Анализ и оценка рисков в деятельности предприятия (на примере ООО "Волгоградагролизинг")

Размещено на http://www.allbest.ru/

Размещено на http://www.allbest.ru/

Введение

Предпринимательская деятельность во всех ее формах сопряжена с многочисленными рисками, степень влияния которых на результаты этой деятельности существенно возрастает с переходом к рыночной экономике. Каждый случай вложения капитала, принятие на работу нового служащего, реализация товара на рынке, установление цены или соглашение о продаже влечет за собой предпринимательский риск, существование которого связано с невозможностью во многих случаях с уверенностью предвидеть наступление тех или иных событий, которые могут не зависеть от желаний и действий предпринимателя.

Одной из основных причин финансовых трудностей и банкротств фирм является низкое качество оценки и управления предпринимательскими рисками. Недостаточно квалифицированный подход к этой проблеме со стороны фирм проявляется в отсутствии продуманной политики управления, слабой разработке процедурных вопросов снижения риска, неумении анализировать и оценить степень риска применительно к деятельности фирмы. Это неизбежно приводит к тому, что значительная часть собственных и привлеченных средств размещается в высокорисковых вложениях, как правило, с низкой вероятностью получения дохода. Неоправданно высокий и слабо контролируемый предпринимательский риск постепенно приобретает решающее значение для дальнейшей деятельности фирм.

Лизинговая деятельность, как и любой другой вид предпринимательской деятельности подвержена негативному влиянию рисков, обусловленных быстроменяющейся ситуацией на рынке, изменениями правил ведения хозяйственной деятельности и т.д. Современное состояние в области управления рисками в сфере лизингового бизнеса характеризуется тем, что лишь единицы российских лизинговых компаний осознают влияние рисков на их развитие и конкурентоспособность и имеют в своей структуре отдельные подразделения по управлению рисками.

Практика показывает, что своевременное выявление уровня риска и проведенные мероприятия по нейтрализации и минимизации степени риска позволяют предприятиям избежать значительных потерь, а в некоторых случаях получить значительный доход. Значимость перечисленных проблем определила актуальность темы и обусловила ее выбор в качестве темы выпускной квалификационной работы.

Проблеме управления рисками посвящены научные труды многих ученых. Среди зарубежных авторов можно выделить: Дж. Пикфорд, К.Д. Вальравен, Т.Л. Бартон, У. Шенкир, П. Уокер, К. Рэдхэд, С. Хьюс, П. Бернстайн и др.

Вопросами изучения проблематики рисков и неопределенности в отечественной науке занимались А.В. Абчук, А.П. Альгин, П.Г. Грабовый, В.М. Гранатуров, В.В. Глущенко, А.И. Орлов, А.М. Дубров, Б.А. Лагоша, И.К. Шевченко, Э.А. Уткин, Д.А. Фролов, А.С. Шапкин, К.В. Балдин, С.Н. Воробьев, Г.В. Чернова, А.А. Кудрявцев, Г.Я. Гольдштейн и др. Основное место в большинстве исследований отводится разработке математических моделей, анализу рисков в условиях сформированной карты рисков, наличия количественных характеристик неопределенности, однако вопросы внедрения системы управления рисками, формирования ее основ, методов управления рисками практически не рассмотрены у перечисленных выше авторов.

Отдельным аспектам проблемы управления рисками в лизинговой деятельности посвящены труды специалистов: В.Д. Газман, В.А. Горемыкин, А.Н. Попов, И.Р. Ахметзянов, А.А. Пантешкина, Н.А. Гориславец, А.О. Солдатова, Т.А. Яковлева и др.

В целом необходимо отметить, что проблематика рисков лизинговой деятельности - довольно новое направление, и на сегодняшний день данная проблема исследована не в полной мере. Большинство имеющихся научных источников посвящено анализу отдельно взятых проблем риска, поэтому остается целый ряд нерешенных вопросов, связанных с разработкой концепции, методов и способов управления рисками предприятия.

Цель написания выпускной квалификационной работы - провести анализ и оценку рисков в деятельности предприятия, определить методы их регулирования на примере лизинговой компании.

Реализация указанной цели предполагает решение следующих задач:

- раскрыть понятие и сущность предпринимательского риска; охарактеризовать основные его виды;

- рассмотреть методические основы оценки рисков в деятельности предприятия;

- систематизировать принципы и методы нейтрализации и минимизации уровня предпринимательского риска;

- проанализировать финансово-хозяйственную деятельность предприятия ООО «Волгоградагролизинг»;

- выявить и классифицировать компоненты риска лизинговой компании; сформировать профиль рисков деятельности предприятия;

- изучить модель принятия решения о заключении лизинговой сделки с учетом уровня ее риска;

- разработать программу мер по снижению рисков в деятельности предприятия.

Объект исследования - Общество с ограниченной ответственностью «Волгоградагролизинг».

Предметом исследования является механизм оценки и управления рисками лизинговой компании.

Теоретической и методической базой исследования послужили базовые положения экономической теории, предпринимательства, риск-менеджмента, законодательные и иные нормативные правовые акты государственных органов Российской Федерации. В качестве информационной базы исследования использовались материалы бухгалтерской, управленческой и статистической отчетности ООО «Волгоградагролизинг».

1. Теоретическая глава. Теоретические аспекты исследования рисков в деятельности предприятия (организации, фирмы)

1.1 Понятие, сущность и классификация предпринимательских рисков

На состояние и деятельность любого хозяйствующего субъекта оказывает влияние большое количество факторов, как внешних, отражающих воздействие окружающей предприятие среды, так и внутренних, обусловленных спецификой деятельности, особенностями организации и управления, прочими параметрами функционирования предприятия. Зачастую большинство из этих факторов являются трудно прогнозируемыми, и сложность вызывает не только оценка возможности их наступления, но и степень их влияния на результаты финансово-хозяйственной деятельности. Такая неопределенность в последствиях объясняет как возможность неполучения прибыли, так и отклонения от заданной цели.

В соответствии с Гражданским кодексом РФ можно привести следующее определение предпринимательства: «Предпринимательская деятельность (предпринимательство) представляет собой самостоятельную инициативную деятельность граждан и их объединений, направленную на получение прибыли. Предпринимательская деятельность осуществляется гражданами на свой риск и под имущественную ответственность в пределах, определяемых организационно-правовой формой предприятия» Гражданский кодекс Российской Федерации (часть вторая): Федеральный закон РФ от 26.01.1996 г. № 14-ФЗ, в посл. ред. от 28.12.2013 г. №416-ФЗ //Справочно-правовая система «Консультант Плюс» /Компания «Консультант Плюс». . Таким образом, риск является неотъемлемым свойством и атрибутом предпринимательской деятельности.

Определенный интерес представляет сравнительное рассмотрение классической и неоклассической теории предпринимательского риска и их экономического приложения. При исследовании предпринимательской прибыли такие представители классической теории, как Дж. Милль, И.У. Сениор различали в структуре предпринимательского дохода процент (как долю на вложенный капитал), заработную плату предпринимателя и плату за риск (как возмещение возможного риска, связанного с предпринимательской деятельностью).

В классической теории предпринимательского риска последний отождествляется с математическим ожиданием потерь, которые могут произойти в результате выбранного решения. Риск здесь не что иное, как ущерб, который наносится осуществлением данного решения.

Экономисты А. Маршалл и А. Пигу разработали основы неоклассической теории предпринимательского риска. Основы этой теории состоят в следующем: предприниматель, работающий в условиях неопределенности и прибыль которого есть случайная переменная, при заключении сделки руководствуется двумя критериями: размерами ожидаемой прибыли; величиной ее возможных колебаний.

Поведение предпринимателя, согласно неоклассической теории риска, обусловлено концепцией предельной полезности. Это означает, что при наличии двух вариантов, например, капитальных вложений, дающих одинаковую ожидаемую прибыль, предприниматель выбирает вариант, в котором колебания ожидаемой прибыли меньше Асаул А.Н. Организация предпринимательской деятельности. [Текст]: Учебное пособие /А.Н. Асаул. - СПб.: Питер, 2013. - 176с. -.

В современной литературе присутствуют различные подходы к определению понятия «риск». Данный термин раскрывается с использованием различных категорий. Так, в ряде источников понятие риска тесно связано с понятием «ущерб». В этом случае, если риском называют только возможное отрицательное отклонение, то ущербом называют действительное фактическое отрицательное отклонение. Риск реализуется через ущерб, который можно измерить. Аналогично, предпринимательский риск в данном контексте может характеризоваться как опасность потенциально возможной, вероятной потери ресурсов или недополучения доходов по сравнению с вариантом, рассчитанным на рациональное использование ресурсов в данном виде предпринимательской деятельности. Здесь же появляется понятие «уязвимость объекта», под которой понимается его способность получать ущерб в результате воздействия поражающих (вредных) факторов (то есть, реализации риска).

Согласно одному из подходов в основе категориальной структуры теории рисков лежит понятие «опасность». В данном случае риск трактуется как более широкое понятие по сравнению с опасностью и определяется как один из видов опасности, связанной с политической, социальной и экономической деятельностью людей, реально осознаваемой, вероятностно оцениваемой и для минимизации последствий которой имеются наличные ресурсы и возможности.

Также риск определяется через категорию цели. Согласно данному подходу риск - это возможность таких последствий принимаемых стратегических решений, при которых поставленные цели частично или полностью не достигаются. «Сущность риска - не ущерб, наносимый реализацией решения, а возможность отклонения от цели, ради достижения которой принималось решение» Альгин А.П. Риск в предпринимательстве. [Текст]: Учебное пособие /А.П. Альгин. - СПб.: Питер, 2012. - 560с. - ISBN 978-5-4319-0010-5.

Активно в определении понятия «риск» используется категория вероятности. Так, например, с точки зрения теории системности риски рассматриваются как свойство, присущее любым видам целесообразной деятельности и проявляющееся как вероятностная неопределенность реализации целевых функций, характер, содержание, направленность и условия, достижения которых до конца не ясны субъекту, принимающему решения. В теории принятия решений риск в основном определяется через категорию «альтернатива». Предпринимательский риск в этом случае - это сознательный выбор из некоего множества альтернатив, по каждому из которых имеется вероятностная оценка возможных потерь.

Из сказанного вытекает определение понятия «экономический риск», согласно которому экономические риски - это результат экономических действий, обусловленных принятием решений о производстве и потреблении товаров (услуг) в условиях асимметричности и неполноты информации о возможных последствиях и величинах потерь, проявляющихся в виде возможного результата, ведущего к неэффективному и нерациональному распределению и потреблению материальных и финансовых ресурсов, ограничивающего их свободное альтернативное использование и снижающего вероятность предельного уровня.

В свою очередь, под предпринимательским риском понимается возможность недостижения цели (выраженной в виде определенных параметров функционирования), стоящей перед хозяйствующим субъектом. В качестве целей могут быть заданы, например, получение прибыли, достижение определенных объемов сбыта, величины охватываемого рынка, минимизация различных видов потерь, возникающих в процессе производственно-сбытовой деятельности, нахождение оптимальной величины производственных запасов, оптимизация использования трудовых, материальных и финансовых ресурсов, достижение определенных критериев эффективности деятельности предприятия Вишняков Я.Д. Общая теория рисков. [Текст]: Учебное пособие /Я.Д. Вишняков, Н.Н. Радаев. - М.: Издательский центр «Академия», 2010. - 368 с. - ISBN 978-5-7695-5396-7.

Факторы, вызывающие предпринимательские риски, можно условно разделить на две группы: субъективные и объективные; внешние и внутренние.

В группу «Объективные факторы» включены такие обстоятельства, имеющие важное значение, как «Качество активных ресурсов» и «Качество ситуации». При этом к категории «Качество активных ресурсов» следует отнести все то, что потребуется предпринимателю для обеспечения планируемого им бизнеса, в частности, качество привлекаемых собственных и заемных финансово-экономических и материальных средств.

Все остальное, чем предприниматель не в силах управлять, что ему неподвластно, но что существенно влияет на финансово-экономические результаты предпринимательской деятельности, относится к категории «Качество ситуации». Качество ситуации обуславливают обстоятельства, диктуемые экономической, политической и социальной обстановкой в стране или тех странах, где предприниматель ведет свое дело, а также качество работающего с ним персонала, добросовестность партнеров и т.д.

Вторую группу, условно названную «Субъективные факторы», составляют характеристики личности предпринимателя. Условия предпринимательской деятельности в России значительно отличаются от условий в странах со сложившейся рыночной экономикой.

Поэтому наряду с рассмотренными факторами, влияющими на уровень предпринимательского риска в этих странах, в отечественной экономике существует ряд факторов, специфических для нашей страны.

Анализ современного состояния экономики России позволяет выделить следующие факторы, вызывающие возникновение предпринимательского риска:

- необязательность и безответственность хозяйствующих субъектов в стране;

- нечеткость и непрерывное изменение законодательных и нормативных актов, регулирующих деятельность предприятий, фирм и организаций;

- неустойчивые темпы инфляции;

- отсутствие реального хозяйственного права, что препятствует снижению общего уровня риска через контрактные отношения;

- отсутствие персональной ответственности значительной части предпринимателей за результаты своей деятельности, что увеличивает уровень риска любого из их решений;

- увеличение численности работников аппарата управления;

- низкий уровень базового образования предпринимателей.

Все воздействующие факторы по отношению к хозяйствующему субъекту можно подразделить на две группы - внешние и внутренние. Рассмотрим каждую группу факторов.

Под внешними факторами следует понимать те условия, которые предприниматель или руководитель, как правило, не может изменить, но должен учитывать, поскольку они сказываются на конечных результатах. К основным внешним факторам обычно относят факторы прямого воздействия и факторы косвенного воздействия. В подгруппу факторов прямого воздействия включены: законодательство, регулирующее деятельность предприятий (фирм, организаций); непредвиденные действия государственных и местных органов власти; действующая налоговая система; система взаимоотношений с деловыми партнерами; конкуренция при производстве продукции (работ, услуг) и др. Гранатуров В.М. Экономический риск: сущность, методы измерения, пути снижения. [Текст]: Учебное пособие /В.М. Гранатуров. - М.: ДиС, 2012. - 154с. - ISBN 978-5-8018-0060-3

К подгруппе факторов косвенного воздействия принадлежат: политическая и экономическая обстановка в стране, экономическое положение отрасли деятельности, международные действия, стихийные бедствия, научно-технический прогресс и др. Все названные факторы связаны друг с другом.

Эффективность измерения и регулирования степени риска во многом определяется знанием и пониманием его классификации. Устоявшихся критериев, позволяющих однозначно классифицировать все риски, не существует из-за специфики деятельности хозяйственных субъектов, различных проявлений рисков и их различных источников. Следует отметить, что все классификации носят весьма условный характер, и на практике зачастую трудно провести четкую границу между различными группами рисков.

В зависимости от основной причины возникновения риски подразделяются на природно-естественные (пожар, наводнение), экологические (загрязнение окружающей среды), политические (изменение политический ситуации в стране), транспортные (связанные с перевозкой грузов транспортом), коммерческие (опасность потерь в процессе финансово-хозяйственной деятельности) Ермасова Н.Б. Риск-менеджмент организации. [Текст]: Учебное пособие /Н.Б. Ермасова. - М.: Дашков и Ко, 2013. - 203с. - ISBN 978-5-394-01777-3.

Под политическими рисками понимается невозможность осуществления хозяйственной деятельности в результате военных действий, революции, обострения внутренней ситуации, национализации, конфискации товаров и предприятий, отказа нового правительства выполнять обязательства старого, отсрочки (моратория) на внешние платежи, изменения налогового законодательства, запрета или ограничения конвертации национальной валюты в валюту платежа.

Коммерческие риски по структурному признаку делятся на имущественные, производственные, торговые и финансовые. Имущественный риск - вероятность потерь имущества по причине кражи, перенапряжения технических и технологических систем. Производственный риск связан с убытком от остановки производства вследствие воздействия различных факторов, таких как гибель и повреждение основных производственных фондов, внедрение новой техники.

Под торговыми рисками подразумевается возможный убыток по причине задержки платежей в период транспортировки товара и т.п. Финансовые риски - это вероятность потерь денежных средств. Финансовые риски подразделяются на риски, связанные с покупательской способностью денег, и риски, связанные с вложением капитала. Риски, связанные с покупательской способностью денег, включают в себя инфляционные и дефляционные риски, валютные риски и риск ликвидности. Риски, связанные с вложением капитала, делятся на риск упущенной выгоды, риск снижения доходности и риск прямых финансовых потерь.

Инфляционный риск возникает при росте инфляции, когда получаемые денежные доходы обесцениваются. Дефляционный риск имеет место при росте дефляции, когда происходит падение уровня цен, влекущее за собой снижение доходов. Валютные риски - опасность валютных потерь, связанных с изменением курса одной валюты по отношению к другой. Риск ликвидности определяется как возможность потерь при реализации ценных бумаг или других товаров из-за изменения оценки их качества или потребительской стоимости Назарова, И.Г. Управление рисками в предпринимательской деятельности. [Текст]: Учебное пособие /И.Г. Назарова. - Ухта: УГТУ, 2009. - 136с. - ISBN 978-5-88179-292-0.

Риск упущенной выгоды - риск наступления косвенного финансового ущерба (неполучения прибыли) в результате неосуществления какого-либо мероприятия (страхования, инвестирования и т.п.). Риск снижения доходности - возможность снижения процентов или дивидендов по портфельным инвестициям, по вкладам и кредитам. Риск снижения доходности включает процентные и кредитные риски.

Процентные риски - опасность потерь кредитных учреждений от превышения ставки процента к выплате над процентом к получению, а также риски потерь инвесторов в связи с изменением дивидендов, процентов по облигациям, сертификатам и другим ценным бумагам. Кредитные риски - опасность неуплаты заемщиком основного долга и процентов по нему. К кредитным рискам также относится возможность невыплаты процентов и сумм по долговым ценным бумагам. Кредитный риск может выступать как разновидность риска прямых финансовых потерь.

Риск прямых финансовых потерь включает биржевой риск как опасность потерь от биржевых сделок (риск неплатежа по коммерческим сделкам, риск неуплаты комиссионного вознаграждения брокерской фирмы), селективные риски как риски неправильного выбора способа вложения капитала, вида ценных бумаг при формировании инвестиционного портфеля, риск банкротства (опасность в результате неправильного выбора способа вложения капитала, полной потери предпринимателем собственного капитала и неспособность рассчитаться по взятым на себя обязательствам, в результате чего предприниматель становится банкротом).

По сфере проявления риска можно при классификации отталкиваться от анализа потерь, в числе которых выделяют материальные, трудовые, финансовые потери времени Организация предпринимательской деятельности. [Текст]: Учебное пособие/ Под ред. В.Я. Горфинкеля. - М.: Проспект, 2013. - 408 с. - ISBN 978-5-392-08936-9. Материальные виды потерь проявляются в непредусмотренных предпринимательским проектом дополнительных затратах или прямых потерях оборудования, имущества, продукции, сырья, энергии и т.д. По отношению к каждому отдельному из перечисленных видов потерь используются свои единицы измерения. Наиболее естественно определять материальные потери в тех же единицах, в которых измеряется количество данного вида материальных ресурсов, то есть в физических единицах веса, объема, площади и др.

Трудовые потери представляют потери рабочего времени, вызванные случайными, непредвиденными обстоятельствами. В непосредственном измерении трудовые потери выражаются в человеко-часах, человеко-днях или просто часах рабочего времени. Перевод трудовых потерь в стоимостное, денежное выражение осуществляется путем умножения трудочасов на стоимость (цену) одного часа.

Финансовые потери - это прямой денежный ущерб, связанный с непредусмотренными платежами, выплатой штрафов, уплатой дополнительных налогов, потерей денежных средств. Кроме того, финансовые потери могут быть при недополучении денег из предусмотренных источников, при невозврате долгов, неоплате покупателем поставленной ему продукции, уменьшении выручки вследствие снижения цен на реализуемые продукцию и услуги.

Особые виды денежного ущерба связаны с инфляцией, изменением валютного курса рубля, дополнительным к узаконенному изъятием средств предприятий в государственный (республиканский, местный) бюджет.

Потери времени существуют тогда, когда процесс предпринимательской деятельности идет медленнее, чем было намечено. Прямая оценка таких потерь осуществляется в часах, днях, неделях, месяцах запаздывания в получении намеченного результата. Чтобы перевести оценку потерь времени в стоимостное измерение, необходимо установить, к каким потерям дохода, прибыли от предпринимательства способны приводить случайные потери времени.

Возможна также классификация рисков по факту реализации рискового события (данный подход сочетает в себе и причину возникновения, и сферу проявления риска, например, риск потери денежных средств в результате отказа контрагентов от своих обязательств). Исходя из подхода, положенного в основу рассмотрения источников и факторов риска с выделением трех стадий производственно-сбытовой деятельности, риски целесообразно разделить на следующие группы: риски снабжения; производственно-технологические риски; сбытовые риски Растова, Ю.И. Экономика организации (предприятия). [Текст]: Учебное пособие /Ю. И. Растова, С.А. Фирсова. - М.: КноРус, 2013. - 280 с. - ISBN 978-5-406-00965-9.

Помимо приведенных классификаций, риски можно классифицировать по другим признакам. По последствиям принято разделять риски на три категории:

- допустимый риск - это риск решения, в результате неосуществления которого предприятию грозит потеря прибыли; в пределах этой зоны предпринимательская деятельность сохраняет свою экономическую целесообразность, т.е. потери имеют место, но они не превышают размер ожидаемой прибыли;

- критический риск - это риск, при котором предприятию грозит потеря выручки; иначе говоря, зона критического риска характеризуется опасностью потерь, которые заведомо превышают ожидаемую прибыль и, в крайнем случае, могут привести к потере всех средств, вложенных предприятием в проект;

- катастрофический риск - риск, при котором возникает неплатежеспособность предприятия; потери могут достигнуть величины, равной имущественному состоянию предприятия. Также к этой группе относят любой риск, связанный с прямой опасностью для жизни людей или возникновением экологических катастроф.

Согласно одному из подходов, высказанному Романовым В.С., теория риска позволяет выделить наиболее общие группы рисков Романов, В.С. Рискообразующие факторы: характеристика и влияние на риски. [Текст] / В.С. Романов, А.В. Бутуханов //Управление риском. - 2009. - № 3. - С.10-12. - ISSN 1684-6303:

- организационные риски: в этот пункт можно включить риски, связанные с ошибками менеджмента компании, ее сотрудников; проблемами системы внутреннего контроля, плохо разработанными правилами работ и пр., то есть риски, связанные с внутренней организацией работы компании;

- рыночные риски - это риски, связанные с нестабильностью экономической конъюнктуры: риск финансовых потерь из-за изменения цены товара, риск снижения спроса на продукцию, риск потери ликвидности и пр.;

- кредитные риски - риск того, что контрагент не выполнит свои обязательства в срок. Эти риски существуют как у банков (классический риск невозврата кредита), так и предприятий, имеющих дебиторскую задолженность и организаций, работающих на рынке ценных бумаг;

- юридические риски - это риски потерь, связанных с тем, что законодательство или не было учтено вообще, или изменилось в период сделки; риск несоответствия законодательств разных стран; риск некорректно составленной документации, в результате чего контрагент не может выполнить условия договора;

- технико-производственные риски - риск нанесения ущерба окружающей среде (экологический риск); риск возникновения аварий, пожаров, поломок; риск нарушения функционирования объекта вследствие ошибок при проектировании и монтаже, ряд строительных рисков и пр.

В той или иной мере выделенные группы рисков присутствуют в деятельности всех хозяйствующих субъектов.

Данная базовая классификация дополняется частными классификациями, основывающимися на специфике хозяйствующих субъектов.

1.2 Основные способы оценки рисков в деятельности предприятия (организации, фирмы)

Анализ литературы и практический опыт показывают, что цели оценки риска, возможности получения необходимой информации, а также затраты времени, финансовых или иных ресурсов, которые предприниматели или управленцы считают приемлемыми для проведения данной работы, могут существенно различаться. Именно поэтому существующие подходы, конкретные методики и формы представления информации по оценке риска весьма разнообразны. В частности, различают количественную и качественную оценку риска.

Качественный подход заключается в детальном и последовательном рассмотрении содержательных факторов, несущих неопределенность, и завершается формированием причин основных рисков. Методика качественной оценки рисков проекта внешне представляется очень простой - описательной, но, по существу она должна привести аналитика-исследователя к количественному результату - стоимостной оценке выявленных рисков, их негативных последствий и «стабилизационных» мероприятий. Таким образом, главная задача качественного подхода - выявить и идентифицировать возможные виды рисков, свойственные изучаемому объекту.

Количественный подход к анализу рисков сводится к определению некоего параметра характеристики рисковой ситуации, выраженного в виде определенной величины. Такая оценка риска отличается не только многообразием, но и сложностью представления в баллах, процентах, ожидаемом ущербе (денежных единицах, натуральных показателях) в абсолютном выражении и в расчете на единицу вложенного капитала, с выделением по показателю величины возможных потерь зон допустимого, критического и иных рисков Софьина, Е.В. Системный подход управления лизинговыми рисками. [Текст]: Учебное пособие /Е.В. Софьина, И.Г. Егорова //Общество и экономика. - 2013. - № 8. - С.11-12. - ISSN 0207-3676.

На практике представляется достаточно затруднительным провести четкую границу между качественным и количественным подходами к анализу рисков, поскольку практически каждый метод сочетает в себе описательную и расчетную составляющие.

Современная экономическая наука предлагает различные подходы к группировке методов анализа и оценки рисков. Проведенный анализ существующих методов позволил выделить следующие основные подходы к данному процессу: теоретический и эмпирический. Теоретический подход выражает требования к результатам определения решений, связанных с риском. Риск рассчитывается при этом не на основе прошлого опыта, а путем логических рассуждений.

Эмпирический подход рассматривает ожидаемый риск, экстраполируя его на базе прошлых, уже изученных событий, обобщения информации массовых фактов и явлений. В ходе количественной оценки риска следует знать размеры реальной стоимости предмета, объекта, подвергающейся риску, величину ожидаемой прибыли, убытка. Обычно первый параметр бывает, известен уже в момент принятия решения, а размеры прибыли или убытка могут быть определены лишь с известной долей неопределенности.

Рассмотрим далее способы, которые могут быть применимы для оценки риска. В числе прикладных способов оценки риска можно выделить статистический, экспертный, расчетно-аналитический.

Статистический способ состоит в том, что изучается статистика потерь, имевших место в аналогичных видах предпринимательской деятельности, устанавливается частота появления определенных уровней потерь. Если статистический массив достаточно представлен, то частоту возникновения данного уровня потерь можно в первом приближении приравнять к вероятности их возникновения и на этой основе построить кривую вероятностей потерь, которая и есть искомая кривая риска. Необходимо отметить одно важное обстоятельство Экономика организации (предприятия). [Текст]: Учебное пособие /Под ред. В.Я. Горфинкеля. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2013. - 608 с. - ISBN 978-5-238-00517-2.

Определяя частоту возникновения некоторого уровня потерь путем деления числа соответствующих случаев на их общее число, следует включать в общее число случаев и те предпринимательские сделки, в которых потерь не было, а был выигрыш, то есть превышение расчетной прибыли. Иначе показатели вероятностей потерь и угрозы риска окажутся завышенными.

Экспертный способ, известный под названием метода экспертных оценок, применительно к предпринимательскому риску может быть реализован путем обработки мнений опытных предпринимателей или специалистов. Желательно, чтобы эксперты выработали свои оценки вероятностей возникновения определенных уровней потерь, по которым затем можно было бы найти среднее значение экспертных оценок и с их помощью построить кривую распределения вероятностей. Можно даже ограничиться получением экспертных оценок вероятностей возникновения определенного уровня потерь только в характерных точках. Иными словами, надо установить экспертным образом показатели наиболее вероятных допустимых, критических и катастрофических потерь, имея в виду как их уровни, так и вероятности.

Расчетно-аналитический способ показателей предпринимательского риска базируется на теоретических представлениях. Вместе с тем, прикладная теория рисков хорошо разработана только применительно к страховому и игровому риску.

Элементы теории игр в принципе применимы ко всем видам предпринимательского риска, но прикладные математические методы оценочных расчетов производственного, коммерческого, финансового риска на основе теории игр пока широко не применяются.

Укрупненная блок-схема демонстрирует организационный процесс оценки риска от выявления факторов риска до разработки конкретных мероприятий по возможному снижению степени риска. Необходимо отметить, что оценка конкретного вида риска предполагает как определение финансовой состоятельности, реальности отдельного решения или проекта в целом, так и расчет эффективности вложения средств в данный проект. Для практического применения такая схема организации работ требует, естественно, детализации.

С учетом вышеизложенного можно сделать общий вывод, что риск имеет математически выраженную вероятность наступления потери, которая опирается на статистические данные и может быть рассчитана с достаточно высокой степенью точности.

Чтобы количественно определить величину риска, необходимо знать все возможные последствия отдельного действия и вероятность их возникновения. Вероятность означает возможность получения определенного результата. Применительно к экономическим задачам методы теории вероятности сводятся к определению значений вероятности наступления событий и к выбору из возможных событий самого предпочтительного события, исходя из наибольшей величины математического ожидания. Иначе говоря, математическое ожидание какого-либо события равно абсолютной величине этого события, умноженной на вероятность его наступления.

В абсолютном выражении риск может определяться величиной возможных потерь в материально-вещественном или стоимостном выражении, если вид такого ущерба поддается измерению в данной форме.

В относительном выражении риск определяется как величина возможных потерь, отнесенная к некоторой базе, за которую наиболее удобно принимать Гранатуров, В.М. Экономический риск: сущность, методы измерения, пути снижения. [Текст]: Учебное пособие /В.М. Гранатуров. - М.: ДиС, 2012. - 154с. - ISBN 978-5-8018-0060-3:

- имущественное состояние предпринимателя;

- общие затраты ресурсов на данный вид предпринимательской деятельности;

- ожидаемый доход от предпринимательства.

Применительно к предприятию, компании в качестве базы для определения относительной величины риска целесообразно принимать стоимость основных и оборотных средств предприятия или намеченные суммарные затраты на данный вид предпринимательской деятельности, или расчетную прибыль. Выбор той или иной базы не имеет принципиального значения, но следует предпочесть показатель, определяемый с более высокой степенью достоверности.

Оценка риска осуществляется также с учетом следующих параметров.

Экономические границы - пределы риска определяются, с одной стороны, тем, в какой мере готов предприниматель идти на риск, если ресурсы, которыми он распоряжается, соответствуют целям, задачам конкретного проекта либо развития предприятия в целом, позволяют осуществить проект. К числу таких параметров, влияющих на границы риска, можно отнести устойчивость производства и реализации продукции, прибыльность бизнеса, платежеспособность, четкий учет.

С другой стороны, хозяйственный руководитель идет на риск, если он считает, уверен, что надежно управляет наличными ресурсами. А именно:

- поддерживается рациональная структура основных и оборотных средств, чем достигается в первую очередь требуемое качество продукции; нет излишних запасов сырья, нет и нереализованной продукции;

- поддерживается соответствующий страховой фонд, использование которого для покрытия потерь не нарушает сбалансированного развития предприятия;

- в процессе принятия решений достигнут уровень компетентности, необходимый для получения, обработки и анализа требуемой информации.

К перечисленным факторам, определяющим границы риска, следует добавить и обстановку, в том числе социально-политическую, в которой принимается решение, связанное с риском, личное материальное положение предпринимателя в конкретный момент времени и интуицию руководителя Ермасова, Н.Б. Риск-менеджмент организации. [Текст]: Учебное пособие /Н.Б. Ермасова. - М.: Дашков и Ко, 2013. - 203с. - ISBN 978-5-394-01777-3.

Помимо экономических существуют правовые границы риска. В действительности ввести все, что касается риска, в юридические, правовые рамки непросто. Ведь, потери, связанные с принятием какого-либо решения, не могут быть достоверно оценены даже в тот самый момент, когда они происходят. И нужен тщательный и продолжительный анализ для того, чтобы определить, имелась ли соответствующая информация в момент принятия решения и если имелась, то была ли она должным образом оценена и учтена. Поэтому трудно указать границу между плохо оцененным риском и злым умыслом, тем более что полученные результаты могут быть следствием не отдельного решения, а целенаправленной деятельности.

Еще более тонкая с юридической точки зрения ситуация возникает тогда, когда неучтенный риск в ходе принятия решения привел не к полному провалу, а к недополучению части прибыли. В этом случае не представляется возможным юридически установить виновника потерь.

Рассмотрение экономических и правовых границ риска дополним далее определениями зон риска. Область, в которой потери не ожидаются, можно назвать безрисковой зоной. Под зоной допустимого риска понимается область сделок, которые чреваты потерями, но они меньше ожидаемой прибыли Иванов, А.А. Риск-менеджмент. [Текст]: Учебное пособие /А.А. Иванов, С.Я. Олейников, С.А. Бочаров. - М.: Издательский центр ЕАОИ, 2012. - 193с. - ISBN 978-5-373-00013-6.

Следующая, более опасная область, называется зоной критического риска. Это область, характеризуемая возможностью потерь, превышающих величину ожидаемой прибыли и достигающих в пределе величины денежного объема операции, исчисляемого полной расчетной выручкой от предпринимательской сделки, то есть суммой затрат и прибыли. Иначе говоря, зона критического риска характеризуется опасностью потерь, которые заведомо превышают ожидаемую прибыль в пределе, максимуме, могут привести к невозместимой потере всех средств, вложенных предпринимателем в дело, в бизнес. В последнем случае предприниматель не только не получает от сделки никакого дохода, но несет убытки в сумме всех своих бесплодных затрат.

Кроме критического целесообразно рассматривать еще более устрашающий - катастрофический риск. Зона катастрофического риска представляет область потерь, которые по своей величине превосходят критический уровень, ожидаемую выручку и в максимуме могут достигать величины, равной всему собственному капиталу, имущественному состоянию предпринимателя или превосходить его. Катастрофический риск способен привести к краху, банкротству предпринимателя, закрытию его дела и распродаже имущества. К категории катастрофического следует относить вне зависимости от имущественного или денежного ущерба риск, связанный с прямой опасностью для жизни людей или возникновением экологических катастроф.

1.3 Методы нейтрализации и минимизации уровня риска на предприятии

Поскольку любого рода предпринимательская деятельность связана с возможностью возникновения негативных последствий, неблагоприятных результатов, возникает потребность разработки методов и средств, уменьшающих вероятность их появления либо локализирующих отрицательные последствия.

Целенаправленные действия по ограничению или минимизации риска в системе экономических отношений носят название риск-менеджмент (приложение А). На основе проведенного исследования выделим основные методы управления предпринимательскими рисками Бахрамов Ю.М. Финансовый менеджмент. [Текст]: Учебное пособие для бакалавров /Ю.М. Бахрамов, В.В. Глухов. - СПб.: Питер, 2012. - 496 с. - ISBN 978-5-49807-928-8: избежание и лимитирование; диверсификация; передача и хеджирование; самострахование; страхование.

Рассмотрим подробно характеристику каждого из указанных методов управления рисками на предприятии. Избежание и лимитирование концентрации степени риска - направление нейтрализации предпринимательских рисков, являющееся наиболее радикальным и заключающееся в попытке избежать любого возможного для предпринимательской фирмы риска.

Избежание риска заключается в разработке следующих мероприятий внутреннего характера:

- отказ от осуществления операций, уровень риска по которым чрезмерно высок. Несмотря на высокую эффективность этой меры, ее использование носит ограниченный характер, так как большинство финансовых операций связано с осуществлением основной производственно-коммерческой деятельности и обеспечивающий регулярное поступление доходов и формирование его прибыли;

- отказ от использования в высоких объемах заемного капитала. Снижение доли заемных средств в хозяйственном обороте позволяет избежать одного из наиболее существенных рисков - потери финансовой устойчивости предприятия. Вместе с тем, такое избежание риска влечет за собой снижение эффекта финансового левериджа, то есть возможности получения дополнительной суммы прибыли на вложенный капитал;

- отказ от чрезмерного использования оборотных активов в низколиквидных формах. Повышение уровня ликвидности активов позволяет избежать риска неплатежеспособности предприятия в будущем периоде. Однако такое избежание риска лишает предприятие дополнительных доходов от расширения объемов продажи продукции в кредит и частично порождает новые риски, связанные с нарушением ритмичности операционного процесса из-за снижения размера резервных запасов сырья, материалов, готовой продукции;

- отказ от использования временно свободных активов в краткосрочных финансовых вложениях. Эта мера позволяет избежать депозитного и процентного риска, однако порождает инфляционный риск, а также риск упущенной выгоды Иванов А.А. Риск-менеджмент. [Текст]: Учебное пособие /А.А. Иванов, С.Я. Олейников, С.А. Бочаров. - М.: Издательский центр ЕАОИ, 2012. - 193с. - ISBN 978-5-373-00013-6.

Перечисленные и другие формы избежания риска, несмотря на свой радикализм в отвержении отдельных их видов, лишает предприятие дополнительных источников формирования прибыли, а соответственно отрицательно влияет на темпы его экономического развития и эффективность использования собственного капитала.

Одним из методов снижения рисков в предпринимательской деятельности является диверсификация. Диверсификация - это распределение усилий капиталовложений между разнообразными видами деятельности, непосредственно не связанными друг с другом.

По определению Ф. Котлера, стратегию роста можно разработать на основе анализа, проведенного на трех уровнях. На первом уровне выявляются возможности, которыми предприятие может воспользоваться при нынешних масштабах деятельности (возможности интенсивного роста). На втором уровне выявляют возможности, интеграции с другими элементами маркетинговой системы отрасли (возможности интеграционного роста). На третьем этапе выявляются возможности, открывающиеся за пределами отрасли (возможности диверсификационного роста).

Диверсификационный рост оправдан в тех случаях, когда отрасль не дает фирме возможности для дальнейшего роста или когда возможности роста за пределами этой отрасли значительно привлекательнее. В своей деятельности предприятия может использовать следующие типы диверсификации:

- концентрическая диверсификация - пополнение своей номенклатуры изделиями и услугами, которые с технической или маркетинговой точки зрения похожи на выпускаемую предприятием продукцию.

- горизонтальная диверсификация - пополнение своего ассортимента изделиями или услугами, которые никоим образом не связаны с основной деятельностью предприятия, но могут вызвать интерес у потребителей.

- конгломерантная диверсификация - пополнение своего ассортимента изделиями, не имеющими никакого отношения ни к применяемой фирмой технологии, ни к ее нынешним товарам и сферам деятельности. На практике чаще всего встречается использование горизонтальной диверсификации Растова Ю.И. Экономика организации (предприятия). [Текст]: Учебное пособие /Ю.И. Растова, С.А. Фирсова. - М.: КноРус, 2013. - 280 с. - ISBN 978-5-406-00965-9.

Характеризуя механизм диверсификации в целом, следует отметить, что он избирательно воздействует на снижение негативных последствий отдельных рисков. Обеспечивая несомненный эффект в нейтрализации комплексных рисков несистематической группы, он не дает эффекта в нейтрализации подавляющей части систематических рисков, в первую очередь инфляционного и налогового. Поэтому использование этого механизма носит на предприятии ограниченный характер. Кроме того, на практике диверсификация может не только уменьшить, но и увеличить риск. Увеличение риска происходит в случае, если предприниматель вкладывает средства в область деятельности, в которой его знания и управленческие способности ограничены.

Передача (трансфер) риска - следующий метод минимизации предпринимательского риска. Выделяем три причины, по которым передача риска выгодна как для стороны передающей (трансфера), так и для принимающей (трансфери):

- потери, которые велики для стороны, передающей предпринимательский риск, могут быть незначительны для стороны, риск на себя принимающей;

- трансфери может знать лучшие способы и иметь лучшие возможности для сокращения возможных потерь, чем трансфер;

- трансфери может находиться в лучшей позиции для сокращения потерь или контроля за хозяйственным риском.

Основной способ передачи предпринимательского риска - это передача риска через заключение контракта. Передача риска таким способом производится путем заключения следующих типов контрактов:

- Аренда - широко используемый метод передачи рисков. Широкое распространение получила финансовая аренда (лизинг). Часть рисков, связанных с арендованным имуществом, остается лежать на собственнике: полностью, например риск физических повреждений собственности, увеличение налогов на имущество, или частично, например риск снижения коммерческой ценности объекта. Однако весомая часть рисков может быть передана путем специальных оговорок в договоре аренды. Согласно ст. 669 ГК РФ к арендатору полностью переходит риск случайной гибели и риск случайной порчи арендованного имущества в момент передачи ему этого имущества. Арендодатель, передавая имущество в аренду, может гарантировать себе постоянный доход на определенный период. Но при длительном сроке аренды возрастает риск и для арендодателя, и для арендатора, так как трудно предсказать будущее изменение коммерческой ценности арендованного имущества, а следовательно, и изменение размера арендной платы. Возможное решение, снижающее риск собственника имущества, в этом случае может быть связано с фиксированной рентой, то есть установлением арендной платы в процентах к объему продаж арендатора, но не ниже определенной фиксированной суммы.

- Договора, связанные с продажей, обслуживанием и снабжением товаров и услуг, также предоставляют предпринимательской фирме широкие возможности по снижению риска путем их передачи. Производитель или дистрибьютор обычно предлагает потребителю гарантию устранения дефектов либо замены недоброкачественного товара или недоброкачественно выполненной услуги.

- Контракт-поручительство. В подобном контракте фигурируют всегда три стороны: первое лицо - поручитель, второе - принципал, третье - кредитор. Поручитель дает гарантии кредитору в том, что долг принципала будет возвращен вне зависимости от успеха или неудачи деятельности принципала. Принципал также обязуется возвратить долг, но доля риска, которую в случае неудачи принципал не сможет покрыть собственными средствами, переносится на поручителя.

- Договор факторинга (финансирование под уступку денежного требования). В факторинговых операциях участвуют три стороны: фактор-посредник, которым выступает коммерческий банк или иные кредитные организации, а также другие коммерческие организации, имеющие лицензию на осуществление деятельности такого вида; предприятие-поставщик; предприятие-покупатель. Факторинг позволяет предпринимательской фирме, передающей свои долговые обязательства фактор-посреднику, получить гарантию на получение всех платежей, уменьшая, таким образом, кредитный риск предприятия.

Хеджирование финансовых рисков путем осуществления соответствующих операций с производными ценными бумагами является высокоэффективным механизмом уменьшения возможных финансовых потерь при наступлении рискового случая. В зависимости от используемых видов производных ценных бумаг различают следующие механизмы хеджирования рисков Софьина Е.В. Системный подход управления лизинговыми рисками. [Текст]: Учебное пособие /Е.В. Софьина, И.Г. Егорова //Общество и экономика. - 2013. - № 8. - С.11-12. - ISSN 0207-3676. Первый способ, то есть приобретение опционов на закупку товаров и услуг, позволяет предпринимательской фирме получить уверенность в том, что интересующие ее товары или услуги по заранее известной цене ей гарантированы.

Второй способ - это заключение на бирже с поставщиками растущих в цене товаров и услуг фьючерсных контрактов на их закупку. Заключая фьючерсный контракт на покупку товара или услуг, предпринимательская фирма, с одной стороны, получает некоторую гарантию получения товара или услуги в нужный срок по оговоренной цене, снижая тем самым риск снабжения и инфляционный риск.

С другой стороны, предпринимательская фирма не лишается возможности отказаться от контракта в том случае, если она найдет альтернативные каналы снабжения и сможет заключить другой, более выгодный контракт.

Рассмотренными способами минимизации риска снабжения также можно снизить и риск сбыта продукции или услуги, соответственно приобретая опционы и фьючерсы на поставку товара или услуги.

Следующим методом минимизации риска является страхование. Страхование представляет собой отношения по защите имущественных интересов физических и юридических лиц при наступлении определенных событий (страховых случаев) за счет денежных фондов, формируемых из уплачиваемых ими страховых взносов (страховых премий). При этом потенциальный страховой интерес предпринимателей связан с получением покрытия по максимально возможному количеству риска. Однако страховщик при решении вопроса о принятии ответственности должен, прежде всего, исходить из вероятностного характера наступления страхового случая, не зависящего от воли страхователя. Внутренние риски далеко не всегда отвечают этому требованию. Следовательно, при осуществлении предпринимательской деятельности страхованию могут подлежать в первую очередь внешние риски.

Можно выделить три стадии кругооборота средств в процессе товарного производства, на которые обеспечивается страховая защита. Первая стадия связана с инвестированием капитала, которое может быть осуществлено в основные фонды и оборотные средства, научно-техническую продукцию, а также в ценные бумаги. Страховое обеспечение вложенных капиталов осуществляется с помощью страхования инвестиций и финансовых гарантий.

Страховая защита предпринимателей на второй стадии кругооборота может быть обеспечена различными видами страхования имущества, гарантирующими компенсацию ущерба от различных стихийных бедствий, неправомерных действий третьих лиц, и страхования гражданской ответственности, возмещающими потери предпринимателя в связи с необходимостью покрывать вред, причиненный деятельности предприятия третьими лицами.

...