Банкротство и финансовое оздоровление предприятия

Меры, направленные на восстановление платежеспособности должника, могут быть приняты кредиторами должника и иными лицами на основании специального соглашения, заключаемого этими лицами с должником. Это может быть, например, соглашение об отсрочке или рассрочке уплаты задолженности либо о скидке с долга. Разумеется, таким соглашением могут быть предусмотрены права кредиторов и иных лиц в отношении должника, например, право на участие в делах или имуществе должника.

Глава 2. Диагностика финансового состояния предприятия (на примере ЗАО ТК «Юность»)

Закрытое акционерное общество «Торговый комплекс» Юность» создано с целью удовлетворения общественных потребностей в работах, услугах, товарах и продукции общества и реализации на этой основе социальных и экономических интересов акционеров общества.

Акции этого общества распределяются только путем закрытой подписки. Общество не вправе проводить открытую подписку на выпускаемые им акции либо иным образом предлагать их для приобретения неограниченному кругу лиц.

Виды деятельности общества.

Видами деятельности общества являются:

- розничная и оптовая торговля товарами народного потребления за рубежом и на внутреннем рынке РФ;

- оказание различного вида услуг населению и предприятиям;

- производство продукции и товаров народного потребления;

- организация скупки ценных вещей, ювелирных изделий у граждан, в том числе иностранных, ломбарда, отделов по обмену товаров гражданами;

- производство печатной продукции;

- оказание посреднических, коммерческих, консультативных, информационных и рекламно-выставочных услуг с целью содействия заказчикам в осуществлении их деятельности на территории России и за рубежом;

- изготовление и продажа продукции художественных и народных промыслов;

- реализация, монтаж и сервисное обслуживание оборудования производственно-бытового назначения, электронной техники;

- сбор, переработка и реализация вторичного сырья, отходов и неликвидов;

- реализация автомототранспорта;

- внешнеторговая деятельность, экспорт-импорт товаров, оборудования, услуг и результатов творческой деятельности;

- другие виды деятельности, не запрещенные законодательством РФ.

Акционеры общества.

Акционерами общества являются лица, владеющие акциями общества и указанные в реестре акционеров общества. Состав акционеров может изменяться с внесением необходимых изменений в реестр акционеров общества.

Акционер общества обязан:

- оплатить, приобретенные им акции общества;

- выполнять требования настоящего устава, решения органов управления общества;

- не разглашать конфиденциальную информацию о деятельности общества.

Акционеры общества не отвечают по обязательствам общества и несут риск убытков, связанных с деятельностью общества в пределах стоимости принадлежащих им акций.

Юридический статус общества.

Общество является юридическим лицом: имеет в собственности обособленное имущество, учитываемое на его самостоятельном балансе, может от своего имени приобретать и осуществлять имущественные и не имущественные права, несет обязанности, может быть истцом и ответчиком в суде. Общество вправе иметь банковские счета, в том числе и валютные.

Общество приобретает права юридического лица с момента его государственной регистрации.

Общество имеет круглую печать со своим полным фирменным наименованием на русском языке, указанием своего места нахождения. Общество вправе иметь штампы и бланки со своим полным или сокращенным фирменным наименованием и другими реквизитами.

Общество является самостоятельной хозяйственной организацией и осуществляет свою деятельность за счет собственных и заемных средств на договорной основе.

Общество может осуществлять самостоятельное ведение внешнеэкономической деятельности в установленном порядке в соответствии с действующим законодательством.

Общество, осуществляя согласно российскому законодательству владение, пользование и распоряжение находящимся в его собственности имуществом в соответствии с целями своей деятельности и назначением имущества имеет право:

- совершать как в России, так и за ее границами сделки и иные юридические акты с предприятиями любой организационно-правовой формы и с отдельными лицами;

- самостоятельно планировать все виды своей деятельности;

- самостоятельно устанавливать тарифы в рублях и иностранной валюты за проводимые операции по предмету своей деятельности с учетом необходимости обеспечения самофинансирования и самоокупаемости;

- самостоятельно определять порядок использования средств, остающихся в его распоряжении. Указанные средства по окончанию хозяйственного года изъятию и перераспределению не подлежат и могут накапливаться для использования в последующие годы;

- учреждать в России и за ее границами филиалы, отделения, представительства, предприятия и организации, участвовать в смешанных обществах, совместных и других предприятиях, деятельность которых соответствует цели создания общества.

Общество вправе привлекать для работы отечественных и иностранных специалистов, самостоятельно определять формы, системы, размеры и виды оплаты труда. Взаимоотношения общества и его работников строятся в соответствии с заключаемым трудовым договором (контрактом).

Общество отвечает по своим обязательствам всем принадлежащим ему имуществом, на которое по действующему законодательству может быть обращено взыскание. Общество не несет ответственности по обязательствам своих акционеров.

Уставный капитал общества.

Уставный капитал общества составляет 76551 (Семьдесят шесть тысяч пятьсот пятьдесят один) рублей. Номинальная стоимость акции общества - 1 (Один) рубль.

На момент государственной регистрации настоящего устава оплачено 100 % уставного капитала общества.

Общее собрание акционеров общества вправе принять решение об увеличении либо уменьшении уставного капитала общества.

Уставный капитал общества может быть увеличен путем увеличения номинальной стоимости акций или размещения дополнительных акций.

Уставный капитал общества может быть уменьшен путем уменьшения номинальной стоимости акций или сокращения их общего количества, в том числе путем приобретения части акций.

Порядок выпуска акций и облигаций общества.

Порядок выпуска, обращения и других действий, связанных с акциями общества, осуществляется в соответствии с законодательством России.

Общество вправе выпускать облигации при условии полной оплаты уставного капитала и успешной трехлетней работы, подтвержденной двумя годовыми балансами общества.

Помимо акций и облигаций, общество вправе выпускать в установленном порядке другие эмиссионные ценные бумаги, эмиссия которых разрешается действующим законодательством.

Порядок выплаты обществом дивидендов.

Общество вправе один раз в год принимать решение о выплате дивидендов по размещенным акциям. Дивиденды выплачиваются из чистой прибыли общества. Решение о выплате годового дивиденда, форме и сроках его выплаты принимается общим собранием акционеров. размер годовых дивидендов не может быть больше рекомендованного исполнительным органом общества.

общество не вправе принимать решение о выплате дивидендов по акциям:

- до полной оплаты всего уставного капитала;

- до выкупа всех акций, которые общество обязано выкупить;

- если на день принятия такого решения общество отвечает признакам несостоятельности (банкротства) в соответствии с законодательством РФ о несостоятельности (банкротстве) или если указанные признаки появятся у общества в результате выплаты дивидендов;

- если на день принятия такого решения стоимость чистых активов общества меньше его уставного капитала и резервного фонда либо станет меньше их размера в результате выплаты дивидендов.

Общество не вправе выплачивать объявленные дивиденды по акциям:

- если на день выплаты общество отвечает признакам несостоятельности (банкротства) или если указанные признаки появятся у общества в результате выплаты дивидендов;

- если на день выплаты стоимость чистых активов общества меньше его уставного капитала и резервного фонда либо станет меньше их размера в результате выплаты дивидендов;

- в иных случаях, предусмотренных федеральными законами.

Органы управления и контроля общества.

Органами управления общества являются:

1. общее собрание акционеров общества;

2. единоличный исполнительный орган общества - директор.

Органом контроля общества является ревизионная комиссия.

1. Общее собрание акционеров общества.

Высшим органом управления общества является обще собрание акционеров, которое осуществляет функции Совета директоров

Общество обязано ежегодно проводить общее собрание акционеров. Годовое общее собрание акционеров проводится в апреле месяце года, следующим за отчетным финансовым годом. На годовом общем собрании акционеров должны решаться вопросы об избрании, единоличного исполнительного органа, ревизионной комиссии общества, утверждение аудитора общества, об утверждении годовых отчетов, бухгалтерской отчетности, распределении прибыли, а также могут решаться иные вопросы, отнесенные к компетенции общего собрания акционеров.

Проводимые помимо годового общие собрания акционеров являются внеочередными. Внеочередное собрание проводится по решению единоличного исполнительного органа на основании его собственной инициативы, требования ревизионной комиссии общества, аудитора общества, а также акционеров, являющихся владельцами не менее чем 10 % акций общества на дату предъявления требования.

К компетенции общего собрания акционеров относятся следующие вопросы:

- внесение изменений и дополнений в устав общества или утверждение устава общества в новой редакции;

- реорганизация общества;

- ликвидация общества, назначение ликвидационной комиссии и утверждение промежуточного и окончательного ликвидационных балансов;

- определение количества, номинальной стоимости, категории (типа) объявленных акций и прав, предоставляемыми этими акциями;

- увеличение уставного капитала общества путем увеличения номинальной стоимости акций;

- уменьшение уставного капитала общества путем уменьшения номинальной стоимости акций, путем приобретения обществом части акций в целях сокращения их общего количества, а также путем погашения приобретенных или выкупленных обществом акций;

- назначение директора общества и досрочное прекращение его полномочий;

- избрание членов ревизионной комиссии общества и досрочное прекращение их полномочий;

- утверждение аудитора общества;

- утверждение годовых отчетов, годовой бухгалтерской отчетности, в том числе отчетов о прибыли и убытках общества, а также распределение прибыли, в том числе выплата дивидендов, и убытков общества по результатам финансового года;

- определение порядка ведения общего собрания акционеров;

- избрание членов счетной комиссии и досрочное прекращение их полномочий;

- дробление и консолидация акций;

- принятие решений об одобрении сделок, в совершении которых имеется заинтересованность в соответствии со ст. 83 Федерального закона «Об акционерных обществах»;

- принятие решений об одобрении сделок в случаях, предусмотренных ст. 79 Федерального закона «Об акционерных обществах»;

- приобретение обществом размещенных акций в случаях, предусмотренных Федеральным законом «Об акционерных обществах»;

- принятие решений об участии общества в холдинговых компаниях финансово-промышленных группах, ассоциациях и иных объединениях коммерческих организаций;

- утверждение внутренних документов, регулирующих деятельность органов общества;

решение иных вопросов, предусмотренных Федеральным законом «Об акционерных обществах»;

Правом голоса на общем собрании акционеров, обладает каждый акционер - владелец акции общества. Голосование на общем собрании акционеров осуществляется по принципу: «одна акция - один голос».

Решение общего собрания акционеров по вопросу, поставленному на голосовании, принимается большинством голосов акционеров, принимающих участие в собрании, если для принятия решения не установлено иное.

Общее собрание акционеров не вправе принимать решения по вопросам, не включенным в повестку дня собрания, а также изменять повестку дня.

Акционер вправе обжаловать в суд решение, принятое с нарушением требований действующего законодательства РФ и настоящего устава, в случае, если он не принимал участия в общем собрании акционеров или голосовал против принятия такого решения и указанным решением нарушены его права и законные интересы. Такое заявление может быть подано в суд в течении 6 месяцев со дня, когда акционер узнал или должен был узнать о принятом решении.

Решение общего собрания акционеров может быть принято без проведения собрания путем проведения заочного голосования.

Общее собрание акционеров, повестка дня которого включает вопросы об избрании директора общества, ревизионной комиссии общества, утверждении аудитора общества не может проводиться в форме заочного голосования.

Созыв общего собрания акционеров организует директор общества.

Сообщение о проведении общего собрания акционеров должно быть сделано не позднее чем за 20 дней, а сообщение о проведении общего собрания акционеров, повестка дня которого содержит вопрос о реорганизации общества - не позднее чем за 30 дней до даты его проведения.

В указанные сроки сообщение о проведении общего собрания акционеров должно быть направлено каждому лицу, указанному в списке лиц, имеющих право на участие в общем собрании, заказным письмом, или вручено каждому из указанных лиц под роспись, либо опубликовано в газете «Вечерний Волгодонск».

Сообщение о проведении общего собрания акционеров должно содержать: полное фирменное наименование и место нахождения общества; форму проведения общего собрания акционеров; дату, время и место проведения общего собрания акционеров; дату составления списка лиц, имеющих право на участие в общем собрании акционеров; повестку дня собрания; порядок ознакомления с информацией (материалами), подлежащими предоставлению при подготовке к проведению общего собрания и адреса, по которому с ней можно ознакомиться.

2. Директор общества.

Руководство текущей деятельностью общества осуществляется директором общества. К компетенции директора относятся все вопросы деятельности общества, кроме тех, которые относятся к исключительной компетенции собрания акционеров, в том числе:

- представление интересов общества и совершение сделок от имени общества;

- распоряжение имуществом общества в рамках, предусмотренных действующим гражданским законодательством РФ;

- выдача доверенностей на право представительства от имени общества, в том числе доверенностей с правом передоверия;

- издание приказов о назначении на должность работников общества, об их переводе и увольнении, применение мер поощрения и наложение дисциплинарных взысканий;

- осуществление иных полномочий, необходимых ему для выполнения своих функций.

Директор осуществляет свои действия от имени общества без доверенности, подотчетен общему собранию акционеров и совету директоров общества и организует выполнение их решений.

Директор исполняет свои должностные обязанности согласно договора, заключенного между ним и обществом. Общее собрание акционеров общества вправе в любое время принять решение о досрочном прекращении полномочий директора.

Ревизионная комиссия общества.

Для осуществления контроля за финансово-хозяйственной деятельностью общества общим собранием акционеров набирается ревизионная комиссия общества в составе трех человек. Члены ревизионной комиссии не могут одновременно занимать иные должности в органах управления обществом.

проверка (ревизия) финансово-хозяйственной деятельности общества осуществляется по итогам деятельности общества за год, а также во всякое время по инициативе ревизионной комиссии, решению общего собрания акционеров, по требованию акционеров, обладающих в совокупности не менее 10 % акций общества.

Ревизионная комиссия вправе требовать от должностных лиц общества предоставления всех необходимых документов о финансово-хозяйственной деятельности общества.

По решению общего собрания акционеров должностным лицам общества, выполняющим функции управления и контроля деятельности общества могут устанавливаться вознаграждения, компенсации и социальные гарантии. Размер, порядок и основания их выплаты определяется на общем собрании акционеров.

Реорганизация и ликвидация общества.

Общество может быть добровольно реорганизовано в форме слияния, присоединения, выделения и преобразования. Порядок реорганизации общества регламентируется действующим законодательством РФ.

Общество может быть ликвидировано добровольно в порядке, установленном законодательством РФ. Общество может быть ликвидировано по решению суда по основаниям, предусмотренным Гражданским кодексом РФ.

Ликвидация общества влечет за собой прекращение его деятельности без перехода прав и обязанностей в порядке правопреемства к другим лицам.

В случае добровольной ликвидации общества общее собрание акционеров общества решает вопрос о ликвидации общества и назначении ликвидационной комиссии.

С момента назначения ликвидационной комиссии к ней переходят полномочия по управлению делами общества. Ликвидационная комиссия оценивает активы, выявляет кредиторов и рассчитывается с ними, а также с акционерами, составляет ликвидационный баланс и предоставляет его общему собранию акционеров.

Порядок ликвидации общества регламентируется действующим законодательством РФ,

Имеющиеся у общества средства, в том числе от распродажи имущества, после расчетов по оплате труда, выполнения обязательств пред кредиторами и бюджетом, распределяются между акционерами, пропорционально количеству принадлежащих им акций.

Ликвидация считается завершенной, а общество прекратившим существование, с момента внесения соответствующей записи в государственный реестр.

2.1 Анализ абсолютных и относительных показателей финансовой устойчивости

Анализ абсолютных показателей финансовой устойчивости

Сущностью финансовой устойчивости предприятия является обеспеченность товарно-материальных запасов источниками средств для их формирования (покрытия).

Финансовая устойчивость предприятия характеризуется системой абсолютных и относительных показателей. Наиболее обобщающим абсолютным показателем финансовой устойчивости является соответствие (либо несоответствие -- излишек или недостаток) величины источников средств для формирования запасов. При этом имеются в виду источники собственных и заемных средств.

Для характеристики источников средств для формирования запасов используются три показателя, отражающие степень охвата разных видов источников:

собственный оборотный капитал (Е^С );

собственный оборотный и долгосрочный заемный капитал (Е^Т)

в виде суммы собственного оборотного капитала (Е^С) и долгосрочных

кредитов и займов (К^Т);

все основные источники средств для формирования запасов (ES)

в виде суммы собственного оборотного капитала (Е^С), долгосрочных

(К^Т) и краткосрочных (К^t) кредитов и займов.

Нормальным источником покрытия запасов выступает также задолженность поставщикам за товарно-материальные ценности (r^P), срок оплаты которой не наступил. Размер такой задолженности в балансе не выделяется, но может быть установлен по данным аналитического бухгалтерского учета. На величину этого показателя необходимо увеличить общую сумму источников средств, формирующих запасы:

E ^z = E^C + K^T +K^t + r ^P. (2.1)

Трем показателям достаточности источников средств соответствуют три показателя обеспеченности ими запасов (включая НДС по приобретенным ценностям):

1) излишек (+) или недостаток (-) собственного оборотного капитала:

±E^C = E^C - Z; (2.2)

2) излишек (+) или недостаток (-) собственного оборотного и долгосрочного заемного капитала:

±E^T = E^T - Z = (E^C + K^T) - Z; (2.3)

3) излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников средств для формирования запасов:

± E^? = E^?z- Z=(E^С + K^T + K^t + r^P) - Z. (2.4)

Определение показателей обеспеченности запасов источниками их

формирования позволяет классифицировать финансовые ситуации по

степени устойчивости. При определении типа финансовой ситуации

используется трехмерный (трехкомпонентный) показатель (S), принятый в экономической литературе:

S = {S1(±EC), S2(±ET), S3(±EZ)}, (2.5)

где функция определяется следующим образом:

Пользуясь этими формулами, можно выделить четыре типа финансовых ситуаций:

1) абсолютную устойчивость финансового состояния при следующих условиях:

±Е^с<0

-±E^T>0 (2.7)

±E^z>0

Трехмерный показатель ситуации … = (1, 1, 1);

2) нормальную устойчивость финансового состояния, гарантирующую платежеспособность предприятия:

±Е^с<0

-±E^T>0 (2.8)

±E^z>0

Трехмерный показатель ситуации S = (0,1,1);

3) неустойчивое финансовое состояние, сопряженное с нарушением платежеспособности, при сохранении возможности восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств и привлечения заемных средств:

±Е^с<0

-±E^T>0 (2.9)

±E^z>0

Трехмерный показатель ситуации S = (0, 0, 1);

4) кризисное финансовое состояние, близкое к банкротству, когда денежные средства, краткосрочные ценные бумаги и дебиторская задолженность предприятия не покрывают кредиторскую задолженность и просроченные ссуды:

±Е^с<0

-±E^T>0 (2.10)

±E^z>0

Трехмерный показатель ситуации S = (0, 0, 0).

Абсолютная и нормальная устойчивость финансового состояния характеризуется высоким уровнем рентабельности деятельности предприятия и отсутствием нарушений финансовой дисциплины.

Неустойчивое финансовое состояние характеризуется нарушением финансовой дисциплины, перебоями в поступлении денежных средств, снижением доходности деятельности предприятия.

Кризисное финансовое состояние дополняется наличием регулярных неплатежей (просроченных ссуд банкам, просроченной задолженности поставщикам, наличием недоимок в бюджеты).

Для углубленного исследования финансовой устойчивости предприятия привлекаются данные формы № 5 и учетных регистров, на основании которых устанавливаются суммы неплатежей и выявляются их причины.

Таблица 2.1.

Анализ абсолютных показателей финансовой устойчивости

Наименование показателя	На начало года	На конец года	Изменение за год (+,-)
А	1	2	3
1 .Собственный капитал (сумма строк 490,640,650 баланса)	1333	1379	46
2.Внеоборотные активы	1096	1085	-11
3.Собственный оборотный капитал (стр. 1-2)	237	294	57
4.Долгосрочные кредиты и заемные средства	-	-	-
5.Собственный оборотный и долгосрочный заемный капитал (стр.3+4)	237	294	57
6.Краткосрочные кредиты и займы	-	-	-
7.3адолженность поставщикам	695	1180	485
8.0бщая величина источников средств для формирования запасов (стр.5+6+7)	932	1474	542
9.Общая величина запасов (включая НДС)	1210	1954	744
10.Излишек (+), недостаток (-) собственного оборотного капитала для формирования запасов (стр.3-9)	-973	-1660	-687
11 .Излишек (+), недостаток (-) собственного оборотного и долгосрочного заемного капитала для формирования запасов (стр.5-9)	-973	-1660	-687
12.Излишек (+), недостаток (-) общей величины источников средств для формирования запасов (стр.8-9)	-278	-480	-202
13.Тип финансовой устойчивости	(0;0;0)	(0;0;0)	*

Как видно из таблицы ЗАО ТК «Юность» и на начало, и на конец года находилось в кризисном финансовом положении, близком к банкротству, когда денежные средства, краткосрочные ценные бумаги и дебиторская задолженность предприятия не покрывают кредиторскую задолженность и просроченные ссуды. Для стабилизации финансового состояния необходимо принятие следующих мер: ускорение оборачиваемости капитала в текущих активах, в результате чего произойдет относительное его сокращение на рубль оборота; обоснованное уменьшение запасов за счет реализации излишних и малоподвижных запасов; пополнение капитала за счет внутренних и внешних источников, а также увеличить долю собственного капитала в оборотных активах и снизить остатки товарно-материальных ценностей за счет реализации малоподвижных или неиспользуемых запасов. К концу года состояние предприятия ухудшилось, так как запасы увеличились более значительно, чем источники для их формирования.

Анализ относительных показателей финансовой устойчивости

В современных условиях весьма важное значение приобретает финансовая независимость предприятия от внешних заемных источников. Величина собственного капитала характеризует запас финансовой устойчивости предприятия, если она превышает величину заемного капитала.

Финансовая устойчивость оценивается по соотношению собственного и заемного капитала, темпам накопления собственного капитала в результате текущей и финансовой деятельности, мобильных и иммобилизованных средств предприятия, степени обеспеченности материальных оборотных средств собственным капиталом.

Устойчивость финансового состояния предприятия характеризуется системой относительных показателей -- финансовых коэффициентов, которые рассчитываются в виде соотношений абсолютных показателей актива и пассива баланса. Финансовые коэффициенты анализируют, сравнивая их с базисными величинами, а также изучая их динамику за отчетный период и за несколько лет.

В качестве базисных величин могут быть использованы собственные показатели за прошлый год, среднеотраслевые показатели, а также показатели наиболее перспективных предприятий. В качестве базы сравнения могут также служить теоретически обоснованные или полученные путем экспертных оценок величины, характеризующие оптимальные или критические (пороговые) с точки зрения устойчивости финансового состояния значения показателей.

Одним из важнейших показателей, характеризующих финансовую

устойчивость предприятия, его независимость от заемного капитала

является коэффициент автономии (К_а), который вычисляется как отношение собственного капитала (СК) к общей сумме финансирования (В) по формуле

К_а = СК : В. (2.11)

Он показывает долю собственного капитала, авансированного для осуществления уставной деятельности, в общей сумме всех средств предприятия. Чем выше доля собственного капитала, тем болыше у предприятия шансов справиться с непредвиденными обстоятельствами в условиях рыночной экономики.

Минимальное пороговое значение коэффициента автономии на уровне 0,5 означает, что все обязательства предприятия могут быть покрыты его собственным капиталом. Уровень автономии важен не только

для самого предприятия, но и для его кредиторов. Рост коэффициента

автономии свидетельствует об увеличении финансовой независимости, повышает гарантии погашения предприятием своих обязательств

и расширяет возможности для привлечения средств со стороны. В мировой практике этот коэффициент зафиксирован на достаточно высоком уровне - 0,6 - 0,7.

Коэффициент автономии дополняется коэффициентом соотношения заемного и собственного капитала (К_3/с), определяемым как

отношение величины внешних обязательств к сумме собственного капитала:

К_3/С = (К + К°) : СК. (2.12)

Коэффициент соотношения заемного и собственного капитала

показывает, сколько заемного капитала привлечено на 1 руб. собственного капитала, вложенного в активы. Нормальным считается соотношение 1:2, при котором примерно 33% общего финансирования сформировано за счет заемных средств.

Если полученное соотношение превышает нормальное, то оно называется высоким (например, 3:1), а если оно ниже порогового, то

низким (например, 1:3).

Коэффициент соотношения заемного и собственного капитала является наиболее нестабильным из всех показателей финансовой устойчивости. Его расчет по состоянию на какую-то дату недостаточен для оценки финансовой независимости предприятия, требуется дополнительно определить скорость оборота материальных оборотных средств и дебиторской задолженности за анализируемый период.

При замедлении оборачиваемости материальных оборотных средств и более высокой оборачиваемости дебиторской задолженности коэффициент соотношения заемных и собственных средств может значительно превышать единицу, в то время как нормальное его ограничение составляет К_3/с < 1.

В мировой практике финансового анализа используют еще один коэффициент, основанный на оценке постоянного капитала предприятия, т.е. собственного капитала и долгосрочной задолженности (К_3/к). Он показывает, какая доля постоянного капитала профинансирована или в какой мере предприятие зависит от долгосрочных заемных средств при финансировании активов. Этот коэффициент характеризует потребность предприятия в прибыльных хозяйственных операциях, способных обеспечить привлечение долгосрочного заемного капитала.

Коэффициент соотношения долгосрочной задолженности и постоянного капитала (К_3/к) рассчитывают с помощью формулы

К_3/ = К^Т:(СК + К^Т).

Для сохранения минимальной финансовой стабильности предприятие должно стремиться к повышению уровня мобильности активов, который характеризуется коэффициентом соотношения мобильных и иммобилизованных средств (К_М/И) и вычисляется по формуле

K_М/И = Rа:F.

Значение этого коэффициента в большей степени обусловлено отраслевыми особенностями предприятия.

Важной характеристикой устойчивости финансового состояния является коэффициент маневренности (К_М), равный отношению собственного оборотного капитала к величине собственного капитала:

K_M = E°: CK.

Коэффициент показывает, какая доля собственного капитала предприятия находится в мобильной форме, позволяющей свободно им маневрировать. Низкое значение этого показателя означает, что значительная часть собственного капитала предприятия сосредоточена в ценностях иммобильного характера, которые являются менее ликвидными, а следовательно, не могут быть в течение краткого времени преобразованы в денежную наличность.

С финансовой точки зрения высокий уровень коэффициента маневренности с хорошей стороны характеризуют предприятие: собственный капитал при этом мобилен, большая часть его вложена в оборотные средства.

Рост коэффициента маневренности желателен, но в тех пределах, в каких это возможно при конкретной структуре имущества предприятия. Если коэффициент увеличивается за счет опережающего роста собственного капитала по сравнению с ростом внеоборотных активов, то это действительно свидетельствует о повышении финансовой устойчивости предприятия.

В качестве оптимальной величины коэффициент маневренности может быть принят в размере > 0,5. Это означает, что менеджер предприятия и его собственники должны соблюдать паритетный принцип вложения собственного капитала в активы мобильного и иммобильного характера, чтобы обеспечить достаточную ликвидность баланса.

В функциональной зависимости от коэффициента маневренности находится индекс постоянного актива (А"_ПА), исчисляемый отношением внеоборотных активов к сумме собственного капитала по формуле

K_ПA= F:CK.

Он показывает долю собственного капитала, вложенного во внеоборотные активы. В сумме К_м и К_ПА равны 1, и рост одного из них приводит к снижению другого. Оценивать финансовую устойчивость по каждому из этих коэффициентов в отдельности нецелесообразно, так как их уровень зависит от структуры и специфики деятельности предприятия, а изменение не обязательно сказывается на финансовой устойчивости.

Для предприятий с большим объемом основных средств целесообразно исчислять коэффициент К_ос,_ск, который показывает, в какой мере основные средства покрываются за счет собственного капитала:

Важными показателями устойчивости финансового состояния являются обеспеченность оборотных активов и особенно запасов собственным оборотным капиталом.

Исчисление показателя обеспеченности оборотных активов (К_с) ведется по формуле

K_c = ES-:R^a.

Исчисление показателя обеспеченности запасов (К_о) определяется по формуле

K_O =E^C : Z.

Нормальные ограничения, полученные на основе данных хозяйственной практики, составляют: К_с не менее 0,1; К_о > 0,6--0,8.

При анализе динамики коэффициента обеспеченности запасов следует исходить из того, что собственными источниками должны быть покрыты необходимые размеры запасов; остальные можно покрыть заемными средствами. При этом необходимый размер запасов и затрат в большей мере соответствует обоснованной потребности в них в те периоды, в которые скорость их оборота выше.

Важную характеристику структуры средств (активов) предприятия дает коэффициент имущества производственного назначения (К_пи), равный отношению суммы основных средств(F^oc), капитальных вложений (F^нс), производственных запасов (Z^пз) и незавершенного производства (Z^нп) к стоимости всего имущества (совокупных активов) предприятия (В):

К_пи = (F^oc + F^нс + Z^пз + Z^нп):B.

Нормальным считается ограничение этого показателя в рамках К_пи > 0,5. Паритетный принцип вложения средств в имущество производственной сферы и сферы обращения создает благоприятные условия для расширения производственного потенциала и финансовой деятельности.

Частными значениями коэффициента имущества производственного назначения является показатель доли основных средств (iCoc ) и материальных оборотных средств (K_z) в стоимости имущества, которые вычисляются следующим образом:

K_OC=F^oc:B;

K_Z = Z:B.

Для общей оценки финансовой устойчивости предприятия необходимо проанализировать динамику коэффициента прогноза банкротства К_Пб, который характеризует удельный вес чистых оборотных активов в валюте баланса:

#ш - (Я^а - З^ук - С^а - Ю - г^р - З^у - П^ко) : В. (86)

Если предприятие испытывает финансовые затруднения, то этот коэффициент снижается.

Таблица 2.1.2.

Анализ относительных показателей финансовой устойчивости

Наименование показателя	Нормальные ограничения	На начало года	На конец года	Изменение за год
А	1	2	3	4
1. Имущество, тыс. руб.		2378	3094	716
2. Собственный капитал, тыс.руб.		1333	1379	46
3. Заемный капитал - всего, тыс. руб.		1045	1715	670
3.1. Долгосрочные обязательства		-	-	-
3.2. Краткосрочные обязательства		1045	1715	670
4. Внеоборотные активы, тыс.руб.		1096	1085	-11
4.1. Основные средства		906	895	-11
4.2.Незавершенное строительство		190	190	0
5. Собственный оборотный капитал (стр.2 -стр.4)		237	294	57
6.Чистые оборотные активы		237	294	57
7. Оборотные активы - всего, тыс.руб.		1282	2009	727
7.1. Запасы		1210	1954	744
7.1.1. Сырье, материалы и другие аналогичные ценности		248	291	43
7.1.2.3атраты в незавершенном производстве		-	-	-
8. Коэффициент автономии (стр.2 / стр.1)	0,5	0,56	0,45	-0,11
9. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств (стр.3 / стр.2)	1	0,78	1,24	0,46
10. Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств (стр. 7/стр.4)		1,17	1,85	0,68
11 .Коэффициент маневренности собственного капитала (стр.5 / стр.2)	0,5	0,18	0,21	0,03
12. Индекс постоянного актива (стр.4 / стр.2)	0,5	0,82	0,79	-0,03
13.Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственным оборотным капиталом (стр.5 / стр.7)	0,1	0,18	0,15	-0,03
Н.Коэффициент обеспеченности запасов собственным оборотным капиталом (стр.5 / стр.7.1)	0,6	0,2	0,15	-0,05
15. Коэффициент имущества производственного назначения ((стр. 4.1 + 4.2+7.1.1 +7.1.2)/стр.1)	0,5	0,57	0,44	-0,13
16. Коэффициент прогноза банкротства (стр.6 /стр.1)		0,0997	0,0950	-0,005

Анализируемое предприятие имеет высокую степень финансовой независимости, что подтверждается коэффициентами автономии и соотношения заемных и собственных средств. С экономической точки зрения это означает, что обязательства предприятия могут быть покрыты его собственными средствами. Величина показателя выше 0,5 свидетельствует о том, что на начало года предприятие финансово устойчиво, а величина ниже 0,5 свидетельствует о том, что предприятие на конец года финансово неустойчиво. Снижение коэффициента автономии свидетельствует о некотором увеличении финансовой зависимости предприятия. Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств увеличился за год с 1,17 до 1,58, т.е. в структуре активов значительно преобладают оборотные активы. Значение коэффициента маневренности ниже рекомендуемого уровня. Это означает, что значительная часть собственного капитала предприятия сосредоточена в ценностях иммобильного характера, которые являются менее ликвидными, а следовательно, не могут быть в течение краткого времени преобразованы в денежную наличность. Значение коэффициента обеспеченности запасов собственными источниками уменьшилось в течение отчетного периода на 0,05 пункта, что ниже оптимального уровня, и это свидетельствует о том, что предприятие не может собственными источниками средств покрыть необходимые размеры запасов и затрат. На предприятии низкий удельный вес составляет имущество производственного назначения: на начало года -57%%, на конец -44%. Коэффициент прогноза банкротства уменьшился на 0,005, т.е. снизилась доля чистых оборотных активов в общей сумме актива баланса.

2.2 Анализ показателей ликвидности

Коэффициенты ликвидности

Коэффициенты ликвидности позволяют определить способность предприятия оплатить свои краткосрочные обязательства в течение отчетного периода. Наиболее важными среди них для финансового менеджмента являются следующие:

коэффициент общей (текущей) ликвидности;

коэффициент срочной ликвидности;

коэффициент абсолютной ликвидности;

чистый оборотный капитал.

Коэффициент общей ликвидности рассчитывается как частное от деления оборотных средств на краткосрочные обязательства и показывает, достаточно ли у предприятия средств, которые могут быть использованы для погашения его краткосрочных обязательств в течение определенного периода. Согласно общепринятым международным стандартам, считается, что этот коэффициент должен находиться в пределах от единицы до двух (иногда трех). Нижняя граница обусловлена тем, что оборотных средств должно быть по меньшей мере достаточно для погашения краткосрочных обязательств, иначе компания окажется под угрозой банкротства. Превышение оборотных средств над краткосрочными обязательствами более, чем в два (три) раза считается также нежелательным, поскольку может свидетельствовать о нерациональной структуре капитала. При анализе коэффициента особое внимание обращается на его динамику.

Частным показателем коэффициента текущей ликвидности является коэффициент срочной ликвидности, раскрывающий отношение наиболее ликвидной части оборотных средств (денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и дебиторской задолженности) к краткосрочным обязательствам. Для расчета коэффициента срочной ликвидности может применяться также другая формула расчета, согласно которой числитель равен разнице между оборотными средствами (без учета расходов будущих периодов ) и материально-производственными запасами. По международным стандартам уровень коэффициента также должен быть выше 1. В России его оптимальное значение определено как 0,7 -- 0,8.

Необходимость расчета коэффициента срочной ликвидности вызвана тем, что ликвидность отдельных категорий оборотных средств далеко не одинакова, и если, например, денежные средства могут служить непосредственным источником погашения текущих обязательств, то запасы могут быть использованы для этой цели только после их реализации, что предполагает не только наличие непосредственно покупателя, но и наличие у него денежных средств. Следует также учитывать еще одно ограничение в использовании коэффициентов ликвидности. Как следует из приведенного выше способа расчета, к наиболее ликвидным активам относятся не только денежные средства, но и краткосрочные ценные бумаги и чистая дебиторская задолженность. В условиях развитой рыночной экономики такой подход вполне оправдан: краткосрочные ценные бумаги по определению являются высоколиквидными средствами; дебиторская задолженность, во-первых, оценивается за вычетом потенциальных сомнительных долгов, а не только выявленных фактически посредством инвентаризации дебиторской задолженности. Во-вторых, предприятие в условиях развитой рыночной экономики имеет целый ряд законодательно регламентированных возможностей, с помощью которых оно может взыскать долги со своего клиента. Очевидно, что в переходной экономике России эти условия пока отсутствуют. Поэтому вызывает сомнение целесообразность оценки ликвидности российских предприятий посредством коэффициентов текущей и срочной ликвидности, особенно в тех случаях, когда это не сопровождается подробным анализом показателей, участвующих в расчетах. Представляется, что в большинстве случаев наиболее надежной является оценка ликвидности только по показателю денежных средств. Этот показатель называется коэффициентом абсолютной ликвидности и рассчитывается как частное от деления денежных средств на краткосрочные обязательства. В западной практике коэффициент абсолютной ликвидности рассчитывается редко. В России его оптимальный уровень считается равным 0,2-0,25.

Таблица 2.2.4.

Анализ показателей ликвидности

Статьи баланса и коэффициенты ликвидности	Норм, огранич.	На начало года	На конец года	Изменение (+.-)
А	1	2	3	4
1 .Денежные средства		38	55	17
2.Краткосрочные финансовые вложения		-	-	-
3.Итого денежных средств и ценных бумаг (стр. 1+2)		38	55	17
4.Краткосрочная дебиторская задолженность (сроком до 1 года), реальная ко взысканию		-	-	-
5. Прочие оборотные активы		-	-	-
6.Итого денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и дебиторской задолженности (стр.3+4+5)		38	55	17
7.Запасы (за минусом расходов будущих периодов)		1204	1940	736
8. Итого ликвидных средств (стр.6+7)		1242	1995	753
9. Краткосрочные кредиты		-	-	-
10. Краткосрочные займы		-	-	-
11. Кредиторская задолженность		1045	1715	670
12.Задолженность участникам по выплате доходов		-	-	-
13. Прочие краткосрочные обязательства		-	-	-
14.Итого краткосрочных обязательств (стр.9+10+11+12+13)		1045	1715	670
15.Коэффициент абсолютной ликвидности, Кабл, (стр.3 / стр.14)	0,2-0,25	0,04	0,03	-0,01
16. Коэффициент ликвидности при мобилизации средств, Кмс, (стр.7 / стр.14)		1,15	1,13	-0,02
17. Коэффициент критической ликвидности, Ксл. (стр.6 / стр.14)	0,7-0,8	0,04	0,03	-0,01
18. Коэффициент текущей ликвидности (покрытия), Кп (стр.8 / стр.14)	1,0-2,0	1,19	1,16	-0,03

Анализ показывает, что коэффициент абсолютной ликвидности и коэффициент критической ликвидности значительно ниже рекомендуемых норм. Коэффициент текущей ликвидности снизился за год 0,03, причем на конец года на 2 рубль краткосрочных обязательств приходится 1,16 руб. текущих активов, из них 1,13 руб. запасов. Это свидетельствует о том, что предприятие в состоянии погасить краткосрочные долги, но материальных и финансовых ресурсов для обеспечения бесперебойной деятельности у него недостаточно.

2.3 Анализ показателей рентабельности и деловой активности

Показатели прибыльности (рентабельности) позволяют дать оценку эффективности использования менеджментом предприятия его активов. Эффективность работы менеджмента определяется соотношением чистой прибыли, определяемой различными способами, с суммой активов, использованных для получения этой прибыли. Данная группа показателей формируется в зависимости от фокуса исследования эффективности. Эксперта может интересовать эффективность использования оборотных средств, основных активов, собственного капитала и т. д. Исходя из целей анализа, формируются компоненты

Рентабельность активов оценивается путем сопоставления чистой прибыли с общей суммой активов по балансу. Этот показатель является одним из наиболее важных для характеристики рентабельности предприятия. Для его обозначения используется специальная англоязычная аббревиатура ROA. Данный показатель наиболее целесообразно рассчитывать по следующей формуле:

Поясним происхождение числителя этой формулы. Дело в том, что при формировании активов используются два финансовых источника -- заемный и источник собственных средств. По существующему законодательству процентные платежи за использование заемных средств включаются в число валовых издержек, в то время как доход прямых инвесторов выплачивается из прибыли в виде дивидендов либо остается на предприятии, будучи реинвестированным в дополнительные активы. В то же время, при формировании активов мы не различаем, какой доллар пришел в составе заемных средств, а какой -- был внесен собственником предприятия в момент покупки акций. Суть показателя рентабельности состоит в характеристике того, насколько эффективно был использован каждый привлеченный доллар. По этой причине мы должны исключить из рассмотрения доходы, которые являются вознаграждением владельцам капитала, как собственного, так и заемного. Но вознаграждение владельцам заемного капитала уже было учтено при расчете чистой прибыли. Поэтому мы должны исключить из чистой прибыли величину процентных платежей, выплаченных до налога на прибыль. Этим и объясняется появление дополнительного члена в числителе формулы для определения рентабельности активов.

Рентабельность собственного капитала характеризует эффективность использования только собственных источников финансирования предприятия. Данный показатель имеет общепринятую аббревиатуру ROE от английского выражения Return on Equity. При расчете этого показателя используется чистая прибыль предприятия в сочетании с величиной собственного капитала предприятия. Расчет производится по формуле:

Здесь мы не исключаем из рассмотрения процентные платежи, так как при оценке эффективности использования собственного капитала учитывается в том числе эффективность того, насколько менеджмент предприятия способен эффективно для его владельцев привлекать и использовать заемные денежные средства.

Таблица 2.2.5.

Анализ показателей рентабельности активов

Показатели	За предыдущий год	За отчетный год	Отклонение
А	1	2	3
1. Чистая прибыль, тыс.руб.	-41	-174	-133
2. Выручка от реализации, тыс.руб.	591	600	9
3. Среднегодовая сумма всех активов, тыс.руб.	2142	2736	594
4. Рентабельность оборота (реализации), %	-6,94	-29	-22,06
5. Оборачиваемость всех активов, раз	0,28	0,22	-0,06
6. Рентабельность всех активов, %	-1,91	-6,36	-4,45

Как видно из таблицы в целом деятельность предприятия ЗАО ТК «Юность» характеризуется высокими показателями рентабельности активов. Рентабельность всех активов предприятия в отчетном году по сравнению с предыдущим годом уменьшилась на 4,45 пункта.

Факторный анализ изменения рентабельности всех активов в отчетном году по сравнению с предыдущим годом

1. Снижение чистой прибыли на 1 рубль оборота по реализации привело к падению рентабельности активов предприятия на 6,18 пункта:

(-29-(-6,94))*0,28= -6,18

2. Ускорение оборачиваемости всех средств предприятия привело к росту уровня рентабельности активов на 1,74 пункта:

(0,22-0,28)*(-29)= +1,74

Таблица 2.2.6.

Анализ рентабельности собственного капитала

Показатели	За предыдущий год	За отчетный год	Отклонение (+,-)
А	1	2	3
1. Чистая прибыль, тыс.руб.	-41	-174	-133
2. Выручка от реализации, тыс.руб.	591	600	9
3. Среднегодовая сумма всех средств, тыс.руб.	2142	2736	594
4. Среднегодовая сумма собственного капитала, тыс.руб.	9285	1356	-7929
5.Рентабельность реализации (оборота), %	-6,94	-29	-22,06
б.Коэффициент ресурсоотдачи, руб.	0,28	0,22	-0,06
7.Коэ...

Подобные документы

• Банкротство и процедуры реорганизации предприятия

  Сущность явления банкротства предприятий в современных условиях, понятия и виды несостоятельности, определенные действующим законодательством РФ. Характеристика и порядок проведения процедур банкротства. Формы финансовой санации, мировое соглашение.
  
  реферат [19,1 K], добавлен 24.06.2011
  

• Финансовое оздоровление предприятия ООО "Импульс"

  Понятие несостоятельности и финансового оздоровления организации. Финансовый анализ, проводимый арбитражным управляющим. Комплексная оценка финансового состояния и вероятности банкротства организации, разработка мер по эффективной финансовой деятельности.
  
  курсовая работа [311,8 K], добавлен 23.04.2016
  

• Предупреждение банкротства и финансовое оздоровление предприятия

  Понятие банкротства организации. Методы диагностики вероятности банкротства и пути оздоровления. Анализ финансового положения предприятия на примере ООО "Центра". Определение типа финансовой устойчивости предприятия. Показатели платежеспособности.
  
  курсовая работа [65,4 K], добавлен 13.01.2014
  

• Пути выхода предприятия из состояния банкротства

  Понятие несостоятельности предприятия. Основные способы вывода производственного предприятия из кризиса. Эффективность реорганизационных мероприятий, осуществляемых в ходе процедур банкротства. Опыт крупных российских компаний антикризисного управления.
  
  реферат [30,1 K], добавлен 02.03.2016
  

• Разработка плана финансового оздоровления предприятия

  Экспресс-диагностика финансового состояния предприятия. Систематизация причин снижения финансовой состоятельности предприятия и идентификация масштабов финансового кризиса. Практические процедуры планирования финансового оздоровления предприятия.
  
  курсовая работа [81,5 K], добавлен 22.12.2010
  

• Анализ и характеристика проведения процедуры финансового оздоровления предприятия на примере ООО "Каустик"

  Финансовое оздоровление: понятие, значение и содержание; план и график погашения задолженности. Изучение судебной практики Российской Федерации и зарубежного опыта проведения процедуры финансового оздоровления в деле о несостоятельности (банкротстве).
  
  курсовая работа [2,9 M], добавлен 10.06.2014
  

• Банкротство предприятия на примере ЗАО "Дальмебель"

  Теоретические аспекты банкротства предприятия. Сущность, виды, причины и процедуры банкротства. Анализ вероятности банкротства на примере ЗАО "Дальмебель", краткая технико-экономическая характеристика предприятия, диагностика его финансового состояния.
  
  курсовая работа [94,5 K], добавлен 19.02.2010
  

• Прогноз банкротства и основные направления улучшения финансового состояния СПК "Красное Знамя" Куменского района

  Понятие банкротства, его причины и необходимость прогнозирования. Диагностика вероятности банкротства предприятия по модели Альтмана. Организационно-экономическая характеристика СПК "Красное Знамя". Пути повышения финансового состояния предприятия.
  
  курсовая работа [235,9 K], добавлен 01.02.2013
  

• Управление финансами ФСП "Облик"

  Цель, задачи, виды анализа финансового состояния предприятия, система показателей. Финансовая политика как способ управления финансовым состоянием предприятия. Анализ и оценка финансового состояния ООО "Облик", диагностика вероятности банкротства.
  
  курсовая работа [93,3 K], добавлен 27.07.2011
  

• Менеджмент предприятия в условиях банкротства

  Основные причины и методы анализа вероятности наступления банкротства. Анализ финансового состояния и оценка риска деятельности предприятия ОАО "Нони-Бадахши". Разработка рекомендаций по улучшению финансового состояния и выходу из кризиса предприятия.
  
  курсовая работа [689,3 K], добавлен 11.10.2011
  

• Диагностика банкротства и механизм финансовой стабилизации

  Теоретические аспекты определения риска банкротства предприятия. Сущность кризисной ситуации. Анализ показателей финансового состояния предприятия и внутренние механизмы его оздоровления. Бюджет коммерческих и управленческих расходов, денежных средств.
  
  курсовая работа [226,3 K], добавлен 16.06.2012
  

• Финансовое оздоровление организации

  Проблемы предотвращения банкротства предприятий и выживания в обстановке постоянного кризиса. Разработка мер по восстановлению платежеспособности предприятия. Финансовый план и график погашения задолженности с учетом проведения антикризисных мероприятий.
  
  курсовая работа [60,3 K], добавлен 24.10.2014
  

• Прогнозирование банкротства и разработка рекомендаций в области антикризисного управления на предприятии

  Определение понятия "банкротство", его виды. Основные этапы программы финансового оздоровления предприятия, сущность, принципы и содержание политики антикризисного управления. Диагностика банкротства и сравнительный анализ данных бухгалтерского баланса.
  
  дипломная работа [269,8 K], добавлен 27.11.2010
  

• Предотвращение банкротства предприятия

  Теоретические основы предотвращения банкротства и санации предприятия. Причины банкротства предприятий, меры по его предотвращению, критерии необходимости проведения санации. Комплексный анализ финансового состояния, кредитоспособности и ликвидности.
  
  курсовая работа [70,9 K], добавлен 25.05.2010
  

• Диагностика причин несостоятельности (банкротства) предприятия

  Методика коэффициентного анализа. Показатели, характеризующие различные аспекты деятельности организации. Оценка вероятности несостоятельности (банкротства) по моделям Таффлера, Лиса, Дж. Конана и М. Гольдера, Альтмана, на базе рейтингового числа.
  
  дипломная работа [77,4 K], добавлен 13.01.2015
  

• Анализ антикризисной стратегии предприятия ОСП Брянский Почтамт

  Диагностика вероятности банкротства предприятия. Анализ финансового состояния ОСП Брянский почтамт в системе стратегического управления предприятием. Разработка антикризисной стратегии и рекомендаций по оптимизации финансового состояния предприятия.
  
  дипломная работа [239,5 K], добавлен 30.09.2011
  

• Реализация мер антикризисного управления на ОАО "Алтай"

  Понятие и экономическое содержание банкротства, особенности проведения данной процедуры, применяемой на современных предприятиях. Меры антикризисного управления в ситуациях банкротства стратегических предприятий на примере ОАО "Алтай", их реализация.
  
  дипломная работа [182,8 K], добавлен 24.09.2010
  

• Управление рисками ОАО "Россиянка" Черноярского района Астраханской области

  Анализ ликвидности бухгалтерского баланса и платежеспособности предприятия, диагностика показателей финансовой устойчивости и вероятности банкротства. Сущность и содержание риск-менеджмента. Проблемы и перспективы его развития на российских предприятиях.
  
  курсовая работа [51,8 K], добавлен 12.04.2014
  

• Риски в антикризисном управлении

  Теоретические основы риск-менеджмента с позиции антикризисного управления. Диагностика вероятности банкротства предприятия ООО "Автотехникс". Концептуальные и стратегические направления снижения риска. Обзор современных требований к управлению рисками.
  
  курсовая работа [570,7 K], добавлен 06.08.2011
  

• Стратегия предотвращения банкротства

  Понятие банкротства, история становления института несостоятельности. Причины несостоятельности предприятий. Подбор путей и стратегии предотвращения банкротства. Предпринимательский, адаптационный и планирующий типы стратегического менеджмента.
  
  курсовая работа [386,3 K], добавлен 14.11.2013
  

• главная
• рубрики
• по алфавиту
• вернуться в начало страницы
• вернуться к началу текста
• вернуться к подобным работам