Оценка финансового состояния предприятия и пути его улучшения (на примере "Автохозяйства "АХК"

Размещено на http://www.allbest.ru/

МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ И НАУКИ РФ

МОСКОВСКИЙ ОТКРЫТЫЙ СОЦИАЛЬНЫЙ УНИВЕРСИТЕТ

КАФЕДРА ФИНАНСОВ И КРЕДИТА

ДИПЛОМНАЯ РАБОТА

«Оценка финансового состояния предприятия и пути его улучшения (на примере "Автохозяйства "АХК")

Работа студентки

Цатурова Гаянэ Григорьевна

Руководитель: к.э.н. М.Я. Алибердов

Москва 2011

Содержание

Введение

Глава I. Теоретические основы финансового менеджмента

1.1 Цель и задачи анализа и оценки финансового состояния предприятия

1.2 Финансовая отчетность в системе финансового менеджмента

1.3 Основные финансовые коэффициенты отчетности

Глава II. Экономический анализ деятельности автохозяйства «АХК» за 2010 год

2.1 Организационная характеристика Автохозяйства «АХК»

2.2 Анализ хозяйственной деятельности предприятия

2.3 Финансовый анализ предприятия

Глава III. Мероприятия по улучшению финансового состояния Автохозяйства «АХК»

3.1 Увеличение денежных средств предприятия за счет снижения запасов и снижение кредиторской задолженности за счет денежных средств предприятия

3.2 Анализ финансового состояния Автохозяйства «АХК» по планируемым показателям

Заключение

Список использованной литературы

Приложения

Введение

С переходом отечественной экономики на рыночные отношения финансовая работа на предприятии, прежде всего, направлена на создание финансовых ресурсов для развития, в целях обеспечения роста рентабельности, инвестиционной привлекательности, то есть улучшение финансового состояния предприятия. Отсюда возникла потребность в правильном определении и оценке реального финансового состояния предприятия, так как это имеет огромное значение не только для самих субъектов хозяйствования, но и для многочисленных акционеров, особенно будущих потенциальных инвесторов.

Главная цель финансовой деятельности - решить, где, когда и как использовать финансовые ресурсы для эффективного развития производства и получения максимума прибыли. Чтобы выжить в условиях рыночной экономики и не допустить банкротства предприятия, нужно хорошо знать, как управлять финансами, какой должна быть структура капитала по составу и источникам образования, какую долю должны занимать собственные средства, а какую - заемные. Финансовое состояние предприятия - очень емкое понятие, и вряд ли можно его охарактеризовать одним каким-то критерием. Поэтому для характеристики финансового состояния применяются такие критерии, как финансовая устойчивость, платежеспособность, ликвидность баланса, кредитоспособность, рентабельность (прибыльность) и др. Финансовая устойчивость предприятия - такое состояние его финансовых ресурсов, их распределение и использование, которое обеспечивает развитие предприятия на основе роста прибыли и капитала при сохранении платежеспособности и кредитоспособности в условиях допустимого уровня риска.

Актуальность выбранной темы определяется тем, что в настоящее время повышается самостоятельность предприятий, их экономическая и юридическая ответственность, резко возрастает значения финансовой устойчивости субъектов хозяйствования, значительно увеличивает роль рационального управления финансовыми ресурсами предприятия.

Целью дипломной работы является определение финансового состояния предприятия и предложение мероприятий по его улучшению. Для достижения поставленной цели в работе поставлены следующие задачи:

- изучение состояния работы предприятия;

- проведение анализа производственно-хозяйственной деятельности Автохозяйства «АХК»;

- определение финансового состояния предприятия;

- предложение мероприятий по улучшению финансового положения предприятия;

- определение изменения финансового состояния по вновь полученным данным.

Объектом исследования в дипломной работе является предприятие «Автохозяйство «АХК» - это предприятие занимается пассажирскими, грузовыми и внутрипроизводственными перевозками.

Предметом исследования служит процесс оценки финансового состояния на предприятии.

Рассмотрение и практический анализ финансовой документации предприятия позволяет наилучшим образом понять и освоить теоретический материал. В дипломной работе подверглись анализу бухгалтерские данные предприятия за 2010 год, а именно: данные по дебиторской задолженности, кредиторской, отчет о прибылях и убытков. При освещении теоретических вопросов управления финансовыми ресурсами были использованы различные учебные пособия, статьи периодических изданий, нормативно-правовые акты.

В настоящее время опубликовано много интересных и оригинальных изданий по различным аспектам анализа и оценки финансового состояния предприятий. В данной работе делается попытка обобщить подходы и методы анализа и оценки финансового состояния предприятия, переориентировать их на требования новых стандартов бухгалтерского учета и условия.

Источниками и базой исследования послужили официальная финансовая отчетность, утвержденная приказом Министерства финансов РФ, которая включает следующие основные документы: баланс (форма № 1), отчет о финансовых результатах (форма № 2), отчет о движении денежных средств (форма № 3), а также нормативно-правовые акты, научная и учебная литература по выбранной теме. Для осуществления факторного анализа прибыли «Автохозяйство «АХК»», рентабельности и других показателей использовалась информация об оптовых и отпускных ценах, себестоимости товарной и реализованной продукции в базисном и отчетном периодах; о натуральных объемах реализации и их изменениях, а также структурных сдвигах в номенклатуре.

Методологической базой исследования послужили работы авторов Шеремет А.Д., Негашева Е.В., Ковалева В.В. и др.

В работе использовались общелогические методы, такие как анализ, синтез, аналогия. А также использовались эмпирические способы и методы проведения исследования, а именно наблюдение, описание, счет, измерение, сравнение, эксперимент, моделирование.

Исходя из поставленных цели и задач, структура работы состоит из введения, трех глав, заключения, списка использованной литературы и приложений.

Глава 1. Теоретические основы финансового менеджмента

финансовый менеджмент денежный задолженность

1.1 Цель и задачи анализа и оценки финансового состояния предприятия

Чтобы развиваться в условиях рыночной экономики и не допустить банкротства предприятия нужно знать, как управлять финансами, какой должна быть структура капитала по составу и источникам образования, какую долю должны занимать собственные средства, а какую заемные. Следует знать и такие понятия рыночной экономики, как финансовая устойчивость, платежеспособность, деловая активность, рентабельность. Как уже отмечалось, финансовое состояние - важнейшая характеристика экономической деятельности предприятия. Так, некоторые ученые под финансовым состоянием предприятия понимает соотношение структур его активов и пассивов, то есть средств предприятия и их источников. [42, с. 14]

Финансовое состояние предприятия - это сложная экономическая категория, отражающая на определенный момент состояние капитала в процессе его кругооборота и способность субъекта хозяйствования к саморазвитию. В процессе операционной, инвестиционной и финансовой деятельности происходит непрерывный процесс кругооборота капитала, изменяются структура средств и источников их формирования, наличие и потребность в финансовых ресурсах и, как следствие, - финансовое состояние предприятия, внешним проявлением которого выступает платежеспособность. Под финансовым состоянием понимается способность предприятия финансировать свою деятельность. Оно характеризуется обеспеченностью финансовыми ресурсами, необходимыми для нормального функционирования предприятия, целесообразностью их размещения и эффективностью использования, финансовыми взаимоотношениями с контрагентами, платежеспособностью и финансовой устойчивостью. Финансовое состояние может быть устойчивым, неустойчивым и кризисным.

Финансовое состояние предприятия (ФСП) зависит от результатов его производственной, коммерческой и финансовой деятельности. Если производственный и финансовый планы выполняются, то это положительно влияет на финансовое состояние предприятия. И, наоборот, в результате недовыполнения плана по производству и реализации продукции происходит повышение ее себестоимости, уменьшение выручки и суммы прибыли и, как следствие, - ухудшение финансового состояния предприятия и его платежеспособности. Устойчивое финансовое положение, в свою очередь, оказывает положительное влияние на выполнение производственных планов и обеспечение производства необходимыми ресурсами. Поэтому финансовая деятельность как составная часть хозяйственной деятельности направлена на обеспечение планомерного поступления и расходования денежных ресурсов, соблюдение расчетной дисциплины, достижение рациональных пропорций собственного и заемного капитала и наиболее эффективного его использования.

Об анализе финансового состояния, как самостоятельной области знаний, впервые заговорили в 20-30-е годы ХХ в. российские ученые А.К. Рощаковский, А.П. Рудановский, Н.А. Блатов, И.Р. Николаева, которые разрабатывали теорию балансоведения и сформировали основные постулаты финансового анализа. Поэтому анализ финансового состояния был выведен из общего экономического анализа в самостоятельную область знаний - науку «финансовый анализ».

Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятий, как самостоятельная наука возник из необходимости принятия оптимальных и прогрессивных решений для улучшения их финансового состояния. А анализ финансового состояния это одно из важнейших условий успешного управления предприятием, поскольку результаты деятельности в любой сфере предпринимательства зависят от наличия и эффективности использования финансовых ресурсов. [17, с. 8-9] Главная цель анализа - своевременно выявлять и устранять недостатки в финансовой деятельности и находить резервы улучшения финансового состояния предприятия и его платежеспособности. Основным содержанием анализа финансового состояния является комплексное и системное изучение финансового состояния предприятия и факторов на него влияющих, и прогнозирование уровня доходности капитала предприятия. По мнению Любушина Н.П., Лещева В.Б., Дъякова В.Г., анализ ФСП обеспечивает решение следующих задач:

1. Своевременная и объективная диагностика финансового состояния предприятия, установление «болевых точек» и изучение причин их образования.

2. Поиск резервов улучшения финансового состояния предприятия, его платежеспособности и финансовой устойчивости.

3. Разработка конкретных рекомендаций, направленных на более эффективное использование финансовых ресурсов и укрепление финансового состояния предприятия.

4. Прогнозирование возможных финансовых результатов и разработка моделей финансового состояния при разнообразных вариантах использования ресурсов. [12, с. 135]

Анализ экономической деятельности позволяет получить показатели, которые являются основой комплексного анализа и оценки предприятия как эмитента ценных бумаг и получателя кредитных ресурсов. Устойчивое финансовое состояние и хорошие финансовые результаты могут определять конкурентоспособность предприятия, гарантировать эффективность реализации интересов партнеров предприятия, вступающих с ним в финансовые отношения. Финансовое положение предприятия является результатом управления всей его финансово-хозяйственной деятельностью и определяет, таким образом, его комплексную оценку. Бухгалтерская отчётность хозяйствующих субъектов является основным средством коммуникации и важнейшим элементом информационного обеспечения финансового анализа. Насколько привлекательны опубликованные финансовые результаты, показывающие текущее и перспективное финансовое состояние предприятия, настолько высока и вероятность получения дополнительных источников финансирования. Основное требование к информации, представленной в отчетности, заключается в том, чтобы она была полезной для пользователей, т.е. чтобы эту информацию можно было использовать для принятия обоснованных деловых решений.

В рыночной экономике финансовое состояние предприятия, по сути, отражает конечные результаты его деятельности, которые интересуют не только работников, но и партнеров по экономической деятельности, государственные, финансовые и налоговые органы. Практически все пользователи финансовых отчетов используют методы анализа финансового состояния предприятия для принятия решений по оптимизации своих интересов. Собственники предприятия - для обеспечения стабильности положения на рынке и повышения доходности капитала. Кредиторы анализируют финансовую отчетность для минимизации своих рисков по вкладам и займам. Поставщики и покупатели - для определения надежности деловых связей. Государство (налоговые органы) - для проверки правильности составления отчетных документов, расчета налогов; персонал предприятия - с точки зрения стабильности уровня заработанной платы и перспектив работы на данном предприятии.

Изучение литературных источников в области методики проведения анализа показывает, что имеется шесть основных видов анализа:

- горизонтальный (временной) анализ - сравнение каждой позиции учетной информации с предыдущим периодом;

- вертикальный (структурный) анализ - определение структуры итоговых показателей с выявлением влияния каждой позиции на результат;

- трендовый анализ - сравнение позиции отчетности с рядом предшествующих периодов и определение основных тенденций динамики показателей (трендов), очищенной от случайных влияний и индивидуальных особенностей отдельных периодов. С помощью тренда можно формировать возможные значения показателей в будущем (перспективный анализ);

- анализ относительных показателей (коэффициентов) - расчет отношений между отдельными позициями учетной информации или позициями разных форм отчетности, определение взаимосвязей между ними;

- сравнительный анализ - по сути, внутрихозяйственный анализ по отдельным или сводным показателям цехов, других подразделений, а также анализ показателей данного предприятия с показателями конкурентов, со среднеотраслевыми и средними данными предприятия;

- факторный анализ - анализ влияния отдельных факторов (причин) на результативный показатель с помощью детерминированных или стохастических приемов исследования. Факторный анализ может быть как прямым (собственно анализ), когда результативный показатель дробят на составные части, так и обратным (синтез), когда отдельные элементы соединяют в общий показатель.

Расчет показателей финансового состояния основан на сравнении предприятий по большому количеству показателей, характеризующих финансовое состояние, рентабельность и деловую активность по сравнению с условным эталонным значением, являющимся оптимальные по сравниваемым показателям. [30, с. 336] Финансовое состояние, по мнению Селезневой Н.Н. и Ионовой А.Ф., характеризуется системой показателей, отражающих наличие, размещение и использование финансовых ресурсов организации. Расчет и анализ показателей финансового состояния производится по данным баланса организации в определенной последовательности. [25, с. 43] Обобщающие показатели складываются под воздействием вполне определенных экономических и других факторов. Различие понятий «показатель» и «фактор» условно, так как практически каждый показатель может рассматриваться как фактор другого показателя более высокого порядка, и наоборот. Для целей анализа важное значение имеет классификация факторов, деление их на внутренние (которые в свою очередь подразделяются на основные и не основные) и внешние.

Классификация факторов, определяющих финансовые показатели, является основой классификации резервов. Различают резервы: повышения объема продукции; совершенствования структуры и ассортимента изделий; улучшения качества; снижения себестоимости продукции по элементам, по статьям затрат, или по центрам ответственности; повышения прибыльности продукции, укрепления финансового положения и повышения уровня рентабельности.

По мнению А.Д. Шеремета и Е.В. Негашева, трем показателям наличия источников формирования запасов соответствуют три показателя обеспеченности запасов источниками их формирования:

- излишек или недостаток собственных оборотных средств, равный разнице величины собственных оборотных средств и величины запасов;

- излишек (+) или недостаток (-) долгосрочных источников формирования запасов, равный разнице величины долгосрочных источников формирования запасов и величины запасов;

- излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников формирования запасов, равный разнице величины основных источников формирования запасов и величины запасов. [31, с. 156]

Вычисление трех показателей обеспеченности запасов источниками их формирования позволяет классифицировать финансовые ситуации по степени их устойчивости. Можно выделить 4 типа финансовых ситуаций:

1. Абсолютная устойчивость финансового состояния, встречающаяся редко, представляет собой крайний тип финансовой устойчивости. Она задается системой условий - излишек (+) собственных оборотных средств или равенством величин собственных оборотных средств и запасов.

2. Нормальная устойчивость финансового состояния, гарантирующая его платежеспособность.

3. Неустойчивое финансовое состояние, сопряженное с нарушением платежеспособности, при котором, тем не менее, сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения реального собственного капитала увеличением собственных оборотных средств, а также за счет дополнительного привлечения долгосрочных кредитов и заемных средств.

4. Кризисное финансовое состояние, при котором предприятие находится на грани банкротства, поскольку в данной ситуации денежные средства, краткосрочные финансовые вложения, дебиторская задолженность организации и прочие оборотные активы не покрывают даже его кредиторской задолженности (включая резервы предстоящих расходов и платежей) и прочие краткосрочные пассивы. Поскольку положительным фактором финансовой устойчивости является наличие источников формирования запасов, а отрицательным фактором - величина запасов, то основными способами выхода из неустойчивого и кризисного финансовых состояний будут: пополнение источников формирования запасов; оптимизация структуры источников формирования запасов; обоснованное снижение уровня запасов.

Результатом анализа финансового состояния, по мнению Басовского Л.Е., Басовской Е.Н., является и вывод о банкротстве предприятия. [19, с. 87]

Банкротство - это неспособность субъекта хозяйствования платить по своим долговым обязательствам и финансировать текущую основную деятельность из-за отсутствия средств. Основной признак банкротства - неспособность предприятия выполнить требования кредиторов в течение определенного срока со дня наступления сроков платежей. По истечении этого срока кредиторы могут обратиться в арбитражный суд о признании предприятия-должника банкротом.

Методы диагностики банкротства предполагают применение: трендового анализа обширной системы критериев и признаков; ограниченного круга показателей; интегральных показателей; рейтинговых оценок на базе рыночных критериев финансовой устойчивости предприятий; факторных регрессионных и дискриминантных моделей.

1.2 Финансовая отчетность в системе финансового менеджмента

Финансовая отчетность - это совокупность форм отчетности, составленных на основе данных финансового учета с целью предоставления пользователям обобщенной информации о финансовом положении и деятельности предприятия, а также изменениях в его финансовом положении за отчетный период в удобной и понятной форме для принятия этими пользователями определенных деловых решений. Финансовый учет, в свою очередь, обобщает данные производственного учета, которые накапливаются и используются компанией для внутреннего пользования. Необходимость функционального разделения бухгалтерского учета в новых условиях на финансовый учет и производственный определяются принципиальными отличиями задач учета в плановой экономике и рыночной экономике.

В плановой экономике основными задачами бухгалтерского учета были сбор и обработка информации для государственных органов управления - министерств и ведомств, статистических и налоговых органов. Все наиболее важные вопросы о деятельности предприятия, такие, как планирование, ценообразование, закупки и поставки, заработная плата работников и другие решались «сверху». Предприятие рассматривалось лишь как отдельное звено по управлению государственной собственностью, а бухгалтерский учет обеспечивал информацию об ее сохранности. Государство являлось одновременно и собственником, и инвестором предприятия.

В этих условиях отчетность предприятия служила средством проверки выполнения государственных заданий, правильности отчислений в государственный бюджет и сбора статистической информации. При этом к бухгалтерскому учету и отчетности предъявлялись следующие требования:

- строгая унификация;

- ориентация на показатели, отражающие выполнение производственных заданий;

- расчет базы налогообложения и других отчислений в бюджет.

В рыночной экономике бухгалтерский учет выполняет принципиально иные функции. Это вызвано тем, что, во-первых, в условиях рынка меняется структура собственности, и государственная собственность становится лишь одним из видов собственности; появляется много новых собственников, которые заинтересованы в результатах деятельности предприятия, поскольку вложили в него свои средства. Во-вторых, предприятие вынуждено искать такие управленческие решения, которые бы обеспечили ему победу в конкурентной борьбе и необходимые финансовые результаты. С этой целью оно изучает рыночную конъюнктуру, самостоятельно планирует свою деятельность, находит поставщиков и покупателей, устанавливает цены и т.д. В-третьих, бюджетное финансирование и государственное кредитование в большинстве случаев уже не являются для предприятия основными источниками финансовых ресурсов. Поэтому предприятие вступает в конкурентную борьбу не только за покупателей и рынки сбыта, но и за кредитные ресурсы коммерческих банков, а также за средства других потенциальных инвесторов.

В результате всего этого у предприятия, с одной стороны, возникает потребность в наличии своевременной и полной информации для принятия управленческих решений и оценки их результатов. С другой стороны, предприятие должно предоставить соответствующую информацию и тем, кто инвестировал (или собирается инвестировать) в него свои средства. Наряду с этим, и в условиях рынка продолжает сохраняться необходимость отчета перед государством о правильности налоговых отчислений.

Таким образом, в условиях перехода к рыночной экономике бухгалтерский учет перестает быть счетоводческой и статистической функцией и превращается в инструмент сбора, обработки и передачи информации о деятельности хозяйствующего субъекта для того, чтобы заинтересованные стороны могли принять обоснованные решения о том, как лучше инвестировать имеющиеся в их распоряжении средства.

Стороны, заинтересованные в информации о деятельности предприятия, можно условно разделить на две основные категории: внешние и внутренние пользователи.

К внутренним пользователям относится управленческий персонал организации. он принимает различные решения производственного и финансового характера. Например, на базе отчетности составляется финансовый план предприятия на следующий год, принимаются решения об увеличении или уменьшении объемов реализации, ценах продаваемых товаров, направления инвестирования ресурсов предприятия, целесообразности привлечения кредитов и др. Очевидно, что для принятия таких решений требуется полная, своевременная и точная информация, поскольку в противном случае предприятие может понести большие убытки и даже обанкротиться.

Кроме того, финансовая отчетность является связующим звеном между предприятием и его внешней средой. Целью представления предприятием отчетности внешним пользователям в условиях рынка является прежде всего получение дополнительных финансовых ресурсов на финансовых рынках. таким образом, от того, что представлено в финансовой отчетности, зависит будущее предприятия. Ответственность за обеспечение эффективной связи между предприятием и финансовыми рынками несут финансовые менеджеры высшего управленческого звена предприятия. Поэтому для них финансовая отчетность предприятия важна и потому, что они должны знать, какую информацию получат внешние пользователи и как она повлияет на принимаемые ими решения. Это не значит, что менеджеры не имеют в своем распоряжении дополнительной внутренней информации о деятельности предприятия, в отличии от внешних пользователей, для которых финансовая отчетность во многих случаях является основным источником информации. Но поскольку решения внешних пользователей при прочих равных условиях принимаются на основе ограниченного круга показателей финансовой отчетности, именно эти показатели находятся в центре внимания финансового менеджера и являются завершающей точкой в ходе оценки влияния принятых управленческих решений на финансовое положение предприятия.

Среди внешних пользователей финансовой отчетности выделяются, в свою очередь, две группы: пользователи, непосредственно заинтересованные в деятельности компании, и пользователи, опосредованно заинтересованные в ней.

К первой группе относятся:

- нынешние и потенциальные собственники предприятия, которым необходимо определить увеличение или уменьшение доли собственных средств предприятия и оценить эффективность использования ресурсов руководством компании;

- нынешние и потенциальные кредиторы, использующие отчетность для оценки целесообразности предоставления или продления кредита, определения условий кредитования, определения гарантий возврата кредита, оценки доверия к предприятию как к клиенту;

- поставщики и покупатели, определяющие надежность деловых связей с данным клиентом;

- государство, прежде всего в лице налоговых органов, которые проверяют правильность составления отчетных документов, расчета налогов, определяют налоговую политику;

- служащие компании, интересующиеся данными отчетности с точки зрения уровня их заработной платы и перспектив работы на данном предприятии.

Вторая группа пользователей внешней финансовой отчетности - это те юридические и физические лица, кому изучение отчетности необходимо для защиты интересов первой группы пользователей. В эту группу входят:

- аудиторские службы, проверяющие данные отчетности на соответствие законодательству и общепринятым правилам учета и отчетности с целью защиты интересов инвесторов;

- консультанты по финансовым вопросам, использующие отчетность в целях выработки рекомендаций своим клиентам относительно помещения их капиталов в ту или иную компанию;

- биржи ценных бумаг;

- регистрирующие и другие государственные органы, принимающие решения о регистрации фирм, приостановке деятельности компаний, и оценивающие необходимость изменения методов учета и составления отчетности;

- законодательные органы;

- юристы, нуждающиеся в отчетности для оценки выполнения условий контрактов, соблюдения законодательных норм при распределении прибыли и выплате дивидендов, а также для определения условий пенсионного обеспечения;

- пресса и информационные агентства, использующие отчетность для подготовки обзоров, оценки тенденций развития и анализа деятельности отдельных компаний и отраслей, расчета обобщающих показателей финансовой деятельности;

- торгово-производственные ассоциации, использующие отчетность для статистических обобщений по отраслям и для сравнительного анализа и оценки результатов деятельности на отраслевом уровне;

- профсоюзы, заинтересованные в финансовой информации для определения своих требований в отношении заработной платы и условий трудовых соотношений, а также для оценки тенденций развития отрасли, к которой относится данное предприятие.

Таблица 1.1 дает сжатую и наглядную картину того, какой интерес у наиболее важных групп пользователей вызывает тот или иной источник информации о деятельности предприятия, а также отражает значение финансовой отчетности.

В силу особого значения отчетности для финансовых рынков и принятия финансовых решений ее регулированию в странах рыночной экономики уделяется большое внимание. В частности, существуют принципы и стандарты финансового учета и отчетности, которые разрабатываются соответствующими организациями и на основе которых происходит регистрация компаний на биржах ценных бумаг.

Таблица 1.1 Основные интересы групп пользователей финансовой отчетности

Пользователи	Интересы	Источники информации
Менеджеры предприятия Органы налогообложения Акционеры Кредиторы Поставщики Покупатели Служащие	Оценка эффективности производственной и финансовой деятельности; принятие управленческих и финансовых решений Налогообложение Оценка адекватности дохода степени рискованности сделанных инвестиций; оценка перспектив выплаты дивидендов Определение наличия ресурсов для погашения кредитов и выплаты процентов Определение наличия ресурсов для оплаты поставок Оценка того, насколько долго предприятие сможет продолжать свою деятельность Оценка стабильности и рентабельности деятельности предприятия в целях определения перспективы своей занятости, получения финансовых и других льгот и выплат от предприятия	Внутренние отчеты предприятия; финансовая отчетность предприятия Финансовая отчетность; налоговая отчетность; данные внутренних проверок Финансовая отчетность Финансовая отчетность; специальные справки Финансовая отчетность Финансовая отчетность Финансовая отчетность

Составление финансовой отчетности в условиях рынка основано на ряде принципов, которые и делают ее достаточно эффективным инструментом финансового управления. Постепенное введение этих принципов в систему отчетности российских предприятий позволит повысить эффективность ее применения для целей финансового менеджмента.

Основное требование к информации, предоставляемой внешним пользователям развитых финансовых рынков, заключается в том, чтобы она была полезной для этих пользователей, т.е. чтобы эту информацию можно было использовать для принятия обоснованных деловых решений. Чтобы быть полезной, информация должна отвечать соответствующим критериям.

1.3 Основные финансовые коэффициенты отчетности

В финансовом менеджменте наиболее важными признаются следующие группы финансовых коэффициентов:

1) Коэффициенты ликвидности.

2) Коэффициенты деловой активности.

3) Коэффициенты рентабельности.

4) Коэффициенты платежеспособности или структуры капитала.

5) Коэффициенты рыночной активности.

Рассмотрим показатели (коэффициенты) каждой из этих групп.

1) Коэффициенты ликвидности позволяют определить способность предприятия оплатить свои краткосрочные обязательства в течение отчетного периода. Наиболее важными среди них являются:

- Коэффициент общей ликвидности показывает, достаточно ли у предприятия средств, которые могут быть использованы для погашения его краткосрочных обязательств в течение определенного периода.

- Коэффициент срочной ликвидности раскрывает отношение наиболее ликвидной части оборотных средств к краткосрочным обязательствам. Необходимость расчета этого коэффициента вызвана тем, что ликвидность отдельных категорий оборотных средств далеко не одинакова, и если, например, денежные средства могут служить непосредственным источником погашения текущих обязательств, то запасы могут быть использованы для этой цели только после их реализации, что предполагает не только наличие непосредственного покупателя, но и наличие у него денежных средств.

- Коэффициент абсолютной ликвидности является показателем оценки ликвидности только по показателю денежных средств. В западной практике этот показатель рассчитывается редко.

- Большое значение в анализе ликвидности предприятия имеет изучение чистого оборотного капитала, который необходим для поддержания финансовой устойчивости предприятия, поскольку его наличие означает, что предприятие не только может погасить свои краткосрочные обязательства, но и имеет финансовые ресурсы для расширения своей деятельности в будущем.

2) Коэффициенты деловой активности позволяют проанализировать, насколько эффективно предприятие использует свои средства. Как правило, к этой группе относятся различные показатели оборачиваемости.

Показатели оборачиваемости имеют большое значение для оценки финансового положения компании, поскольку скорость оборота средств, т.е. скорость превращения их в денежную форму, оказывает непосредственное влияние на платежеспособность предприятия. Кроме того, увеличение скорости оборота средств при прочих равных условиях отражает повышение производственно-технического потенциала фирмы.

Для оценки финансового состояния наиболее часто используются следующие показатели оборачиваемости:

- Коэффициент оборачиваемости активов - отношение выручки от реализации продукции ко всему итогу актива баланса - характеризует эффективность использования фирмой всех имеющихся ресурсов, независимо от источников их привлечения, т.е. показывает, сколько раз за год (или другой отчетный период) совершается полный цикл производства и обращения, приносящий соответствующий эффект в виде прибыли, или сколько денежных единиц реализованной продукции принесла каждая денежная единица активов.

- По коэффициенту оборачиваемости дебиторской задолженности судят, сколько раз в среднем дебиторская задолженность превращалась в денежные средства в течение отчетного периода.

- Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности рассчитывается как частное от деления себестоимости реализованной продукции на среднегодовую стоимость кредиторской задолженности, и показывает, сколько компании требуется оборотов для оплаты выставленных ей счетов.

- Коэффициент оборачиваемости материально-производственных запасов отражает скорость реализации этих запасов. Чем выше показатель оборачиваемости запасов, тем меньше средств связано в этой наименее ликвидной статье оборотных средств, тем более ликвидную структуру имеют оборотные средства и тем устойчивее финансовое положение предприятия (при прочих равных условиях).

3) Коэффициенты рентабельности показывают, насколько прибыльна деятельность компании. Эти коэффициенты рассчитываются как отношение полученной прибыли к объему реализованной продукции.

Наиболее часто используемыми являются коэффициенты рентабельности всех активов предприятия, рентабельности реализации, рентабельности собственного капитала.

- Коэффициент рентабельности всех активов предприятия (рентабельность активов) показывает, сколько денежных единиц потребовалось фирме для получения одной денежной единицы прибыли, независимо от источника привлечения этих средств. Этот показатель является одним из наиболее важных индикаторов конкурентоспособности предприятия. Уровень конкурентоспособности определяется посредством сравнения рентабельности всех активов анализируемого предприятия со среднеотраслевым коэффициентом.

- Коэффициент рентабельности реализации (рентабельность продаж) показывает, сколько денежных единиц чистой прибыли принесла каждая денежная единица реализованной продукции.

- Коэффициент рентабельности собственного капитала позволяет определить эффективность использования капитала, инвестированного собственниками, и сравнить этот показатель с возможным получением дохода от вложения этих средств в другие ценные бумаги.

Увеличение рентабельности продаж может быть достигнуто уменьшением расходов, повышением цен на реализуемую продукцию. а также превышением темпов роста объема реализованной продукции над темпами роста доходов. Расходы могут быть снижены, например, за счет:

- использования более дешевых сырья и материалов;

- автоматизации производства в целях увеличения производительности труда;

- сокращения условно-постоянных расходов, таких, как расходы на рекламу, расходы на научно-исследовательские разработки, расходы на совершенствование системы управления.

Повышение цен на реализуемую продукцию также может служить средством увеличения рентабельности активов. Однако в условиях развитой рыночной экономики это достаточно сложная задача. Только компании, имеющие ценовую власть, могут повышать цены на свою продукцию и таким образом сохранять уровень рентабельности активов даже в условиях ухудшающейся экономической конъюнктуры. Под ценовой властью понимается также способность компании увеличивать издержки производства, оплачиваемые потребителем, которая не приводит при этом к усилению внутренней или внешней конкуренции, политической оппозиции, не вызывает новые законодательные акты и не провоцирует угрозу вытеснения данного продукта новым видом продукции.

Повышение скорости оборота активов может быть обеспечено посредством увеличения объема реализации при сохранении активов на постоянном уровне, или же при уменьшении активов. Например, организация может:

- снизить материально-производственные запасы (при условии четкого контроля над уровнем этих запасов);

- ускорить темпы оплаты дебиторской задолженности;

- выявить и ликвидировать неиспользуемые основные средства;

- использовать денежные средства, полученные в результате вышеперечисленных действий для погашения долга, выкупа своих акций, или для вложения в другие более доходные виды деятельности.

4) Показатели структуры капитала (или коэффициенты платежеспособности) характеризуют степень защищенности интересов кредиторов и инвесторов, имеющих долгосрочные вложения в компанию. Они отражают способность предприятия погашать долгосрочную задолженность. Коэффициенты этой группы называются также коэффициентами платежеспособности. Речь идет о коэффициенте собственности, коэффициенте финансовой зависимости и коэффициенте защищенности кредиторов.

- Коэффициент собственности характеризует долю собственного капитала в структуре капитала компании, а, следовательно, соотношение интересов собственников предприятия и кредиторов.

- Коэффициент финансовой зависимости характеризует зависимость фирмы от внешних займов. Чем он выше, тем больше займов у компании, и тем рискованнее ситуация, которая может привести к банкротству предприятия.

- Коэффициент защищенности кредиторов (или покрытия процента) характеризует степень защищенности кредиторов от невыплаты процентов за предоставленный кредит. По этому показателю судят, сколько раз в течение отчетного периода компания заработала средства для выплаты процентов по займам. Этот показатель отражает также допустимый уровень снижения прибыли, используемой для выплаты процентов.

5) Коэффициенты рыночной активности предприятия включают в себя различные показатели, характеризующие стоимость и доходность акций компании. Основными показателями в этой группе являются:

- Прибыль на одну акцию показывает, какая доля чистой прибыли приходится на одну обыкновенную акцию в обращении. этот показатель в условиях развитой рыночной экономики является одним из наиболее важных показателей, влияющих на рыночную стоимость акций компании, что доказывается предварительными статистическими исследованиями.

- Соотношение рыночной цены акции и прибыли на одну акцию отражает отношения между компанией и ее акционерами. Этот показатель показывает, сколько денежных единиц согласны заплатить акционеры за одну денежную единицу чистой прибыли компании.

- Доля выплачиваемых дивидендов (коэффициент выплаты дивидендов) указывает, какая часть чистой прибыли была израсходована на выплату дивидендов.

После рассмотрения данных коэффициентов следует отметить, что важным инструментом финансового анализа является не только анализ уровня и динамики данных коэффициентов в сравнении с определенной базой, но и определение оптимальных пропорций между ними с целью разработки наиболее конкурентоспособной финансовой стратегии.

Несмотря на простоту и оперативность финансовых коэффициентов, при принятии финансовых решений необходимо учитывать ограниченность этих показателей, связанную со следующими обстоятельствами:

- финансовые коэффициенты в значительной степени зависят от учетной политики предприятия;

- диверсифицированная деятельность предприятия затрудняет сравнительный анализ коэффициентов по отраслям;

- коэффициенты, выбранные в качестве базы сравнения, могут не быть оптимальными.

Глава II. Экономический анализ деятельности автохозяйства «АХК» за 2009-2010 годы

2.1 Организационная характеристика Автохозяйства «АХК»

Автохозяйствj «АХК» по комплексному автотранспортному обслуживанию зарегистрирована Краснодарской городской регистрационной палатой 29.04.1994 года путем преобразования Государственной Краснодарской автоколонны 1232 с почтовым адресом улица Писарева 73 города Краснодар 5.

Автохозяйство «АХК» по комплексному автотранспортному обслуживанию "Центр" учреждено в порядке преобразования государственного предприятия "Автоколонна 1232" в соответствии с Законом РСФСР "О приватизации государственных и муниципальных предприятий в РСФСР", Государственной программой приватизации государственных и муниципальных предприятий в Российской Федерации на 1992 год, Указом Президента РФ №721 от 1 июля 1992 г. Дата регистрации общества - 29 апреля 1994г.

Данное хозяйство создано в целях оказания автотранспортных услуг, что является основным направлением деятельности Общества и в настоящее время. Кроме того, Общество развивает свою деятельность в направлении оказания услуг по техническому обслуживанию автотранспорта.

Согласно Уставу основные виды деятельности Автохозяйство «АХК»: перевозка грузов; транспортная экспедиция грузов; техническое обслуживание и ремонт подвижного состава.

Преобладающий вид деятельности - грузоперевозки.

Родоначальником Автохозяйства «АХК» явилось созданное в 1951 году предприятие "Автогараж первого Краснодарского Горпйщеторга", с 1955 года Авто гараж 1-го Краснодарского Горпйщеторга переименован в автобазу управления торговли. С 1960 года на основе Автобазы управления торговли было создано АТХ-13 с присоединением в нему АТХ-14. Создано единое Автохозяйство № 13. С ,1.01.1962 года АТХ-13 переименовано в Автоколонну 1232 Облавтоуправления (Приказ № 731 от 3.11.1961 года). С 9.04.1994 года Автоколонна 1232 преобразована в Автохозяйство «АХК» (Основание: Приказ № 99 от 5.05.94 года, свидетельство ЦН 4505 Краснодарской городской регистрационной палаты. Возглавляет предприятие с 1987 года заслуженный работник транспорта РФ Шилохвостов В.И.

Основным направлением производственной деятельности предшественников и правопреемников, начиная с 1951 года и по настоящее время, является перевозка грузов для социальной сферы города Краснодара и области. А именно доставка продуктов питания в торговую сеть, школы, больницы, детские дошкольные учреждения, а также большие объемы выполняются для ГУБО по ремонту дорог города Краснодара. Кроме того, предметами перевозки являются строительные материалы и другие народохозяйственные грузы, уборка и вывозка снега, мусора с территории

«АХК» имеет гражданские права и исполняет обязанности, необходимые для осуществления любых видов деятельности, не запрещенных законами и иными правовыми актами Российской Федерации.

В данной работе проводится исследование Автохозяйства комбината, которое является самостоятельным отделением, имеет свою структуру управления, ведет самостоятельный бухгалтерский и налоговый учет.

Организационная структура Автохозяйства представлена на рис. 2.1.



Рис. 2.1 Организационная структура Автохозяйства «АХК»

На предприятии работают 516 чел., на балансе Автохозяйства находится 274 единицы подвижного состава.

2.2 Анализ хозяйственной деятельности предприятия

В состав Автохозяйства «АХК» входит несколько структурных подразделений: три ремонтных цеха, установочные площадки, склады, медицинская лаборатория, диспетчерский пункт. Здания, сооружения и складские помещения располагаются на площади 1260 м2.

По результатам работы за 2009-2010 годы предприятие имело следующие значения показателей (см. табл. 2.1).

Таблица 2.1 Технико-экономические показатели деятельности предприятия

Наименование показателя	Значение показателя по годам
	2009	2010
1. Выручка от реализации (нетто), руб. 2. Себестоимость реализованной продукции, руб. 3. Чистая прибыль (убыток), руб. 4. Рентабельность продаж, % 5. Рентабельность продукции, % 6. Среднесписочная численность работающих, чел. - в том числе рабочих 7. Отработано за год: - человеко-дней - машино-смен 8. Средняя продолжительность смены, ч. 9. Среднегодовая стоимость основных производственных фондов, руб. 10. Стоимость оборотных средств, руб. 11. Краткосрочная дебиторская задолженность, руб.	124 312 820 105 365 521 18 947 299 15,24 17,98 486 274 251 251 7,9 49 725 400 37 488 530 1 969 230	146 811 400 119 656 021 27 155 379 18,50 22,69 516 298 252 252 8,2 52 820 300 41 272 000 975 000

Из таблицы 2.1 можно сделать следующие выводы о деятельности предприятия: годовой объем реализации продукции увеличился и составил на конец 2010 года 146 811 400 рублей, чистая прибыль от операционной деятельности составила 27 155 379 рублей. Увеличение в 2010 году таких показателей как численность работающих, продолжительность смены, среднегодовая стоимость основных производственных фондов, стоимость оборотных средств, свидетельствует о том, что предприятие развивается хорошими темпами, косвенно на это указывает также снижение дебиторской задолженности. Результаты производственно-хозяйственной деятельности хорошие: рентабельность продаж 18,50%, рентабельность продукции 22,69%.

Рыночная экономика требует от предприятий достижения максимальной эффективности производства, конкурентоспособности продукции и услуг, эффективных форм хозяйствования и управления производством, иначе в настоящих условиях просто невозможно выжить. Для того чтобы разработать стратегию и тактику развития предприятия, обосновать планы, управленческие решения, осуществлять контроль над их выполнением, выявлять резервы повышения эффективности работы, необходимо провести анализ производственно-хозяйственной деятельности.

...