Экономическое обоснование оснащения предприятия необходимым оборудованием для выпуска продукции в мелкофасовочной упаковке разового использования

Анализ показал, что планируемые объемы молочной продукции будут с успехом реализованы в тех же границах рынка сбыта.

Срок функционирования проекта -5 лет, в том числе с 1-го года - освоение инвестиций, со 2-го по 5-ой год - фаза реализации проекта.

Объем капитальных вложений составляет 1800 тыс. руб.

Доля кредита в инвестициях составляет 20%. Кредит предоставлен на четыре года. Плата за предоставленный кредит - 15% годовых. Кредит погашается равными платежами со второго года реализации проекта.

Срок службы вновь созданных мощностей 5 лет. Амортизация начисляется по линейному методу. Ликвидационная стоимость оборудования составляет 10% от его первоначальной стоимости. Прогнозируемая продажная стоимость выбывающего имущества на 10% больше его остаточной стоимости, которая учитывается в виде дохода в конце 5-го года проекта.

Объем производства прогнозируется по годам в следующем количестве:

2-й год - 2 000 000 шт.;

3-й год - 3 000 000 шт.;

4-й год - 4 000 000 шт.;

5-й год - 4 000 000 шт.;

Цена за единицу продукции - от 4.50 до 7.50 руб.

Переменные издержки на единицу продукции - 3.20-4.10 руб.

Постоянные издержки в год - 200 000 руб.

Стоимость оборотного капитала составляет 10% от объема инвестиций. Налог на прибыль - 24%.

Номинальная ставка дисконтирования -- 20%.

По проекту предполагаемся выпускать основную продукцию, но в новой упаковке для этого будет закуплено и монтировано новое оборудование. Эта линия позволит упаковывать продукцию в тару, емкостью 100, 170 и 200грамм. Преимущество продукции перед аналогами после осуществления проекта будет заключаться в мелкой расфасовке, более удобной для потребителя. Дана линия произведена в Италии.

Состав оборудования.

Комплект состоит из:

· роторно-пульсационного аппарата;

· резервуаров с различным принципом нагрева продукта, с коническим дном и мощной мешалкой;

· загрузочной воронки;

· арматуры и трубопроводов для обвязки,

· пульта управления насоса для выгрузки продукта.

Комплект позволяет производить и заливать в тару различные виды молочной продукции: молоко, кефир, сметана, ряженка и различные напитки. В качестве исходного сырья используются жидкие и сухие компоненты.

Таблица 1. Производительность линии.

Производительность, шт/смену	800	1200	1600	2000	2400	4000
Ёмкость резервуара, л	500	600	500	1000	600	1000
Количество резервуаров, шт.	1	1	2	1	2	2
Число оборотов мешалки, об/мин	40	40	40	40	40	40
Установленная мощность, кВт:
- тип нагрева - пар	23,0	23,0	24,0	23,0	24,0	24,0
- тип нагрева - электричество	53,0	53,0	84,0	83,0	84,0	144,0
Расход пара (тип нагрева - пар), кг/час	120	150	120	180	150	180
Расход воды на охлаждение, мі/ч	3	4	3	6	4	6
Занимаемая площадь	7,5	7,5	12,0	7,5	12,0	12,0
Обслуживающий персонал, чел/смену	2 - 3	2 - 3	3 - 4	2 - 3	3 - 4	3 - 4
Ориентировочный срок окупаемости, мес.	3 - 6	3 - 6	3 - 6	3 - 6	3 - 6	3 - 6

Принцип работы

Сырье подается из емкости через трубопровод в тройник с воронкой, в которую засыпаются сухие компоненты. Далее смесь поступает в диспергатор, где обрабатывается и выбрасывается обратно в ту же емкость. Процесс проходит по замкнутому циклу, пока в воду не поступит нужное количество сухих компонентов. Этот способ полностью исключает присутствие нерастворимых частиц сухих компонентов в готовом продукте и не требует предварительного замешивания, что сокращает цикл производства.

Основной рабочей единицей универсального комплекта оборудования является роторно-пульсационный аппарат.

Расчеты по проекту выполнены только по основным видам продукции, обеспечивающим наибольшую доходность предприятию ОАО «Вита»:

Таблица 2. Основные виды продукции ОАО «Вита».

Наименование товара	ГОСТ, ТУ или другие стандарты	Характеристика товара	Продолжительность производственного цикла
Молоко стерилизованное 2,5%	ТУ	Молоко питьевое	сутки
Кефир 2,5%	ТУ	Напиток кисломолочный	сутки
Напиток «Вита»	ТУ	Напиток кисломолочный	сутки
Айран 2,5%	ТУ	Напиток кисломолочный	сутки
Ряженка 2,5%	ТУ	Напиток кисломолочный	сутки
Простокваша 1,5%	ТУ	Напиток кисломолочный	сутки
Масло коровье	ГОСТ	Продукт предназначен для непосредственного употребления в пищу вторичного сырья	сутки
Творог обезжиренный	ТУ		сутки
Пахта	ТУ		сутки
Сыворотка	ТУ	Питьевая сыворотка	сутки

6.2 Конкуренция

На рынках городов КМВ и Ставропольского края в целом, где ОАО «Вита» реализовывает свою продукцию в первую очередь, уже работают следующие основные предприятия - конкуренты:

Таблица 3. Основные конкуренты ОАО «Вита».

Наименование предприятия	Местонахождение
ОАО «МКС»	г.Ставрополь
Пятигорский молкомбинат	г.Пятигорск
ОАО Кисловодский ГМЗ	г.Кисловодск
ОАО Ессентукский МЗ	г.Ессентуки
ООО «Биомол»	г.Кисловодск

Из приведенного перечня конкурентов и анализа их продукции можно сделать вывод, что практически вся молочная продукция продается по одним и тем же ценам, но с разными качественными характеристиками (жирность, сроки хранения). Причем у каждого конкурента свой рынок сбыта, определяемый местонахождением. При установлении более низких цен при сохранении параметров качества, а так же используя упаковку длительного хранения ОАО «Вита», имеет реальную возможность сбыта всей намеченной к выпуску продукции.

Таблица 4. Каналы сбыта продукции (услуг)

Наименование продукции	Продажа планируется осуществляться через(% от общего объема продаж)
	Оптовую торговлю	Мелкооптовые магазины, склады или базы	Магазины розничной торговли	Торговые представители	Другие каналы
Молочная продукция	30	20	30	17	3



Потребители:

Потенциальных потребителей продукции можно разделить на следующие группы:

Таблица 5. Потребители продукции ОАО «Вита».

Наименование потребителя	Способ реализации	Форма оплаты
Здравницы КМВ	Доставка транспортом ОАО «Вита»	Перечисление по 5 дней
Физические лица (сеть собственных магазинов)		Наличный расчет ежедневно
Физические и юридические лица (выездная торговля)		Наличный расчет ежедневно

Для каждого из перечисленных сегментов потребителей предприятие применяет определенную программу маркетинговых воздействий, но одним из определяющих факторов, обеспечивающих сбыт продукции является ее высокое качество.

6.3 План маркетинга

При формировании маркетинговой стратегии предприятие поставило перед собой следующие задачи:

1. За счет наступательной стратегии маркетинга обеспечить максимальный контроль над рынком продаж молочной продукции в мелкофасовочной таре на Юге России. Объявить стратегической зоной бизнеса развития молочной промышленности территорию Ставропольского края и республик Северного Кавказа. Расширить ассортимент и внедриться на новые сегменты рынка - соково-сывороточная промышленность.

2. Создать Клуб постоянных клиентов и наладить стабильное сотрудничество с членами клуба.

3. В целях наиболее полного удовлетворения потребителей продукции и избежания сезонных колебаний спроса внедрить систему сезонного изменения цвета упаковки.

4. Совершенствование качества производственных процессов и качества выпускаемой продукции и услуг на базе международных стандартов ИСО 9000.

5. Добиться к 2006 году увеличения мощности завода со 100 до 150 тонн перерабатываемого молока-сырья в сутки.

6. За счет расширения капстроительства и реконструкции действующего производства до 2009 года ввести в эксплуатацию новые линии по укупорки продукции в тару типа «Данон».

Проводить активную политику расширения ассортимента выпускаемой продукции. Обеспечить разработку и изготовление не менее 10 видов новых упаковок ежегодно.

7. За счет повышения качества продукции и реализации ее по ценам ниже цен своих конкурентов сохранить лидирующие позиции на рынке молочных продуктов.

8. Выйти на современный уровень технического развития, повысить экономическую эффективность производства и обеспечить рентабельность производства.

9. Получать максимально возможную прибыль и инвестировать ее в развитие предприятия и повышение социального уровня трудового коллектива.

В настоящих условиях, когда практически отсутствуют замеры эластичности спроса по цене, в качестве базового метода ценообразования выбран «метод установления цены на основе уровня текущих цен». В соответствии с этим методом в качестве основы расчета цены реализации продукции выбраны цены конкурентов на рынке сбыта, а не собственные издержки производства. Такая стратегия обеспечивает полное внедрение на рынок за счет более высоких качественных характеристик предлагаемой потребителю продукции. В результате изучения цен конкурентов получены следующие средние цены:

Таблица 6. Средние цены на молочную продукцию.

Продукт	Цена
Молоко	6,8
Кефир	7,2
Напиток «Вита»	3,6
Простокваша	5,0
Творог 5%	10,0
Творог 18%	12,0
Сыр «Домашний»	25,0
Сливки 10%	6,00
Сметана 20%	7,7
Масло крестьянское	65,0
Окара соевая	6,5
Сыворотка	1,6

Таблица 7.Условия оплаты

Продукт	Описание
Молоко	Задержки платежей: 3 дня Продажа по факту
Кефир	Задержки платежей: 3 дня Продажа по факту
Напиток «Вита»	Задержки платежей: 3 дня Продажа по факту
Простокваша	Задержки платежей: 3 дня Продажа по факту
Творог 5%	Задержки платежей: 3 дня Продажа по факту
Творог 18%	Задержки платежей: 3 дня Продажа по факту
Сыр «Домашний»	Задержки платежей: 3 дня Продажа по факту
Сливки 10%	Задержки платежей: 3 дня Продажа по факту
Сметана 20%	Задержки платежей: 3 дня Продажа по факту
Масло крестьянское	Задержки платежей: 3 дня Продажа по факту
Окара соевая	Задержки платежей: 3 дня Продажа по факту
Сыворотка	Задержки платежей: 3 дня Продажа по факту

Таблица 8. Условия продаж.

Молоко	Потери: 1,000%
Кефир	Потери: 1,000%
Напиток «Вита»	Потери: 1,000%
Простокваша	Потери: 1,000%
Творог 5%	Потери: 1,000%
Творог 18%	Потери: 1,000%
Сыр «Домашний»	Потери: 1,000%
Сливки 10%	Потери: 1,000%
Сметана 20%	Потери: 1,000%
Масло крестьянское	Потери: 1,000%
Окара соевая	Потери: 1,000%
Сыворотка	Потери: 1,000%

Оптимизация ценовой политики предприятия ОАО «Вита» направлена окупаемость, и получение прибыли от реализации прибыли в кратчайшие сроки.

Реклама.

Предусматривается провести рекламную компанию в средствах массовой информации, таких как радио «Европа Плюс», газеты: «Экстра КП», «Вечерний Ставрополь» и другие. Рекламное воздействие будут оказывать и упаковка молочных изделий.

6.4 Жизненный цикл товара

Жизненный цикл продукции -- это период существования выпускаемой продукции на рынке. Он состоит из 6 стадий: разработка, внедрение, рост, зрелость, насыщение и спад.

Продукция в мелкофасовочной таре имеет традиционный жизненный цикл вида:

Рис. 3 Жизненный цикл продукции ОАО «Вита».

Для продления жизненного цикла товара (если товар находится на фазе зрелости), создаются новинки и различные модификации товара за счет изменения качества, свойств, дизайна товара. Некоторые виды упаковок только лишь внедряются на рынок или находятся на стадии роста (например, упаковка для сывороточного напитка емкостью 200мл). При падении сбыта товара на заключительных этапах жизненного цикла (фазы насыщения и спада), предприятие ставит вопрос о снятии товара с производства.

Переход от одной фазы цикла к другой обычно происходит плавно, без скачков. Поэтому отдел маркетинга предприятия внимательно следит за динамикой продаж, чтобы распознать границы фаз и внести изменения в маркетинговую программу.

Анализируя динамику темпов продаж молочной продукции можно сделать вывод, что данная продукция находится на третьем этапе жизненного цикла -- этапе роста. Поэтому ОАО «Вита» целесообразно проводить мероприятия по наращиванию производственных мощностей.

6.5 План производства

План производства молочной продукции сформировании с учетом фактического положения дел и возможностей вновь устанавливаемого оборудования.

Таблица 9. Программа по переработке 15 тонн молока и 240 кг сои в сутки.

№ п/п	Наименование	Выработка готовой продукции кг.	Расход сырья для выработки продукции кг.
			Молоко в физ. весе	в том числе
				молоко 3.6% жир.	Сливки 30%	обезж. молоко	соевое молоко
1	Молоко 2.5%	1800	1800	1256	-	544
2	Кефир 2.5;	1700	1700	1045	-	145	510
3	Напиток «Вита» 2.5%	500	500	310	-	40	150
4	Простокваша 6%	300	300	162	38	-	100
5	Творог 5%	700	6600	874	-	5166	560
6	Творог 18%	300	2220	1715	-	505
7	Сыр «Домашний»	200	1791	-	41	1750
8	Сливки 10%	150	150	-	49	71	30
9	Сметана 20%	800	800	-	536	14	250
10	Масло крестьянское	196	492	-	492
11	Окара соевая	160
12	Пахта	296
13	Сыворотка	7927

При повторной переработке пахты и сыворотки дополнительно вырабатывается 30 килограмм творога 5% и 20 килограмм сметаны 20%. Вырабатываемое соевое молоко в количестве 1600 литров направляется на нормализацию кисломолочной продукции и творога с целью снижения себестоимости готовой продукции.

Потребность в основных фондах и ресурсах для реализации проекта представлена в следующих таблицах.

Таблица 10

Основные фонды	Общая потребность руб.	Прирост основных фондов
Линия по упаковке продукции в мелкоштучную упавку.	1 200 000	1 200 000
Установка и монтаж	580 000	580 000
Затраты на доставку	20 000	20 000
Итого	1 800 000	1 800 000

С учетом цен на каждый вид продукции выручка за сутки составит 60 520 рублей.

Таблица 11. Расчет выручки от произведенной продукции.

Наименование	Кол-во штук	Цена, руб.	Сумма, руб.
Молоко 2,5%	1800	6-80	12240-00
Кефир 2,5%	1000	7-20	7200-00
Напиток «Вита»	2500	3-60	9000-00
Простокваша 6%	1500	5-00	7500-00
Масса творожная	1587	7-00	11100-00
Сливки 10%	750	6-00	4500-00
Сметана 20%	4000	7-70	4500-00
Сыворотка пит.	1500	1-80	2400-00
Окара соевая	320	6-50	2080-00
Итого:			60520-00

Объемы продаж в натуральном и стоимостном выражении по шагам расчета приведены в таблице:

Таблица 12. Объемы продаж.

Наименование	2006	2007	2008	2009	2010
Сыворотка	123750	123750	495000	495000	371250
Окара соевая	26400	26400	105600	105600	79200
Напиток «Вита»	16170	16170	64680	64680	48510
Сметана	330000	330000	1320000	1320000	990000
Сливки	61875	61875	247500	247500	185625
Масса творожная	33000	33000	132000	132000	99000
Кефир	301125	301125	1204500	1204500	903375
Молоко	123750	123750	495000	495000	371250
Простокваша	206250	206250	825000	825000	618750
Творог	247500	247500	990000	990000	742500
Сыр «домашний»	148500	148500	594000	594000	445500

Таблица 13. Объемы от продаж.

Наименование	2006	2007	2008	2009	2010
Сыворотка	219988	227654	988835	1120235	930109
Окара соевая	190656	197300	856990	970871	806095
Напиток «Вита»	1167768	1208464	5249064	5946583	4937330
Сметана	2823175	2921560	12690046	14376354	11936403
Сливки	412477	426851	1854065	2100441	1743955
Масса творожная	916615	948558	4120145	4667648	3875455
Кефир	3345646	3462238	15038528	17036913	14145412
Молоко	687462	711419	3090109	3500736	2906592
Простокваша	824954	853703	3708130	4200883	3487910
Творог	1979889	2048886	8899513	10082119	8370984
Сыр «домашний»	1121937	1161036	5043057	5713201	4743557
Итого:	13690567	14167670	61538482	69715983	57883802

Прямые и общие издержки.

В результате проведенных технологических расчетов определены прямые издержки для производства каждого вида продукции. необходимо отметить, что прямые издержки предусматривают затраты на сырье, тару, энергию, воду и т.д., то есть те затраты суммарная величина которых зависит от объема выпускаемой продукции.

Общие издержки разделены на три группы в соответствии с международными стандартами бухгалтерского учета. В ходе реализации проекта такая группировка позволяет определить возможные пути снижения затрат, которые будут наиболее безболезненны для производства качественной молочной продукции. так как в первую очередь резервы по сокращению затрат необходимо искать в управленческих расходах, затем подлежат сокращению расходы на маркетинг и в самую последнюю очередь при необходимости корректируют затраты на производство. Последняя корректировка может привести к ухудшению качества производимой продукции и поэтому не желательна. Конкретные значения по каждой статье расходов определяются с учетом собранной информации по предприятию за предыдущие годы и прогнозным значениям по каждой статье на предстоящий год.

Таблица 14. Расчет затрат по переработке.

Наименование	Сумма, руб
Сырье /молоко/	60983
Транспортные затраты по доставке молока	853
Собственным транспортом 1 рейс * 600км Транспортом хозяйств 2 рейса*150	424 429
Вспомогательные материалы	25000
ТЭР Электроэнергия 1500*/1-20 и 0-92/ Тепло, пар 10Г/кал*195 Вода 55м3 *4,62	2242 980 1950 726
Заработная плата	20000
Отчисления от заработной платы	7800
Эксплуатация оборудования /от норм амортизации/	1800
Общезаводские расходы Расходы по реализации Командировочные расходы Сертификация и маркировка продукции СЭС, оргтехника, коммунальные услуги Складские расходы Работа транспорта АУП /2*100/	9500 390 250 100 200 250 350
Налог на дороги	1743
Земельный налог	417
ИТОГО:	136387

Таблица 15. потребности упаковочного и вспомогательного материала на смену.

Наименование	Кол-во, шт.	Цена единицы, руб.	Сумма, руб.
Стакан и крышка Д 95мм-500мл	1720	1-80	3096-00
Стакан и крышка Д 75мм-125мл	13250	1-05	13912-50
Стакан и крышка Д 77мм-125мл	2603	0-90	5298-80
Упаковочная пленка, фольга	5577	0-95	5298-80
Вспомогательный материал	По нормативам	По нормативам	850-00
ИТОГО:			25500-00

6.6 План персонала

При производстве всего комплекса продукции в ОАО «Вита» будет занято всего 123 человека.

Таблица 16. План по персоналу.

Должность	Количество	Среднемесячная зар/плата, руб.	Платежи
Производство
Работники предприятия	123	4472,5	Ежемесячно, весь проект
Всего:		550125-00

Затраты на оплату труда по шагам расчета с учетом инфляционных изменений представлены в следующей таблице:

Таблица 17. Затраты на персонал.

Строка	01.2006	02.2006	03.2006	04.2006	05.2006
Работники предприятия	550125	552366	554617	1677444	1698030
Итого:	550125	552366	554617	1677444	1698030
Строка	I кв.2006г	I кв.2006г	I кв.2006г	II кв.2006г	II кв.2006г
Работники предприятия	1718869	1739963	7174563	7483662	5808546
Итого:	1718869	1739963	7174563	7483662	5808546

6.7 Финансовый план

1) Себестоимость выпуска продукции в год составит:

С = Зпер * Vпр-ва + Зпост

С₂ = 3,20 * 2000000 + 200000 = 6600 тыс.руб.

С₃ = 3,20 * 3000000 + 200000 = 9800 тыс.руб.

С₄ = 3,20 * 4000000 + 200000 = 13000 тыс. руб.

С₅ = 3,20 * 4000000 + 200000 = 13000 тыс. руб.

2) Доля кредита в инвестициях:

- инвестиции в основной капитал: 1800 тыс. руб.

- инвестиции в оборотный капитал: 18000 * 0,1 = 180000 руб.

- общая сумма инвестиций: 18000 + 180000 = 1980 тыс. руб.

Кредит составляет: 1980 тыс. руб. * 0,2 = 396000 руб.

3) Доход от реализации проекта составит:

Д = Цена * Vпр-ва

Д₂ = 4,5 * 2000000 = 9000 тыс. руб.

Д₃ = 4,5 * 3000000 = 13500тыс. руб.

Д₄ = 4,5 * 4000000 = 18000 тыс. руб.

Д₅ = 4,5 * 4000000 = 18000тыс. руб.

4) Амортизацию основных фондов определим исходя из нормативного срока службы основных фондов:

? А = (ОФ_ввод - Л) / Т_н

ОФ = 1800 тыс. руб.

Л (ликвидационная стоимость) = 1800 тыс. руб. * 0,1 = 180000 руб.

Т_н = 5 лет

? А = (1800 тыс. руб. - 180000) / 5 = 324000 руб.

5) Доход от продажи выбывающего имущества в конце проекта:

Д_им = (ОФвыб - Тф * ? А) * 1,1 = (1800 тыс. руб. - 4 * 324000) * 1,1 = 554400 руб.

6) Финансовые издержки за пользование кредитом:

1 год: 396000 * 0,15 = 59400 руб.

2 год: (396000 - 99000) * 0,15 = 44500 руб.

3 год: (297000 - 99000) * 0,15 = 29700 руб.

4 год: 99000 * 0,15 = 14850 руб.

Кредит выплачивается равными частями (99000 руб.) в течение 4 лет.

7) План денежных потоков представлен в таблице:

Таблица 18. План денежных потоков.

№	Показатели	1	2	3	4	5
1	Инвестиционная деятельность
01.янв	Инвестиции в основной капитал	1800000
01.фев	Инвестиции в оборотный капитал	180000
01.мар	Доход от продажи имущества					554400
01.апр	Итого	1980000				554400
2	Финансовая деятельность
02.янв	Собственные средства	1564000
02.фев	Кредит банка	396000
02.мар	Возврат кредита		99000	99000	99000	99000
02.апр	Итого	1980000	99000	99000	99000	99000
3	Операционная деятельность
03.янв	Доход от продаж		9000000	13500000	18000000	18000000
03.фев	Себестоимость		6600000	9800000	13000000	13000000
03.мар	Амортизация		324000	324000	324000	324000
03.апр	Издержки за пользование кредитом		59400	44500	29700	14850
03.май	Прибыль до налогообложения		2400000	3700000	5000000	5000000
03.июн	Налог на прибыль		576000	888000	1200000	1200000
03.июл	Доход от операционной деятельности		1824000	2812000	3800000	3800000
4	Сальдо денежной наличности	0	1725000	2713000	3701000	3701000
5	Поток реальных денег	-1980000	2148000	3136000	4124000	4678400
6	Коэффициент дисконтирования (20%)	1	0,8333	0,6944	0,5787	0,4823
7	ЧДД	-1980000	1789928,4	2177638	2386559	2256392,3
8	NPV	-1980000	-190071,6	1987567	4374126	6630517,9

К_д = 1 / (1+r)ⁿ

К₁ = 1 / (1+0,2)⁰ = 1

К₂ = 1 / (1+0,2)¹ = 0,8333

К₃ = 1 / (1+0,2)² = 0,6944

К₄ = 1 / (1+0,2)³ = 0,5787

К₅ = 1 / (1+0,2)⁴ = 0,4823

К₆ = 1 / (1+0,2)⁵ = 0,4019

К₇ = 1 / (1+0,2)⁶ = 0,3349

NPV проекта составляет 6630517,9 руб.

NPV > 0, значит проект по этому критерию приемлем

8) Индекс рентабельности (PI):

PI =1789928,4+2177638+2386559+2256392,3/1980000=4,34

Период окупаемости:

Т_в = t_x + ¦NPV ¦ / ЧДД_t+1 =1+6630517,9 / 2177638 = 4,04 года

Т_ок = Т_в - Т_инв =4,04- 1 = 3,04 года

9) Внутренняя норма доходности:

Таблица 19. Внутренняя норма доходности.

№	Показатели	1	2	3	4	5
1	Поток реальных денег	-1980000	2148000	3136000	4124000	4678400
2	Коэффициент дисконтирования (100%)	1	0,5	0,25	0,125	0,0625
3	ЧДД	-1980000	1074000	784000	515500	292400
4	NPV	-1980000	-906000	-122000	393500	685900

IRR = r₁ + (NPV₁/NPV-NPV₂ ) * (r₂ - r₁))

IRR = 20%+(6630517,9/(6630517,9 -685900) * (100% - 20%)) = 96,2 %

IRR > r₁ - проект приемлем

Рис.4 График зависимости интегрального экономического эффекта от ставки дисконтирования.

В_кр = З_пост / ( Ц - З_пер) = 200000/ (4,5-3,2) =153856 шт.

Финансовый профиль проекта

Размещено на http://www.allbest.ru/

Рис.6 Финансовый профиль проекта.

6.8 Анализ чувствительности проекта

Целью анализа чувствительности проекта является определение степени влияния варьируемых факторов на финансовый результат проекта. То есть определение чувствительности показателей эффективности к изменениям различных параметров. Чем шире диапазон параметров, в котором показатели эффективности остаются в пределах приемлемых значений, тем выше «запас прочности» проекта, тем лучше он защищен от колебаний различных факторов, оказывающих влияние на результаты реализации проекта. Наиболее распространенный метод, используемый для проведения анализа чувствительности имитационное моделирование. В качестве интегральных показателей, характеризующих финансовый результат проекта, используются рассмотренные ранее показатели эффективности, такие как : внутренняя норма рентабельности, срок окупаемости, чистый приведенный доход, индекс прибыльности. В данном проекте проведен анализ чувствительности инвестиционного проекта посредством варьирования следующих параметров:

* объем продаж;

* цена реализации;

* прямые производственные издержки;

* ставка дисконтирования.

В процессе анализа чувствительности варьируется в определенном диапазоне значение одного из выбранных факторов при фиксированных значениях остальных и определяется зависимость интегральных показателей эффективности от этих изменений.

Анализ чувствительности проекта показал, что данный проект допускает снижении:

­ * цены на молочную продукцию на 10 %,

­ * объема сбыта на 9 %, повышение:

­ * прямых издержек на 13 %,

Ниже представлено графическое описание влияния изменения перечисленных показателей на чистый дисконтированный доход. Точка пересечения графиком оси абсцисс показывает указанные выше параметры

Полученные результаты чувствительности проекта к рыночным колебаниям показывают достаточный уровень прочности и гарантированный возврат заемных средств.

Заключение

Открытое акционерное общество «ВИТА» - молочный завод, имеющий более чем 65 летний опыт работы на рынке молочных продуктов.

Сегодня при заполненных прилавках потребитель отдает предпочтение высококачественной, то есть вкусной и безопасной продукции и коллектив ОАО «ВИТА» успешно трудится, обеспечивая покупателя такой продукцией.

ОАО «ВИТА» - это предприятие, работающее надежно и стабильно, постепенно набирая темп в освоении выпуска всех новых видов молочных продуктов высокого качества.

Внедряемое мероприятие, описанное в инвестиционном проекте для ОАО «Вита» состоит в увеличении объемов производства и внедрении инновационной упаковки для молочной продукции, в частности в мелкой расфасовке молока, кефира, сметаны, кисломолочных напитков в стаканчики, удобные для потребителя в употреблении, емкостью 100, 170 и 200грамм, что позволит привлечь и заинтересовать новых клиентов. Для реализации данного проекта было предложено внедрить новую линию по расфасовке в мелкофасовочную упаковку разового использования, произведенную в Италии. Увеличение объемов производства повлечет за собой увеличение объемов продаж, а следовательно и рост прибыли предприятия.

Предлагаемый проект характеризуется следующими показателями:

1. Интегральный экономический эффект проекта составляет 6630517,9 p 2. Индекс доходности равен 4.34

3. Внутренняя норма доходности 96,2 % что больше 20 %.

4. Проект окупится в течение 3,04 года.

Все вышеперечисленные показатели оценивают проект как привлекательный.

Исходя из этого следует, что предлагаемое мероприятие эффективно. Этот эффект будет выражаться в повышении финансовой устойчивости предприятия, совершенствовании производственно-хозяйственной деятельности и увеличении прибыли.

Размещено на Allbest.ru

...