Здійснення інвестиційно-інноваційної діяльності суб'єктами господарювання

Станом на 01.01.2012 року представлені суми довгострокових інвестицій, які підлягали поверненню. Погашення інвестицій здійснювалось за рахунок зменшення вартості послуг, які надавалися інвесторам (внаслідок не включення до вартості послуг сум амортизації по тих об'єктах основних засобів, які придбані (одержані) за рахунок вказаних інвестицій).

Станом на 31.12.2012 року зобов'язання із вказаних довгострокових інвестицій погашено повністю. Рух коштів у результаті інвестиційної діяльності показаний у таблиці 2.4.

Таблиця 2.4. Рух грошових коштів у результаті інвестиційної діяльності

Стаття	За 2013 рік	За 2012 рік
	Надходження	видаток	Надходження	Видаток
Реалізація: Фінансових інвестицій	-	Х	-	Х
Необоротних активів	-	Х	-	Х
Майнових комплексів	-	Х	-	Х
Отримані: Відсотки	-	Х	-	Х
Дивіденди	-	Х	-	Х
Інші надходження	-	Х	-	Х
Придбання: Фінансових інвестицій	Х	-	Х	-
Необоротних активів	Х	2620,0	Х	2113,0
Майнових комплексів	Х	-	Х	-
Інші платежі	Х	-	Х	-
Чистий рух коштів до надзвичайних подій	-	2620,0	-	2113,0
Рух коштів від надзвичайних подій	-	-	-	-
Чистий рух коштів від інвестиційної діяльності	-	2620,0	-	2113,0

ПАТ "Мукачівський завод "Точприлад"" здійснює сім інвестиційних проектів із залученням іноземних інвестицій (країни-інвестори: Австрія, Угорщина та Польща).

Під час реалізації одного з проектів інвестор бере на себе такі зобов'язання:

- не пізніше ніж у тримісячний термін розпочати реалізацію інвестиційного проекту на об'єкті;

- визначити терміни виконання робіт згідно з планом- графіком, вид економічної діяльності, програму необхідних робіт та їх точне найменування, річні обсяги виробництва.

Інвестор забезпечує вкладення інвестицій в обсягах та у формі, необхідних для реалізації інвестиційного проекту та створення робочих місць у відповідні терміни. Після закінчення кожного етапу робіт інвестор подає органу правління звіт та іншу необхідну документацію про цілі і результати реалізації інвестиційного проекту.

Орган управління ПАТ "Точприлад" бере на себе такі зобов'язання:

- забезпечити необхідні умови щодо запровадження спеціального режиму інвестиційної діяльності для реалізації інвестором інвестиційного проекту, а саме: вирішити в установленому законом порядку надати в користування земельну ділянку, необхідну для реалізації інвестиційного проекту;

- забезпечити видачу необхідних документів на підключення до інженерних мереж, систем енергопостачання, мереж телекомунікацій тощо;

- надавати одноразові консультаційно-довідкові послуги інвестору;

- у разі необхідності вносити пропозиції відповідним органам виконавчої влади та місцевого самоврядування для вирішення питань, що виникають у ході реалізації інвестиційних проектів.

Податковий облік з ПДВ організовано у відповідності з вимогами нормативних документів ДПА з веденням реєстрів виданих та отриманих податкових накладних.

На частину продукції, що виробляється даним підприємством встановлену нульову ставку ПДВ (доходи від експертних операцій) згідно Законом України "Про податок на додану вартість". Розподіл вхідного ПДВ на суми, що відносяться до податкового кредиту, та не відносяться до нього, здійснюється у відповідності з нормативними документами ДПА (прямим шляхом по окремих видах діяльності). Розрахунок суми податкового кредиту наводиться у спеціальному реєстрі щомісячно.

Податковий облік валових доходів і валових витрат ведеться у спеціальних відомостях і підсумовується щомісячно. Склад валових витрат відповідає ст..5 Закону України "Про оподаткування прибутку підприємств". Дані балансу про стан розрахунків з бюджетом, з позабюджетними фондами та із страхування відповідають даним податкової звітності ПАТ "Мукачівський завод "Точприлад"".

Оцінка та відбір інноваційних проектів може базуватися на різних методиках та орієнтуватися на різні критерії. Вибір методики та критеріїв залежить від специфіки інноваційного проекту, типу галузі та ряду інших факторів. Загалом економічна ефективність інноваційних проектів залежить від таких чинників:

Перше: при оцінці ефективності інновацій необхідно враховувати не лише загальний обсяг доходу (корисного результату), який очікується за весь строк корисного використання нововведення, але і його приріст, порівняно з аналогами. Це означає, що при техніко-економічному обґрунтуванні вибору найкращого варіанту інновацій слід виходити як з теорії порівняльної оцінки ефективності, так і з теорії абсолютної ефективності. Порівняльна ефективність дає можливість обрати найкращий варіант з можливих. Своєю чергою, абсолютна ефективність інновацій дає змогу оцінити реальний вплив обраного варіанту проекту на покращення господарської діяльності підприємства. Тобто, вибір найкращого варіанту не означає, що він найліпший із тих. що існують у природі.

Друге: ефективність інновацій переважно залежить від життєздатності проекту, тому рекомендується розрізняти:

а) розрахунковий рік впровадження;

б) перший рік після закінчення нормативного строку освоєння нововведення;

в) початковий строк корисного використання інновацій;

г) строк корисного використання нововведення;

д) останній рік строку корисного використання інновацій.

Зазвичай, за розрахунковий рік впровадження приймається за другий або третій календарний рік серійного випуску нової продукції або другий рік користування нової технології, нових методів організації управління, виробництва, праці тощо.

За початковий рік строку корисного використання інноваційного проекту приймається рік початку фінансування робіт з його реалізації. Такий підхід не завжди прийнятний для оцінки ефективності нововведення, оскільки одноразові витрати на його реалізацію можуть здійснюватися протягом багатьох років. При цьому одночасно може бути отриманий корисний результат, наприклад при масштабних інноваційних проектах та участі в їх реалізації зацікавлених державних та комерційних структур.

Виходячи з цього, при оцінці ефективності інновацій усі витрати (одноразові та поточні), а також заплановані результати приводяться до розрахункового року за допомогою як коефіцієнтів дисконтування, так і коефіцієнтів нарощування. На відміну від цього, при оцінці ефективності інноваційних проектів приведення поточних витрат та результатів здійснюється шляхом їх дисконтування до початкового року здійснення одноразових витрат.

Третє: при оцінці ефективності нововведень, на відміну від оцінки ефективності інвестицій, слід більше приділяти уваги процесу вибору найкращого варіанту з можливих. При відборі найкращого варіанту необхідно забезпечити їх зіставлення не лише за фактором часу, але й за обсягом виробництва нової продукції (робіт), та за якісними соціальним та екологічними факторами. Критерії для порівняння варіантів такі:

- на етапі формування портфеля науково-дослідних робіт - показники найкращої техніки, спроектованої в Україні або за кордоном, яка може бути закуплена в необхідній кількості або розроблена та виготовлена на основі ліцензії в країні. За відсутності аналогів для порівняння та неможливості використання даних про іноземні аналоги за базу для порівняння приймаються показники найкращої вітчизняної техніки;

- на етапі формування планів з освоєння нововведення - показники замінної техніки (аналогу);

- на етапі техніко-економічного обґрунтування вибору найкращого варіанту мас дотримуватися як державний підхід, так і підхід, що враховує інтереси виробників та інвесторів (інвесторів проекту), що передбачає:

а) оцінку ефективності з урахуванням суміжних позитивних та негативних результатів в інших сферах економіки (соціальній, екологічній та зовнішньоекономічній);

б) проведення розрахунків економічної ефективності на стадіях усього життєвого циклу інновацій, у т. ч. НДДКР, освоєння, серійне виробництво, а також період його використання;

в) застосування у розрахунках системи економічних нормативів (витрат, оподаткування, плати за землю, страхування ризиків, нормативних розрахунків з банками за кредити, нормативів перерахунку валютної виручки тощо);

г) розрахунок показників народногосподарської ефективності, які враховують вплив інновацій на державні інтереси (через систему податків та зборів), інтереси виробників та споживачів.

При оцінці ефективності інновацій витрати та доходи, що формуються до початку розрахункового року, на заводі "Точприлад" коригуються на коефіцієнт нарощування, а після його закінчення - на коефіцієнт дисконтування. Приведення різних за часом витрат до розрахункового року здійснюється лише при визначенні оціночних показників ефективності з метою прийняття рішення про доцільність реалізації нововведення.

Четверте: методи оцінки ефективності інновацій мають враховувати державні інтереси, інтереси творців, виробників, споживачів та бюджетів, водночас методи оцінки ефективності інвестицій дублюють один одного і дають можливість оцінити ефективність інвестицій лише з позицій інвестора при заданих ним обмеженнях.

П'яте: методи оцінки ефективності нововведень мають містити показники інтегрального (загального) ефекту від створення, виробництва та експлуатації нововведень, що дає можливість не лише дати загальну (комплексну) оцінку ефективності нововведення, але й визначити внесок кожного з учасників інвестиційної діяльності.

Шосте: для оцінки ефективності нововведень доцільно застосовувати не лише методи дисконтування, але й методи компаундингу та ануїтету, у цьому випадку з'являється можливість визначити економічний ефект за кожним роком корисного використання нововведення та найкраще прив'язати показники ефективності з реальними господарськими процесами, які будуть здійснюватися в економіці. На відміну від цього, при оцінці ефективності інвестиційних проектів витрати та результати, що проектуються на майбутнє, приводяться до поточного року методом дисконтування, що обтяжує можливість визначення економічного ефекту за кожним кроком корисного використання інвестиційного проекту, і, як наслідок, не дає можливості оцінити значення показників ефективності у недалекій перспективі.

Сьоме: оцінка ефективності нововведень обумовлює використання двох норм доходу на капітал: норму для приведення одноразових витрат до розрахункового року, яка приблизно має відповідати нормі прибутку, яку гарантує банк інвесторам за депозитними рахунками; друга норма доходу узгоджує інтереси інвесторів та виробників нововведень. До речі, методи оцінки ефективності інвестицій ґрунтуються тільки на єдиній нормі доходу на капітал.

З урахуванням викладеного, можна зробити висновок, що для оцінки ефективності інновацій має використовуватися система показників, а не один з них, яким би не був він багатим за економічним змістом.

Діюча методика оцінки ефективності виконання інноваційних проектів на ПАТ "Мукачівський завод "Точприлад""дозволяє виявляти результат виконання кожного інноваційного проекту за сумарною кількістю балів та вираховується за певними формулами, тобто критеріями ефективності (ЕФ):

1. Показник прибутковості інноваційного проекту:

(2.1.),

де ОП - сума отриманого прибутку, млн. грн.;

З - загальний обсяг витрат на виконання інноваційного проекту за звітний період, млн. грн.

2. Показник чистої прибутковості:

(2.2.),

де ОЧП - сума отриманого чистого прибутку, млн. грн.;

З - загальний обсяг витрат на виконання інноваційного проекту за звітний період, млн. грн.

3. Обсяг реалізованої інноваційної продукції, товарів, послуг:

(2.3.),

де О - обсяг продукції у млн. грн.;

З - загальний обсяг витрат на виконання інноваційного проекту за звітний період, млн. грн.

4. Кількість працюючих, задіяних у виконанні проекту:

(2.4.),

де К - кількість працюючих, осіб;

З - загальний обсяг витрат на виконання інноваційного проекту за звітний період, млн. грн.

5. Бюджетна ефективність інноваційного проекту:

(2.5.),

де БЕП - обсяг коштів, перерахованих до бюджету у млн. грн. - обсяг бюджетних інвестицій, отриманих виконавцем при реалізації проекту у млн. грн.;

З - загальний обсяг витрат на виконання інноваційного проекту за звітний період, млн. грн.

6. Кількість видів створеної інноваційної продукції, технологічних процесів, товарів, послуг:

(2.6.),

де В - кількість видів інноваційної продукції, створеної на відповідному етапі реалізації інноваційного проекту, шт.;

З - загальний обсяг витрат на виконання інноваційного проекту за звітний період, мли. грн.

7. Загальна кількість прав інтелектуальної власності виконавця інноваційного проекту:

(2.7.),

де ПІВ - кількість отриманих прав на об'єкти інтелектуальної власності, у т. ч.: на патенти на винаходи; патенти на промислові зразки та корисні моделі; свідоцтва на знаки товарів і послуг (товарні знаки), шт.;

З - загальний обсяг втрат на виконання інноваційного проекту за звітний період, млн. грн.

8. Загальна кількість ліцензій:

(2.8.),

де Л - кількість виданих ліцензій, шт.;

З - загальний обсяг витрат на виконання інноваційного проекту за звітний період, млн. грн.;

9. Сума доходів, отриманих від продажу прав інтелектуальної власності, створених за інноваційним проектом (патентів на винаходи, промислові зразки і корисні моделі, свідоцтв на знаки товарів і послуг (товарні знаки), ліцензій тощо):

(2.9.),

де ДІВ - сума доходів, отриманих від продажу прав інтелектуальної власності, створених за проектом, млн. грн.;

З - загальний обсяг витрат на виконання інноваційного проекту за звітний період, млн. грн.

У випадку виконання усіх етапів календарного плану ефективність інноваційного проекту (ЕФ 10) дорівнюватиме 1, а при невиконанні одного з етапів - 0. Сумарна кількість балів (ефективність виконання проекту):

,

де к, - вагові коефіцієнти, які, відповідно, дорівнюють: к 1 = 0,01 млн. грн./особу; к 2 = 0,01; к 3=0,8; к 4 = 0,.; к 5 = 0,8; к 6= 10.

При ЕФП > 2 виконання інноваційного проекту вважається ефективним.

Таким чином, представлені методи оцінки інноваційних проектів дозволяють змістовно характеризувати отриманий ефект від впровадження нововведення, та дають можливість ПАТ "Мукачівський завод "Точприлад"" здійснювати управління інноваційними процесами у суспільному виробництві.

Розділ 3. Шляхи вдосконалення реалізації інвестиційних проектів на підприємстві

3.1 Напрямки підвищення інвестиційної привабливості підприємства

Господарська діяльність підприємства знаходиться у тісному взаємозв`язку з поведінкою власників та акціонерів відносно розподілу одержаного прибутку. Поведінка акціонерів при цьому має характер невизначеності. Тому оперативні рішення правління та планування роботи підприємства вимушене прийматися в умовах невизначеності. З метою вироблення ефективних рішень в таких умовах використано теорію ігор. Слід відмітити, що зіткнення інтересів правління й акціонерів умовне, тому що прагнення підприємства забезпечити стале зростання прибутку відповідає корінним інтересам акціонерів. Цілі у акціонерів і правління однакові, але розуміння взаємовідносин і засобів досягнення цілей різні, бо правління підприємства більше прагне до врахування довгострокових наслідків рішень щодо розподілу прибутку, а акціонери - короткострокових, негайних. Запропонований у роботі підхід дозволяє знаходити оптимальне рішення з розподілу прибутку в конкретних ситуаціях. [45, с. 19]

Важливим напрямком вдосконалення бізнес планування на підприємстві є розробка планів, із врахуванням інтересів та побажань керівництва і працівників підприємства. Адже, саме вони є основними учасниками виробничого процесу на підприємстві, а отже можуть реально оцінити потужність, перспективи та масштаби майбутнього виробництва.

Бізнес планування має включати також фінансові можливості підприємства. Адже, не можливо планувати випуск продукції на рівні великого промислового гіганта, коли говориться про мале підприємство.

У ході здійснення інвестиційно-інноваційної діяльності на заводі "Точприлад" кошти повинні вкладатися в оновлення устаткування, яке необхідне для виробництва удосконаленого продукту, але створене без використання новітніх відкриттів фундаментальної науки. Це дозволило б скоротити первісні вкладення в порівнянні з інноваційними проектами, але отримати додатковий прибуток за рахунок конкурентних переваг удосконаленого товару. Таким чином, інвестиційно-інноваційна діяльність починається з визначення необхідних характеристик поліпшеної продукції, що містять вимоги до устаткування для її виробництва. Потім аналізується наявне устаткування і розробляється план його модернізації. На підставі цих даних оцінюється необхідний обсяг фінансування, його джерела й інші економічні характеристики проекту (дивитися рис. 3.1).

Рис. 3.1. Механізм здійснення інвестиційно-інноваційної діяльності підприємства

Через зазначені особливості інвестиційно-інноваційна діяльність, у порівнянні з інноваціями, є більш привабливою для зовнішніх інвесторів і має більший потенціал розвитку. У результаті її здійснення дане підприємство поновлює основні виробничі фонди на якісно новому рівні, створює фінансові ресурси для подальшого розвитку і виробляє продукцію з удосконаленими характеристиками.

На ПАТ "Мукачівський завод "Точприлад"" частково використовуються наступні види інновацій:

- технічні (у вигляді нових виробів, засобів виробництва, тощо);

- організаційні (методи і форми організації і управлінської діяльності);

- економічні (планування, прогнозування, фінансування, ціноутворення, мотивації та оплати праці, оцінки результатів діяльності);

- соціальні (професійна підготовка та підвищення кваліфікації персоналу, охорона здоров'я і охорона довкілля, створення безпечних умов праці і комфортних умов життя);

- юридичні (зміни в законах та інших нормативно-правових документах, визначають та регулюють усі види діяльності підприємств та організацій).

Необхідно зазначити, що на даному підприємстві інноваційна діяльність та політика переважно є слабо вираженою. Так як підприємство працює на давальницькій сировині, що не раз згадувалося, то впроваджувати інновації та здійснювати інноваційну діяльність самостійно воно не має змоги та додаткової фінансової підтримки. Без сумніву - це позначається і на бізнес-планах інноваційно-інвестиційних проектах. Підприємство аналізуючи економічне та політичне становище на даний момент в державі прагне збереження наявних інвесторів, аніж залучення нових.

Так як основними видами діяльності за КВЕД на ПАТ "Мукачівський завод "Точприлад"" є: виробництво контрольно-вимірювальних приладів; виробництво електродвигунів, генераторів і трансформаторів; виробництво апаратури для приймання, запису та відтворення звуку і зображення; ремонт і технічне обслуговування електронно-обчислювальної техніки. Для виробництва високоякісної продукції підприємству необхідно постійно проводити оновлення обладнання, впроваджувати технічні та здійснювати технологічні нововведення, проте на сьогодні інноваційна діяльність не здійснюється на належному рівні. Дані процеси є результатом залежності підприємства від головних замовників продукції. [17. 34]

Якщо підприємство потребує залучення інвестицій, керівництво має сформувати чітку програму заходів з підвищення інвестиційної привабливості.

Практично будь-який напрямок бізнесу в наш час характеризується високим рівнем конкуренції. Для збереження своїх позицій і досягнення лідерства компанії змушені постійно розвиватися, освоювати нові технології, розширювати сфери діяльності. У подібних умовах періодично настає момент, коли керівництво компанії розуміє, що подальший розвиток неможливо без припливу інвестицій. Залучення інвестицій у компанію дає їй додаткові конкурентні переваги і часто є найпотужнішим засобом зростання.

Основною і найбільш загальною метою залучення інвестицій є підвищення ефективності діяльності підприємства, тобто результатом будь-якого обраного способу вкладення інвестиційних коштів при грамотному управлінні повинен бути зростання вартості компанії та інших показників її діяльності.

У зв'язку з цим залучення інвестицій фінансових інвесторів доцільно для розвитку підприємства: модернізації або розширення виробництва, зростання обсягів продажів, підвищення ефективності діяльності, в результаті чого буде рости вартість компанії і, відповідно, вкладений інвестором капітал.

Стратегічне інвестування представляє собою придбання інвестором великого (аж до контрольного) пакета акцій компанії. Як правило, стратегічне інвестування передбачає тривале або постійне присутність інвестора серед власників компанії. Найчастіше кінцевою стадією стратегічного інвестування є придбання компанії або злиття її з компанією-інвестором.

В якості стратегічних інвесторів зазвичай виступають підприємства-лідери галузі і великі об'єднання підприємств. Основною метою стратегічного інвестора є підвищення ефективності власного бізнесу та отримання доступу до нових ресурсів і технологій.

Сьогодні при прийнятті інвестиційного рішення приділяється все більше уваги нефінансовим аспектам, що характеризує бізнес.

Підхід ґрунтується на створенні інвестиційної історії компанії, що поєднує фінансові та нефінансові аспекти репутації: обґрунтування ринкових позицій компанії, просування корпоративної стратегії, позиціонування менеджменту, супровід розкриття даних фінансової звітності.

Інвестиційна привабливість підприємства для кожної з груп інвесторів визначається рівнем доходу, який інвестор може отримати на вкладені кошти. Рівень доходу, в свою чергу, обумовлений рівнем ризиків неповернення капіталу та неотримання доходу на капітал. Відповідно до цих критеріїв інвестори визначають вимоги, що пред'являються до підприємств при інвестуванні. Очевидно при цьому, що основною вимогою для інвесторів-кредиторів є підтвердження здатності підприємства виконати зобов'язання з повернення капіталу та виплаті відсотків, а для інвесторів, що беруть участь у бізнесі, - підтвердження здатності освоїти інвестиції і збільшити вартість пакета акцій інвестора.

Підприємство може провести ряд заходів для підвищення своєї інвестиційної привабливості (більшої відповідності вимогам інвесторів). Основними заходами в цьому зв'язку можуть бути:

- розробка довгострокової стратегії розвитку;

- бізнес-планування;

- юридична експертиза і приведення правовстановлюючих документів у відповідність до законодавства;

- створення кредитної історії;

- проведення заходів з реформування (реструктуризації).

Для визначення того, які з заходів необхідні підприємству для підвищення інвестиційної привабливості, доцільно проведення аналізу існуючої ситуації (діагностика стану підприємства). Цей аналіз дозволяє:

- визначити сильні сторони діяльності компанії;

- визначити ризики і слабкі сторони в поточному стані компанії, в тому числі з точки зору інвестора;

- розробити рекомендації для розвитку конкурентоспроможності, підвищення ефективності діяльності та підвищення інвестиційної привабливості.

У процесі діагностики розглядаються різні напрямки (аспекти) діяльності підприємства: збут, виробництво, фінанси, управління. Виділяється сфера діяльності підприємства, яка пов'язана з найбільшими ризиками і має найбільше число слабких сторін, формуються заходи для поліпшення положення з виділених напрямках. Окремо варто відзначити проведення юридичної експертизи підприємства - об'єкта інвестування. Напрямками експертизи при оцінці інвестиційної привабливості підприємства є:

права власності на земельні ділянки та інше майно;

права акціонерів і повноваження органів управління підприємством, описані в установчих документах;

юридична чистота і коректність обліку прав на цінні папери компанії.

Програми для підвищення інвестиційної привабливості ПАТ "Мукачівський завод "Точприлад"" можуть включати:

- розробку стратегії та плану комунікацій;

- створення базових PR-документів (прес-папки, презентації про компанію) і Q &A;

- формування "дорожніх карт" для посилення присутності компанії в ЗМІ у відповідність зі стратегічним позиціонуванням;

- просування фінансових новин;

- проектування системи антикризового реагування та профілактики витоку інформації;

- розробку рекомендацій щодо розвитку веб-сайту компанії;

- розробку річного звіту.

Для того щоб посилити свою інноваційну діяльність, а також для збільшення наявних інвестицій, чи залучення нових інвесторів, ПАТ "Точприлад" потрібно використовувати певну технологію, щодо складання бізнес-плану інноваційно-інвестиційних проектів.

3.2 Удосконалення процесу бізнес-планування діяльності підприємства

Бізнес-план інвестиційно-інноваційного проекту має містити інформацію про інвестиційно-інноваційний потенціал підприємства і систему управління інвестиційно-інноваційною діяльністю. Для підтвердження відповідності методів управління поставленим цілям необхідно представити результати аналізу фінансового стану підприємства, тим самим оцінивши можливості вкладення власних коштів і залучення позикових. Необхідно показати можливості роботи підприємства в сформованих умовах інвестиційно-інноваційної інфраструктури.

Для підприємства яке займається зовнішньоекономічною діяльність та підприємства з іноземними інвестиціями, що ми відповідно спостерігаємо на ПАТ "Точприлад", доцільно буде впровадити технологію бізнес-планування відповідно до стандарту BFM Group. BFM Group Inc. - об'єднання кількох компаній, які спеціалізуються на розробленні креативних стратегій розвитку бізнесу і дослідження ринку. За участі BFM Group Inc. реалізовано сотні успішних інвестиційних проектів у всьому світі. Набутий досвід і широка мережа представництв перетворили використовувану компанією технологію бізнес-планування на один із найпоширеніших стандартів.

У ній окремо приділяється увага започаткуванню підприємством зовнішньоекономічної діяльності, що є важливим для проектів, реалізація яких виходить за межі національних ринків, зокрема з точки зору врахування витрат на придбання ліцензій, необхідність сплати ввізних мит, попередження можливих правових конфліктів із зарубіжними бізнес-партнерами тощо. Ці фактори є не мало важливими, адже діяльність заводу "Точприлад" також здійснює зовнішньоекономічну діяльність.

Характерною особливістю цієї технології є також те, що майже половина етапів її реалізації присвячена фінансовому плануванню та обґрунтуванню прибутковості проекту. Дана інформація буде являтися прийнятною для залучення нових інвестицій, що призведе до збільшення ефективності діяльності та зростання прибутку на ПАТ "Точприлад". [57]

Ця технологія прийнятна для бізнес-планування інноваційних проектів підприємств незалежно від того, чи бізнесові ідеї передбачають упровадження продуктів, які є інноваціями для підприємства, чи продуктів, які є інноваціями для ринку.

Для проектів, які передбачають впровадження продуктів, які є інновацією для ринку, прийнятною є технологія бізнес-планування, яка базується на стандарті TACIS, яка розроблена на початку 90-х років у Західній Європі, сприяє розвитку міцних економічних і політичних зв'язків як між самими країнами колишнього Радянського Союзу, так і між Західною і Східною Європою в цілому. Головною метою програми Тасіs є створення спільноти, заснованого на економічному процвітанні та політичних свободах країн-партнерів. Програма спеціально розроблена з урахуванням надання додаткової допомоги в досягненні цього завдання.

TACIS має спеціальні стандарти, розроблені Європейським союзом з метою надання допомоги у веденні та організації бізнесу, а також у розробці різних бізнес проектів. Однак стандарти Європейського союзу, як і стандарти інших об'єднань, необхідно сприймати лише як керівництво для складання бізнес-плану. Потрібно пам'ятати, що єдиних універсальних стандартів існувати не може через відмінності в цілях і методах. [59]

Незважаючи на певну простоту технології BFM Group Inc. доцільно визнати, що вона орієнтована саме на виконання інноваційних проектів. Так, перший етап технології присвячений розкриттю передісторії необхідності реалізації інновацій. На другому етапі акцентується увага на інноваційності пропонованого продукту. Третій етап дає уявлення про потенційні ринки й очікуваний рівень попиту на інноваційний продукт. Аргументування обраної моделі управління проектом реалізації бізнесової ідеї відбувається на четвертому етапі. Завершується технологія бізнес-планування обґрунтуванням обсягу необхідних інвестицій та фінансовим плануванням, зокрема обсягу доходів витрат, активів, пасивів тощо. Недоліком цієї технології є те, що в ній не відображено виробничої програми підприємства, а також плану матеріально-технічного забезпечення її виконання. Як наслідок, непрозорою є інформація про виробничі потужності, необхідні для реалізації проекту, графік їхнього впровадження й експлуатації. Але для того щоб уникнути цих недоліків, пропонується дещо удосконалити даний тип бізнес-планування інноваційних проектів на підприємстві., тобто до інформації яка зазвичай наводиться в бізнес-планах усіх інвестиційних проектів (резюме, ідея проекту, оцінювання ринку збуту, планування маркетингу, планування виробництва, планування організаційних заходів реалізації інвестиційного проекту, фінансове планування і фінансовий аналіз реалізації інвестиційного проекту) необхідно внести інформацію, яка може запевнити інвесторів заводу "Точприлад" в успішній реалізації проекту, це:

? обґрунтування обсягу реалізації інноваційної продукції на основі аналізу швидкості дифузії інновацій серед підприємств-виробників і споживачів інноваційної продукції;

? доведення реалістичності реалізації інноваційного проекту на основі передбачення шляхів нівелювання законодавчих відмінностей захисту прав інтелектуальної власності в країні виробництва і в країнах, куди планується експортувати інноваційну продукцію;

? передбачення варіативності окупності вкладених в інноваційний проект коштів за умови використання монопольного й конкурентного ціноутворення;

? аргументування шляхів диверсифікації джерел фінансування інноваційного проекту, зокрема диверсифікації банківського кредитування.

Отже, під час реалізації інноваційних проектів неможливо скористатися ретроспективними даними, особливо коли йдеться про продукт чи технологію, яка є інновацією для ринку, а не для підприємства; оскільки інноваційні продукти не мають аналогів, то ймовірність точності оцінювання місткості ринку й рівня попиту є надзвичайно низькою. Головною причиною цього є відсутність джерел отримання інформації про те, як можуть відреагувати споживачі на інноваційний продукт; існуючі технології бізнес-планування не враховують того, що передумовою успішності реалізації інноваційних проектів є захист прав інтелектуальної власності на продукт або технологію, адекватність механізму фінансування проекту, а також розподілу прибутків або збитків від його реалізації. На підставі врахування цих недоліків подальші дослідження на підприємстві необхідно проводити у напрямку розроблення такої технології бізнес-планування інноваційних проектів, яка б забезпечувала поінформованість потенційних реалізаторів проекту про ймовірність прибутковості проекту, безпечність його виконання, адаптивність до змін ринкової кон'юнктури. [49]

Важливою складовою інформаційного забезпечення ПАТ "Мукачівський завод "Точприлад"" є інформаційні технології, тобто сукупність засобів і методів збирання, реєстрації, обробки, накопичення і доведення до користувача необхідних даних в системі організаційного управління на основі застосування засобів обчислювальної техніки. Оскільки в управлінні підприємством одним з найважливіших аспектів є інноваційно-інвестиційна складова, то інформаційні технології повинні забезпечувати збирання, реєстрацію, обробку, накопичення і поширення даних щодо інноваційно-інвестиційної діяльності з урахуванням легітимних інтересів зацікавлених сторін. [58]

Система ефективного інформаційного забезпечення інвестиційної діяльності на заводі ПАТ "Мукачівський завод "Точприлад"" дозволить вирішити наступні проблеми:

- згладжування негативного впливу зовнішнього середовища;

- зменшення витрат часу на прийняття управлінських рішень щодо інвестування та покращення їх якості;

- встановлення довгострокових залежностей між факторами зовнішнього середовища, що раніше не були виявлені;

- збільшення можливостей використання конкурентних переваг підприємства на основі одержаної із зовнішніх джерел інформації (вивчення і аналіз діяльності конкурентів на ринку виробів);

- створення власної структурованої інформаційної бази;

- виявлення нових напрямків діяльності, нових ринків збуту (формування оптимального асортименту продукції та покращення якості виробів);

- використання науково-технічних досягнень, вдосконалення технології виробництва через реалізацію стратегічних цілей інвестиційного планування з оновлення основних фондів виробництва [58].

Вважаємо за доцільне створення інформаційної бази щодо інноваційно-інвестиційної діяльності за центрами відповідальності. Під центром відповідальності розуміють сферу (сегмент) діяльності, у межах якої менеджер самостійно приймає управлінські рішення і несе повну персональну відповідальність за контрольовані ним показники діяльності. Вищий керівник повинен контролювати та оцінювати роботу менеджера нижчого рівня. Менеджер нижчого рівня повинен здійснювати самоконтроль та інформувати вище керівництво про результати діяльності. Третьою складовою інформаційного забезпечення є технічні засоби та програмне забезпечення ефективного управління підприємством. Щоб мати можливість використовувати ті чи інші інформаційні технології, підприємству необхідно мати певні технічні засоби та програмне забезпечення.

Враховуючи відсутність на ПАТ "Мукачівський завод Точприлад" працівника, який би здійснював пошук, вибір інвестиційних проектів і відповідав за їх реалізацію, вважаємо за необхідне з метою удосконалення управління інвестиційною діяльністю створити посаду менеджера з інвестиційної діяльності, який буде підпорядковуватись безпосередньо керівнику відділу ЗЕД.

На практиці не завжди акцентується увага на знаннях та досвіді працівників підприємства як джерелі інформації. Проте, незаперечним є той факт, що кожен співробітник заводу генерує повідомлення для інших суб'єктів. Його знання, досвід, особисті якості, навіть емоції є джерелом інформації для прийняття інвестиційних рішень. Завдяки професійним якостям, наприклад інвестиційного менеджера, стає можливим фільтрування недостовірної або неточної інформації. Таким чином, змінюватиметься якість інформаційного забезпечення, оскільки можливе коригування деяких показників експертним шляхом. Самі по собі знання та досвід не є інформацією, особливо для інших суб'єктів. Лише завдяки комунікації можливе застосування людських можливостей в інформаційній діяльності. [11, 154]

Подібними джерелами даних в інвестиційному процесі є:

1) експертні оцінки незалежних експертів;

2) інтуїція менеджерів та аналітиків;

3) повідомлення про розвиток інвестиційного процесу.

Формалізація таких повідомлень для цілей інвестиційного аналізу не завжди є можливою, тому існує проблема їхнього врахування у фінансових показниках проектів.

До програмного забезпечення, яке буде введено на ПАТ "Точприлад" входитимуть:

- системні програмні продукти - для забезпечення діяльності комп'ютерних систем (тестові, діагностичні та антивірусні програми, операційні системи);

- спеціальні програмні продукти - сукупність програм, які розроблені при створенні конкретної інформаційної системи;

- прикладні програмні засоби забезпечення управлінською діяльністю - системи підготовки текстових документів, системи обробки фінансово-економічних даних, системи управління базами даних, системи підготовки презентацій, експертні системи та системи підтримки прийняття рішень, а також інші системи;

- технічна документація містить опис завдань, завдання на алгоритмізацію, економіко-математичну модель завдання, контрольні приклади.

Можна відзначити, що сьогодні в Україні недоцільне використання як "планових" (1С), так і ринкових моделей інформаційного забезпечення, оскільки перші є методологічно застарілими і не відтворюють ринкових законів, а останні не враховують особливостей стану економіки, в якому перебуває Україна. Запропонована спеціалістами Євросоюзу методика UNIDO (United Nations Industrial Development Organization) для країн, що розвиваються, хоча і не враховує специфічних умов України (високий ступінь зношеності основних фондів, дефіцит фінансових ресурсів, високий ступінь ризику господарської діяльності, перевищення підприємствами граничних норм забруднення навколишнього середовища, специфічне ділове середовище), але за умов адаптації може ефективно використовуватись нашими вітчизняними підприємствами. [55, с. 324]

Перша версія програмного забезпечення COMFAR, розроблена за методикою UNIDO, була розроблена в 1983 році. З тих пір відбулось його удосконалення. З метою відповідності сучасному рівню технічного розвитку та на вимогу споживачів, програмне забезпечення кожного року обновляється. Створення даного програмного забезпечення засноване на досвіді, рекомендаціях, коментарях більш ніж 7000 користувачів в 160 країнах.

Програма проста у використанні: після зазначення типу проекту і рівня аналізу, відбувається введення даних, їх збереження, калькуляція, показ і друк результатів даних і графічних діаграм.

Новий пакет програмного забезпечення дозволяє керівництву заводу визначити, наскільки детальний аналіз проекту потрібен. Основні можливості полягають у наступному:

· створення нового або розвиток/модернізація старого проекту;

· змінний горизонт планування;

· змінна структура часових інтервалів: фаза будівництва і фаза початку виробництва;

· можуть бути введені дані по 20 товарам;

· калькуляція собівартості за змінними витратами;

· опція росту цін/інфляції;

· економічний аналіз.

Стандартна структура інвестиційних, експлуатаційних та маркетингових витрат може бути розширена для вводу піделементів. Джерела фінансування включають: акціонерний капітал, довгострокові позики, короткострокові позики; можливо визначити умови розподілення прибутку.

Ці можливості дозволяють застосовувати COMFAR III Expert при оцінці всіх видів інвестиційних проектів, як при аналізі інвестицій в малі і середні підприємства, так і при дослідженні великих проектів.

Система COMFAR розрізняє грошові потоки в місцевій і іноземній валютах, а також дозволяє задавати змінні обмінних курсів. Ряд стандартних функцій дає можливість розрахувати чистий оборотний капітал, обслуговування заборгованості, щорічну амортизацію постійних активів і суму податку на прибуток. Користувач також може вибрати з безлічі коефіцієнтів фінансової та економічної оцінки ті, які необхідні для оцінки проекту. Існує можливість використовувати прямі розрахунки витрат, розподіл непрямих витрат по товарах, а також проводити аналіз в постійних і поточних цінах.

Для фінансового аналізу COMFAR III Expert створює, ґрунтуючись на відповідних вихідних даних, наступні таблиці результатів: підсумкову таблицю, інвестиційні витрати, виробничі витрати, програму виробництва і продажів, джерела фінансування та обслуговування заборгованості, результати господарської діяльності, в тому числі: фінансовий грошовий потік, дисконтований грошовий потік, звіт про прибуток, балансовий звіт (з коефіцієнтами), дані за прямими розрахунками витрат, прибутковість продукції, фінансові коефіцієнти, економічні показники та аналіз беззбитковості. Певні користувачем піделементи можуть бути виведені на монітор і роздруковані в доповненні до перелічених даними.

Економічний аналіз (макрорівень) дозволяє користувачеві задати тіньові ціни (щоб виразити вартість витрат і результатів проекту в реальних цінах) і розрахувати економічну норму прибутковості, додану вартість, наслідки обмінного курсу з урахуванням або без урахування зовнішніх економічних ефектів.

Аналіз чутливості в програмному забезпеченні дає можливість показати, як змінюються чисті грошові доходи або рентабельність інвестицій в залежності від різних значень основних вхідних величин проекту (ціни продажів, витрати на одиницю продукції, обсяг продажів і т.д.). COMFAR III Expert дозволяє оцінювати різні сценарії реалізації проекту і визначати найбільш значущі для проекту змінні. Велика розмаїтість графіків також дозволяє проаналізувати структуру витрат і результатів проекту, наприклад, структуру щорічної програми виробництва і продажів, або змінювану точку беззбитковості за обсягом продажів. Крім того, COMFAR III Expert пропонує додатковий аналіз з метою полегшення розрахунку впливу проекту розширення та реабілітації.

Програмне забезпечення COMFAR III Expert - можливість фінансової та економічної оцінки інвестиційних проектів. Це дозволяє користувачам моделювати коротко та довгострокову фінансову та економічну ситуацію промислових та непромислових інвестиційних проектів. Запропонована послідовність експертизи дає змогу мінімізувати ризик незворотних інвестицій у розробку неперспективних проектів, оскільки в першу чергу досліджуються найважливіші та найменш витратні елементи інформаційного масиву. [50, 88]

Отже, щоб удосконалити управління інвестиційною діяльністю на ПАТ "Мукачівський завод "Точприлад"", ми пропонуємо:

- Створити посаду інвестиційного менеджера.

- Впровадити на заводі програмне забезпечення COMFAR III Expert, яке допоможе приймати рішення щодо вкладення коштів і своєчасного виходу з інвестиційних проектів.

Спочатку розрахуємо витрати, що будуть пов'язані з впровадженням даних заходів.

Витрати на оплату праці інвестиційного менеджера з урахуванням середньомісячної заробітної плати 3000 грн., за перший рік становитимуть:

3000 * 12 = 36 000 грн.

Відрахування на соціальні заходи: 36 000*0,3718 = 13384, 8 грн.

Таким чином, маємо додаткові витрати на оплату праці у розмірі:

36 000 + 13 384,8 = 49 384,8 грн.

Програмне забезпечення COMFAR III Expert у офіційного представника на 1 робоче місце з сервісною підтримкою становить близько 35 200 грн. Додатковий ключ (програму) доцільно придбати для начальника ЗЕД - 3 200 грн.

Освоєння даного програмного забезпечення не потребує додаткової підготовки.

Витрати на придбання COMFAR III Expert становитимуть:

35 200 + 3 200 = 38400 грн.

Загальні інвестиційні витрати на удосконалення управління інвестиційною діяльністю ПАТ "Точприлад" становитимуть:

49 384,8 + 38400 = 87 784,8 грн.

На сайті офіційного дистриб'ютора даного програмного забезпечення користувачі цієї системи надали свої результати від його використання. Згідно з представленими даними внаслідок впровадження даної програми відбувається економія часу, втрат і як наслідок загальний прибуток підприємства збільшується в середньому на 2 %. [58]

Використовуючи дані досвіду інших підприємств, розрахуємо вплив від впровадження COMFAR III Expert. При цьому враховуємо, що підприємство реалізує переважно реальні інвестиційні проекти, віддача від яких впливає на операційний прибуток.

Додатковий прибуток становитиме: 1 070 000 * 0,02 = 21 400 грн.

Додатковий чистий прибуток: 21 400 * 0,81 = 17 344.

Відповідно до нового Податкового кодексу, амортизація основних засобів, що належать до 4 групи обчислюється за методом прискореного зменшення залишкової вартості. Розрахуємо амортизацію на рік для даного програмного забезпечення:

Вартість програмного забезпечення: 38400 грн.

Норма амортизації для програмного забезпечення становить 50 %

Річна сума амортизаційних відрахувань:

38 400 * 0,5 = 19200 грн.

Таким чином, чистий грошовий потік за перший рік використання даного програмного забезпечення становитиме:

17 344 + 19200 = 36 544 грн.

Період окупності недисконтований становитиме приблизно 2 роки. Згідно з отриманими значеннями періоду окупності і ефекту можна стверджувати, що даний проект є доцільним до впровадження з метою удосконалення управління інвестиційною діяльністю заводу "Точприлад". Фінансування даного проекту доцільно здійснювати за рахунок власних коштів підприємства.

Особливу увагу після розрахунку витрат на впровадження нової технології розробки бізнес-планування інноваційно-інвестиційної діяльності слід приділити визначенню поточних витрат на виробництво удосконаленої продукції. Тобто заводу необхідно бде розрахувати витрати відповідно до формул моделі, яка має наступний вигляд:

,

де Зm' - поточні витрати на випуск запланованого обсягу удосконаленої продукції; Ме 1- матеріалоємність одиниці продукції; Зе 1 - зарплатоємність одиниці продукції; СmНФОТ - агрегована ставка податків на фонд оплати праці; Ап - норма амортизації розрахована виробничим методом; Зн 1 - накладні витрати на виробництво одиниці продукції; П - потреба ринку в удосконаленій продукції; рi - імовірність настання ризикової події виду i; Дзi - зміна витрат у зв'язку з настанням ризикової події.

Розмір максимальних і мінімальних витрат, так само як і імовірність настання ризикової події, оцінюється методом експертних оцінок для кожного конкретного проекту.

Найбільш складною в сучасних умовах задачею керівника проекту є забезпечення усіх витрат по проекту джерелами фінансування. Її рішенню сприяє використання балансової моделі:

,

де ЗC - загальна сума витрат по проекту; Пр - прибуток від здійснення діяльності підприємства за період здійснення проекту; Квит - капітал, планований до витягу з обороту підприємства; Кз - капітал залучений.

На основі розрахунків в подальшому, для вирішення задачі планування фінансового забезпечення проекту доцільно скласти матрицю фінансових ресурсів по конкретних напрямках їхнього використання, яка подана в таблиці 3.2.

Таблиця 3.2. Схема матричного балансу фінансових ресурсів для здійснення інвестиційно-інноваційного проекту

Об'єкти фінансування	Джерела фінансування	Підсумкова потреба у фінансуванні
	1.Капітал, вилучений із операційної діяльності	2. Залучений капітал	3. Прибуток
1. Капітальні вкладення	К 11	К 12	К 13	КВ
2. Приріст оборотного капіталу	К 21	К 22	К 23	ДОС
Підсумок за джерелом фінансування	Квит	Кп	Пр	IC

На заключному етапі створення бізнес-плану інвестиційно-інноваційного проекту використовуючи дану програму, оцінюється його ефективність. Основою оцінки ефективності інвестиційно-інноваційного проекту на ПАТ Мукачівський завод "Точприлад" є його цільова функція, що залежить від чотирьох основних параметрів, це: обсягу реалізації удосконаленої продукції; наявних ресурсів; часу реалізації проекту і якості удосконаленого продукту. Як основні критерії оцінки ефективності інвестиційно-інноваційного досліджено показники чистої приведеної вартості, дисконтованого періоду окупності і прибутковості інвестицій.

Особливість запропонованої методики розрахунку полягає в тому, що інвестиційно-інноваційний проект здійснюється на вже діючому підприємстві, що раніше виготовляло аналогічний продукт, але з іншими технічними характеристиками. Тому підприємство має інформацію про купівельний попит на даний вид продукції, що може задовольнити цілком чи частково. Таким чином, потреба в удосконаленій продукції визначає обсяг її реалізації і виробництва.

Висновки

В результаті дослідження практичних та теоретичних проблем бізнес-планування інноваційно-інвестиційних проектів на підприємстві були зроблені певні висновки та розроблені шляхи вдосконалення.

Отже, інноваційно-інвестиційну діяльність визначають як інноваційну діяльність, що пов'язана з капітальними вкладеннями в інновації.

Інвестиціями є всі види майнових та інтелектуальних цінностей, що вкладаються в об'єкти підприємницької та інших видів діяльності, в результаті якої створюється прибуток, або досягається соціальний ефект.

Інноваційна діяльність - це діяльність, що спрямована на використання і комерціалізацію результатів наукових досліджень та розробок, зумовлює випуск на ринок нових конкурентоздатних товарів і послуг.

Бізнес-план розглядається як інструмент залучення необхідних для реалізації проекту фінансових ресурсів. Зовнішні інвестори та кредитори ніколи не вкладатимуть гроші в бізнес, якщо не ознайомляться з ретельно підготовленим бізнес-планом. Такий план має переконати потенційних інвесторів у тому, що підприємницький проект має чітко визначену стратегію успіху та заслуговує на фінансову підтримку.

Бізнес-плани можна розділити на дві основні категорії:

1. Для зовнішнього використання. Такі бізнес-плани застосовуються як обґрунтування для залучення необхідних фінансових коштів, партнерів.

2. Для внутрішнього використання - використовуються постійно в якості інструмента управління.

Бізнес-плани проектів - спрямовані на планування й управління проектами, реалізованих у рамках конкретного підприємства.

Бізнес-план повинен містити визначені конкретні вимоги до розкриття фінансової інформації й обмеження, що накладаються законодавством України, і тому складається з таких розділів, як: резюме; історія компанії і власність; продукти і/ або послуги; менеджмент і персонал; галузь, ринок і конкуренція; операції; фінансова історія; стратегічний план; чинники ризику і стратегія зниження ризиків; прогноз фінансового стану; потреба у фінансуванні; урядова підтримка і законодавство; фінансова пропозиція; додатки.

ПАТ "Мукачівський завод "Точприлад"" є лідером у виробництві своєї продукції, так як вона є складною за виробництвом та має досить важливе значення для підприємств, які її споживають. ПАТ "Точприлад" займається виготовленням виробів, вузлів, блоків, оснастки, нетипових металоконструкцій, виробів та систем спеціального призначення; займається ремонтом і сервісним обслуговуванням автомобільного транспорту, транспортних механізмів і сільськогосподарської техніки; а також виготовленням деталей які застосовують авіапромисловості.

При аналізі фінансового стану виявлено, що підприємство зберігає тенденцію до збільшення своїх доходів з кожним роком, так як чистий дохід в 2013 році зріс на 15693, тобто на 17,2 %, що є позитивним для існування та ефективного функціонування товариства. Щодо конкурентоспроможності, то підприємство має ліквідні активи, що дає змогу покривати свої поточні зобов'язання.

Бізнес-планування інноваційно-інвестиційної діяльності досліджуваного нами підприємства здійснюється за допомогою різних методів:

- нормативний метод - планові показники розраховуються на основі прогресивних норм використання ресурсів;

- балансовий метод - цілеспрямоване узгодження напрямків використання ресурсів із джерелами їх утворення (надходження) за всією системою взаємозалежних матеріальних, фінансових і трудових балансів;

- факторний метод - на основі розрахунків впливу найважливіших чинників, що обумовлюють зміни планових показників;

- матричний метод - шляхом побудови моделей взаємозв'язків між виробничими підрозділами й показниками;

- економіко-математичного моделювання із застосуванням ЕОМ - розробляється кілька варіантів плану, в якому показники окремих найбільш важливих розділів мають бути оптимізовані;

- метод екстраполяції - виявлені в минулому тенденції розвитку підприємства поширюються на майбутній період.

На ПАТ "Мукачівський завод "Точприлад"" джерелом фінансування інноваційних проектів виступають іноземні інвестиції.

...