Размещено на http://www.allbest.ru/

Размещено на http://www.allbest.ru/

МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ И НАУКИ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ

ГОУВПО ”РОСТОВСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ ЭКОНОМИЧЕСКИЙ УНИВЕРСИТЕТ «РИНХ»”

ФИНАНСОВЫЙ ФАКУЛЬТЕТ

КАФЕДРА «ФИНАНСОВЫЙ МЕНЕДЖМЕНТ»

ДИПЛОМНАЯ РАБОТА

на тему «Банкротство и финансовое оздоровление предприятия»

Котлярова Г.М.

Волгодонск

2007

Содержание

Введение

Глава 1. Понятие несостоятельности (банкротства) современных российских предприятий

1.1 Сущность и эволюция института банкротства в практике хозяйственной деятельности государства

1.2 Основное содержание процедур банкротства и проблемы их применения в современных условиях

Глава 2. Диагностика финансового состояния предприятия (на примере ЗАО ТК «Юность»)

2.1 Анализ абсолютных и относительных показателей финансовой устойчивости

2.2 Анализ показателей ликвидности

2.3 Анализ показателей рентабельности и деловой активности

Глава 3. Совершенствование управления финансовой стабилизации хозяйствующих субъектов

3.1 Методология и механизмы реализации финансового оздоровления

3.2 Методика финансового оздоровления экономического субъекта

Заключение

Список использованной литературы

Приложения

Введение

В настоящее время большинство российских предприятий находятся в кризисном финансовом состоянии. В связи с этим возникает опасность наступления банкротства предприятий, обусловленная такими причинами как: взаимные неплатежи между хозяйствующими субъектами, невозможность сохранения жизнеспособных предприятий и организаций, испытывающих временные проблемы с платежеспособностью, нестабильность очередности удовлетворения требований при переходе от нормального финансового состояния к банкротству.

Актуальность темы данной дипломной работы обусловлена тем, эффективное развитие рыночных отношений невозможно без банкротства, поскольку угроза банкротства является для предпринимателя таким же действенным стимулом, как и возможность максимизировать свои прибыли.

Предпринимательское искусство во многом состоит в умении разработать такую стратегию развития бизнеса, которая позволила бы достигнуть желаемых результатов, не подвергая свое дело излишним рискам, в том числе и рискам банкротства. Однако не всегда предпринимательство ведет к успеху. В связи с этим преодоление финансового кризиса предприятия - сложная задача. В российских условиях сложность ее объективно повышается ввиду общей экономической нестабильности. В связи с этим, возникает необходимость применения процедуры финансового оздоровления, способствующей преодолению кризиса на предприятии и улучшению его финансового состояния.

Банкротство - это прежде всего экономическая проблема, но решается она в строго очерченных юридических рамках. Поэтому решение задачи финансового оздоровления предприятия должно базироваться на знании особенностей правового регулирования несостоятельности (банкротства).

Собственно процедура банкротства представляет собой лишь завершающую стадию неудачного функционирования компании, которой обычно предшествуют стадии нормальной ритмичной работы и финансовых затруднений. Банкротство редко бывает неожиданным, по крайней мере для опытных финансистов и менеджеров, которые по возможности стараются регулярно отслеживать складывающиеся тенденции в развитии собственных компаний и наиболее важных контрагентов и конкурентов.

Теоретической и методологической основой дипломной работы послужили многие положения, изложенные в трудах российских ученых экономистов и финансистов, таких как: Г.В. Савицкая, Н.Ф. Самсонов, Г.К. Таль, К.В. Балдин, Н.Л. Маренков, А.З. Бобылева, Г.В. Федорова, С.А. Карелина, Р.А. Попов, Э.М. Коротков, Л.В. Донцова, Н.А. Сафронов, С.А. Подзорова, В.В. Степанов.

В работе представлены положения российского и зарубежного законодательства.

Цель дипломной работы - определить сущность института банкротства в практике хозяйственной деятельности государства, а также дать практические рекомендации по улучшению финансового состояния предприятия (на примере ЗАО ТК «Юность»).

Исходя из поставленных целей, можно сформулировать задачи:

- предварительный обзор абсолютных и относительных показателей финансовой устойчивости анализируемого предприятия;

- оценка ликвидности и платежеспособности предприятия;

- анализ показателей рентабельности и деловой активности.

Предметом исследования данной дипломной работы является оценка финансового состояния и диагностика вероятности банкротства коммерческих предприятий.

Комплексный характер данной работы основан на действующем законодательстве, подзаконных нормативных актах.

Информационной базой исследования является годовая бухгалтерская отчетность ЗАО ТК «Юность» за 2005-2006 гг., а именно: бухгалтерский баланс (форма № 1 по ОКУД); отчет о прибылях и убытках (форма № 2 по ОКУД); другие различные методические источники (приложения к бухгалтерскому балансу, статическая отчётность утверждённые Минфином и Госкомстатом Российской Федерации).

В процессе выполнения дипломной работы автор для поиска научной информации по данной теме использовал данные интернета, а для статистической обработки данных и их графического отображения, а также обработки табличным образом организованных данных - программа Microsoft Excel.

За время подготовки данной работы автор проявил способность к умению разработки самостоятельной научной работы.

Для решения поставленных задач были изучены научные публикации, законодательно-нормативный и практический материал.

Автор работы участвовал с данной темой в Седьмой Всероссийской олимпиаде развития народного хозяйства России.

Структурно дипломная работа состоит из трех глав. В первой главе раскрывается сущность и эволюция института банкротства в практике хозяйственной деятельности государства, основное содержание процедур банкротства и проблемы их применения в современных условиях.

Во второй главе проведен анализ финансового состояния ЗАО ТК «Юность» и выявлены положительные и отрицательные факторы деятельности данного предприятия.

В третьей главе рассмотрены методология и механизмы реализации финансового оздоровления коммерческих предприятий и предложены меры по предупреждению банкротства в современных условиях.

В третьей главе рассматривается методология и механизмы реализации финансового оздоровления, а также проведена диагностика вероятности банкротства на примере ЗАО ТК «Юность».

Глава 1. Понятие несостоятельности (банкротства) современных российских предприятий

1.1 Сущность и эволюция института банкротства в практике хозяйственной деятельности государства

В российской правовой истории встречаются различные варианты смыслового использования определений несостоятельности и банкротства. Наибольший интерес представляет предреволюционный период, так как уровень российского права того времени оценивается достаточно высоко. Г.Ф. Шершеневич считал, что банкротством является «неосторожное или умышленное причинение несостоятельным должником ущерба кредиторам посредством уменьшения или сокрытия имущества». То есть, для того чтобы лицо было признано банкротом, необходимы квалифицирующие признаки.

В современном российском законодательстве понятия «несостоятельность» и «банкротство» равноценны (в данном случае из обсуждения исключаются преднамеренное и фиктивное банкротство). По-видимому, это не совсем правильный подход, так как юридическая техника должна учитывать устоявшееся содержание фразеологических комплексов и традиции их правового использования. Даже если принять во внимание сформировавшееся восприятие слова «банкротство», целесообразнее было бы использовать американский вариант сочетания несостоятельности и банкротства. Российские традиции гражданско-правового регулирования банкротства необходимы, поскольку современный этап развития этого института представляет не что иное, как продолжение тех традиций, которые закладывались в России на протяжении многих столетий.

Своими корнями институт несостоятельности уходит в далекое прошлое. Первые отголоски конкурсных отношений можно обнаружить в римском праве. Ведь у древних отсутствовали развитые хозяйственные и имущественные связи, а также механизм оценки имущества, обеспечение обязательств в то время носило личностный характер: “...чтобы добыть кредит, плебею оставалось только заложить себя и детей в кабалу кредиторов”. С течением времени в римском праве появляются нормы, дающие право кредитору обратить взыскание на имущество должника, но, тем не менее, это не избавляло его от личной долговой расправы. В России истоки зарождения института несостоятельности можно найти в “Русской Правде”. Так, например, статья 69 регулирует тот случай, когда у должника несколько кредиторов, и он не в состоянии им заплатить. Способом получения денег служила продажа должника на “торгу”, но при условии, что несостоятельность должника возникла вследствие несчастного стечения обстоятельств. Полученные денежные средства распределялись между кредиторами в соответствии с установленными правилами. Переход страны в условия рыночной экономики и интенсивное развитие предпринимательской деятельности потребовали принятия законодательной базы, защищающей интересы участников экономического оборота от последствий систематического неисполнения недобросовестной стороной принятых на себя обязательств. Можно уверенно сказать, что банкротство -- это правовой процесс. Основная цель -- ликвидация активов предприятия. Исторически во всех странах целями банкротства было не только финансовое наказание должника, а реорганизация несостоятельного предприятия в иную организационно-правовую форму. Юридические лица и граждане вступают в многочисленные отношения друг с другом, с государственными, в том числе налоговыми органами, банками и другими организациями. В этих отношениях возникают денежные обязательства, определенные законом или договорами. В тех случаях, когда денежный размер этих обязательств превышает определенный предел и очевидна невозможность погашения обязательства из стоимости имущества должника, такие лица могут быть объявлены несостоятельными (банкротами). Тогда их коммерческая деятельность прекращается, имущество реализуется для удовлетворения требований кредиторов, остальные требования считаются погашенными. Таким образом, банкротство является той гранью, которая предполагает прекращение конкретной коммерческой или иной деятельности должника Неплатежеспособность должника может быть обусловлена различными причинами. Это и не получение средств за отпущенные товары и затоваривание собственного производства продукцией, не имеющей сбыта, неэффективная финансовая деятельность.

Хотя банкротство предприятия является юридическим фактом (только арбитражный суд может признать факт банкротства предприятия), в его основе лежат преимущественно финансовые причины. К основным из этих причин относятся:

1. Серьезное нарушение финансовой устойчивости предприятия, препятствующее нормальному осуществлению его хозяйственной деятельности.

Реализация этого катастрофического риска характеризуется превышением финансовых обязательств предприятия над его активами. Такое финансовое состояние предприятия отражается показателем "чистая отрицательная стоимость" (или "чистая стоимость дефицита"), который определяется по формуле:

ЧОС = ЗК - А, (1.1)

где ЧОС -- сумма чистой отрицательной стоимости предприятия;

ЗК -- сумма заемного капитала, используемого предприятием (его финансовых обязательств);

А -- сумма активов предприятия (не включающая отражаемую в их составе по балансу сумму убытка прошлых лет и отчетного периода).

Существенная несбалансированность в рамках относительно продолжительного периода времени объемов его денежных потоков. Реализация этого катастрофического риска характеризуется продолжительным превышением объема отрицательного денежного потока над положительным и отсутствием перспектив перелома этой негативной тенденции.

Продолжительная неплатежеспособность предприятия, вызванная низкой ликвидностью его активов. Реализация этого катастрофического риска характеризуется значительным превышением неотложных финансовых обязательств предприятия над суммой остатка его денежных средств и активов в высоколиквидной форме, которое носит хронический характер.

В современной экономической литературе по антикризисному управлению большое внимание уделяется причинам или факторам банкротства.

Банкротство является, как правило, следствием совместного действия внутренних и внешних факторов. По некоторым оценкам для стран с рыночной экономикой, устойчивой экономической и политической системой разорения субъектов хозяйствования на 1/3 связано с внешними факторами и на 2/3 - с внутренними.

К числу внешних факторов, влияющих на деятельность предприятия, относятся:

- размер и структура потребностей;

- уровень доходов и накоплений населения, а следовательно, м его покупательная способность;

- политическая стабильность и направленность внутренней политики;

- развитие науки и техники, которое определяет все составляющие процесса производства товара и его конкурентоспособности;

- уровень культуры, проявляющийся в привычках и нормах потребления, предпочтении одних товаров и отрицательном отношении к другим;

- экологическая, демографическая ситуация в регионе (районе и т.д.)

Внутренние факторы классифицируют по четырем категориям:

- маркетинг (ошибочный прогноз спроса на продукцию, нерациональная ценовая структура, плохое обслуживание покупателей и др.)

- производство (неподходящая технология, слабое производство и слабый контроль качества продукции, неудовлетворительный уровень производственного потенциала и т.д.);

- кадры/управление (излишек рабочей силы, неэффективное лидерство, нерациональность структуры управления предприятием и др.);

- финансы (неоптимальная структура капитала, неподходящее налоговое планирование, плохие инвестиционные решения и т.д.).

Характер рассмотренных причин показывает, что финансовая несостоятельность предприятия, определяющая юридический факт его банкротства, во многом является следствием неэффективного финансового менеджмента.

В условиях нестабильной экономики, замедления платежного оборота, недостаточной квалификации менеджеров и их приверженности к агрессивным формам осуществления финансовой деятельности институт банкротства получает все большее распространение. Оно является предметом обширного государственного регулирования в силу отрицательных последствий деятельности финансово несостоятельных предприятий для развития экономики страны в целом. Эти отрицательные последствия характеризуются следующими отрицательными моментами:

- финансово несостоятельное предприятие генерирует серьезные финансовые риски для успешно работающих предприятий -- его партнеров, нанося им ощутимый экономический ущерб в процессе своей деятельности. Это снижает общий потенциал экономического развития страны;

- финансово несостоятельное предприятие осложняет формирование доходной части государственного бюджета и внебюджетных фондов, замедляя реализацию предусмотренных программ экономического и социального развития;

- неэффективно используя предоставленные ему кредитные ресурсы в товарной и денежной форме, финансово несостоятельное предприятие влияет на снижение общей нормы прибыли на капитал, используемый в сфере предпринимательства;

- вынужденно сокращая объемы своей хозяйственной деятельности в связи с финансовыми трудностями, такие предприятия генерируют сокращение численности рабочих мест и количества занятых в общественном производстве, усиливая тем самым социальную напряженность в стране.

По мнению Всемирного Банка, основными целями эффективного института банкротства являются:

- максимизация возмещения, выплачиваемого кредиторам предприятия;

- сохранение жизнеспособных предприятий и организаций, испытывающих временные проблемы с платежеспособностью;

- стабильность очередности удовлетворения требований при переходе от нормального финансового состояния к банкротству.

С учетом изложенного механизм банкротства предприятий следует рассматривать как действенную форму перераспределения общественного капитала с целью более эффективного его использования.

Понятие банкротства характеризуется различными его видами. В законодательной и финансовой практике выделяют следующие виды банкротства предприятий:

1. Реальное банкротство. Оно характеризует полную неспособность предприятия восстановить в предстоящем периоде свою финансовую устойчивость и платежеспособность в силу реальных потерь используемого капитала. Катастрофический уровень потерь капитала не позволяет такому предприятию осуществлять эффективную хозяйственную деятельность в предстоящем периоде, вследствие чего оно объявляется банкротом юридически.

2. Техническое банкротство. Используемый термин характеризует состояние неплатежеспособности предприятия, вызванное существенной просрочкой его дебиторской задолженности. При этом размер дебиторской задолженности превышает размер кредиторской задолженности предприятия, а сумма его активов значительно превосходит объем его финансовых обязательств. Техническое банкротство при эффективном антикризисном управлении предприятием, включая его санирование, обычно не приводит к юридическому его банкротству.

3. Умышленное банкротство. Оно характеризует преднамеренное создание (или увеличение) руководителем или собственником предприятия его неплатежеспособности; нанесение ими экономического ущерба предприятию в личных интересах или в интересах иных лиц; заведомо некомпетентное финансовое управление. Выявленные факты умышленного банкротства преследуются в уголовном порядке.

4. Фиктивное банкротство. Оно характеризует заведомо ложное объявление предприятием о своей несостоятельности с целью введения в заблуждение кредиторов для получения от них отсрочки (рассрочки) выполнения своих кредитных обязательств или скидки с суммы кредитной задолженности. Такие действия также преследуются в уголовном порядке.

С целью выявления признаков умышленного и фиктивного банкротства арбитражный управляющий должен проанализировать динамику коэффициентов, характеризующих платежеспособность должника (соответствующие коэффициенты определяются исходя из ранее утвержденных правительством правил проведения финансового анализа). Затем он должен провести анализ сделок должника, совершенных в течение 2 лет, предшествовавших подаче заявления о банкротстве, а также сделок, совершенных в ходе дела о банкротстве.

Кроме самого порядка выявления признаков умышленного и фиктивного банкротства Правилами определен порядок подготовки арбитражным управляющим заключения о проверке наличия признаков фиктивного и умышленного банкротства. Такое заключение должно быть предоставлено в органы предварительного расследования в случае установления фактов причинения ущерба.

Утверждение Правил проверки наличия признаков фиктивного и умышленного банкротства позволит повысить эффективность деятельности арбитражных управляющих в части выполнения функций, возложенных на них законом о банкротстве.

Что касается банкротства за рубежом, то считается, что слово «банкрот» имеет происхождение из средневековой Италии. Есть авторы, приписывающие ему немецкое звучание - «bankrot», другие - английское: либо «bank broken», либо «bench broken».несмотря на такое разнообразие словесных идентификаций, смысловая сущность этого явления везде одна - крах, прекращение деятельности, конец существования в прежней форме. Такая смысловая определенность категории «банкрот» вполне устраивает практический менеджмент, так как упрощает кодирование и передачу релевантной (относящейся к делу) информации.

В США первым официальным документом о банкротстве считается решение Конституционного Конвента в 1787 году о наделении Конгресса полномочиями по разрешению споров между кредиторами и должниками. По своей сути это был отказ от жесткой английской системы в отношении должников, которая допускала даже смертную казнь. В 1898 году в США был принят закон о несостоятельности, в который вносились значительные изменения в 1938 и 1970 годах, а с 1979 года действует новый закон. Последний предусматривает целый ряд процессуальных возможностей урегулирования споров между кредиторами и должниками. Его мотивом является не ликвидация фирмы, а предоставление возможностей оказавшемуся в кризисной ситуации менеджменту реабилитироваться, исправить ошибки, наверстать упущенное и восполнить недоплаченное.

В Германии первым нормативным документом по регулированию отношений между кредиторами и должниками считается Конкурсный Устав, принятый в 1877 году на основе прусского закона. Он состоял из трех книг: «Материальное конкурсное производство», «Конкурсное производство» и «Уголовные постановления». В 1898 году Конкурсный Устав подвергся изменениям. В 1976 году с принятием Закона о борьбе с экономическими преступлениями третья книга («Уголовные постановления») была отменена. С 1 января 1999 года вступило в действие новое законодательство о несостоятельности - Порядок урегулирования несостоятельности. Действующее германское законодательство ограничивает должника 21 днем на восстановление платежеспособности, за пределами которого он обязан подать в суд заявление о банкротстве. В противном случае он подвергается уголовному преследованию. В случае открытия судом дела о банкротстве назначается конкурсный управляющий, который и осуществляет мероприятия по расчетам. По истечении полутора месяцев со дня открытия дела о банкротстве кредиторы обязаны решить: либо продавать имущество, либо проводить санацию (восстановление рентабельного бизнеса). При этом предпочтение отдается сохранению целостности хозяйствующего субъекта (фирмы) или хотя бы способных к самостоятельному функционированию без изменения качества его производственных фрагментов (предприятий). Санация может проводиться или без смены собственника (путем дополнительных инвестиций в бизнес), или со сменой собственника (продажа бизнеса).

В общем современное немецкое законодательство о банкротстве представляет собой четкую, одновременно жесткую, систему регулирования отношений между предпринимателями (должниками) и кредиторами, явно сориентированную на оптимизацию производства.

В Великобритании в 1914 году был принят Закон о банкротстве, в 1986 году его заменил Закон о несостоятельности и банкротстве. В соответствии с действующим законом при установлении неплатежеспособности должника в отношении него могут быть применены следующие процедуры:

1) добровольное урегулирование долгов(куратор, назначенный судом, формирует и контролирует реализацию мирового соглашения);

2) администрирование доходов (осуществление внешнего управления фирмой);

3) ликвидация (продажа имущества и возвращение долгов кредиторам).

Особенностью английского законодательства о банкротстве является его направленность на возвращение долгов кредиторам. Тем не менее следует заметить, что в последнее время в английском обществе усиливаются мнения о переориентации законодательства о банкротстве в направлении либерализации отношения к предпринимателям-должникам и расширении их возможностей для реабилитации бизнеса.

Во Франции историю кодифицированного законодательства о несостоятельности обычно связывают с Наполеоном, когда в 1807 году были определены меры уголовной ответственности к должникам. Существенные коррективы в законодательство о банкротстве вносились в 1838, 1898, 1935, 1955, 1967 годах. Принятый в 1985 году закон «О восстановлении предприятий и ликвидации их имущества в судебном порядке», а также закон «О конкурсном управлении, ликвидаторах и экспертах по определению состояния предприятий» в своей содержательной части направлены в основном на защиту фирм с целью сохранения рабочих мест. При этом акцент здесь сделан на то, чтобы предупреждать, а не лечить фирмы. Законы предусматривают довольно длительный период (6 месяцев) внешнего наблюдения за кризисной фирмой, когда оценивается ситуация и выбирается вариант решения (реорганизация или ликвидация). При этом наиболее предпочтительной процедурой варианта банкротства считается сдача фирмы (предприятия) в аренду тем, кто может ее оживить, вдохнуть новое производственное качество. Другим предпочтительным вариантом судьбы обанкротившейся фирмы считается ее продажа как производственного формирования для продолжения использования в этом ее качестве. При определении судьбы банкрота достаточно весомым является мнение представителя ее трудового коллектива.

В Японии после второй мировой войны был введен механизм жесткого государственного управления многими предприятиями ключевых отраслей с фондовым распределением ресурсов. В 1947 году начали действовать законы о ликвидации избыточной концентрации экономической мощи, о реорганизации фирм и др. В последующие годы происходили процессы, с одной стороны, поэтапной отмены государственного регулирования цен, с другой - разработки мер государственной профилактики кризисов в бизнесе, предупреждение банкротств и санации нежизнеспособных фирм. При этом основным направлением государственного влияния на кризисные процессы становилось стремление к сохранению рабочих мест, производственной ориентации и вида деятельности фирм. Такой подход к банкротству представляет собой одно из проявлений японской специфике в менеджменте на макро- и микроуровне (межфирменное и межклассовое сотрудничество, пожизненный найм и др.). В целом же для современного японского законодательства характерна явно выраженная поддержка предбанкротных и обанкротившихся фирм в деле их восстановления и на этой основе урегулирование интересов кредиторов, акционеров и других субъектов кризисного процесса.

Характеризуя общемировые тенденции в области кризисности и банкротства, можно отметить, что они имеют стремление к гуманизации по отношению к производственным фирмам, что, однако, не сопровождается попустительством к их безответственности и пренебрежением интересов кредиторов (тех, кто преодолел в себе «предпочтение в ликвидности» и пустился в рисковое дело содействия бизнесу, благодаря чему появляются рабочие места и прирастает общественное благо). Постепенно вырабатывается единообразный интернациональный подход к регулированию процессов банкротства по линии дифференциации исхода кризисности и расширения возможностей выбора процедуры преодоления банкротстваю

1.2. Основное содержание процедур банкротства и проблемы их применения в современных условиях

Прежде чем перейти к рассмотрению основных процедур банкротства необходимо уделить особое внимание банкротству в российском законодательстве.

Процедура банкротства, согласно Федеральному Закону «О несостоятельности (банкротстве)», принятому 8 января 1998 года применяется для:

- юридических лиц, являющихся коммерческими организациями (за исключением казенных предприятий);

- некоммерческих организаций, действующих в форме потребительского кооператива, благотворительного или иного фонда;

- граждан, в том числе зарегистрированным в качестве индивидуальных предпринимателей, крестьянским (фермерским) хозяйствам, к отсутствующим должникам.

Институт банкротства известен всем странам с рыночной экономикой, поскольку последняя предполагает получение прибыли от коммерческой деятельности и платежеспособный спрос потребителей.

Ликвидация безнадежно неплатежеспособных должников является положительной мерой. Признание должника банкротом однако имеет и негативные последствия, поскольку затрагивает не только имущественные интересы должника, но и права и интересы большого круга других лиц - его работников, партнеров, кредиторов и других, порождает во многих случаях значительные социальные издержки. Поэтому законодательство предусматривает комплекс мер по восстановлению платежеспособности должника, направленных на предотвращение массовых банкротств.

В советский период в России процедура банкротства как способ прекращения предпринимательской деятельности практически не применялась. Первый Гражданский кодекс РСФСР 1992 года содержал нормы, регулирующие отношения, возникающие при несостоятельности гражданских и торговых товариществ и физических лиц.

Однако на практике эти положения не получили широкого распространения.

В начале 60-х годов нормы о банкротстве были исключены из соответствующего законодательства вообще.

В законодательстве РФ институт банкротства получил правовое закрепление в Законе РФ «О несостоятельности (банкротстве) предприятий» от 19 ноября 1992 года, а затем в статьях 61 и 65 ГК РФ. Было принято также много других нормативных актов, большинство из которых сейчас утратило силу. Большое значение имеют и разъяснения Высшего арбитражного суда РФ по отдельным вопросам, многие из которых применимы к положениям нового Закона.

В 1993 году при Госкомимуществе России (Госкомимущество преобразовано в министерство по управлению государственным имуществом. - Собрание законодательства РФ. 1997. № 347. Ст. 5432) создано Федеральное управление по делам о несостоятельности (теперь - Федеральная служба России по делам о несостоятельности и финансовому оздоровлению), положение о котором утверждено постановлением Правительства РФ от 20 сентября 1993 года.

Такое количество институтов банкротства объяснимо, если посмотреть на статистику.

Если в 1993 году на разрешение арбитражных судов РФ поступило около 74 дел о банкротстве, то в 1994 году подобных исков было 231, в 1996 - 2618. В первом полугодии 1997 года было подано 2509 заявлений о несостоятельности (банкротстве) организаций.

Новый Федеральный Закон «О несостоятельности (банкротстве) принят 8 января 1998 года. Он в большей степени соответствует современным условиям экономического развития нашей страны и значительно подробнее, чем прежний, регулирует различные отношения при банкротстве. Закон содержит много новых положений, относящихся в основном к понятию и признакам банкротства, правовому статусу арбитражных судов управляющих, реорганизованным процедурам, имеющим цель восстановить платежеспособность должника.

Банкротство является одним из оснований для ликвидации юридического лица.

Процедуры банкротства не применяются к казенным предприятия, так как они обладают одновременно признаками и коммерческих и некоммерческих организаций, и за их действия субсидиарную ответственность несет собственник (Российская Федерация).

Существует еще одно ограничение: процедура может применяться только в тех случаях, когда сумма заявленных требований не менее 500 МРОТ.

В действующем законодательстве содержатся признаки несостоятельности (банкротства) предприятия. Их можно разделить на две группы:

- существенные (сущностные);

- внешние.

К существенным относится неспособность должника удовлетворить требования кредиторов, в том числе обеспечить платежи в бюджет и внебюджетные фонды, в связи с тем, что обязательства должника превысили стоимость его имущества, то есть предприятие-должник имеет неудовлетворительную структуру баланса.

К внешним признакам законодательство относит следующие:

1. приостановление текущих платежей в течение трех месяцев со дня наступления сроков его исполнения;

2. приостановление платежей связано с тем, что должник не может их обеспечить.

Существенные и внешние признаки являются предпосылочными, дающими суду право признать юридическое лицо несостоятельным (банкротом).

При анализе признака, связанного с неудовлетворительной структурой баланса, суд применяет критерии, указанные в приложении № 1 к постановлению Правительства РФ от 20 мая 1994 года № 498 «О некоторых мерах по реализации законодательства о несостоятельности (банкротстве) предприятий»:

1. коэффициент текущей ликвидности, характеризующий общую обеспеченность предприятия оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения срочных обязательств предприятием;

2. коэффициент обеспечения собственными средствами - наличие у предприятия собственных оборотных средств для его финансовой устойчивости;

3. коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности - наличие или отсутствие возможности восстановить платежеспособность в течение определенного периода.

В постановлении указаны контрольные значения первых двух показателей. То есть в принципе, если хотя бы одно из двух значений отклонилось от контрольного, то суд вправе признать предприятие банкротом, но при вынесении решения суд должен учитывать и третий показатель, так как даже при отклонении первых двух коэффициентов от контрольных значений, но при удовлетворительном третьем показателе у предприятия есть возможность восстановить свою платежеспособность.

При рассмотрении дел о банкротстве должника - юридического лица согласно статье 27 Федерального Закона «О несостоятельности (банкротстве)» принимаются следующие процедуры банкротства:

- наблюдение;

- финансовое оздоровление;

- внешнее управление;

- конкурсное производство;

- мировое соглашение.

Наблюдение - это процедура банкротства, применяемая к должнику в целях обеспечения сохранности имущества должника, проведения анализа финансового состояния должника, составления реестра требований кредиторов и проведения первого собрания кредиторов.

Наблюдение начинается с даты вынесения арбитражным судом определения о введении наблюдения. С этой даты правоспособность юридического лица видоизменяется и ограничивается. Прежде всего, устанавливается особый порядок предъявления требований к должнику. кредитор вправе предъявить свои требования к должнику в течение 30 дней с даты опубликования сообщения о введении наблюдения. Требования направляются в арбитражный суд, должнику и временному управляющему с приложением судебного акта или иных документов, подтверждающих обоснованность этих требований. Введение наблюдения не приостанавливает действия по документам, касающимся заработной платы, авторского вознаграждения, возмещения причиненного вреда жизни и здоровью, компенсации морального вреда. В период наблюдения руководитель и другие органы управления должника продолжают осуществлять свои полномочия, но эти полномочия ограничиваются.

Например, без согласия временного управляющего, выраженного в письменной форме, не совершаются сделки, связанные с:

- приобретением, отчуждением или возможностью отчуждения прямо или косвенно имущества должника, балансовая стоимость которого составляет более 5 % балансовой стоимости активов должника на дату введения наблюдения;

- получением или выдачей займов (кредитов);

- выдачей поручительств и гарантий;

- уступкой прав требований;

- переводом долга;

- доверительным управлением имуществом должника.

Согласие временного управляющего должно быть получено и в тех случаях, когда речь идет не об одной, а о нескольких взаимосвязанных между собой сделках. банкротство финансовое состояние стабилизация

В Законе также перечислены решения, которые не могут приниматься органами управления должника на стадии наблюдения, а именно о:

- реорганизации (слиянии, присоединении, разделении, выделении, преобразовании) и ликвидации должника;

- создании (новых) юридических лиц, где должник выступал бы как учредитель (участник);

- участии должника в иных юридических лицах;

- создании филиалов и представительств;

- выплате дивидендов (в акционерных обществах) или распределении прибыли должника между его учредителями (участниками);

- размещении должником облигаций и иных эмиссионных ценных бумаг, за исключением акций;

- выходе (каких-либо лиц) из состава учредителей (участников) должника;

- приобретении у акционеров ранее выпущенных акций;

- участии в ассоциациях, союзах, холдинговых компаниях, финансово-промышленных группах и иных объединениях юридических лиц;

- заключении договоров простого товарищества.

Запрет на совершение перечисленных сделок существенно ограничивает права юридического лица.

Наблюдение не применяется:

- к должнику, в отношении которого принято решение о ликвидации;

- к отсутствующему должнику;

- к организациям, осуществляющим незаконную деятельность по привлечению денежных средств.

Срок наблюдения законом не установлен, однако оно должно быть завершено с учетом срока рассмотрения дела о банкротстве; срок рассмотрения дела о банкротстве и срок наблюдения вместе должны составлять не более 7 ме6сяцев. На основании данных, собранных на стадии наблюдения, принимается решение о дальнейшей судьбе должника. Таким образом, наблюдение является подготовительной процедурой, а необходимость ее использования связана с тем, что, прежде чем ликвидировать и оздоравливать предприятие, ему надо дать время на осуществление сбора необходимой документации, оповещение заинтересованных лиц и подготовку решения на основе анализа финансового состояния.

С момента признания арбитражным судом должника банкротом и открытия конкурсного производства, или введения финансового оздоровления или внешнего управления, или утверждения мирового соглашения наблюдение прекращается.

Особенности наблюдения как процедуры банкротства в соответствии с законом представлены в таблице 1.1 (смотри Приложение 1)

Финансовое оздоровление.

Финансовое оздоровление - процедура банкротства, применяемая к должнику в целях восстановления его платежеспособности и погашения задолженности в соответствии с графиком погашения задолженности.

Финансовое оздоровление вводится в тех случаях, когда учредители (участники) должника или третьи лица предоставляют обеспечение (залог, банковскую гарантию, государственную или муниципальную гарантию и другие способы обеспечения) исполнения должником обязательств в соответствии с графиком погашения задолженности.

Признаками финансового оздоровления является восстановление платежеспособности, увеличение денежных потоков, а также рост заработной платы работников, налоговых выплат и капитализации (СНОСКА Бобылева).

На этой стадии процедуры банкротства органы управления должника продолжают осуществлять свои полномочия. Вместе с тем на стадии финансового оздоровления появляется административный управляющий, арбитражный управляющий, собрание кредиторов или комитет кредиторов и лица, предоставившие обеспечение.

В ходе финансового оздоровления органы управления должника осуществляют свои полномочия с определенными ограничениями (смотри Приложение 2).

Должник не вправе без согласия или собрания кредиторов (комитета кредиторов), или арбитражного управляющего, или лиц, предоставивших обеспечение, принимать решения о своей реорганизации; совершать определенные сделки. (смотри Приложение 2)

На стадии финансового оздоровления правоспособность и дееспособность должника существенно расширяются по сравнению со стадией наблюдения.

Внешнее управление.

Процедура внешнего управления вводится в тех случаях, когда руководитель и иные органы управления должника не способны восстановить его платежеспособность. Основные полномочия руководителя и иных органов управления должника прекращаются и передаются внешнему управляющему.

На стадии внешнего управления за органами управления должника сохранены некоторые функции, например, принятие решений о внесении изменений и дополнений в устав общества; об увеличении уставного капитала; об определении количества и номинальной стоимости объявленных акций; об обращении с ходатайством о продаже предприятия-должника; об условиях предоставления денежных средств для исполнения обязательств должника и др.

Внешний управляющий осуществляет мероприятия по восстановлению платежеспособности организации.

Внешний управляющий в течение одного месяца представляет план внешнего управления, который утверждается собранием кредиторов.

Планом внешнего управления могут быть предусмотрены следующие меры по восстановлению кредитоспособности должника:

- перепрофилирование производства;

- закрытие нерентабельных производств;

- взыскание дебиторской задолженности;

- продажа части имущества должника;

- уступка прав требования должника;

- исполнение обязательств должника собственником имущества - унитарного предприятия, учредителями (участниками) должника либо третьими лицами;

- увеличение уставного капитала должника за счет взносов участников и третьих лиц;

- размещение дополнительных обыкновенных акций должника;

- продажа предприятия должника;

- замещение активов должника;

- принятие иных мер по восстановлению платежеспособности должника.

План внешнего управления предполагает сочетание различных мер восстановления платежеспособности.

Внешний управляющий не вправе распоряжаться имуществом должника, если это выходит за пределы плана внешнего управления.

Конкурсное производство.

Конкурсное производство - это процедура банкротства, применяемая к должнику, признанному банкротом, в целях соразмерного удовлетворения требований кредиторов. Оно вводится арбитражным судом с момента принятия им решения о признании должника банкротом или об открытии конкурсного производства.

В период процедуры конкурсного производства права должника существенно ограничиваются.

С даты введения конкурсного производства право собственности на имущество должника принадлежит кредиторам, но в пределах их установленных требований.

Конкурсный управляющий представляет интересы кредиторов. Он принимает в свое ведение имущество должника, проводит его инвентаризацию и оценку, принимает меры по обеспечению сохранности имущества должника, пытается взыскать с третьих лиц находящееся у них имущество должника, принимает меры, направленные на поиск, выявление и возврат имущества должника, находящегося у третьих лиц.

Мировое соглашение.

Мировое соглашение является одним из способов прекращения любой процедуры банкротства. Оно может быть заключено во время применения арбитражным судом наблюдения, финансового оздоровления, внешнего управления или конкурсного производства.

Мировое соглашение может предусматривать «положение о прекращении обязательств должника путем предоставления отступного, обмена требований на доли в уставном капитале должника, акции, конвертируемые в акции, облигации или иные ценные бумаги, новации обязательств, прощения долга и иные предусмотренные федеральным законом способы, если такой способ прекращения обязательств не нарушает права иных кредиторов, требования которых включены в реестр требований кредиторов» ( ст. 156 Закона).

Мировое соглашение, утвержденное арбитражным судом, - это судебный акт, фиксирующий прекращение производства по делу о банкротстве и условия такого прекращения.

Рассмотрев процедуры банкротства необходимо также уделить внимание проблемам банкротства и мерам по его предупреждению.

Проблема банкротств многих существующих предприятий различных отраслей экономики и сфер деятельности становится достаточно актуальной на данный момент времени. Сотни финансовых компаний, тысячи производственных и коммерческих фирм, особенно мелких и средних, уже прекратили своё существование. Главной причиной этого оказалось неумелое управление ими, т.е. низкая квалификация большинства менеджеров. Менеджер должен проявить предприимчивость при подборе команд, он должен окружить себя профессионалами, довериться более компетентным специалистам - по производственным вопросам, по маркетинговым исследованиям, планированию финансов и т.д. Себе оставить лишь то, что входит в компетенцию организатора.

Определив потребности предприятия в кадрах, рекомендуется разработать программу, удовлетворяющую данную потребность, которая может включать график мероприятий по привлечению, найму, подготовке и продвижению работников, требующихся для реализации целей организации.

В качестве рекомендации можно предложить формирование кадров производить на базе собственного персонала, т.к. данное мероприятие обходится дешевле, чем привлечение работников извне.

В настоящее время многие предприятия оказались в крайне неустойчивом финансовом положении. Чтобы выйти из подобных ситуаций, руководству необходимо не только осваивать новые методы и технику управления финансами, но и менять стратегию в целом.

Для этого необходимо:

1) вести постоянный поиск российских заказчиков на услуги, которые могут быть оказаны предприятием;

2) проанализировать спрос на предоставление новых услуг, которые отвечают возможностям фирмы;

3) обеспечить эффективную рекламу всех услуг предприятия;

4) проводить активную коммерческую деятельность.

В работе по предотвращению и устранению кризисных явлений в бизнесе особое значение имеют предупреждающие признаки потенциального банкротства. Если банкротство реально предсказать, компания будет в состоянии сделать что-то для его предотвращения. Способы избежать проблемы ликвидности и платежеспособности достаточно разнообразны. Когда компания терпит неудачу, она может быть реорганизована или ликвидирована в зависимости от обстоятельств. К краху компании ведут разные пути, включая техническую неплатежеспособность и банкротство. Особую роль играют такие индикаторы, как:

-- количественные и качественные показатели потенциального краха компании;

-- использование специального счета, позволяющего своевременно выявлять компании, которым грозят финансовые трудности;

-- определение путей и системы действий, позволяющих избежать будущего банкротства;

-- важную роль играет также учет приоритетных прав при банкротстве.

Если банкротство уже грозит, когда компания неспособна оплатить свои финансовые обязательства, движение ее денежных средств -- один из основных прогнозных индикаторов.

Для предсказания краха компании используются следующие количественные факторы:

-- небольшая величина показателя отношения движения денежных средств к общим обязательствам;

-- высокая величина показателя отношения долговых обязательств к акционерному капиталу и показателя отношения долговых обязательств к общей сумме активов;

-- незначительный доход на инвестиции;

-- малая рентабельность;

-- скромная величина отношения нераспределенной прибыли к общей сумме активов;

-- низкий уровень отношения оборотного капитала к общей сумме активов и отношения оборотного капитала к продажам;

-- недостаточный уровень отношения необоротных активов к среднесрочным и долгосрочным обязательствам;

-- малый коэффициент покрытия процента;

-- нестабильная прибыль;

-- скромные размеры компании, определяемые объемами продаж и (или) общей суммой активов;

-- резкое снижение цены акций компании, цены облигаций и прибыли;

-- большая разница между рыночной ценой акции и балансовой ее стоимостью;

-- снижение дивидендных платежей;

-- значительный рост средневзвешенной стоимости капитала компании;

-- высокий показатель отношения постоянных затрат к общим затратам;

-- неспособность поддерживать должный уровень необоротных активов (например, уменьшение величины отношения ремонтных затрат к необоротным активам).

Качественные факторы, предсказывающие банкротство, включают:

-- плохую систему финансовой отчетности и неспособность контролировать расходы;

-- неопытность руководства компании;

-- наличие спада в промышленности;

-- неспособность фирмы получать соответствующее финансирование и значительные кредитные ограничения на любое получаемое финансирование;

-- неспособность погасить просроченные обязательства;

-- внедрение бизнеса в сферы, где у менеджеров нет опыта работы и где они некомпетентны;

-- неспособность менеджеров быстро перестраиваться в связи с изменениями на рынке, идти в ногу со временем, особенно в технологически ориентированном бизнесе;

-- высокий уровень коммерческого риска;

-- неудовлетворительное страховое покрытие;

-- осуществление незаконных мошеннических действий (скажем, искажение данных о товарно-материальных запасах с целью избежать надвигающегося банкротства);

-- недоучет менеджерами особенностей циклической деятельности бизнеса;

-- неспособность перестраивать производство в соответствии с изменениями запросов потребителей;

-- учет требований строгого правительственного регулирования;

-- восприимчивость к нехваткам энергии;

-- учет потенциальной ненадежности поставщиков;

-- пересмотр долговых и арендных соглашений;

-- недостаточно качественную систему бухгалтерской и финансовой отчетности.

Массовое банкротство предприятий может вызвать серьезные негативные социальные последствия, поэтому в странах рыночной экономики выработан определенный механизм защиты предприятия от полного краха. Основными элементами этого механизма являются:

- правовое регулирование банкротства;

- наличие организационного, экономического, нормативно-методического обеспечения процессов принятия решений при реализации актов о несостоятельности предприятий;

- меры государственной финансовой поддержки неплатежеспособных предприятий в целях сохранения перспективных товаропроизводителей;

финансирование реорганизационных и ликвидационных мероприятий.

Согласно ст. 30 Федерального закона «О несостоятельности (банкротстве)» мерами по предупреждению банкротства предприятий являются следующие:

1.Предупреждение банкротства юридического лица, своевременное принятие соответствующих мер -- это обязанность учредителей (участников) юридического лица, собственника имущества унитарного предприятия, федеральных органов исполнительной власти, органов исполнитель ной власти субъектов РФ, органов местного самоуправления.

Меры по предупреждению банкротства могут быть осуществлены с момента подачи в арбитражный суд заявления о признании должника банкротом. После подачи и принятия указанного заявления начинают действовать специальные правила законодательства о банкротстве, в том числе правила, ограничивающие (ст. 64, 82 Закона о банкротстве) или прекращающие (ст. 94, 126 Закона о банкротстве) полномочия органов управления должника.

На руководителя должника возлагается обязанность уведомить учредителей (участников) должника, собственника имущества должника - унитарного предприятия о возникновении признаков банкротства, предусмотренных п. 2 ст. 3 Закона о банкротстве, т.е. о трехмесячной просрочке исполнения юридическим лицом денежных обязательств или обязательных платежей.

2.Учредители (участники) должника, собственник имущества должника -- унитарного предприятия в соответствии со своей компетенцией могут принять решения о реализации различных мер по предупреждению банкротства юридического лица. Это могут быть меры, направленные на перепрофилирование производства, закрытие нерентабельных производств, продажу части имущества должника, реорганизацию должника и др.

3.Федеральные органы исполнительной власти, органы исполнительной власти субъектов РФ, органы местного самоуправления в соответствии с их компетенцией также могут принимать необходимые меры по предупреждению банкротства организаций, например осуществлять реструктуризацию задолженности организаций по обязательным платежам перед бюджетами соответствующих уровней и государственными внебюджетными фондами. Например, Федеральным законом «О финансовом оздоровлении сельскохозяйственных товаропроизводителей» установлены правовые основы и условия реструктуризации долгов сельскохозяйственных товаропроизводителей в целях улучшения их финансового состояния до применения процедур банкротства.

...