

-отменяются ранее принятые меры по обеспечению требований кредиторов;

-аресты на имущество должника и иные ограничения должника в части распоряжения принадлежащим ему имуществом могут быть наложены исключительно в рамках процесса о банкротстве;

-приостанавливается исполнение исполнительных документов по имущественным взысканиям, за исключением исполнения исполнительных документов, выданных на основании вступивших в законную силу до даты введения финансового оздоровления решений о взыскании задолженности по заработной плате, выплате вознаграждений по авторским договорам, об истребовании имущества из чужого незаконного владения, о возмещении вреда, причиненного жизни или здоровью, и возмещении морального вреда;

-запрещается удовлетворение требований учредителя (участника) предприятия должника о выделении доли (пая) в имуществе должника в связи с выходом из состава его учредителей (участников), выкуп должником размещенных акций или выплата действительной стоимости доли (пая);

-запрещается выплата дивидендов и иных платежей по эмиссионным ценным бумагам;

-не допускается прекращение исполнения денежных обязательств должника путем зачета встречного однородного требования, если при этом нарушается очередность удовлетворения требований кредиторов;

-не начисляются неустойка (штрафы, пени), подлежащие уплате проценты и иные финансовые санкции за неисполнение или ненадлежащее исполнение денежных обязательств и обязательных платежей, возникших до даты введения финансового оздоровления.

Одна из особенностей, предусмотренной действующим законодательством, предполагает, что на сумму требований кредиторов по денежным обязательствам и уплате обязательных платежей, подлежащих удовлетворению в соответствии с графиком погашения задолженности, начисляются проценты в размере ставки рефинансирования ЦБ РФ. Срок начисления процентов определяется с даты вынесения определения о введении финансового оздоровления и до даты погашения требований кредитора или до даты принятия решения о признании должника банкротом и об открытии конкурсного производства, если такое погашение не произошло до открытия конкурсного производства [5].

Неустойка (штрафы, пени), а также суммы причиненных убытков в форме упущенной выгоды, которые должник обязан уплатить кредиторам в размерах, существовавших на дату введения финансового оздоровления, подлежат погашению в ходе финансового оздоровления в соответствии с графиком погашения задолженности после удовлетворения всех остальных требований кредиторов.

Требования кредиторов, предъявленные в ходе финансового оздоровления и включенные в реестр требований кредиторов, удовлетворяются не позднее, чем через месяц с даты окончания исполнения обязательств в соответствии с графиком погашения задолженности, если иное не предусмотрено законом о банкротстве.

В ходе финансового оздоровления органы управления предприятия должника осуществляют свои полномочия с определенными ограничениями.

Однако на основании решений собрания акционеров или предоставивших обеспечение лиц, содержащего сведения о ненадлежащем исполнении руководителем предприятия-должника плана финансового оздоровления или о совершении им действий, нарушающих права и законные интересы кредиторов и (или) предоставивших обеспечение лиц, арбитражный суд может отстранить руководителя предприятия-должника от должности [5].

Предприятие-должник не вправе без согласия собрания кредиторов (комитета кредиторов) совершать сделки или несколько взаимосвязанных сделок:

-в совершении которых у должника имеется заинтересованность;

-которые связаны с приобретением, отчуждением или возможностью отчуждения прямо либо косвенно имущества должника, балансовая стоимость которого составляет более 5% балансовой стоимости активов должника на последнюю отчетную дату, предшествующую дате заключения сделки;

-которые влекут за собой выдачу займов (кредитов), выдачу поручительств и гарантий, а также учреждение доверительного управления имуществом должника;

-которые влекут за собой возникновение новых обязательств должника в случае, если размер денежных обязательств должника, возникших после введения финансового оздоровления, составляет более 20% суммы требований кредиторов, включенных в реестр требований кредиторов.

Предприятие не вправе без согласия административного управляющего совершать сделки или несколько взаимосвязанных сделок, которые:

-влекут за собой увеличение кредиторской задолженности предприятия должника более чем на 5% суммы требований кредиторов, включенных в реестр требований кредиторов на дату введения финансового оздоровления;

-связаны с приобретением, отчуждением или возможностью отчуждения прямо либо косвенно имущества должника, за исключением реализации имущества должника, являющегося готовой продукцией (работами, услугами), изготовляемой или реализуемой должником в процессе обычной хозяйственной деятельности;

-влекут за собой уступку прав требований, перевод долга;

-влекут за собой получение займов (кредитов).

План финансового оздоровления, подготовленный учредителями (участниками) предприятия должника, утверждается также собранием кредиторов и должен предусматривать способы получения должником средств, необходимых для удовлетворения требований кредиторов в соответствии с графиком погашения задолженности в ходе финансового оздоровления [5].

Графиком погашения задолженности должно предусматриваться погашение всех требований кредиторов, включенных в реестр требований кредиторов, не позднее, чем за месяц до даты окончания срока финансового оздоровления, а также погашение требований кредиторов первой и второй очереди не позднее чем через 6 месяцев с даты введения процедуры финансового оздоровления.

График погашения задолженности по обязательным платежам, взимаемым согласно законодательству о налогах и сборах, устанавливается в соответствии с требованиями законодательства о налогах и сборах. Графиком погашения задолженности должно быть предусмотрено пропорциональное погашение требований кредиторов исходя из очередности, установленной законом о банкротстве.

В случае неисполнения должником графика погашения задолженности (непогашение задолженности в установленные сроки и в установленных размерах), учредители и участники предприятия-должника, третьи лица, предоставившие обеспечение, не позднее, чем через 14 дней с даты, предусмотренной графиком погашения задолженности, вправе обратиться к собранию кредиторов с ходатайством об утверждении внесенных в график погашения задолженности изменений или погасить требования кредиторов в соответствии с графиком погашения задолженности.

Не позднее, чем за месяц до истечения установленного срока финансового оздоровления, предприятие обязано предоставить руководству отчет о результатах проведения финансового оздоровления [5].

Денежные средства, полученные в результате исполнения лицами, предоставившими обеспечение исполнения должником обязательств, перечисляются на счет предприятия должника для расчетов с кредиторами.

В случае удовлетворения требований кредиторов лицами, предоставившими обеспечение исполнения должником обязательств в соответствии с графиком погашения задолженности, требования этих лиц погашаются должником после прекращения производства по делу о банкротстве или в ходе конкурсного производства в составе требований кредиторов третьей очереди.

Программа финансового оздоровления неплатежеспособной организации, как правило, имеет свой четкий механизм реализации.

Приказом Министерства экономического развития и торговли РФ и Федеральной службы России по финансовому оздоровлению и банкротству утверждена следующая типовая структура программы финансового оздоровления неплатежеспособной организации. Она включает в себя следующие разделы [27,с.61].

1) Описание организации - общая характеристика.

- реквизиты, основной вид деятельности, организационно-правовая форма организации;

- распределение акций между крупными акционерами (свыше 10% акций от уставного капитала), размер доли государства;

- перечень структурных подразделений и схема структуры управления организацией;

- общая численность работников, в том числе по подразделениям, фонд оплаты труда, средняя заработная плата;

- состав основного и вспомогательного производства;

- основные виды выпускаемой продукции и объемы выпуска;

- среднегодовая выручка от реализации продукции;

- объем экспорта в денежном выражении и в процентах от общего объема выпускаемой продукции;

- основные объекты незавершенного строительства: освоение объемов в % (готовность), ожидаемый эффект от ввода новых объектов;

- объекты социальной сферы, находящиеся на балансе организации и затраты на их содержание (за предыдущий, текущий годы и планируемый период);

- величина задолженностей перед фискальной системой за отчетный период, а также динамика их изменения.

2) Описание бизнеса организации и состояния рынка ее продукции.

- основные виды выпускаемой продукции и объемы производства за отчетный период;

- загрузка производственных мощностей;

- реестр поставщиков сырья и комплектующих;

- потребители продукции.

3) Анализ финансового состояния организации и причины необходимости его оздоровления. Этот раздел содержит анализ ликвидности, финансовой устойчивости, деловой активности организации, затрат по различным видам продукции и полученных финансовых результатов.

4) Маркетинговый план. Содержание раздела основывается на маркетинговых исследованиях и содержит основные мероприятия в сфере маркетинга и сбыта продукции организации.

- краткое описание отрасли и места организации в ней. Анализируются сильные и слабые стороны организации в сравнении с конкурентами;

- характеристика рынков, на которые ориентирован бизнес;

- условия и ограничения продвижения на рынки продукции организации. Выводы о возможности увеличения объемов выпуска продукции;

- разработка стратегии маркетинга. Описываются каналы распределения и маркетинговых коммуникаций, меры воздействия организации на покупателей в целях формирования спроса;

- разработка новых товаров и услуг организации. Описываются мероприятия по модернизации старых товаров, разработкам и внедрению новых товаров, а также мероприятия по продвижению их на рынок.

5) Направления развития организации и пути финансового оздоровления. Раздел содержит стратегический план развития и преобразования организации с конкретным обоснованием мероприятий.

Действия должны быть направлены:

- на прирост выручки организации, в том числе ее денежной составляющей;

- сокращение издержек организации;

- оптимизацию управления товарно-денежными потоками;

- создание условий для своевременного расчета по обязательствам.

Упорядочение активов организации в целях создания эффективной структуры активов могут включать мероприятия по передаче объектов социальной и непроизводственной сферы местным органам управления. Также это предполагает продажу, сдачу в аренду, в залог неиспользуемой части имущества, основных средств, приобретение нового и реконструкция старого имущества производственного назначения.

Совершенствование организационной структуры управления включает мероприятия по реорганизации структуры управления и реструктуризации организации. Это предполагает создание центров финансовой ответственности, выделение отдельных производств в самостоятельные бизнес-единицы.

Как отмечалось выше, упорядочение задолженности организации включает мероприятия по реструктуризации и погашению задолженности перед бюджетами, внебюджетными фондами, коммерческими кредиторами.

Важным фактором для улучшения финансового положения предприятия является привлечение инвестиций. Также это предусматривает разработку мероприятий по созданию благоприятного инвестиционного имиджа организации.

Среди направлений финансового оздоровления необходимо выделить и подробно обосновать предлагаемые организацией условия, сроки и график реструктуризации задолженности в федеральный бюджет. Для этого анализируются внутренние и внешние источники погашения накопленной задолженности. Условия и сроки реструктуризации задолженности могут включать: отсрочку уплаты задолженности до момента появления источников ее погашения, равномерный или неравномерный график уплаты задолженности, учитывающий эффект от проводимых мероприятий.

6) План производства. В данном разделе показываются производственные возможности организации по проведению мероприятий финансового оздоровления.

- производственная программа, согласованная с планом объема продаж, затратами на производство и ценами;

- потребность в основных фондах;

- потребность в материальных ресурсах и персонале с обоснованием источников их привлечения.

7) Финансовый план. В этом разделе приводятся доказательства финансового эффекта проводимых мероприятий и реальности финансового оздоровления организации. Стыкуются ожидаемые финансовые потоки с налоговыми и иными обязательными платежами, а также с потребностями предприятия в материально-техническом обеспечении и иными затратами. Делается прогноз финансовых результатов на время реализации плана, определяется потребность в инвестициях и формировании источников финансирования.

Результатом расчетов является разработка прогнозного баланса организации, отражающего улучшение её финансового состояния.



2. Анализ финансового состояния и разработка стратегии финансового оздоровления ООО «ВиКомп»

2.1 Организационно-экономическая характеристика предприятия

Компания ООО «ВиКомп» занимается продажей систем безопасности с 2002 года. Зарегистрирована Инспекцией ФНС по Октябрьскому району г.Пензы от 19.03.2009г., ОГРН: 1095837000698, ИНН: 5835063592.

Уставный капитал составляет 10000 рублей. Генеральный директор - Мокшин Александр Геннадьевич, он является единственным учредителем.

Основной вид деятельности - 95.12-Ремонт коммуникационного оборудования. Кроме этого, Компания занимается другими видами: 26.51-Производство инструментов и приборов для измерения, тестирования и навигации, 43.21-Производство электромонтажных работ, 47.43-Торговля видеотехникой и т.д.

Имеется лицензия 58-Б/00058 от 13.10.2010г. на монтаж, техническое обслуживание и ремонт средств обеспечения пожарной безопасности зданий и сооружений.

Компания располагается по адресу: 440022, Россия, Пензенская область, Пенза, ул. Рахманинова 18.

ООО «ВиКомп» является представителем многих компаний по видеонаблюдению, систем доступа, охранно-пожарных сигнализаций, фотоловушек, автономных камер, носимых (нагрудных) регистраторов, профессиональных автомобильных регистраторов и домофонов. Среди них такие как: Ltl Acorn, BolyMedia, Bushnell, Falcon, Tor-Net, Kenwei, Boskon, Welltar, Bestok, KeepGuard, SpRecord, NETLAN, INTRO, DATAKAM, БАСТИОН, Axis, КарКам, BOLID, RVi, BEWARD, CTV, DIAMENT, AQUA VU, HIV-Vision.

Также Компания продает: аудиодомофоны, видеодомофоны, координатные домофоны, видеорегистраторы, камеры видеонаблюдения, поворотные камеры, автомобильные видеорегистраторы, беспроводные видеокамеры, IP камеры, системы контроля доступа и сигнализации, шлагбаум автоматический, ворота, электромеханические и электромагнитные замки, доводчики, систем оповещения и трансляции.

Являясь крупнейшей компанией на Пензенском рынке, она также осуществляет дополнительные услуги: проектные работы, монтаж и обслуживание систем видеонаблюдения, систем доступа, охранной и пожарной сигнализации и т.д.

Основные виды реализуемой продукции: системы видеонаблюдения, фотоловушки, видеорегистраторы, охранно-пожарная сигнализация, видеодомофоны, профессиональные авторегистраторы с системой Glonass, периметральная охрана, подводные камеры, металлодетекторы и т.д. Осуществляется доставка транспортной компанией или курьерской службой по России и Казахстану.

Компания имеет опыт и возможность работать с государственными и коммерческими заказчиками в рамках госзакупок, регулируемых федеральными законами ФЗ-44, ФЗ-223, оказывает помощь в подготовке соответствующей документации.

Организационная структура управления предприятия представлена в Приложении А.

Органом управления ООО «ВиКомп» является единоличный исполнительный орган (генеральный директор), который осуществляет общее руководство деятельностью организации.

Управление организацией строится по линейно-функциональному признаку, т.е. во главе каждого подразделения стоит ответственное лицо, которое полностью отвечает за все стороны его работы.

Права и обязанности учредителя, генерального директора определяются уставом предприятия, а права и обязанности структурных подразделений - положениями, утвержденными генеральным директором общества. В этих положениях указываются задачи отделов, их структура, подчиненность, выполняемые функции. Права и служебные обязанности каждого сотрудника внутри отдела оформляются в виде должностных инструкций.

Весь персонал можно разделить на 3 основных категории.

Управленческий персонал:

- генеральный директор, заместители генерального директора, технический директор, начальники розничного и оптового отделов - решают все вопросы, связанные с организацией деятельности предприятия, во всех ее сферах;

бухгалтерия - принимает денежные отчеты, проверяет и обрабатывает их, ведет учет денежных средств, банковских и других операций.

Основной персонал:

системный администратор - по заданиям руководства устанавливает и настраивает ПО, в том числе ОС, БД и пользовательские приложения, поддерживает работоспособность электронного оборудования - серверов, ПК на рабочих местах, сетевого оборудования, модемов, телефонного оборудования, отвечает на запросы пользователей, связанные с неработоспособностью ПО или электронного оборудования;

отдел логистики - осуществляет распределение груза, закупку и отгрузку товара;

менеджер по рекламе - занимается разработкой перспективного и текущего плана рекламной кампании, составляет рекламный бюджет и контролирует его исполнение, распределяет заказы на изготовление рекламной продукции и контролирует ее изготовление и размещение;

отдел аппаратного обеспечения - отвечает за поддержание в актуальном рабочем состоянии полного объема оперативной, накапливаемой и нормативной информации по налогообложению и прочим видам деятельности, а также обеспечивает защиту информации от несанкционированного доступа.

Вспомогательный персонал:

грузчики;

уборщицы;

- охрана.

Директор распоряжается имуществом предприятия, заключает договоры со сторонними организациями, выдаёт от своего имени доверенности другим лицам, открывает в банках расчетный счёт и распоряжается денежными средствами на счетах.

Структура аппарата соответствует функциональному содержанию процесса управления предприятием, обеспечивает планомерное развитие управляемой системы, чёткие разграничения обязанностей и ответственностей каждого работника. Строго соблюдается ритмичность, заключающаяся в равномерной работе всех отделов, служб ООО «ВиКомп» и установленная в режиме труда и отдыха. Структура аппарата обеспечивает соблюдение принципа единоначалия и коллегиальности, а также персональной ответственности.

Динамика основных экономических показателей предприятия за три отчетных года представлены в таблице 1.

Таблица 1

Динамика основных экономических показателей ООО «ВиКомп»

Показатель	2016г.	2017г.	2018г.	Прирост 2018г. % к 2016г.
Выручка, тыс.руб.	18534	58590	76936	+58402
Себестоимость, тыс.руб.	10104	47805	62103	+51999
Численность работников, чел.	15	19	18	+3
Производительность труда, тыс.руб.	1235,6	3083,7	4274,2	+3038,6
Прибыль от продаж, тыс.руб.	8430	10785	14833	+6403
Чистая прибыль отчетного года, тыс. руб.	3882	567	862	-3020
Уровень рентабельности продаж, %	45,5	18,4	19,3	-26,2

Из таблицы видно, что за исследуемый период резко выросла как выручка от продажи товаров, работ, услуг, так и их себестоимость. Это привело к сокращению чистой прибыли, а также рентабельности продаж. Однако, при этом отметим повышение производительности труда и рост прибыли то продаж.

2.2 Анализ финансового состояния ООО «ВиКомп»

Проведению анализа финансового состояния предшествует общая оценка динамики активов предприятия, получаемая путем сопоставления темпов прироста активов с темпами прироста финансовых результатов. Источниками информации для анализа являются данные бухгалтерской отчетности (формы по ОКУД 0710001 «Бухгалтерский баланс» и 0710002 «Отчет о прибылях и убытках»)» (Приложение Б). Результаты анализа представлены в таблице 2 и на рисунке 1.

Темпы прироста прибыли в 2018 году по сравнению с 2017 годом выше темпов прироста активов (176,0% > 160,9%). Таким образом, эффективность финансово-хозяйственной деятельности предприятия выросла как по сравнению с 2016, так и с 2017 годами.

Таблица 2

Сравнение динамики активов и финансовых результатов, тыс. руб.

Показатели	2016 г.	2017 г.	Темп прироста показателя2017г. к 2016г., %	2018 г.	Темп прироста показателя 2018 г. к 2016 г., %	Темп прироста показателя 2018 г. к 2017 г., %
Величина активов предприятия	26433	31868	120,56	42517	160,85	133,42
Выручка от реализации за период	18534	58590	316,12	76936	415,11	131,31
Прибыль от продаж за период	8430	10785	127,93	14833	175,95	137,53

Согласно данным таблицы 2, темпы прироста выручки от продаж за период 2016 - 2018 г.г. значительно выше темпов приростов активов (415,1% > 160,9%), что говорит об эффективном использовании активов.

Тыс.руб.

Рисунок 1 Динамика активов предприятия и выручки от реализации, тыс.руб.

В 2018 году наметился резкий рост выручки. Это произошло в результате увеличения объемов реализации продукции и объемов выполненных работ.

Следует отметить, что стоимость активов увеличилась на 60,9% в основном за счет роста объемов оборотных активов, в составе которых резко выросла дебиторская задолженность - с 699 тыс.рублей в 2016 году до 11049 тыс.рублей в 2018 году. Причина этого - несвоевременное поступление оплаты от заказчиков за выполненные работы, в основном - от бюджетных организаций. Это считается негативным моментом, так как привело к выводу из оборота почти 26% капитала (11049 / 42517). В результате этого предприятие для пополнения оборотных средств вынуждено брать дорогие банковские кредиты (их рост составил 124,2%). Отчасти, последствия такого положения сглаживаются тем, что предприятие имеет долгосрочные контракты на установку и обслуживание систем видеонаблюдения, охранно-пожарной сигнализации и другие сопутствующие услуги.

Анализ состава и структуры активов предприятия показал следующие результаты (таблица 3).

Таблица 3

Анализ структуры активов за 2016 - 2018 г.г., млн. руб.

Показатели	Абсолютные величины, млн.рублей	Удельные веса в общей величине активов, %	Изменения
			в абсолютных величинах	в удельных весах, %
	2016г.	2017г.	2018г.	2016г.	2017г.	2018г.	2018 г. к 2016 г.	2018 г. к 2016 г.
I. Внеоборот-ные активы	19,1	21,0	23,5	72,3	65,8	55,3	+4,4	-17,0
II. Оборотные активы	7,3	10,9	19,0	27,7	34,2	44,7	+11,7	+17,0
Итого активов	26,4	31,9	42,5	100,0	100,0	100,0	+16,1	-
К-т соотношения оборотных и внеоборот-ных активов	0,38	0,52	0,81	-	-	-	-	+0,43

В исследуемом периоде наибольший удельный вес в структуре актива баланса составляли внеоборотные активы, хотя он и снизился. Это показывают также темпы изменения коэффициента соотношения оборотных и внеоборотных активов. При этом, к 2018 году стоимость основных средств выросла, что говорит об укреплении производственной базы, так как именно оборудование является основным источником роста объемов выполненных работ на предприятии и укрепления конкурентоспособности.

В таблице 4 показаны результаты анализа внеоборотных активов за исследуемый период. Видно, что наибольший удельный вес в структуре внеоборотных активов составляют основные средства: 99,4% в 2016 г., 92,0% в 2017 г., 93,2% в 2018 году.

...