Размещено на http://www.allbest.ru/

ДИПЛОМНАЯ РАБОТА

ПРАВОВОЕ ПОЛОЖЕНИЕ АКЦИОНЕРА



Содержание

• Введение
• 1. Общая характеристика правового положения акционера
• 1.1 Понятие и правовой статус акционера
• 1.2 Реестр акционеров
• 2. Права акционеров
• 2.1 Имущественные права акционеров
• 2.2 Организационно-управленческие права
• 2.3 Защита прав акционеров
• 3. Обязанности и ответственность акционера
• 3.1 Обязанности акционера
• 3.2 Ответственность акционера
• Заключение
• Библиография


Введение

акционер акционерный законодательство общество

Актуальность темы исследования. В современной России акционерное общество - наиболее распространённая организационно-правовая форма для организаций крупного и среднего бизнеса. По данным Единого государственного реестра юридических лиц и индивидуальных предпринимателей, в Российской Федерации в последние годы на акционерные общества приходится почти 17% коммерческих юридических лиц из семи организационно-правовых форм.

В последнее время все чаще происходят конфликты между акционерами и исполнительными органами акционерного общества, которые представляют само общество.

Огромное число изменений, а так же издание новых подзаконных актов вносимых в Федеральный закон «Об акционерных обществах» от 26.12.1995 N 208-ФЗ Об акционерных обществах: федеральный закон от 26.12.1995 № 208-ФЗ (ред. от 28.07.2012) // Собрание законодательства Российской Федерации.1996, № 1, ст. 1. с целью устранения ошибок и приведения в соответствии с изменяющимся законодательством в целом усложняет восприятие закона и вызывает массу споров и разногласий.

Проект федерального закона «О внесении изменений в части первую, вторую, третью и четвертую Гражданского кодекса РФ, а также в отдельные законодательные акты РФ» был разработан в целях реализации Концепции развития гражданского законодательства, подготовленной в соответствии с пунктом 3 Указа Президента РФ от 18.07.2008 г. №1108 «О совершенствовании Гражданского кодекса РФ». О совершенствовании Гражданского кодекса Российской Федерации: Указ Президента Российской Федерации от 18.07.2008 № 1108 // Собрание законодательства Российской Федерации. 2008. № 29, ч. 1, ст. 3482. Указанным проектом существенно затрагивается правовое положение акционерных обществ. Ожидается, что основные поправки во все части ГК РФ, скорее всего, вступят в силу 1 февраля или 1 марта 2013 года (ранее планировалось, что 1 сентября). А для ряда норм будет предусмотрено «ступенчатое», то есть постепенное вступление в силу.

Помимо ГК, изменения ждут законы об Акционерных обществах.

Актуальность данной темы исследования обусловлена потребностями правовой науки и правоприменительной практики в четких формулировках, в объективном взгляде на наличие или отсутствие противоречий между ними, в механизмах обеспечения прав акционеров.

Предметом исследования являются нормы гражданского и акционерного законодательства, устанавливающие взаимоотношения акционера и акционерного общества, раскрывающиеся через права, обязанности и ответственность акционеров.

Цель исследования состоит в том, чтобы проанализировав правовое положение акционера в акционерном обществе, раскрывающееся через анализ его прав, обязанностей и ответственности, выявить законодательные недостатки: коллизии и пробелы в законодательстве, а также выявить основные средства правового обеспечения и защиты прав и законных интересов акционеров.

Методологическую основу исследования составляет общенаучный диалектический метод, наряду с которым использовались частнонаучные методы познания: системный, логический, исторический, формально-юридический.

В основу работы положены: специальная юридическая литература, научные статьи, практика акционерных отношений, а также исследованная на основании изучения уставов акционерных обществ, материалов арбитражной и судебной практики и материалов социологических исследований.

Теоретической основой дипломной работы послужили работы таких представителей юридической науки, как Алексеев С.С., Воеводин Л.Д., Вольф В.Ю., Гольдман Л. Долинская В.В., Коряковцев В.Г., Ломакин Д.В., Макарова О.А., Малько А.В., Матузов Н.И., Михальченко В.А., Писемский П.А., Руднев П.А., Тарасов И.Т. Фалеев В.В., Шапкина Г.С., Шишкина И.С. и других.

Структурно дипломная работа состоит из введения, трех глав, заключения и списка использованной литературы. Каждая из глав состоит из параграфов. В первой главе данной работы рассмотрена общая характеристика правового положения акционера. Вторая глава посвящена правам акционера, третья глава обязанностям и ответственности акционеров.



1. Общая характеристика правового положения акционера

1.1 Понятие и правовой статус акционера

Акционер является ключевой фигурой при создании акционерного общества, так как последнее согласно классификации, предложенной в ст. 48 ГК РФ Гражданский кодекс Российской Федерации. Часть первая: федеральный закон от 30.11.1994 № 51-ФЗ (ред. от 06.12.2011) // Собрание законодательства Российской Федерации. 1994. № 32, ст. 3301., создается по воле его учредителей (участников). Акционеры за счет своего имущества формируют уставный капитал акционерного общества. Деятельность акционерного общества тесно связана с акционерами: они составляют высший орган его управления - общее собрание акционеров - и решают основные вопросы этой деятельности; за счет их имущества может увеличиваться уставный капитал акционерного общества; они могут претендовать на определенные денежные или иные имущественные выплаты в некоторых случаях уменьшения уставного капитала акционерного общества; действительность решений органов управления акционерного общества и его сделок зависит от соблюдения субъективных прав и обеспечения законных интересов акционеров.

Закон не дает определения акционера. Доктрина не вносит определенности в этот вопрос.

В словаре С.И. Ожегова акционер - владелец акций, совладелец акционерного предприятия. Соответственно акция там же определяется как «ценная бумага, свидетельствующая о взносе определенного пая в предприятие, дающая ее владельцу право участия в прибылях» Ожегов С.И. Словарь русского языка/под ред. Н.Ю. Шведовой. М., 1990. С. 29. Эта традиция сохранилась в советском энциклопедическом словаре: акционер - «физическое или юридическое лицо, владеющее акциями данного акционерного общества», а акция - это «ценная бумага, свидетельствующая о внесении пая в капитал акционерного общества, которая дает ее владельцу право на присвоение части прибыли в форме дивиденда» Советский энциклопедический словарь/гл. ред. А.М. Прохоров. 4-е изд. М., 1989. С. 33..

Прочно укрепилось на фондовом рынке, также широко используется в научной литературе понятие мажоритарных и миноритарных акционеров. Мажоритарный, т.е. основной, преобладающий. Имеющий возможность определять решения общего собрания. В разных раскладах (распределение акций между остальными акционерами), это от 30 до 75% акций, наиболее характерный случай - 50% + один голос, а приобретение либо владение 95% акций порождает обязанность выкупить принадлежащие иным акционерам, в том числе и без согласия последних, акции, а также эмиссионные ценные бумаги, конвертируемые в акции.

Миноритариями принято называть тех акционеров, чей пакет акций не позволяет блокировать решения по важнейшим вопросам повестки дня на собрании акционеров, т.е. тех, которые имеют менее 25% акций. Бизнес-словарь [Электронный ресурс]. - Режим доступа: //http: www.businessvoc.ru // (дата обращения: 10.09.2012).

Акционерное общество может иметь акции нескольких категорий и типов. Согласно п. 3 ст. 11 Закона «Об АО» устав общества должен содержать сведения о количестве, номинальной стоимости, категориях (обыкновенные, привилегированные) акций и типах привилегированных акций, размещаемых обществом, а также о правах акционеров - владельцев акций каждой категории (типа). Номинальная стоимость размещенных привилегированных акций не должна превышать 25% от уставного капитала общества.

Акционеры - владельцы обыкновенных акций могут участвовать в общем собрании акционеров с правом голоса по всем вопросам его компетенции, а также имеют право на получение дивидендов, а в случае ликвидации общества - на получение части его имущества. Номинальная стоимость всех обыкновенных акций должна быть одинаковой.

Акционеры - владельцы привилегированных акций общества не имеют права голоса на общем собрании акционеров. Исключением являются собрания, на которых решаются вопросы о реорганизации и ликвидации общества, а также собрания, проводимые в периоды неполной выплаты (невыплаты) дивидендов. Привилегированные акции общества одного типа должны иметь одинаковую номинальную стоимость. При этом основным правом владельцев таких акций является получение дивидендов в оговоренном в уставе размере.

В общей теории права, пожалуй, столь же широкое распространение, как «правовой статус», получил термин «правовое положение». В специальной литературе различие между ними по общему правилу не производится. Ряд авторов полагают, что они являются равнозначными, вполне взаимозаменяемы и употребляются исходя из стилистических особенностей письменной и устной речи. Воеводин Л.Д. Юридический статус личности в России. М., 1996. С. 16, 28; Матузов Н.И., Малько А.В. Теория государства и права. М.:Юрист, 2009. С. 186-187. Сторонники же смыслового и содержательного различия обозначаемых ими понятий не единогласны в своих высказываниях. Большинство из них в правовом статусе усматривают общее, не конкретизированное, статичное образование, а правовому положению приписывают такие характеристики, как динамичность, конкретность, качественное многообразие. Алексеев С.С. Общая теория права. М. 2010. Т. 2. С. 142-143

Во всяком случае, законодательство, юридическая практика, печать, а также международные акты о правах человека не проводят между ними какого-либо различия, а употребляют в одном и том же смысле. Исходя из контекста, стилистической предпочтительности используется то или другое выражение. Матузов Н.И. Теория государства и права: Курс лекций Правовой статус личности: понятие, структура, виды /Н.И. Матузов [электронный ресурс]. - Режим доступа: //http: www.bibliotekar.ru/teoria-gosudarstva-i-prava (дата обращения: 12.09.2012).

Исследуя правовой статус, необходимо рассмотреть такие аспекты, как:

1) структурно-организационный:

а) процедуры создания данного субъекта или признания его в качестве такового (инвестора в качестве акционера), т.е. получения определенного статуса,

б) условия прекращения такого статуса (деятельности, существования субъекта или функционирования его в определенном качестве);

2) содержательный (правосубъектность данного лица, его субъективные права, юридические обязанности и ответственность).

Возникновение и прекращение прав на акции обусловлено целым комплексом действий (юридическим составом).

К действиям (юридическим фактам), связанным с возникновением прав на акции относятся:

- государственной регистрации выпуска акций;

- подписке и размещении акций среди акционеров;

- формировании реестра акционеров и внесении записи о владении акциями на лицевом счете акционера в реестре акционеров или по счету депо в депозитарии.

На стадии учреждения акционерного общества инвесторы (будущие акционеры) вносят вклады в уставный капитал общества. Пункт 2 ст. 99 ГК РФ гласит, что «не допускается освобождение акционера от обязанности оплаты акций общества», хотя эта формулировка не совсем корректна: речь идет именно об инвесторах, учредителях, но еще не акционерах. Именно акционеры могут быть освобождены от такой обязанности: согласно п. 5 ст. 28 ФЗ «Об АО» увеличение уставного капитала акционерного общества путем размещения дополнительных акций может осуществляться за счет имущества общества, а путем увеличения номинальной стоимости акций осуществляется только за счет имущества акционерного общества.

Серьезную проблему представляет соотношение понятий «акционер» и «инвестор», особенно в связи с легальной неопределенностью обоих.

Анализ законодательства позволяет сделать первый вывод: о несовпадении этих категорий (например, Федеральный закон от 5 марта 1999 г. № 46-ФЗ «О защите прав и законных интересов инвесторов на рынке ценных бумаг» О защите прав и законных интересов инвесторов на рынке ценных бумаг: федеральный закон от 05.03.1999 № 46-ФЗ (ред. oт 27.07.2012) // Собрание законодательства Российской Федерации. 1999. № 10, ст. 1163., ч. 4 ст. 7 Федерального закона от 1 декабря 2007 г. № 315-ФЗ «О саморегулируемых организациях»). О саморегулируемых организациях: федеральный закон от 01.12.2007 № 315-ФЗ (ред. oт 25.06.2012) // Собрание законодательства Российской Федерации. 2007. № 49, ст. 6076.

Итак, акционер по общему правилу является инвестором. Исключение составляют случаи безвозмездного получения акций (например, в порядке наследования, при реорганизации юридического лица). Таким образом, понятия «акционер» и «инвестор» пересекающиеся.

Права акционеров на акции закреплены как в ГК РФ, так и в специальном законодательстве - ФЗ «Об АО» и ФЗ «О РЦБ» О рынке ценных бумаг: федеральный закон от 22.04.1996 № 39-ФЗ (ред. oт 28.07.2012) // Собрание законодательства Российской Федерации. 1996. № 17, ст. 1918.. Правда, неопределенность природы акции отрицательно сказывается на регулировании отношений, в содержание которых входят эти права.

На основании договора о создании акционерного общества осуществляется размещение акций среди их первоначальных приобретателей. Однако, следуя положениям ФЗ «О РЦБ», можно сделать вывод, что факт государственной регистрации акционерного общества не легализует статус учредителей как акционеров общества. В соответствии со ст. 17, 18, 24, 25 ФЗ «О РЦБ» вновь созданному акционерному обществу необходимо произвести государственную регистрацию решения о выпуске ценных бумаг в отделении ФСФР России, которое удостоверяет права, закрепленные акцией, а также отчета об итогах выпуска.

Государственная регистрация выпуска ценных бумаг представляет собой особый юридический акт признания и подтверждения государством факта полноты и достоверности представленных акционерным обществом сведений, законности связанных с выпуском действий на момент такой регистрации, а также условие правомерности совершения последующих юридических действий, необходимых для реализации выпуска ценных бумаг.

В противном случае удостоверенные акцией права не могут быть легализованы, что влечет ничтожность действий по размещению акций, исключает оборотоспособность акции, может повлиять на деятельность общества и его органов управления по принятию ими законных решений, и в конечном счете влечет причинение убытков обществу и его акционерам.

Президиум ВАС РФ в постановлении по конкретному делу со ссылками на п. 1 ст. 149 ГК РФ и ст. 28 ФЗ «О РЦБ» также указывал на удостоверительную, служебную функцию фиксации прав и правообладателей в системе ведения реестра записями на лицевых счетах у держателя реестра:

«...наличие в реестре акционеров... записей о спорных акциях не является доказательством существования самих акций, поскольку в силу статьи 149 ГК РФ регистратор осуществляет только фиксацию прав, закрепленных бездокументарной ценной бумагой... В соответствии со ст. 28 ФЗ от 22.04.1996 № 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг» права владельцев на эмиссионные ценные бумаги бездокументарной формы выпуска удостоверяются в системе ведения реестра записями на лицевых счетах у держателя реестра» Постановление Президиума ВАС РФ от 18 августа 2005 г. № 1675/05. [Электронный ресурс]//Система Гарант, 2012..

К сожалению, законодательство не дает однозначного ответа на вопрос о моменте трансформации инвестора в акционера.

Договор купли-продажи - наиболее распространенное основание приобретения акций инвесторами - в силу ГК РФ является консенсуальным. Следовательно, инвестор становится акционером с момента заключения договора?

Статья 45 ФЗ «Об АО» говорит о внесении записи в реестр акционеров общества по требованию акционера или номинального держателя акций. То есть статус акционера не связан с удостоверительной записью.

После государственной регистрации созданного акционерного общества и до государственной регистрации выпуска ценных бумаг акционер не может подтвердить свои права записями на лицевом счете у держателя реестра. Его права подтверждаются заключенным договором о создании общества и защищаются акционерным и инвестиционным законодательством.

Правовыми основаниями прекращения прав на акции являются:

- ликвидация общества, в том числе в результате реорганизации;

- гражданско-правовая сделка по отчуждению акций;

- использование преимущественного права покупки акций (ст. 93 ГК РФ, п. 3 ст. 7 Закона об АО, ст.);

- право требовать выкупа акций обществом (ст. ст. 72, 73, 75, 76 Закона об АО);

- право требовать выкупа акций приобретателем свыше 30 процентов акций общества (гл. XI. 1 Закона об АО).

Акционеры - владельцы любых категорий акций вправе продать акции обществу, а общество обязано приобрести их, если обществом принято решение о выкупе размещенных акций. Статья 72 Закона об АО предусматривает два различных механизма:

1) приобретение обществом размещенных акций по решению общего собрания акционеров об уменьшении уставного капитала общества путем приобретения части размещенных акций в целях сокращения их общего количества, если это предусмотрено уставом общества. Такие акции погашаются при их приобретении;

2) приобретение обществом размещенных акций в иных случаях по решению общего собрания акционеров или по решению совета директоров, если это предусмотрено уставом общества.

Выкуп акций по требованию акционеров является правовым механизмом защиты корпоративных прав.

Согласно ст. 75 Закона об АО акционеры - владельцы голосующих акций вправе требовать выкупа обществом всех или части принадлежащих им акций в случаях принятия наиболее значимых для акционерного общества решений:

- реорганизации общества или совершения крупной сделки, решение об одобрении которой принимается общим собранием акционеров, если они голосовали против принятия решения о его реорганизации или одобрении указанной сделки либо не принимали участия в голосовании по этим вопросам;

- внесения изменений и дополнений в устав общества или утверждения устава общества в новой редакции, ограничивающих их права, если они голосовали против принятия соответствующего решения или не принимали участия в голосовании.

В целом понятие «статус» носит комплексный характер. Аналогичный вывод - о комплексном характере - мы делаем в отношении правосубъектности. Под правосубъектностью понимают категорию, представляющую собой единство право- и дееспособности, а по действующему законодательству также имени (наименования), места жительства (места нахождения) и являющуюся обязательным условием участия в правоотношениях.

Все мнения, изложенные в отечественной правовой литературе относительно понятия правосубъектности, можно свести к трем основным концепциям.

Первая заключается в том, что правосубъектность включает в себя два структурных элемента:

1) способность обладания правами и несения обязанностей (правоспособность);

2) способность к самостоятельному осуществлению прав и обязанностей (дееспособность).

Итак, правоспособностью называется признаваемая и предоставляемая государством способность быть носителем субъективных прав и юридических обязанностей (ст. 17, 18, 49 ГК РФ).

Под дееспособностью понимается признаваемая государством за лицами и их организациями способность своими действиями самостоятельно осуществлять права и обязанности (ст. 21, 48, 56 ГК РФ). Долинская В.В., Фалеев В.В. Миноритарные акционеры: статус, права и их осуществление /отв. ред. В.В. Долинская. / «Волтерс Клувер», 2010.[Электронный ресурс] // Система Грант 2012г.

Участие в акционерных обществах удостоверяется долевыми ценными бумагами (акциями). Согласно п. 1 ст. 142 ГК РФ ценной бумагой является документ, удостоверяющий с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов имущественные права, осуществление или передача которых возможны только при его предъявлении. С передачей ценной бумаги переходят все удостоверяемые ею права в совокупности.

Однако учредители обладают не только имущественными, но и неимущественными правами.

Это терминологическое расхождение скорректировано в ФЗ «О РЦБ». Согласно ст. 2 данного закона эмиссионная ценная бумага закрепляет совокупность имущественных и неимущественных прав, подлежащих удостоверению, уступке и безусловному осуществлению. При этом акция является именной эмиссионной ценной бумагой, закрепляющей права ее владельца (акционера) на получение части прибыли акционерного общества в виде дивидендов, на участие в управлении акционерным обществом и на часть имущества, остающегося после его ликвидации.

В то же время в ст. 2 ФЗ «Об АО» говорится, что акции удостоверяют обязательственные права участников общества (акционеров) по отношению к обществу.

Таким образом, акция является подтверждением взаимных прав и обязанностей как акционера, так и акционерного общества.



1.2 Реестр акционеров

В соответствии со ст. 28 ФЗ «О РЦБ» права владельцев на эмиссионные ценные бумаги бездокументарной формы выпуска (в том числе и акции) удостоверяются в системе ведения реестра записями на лицевых счетах у держателя реестра, а в случае учета прав на ценные бумаги в депозитарии - записями по счетам депо в депозитариях.

В соответствии со ст. 46 Закона об АО права на акции подтверждаются путем выдачи выписки из реестра акционеров общества, которая не является ценной бумагой.

Таким образом, если покупатель заключил с продавцом договор о приобретении акций и даже уплатил за них деньги, но сведения о нем не внесены в реестр, акции и права, удостоверяемые акциями, он не приобрел.

Приведем два примера потерпевших неудачу попыток таких покупателей защитить свои права. В одном случае покупатель требовал отобрания у продавца и передачи ему оплаченных им акций, ссылаясь на ст. 398 ГК РФ. Президиум ВАС РФ, отменяя решения первой и апелляционной инстанций по данному делу, счел этот способ защиты, ориентированный на индивидуально-определенные вещи, неприменимым к бездокументарным акциям. Постановление Президиума ВАС РФ от 1 марта 2005 г. № 8815/04 по делу № А02-1815/2003. [Электронный ресурс]//Система Гарант, 2012. В другом случае покупатель акций выдвинул требование о признании за ним права собственности на акции. Отменяя решения первой и апелляционной инстанций об удовлетворении иска, Президиум ВАС РФ Постановление Президиума ВАС РФ от 1 марта 2005 г. № 10408/04 по делу № А49-1744/02. [Электронный ресурс] // Система Гарант, 2012. аргументировал свою позицию ссылкой на положения ФЗ «О РЦБ», согласно которым права владельцев акций удостоверяются в системе ведения реестра записями на лицевых счетах и переходят к приобретателю с момента внесения приходной записи по его лицевому счету. Корпоративное право: учебный курс /отв. ред. И.С. Шиткина. М.: «Волтерс Клувер», 2011. [Электронный ресурс] // Система Гарант, 2012.

Анализируя эти судебные решения, Г.С. Шапкина пишет, что присуждение продавца к возврату суммы, уплаченной покупателем за акции, не представляется адекватной мерой защиты прав покупателя, поскольку он не получает того, на что рассчитывал при заключении и исполнении сделки. Она вполне обоснованно считает, что при уклонении недобросовестного продавца акций от выдачи передаточного распоряжения судам следует по аналогии с п. 3 ст. 165 и ст. 551 Гражданский кодекс Российской Федерации. Часть вторая: федеральный закон от 26.01.1996 № 14-ФЗ (ред. от 30.11.2011) // Собрание законодательства РФ. 1996. № 5, ст. 410. ГК РФ принимать решение о внесении необходимой записи в реестр акционеров. Шапкина Г.С. Применение акционерного законодательства. М., 2009.[Электронный ресурс] // Система Гарант, 2012.

Реестр акционеров - это список акционеров с указанием количества, номинальной стоимости и категории принадлежащих им акций, составленный по состоянию на любую установленную дату и позволяющий идентифицировать этих владельцев, количество и категорию принадлежащих им акций.

Основные требования к содержанию и порядку ведения реестра акционеров определены Законом об АО, Законом о рынке ценных бумаг и Положением о ведении реестра.

Реестр должен содержать сведения, необходимые для достижения следующих целей:

- идентификация владельцев именных акций, номинальных держателей и залогодержателей акций (т.е. реестр должен содержать данные, достаточные для признания их в качестве зарегистрированных в реестре лиц);

- фиксация прав на акции зарегистрированных лиц;

- сбор данных о владельцах ценных бумаг, предоставляемых номинальными держателями;

- получение зарегистрированными лицами информации об эмитенте и выпускаемых им ценных бумагах;

- начисление доходов (дивидендов) и иных выплат обществом по ценным бумагам. Корпоративное право: учебный курс /отв. ред. И.С. Шиткина. М.: «Волтерс Клувер», 2011. [Электронный ресурс] //Система Гарант, 2012.

Зарегистрированным лицом в реестре может быть физическое или юридическое лицо. Различают несколько видов зарегистрированных лиц:

Владелец - лицо, которому ценные бумаги принадлежат на праве собственности или ином вещном праве;

номинальный держатель - профессиональный участник рынка ценных бумаг, который является держателем ценных бумаг от своего имени, но в интересах другого лица, не являясь владельцем этих ценных бумаг;

доверительный управляющий - юридическое лицо или индивидуальный предприниматель (профессиональный участник рынка ценных бумаг), осуществляющий доверительное управление ценными бумагами, переданными ему во владение на определенный срок и принадлежащими другому лицу, в интересах этого лица или указанных этим лицом третьих лиц;

залогодержатель - кредитор по обеспеченному залогом обязательству, на имя которого оформлен залог ценных бумаг.

Как видно из приведенных выше определений, реестр акционеров оперирует уже не понятием «акционер», а с более широким определением - «зарегистрированные лица». Это лица, обладающие теми или иными правами в отношении ценных бумаг акционерного общества, полный перечень которых представлен выше. Получать и предоставлять информацию регистратору могут непосредственно зарегистрированное лицо или их уполномоченный представитель:

должностные лица юридического лица, которые в соответствии с учредительными документами вправе действовать от имени данного юридического лица без доверенности;

лица, уполномоченные зарегистрированным лицом совершать действия с ценными бумагами от его имени на основании доверенности;

законные представители зарегистрированного лица (родители, усыновители, опекуны, попечители);

должностные лица уполномоченных государственных органов (сотрудники судебных, правоохранительных органов, Государственной налоговой службы, а также иных уполномоченных государственных органов), которые в соответствии с законодательством Российской Федерации вправе требовать от регистратора исполнения определенных операций в реестре.

Таким образом, определен круг лиц имеющих доступ к информации, хранящейся в реестре акционеров. Права на ценные бумаги учитываются на лицевых счетах зарегистрированных лиц. Лицевой счет - совокупность данных в реестре о зарегистрированном лице, виде, количестве, категории (типе), государственном регистрационном номере выпуска, номинальной стоимости ценных бумаг, номерах сертификатов и количестве ценных бумаг, удостоверенных ими (в случае документарной формы выпуска), обременении ценных бумаг обязательствами и (или) блокировании операций, а также операциях по его лицевому счету.

Лицо, зарегистрированное в реестре акционеров общества, обязано своевременно информировать держателя реестра акционеров общества об изменении своих данных. В случае непредставления им информации об изменении своих данных общество и специализированный регистратор не несут ответственности за причиненные в связи с этим убытки (п. 5 ст. 44 Закона об АО).

Для создания условий легитимации прав акционеров общество обязано обеспечить ведение и хранение реестра акционеров общества в соответствии с правовыми актами РФ.

Общество может само вести реестр акционеров, а может передать ведение реестра регистратору. Законом определено, когда в обществе возникает обязанность в обязательном порядке передать ведение реестра акционеров регистратору.

В соответствии с п. 1 ст. 8 ФЗ «О РЦБ» Держателем реестра владельцев акций акционерных обществ, которые в связи с размещением и (или) обращением акций обязаны раскрывать информацию в соответствии со ст. 30 настоящего Федерального закона, а также в иных случаях, предусмотренных федеральными законами, может быть только регистратор). Коряковцев В.Г. Комментарий к Федеральному закону от 26 декабря 1995 г. № 208-ФЗ «Об акционерных обществах». [Электронный ресурс]// Система Гарант, 2012.

Держатель реестра акционеров (общество или специализированный регистратор) обязан по отношению к обществу и акционерам:

- обеспечить доступ уполномоченным лицам общества, а также каждому зарегистрированному лицу, владеющему одним и более процентами обыкновенных акций общества, к данным реестра акционеров в течение рабочего дня;

- открыть каждому акционеру или номинальному держателю лицевой счет в системе ведения реестра акционеров и производить операции на лицевых счетах акционеров и номинальных держателей акций только по их поручению или по поручению их представителей в течение трех дней с момента предоставления поручения;

- вносить в реестр акционеров все необходимые изменения и дополнения;

- ежедневно производить сверку количества и категорий (типов) размещенных обществом акций и акций, учитываемых на счетах акционеров;

- предоставлять акционерам и номинальным владельцам акций информацию и выписки из реестра и иную информацию для осуществления акционерами своих прав, удостоверенных акциями общества;

- строго соблюдать порядок передачи реестра при расторжении договора между специализированным регистратором и обществом;

- уведомлять общество обо всех изменениях в реестре акционеров и предоставлять в случаях, установленных Законом об АО (при проведении общего собрания акционеров, в случае выкупа обществом по требованию акционеров акций общества и др.), список акционеров и номинальных держателей;

- совершать иные действия в соответствии с Положением о ведении реестра (п. 5) Об утверждении Положения о ведении реестра владельцев именных ценных бумах: Постановление ФКЦБ РФ от 02.10.1997 № 27. [Электронный ресурс]//Система Гарант, 2012..

Отказ реестродержателя от внесения записи в систему ведения реестра или уклонение от такой записи, в том числе в отношении добросовестного приобретателя акций, не допускается, за исключением случаев, предусмотренных федеральными законами.

Внесение записи в реестр акционеров общества осуществляется не позднее трех дней с момента представления передаточного распоряжения зарегистрированным лицом, передающим акции (обществом, акционером, номинальным держателем), или лицом, на лицевой счет которого должны быть зачислены акции, или уполномоченным представителем одного из этих лиц и (или) иных документов, предусмотренных Положением о ведении реестра (п. 7.3.1). Такие документы могут включать документ, удостоверяющий личность, документ, подтверждающий права уполномоченного представителя, сертификат акций, принадлежащий прежнему владельцу акций, и др. Заметим, что среди документов, подлежащих представлению, отсутствует договор о переходе прав на ценные бумаги. Договор требуется только при обременении акций (договор залога акций). Определенные особенности установлены Положением о ведении реестра в отношении документов, которые предоставляются для внесения в реестр записи о переходе прав на акции при приватизации.

При распределении акций в случае учреждения общества, распределении дополнительных акций, размещении акций путем подписки регистратор совершает необходимые действия (вносит необходимую информацию об эмитенте и выпуске акций, открывает эмиссионный счет эмитента и лицевые счета зарегистрированных лиц, осуществляет списание акций с эмиссионного счета и их зачисление на лицевые счета зарегистрированных лиц) на основании информации, предоставленной обществом как эмитентом акций.

Отказ от внесения записи в реестр акционеров общества не допускается, за исключением случаев, предусмотренных Положением о ведении реестра. В случае отказа от внесения записи в реестр акционеров общества держатель указанного реестра не позднее пяти дней с момента предъявления требования о внесении записи в реестр акционеров общества направляет лицу, требующему внесения записи, мотивированное уведомление об отказе от внесения записи. Отказ от внесения записи в реестр акционеров общества может быть обжалован в суд. По решению суда держатель реестра акционеров общества обязан внести в указанный реестр соответствующую запись (ст. 45 Закона об АО).

Держатель реестра не вправе предъявлять дополнительные требования при внесении изменений в данные системы ведения реестра помимо тех, которые устанавливаются в порядке, предусмотренном настоящим Федеральным законом. Коряковцев В.Г. Комментарий к федеральному закону от 26 декабря 1995 г. № 208-ФЗ «Об акционерных обществах». [Электронный ресурс] // Система Гарант, 2012.

Вследствие неграмотного ведения реестра может возникнуть ситуация, когда при продаже акций акционером третьему лицу данные о продаже в реестр должным образом не вносятся. Следовательно, права собственности на эти акции у такого лица не возникает, и он не имеет права принимать участие в собрании акционеров. Более того, лицо не имеет права даже оспорить решения общего собрания (Постановление ФАС Поволжского округа от 23.01.2007).

Следующая проблема также связана с созывом собрания акционеров. Представим ситуацию: созыв собрания, готовятся документы, в том числе список лиц, участвующих в собрании, и тут обнаруживается, что в бумагах большое количество ошибок, например, нарушены сроки. В результате вся процедура созыва общего собрания акционеров может быть легко оспорена в суде и признана недействительной.

С этим связана и проблема корпоративных конфликтов. Например, ведение параллельных реестров, когда параллельные враждующие органы управления ведут собственные реестры у дружественных им регистраторов.

Сделка по купле-продаже акций может быть признана недействительной по причине нарушения права преимущественной покупки акций, документальное подтверждение которой не было закреплено в реестре.

Кроме того, практика показывает, что реестр акционеров, который ведется обществом, почти не защищен от возможности подделки, утраты документов, доступа к документам реестра посторонних лиц, кроме того, нередки нарушения норм указанного Положения о ведении реестра. В связи с этим ничто не препятствует злоупотреблениям в отношении ведения реестра акционеров, в том числе со стороны общества, что ставит под угрозу соблюдение прав и интересов акционеров. Сафиулина Д.Р. Актуальные проблемы ведения реестра акционеров. Казанский Юридический Центр. [Электронный ресурс]. - Режим доступа: // http: www.yurclub.ru/docs/corporate/article57.html. // (дата обращения: 15.10.2012).

Действия договора по поддержанию системы ведения реестра между эмитентом и регистратором последний передает другому держателю реестра, указанному эмитентом, информацию, полученную от эмитента, все данные и документы, составляющие систему ведения реестра, а также реестр, составленный на дату прекращения действия договора. Передача производится в день расторжения договора.

При замене держателя реестра эмитент дает объявление об этом в средствах массовой информации или уведомляет всех владельцев ценных бумаг письменно за свой счет.



2. Права акционеров

Как известно, вопрос о природе прав акционеров исследуется в рамках трех концепций: вещно-правовой, обязательственно-правовой и корпоративной.

Не анализируя каждую из данных концепций, отметим, что внимания заслуживают признание за правами акционеров особой корпоративной природы и отнесение их к самостоятельной группе корпоративных прав. По мысли В.А. Гуреева, специфическими признаками, дающими основание на причисление прав акционеров к группе корпоративных прав, являются: условность в реализации корпоративных прав и опосредованность корпоративных прав волей большинства, закрепляемой в решениях органов АО. Гуреев В.А. Проблемы защиты прав и интересов акционеров в Российской Федерации. М., 2007. С. 29-39

Положительным моментом проекта ГК РФ является введение в легальный оборот понятия «корпоративные права». Однако данное понятие рассматривается в научной литературе применительно к правам акционеров.

Согласно проекту ГК РФ корпоративное право - это право на участие в управлении (право членства).

Права акционеров - это корпоративные права в силу того, что каждый акционер имеет определенный пакет акций, обусловливающий меру его возможного поведения в корпорации. В.В. Долинская отмечает, что «природу прав акционеров мы видим не столько во владении акцией, сколько в участии акционера в акционерном обществе». Долинская В.В. Акционерное право: основные положения и тенденции: Монография. М., 2006. С. 571-577. Участие акционера в обществе обусловлено наличием у него определенного пакета акций. Правовое положение акционера определяется категорией и типом акций, которыми он владеет. Корпоративное право: Учебник / отв. ред. И.С. Шиткина. М., 2008. С. 19. [Электронный ресурс]//Система Гарант, 2012.

2.1 Имущественные права акционеров

К числу имущественных прав традиционно относят права, связанные с распределением прибыли общества, а также с получением части его имущества в случае ликвидации общества.

Право акционеров на участие в распределении прибыли находит свое воплощение в получении акционерами дивидендов по размещенным акциям (отчужденным акционерным обществом их первым владельцам) и регулируется ст. 42, 43 Закона об АО.

Дивидендом называется часть чистой прибыли акционерного общества, подлежащая распределению между акционерами, приходящаяся на одну обыкновенную или привилегированную акцию.

Получение дивидендов владельцами обыкновенных акций акционерного общества полностью зависит от результатов деятельности хозяйственного общества и наличия прибыли от такой деятельности. Общество не гарантирует выплату дивидендов по обыкновенным акциям.

Выплата дивидендов не является обязанностью общества даже при наличии достаточного размера чистой прибыли. Д.В. Ломакин считает, что «данное положение нельзя признать допустимым. Возникает парадоксальная ситуация, когда имущественное право участника хозяйственного общества на получение части чистой прибыли по существу замещается правом самого общества отказывать ему в предоставлении такого права. Законодатель предусматривает возможность судебной защиты лишь обязательственного права на получение части чистой прибыли, но не соответствующего имущественного права участия (членства), что никак не соответствует правовой природе хозяйственного общества как объединения капиталов, основанного на имущественном участии в его деятельности». По мнению указанного автора, «в случаях, когда хозяйственное общество при наличии чистой прибыли регулярно уклоняется от принятия решения о ее распределении среди участников, за участниками такого общества следует признать право на обращение в суд за защитой своих прав, опосредующих имущественное участие в деятельности общества.» Ломакин Д.В. Корпоративные правоотношения. М., 2008. С. 338-339.. Представляется, что изложенная позиция не является бесспорной. Решение о выплате дивидендов является внутренним делом корпорации, и сами акционеры должны определить приоритеты в расходовании средств прибыли. Предположим, акционеры будут заинтересованы в реинвестировании прибыли и, соответственно, повышении капитализации акций, а законодательством будет «навязано» императивное требование к распределению части полученной прибыли. Такое регулирование может способствовать сокрытию прибыли, что, в свою очередь, приведет к снижению налогооблагаемой базы.

Современная судебная практика исходит из необходимости выплаты именно объявленных дивидендов. В случае задержки их выплаты акционер вправе обратиться в суд с иском о взыскании с общества причитающихся ему сумм, а также процентов за просрочку исполнения денежного обязательства на основании статьи 395 ГК РФ (п. 16 Постановления Пленума ВАС РФ от 18 ноября 2003 г. N 19) Постановление Пленума ВАС РФ от 18.11.2003 № 19. [Электронный ресурс]//Система Гарант, 2012..

Решение о периодичности выплаты дивидендов ежеквартально, раз в полгода или раз в год принимается самим хозяйственным обществом. Объявление и выплата дивидендов должны осуществляться акционерным обществом в отношении каждой категории и типа размещенных акций.

Форма выплаты дивидендов определяется только Законом об АО: дивиденды выплачиваются деньгами, а в случаях, предусмотренных уставом акционерного общества, - иным имуществом (ст. 42 Закона об АО). Для общества с ограниченной ответственностью в самом законе нет положения, предусматривающего выплату дивидендов имуществом, однако, поскольку уставом общества может быть определен порядок распределения прибыли, представляется, что общество с ограниченной ответственностью может предусмотреть вариант выплаты подлежащей распределению прибыли участникам имуществом общества.

Дивиденды по обыкновенным акциям (долям участия в уставном капитале) выплачиваются из чистой прибыли. Следует отметить, что дивиденды могут выплачиваться из нераспределенной чистой прибыли как текущего года, так и прошлых лет. Такой вывод можно сделать, в связи с тем, что Федеральным законом от 6 апреля 2004 г. № 17-ФЗ О внесении изменения в статью 42 Федерального закона «Об акционерных обществах»: федеральный закон от 06.04.2004 3 17-ФЗ // Собрание законодательства РФ. 2004 № 15, ст. 1343. были внесены изменения в п. 2 ст. 42 Закона об АО, исключившие положение, что дивиденды выплачиваются из чистой прибыли общества за текущий год.

Дивиденды по привилегированным акциям определенных типов могут выплачиваться за счет специально предназначенных для этого фондов общества.

Одним из основополагающих преимуществ, которые предоставляются владельцам привилегированных акций, является то, что дивиденд (или порядок его исчисления) по привилегированным акциям должен быть заранее определен в уставе общества. Если такого рода положения отсутствуют в уставе общества, права акционеров - владельцев привилегированных акций в отношении получения ими дивидендов общества становятся аналогичны правам акционеров - владельцев обыкновенных акций. Корпоративное право: Учебник / отв. ред. И.С. Шиткина. М., 2008. [Электронный ресурс]//Система Гарант, 2012.

Органом, уполномоченным принимать решение о выплате дивидендов (распределении прибыли), является общее собрание. В акционерном обществе размер дивидендов не может быть больше рекомендованного советом директоров (п. 3 ст. 42 Закона об АО).

Срок и порядок выплаты дивидендов определяются уставом акционерного общества или решением общего собрания акционеров о выплате дивидендов. В случае если уставом общества срок выплаты дивидендов не определен, срок их выплаты не должен превышать 60 дней со дня принятия решения о выплате дивидендов.

Список лиц, имеющих право получения дивидендов, составляется на дату составления списка лиц, имеющих право участвовать в общем собрании акционеров, на котором принимается решение о выплате соответствующих дивидендов.

Одним из основополагающих преимуществ, которое предоставляется владельцам привилегированных акций, является то, что размер дивиденда (или порядок его исчисления) по акциям этой категории должен быть заранее определен в уставе общества. Если такого рода положения в уставе общества отсутствуют, то права акционеров - владельцев привилегированных акций в отношении получения ими дивидендов общества становятся аналогичными правам акционеров - владельцев обыкновенных акций.

Если уставом акционерного общества предусмотрены привилегированные акции двух и более типов, то уставом должна быть также установлена очередность выплаты дивидендов по каждому типу привилегированных акций. Размер дивиденда определяется в твердой сумме или в процентах к номинальной стоимости привилегированных акций. Уставом общества может быть предусмотрен порядок определения размера дивидендов по привилегированным акциям.

Особый порядок выплаты дивидендов установлен для кумулятивных привилегированных акций.

Кумулятивные привилегированные акции - привилегированные акции определенного типа, размер дивидендов по которым определен в уставе, в отношении которых уставом общества установлено, что невыплаченный или не полностью выплаченный дивиденд накапливается и выплачивается впоследствии.

Ограничения на объявление и выплату дивидендов, и распределение прибыли установлены п. 3 ст. 102 ГК РФ, и значительно расширены ст. 43 Закона об АО, и ст. 29. Так, акционерное общество лишено права принимать решение о выплате (объявлении) дивидендов по акциям до полной оплаты всего уставного капитала общества, до выкупа всех акций, которые должны быть выкуплены обществом по требованию акционеров в соответствии с положениями ст. 76 Закона об АО, если на момент выплаты дивидендов общество отвечает признакам несостоятельности (банкротства) в соответствии с Законом о банкротстве или если указанные признаки появятся у общества в результате выплаты дивидендов.

Поскольку между датой принятия решения о распределении прибыли и ее фактическим распределением объективно проходит определенное время, существует риск возникновения некоторых обстоятельств, препятствующих выплате дивидендов, решение о которых принято. Перечень этих обстоятельств содержится в п. 4 ст. 42 Закона об АО. Корпоративное право: Учебник / отв. ред. И.С. Шиткина. М., 2008. [Электронный ресурс]//Система Гарант, 2012.

В ст. 67 ГК РФ предусмотрено право участника хозяйственного общества на получение в случае ликвидации общества части имущества, оставшегося после расчетов с кредиторами, или стоимость части такого имущества.

Выплата стоимости части имущества вместо предоставления имущества акционерам в натуре связано с предоставлением акционерам возможности исполнить данное право, если предоставление такого имущества или его части в натуре не представляется возможным. Решение вопроса о распределении имущества или его стоимости между акционерами должно приниматься акционерами на общем собрании на основании предложений ликвидационной комиссии.

Положения указанной статьи ГК РФ, по существу, шире соответствующих положений ст. 31 Закона об АО, предусматривающей право акционеров - владельцев обыкновенных акций общества на получение акционерами только части имущества, но не его стоимости. В данном случае необходимо применять положения ГК РФ, даже если в Законе об АО говорится только о распределении имущества без конкретного указания на получение части имущества в виде выплаты денежных средств (предполагается, однако, что осуществляемые в соответствии с законом выплаты по акциям, выкупаемым обществом у акционеров по их требованию, дивиденды и ликвидационная стоимость по привилегированным акциям должны осуществляться в денежной форме).

Вопрос о том, в какой форме необходимо осуществлять предоставление оставшейся части имущества акционерам, решается акционерами. Право на получение части имущества ликвидируемого общества имеют владельцы как обыкновенных, так и привилегированных акций.

Основными принципами распределения такого имущества между акционерами являются:

справедливое распределение имущества между акционерами -владельцами различных категорий акций общества в соответствии с установленной законом очередностью;

распределение имущества должно быть осуществлено между всеми акционерами предыдущей очереди до начала выплат акционерам следующей очереди;

удовлетворение требований акционеров, связанных с распределением имущества пропорционально количеству акций, находящихся в их владении.

В соответствии со ст. 23 Закона об АО оставшееся после завершения расчетов с кредиторами имущество ликвидируемого общества распределяется ликвидационной комиссией между акционерами в следующей очередности:

в первую очередь осуществляются выплаты по акциям, которые должны быть выкуплены обществом у акционеров по их требованию в соответствии со ст. 75 Закона об АО;

во вторую очередь осуществляются выплаты начисленных, но не выплаченных дивидендов по привилегированным акциям и определенной уставом общества ликвидационной стоимости по привилегированным акциям;

в третью очередь осуществляется распределение имущества ликвидируемого общества между акционерами - владельцами обыкновенных акций и всех типов привилегированных акций.

Распределение имущества каждой очереди осуществляется после полного распределения имущества предыдущей очереди. Выплата обществом определенной уставом ликвидационной стоимости по привилегированным акциям определенного типа осуществляется после полной выплаты определенной уставом общества ликвидационной стоимости по привилегированным акциям предыдущей очереди.

Если имеющегося у общества имущества недостаточно для выплаты начисленных, но не выплаченных дивидендов и определенной уставом общества ликвидационной стоимости всем акционерам - владельцам привилегированных акций одного типа, имущество распределяется между акционерами - владельцами этого типа привилегированных акций пропорционально количеству принадлежащих им акций этого типа.

Имущество, переданное акционерами ранее в оплату акций общества, становится собственностью последнего (здесь не рассматривается вопрос о предоставлении обществу акционерами имущественных прав, имеющих денежную оценку, в качестве взноса в уставный капитал). В связи с этим получение имущества, внесенного акционером в оплату акций, при ликвидации общества возможно лишь при условии, если получение этого имущества не нарушает права третьих лиц, включая кредиторов и других акционеров общества. Условия договора о создании общества, устава общества, предусматривающие исключительное право акционера изъять или получить внесенное им в качестве вклада имущество в натуре при выходе из состава общества, должны признаваться недействительными судом, за исключением случаев, когда такая возможность предусмотрена законом. Корпоративное право: Учебник / отв. ред. И.С. Шиткина. М., 2008. [Электронный ресурс] //Система Гарант, 2012.

...