Рисунок 9. Структура финансирования клубов РФПЛ

Из представленной диаграммы видно, что клубы с государственным участием, то есть большинство (13 из 16) всего лишь четверть своих доходов получают не в виде вложений владельцев, акционеров и аффилированных с ними компаний, в большинстве своем безвозмездных, а действительно зарабатывая их. Для частных клубов процент реальных доходов выше, однако, все равно наблюдается значительная доля финансирования от связанных сторон, составляющая 40%. В условиях такого финансирования операционная прибыль клубов РФПЛ не является репрезентативным индикатором, так как в действительности она должна быть уменьшена на величину безвозмездных вложений, осуществляемыми владельцами в той или иной форме.

Таким образом, представляет интерес сравнение РФПЛ с другими европейскими лигами, не входящими в «Большую пятерку», по объемам доходов в игровые дни и от продаж прав на телетрансляции, представленное на Рисунке 10.

Несмотря на то, что российская футбольная Премьер-лига, согласно рейтингу УЕФА на момент окончания сезона 2016-2017 Рейтинг УЕФА [Электронный ресурс] // Чемпионат.com URL: https://www.championat.com/football/uefa/crank_2016.html (Дата обращения: 5.05.2017). , является шестой по силе лигой после лиг «Большой пятерки» и по уровню совокупных генерируемых доходов с учетом спонсорских соглашений также уступает только им Annual Review of Football Finance 2016 [Электронный ресурс] // Deloitte URL: https://www2.deloitte.com/uk/en/pages/sports-business-group/articles/annual-review-of-football-finance.html (Дата обращения: 18.04.2017). , объемы доходов от продажи билетов и телевизионных прав российских клубов существенно ниже даже, чем у бельгийской и голландской футбольных лиг, которые располагается в рейтинге УЕФА на 9 и 13 местах соответственно.

Рисунок 10. Доходы футбольных клубов в 2015 году, млн евро

Доходы из данных, основополагающих для современных профессиональных клубов, источников у российских клубов ниже, чем у шотландских клубов, чья лига занимает 23 место в вышеупомянутом рейтинге и на том же уровне, что и у шведских клубов, которые представляют 21 по силе лигу Европы.

Рассмотренные показатели демонстрируют, что ключевая проблема российского профессионального футбола состоит не в недостаточном уровне квалификации спортсменов и команд, не позволяющем производить коммерчески привлекательный продукт, а в недостатках в организации финансово-экономической деятельности клубов и создания условий для извлечения ими прибыли со стороны руководства профессиональной лиги, РФС и государственных органов, ответственных за содействие развитию профессионального спорта в России, а именно: Министерства спорта и Совета по развитию физической культуры и спорта.

3.3 Анализ финансовой устойчивости футбольных клубов и предложения по совершенствованию системы управления

Рассматривая особенности управления футбольными клубами в России, необходимо определить степень их финансовой стабильности и защищенности от возможного риска банкротства. Под финансовой устойчивостью, согласно методологическим рекомендациям по проведению анализа финансово-хозяйственной деятельности организаций Госкомстата, понимается «состояние финансовых ресурсов, обеспечивающих бесперебойный расширенный процесс производства и реализации продукции на основе роста прибыли» "Методологические рекомендации по проведению анализа финансово-хозяйственной деятельности организаций" (утв. Госкомстатом России 28.11.2002) // СПС Консультант. . Понятие финансовой устойчивости тесно связано с понятием платежеспособности, характеризующим возможность своевременного погашения задолженностей организации. Существует ряд показателей, применяемых при анализе платежеспособности и финансовой устойчивости организации, которые также применимы и к анализу финансовой деятельности футбольных клубов. Необходимо отметить, что для формирования целостного представления о финансовом положении организации требуется комплексная оценка данных показателей.

Один из методов комплексной оценки показателей финансовой устойчивости был предложен Эдвардом Альтманом и им же модифицирован в зависимости от типов организаций. Z-модель Альтмана -- математическая формула, измеряющая степень риска банкротства каждой отдельной компании. Общий экономический смысл модели представляет собой функцию от некоторых показателей, характеризующих экономический потенциал предприятия и результаты его работы за прошедший период.

Существует несколько модификаций модели Альтмана, наиболее популярной является пятифакторная модель, опубликованная автором в 1968 году. Однако она включает в себя такой показатель как рыночная стоимость собственного капитала, который может быть рассчитан только для акционерных обществ, в то время как далеко не все футбольные клубы осуществляют свою деятельность в этой организационно-правовой форме, как было показано ранее.

Наиболее репрезентативной при анализе футбольных клубов является четырёхфакторная модель Альтмана, предназначенная для анализа непроизводственных предприятий, что было продемонстрировано на примере исследования испанских футбольных клубов.

Формула ее расчета следующая

Z = 6.56X1+ 3.26X2 + 6.72X3 + 1.05X4

Где X1 = чистый оборотный (рабочий) капитал / активы

• X2 = нераспределенная прибыль (убыток) / активы

• X3 = прибыль (убыток) до налогообложения / активы

• Х4 = балансовая стоимость собственного капитала / заемный капитал (обязательства)

Интерпретация получаемых в итоге расчетов коэффициентов представлена в Таблице 3.

Таблица 3. Коэффициенты модели Альтмана

Низкая вероятность банкротства	Z2 > 2,6
«Серая зона», пограничное состояние	2,6 < Z2 < 1,1
Высокая вероятность банкротства	Z2 < 1,1

Результат анализа финансовой отчетности испанских футбольных клубов за 2011 год, проведенного Анхелем Барахасом и Пласидо Родригесом Там же, представлен в Таблице 4.

Несмотря на то, что, согласно модели Альтмана, только один клуб находится в безопасном финансовом положении «Леванте», а все остальные подвергаются риску банкротства в ближайшем будущем, обращает на себя внимание распределение коэффициентов, значения которых варьируются от минус 6, не считая двух клубов. Худшим значением во всей лиге является -16,39 «Расинга».

Таблица 4. Показатели Z-модели Альтмана для испанских клубов

Клуб	Z	Статус
LEVANTE	3.41	Стабильный
OSASUNA	0.67	Риск банкротства
VILLARREAL	0.53	Риск банкротства
UD ALMERIA	0.25	Риск банкротства
RCD MALLORCA	0.01	Риск банкротства
REAL MADRID	0.16	Риск банкротства
DEPORTIVO DE LA CORUСA	-0.67	Риск банкротства
SEVILLA	-0.82	Риск банкротства
RCD ESPANYOL	-0.98	Риск банкротства
REAL SOCIEDAD	-1.14	Риск банкротства
ATLETICO MADRID	-1.47	Риск банкротства
SPORTING GIJУN	-2.44	Риск банкротства
FC BARCELONA	-3.27	Риск банкротства
GETAFE	-3.59	Риск банкротства
ATH. CLUB DE BILBAO	-3.95	Риск банкротства
VALENCIA	-4.42	Риск банкротства
REAL ZARAGOZA	-5,51	Риск банкротства
MБLAGA	-12.64	Риск банкротства
RACING SANTANDER	-16.39	Риск банкротства

Безусловно, необходимо учитывать специфику осуществления деятельности профессионального спортивного клуба, в особенности европейского клуба, для которого, как правило, в рамках европейской модели профессионального спорта главной задачей является достижение максимального спортивного результата, а уже затем извлечение прибыли. При этом, в случае острой необходимости, клубы имеют возможность продать нескольких своих ведущих игроков, за счет чего стабилизировать свое финансовое положение.

На основании данных информационно-аналитической системы «Спарк» СПАРК [Электронный ресурс] // URL: https://www.spark-interfax.ru/ (Дата обращения: 10.04.2017). о бухгалтерской отчетности российских футбольных клубов Премьер-лиги (РФПЛ) и Футбольной национальной лиги (ФНЛ) авторами работы были рассчитаны коэффициенты, являющиеся компонентами Z-модели Альтмана, и получены итоги расчетов по формуле четырёхфакторной модели Альтмана для непроизводственных предприятий. Результаты для клубов РФПЛ представлены в Таблице 5.

Таблица 5. Показатели Z-модели Альтмана для клубов РФПЛ

Клуб РФПЛ	Z	Статус
Спартак	11,37	Стабильный
Локомотив (2012)	3,81	Стабильный
Арсенал	3,74	Стабильный
Уфа	3,50	Стабильный
Краснодар	2,66	Стабильный
Кубань	2,26	«Серая зона»
Урал	-0,56	Риск банкротства
Мордовия	-1,51	Риск банкротства
ЦСКА	-2,08	Риск банкротства
Зенит	-4,18	Риск банкротства
Динамо	-6,36	Риск банкротства
Ростов	-19,21	Риск банкротства
Торпедо (2014)	-40,93	Риск банкротства
Амкар	-72,98	Риск банкротства

Согласно модели, 5 клубов РФПЛ по итогам анализа их финансовой деятельности за 2015 год имеют устойчивое положение, еще один клуб близок к этому. Однако необходимо учитывать, что в качестве доходов клубов в отчетности фигурируют средства, выделяемые в рамках субсидий из бюджетов субъектов РФ и доходы от спонсорских соглашений со связанными сторонами, о чем говорилось ранее, по этой причине по результатам проведенного анализа можно судить лишь о том, насколько эффективно клубы осуществляют свою деятельность в условиях некоторых бюджетных ограничений, однако нельзя сделать выводы о действительной финансовой устойчивости и способности действовать на основании собственных доходов.

Обращают на себя внимания полученные значения футбольных клубов «Торпедо» (в открытом доступе находятся данные только за 2014 год, -40,93 в 2014 году) и «Амкар» (-72,98). В условиях сокращения бюджетного финансирования на тот момент эти клубы не смогли привлечь альтернативные ресурсы или сократить уровень расходов таким образом, чтобы обеспечить нормальную жизнедеятельность клуба, в результате чего у них образовались задолженности перед кредиторами. В конечном счете, «Амкар» смог частично решить свои проблемы лишь за счет продажи ведущих игроков Гаджиев: трансферы Джикии и Селихова лишь частично закрывают финансовые проблемы "Амкара" [Электронный ресурс] // Тасс URL: http://tass.ru/sport/4040588 (Дата обращения: 1.05.2017). , однако о финансовой стабильности клуба говорить не приходится. «Торпедо» на протяжении нескольких сезонов балансирует на грани банкротства и потери профессионального статуса, несмотря на то, что активно расстается с игроками, на которых есть спрос со стороны других клубов. В сезоне 2016-2017 клуб находится в ПФЛ-втором дивизионе (третья по силе лига России), не имеет возможности рассчитаться с долгами и, возможно, уже не сможет продолжить свои выступления в профессиональных лигах России в следующем году «Торпедо» вновь на грани банкротства [Электронный ресурс] // Еженедельник Футбол URL: https://www.ftbl.ru/news/torpedo-vnov-na-grani-bankrotstva/ (Дата обращения: 1.05.2017).. «Ростов» с показателем -19,21 за 2015 год также в дальнейшем испытывал серьезные финансовые затруднения Источник: футболистам "Ростова" не выплачивалась зарплата с марта. [Электронный ресурс] // Тасс URL: http://tass.ru/sport/3313067 (Дата обращения: 1.05.2017). , несмотря на выдающиеся спортивные результаты в сезонах 2015/2016 и 2016/2017: 2 место по итогам чемпионата и успешное выступление в еврокубках соответственно.

Таблица 6. Показатели Z-модели Альтмана для клубов ФНЛ

Клуб ФНЛ	Z	Статус
Анжи	30,39	Стабильный
Балтика	8,70	Стабильный
Динамо СПБ	4,72	Стабильный
Сокол	4,15	Стабильный
Крылья Советов	3,61	Стабильный
Луч-Энергия	0,73	Риск банкротства
Енисей	0,00	Риск банкротства
Оренбург (Газовик)	-0,75	Риск банкротства
Томь	-13,71	Риск банкротства
Шинник	-29,29	Риск банкротства
Сахалин	-40,98	Риск банкротства
Волга НН	-41,42	Риск банкротства
Тосно	-53,29	Риск банкротства
Сибирь	-76,41	Риск банкротства
Химик	-581,78	Риск банкротства

Согласно результатам исследования, которые представлены в Таблице 6, среди клубов ФНЛ сезона 2014-2015 также было 5 финансово устойчивых клубов с учетом тех же оговорок, что были сделаны при рассмотрении полученных результатов для клубов РФПЛ. Столь высокий показатель «Анжи» объясняется сменой стратегии развития клуба и распродажей большинства дорогостоящих футболистов. Обратившись к нижней части приведенной таблицы, необходимо отметить, что сразу 6 клубов имеют очень низкие коэффициенты в модели Альтмана. О ежегодных финансовых проблемах «Томи», которая в 2015 году оказалась чуть выше наименее финансово-благонадежных клубов, уже упоминалось в работе ранее. «Шинник» с показателем -29,29 также испытывал серьезные затруднения в 2016 году, не имея возможности выплачивать заработную плату футболистам и персоналу около полугода Футболисты "Шинника" не планируют забастовку, несмотря на финансовые проблемы [Электронный ресурс] // Тасс URL: http://tass.ru/sport/3516474 (Дата обращения: 1.05.2017). . Футбольные клубы «Химик» и «Волга» прекратили свое существование в мае Еще один нижегородский спортивный клуб прекратит свое существование [Электронный ресурс] // PROГОРОД URL: http://news.progorodnn.ru/news/59249 (Дата обращения: 1.05.2017) и июнеВ Нижнем Новгороде решили расформировать ФК «Волга» [Электронный ресурс] // Lenta.ru URL: https://lenta.ru/news/2016/06/15/volga/ (Дата обращения: 1.05.2017). соответственно.

Таким образом, несмотря на то, что выводы о финансовой деятельности футбольных клубов на основании проведенного анализа не могут быть полноценными по причине учета в качестве доходов клубами того, что реальными доходами не является, а также отсутствия необходимой информации об экономических показателях клубов в открытом доступе, можно сказать о том, что в условиях вынужденного сокращения бюджетного финансирования некоторые клубы находятся на грани банкротства или уже обанкротились.

В Профессиональной футбольной лиге (втором дивизионе) ситуация обстоит не менее остро, практически каждый сезон одна или несколько команд не доигрывает турнир до конца по причине финансовых проблем. Зависимость профессионального спорта от бюджетного финансирования необходимо постепенно снижать как с целью повышения эффективности использования бюджетных средств, так и с целью формирования системы коммерческого профессионального спорта, что впервые было официально признано на самом высоком уровне государственного управления в июне 2015 года на заседании Совета по развитию физической культуры и спорта.

Следствием признания необходимости коммерциализации профессионального спорта стало принятие российским футбольным союзом Общенациональной стратегии развития футбола в Российской Федерации на период до 2030 года в апреле 2017 года Общенациональная стратегия развития футбола в Российской Федерации на период до 2030 года [Электронный ресурс] // Официальный сайт РФС URL:http://www.rfs.ru/res/docs/%D0%A1%D1%82%D1%80%D0%B0%D1%82%D0%B5%D0%B3%D0%B8%D1%8F%20%D0%A4%D1%83%D1%82%D0%B1%D0%BE%D0%BB%202030%20%D0%B2%D0%B5%D1%80%D1%81%D0%B8%D1%8F%207.40.1.pdf (Дата обращения: 22.04.2017). . Это первая стратегия или программа развития футбола в России, в которой основное внимание обращается на значительные проблемы функционирования профессиональных футбольных клубов. До этого момента руководители РФС подобный вопрос не выносили «на повестку дня», в стратегиях развития футбола на 2006-2016 годы Стратегия развития футбола в Российской Федерации на 2006-2016 годы [Электронный ресурс] // Официальный сайт РФС URL: http://www.rfs.ru/rfs/documents/founding_docs/docs1_3/ (Дата обращения: 22.04.2017). и «Футбол 2020» Стратегия развития футбола в Российской Федерации (Стратегия «Футбол 2020») [Электронный ресурс] // Официальный сайт РФС URL: http://rfs.ru/res/docs/RFS_2020/Strategiya_2020.pdf (Дата обращения: 22.04.2017).профессиональному футболу была отведена буквально одна страница, имеющая незначительную информационную ценность.

Безусловно, признание наличия проблемы и необходимости ее решения - важнейший шаг на пути к становлению полноценной системы коммерческого профессионального футбола. В стратегии произведен достаточно подробный анализ проблем российских футбольных клубов и причин их возникновения, во многом подтверждающий основные положения данной работы.

Среди основных инструментов исправления текущей ситуации в стратегии предложены следующие меры:

ь Применение правил финансового Fair Play к клубам ФНЛ и, таким образом, ограничение бюджетных расходов на их содержание;

ь Возможное временное сокращение количества клубов РФПЛ и вообще профессиональных клубов по причине недостаточности внебюджетных источников финансирования;

ь Стимулирование частных инвестиций в футбольные клубы посредством налоговых льгот и передачи стадионов, построенных к Чемпионату Мира по футболу 2018, в пользование клубов.

При условии наличия реальных механизмов контроля за соблюдением финансового Fair Play и санкций за нарушения предложенные меры могут быть эффективны, однако, как было показано ранее, на данный момент РФС не предъявляет подобных требований даже к клубам РФПЛ, несмотря на то, что декларирует их. При этом в стратегии практически отсутствуют конкретные предложения, направленные на решение главной проблемы - недостаточной доходной базы клубов, за исключением стимулирования частных инвестиций. Однако некоторые важные решения, позволяющие извлечь дополнительный доход футбольным лигам и клубам, уже приняты.

Таким решением является принятие Федерального Закона "О внесении изменений в отдельные законодательные акты Российской Федерации в части формирования механизмов увеличения доходов субъектов детско-юношеского спорта и субъектов профессионального спорта" Федеральный закон от 28.03.2017 N 44-ФЗ "О внесении изменений в отдельные законодательные акты Российской Федерации в части формирования механизмов увеличения доходов субъектов детско-юношеского спорта и субъектов профессионального спорта" // СПС Консультант. , который вступил в силу с 1 апреля 2017 года. Данный Закон позволяет размещать рекламу букмекерских контор, принимающих ставки на спортивные события, на спортивных сооружениях, экипировке клубов, во время телевизионных трансляций и в других СМИ. При заключении соглашения между лигой и букмекерской конторой, последние должны отчислять 5% своего дохода от тех спортивных событий, на которые они принимают ставки, на развитие соответствующего вида спорта. Из общего объема этих отчислений 20% предназначены для развития детско-юношеского спорта и 80% для субъектов профессионального спорта. Прогнозируется, что заключение подобных соглашений в общей сложности будет приносить российскому спорту около 1 миллиарда рублей в год Мутко: букмекеры будут выделять на финансирование спорта РФ 1 млрд рублей в год [Электронный ресурс] // Чемпионат.com URL: https://www.championat.com/bets/news-2759708-mutko-bukmekery-budut-vydeljat-na-finansirovanie-sporta-rf-1-mlrd-rublej-v-god.html (Дата обращения: 1.05.2017). .

Легализация рекламы совершения ставок на спорт в достаточно короткие сроки привела к заключению соглашения между РФПЛ и несколькими букмекерскими конторами Букмекеры «Олимп», «Леон» и «Лига Ставок» стали партнёрами РФПЛ до конца сезона [Электронный ресурс] // Чемпионат.com URL: https://www.championat.com/bets/news-2773104-bukmekery-olimp-leon-i-liga-stavok-stali-partnjorami-rfpl-do-konca-sezona.html (Дата обращения: 1.05.2017).. Кроме того, клубы в частном порядке также имеют право заключения спонсорских соглашений с букмекерами, этой возможностью уже воспользовались «Зенит», «Крылья Советов» и «Урал», оформившие сотрудничество с БК «Леон» Леон стал спонсором Урала и Крыльев Советов [Электронный ресурс] // WinBetting URL: http://winbetting.online/blog/news/leon-stal-sponsorom-urala-i-krylev-sovetov/ (Дата обращения: 1.05.2017). и «Спартак», подписавший контракт с БК «Winline» БК Winline стала премиальным партнёром московского «Спартака» [Электронный ресурс] // Чемпионат.com URL: https://www.championat.com/bets/news-2515112-bk-winline-stala-premialnym-partnjorom-moskovskogo-spartaka.html (Дата обращения: 1.05.2017).. Об эффективности работы данного инструмента можно будет судить некоторое время спустя, однако есть основания полагать, что это может позволить клубам существенно увеличить объем коммерческих доходов. При этом необходимо учитывать, что активное сотрудничество лиг и клубов с букмекерскими конторами может негативно сказаться на «чистоте» спорта. Как было рассмотрено, именно по этой причине не происходит легализации ставок на спорт в США, несмотря на огромный коммерческий потенциал этой сферы.

Таким образом, для повышения финансовой устойчивости российских футбольных клубов и сокращения их зависимости от государственного финансирования необходимы изменения существующей системы управления профессиональным футболом. В рамках настоящей работы предлагаются следующие меры: во-первых, внедрение механизма по контролю за соблюдением финансового Fair Play клубами РФПЛ и ФНЛ, предусматривающего наложение санкций в случае установленных несоответствий при осуществлении РФС процедуры лицензирования. Во-вторых, установление обязательных требований по раскрытию более полной информации о финансовой деятельности клубов в общедоступных источниках. В-третьих, проведение независимой оценки стоимости трансферных соглашений на предмет наличия дискриминации спортивных школ и молодежных академий, которым причитается часть суммы от продажи игрока.

Главной целью реформирования системы управления профессиональным футболом в России является содействие увеличению доходной базы клубов. Для этого, в первую очередь, требуется развитие конкурентного спортивного телевидения, в том числе платного, что должно способствовать увеличению доходов от продажи прав на телевизионные трансляции.



Заключение

Проанализировав текущее состояние профессионального футбола в России, можно сделать вывод о необходимости сокращения государственного присутствия в нем и развития механизмов рыночного функционирования профессионального спорта. Основываясь на успешном опыте профессиональных лиг Европы и США, можно с уверенностью сказать, что профессиональный спорт и, в особенности в Европе, профессиональный футбол - прибыльный бизнес. Проблема коммерциализации профессионального спорта в России заключается в том, что исторически отношения между субъектами спорта в стране сильно отличались от западноевропейских и североамериканских, и вопрос развития спорта был исключительно в ведении государства в тех или иных формах.

Глобальная трансформация экономической системы России в 1990-е годы не обошла стороной и профессиональный спорт. Некоторые футбольные клубы были приобретены частными владельцами и начали осуществлять свою деятельность на их средства, постепенно начали формироваться и играть большую роль такие источники доходов как спонсорство со стороны крупных компаний, доходы от продажи билетов и прав на телевизионные трансляции, однако большая часть клубов до сих пор финансируется за счет государственных субсидий. К сожалению, как было продемонстрировано в результате сравнительного анализа российской и европейских футбольных лиг, а также анализа российских футбольных клубов с применением Z-модели Альтмана, на данном этапе развития футбол в России не может существовать самостоятельно, без государственной поддержки по причине недостаточной доходной базы клубов, что подтверждает гипотезу исследования.

Необходимо отметить важнейшие изменения, направленные на развитие профессионального спорта в России. Принятие Федерального Закона "О внесении изменений в Федеральный закон "О физической культуре и спорте в Российской Федерации" в части регулирования спорта высших достижений и профессионального спорта" в конце 2016 года можно считать отправной точкой формирования законодательства в сфере профессионального спорта в нашей стране. Федеральный Закон "О внесении изменений в отдельные законодательные акты Российской Федерации в части формирования механизмов увеличения доходов субъектов детско-юношеского спорта и субъектов профессионального спорта", принятый в марте 2017 года, направлен на увеличение коммерческих доходов профессиональных спортивных клубов и уже начал приносить первые результаты.

В Стратегии развития футбола до 2030 года РФС анализируются существующие проблемы профессионального футбола России и предлагается комплекс мер, направленных на обеспечение возможности ведения клубами деятельности на основании своих доходов и постепенный отказ от государственного финансирования. В частности, стимулирование привлечения частных инвестиций за счет предоставления налоговых льгот и прав пользования новыми стадионами, строящимися в рамках подготовки к Чемпионату Мира по футболу 2018.

Для перехода к коммерческому профессиональному футболу необходима практическая реализация положений Стратегии развития до 2030 года, однако не для все из них предусмотрены конкретные инструменты. Кроме того, необходимо развитие конкурентного спортивного телевидения, особенно платного. На данный момент «Газпром-медиа» является монополистом на рынке спортивного телевидения в России, поэтому может диктовать свои условия при заключении контракта с РФПЛ на показ матчей, занижая стоимость приобретаемых прав. Именно доходы от ТВ-трансляций являются наиболее значимыми для лиг «Большой пятерки» и большинства других европейских лиг, составляя, в среднем, около половины совокупных доходов клубов, в то время как российские клубы зарабатывают на этом гораздо меньше.

Важнейшим инструментом управления профессиональным футболом в России должна стать процедура лицензирования клубов, проводимая РФС. Необходимо создать механизмы содействия реализации принципа финансового Fair Play, основанные на четких критериях и санкциях за их невыполнение. Возможно, в ближайшие годы эти критерии должны быть мягче для того, чтобы быть достижимыми в текущих условиях, однако иметь строгий контроль за их соблюдением и в перспективе стимулировать клубы к достижению точки безубыточности.

Не менее важным для развития профессионального футбола в России является вопрос оценки справедливой стоимости трансферов игроков как инструмент поддержки эффективных спортивных школ и молодежных академий клубов. Занижение трансферной стоимости соглашений между клубами приводит к уменьшению объемов выплат в рамках «механизма солидарности», предназначенных организациям, осуществлявшим подготовку футболиста на детско-юношеском и молодежном уровне. Кроме того, для увеличения прозрачности деятельности футбольных клубов и возможности комплексной оценки их финансово-экономических показателей необходимо обязать клубы предоставлять такие данные в открытых источниках.



Список литературы

1. Алексеева А. П. Модернизация законодательства в сфере физической культуры и спорта: целесообразность и обоснованность // Исторические, философские, политические и юридические науки, культурология и искусствоведение. Вопросы теории и практики. Тамбов: Грамота. - 2012. - №. 8. - С. 22.

2. Алтухов С.В. Государственное управление и рыночное саморегулирование экономики профессионального спорта в РФ // Автореф. дис. ... канд. экон. наук. М., 2007. С. 11

3. Гошунова А. В. Возможности применения зарубежного опыта бухгалтерского учета человеческого капитала в российских профессиональных футбольных клубах //Вестник Ленинградского государственного университета им. АС Пушкина. - 2013. - Т. 6. - №. 3.

4. Гуськов С. И. и др. Профессиональный спорт //К.: Олимпийская литература. - 2000. -- 391 с.

5. Ковчегин И. А. Профессиональный спортивный клуб: организационно-правовые основы деятельности и источники финансирования //Аудит и финансовый анализ. - 2009. - №. 3. - С. 398-403.

6. Кошель А. Б. Государственное регулирование и саморегулирование в области профессионального спорта //Журнал российского права. - 2012. - №. 6 (186).

7. Кузнецов И.С. Решение Верховного суда США 1922 года как начало становления спортивного права в США // Юридический мир, 2009, №8.

8. Магденко А. Д., Еремеева Л. А. Философия права: регулирование трансферных отношений в российском спорте //Вестник Челябинского государственного университета. - 2014. - №. 17 (346).

9. Овчинникова Н. А. Правовое регулирование профессионального спорта в Российской Федерации: общеправовой анализ //Автореф. дисс.... канд. юрид. наук, М. - 2008

10. Починкин А. В. Становление и развитие профессионального коммерческого спорта в России //М.: Советский спорт 2006. - Т. 216. - С. 9.

11. Солнцев И., Осокин Н. Спонсорство в футболе: оценка справедливой стоимости спонсорских соглашений //Экономическая политика. - 2016. - Т. 11. - №. 3

12. УЕФА исключил московское "Динамо" из розыгрыша Лиги Европы [Электронный ресурс] // Интерфакс URL: http://www.interfax.ru/sport/448558 (Дата обращения: 18.04.2017).

13. Федеральный закон от 04.12.2007 N 329-ФЗ (ред. от 28.03.2017) "О физической культуре и спорте в Российской Федерации" // СПС КонсультантПлюс.

14. Челышев М. Ю. Предпринимательская деятельность в профессиональном спорте: некоторые спорные вопросы законодательства и практики //Бизнес, менеджмент и право. - 2003. - №. 3. - С. 101-106.

15. Altman E. I. et al. Predicting financial distress of companies: revisiting the Z-score and ZETA models //Stern School of Business, New York University. - 2000. С. 9-12.

16. Altman, E. I. (1968). Financial ratios, discriminant analysis and the prediction of corporate bankruptcy. Journal of Finance, 23, 589-609.

17. Andreff W. Some comparative economics of the organization of sports: competition and regulation in north American vs. European professional team sports leagues //The European Journal of Comparative Economics. - 2011. - Т. 8. №. 1. - С. 3.

18. Vacca A. Sports Betting: Why the United States Should Go All In Willamette Sports LJ. - 2014. - Т. 11. - С. 1, 2.

19. Wu S. H. I., ZHENG F. Research on Comparison Between European and American Professional Sports Leagues [J] //Journal of Xi'an Physical Education University. - 2008. - Т. 1. - С. 008.



Приложение 1

Финансовые показатели клубов НХЛ, НБА и НФЛ в 2016 году

№	Клуб НХЛ	Текущая стоимость, млн долларов	Отношение величины долга к стоимости клуба	Доходы, млн долларов	Операционная прибыль, млн долларов
1	New York Rangers	1250	0%	219	74,5
2	Montreal Canadiens	1120	19%	202	76,9
3	Toronto Maple Leafs	1100	10%	186	68
4	Chicago Blackhawks	925	0%	173	34,4
5	Boston Bruins	800	0%	169	33,5
6	Philadelphia Flyers	720	0%	160	24,7
7	Vancouver Canucks	700	11%	146	29,6
8	Detroit Red Wings	625	0%	137	6,1
9	Los Angeles Kings	600	12%	142	-0,4
10	Washington Capitals	575	23%	136	11,7
11	Pittsburgh Penguins	570	20%	178	25,7
12	Dallas Stars	500	29%	144	20,9
13	San Jose Sharks	470	11%	141	7,1
14	Edmonton Oilers	445	21%	117	15,4
15	Anaheim Ducks	415	15%	121	-1,2
16	Calgary Flames	410	7%	121	18,0
17	Minnesota Wild	400	28%	136	5,6
18	New York Islanders	385	52%	114	2,7
19	Colorado Avalanche	360	0%	115	6,3
20	Ottawa Senators	355	32%	118	6,3
21	Winnipeg Jets	340	38%	112	11,4
22	New Jersey Devils	320	81%	126	-0,9
23	St Louis Blues	310	21%	129	3,2
24	Tampa Bay Lightning	305	0%	127	3,0
25	Buffalo Sabres	300	27%	116	1,1
26	Nashville Predators	270	31%	116	-2,2
27	Columbus Blue Jackets	245	31%	100	-2,4
28	Arizona Coyotes	240	57%	101	-8,0
29	Florida Panthers	235	49%	100	-15,4
30	Carolina Hurricanes	230	54%	99	-15,0
	Сумма	15520,00		4101,00	440,6
	Среднее	517,33	22,63%	136,70	28,4
№	Клуб НБА	Текущая стоимость, млн долларов	Отношение величины долга к стоимости клуба	Доходы, млн долларов	Операционная прибыль, млн долларов
1	New York Knicks	3300	0%	376	141,2
2	Los Angeles Lakers	3000	1%	333	119,2
3	Golden State Warriors	2600	10%	305	74,2
4	Chicago Bulls	2500	2%	232	45,5
5	Boston Celtics	2200	7%	200	60,1
6	Los Angeles Clippers	2000	0%	185	-11,8
7	Brooklyn Nets	1800	14%	223	15,7
8	Houston Rockets	1650	8%	244	62,7
9	Dallas Mavericks	1450	8%	194	40,3
10	Miami Heat	1350	5%	210	21,1
11	Cleveland Cavaliers	1200	17%	233	-40,2
12	San Antonio Spurs	1175	6%	187	18,4
13	Toronto Raptors	1125	10%	193	46,1
14	Phoenix Suns	1100	17%	173	26,3
15	Sacramento Kings	1075	47%	164	18,4
16	Portland Trail Blazers	1050	10%	178	41,2
17	Oklahoma City Thunder	1025	14%	187	-8,4
18	Washington Wizards	1000	13%	155	6,6
19	Orlando Magic	920	16%	166	44,7
20	Utah Jazz	910	8%	164	36,0
21	Detroit Pistons	900	21%	172	21,8
22	Denver Nuggets	890	0%	157	21,2
23	Atlanta Hawks	885	28%	169	19,8
24	Indiana Pacers	880	17%	157	23,9
25	Philadelphia 76ers	800	19%	140	18,2
26	Memphis Grizzlies	790	22%	155	0,2
27	Milwaukee Bucks	785	54%	146	24,0
28	Charlotte Hornets	780	19%	158	9,4
29	Minnesota Timberwolves	770	18%	154	25,9
30	New Orleans Pelicans	750	17%	156	16,7
	Сумма	40660,00		5866,00	938,4
	Среднее	1355,33	14,27%	195,53	31,3
№	Клуб НФЛ	Текущая стоимость, млн долларов	Отношение величины долга к стоимости клуба	Доходы, млн долларов	Операционная прибыль, млн долларов
1	Dallas Cowboys	4200	5%	700	300
2	New England Patriots	3400	6%	523	212
3	New York Giants	3100	16%	444	133
4	San Francisco 49ers	3000	18%	446	154
5	Washington Redskins	2950	8%	447	115
6	Los Angeles Rams	2900	31%	317	67
7	New York Jets	2750	22%	423	102
8	Chicago Bears	2700	4%	385	104
9	Houston Texans	2600	7%	416	129
10	Philadelphia Eagles	2500	8%	407	105
11	Denver Broncos	2400	5%	387	82
12	Miami Dolphins	2375	19%	359	58
13	Green Bay Packers	2350	5%	391	101
14	Baltimore Ravens	2300	12%	378	103
15	Pittsburgh Steelers	2250	9%	376	68
16	Seattle Seahawks	2225	7%	377	67
17	Minnesota Vikings	2200	23%	306	51
18	Indianapolis Colts	2175	3%	336	68
19	Atlanta Falcons	2125	40%	336	69
20	Oakland Raiders	2100	14%	301	46
21	San Diego Chargers	2080	7%	344	59
22	Carolina Panthers	2075	3%	362	53
23	Arizona Cardinals	2025	7%	348	95
24	Tennessee Titans	2000	8%	342	73
25	Jacksonville Jaguars	1950	4%	344	92
26	Kansas City Chiefs	1875	4%	340	62
27	Cleveland Browns	1850	11%	347	53
28	Tampa Bay Buccaneers	1800	10%	341	75
29	New Orleans Saints	1750	4%	358	77
30	Cincinnati Bengals	1675	6%	329	60
31	Detroit Lions	1650	16%	321	64
32	Buffalo Bills	1500	13%	326	26
	Сумма	74830,00		12157,00	2923,0
	Среднее	2338,44	11,09%	379,91	91,3



Приложение 2

Финансовые показатели европейских футбольных клубов в 2016 году

№	Клуб	Текущая стоимость, млн долларов	Отношение величины долга к стоимости клуба	Доходы, млн долларов	Операционная прибыль, млн долларов
1	Real Madrid	3645	3%	694	162
2	Barcelona	3549	2%	675	108
3	Manchester United	3317	20%	625	190
4	Bayern Munich	2678	0%	570	60
5	Arsenal	2017	17%	524	122
6	Manchester City	1921	0%	558	131
7	Chelsea	1661	0%	505	25
8	Liverpool	1548	5%	471	115
9	Juventus	1299	4%	390	81
10	Tottenham Hotspur	1017	2%	310	73
11	Borussia Dortmund	836	0%	338	52
12	AC Milan	825	32%	240	-29
13	Paris Saint-Germain	814	0%	578	1
14	Schalke 04	655	21%	264	67
15	Atletico de Madrid	633	22%	225	46
16	Inter Milan	559	43%	198	6
17	West Ham United	542	6%	194	43
18	AS Roma	508	36%	217	-19
19	Napoli	396	0%	151	37
20	Newcastle United	383	0%	204	68
	Сумма	28803		7931,00	1339,00
	Среднее	2743	10,65%	396,55	66,95



Приложение 3

Расчет показателей Z-модели Альтмана для клубов РФПЛ сезона 2014-2015 за 2015 год

Подобные документы

• Основы футбола

  Ознакомление с историей футбола - командного вида спорта. Рассмотрение и характеристика техники ведения мяча в футболе. Исследование особенностей функционирования футбольных клубов и организаций. Рассмотрение перечня наиболее известных соревнований.
  
  презентация [3,4 M], добавлен 08.12.2017
  

• Организация футбола в Арабских Эмиратах и Северной Африке

  История футбола в Объединенных Арабских Эмиратах, традиции проведения чемпионатов страны и кубковых соревнований. Проблемы профессиональной лиги ОАЭ. Становление и развитие футбольных клубов Северной Африки, влияние бедности на современное состояние игры.
  
  курсовая работа [57,5 K], добавлен 08.10.2012
  

• Становление и развитие футбола на Ставрополье в конце XIX - начале XXI веков: пути, опыт, проблемы

  Предпосылки возникновения футбольных объединений в России в конце XIX - начале XX веков. Особенности становления футбола на Ставрополье. Ставропольский футбол в условиях профессионализации спорта в России. Трансформация любительского футбола.
  
  диссертация [207,3 K], добавлен 19.07.2007
  

• История возникновения и развития футбола

  Древняя игра в мяч. Мировое распространение футбола. Введение единых футбольных правил и законов игры. Появление наемных игроков, первых профессионалов. Формирование футбольной ассоциации. Первый международный матч. Развитие современного футбола.
  
  реферат [25,8 K], добавлен 12.03.2014
  

• История футбола

  История зарождения футбола. Введение единых футбольных правил. Футбольная ассоциация Англии. Тактические построения игроков на поле. Футбол на Олимпийских играх. Широкая миграция футболистов-профессионалов в поисках лучших контрактов и условий.
  
  реферат [43,4 K], добавлен 05.06.2011
  

• История развития и становления футбола

  История самой популярной спортивной игры в мире – футбола. Разработка первых в истории официальных правил игры. Появление футбола в России, его массовое распространение. Футбол - олимпийский вид спорта. Чемпионаты по футболу, кубки и престижные награды.
  
  реферат [19,6 K], добавлен 05.10.2010
  

• Подготовка футбольных вратарей

  Мастерство и надежность футбольных вратарей - ключевая составляющая обороноспособности команды. Особенности тренировочного процесса футбольных вратарей в возрасте 17-20 лет. Физическая и психологическая, техническая и тактическая подготовка вратарей.
  
  курсовая работа [61,3 K], добавлен 28.09.2012
  

• История развития футбола

  Зарождение футбола в средневековой Англии XII в. Ополчение церковников, феодалов, купцов против футбола. Игры с мячом на Руси. Родоначальники современного футбола. Развитие футбола в России. Чемпионы мира по футболу и наиболее яркие футбольные рекорды.
  
  реферат [31,2 K], добавлен 17.12.2010
  

• История развития отечественного футбола

  Понятие и история футбола. Контроль, управление и распространение футбола. Высшие достижения клубов в еврокубках. Основные достижения в истории советского футбола. Лучшие игроки в истории российского футбола. Десятка лучших легионеров в истории футбола.
  
  реферат [21,6 K], добавлен 27.06.2011
  

• Экономическая и финансовая эффективность проведения спортивных мероприятий

  Спорт как отрасль экономики и бизнеса. Значение спорта для экономики и общества. Финансирование профессионального спорта: сравнительный анализ. Экономическая эффективность спортивных мероприятий на примерах зарубежных стран. Олимпийские игры в Сочи 2014.
  
  лабораторная работа [61,9 K], добавлен 06.01.2015
  

• История развития футбола в России

  Общая характеристика зарождения и развития футбола, специфика данного процесса в России. Направления становления игры в годы Великой Отечественной войны. Характерные черты советской школы. Роль конкретных персоналий в деле развития футбола в России.
  
  реферат [36,3 K], добавлен 08.03.2016
  

• Правила современного футбола

  Ранняя история футбола, введение первых единых правил, легализация профессионализма, первые регулярные чемпионаты. Правила игры в футбол: разметка поля, нарушения правил, наказания, штрафные удары. Состояние современного футбола, выдающиеся личности.
  
  реферат [57,2 K], добавлен 09.06.2010
  

• Организация футбола в Африке

  Создание конфедерации африканского футбола. История формирования кубка африканских наций. Особенности детского футбола в Африке. Клубный футбол и великие игроки "Черного континента". Оценка мирового признания, настоящее и будущее африканского футбола.
  
  курсовая работа [52,6 K], добавлен 09.11.2012
  

• Развитие футбола в республики Татарстан

  Состояние футбола в Казани: возрождение турнира "Кожаный мяч" среди дворовых команд; проведение первенства города среди спортивных школ. История клубов "Алнас", "Рубин", "Электрон", "Буровик", "Нефтехимик". Специфика развития футбола в Татарстане.
  
  курсовая работа [53,0 K], добавлен 08.10.2012
  

• Футбол как общественный феномен современной Турции

  Образ турецкого общества сквозь призму футбола на международной арене. Становление футбола социально-культурным феноменом. Развитие физкультурно-спортивного движения. Экономический механизм в сфере физической культуры и спорта в условиях перехода к рынку.
  
  дипломная работа [97,3 K], добавлен 29.04.2017
  

• Зарождение гомельского футбола

  Изучение основных этапов развития гомельского футбола, возникновения первых футбольных команд после Великой Отечественной войны. Описания проведения спартакиад и чемпионатов, современных команд и их участников, главных достижений в футболе Белоруссии.
  
  курсовая работа [1,0 M], добавлен 18.10.2011
  

• Менеджмент любительских объединений физкультурно-оздоровительной направленности

  Понятие менеджмента спортивной организации. Физическая культура в системе рыночных отношений. Миссия и цели спортивной организации. Управление деятельностью профессиональных мини-футбольных клубов. Организационная структура спортивного клуба ЖФК "Прибой".
  
  курсовая работа [245,3 K], добавлен 02.05.2012
  

• История развития футбола

  Различные названия футбола. Правила игры. Функции игроков, индивидуальная, групповая и командная тактика. Действия вратаря в обороне и в атаке. Руководство действиями партнёров. Системы "пять в линию", "дубль-ве". Современные тактические системы.
  
  реферат [48,0 K], добавлен 10.04.2011
  

• Индивидуальная и групповая тактика футбола

  Основные категории тактики футбола: расстановка игроков; действия команды при атаке или обороне; стандартные положения. Понятие про тактические системы игры. Индивидуальная тактика игры: понятие; основная цель; задачи; недостатки и пути их устранения.
  
  курсовая работа [109,2 K], добавлен 08.06.2010
  

• История футбола

  Игра с пинанием мяча Тсу Чу, которая появилась в Древнем Китае уже к 250 году до Рождества Христова. Изобретение японцами игры, названной Кемари (или Кенатт). Футбольный мяч в Египте. Популярность гарпастума в Риме. Игры с мячом, напоминающими футбол.
  
  презентация [536,9 K], добавлен 20.02.2014
  

• главная
• рубрики
• по алфавиту
• вернуться в начало страницы
• вернуться к началу текста
• вернуться к подобным работам

Футбольный клуб	X1= чистый оборотный (рабочий) капитал / активы	X2 = нераспределенная прибыль / активы	X3 = прибыль (убыток) до налогообложения / активы	Х4 = балансовая стоимость собственного капитала / заемный капитал (обязательства)	Z = 6.56X1+ 3.26X2 + 6.72X3 + 1.05X4
Спартак	0,3446	0,8631	-0,0478	6,3051	11,37