Международная валютная система и российский рубль

Инфляция уже достигла исторически минимальных значений за новейшую российскую историю, но при этом инфляционные ожидания участников экономических отношений все еще сохраняются на повышенном уровне и только формируется доверие к цели и мерам денежно-кредитной политики. Лишь при устойчивом сохранении инфляции вблизи 4% она может стать надежным долгосрочным ориентиром.

В проект отмечается, что в этих условиях важную роль сыграли упреждающие решения Банка России о повышении ключевой ставки в ответ на действие целого ряда проинфляционных факторов в 2018 году. Это позволило ограничить их влияние на инфляцию, после кратковременного роста - обеспечить устойчивое замедление роста потребительских цен и уже в середине текущего года перейти к снижению ключевой ставки. Годовая инфляция приблизилась к 4% к осени 2019 г. и, по прогнозу Банка России, в дальнейшем будет находиться вблизи 4%. Банк России будет принимать все необходимые меры для закрепления годовой инфляции на цели. Наряду с решениями по ключевой ставке, одним из важнейших инструментов денежно-кредитной политики является коммуникационная политика Банка России, которая значимо влияет как на формирование процентных ставок на финансовом рынке, так и на инфляционные ожидания.

Глава 3. Проблемы и перспективы развития международной валютной системы и рубля как резервной валюты

3.1 Перспективы развития международной валютной системы

Перспектива развития мировой валютной системы в продолжение монополии доллара на сегодняшний день выглядит маловероятной. Его временному укреплению способствует лишь усугубление долгового кризиса в Европе, поддерживающего статус доллара в роли ведущей резервной валюты мира.

Преодоление кризиса в Еврозоне увеличивает доверие к евро со стороны субъектов экономико-финансовых отношений и укрепляет её позиции в конкуренции с долларом США. В таком случае, мировая валютная система будет развиваться по сценарию выравнивания с долей доллара и евро в объеме международных резервов стран и внешнеторговом обороте.

Одним из сценариев развития международной валютной системы может послужить выход на глобальную арену коллективной валюты - специальных прав заимствования (СПЗ). Её эмитентом выступает наднациональный орган - Международный валютный фонд. Идея создания групповой валютной единицы в результате глобализации системы международных ликвидных активов, появилась для того, чтобы стабилизировать влияние на мировую экономику, урегулировать последствия нарушений равновесия платежных балансов, ограничивать распространение кризисных явлений и ликвидировать их на начальном этапе. Суть коллективной валюты, эмитируемой наднациональным органом, заключается в предотвращении валютных спекуляций в тенденциях плавающих курсов. Колебание стоимостей валют приводит к появлению спекулятивных финансов в краткосрочном периоде, движение которых может послужить причиной создания серьезного дисбаланса ресурсов в экономике.

Стабильность валютного курса выступает важной приоритетной задачей деятельности органов управления любого государства. Она зависит от валютно-финансового потенциала страны, ее экспортной квоты, позиций в международных экономических отношениях и т.д. Это посодействовало, что валютный курс считается объектом борьбы между государствами, причиной ведения валютных войн. Коллективная наднациональная валюта способна устранить разногласия между странами и повысить эффективность функционирования мировой валютной системы.

Специальные права заимствования на современном этапе не являются полноценной валютой, а функционируют лишь в качестве специфического инструмента в рамках Международного валютного фонда. По своей сути СПЗ являются потенциальным требованием к свободно используемым валютам государств-членов МВФ.34

Еще один вариант развития мировой валютной системы состоит в разработке свободной конкуренции на валютном рынке в результате появления нескольких новых региональных резервных валют.

Становление единой валюты для региона на основе резервной обеспечивается специальным механизмом в форме валютного союза. Валютный союз, как гласит эскиз, в частности Европейского союза, является эффективным принципом создания конкурентоспособности сложившейся валюты на мировом рынке и в дальнейшем принятия ею статуса резервной. Как показывает опыт, большинство государств ведут работу по созданию новых валютных союзов. Наиболее близким центром формирования такого союза является Российская Федерация, вокруг которой формируется многоцелевой блок - Евразийское экономическое сообщество.

Главная задача создания ЕАЭС - это экономическая взаимосвязь стран-участниц, которая служит основой создания Единого экономического пространства и,кроме того, координация решений государств Сообщества на пути интеграции в международную экономику и мировую торговую систему.

Для достижения поставленных целей в рамках сообщества решается целый ряд разнонаправленных задач, в том числе, и в валютной политике: согласовать принципы и условия перехода на единую валюту в рамках ЕврАзЭС. Данная задача свидетельствует об открытой подготовке к формированию экономического союза. На основе общего рынка и совокупного объема ВВП стран он будет способен обеспечить конкурентоспособность новой единой валюты. Для достижения поставленной цели принят ряд шагов по развитию Сообщества и образования на его территории единого экономического пространства.

Что касается валютной политики, стоит отметить разработку по последовательному переходу на использование национальных валют при проведении взаиморасчетов, введению единого обменного курса национальных валют по текущим операциям платежного баланса, допуску банков-нерезидентов на внутренние валютные рынки, отмену ограничений на ввоз и вывоз национальной валюты уполномоченными банками.

Реальное функционирование Сообщества показывает возможность создания в дальнейшем на его же основании самостоятельно функционирующего экономического союза. Немаловажной предпосылкой к становлению общей валюты ЕАЭС как региональной резервной валюты становится расширение финансовых потоков валюты каждой из стран-членов союза. Российская Федерация с целью реализации такой стратегии намерена постепенно осуществлять переход к оплате за экспортируемые товары в рублях.

Возможность введения единой валюты ЕАЭС достаточно активно обсуждается в журналистском и экспертном сообществах стран-членов. Безусловно, валютный союз всегда возможен в рамках экономического союза, однако данная перспектива для ЕАЭС на данный момент является достаточно отдаленной и на то есть две причины.

Во-первых, на сегодняшний день отсутствует потребность в этой единой валюте, поскольку все еще не завершено формирование общего рынка, где бы была обеспечена свобода движения товаров, услуг, лиц, капиталов. Опыт Европейского союза показывает, что как только создается полноценный общий рынок, сразу появляется потребность в единой валюте, поскольку тогда издержки от ее неведения перевешивают связанные с этим риски.

То есть прежде чем вводить единую валюту, необходимо выйти на определенный этап экономической интеграции, чтобы эта потребность в единой валюте появилась.

Во-вторых, прежде чем вводить валютные проекты, необходимо гармонизировать финансовый сектор.

Как показывает опыт Европейского союза, нельзя развивать экономический и валютный союзы параллельно, оставляя открытыми многие требующие решения вопросы в силу их чувствительности, что и продемонстрировал валютный кризис, связанный с евро. Поэтому все решения, связанные с финансовым сектором должны предшествовать введению единой валюты, а не являться реакцией на отрицательные последствия.

Безусловно, введение единой валюты сопряжено определенными рисками и проблемами. Наиболее вероятно несоответствие экономического и политического уровня интеграций, поскольку соблюдение баланса полномочий между национальными и национальными органами является сверхсложной задачей, а ущерб в последствии огромен.

Создание валютного союза обычно провоцирует перегруппировку сил внутри интеграционного объединения, что может привести к опасности, потерять часть экономического и политического веса. Безусловно, говоря о валютном союзе всегда подразумевается нахождение неких пропорций между потерей части государственного суверенитета и извлечением наибольшей экономической выгодой. Однако наличие психологического аспекта только добавляет сложности этому вопросу.

Различие в структуре народных хозяйств обычно означает разница в методах управления народным хозяйством, то есть страны неоднородно реагируют на внешние воздействия и, как следствие, высокие издержки адаптации.

Асинхронная интеграция (проблема нескольких скоростей) указывает на разрыв в хозяйственном развитии стран, что усложняет процесс гармонизации экономик.

Еще одним немаловажным аспектом является то, что в валютном союзе при жесткой бюджетной дисциплине национальные правительства не могут противодействовать перепадам конъюнктуры. В данном случае, политика наднациональных органов будет достаточно неэффективной для решения специфических задач (например, помощь особо пострадавшим регионам).

Следствием этого является распространение трудностей одной страны на соседей. Однако, данная проблема решаема, если страна имеет бюджет с положительным сальдо. Тогда она имеет средства для решения проблемы, не выходя за рамки установленного бюджетного дефицита.

Из-за необходимости координации различных денежно-кредитных политик, возникают также операционные сложности. Например, отсутствие координации платежных систем, что приводит к возникновению множества способов осуществления платежей и, как следствие, усилению конкуренции на рынке расчетных услуг.

Одним из потенциальных рисков, вызывающим осложнение интеграции стран ЕАЭС, является большая дифференциация в экономических возможностях и имеющихся ресурсах. Причем, абсолютное лидерство по всем показателям удерживает Россия. Это делает невозможным создание валютного союза без формирования блока стран в противовес России, иначе для малых стран становится практически невозможным отстаивать свои интересы в случае спорных вопросов путем голосования.

Однако здесь необходимо учитывать, что лидирующие позиции России также означают большие потоки финансовой поддержки по сравнению с остальными странами. При увеличение доли голосов Беларуси и Казахстана увеличатся также их размеры взносов в наднациональные фонды.

Однако, если исходить не из абсолютных, а из относительных показателей, то Россия теряет свои преимущество от масштаба страны, разрыв в значениях показателей значительно сокращается и становится ясно, что страны интеграционного ядра (Беларусь, Россия, Казахстан) находятся примерно на одном уровне социально-экономического развития.

Определенные проблемы вызывает различие в структурах экономик, а именно различие в долях государственного и частного сектора. Доля государственного сектора преобладает в Беларуси, в то время как в России и Казахстане частный сектор. Такая асимметрия систем хозяйствования означает разные подходы в управлении народным хозяйством, что безусловно требует решения.

В рамках Таможенного союза использование российского рубля в качестве платежного средства получило довольно широкое распространение.

При этом, количество платежей, произведенных в российских рублях, неукоснительно растет. Но не смотря на это, многие эксперты отмечают, что эти расчеты номинальные, поскольку контрактные цены в российских рублях не являются фиксированными (изменяются с учетом курса доллара), то есть постоянно пересматриваются.

И на сегодняшний день увеличение доли реальных расчетов в российских рублях маловероятно, поскольку использование в расчетах российского рубля все еще сопряжено с риском.

Единственным возможным вариантом реального снижения степени долларизации кажется поиск товаров, цены на которые могли бы формироваться в одной из валют стран ЕАЭС или, в перспективе, коллективной расчетной единице.

Довольно много уделяется внимания перспективам рубля как единой валюте. Однако такой сценарий маловероятен, поскольку рубль не является конвертируемой валютой в странах объединения (кроме Беларуси), а нестабильность инфляционных процессов не способствует укреплению доверия к нему.

Введение единой валюты, рассчитанной на основе национальных валют, также маловероятная и крайне отдаленная перспектива, поскольку объединение трех слабых валют не дает одну сильную.

Поэтому единственный вариант, который является наиболее реальным,

- это создание наднациональной коллективной денежной единицы с сохранением национальных валют.

На основе проведенного анализа выработаны следующие рекомендации:

- соблюдать принцип поэтапности в переходе от экономической к валютной интеграции;

- начать гармонизацию экономик с так называемого «интеграционного ядра» (Беларусь, Россия, Казахстан), а затем постепенно расширять объединение за счет подтягивания соседних стран;

- своевременно выявлять и устранять барьеры, стоящие на пути интеграции;

- скоординировать, а в последствии, и гармонизировать валютную и макроэкономическую политики стран-членов;

- подготовить предпосылки для валютного сближения в облегченной форме:

- повысить доверие к национальным валютам и снизить роль доллара США,

- обеспечить полную конвертируемость валют стран-членов,

- обеспечить финансовую стабилизацию посредством учреждения пула валютных свопов для регулирования платежного баланса и разработки системы межгосударственного кредитования,

- сформировать единое биржевое пространство,

- создать собственную расчетную систему;

- создать наднациональный консультационный орган по вопросам в финансово-экономической сфере;

- создать наднациональное независимое рейтинговое агентство ЕАЭС.

В заключении данного параграфа можно сделать вывод, что полноценный валютный союз является достаточно отдаленной перспективой и пока решение о таком проекте не принималось, однако, страны ЕАЭС уже предпринимают первые шаги на пути к гармонизации экономик.

Поскольку все решения, связанные с финансовым сектором должны предшествовать введению единой валюты, а не являться реакцией на отрицательные последствия, страны ЕАЭС нацелены на создание общего финансового рынка, формирование условий для взаимного признания лицензий в банковском, страховом секторе и на рынке ценных бумаг, обеспечения недискриминационного доступа на финансовые рынки государств-членов.

Абсолютное лидерство по всем социально-экономическим показателям удерживает Россия. Это делает невозможным создание валютного союза без формирования блока стран в противовес России, иначе для малых стран становится практически невозможным отстаивать свои интересы в случае спорных вопросов путем голосования.

Определенные проблемы вызывает и различие в структурах экономик, а именно различие в долях государственного и частного сектора. Доля государственного сектора преобладает в Беларуси, в то время как в России и Казахстане частный сектор. Такая асимметрия систем хозяйствования означает разные подходы в управлении народным хозяйством, что безусловно требует решения.

Считается, что Республика Беларусь имеет наибольшие преимущества от вступления в ЕАЭС, поскольку в ее экспорте достаточно большая доля приходится на страны ЕАЭС. Однако, большая доля здесь принадлежит России. Поэтому необходимо увеличивать взаимную долю товарооборота стран-членов.

В рамках Таможенного союза использование российского рубля в качестве платежного средства получило довольно широкое распространение. Однако, большинство этих расчетов является номинальным.

В целом, необходимо увеличить долю национальных валют в расчетах между странами ЕАЭС, что позволит сократить издержки от конвертации за счет отказа от валют-посредников. Единственным возможным вариантом реального снижения степени долларизации кажется поиск товаров, цены на которые могли бы формироваться в одной из валют стран ЕАЭС или, в перспективе, в коллективной расчетной единице.

3.2 Меры по повышению устойчивости курса российского рубля

В настоящее время в РФ появилась необходимость развития отечественной системы валютного регулирования, а также упорядочения уже существующей системы валютного контроля, связанная, прежде всего, с изменениями общественно - экономических отношений, происходящими в РФ и мире. Валютная политика представляет собой совокупность мероприятий, осуществляемых государством в сфере международных валютных отношений в соответствии с текущими и долгосрочными целями государства. Валютная политика образована следующими элементами:

- валютное регулирование;

- валютный контроль;

- международное валютное сотрудничество;

- участие в международных валютно-финансовых организациях.

Валютная политика реализуется посредством валютного регулирования, представляющего собой систему законодательных, административных, экономических и организационных мероприятий, которые определяют порядок осуществления операций с валютными ценностями государственными органами власти на территории страны, направленные на обеспечение экономического роста. Валютное регулирование и валютный контроль можно назвать одними из наиболее важных сфер государственного регулирования в каждом государстве, Российская Федерация не является исключением. Развитие валютной политики в нашем государстве продолжается до сих пор, и весомое влияние оказывает на нее то, насколько органы государственной власти вмешиваются в ее деятельность, и кроме того, валютная политика находится под влиянием политики государственного регулирования экономики в целом. Однако определенное вмешательство государственных органов в валютно - кредитные и финансовые отношения в Российской Федерации абсолютно оправдано в нынешних условиях углубления международной экономической интеграции валютного рынка. В свою очередь, деятельность валютного законодательства РФ, представленного, в первую очередь, Федеральным законом о валютном регулировании и контроле (от 10 декабря 2003 г. №173-ФЗ), направлена на обеспечение единой государственной валютной политики, принятие мер по ее реализации для достижения стабильности внутреннего валютного рынка РФ, ее устойчивости.

Валютное регулирование производится Центральным банком Российской Федерации и Правительством Российской Федерации. Они наделены возможностью создания нормативных актов в пределах своей компетенции, являющихся обязательными для резидентов и нерезидентов. Существуют следующие направления валютного регулирования:

1. Обновление и усовершенствование законодательной и нормативной базы в области денежно-кредитных отношений для приведения в соответствие с текущей экономической ситуацией и перспективами ее изменения.

2. Осуществление ежедневного валютного контроля, цель которого заключается в обеспечении соблюдения участниками ВЭД валютного законодательства.

3. Выполнение ЦБ РФ и Правительством РФ на основе целей макроэкономической политики, текущего оперативного влияния на функционирование валютного механизма:

- определение валютного курса рубля;

- регулирования динамики рыночного курса валют;

- обеспечение достаточного уровня официальных золотовалютных резервов;

- погашение государственного внешнего долга;

- регулирование ВЭД. В Российской Федерации инструменты валютного регулирования в РФ представлены совокупностью методов и рычагов, посредством которых происходит осуществление воздействия на валютный курс, согласно современным тенденциям, самым значимым из них является управление золотовалютными резервами.

Валютное регулирование в РФ включает ряд методов:

- управление процентными ставками рефинансирования и их изменение;

- валютные интервенции, то есть прямое вмешательство ЦБ в валютный рынок для корректировки курса;

- защита национальной экономики и валюты;

- введение ограничений по операциям с валютой;

- девальвация и ревальвация;

- управление золотовалютными резервами;

- реализация и приобретение золота;

- внесение изменений в режим обратимости валюты;

- диверсификации резервов валюты;

- регулирование баланса.

Из методов регулирования плавно вытекает валютный контроль операций:

- импортных и экспортных;

- ценных бумаг;

- по обмену валютных ценностей;

- реализация доли валютной выручки.

Фиксированный валютный курс закрепляется государством (национальным банком) для определенных операций на определенный срок и не подвержен рыночным изменениям. Такой способ определения валютного курса применялся в СССР, где официальный курс - был равен 0,74 рубля за доллар, а туристический курс 10 рублям за доллар. К преимуществам вариантов регулирования, основанных на фиксированных курсах, следует отнести:

- низкий уровень риска валютных операций;

- возможность достижения основных целей валютного регулирования наиболее простым путем;

- органично присущий им дисбаланс между спросом и предложением валюты;

- противоречие между операциями, осуществляемыми на основе фиксированного курса и вне его. До 2017 года основным методом Банка России являлась политика валютных интервенций, которая определялась как поддержание стабильности национальной валюты путем покупки или продажи иностранной валюты. Это делалось для поддержания валютного курса и денежного обращения, так как при покупке иностранной валюты денежная масса в национальной валюте увеличивалась, а при продаже - уменьшалась. С 10 ноября 2017 года Банк России упразднил действовавший механизм курсовой политики, регулярные интервенции на границах указанного интервала и за его пределами. Таким образом, произошел полный переход к плавающему курсу рубля.

Проблемы денежных суррогатов, криптовалют и бездокументарных ценных бумаг И на данный момент политика валютного курса Центрального Банка России, на официальном сайте, представлена режимом плавающего валютного курса. Это означает, что курс иностранной валюты к рублю определяется рыночными силами - соотношением спроса на иностранную валюту и ее предложения на валютном рынке.

Таким образом Центральный банк нам говорит о том, что курс будет зависеть от спроса и предложения на рынке международной валюты, а не от решения Центрального банка, что, с одной стороны, хорошо, так как Банк России может обратить свое внимание на более макроэкономические проблемы, а с другой стороны, плохо, так как на экономику страны будет сильно влиять внешнеэкономическое состояние политики по отношению к нашей стране.

Причинами изменения валютного курса могут быть любые факторы, воздействующие на изменение этого соотношения. В частности, на динамику валютного курса могут оказывать влияние изменение импортных и экспортных цен, уровень инфляции и процентных ставок в России и за рубежом, темпы экономического роста, настроения и ожидание инвесторов в России и мире, в том числе и международное политическое и экономическое отношение стран импортеров. Вместе с тем в рамках режима плавающего валютного курса не предполагается полного отказа от валютных интервенций, их проведение возможно в случае возникновения угроз для финансовой стабильности.

Например, возникшая в декабре 2017 года, когда чрезмерное ослабление рубля привело к изменению уровня цен на экспортируемые товары, дифференциалом процентных ставок, экономической активностью и другие. Из этого последовало изменение цен на макроуровне внутри страны и резкий скачек волнений в социальной сфере среди населения. Многие банки с 2014 по 2015 год лишились своих лицензий. Также такой резкий рост курса национальной валюты по сравнении с долларом спровоцировал экономический кризис внутри страны. Валютная политика Банка России довольно сильно влияет на коммерческие банки. Это выражено в спекулятивном характере валюты, которое произошло сразу после объявления о переходе к плавающему курсу. В этот период происходило неконтролируемое обесценивание национальной валюты почти 100 рублей за 1 доллар, пока снова не вмешался Банк России, иными словами он оперативно отреагировал на данную ситуацию и предпринял ряд мер, направленных на стабилизацию национальной валюты.

Плавающий курс также опасен тем, что слишком слабая национальная валюта может нести в себе определенные риски для предприятий, особенно тех, которые закупают оборудование за рубежом и платят иностранной валютой или имеют свои предприятия за рубежом. В том числе и те, которые держали определенные активы за границей. Значительное влияние на коммерческие банки оказывают такие инструменты, как норматив резервных требований, ставки рефинансирования, валютные интервенции и депозитные операции Центрального банка. С 2014 года нормативные акты Центрального банка во многом изменялись, подстраиваясь под меняющиеся условия в стране, что также повлияло и на коммерческие банки, меняющиеся следом за нормативами. Многие указы, выпускающиеся Банком России, прямо или косвенно влияли на физических лиц в том числе.

Из этого видно, что деятельность Центрального банка влияет не только на коммерческие банки напрямую, но и косвенно на физических лиц. Центральный банк может проводить операции на валютном рынке для пополнения международных резервов, причем значительный объем международных резервов дает Банку России возможность проводить операции, в целях поддержания финансовой стабильности, а также обеспечивать бесперебойное обслуживание внешнего долга в течение нескольких лет даже при сложной экономической ситуации. Операции по пополнению международных резервов должны проводиться в небольших объемах таким образом, чтобы не оказывать влияние на динамику курса рубля. При принятии решений о покупке иностранной валюты Банк России учитывает динамику курса, состояние российской экономики и платежного баланса.

Также при принятии решения о интервенциях происходит посредством учета внешнеэкономических факторов, влияющих на национальную экономику. Центральный банк перешел к режиму плавающего курса по причине того, что он действует как «встроенный стабилизатор» экономики, что является его основным преимуществом по сравнению с управляемым курсом. Он помогает экономике подстраиваться под меняющиеся внешние условия, сглаживая воздействие на неё внешних шоковых фактов, таких как кризисы в других странах или резкие скачки цен на определенные группы товаров, от которых зависит частично экономика нашей страны.

Тем более Центральному банку было проблематично одновременно следить за курсом национальной валюты на международной арене и инфляцией внутри страны. Из этого Банк России и решил, что валютный курс рубля должен регулироваться исключительно рынком.

Заключение

В заключении данной выпускной квалификационной работы в соответствии с поставленными задачами можно сделать следующие выводы:

1. Мировая валютная система (МВС) - это глобальная форма организации денежных взаимоотношений в масштабах мирового хозяйства, прикрепленная многосторонними межгосударственными соглашениями и регулируемая интернациональными валютнокредитными и экономическими организациями.

Прогрессивная МВС не выступает как что-то обособленное, а складывается, как следует из связи и взаимодействия государственных и интернациональных денежных систем. С подъемом интернационализации хозяйственной жизни грани между этими денежными системами постепенно стираются. Перебой отдельной государственной валютной системы имеет возможность оказать негативное действие на региональные и мировую денежные системы, или же изменение региональной денежной системы ведет к суровым сменам как в разных национальных системах, так и в мировой денежной системе в общем.

2. Международная валютная система в своем развитии прошла 4 этапа:

- Парижская валютная система (золотой стандарт);

- Генуэзская валютная система (золотодевизный стандарт);

- Бреттон-Вудская валютная система (золотодолларовый стандарт);

- Ямайская валютная система (бумажно-валютный стандарт).

На настоящий момент, валютная система - это совокупность различных форм организации валютных отношений определенных стран. Основные элементы - национальная валюта, национальные органы, ответственные за валютное регулирование, режим национального курса валюты, регулирование конвертируемости национальной валюты, режим рынков золота и валюты определенной страны.

3. Современная валютная система не подчиняется каким-либо жестким правилам функционирования. По своему характеру это девизная система с комбинацией фиксированных и плавающих валютных курсов, регулируемых как на двусторонней основе путем соглашения между странами, так и на многосторонней - через механизмы МВФ. В ходе эволюции вносились изменения и усовершенствовались ключевые звенья мировой валютной системы.

4. В последнее время мировой валютный рынок подвержен существенным регулятивным и технологическим изменениям, которые, в свою очередь, влияют на состав его участников и структуру рынка. Одной из основных тенденций является снижение доли традиционной междилерской (межбанковской) торговли, в то время как опережающими темпами растут операции между банками и другими финансовыми институтами: управляющими компаниями, хедж-фондами, институциональными и частными инвесторами.

5. В завершившемся 2018 году рост мировой экономики, как и в предыдущие годы, не оправдал надежд и ожиданий ведущих мировых институтов, занимающихся прогнозированием экономических процессов. Как и в предыдущем году, МВФ в течение года постепенно понижал прогноз мирового роста экономики, и, если в октябре 2017 года он прогнозировался на уровне 3,6 %, то в октябре 2018 года эта цифра составляла лишь 3,1 %.

Сложившуюся ситуацию можно назвать экономической ловушкой, когда низкие темпы роста препятствуют структурным реформам, а их отсутствие, в свою очередь, не позволяет ускориться экономическому росту 6. К важнейшим характеристикам мирового валютного рынка можно отнести следующие:

- достаточно уверенно продолжаются одновременно процессы глобализации и интернационализации валютного рынка,

- происходит дальнейшее увеличение уже достигнутого гигантского объема операций,

- налицо определенная непрозрачность структуры и отдельных аспектов рынка, заметный рост концентрации валютных сделок, наличие жесткой конкуренции и др.

7. Реформирование мировой валютной системы должно вестись по следующим направлениям: реформирование глобального регулирования финансовых рынков и всей финансовой системой, в том числе регулирование рынка деривативов и свопов; формирование глобальной резервной системы, являющейся эмитентом глобальной резервной валюты, следовательно, необходимо разработать механизм выпуска этой валюты, определить эмитент, объемы и условия выпуска; необходима реформа институциональных структур, которые занимаются вопросами регулирования долговых обязательств стран мира; создание инновационных структур управления рисками в развивающихся странах и странах с переходной экономикой, и создание в этой связи инновационных финансовых инструментов

8. Перспектива развития мировой валютной системы в продолжение монополии доллара на сегодняшний день выглядит маловероятной и одним из сценариев развития международной валютной системы может послужить выход на глобальную арену коллективной валюты - специальных прав заимствования (СПЗ).

Таким образом, вопрос реформирования МВС в условиях кризиса и посткризисного развития, стоит достаточно остро и определенные шаги в данном направлении осуществляются. Однако при дальнейшем реформировании целесообразно учитывать исторический опыт при проведении валютных реформ, сложность и длительность процедуры согласования вопросов, связанных с суверенитетом и различными интересами стран мирового сообщества.

Список использованных источников

Нормативно-правовое акты

1. Статьи Соглашения Международного валютного фонда 1944 г. (в ред. 15.12.2010).

2. Рекомендации ФАТФ (в ред. от 15.02.2012)

3. Концепция сотрудничества государств -- членов Евразийского экономического сообщества в валютной сфере от 22.06.2005.

4. Соглашение о сотрудничестве в области организации интегрированного валютного рынка государств -- членов Евразийского экономического сообщества от 25.01.2006.

5. Федеральный закон от 10.12.2003 No 173-ФЗ «О валютном регулировании и валютном контроле» // СЗ РФ. 2003. No 50. Ст. 4859.

6. Федеральный закон от 08.12.2003 No 164-ФЗ «Об основах государственного регулирования внешнеторговой деятельности» // СЗ РФ. 2003. No 50. Ст. 4850.

Статьи в периодических изданиях:

7. Доклад Стиглица. О реформе международной валютнофинансовой системы. Уроки глобального кризиса. - М.: Международные отношения, 2010. - 328 c

8. Доклад «О взглядах экспертов БРИКС на реформирование Международного валютного фонда»

9. Галищева, Н. В. Валютная политика в системе государственного регулирования экономики Индии// Вестник МГИМО Университета. - 2015. - No1(40). -С. 165-175.

10. Ефремов, К. И. Механизм валютного регулирования в условиях формирования общего валютного рынка// Социальная политика и социология. -2013.- №3-2(95). -С. 315-322

11. Круглова, Н. В. Валютное регулирование и финансовая политика государств в условиях глобализации// Ярославский педагогический вестник. - 2011. -Т. 1. -№3. -С. 108-111

12. Мазурова, Е. К. Антикризисное регулирование международного

валютного фонда// Вестник Московского университета. Серия 6: Экономика.-2012.- № 3. -С. 12-20.

13. Отчет за 2016 финансовый год - Мировой Валютный Фонд Учебники и учебные пособия

14. Авагян, Г.Л. Международные валютно-кредитные отношения: Учебник / Г.Л. Авагян. - М.: Магистр, НИЦ ИНФРА-М, 2012. - 704 c.

15. Авдокушин, Е.Ф. Международные финансовые отношения (основы финансомики): Учебное пособие / Е.Ф. Авдокушин. - М.: Дашков и К, 2015. - 132 c.

16. Алексеева, Т.А. Современная политическая мысль (XX-XXI вв.): Политическая теория и международные отношения / Т.А. Алексеева. - М.: Аспект-Пресс, 2016. - 623 c.

17. Антонов, В.А. Международные валютно-кредитные и финансовые отношения: Учебник для бакалавров / В.А. Антонов. - Люберцы: Юрайт, 2016. - 548 c.

18. Белова, И.Н. Международные валютно-кредитные отношения: Учебник / И.Н. Белова. - М.: НИЦ ИНФРА-М, 2013. - 314 c.

19. Богатуров, А.Д Международные отношения в Центральной Азии: События документы: Ученое пособие / А.Д Богатуров. - М.: Аспект-Пресс, 2014. - 560 c.

20. Бондарев, А.К. Международные экономические отношения: Учебник / А.И. Евдокимов, А.К. Бондарев, С.М. Дроздов; Под ред. А.И. Евдокимов. - М.: Проспект, 2013. - 656 c.

21. Бурлачков, В.К. Международные валютно-кредитные отношения: конспект лекций / В.К. Бурлачков. - М.: МГИМО-Ун-т. МИД России, 2012. - 102 c.

22. Галкин, С.А. Международные экономические отношения. Базовые параметры: Справочник / О.В. Буторина, С.А. Галкин, В.Н. Ткачев; Под ред. О.В. Буторина. - М.: Весь Мир, 2013. - 136 c.

23. Джинджолия, А.Ф. Мировая экономика и международные экономические отношения: Учебное пособие / Л.С. Шаховская, А.Ф. Джинджолия, Е.Г. Попкова. - М.: КноРус, 2013. - 256 c.

24. Дугин, А.Г. Международные отношения. Парадигмы, теории, социология: Учебное пособие для вузов / А.Г. Дугин. - М.: Академический проект, 2013. - 348 c.

25. Дугин, А.Г. Международные отношения. Парадигмы, теории, социология / А.Г. Дугин. - М.: Академический проект, 2014. - 431 c.

26. Зубенко, В.В. Мировая экономика и международные экономические отношения: Учебник и практикум / В.В. Зубенко, О.В. Игнатова, Н.Л. Орлова. - Люберцы: Юрайт, 2016. - 409 c.

27. Лебедев, Д.С. Международные валютно-кредитные и финансовые отношения: в схемах и таблицах / Д.С. Лебедев. - М.: Проспект, 2016. - 208 c.

28. Лебедева, М.М. Международные отношения: теории, конфликты, движения, организации: Учебное пособие / П.А. Цыганков, Г.А. Дробот, А.И. Слива [и др.]; Под ред. П.А. Цыганкова. - М.: Альфа-М, НИЦ ИНФРА-М, 2013. - 336 c.

29. Любецкий, В.В. Мировая экономика и международные экономические отношения: Учебник / В.В. Любецкий. - М.: НИЦ ИНФРА-М, 2013. - 350 c.

30. Международные валютно-кредитные отношения. - М.: Юрайт, 2013. - 544c.

31. Мороз, И.И. Мировая экономика и международные экономические отношения (для бакалавров) / И.И. Мороз. - М.: КноРус, 2013. - 256 c.

32. Никитина, Н.А Международные отношения и мировая политика. Введение в специальность / Н.А Никитина. - М.: Аспект-Пресс, 2014. - 156 c.

33. Николаева, И.П. Мировая экономика и международные экономические отношения: Учебник для бакалавров / И.П. Николаева, Л.С. Шаховская. - М.: Дашков и К, 2016. - 244 c.

34. Поморина, М.А. Мировая экономика. Международные экономические отношения. Глобалистика / М.А. Поморина. - М.: КноРус, 2013. - 320 c.

35. Пономарева, Е.С. Мировая экономика и международные экономические отношения: Учебное пособие / Е.С. Пономарева, Л.А. Кривенцова. - М.: ЮНИТИ, 2015. - 287 c.

36. Рогинский, В.В. Борьба за Скандинавию. Международные отношения на Севере Европы в эпоху Наполеоновских войн (1805-1815) / В.В. Рогинский. - М.: Весь Мир, 2012. - 520 c.

37. Суэтин А.А. Международные валютно-финансовые и кредитные отношения / А.А. Суэтин. - М.: Феникс, 2010. - 416 c.

38. Терновая, Л.О. Геопоэтика: международные отношения иискусство: Монография / Л.О. Терновая. - М.: Альфа-М, 2013. - 592 c.

39. Халевинская, Е.Д. Мировая экономика и международные экономические отношения: Учебник / Е.Д. Халевинская. - М.: Магистр, НИЦ ИНФРА-М, 2013. - 400 c.

40. Хасбулатов, Р.И. Международные экономические отношения: Учебник для бакалавров / Р.И. Хасбулатов. - М.: Юрайт, 2014. - 910 c.

41. Цыганков, А.П. Международные отношения: традиции русской политической мысли: Учебное пособие / А.П. Цыганков. - М.: Альфа-М, НИЦ ИНФРА-М, 2013. - 336 c.

42. Чеботарев, Н.Ф. Мировая экономика и международные экономические отношения: Учебник для бакалавров / Н.Ф. Чеботарев. - М.: Дашков и К, 2016. - 352 c.

43. Шимко, П.Д. Мировая экономика и международные экономические отношения: Учебник и практикум для бакалавриата и магистратуры / П.Д. Шимко. - Люберцы: Юрайт, 2016. - 392 c.

44. Шмелева, Н.В. Международные экономические отношения. Активные методы обучения: Учебное пособие / Н.В. Шмелева [и др.]. - М.: Магистр, НИЦ ИНФРА-М, 2012. - 128 c.

45. Мировая экономика и международные экономические отношения: Учебник для бакалавров / Под ред. В.Б. Мантусова. - М.: ЮНИТИ, 2015. - 447 c.

46. Международные экономические отношения: Учебник. / Под ред. В.Е. Рыбалкина, В.Б. Мантусова. - М.: ЮНИТИ, 2015. - 727 c. Электронные ресурсы

47. БРИКС и международная финансовая архитектура: от МВФ к справедливому многополярному миропорядку / И. В. Прокофьев [и др.] / / Проблемы национальной стратегии. No 3 (30). М. 2015. С. 10.

Размещено на Allbest.ru

...