Стратегические альтернативы развития бизнеса по добыче и обогащению угля компании

Размещено на http://www.allbest.ru/

ФЕДЕРАЛЬНОЕ ГОСУДАРСТВЕННОЕ АВТОНОМНОЕ ОБРАЗОВАТЕЛЬНОЕ УЧРЕЖДЕНИЕ

ВЫСШЕГО ОБРАЗОВАНИЯ

«НАЦИОНАЛЬНЫЙ ИССЛЕДОВАТЕЛЬСКИЙ УНИВЕРСИТЕТ

«ВЫСШАЯ ШКОЛА ЭКОНОМИКИ»

Факультет бизнеса и менеджмента

«Стратегические альтернативы развития бизнеса по добыче и обогащению угля компании "ДТЭК"

МАГИСТЕРСКАЯ ДИССЕРТАЦИЯ

по направлению подготовки 38.04.02 Менеджмент образовательная программа «Стратегическое и корпоративное управление»

Куринный Павел Анатольевич

Руководитель департамента по повышению операционной эффективности ООО «ДТЭК Энерго» Леденев Е.А.

Научный руководитель Доктор экономических наук,

профессор Волкова Ирина Олеговна

Москва, 2016 г.



Оглавление

Введение

1. Характеристика энергетического рынка Украины и обоснование методологии исследования

1.1 Модель энергетического рынка Украины

1.2 Характеристика рынка электроэнергии Украины

1.3 Методология исследования

2. Анализ окружающей среды «Донбасской топливо-энергетической компании (ДТЭК)»

2.1 Описание компании

2.1.1 Рынок Добычи и обогащения угля

2.1.2 Рынок Генерации и дистрибуции электроэнергии

2.1.3 Рынок возобновляемой энергетики

2.1.4 Рынок природного газа

2.2 Оценка окружающей среды компании

2.2.1 Анализ внешней среды компании

2.2.2 Анализ внутренней среды компании

3. Формирование стратегических альтернатив бизнеса по добыче и обогащению угля компании «ДТЭК»

3.1 Формирование стратегических альтернатив бизнеса по добыче и обогащению угля компании «ДТЭК»

3.2 Оценка стратегических альтернатив

3.3Формирование дорожной карты

Выводы

Список использованной литературы

Приложения



Введение

Современный этап развития экономики Украины характеризуется полным изменением условий функционирования организации. Это обусловлено политической, экономической и социальной нестабильностью. В таких условиях становится невозможным управлять и быстро реагировать на проблемы используя только имеющийся опыт. Компаниям в такой турбулентной среде требуется разрабатывать пул стратегических альтернатив с целью повышения ее гибкости и адаптивности к изменениям во внешней среде, восприимчивости к нововведениям; максимальному использованию интеллектуального потенциала персонала.

Украинская энергетическая компания «ДТЭК» ( Донецкая Топливно- Энергетическая Компания) является ярким примером того, как изменения внешних условий ее функционирования пагубно влияют на ее состояние. Проблемы, вызванные нестабильностью окружающей среды, в корне изменили положение дел в компании, которые находят свое отражение не только в финансовом плане, но и в материально-техническом. Из-за политического конфликта в стране, компания частично потеряла доступ к своим активам, а экономический кризис - негативно влияет не только на финансовое состояние компании, но и на производительность предприятий. При дальнейшем развитии данной тенденции, компания рискует стать банкротом. Поэтому сейчас, разработка стратегических альтернатив является наиболее важным аспектом для «ДТЭК».

Цель и задачи исследования. Цель данной работы заключается в стратегическом анализе внешней и внутренней среды «Донбасской топливо-энергетической компании (ДТЭК)» с разработкой стратегических альтернатив для ее бизнеса по добыче и обогащению угля.

Реализация поставленной цели обусловила необходимость решения следующих задач:

Обобщить отечественный и зарубежный опыт анализа, разработки и оценки стратегических альтернатив;

Проанализировать методические основы разработки стратегических решений организаций на основе диагностики среды функционирования предприятия, использования инструментов разработки стратегических альтернатив; стратегический обогащение уголь бизнес

Проанализировать текущую деятельность компании;

Провести анализ окружающей среды для угледобывающего бизнеса компании;

Выявить наиболее значимые внешние факторы, влияющие на угледобывающий бизнес и определить характер их влияния;

Проанализировать внутреннее состояние компании, определить сильные стороны и недостатки;

Сформировать пул стратегических альтернатив для бизнеса по добычи и обогащению угля и оценить их;

Определить наиболее благоприятную стратегическую альтернативу и разработать действия по ее реализации.

Предмет исследования - теоретико-методические основы формирования стратегических альтернатив и практические аспекты их оценки .

Объектом исследования является «Донбасская топливо-энергетическая компания».

Методы исследования. Теоретической и методологической основой являются фундаментальные положения теории менеджмента, исследования отечественных и зарубежных ученых. Для достижения поставленной в работе цели были использованы следующие методы исследования: логического обобщения, анализа и синтеза, сравнения - для характеристики этапов формирования системы стратегического управления; системный подход к определению составляющих процесса стратегического управления и обоснование их связи; экономико-статистические методы сбора и обработки информации: выборочный, группировки, средних и относительных величин; экономико-математические методы, метод экспертных оценок при осуществлении анализа и оценки стратегических альтернатив; сценарный подход к разработке стратегии, матричные методы формирования стратегии развития, графический - для наглядного изображения методических процессов разработки стратегических решений, а также взаимосвязи составляющих процесса стратегического управления.

Практическое значение полученных результатов. Рекомендации, предложенные в рамках работы, могут быть использованы в «ДТЭК» в качестве базы для разработки стратегии развития для бизнеса компании связанного с продажей электроэнергии и добычей угля.

Структура и объем работы. Работа состоит из введения, трех глав, заключения, списка использованных источников и приложений.



1. Характеристика энергетического рынка Украины и обоснование методологии исследования

1.1 Модель энергетического рынка Украины

Энергетический рынок Украины был сформирован в 1996 г. Последующие несколько лет после создания, в работе рынка, как и всей отрасли, возникали проблемы источником которых был низкий уровень оплаты за отпущенную электроэнергию.

В начале 2000-х г. ситуация на рынке изменилась. Процесс приватизации предприятий, а так же смена руководства во многих компаниях отрасли помогли увеличить выручку от продажи электроэнергии.

Основой электроэнергетики Украины является Объединенная энергетическая система (ОЭС) страны, которая осуществляет централизованное электрообеспечение потребителей, взаимодействует с энергосистемами смежных государств, обеспечивает экспорт, импорт и транзит электроэнергии.

Нормативно-правовая база формируется государственными органами: Верховной Радой, Президентом Украины и Кабинетом Министров. Функции создание и реализация программ развития отрасли закреплены за «Министерством энергетики и угольной промышленности». Ценообразование и тарифную политику реализует «Национальная Комиссия Регулирования Электроэнергетики (НКРЭ)» .

Модель рынка, на данный момент, является устаревшей, так как работает по схеме «одного покупателя». т.е. компании продают всю электроэнергию государственной компании «Энергорынок», которая в дальнейшем распределяет ее между потребителями. НЭК «Укрэнерго» является владельцем магистральных сетей класса напряжения 220 КВт - 750 КВт. и выполняет диспетчерские функции.

Произведенная электроэнергии попадает к потребителю через магистральные и распределительные электрические сети на основании договоров на передачу электрической энергии между соответствующими субъектами оптового рынка энергии (ОРЭ) .

Основной недостаток текущей модели - отсутствие рыночных регуляторов. Цена на отпуск электроэнергии, формируемая НКРЭ основывается на усредненных показателях себестоимости электроэнергии производителями. ("УкрЭнерго Экспорт", 2013)

Рисунок 1.Текущая модель энергетического рынка Украины

Современные тенденции развития электроэнергетической отрасли, требуют перехода от рынка «единого покупателя» к более эффективной и ориентированной на потребности потребителей модели рынка электроэнергии.

Украина сейчас ведет политику направленную на вступление в Евросоюз. Одним из требований к вступлению является переход на новую модель рынка. Работа над ее внедрения уже начата - разработан законопроект по избавлению от текущей модели рынка, который находится на стадии принятия.

Теоретически сразу после принятия закона производители электроэнергии избавляются от обязанности продавать всю электроэнергию единому гарантированному покупателю - ГП «Энергорынок». Они получают право заключать двусторонние договора с любым контрагентом. ("Экономическая правда", 2016)

Рисунок 2 .«Новая модель» энергорынка Украины

Переход к данной модели позволит уменьшить уровень регулирования отрасли, а так же увеличить конкуренцию на рынке. Однако существуют причины замедляющие данный процесс:

Экономический кризис - проявляющийся в высокой инфляции, падении производства и неплатежеспособности потребителей.

Социальная и политическая нестабильность - отсутствие контроля над частью регионов Украины (Донецкой и Луганской областях) и социальная раздробленность между населением.

Из этого следует, что переход к новой, рыночной модели может затянутся на неопределенный срок. Поэтому текущие решение проблем на рынке следует искать в рамках действующей модели.

1.2 Характеристика рынка электроэнергии Украины

Основная доля производства энергии в Украине закреплена за Атомными (АЭС) и тепловыми энергостанциями (ТЭС). АЭС являются более опасными для окружающей среды, и в то время как Европа и другие страны отказываются от них в сторону альтернативных источников энергии и ТЭС, в Украине - наоборот, доля их производства растет.

Рисунок 3.Структура производства энергии в Украине ( 2014г. )

За 2015 год она выросла с 47% до 55%. Это увеличивает значимость АЭС для энергетического комплекса и в тоже время увеличивает риск возникновения угрозы безопасности для Украины, что обусловлено следующими факторами:

Из 15 блоков АЭС, у двух истек срок службы, у семи он заканчивается в следующие несколько лет, а остальные нуждаются в масштабной реконструкции.

Финансово-экономическое состояние АЭС характеризуется негативными показателями; низкий процент оплаты денежными средствами, отсюда большая задолженность в бюджет, по заработной плате, в Пенсионный фонд, предприятиям и изготовителям оборудования и запчастей, задержка в оплате за топливо.

Разрывом деловых связей с Россией. Летом текущего года украинское правительство приняло решение денонсировать соглашение с Россией о достройке двух энергоблоков Хмельницкой АЭС, стремясь уменьшить зависимость от Москвы в сфере атомной энергетики. Данное решение увеличило стоимость проекта 4,6 млрд. долл. до 10,5 млрд.

На основе этого следует, что увеличение доли АЭС в энергетическом балансе Украины негативно влияет на ее безопасность и требует большого объема капитальных инвестиций в реконструкцию энергоблоков. Это делает данный вид энергии не привлекательным для Украины в долгосрочном периоде. Тепловая энергия более безопасна и требует гораздо меньшего объема инвестиций. Недостатком ее перед атомной энергией является сравнительно высокая цена.

Себестоимость генерации энергии ТЭС зависит от цены на топливный элемент. Его доля в стоимости около 90%. Основное топливо для украинских ТЭС - уголь. Существуют два типа угля - коксующий и энергетический. Коксующий используют в промышленных целях, а энергетический - для генерации электроэнергии, в виду его высокой теплоты сгорания. Основной маркой энергетического угля является «Антрацит» . Оцененные запасы данной марки угля в Украине - 5,6 млрд. тонн. Географически, 90% данного ресурса находятся в Юго-Восточной части Украины.

Большие залежи угля обусловили именно его выбор в качестве основного источника топлива для ТЭС. На данный момент около 98% ТЭС работают на нем, остальные 2 % - мазуто и природный газ.

Практически весь добываемый энергетический уголь используется для ТЭС, следовательно он является стратегически важным для украинской энергетики ресурсом. Благодаря ему генерируется 40 % украинской энергетики. Потеря доступа к нему - обрушит украинскую энергетику.

С 2014 года, Украина испытывает острую нехватку энергетического угля, из-за возникновения вооруженного конфликта на Юго-Востоке Украины, и как следствие - перебоям в поставках данного ресурса.

Данный фактор обуславливает увеличение административной себестоимости угля, которая складывается из стоимости добычи угля и затраты на его транспортировку, хранение и прочие статьи расходов компаний.

Основной проблемы энергетического рынка Украины является отсутствие рыночного механизма в формировании цены на энегию. Цена формируется с учетом среднерыночной производственной себестоимости тонны угля - что не является объективным показателем. Это делает рынок добычи угля, а так же генерации тепловой энергии инвестиционно не привлекательным.

В 2014 году около 80 % тепловой энергии произвела «Донбасская топливо-энергетическая компания (ДТЭК)». Это делает ее наиболее значимой для украинской энергетики. Компания контролирует всю производственную цепочку генерации электроэнергии. Текущие проблемы на рынке угледобычи негативно повлияли на себестоимость электроэнергии компании. Так же негативным фактором для компании является несоответствие целей государства по отношению к отрасли и компаний на рынке. (Завербныи? А.С., 2013)

Основной целью государства является экономия денежных средств и пополнение бюджета страны, в то время как компании стремятся увеличить свою прибыль.

На фоне данных разногласий, разница между установленной ценой на уголь, заложенной в тариф на отпуск электроэнергии, и ценой предприятий составляет около 400 грн./т. Как следствие все компании отрасли, сократили объемы генерации электроэнергии.

Основными предпосылками для возращения энергетического баланса в оптимальное состояние является увеличение тарифа на отпуск энергии или оптимизация издержек компаний с целью уменьшения себестоимости генерации энергии.

Так как возможность влияния компаний на НКРЭ в сфере ценообразования мала, единственным возможным вариантом выхода из сложившейся ситуации является оптимизация издержек с целью уменьшение себестоимости энергии . Данное решение поможет компаниям не только в краткосрочной периоде, но и в долгосрочной перспективе поспособствует увеличению конкурентного преимущества на рынке. Этого можно добиться за счет уменьшения цены на топливо для ТЭС -уголь. Решение проблем на данном рынке позволит вернуть энергетический баланс в оптимальное состояние и увеличит выручку предприятий отрасли. Так как практически весь рынок тепло генерации энергии закреплен за «ДТЭК», то именно ее следует рассматривать как основной объект анализа.

1.3 Методология исследования

Основной целью данной выпускной квалификационной работы является стратегический анализ внешней и внутренней среды «Донбасской топливо-энергетической компании (ДТЭК)» с разработкой стратегических альтернатив.

Для решения данной цели и поставленных задач, был сформирован следующий пул инструментов.

Рисунок 4. Методология исследования

Для анализа внешней среды был выбран PEST Анализ. Целью его использования является выявление внешних факторов, которые наиболее сильно влияют на компанию, что соотносится с главной задачей на данном этапе.

PEST-анализ подразумевает использование экспертного метода для определения факторов и оценки их влияния . Количество факторов выделенных экспертами - неограниченно. Эксперты при этом оценивают две переменные: влияние i-го фактора на компанию ( I ), а так же вероятность его появления (P). Результирующая оценка (R) считается по формуле:



R= Ii*Pi

Для оценки влияния фактора на компанию используется следующая шкала:

Балл	Интерпретация
1 балл	Влияния фактора незначительное. Данный фактор не влияет в сильной мере на деятельность компании;
2 балла	Только значительное изменение фактора влияет на деятельность компании;
3 балла	Влияние фактора значительное. Любое его изменение в сильной мере влияет на компанию.

Оценка вероятности появления фактора осуществляется по следующей шкале:

Балл	Интерпретация
1 балл	Минимальная вероятность изменения фактора;
2 балла	Вероятность изменения фактора ниже среднего;
3 балла	Средняя вероятность изменения фактора;
4 балла	Вероятность изменения фактора выше среднего;
5 баллов	Высокая вероятность изменения фактора.

Факторы получившие наиболее высокую оценку формируют в сводную матрицу. Данные факторы имеют наибольшую значимость для компании.

Недостатком данного инструмента является использование экспертного подхода к оценке факторов. Уровень компетентности и объективности оценки у каждого эксперта разный и в итоге результаты могут отличатся от действительности. Поэтому к подбору экспертов надо подходить с большей требовательностью.

Так же, в рамках анализа внешней среды, будет использован анализ Пяти сил Портера. Его цель - определение влияния/зависимости компании от отраслевых сил. Выбор данного инструмента обусловлен его эффективностью и согласованностью с задачами исследования.

Для каждой отраслевой силы формируется пул факторов характеризующий ее. Данные факторы оцениваются по следующей шкале:

Балл	Интерпретация
1 балл	Угроза со стороны фактора высока;
2 балла	Угроза со стороны фактора не значительна;
3 балла	Угроза со стороны фактора низкая.

Для анализа интенсивности конкуренции можно использовать Карту стратегических групп. С помощью данного инструмента можно сравнить текущее положение компании с другими компаниями на рынке. Чем ближе положение компании к конкурентам, тем выше уровень конкуренции.

С целью выявления сильных и слабых сторон компании будет использован SWOT анализ.

При использовании SWOT-анализа нужно ввести ряд переменных : вероятность появления фактора (Pj), коэффициент влияния фактора на компанию (Кj) а также интенсивность(значение) фактора для компании(Аi).

Для оценки вероятности появления факторов была использована следующая шкала:

Вероятность	Значение
Низкая	0,1-0,3
Средняя	0,4-0,6
Высокая	0,7-0,9
Очень высокая	1

Оценка влияния фактора на компанию соответствовала следующей шкале:

Значение	Интерпретация
0	Влияние отсутствует
1	Появляются значительно новые возможности для деятельности организации или если реализация угрозы может повлечь прекращение деятельности
0,1-0,3	Влияние слабое
0,4-0,6	Влияние среднее
0,7-0,9	Влияние сильное

Интенсивность слабых/сильных сторон оценивалась согласно следующей шкале:

Значение	Интерпретация
5	Очень сильное преимущество
3-4	Сильное преимущество
1-2	Незначительное преимущество

В ячейках аij указывается способность сильных сторон содействовать реализации возможностей и противостоять угрозам и способность слабых сторон ослабить воздействие возможностей и усилить угрозы.

Шкала для оценки взаимовлияния сильных и слабых сторон:

Значение	Интерпретация
5	Полная возможность противостоять угрозам и воспользоваться возможностями;
4, 3	Существенное влияние на использование возможностей и защиту от угроз
1, 2	Незначительное влияние на защиту от угроз и использование возможностей

Рисунок 5 Пример матрицы SWOT-анализа

Далее полученную матрицу нужно преобразовать, а точнее преобразовать значения в ячейках аij, по формуле



Данный метод позволяет нам определить стороны компании компании которые содействуют использованию возможностей которые защищают ее от внешних угроз и наоборот.

На основе выделенных внутренних сил и слабостей, а так же внешних возможностей и угроз формируется сценарно-стратегическая матрица.

Так как оценки ставятся во всех инструментах преимущественно экспертным методом, то при агрегировании мнений экспертов нужно удостоверится что они согласованы между собой. Для этого можно посчитать коэффициент конкордации который отражает меру согласованности мнений экспертов. Он рассчитывается по формуле:

,где

m - число экспертов в группе,

n - число факторов,

S - сумма квадратов разностей рангов.

Чем ближе полученное значение к 1, тем больше уровень согласованности мнений экспертов.

Таким образом, для разработки стратегических альтернатив используются базовые инструменты и их производные. Каждый этап анализа может включать несколько инструментов. В зависимости от специфики отрасли и компании данные инструменты можно изменять, на конечную оценку это не влияет. На основе результатов данных инструментов, а точнее при их сравнении формируются стратегические альтернативы, которые в дальнейшем отбираются по установленным компанией критериям.

На первом этапе отбора стратегических альтернатив нужно удостоверится что каждая из них согласовывается с целями компании. Отсеяв их, каждая альтернатива проходит процедуру оценки.

Существует много различных способов оценки стратегических альтернатив, от чисто субъективного метода до прогноза будущих финансовых показателей. Экспертный метод имеет ряд недостатков, так как уровень компетенции экспертов может быть разный и их оценка, как следствие, будет отличатся от реального положения дел. Наиболее точным методом является оценка альтернатив с помощью прогноза будущих денежных потоков. Однако, в большинстве случаев у компании не хватает данных для прогноза или же среда компании настолько турбулентна что тяжело что-либо спрогнозировать точно. Поэтому существует ряд методов которые комбинируют предыдущие подходы. Одна из таких моделей была придумана Р.Ю. Болдыревой11. Ее сущность в разделение оценки стратегической альтернативы на критерии. Критериями являются основные цели компании: приемлемость ( насколько результативна стратегия в денежном выражении), пригодность ( удовлетворенность стейкхолдеров) и осуществимость ( определение уровня риска каждой стратегической альтернативы) . Если уровень риска и удовлетворенность стейкхолдеров в этой модели определяется экспертным методом, то для расчета критерия приемлемости используются финансовые показатели, такие как NPV. Значения NPV по каждой стратегии заносятся в матрицу и считаются коэффициенты Гурвиджа, Вальда, Сейвиджа и Лапласа, которые агитируются и получается итоговое значение.

Так как данная модель частично использует финансовые показатели, которых могут быть не известны, то ее использование ограниченно.

Существует также модель оценки стратегических альтернатив созданная М. Таваной (Tavana, 1995). Оценки в ней ставятся экспертным методом, но из-за использования метода анализа иерархий, в ней учитывается погрешность не согласования мнений экспертов, что увеличивает точность оценки.



Рисунок 6. Аналитическая модель оценки стратегических альтернатив М.Таваны

Оценка альтернатив проходит в семь этапов:

Определение веса среды. Согласно модели, факторы каждой среды (внешние возможности и угрозы из SWOT анализа ) группируются в три среды (группы) : Internal ( те на которые компания имеет влияние), transactional ( компания частично имеет влияние на факторы), contextual ( факторы на которые компания не может повлиять). Эксперты выставляют оценки каждой среде по шкале от 0 до 1, где 0 - не важная, 1 - важная. Далее считаются весы среды с помощью метода анализа иерархий. Данный метод позволяет ограничить влияние несогласованности мнения эксперта используя парный анализ факторов.

Определение факторов каждой среды. Факторы могут быть взяты из PEST и SWOT анализа или сформированы экспертным методом.

Определение весов каждого фактора. Факторы каждой группы вводятся в матрицу и с помощью метода анализа иерархий оцениваются весы каждого из них.

Оценки ставятся на основе шкалы Саати:



Степень важности	Определение	Пояснения
1	Одинаковая значимость.	Два действия вносят одинаковый вклад в достижения цели.
3	Некоторое преобладание значимости одного действия перед другими	Опыт и суждения дают легкое пред-почтение одному действию перед другим.
5	Существенная или сильная зависимость.	Опыт и суждения дают сильное пред-почтение одному действию перед другим.
7	Очень сильная или очевидная значимость.	Предпочтение одного действия перед другим очень сильно. Его превосходство практически явно.
9	Абсолютная значимость.	Свидетельство в пользу предпочтения одного действия другому в высшей степени убедительны.
2,4,6,8.	Промежуточные значения между соседними значениями шкалы.	Ситуация, когда необходимо компромиссное решение.
Обратные величины приведенных выше чисел.	Если действию i при сравнении с действием j присваивается одно из приведенных чисел, то действию j при сравнении с i присваивается обратное значение.

Определение вероятности появления каждого фактора в стратегической альтернативе. Вероятность проставляется на основе шкалы:

Интерпретация	Вес (%)
Impossible	0
Small Possibility	0,1
Small Chance	0,2
Somewhat Doubtful	0,3
Possible	0,4
Toss-up	0,5
Somewhat likely	0,6
Likely	0,7
Very Likely	0,8
Quite Certain	0,9
Certain	1

Расчет стратегической оценки для каждой альтернативы. Для этого используется алгебраическая модель разработанная автором статьи. Стратегическая оценка представлена как соотношение общего веса угроз и общего веса возможностей каждой альтернативы. Эти две переменные считаются путем умножения веса каждой среды на произведение веса каждого фактора среды на вероятность его появления в сценарии. Чем выше стратегическая оценка тем более привлекательная альтернатива

Расчет стратегического риска. Риск выступает как ограничение на исполнение того или иного сценария и рассчитывается как разница межу весом фактора и его вероятностью. Чем выше спрэд, тем выше вероятность не реализации стратегии.

Определение оптимальной стратегии. Конечная оценка стратегических альтернатив. Считается как отношение стратегической оценки к стратегическому риску.

Сценарий с наибольшей оценкой является наиболее привлекательным для компании. Данную модель можно использовать при отсутствии информации для анализа и в условия очень турбулентной среды, когда прогнозировать очень тяжело.

Представленные модели являются лишь некоторыми из большого количества, но несмотря на это их можно использовать в качестве базовых для оценки стратегических альтернатив. Их особенности позволяет уменьшить вероятность погрешности при выборе сценария, но не смотря на это у них так же есть недостатки, связанные с использование экспертного метода.

В рамках данной работы будет использована модель М. Таваны. Ее выбор обусловлен имеющимися ограничениями для исследования: отсутствие возможности спрогнозировать финансовые данные и присутствием турбулентной внешней среды.



2. Анализ окружающей среды «Донбасской топливо-энергетической компании (ДТЭК)»

2.2 Описание компании

«ДТЭК» - стратегический холдинг занимающийся управлением тремя компаниями имеющие активы в угледобычи, тепловой и альтернативной энергетике, добычи газа и дистрибуции. Компания входит в состав крупнейшей в Украине промышленно-финансовой группы СКМ.

«ДТЭК» имеет представительства в 5 европейских странах, включая трейдинговые компании в Будапеште и Женеве, является членом ассоциаций « EURELECTRIC» и « EURACOAL».

В состав «ДТЭК» входят три операционные компании (ПАО "ДТЭК", 2014):

« DTEK ENERGY B.V. » - компания фокусирующая свою деятельность на добычи и обогащении угля, генерации электроэнергии, дистрибуции, а также обеспечении сервисного обслуживания своих активов и потребителей. На балансе компании находится 31 угледобывающая шахта, 13 углеобогатительных фабрик, 10 тепло-электростанций и 2 тепло-электроцентрали, а также 6 предприятий занимающихся дистрибуцией электроэнергией .

« DTEK Renewables B.V.» - предприятие занимающиеся развитием и обеспечением деятельности активов компании связанных с альтернативными источниками энергии. В данном направлении ДТЭК сфокусировалась на ветрогенерации энергии. В 2011 году был начат проект по строительству ВЕС «Ботиевская», которая на сегодняшний день, является самой большой ветряной электростанцией в Украине и входит в топ-5 крупнейших ВЭС Центральной и Восточной Европы.

« DTEK OIL&GAS B.V.» - компания основана в 2013 году, в связи с покупкой контрольного пакета акций компании «НафтоГазоВидобування», крупнейший компании в Украине занимающейся добычей природного газа. Сегодня, на балансе «ДТЭК» - два месторождения газа, по оценкам экспертов объём запасов составляет около 20 млрд.куб. ("Інтерфакс-Україна", 2015)

В 2014 году, компания завершила процесс реорганизации с целью уменьшить издержки связанные с принятием решений внутри компании, улучшить коммуникаций между подразделениями и более эффективным управлением операционными процессами.

На данный момент, стратегический холдинг « DTEK B.V.» занимается решением вопросов связанных с долгосрочным планированием, поиском источников финансирования и инвестиционных проектов, взаимодействием с государственными органами, а также развитием новых направлений деятельности.

Рисунок 7 Структура Группы «ДТЭК»

Холдинг является владельцем контрольного пакета акций всех операционных компаний, что способствует более эффективному управлению всеми направлениями деятельности и долгосрочному планированию в целом.

Не смотря на то что ключевым для данного исследования является только угледобывающий бизнес компании, было принято решение проанализировать его в совокупности с другими направлениями, с целью получения более точной его оценки .



2.1.1 Рынок Добычи и обогащения угля

Как уже упоминалось, по всем направлениям деятельности «ДТЭК» занимает лидирующие места. Что касается бизнеса связанного с добычей и обогащением угля, то лидерство на этом рынке обусловлено не только большим количеством шахт и фабрик, но и их уровнем оснащения. С 2005 года, момента создания компании, она увеличила свой портфель активов с 10 шахт и 5 обогатительных фабрик (Салай, 2014) до 31 и 10 соответственно. Активный рост активов, в данном сегменте, связан с политикой приватизации государственных шахт, проводимой правительством в 2011 году (RBC.UA, 2011). На конец 2015 года, в Украине действует около 81 шахт (150 - 2014г.), 69 приостановили свою деятельность под влиянием внешних факторов. В зоне действия Анти-Террористической Операции ( АТО ) осталось около 85 шахт, что составляет 57% от общего количества . Около 60 шахт на территории АТО добывают энергетический уголь, и в 2013 году они добыли около 41 млн. тонн угля, что составляет 48% от общей добычи в Украине. (Baker Tilly Ukraine, 2014)

На данный момент на территории Украины существуют около 6 угледобывающих компаний, добывающих около 90% всего угля в Украине. В свою очередь, из них, около 78% угля добывают предприятия «ДТЭК». В 2015 году они добыли около 28,6 млн.т. угля ( 2014 г. - 37 млн.т.) (PriceWaterhouseCooper, 2016)

Рисунок 8. Динамика добычи каменного угля в Украине (2000-2015 г.). ("Википедия", 2014)



Рисунок 9. Объем добычи угля компаниями “ДТЭК”( млн.т.) ("ДТЭК", 2016)

Как видно из графика, в последние пару лет существует тенденция к резкому снижению объемов добычи угля. Это связано, во-первых, с началом, в середине 2014 года, военных действий на Юго-Востоке Украины, во -вторых, с курсовыми колебаниями, из-за которых многие угледобывающие предприятия испытывают потребность в финансировании. (по этой причине намечено к закрытию около 20 шахт) ("Википедия", 2014).

Из-за начала боевых действий, сначала компания потеряла полный доступ к активам, но в 2014 году данная проблема была решена. Однако из-за разногласий между правительством Украины и управлением ДНР и ЛНР, у «ДТЭК» возникают проблемы с вывозом угля из данных территорий.

Поэтому компания не может эффективно формировать запасы и испытывает острый дефицит энергетического угля.

Но не смотря на данные проблемы, компания «ДТЭК» является лидером на рынке добычи угля. Благоприятная политика государства способствовала ее быстрому развитию, однако нынешнее руководство страны имеет другое видение относительно текущего положения компании, что уже находит свое отражение в нерентабельных ценах на отпуск электроэнергии. В ближайшее время изменения отношения со стороны государства ждать не следует, однако это не повлияет на первенство компании на рынке, так как оно обусловлено физической близостью активов «ДТЭК» к природным ресурсам и высоким уровнем оснащения предприятий, до которого угледобывающим компаниям с государственным участием еще далеко. По данным, Министра Энергетики Украины, Владимира Демчишина, на модернизацию всех шахт нужно не меньше $ 43 млн., которых у страны нет. (112.ua, 2015)

Таблица 1 - Объем добычи угля крупнейшими игроками рынка Украины.

Компания	Добыча угля ( млн.т. )
	2012	2013	2014	2015
"ДТЭК"	39,7	41,4	37,1	28,6
ГП "Макеевуголь"	2,1	2,2	0,8	1,2
" Coal Energy"	1,3	1,6	0,7	1
ГП " Шахта Белорочинская"	1,6	1,5	0,6	0,7
" Sadovaya Group"	0,4	0,7	0,2	0,3
ПАО "Шахтоуправление "Покровское""	8	8	5,1	5

Рисунок 10 Объем добычи угля крупнейшими игроками рынка Украины в 2015 г.

2.1.2 Рынок Генерации и дистрибуции электроэнергии

За данным направлением у «ДТЭК» закреплены следующие предприятия: «DTEK Востокэнерго», «DTEK Западэнерго», «DTEK Днепрэнерго», «КиевЭнерго», «Мироновская ТЭС». Данные предприятия имеют заявленную мощность превышающую 18,6 ГВт ( общая мощность предприятий по Украине 55,1 ГВт.) (ИА "Интерфакс Украина", 2015). Вся производимая энергия поставляется на оптовый рынок и реализуется через государственного оператора «Энергоатом». «ДТЭК ЗападЭнерго» так же работает с европейским рынком, поставляя электроэнергию на временной основе.

Благодаря большому объему инвестиций со стороны «СКМ» в компанию «ДТЭК» еще во время ее становления, она смогла с 2007 года модернизировать около 17 энергоблоков на сумму более $ 100 млн., что позволило не только увеличить их мощность на 324 МВт, но и продлить их службу на 15-20 лет. ("ДТЭК", 2015)

Генерация электроэнергии в 2015 году составила 37,6 млрд. КВт.ч. что на 20% меньше показателя 2014 года. Падения показателя обусловлено политическими и экономическими факторами. Предприятия ДТЭК произвели в 2015 году 40 % от общего производства всей энергии внутри Украины.

Рисунок 11 Объем генерации электроэнергии предприятиями «ДТЭК»

Исторически сложилось так, что в Украине самым доступным топливным элементом был уголь. Поэтому все ТЭС, построенные еще во времена Советского Союза, используют его как основной источник топлива (98%) . В 2014 году, для обеспечения всех ТЕС принадлежащих компании «ДТЭК» потребовалось 23,4 млн.тонн угля. (ПАО "ДТЭК", 2014)

Дистрибуция электроэнергии происходит через «ДТЭК Донецкоблэнерго», «ДТЭК Высоковольтные сети», «ДТЭК ПЭС-Энергоуголь», «ДТЭК Днепрооблэнерго», «ДТЭК Крымэнерго», «Киевэнерго», которые закупают энергию на оптовом рынке и доставляют ее конечному потребителю, в лице заводов и других предприятий, населения и государственных социальных служб. В силу политических факторов «ДТЭК Крымэнерго» сейчас не подконтрольна компании.

Непосредственно, сам рынок электроэнергии Украины сейчас переживает не самые лучшие времена. На фоне текущего экономического и политического кризиса сохраняется негативная тенденция на рынке. Помимо этого с каждым днем возрастает риск объединения конкурирующих энергогенерирующих компаний с целью противостоять политики государства.

Не смотря на кризис и недостаток денежных средств, государство с целью уменьшения нагрузки на конечных потребителей энергии решило понизить тариф на отпуск энергии для ТЭС с 120 копеек до 80. По словам Министра Энергетики Украины, данная цифра позволяет работать компаниям не в убыток (Корреспондент.biz, 2015). Однако, заявленная себестоимость производства одного КВт для «ДТЭК» держится на уровне 90-95 копеек. Та же ситуация складывается и у других производителей энергии.

Рисунок 12 Структура потребления электроэнергии в Украине.

Поэтому сейчас одним из приоритетных вопросов для энергетики Украины является определение реальных ставок тарифов для энергогенерирующих компаний. (Лига.Бизнес, 2015)

В 2014 году генерация электроэнергии упала 6% по сравнению с 2013 годом, и составила 182 млрд. КВт.ч. В денежном выражении рынок оценен в приблизительно 6,8 млрд $.

Что касается гидроэнергетики, то в 2014 году объём генерации уменьшился на 36% ( 9 млрд. КВт.ч.) из-за погодных условий.

Объем производства ГН ТЭС в 2014 году упал на 12,6 %, а их производительность на 17 % - эта ситуация вызвана падением объемов добычи угля. (ПАО "ДТЭК", 2014)

Рисунок 13 Структура производства энергии в Украине.

Общее снижение объемов производства ТЭС составляет около 14%, это обусловлено введением лимитов на использование природного газа, который является одним из основных ресурсов нужных для производства. Данная политика является следствием прекращения поставок газа из России и переориентации на локальных производителей. Чтобы избавится от появившегося дефицита, государством было принято решение нарастить нагрузку на АЭС и ВЭС, что позволило увеличить генерацию на 6% и 42 % соответственно. В общем потребление энергии в Украине в 2014 году сократилось 6,7 % по сравнению с 2013 г. Предпосылками этого являются начало военных действий экономический кризис. Экспорт электроэнергии также имеет отрицательную тенденцию. В 2014 году экспорт сократился на 18 %, а поставки в Польшу и Беларусь полностью остановились. В денежном выражении экспорт снизился на 16%.

Рисунок 14 Структура экспорта электроэнергии Украины ( млн. КВт.ч.) Источник: (Украинское статистическое агенство)

Таким образом, текущие состояние рынка электроэнергии Украины - неудовлетворительное. Это обусловлено текущей экономической и политической ситуацией в стране, старой моделью рынка, ограниченным доступам к природным ресурсам и не благоприятной политикой со стороны государства.

Большинство энергогенерирующих предприятий Украины требуют модернизации. В этом содержится конкурентное преимущество «ДТЭК», которая модернизировала свои активы и сейчас они полностью соответствуют европейским стандартам.

Несмотря на кризис, «ДТЭК» до сих пор занимает лидирующую позицию, во многом это обусловлено близостью к природным ресурсам и самыми низким по отрасли издержками на производство энергии.

2.1.3 Рынок возобновляемой энергетики

С 2011 года, “ДТЭК” активно продвигает проекты связанные с альтернативными источниками энергии. Через дочернюю компанию «Wind Power», «ДТЭК» занимается генерацией энергии с помощью ветряных станций.

Около 75% объема рынка ВИЭ закреплено за 4 компаниями - «WIndPower», «Ветряные парки Украины», « Wind Craft Украина», « Active Solar».

Таблица 2 - Крупные игроки рынка ВИЭ Украины

Компания	Мощность ( МВт )
«Wind Power»	200
«Ветряные парки Украины»	170
« Wind Craft Украина»	30
« Active Solar»	708
Итог	1108



По данным Всеукраинской Энергетической Ассамблеи, общая мощность объектов возобновляемой энергетики, на конец 2015 года, составляет 1469 МВт. (delo.ua, 2015)

Вся произведенная энергия транспортируется и продается на оптовом рынке. «ДТЭК», своей «зеленой» энергией частично обслуживает свои собственные предприятия расположенные недалеко от производителя энергии.

2.1.4 Рынок природного газа

На сегодняшний день, развитие нефтегазового бизнеса является для «DTEK» одним из ключевых направлений. Основная задача этого бизнеса - покрыть потребность компаний группы «СКМ» в природном газе. Для реализации поставленной задачи в 2013 году компания приобрела контрольный пакет акций крупнейшей частной компании Украины по добыче газа - «Нефтегаздобыча» . По оценкам компании, запасы газа составляют около 20 млрд.куб.м.

Несмотря на кризис, рынок природного газа в Украине, остался практически на старом уровне. В 2014 году было добыто 20,5 млрд. куб.м. природного газа, что всего лишь на 1 млрд. меньше чем в предыдущем году. Данная потеря связана с присоединением АР Крым в состав России и как следствие потерей контроля над компанией «Черноморнефтегаз». (ПАО "ДТЭК", 2014)

Что касается гоударственных. компаний, то главной их целью на протяжении последних лет является не столько увеличение добычи газа, как поддержания уровня прошлых лет. Из-за риска дефицита газа в отопительный период государство Украины ставит газодобывающие компании в жесткие рамки и всячески пытаются стимулировать добычу .Так например, объем добычи крупнейшей государственной компанией ПАО «Укргаздобыча» остались на уровне последних лет - 15 млрд.куб.м., показатели « Укрнафта» упали на 3%. Что касается частных компаний, то их добыча возросла с 2013 года на 18%. На текущий момент доля украинского газа в общем объеме потребления составляет около 51%, который в 2015 году упал на 15%. Это обуславливается несколькими факторами. Во-первых, новыми административными мерами, в виде уменьшения лимита потребления газа, принятыми государством с целью экономии, из-за нехватки финансовых ресурсов. Во-вторых, снижением потребления газа промышленным сектором, вызванным тем что большинство предприятий находятся в зоне АТО и временно их деятельность прекращена. Министерство энергетики и угля Украины оценивает потери в 10 % по сравнению с показателем 2013 года. В-третьих, в связи с экономией властями энергии ( зачастую в виде веерных отключений) - население переходит на альтернативные источники энергии.

Рисунок 15. Структура потребления газа в Украине (млрд.куб.м.)

Что касается промышленных потребителей, то из-за административных барьеров, описанных выше, показатели потребления упали на 22 %.

В условиях кризиса лишь частные компании смогли увеличить объемы добычи газа на 18%, это является следствием инвестиций в модернизацию оборудования в 2011-2013 гг. Данная цифра могла быть выше, но в связи с изменениями в фискальной политике и введением административных мер, ( такими как решение Кабинета Министров о закупке газа промышленными предприятиями только у государственного предприятия «Нафтогаз Украины») - это стало невозможным.



Рисунок 16.Структура добычи газа в Украине ( млрд.куб.м.)

Что касается импорта газа, то в 2015 году он снизился на 30 % из-за ухудшения отношений с Россией.

«ДТЭК» является крупнейшей частной компанией Украины по добыче природного газа. Несмотря на кризис, уровень добычи газа компанией сохраняется на прежнем уровне. Отрицательной чертой текущего состояния дел компании является не благоприятная политика государства по отношению к частным компаниям. Такая политика снижает конкуренцию на рынке и является не добросовестной по отношению к частникам. В долгосрочной перспективе данные действия могут повлечь серьезные последствия. «ДТЭК», например, уже пытается снизить уровень добычи в связи с отрицательной рентабельностью. Это характерно не только для данного вида бизнеса, но и для всех направлений деятельности компании.

Проанализировав деятельность компании можно сказать что ключевыми для нее являются направления связанные с добычей угля и генерацией электроэнергии. Именно в этих сферах были выявлены проблемы, которые обуславливают ее текущее положение.



Рисунок 17. Ключевые производственные показатели фирмы. Источник

Из-за низких тарифов на отпуск электроэнергии и, при этом, высоких издержек на добычу угля (основного топлива для ТЭС) - компании работать не рентабельно, однако из-за долговых и контрактных обязательств она должна продолжать работать. Текущей целью правительства сейчас является увеличение денежных поступлений в бюджет, и поэтому оно всячески пытается стимулировать гос. компании, даже в ущерб всей отрасли. К тому же компания испытывает потребность в угле, образовавшуюся из перебоев в поставках со стороны ДНР и ЛНР.

Несмотря на это, в последний год компания добилась высоких показателей по сравнению с конкурентами, во многом благодаря преждевременным инвестициям в модернизацию активов и грамотному менеджменту. Однако данные решение носят временный характер. Компании нужно сформировать четкий вектор развития, который основывался бы на решении данных проблем, это поможет ей застраховать подобные риски в не только в краткосрочном, но и в долгосрочном периоде.

2.2 Оценка окружающей среды компании

2.2.1 Анализ внешней среды компании

Анализ удаленного окружения компании

Процесс анализа удаленной среды будет происходить в четыре этапа: определение факторов влияющих на компанию и отрасль, оценка данных факторов и выделение наиболее значимых факторов.

Список факторов был сформирован с помощь пяти экспертов энергетической отрасли Украины. Хотелось бы отметить, что в состав экспертов входят не только внешние независимые специалисты в области энергетики Украины, но и внутренние, а именно представители компании «ДТЭК». Все факторы были отсортированы по 4 группам: политические, экономические, социальные и технологические . В данный список входят, наиболее значимые факторы влияющие на компанию в рамках поставленной проблемы. Анализ факторов будет проводится с учетом их влияния в краткосрочном периоде (3-5 лет).

При анализе были выявлено 25 внешних факторов оказывающий влияние на деятельность «ДТЭК».

Таблица 3 - Факторы PEST-анализа

Политические	Экономические	Социальные	Технические
Изменение главенствующей партии в стране на более благоприятную для компании.	Девальвация гривны. Увеличение Инфляции.	Предвзятое отношение к компании.	Введение новых требований к технологиям.
Изменение государственной политики по отношению к компании на более благоприятную.	Снижение покупательной способности.	Фактор моногородов	Появление новых технологий позволяющих уменьшить издержки производства.
Увеличение уровня коррупции	Увеличение издержек связанных с добычей угля.	Эмиграция населения.	Ускорение износ орудий труда в связи с повышением нагрузок.
Вступление в ЕС.	Увеличение затрат на логистику.
Приватизация компаний отрасли.	Падения уровня инвестиционной привлекательности страны.
Остановка транспортного сообщения между НКТ и Украиной из-за возобновления АТО.	Увеличение уровня безработицы
Установление единых закупочных цен на уголь для промышленных компаний
Национализация предприятий
Увеличение налоговой нагрузки для добывающих и импортирующих компаний.
Стимулирование компаний с государственным участием.
Отмена экспорта электроэнергии в Европу

Политические факторы.

Изменение главенствующей партии в стране на более благоприятную для компании. Анализируя историю взаимоотношений «ДТЭК» и правительства страны можно увидеть что большего расцвета компания добилась именно тогда, когда лидирующей политической партией была «Партия Регионов». Во многом такие плодотворные отношения объясняются тем, что большинство членов партии являются акционерами активов «ДТЭК» . С приходом к власти другой политической силы, отношения «государство - компания» ухудшились. Большинство сторонников данной политической силы - акционеры конкурентов компании, например «Нафтогаз». С учетом текущей политической нестабильности в стране, вероятность того, что предыдущее правительство вернется на свои места, - достаточно высока. Если такой сценарий произойдет, то это окажет положительное влияние на состояние дел в компании.

Изменение государственной политики к компании на более благоприятную. Как говорилось ранее, сейчас первоочередной задачей государства является увеличение поступлений в бюджет. Поэтому текущие решения правительства строятся вокруг увеличения налоговой нагрузки и установлении высоких цен на электроэнергию. Создание всех нужных условий чтобы дать компаниям работать не в убыток - положительно повлияет на отрасль не только в краткосрочной и долгосрочной перспективе.

Увеличение уровня коррупции. Украина находится на 38 месте в мире по уровню коррупции. (Transperacy International, 2015) Данный факт обуславливает уровень и добросовестность конкуренции в стране. Несмотря даже на то что бизнес компании привязан к природным ресурсам, благодаря коррупции конкуренты могут загнать его в жесткие рамки и препятствовать дальнейшему развитию компании.

Вступление в ЕС. Значительно изменение которое может кардинальным образом поменять ситуацию на всех рынках Украины. Что касается добычи и обогащения угля, то предприятиям работающим в этой отрасли придется увеличивать уровень добычи, в связи с ростом спроса на электроэнергию, что практически невозможно из-за политической нестабильности. К тому же почти все предприятия будут нуждаться в модернизации. Вступление в ЕС увеличит конкуренцию на рынке что негативно скажется на «ДТЭК» . Поэтому данный фактор можно оценивать как негативный для компании.

Остановка транспортного сообщения между НКТ и Украиной из-за возобновления АТО. На данный момент, по договоренности с текущими властями на территории непризнанной «ДНР» и «ЛНР», предприятия «ДТЭК» продолжают свою деятельность, хоть и не в полной мере. Возобновление военных действий повлечет за собой не только остановку их работы, но и их возможное разрушение. Поэтому данный фактор стоит расценивать как отрицательный.

Приватизация компаний отрасли. В связи не хваткой финансовых ресурсов правительство Украины может принять аналогичное 2013 году решение о приватизации части государственных предприятий (26 шахт). Данное решение является для «ДТЭК» возможностью, так как она может приобрести данные активы для решения своих целей. Данный фактор стоит расценивать как положительный для компании.

Национализация активов. Существует риск реприватизации активов (ПАО "Днепроэнерго", ПАО "Закарпатьеоблэнерго" и ПАО "Донбассэнерго") со стороны Украины. Что касается другого «правительства» - «ДНР» и «ЛНР», то риски национализации с их стороны так же высоки. Правительство так же может разорвать договора концессии целостных имущественных комплексов государственных угледобывающих предприятий «Ровенькиантрацит» и «Свердловантрацит» с «ДТЭК».

Увеличение налоговой нагрузки для добывающих и импортирующих компаний. Уже сейчас правительство увеличило налоги на ЖД транспортировки внутри Украины, что негативно сказалось на цене угля. Так же планируется увеличить таможенные сборы на экспорт. Высокая вероятность появление местных налогов со стороны «ДНР» и «ЛНР».

Стимулирование компаний с государственным участием. Акцент государства на развитие государственных компаний и снижение налоговой нагрузки для них, негативно скажется на частных компаниях, в основном на «ДТЭК», который и так нуждается в инвестициях.

Отмена экспорта электроэнергии в Европу. Правительство Украины в 2014 г. уже приняло решение о запрете экспорта электроэнергии в Белоруссию и Молдову. Данная тенденция может сохранится и в последствие экспорт в ЕС может приостановится . Около 90% экспортируемой энергии в Украины идет с Бурштынской ТЭС (ДТЭК). (Neftegaz.Ru, 2014) «ДТЭК» в 2015 г. получил около 3,2 млрд. грн. за счет экспорта. ("ДТЭК", 2010-2015)

Экономические факторы

Девальвация гривны. Увеличение Инфляции. Падение национальной валюты приведет к росту инфляции, которая составляет по оценкам «ДТЭК» около 50% . Цены на сырье и расходы вырастут, при том что покупательная способность упадет. Данный сценарий уже имеет место, однако экономический кризис в Украине имеет долгосрочный характер, поэтому тенденция к ухудшению сохранится.

Увеличение издержек связанных с добычей угля. Увеличение административных расходов приведет к удорожанию себестоимости угля, что негативно скажется на компании.

...