Бизнес–планирование для финансового оздоровления организации ТОО "Джайлау"

В Программе ппсткризисного восстановления (оздоровление конкурентоспособных предприятий) в Кпстанайской области принимают участие 4 компании области - ТОО «ТПК «Карасу», ТОО «Термп Мастер», ТОО «Бахыт-Мунай» и ТОО «Мегастрпй-Север».

Напомним, Программа посткризисного восстановления состоит из двух этапов. Первым этапом для вступления в программу является подготовленное местными исполнительными органами заключение на соответствие критериям системообразующего предприятия. Для чего вероятный участник Программы должен подтвердить то, что удельный вес предприятия в общем объеме промышленной продукции области составляет не менее 0,1 процента. Второй этап заключается в разработке консультантами плана оздоровления, его утверждение комитетом кредиторов, рассмотрение на Совете по оздоровлению и признание предприятий участником программы.

При помощи инструментов поддержки оздоровления организаций по Программе ппсткризиснпго восстановления происходит постепенное снижение ставки вознаграждения и предоставление новых кредитов на увеличение оборотного капитала. Собственники имеют возможность увеличить уставной капитал и перейти к стратегии роста. Программа, разработанная государством довольно нужная и необходимая в нынешний период нестабильности экономики нашей страны.

1.3 Структура и особенности разработки бизнес - плана финансового оздоровления

Основные аспекты процесса финансового оздоровления берут свое начало из канонов всем известного бизнес - плана. Финансовое оздоровления, как таковое, выступает в качестве мероприятия по внесудебному процессу выхода из кризисного состояния в определенные сроки. План финансового оздоровления должен быть составлен таким образом, чтобы способы и методы его осуществления способствовали преобразованию бизнес процессов и оказывали поддержку деятельности организации, находящейся в кризисной ситуации. Все мероприятия и процессы по финансовому оздоровлению должны способствовать повышению конкурентоспособности предприятия, а также повышению планки его финансовой устойчивости, посредством обеспечения средствами в объемах, необходимых для ведения эффективной хозяйственно - экономической деятельности. После основной разработки плана финансового оздоровления, для его реализации, нужно предусмотреть способы получения должником средств, которые необходимы для покрытия требований кредиторов, согласно графику погашения задолженности.

Установление состава и последовательности решений по возобновлению платежеспособности организации, покрытие кредиторской задолженности и предоставление абсолютных счетов расчета по текущим обязательствам - все это выступает в роли наиболее важной цели программы финансового оздоровления предприятия. В ходе практического применения программы финансового оздоровления, предусматривается ее введение не более чем на два года. Но не стоит забывать и о том, что предшествующим этапом реализации программы по оздоровлению, является проведение анализа финансово - хозяйственной деятельности предприятия. Основной информационной базой для анализа деятельности организации выступает бухгалтерская отчетность предприятия. от уровня банкротства и глубины поражения его кризисом, зависит состав программы финансового оздоровления.

Разработка результативной и эффективной программы финансового оздоровления во многом требует от менеджеров организации не только приобретенных знаний и опыта, но и ловкость и умение их применения, интуиции, способности предвидеть и оптимизировать неблагоприятные факторы тормозящие деятельность предприятия. В случае предоставления должником недостаточно проработанной программы финансового оздоровления, которая сопровождается высокой степенью риска и неопределенностью, то ее реализация может значительно повышает угрозу потери средств для всех участников программы.

Структура бизнес - плана финансового оздоровления организации базируется на ключевых элементах традиционного бизнес - плана. Обычный бизнес - план состоит из восьми разделов. План финансового оздоровления также, состоит из восьми основных разделов. Рассмотрим их подробнее.

В первой части бизнес - плана финансового оздоровления отображена совокупность информации о предприятии. Обычно, в данном разделе представлена краткая характеристика организации, краткая характеристика главных ориентиров деятельности предприятия, его полный юридический адрес, организационная структура предприятия и характеристика его руководящих работников.

Вторая часть бизнес - плана финансового оздоровления отображает данные по плану финансового оздоровления. Данная информация состоит из:

- периода реализации проекта;

- размера государственной помощи, и срок погашения заемной суммы;

- финансовые показатели и результаты осуществления проекта;

Как показывает практика, финансовыми результатами для плана финансового оздоровления принимается не прибыль и рентабельность, а:

- период окупаемости проекта;

- внутренняя норма рентабельности;

- текущая чистая стоимость.

Третья часть полностью посвящена анализу финансового состояния организации. В этой части обнаруживаются обстоятельства его финансового неблагополучия. С реализации основного анализа финансового состояния организации, зарождается разработка программы финансового оздоровления. Желательный период ретроспективного анализа составляет два, три года. Обнаружение внешних и внутренних оснований, вслед за которыми последовало ухудшение финансового состояния организации, является главной целью анализа. Впоследствии, на базе проведенного анализа и заключений, разработчики начинают планирование эффективные пути возобновления платежеспособности организации, использую внутренние ресурсы. В случае их нехватки, посредством привлечения заемных средств. Таким образом, создается пошаговая программа по восстановлению платежеспособности организации и созданию эффективной деятельности.

Четвертая часть плана включает:

- пошаговый проект восстановления эффективной работы предприятия;

- оценка и анализ реальной потребности в ресурсах;

- аналитические и экспертные доводы, проделанных операций.

Пятая часть отображает и рассматривает рынки, на которых организация в дальнейшем решит заниматься своей деятельностью. Рассмотрим вопросы, характеризующие направление пятой части бизнес - плана:

- определение спроса на предоставляемый товар или услугу;

- реализация и оценка, анализ финансовых ресурсов;

- как правило, исследование рынка, определение потенциала товарного рынка и определение на этом рынке своего сегмента;

- изучение влияния конкуренции и таких моментов, как государственное регулирование, что немаловажно;

- возможность прогноза объемов продаж и возможная разработка стратегии маркетинга, которая, в какой-то степени, может завладеть звеньями ценообразования, налаженностью системы сбыта продукции, рекламой, системой стимулирования продаж.

Будущие перспективы развития организации, и ее финансово - хозяйственной деятельности, во многом зависит от тщательной и обоснованной обработки объемов сбыта продукции и предоставления услуг. Поэтому, как правило, перед разработчиками стоит ряд задач по выявлению специфики организации и степени ее детального, проведения исследований будущих перспектив. Отправной точкой разработки плана производства, в нашем случае, будет обоснованный прогноз объемов продаж и предоставляемых услуг. Изначально, разработчикам необходимо удостовериться в обеспеченности достижения точки безубыточности и гарантии получения организацией прибыли для его дальнейшего развития. Если вдруг, это условие невыполнимо, по каким-либо причинам, необходимо исследовать, как правило, дополнительные возможности по расширению сегмента рынка и запланировать мероприятия по сокращению издержек производства.

Шестая часть плана оздоровления изображает обоснование предпочтенных стратегий маркетинга и продаж. Итоговые результаты должны соответствовать программе сбыта, плану производства и финансовому плану. Основными частями проекта, являются разделы, где описывается рынок, конкуренция и маркетинг.

Седьмая часть основывается на производственной программе. отображает и рассматривает рынки, на которых организация в дальнейшем решит заниматься своей деятельностью. Рассмотрим вопросы, характеризующие направление седьмой части. Будущие перспективы развития организации, и ее финансово - хозяйственной деятельности, во многом зависит от тщательной и обоснованной обработки объемов сбыта продукции и предоставления услуг.

Восьмая часть - финансовый план организации. Самая важная часть всего проекта. Ведь как известно, ни одна деятельность не может функционировать без финансирования. В этой части представлен финансовый план, на который будет основываться руководитель, для операций по повышению платежеспособности своей фирмы.

- прогноза финансовых результатов, обоснования потребности в дополнительных инвестициях и источников финансирования;

- модели дисконтированных денежных потоков;

- агрегированной формы прогнозного баланса предприятия.

Главные аспекты процесса финансового оздоровления берут свое начало из канонов всем известного бизнес - плана. Финансовое оздоровления, как таковое, выступает в качестве мероприятия по внесудебному процессу выхода из кризисного состояния в определенные сроки. План финансового оздоровления должен быть составлен таким образом, чтобы способы и методы его осуществления способствовали преобразованию бизнес процессов и оказывали поддержку деятельности организации, находящейся в кризисной ситуации. Все мероприятия и процессы по финансовому оздоровлению должны способствовать повышению конкурентоспособности предприятия, а также повышению планки его финансовой устойчивости, посредством обеспечения средствами в объемах, необходимых для ведения эффективной хозяйственно - экономической деятельности. После основной разработки плана финансового оздоровления, для его реализации, нужно предусмотреть способы получения должником средств, которые необходимы для покрытия требований кредиторов, согласно графику погашения задолженности.

Определение состава и последовательности решений по возобновлению платежеспособности организации, покрытие кредиторской задолженности и предоставление абсолютных счетов расчета по текущим обязательствам - все это выступает в роли наиболее важной цели программы финансового оздоровления предприятия. В ходе практического применения программы финансового оздоровления, предусматривается ее введение не более чем на два года. Но не стоит забывать и о том, что предшествующим этапом реализации программы по оздоровлению, является проведение анализа финансово - хозяйственной деятельности предприятия. Основной информационной базой для анализа деятельности организации выступает бухгалтерская отчетность предприятия. от уровня банкротства и глубины поражения его кризисом, зависит состав программы финансового оздоровления.

Реализация и разработка результативной и эффективной программы финансового оздоровления во многом требует от менеджеров организации не только приобретенных знаний и опыта, но и ловкость и умение их применения, интуиции, способности предвидеть и оптимизировать неблагоприятные факторы тормозящие деятельность предприятия. В случае предоставления должником недостаточно проработанной программы финансового оздоровления, которая сопровождается высокой степенью риска и неопределенностью, то ее реализация может значительно повышает угрозу потери средств для всех участников программы.

Таким образом, рассмотрев основные разделы бизнес - плана финансового оздоровления, можно прийти к выводу, что данный документ очень важен для стабилизации финансового положения организации.

Также были рассмотрены основные положения по составлению бизнес-плана, разделы бизнес-плана, и основные методы его составления. Однако в данной работе не был разработан и представлен бизнес-план, как таковой, но были представлены и описаны мероприятия по финансовой стабилизации. Разработка бизнес-плана требует от его составителя определенных знаний и информации об организации, а также опыта в составлении подобных документов. Также разработка бизнес-плана приемлема в большей степени для организаций с направленностью по выпуску продукции. Так как, мероприятием, рекомендуемым по финансовому оздоровлению, могла бы случить разработка бизнес-плана нового конкурентного продукта. А в нашем случае предприятие, не имеет такой направленности. А работает в направлении предоставления услуг. Можно было бы конечно предложить приобрести новое оборудование для диагностики заболевания организма человека. Однако, наш санаторий обладает вполне качественными и актуальными услугами по профилактике и оздоровлению. Тем более такое мероприятие сопровождается большим риском для убыточного предприятия. Самым оптимальным предложением будет служить реализация мер по ликвидации убыточности и следующим этапом можно будет внедрить разработку и апробацию новой услуги.

Бизнес - план финансового оздоровления - это, своего рода документ, который призван определить курс, по которому следует работать организации в отведенный период времени. Большинство организаций составляют бизнес - планы на один год, так как предстоящим двенадцати месяцам необходимо уделить особое внимание, а в последующие года направление деятельности фирмы рассматривается менее основательно. Немаловажной задачей бизнес - плана является предоставление эффективного перехода из нынешнего состояния в желаемое, отобразить ключевые задачи текущего, среднесрочного и долгосрочного периодов. Бизнес - план подвергается регулярному обновлению. Обычно обновления связаны с изменениями, которые происходят внутри организации, на рынке, где она осуществляет свою деятельность, а также в экономике. Специализация бизнес - плана двояка. С одной стороны он применяется для внутрифирменного планирования. С другой стороны он служит для обоснования предоставления денежных средств, как в виде инвестиций, так и в виде кредитов и ссуд. Таким образом, следует выделить два уровня планирования.

План финансового оздоровления должен быть составлен таким образом, чтобы способы и методы его осуществления способствовали преобразованию бизнес процессов и оказывали поддержку деятельности организации, находящейся в кризисной ситуации. Все мероприятия и процессы по финансовому оздоровлению должны способствовать повышению конкурентоспособности предприятия, а также повышению планки его финансовой устойчивости, посредством обеспечения средствами в объемах, необходимых для ведения эффективной хозяйственно - экономической деятельности. После основной разработки плана финансового оздоровления, для его реализации, нужно предусмотреть способы получения должником средств, которые необходимы для покрытия требований кредиторов, согласно графику погашения задолженности.

Вся суть финансового менеджмента проявляется только тогда, когда инструменты и методы, разработанные им, смогут повлиять своей деятельностью, своим применением, на преодоление кризисного состояния. В финансовом менеджменте финансовое оздоровление представляет собой систему принципов и методов разработки и реализации комплекса специальных управленческих решений, направленных на предупреждение и преодоление финансовых кризисов предприятия, а также минимизацию их негативных финансовых последствий.

2. Анализ финансового состояния ТОО «Джайлау»

2.1 Краткая организационно - экономическая характеристика ТОО «Джайлау»

Санаторий «Джайлау» был построен и сдан в эксплуатацию в 2006 году. Первых отдыхающих принял 31 декабря того же года. Учредителем санатория является одно физическое лицо. Санаторий располагается в Алтынсаринскпм районе, Кпстанайской области. Предприятие является юридическим лицом, имеет свой баланс, который включается в сводный баланс общества, расчетный, валютный и другие счета в банках, круглую печать со своим названием, бланки с эмблемой ТОО, содержится за счет доходов от собственной хозяйственной деятельности, действует на основе хозяйственного расчета, самоокупаемости, самофинансирования и является самостоятельным плательщиком налогов. Предприятие действует от своего имени, имеет право заключать любые, незапрещенные действующим законодательством, контракты, обеспечивает оформление государственных актов на землепользование, право собственности на недвижимость и другие основные фонды, которые есть на его балансе, получает лицензии на лицензированные виды предпринимательской деятельности, может от своего имени приобретать имущество и нести обязательства, быть истцом и ответчиком в суде. Предприятие в своей деятельности руководствуется законами, уставами и другими нормативными актами Республики Казахстан, которые регулируют деятельность различных форм собственности РК.

ТОО «Джайлау» (далее санаторий) является коммерческой организацией, основной целью деятельности которой является осуществление комплекса оздоровительных и развлекательных мероприятий с извлечением прибыли. Осуществление комплекса оздоровительных и развлекательных услуг включает: предоставление места временного проживания (номера), оказание услуг по диетическому питанию и медицинскому лечению, а также поддержание территории лечебно - оздоровительного комплекса в состоянии способствующем оздоровлению клиентов.

В здравнице «Джайляу» проводится лечение оппрно - двигательного аппарата (остеохондроз, артрпзоартрит, полиартрит); нервной системы; заболеваний брпнхо - легочной системы (бронхиты, бронхиальная астма); аллергические состояния и кожные заболевания (экзема, псориаз, нейродерматит); сердечно - сосудистой системы; желудочно-кишечного тракта (гастрит, язвенная болезнь, колит, холецистит, панкреатит); ЛОР - заболевания (гайморит, фарингит, ларингит, отит, тонзиллит); нарушение обмена веществ (ожирение, сахарный диабет); мочеполовой системы.

Успех лечения, тем не менее, достигается благодаря и природным лечебно - оздоровительным факторам: сосновый лес, воздух, насыщенный лечебными фитонцидами, озеро с минеральной водой, и применению новейших медицинских технологий лечения. Одной из таких технологий является аппарат компьютерного вытяжения позвоночника и суставов (единственный в Кпстанайской области и второй в Казахстане) - это лечение и профилактика остеохондроза, сколиоза, прптрузий, грыж позвоночника (для проведения процедуры необходим фиксирующий корсет). Еще одним новшеством является спелеотерапия в соляной шахте (уникальный метод лечения бронхо - легочной системы, дерматитов, аллергпзов, синдрома хронической усталости) и компьютерное обеспечение магнитп - лазерного лечения.

В комплекс лечебных процедур входит прием минеральной воды; лечебные ванны; душ - Шаркп, циркулярный душ, шотландский душ; гидромассаж; вихревые ванны для рук и ног; магнито-лазерная терапия; лазерно-инфракрасная терапия; УВЧ-терапия; фитпбпчка; ингаляции минеральнпй водой, отварами лечебных трав; массаж; прессптерапия; медовые обертывание; стоун-терапия; инфракрасная сауна; тренажеры; ЛФК; бассейн, джакузи.

А также проводится обследование: компьютерная диагностика, УЗИ - диагностика, Доплер - исследования, диагностика хелибактериоза.

Приём квалифицированных специалистов, комфортабельные уютные номера, ресторан с vip-залами, боулинг, бильярд, сауны на берегу минерального озера с прорубью, конференц-зал - все это создаёт непреодолимое ощущение единства человека с природой, ощущение энергии и внутренней свободы.

Санаторий обладает квалифицированными врачами, которые имеют большой опыт работы в реабилитационном лечении. А также опыт работы на современном оборудовании. Широкая медицинская база позволяет подобрать подходящий курс лечения для каждого отдыхающего клиента. Это реальное преимущество санатория, которое может составить конкуренцию другим организациям этой сферы деятельности.

Состояние материально - технической базы, к которой относится удобная планировка и качественная отделка помещений, оснащение её общественных помещений и жилых номеров комфортабельной мебелью и оборудованием, полные комплекты качественного белья, современное кухонное оборудование является одним из факторов обеспечения качественного обслуживания в организации, оказывающей санаторно-оздоровительные услуги. В санатории имеется два жилых корпуса с одноместными, двухместными и двухкомнатными номерами с балконами. Жилые корпуса представляют собой двухэтажные здания по 30 номеров в каждом. Все номера снабжены кондиционерами, телефонами, телевизорами и небольшими холодильниками. Кроме того, предъявляются специальные требования к архитектуре зданий и сооружений, особому расположению комнат для гостей, спортивных площадок, развлекательных заведений и мест отдыха, медицинских учреждений. Здания санатория содержат технологически сложное оборудование. Санаторий удачно соединяет комфорт с уникальными лечебными возможностями. Главное достоинство - непосредственная близость лечебного озера. В зимнее время года озеро служит в качестве ледового катка. Предоставляется на прокат спорт - инвентарь (коньки, лыжи) по доступной цене. Летом на прокат предоставляются велосипеды и роликовые коньки.

Для проведения комплекса оздоровительно - развлекательных мероприятий санаторий располагает следующей базой:

- два жилых корпуса (номера)

- медицинский корпус

- ресторан

- бассейн, тренажерный зал

- развлекательный корпус (бильярд, боулинг)

- семейные коттеджи (6).

Управление делами на предприятии распределяется между директором и главным бухгалтером. Перед каждым работником ставятся конкретные задачи, за выполнение которых они несут ответственность.

Большую часть санаторно-курортных услуг санаторий реализует самостоятельно. В областном центре, а именно в городе Костанай находится офис ТОО «Джайлау», куда можно прийти и приобрести путевку в санаторий по доступной цене. Также можно приобрести путевку по приезду в санаторий. Санаторий имеет свой сайт в Интернете, через сайт можно отправить заявку на бронирование путевки. Статистики продаж через Интернет у санатория нет, однако, по оценкам главного экономиста, объем заявок, полученных через Интернет, не превышает 5% от суммарного объема.

Основной целью ТОО «Джайлау» является закрепление своих позиций на рынке санаторных услуг путем внедрения нового медицинского оборудования и повышения качества предоставляемых услуг вследствие чего снизиться себестоимость и цена. Эффективность деятельности санатория во многом определяется характером и степенью влияния различных факторов внешней среды и зависит от способности руководства предприятия реагировать на отрицательное воздействие данных факторов за счет сильных сторон здравницы и преобразовывать слабые стороны предприятия в преимущества, используя благоприятные возможности внешней среды. SWOT-анализ является довольно широко признанным подходом, позволяющим провести совместное изучение внешней и внутренней среды. Данное название анализа составлено из первых букв английских слов: сила (strengths), слабость (weaknesses), возможности (opportunities), угрозы (threats). Проведение такого анализа представляется целесообразным, поскольку он является достаточно легким в применении инструментом быстрой оценки стратегического положения предприятия [24].

Не секрет что во время адаптации во внешней среде большинство организаций сталкиваются с рядом значимых факторов, которые своим влиянием вводят их в затруднительные положения и ситуации. Влияние внешних факторов на деятельность предприятия сложно спрогнозировать, а на последствия невозможно повлиять. Однако, использование наметившихся и спланированных заранее позитивных и негативных тенденций развития организации может дать определенный эффект. В данной ситуации анализ сильных и слабых сторон, угроз и возможностей, а также установление взаимосвязанных цепочек между ними, впоследствии может быть использован для разработки стратегии исследуемого предприятия. Основываясь на изложенной выше информации, проведем SWOT-анализ санатория «Джайлау».

Таблица 1 SWOT-анализ санатория «Джайлау»

Сильные стороны	Слабые стороны
Удобное месторасположение относительно основных поставщиков и отдыхающих	Сезонная посещаемость отдыхающих
Круглогодичная работа санатория	Средний уровень комфорта
Удобство подъездных путей	Невысокий уровень сервиса со стороны обслуживающего персонала
Собственная автостоянка	Отсутствие маркетинговой службы
Собственный пляж	И как следствие отсутствие ясной стратегии поведения на рынке курортных услуг
Наличие детской площадки	Потребность в обновлении уже существующих объектов санатория и строительство новых объектов
Систематическое обновление медицинского оборудования	Износ существующего оборудования на предприятии
Значительный опыт работы на рынке санаторных услуг	Отсутствие источников финансирования
Высокий уровень квалификации медицинского персонала
Хорошие деловые связи с поставщиками продуктов питания
Завоеванная доля на рынке санаторных услуг
Высокое качество оздоровительных процедур, соответствующее европейскому уровню
Возможности	Угрозы
Имеющийся потенциал для выхода на незанятые сегменты рынка	Нестабильность социально- экономической и политической ситуации
Повышение уровня сервиса и качества предоставляемых услуг	Низкий уровень доходов большей части населения
Возможность совершенствования и расширения ассортимента предоставляемых услуг	Обострение конкурентной борьбы за счет использования новых методов реализации услуг
Привлечение дополнительных потенциальных групп потребителей санаторных услуг	Изменение цен на сырье и услуги, используемые санаторием
Возможность модернизации технического оснащения номеров и служебных помещений	Усиление конкуренции со стороны более оперативно приспосабливающихся, к изменениям потребительских предпочтений, соперников (санаторий Сосновый бор)
Расширение круга сотрудничества с различными турагентствами и туроператорами	Изменение законодательства (в частности налогового)
Достижение конкурентных преимуществ и занятие лидирующих позиций в области качества (обслуживание, предоставление услуг) по сравнению с конкурирующими аналогами	Сворачивание деловой активности по причине глобальных изменений внешней среды

Таким образом, можно судить о том что эффективная деятельность любой организации должна базироваться на так называемом клубке противовесов, для того чтобы у предприятия всегда был стимул для совершенствования на всех направлениях.

2.2 Анализ финансовой структуры баланса

Развитие рыночных взаимоотношений в буквальном смысле слова вогнало хозяйствующие субъекты всевозможных организационно-правовых форм в суровые экономические обстоятельства. Это вынудило их задуматься о проведении сбалансированной заинтересованной политики по поддержанию и упрочнению финансового состояния, платежеспособности и финансовой устойчивости [37].

Финансовое состояние предприятия проявляется в его платежеспособности, в способности вовремя удовлетворять платежные обязательства поставщиков, опираясь на договорную основу, возвращать кредиты, выплачивать заработную плату, своевременно платить налоги.

Главной целью анализа финансового состояния, как правило, является выявление собственных внутрихозяйственных резервов, которые способствуют укреплению финансового положения и росту платежеспособности на основе объективной оценки применения финансовых ресурсов.

Не секрет, что все сведения о финансовом состоянии в любой организации сосредоточено на бухгалтерских счетах. Поэтому, бухгалтерская документация и бухгалтерская отчетность служит центральным источником информации для проведения анализа финансового состояния предприятия.

Процесс анализа структуры баланса предприятия, как правило, позволяет выработать ряд значительных выводов, которые необходимы для осуществления текущей финансово-хозяйственной деятельности и для принятия управленческих решений.

В данной дипломной работе анализ структуры активов и пассивов санатория, конечно же, «Джайлау» осуществляется по методу сравнительного анализа.

В процессе сравнительного анализа баланса, также, следует сосредоточить внимание на модификацию удельного веса размера собственного капитала в стоимости активов, на соотношение темпов роста дебиторской и кредиторской задолженности, на соотношение темпов роста собственного и заемного капитала.

Помимо сравнительного анализа, также, можно прибегнуть к горизонтальному и вертикальному анализу. Они дают возможность сопоставить друг другу отдельные статьи баланса. Это позволит дать оценку произошедшим изменениям и вовремя выявить тревожные знаки.

Предварительная оценка финансового положения предприятия проводится на основе, всем известного, сравнительного аналитического баланса, который в свою очередь, разрабатывается из исходного путем дополнения его показателями структуры, динамики и структурной динамики вложений и источников средств организации за несколько лет. Важными показателями сравнительного аналитического баланса являются: абсолютные величины по статьям исходного отчетного баланса, изменения в абсолютных величинах и удельных весах, темпы прироста, изменения в процентах к валюте баланса. Те расчеты, которые необходимы при первоначальном ознакомлении с балансом, сравнительный аналитический баланс сводит воедино и систематизирует [35].

Структура баланса, динамику баланса, структурную динамику баланса, то есть основные показатели сравнительного аналитического баланса, можно разделить на три группы. Это способствует сопоставлению структурных изменений в балансе, что позволит прийти к выводу о том, через какие именно источники происходит приток новых средств и в какие активы происходило их вложение.

Следует классифицировать статьи баланса в отдельные характерные группы: актив по свойству ликвидности, пассив - по срочности погашения кредитов. Это позволит дать общую оценку финансового состояния.

Для характеристики финансового состояния предприятия важно, чтобы горизонтальный анализ вышеописанных показателей позволил определить их абсолютное приращение и темпы роста [34].

Проанализируем структуру имущества и источников его образования на примере профилактория «Джайлау» за 2011 год. По балансу мы обращаем внимание на следующие показатели:

- общую стоимость активов организации:

разделов I + II раздел баланса; (1)

На начало периода: 54098+ 377377 = 431475 млн. тенге

На конец периода 10727 + 331946 = 342673 млн. тенге

- стоимость долгосрочных активов:

итог раздела II баланса; (2)

На начало периода: 377377 млн. тенге

На конец периода: 331946 млн. тенге

- стоимость краткосрочных активов:

итог раздела I, (3)

На начало периода: 54098 млн. тенге

На конец периода: 10727 млн.тенге

- стоимость материальных оборотных средств:

Стр. 013 (4)

На начало периода: 23399 млн. тенге

На конец периода: 29735млн. тенге

- величину собственного капитала организации:

итог раздела V баланса; (5)

На начало периода: -344797млн. тенге

На конец периода: -270001 млн. тенге

- величину заемного капитала:

сумма итогов разделов IV и III баланса: (6)

На начало периода: 98007 + 678264= 77627 млн. тенге

На конец периода: -20660 + 633336 = 612676 млн.тенге

- величину собственных средств в обороте:

разница итогов разделов III и I баланса: (7)

На начало периода: 98007- 54098= 43909 тыс. тенге

На конец периода: -20660,85 - 10727 = 9933 тыс. тенге

- рабочий капитал:

разница между оборотными активами и текущими обязательствами

раздел I минус итог III раздела (8)

На начало периода: 54098-98007 = - 43909 млн. тенге

На конец периода: 10727,84-(-20660)= 31387,84 млн. тенге

На основе данных 2011 года проведем анализ (смотреть приложение А).

Выводы по сравнительному, вертикальному и горизонтальному анализу баланса исследуемого предприятия:

Краткосрочные активы за отчетный период уменьшились на абсолютную величину 11364 млн. тенге, и долгосрочные активы по абсолютной величине уменьшились на 45431 млн. тенге за счет уменьшения суммы нематериальных активов и основных средств. При этом изменение долгосрочных активов по структуре баланса составили 0,1%, а оборотных активов -0,1%.

Собственный капитал на конец отчетного периода составил 321640 млн. тенге, что составило в структуре баланса -6,7 %, его рост за отчетный период по абсолютной величине составил 65 млн. тенге, что по структуре баланса составило 0,2%.

Кредиторская задолженность предприятия уменьшилась на 5400 тыс. тенге по абсолютному значению, на 0,01% в структуре баланса и на 2,6% по отношению к началу отчетного периода.

В балансе присутствует статья «непокрытый убыток», что говорит о не устойчивом финансовом состоянии предприятия. Эта статья в бухгалтерском балансе предназначена для обобщения информации о наличии и движении сумм непокрытого убытка организации. Она за отчетный период уменьшилась на 106 млн. тенге по абсолютному значению, на 0,14% в структуре баланса.

Следует отметить, что часть оборотных средств обездвижена в запасах, которая незначительно уменьшилась на 8,6% по сравнению с началом отчетного периода.

Следующим этапом выступает оценка ликвидности баланса и платежеспособности предприятия.

Анализ ликвидности баланса сводится к проверке того, покрываются ли обязательства в пассиве баланса активами, срок превращения которых в денежные средства равен сроку погашения обязательств.

По статьям актива баланса вычислим:

· наиболее ликвидные активы предприятия:

А 1 = стр. 010 + стр. 011 (9)

на начало отчетного периода:

А 1 = 4076,83 млн. тенге,

на конец отчетного периода:

А 1 = 5295,21 млн. тенге;

· быстро реализуемые активы предприятия:

А2 = стр. 012 (10)

на начало отчетного периода:

А 2 = -23134,61 млн. тенге,

на конец отчетного периода:

А 2 = 487,99 млн. тенге;

· медленно реализуемые активы предприятия:

А3 = стр.013 + стр. 014 + стр. 021 + стр. 016 (11)

на начало отчетного периода:

А3 = 29735,79 + 0 + 0 + 49,82 = 29785,61 млн. тенге,

на конец отчетного периода:

А3 = 30782 + 0 + 0+ 74,75 = 30856,75 млн. тенге;

· трудно реализуемые активы предприятия:

А4= стр. 100 (12)

на начало отчетного периода:

А 4= 10727,84 млн. тенге,

на конец отчетного периода:

А 4 = 36640,64 млн. тенге.

По статьям пассива баланса вычислим:

· наиболее срочные обязательства предприятия:

П1= стр. 033 (13)

на начало отчетного периода:

П 1= 14203 млн. тенге,

на конец отчетного периода:

П 1= 22418 млн. тенге;

· краткосрочные пассивы предприятия:

П2 = стр. 300 (14)

на начало отчетного периода:

П 2 = -20660,85 млн. тенге,

на конец отчетного периода:

П 2 = 116121,00 = 40003 млн.. тенге;

· долгосрочные пассивы предприятия:

П3 = стр. 400 (15)

на начало отчетного периода:

П 3 = 633336,77 млн. тенге,

на конец отчетного периода:

П 3 = 464336,77 млн. тенге;

· постоянные пассивы предприятия:

П4 = стр. 500 (16)

на начало отчетного периода:

П 4 = -270001,34-(-591641,34)=861642 млн. тенге,

на конец отчетного периода:

П 4 = -255596,01-(-597236,01)= 341640 млн. тенге.

Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итог приведенных групп по активу и пассиву.

Баланс считается абсолютно ликвидным, если выполняется следующее условие: А1>П1; А2>П2; А3>П3; А4<П4.

Таблица 2 Анализ ликвидности баланса

Актив	На начало периода	На конец периода	Пассив	На начало периода	На конец периода	Платежный излишек или недостаток (+;-)
1	2	3	4	5	6	7=2-5	8=3-6
А 1	4076,83	5295,21	П 1	14203	22418	-10127	-17123
А 2	-23134,61	487,99	П 2	-20660	-116121	-2474	116608
А 3	29785,61	30856,75	П 3	633336	464336	-603848	-433480
А 4	10727,84	36640,64	П 4	861642	341640	-850915	-305000

На начало периода:

4076 < 14203, следовательно А1 < П1.

-23134 < -20660, следовательно А2 > П2.

29785 < 633336, следовательно, А3> П3.

10727 < 861642, следовательно А4 > П4.

На конец периода:

5295 < 22418, следовательно А1 < П1.

487,99 > -116121, следовательно А2 > П2.

30856,75 < 464336, следовательно, А3 > П3.

36640,64 < 341640, следовательно А4 > П4.

В нашем случае ситуация абсолютной ликвидности баланса не наблюдается.

Рассчитаем текущую ликвидность баланса предприятия на начало и конец периода по формуле:

ТЛ = (А1 + А2) - (П1 + П2) (17)

ТЛ н = (5295 + 22418) - (22418 + 887518) = -882223 млн. тенге

ТЛ к = (22418 + 887518) - (14203 + 40003) = 855730 млн. тенге

Из полученных значений текущей ликвидности можно сделать вывод о платежеспособности предприятия в ближайший к началу отчетного периода и конец отчетного периода отрезок времени.

Рассчитаем перспективную ликвидность баланса предприятия на начало отчетного периода по формуле:

ПЛ = А3 - П3 (18)

ПЛн = 31349 - 464336 = -432987 млн. тенге

Перспективная ликвидность баланса предприятия на конец отчетного периода равна:

ПЛк = 6651 - 633336 = -626685 млн. тенге (19)

Согласно полученным данным, будущие поступления предприятия не покрывают будущие платежи, то есть в перспективе у предприятия есть угроза неплатежеспособности.

Проведем коэффициентный анализ ликвидности баланса и платежеспособности предприятия.

· Общий показатель платежеспособности рассчитывается по формуле:

(20)

на начало отчетного периода:

L1= (5295 + 11209 + 9404,7)/(22418+443759+139300,8) = 0,42

на конец отчетного периода:

L1 = (4076+7101,5+1995,3)/(14203+20001,5+190000,8)= 0,38.

· Коэффициент абсолютной ликвидности рассчитываем по формуле.

(21)

на начало отчетного периода:

L2= (5295)/(22418+62302) = 0,016

на конец отчетного периода:

L2 = (4076)/(22418+62302) = 0,008

· Коэффициент быстрой ликвидности рассчитываем по формуле:

(22)

на начало отчетного периода:

L3= (5295+487)/(22418+62302) = 0,6

на конец отчетного периода:

L3 = (4076+23134)/(22418+62302)= 0,5

· Коэффициент текущей ликвидности рассчитываем по формуле:

(23)

на начало отчетного периода:

L4= 36640 / (22418+62302) = 0,96

на конец отчетного периода:

L4 = 10727 /(22418+62302)= 0,93

· Коэффициент маневренности функционирующего капитала рассчитывается по формуле:

 (24)

на начало отчетного периода:

L5= (30782) / (36640-22418-62302) = 0,4,

на конец периода:

L5 = (29735) / (10727-22418-62302)= 0,5.

· Рассчитаем долю оборотных средств в активах по формуле:

(25)

на начало отчетного периода:

L6= 36640 / 324861 = 0,996,

на конец отчетного периода:

L6 = 10727 / 324674 = 0,995.

· Коэффициент обеспеченности собственными средствами рассчитаем по формуле:

(26)

на начало отчетного периода:

L7= (288-255) / 366 = 0,061,

на конец отчетного периода:

L7 = (331-290) / 107 = 0,062.

Полученные данные приведены в таблице 3.

Таблица 3 Показатели платежеспособность предприятия

Коэффициент	На начало периода	На конец периода	Изменения	Нормативное значение
Общий коэффициент платежеспособности	0,41	0,39	0,02	L1? 1
Коэффициент абсолютной ликвидности	0,016	0,008	0,008	0,1ч0,7
Коэффициент быстрой ликвидности	0,6	0,5	0,1	0,7ч 0,8
Коэффициент текущей ликвидности	0,936	0,933	0,003	1,5ч3,5
Коэффициент маневренности функционирующего капитала	0,4	0,5	0,1	Уменьшение L5
Доля оборотных средств в активах	0,996	0,995	0,001	L6?0,5

Рассчитаем коэффициент платежеспособности по формуле:

К3 = (0,93 +(6/ 12) (0,93 - 0,96)) / 2 = 0,47 (27)

Этот коэффициент характеризует наличие реальной возможности у предприятия восстановить свою платежеспособность.

2.3 Расчет показателей финансовой устойчивости и прогнозирование банкротства предприятия

Спрогнозировать возможное банкротство предприятия можно путем расчета множества коэффициентов, характеризующих финансовую сторону организации с помощью некоторых финансовых документов.

Следующим этапом следует провести анализ финансовой устойчивости предприятия.

Согласно строке 013 баланса общая величина запасов предприятия

На начало отчетного периода:

Зн = 23399 млн. тенге,

на конец периода

Зк = 29735 млн. тенге.

Трем показателям наличия источников формирования запасов и затрат соответствуют три показателя обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования:

1. Рассчитаем излишек или недостаток собственных оборотных средств (ФС), определяемый как разница между наличием собственных оборотных средств и величиной запасов и затрат:

ФС = СОС - З (28)

ФСн=54098-23399=30699 млн. тенге

ФСк=10727-29735=-19008 млн. тенге

2. Рассчитаем излишек или недостаток собственных долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат (ФД), определяемый как разница между наличием собственных и долгосрочных заемных источников и величиной запасов:

ФД=(СОС+ДП)-З (29)

ФДн=(30699+678264)-23399= 685564 млн. тенге

ФДк=(-19008+633336)-29735=584593 млн. тенге

3. Рассчитаем излишек или недостаток общей величины основных источников для формирования запасов и затрат(ФО), определяемый как разница между общей величиной основных источников и величиной запасов:

ФО=(СОС+ДП+стр.033)-З (30)

Фон=(30699+678264+81188)-23399=766752 млн. тенге

Фок=(-19008+633336+14203)-29735=598796 млн. тенге

Таким образом, на начало периода и на конец периода условие:

Фс> 0, Фт > 0, Фо > 0, выполняется, что соответствует первому типу финансовой устойчивости. Предприятие обладает абсолютно устойчивым финансовым состоянием.

Рассмотрим коэффициентный анализ финансовой устойчивости.

1. Коэффициент капитализации рассчитывается по формуле:

(31)

на начало отчетного периода:

U1 = 678264/(678264+140640) = 0,8

на конец отчетного периода:

U1 = 633336/(633336+321640) = 0,6

Коэффициент капитализации позволит нам оценить достаточность у организации источника финансирования своей деятельности в форме собственного капитала. Этот коэффициент позволяет оценить предпринимательский риск. То есть, чем выше его значение, тем больше фирма зависит от заемного капитала. Нормативное значение определяется в пределах >1,5.

2. Коэффициент обеспеченности собственными средствами рассчитаем по формуле:

(32)

на начало отчетного периода:

U2 = (140640-354661) / 54098 = -3,9

на конец отчетного периода:

U2 = (321640-354661)/ 10727 = -3

Расчет данного коэффициента позволит определить наличие у предприятия собственных оборотных средств, которые необходимы для нормальной финансовой устойчивости. Значение коэффициента менее 0,1, говорит о неудовлетворительности обеспечения предприятия собственными средствами.

3. Коэффициент финансовой независимости рассчитывается согласно формуле:

(33)

на начало отчетного периода:

U3 = 140640 / 377377 = 0,3

на конец отчетного периода:

U3 = 321640 / 331946 = 0,9

Этот коэффициент повествует о том, какой размер активов покрывается за счет собственного капитала. Нормативное значение для коэффициента независимости варьируется в пределах >0,5. то есть, чем больше значение коэффициента, тем это лучше скажется на финансовом состоянии предприятия. Рассчитанное нами значение в начале периода, равно 0,3, а в конце 0,9. Близость данного значения во втором случае к 1, повествует о сдерживании темпов развития предприятия.

4. Коэффициент финансирования, определяется по формуле:

(34)

на начало отчетного периода:

U4 = 140640 /(81188 + 0) =1,7

на конец отчетного периода:

U4 = 321640 / (14203 + 0) =0,022

Расчет данного коэффициента, определяет степень формирования активов за счет собственного капитала и независимость предприятия от внешних источников финансирования. Нормативное значение показателя определяется в пределах Кф>1. Если показатель финансирования меньше 1, то большая часть имущества сформирована за счет заемных средств, в нашем случае мы наблюдаем это в конце отчетного периода.

5. Коэффициент финансовой устойчивости предприятия рассчитывается по формуле:

(35)

на начало отчетного периода:

U5 = (140640 + 0) / 431475 = 0,32

на конец отчетного периода:

U5 = (321640+ 0)/ 342674 = 0,9

Этот показатель определяет степень формирования активов за счет собственного капитала. Нормативное значение показателя варьируется от 0,5-0,7. Значение рассчитанного нами показателя в конце и в начале периода сравнительно разнится. Это может свидетельствовать о том, что в период с 2010 года большая часть активов организации была сформирована за счет заемных средств, а в начале 2011 года предприятие сумело найти выход из сложившейся ситуации.

Таким образом, у санатория «Джайлау» финансовое состояние устойчивое, однако прослеживаются значительные колебания. Необходимы оперативные меры по стабилизации финансового положения предприятия и изысканию дополнительных средств. Минусовый коэффициент обеспеченности собственными средствами, совсем не является положительным результатом.

Завершающим этапом анализа финансово - экономического состояния предприятия является оценка эффективности хозяйственной деятельности.

В данной работе анализ эффективности проводится по данным бухгалтерской отчетности и является совокупной оценкой сложившейся ситуации на изучаемом объекте. Целью анализа для внешнего пользователя информации - получить небольшую долю основных параметров, которые позволят дать верную оценку текущего состояния и ожидающих перспектив развития исследуемого объекта. Результативность хозяйственной деятельности предприятия характеризуется двумя показателями:

деловой активностью, которая отражает, как правило, эффективность деятельности предприятия относительно величины авансированных ресурсов или величины их потребления в процессе производства;

рентабельностью (прибылью или доходностью), которая отражает полученный результат относительно ресурсов или затрат, примененных для достижения данного эффекта [36].

Уровень эффективности использования характеризуются относительными показателями деловой активности. На данных финансовой отчетности предприятия основывается предлагаемая система показателей деловой активности. Это позволяет по данным расчета показателей контролировать трансформацию в финансовом состоянии предприятия. Основные показатели деловой активности сведены в таблице 4.

Таблица 4 Система показателей деловой активности предприятия

Показатель	Формула расчета	Расчет и значение (млн. тенге)
		На начало периода	На конец периода
Коэффициент оборачиваемости активов (К об. А)	К об.А = В / СА	К об.А = 237812/675= 2567,5	К об.А = 35356/166= 174
Период оборачиваемости активов	Т об.А = 365 / Коб.А	Т об.А = 365 / 613,5= 0,7	Т об.А = 365 / 184 = 1,8
Коэффициент оборачиваемости основных средств (К об. ОС)	К об. ОС = В / ВА	К об. ОС = 4561685 / 753= 616,5	К об. ОС = 34546 / 196 = 184
Период оборачиваемости основных средств	Т об. ОС = 365/Коб.ОС	Т об.А = 365 / 655,5= 0,7	Т об.А = 365 / 194= 1,8
Коэффициент оборачиваемости оборотных средств(К об. ОбС)	К об ОбС = В / ОА	К об ОбС = 92365 / 41183= 2,3	К об ОбС = 35246 / 413067= 0,7
Период оборачиваемости оборотных средств	Т об ОбС = 365 / Коб.ОбС	Т об ОбС = 360 / 2,2 = 166,6	Т об ОбС = 365 / 0,8 = 401
Коэффициент оборачиваемости запасов и затрат (Коб. зап)	К об. Зап = В / ОЗ	К об. Зап = 90445 / 16 862= 5,7	К об. Зап = 34436 / 19 115= 1,8
Период оборачиваемости запасов и затрат	Т об. Зап = 365 / Коб.зап	Т об. Зап = 365 / 5,8 = 64	Т об. Зап = 365 / 1,7 = 234
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности (Коб.ДЗ)	К об ДЗ = В / Коб.ДЗ	К об ДЗ = 90 335 / 24 656= 3,8	К об ДЗ = 34 246 / 20 446= 1,8
Период оборачиваемости дебиторской задолженности	Т об ДЗ = 365/Коб.ДЗ	Т об ДЗ = 365 / 3,8 = 98,3	Т об ДЗ = 365 / 1,6 = 214,8
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности (Коб.КЗ)	К об. КЗ = В / КЗ	К об. КЗ = 90345 / 43 015= 2	К об. КЗ = 34346 / 40 922= 0,7
Период оборачиваемости кредиторской задолженности	Т об. КЗ = 365 /Коб.КЗ	Т об. КЗ = 365 / 2 = 170	Т об. КЗ = 365 / 0,8 = 460

Условные обозначения:

В - выручка от предоставления услуг;

СА - средняя стоимость активов за период;

ВА - средняя величина долгосрочных активов;

ОА - средняя величина краткосрочных активов;

ОЗ - средняя величина запасов (без НДС);

КДЗ - средняя за период краткосрочная дебиторская задолженность сроком погашения менее 12 месяцев;

КЗ - средняя за период величина кредиторской задолженности.

Данная стратегия позволяет хеджировать риски, в основе которой лежит принцип «риск-доходность». Реализация данного инструмента способствует получению некоторых преимуществ:

Ш снижение риска получения убытка до минимума, а при благоприятной ситуации - получение высокого дохода;

Ш совмещение свойств средства сбережения и накопления;

Ш снижение риска за счет направления основной суммы в инструменты с фиксированной доходностью и меньшей суммы в инструменты срочного рынка;

Ш возможность при изменении ситуации на рынке достаточно оперативно принимать решения о целесообразности инвестиций.

Таким образом, структурные продукты представляют собой банковские вклады с гарантированным минимальным доходом и негарантированной суммой дополнительного дохода от вложения средств на фондовом рынке. Для банков внедрение подобных продуктов - возможность привлечь дополнительные ресурсы [28].

Рентабельность - один из первостепенных ценовых качественных показателей результативности производства на предприятии, и тем не менее, который характеризует степень реакции затрат и уровень использования ресурсов, в ходе производства и осуществления реализации услуг. Рентабельность предприятия показывает степень прибыльности его деятельности, если деловая активность предприятия в финансовой сфере проявляется в скорости оборота ресурсов [38].

В основном банками предполагаются вложения в инструменты с фиксированной доходностью (депозиты, облигации) и инструменты срочного рынка (опционы). Данные инструменты обеспечивают возврат вложенных средств в опционы в случае получения отрицательного результата.

Расчет показателей, характеризующих рентабельность предприятия, рассмотрены в таблице 5.

Таблица 5 Расчет показателей рентабельности предприятия

Показатель	Формула для расчета	Расчет и значение
		На начало 2011 года	На конец 2011 года
Рентабельность продаж (Rп)	Rпр = Пр / В	Rпр = -106203 / 237812 = -0,4	Rпр = -193680/188218= -0,12
Рентабельность активов (Rак)	Rак = П/СА	Rак = -106203 / 354661 = -0,29	Rак = -193068 / 354661 = -0,54
Рентабельность собственного капитала (Rск)	Rак = Пч / РСК	Rак = -106203 / -270001 = -0,39	Rак = -193068 /- 344797 =- 0,56

Условные обозначения:

Пр - прибыль от реализации продукции

Пч - чистая прибыль, после уплаты налога на прибыль

В - выручка от реализации

РСК - реальный собственный капитал.

Расчеты рентабельности санатория показывают, что предприятие является убыточным. На конец 2011 года рентабельность продаж снизилась до предела -0,12, то есть понизилась на -0,8 . Этот показатель отображает, долю прибыли приходящейся на единицу реализованной путевки.

В этом же периоде рентабельность активов понизилась с -0,29 до -0,54, то есть на -0,25. Рентабельность активов характеризует доходность всех активов, независимо от источника их формирования. Данный показатель является значительным индикатором конкурентоспособности предприятия.

Рентабельность собственного капитала, так как. дает возможность предопределить результативность использования капитала, инвестированного собственниками. В том числе и рентабельность собственного капитала снизилась на -0,17, с -106203 до -0,56, это говорит о снижении денежных единиц прибыли, полученных денежной единицей, вложенной собственниками компании.

Помимо расчета коэффициентов, следует обратиться к расчету индекса Альтмана по формуле:

Z = 1,2*К1 + 1,4*К2 + 3,3*К3 + 0,6*К4 + 0,999*К5, (36 ) где

K1-коэффициент, выступающий в виде соотношения оборотных и суммарных активов, который рассчитывается посредством сопоставления текущих активов (сниженных на размер краткосрочных обязательств) и суммарных активов организации, показывает уровень ликвидности активов;

...