Роль Банка России в регулировании ликвидности банковской системы

осуществляет сбор заявок инвесторов на покупку или продажу облигаций, исполняет эти заявки через торговую систему.

Функция контролирующего органа реализуется Банком России посредством:

осуществления контроля за размещением и обращением Облигаций;

получения информации о ходе торгов облигациями, имеющейся в Торговой системе, об остатках на счетах депо дилеров в депозитарии, о движении средств по счетам в торговой системе;

получения информации о состоянии счетов депо в субдепозитарии каждого дилера;

приостановки операций любого дилера при обнаружении в них нарушений действующего законодательства.

В функции регулятора рынка Банк России:

устанавливает требования к деятельности дилеров, первичных дилеров, инвесторов, а также критериев отбора дилеров и их количественный состав;

определяет требования к операциям с облигациями и расчетно-депозитарной деятельности;

выпускает нормативные акты по вопросам регулирования рынка государственных ценных бумаг.

Будучи организатором денежных расчетов по операциям с облигациями, Банк России является их непосредственным участником и «сердцевиной» расчетной системы рынка.

Важным направлением экономической политики на среднесрочную перспективу является создание условий для стабильной и сбалансированной работы российского финансового рынка. Это будет способствовать эффективному проведению денежно-кредитной политики и повышению финансовой устойчивости банковской системы.

Мероприятия Банка России по совершенствованию финансовых рынков в 2013 году и на период 2014 и 2015 годов.

В рамках выполнения задачи по повышению эффективности функционирования

российского финансового рынка, развитию его инфраструктуры и инструментария Банк России в 2013-2015 годах будет осуществлять деятельность по следующим направлениям:

1. Участие в выполнении плана мероприятий по созданию в Москве международного финансового центра:

- участие в работе по совершенствованию нормативной базы, регламентирующей деятельность центрального контрагента, в том числе установление требований к системе управления рисками;

- совершенствование условий функционирования центрального депозитария;

- участие в совершенствовании механизма регулирования деятельности репозитариев;

- участие в работе по совершенствованию законодательства в части определения статуса счета в драгоценных металлах, направленной на создание благоприятных условий для развития биржевой торговли и банковских операций с использованием обезличенных металлических счетов.

2. Реализация международных подходов по регулированию инфраструктуры финансового рынка.

3. Участие в мероприятиях, направленных на совершенствование инструментария

денежного рынка и биржевой торговли:

- создание условий для использования при совершении операций РЕПО и операций с производными финансовыми инструментами механизма центрального контрагента;

- совершенствование договорной базы, регламентирующей проведение операций РЕПО на российском финансовом рынке;

- внедрение сервисов по управлению обеспечением в операциях РЕПО (трехстороннее РЕПО) в целях оптимизации использования обеспечения, упрощения проведения операций РЕПО и расширения спектра операций, проводимых участниками финансового рынка;

- развитие операций РЕПО на корзину обеспечения с функцией замены обеспечения внутри срока РЕПО;

- диверсификация каналов взаимодействия участников рынка при проведении операций РЕПО.

4. Реализация плана мероприятий по включению российского рубля в число расчетных валют системы Continuous Linked Settlement (CLS).

5. Участие в совершенствовании нормативной базы, регламентирующей условия

выпуска и обращения депозитных и сберегательных сертификатов.

Операции РЕПО REPO, RP (repurchase agreement) - соглашение о продаже ценных бумаг с совершением через некоторое время обратной сделки.

Экономический смысл операций РЕПО состоит в том, что одна сторона, имеющая некоторый избыток денежных средств, предоставляет их на время другой стороне за определенную плату. При этом первоначальный владелец денежных средств получает в качестве обеспечения ценные бумаги. Таким образом, операция РЕПО выступает как кредитование под ценные бумаги. Право собственности поочередно переходит от одной стороны к другой.

РЕПО - это финансовая операция, состоящая из двух частей:

Первая часть. Первая сторона продает ценные бумаги второй стороне. При этом первая сторона берет на себя обязательство выкупить указанные ценные бумаги в определенную дату или по требованию второй стороны. Обязательству на обратную покупку соответствует обязательство на обратную продажу, которое берет на себя вторая сторона.

Вторая часть. Первая сторона покупает ценные бумаги у второй стороны по цене, отличной от цены первоначальной продажи. Разница между ценами представляет тот процент (маржу), который должна получить вторая сторона.

Термин «обратное РЕПО» означает ту же самую операцию, но с позиции второй стороны сделки.

Операции РЕПО проводятся на основе заключенного между сторонами договора.

В соответствии с мировой практикой РЕПО определенным образом классифицируются:

в зависимости от срока действия:

ночные (на 1 день);

открытые (срок операции точно не установлен);

срочные (более чем на 1 день, с фиксированным сроком);

по порядку перемещения и хранения ценных бумаг:

Первый способ: ценные бумаги, купленные в первой части операции РЕПО, действительно перечисляются (переводятся) покупателю ценных бумаг. В этом случае покупатель в первой части сделки минимизирует свой кредитный риск. Недостатком этого вида РЕПО является то, что издержки по переводу бумаг могут быть значительными при неразвитости инфраструктуры рынка;

Второй способ: так называемое «трехстороннее РЕПО». В этом случае происходит перемещение ценных бумаг в пользу третьей стороны, которая по договору несет обязательства перед непосредственными участниками сделки. Она проверяет вид ценных бумаг, отслеживает величину маржи и при необходимости требует дополнительных перечислений. Достоинством этого вида РЕПО являются минимальные издержки по переводу средств, так как счета находятся у третьего участника, которая выступает гарантом правильного исполнения сделки. Однако стоимость операции возрастает, так как третья сторона получает определенное вознаграждение за оказанные услуги;

Третий способ: «доверительное РЕПО». Ценные бумаги остаются у второй стороны. В данном случае минимальны издержки по переводу ценных бумаг, однако, самый высокий уровень кредитного риска.

Маржа представляет собой некоторое установленное договором уменьшение суммы денежных средств, поступающей в оплату ценных бумаг в первой части РЕПО. Другими словами, первая сторона сделки оплачивает, например, 95% от рыночной стоимости ценных бумаг, а оставшиеся 5% являются определенной страховкой для покупателя ценных бумаг на случай неблагоприятного изменения рыночных котировок. На практике доход продавца денежных средств определяется величиной ставки РЕПО, что позволяет сопоставить эффективность проведения операции РЕПО с другими финансовыми операциями, имеющими кредитный характер.

По своей сути операции РЕПО направлены на краткосрочное регулирование ликвидности участников финансового рынка. Центральный банк либо выходит на рынок РЕПО в качестве одного из его участников, либо организует допуск некоторого круга участников к этим операциям и проводит с ними сделки РЕПО на аукционной основе.

Сделки РЕПО имеют определенные преимущества по сравнению с другими инструментами денежно-кредитной политики:

- во-первых, центральный банк обеспечивает финансовую систему ликвидностью на некоторый срок, по истечении которого нет необходимости вновь выходить на рынок, чтобы изъять из обращения избыточную денежную массу;

- во-вторых, в отличие от кредитования под залог ценных бумаг операции РЕПО не сужают рынки тех инструментов, которые используются в качестве залога, так как в момент заключения первой части РЕПО происходит переход права собственности на ценные бумаги, и они продолжают участвовать в обороте.

Практика функционирования рынков РЕПО в различных странах показывает, что наиболее часто в качестве базисного актива РЕПО используются государственные ценные бумаги. В большинстве случаев не существует каких-либо ограничений круга участников рынка. Однако на рынке РЕПО заключаются, как правило, крупные сделки (например, в США минимальная сумма сделки составляет 1 млн долл.). Поэтому участие мелких частных инвесторов в операциях незначительно. С другой стороны, очень активными операторами на рынке РЕПО традиционно являются первичные дилеры по государственным ценным бумагам, крупнейшие коммерческие банки, а также институциональные инвесторы.

Обратные операции на открытом рынке характеризуются более мягким воздействием на денежный рынок, являются более гибким методом регулирования денежной массы, что повышает их привлекательность и масштабы использования. Они позволяют Центральному банку как расширять объемы кредитной экспансии, «вливая» в банковскую систему дополнительную денежную массу в первой части сделки РЕПО, так и ограничивать кредитование, изымая средства из банковского сектора во второй части РЕПО. Учитывая краткосрочный характер обратных операций, Центральный банк имеет возможность оперативно управлять денежной массой в обращении.

Сделки РЕПО широко применяются в США, Японии, Канаде, Великобритании, ЕСЦБ (их удельный вес составляет от 82 до 96% в общем объеме операций на открытом рынке) и проводятся, как правило, с небольшим временным интервалом: от 1 до 15 дней.

Практика операций РЕПО в России

В настоящее время операции междилерского РЕПО проводятся в соответствии с Положениями Банка России от 25 марта 2003 г. № 219-П «Об обслуживании и обращении выпусков федеральных государственных ценных бумаг» и от 25 марта 2003 г. № 220-П «О порядке заключения и исполнения сделок РЕПО с государственными ценными бумагами РФ». Участники рынка получили возможность совершать операции кредитования под залог ценных бумаг, входящих в Ломбардный список, не только с Банком России, но и друг с другом.

Указанные нормативные документы расширили сферу применения сделок РЕПО, возможности операторов рынка и усовершенствовали ряд технологических процедур.

сделки РЕПО относятся к внесистемным сделкам и могут заключаться:

- между дилером и обслуживаемым им инвестором;

- между Дилерами, действующими как от своего имени и за свой счет, так за счет и по поручению инвесторов;

участники сделки могут дисконтировать стоимость обеспечения в целях снижения кредитных рисков;

возможно установление верхнего и нижнего предельных значений стоимости обеспечения. При превышении верхней границы кредитор обязан внести компенсационный взнос ценными бумагами, а если текущая стоимость обеспечения станет меньше нижней границы, то заемщик должен внести компенсационный взнос в денежной форме;

по договоренности сторон возможна блокировка обеспечения до даты исполнения второй части сделки РЕПО;

технологическая поддержка всех этих операций осуществляется торговой системой.

К участию в сделках допускаются только юридические лица. В дальнейшем будет разработана технология анонимного заключения подобных сделок (с центральным контрагентом).

Дилеры могут осуществлять внесистемные адресные сделки по купле/продаже бумаг с отложенными сроками исполнения без проверки на обеспеченность активами. Это позволяет операторам снизить издержки из-за отсутствия необходимости их заблаговременного резервирования. При этом риски неисполнения обязательств несут сами участники, устанавливая лимиты на своих контрагентов.

Основными видами РЕПО являются:

междилерское РЕПО;

прямое РЕПО против Банка России;

продажа Банком России облигаций из собственного портфеля с обязательством обратного выкупа (Биржевое модифицированное РЕПО).

Рынок междилерского РЕПО является важным и динамично развивающимся сегментом денежного рынка, который позволяет участникам эффективно привлекать / предоставлять денежные средства, обеспеченные ценными бумагами. Индикаторы уровня процентных ставок по операциям междилерского РЕПО становятся все более репрезентативными и начинают играть роль важных индикаторов денежного рынка.

Среди сроков РЕПО преобладают 1, 7 и 14 дней, которые стали ключевыми сроками РЕПО. Структура операций междилерского РЕПО в отношении сроков сделок претерпевает существенные изменения. В последние годы наблюдается увеличение доли операций РЕПО сроком на 1 день.

Зависимость конъюнктуры рынка междилерского РЕПО от действий Банка России во II квартале 2012 г. возросла. При объеме рынка междилерского РЕПО в 400 млрд. руб., объем задолженности перед Банком России большую часть времени держался выше 800 млрд. руб.

С целью обеспечения возможности заключения сделок прямого РЕПО с ценными бумагами нерезидентов разработаны механизм и правовая основа проведения операций прямого внебиржевого РЕПО с Банком России.

Общий объем средств, предоставленных посредством операций прямого РЕПО, за 2012 г. составил 28,3 трлн руб., по сравнению с 78,9 млрд руб. в 2011 г www.cbr.ru:.

В III квартале 2012 г. Банк России продолжил активно участвовать в операциях на рынке прямого РЕПО. В течение этого периода был зафиксирован исторический максимум задолженности банковского сектора по операциям прямого РЕПО с Банком России. Предоставление ликвидности со стороны Банка России позволило удержать ставки на денежных рынках на приемлемом уровне: в конце июля - начале августа 2012 г. ставка RUONIA RUONIA (Ruble OverNight Index Average) отражает оценку стоимости необеспеченного заимствования банков с минимальным кредитным риском. и ставка междилерского РЕПО «овернайт» не превышали 6% (за исключением двух дней, в которых RUONIA была незначительно выше этого уровня).

Регулярное совершение Банком России операций прямого РЕПО происходило на трех ключевых сегментах рынка междилерского РЕПО: Банк России предоставлял средства на сроки «овернайт», «неделя» и «три месяца». При этом в связи с постепенным переходом Банка России на использование операций прямого РЕПО на срок «неделя» в качестве основного инструмента рефинансирования банковского сектора задолженность кредитных организаций по указанному инструменту превышала задолженность по операциям прямого РЕПО Банка России на иные сроки (Приложение10рис). Кроме того, в июле 2012 г. Банк России провел аукцион прямого РЕПО на срок 364 дня, однако спрос на нем оказался незначительным, а объем заключенных сделок не превысил 1 млрд. руб.

В качестве ключевого фактора активного участия Банка России в операциях РЕПО выступала высокая потребность кредитных организаций в рефинансировании, обусловленная, прежде всего, изъятием средств на счета бюджетной системы (Приложение рис11).

В сентябре 2012 г. в соответствии с решением Совета директоров Банка России произошло повышение ключевых ставок по операциям Банка России. Указанное решение затронуло процентные ставки по операциям прямого РЕПО Банка России на все предлагаемые Банком России сроки. После повышения ключевых ставок по операциям Банка России наблюдался рост процентных ставок на денежном рынке. К концу сентября 2012 г. ставка междилерского РЕПО «овернайт» и ставка RUONIA превысили 6%. Несмотря на то, что привлечение средств в Банке России стало более дорогим для банков, задолженность перед Банком России в последней декаде сентября 2012 г. продолжала повышаться, что связано с действием ранее указанных факторов банковской ликвидности.

В соответствии с «Основными направлениями единой государственной денежно-кредитной политики на 2013 год и период 2014 и 2015 годов» рефинансирование банковского сектора в 2013 - 2015 гг. будет определяться реализацией сценариев макроэкономического развития и соответствующими им вариантами денежной программы Банка России. Согласно денежной программе в первом (пессимистическом) варианте чистый кредит банковскому сектору может возрасти до 4,1 трлн. руб. к 1 января 2014 г. с последующим повышением до 5,34 трлн. руб. (на 1 января 2015 г.) и 5,66 трлн. руб. (на 1 января 2016 г.). Таким образом, при неблагоприятном макроэкономическом развитии в ближайшие три года участие Банка России в операциях РЕПО может значительно вырасти, что обусловит повышение спроса на финансовые инструменты, выступающие обеспечением по операциям Банка России Отчет о состоянии рынка междилерского РЕПО в III квартале 2012 года .

Объем операций прямого РЕПО Банка России с кредитными организациями в январе 2013 г.был равен 6,3 трлн. руб. (в декабре -- 15,0 трлн. руб.)

Механизм сделок прямого РЕПО как наиболее востребованных банковской системой в условиях дефицита ликвидности необходимо совершенствовать. В этих целях необходимо:

- совершенствование нормативной и договорной базы, регламентирующей проведение сделок РЕПО на российском рынке, в том числе анализ правоприменительной практики и участие в подготовке документации, определяющей стандартные условия совершения сделок РЕПО;

- взаимодействие с международными организациями с целью повышения их информированности о функционировании российского рынка РЕПО, в том числе о возможности применения механизма ликвидационного неттинга в отношении операций РЕПО;

- продолжение работы по внедрению сервисов для участников рынка, касающихся управления обеспечением по сделкам РЕПО (трехстороннее РЕПО), в целях оптимизации использования обеспечения, упрощения проведения операций РЕПО и расширения спектра операций, проводимых участниками.

2.4 Депозитные операции Банка России

В практике центральных банков депозитным операциям отводится важная роль как инструменту постоянного действия при проведении денежно-кредитной политики. Основной целью проведения депозитных операций является поглощение излишней ликвидности банковской системы. Одновременно решаются важные задачи денежно-кредитной политики: определение оптимального уровня официальной базовой процентной ставки центрального банка, изменение уровня рыночных процентных ставок, расширение или сужение денежной массы в обращении. Таким образом, депозитные операции центрального банка являются важным инструментом проведения процентной политики.

Изъятие излишней ликвидности банков может осуществляться с помощью различных инструментов денежно-кредитной политики: операции на открытом рынке, увеличение размера нормативов обязательных резервов, валютные интервенции, рефинансирование кредитных организаций и др. Однако депозитные операции имеют определенное преимущество, поскольку позволяют применять данные операции на постоянной основе, варьируя перечень депозитных операций и уровень процентных ставок.

В соответствии с теорией процентной политики процентные ставки, предлагаемые по депозитам, должны быть ниже рыночных, чтобы банки не рассматривали этот механизм в качестве альтернативы межбанковским. В странах с развивающимся рынком, где часто трудно оценить кредитоспособность контрагента, многие банки предпочитают низкодоходные депозиты в центральном банке финансовым инструментам с доходностью на уровне рыночных процентов, предлагаемых контрагентами с неустановленной кредитоспособностью.

Банк России проводит депозитные операции в соответствии со ст. 4 и 46 Федерального закона «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)». Цель проводимых операций сформулирована следующим образом: регулирование ликвидности (изъятие излишней ликвидности) банковской системы путем привлечения в депозиты денежных средств банков.

Следует подчеркнуть, что депозитные операции Банка России являются инструментом оперативного изъятия ликвидности банковской системы в случае возникновения ее избытка для повышения сбалансированности спроса и предложения в различных секторах финансового рынка (валютном, ценных бумаг), с учетом реального состояния экономики и уровня инфляции.

Величина привлекаемых депозитов непосредственно зависит от состояния ликвидности банковской системы, важным показателем которой является уровень остатков средств кредитных организаций на корреспондентских счетах. В периоды сокращения остатков снижаются и депозитные операции Банка России и наоборот.

Депозитная операция (сделка) Банка России означает, что кредитная организация обязуется разместить депозит в Банке России в установленной сумме и в установленные сроки, а Банк России обязуется возвратить в установленные сроки сумму депозита и уплатить проценты по нему, в порядке и на условиях, определяемых в соответствии с нормативными и иными правовыми актами Банка России.

Начало применения депозитных операций относится к февралю 1996 г. Нормативной базой использования этого инструмента стал приказ Банка России от 30 января 1996 г. №02-22 «Об утверждении Положения о порядке проведения депозитных операций Центральным банком Российской Федерации с банками-резидентами в валюте Российской Федерации».

В 2011 г. объем депозитов, привлеченных Банком России составил 70 122 720,6 млн руб, но за 2012 г. произошло уменьшение объема, и он составил всего лишь 25 995 966,3 млн руб. На 31.03.2013г. объем привлеченных депозитов составил 1 984 878,8 млн руб. Приложение

Совершенствование механизма проведения депозитных операций и введение новых инструментов потребовало создания новых нормативных документов - Положение Банка России от 5 ноября 2002 г. № 203-П «О порядке проведения Центральным банком Российской Федерации депозитных операций с кредитными организациями в валюте Российской Федерации» с последующими изменениями и дополнениями;

- «Правила заключения Банком России сделок с кредитными организациями с использованием Системы электронных торгов ЗАО ММВБ при проведении Банком России депозитных и кредитных операций», согласованные с Банком России 29 мая 2006 г.

. В настоящее время в соответствии с действующей нормативно-правовой базой Банк России осуществляет следующие виды депозитных операций:

1. Депозитные аукционы по процентным ставкам, определенным на аукционной основе;

2. Депозитные операции по фиксированным процентным ставкам: без использования программно-технических средств; с использованием системы «Рейтерс-дилинг» или программно-технических средств уполномоченной Торговой системы - Системы электронных торгов ММВБ;

3. На основе отдельных соглашений, определяющих условия депозитов В настоящее время Банком России не проводится.

По способу проведения депозитных операций их можно классифицировать следующим образом:

проводимые через территориальные учреждения Банка России путем заключения двусторонних договоров-заявок с кредитными организациями (аукционные операции);

депозитные операции через систему электронных торгов ММВБ (аукционные операции, операции по фиксированным процентным ставкам);

депозитные операции с использованием системы «Рейтерс-Дилинг» (аукционные операции, операции по фиксированным процентным ставкам).

Участниками депозитных операций являются Банк России (его уполномоченные учреждения/подразделения), с одной стороны, и банки - резиденты Российской Федерации - с другой.

При проведении депозитных аукционов и депозитных операций по фиксированным процентным ставкам без использования программно-технических средств сбор заявок кредитных организаций на участие в соответствующей депозитной операции и открытие счетов по учету депозитов осуществляются в территориальных учреждениях Банка России. В данном случае они являются уполномоченными учреждениями.

Проведение депозитных операций с использованием системы "Рейтерс-дилинг" или Системы электронных торгов ММВБ, а также на основе отдельных соглашений, определяющих условия депозита, и открытие счетов по учету депозитов по этим операциям осуществляются в подразделениях центрального аппарата Банка России (Сводном экономическом департаменте).

Банки, с которыми Банк России осуществляет депозитные операции, должны отвечать следующим требованиям на день (дату) проведения депозитной операции:

должны быть отнесены к 1-й классификационной группе по экономическому положениюВ соответствии с Указанием Банка России от 30 апреля 2008 г. №2005-У «Об оценке экономического положения банков»;

выполнять обязательные резервные требования (не иметь недовзноса в обязательные резервы, неуплаченного штрафа, не представленного Расчета регулирования обязательных резервов);

не иметь просроченных денежных обязательств перед Банком России, в том числе по кредитам Банка России и процентам по ним.

Для проведения депозитных операций необходимо соответствующее нормативным документам документарное оформление. В частности, должны быть заключены:

дополнительные соглашения к договорам корреспондентского счета (субсчета) о предоставлении Банку России права на взыскание суммы штрафа за неисполнение кредитной организацией обязательств по депозитной операции;

Генеральное соглашение кредитной организации с Банком России (в лице территориального учреждения) на неопределенный срок в том случае, если депозитные операции проводятся с использованием системы "Рейтерс-дилинг;

Генеральное депозитное соглашение; дополнительное соглашение к договору банковского счета, открытого в Расчетном центре ОРЦБ; договоры с ММВБ об участии в Системы электронных торгов ММВБ по заключению депозитных сделок с Банком России, об обеспечении технического доступа к программно-техническому комплексу ММВБ и о присоединении к Правилам электронного документооборота - при использовании Системы электронных торгов ММВБ;

двусторонний договор-заявка на участие в депозитном аукционе Банка России; Соглашение об использовании аналога собственноручной подписи - при проведении депозитной операции через территориальное учреждение Банка России.

Проценты по депозитам, привлеченным Банком России, начисляются по формуле простых процентов начиная со дня, следующего за днем фактического привлечения денежных средств в депозит, до дня возврата депозита включительно исходя из количества календарных дней в году (365 или 366 дней). Проценты начисляются на входящие остатки средств по счетам по учету депозитов, открытым в Банке России в разрезе каждого привлеченного депозита.

День перечисления кредитной организацией средств в депозит не учитывается при расчете суммы процентов по депозиту. Начисление процентов отражается в бухгалтерских балансах Банка России и кредитных организаций. Уплата процентов по депозитам производится одновременно с возвратом банку суммы депозита. Перечисление средств в депозит, открываемый в Банке России, производится платежным поручением банка на списание средств со своего корреспондентского счета на счет по учету депозита, открытый в уполномоченном подразделении расчетной сети Банка России. Досрочное изъятие банком средств, размещенных в депозит в Банке России, не допускается. Депозиты, открытые в Банке России, пролонгации не подлежат Т.е не подлежат продление договора сверх предусмотренного при заключении его срока действия.. Вся информация об участии конкретного банка в депозитных операциях является конфиденциальной.

Порядок проведения депозитных операций:

а) Депозитные аукционы с использованием договоров-заявок кредитных организаций

Проведение Центральным банком депозитных аукционов является эффективным способом установить оптимальный уровень нижней границы коридора процентных ставок. Депозитные аукционы проводятся Банком России как процентный конкурс договоров-заявок кредитных организаций на участие в депозитном аукционе ЦБ РФ с назначением Банком России максимальной начальной процентной ставки либо без ее назначения. Кредитная организация вправе подавать на аукцион договор-заявку с указанным в ней размером процентной ставки (конкурентная заявка) либо без указания размера процентной ставки (неконкурентная заявка). Неконкурентная заявка выражает намерение кредитной организации разместить в Банке России депозит на условиях проводимого аукциона по средневзвешенной процентной ставке, рассчитанной Банком России по результатам депозитного аукциона. Банк России устанавливает максимальную долю неконкурентных заявок для одной кредитной организации.

При принятии решения о проведении депозитного аукциона ЦБ РФ публикует официальное сообщение в «Вестнике Банка России», в котором указываются:

способ проведения аукциона;

перечень уполномоченных учреждений Банка России тех регионов, с банками которых проводится аукцион;

дата перечисления средств в депозит;

дата возврата суммы депозита и уплаты процентов банкам;

минимальная сумма, принимаемая Банком России в депозит (в целых рублях);

максимальная начальная процентная ставка по депозиту (в процентах годовых) - в случае ее назначения Банком России;

максимальная доля неконкурентных заявок для одной кредитной организации.

Договоры-заявки, принятые к аукциону, ранжируются Ранжироваться - строиться, выстраиваться. по величине предложенной кредитными организациями процентной ставки, начиная с минимальной, вплоть до уровня, признаваемого Банком России в качестве ставки отсечения. При подаче неконкурентной заявки в договоре-заявке вместо номинального значения процентной ставки по депозиту кредитная организация указывает обозначение средневзвешенной ставки (латинскими буквами) - WA.

Окончательное решение о ставке отсечения и (или) объеме средств, привлекаемых в депозиты, принимается Банком России после анализа поступивших договоров-заявок кредитных организаций. При этом сложившаяся по результатам аукциона ставка отсечения может не совпадать по величине с максимальной начальной процентной ставкой по депозиту (в том случае, если максимальная начальная процентная ставка была назначена Банком России).

Исчерпание установленного объема средств, привлекаемых в депозиты, является основанием для пропорционального сокращения суммы каждого договора-заявки кредитной организации, в котором указана процентная ставка, принятая Банком России в качестве ставки отсечения в списке удовлетворенных договоров-заявок. При этом договоры-заявки кредитных организаций, по которым сумма сокращенного депозита меньше установленной минимальной суммы депозита, удовлетворяются Банком России.

Депозитные аукционы проводятся одним из следующих способов:

по «американскому» способу, при котором договоры-заявки (вошедшие в список удовлетворенных) удовлетворяются по предлагаемым банками процентным ставкам, которые не превышают либо равны ставке отсечения, устанавливаемой Банком России по результатам аукциона;

по «голландскому» способу, при котором договоры-заявки (вошедшие в список удовлетворенных) удовлетворяются по ставке отсечения, устанавливаемой Банком России по результатам аукциона.

На следующий день после проведения аукциона территориальное учреждение Банка России сообщает кредитной организации результат проведения аукциона и передает ей надлежащим образом оформленный и подписанный оригинал удовлетворенного по результатам аукциона договора-заявки.

Результаты депозитного аукциона (ставку отсечения и средневзвешенную ставка аукциона, количество кредитных организаций, принявших участие в аукционе, диапазон заявленных ставок) Банк России публикует в «Вестнике Банка России».

В целях совершенствования системы инструментов денежно-кредитной политики Банк России принял решение о приостановлении с 1.01.2011 проведения депозитных аукционов со сроком привлечения средств в депозиты «3 месяца».

Самый большой удельный вес объема депозитных сделок, заключенных кредитными организациями с Банком России на 1.04.2013 г. от 300 и выше млн руб., составил 78%. А самый маленький, от 10 до 30 млн руб., - 1,1%. Приложение

Банки, имеющие намерение перечислить денежные средства в депозит, направляют в уполномоченное учреждение Банка России договор-заявку на размещение депозита по фиксированной процентной ставке. При этом количество заявок одного банка не ограничивается.

При принятии решения о проведении депозитной операции Банк России публикует официальное сообщение в «Вестнике Банка России», в котором указываются:

перечень уполномоченных учреждений Банка России тех регионов, кредитные организации которых принимают участие в депозитной операции;

дата перечисления средств в депозит;

дата возврата суммы депозита и уплаты процентов банкам;

минимальная сумма депозита;

фиксированная процентная ставка в процентах годовых.

б) Депозитные операции с использованием системы «Рейтерс-дилинг» Известное информационное агентство Reuter предоставляет клиентам услугу службы «Рейтерс-дилинг», которая заключается в установке специализированных терминалов (программно-технического комплекса) Reuters. Данное оборудование позволяет пользователям заключать сделки и осуществлять расчеты по ним в режиме реального времени, причем, система «Рейтерс-дилинг» придает юридическую силу сделке, являясь ее третьей стороной. Расчеты клиента с Reuter, а также плата за специализированный терминал Reuter являются предметом двустороннего соглашения клиента и Reuter.

В настоящее время депозитные операции с использованием системы «Рейтерс-дилинг» являются наиболее востребованными.

Проведение Банком России депозитных операций с использованием системы "Рейтерс-дилинг" осуществляется двумя способами: по фиксированным процентным ставкам или по процентным ставкам, определенным на аукционной основе (по результатам депозитного аукциона).

Депозитные операции по фиксированным процентным ставкам проводятся на следующих стандартных условиях:

"овернайт" - депозитная операция сроком на 1 рабочий день, при которой поступление (перечисление) средств на счет по учету депозита, открытый в Банке России, осуществляется в день совершения операции, а возврат суммы депозита и уплата процентов осуществляются на следующий рабочий день после установленной даты поступления средств на счет по учету депозита;

"том-некст" - депозитная операция сроком на 1 рабочий день, при которой поступление (перечисление) средств на счет по учету депозита, открытый в Банке России, осуществляется на следующий рабочий день после совершения операции, а возврат суммы депозита и уплата процентов осуществляются на следующий рабочий день после установленной даты поступления средств на счет по учету депозита;

"1 неделя" - депозитная операция сроком на 7 календарных дней;

"2 недели" - депозитная операция сроком на 14 календарных дней;

"1 месяц"(4 недели);

"3 месяца";

Сделки «спот»: "спот-некст" (сроком на 1 рабочий день), "спот-неделя", "спот-2 недели» - депозитные операции, при которых поступление (перечисление) средств на счет по учету депозита, открытый в Банке России, осуществляется на второй рабочий день после совершения операции. Для кредитных организаций привлекательность такой схемы проведения депозитных операций заключается в получении большего дохода, ведь по спот-операциям проценты выше. Для Центрального банка появляется возможность маневра, так как на ближайшую перспективу предопределено движение средств банков, что немаловажно в ситуации, когда давление избыточной рублевой массы «нависает» над валютным рынком. Банк России может более точно прогнозировать ликвидность банковской системы, а также предоставлять банкам более широкий выбор депозитных операций с различными датами валютирования;

"до востребования" - депозитная операция, осуществляемая на условиях возврата депозита по первому требованию, при которой поступление (перечисление) средств на счет по учету депозита, открытый в Банке России, и возврат суммы депозита и уплата процентов (оставшейся к выплате части процентов) осуществляется на условиях, согласованных кредитной организацией и Банком России в порядке, установленном Банком России.

Депозит до востребования размещается на счете по учету депозита до востребования, открываемом в уполномоченном подразделении Банка России на неопределенный срок, и может быть востребован кредитной организацией в размере всей суммы размещенных денежных средств.

Возврат суммы размещенного депозита до востребования осуществляется Банком России на следующий рабочий день после поступления обращения кредитной организации с требованием возврата депозита платежным поручением на корреспондентский счет кредитной организации (или корреспондентский субсчет кредитной организации, открытый Московскому филиалу кредитной организации).

Факт обращения кредитной организации в Банк России с требованием возврата суммы размещенного депозита до востребования подтверждается Документарным подтверждением переговоров.

Частичное востребование депозита до востребования, либо довнесение кредитной организацией денежных средств на счет до востребования не допускается.

Уплата процентов по депозиту "до востребования" осуществляется Банком России - при нахождении средств кредитной организации на счете: до 7 календарных дней - в день возврата суммы депозита до востребования; от 7 календарных дней и более - еженедельно по средам, и одновременно с возвратом кредитной организации суммы депозита.

Ежедневно Банком России передается по информационной системе «Рейтер», а также размещается на сервере Банка России в сети Интернет сообщение об условиях привлечения средств банков в депозиты, в котором указываются:

процентные ставки по депозитам, привлекаемым на стандартных условиях;

минимальная сумма, принимаемая Банком России в депозит.

Банк России в течение рабочего дня имеет право изменять условия привлечения средств в депозиты. Измененные условия указываются в сообщении, передаваемом по информационной системе «Рейтер».

Заключение депозитных сделок осуществляется в течение дня до установленного Банком России времени.

Факт согласования Банком России и кредитной организацией условий депозитной операции, совершаемой по системе "Рейтерс-Дилинг", подтверждается листом переговоров Банка России и кредитной организации по системе "Рейтерс-Дилинг", содержащим принятие (акцепт) Банка России предложения (оферты) кредитной организации, в котором указываются основные условия совершенной операции:

сумма депозита;

процентная ставка;

стандартное условие депозитной операции;

дата и время согласования условий сделки;

дата возврата суммы депозита и уплаты процентов;

реквизиты корсчета и депозитного счета.

дилинг-коды Банка России и кредитной организации.

В январе 2013 г. по результатам состоявшихся аукционов на депозиты в коммерческих банках из средств федерального бюджета было размещено около 160 млрд руб. (в декабре -- более 350 млрд руб.).

Средства кредитных организаций на депозитных счетах в Банке России уменьшились с 403,3 млрд руб. на 1.01.2013 до 157,1 млрд руб. на 1.02.2013, а в среднем составили в январе 190,1 млрд руб. по сравнению со 112,3 млрд руб. в декабре. В анализируемый период Банк России ежедневно проводил депозитные операции по фиксированным ставкам на стандартных условиях "овернайт", "том-некст", "до востребования" и по четвергам -- на условии "том-1 месяц". Депозитные аукционы на срок 1 неделя в течение января не проводились.

в) Депозитные операции с использованием системы электронных торгов ММВБ

В целях расширения возможностей кредитных организаций принимать участие в депозитных операциях Банка России в 2003 г. был разработан порядок проведения таких операций с использованием Системы электронных торгов ЗАО ММВБ.

Система электронных торгов ЗАО ММВБ - это подсистема Программно-технического комплекса ММВБ, предназначенная для регистрации вводимых участниками и Банком России в Систему торгов ММВБ заявок с целью заключения депозитных и кредитных сделок, подготовки отчетных и иных документов, представления этих документов, соответственно, участникам и Банку России, а также выполнения иных действий, предусмотренных установленными Правилами.

В соответствии с «Правилами заключения Банком России сделок с кредитными организациями с использованием Системы электронных торгов ЗАО ММВБ при проведении Банком России депозитных и кредитных операций» депозитные сделки заключаются по процентным ставкам, определенным Банком России на аукционной основе (по результатам проведения депозитных аукционов), и по фиксированным процентным ставкам на стандартных условиях в соответствии с Положением 203-П. Сделки заключаются на основании конкурентных и неконкурентных заявок кредитных организаций.

Непременными условиями для проведения депозитных операций с использованием Системы электронных торгов ММВБ являются:

со стороны Банка России:

- заключение генерального депозитного соглашения о заключении депозитных сделок в валюте РФ с использованием Системы электронных торгов ЗАО ММВБ;

- заключение Договора банковского счета с уполномоченным Расчетным центром ОРЦБ на взыскание Банком России суммы штрафа за неисполнение (ненадлежащее исполнение) кредитной организацией обязательств по депозитной сделке инкассовым поручением.

со стороны кредитной организации:

- заключение договора с ММВБ об участии в Системе электронных торгов по заключению депозитных сделок с Банком России В соответствии с Правилами, утвержденными Биржевым советом ММВБ 29 мая 2006 г.;

- заключение Договора с ММВБ об обеспечении технического доступа к программно-техническому комплексу ММВБ;

- Договор с ММВБ о присоединении к Правилам электронного документооборота.

Генеральное депозитное соглашение содержит: условия заключения и исполнения депозитных сделок, обязанности и ответственность сторон, порядок разрешения споров, срок действия соглашения и порядок его прекращения. После того, как кредитная организация заключила Договор с ММВБ, ей присваивается торговый идентификатор в Системе электронных торгов (СЭТ) ММВБ, который также является неотъемлемой частью Генерального депозитного соглашения.

г) Меры воздействия, применяемые Банком России при нарушении условий депозитной сделки

Надлежащим исполнением кредитной организацией обязательств по депозитной сделке считается своевременное и полное списание денежных средств с корсчета банка для размещения в депозит (в срок и в сумме, установленных договором-заявкой или Документарным подтверждением переговоров). При этом документами, которые подтверждают надлежащее исполнение обязательств банком, являются:

платежное поручение банка на перечисление средств в депозит;

выписка из корсчета банка, официально подтверждающая факт списания денежных средств с корсчета для перечисления на счет по учету депозита.

Банк России надлежащим образом исполняет свои обязательства, если своевременно и в полном объеме зачисляет суммы депозита и уплачивает проценты банку. Подтверждающим документом является выписка из корреспондентского счета кредитной организации, которая удостоверяет факт зачисления суммы депозита и уплаты суммы процентов по депозиту на корреспондентский счет кредитной организации.

В случае перечисления банком денежных средств на счет по учету депозитов в сумме, большей, чем сумма, установленная договором-заявкой или Документарным подтверждением переговоров, Банк России не позднее следующего рабочего дня возвращает на корсчет банка излишне перечисленные средства, при этом проценты на указанную сумму не начисляются.

В случае неисполнения (ненадлежащего исполнения) банком обязательств по депозитной сделке Центральный банк Российской Федерации на следующий рабочий день после установленного срока перечисления средств в депозит, начисляет штраф за неисполнение (ненадлежащее исполнение) обязательств по депозитной операции. Величина штрафа рассчитывается исходя из суммы депозита за один день в размере двойной ставки рефинансирования Банка России, действующей на дату, установленную для перечисления денежных средств в депозит, деленной на 365 (366) дней.

Взыскание суммы штрафа за неисполнение банком обязательств по депозитной сделке производится Банком России без распоряжения владельца счета инкассовым поручением с корсчета кредитной организации (с корреспондентского субсчета) в установленной законодательством очередности.

При нарушении банком обязательств по депозитной операции проведение с ним новых депозитных операций осуществляется Банком России с того рабочего дня, когда Банком России получено документальное подтверждение о полном взыскании суммы начисленного штрафа.

Банк России также несет ответственность за надлежащее исполнение сделки. В этом случае он уплачивает банку штраф за один день в размере двойной ставки рефинансирования, деленной на 365 (366) дней, от суммы невозвращенного депозита.

Перспективными направлениями развития депозитных операций Банк России считает:

- предоставление кредитной организации возможности исполнения обязательств по заключенной депозитной сделке с использованием как корреспондентских счетов, открытых в подразделениях расчетной сети Банка России, так и открытых в уполномоченных Расчетных центрах ОРЦБ - по выбору кредитной организации;

- использование инкассовых поручений Банка России (как в бумажной, так и в электронной форме - в зависимости от технических возможностей подразделений расчетной сети Банка России / уполномоченных РЦ ОРЦБ) для списания средств в депозит с корреспондентских счетов кредитных организаций в целях исполнения обязательств кредитных организаций по заключенным депозитным сделкам;

- направление кредитными организациями - прямыми участниками расчетов БЭСП Банковские электронные срочные платежи, т.е. расчеты в режиме реального времени. заявок на участие в депозитных операциях с использованием возможностей, предоставляемых этой системой расчетов.

- предоставить кредитным организациям возможность направления заявок на участие в депозитных операциях филиалами (от лица кредитной организации).

- предоставить кредитным организациям возможность досрочного востребования депозита, размещенного в Банке России на определенный срок

3. Перспективные направления обеспечения финансовой стабильности банковской системы России

3.1 Оценка финансовой устойчивости банковского сектора Российской Федерации в современных условиях

В настоящее время в финансовой системе Российской Федерации сохраняется достаточно благоприятная ситуация. Этому способствуют позитивные макроэкономические условия - прежде всего высокий уровень цен на нефть (средняя цена на нефть марки Urals за II-III кварталы 2012 г. составила 108,6 долл. США за баррель). При этом на фоне общего замедления роста глобальной экономики в России снижаются темпы роста ВВП (годовые значения показателя в I и II кварталах 2012 г. составили соответственно 4,9 и 4%, а в III квартале, по предварительной оценке Росстата, -2,9%). Продолжающийся чистый отток частного капитала (23,3 млрд. долл. США за II-III кварталы 2012 г.) с учетом положительного сальдо текущего счета платежного баланса формирует условия для стабильности курса национальной валюты на фоне сокращения вмешательства Банка России в процесс курсообразования.

Во II-III кварталах 2012 г. валюта балансов финансовых институтов продолжала увеличиваться. На 1 октября 2012 г. банковский сектор, на который приходится свыше 90% активов финансовой системы, показал высокие годовые темпы прироста активов - 19,3%, а их величина достигла 45,9 трлн. рублей.

Прибыль российских банков на отчетную дату достигла рекордного уровня - 750,1 млрд. рублей. Тем не менее, в силу структурных причин стабильность российских кредитных организаций в значительной степени определяется ситуацией в реальном секторе, в первую очередь в добывающей промышленности. Банки по-прежнему подвержены рискам в случае ухудшения внешней конъюнктуры - усиления европейского кризиса, резкого замедления экономического роста в крупнейших странах, падения цен на энергоресурсы.

Повышение спроса банковского сектора на рефинансирование во II-III кварталах 2012 г. наблюдалась тенденция к росту задолженности кредитных организаций перед Банком России. Повышение спроса кредитных организаций на рефинансирование Банка России было обусловлено положительным бюджетным сальдо и, соответственно, изъятием средств банковского сектора на счета расширенного правительства в Банке России. Увеличение объемов рефинансирования Банком России компенсирует сокращение объема средств на корреспондентских счетах банковского сектора в Банке России, происходящее под влиянием автономных факторов формирования банковской ликвидности. В ответ на рост спроса на ликвидность во II квартале Банк России смягчил требования к формированию списка ценных бумаг, принимаемых в обеспечение по операциям прямого РЕПО. Тем не менее коэффициент утилизации рыночных активов в портфеле банков (доля активов, переданных Банку России по операциям прямого РЕПО) за II-III кварталы 2012 г. возрос: по состоянию на 1 апреля 2012 г. он составлял 26%, а на 1 октября 2012 г. - 42%.

По данным на 1 октября 2012 г., доля средств Банка России в пассивах кредитных организаций составила 5,1% против 3,5% на 1 апреля 2012 года.

Потенциальный объем рефинансирования банковского сектора под рыночные активы на 1 октября 2012 г. составлял около 3,5-3,9 трлн. рублей. Однако у тех банков, у которых рыночного обеспечения недостаточно для проведения необходимых операций по фондированию, есть возможность привлекать у Банка России кредиты под залог нерыночных активов и поручительств кредитных организаций.

Потенциал дальнейшего расширения списка ценных бумаг, принимаемых в обеспечение по операциям РЕПО и ломбардным кредитам Банка России, ограничен, поскольку Список уже охватывает почти три четверти объема ценных бумаг, имеющихся на балансах банков. При этом объем имеющегося обеспечения рассчитывается только по кредитным организациям, которые осуществляли в данный период операции РЕПО с Банком России.

Необходимо учитывать, что повышение эмиссионной активности в IV квартале 2012 г. и в 2013 г. положительно скажется на возможности расширения Списка.

Снижение достаточности собственных средств (капитала) банковского сектора.

В отчетный период наблюдалось устойчивое снижение совокупного показателя достаточности собственных средств (капитала) российского банковского сектора. На 1 октября 2012 г. годовой темп прироста собственных средств (капитала) сектора снизился, составив 15,5% против 16,2% на 1 апреля 2012 года. При этом существенная часть прироста капитала банковского сектора (35,3%) была обеспечена ростом капитала пяти банков.

Факторами замедления роста собственных средств (капитала) выступили доначисление резервов по ссудам, потери по отрицательной переоценке активов в иностранных валютах, убытки текущего года, выплаты дивидендов. В последние годы банки увеличивают объем выплат собственникам: примерно пятая часть прибыли банковского сектора (по выборке крупнейших банков - более четверти) за 2011 г. была направлена на дивиденды. Подобный коэффициент выплат характерен скорее для развитых стран, где существенно ниже темпы роста банковских активов.

В результате медленного наращивания собственных средств (капитала) банками значение совокупного показателя достаточности собственных средств (капитала) уменьшилось до 13,1% на 1 октября 2012 г. против 14,7% на 1 апреля 2012 года. Пока данный уровень достаточности собственных средств (капитала) представляется приемлемым: согласно проведенным оценкам на конец сентября 2012 г. минимальное значение достаточности собственных средств (капитала) банков, позволяющее покрыть потенциальные убытки в 1% экстремальных случаев, находится в диапазоне от 12 до 12,7%. Приведенные оценки касаются банковского сектора в целом. Результаты моделирования показывают, что в целях сохранения необходимой степени устойчивости отдельные банки должны принять меры по поддержанию значений достаточности собственных средств (капитала) на более высоком уровне.

...