Оценка влияния фактора вступления в ВТО

Размещено на http://www.allbest.ru/

Содержание

Введение

Глава 1. Теоретические основы и современная конъюнктура рынка инвестирования

1.1 Определение прямых иностранных инвестиций

1.2 Положительные и отрицательные экстерналии инвестирования

1.3 Современное положение Китая как реципиента прямых иностранных инвестиций

1.4 Классификация факторов привлечения ПИИ

Глава 2. Становление инвестиционной сферы Китая до присоединения к ВТО

2.1 Легализация частного сектора КНР

2.2 Первые этапы развития реформ открытости в области иностранного инвестирования

2.3 Трудности переговорного процесса о присоединении КНР к Всемирной торговой организации, повлекшие изменения в иностранном секторе

2.4 Факторный анализ привлечения инвестиций экономикой КНР в 90е годы

Глава 3. Влияние вступления Китая в ВТО и динамика изменений в инвестиционной сфере в первой декаде 21 века

3.1 Договоренности, достигнутые на переговорах о присоединении Китая в ВТО

3.2 Адаптация законов и подзаконных актов КНР к обязательствам в рамках ВТО

3.3 Факторный анализ изменений после вступления в ВТО до наших дней

3.4 Роль фактора ВТО и иных сил в трансформациях инвестиционной сферы китайской экономики

Заключение

Приложения

Введение

В 2012 году после 18 лет проведения переговоров Российская Федерация стала членом Всемирной торговой организации. По хронологии присоединения Россия оказалась 147 страной, что свидетельствует об уже имеющемся значительном накопленном опыте участия в организации большого количества других стран-членов. Возможность проведения исследований многолетних историй стран после присоединения, их достижений и ошибок является актуальной на сегодняшний день, так как подобные исследования могут стать основой для формирования российского пути развития в рамках организации. Одной из сфер, в которой специалисты ожидают подъем, изменение качества и положительные эффекты от вступления России в ВТО, - это сфера инвестирования. От увеличения инвестиционного потока страна получает макроэкономические выгоды, рост основного капитала и доходов населения в долгосрочной перспективе. До вступления России в ВТО инвестиционная привлекательность страны считалась недостаточной, о чем свидетельствует, например, малая доля прямых иностранных инвестиций в общем притоке - по официальным данным Федеральной службы государственной статистики РФ, доля составила 9,7% в 2011 году URL: http://www.gks.ru/free_doc/new_site/business/invest/in_inv2.htm (Дата обращения: 17.01.2013) - ее снижение в течение последних лет (см. таблицу Приложения 1) , отрицательное сальдо прямых инвестиций, в том числе за последние 3 года (см. график Приложения 2), а так же географический состав ПИИ - 83%, по данным Центробанка России, поступают из офшоровURL: http://www.cbr.ru/statistics/print.aspx?file=credit_statistics/dir-inv_in_country.htm&pid=svs&sid=ITM_58761 (Дата обращения: 17.01.2013). Следовательно, подавляющая часть инвестиций в экономику РФ - это возвратные средства, кредиты, репатриация капитала, портфельные инвестиции, а не самый надежный, долгосрочный и привлекательный для страны тип - прямые инвестиции. А их поток чрезвычайно важен на многих уровнях, начиная от благосостояния и уровня жизни населения, заканчивая масштабами международного партнерства и межгосударственных глобальных проектов. Приток прямых инвестиций в экономику предполагает положительное воздействие на рост экономики в целом, получение дополнительного капитала для развития инфраструктуры, создание совместных производств, открытие новых рабочих мест, развитие мелкого и среднего предпринимательства, бизнес структур, заимствование современных технологий и доступ к эффективным методам ведения бизнеса. Россия тоже могла бы получить все эти выгоды и крайне заинтересована в активном привлечении иностранных инвесторов и решении вопросов, которые на сегодняшний день препятствуют полноценному сотрудничеству с ними. В связи с этим необходимо определить, какие конкретные шаги следует предпринимать и как по максимуму использовать новые условия после вступления в ВТО. Вопросы инвестиционного климата Российской Федерации поднимались и поднимаются на многочисленных форумах, конференциях, встречах на уровнях от регионального до международного, на которых организаторы пытаются найти решение для сложившейся ситуации, приглашают международных инвесторов и экспертов для обсуждения зарубежного опыта в этой сфере. В подобных мероприятиях зачастую приглашенными гостями-специалистами являются представители Китайской Народной Республики. Инвестиционный бум в отношении китайской экономики считается одной из составляющих китайского экономического чуда, его причины вызывают интерес и вопросы международных специалистов. Представителя Китая на международных мероприятиях каждый раз, делясь своим опытом, заявляют о положительном и ключевом влиянии ВТО на инвестиционную деятельность страны. Так, на Первом международном форуме по иностранным инвестициям в Москве в октябре 2012 в качестве спикера выступал министр КНР Чжан ГобаоПервый Московский Международный Форум по Иностранным Инвестициям, Программа форума [Электронный источник] // Правительство Москвы. 2013. URL: http://www.mifif.ru/programma/?day=1 (Дата обращения: 17.01.2013), на инвестиционный форум «Россия зовет!» при участии В.В. Путина в 2012 был приглашен Председатель Наблюдательного совета Инвестиционной Корпорации Китая Цзин Ликун Инвестиционный форум «Россия зовет» [Электронный источник] // ВТБ-капитал, 2012. URL: http://vtbcapital.ru/events/2012/moscow/about_forum/ (Дата обращения: 17.01.2013), в научной конференции «Россия и ВТО: вызовы и возможности» принимал участие посол КНР Йи Сяоджун. Примеров таких встреч можно привести немало, и в каждом своем выступлении спикеры отмечают, что во многом заслугой резкого роста в объеме привлекаемых прямых инвестиций, а также укрепления китайских инвесторов на международной арене является фактор вступления в ВТО.

Китай на сегодняшний день является крупнейшим реципиентом ПИИ в мире, что было достигнуто за последнее десятилетие. Китай - страна со своей экономической спецификой, которая в рамках ВТО смогла адаптировать свою плановую экономику под реалии либеральной торговли. Как и в случае с Россией, до вступления КНР в ВТО проводились длительные переговоры, Китай проводил множество трансформаций законодательства, чтобы получить возможность вступить в организацию и исполнять свои обязательства. В результате Китай смог извлечь множество выгод для своей экономики, включая и резкий рост привлекаемых инвестиций. В связи с этим фактом и на фоне вступления России в ВТО в 2012 году проведение исследования опыта Китайской Народной Республики в области иностранных инвестиций, а так же оценка вступления в ВТО как фактора привлечения ПИИ для КНР являются актуальными и соответствующими существующему положению дел и трудностям, в поиске разрешения которых есть заинтересованность на сегодняшний день.

Практическая значимость работы на данную тему состоит в том, что она может быть использована экспертами в области инвестирования и формирования инвестиционного климата России для извлечения информации о сильных и слабых сторонах опыта Китая - страны-члена ВТО - в рамках организации в целях использования и по возможности перенесения успешных механизмов на российскую модель. Объект исследования - инвестиционная деятельность государства, включающая в себя внутреннее инвестиционное законодательство и законодательные нормы Всемирной торговой организации, накладывающие определенные требования и ограничения на национальную политику государства в сфере регулирования ПИИ, инвестиционный климат и факторы, влияющие на принятие решений инвестором. Предмет исследования - китайская специфика в этой сфере, развитие китайской инвестиционной деятельности в перспективе с учетом ретроспективных особенностей и перспектив от присоединения к ВТО. Целью проводимого исследования является оценка влияния вступления в ВТО на инвестиционную деятельность в Китае на фоне остальных факторов с учетом исторического развития инвестиционной сферы КНР. Для достижения этой цели необходимо решить несколько задач: проанализировать состояние инвестиционной сферы в КНР до преобразований, вызванных подготовкой к вступлению в организацию, определить, какие трудности стояли перед Китаем накануне вступления в ВТО как в области состояния инвестиционного климата, так и в отношении необходимых трансформаций, нацеленных на исполнение обязательств в рамках организации, проследить уступки и законодательные изменения, отметить, какие силы помимо вступления в ВТО исторически влияют на формирование инвестиционной политики Китая, а также определить трудности и перспективы развития иностранного сектора экономики КНР на сегодняшний день.

Естественно, что экономические модели стран индивидуальны, это подразумевает разную степень влияния принятия обязательств ВТО на развитие, поэтому, исследуя эволюцию страны в рамках ВТО, следует учитывать и вектор ее экономического развития до вступления в организацию. Анализируя такие источники, как нормативно-правовые акты, официальную статистику по тенденциям инвестирования и факторам привлечения инвестиций в Китай до и после вступления страны в ВТО, а также публикации и статьи китайских, европейских и американских наблюдателей и экономистов, путем сравнения данных о периодах мы отметим особую роль фактора вступления в ВТО в повышении инвестиционного климата КНР, а так же конкретные составляющие успеха, которые помогли завоевать доверие международных инвесторов по отношению к стране, где сохраняется плановая экономика, высокая доля государственного регулирования, бюрократия, социальная и экономическая напряженность, огромный разрыв в доходах между богатыми и бедными и другие проблемы, которые тоже будут подробно рассмотрены в ключе создания благоприятного инвестиционного климата в Китае.

1. Теоретические основы и современная конъюнктура рынка инвестирования

1.1 Определение прямых иностранных инвестиций

Благодаря процессам глобализации увеличивается взаимозависимость между странами, в том числе выражаемая объемом международного обмена факторами производства, технологиями, капиталом. Все это - результат инвестиционного взаимодействия между странами, картина которого меняется в зависимости от конъюнктуры мировой экономики. Именно изменение направлений потоков иностранных инвестиций служит объективным показателем современных тенденций экономического развития и состояния как для регионов, так и для национальных экономик отдельных стран.

Еще в 1997 году на Второй сессии Комиссии по Развитию Инвестиций, Технологий и Предпринимательства генеральный секретарь ЮНКТАД Рубенс Рикуперо отмечал важность и необходимость включения вопросов развития и политики прямых иностранных инвестиций в повестку дня встреч на высшем уровне, конференций и сессий комитетов. В 1997 году объем общих потоков инвестиций был более чем в 3 раза ниже современного уровня⁵ UNCTADstat: Inward and outward foreign direct investment flow, annual, 1970-2011 // United Nations Conference on Trade and Development [Electronic resource] URL: http://unctadstat.unctad.org/TableViewer/tableView.aspx?ReportId=89 (дата обращения: 20.01.2013), тем не менее, мировое сообщество уже видело в прямых иностранных инвестициях сильный экономический рычаг и механизм, ресурс, который является источником потенциала для развития экономики. Определение термину «прямые иностранные инвестиции» было дано в 1993 году в Учебном пособии МВФ по платежному балансу. Общее определение звучит: «ПИИ - инвестирование средств, совершенное с целью получать долговременный доход от предприятий, расположенных за пределами экономики инвестора»⁶ Balance of Payments Manual - 5-е издание // Международный Валютный Фонд,1993. С. 71. . Следовательно, инвестиции должны быть «качественными» и долгосрочными, нацеленными на проведение масштабных проектов, чтобы относиться к прямым.

1.2 Положительные и отрицательные экстерналии инвестирования

Существуют как положительные, так и отрицательные моменты увеличения международного обмена инвестициями. Среди положительных можно назвать открытие новых рабочих мест созданными путем прямого инвестирования иностранными предприятиями. В конце первой декады 21 века насчитывалось около 53 млн. рабочих мест по всему миру, предоставленных более, чем 65 тысячами транснациональных корпораций⁷ World Investment Report // UNCTAD. 2008.. Это же можно рассматривать и в качестве негативного последствия, так как производство крупных предприятий выносится за пределы страны, рабочие места, следовательно, тоже выводятся за границу, национальная экономика экспортеров инвестиций недополучает того потенциала, который приобретается странами-реципиентами инвестиций. К примеру, по исследованиям американских транснациональных компаний, общее количество рабочих мест, предоставляемых американскими ТНК, возросло за 10 лет на 30%, составив 10,1 миллиона, тем не менее, количество американских работников снизилось до 8% от общего числа Ensinger D. Multinational Corporations Creating Jobs…Overseas [Электронный ресурс] // America's Economic Report Daily. 2006. URL: http://economyincrisis.org/content/multinational-corporations-creating-jobsoverseas. Вместе с рабочим потенциалом в страны-реципиенты инвестиций перемещаются и налоги, которые ТНК платят во время ведения своей деятельности. Тем самым, государство, привлекающее инвестиции, получает дополнительный источник доходов на развитие инфраструктуры, повышение уровня жизни населения, в целом, на любые внутренние нужды. Помимо капиталов перетекают и технологии, управленческий опыт, практики ведения бизнеса и менеджмента. Естественно, что эта информация не находится в открытом доступе, компании стремятся сохранять свои ноу-хау, однако в Китае, например, существует программа, по которой иностранные предприятия обязуются формировать до трети персонала из китайских работников. Посредством этого Китай взращивал свое поколение менеджеров международного уровня, не говоря о копировании и заимствовании иностранных технологий на всех уровнях. Таким образом, благодаря притоку технологий у развивающихся стран появляется возможность для перехода на новый технологический уровень производства и реформирования экономической системы.

Однако вместе с этим потенциалом прямые инвестиции увеличивают взаимозависимость между странами и крупными корпорациями, так как осуществление ПИИ дает инвесторам право голоса при принятии управленческих решений в компании-филиале, расположенной за рубежом, что обусловлено порогом в 10% акций, при владении которыми инвестор является прямым. Следовательно, страна, принимающая инвестиции, должна быть готова к передаче инвесторам некоторой инициативы и власти, пусть даже при условии ведения деятельности в рамках национального законодательства страны-реципиента.

1.3 Современное положение китая как реципиента прямых иностранных инвестиций

Следует отметить, что в последние годы влияние, привносимое потоками ПИИ, в большей степени относится именно к развивающимся странам. После кризиса 2008 года потоки инвестиций изменили свою направленность таким образом, что более приоритетным направлением стали именно развивающиеся страны. До 2008 года приток инвестиций в развитые страны в денежном выражении был значительно больше притока в развивающиеся экономики (для сравнения: в 1990 году - в 5,5 раз, в 1995 году - в 2 раза, в 2000 году - в 4 раза, в 2005 году - в 2 раза)⁹ UNCTADstat: Inward and outward foreign direct investment flow, annual, 1970-2011 // United Nations Conference on Trade and Development, URL: http://unctadstat.unctad.org/TableViewer/tableView.aspx?ReportId=89 [Electronic resource]. (Дата обращения: 20.01.2013).. В 2009 году показатели для развитых и развивающихся стран практически сравнялись, в 2010-2011 годах развивающиеся страны также получили около 50% общемировых ПИИ (см. Приложение 3, 4), а в 2012 году приток ПИИ в развивающиеся страны впервые превысил приток в развивающиеся, превышение составило 130 млрд. долл Global Investment Trade Monitor, #11 // UNCTAD, 2013. P.1. . Сильный спад в общем объеме движения инвестиций наблюдался после 2007 года вследствие мирового финансового кризиса, что привело к сокращению общемировых объемов ПИИ на 800 000 млн. долларов к 2009 году¹¹ Там же.. Следствием кризисных явлений стали изменения в общемировой картине привлекательности стран для инвесторов и обнаружение слабых мест развитых экономик. В 2008-2009 годах вследствие кризиса крупнейшие реципиенты ПИИ-представители развитых экономики испытали рецессию и отрицательные темпы роста ВВП. В США - на тот момент безоговорочном лидере по привлечению ПИИ - наблюдался спад в -0,38% и -3,52% в 2008 и 2009 годах соответственно, в Германии -5,13% в 2009 году, в Бельгии -2,87%, во Франции -2,75%, в Англии -4,37%, в Канаде -2,77%. В тех же самых условиях развивающийся мир смог выйти с положительными показателями темпов роста, ситуация сложилась иная. На фоне кризисных явлений в Китае наблюдался рост в 9,2%, в Индии 4,93%, в Индонезии 4,95%, в Бразилии 5,16% Там же.. Следовательно, рецессия в условиях снятия развивающимися странами барьеров на приток иностранного капитала и открытия рынков имеет более отягощающие последствия для развитых экономик, чем для развивающихся. Вследствие этого в последние годы поменялась роль развивающихся стран на мировой арене, их рынки становятся более крупными. К тому же, на них нарастает конкуренция за счёт открытия рынков, поступления иностранного капитала и вместе с этим повышается борьба за внутреннего потребителя развивающихся стран и уровень национальных компаний, которые становятся более конкурентоспособными.

Все это в большой степени относится к Китайской Народной Республике, как к лидеру развивающегося мира по темпам роста, который, по аналитике Всемирного Банка, помог региону Восточной Азии выйти из кризисной ситуации и стал наряду с другими крупными развивающимися экономиками одним из центров выведения из кризиса всего мира. В этом ключе нельзя не отметить своевременные и правильные меры, принятые китайским правительством в 2008 году. В ноябре было выделено $586 млрд. долларов для поддержания 10 отраслей, производство которых составляет 50% от ВВП Китая¹³ Раман А. Опасные стратегии «новых гигантов» [Электронный ресурс] // Harvard Business Review, 2009. URL: http://hbr-russia.ru/issue/52/1018/., помимо этого был продолжен курс на внедрение инноваций, расширение финансирования НИОКР¹⁴ Щенкова Т. Модернизация с китайской спецификой // Международная жизнь. 2011. №2. С.3., сделана ставка на стимулирование потребительского спроса, чтобы в полном масштабе использовать возможности крупнейшего внутреннего рынка. Преодолением кризиса уже в 2009 году и сохранением положительных темпов роста ВВП даже в самые неблагоприятные годы Китай стимулировал рост и возврат к докризисному уровню прежде всего в странах-соседях по региону, благодаря интенсивной торговле и активному импорту. Таким образом, после кризиса регион Восточной и Юго-Восточной Азии во главе с Китаем стал крупнейшим районом по привлечению инвестиций в мире, что подтверждается статистикой. Этот регион, несмотря на спад 2008 года по всем показателям, включая приток ПИИ на фоне общемирового сокращения потоков, уже в следующем году во главе с Китаем восстановил темпы инфляции, уровень роста доходов населения и ВВП¹⁵ Официальное информационное издание «Инвестиции. Банки. Консалтинг» Китай нашел выход из кризиса [Электронный ресурс] // Оптимум-консалт. 2009. URL: http://www.ibk.ru/50134.html., наращивая объемы привлекаемых инвестиций даже в ситуации общемировой депрессии и занимая лидирующие позиции в прогнозах о самых актуальных и перспективных направлениях инвестирования. За 2009-2011 года Китай стал вторым по размеру реципиентом ПИИ, уступая только США, а регион закрепился на доминирующем первом месте в мире UNCTADstat: Inward and outward foreign direct investment flow, annual, 1970-2011 [Electronic resource] // United Nations Conference on Trade and Development, URL: http://unctadstat.unctad.org/TableViewer/tableView.aspx?ReportId=89 (Дата обращения: 20.01.2013).. По доступной статистике ОЭСР 2012 года, Китай за первые 3 квартала поднялся на первое место с 170 миллиардами долларов, обогнав США по объему полученных инвестиций на 63 миллиарда¹⁷FDI in figures // OECD Publishing. 2013. P.2..

По статистическим показателям видно, что Китай заинтересован в наращивании объемов привлекаемых ПИИ, но преимущества от этого процесса для КНР преломляются в свете ее экономического статуса и особого пути развития. Прямые иностранные инвестиции во всех странах являются одним из основных факторов экономического развития, займы и кредиты в развивающихся странах направляются на поддержание экономики, реализацию государственных программ, в посткризисные годы - на нивелирование последствий кризиса. В такой ситуации иностранные инвестиции покрывают дефицит капитала, образующийся из-за недостатка внутренних средств. Однако в случае Китая при ближайшем рассмотрении важно отметить, что такой цели у привлечения иностранного капитала нет. Вследствие исторически высокой нормы сбережения (на сегодняшний момент достигает 50% Барков Ф. Власти Китая переориентируют экономику на внутренний спрос // Вести. М. 2010. ), экспортно - ориентированности экономики, разницы между экспортом и импортом (сальдо внешнеторгового баланса Китая составило 16,11 млрд. долларов Внешнеторговый оборот КНР увеличился на 15,7% [Электронный ресурс] // Chinapro. 2012. URL: http://www.chinapro.ru/rubrics/1/4100/), страна не испытывает дефицита национального капитала. Поэтому инвестиции не являются первой необходимостью для КНР. Наращивание темпов привлечения ПИИ можно объяснить тем, что Китай непременно получает выгоду от участия иностранцев в производственном процессе. Во-первых, к этой выгоде можно отнести наращивание слоя мелких частных предприятий. Китайское предпринимательство, в отличие от европейского, имеет недолгое развитие, частный сектор на пути своего становления сталкивается с многими трудностями: идеологическими, законодательными, институциональными. Из-за особенностей китайской экономики, в том числе и из-за важности неформальных связей с чиновниками, наличия механизма мягких бюджетных ограничений, конкурентная среда развивается неактивно, многие частные предприятия с со 100% долей китайского капитала надеются на помощь государства в случае неудачи, поэтому вместо повышения собственной конкурентоспособности накапливают долги, которые в дальнейшем списываются государством. Иностранные же предприятия привносят конкурентную среду иной пример организации деятельности, что может быть использовано китайскими предприятиями, как шаблон для изменения собственной системы функционирования. Тем самым, можно обозначить еще одну позитивную экстерналию: накапливание иностранного опыта в области ведения бизнеса, управления персоналом, менеджмента предприятий. Похожим по типу положительным эффектом является заимствование технологий, которое происходит, когда иностранные инвесторы размещают свое производство на территории Китая с использованием собственного оборудования и разработок. Поэтому можно сделать вывод о том, что Китай заинтересован в привлечении инвестиций, как в источнике таких положительных эффектов, но в настоящее время - не как в средствах первой необходимости. Тем не менее, в начале пути открытости, на который Китай встал в конце 70х годов 20 века, приоритеты распределялись иначе.

Китай не всегда был полноправным участником мировой торговой и финансовой системы, наоборот, как страна с плановой экономикой, исторически отличался от либерально направленных мировых лидеров. Формально и практически Китай стал торговать с остальным миром на равных условиях только после вступления в ВТО в 2001 году. До этого времени тоже проводились реформы либеральной направленности и открытости, а также в более поздний период преобразования, которые были связаны с намерением вступить в ВТО и процессом проведения переговоров в течение 15 лет. Китай начал привлекать инвестиции до вступления в ВТО, проходила либерализация, составляющие которой будут рассмотрены в исследовании следующей главы о периоде до вступления КНР в организацию. Обязательства, взятые Китаем по присоединению к ВТО, тоже будут рассмотрены отдельно с целью оценки фактора влияния вступления в ВТО на инвестиционную деятельность и сравнения ситуации до присоединения и после. Стало ли это переломным ключевым моментом, или же страна двигалась бы в том же направлении и без вмешательства организации, является возможным оценить, проследив изменения в инвестиционном климате государства на основе показателей других основополагающих факторов, которые влияют на решение инвестора о вложении капиталов в экономику другого государства. Используя статистические данные по основным показателям за разные периоды, возможно проследить изменение климата и качества инвестиций, что гораздо весомее, чем количественная оценка притоков.

1.4 Классификация факторов привлечения ПИИ

В зависимости от характера все показатели привлечения ПИИ можно разделить на общие группы. Согласно исследованию ОЭСР, проведенному в 2003 году Foreign Direct Investments for Development: Maximizing Benefits, Minimizing Costs // OECD Publishing. 2003. P.27., факторы, влияющие на решение инвестора, могут быть поделены на 3 группы. К первой относятся факторы, влияющие на ожидаемость прибыльности проекта, то есть экономические показатели. Размер рынка (SIZE) отражает экономические объемы производства и потенциальный спрос, являясь важным фактором для решений, принимаемых инвесторами. Иностранцы могу быть в большей степенью привлечены емкостью и размерами рынка с целью завоевания собственной ниши на рынке страны-реципиента, что способствует получению крупных выгод на рынках страны-получателя инвестиций вследствие активного сбыта на месте производства. При исследовании этого фактора используется размер ВВП, в качестве показателя, описывающего размер внутреннего рынка страны-получателя ПИИ.

Следующий показатель, который можно отнести к экономическим, - это стоимость факторов производства, а именно, труда (LABORCOST). Этот индекс находится в обратной пропорциональности с объемом привлекаемых инвестиций, так как при увеличении стоимости труда снижаются ожидания в отношении прибыльности проекта с иностранным капиталом.

Так же экономическим показателем считается производительность труда (PRODUCTIVITY), которая определяется отношением ВВП к количеству работников в экономике. В своей работе Woodward (1992) установил значимость этого показателя для потока ПИИ, поэтому в данном исследовании было бы интересно рассмотреть его влияние на страну с крупнейшим населением в мире, а также темпы изменения производительности после вступления Китая в ВТО и после накопления некоторого опыта и капитала в области взаимодействия с иностранными инвесторами. иностранный инвестиция китай торговый

Очередным экономическим показателем является показатель инфляции (INFLATION), который является индикатором здоровья экономики и дает инвестору понять, насколько его средства будут подвергаться обесценению. Этот показатель указывает на макроэкономическую нестабильность, значительное негативное влияние инфляции на приток ПИИ определяли в своих работах Schneider и Frey (1985), Kinda (2008), в данном исследовании есть возможность сравнить ее влияние по значимости с другими показателями, вносящими вклад в принятие инвесторами решений о вложении своего капитала.

Кроме экономических факторов, влияющих на решение инвесторов и показывающих объективное состояние экономики страны, согласно исследованию ОЭСР, существуют показатели, оценивающие инвестиционный климат с других сторон. Среди этих показателей можно выделить факторы, влияющие на скорость, с которой деятельность дочерней компании может быть подчинена общей стратегии корпорации, реализованы планы инвесторов. Эти факторы следует выразить институциональными показателями, к которым относятся показатели, отражающие развитость национальных общественных, правовых, экономических, судебных институтов, а также уровень квалификации рабочей силы, который ставит скорость и масштабы реализации проектов в определенные рамки. То, как работает государственная система в целом, отражает возможные риски для инвестора не только с экономической точки зрения. В исследовании с данной стороны могут дать оценку такие показатели, как индексы коррупционности (CORRUPT), политической стабильности (RISKS), легкости открытия бизнеса (EASE), развития человеческого капитала (HUMANCAPITAL) и уровня образования (EDU).

Показателем коррупции в стране может служить индекс восприятия коррупции Corruption Perceptions Index [Electronic resource] // Transparency International. 1993 - 2013. URL: http://www.transparency.org (Дата обращения: 02.02.2013)., исчисляемый ежегодно группами экспертов-аналитиков из Азиатского банка развития, Африканского банка развития, Фонда Бертельсманна, Экономист Интеллидженс Юнит, Фридом Хаус, ГлобалИнсайт и Всемирного Банка. Эти эксперты предоставляют внешнюю оценку, в то время как три иные экспертные группы отражают оценку «изнутри» страны на национальном уровне, представляя видение представителей ведущих деловых кругов: Международный институт развития менеджмента, Агентство по оценке экономического и политического риска и Всемирный экономический форум Methodology of CPI [Electronic resource] // Transparency International. 1993-2013. URL: http://www.transparency.org/policy_research/surveys_indices/cpi/2010/in_detail#4. (Дата обращения: 02.02.2013). . Данная оценка включает в себя данные по количеству, частотности и объему взяток в государственном и политическом секторах, тем самым определяя общую степень распространенности коррупции. Вступление в ВТО предполагает распространение транспарентности и снижения количества бюрократической волокиты на деятельность государственных структур, однако зачастую это происходит в долгосрочной перспективе, так как трудно единовременно переломить сознание и систему, которая складывалась исторически. В Китае выстроена сильнейшая бюрократическая государственная система, интересно посмотреть, произвело ли вступление в ВТО какой-либо эффект в периоде членства Китая в организации, либо на это потребуется гораздо больше времени в будущем.

С другой стороны потенциальные для инвестора риски (RISKS) можно определить с помощью аналитического инструмента ECR - Euromoney Country Risk. Каждая страна получает свой рейтинг от 0 до 100, который является показателем защищенности инвесторов от любых рисков - экономических, политических, финансовых, институциональных Methodology of ECR [Electronic resource] // Euromoney. 2005 - 2013. URL: http://www.euromoneycountryrisk.com (Дата обращения: 02.02.2013). Чем ниже численный показатель, тем большее бремя потенциальных рисков, которые ложатся на инвестора, поэтому индекс должен находиться в обратной зависимости от количества инвестиций в экономику. Тем не менее, показатель индекса риска публикуется лишь в последние годы, поэтому оценить его изменения можно только в современности, анализируя перспективы.

Чем выше качество инвестиций, тем они менее трудоемкие и более капиталоемкие, поэтому интересно рассмотреть динамику уровня качества человеческого капитала (HUMANCAPITAL). Качество труда может быть установлено индексом качества человеческого капитала (Human Development Index), который исчисляется ежегодно ООН. Индекс считается через совокупность характеристик: продолжительность жизни, средняя продолжительность обучения, ожидаемая продолжительность обучения, ВВП на душу населения. Чем выше численное значение индекса, тем выше качество трудовых ресурсов и жизни населения. Уровень образования (EDU) относится к той же сфере и исчисляется в виде ежегодного количества выпускников ВУЗов. Чем выше количество, тем больше прирост образованного квалифицированного экономически активного населения в год. Чем выше квалификация рабочей силы, тем шире возможности инвестора и тем быстрее будет реализована стратегия ТНК.

Последний из институциональных факторов, включенных в исследование, - это индекс свободы в области ведения бизнеса (EASE), который показывает, насколько легко в экономике открыть собственное предприятие, частный бизнес. Этот индекс сочетает в себе данные по нескольким показателям: открытие бизнеса, получение разрешений на строительство, регистрация собственности, получение кредитов, защита инвесторов, выплата налогов, трансграничная торговля, обеспечение соблюдения контрактов, разрешение неплатежеспособности, доступ и получение электроэнергии Ease of doing business and distance to frontier [Electronic resource] // The World Bank. 2004 - 2012. URL: www.doingbusiness.org (Дата обращения: 02.02.2013).. Индекс усредняет классификацию по перечисленным показателям, выводя среднее положение экономики относительно остальных участников рейтинга, в котором всего оцениваются 183 страны Ibid.. Этот индекс исчисляется с 2003 года, а численно - с 2010 года, поэтому в период до вступления Китая в ВТО этот показатель для страны можно оценить только опосредованно, а современное исчисление наряду с индексом инвестиционных рисков следует использовать для анализа изменений в последние годы и в перспективе.

Третьей группой факторов являются показатели, описывающие общее деловое состояние и уровень развития инвестиционной атмосферы, что можно проследить через развитие инфраструктуры и инновационной деятельности. Инфраструктура влияет на результативность инвестиций, реализацию проектов, скорость и качество их исполнения, в том числе, на скорость их оборачиваемости. Для рассмотрения этой стороны развития государства возможно использовать показатели общей протяженности дорог на его территории (ROADS), их качества (ROAD QUALITY), количества городского населения - урбанизации (URBAN), общей численности абонентов мобильной телефонной связи (TEL), развития банковского сектора (FINANCE) и затрат на НИОКР (RESEARCH).

Уровень этих показателей состоит в прямой зависимости с качеством инвестиций. Дороги (ROADS) и распространенность телефонной связи (TEL) влияют на скорость оборачиваемости инвестиций. Протяженность дорог (ROADS) представлена общей длиной магистралей, их качество (ROAD QUALITY) - количеством и процентной долей от общей длины дорог магистралей 1-4 уровня и скоростных трасс. Уровень развития банковского сектора (FINANCE) может быть представлен в виде процентного отношения количества выданных национальных кредитов от ВВП страны. Это отношение отражает объемы выдаваемых кредитов и гибкость банковской сферы. От доступности современных финансовых инструментов ускоряются сделки, время обращения денег, следовательно, прямая зависимость наблюдается и между желанием инвестировать и высоким уровнем развития банковской сферы. Немаловажным фактором развития также являются затраты на научно - исследовательские и опытно-конструкторские разработки. Эти государственные вложения приводят к расширению инновационной деятельности, увеличению производительности труда в экономике, открытию новых направлений и идей для инвестирования, следовательно, могут стать сильным стимулом для инвестора

Чем выше экономические показатели привлечения инвестиций и чем ниже инфраструктурные и институциональные, тем качество инвестиций ниже, так как в этом случае инвесторов привлекает дешевый труд с низким качеством, снижение издержек и возможность сбыта на крупном рынке. Если же инфраструктурные и институциональные факторы тоже показывают высокие результаты, это означает, что страна нацелена на привлечение инвестиций качеством, гибкостью и высоким уровнем организации процесса инвестирования и находится в переходном периоде. В таком случае инвесторы готовы реализовывать более крупные по масштабу и более капиталоемкие проекты на территории страны-реципиента, так как постепенно снижаются риски потерь, увеличивается скорость оборачиваемости инвестиций, качество используемого труда и отдача от вложенных средств. Вместе с рассмотрением изменения законодательных норм и объемов притоков ПИИ в Китай до и после присоединения ВТО следует рассмотреть динамику перечисленных выше показателей, чтобы определить, произошел ли качественный сдвиг наряду с количественным после принятия обязательств ВТО и привлечения инвестиций по новым правилам.

2. Становление инвестиционной сферы Китая до присоединения к ВТО

2.1 Легализация частного сектора КНР

Частный сектор КНР, неотъемлемой частью которого на сегодняшний день являются предприятия, привлекающие иностранный капитал, складывался с трудностями и гораздо позже, чем в странах западного мира. До того, как была легализована частная собственность, естественно, не существовало каких бы то ни было инвестиций за исключением займов у Советского Союза и нескольких совместных с СССР проектов, которые были остановлены после 60х годов из-за ухудшения взаимоотношений. Поэтому легализацию частной собственности и открытие экономики для инвесторов следует рассматривать совместно.

Прежде всего, было непросто переломить сознание китайского человека, в котором не было места для частной капиталистической собственности. Внедрение реформ в 70х годах происходило медленно, так как сохранялась идеологическая база, новым элементам экономической системы правительство подыскивало свое объяснение целесообразности, которое не выходило за рамки китайской идеологии. Невозможно было провести реформу без привязывания ее последствий к развитию коммунистического строя, то же касалось и введения элементов частной собственности, а особенно - элементов частной собственности с участием иностранцев. Поэтому ее легализация прошла долгий путь от восприятия в качестве разрушительного капиталистического детища до неотъемлемой части социалистической системы в ключе развития и реформ открытости, начавшихся в 1978 году под руководством Дэн Сяопина. Так, впервые индивидуальный сектор, а следовательно, и предприятия с иностранным капиталом, был легализован только в конце восьмидесятых годов двадцатого века с появлением закона «О паевых совместных предприятиях» в 1979 году. В 1982 году в Конституции КНР было прописано, что индивидуальная частная экономика не запрещается публичной социалистической, а является ее дополнением Конституция Китайской Народной Республики, "Жэньминь жибао", 1982, 5.XII , то есть впервые понятие было зафиксировано законодательно. После этого следовали многочисленные диспуты и сомнения об эксплуататорской стороне негосударственного сектора, об использовании частного труда и неравенстве. Тем не менее, позиция властей позволила обойти эти споры и изменить китайское сознание, что было неотъемлемой частью проводимых реформ открытости. На 13 Съезде Коммунистической Партии Китая были скомпонованы и озвучены цели расширения частного сектора для развития социализма: стимулирование рынка и производства, повышение занятости и удовлетворение нужд населения. Таким образом, частная собственность вписывалась в доктрину социализма, как дополнение государственной, так как преследовала своими целями повышение благосостояния населения. Это было необходимо, так как после смерти Мао Цзэдуна Китай находился в очень непростом положении - в стране царил голод, бедность, 70% населения жило в деревнях, работая на земле, чего едва хватало для выживания. Последствия Большого Скачка, внутрипартийной борьбы, Культурной Революции поставили под вопрос имидж и доверие по отношению к Коммунистической Партии Китая. Без преобразования экономической системы невозможно было идти дальше. Был взят курс на переход к рыночной экономике, который был невозможен без создания слоя частной собственности и постепенного открытия экономических границ для взаимодействия с иностранцами. Но частная собственность вводилась только как дополнение, государственный сектор, естественно, оставался сильнейшим и на бумаге, и на деле. Это является одной из основных черт «социализма с китайской спецификой» - переход к рыночной экономике при сохранении ведущей роли у государственных, коллективных и кооперативных предприятий. Параллельно с усилиями властей имела место негативная пропаганда со стороны экономистов и газет, задавалось много вопросов о чуждых либеральных истоках частной собственности, о враждебном влиянии запада и возможном вмешательстве иностранцев через внедрение либеральных основ в коммунистический строй. Переломный момент произошел в начале 90х, когда Дэн Сяопин в 1992 году отправился в поездку по Югу Китая. На тот момент крепчали позиции тех, кто через СМИ и внутри КПК призывал ограничить развитие частного сектора ради защиты основ социализма и продвижения по консервативному пути. Сторонников либеральных реформ называли «рассадниками буржуазной идеологии», и если бы Дэн Сяопин не предпринял эту поездку, вполне возможно, что реформы открытости могли бы быть свернуты, развития в том числе и инвестиционной деятельности в Китае не произошло бы. Во время своей поездки реформатор представлял партийным и хозяйственным руководителям страны план развития реформ на 20-30 лет вперед вместе с очередным этапом развития социализма - общества средней зажиточности «сяокан». Таким образом, распространяя информацию не через призму СМИ и официальных источников, а напрямую в переговорах с высокими чиновниками, Дэн Сяопин в последние годы своей активной деятельности заручился необходимой для развития реформ поддержкой в высших кругах. Иначе страну бы ждал очередной шаг назад и кризис всей экономической и политической системы, так как социальная напряженность и низкий уровень жизни для страны с таким большим населением - это пороховая бочка, которая могла взорваться с непредсказуемыми последствиями. И именно то, что было идеологически и экономически направлено на некоторое повышение жизни и изменение ситуации в деревне, и было представлено для будущей реализации Дэном Сяопином.

2.2 Первые этапы развития реформ открытости в области иностранного инвестирования

Открытие границ для притока инвестиций и начало новой эры для привлечения ПИИ в 80-90е годы было неизбежным для преодоления кризиса системы и эволюционного пути развития Китая. Была и еще одна причина, по которой правительство пошло на радикальные изменения в сфере привлечения ПИИ. Они происходили на фоне глобального реформирования деревни, системы ценообразования, самоуправления, государственных предприятий, при проведении валютной реформы, то есть происходило в совокупности, как сопутствующий процесс, который мог в том числе и материально обеспечить проходящие модернизации. Задача «четырех модернизаций», поставленная перед партией в те годы, могла быть выполнена только при условии притока знаний, технологий и средств от более продвинутых в вопросе индустриализации стран. Существовавшие и только начинавшие развиваться предприятия могли перенять практики и модели ориентации на экспорт, создать свою систему управления, опираясь на опыт других стран. К тому же, приток ПИИ обеспечивал доступ к средствам, которые могли покрыть дефицит бюджета, наблюдавшийся после Культурной революции, без увеличения внешнего долга государства. То есть, в то время ПИИ как раз и были одним из средств первой необходимости для реализации перевода на рыночные рельсы экономики Китая. В 80е годы еще не было создано необходимой институциональной и законодательной базы, начался так называемый первый пробный этап открытости в сфере ПИИ, который, по оценкам китайских специалистов Liu X., Wei Y. FDI Investment in China: Determinants and impact // UK. 2001. P.1., длился с 1979 по 1983 год.

В 1979 году был подписан закон о совместных иностранных предприятиях, впервые были введены паевые предприятия с иностранным капиталом. Таким образом, первой доступной для иностранцев и, как следствие, самой активно востребованной в период до присоединения к ВТО формой создания предприятий стали совместные венчурные предприятия. То есть, закрытость для иностранного сектора и идеология «железного занавеса» существовали не в далекой древности, а до конца 20 века - времени сравнительно недавнем в масштабах истории. Только с этого переломного момента можно рассматривать развитие более тесных партнерских отношений с другими странами и судить о наращивании объемов инвестиций из-за рубежа.

Пробный период имел формальное окончание после официального закрепления в Конституции КНР от 1982 года, что: «Китайская Народная Республика разрешает иностранным предприятиям и другим иностранным экономическим организациям либо частным лицам в соответствии с законами Китайской Народной Республики вкладывать капиталы в Китае, осуществлять в различных формах экономическое сотрудничество с китайскими предприятиями или другими китайскими хозяйственными организациями» Конституция Китайской Народной Республики, "Жэньминь жибао", 1982, 5.XII. После этого несколько лет потребовалось, чтобы запущенный процесс реформ принес результаты. Важным элементом механизма привлечения иностранного капитала стали свободные экономические зоны, первые из которых появились именно в 80х годах: Шэньчжэнь, Чжухай, Шаньтоу, Сямэнь Свободные экономические зоны -- лекарство или яд для китайской экономики? [Электронный ресурс ]/ Информационно-аналитическая электронная площадка www.dumaem.ru. 2005. URL: http://www.dumaem.ru/index.php?iq=st_show&lid=0&page=1&pr_id=4&rm_id=13&st_id=411&tm_id=5. (Дата обращения: 07.02.2013).. В 80е - 90е годы свободные экономические зоны быстро развивались, разрабатывалась законодательная и институциональная база для привлечения инвестиций в дальнейшем не только в таких экспериментальных регионах, но и по всей стране. Благодаря этому, в первое десятилетие приток инвестиций имел плавную положительную тенденцию роста - за 10 лет до 1990 года инвестиции выросли с 57 млрд. долларов до 3487 млрд. долларов UNCTADstat: Inward and outward foreign direct investment flow, annual, 1970-2011 [Electronic resource] // United Nations Conference on Trade and Development, URL: http://unctadstat.unctad.org/TableViewer/tableView.aspx?ReportId=89 (дата обращения: 20.01.2013).

В 90е годы также была проведения девальвация юаня на 30%Правовые вопросы КНР: Обозреватель // ЗАОНИФ «РАУ-Университет». М. 2010. , что повлекло приток капитала в экономику, который уже в 1997 году достиг 45 млрд. долларов Пожидаева О. Роль иностранных инвестиций в экономике Китая // Банкир. М. 2006. С.3..

На территории СЭЗ был установлен либеральный режим проведения внешнеторговых операций, и возникли льготные условия налогообложения, обеспечивавшие приток зарубежных и внутренних инвестиций. Следует отметить, что основным источником инвестиций в китайские СЭЗ являются средства резидентов.

В дополнение к налоговым и внешнеторговым льготам привлекательность СЭЗ повышалась за счет большей независимости созданных на их территории предприятий от решений государственных чиновников, более либеральных трудовых отношений и упрощенного режима землепользования.

В начальный период реформ важной отличительной особенностью СЭЗ от других районов Китая являлась децентрализация принятия инвестиционных решений, позволявшая осуществлять различные проекты вне рамок государственного плана.

Местные органы власти СЭЗ могли самостоятельно предоставлять льготы иностранным инвесторам. Им также было делегировано право финансирования строительства инфраструктурных и других проектов за счет привлечения кредитов расположенных в СЭЗ банков, из прибыли находившихся полностью или частично в их собственности предприятий и из бюджетных источников.

Преференциальный режим деятельности предприятий на территории СЭЗ сочетался долгое время с существенными ограничениями в области валютно-обменных операций и в плане доступа на внутренний рынок. Эти ограничения выступали в качестве сдерживавших иностранные инвестиции факторов, способствуя тем самым притоку средств в основном в экспортно-ориентированные отрасли.

2.3 Трудности переговорного процесса о присоединении кнр к вто, повлекшие изменения в иностранном секторе

В 1986 году было впервые озвучено намерение Китая присоединиться к ГАТТ, последователем которого стала ВТО в 1994 году. Возможность присоединения рассматривалась, как логическое продолжение линии политики открытости и реформирования. Дэн Сяопин ожидал от вступления в организацию достижения большей упорядоченности и кодификации в правилах и стандартах функционирования всех экономических агентов, снижения дискриминационного отношения к Китаю в мире и увеличения транспарентности, подотчетности в экономике, что, в том числе, привлекло бы иностранный капитал, обеспечив страну дополнительными средствами для поддержания процесса реформирования.

Однако процесс присоединения к ВТО был длительным и неоднородным по своему содержанию, изменения в законодательстве начались не сразу. Изначально Китай был одной из стран - основателей ГАТТ в 1948 году, но после создания Китайской Народной Республики страна вышла из состава соглашения в 1950 году. До 1986 года лидеры Китая не заговаривали о повторном присоединении, только по прошествии 7 лет проведения реформ открытости Дэн Сяопин поставил целью начало переговоров о присоединении и дальнейшем открытии границ для взаимодействия с иностранным капиталом и международной торговой системой.

Первые годы все страны-участницы Соглашения поддерживали идею о вступлении Китая, период с 1986 года по май 1989 года можно назвать периодом поощрения - страны выражали свою поддержку по отношению к Китаю, было проведено 7 встреч, в 1987 году была созвана рабочая группа по присоединению Китая. В те годы как раз активно происходило открытие и развитие свободных экономических зон, описанных выше. Помимо этого в 1986 году был подписан закон о предприятиях полной иностранной собственности (Wholly Foreign Owned Enterprises), в 1988 году - о контрактных совместных предприятиях (Contractual Joint Ventures). Таким образом, помимо совместных предприятий появилась возможность организации бизнеса со 100% долей иностранной собственности, хотя в процентном соотношении при наличии двух вариантов собственности вплоть до начала 21 века доминировали контрактные совместные предприятия, составляя 44,88% от общего количества предприятий Yazdanifard R., Yijie Y. The Investment Trend Analysis of Multinational Corporation in