Управление рисками в компании на примере ООО "Рем Групп"

Показатели баланса	2014г.	2015г.	2016г.
	Тыс. руб.	% к валюте баланса	Тыс. руб.	% к валюте баланса	Тыс. руб.	% к валюте баланса
АКТИВ
1Внеоборотные активы	6730	20,7	9963	19,33	12324	8,87
Основные финансы	6730	20,7	9963	19,33	10491	7,55
Отложенные налоговые активы	0	0	0	0	1833	1,32
2Оборотные активы	40578	85,77	41578	80,67	126571	91,13
запасы	5000	10,5	5359	10,39	5692	4,10
ндс	94	0,19	94	0,18	185	0,13
дебиторская задолженность	30000	63,41	31589	61,29	94706	68,19
Капиталовложения	21	0,04	21	0,04	21	0,02
Финансы	5463	6,77	4515	8,76	25967	18,70
БАЛАНС	47308	100	51540	100	138895	100
ПАССИВ
3 Капитал и резервы	22308	47,15	22510	43,67	25308	18,22
Уставной капитал	22308	47,15	20308	39,40	20308	14,62
Резервный капитал	0	0,00	1781	3,46	0	0,00
Нераспределенная прибыль	0	0,00	421	0,82	5000	3,59
4 Долгосрочные обязательства	0	0,00	0	0,00	1500	1,08
5 Краткосрочные обязательства	25000	52,84	29030	56,33	112087	80,69
Кредиторская задолженность	25000	52,84	29030	56,33	107180	77,17
Доход бедующих периодов	0	0	0	0,00	4907	3,53
БАЛАНС	47308	100	51540	100%	138895	100

Вертикальный анализ активов ООО «Рем Групп» отразил, что в составе баланса в 2016 г. внеоборотные активы достигли всего 8,87%, и оборотные активы составили 91,13%. Причем за анализируемый период часть внеоборотных активов уменьшилась на 10,46%, и часть оборотных активов соответственно повысилась на 10,46%.

В составе внеоборотных активов существенную часть занимают основные финансы (7,55% от результата баланса). Производственные запасы занимают небольшую часть, всего 4,10% от результата баланса. и в составе оборотных активов существенную часть занимает дебиторская задолженность и финансы, которые достигают соответственно 68,19% от итога баланса 18,70%.

Вертикальный анализ пассивов показал, что в 2016 г. на часть собственного капитала компании пришлось 18,22% пассивов, и на часть заемного капитала 81,77% (краткосрочные обязательства 80,69%, и долгосрочные 1,08%). Притом краткосрочные кредиты и займы в балансе отсутствуют.

В составе своего капитала наибольшую часть составляет уставной капитал (14,62% от итога баланса) и нераспределенная прибыль (3,59% от итога баланса). В составе краткосрочных обязательства на кредиторскую задолженность приходится 77,17% от итога баланса.

Резкое увеличение дебиторской задолженности может свидетельствовать о сокращении платежеспособности части клиентов либо о не продуктивном управлении дебиторской задолженностью.

В структуре пассивов баланса компании преобладают краткосрочные и долгосрочные обязательства компании.

Увеличение краткосрочных обязательств говорит об увеличении риска зависимости компании от внешних краткосрочных источников финансирования, что может неблагоприятно сказываться на показателях ликвидности и финансовой стабильности.

Далее для оценки финансового риска необходимо провести анализ финансовой стабильности компании.

Одной из характеристик денежной стабильности считается степень погашения затрат и запасов некоторыми источниками финансирования. Фактор риска характеризует несоответствие между необходимым размером оборотных активов и возможностями заемных и своих финансов по их формированию.

Риск потери компанией финансовой стабильности определяет нарушение соответствия между возможностями источников финансирования и необходимыми материальными оборотными активами для осуществления предпринимательской деятельности.

Последствиями риска является превышение расходов над доходами, которые приводят к финансовой не стабильности. Оценка риска реализуется с позиции долгосрочной перспективы, и ее итоги должны ответить на поставленный вопрос: соответствует ли положение пассивов и активов задачам финансово-хозяйственной деятельности компании?

Оценка риска потери фирмой финансовой стабильности может совершаться на основании абсолютных, и относительных финансовых параметров.

Абсолютные финансовые показатели определяют:

- требуемые для работы материальные оборотные финансы (затраты и запасы);

- возможности источников финансов их формирования.

Финансовая стабильность основывается на оптимальном соотношении между конкретными видами активов компании оборотными либо внеоборотными активами с учетом их внутреннего состава, и источниками их финансирования своими либо привлеченными финансами.

Для характеристики источников формирования запасов применяем несколько показателей:

Е_с = стр. 1300 - (1100+1230) (4)

Е_с2014 = 22308- (6730+30000) = -14422

Е_с2015 = 22510- (9963+31589) = -19042

Е_с2016 = 15121- (12324+94706) = -91909

- наличие долгосрочных источников образования запасов, получаемые из предшествующего показателя повышением на сумму долгосрочных. Если целевое финансирование и инвестирование носят долгосрочный характер, то их размер включается в структуру долгосрочных пассивов при подсчете такого показателя.

Е_т=стр. 1300 +1400 - (1100 +1230) (5)

Е_т2014=22308- (6730+30000) =-14422

Е_т2015=22510- (9963+31589)= -19042

Е_т2016=15121+1500 - (12324+94706) =-90409

- общий размер основных источников образования запасов, равный сумме долгосрочных источников (предыдущий показатель) либо краткосрочных заемных финансов. Если целевое финансирование и капиталовложение носят краткосрочный характер, то их размер включается в состав краткосрочных заемных финансов при расчете этого показателя

Е? = 1300 +1400 +1500 - (1100 + 1230) (6)

Е? ₂₀₁₄=22308+0+25000 - (6730+30000) =-6002

Е? ₂₀₁₅=22510+0+29030 - (9963+31589)=3258

Е? ₂₀₁₆=15121+1500+122274 - (12324+94706) =31865

- излишек (+) либо недостаток (-) своих оборотных финансов, равный разнице размера своих оборотных финансов и размера запасов:

?с =Е_с - (1210 + 1220) (7)

?с₂₀₁₄ =-14422- (5000+94) = -19516

?с₂₀₁₅ =-19042- (5357+94) = -24493

?с₂₀₁₆ =-91909 -(5692+ 185)= -97786

- излишек (+) либо недостаток (-) долгосрочных источников формирования запасов, равный разнице размера долгосрочных источников формирования запасов и размера запасов:

?т= Е_т-(1210+1220) (8)

?т₂₀₁₄= -14422-(5000+94) =-19516

?т₂₀₁₅= -19042-(5357+94)=-24493

?т₂₀₁₆= -90409 -(5692+ 185)=-96286

излишек (+) либо недостаток (--) общего размера основных источников формирования запасов, равный разнице размера запасов и размера основных источников формирования запасов:

?? = Е_?- (1210 + 1220) (9)

??₂₀₁₄ =-6002-(5000+94)=-11096

??₂₀₁₅ =3258-(5000+94) =-1836

??₂₀₁₆ =31865-(5692+ 185)=25991

Можно отметить 4 типа финансовых ситуаций:

1) Абсолютная устойчивость финансового положения характеризуется:

(+) своих оборотных финансов, либо равенство размеров своих оборотных финансов и запасов;

2) Нормальная устойчивость финансового положения характеризуется:

(--) своих оборотных финансов;

(+) долгосрочных источников формирования запасов либо равенство размеров долгосрочных источников и запасов;

3) Неустойчивое финансовое положение характеризуется:

(--)своих оборотных финансов;

(--) долгосрочных источников формирования запасов;

(+) общей размера основных источников формирования запасов либо равенство размеров основных источников и запасов;

4) Кризисное финансовое положение характеризуется:

(--) своих оборотных финансов;

(--) долгосрочных источников формирования запасов;

(--) общей размера основных источников формирования запасов.

Определим финансовую стабильность ООО «Рем Групп». Результат отражен в таблице 5.

Таблица 5 - Финансовые ситуации по степени их стабильности

	?с	?т	??
Абсолютная устойчивость
Устойчивое состояние
Неустойчивое состояние	-	-	+
Кризисное состояние

Так, у компании нестабильное финансовое состояние.

Выстраивание шкалы риска потери компанией финансовой стабильности в зависимости от вида финансовой ситуации:

Безрисковая зона при положении абсолютной финансовой стабильности. Такая ситуация встречается редко, представляет крайний тип финансовой стабильности и характеризует подобное положение, когда только собственные финансы авансируются в оборотные активы. Такой ситуации соответствует полная платежеспособность, и понятия "ликвидность" и "платежеспособность" баланса считаются синонимами. Риск потери финансовой стабильности отсутствует;

Зона допустимого риска при положении допустимой финансовой стабильности; характеризует ситуацию недостатка своих оборотных финансов и излишек долгосрочных источников образования затрат и запасов, в крайнем случае - равенство таких размеров. Этой ситуации отвечает гарантированная платежеспособность и возможный уровень риска потери финансовой стабильности;

Зона критического риска при нестабильном финансовом положении. Эта ситуация сопряжена с нарушением платежеспособности, но сохраняется вероятность воссоздания равновесия в итоге пополнения своего капитала и повышения своих оборотных финансов за счет привлечения кредитов и займов, уменьшения дебиторской задолженности. Финансовая нестабильность считается допустимой, если размер привлекаемых для образования затрат и запасов заемных финансов и краткосрочных кредитов не превышает суммарной стоимости производственных запасов и готового товара - более ликвидной части затрат и запасов;

Зона катастрофического риска в кризисном финансовом положении. При этом фирма полностью зависит от заемных финансов, и эта ситуация более близка к риску банкротства. В данном случае финансы, краткосрочные финансовые вложения или дебиторская задолженность не погашают кредиторской задолженности или краткосрочных ссуд. Пополнение запасов идет за счет финансов, которые образуются в итоге замедления погашения кредиторской задолженности либо увеличения кредитного риска.

Так, ООО «Рем Групп» находится в зоне критического риска при нестабильном финансовом положении.

1) Коэффициент автономии.

(10)

Рассчитаем коэффициент автономии в 2014-2016 гг. по формуле (10)

2014г

2015г

2016г

2) Коэффициент соотношения своих и заемных финансов.

(11)

Рассчитаем коэффициент соотношения своих и заемных финансов в 2014-2016 гг. по формуле (11)

2014г

2015г

2016г

3)Коэффициент финансовой зависимости.

(12)

Рассчитаем коэффициент финансовой зависимости в 2014-2016 гг. по формуле (12)

2014г

2015г

2016г

4) Коэффициент обеспеченности собственными оборотными финансами.

(13)

Рассчитаем коэффициент обеспеченности собственными оборотными финансами в 2014-2016 гг. по формуле (13)

2014г

2015г

2016г

5) Коэффициент обеспеченности запасов собственными оборотными финансами.

(13)

Рассчитаем коэффициент обеспеченности запасов собственными оборотными финансами в 2014-2016 гг. по формуле (13)

2014г

2015г

2016г

6) Коэффициент маневренности.

(14)

Рассчитаем коэффициент маневренности в 2014-2016 гг. по формуле (14)

2014г

2015г

2016г

Полученные результаты занесем в таблицу 6.

Таблица 6 - Коэффициенты финансовой стабильности ООО «Рем Групп» в 2014-2016гг.

Показатели	Нормальное значение	2014г.	2015г.	2016г.	Изм. (+,-) 2015г. к 2014г.	Изм. (+,-) 2016г. к 2015г.
Коэффициент автономии	?0,5	0,47	0,43	0,18	-0,04	-0,25
Коэффициент соотношения своих и заемных финансов	?0,5	1,12	1,28	4,48	0,16	3,2
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными финансами	?0,1	0,38	0,30	0,10	-0,08	-0,2
Коэффициент обеспеченности запасов собственн. Оборотными финансами	?0,6-0,8	3,05	2,30	2,20	-0,75	-0,1
Коэффициент маневренности	?0,5	0,69	0,55	0,51	-0,14	-0,04
Коэффициент финансовой зависимости	?1	2,21	2,28	5,48	0,07	3,2

Далее представим анализ показателей финансовой стабильности компании по коэффициентам в 2014-2016 г в виде рисунка 4.

Рисунок 4 - Анализ показателей финансовой стабильности в 2014-2016гг.

Исходя из таблицы 6, можно сделать следующие выводы:

Коэффициент автономии характеризует независимость компании от заемных финансов и показывает часть своих финансов в общей стоимости всех финансов, компании. Чем выше значение данного коэффициента, тем финансово устойчивее, стабильнее и более независимо от внешних кредиторов предприятие. Нормальное значение коэффициента ?0,5. Данные таблицы показывают низкое значение коэффициента автономии. Это обозначает, что все финансы компании не могут быть покрыты его собственными финансами.

В 2015 г. по сравнению с 2014 г. коэффициент снизился 0,04 и составил 0,43, что ниже нормального ограничения. В 2016 г. коэффициент составил 0,18, что на 0,25 ниже по сравнению с 2015 г. Это свидетельствует об сокращение финансовой независимости компании, увеличения риска финансовых затруднений в последующие годы, что с позиции кредиторов понижает гарантии погашения компанией своих обязательств.

Коэффициент соотношения своих и заемных финансов показывает, сколько единиц привлеченных финансов, приходится на каждую единицу своих. В 2015 г. коэффициент вырос на 0,16 по сравнению с 2014 г. и составил 1,28, что выше нормального значения. В 2016 г. коэффициент составил 4,48, что по сравнению с 2015 г. больше на 3,2 и намного больше нормативного значения. В 2016 г. ООО «Рем Групп» работает за счет заемных финансов.

Коэффициент обеспеченности собственными финансами показывает наличие у компании своих финансов, необходимых для его финансовой стабильности.

В 2015 г. коэффициент по сравнению с 2014 г. сократился на 0,08 и составил 0,30, в 2016 г. по сравнению с 2015 г. он так же сократился на 0,2 и составил 0,10.

Коэффициент обеспеченности запасов собственными оборотными финансами в 2015 г. сократился относительно 2014 г. на 0,75 и составил 2,30, в 2016 г. сокращение продолжилось на 0, 1 и составил 2,20.

Коэффициент маневренности показывает, какая часть собственного оборотного капитала находится в обороте.

В 2015 г. коэффициент сократился на 0,14 относительно 2014 г. и составил 0,55, в 2016 г. по сравнению с 2015 г. он сократился на 0,04 и составил 0,51. Наблюдается тенденция к сокращению, то есть уменьшению доли собственного капитала, который используется для финансирования текущей деятельности.

Уменьшение данного коэффициента отрицательно влияет на финансовую устойчивость компании.

Коэффициент финансовой зависимости показывает, сколько на 1 рубль собственного капитала привлекается всего инвестированного капитала. Нормальное значение коэффициента ?1. В 2015 г. коэффициент увеличился по сравнению с 2014 г. и составил 2,28. В 2016 г. по сравнению с 2015 г. коэффициент значительно увеличился на 3,2 и составил 5,48. Увеличение коэффициента обозначает увеличение доли заемных финансов, в финансировании компании.

Далее охарактеризуем ликвидность баланса компании, заключающаяся в степени покрытия обязательств его активами, срок превращения которых в денежную форму (ликвидность) соответствует сроку погашения обязательств (срочности возврата).

Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место следующие соотношения:

А1 > П1;А2 > П2;А3 > П3;А4< П4.

Для определения ликвидности баланса сопоставим итоги групп по пассиву и активу. Расчеты представлены в таблице 7 .

Таблица 7 - Анализ ликвидности баланса ООО «Рем Групп» в 2014-2016 гг.

Показатели	2014г.	2015г.	2016г.	Изм. (+,-) 2016г. к 2015г.
	тыс. руб.	%	тыс. руб.	%	тыс. руб.	%	тыс. руб.	%
Активы:
А1	5484	11,59	4536	8,80	25988	18,71	21452	472,92
А2	30000	63,41	31589	61,29	94706	68,18	63117	199,80
А3	5094	10,76	5453	10,58	5877	4,23	424	7,77
А4	6730	14,22	9963	19,33	12324	8,87	2361	23,69
Итого активов	47308	100	51540	100	138895	100	87355	169,4
Пассивы:
П1	25000	52,84	29030	56,32	107180	77,16	78150	269.2
П2	0	0	0	0	0	0	0	0
П3	0	0	0	0	6407	4,61	0	0
П4	22308	47,15	22510	43,67	25308	18,22	2798	12,43
Итого пассивов	47308	100	51540	100	138895	100	87355	169,4

Из таблицы видно, что сравнение результатов групп по пассиву и активу имеет такой вид:

А1?П1-зона допустимого риска - текущие платежи или поступления определяют положение нормальной ликвидности. В этом положении у фирмы имеются трудности выплатить обязательства на временном промежутке до 3-х месяцев из-за недостаточного поступления финансов. В данном случае могут применяться активы группы А2 в качестве резерва, но для превращения их в финансы требуется дополнительное время;

А2?П2-быстро реализуемые активы превышают краткосрочные пассивы и организация может быть платежеспособной в недалеком будущем с учетом своевременных расчетов с кредиторами, получения финансов от продажи продукции в кредит. Группа активов А2 по степени риска ликвидности относится к группе малого риска, но при этом не исключена возможность потери их стоимости, нарушения контрактов и другие негативные последствия;

А3?П3- в будущем при не своевременном поступлении денежных финансов от продаж и платежей организация может быть неплатежеспособной на период, равный средней продолжительности одного оборота оборотных финансов после даты составления баланса;

А4?П4-выполнение этого условия свидетельствует о предпосылке возникновения риска несостоятельности компании, т.к. у него отсутствуют собственные оборотные финансы для ведения предпринимательской деятельности.

выстраивание шкалы риска потери платежеспособности в зависимости от типа состояния ликвидности баланса:

безрисковая зона - состояние абсолютной ликвидности баланса, при котором у компании в любой момент наступления долговых обязательств ограничений в платежеспособности нет;

зона допустимого риска - текущие платежи и поступления характеризуют состояние нормальной ликвидности баланса (А1 < П1);

зона критического риска - состояние нарушенной ликвидности баланса (А1 < П1, А2 < П2). Данное состояние свидетельствует об ограниченных возможностях компании оплачивать свои обязательства на временном интервале до 6 месяцев. Имеющаяся тенденция снижения ликвидности баланса порождает новый вид риска - кредитный. и также условия для возникновения риска финансовой несостоятельности;

зона катастрофического риска. В данном случае предприятие по состоянию ликвидности баланса находится в кризисном положении (А1 < П1; А2 < П2; А3 < П3) и не способно осуществить платежи не только в настоящем, но и в относительно отдаленном будущем (до 1 г. включительно). Кроме того, если дополнительно А4 > П4, то это, по сути, предпосылка к возникновению риска несостоятельности компании, так как у него отсутствуют собственные оборотные финансы для ведения предпринимательской деятельности.

так, согласно данным таблицы 7 , баланс в 2016 г. предприятие не является ликвидным, т.к. не выполняется условие A1> =П1, А3 > П3 , А4< П4 и находится в зоне катастрофического риска.

В ходе анализа рассчитываются финансовые коэффициенты ликвидности путем поэтапного сопоставления отдельных групп активов с краткосрочными пассивами на основе данных баланса.

1) Коэффициент абсолютной ликвидности.

(16)

Рассчитаем коэффициент абсолютной ликвидности в 2014-2016 гг. по формуле (16).

2014г

2015г

2016г

2) Коэффициент промежуточного покрытия либо коэффициент критической ликвидности.

(17)

Рассчитаем коэффициент критической ликвидности в 2014-2016 гг. по формуле (17).

2014г

2015г

2016г

3) Коэффициент текущей ликвидности либо коэффициент общего покрытия.

(18)

Рассчитаем коэффициент текущей ликвидности в 2014-2016 гг. по формуле (18).

2014г

2015г

2016г

Для анализа показателей ликвидности построена сводная таблица 8.

Таблица 8 - Коэффициенты ликвидности в 2014-2016 гг.

Показатели	Нормальное ограничение	2014г.	2015г.	2016г.	Изм. (+,-) 2015г. к 2014г.	Изм. (+,-) 2016г. к 2015г.
Коэффициент абсолютной ликвидности	?0,5	0,21	0,15	0,24	-0,06	+0,09
Коэффициент критической ликвидности	?1	1,41	1,24	1,12	-0,17	-0,12
Коэффициент текущей ликвидности	?2	1,62	1,43	1,18	-0,19	-0,25

Далее представим динамику основных показателей ликвидности за 2014-2016г на рисунке 5.

Рисунок 5- Анализ показателей ликвидности в 2014-2016 гг.

Из таблицы видно, коэффициент абсолютной ликвидности в 2016 г. не достиг рекомендуемого значения. В 2016г. коэффициент увеличился на 0,09 по сравнению с 2015 г. и составил 0,24.

Коэффициент критической ликвидности отражает прогнозируемые платежные возможности компании при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами. В 2015 г. коэффициент сократился до 1,24 по сравнению с 2014 г., видоизменение составило -0,17. К 2016 г. по сравнению с 2015 г. коэффициент сократился на 0,12 и составил 1,12, что значительно выше нормального ограничения. Снижение коэффициента критической ликвидности в 2016 г. произошел в результате увеличения суммы краткосрочных обязательств.

Коэффициент текущей ликвидности показывает, в какой степени текущие активы покрывают краткосрочные обязательства. В 2016 г. коэффициент сократился на 0,25 в результате увеличения кредиторской задолженности и составил 1,18, что намного ниже рекомендуемого значения. Это свидетельствует о том, что в 2016 г.

ООО «Рем Групп» не располагало достаточным объемом свободных ресурсов, формируемых за счет заемных источников .

2.3 Основные факторы риска, связанные с деятельностью ООО «Рем Групп»

Центральное место в оценке предпринимательского риска занимают анализ и прогнозирование возможных потерь ресурсов при осуществлении предпринимательской деятельности.

В своей производственно - финансовой деятельности ООО «Рем Групп» сталкивается с рисками, которые могут оказать существенное влияние на ее результаты.

Для выявления отраслевых рисков на предприятие необходимо провести анализ строительной отрасли в целом.

Понимание ситуации на рынке строительном рынке очень важно для всех его участников.

На сегодняшний день строительная отрасль находятся в достаточно сложной ситуации. С одной стороны падение уровня платежеспособности населения, с другой - все возрастающая конкуренция, серьезно осложняющая ведение бизнеса.

Ежемесячный объем строительных работ в России по-прежнему снижается. Однако масштаб спада к аналогичному периоду предыдущего г. с каждым месяцем становится меньше. Возможно, в ближайшие месяцы ситуация стабилизируется. Однако о завершении кризиса говорить пока ещё очень рано.

По данным Росстата, рынок строительных и отделочных материалов в январе - мае 2016 г. развивался под влиянием следующих трендов:

Сокращение объемов жилого строительства (-16,1% г/г);

Незначительный рост объемов нежилого строительства (+3% г/г);

Снижение объемов добычи строительного сырья и изготовления базовых строительных материалов (-4,3% и -8%, соответственно);

Рост объемов изготовления отделочных материалов (+5,3%);

Снижение объемов инвестиций в строительство на 1,6% от уровня 2015г.

После проведенного исследования в компании можно отметить отраслевые риски для ООО «Рем Групп».

1)Отраслевые риски для компании ООО «Рем Групп».

Осуществляя деятельность в строительной отрасли (строительно-монтажные, инжиниринговые услуги, услуги проектирования, изготовление и поставка материалов и оборудования, инспектирование и пуско-наладка и т.д.),

ООО «Рем Групп» испытывает все характерные современной не простой рыночной ситуации трудности и несет риски, возникающие в связи с общим ухудшением платежеспособности контрагентов и партнеров, возможной несостоятельностью отдельных контрагентов и партнеров, систематическим нарушением условий и порядка взаиморасчетов.

Наиболее значимые, по мнению руководителей ООО «Рем Групп», возможные видоизменения в отрасли (отдельно на внутреннем и внешнем рынках), и также предполагаемые действия менеджмента в этом случае.

В связи с тем, что предприятие ООО «Рем Групп» в целом не осуществляют деятельность за пределами Российской Федерации, риски на внешнем рынке (за пределами страны) отсутствуют.

На внутреннем рынке руководство ООО «Рем Групп» рассматривает следующие риски:

1 Рынки недвижимости, строительных материалов и услуг, как и рынки любых других товаров, подвержены колебаниям деловой активности. На указанных рынках возможно неблагоприятное видоизменение конъюнктуры в результате следующих обстоятельств:

- Обострения конкуренции продавцов и роста предложения;

- Ухудшения финансового состояния потенциальных клиентов, понижающее их способность приобретать объекты недвижимости, что может привести к уменьшению ее предложения и падению спроса на строительные услуги и стройматериалы;

- Сокращения спроса на строительные материалы в результате свертывания инфраструктурного,а в частности, дорожного строительства при уменьшении доходов страны;

- Уменьшения объемов строительства коммерческой недвижимости, и также промышленного строительства в итоге кризиса экономики и, как следствие, понижение спроса на строительные материалы.

В результате подобного воздействия может совершиться понижение цен на товары и услуги ООО «Рем Групп», понизится валовый доход от продажи недвижимости, услуг или строительных материалов, и, как следствие, могут появиться трудности с ликвидностью и выполнением денежных обязательств.

2 видоизменение процесса согласования и получения прав на земельные участки (включая права аренды), и также видоизменение градостроительного законодательства, может повлечь для фирмы ООО «Рем Групп» увеличение стоимости реализуемых проектов, повышение сроков реализации проектов.

Влияние отмеченного фактора может отрицательно повлиять на доходность компании ООО «Рем Групп» и, как следствие, могут появиться сложности с ликвидностью и осуществлением денежных обязательств.

Вступивший в действие в 2005 г. ФЗ № 214 "О долевом участии в строительстве" усложняет процедуру оформления договоров долевого участия и увеличивает ответственность компании-застройщика перед покупателем.

В средне- и долгосрочной перспективе закон может явиться причиной дополнительных затрат для строительных предприятий.

3. В результате рисков, характерных строительной деятельности и обслуживанию жилой недвижимости, и также сбыту строительных материалов Компания подвержена риску, связанному с возникновением претензий по качеству продукции либо антирекламы.

4 Увеличение операционных расходов, рост стоимости страхового покрытия, возможное ужесточение требований налогового и природоохранного законодательства могут отрицательно повлиять на рентабельность компании ООО «Рем Групп». В результате влияния данного фактора возможно снижение чистой прибыли компании, что может негативно отразиться на возможности компании обслуживать долговые обязательства.

В связи с тем, что предприятие не осуществляет деятельность за пределами Российской Федерации, риски, связанные с видоизменение м цен на товары компании на внешнем рынке (за пределами страны) отсутствуют.

2) Страновые и региональные риски.

Риски, связанные с политической и экономической ситуацией в стране и регионе, в котором предприятие зарегистрировано в качестве налогоплательщика либо осуществляет основную деятельность.

Предприятие зарегистрировано в качестве налогоплательщика и осуществляет свою деятельность в г. Москва.

Страновые риски предприятие ведет свою деятельность на территории Российской Федерации, и в своих оценках страновых и региональных рисков активно использует мнения авторитетных международных рейтинговых агентств.

Российская Федерация имеет рейтинги инвестиционного уровня, присвоенные ведущими мировыми рейтинговыми агентствами.

По версии рейтингового агентства Standard&Poor's Российской Федерации присвоен долгосрочный кредитный рейтинг в иностранной валюте "BBB"/ отрицательный", по версии рейтингового агентства Moody's - "Baa1/Стабильный", по версии рейтингового агентства Fitch - "BBB/ отрицательный".

Присвоенные Российской Федерации кредитные рейтинги отражают, с одной стороны, низкий уровень государственной задолженности, с другой - высокий политический риск, который остается основным фактором, сдерживающим повышение рейтингов.

Дальнейшему социально-экономическому развитию Российской Федерации, могут препятствовать следующие факторы:

- Недостаточная развитость политических, правовых и экономических институтов;

- Несовершенство судебной системы;

- Серьезные препятствия для продуктивного проведения реформ со стороны бюрократического аппарата;

- Высокая зависимость экономики от сырьевого сектора и вытекающая из этого чувствительность экономики страны к падению мировых цен на сырьевые товары;

- Сильная изношенность инфраструктурных объектов в сфере энергетики и транспорта.

Замедление социально-экономического развития потенциально может повлиять на способность компании ООО «Рем Групп» своевременно и в полном объеме производить платежи по обязательствам.

Руководство компании ООО «Рем Групп» оценивает политическую ситуацию в Российской Федерации как стабильную и прогнозируемую.

Дальнейшее развитие экономической ситуации в стране будет зависеть как от динамики мирового экономического кризиса, так и от продуктивности действий правительства по преодолению кризиса. Все вышеуказанные риски находятся вне сферы влияния компании, однако ООО «Рем Групп» будет делать все необходимое для ограничения воздействия этих рисков на его деятельность.

Региональные риски

В качестве налогоплательщика предприятие ООО «Рем Групп» зарегистрирован в г. Москва.

Город Москва и Московская область является регионом с высокой инвестиционной привлекательностью и инвестиционным потенциалом.

В России город занимает 2-е место по объему привлекаемых инвестиций в РФ.

Экономическая ситуация характеризуется ростом валового регионального продукта, и также объемов промышленного изготовления, причем темпы роста этих показателей в Москве и области превышают общероссийские темпы роста.

По прогнозам экспертов город Москва и Московская область свою инвестиционную привлекательность и в ближайшие 10 лет.

Для компании ООО «Рем может Групп» это обозначает наличие потенциала роста.

Город Москва имеет, рейтинги инвестиционного уровня, присвоенные ведущими мировыми рейтинговыми агентствами. По версии рейтингового агентства Standard&Poor's Москве и области присвоен долгосрочный кредитный рейтинг в иностранной валюте "BBB"/ отрицательный", по версии рейтингового агентства Moody's - "Baa2/Стабильный", по версии рейтингового агентства Fitch - "BBB/ отрицательный".

К географическим рискам, характерным для г. Москвы, можно отнести риск возникновения ущерба от ураганных ветров, однако данные риск минимальный.

В настоящее время количество функционирующих предприятий, использующих ядовитые, горючие либо радиоактивные материалы, существенно уменьшилось по сравнению с периодом до 1990 г. Подобные объекты, деятельность которых связано с угрозой для окружающей среды и населения, жёстко контролируются со стороны проверяющих организаций.

Риск, связанный с возникновением ущерба либо прекращением деятельности компании ООО «Рем Групп» в связи с забастовкой собственного персонала либо персонала поставщиков и подрядчиков, можно считать минимальным.

Экономическая и политическая обстановка в Москве и Московской области стабильна. Средняя заработная плата в Москве находится на первом месте и постоянно увеличивается.

Кадровая политика компании ООО «Рем Групп» направлена на минимизацию риска возникновения забастовки, персонал проходит жёсткую систему отбора.

ООО «Рем Групп» оценивает ситуацию в Москве и Московской области как стабильную и благоприятную.

Деятельность Правительства города обеспечивает значительный приток инвестиций в регион, содействует развитию инфраструктуры, делает во всех отношениях регион привлекательным.

Предполагаемые действия ООО «Рем Групп» на случай отрицательного влияния видоизменения ситуации в стране (странах) и регионе на его деятельность.

В случае неблагоприятного развития экономической ситуации в стране и регионе присутствия ООО «Рем Групп» исполнение обязательств по обязательствам будет осуществляться за счет доходов от основной деятельности, и при необходимости, предприятие планирует привлекать для этих целей, реструктуризировать кредиты коммерческих банков.

Риски, связанные с возможными военными конфликтами, введением чрезвычайного положения и забастовками в стране (странах) и регионе, в которых эмитент зарегистрирован в качестве налогоплательщика и осуществляет основную деятельность.

Риски, связанные с возможными военными конфликтами, введением чрезвычайного положения и забастовками в стране и регионах, в которых ООО «Рем Групп» осуществляет основную деятельность, оцениваются как минимальные.

ООО «Рем Групп» осуществляет свою деятельность в регионах с благоприятным социальным положением вдали от военных конфликтов. Однако в случае наступления указанных событий ООО «Рем Групп» предпримет все необходимые меры, предписываемые действующим законодательством.

Финансовые риски компании ООО «Рем Групп» подвержено следующим рискам:

- Риски связанные с видоизменение м процентных ставок;

- Риски, связанные со скачками курса иностранных валют;

- Риски в связи с деятельностью компании либо в связи с хеджированием.

Так как в своей деятельности предприятие ООО «Рем Групп», использует заемные финансы, рост ставки процента по банковским кредитам либо иным инструментам заемного финансирования может увеличить расходы компании и его дочерних обществ, связанные с обслуживанием долговых обязательств, и также ограничить возможности компании ООО «Рем Групп» по привлечению кредитно-финансовых ресурсов для финансирования своих проектов, что в целом может негативно повлиять на финансовое положение ООО «Рем Групп».

Хеджирование указанных рисков в настоящее время не осуществляется. Одним из значительных финансовых рисков, с которым сталкивается компании ООО «Рем Групп», является риск непогашения дебиторской и задолженности, как было выявлено после анализа финансовой отчетности.

Риски, связанные со скачками курса иностранных валют оказывает значительное влияние, на ликвидность, источники финансирования, результатов деятельности всего компании ООО «Рем Групп».

При возникновении описанных выше финансовых рисков (резкое видоизменение валютных курсов, инфляция, рост процентных ставок) возможен рост себестоимости оказанных услуг и снижение прибыли ООО «Рем Групп».

Эти негативные явления могут быть компенсированы настоящее ростом цен на товары и снижением объемов привлечения заемных финансов, что послужит сокращению процентных расходов.

Резкие колебания курса рубля относительно иностранных валют могут негативно повлиять на финансовое состояние компании.

Финансовое состояние ООО «Рем Групп», их ликвидность, источники финансирования, результаты деятельности в некоторой степени зависят от видоизменения валютного курса.

Предприятие ООО «Рем Групп» привлекло ряд кредитов и лизинговое финансирование в долларах США и евро, и резкое усиление курса доллара США либо евро к рублю может привести к увеличению выплат по данным обязательствам.

В настоящее время компании ООО «Рем Групп» закупают и планируют закупать в будущем импортное оборудование, что, в случае существенного снижения курса российского рубля, может повлиять на основные параметры инвестиционных планов.

На настоящий момент ООО «Рем Групп» по мере возможности сводит, к минимуму любую диспропорцию между денежными единицами, в которых выражены его основные статьи доходов и расходов, и между своими активами и обязательствами.

Наличие обязательств ООО «Рем Групп» по уже заключенным кредитным договорам и договорам займа могут:

1) ограничить способность ООО «Рем Групп» привлекать дополнительное финансирование;

2) дать конкурентам, имеющим более низкую долговую нагрузку, преимущество в конкурентной борьбе;

3) повлечь необходимость направлять существенную часть доходов компаниями ООО «Рем Групп» на обслуживание долга и ограничить их способность финансировать свою основную деятельность.

Вышеприведенные риски формируют риск ликвидности, то есть вероятность получения убытка, из-за нехватки денежных финансов в требуемые сроки и, как следствие, неспособность ООО «Рем Групп» выполнить свои обязательства.

Наступление такого рискового события может повлечь за собой штрафы, пени, ущерб деловой репутации ООО «Рем Групп».

Договоры о займе, заключаемые ООО «Рем Групп», содержат отдельные обязательства, ограничивающие возможность брать займы по коэффициентам долг/EBITDA, EBIT/валовые проценты. Данные обязательства могут ограничивать операционную гибкость. Несоблюдение этих обязательств может привести к дефолту, так как может возникнуть необходимость немедленной выплаты долга ООО «Рем Групп».

В случае отрицательного влияния видоизменения валютного курса и процентных ставок на деятельность ООО «Рем Групп», руководство компанией планирует осуществить следующие мероприятия:

- пересмотреть структуру финансирования ООО «Рем Групп»;

- оптимизировать затратную часть деятельности ООО «Рем Групп»;

- уточнить программы капиталовложений и заимствований;

- принять меры по повышению оборачиваемости дебиторской задолженности.

Риск видоизменения уровня инфляции: указывается, каким образом инфляция может сказаться на стоимости строительных материалов и оборудования приводятся критические, по мнению руководства компании, значения инфляции, и также предполагаемые действия менеджмента по уменьшению указанного риска.

Руководство ООО «Рем Групп» планирует предпринять все необходимые адекватные меры, чтобы минимизировать возможные последствия инфляции и роста цен на строительные обязательства.

Вышеперечисленные финансовые риски в наибольшей степени могут влиять на доходы от реализации, затраты, финансовые (монетарные) статьи баланса.

Вероятность негативного влияния указанных рисков на результаты деятельности ООО «Рем Групп» достаточно значительны.

ООО «Рем Групп» намерен продолжать поиск дополнительных источников финансирования, однако руководство ООО «Рем Групп» не может гарантировать, что такое долгосрочное финансирование может быть привлечено в будущем на коммерчески приемлемых условиях, соответственных долгосрочной природе данных инвестиций.

ООО «Рем Групп» подразумевают использовать следующие источники финансирования:

- финансы на банковских счетах ООО «Рем Групп»;

- денежные потоки от основной деятельности;

- финансовые ресурсы российских кредитных организаций;

- проектное финансирование.

Тем не меньше, руководство ООО «Рем Групп» считает, что в будущем денежные потоки от основной деятельности будут достаточны для финансирования текущих операций.

Руководство ООО «Рем Групп» планирует в целях улучшения показателей ликвидности провести реструктуризацию краткосрочной кредиторской задолженности и краткосрочных кредитов и займов .

4)Правовые риски

Деятельность Общества подвержена правовых рисков.

Факторы правовых рисков, сопряженных с деятельностью компании, по локализации делятся на две группы: внешние и внутренние.

Внешние факторы правовых рисков существуют самостоятельно, то есть вне зависимости от возможностей самого Общества.

К данной категории правовых рисков относятся форс-мажорные (то есть чрезвычайные) обстоятельства, злоумышленные действия третьих лиц в форме противоправных посягательств на имущественные и иные защищаемые законом права и интересы ООО «Рем Групп», видоизменение действующих либо принятие новых правовых актов, административные действия в виде запрета на платежи за границу либо введения эмбарго, и др.

Внутренние факторы правовых рисков - это факторы, порождаемые непосредственной деятельностью ООО «Рем Групп» и в значительной степени находящиеся в зависимости от профессионального уровня менеджмента и работников. К данной категории правовых рисков следует отнести:

- риск признания сделки недействительной;

- риск ненадлежащего исполнения заключенной сделки, к примеру, получения продукции ненадлежащего качества либо с опозданием;

- риск потерь по внутренним злоупотреблениям;

- риск утраты позиций на рынке и т.п.

На внутреннем рынке правовые риски во многом обусловлены влиянием таких факторов, как состояние законодательства и его динамика.

Постоянное видоизменение нормативно-правовой базы, противоречия норм законодательства и их неоднозначное толкование затрудняют ведение предпринимательской деятельности, могут повлечь за собой увеличение издержек и стать препятствием в развитии для ООО «Рем Групп».

ООО «Рем Групп» является участником внешнеэкономических взаимоотношений, имеет часть своих обязательств в иностранной валюте, в связи с чем, на деятельность Общества могут оказать влияние риски, связанные с видоизменение м валютного регулирования.

Риск изменения таможенного законодательства и пошлин связан в основном с деятельностью ООО «Рем Групп» по импорту материалов и оборудования, техники из-за рубежа и может негативно отразиться на расходах ООО «Рем Групп».

Однако ООО «Рем Групп» не проводит крупных импортных сделок на постоянной основе, что делает зависимость Общества от видоизменения правил таможенного контроля и пошлин минимальной.

ООО «Рем Групп» считаются налогоплательщиком, осуществляющим уплату федеральных, региональных и местных налогов. Таким образом, Общество несет риск увеличения затрат по уплате тех либо иных налогов и сборов в случае внесения изменений либо дополнений в налоговое законодательство РФ.

Одной из особенностей налогового законодательства Российской Федерации является его постоянная изменчивость. Законы, вносящие видоизменения в Налоговый кодекс РФ в части видоизменения порядка исчисления и уплаты конкретных налогов, принимаются ежегодно. Это затрудняет составление среднесрочных и долгосрочных прогнозов деятельности налогоплательщиков. Определенные риски возникают и по причине несовершенства судебной системы в РФ, что выражается в отсутствии единой позиции судов при рассмотрении одних и тех же споров по вопросам налогообложения. Российское право не является прецедентным, потому прецеденты, созданные в ходе предыдущих судебных разбирательств, не влияют на ход рассмотрения аналогичных дел в других судах.

ООО «Рем Групп» стремится, четко выполнять требования действующего налогового законодательства, однако рисков предъявления Обществу налоговых претензий исключать нельзя. Общество прилагает максимум усилий, действуя как законопослушный налогоплательщик, направленных на соблюдение налогового законодательства, и в случае необходимости, прибегает к защите своих позиций в суде.

ООО «Рем Групп» соблюдает требования лицензий, предпринимает все необходимые действия для получения, поддержания в силе действия лицензий и минимизации вероятности, приостановки либо отзыва лицензий. Кроме того, ООО «Рем Групп» намеревается продлить действующие лицензии на те виды деятельности, которые, как ожидается, будут необходимыми после окончания срока их действия.

Правовые риски, связанные с видоизменениями в законодательстве, либо с решениями федеральных, либо местных органов власти по вопросам лицензирования, находятся вне контроля ООО «Рем Групп» и Общество не может гарантировать, что в будущем не произойдет изменений подобного рода, которые могут негативно повлиять на деятельность компании. Однако в настоящее время предпосылок правового, экономического либо политического свойства, сопряженных с усложнением процедуры либо снижением возможности продления действия лицензий ООО «Рем Групп», не выявлено.

Для надлежащего правового обеспечения деятельности Общества и минимизации правовых рисков осуществляется постоянный мониторинг нормативных актов, регулирующих деятельность Общества. При этом, мониторинг проводится не только по уже вступившим в силу нормативным актам, но и отслеживаются проекты нормативных актов, которые будут приняты в будущем. По результатам такого мониторинга могут быть приняты меры для снижения негативных последствий вступления в силу определенного нормативного акта.

Итак, для большей наглядности методом экспертных оценок отобразим вышеотмеченное в таблице 9, дифференциации рисков. В данной таблице будут ранжироваться от 1 до 5 величин вероятности возникновения рискового события и тяжесть последствий его возникновения.

Таблица 9 - Балльная оценка факторов риска и их перераспределение по субъекту обслуживания

Название фактора риска	Вероятность появления	Последствия	Оценка
Изменения законодательства	5	1	Низкий
Окупаемость инвестиций	4	4	Высокий
Конкуренция	5	4	Высокий
Изменения налоговых ставок	3	3	Средний
Инфляция	3	3	Средний
Изменения процентных ставок	3	4	Высокий
Форс-мажор, урон от третьих лиц	2	2	Низкий
Возможность получить лицензии и разрешения	4	4	Средний
Риски утраты позиций на рынке	4	4	Высокий
Доступность материалов	2	2	Низкий

Итак, после применения экспертных оценок анализа рисков для ООО «Рем Групп» можно отметить наибольшие факторы риска, которые носят характеристику «средний», «высокий» и «очень высокий» для всей деятельности компании. К данным факторам риска относят:

- Объем продаж;

- Окупаемость инвестиций;

- Изменение процентных ставок;

- Превышение стоимости строительства;

- Эксплуатация объектов;

- Форс-мажор;

- Инфляция;

- Изменение налоговых ставок.

Раздел 3. Рекомендации по совершенствованию регулирования рисками в компании

3.1 Методические рекомендации по совершенствованию регулирования рисками в компании

Проведенный анализ рисков на основании финансовой отчетности ООО «Рем Групп» выявил неплатежеспособность компании, неликвидность баланса, недостаток оборотных активов для поддержания текущей ликвидности компании, финансовую нестабильность и высокую зависимость от заемного капитала.

главными причинами такого положения компании стала плохая работа с дебиторской задолженностью, несвоевременная оплата услуг поставщиков и подрядчиков.

Проанализировав финансовое состояние ООО «Рем Групп» за период 2014-2016 гг., нельзя не коснуться его состояния в период экономического кризиса, начавшегося в начале 2014 г. и продолжающийся на данный временной период.

Системный кризис в нашей стране поставил производственные компании в крайне тяжелое положение: неуклонное повышение цен на энергоносители, высокие налоги, дорогие кредиты (а зачастую и невозможность взять кредит) и недостаток финансовых ресурсов парализовали деятельность большинства из них.

Сложившаяся ситуация в мире и в нашей стране оказала свое негативное влияние также и на деятельность ООО «Рем Групп», его ликвидность и финансовую устойчивость и повысило финансовые риски для работы компании в целом.

Для улучшения финансового положения компании необходимо основные силы компании направить на сокращение и продуктивное управление дебиторской и кредиторской задолженностью.

Предприятию следует ужесточить кредитную политику в отношении своих клиентов, то есть, предприятие должно проводить анализ кредитоспособности своих клиентов. Необходим анализ кредитоспособности, чтобы оценить вероятность задержки платежей и вероятность безнадежного долга. 1 из наиболее желательных источников для анализа кредитоспособности - это финансовый отчет. Зачастую существует связь между отказом компании представить отчет и ее неустойчивым финансовым положением. Часто компании, продающие свою товары одному и тому же покупателю, обмениваются друг с другом информацией о его кредитоспособности. Весьма полезно также изучение скорости прежних платежей на собственном опыте компании. Для продуктивного регулирования финансовыми и иными рисками в компании необходимо внедрить должность риск-мененджера который будет систематизировать финансовую и иную информацию о деятельности компании и сопровождающие его риски.

Целесообразно представить более детально основные направления реализации предлагаемых мероприятий:

- Оптимизация работы с дебиторской задолженностью;

- Оптимизация работы с кредиторской задолженностью;

- Внедрение должности риск-менеджера в компании.

1) Для совершенствования финансового состояния предприятию необходимо сократить дебиторскую задолженность минимум в два раза. Для реализации данного мероприятия предприятию потребуется:

- Усиление инкассационной политики для сокращения дебиторской задолженности на 30%;

- Установления определенных условий кредитования дебиторов, что позволит сократить дебиторскую задолженность на 35%. Покупатель получит скидку 3% в случае оплаты полученного товара, оказанных услуг в течение 10 дней с момента получения и (или) оказания услуг. Поступление денежных финансов от клиентов в кратчайший срок позволит предприятию расплатиться по краткосрочным обязательствам без просрочки платежа и начисления пеней и штрафов;

- Начисление штрафов за просрочку платежей. Предельный срок оплаты (без скидки) - 30 дней, далее штрафы за просрочку оплаты. Начисление штрафов производится по условиям догово...