Анализ и оценка рисков в деятельности предприятия (на примере ООО "Волгоградагролизинг")

На третьей стадии кругооборота осуществляется страхование риска неплатежа, экспортных кредитов и т.д. Особенностью той подотрасли является то, что она занимает промежуточное положение между страхованием имущества и страхованием ответственности Сухович И.С. Управление финансовыми рисками при осуществлении коммерческих сделок. [Текст]: Монография /И.С. Сухович. - СПб.: Издательство Санкт-Петербургского университета управления и экономики, 2012. - 134 с. - ISBN 978-5-94047-254-4.

В принципе страхование можно отнести к методу передачи риска посредством заключения контракта, где в роли трансфери в данном случае выступает страховая компания, но, учитывая вышеизложенное, считаем необходимым выделение страхования в отдельный метод минимизации риска, который имеет ряд ограничений. В первую очередь, это цена. Иногда премия, запрашиваемая страховщиком за принятие на себя риска, превышает ту цену, которую принципиальный страхователь считает разумной или в состоянии заплатить за риск.

Следующим ограничением является невозможность застраховать некоторые виды риска, так как они не принимаются к страхованию. Эти риски либо являются нестрахуемыми, либо вероятность наступления рискового события очень велика и страховые компании не берутся страховать данный вид риска или вводят очень высокие платежи. Цена и ограниченность страхования прямо взаимосвязаны между собой, так как страхователь принимает на себя тот риск, потери от которого он может оценить и учесть при расчетах страховых тарифов. Определяя стратегию в отношении страховых рисков, предпринимательская фирма должна хорошо ориентироваться на страховом рынке, выбирая наиболее подходящие для конкретной сделки условия страхования, которые оговариваются в договоре страхования.

Управление предпринимательскими рисками также возможно по средствам самострахования, под которым понимается создание предприятием специального резервного фонда (фонда риска) за счет отчисления из прибыли на случай возникновения непредвиденной ситуации.

Механизм этого направления нейтрализации предпринимательских рисков основан на резервировании предприятием части финансовых ресурсов, позволяющем преодолеть негативные финансовые последствия по тем финансовым операциям, по которым эти риски не связаны с действиями контрагентов, как правило, это децентрализованный, организационно обособленный фонд преимущественно в виде денежных средств хозяйствующего субъекта.

Самострахование целесообразно в том случае, когда стоимость страхуемого имущества относительно невелика по сравнению с имущественными и финансовыми критериями всего бизнеса. Порядок формирования и использования фонда должен регламентироваться в уставе предприятия. Фонд должен формироваться за счет чистой прибыли, остающейся в распоряжении предприятия. Отчисления в фонды по неопределенным обязательствам (фонды риска) представляют собой средства, зарезервированные для покрытия вероятных будущих затрат и потерь, сумму которых на данный момент установить нельзя. Эти отчисления увеличивают издержки производства и соответственно снижают облагаемую прибыль Стратегический менеджмент. [Текст]: Учебное пособие /Под ред. Ю.Т.Шестопал, В.Д. Дорофеев. - М.: КНОРУС, 2013. - 320с. -- ISBN 978-5-406-01099-0.

Перераспределение финансовых потоков приводит к изменению стоимости чистых активов предприятия, рассчитанной с учетом ожидаемых денежных поступлений. Таким образом, в качестве критерия экономической эффективности применения методов управления риском можно использовать их влияние на изменение стоимости предприятия, рассчитанной на начало и окончание финансового периода. Влияние всех известных методов управления риском на стоимость предприятия учесть затруднительно по причине их большого разнообразия и низкой формализованности.

2. Практическая глава. Анализ, оценка и пути снижения рисков в деятельности ООО «Волгоградагролизинг»

Объект исследования - Общество с ограниченной ответственностью «Волгоградагролизинг» образовано 5 марта 2004 года (свидетельство серия 34 № 0001231556 о внесении записи в Единый государственный реестр юридических лиц).

Организационно-правовая форма ООО «Волгоградагролизинг» регулируется положениями Гражданского кодекса Российской Федерации, Федеральным законом «Об обществах с ограниченной ответственностью», Уставом общества, а также законом Российской Федерации «О финансовой аренде (лизинге)». Обществом с ограниченной ответственностью признается учрежденное одним или несколькими лицами общество, уставной капитал которого разделен на доли определенных учредительными документами размеров; участники общества с ограниченной ответственностью не отвечают по его обязательствам и несут риск убытков, связанных с деятельностью общества, в пределах стоимости внесенных ими вкладов Об обществах с ограниченной ответственностью: Федеральный Закон РФ от 08 февраля 1998 г. № 14-ФЗ, в посл. ред. от 06.12.2011 г. № 405-ФЗ //Справочно-правовая система «Консультант Плюс»: /Компания «Консультант Плюс». - Последнее обновление 01.05.2012.

Целью деятельности общества служит извлечение прибыли. Основным видом деятельности ООО «Волгоградагролизинг» является финансовая аренда (лизинг). Помимо основного вида деятельности общество вправе осуществлять оказание платных юридических услуг, финансовые консультации, торгово-закупочную деятельность, оптовую и розничную торговлю.

Высшим органом управления ООО «Волгоградагролизинг» является Собрание директоров общества. Общество самостоятельно организует и обеспечивает свою трудовую, финансовую, хозяйственную и иные виды деятельности, разрабатывает необходимые для этого внутренние положения и другие акты локального характера.

Руководство текущей деятельностью общества осуществляется генеральным директором - исполнительным единоличным органом общества. Генеральный директор подотчетен Совету директоров.

Порядок его деятельности, принятие решения установлены уставом, внутренними документами, а также договором, заключенным между обществом и лицом, осуществляющим функции генерального директора.

Структура компании ООО «Волгоградагролизинг» представлена в приложении Б. Численность работников на 1 января 2014 года составила 21 человек.

ООО «Волгоградагролизинг» использует в своей деятельности следующие источники инвестирования:

- федеральный лизинг ОАО «Росагролизинг»;

- собственные средства компании - финансовые ресурсы, полученные от учредителей Общества, либо заработанные компанией в виде чистой прибыли,

- авансы лизингополучателей - часть стоимости предметов лизинга получаемая от лизингополучателей в виде аванса направляемая на оплату предмета лизинга поставщику.

Для того чтобы определить положение компании на рынке лизинговых услуг, определим сегменты, в которых присутствует ООО «Волгоградагролизинг». Наиболее важным для ООО «Волгоградагролизинг» является сегмент сельское хозяйство, и именно в этом сегменте общество имеет наиболее сильные позиции, и самые серьезные перспективы. Залогом успешной деятельности общества в указанном сегменте на протяжении 10 лет являются множество факторов, в том числе:

- компания изначально создавалась для работы с сельскохозяйственными товаропроизводителями Волгоградской области. Таким образом, в обществе накоплен огромный опыт взаимоотношений с аграриями, многократно изучена специфика деятельности сельхозтоваропроизводителей, найдены все возможные подходы к клиентам;

- сегмент сельское хозяйство вот уже на протяжении нескольких десятилетий испытывает острую потребность в обновлении морально и физически устаревшего машинотракторного парка.

Учитывая прогнозируемый выход из эксплуатации значительного количества основных видов сельскохозяйственной техники, приобретенной свыше 10 лет назад, необходимость в привлечении финансовых средств только для обновления изношенной техники в Волгоградской области оценивается в настоящее время суммами 8-10 млрд. рублей. Альтернативой покупке техники на условиях лизинга для хозяйств является приобретение ее за наличный расчет или посредством банковского кредита. На сегодня оба варианта для сельхозпроизводителей затруднительны. Финансовый анализ хозяйств, показал, что у них не хватает наличных средств. Привлечение банковских кредитов невозможно для многих хозяйств из-за необходимости предоставить банкам соответствующие гарантии и высокого банковского процента. Приобретение техники за счет банковского кредита обходится хозяйствам значительно дороже, чем приобретение ее по лизингу.

ООО «Волгоградагролизинг» планирует дальнейшее развитие деятельности по обеспечению предприятий АПК Волгоградской области сельскохозяйственной техникой на основе лизингового механизма.

В настоящее время обществом не освоен сектор рынка по снабжению лизингополучателей высокотехнологичными, ресурсосберегающими и как следствие более дорогостоящими машинами и оборудованием. При наличии спроса у сельхозпроизводителей на данный вид продукции ООО «Волгоградагролизинг» испытывает трудности в недофинансировании. В настоящий момент удовлетворяется лишь 50% заявок сельхозпроизводителей на сельскохозяйственную технику. Более высокий уровень финансирования позволит сельхозпроизводителям приобретать технику и оборудование, отвечающие требованиям высокопроизводительных и ресурсосберегающих технологий, приобретать энергонасыщенную технику в большем количестве на наиболее выгодных условиях.

2.1 Анализ финансово-хозяйственной деятельности ООО «Волгоградагролизинг»

Лизинговый портфель ООО «Волгоградагролизинг» на 01.01.2014 г. составил 934,2 млн. руб. Динамика объема заключенных договоров за 2007-2013 гг. представлена в таблице 1.

Таблица 1. Динамика объема заключенных договоров ООО «Волгоградагролизинг» за 2007-2013 годы

Показатель	2007 г.	2008 г.	2009 г.	2010 г.	2011 г.	2012 г.	2013 г.
Объем заключенных договоров, тыс. руб.	191132	243771	403410	473632	553600	598400	613800
Темпы роста по сравнению с предыдущим годом, %	226,6%	127,5%	165,5%	117,4%	116,8%	108%	102,6%

Данные таблицы 1 показывают положительную динамику развития компании. В 2013 г. анализируемый показатель возрос по сравнению с 2007 г. в 3,2 раза. Общий объем заключенных договоров за отчетный период равен 613,8 млн. руб., что к уровню 2012 года - 102,6%. В текущем году Общество принимало участие в конкурсных торгах по поставке техники по линии Министерства сельского хозяйства, Министерства образования и науки Волгоградской области. Объем заключенных государственных и муниципальных контрактов составил 34,7 млн. руб.

Объектами лизинга являются основные средства, наиболее востребованы из которых сельскохозяйственные машины и оборудование. В динамике за последние 3 года данный сегмент занимает 80% от общего объема продаж. К 2013 г. отмечается значительная доля технологического оборудования, что обусловлено введением технического регламента на молоко и молочную продукцию.

Диаграмма объема заключенных договоров за 2013 год в разрезе видов техники представлена в приложении В.

Положительная тенденция роста объема сделок в компании связана с созданием более благоприятных условий для клиентов по предоставлению техники в лизинг, чем у конкурентов.

Финансово-хозяйственная деятельность ООО «Волгоградагролизинг» характеризуется показателями, приведенными в таблице 2.

Таблица 2 Основные показатели деятельности ООО «Волгоградагролизинг» за период 2011-2013 гг.

Показатели	2011г.	2012г.	2013г.
Объем нового бизнеса, млн. руб.	553,6	598,4	613,8
Количество заключенных сделок	345	356	403
Объем кредитного портфеля, млн. руб.	462,2	567,1	570,2
Объем полученных лизинговых платежей, млн. руб.	123,4	245,2	256,7
Объем профинансированных средств, млн. руб.	356,8	401,4	396,5
Объем полученных авансов, млн. руб.	15,3	19,2	24,6
Сумма просроченных лизинговых платежей к получению, по состоянию на конец года, всего, млн. руб.	89,0	70,0	69,2
Объем поступлений от ремаркетинга (продажа изъятого или оставшегося по другим причинам у лизинговой компании оборудования во вторичном рынке), млн. руб.	14,6	3,6	11,2
Количество лизингополучателей (за период, не нарастающим итогом)	143	167	189
Общее количество лизингополучателей (активная клиентская база нарастающим итогом)	2492	2682	2871
Общее количество поставщиков лизингового имущества (за период, не нарастающим итогом)	124	111	142
Чистая прибыль, тыс. руб.	2 729	584	565

На основе оценки показателей эффективности деятельности лизингового компании мы можем проследить, что основной показатель в среде лизинговых предприятий - объем нового бизнеса значительно увеличился, а это говорит о том, что количество прибыли из года в год неуклонно растет. Так же следует заметить, что ООО «Волгоградагролизинг» имеет положительную динамику роста лизинговых договоров, кредитного портфеля и собственных активов.

Увеличивается не только количество самих договоров, но и количество уникальных лизингополучателей, что говорит об эффективности маркетинговой деятельности предприятия.

Расчет общей суммы лизинговых платежей по договору финансовой аренды осуществляется по следующей формуле:

S = А + B + Q + R + D

где S - общая сумма лизинговых платежей за весь период лизинга;

А - сумма, возмещающая стоимость лизингового имущества за весь период лизинга;

B - комиссионное вознаграждение лизингодателю;

Q - плата лизингодателю за кредитные ресурсы, используемые для приобретения лизингового имущества;

R - сумма, выплачиваемая лизингодателю за страхование имущества;

D - иные затраты лизингодателя, предусмотренные контрактом.

Транспортные расходы, в основном включаются поставщиком в стоимость объекта лизинга и возмещаются лизингополучателями через лизинговые платежи.

Страхование сельскохозяйственной техники осуществляется согласно договора со страховой компанией. Страховой взнос составляет в среднем 2,5% от стоимости предмета техники за весь срок лизинга и уплачивается единовременно в начале действия договора, кроме автотранспортных средств. По транспорту страховка составляет 1,7% за каждый год лизинга. Выбор страховой компании осуществляется Советом директоров на конкурсной основе. В качестве страховой компании в 2014 году утверждено ОАО «ВСК» Волгоградский филиал. Страхование предметов лизинга осуществляется за счет средств лизингополучателей, и не учитывается в составе расходов общества.

Доходы ООО «Волгоградагролизинг» формируются за счет вознаграждения лизингодателя - арендной платы. Арендная плата за пользование предметами лизинга взимается с лизингополучателей равномерно ежеквартальными платежами, и ее поступление зависит от даты заключения договоров лизинга и поставок техники.

Среднее удорожание общей стоимости комбайнов и тракторов до конца лизинга со сроком до 5 лет (включая снабженческо-сбытовую наценку) составляет 34%.

На конец анализируемого периода ООО «Волгоградагролизинг» была получена чистая прибыль в размере 565 тыс. руб.

Дебиторская задолженность лизингополучателей на 01.01.2014г составляет 755,2 млн. руб., из них просроченная задолженность - 69,2 млн. руб. За 2013 год поступило лизинговых платежей по договорам лизинга на общую сумму 256,7 млн. рублей.

За последние три года уровень просроченной дебиторской задолженности в ООО «Волгоградагролизинг» снизился на 22,2%. Проблема возврата дебиторской задолженности обусловлена в большей степени неблагоприятными погодными условиями, сложившимися на территории нашего региона за последние 4 года, повлекшими банкротство крупных агрофирма и ухудшение финансового состояния сельхозтоваропроизводителей.

ООО «Волгоградагролизинг» использует все законные меры по востребованию задолженности лизингополучателей:

- регулярно направляются в адрес лизингополучателей счета на уплату лизинговых платежей (за 2013 г. отправлено 1865 счетов);

- выставляются платежные требования на безакцептное списание сумм просроченной задолженности с расчетных счетов лизингополучателей и их поручителей (за 12 мес. 2013г. направлено 128 инкассовых поручений и платежных требований на сумму 10908 тыс. руб.) востребовано лизинговых платежей в сумме 5 983 тыс. руб.);

- проводятся встречи с руководителями хозяйств области, имеющих задолженность по договорам лизинга, а также главами районов области, начальниками управлений (отделов) сельского хозяйства районов;

- ведется работа с поручителями по принятию мер по погашению просроченной задолженности.

Компанией ведется системная претензионно-исковая работа с должниками. По итогам 2013 года в производстве находилось 395 гражданских дел на общую сумму 59,4 млн. руб., из них окончено 159 дел, взыскано с должников 17,3 млн. руб. На стадии исполнительного производства находится 174 дел на общую сумму 36,5 млн. руб. Еженедельно проводится оперативный контроль возврата лизинговых платежей.

В случае невозможности взыскания задолженности, ООО «Волгоградагролизинг» собственными силами и за счет собственных средств изымает у неплательщиков лизинговую технику, производит ее доставку на склад, проводит её ремонт и предпродажную подготовку для дальнейшей передачи в лизинг. Так, за последние 3 года было возвращено по решению Арбитражного суда в связи с банкротством крупных агрофирм 31 ед. тракторов и комбайнов остаточной стоимостью 30,2 млн. руб. Из указанной техники вторично реализовано за отчетный период 14 ед. на общую сумму 14,7 млн. руб.

Платежеспособность предприятия характеризуется показателями, приведенными в таблице 3.

Таблица 3 Показатели платежеспособности ООО «Волгоградагролизинг» в 2013 г.

Показатель ликвидности	Значение показателя	Изменение показателя	Нормативное значение
	на 01.01.13г	на 01.01.14г
Коэффициент текущей (общей) ликвидности	2,11	1,52	-0,58	больше 2
Коэффициент быстрой (промежуточной ликвидности»	1,86	1,31	-0,55	больше 1
Коэффициент абсолютной ликвидности	0,02	0,06	+0,04	больше 0,2

По состоянию на 01.01.2014 г. коэффициент текущей ликвидности имеет значение ниже нормы, что обусловлено увеличением дебиторской задолженности, платежи по которым ожидаются более чем через 12 месяцев.

Коэффициент быстрой ликвидности имеет значение, укладывающееся в норму (1,31), что означает достаточность активов, которые можно перевести в денежные средства и погасить краткосрочную кредиторскую задолженность.

Анализ использования оборотных средств производится путем расчета коэффициентов оборачиваемости (таблица 4). Из данных следует, что скорость оборотных средств находится в прямой зависимости от периода погашения дебиторской задолженности.

Таблица 4 Анализ использования оборотных средств ООО «Волгоградагролизинг» в 2013 г.

Наименование показателя	Значение показателя на 01.01.14г	Пояснение
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности	0,3	показывает скорость погашения дебиторской задолженности
Период погашения дебиторской задолженности	1217	отражает период погашения дебиторской задолженности

Средний срок дебиторской задолженности равен 1217 дням, что обусловлено спецификой лизинга (финансовой аренды с правом последующего выкупа в течение длительного времени - от 1 до 5 лет).

На основании проведенного анализа можно сделать следующие выводы:

- рассчитанные показатели ликвидности свидетельствуют о платежеспособности ООО «Волгоградагролизинг»;

- специфика лизинговой деятельности обуславливает долгосрочный характер погашения дебиторской задолженности;

- наблюдается уменьшение краткосрочной дебиторской задолженности по текущим лизинговым платежам лизингополучателей в 2013 г.

2.2 Идентификация и оценка риска в деятельности ООО «Волгоградагролизинг»

Управление лизинговым бизнесом невозможно без четкой системы риск-менеджмента. Процесс управления рисками в лизинговой компании связан с идентификацией, анализом рисков и принятием решений, которые включают максимизацию положительных и минимизацию отрицательных последствий наступления рисковых событий.

В соответствии с задачами исследования первым этапом по разработке процесса управления рисками является идентификация рисков, присущих специфике деятельности лизинговой компании. Под идентификацией рисков следует понимать выявление рисков, их специфики, выделение особенностей их реализации и изучение факторов, влияющих на них.

В соответствии с Федеральным законом РФ «О финансовой аренде (лизинге)» договор лизинга - это договор, в соответствии с которым лизингодатель обязуется приобрести в собственность указанное лизингополучателем имущество у определенного им продавца и предоставить лизингополучателю это имущество за плату во временное владение и пользование для предпринимательских целей.

Для наиболее наглядного представления осуществления лизинговой сделки можно представить лизинговую операцию в схематическом варианте, где субъектами рассматриваемого договора являются:

- лизингодатель - юридическое лицо, которое за счет привлеченных и (или) собственных средств приобретает в ходе реализации договора лизинга в собственность имущество и предоставляет его в качестве предмета лизинга лизингополучателю за определенную плату, на определенный срок и во временное владение и пользование с переходом права собственности на предмет лизинга;

- лизингополучатель - физическое или юридическое лицо, которое в соответствии с договором лизинга обязано принять предмет лизинга за определенную плату, на определенный срок и на определенных условиях во временное владение и пользование в соответствии с договором лизинга;

- продавец - физическое или юридическое лицо, которое в соответствии с договором купли-продажи с лизингодателем продает лизингодателю в обусловленный срок имущество, являющееся предметом лизинга.

Понятие риска охватывает практически всю деятельность лизинговой компании. Существует множество подходов к классификации рисков, но общепринятых и стандартизированных классификаторов пока нет. На основе проведенного исследования представляется наиболее целесообразной системная классификация рисков лизинговых операций, приведенная в приложении Г.

Главный критерий классификации - унификация и индивидуализация рисков по субъектам, принимающим на себя конкретную рисковую ситуацию, в соответствии с которыми выделены две группы рисков - общие (характерные для каждого участника лизинговой сделки) и специфические (функционально связанные с операциями конкретного субъекта).

Второй уровень классификации - подгруппы, где в составе общих рисков по признаку сферы возникновения выделены внешние (обусловлены вероятностным характером внешней среды) и внутренние (обусловлены эффективностью управления субъектом) риски. В составе специфических рисков разграничены на подгруппы риски субъектов лизинговой сделки и выделены риски лизинговой компании, лизингополучателя, поставщика, кредитора и страховщика.

К специфическим рискам лизинговых операций предлагается отнести: риск производителя (поставщика) предмета лизинга - это риск нарушения сроков поставки, несоответствие качества продукции; клиентский риск - связан с невыполнением или ненадлежащим выполнением обязательств со стороны лизингополучателя в результате банкротства или ухудшения финансового состояния. В результате опроса экспертов был сделан вывод о том, что клиентский риск оказывает наибольшее влияние на деятельность лизингодателя.

Оценка уровня влияния рискообразующего фактора на деятельность ООО «Волгоградагролизинг» была проведена с помощью метода экспертных оценок. На данном этапе предлагается использовать определение «группа риска».

Группа риска - это качественное обозначение серьезности, исходящей от риска угрозы на деятельность лизинговой компании, выраженной в пяти категориях значимости. Каждой категории риска соответствует свой уровень финансовых потерь:

- 1 группа (игнорируемые риски) - финансовые потери лизинговой компании настолько незначительны, что данные риски игнорируются, не принимаются меры по воздействию на них;

- 2 группа (незначительные риски) - финансовые потери находятся в области, которая характеризуется отсутствием каких-либо потерь при совершении операций лизинга с гарантией получения, как минимум, плановой прибыли;

- 3 группа (умеренные риски) - лизинговая компания рискует тем, что в результате своей деятельности в худшем случае она не получит чистой прибыли, так как будут покрыты все налоги на прибыль;

- 4 группа (существенные риски) - финансовые потери превышают плановую прибыль и значительную часть общей величины планового дохода лизинговой компании;

- 5 группа (критические риски) - в границах этой области возможны потери, близкие к размеру собственных средств, что способствует наступлению банкротства лизинговой компании.

В результате оценки рисков разработан профиль рисков деятельности ООО «Волгоградагролизинг» на основе матрицы «X-Y», где по оси X расположены в порядке возрастания значимости группы рисков, а по оси Y - риски лизинговой компании (приложение Д). Смысл построения профиля рисков заключается в том, чтобы выявить все риски, присущие ООО «Волгоградагролизинг» в определенный период, и распределить их по степени влияния на экономическую безопасность компании.

Анализ показал, что в результате своей хозяйственной деятельности ООО «Волгоградагролизинг» сталкивается с рядом рисков, среди которых наиболее значительными являются:

- риск дефицита оборотных средств;

- риск неплатежеспособности лизингополучателей и роста дебиторской задолженности;

- риск снижения спроса на лизинговую технику;

- риск увеличения затрат общества;

- риск потери лизингового имущества лизингополучателями.

Риск дефицита оборотных средств имеет высокую вероятность. Дефицит средств приводит к невозможности удовлетворения растущего спроса сельхозпроизводителей в лизинговой технике, снижает эффективность действия лизингового механизма в АПК Волгоградской области. Кроме того, работая на низких доходных ставках из-за нехватки оборотных средств снижается рентабельность деятельности общества, что может привести к потере самоокупаемости.

В целях предотвращения этого необходимо принятие мер по увеличению финансирования, либо увеличению доходности путем повышения процента вознаграждения лизингодателя.

Риск неплатежеспособности лизингополучателей и роста дебиторской задолженности имеет высокую вероятность и обусловлен низкой рентабельностью сельскохозяйственных производств в связи с неблагоприятными климатическими условиями в регионе. Риск, связанный с проблемами реализации низколиквидного лизингового имущества в случае его возврата к лизингодателю зависит от объекта лизинговой сделки. Высока вероятность возникновения риска в части оборудования, не подлежащего демонтажу, уникального производственного оборудования, дорогостоящего оборудования, которое затруднительно реализовать по приемлемой цене.

Риск снижения спроса на сельхозтехнику имеет средний характер вероятности и обусловлен тяжелым положением колхозников, обременение их кредитными долгами. ООО «Волгоградагролизинг» формирует информационную базу платежеспособных сельхозпроизводителей, налаживает с ними длительные связи, постоянно поставляя таким хозяйствам технику на условиях лизинга.

Риск увеличения затрат имеет высокую вероятность. Из-за высокого уровня инфляции рост расходов общества составил 13% по сравнению с прошлым годом. Для снижения данного риска экономической службой организации постоянно проводится анализ затрат предприятия с целью выявления возможных резервов для снижения себестоимости оказываемых услуг. Однако дефицит оборотных средств может привести к убыточной работе ООО «Волгоградагролизинг».

Для того, чтобы это предотвратить, необходимо повысить рентабельность посредством пересмотра Советом директоров процента вознаграждения лизингодателя. Риск потери лизингового имущества лизингополучателями носит средний вероятностный характер. ООО «Волгоградагролизинг» производится регулярная проверка состояния, хранения и эксплуатации собственности организации, находящейся в лизинге у лизингополучателей. Условием заключения договора лизинга с сельхозпроизводителями является предоставление ими собственного имущества в залог. Кроме того техника, передаваемая в лизинг, обязательно страхуется на случай порчи, потери и других форс-мажорных обстоятельств.

2.3 Алгоритм принятия решения о заключении лизингового сделки ООО «Волгоградагролизинг» с учетом оценки уровня ее риска

ООО «Волгоградагролизинг» консервативно походит к системе риск-менеджмента. Контроль над операционными рисками осуществляет заместитель генерального директора. Основными его задачами является оперативный контроль соблюдения внутренних регламентов, регулирующих очередность бизнес-процессов при реализации лизинговой сделки, контроль корректности формирования учетных информационных баз сотрудниками, контроль платежной дисциплины клиентов и корректности формирования данных о проблемной/потенциально проблемной задолженности сотрудниками компании. Кроме того, заместитель генерального директора контролирует соблюдение обязанности по страхованию предметов лизинга, соблюдение порядка оформления и хранения документов.

Алгоритм принятия решения о заключении лизинговой сделки с учетом оценки уровня ее риска можно условно разделить на три основных этапа.

Прединвестиционная стадия. На первой, предварительной стадии стороны (потенциальные лизингополучатель и лизингодатель) осуществляют подготовительную работу, предшествующую заключению договоров: изучают рынок, условия и особенности сделки, оформляются заявки, готовятся заключения о платежеспособности клиентов, определяется экономическая эффективность проекта.

Потенциальный лизингополучатель, исходя из собственных целей и возможностей, находит производителя необходимого оборудования (машин и прочих средств производства), делает запрос, получает бизнес-предложение и проводит переговоры, в процессе которых согласовывает: качество и характеристики объекта лизинга; сроки поставки, монтажа, пусконаладочных работ; размер и условия оплаты и др.

Клиент оформляет подробную заявку в лизинговую компанию с просьбой приобрести оборудование и передать ему в лизинг.

Оценка эффективности лизингового проекта включает три направления:

- проведение оценки финансового состояния лизингополучателя,

- оценку экономической целесообразности лизинговой сделки и возможного риска проекта.

При анализе риска на предприятии применяют метод экспертных оценок и аналитический метод. Экспертная оценка проекта предполагает детальный подход к изучению финансовых документов потенциального лизингополучателя. Для принятия решения о передачи оборудования в лизинг ООО «Волгоградагролизинг» запрашивает стандартный список документов:

1. Анкета Лизингополучателя установленной формы,

2. Предварительная заявка на объект лизинга,

3. Юридические документы (копии): устав; учредительный договор; свидетельство о постановке на учет в налоговом органе; свидетельство о Государственной регистрации и о перерегистрации; справка из статистики о присвоении кодов; приказ по предприятию или решение собрания учредителей, подтверждающие полномочия директора; карточка с образцами подписей (ксерокопия, заверенная печатью банка на ближайшую дату); копия паспорта директора, главного бухгалтера, учредителей; справка ИМНС о наличие расчетных и иных счетов в банках (действительна в течение месяца); оригинал выписки из ЕГРЮЛ (действительна в течение 7 календарных дней); копия разрешений (лицензий) на занятие отдельными видами деятельности.

4. Финансово-хозяйственные документы: бухгалтерский баланс (форма № 1), отчет о прибылях и убытках (форма № 2) на последнюю отчетную дату (либо с момента образования предприятия); расшифровка к бухгалтерскому балансу на последние две отчетные даты (расшифровывается с указанием наименования контрагента, суммы, даты возникновения и погашения, основания возникновения задолженности); справка из ИМНС о наличии/ отсутствии задолженности в бюджеты разных уровней и внебюджетные фонды (действительна в течение месяца); общая кредитная история в виде справки по форме предприятия, а также текущая кредитная история (копии действующих кредитных договоров и договоров залога).

Предоставление бизнес-плана, необходимо в случаях, когда размер, требуемых предприятию инвестиций превышает лимит, рассчитанный на основании его отчетности. Затем специалисты компании изучают представленные документы, бизнес-план, технико-экономическое обоснование для оценки экономической эффективности проекта (расчет срока окупаемости, чистого дохода и рентабельности инвестиций).

Далее специалистами рассматривается риск оценки ликвидности передаваемого имущества. Он возникает вследствие того, что ликвидность оборудования в целом ниже, чем у денежного товара. Способом снижения такого риска служит оплата лизингополучателем части лизинговых платежей авансом (от 20% от стоимости имущества), что снижает покупную стоимость оборудования для лизинговой фирмы.

Корректная оценка ликвидности передаваемого в лизинг оборудования предполагает определение потенциальных возможностей его реализации.

Для этого выясняются: возможности передачи в лизинг данного вида оборудования на разных региональных рынках; существование в России вторичного рынка для этого вида оборудования; наличие круга потенциальных постоянных клиентов; возможности демонтирования оборудования; степень стандартизации данного вида машинотехнической продукции. Оборудование, отвечающее изложенным требованиям, легче передать в лизинг.

Инвестиционная стадия. На второй стадии лизинговая сделка оформляется юридически - заключаются договора, и объект лизинга поставляется пользователю. Лизингодатель заключает с изготовителем контракт купли-продажи необходимого оборудования и дает указание поставщику отгрузить имущество в адрес лизингополучателя. К способам минимизации риска по договору поставки относятся: проверка истории и финансового состояния поставщика оборудования, проведение окончательной оплаты товара и услуг поставщика после выполнения всех договорных обязательств последнего, введение системы штрафных санкций в условиях договора поставки.

В правильно составленном договоре лизинга указаны следующие моменты:

- определен предмет договора, определено, какая из сторон будет осуществлять выбор продавца и приобретаемого имущества;

- определен порядок приемки имущества лизингополучателем;

- указано, в каком порядке будет осуществляться регистрация имущества - предмета договора лизинга;

- указан срок действия договора лизинга;

- определена цена договора лизинга - лизинговые платежи, указано на балансе какой из сторон будет учитываться имущество;

- указано, в каком порядке будет осуществляться обслуживание предоставленного в лизинг имущества;

- определено, в каком порядке лизингодатель вправе осуществлять контроль соблюдения лизингополучателем условий договора, а также порядок осуществления финансового контроля;

- указаны последствия утраты предмета лизинга или утраты предметом лизинга своих функций по вине лизингополучателя, определен момент перехода риска случайной гибели или случайной порчи имущества лизингополучателю;

- определены необходимость и порядок распределения ответственности за невыполнение продавцом требований, вытекающих из договора купли-продажи и основания для досрочного расторжения договора.

Для лизингодателя гарантией того, что его риски, связанные с предметом лизинга, будут минимизированы, являются следующие обстоятельства:

- закон предоставляет лизингополучателю право предъявлять непосредственно продавцу предмета лизинга, а не лизингодателю требования, вытекающие из договора купли-продажи, несмотря на то, что между лизингополучателем и продавцом договор не заключается;

- имущественное страхование предмета лизинга. Предмет лизинга в обязательном порядке страхуется от рисков утраты (гибели), повреждения с момента поставки имущества продавцом и до момента окончания срока действия договора лизинга. В качестве страхователя может выступать как лизингодатель, так и лизингополучатель. Однако выгодоприобретателем является только лизингодатель, так как на протяжении всего срока договора лизинга имущество является собственностью лизинговой компании.

Эксплуатационная стадия. Третья стадия -- период эксплуатации объекта лизинга, выплаты лизинговых платежей и закрытия сделки (выкуп или возврат имущества лизингополучателем). Проводится периодический мониторинг состояния участников действующих лизинговых проектов и тенденций отраслей лизингополучателей, финансируемых предприятием, что служит отправной точкой для принятия ряда управленческих решений касательно изменения лимитов финансирования отдельных лизингополучателей и изменения целевой доли отдельных отраслей в лизинговом портфеле компании.

Риск невозврата лизингового имущества потенциально присутствует во всех лизинговых сделках. Возникает он из-за того, что лизинговое имущество в соответствии с российским законодательством не подлежит безусловному изъятию, если лизингополучатель не желает добровольно возвращать его. Поэтому лизинговая компания может получить обратно своё имущество только через арбитражный суд. Эта процедура длительная и хлопотная.

Полностью устранить риск невозврата оборудования невозможно. Однако этот риск может быть уменьшен в результате качественного анализа добросовестности лизингополучателя, тщательной проработки юридической стороны лизинговой сделки и разработки эффективной схемы обеспечения сделки.

Схема обеспечения на предприятии создана с учётом специфики конкретного лизингополучателя - с тем, чтобы ему проще было рассчитаться по лизинговому договору, чем попасть в разряд проблемных клиентов. Например, если лизингополучатель активно кредитуется в банке или использует кредиты поставщиков, он дорожит своей кредитной историей, и предание огласке информации о его ненадёжности будет являться угрозой ведению бизнеса. Кроме того, можно взять в залог также высоколиквидные активы, и в случае невыполнения лизингополучателем обязательств и невозвращения лизингового имущества реализовать залог.

В качестве гарантийных обеспечений могут выступать:

- банковская гарантия и/или векселя приемлемых банков, векселя предприятия, авалированные надежными российскими банками;

- векселя крупных бюджетных организаций и предприятий;

- поручительство солидных компаний;

- залог ликвидного товара в обороте;

- залог недвижимости;

- гарантия обратного выкупа имущества поставщиком;

- открытие целевых счетов в банке в покрытие гарантии лизинговых платежей (эти счета разблокируются по мере погашения задолженности по лизинговому договору или частично засчитываются в платеж).

Сопоставление рисков этапам реализации лизинговой сделки приведены в приложении Е. Для покрытия неликвидной дебиторской задолженности и соблюдения графика погашения кредита формируются резервы по сомнительным долгам по тем договорам, которые не обеспечены гарантией. Сущность и метод формирования резерва в ООО «Волгоградагролизинг» представлены в приложении Ж. Блок-схема принятия решения в процессе управления лизинговой деятельностью ООО «Волгоградагролизинг» представлена в приложении И.

2.4 Разработка программы мер по снижению рисков в деятельности в ООО «Волгоградагролизинг»

Основными целями управления рисками лизинговых услуг на предприятии являются:

- свести к минимуму финансово-экономические потери;

- в условиях изменяющихся факторов внешней среды, обеспечить устойчивое развитие лизинговой компании путем оптимизации ее внутренней среды;

- обеспечить повышение качества лизингового портфеля;

- сохранить репутацию лизинговой компании как стабильного, надежного и высокоэффективного партнера.

Для достижения данных целей ООО «Волгоградагролизинг» стремиться создать эффективную систему риск-менеджмента.

В настоящий момент в российском лизинге начинают проявляться черты, отражающие рост потребности в управлении рисками лизинговой компании:

усиливается конкуренция между лизинговыми компаниями в отдельных сегментах рынка, а также в борьбе за наиболее привлекательных клиентов;

увеличиваются сроки действия договоров лизинга, семилетние сделки становятся практикой ведущих лизинговых компаний;

- растет доля рублевого финансирования и, в первую очередь, это касается крупных и долгосрочных проектов.

Способы воздействия на риск представляют собой подходы к управлению рисками, объединенные в четыре группы (принятие риска, сокращение риска, разделение риска, уклонение от риска). В рамках каждой из групп нами выделены универсальные инструменты риск-менеджмента.

Сбалансированность способов воздействия на риск в зависимости от группы риска представлена в виде «куба сбалансированности» (приложение К).

Как видно на рисунке, по оси Y расположены в порядке возрастания группы риска, по оси Z - способы воздействия на риск, по оси X - доли этих способов воздействия на риск в зависимости от группы риска.

При выборе конкретного метода воздействия на риск необходимо анализировать негативную и позитивную стороны реализации риска и учитывать результаты анализа при принятии решения о величине потенциального ущерба и вероятности реализации инвестиционного риска в данном лизинговом договоре.

При управлении рисками следует учитывать следующие моменты:

- значимость проектного риска переоценивается с учетом размещения инвестиционного риска по портфелю для оценки способности данного проекта к диверсификации риска всего портфеля;

- при управлении рисками следует учитывать, что в лизинговой сделке присутствуют три участника и, соответственно, предприятие может подготовить с поставщиком оборудования взаимовыгодные решения для минимизации инвестиционного риска;

- в контракте возможно использование также следующих инструментов, направленных на снижение размера возможных потерь, таких, как: страхование и поручительство, однако каждый из данных методов уменьшает количество потенциальных клиентов, вследствие повышения стоимости и сложности лизингового проекта;

- по неприемлемым параметрам проекта необходимо либо разработать предложения по их устранению либо внести предложение отказаться от данного контракта;

- наименее управляемые факторы риска следует учесть в контракте (в качестве, пунктов договора или повышения ставки процента) с лизингополучателем с целью переложить весь риск (или его часть) на совместное с клиентом покрытие;

- отказ от управления риском возможен лишь с согласования руководителя, имеющего необходимые полномочия по принятию на себя риска в данном размере.

Механизмы страхования позволяют перенести на страховщика часть рисков, возникших в процессе лизинговой деятельности, это в первую очередь имущественные риски. В случае отсутствия возможности ремонта предмета лизинга, одним из основных источников погашения задолженности лизингополучателя является страховое возмещение.

В договоре лизинга необходимо предусмотреть риски, связанные со случаями гибели, утраты или порчи имущества, не относящимися к страховому случаю, и регламентировать действия лизингополучателя при их наступлении. Страхование финансовых рисков представляет собой совокупность видов страхования, предусматривающих обязанности страховщика по страховым выплатам в размере полной или частичной компенсации, вызванных неисполнением договорных обязательств лизингополучателем.

Благодаря данному инструменту уменьшения рисков лизингодатель может получить такие преимущества как: упрощение привлечения финансирования (облегчение выхода на внешний кредитный рынок) и Аутсорсинг инкассирования просроченной задолженности.

Страхование финансовых рисков в ряде случаев разрешает проблему превышения требуемой суммы лизинговой сделки над лимитом риска на данного лизингополучателя. Параллельно могут проявиться следующие негативные стороны страхования финансовых рисков:

- значительная стоимость страхования финансовых рисков ведет к увеличению общей суммы платежей за лизинговое финансирование, то есть к снижению конкурентоспособности лизинговой компании;

- страховые взносы по добровольному страхованию финансового риска не могут учитываться лизинговыми компаниями при формировании налоговой базы по налогу на прибыль.

В системе управления рисками должны быть предусмотрены меры по минимизации последствий возврата предмета лизинга к лизингодателю.

В ситуации слаборазвитых вторичных рынков идеальным выходом представляются перенос данного риска на поставщика по средствам заключения договора о повторной реализации, после проведения, которой поставщик перечисляет лизингодателю выручку от продажи за минусом расходов на демонтаж, хранение, а также комиссии за повторную реализацию и по средствам заключения договора об обратном выкупе имущества поставщиком, в соответствии с которым график снижения выкупной стоимости с течением времени согласовывается заранее.

Риск-менеджмент в лизинговой компании позволяет проводить комплексную оценку участников лизингового проекта, с точки зрения рисков и вырабатывать оптимальные решения по их снижению. При принятии окончательного решения о финансировании лизингового проекта, одним из основных факторов являются рекомендации, выработанные в ходе применения системы управления рисками.

Эффективное управление рисками в лизинговой компании направлено на оценку рисков с учетом долгосрочного характера лизингового финансирования, предотвращение возникновения рисковых ситуаций и на реализацию системы снижения негативных последствий в случае наступления рисковых событий.

Вопрос построения комплексной системы управления рисками весьма актуален для российских лизинговых компаний. Однако, пытаясь ее разработать, компании неизбежно совершают ошибки. К числу основных из них можно отнести следующие: фрагментарность риск-менеджмента, незнание концептуального подхода при организации риск-менеджмента, ошибочная функциональная модель взаимодействия подразделений в рамках реализации системы управления рисками, отсутствие нацеленности на эффективность в работе при заданных нормативах.

Комплексная система управления рисками отличается тем, что она является эволюционной формой фрагментарного подхода, тем самым позволяет организовать управление рисками во всей компании, на каждом участке работы, управлять всем спектром рисков во всей их взаимосвязи и механизме реализации причинно-следственной связи, всеми функциональными подразделениями - владельцами бизнес-процессов.

Для этого ООО «Волгоградагролизинг» рекомендована структурно-функциональная модель комплексной системы управления рисками, построенная по трехуровневому принципу. Соответственно выделяются уровни: первый уровень - совет директоров, второй уровень - генеральный директор и его заместители, третий уровень - структурно-функциональные подразделения. Для каждого уровня системы управления определяется свой несколько отличный набор функций:

- на первом уровне выполняется работа по утверждению политики риск-менеджмента, проводится мониторинг эффективности системы управления рисками;

- на втором уровне - осуществляется постановка целей и задач управления рисками на корпоративном уровне, обеспечивается функционирование элементов системы управления рисками, утверждаются процедуры и правила риск-менеджмента, контроль ключевых показателей бизнес-процессов;

- на третьем уровне - осуществляется постановка целей и задач управления рисками для каждого подразделения компании, проводится оценка рисков, разработка способов воздействия на риск, осуществляется оценка эффективности управления рисками на уровне подразделения в рамках ответственности.

Проведённый анализ показал целесообразность выделения, регламентации и унификации набора процедур в процессе контроля лизинговых операций. Для внедрения контрольных процедур в работу лизингодателя необходимо проведение следующих действий:

- разработка локальных нормативных актов, регламентирующих процесс внутреннего контроля лизинговой компании;

- распределение функций по осуществлению контрольных процедур между подразделениями и должностными лицами организации;

- разработка типовых документов, обеспечивающих проведение и закрепление результатов внутреннего контроля;

- разработка схем документооборота процесса внутреннего контроля лизинговой организации.

Осуществление процедур внутреннего контроля лизинговых операций в соответствии с методами и алгоритмом, предложенными по результатам исследования, дает возможность не только получать данные для оперативного управления лизинговой организацией, но также увеличивает их информативность благодаря использованию данных системы управленческого учёта.

Рекомендуемая матрица ответственности по бизнес-процессам структурных подразделений ООО «Волгоградагролизинг» приведена в приложении Л.

Снижению рисков лизингодателей также мог бы способствовать ряд мер, которые по различным причинам не используются на рынке:

- налаживание работы с бюро кредитных историй, или создание бюро лизинговых историй - единой базы лизингополучателей, куда бы заносились данные о ненадежных и сомнительных клиентах. Созданию такой базы мешает разрозненность рынка и неумение цивилизованно конкурировать;

- массовое применение поручительств физических лиц (учредителей, руководства) которое резко могло бы поднять уровень выполнения договорных обязательств. Но и расширению практики поручительств также мешает жесткая конкуренция на рынке;

- проведение более тщательного мониторинга состояния предмета лизинга, расширение применения спутниковых систем слежения за имуществом. Очевидно, что в наибольшей степени это касается автотранспортных средств. Но, хотя с автотранспортом работают практически все компании на рынке лишь 16% лизинговых компаний практикуют установку GPS-маяков на предметы лизинга.

Грамотно выстроенная система управления рисками предприятия дает возможность стабилизировать важнейшие стратегические и тактические показатели деятельности (например, стоимость бизнеса, доходность), оптимизировать размещение ресурсов, капитала в соответствии с оценкой рисков, предотвратить потери, подготовить бизнес к действиям в чрезвычайной ситуации и повысить репутацию компании. Внешние проявление успешного риск-менеджмента в свою очередь отражаются на удешевлении страховых программ, на повышении кредитных рейтингов и снижении стоимости привлекаемого финансирования.

предпринимательский риск лизинговый ликвидность

Заключение

Вопрос построения эффективной системы управления рисками весьма актуален для российских лизинговых компаний. Однако, пытаясь ее разработать, компании неизбежно совершают ошибки. К числу основных из них можно отнести следующие: фрагментальность риск-менеджмента, незнание концептуального подхода при организации риск-менеджмента, ошибочная функциональная модель взаимодействия подразделений в рамках реализации системы управления рисками, отсутствие нацеленности на эффективность в работе при заданных нормативах.

Специфической особенностью российского лизинга является то, что для большинства лизинговых компаний даже одна лизинговая сделка, платежи по которой не будут осуществляться, может оказать существенное негативное влияние на ее финансовое состояние, что обусловлено небольшим размером портфеля и собственного капитала лизингодателей. Как показывает проведенное исследование рынка лизинга, в настоящее время отсутствует общепринятая, целостная методика по управлению рисками лизинговых компаний, а применяемые на практике методы минимизации рисков не решают проблемы комплексного управления ими, но ведут к удорожанию сделки, перекладыванию ответственности с одного участника лизинговых отношений на другого.

...