Разработка комплекса маркетинга на основании анализа финансово-хозяйственной деятельности ОАО "Арктик Регион Связь"

Размещено на http://www.allbest.ru/

Содержание

Введение

1. Теоретические аспекты финансово-хозяйственной деятельности коммерческой организации

1.1 Понятие и методика оценки финансового состояния

1.2 Комплекс маркетинга и его сущность

1.3 Стратегический анализ, SWOT-анализ

2. Анализ финансово-хозяйственной деятельности ОАО «Арктик Регион Связь»

2.1 Характеристика и история ОАО «Арктик Регион Связь»

2.2 Анализ финансовой устойчивости ОАО «Арктик Регион Связь»

2.3 Стратегический анализ, SWOT-анализ

3. Разработка комплекса маркетинга на основании анализа финансово-хозяйственной деятельности

3.1 Финансовая стратегия

3.2 Совершенствование системы комплекса маркетинга

3.3 Модернизация системы формирования спроса и стимулирования сбыта

Заключение

Список использованных источников

Приложение А

Приложение Б

Приложение В

Введение

В условиях жесткой конкурентной борьбы и быстро меняющейся ситуации фирмы должны не только концентрировать внимание на внутреннем состоянии дел, но и вырабатывать долгосрочную стратегию поведения, которая позволяла бы им поспевать за изменениями, происходящими в их окружении. Практика же показывает, что в действиях организаций стратегия, как правило, отсутствует, что и приводит зачастую к поражению в рыночной борьбе. Это происходит из-за того, что, во-первых, организации планируют свою деятельность исходя из того, что окружение не будет меняться, либо в нем не будет происходить качественных изменений. Во-вторых, планирование начинается с анализа внутренних возможностей и ресурсов организации.

Для того чтобы не потерять конкурентоспособность на быстро развивающемся рынке услуг связи и постоянно находится на лидирующей позиции необходимо прибегать к стратегическому управлению предприятием и регулярно проводить комплексный анализ.

Стратегическое управление - это такое управление, которое опирается на человеческий потенциал как основу организации, ориентирует производственную деятельность на запросы потребителей, гибко реагирует и проводит своевременные изменения в организации, отвечающие вызову со стороны окружения и позволяющие добиваться конкурентных преимуществ, что в совокупности дает возможность организации выживать в долгосрочной перспективе, достигая при этом своих целей.

Объектами стратегического управления являются организации, стратегические хозяйственные подразделения и функциональные зоны организации. Предметом стратегического управления являются: проблемы, которые прямо связанны с генеральными целями организации; проблемы и решения, связанные с каким-либо элементом организации, если этот элемент необходим для достижения целей, но в настоящее время отсутствует или имеется в недостаточном объеме; проблемы, связанные с внешними факторами, которые являются неконтролируемыми.

Проблемы стратегического управления чаще всего возникают в результате действия многочисленных внешних факторов. Поэтому, чтобы не ошибиться в выборе стратегии, важно определить, какие экономические, политические, научно-технические, социальные и другие факторы оказывают влияние на будущее организации.

Стержнем стратегического управления выступает система стратегий, включающая ряд взаимосвязанных конкретных предпринимательских, организационных и трудовых стратегий, необходимо заранее спланировать реакцию организации на изменение внешней среды, линию ее поведения, выбранную для достижения желаемого результата.

Немаловажным аспектом при стратегическом управлении является комплексный анализ деятельности предприятия, так как играет важную роль в процессе управления эффективным распределением ресурсов. На основе него может быть принято верное решение о том, куда направить поток ресурсов организации. Анализ является актуальным и важным с практической точки зрения в работе менеджмента и аналитики. Данная информация будем полезна от инвесторов до конечных покупателей.

Правильное управление движением финансовых ресурсов и капитала, находящихся на распоряжении предприятия, позволяет обеспечить конкурентоспособность и оставаться на плаву в кризисные времена страны и мира в целом. Поэтому необходимо анализировать достоверные и актуальные данные. Информация о финансовых результатах деятельности организации требуется, чтобы оценить потенциальные изменения в ресурсах, которые будет контролировать организация в будущем при прогнозировании способности вызывать денежные потоки на основе имеющихся ресурсов при обосновании эффективности, с которой организация может использовать дополнительные ресурсы.

Целью данной работы является исследовать и проанализировать данные, провести комплексный анализ деятельности предприятия и разработать стратегию для повышения результативных показателей и рыночного потенциала на примере ОАО «Арктик Регион Связь».

Для достижения поставленной цели необходимо выполнить ряд задач:

- выявить сущность и значение оценки эффективности производственно-финансовой деятельности предприятия;

- изучить методику анализа финансовой деятельности предприятия;

- представить методику анализа финансового состояния предприятия;

- осуществить анализ эффективности использования основных производственных фондов, материальных, трудовых ресурсов и дать комплексную оценку влияния на выпуск продукции использования ресурсов на материалах ОАО «Арктик Регион Связь»;

- исследование закономерностей развития отрасли связи и обоснование необходимости обеспечения эффективности и адекватности управления организаций связи на основе оценки рыночного потенциала;

- исследование рынка телекоммуникационных услуг и место на нем ОАО «Арктик Регион Связь»;

- на основе проведенного исследования сделать выводы и разработать рекомендации по оптимизации финансового состояния анализируемого предприятия;

- разработать мероприятия по совершенствованию маркетинга.

Объектом исследования является ОАО «Арктик Регион Связь».

Предметом исследования являются средства и методы повышения эффективности и адекватности управления маркетингом, а также методология оценки и планирования рыночного потенциала организаций связи.

Выпускная квалификационная работа состоит из введения, трех глав, заключения, списка использованных источников.

1. Теоретические и методологические основы комплексной оценки производственно-финансовой деятельности предприятия

1.1. Понятие и методика оценки финансового состояния

В условиях рыночной экономики вопрос эффективности функционирования коммерческих структур приобретает первостепенное значение, поскольку в их создание и развитие вкладываются большие средства. Вместе с тем нередки ситуации, когда огромные затраты на внедрение, казалось бы, самых современных технологий не приносят ожидаемого результата, а иногда даже наоборот несут прямые убытки.

В связи с этим весьма важно принимать обоснованное решение в пользу выбора той или иной технологии, стратегии развития и т.п. Обычно процесс выбора подразумевает следующие два этапа:

- определение общей стратегической линии развития организации и возможных вариантов ее реального воплощения;

- обоснованный выбор конкретного варианта реализации в рамках намеченной стратегической линии.

Причем, принимая концептуальное решение в отношении выбора возможных вариантов развития, необходимо как руководствоваться общим сложившимся экономическим положением организации, так и учитывать тенденции развития на ближайшую перспективу.

Кроме того, не имея реального представления об общей структуре затрат на создание и функционирование того или иного производства, также невозможно принять правильного решения в отношении выбора концептуального направления развития организации.

Таким образом, в настоящее время анализ финансово-хозяйственного состояния занимает важное место среди экономических наук. Его рассматривают в качестве одной из функций управления организацией и основным источником информационного обеспечения управления предприятием.

Для управления предприятием нужно иметь полную и правдивую информацию о ходе производственного процесса, о ходе выполнения планов. Поэтому, одной из функций управления производством является учет. Он обеспечивает постоянный сбор, систематизацию и обобщение данных, необходимых для управления производством и контроля за ходом выполнения планов и производственных процессов.

Однако для управления производством нужно иметь представление не только о ходе выполнения плана, результатах хозяйственной деятельности, но и о тенденциях и характере происходящих изменений в экономике предприятия. Осмысление, понимание информации достигаются с помощью экономического анализа. В процессе анализа первичная информация проходит аналитическую обработку: проводится сравнение достигнутых результатов производства с данными за прошлые отрезки времени, с показателями других предприятий и среднеотраслевыми; определяется влияние разных факторов на величину результативных показателей; выявляются недостатки, ошибки, неиспользованные возможности, перспективы и т. д.

Таким образом, анализ финансово-хозяйственной деятельности является важнейшей характеристикой экономической деятельности предприятия. От него во многом зависит стабильность и эффективность деятельности предприятия, финансовое состояние определяет потенциал в деловом сотрудничестве, оценивает степень гарантированности экономических интересов предприятия и его партнеров.

Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия позволяет определить такие аспекты, как текущий уровень финансового состояния и его перспективы развития. В определенном смысле он может способствовать составлению плана производственной и финансовой деятельности на ближайшее время.

Также анализ производственно-финансовой деятельности позволяет определить «слабые» места организации. Для устранения таких мест необходимо разработать определенные мероприятия. Даже если организация имеет стабильное финансовое состояние, это не говорит о том, что не нужно принимать никаких мер и оставлять все как есть. Необходимо тогда проводить анализ по отношению к конкурентам и экономикой страны в целом.

Методика финансовой оценки предприятия основана на экономических показателях и несет важную роль в анализе финансовой деятельности предприятия.

Показатели эффективности использования отдельных видов ресурсов обобщаются в показателях оборота собственного капитала и оборачиваемости основного капитала, характеризующих соответственно отдачу вложенных в организацию: средств собственника и всех средств, включая привлеченные. Различие между этими коэффициентами обусловлено степенью привлечения заемных средств для финансирования производственной деятельности.

Все вышесказанное можно оформить в виде рисунка 1.

Рисунок 1 - Основные блоки анализа финансового состояния предприятия

финансовый маркетинг стратегический

Проведение анализа финансово-хозяйственной деятельности следует проводить, руководствуясь определенными принципами. Данные принципы заключаются в конкретности, комплектности, системности, регулярности, объективности, действенности, экономичности, сопоставимости и научности. Рассмотрим более подробно данные принципы в таблице 1.1

Таблица 1.1 - Основные принципы анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия

	Принцип	Содержание принципа
1	Конкретность	Анализ основывается на реальных данных, результаты его получают конкретное количественное выражение
2	Комплексность	Всестороннее изучение экономического явления или процесса с целью объективной его оценки
3	Системность	Анализ следует проводить постоянно через заранее определенные промежутки времени, а не от случая к случаю
4	Регулярность	Критическое и беспристрастное изучение экономических явлений, выработка обоснованных выводов
5	Объективность	Пригодность результатов анализа для использования в практических целях, для повышения результативности производственной деятельности
6	Действенность	Затраты, связанные с проведением анализа, должны быть существенно меньше того экономического эффекта, который будет получен в результате его проведения
7	Экономичность	Затраты, связанные с проведением анализа, должны
8	Сопоставимость	Данные и результаты анализа должны быть легко сопоставимы друг с другом, а при регулярном проведении аналитических процедур должна соблюдаться преемственность результатов
9	Научность	При проведении анализа следует руководствоваться научно обоснованными методиками и процедурами

Таким образом, устойчивое финансовое состояние не является счастливой случайностью, а итогом грамотного, умелого управления всем комплексом факторов, определяющих результаты хозяйственной деятельности предприятия.

Методику финансовой оценки можно разбить на части, которые состоят:

-анализ финансовой устойчивости предприятия

-анализ источников формирования капитала

-анализ оборачиваемости оборотных активов

-анализ ликвидности баланса и платежеспособности

-анализ оценки вероятности банкротства

Оценка финансовой устойчивости предприятия предусматривает проведение объективного анализа величины и структуры активов и пассивов предприятия и определения на основании этого его финансовой стабильности и независимости, а также анализа соответствия финансово-хозяйственной деятельности предприятия целям его уставной деятельности.

Финансово устойчивым является такой субъект хозяйствования, который за счет собственных средств покрывает средства, вложенные в активы, не допускает неоправданной дебиторской и кредиторской задолженности и рассчитывается по своим обязательствам в установленный срок.

На финансовую устойчивость организации влияют следующие факторы:

-производство качественной продукции;

-положение предприятия на рынке товаров;

-наличие неплатежеспособных кредиторов;

-зависимость организации от внешних инвесторов и кредиторов;

-эффективность хозяйственных и финансовых операций.

Финансовая стабильность отражает неизменное превышение доходов над расходами, обеспечивает свободное управление денежными средствами организации и благодаря эффективному их использованию содействует непрерывному процессу производства и реализации продукции.

Анализ финансовой устойчивости организации является важнейшим этапом оценки его деятельности и финансово-экономического благополучия, отражает результат её текущего, инвестиционного и финансового развития, содержит необходимую информацию для инвесторов, а также характеризует способность организации отвечать по своим долгам и обязательствам и наращивать свой экономический потенциал.

В первую очередь финансовое состояние предприятия оценивается его финансовой устойчивостью. Условие достаточности соблюдается тогда, когда предприятие платежеспособно во времени, т.е. имеет устойчивую способность отвечать по своим долгам в любой момент времени.

Финансовая устойчивость предприятия характеризуется системой финансовых коэффициентов. Они рассчитываются как соотношение абсолютных показателей актива и пассива баланса.

Различают четыре типа финансовой устойчивости организации:

-абсолютная финансовая устойчивость;

-нормальная устойчивость финансового состояния, обеспечивающая платежеспособность организации;

-неустойчивое финансовое состояние;

-кризисное финансовое состояние.

В основе устойчивости финансового состояния организации лежит соотношение между стоимостью материально-производственных запасов и источниками их формирования (собственными и заемными). Если обеспеченность названных запасов источниками - это сущность финансовой устойчивости, то платежеспособность - это внешнее проявление финансовой устойчивости. В таблице 1.2 приведена характеристика типов финансовой устойчивости предприятия.

Таблица 1.2 Типы финансовой устойчивости предприятия

	Тип финансовой устойчивости	Используемые источники покрытия затрат	Краткая характеристика
1	Абсолютная финансовая устойчивость. Имеет место, если величина материально-производственных запасов меньше суммы собственных оборотных средств и банковских кредитов под эти товарно-материальные ценности. Собственные оборотные средства > 0.	Собственные оборотные средства	Высокая платежеспо-собность. Организация не зависит от кредиторов
2	Нормальная финансовая устойчивость. Выражается равенством между величиной материально-производственных запасов и суммой собственных оборотных средств и вышеназванных кредитов. Собственные оборотные средства < 0 Долгосрочные заемные средства > 0.	Собственный оборотный капитал плюс долгосрочные кредиты	Нормальная платежеспо-собность; эффективная производственная деятельность
3	Неустойчивое финансовое положение. Может привести к нарушению платежеспособности организации. Однако в этом случае сохраняется возможность восстановления равновесия между платежными средствами и платежными обязательствами за счет использования в хозяйственном обороте организации источников средств, ослабляющих финансовую напряженность. Собственные оборотные средства < 0. Краткосрочные заемные средства > 0. Долгосрочные заемные средства < 0.	Собственный оборотный капитал плюс долгосрочные и краткосрочные кредиты и займы	Нарушение платежеспо-собности; привлечение заемных средств; возможность улучшения ситуации
4	Кризисное финансовое состояние. При данном состоянии организация находится на грани банкротства. В этом случае величина материально-производственных запасов больше суммы собственных оборотных средств и вышеназванных кредитов банка. Собственные оборотные средства < 0. Краткосрочные заемные средства < 0. Долгосрочные заемные средства < 0	Все возможные источники покрытия затрат	Организация неплатежеспособно и находится на грани банкротства

Следующим этапом необходимо провести анализ источников формирования капитала. Руководство организации должно иметь представление: за счет, каких источников ресурсов оно будет осуществлять свою деятельность и в какие сферы деятельности будет вкладывать свой капитал. Основным моментом деятельности любой организации является забота об обеспечении бизнеса необходимыми финансовыми ресурсами. По этой причине анализ наличия, источников формирования и размещения капитала имеет весомое значение.

Задачами анализа является:

-изучение состава, динамики источников формирования, структуры и капитала организации;

-выявление факторов изменения их величины; определение стоимости отдельных источников привлечения капитала и его средневзвешенной цены, а также факторов её изменения; оценка произошедших изменений в пассиве баланса с точки зрения

-повышения уровня финансовой устойчивости организации; оценка уровня финансового риска (соотношение заемного и собственного капитала); обоснование оптимального варианта соотношения собственного и заемного капитала.

Капитал - это средства, которыми располагает субъект хозяйствования для осуществления своей деятельности с целью получения прибыли. Формируется капитал предприятия как за счет собственных (внутренних), так и за счет заемных (внешних) источников предприятия.

Основополагающим источником финансирования является собственный капитал, в состав которого входит: уставный капитал, накопленный капитал (нераспределенная прибыль, резервный и добавочный капиталы, фонд социальной сферы); прочие поступления (благотворительные пожертвования, целевое финансирование и др.).

Уставный капитал - это сумма средств учредителей для обеспечения уставной деятельности. На государственных предприятиях - это стоимость имущества, закрепленного государством за предприятием на правах полного хозяйственного ведения. На акционерных предприятиях - номинальная стоимость акций. В обществах с ограниченной ответственностью - сумма долей собственников. На арендном предприятии - сумма вкладов его работников и др.

Добавочный капитал как источник средств предприятия образуется в результате переоценки имущества или продажи акций выше номинальной их стоимости, а также в результате реинвестирования прибыли на капитальные вложения.

Резервный капитал включает остатки резервного и других аналогичных фондов, создаваемых в соответствии с законодательством или в соответствии с учредительными документами.

Фонд социальной сферы формируется в случае наличия у организации объектов жилого фонда и объектов внешнего благоустройства (полученных безвозмездно, в том числе по договору дарения, приобретенных предприятием), ранее не учтенных в составе уставного (складочного) капитала, уставного фонда, добавочного капитала.

К средствам специального назначения и целевого финансирования относятся безвозмездно полученные ценности от физических и юридических лиц, а также безвозвратные и возвратные бюджетные ассигнования на содержание объектов соцкультбыта и на восстановление платежеспособности предприятий, находящихся на бюджетном финансировании.

Основным источником пополнения собственного капитала является чистая (нераспределенная) прибыль предприятия, которая остается в обороте предприятия в качестве внутреннего источника самофинансирования долгосрочного характера. Если предприятие убыточное, то собственный капитал уменьшается на сумму полученных убытков. Значительный удельный вес в составе внутренних источников играют амортизационные отчисления от используемых собственных основных средств и нематериальных активов.

Заемный капитал - это кредиты банков и финансовых компаний, займы, кредиторская задолженность, лизинг, коммерческие бумаги и др. Он разделяется на: долгосрочный (более года) и краткосрочный (до года).

В зависимости от цели привлечения заемные средства делятся на следующие виды:

-средства, привлекаемые для воспроизводства основных средств и нематериальных активов;

-средства, привлекаемые для пополнения оборотных активов;

-средства, привлекаемые для удовлетворения социальных нужд.

Заемные средства подразделяются по:

-форме привлечения: могут быть в денежной, товарной форме, в форме оборудования (лизинг) и др.;

-по источникам привлечения делятся на внутренние и внешние;

-по форме обеспечения подразделяются на обеспеченные залогом или закладом, поручительством или гарантией и необеспеченные.

При формировании структуры капитала нужно учитывать особенности каждой его составляющей.

Особенностью собственного капитала является то, что он подвергается наибольшему риску и инвестируется на долгосрочной основе. Чем выше его доля в общей сумме капитала и меньше доля заемных средств, тем выше буфер, который защищает кредиторов от убытков и риска потери капитала.

Не смотря на это, собственный капитал ограничен в размерах. Более того, финансирование организации только за счет её собственных средств не всегда выгодно для нее, особенно в тех случаях, когда производство имеет сезонный характер. В таком случае в определенные периоды будет происходить накопление крупных сумм на счетах в банке, а в другое время их будет недоставать.

Стоит также иметь в виду, что если цены на финансовые ресурсы невысокие, а организация может обеспечить более высокий уровень отдачи на вложенный капитал, чем платит за кредитные ресурсы, то, привлекая заемные средства, она может усилить свои рыночные позиции и повысить рентабельность собственного (акционерного) капитала.

Но, тем же временем, если средства организации созданы в основном за счет краткосрочных обязательств, то её финансовое положение будет неустойчивым, т.к. с капиталами краткосрочного использования необходима постоянная оперативная работа: контроль за своевременным их возвратом и привлечение в оборот на непродолжительное время других капиталов.

К недостаткам этого источника финансирования следует отнести также сложность процедуры привлечения, высокую зависимость ссудного процента от конъюнктуры финансового рынка и увеличение в связи с этим риска снижения платежеспособности организации.

Привлечение заемных средств в оборот предприятия - явление нормальное, содействующее временному улучшению финансового состояния при условии, что эти средства не замораживаются на продолжительное время в обороте и своевременно возвращаются. В противном случае может возникнуть просроченная кредиторская задолженность, что в конечном итоге приводит к выплате штрафов и ухудшению финансового положения организации. Поэтому в процессе анализа необходимо изучить: давность появления кредиторской задолженности, ее состав, наличие, частоту и причины образования просроченной задолженности поставщикам ресурсов, персоналу по оплате труда, бюджету, а также определить сумму выплаченных пеней за просрочку платежей.

Для всего этого можно использовать данные отчетной формы № 5 "Приложение к балансу", а также данные первичного и аналитического бухгалтерского учета.

При анализе долгосрочного заемного капитала интерес представляют сроки востребования долгосрочных кредитов, так как от этого зависит стабильность финансового состояния организации. Если они частично погашаются в отчетном году, то эта сумма показывается в составе краткосрочных обязательств.

Анализируя кредиторскую задолженность, необходимо учитывать, что она является одновременно источником покрытия дебиторской задолженности. Поэтому необходимо сравнить сумму дебиторской и кредиторской задолженности. Если дебиторская задолженность превышает кредиторскую, то это свидетельствует об иммобилизации собственного капитала в дебиторскую задолженность.

Таким образом, анализ структуры собственных и заемных средств необходим для оценки рациональности формирования источников финансирования деятельности организации и её рыночной устойчивости. Это очень важно при определении перспективного варианта организации финансов и выработке финансовой стратегии.

К числу основных показателей, характеризующих структуру источников средств, относятся.

Коэффициент автономии, К_{автономии}, который рассчитывается по формуле

где СК - собственный капитал, тыс.руб; А - валюта баланса, тыс. руб.

Общепринятое нормальное значение коэффициента автономии в российской практике: 0,5 и более (оптимальное 0,6-0,7).

Рост коэффициента автономии свидетельствует о том, что организация все больше полагается на собственные источники финансирования.

Коэффициент заемного капитала, К_{заемного капитала}, который рассчитывается по формуле

где ЗК - заемный капитал, тыс. руб.;

А - валюта баланса, тыс. руб.

Значение коэффициента показывает удельный вес заемных источников в источниках финансирования предприятия. Этот показатель должен быть меньше или равен 0,5.

Коэффициент финансовой зависимости, К_{финанс.зависимости}, рассчитывается по формуле

где СК - собственный капитал, тыс.руб;

ЗК - заемный капитал, тыс. руб.

Коэффициент показывает, какая часть деятельности хозяйствующего субъекта финансируется за счет собственных средств, а какая - за счет заемных. Ситуация, при которой величина коэффициента финансирования меньше 1 (большая часть имущества предприятия сформирована за счет заемных средств), может свидетельствовать об опасности неплатежеспособности и нередко затрудняет возможность получения кредита. Рекомендуемое значение этого коэффициента должно быть менее 0,7.

Затем следует анализ изменений, которые были в составе заемных и собственных средств.

Анализ собственных источников принято начинать с оценки их структуры и состава по данным баланса и расшифровок к нему. Стоит обратить внимание на то, чем представлены источники собственных средств, информацию о нераспределенной прибыли, объем фондов специального назначения.

Следующим этапом осуществляется поэлементное изучение каждого источника, имея в виду их многообразную роль в функционировании предприятия.

Таким образом, при анализе уставного капитала оценивают полноту его формирования, в случае необходимости выясняя, кто из учредителей не выполнил (либо частично выполнил) свои обязательства по вкладу в уставной капитал.

Затем стоит удостовериться в неизменности величины уставного капитала в течение отчетного периода и её соответствии данным, зафиксированным в учредительных документах. Анализ уставного капитала имеет свои особенности в зависимости от организационно-правовой формы создания организации.

Приступая к анализу нераспределенной прибыли предприятия, стоит оценить изменение её доли в общем объеме собственных источников. Предрасположенность к снижению данного показателя свидетельствует, чаще всего, о падении деловой активности и, следовательно, должна стать предметом особого внимания руководителя организации и её главного бухгалтера.

Стоит проводить оценку состава и структуры источников собственных средств организации рассматривая показатели в динамике за ряд лет для того, чтобы выявить основные тенденции происходящих изменений.

Целесообразно начинать анализ состава и структуры заемных средств с выяснения роли в деятельности организации роли долгосрочных и краткосрочных кредитов. Логично сказать, что для организации наличие в составе источников её имущества долгосрочных заемных средств является положительной стороной, так как это позволяет располагать привлеченными средствами длительное время.

Одним из важных вопросов в данном анализе является оценка рациональности соотношения заемных и собственных средств.

Заемные средства привлекаются ради оплаты организацией срочных обязательств, а также для расширения деятельности. Стоит заметить, что за использование различных видов заемных средств (займы, кредиторская задолженность поставщикам, ссуды банка и т.д.) имеют, соответственно, различную стоимость.

Проценты за использование заемных средств выплачиваются по ссудам банка. Плата по банковским процентам относится как на себестоимость продукции, так и на чистую прибыль.

Плата, при расчетах с поставщиками и подрядчиками не взымается плата за временное пользование средствами кредиторов. Но, если оплата будет осуществлена не в заявленный срок, то будет начислена пеня за каждый день просрочки в размере процентов от суммы договора.

Также, благодаря порядку предварительной оплаты покупателями определенных частей от общей суммы, у предприятий, таким образом, появился дополнительный бесплатный источник финансирования. При чем, время между поступлением денег на расчетный счет от покупателя до времени отгрузки очень часто измеряется месяцами.

Далее рассмотрим показатели анализа состава собственных и заемных средств.

Коэффициент долгосрочной финансовой зависимости, К_{фин. зависимости}, рассчитывается по формуле

где СК - собственный капитал, тыс.руб;

ЗКд - долгосрочный заемный капитал, тыс. руб.;

А - валюта баланса, тыс. руб.

Коэффициент показывает, какая часть общей стоимости активов предприятия сформирована за счет наиболее надежных источников финансирования и не зависит от краткосрочных заемных обязательств. Рекомендуемое значение больше 0,5. Чем выше значение данного коэффициента, тем успешнее считается финансовое состояние предприятия.

Если коэффициент близится к 1, то это говорит о сковывании темпов развития предприятия. Если организация отказывается от заемного капитала, то исчезает дополнительный источник прироста активов, ща счет которых можно увеличить доходы.

Далее рассмотрим Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами, К_сос,

где СОС - собственные оборотные средства, тыс. руб.; ОА - оборотные активы, тыс. руб.

Данный коэффициент показывает достаточность у предприятия собственных средств для финансирования текущей деятельности.

Нормальное значение коэффициента должно составлять не менее 0,1. Следует отметить, что это достаточно жесткий критерий, свойственный только российской практике финансового анализа, большинству предприятий сложно достичь указного значения коэффициента.

Коэффициент маневренности, К_манев, рассчитывается по формуле

где СОС - собственные оборотные средства, тыс. руб.;

СК - собственный капитал, тыс. руб.

Показатель характеризует, какую долю занимает собственный капитал, инвестированный в оборотные средства, в общей сумме собственного капитала организации. Рекомендуемое значение для данного показателя 0,5 и выше. Его величина зависит от вида деятельности предприятия. В фондоемких производствах его нормальный уровень, как правило, ниже, чем в материалоемких.

Рассмотрим анализ оборачиваемости оборотных активов предприятия.

Общая оценка оборачиваемости активов предприятия В зависимости от того, насколько быстро средства, которые были вложены в активы превращаются в деньги, меняется положение организации. Скорость оборота активов предприятия рассчитывается с помощью коэффициента оборачиваемости активов, К_ОА,

где ВР - выручка от реализации, тыс. руб.;

ВА_ср - средняя величина активов, тыс. руб.

Следовательно, коэффициент оборачиваемости оборотных (текущих) активов, К_ООА, рассчитывается по формуле

где В - выручка от реализации продукции или услуг, тыс. руб.;

ВАт - средняя величина текущих активов, тыс. руб.

Средняя величина активов, ВА_ср, тыс. руб., определяется по формуле

где Ан - величина активов на начало периода, тыс. руб.;

Ак - величина активов на конец периода, тыс. руб.

Следующим определяется продолжительность одного оборота, ПО, дней, по формуле



где К_ООА - коэффициент оборачиваемости текущих (оборотных) активов.

Если продолжительность оборота текущих активов увеличивается, то для продолжения производственно-коммерческой деятельности хотя бы на том же уровне необходимо дополнительное привлечение средств в оборот, ПС, тыс. руб.

Анализ дебиторской задолженности сильное влияние на оборачиваемость капитала, вложенного в оборотные активы, а, тем самым, и на финансовое состояние организации оказывает увеличение или уменьшение дебиторской задолженности. Искусство управления дебиторской задолженностью заключается в оптимизации общего её размера и обеспечении своевременной её инкассации.

Резкий скачек в сторону увеличения дебиторской задолженности и её доли в оборотных активах может свидетельствовать о неосмотрительной кредитной политике организации по отношению к покупателям, либо об увеличении объема продаж, либо о неплатежеспособности и банкротстве части покупателей. Сокращение дебиторской задолженности оценивается как положительное, если оно происходит за счет сокращения периода её погашения.

В случае если дебиторская задолженность уменьшается в связи с уменьшением отгрузки продукции, то это свидетельствует о снижении деловой активности предприятия.

Таким образом, рост дебиторской задолженности не всегда оценивается отрицательно, а снижение - положительно. Стоит понимать отличие нормальной и просроченной задолженности.

Наличие просроченной задолженности создает финансовые затруднения, т.к. организация будет ощущать недостаток финансовых ресурсов для приобретения производственных запасов, выплаты заработной платы и др.

Более того, замораживание средств в дебиторской задолженности приводит к замедлению оборачиваемости капитала. Просроченная дебиторская задолженность приводит к росту риска непогашения долгов и уменьшение прибыли. Поэтому каждая организация заинтересована в сокращении сроков погашения причитающихся ей платежей.

Для того чтобы ускорить платежи можно прибегнуть к пути совершенствования системы расчетов, своевременного оформления расчетных документов, предварительной оплаты, применения вексельной формы расчетов и т.д. Источниками информации для данной операции будут: баланс, материалы первичного и аналитического бухгалтерского учета, а также "Приложение к балансу" (форма № 5).

Для того чтобы провести оценку оборачиваемости дебиторской задолженности, необходимо рассчитать следующие показатели.

В свою очередь, для расчёта среднего остатка дебиторской задолженности, ДЗ, тыс. руб., используется формула

где ДЗ₁ - задолженность на начало периода, тыс. руб.;

ДЗ₂ - задолженность на конец периода, тыс. руб.

Период погашения дебиторской задолженности, ППДЗ, дней, рассчитывается по формуле

где К_ОДЗ - коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности.

Стоит заметить, что чем больше период просрочки задолженности, тем выше риск её непогашения.

Далее рассчитаем долю дебиторской задолженности в общем объеме текущих активов, Д_{ДЗ в ТА}, по формуле

где ДЗ - средний остаток дебиторской задолженности, тыс. руб.;

ТА - текущие активы, тыс. руб.

Анализ кредиторской задолженности отражает стоимостную оценку финансовых обязательств организации перед субъектами экономических отношений. Кредиторская задолженность входит в состав краткосрочных пассивов и должна быть погашена в срок, который не превышает 12 месяцев после отчетной даты.

Для проведения анализа кредиторской задолженности используются следующие формулы.

Средняя кредиторская задолженность КЗ, тыс. руб., определяется по формуле

где КЗ₁ - задолженность на начало периода, тыс. руб.;

КЗ₂ - задолженность на конец периода, тыс. руб.

Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности, К_ОКЗ, рассчитывается по формуле

где СП - себестоимость продаж, тыс. руб.;

Зн - величина запасов на начало периода, тыс. руб.;

Зк - величина запасов на конец периода, тыс. руб.;

КЗ - средняя кредиторская задолженность, тыс. руб.

Период погашения кредиторской задолженности, ППкз, дней рассчитывается по формуле

где КЗ - средняя кредиторская задолженность, тыс. руб.;

СП - себестоимость продаж, тыс. руб.

Кредиторская задолженность в текущих активах, КЗвТА, %, рассчитывается по формуле

где КЗ - кредиторская задолженность, тыс. руб.;

ТА - текущие активы, тыс. руб.

Анализ оборачиваемости товарно-материальных запасов Оценка оборачиваемости товарно-материальных запасов проводится по каждому их виду (готовая продукция, производственные запасы, товары т.д.). Поскольку производственные запасы учитываются по стоимости их приобретения, то для расчета коэффициента оборачиваемости запасов используется не выручка от реализации, а себестоимость реализованной продукции.

Рекомендуемое значение такого коэффициента должно стремиться к ускорению оборачиваемости. Для оценки скорости оборота запасов, С_ОЗ, используется формула.



где СП - себестоимость продаж, тыс. руб.;

ОЗ - среднегодовой остаток запасов, тыс. руб.

При этом среднегодовой остаток запасов, ОЗ, тыс. руб., рассчитывается по формуле

где З₁ - остатки запасов на начало года, тыс. руб.;

З₂ - остатки запасов на новый год, тыс. руб.

В свою очередь, скорость хранения запасов, СХ_З, дней, определяется по формуле

где С_ОЗ - скорость оборота запасов, дней.

Еще одной из главных характеристик устойчивости финансового состояния предприятия является его платежеспособность, для этого необходимо провести анализ ликвидности баланса и платежеспособности предприятия.

Предприятие признается платёжеспособным тогда, когда оно имеет возможность денежными средствами и их эквивалентами (рыночные ценные бумаги) своевременно и полностью рассчитываться по своим платежным обязательствам. Таким образом, платежеспособность - это характеристика текущего состояния расчетов с кредиторами, банками и другими заимодавцами.

Одними из признаков платежеспособности является наличие денег в кассе, на расчетных счетах в банках, а также отсутствие просроченной кредиторской задолженности и не погашенных в срок кратко- и долгосрочных займов и кредитов.

Однако реальная оценка платежеспособности, т.е. текущего состояния расчетов предприятия, имеющего большую подвижность, не может быть выполнена по данным бухгалтерской отчетности, содержащей в этой части только моментные показатели на начало года и конец отчетного периода. Такая оценка возможна лишь в процессе оперативного анализа, при котором рекомендуется:

-проведение анализа денежных потоков; оценивать состояние платежного календаря на короткий промежуток

-времени (день, неделю, декаду, месяц) путем сопоставления ожидаемых к поступлению денежных доходов с денежными обязательствами, подлежащими погашению, и вырабатывать варианты управленческих решений по предотвращению выявленных превышений обязательств над доходами;

-изучать ежедневно, еженедельно ит.д. фактическое состояние расчетов с выявлением суммы обязательств, не оплаченных организацией в срок, и принимать оперативные меры по их погашению, особенно в той их части, которая связана с явной потерей чистой прибыли;

-рассчитывать на основе оперативного изучения фактического состояния расчетов структурные показатели обязательств, не оплаченных в срок, путем отнесения их суммы к сумме обязательств подлежащих погашению в этот день, неделю и т.д.;

-составлять динамические ряды этих структурных показателей, выявить складывающиеся тенденции и на их базе оценивать текущее состояние платежеспособности как стабильное, временное или случайное, при котором неплатежеспособность является постоянным, хроническим, отрицательным фактором финансового состояния организации;

-выявлять причины неплатежеспособности, которыми могут быть нарушение сроков расчетов с покупателями, создание излишних запасов товарно-материальных ценностей, а также вложения средств во внеоборотные активы, не дающие отдачи, и т.п.

В связи с наличием обязательств, которые исполняются только в денежной форме (расчеты с бюджетом и внебюджетными фондами, таможней и др.), и широким распространением неденежных форм расчетов за проданную продукцию (взаимозачеты, товарообменные операции и т.п.), уровень платежеспособности существенно зависит от удельного веса денежной оплаты в общей сумме оплаченной выручки (погашенной дебиторской задолженности по счету 62). Этот показатель изучается в динамике, с его возрастанием при прочих равных условиях повышается уровень текущей платежеспособности организации.

Под ликвидностью организации понимается её способность покрывать свои обязательства активами, срок превращения которых из иной формы в денежную соответствует сроку погашения обязательств. Если говорить о ликвидности организации, имеют в виду наличие у нее оборотных активов в объеме, теоретически достаточном для расчетов по всей совокупности краткосрочных обязательств, пусть даже с нарушением установленных сроков их погашения.

При анализе ликвидности сравниваются обозначенные в Бухгалтерском балансе активы, сгруппированные по степени их ликвидности и расположенные в порядке её убывания, с обязательствами по его пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания этих сроков. При этом под степенью ликвидности активов понимается скорость их превращения из иной формы в денежную. Чем меньше требуется времени, чтобы определенный актив обрел денежную форму, тем выше его ликвидность.

Для анализа ликвидности предприятия рассчитывают коэффициенты ликвидности, с последующим сравнением полученных результатов с нормами, соответствующими данному коэффициенту.

Рассчитываются следующие коэффициенты ликвидности.

Коэффициент абсолютной ликвидности, К_АЛ, рассчитывается по формуле

где ДС - денежные средства, тыс. руб.;

КФВ - краткосрочные финансовые вложения, тыс. руб.;

КО - текущие краткосрочные обязательства, тыс. руб.

Коэффициент показывает отношение самых ликвидных активов предприятия - денежных средств и краткосрочных финансовых вложений - к краткосрочным обязательствам. Коэффициент отражает достаточность наиболее ликвидных активов для быстрого расчета по текущим обязательствам, характеризует "мгновенную" платежеспособность организации.

Коэффициент абсолютной ликвидности не столь популярен как коэффициенты текущей и быстрой ликвидности и не имеет прочно устоявшейся нормы. В качестве ориентира нормального значения показателя чаще всего используют значение 0,2 и более. Однако слишком высокое значение коэффициента говорит о неоправданно высоких объемах свободных денежных средств, которые можно было бы использовать для развития организации.

Коэффициент срочной (быстрой) ликвидности, К_СрЛ, рассчитывается как

где ДС - денежные средства, тыс. руб.;

КФВ - краткосрочные финансовые вложения, тыс. руб.;

КДЗ - краткосрочная дебиторская задолженность, тыс. руб.;

КО - текущие краткосрочные обязательства, тыс. руб.

Коэффициент отражает способность компании погашать свои текущие обязательства в случае возникновения сложностей с реализацией продукции. Нормальным считается значение коэффициента не менее 1.

Коэффициент текущей ликвидности, К_ТЛ, рассчитывается по формуле

где ТА - текущие активы, тыс. руб.;

КО - краткосрочные обязательства, тыс. руб.

Коэффициент текущей ликвидности является мерой платежеспособности организации, способности погашать текущие (до года) обязательства предприятия. Кредиторы широко используют данный коэффициент в оценке текущего финансового положения предприятия, опасности выдаче ему краткосрочных займов.

Чем выше значение коэффициента текущей ликвидности, тем выше ликвидность активов компании. Нормальным, а часто и оптимальным, считается значение коэффициента 2 и более.

Значение коэффициента ниже нормы (ниже 1) говорит о вероятных трудностях в погашении компанией своих текущих обязательств. Однако для полноты картины нужно смотреть поток денежных средств от операционной деятельности компании - часто низкий коэффициент оправдан мощным потоком наличности (например, в сетях быстрого питания, розничной торговле).

Слишком высокий коэффициент текущей ликвидности также не желателен, поскольку может отражать недостаточно эффективное использование оборотных активов либо краткосрочного финансирования. В любом случае, кредиторы предпочитаются видеть более высокое значение коэффициента как признак устойчивого положения организации.

Для углубленной оценки ликвидности нужно фактическую величину коэффициента текущей ликвидности сопоставлять с нормативным его значением для данной организации, Кнорм, которое может быть рассчитано по следующей формуле

где З - запасы организации, тыс. руб.;

КО - краткосрочные обязательства, тыс. руб.

Для расчета чистого оборотного капитала ЧОК, тыс. руб., используется формула

где ОА - оборотные активы, тыс. руб.;

КО - краткосрочные обязательства, тыс. руб.

Вместе с анализом ликвидности организации проводится анализ ликвидности баланса. Смысл анализа ликвидности баланса заключается в сравнении имущества, сгруппированного по степени ликвидности, с обязательствами, сгруппированными по срочности их погашения.

В зависимости от степени ликвидности активы организации объединяются в следующие группы.

А1 - высоколиквидные активы (денежные средства и краткосрочные финансовые вложения).

А2 - быстрореализуемые активы (краткосрочная дебиторская задолженность, т.е. задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты).

А3 - медленно реализуемые активы (прочие, не упомянутые выше, оборотные активы).

Сумма активов этих трех групп оценивается как величина ликвидных активов.

А4 - труднореализуемые активы (все внеоборотные активы).

Пассивы баланса по степени возрастания сроков погашения обязательств группируются следующим образом.

П1 - наиболее срочные обязательства (привлеченные средства, к которым относится текущая кредиторская задолженность перед поставщиками и подрядчиками, персоналом, бюджетом и т.п.).

П2 - среднесрочные обязательства (краткосрочные кредиты и займы, резервы предстоящих расходов, прочие краткосрочные обязательства).

П3 - долгосрочные обязательства (раздела IV баланса "Долгосрочные пассивы").

П4. Постоянные пассивы (собственный капитал организации).

Баланс считается абсолютно ликвидным, если соблюдаются следующие условия А 1 > П 1, А 2 > П 2, А 3 > П 3, А 4 < П 4.

Первые 3-и неравенства, говорят о способности предприятия погашать обязательства на момент проведения анализа, а также средне и долгосрочной перспективе. Последнее неравенство говорит о наличии предприятия собственных оборотных средств.

Анализ рентабельности предприятия покажет как функционирует организация в зависимости от её способности приносить необходимую прибыль. При этом стоит иметь в виду, что руководство организации имеет значительную свободу в регулировании величины финансовых результатов.

Так, исходя из принятой финансовой стратегии, организация имеет возможность увеличивать или уменьшать величину балансовой прибыли за счет выбора того или иного способа оценки имущества, порядка его списания, установления срока использования и т.д.

К вопросам учетной политики, определяющим величину финансового результата деятельности организации относятся следующие:

-выбор способа начисления амортизации основных средств;

-выбор метода оценки материалов, отпущенных и израсходованных на производство продукции, работ, услуг;

-определение способа начисления износа по малоценным и быстроизнашивающимся предметам при их отпуске в эксплуатацию;

-порядок отнесения на себестоимость реализованной продукции отдельных видов расходов (путем непосредственного их списания на себестоимость по мере совершения затрат или с помощью предварительного образования резервов предстоящих расходов и платежей);

-состав затрат, относимых непосредственно на себестоимость конкретного вида продукции;

-состав косвенных (накладных) расходов и способ их распределения и др.

Организация обычно, один раз выбрав тот или иной способ формирования себестоимости реализованной продукции и прибыли, будет придерживаться его в течение всего отчетного периода (не менее года), а все дальнейшие изменения в учетной политике должны иметь веские основания и непременно оговариваться.

В целом, результативность деятельности любой организации может оцениваться с помощью абсолютных и относительных показателей.

Существует и используется система показателей эффективности деятельности, среди них коэффициент рентабельности активов (имущества).

Рассчитывается коэффициент рентабельности активов, Р_А, по формуле

где ЧП - чистая прибыль, тыс. руб.;

А - средняя величина активов по данным баланса, тыс. руб.

Показатель характеризует отдачу от использования всех активов организации. Коэффициент показывает способность организации генерировать прибыль без учета структуры его капитала качество управления активами.

Показателем, отражающим эффективность использования средств, инвестированных в предприятие, является рентабельность инвестиций, Р_И, который рассчитывается по формуле

где П_{до нал.} - прибыль до налогообложения, тыс. руб.;

А - валюта баланса, тыс.руб;

КО - краткосрочные обязательства, тыс. руб.

Показатель рентабельности инвестиций рассматривается как способ оценки "мастерства" управления инвестициями. При этом считается, что поскольку руководство компанией не может влиять на величину уплачиваемого налога на прибыль, для более точного расчета показателя в числителе используется величина прибыли до уплаты налога.

Инвесторы капитала (акционеры) вкладывают в предприятие свои средства с целью получения прибыли от этих инвестиций, поэтому, с точки зрения акционеров, наилучшей оценкой результатов хозяйственной деятельности является наличие прибыли на вложенный капитал.

Показатель прибыли на вложенный капитал, называемый также рентабельностью собственного капитала, Р_СК определяется по формуле

где ЧП - чистая прибыль, тыс. руб.;

СК - собственный капитал, тыс. руб.

...