Направления развития кредитно-инвестиционной деятельности коммерческого банка с учетом зарубежного опыта

Размещено на http://www.allbest.ru/

Министерство образования и науки Российской Федерации

Федеральное государственное бюджетное образовательное учреждение

высшего профессионального образования

"КУБАНСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ УНИВЕРСИТЕТ"

(ФГБОУ ВПО "КубГУ")

Кафедра мировой экономики и менеджмента

ВЫПУСКНАЯ КВАЛИФИКАЦИОННАЯ (ДИПЛОМНАЯ) РАБОТА

на тему: "НАПРАВЛЕНИЯ РАЗВИТИЯ КРЕДИТНО-ИНВЕСТИЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ КОММЕРЧЕСКОГО БАНКА С УЧЕТОМ ЗАРУБЕЖНОГО ОПЫТА"

Работу выполнила К.Д. Баринова

Факультет экономический

Специальность 080102.65 Мировая экономика

Научный руководитель: преп., канд. экон. наук Я.В. Драмарецкая

Нормоконтролер: преп., канд. экон. наук Т.С. Малахова

Краснодар - 2015

Содержание

Введение

1. Теоретические аспекты кредитно-инвестиционной деятельности коммерческих банков

1.1 Сущность, функции и основные подходы к определению кредитно-инвестиционной деятельности коммерческих банков

1.2 Этапы инвестиционного кредитования в коммерческом банке

1.3 Риски кредитно-инвестиционной деятельности коммерческого банка

2. Методические основы оценки кредитно-инвестиционной деятельности коммерческого банка

2.1 Методические подходы к оценке кредитоспособности заемщика в РФ и за рубежом

2.2 Оптимизация эффективности функционирования кредитно-инвестиционной деятельности банка

3. Направления развития кредитно-инвестиционной деятельности коммерческого банка с учетом зарубежной практики

3.1 Рекомендации по совершенствованию кредитно-инвестиционной деятельности банка

3.2 Совершенствование методики финансового анализа деятельности предприятий-заемщиков

3.3 Методы регулирования кредитного риска, сопутствующего инвестиционным проектам

Заключение

Список использованных источников



Введение

Актуальность темы исследования. В РФ масштабы инвестиционного кредитования российскими банками сдерживаются недостаточным уровнем капитализации большинства кредитных организаций, дефицитом надежных заемщиков и узостью ресурсной базы. Учитывая особую актуальность инвестиционного кредитования для России и исходя из того, что в настоящее время открываются новые возможности для повышения роли банковского сектора в поддержании высокой инвестиционной активности основным источником финансирования, компенсирующим недостаток внутренних ресурсов хозяйствующих субъектов экономики, могут стать кредитные ресурсы коммерческих банков.

Однако общая неустойчивость экономической ситуации вызванной экономическими санкциями в полной мере проявляется и в банковском секторе, что выражается в недостаточном участии банков в инвестиционном процессе.

В этих условиях существенное значение приобретает изучение вопросов банковской инвестиционно-кредитной деятельности и особенно создание новых, модернизация и совершенствование действующих механизмов оптимизации кредитного процесса с учетом передовой международной практики. Поиск новых подходов к решению названных вопросов и оценка качества работы коммерческого банка в данной области обуславливают актуальность темы исследования.

Целью исследования является разработка рекомендаций по совершенствованию инвестиционно-кредитной деятельности коммерческого банка на основе изучения зарубежного опыта

Для достижения указанной цели поставлены следующие задачи:

? в теоретическом аспекте исследовать сущность, функции, подходы кредитно-инвестиционной деятельности коммерческих банков;

? проанализировать и дать оценку современному состоянию инвестиционной деятельности предприятий региона;

? оценить особенности управления рисками в системе банковского инвестиционного кредитования;

? изучить методы кредитования инвестиционных проектов в практике ООО "Бум-Банк";

? внести предложения по совершенствованию методов и подходов коммерческих банков при инвестиционном кредитования.

Предмет исследования - кредитно-инвестиционная деятельность коммерческого банка.

Объект исследования - деятельность коммерческого банка как финансового института, организующего инвестиционное кредитование субъектов хозяйствования.

Информационно-эмпирическая база исследования построена на официальных данных Федеральной службы государственной статистики РФ, в том числе Краснодарстата, Центрального Банка России, аналитических материалах, опубликованные в средствах массовой информации, аналитических данных, опубликованных в научной литературе и периодической печати, интернет-ресурсах.

Обработка информации и расчет аналитических показателей, а также прогнозные расчеты сделаны на ПК с использованием программы "Excel", приложений "MSOffice" и инвестиционной программы "ProjectExpert".

Структура дипломной работы отражает логику и специфику авторского подхода к изучению проблемы, определена целью и задачами научного исследования. В соответствии с логикой и последовательностью изложения материала работа состоит из введения, трех глав, заключения, списка использованной литературы, приложения.



1. Теоретические аспекты кредитно-инвестиционной деятельности коммерческих банков

1.1 Сущность, функции и основные подходы к определению кредитно-инвестиционной деятельности коммерческих банков

Важным направлением развития рыночной экономики в России является инвестиционная деятельность, её либерализация и активизация во всех сферах экономики.

Анализ проблем инвестиций и инвестиционной деятельности предполагает необходимость глубокого рассмотрения теоретических основ инвестиций и, прежде всего, определения сущности этой дефиниции. Именно четко ограниченное смысловое значение этого понятия определяет содержание и значение многих экономических процессов и явлений, связанных с ним.

Понятие "инвестиции" произошло от латинского investire, что в переводе означает "облачать". Перевод с английского invest имеет четыре значения: вкладывать (капитал), облачать, облекать (властью), блокировать, осаждать (город и т.п.) [17]. Многообразие значений этого слова и объясняет отчасти множественность подходов к определению инвестиций. Толкование данного понятия также обуславливалось особенностями экономического развития в конкретный исторический период времени.

В советской экономической литературе понятие "инвестиции" рассматривалось как синоним понятия "капитальные вложения", к толкованию которого было два научных подхода: затратный и ресурсный [71]. В рамках первого подхода капиталовложения определялись как все затраты (материальные, трудовые, денежные), обеспечивающие воспроизводство основных фондов, включая затраты на их полное восстановление. Его характерной чертой являлось игнорирование значимости денежной формы кругооборота основного капитала, обоснование приоритетности той части инвестиционного процесса, которая касалась вложения средств. Ресурсный подход во главу угла ставил вопрос аккумулирования необходимых ресурсов для осуществления капиталовложений, под которыми понимались финансовые средства, предназначенные для простого и расширенного воспроизводства основных фондов [39]. Подобные трактовки и сегодня встречаются в научно-профессиональных публикациях. Дефиницию "капитальные вложения", с нашей точки зрения, можно рассматривать как частично тождественную инвестициям, так как она не отражает всей полноты характеристик, присущих последним.

В одной из первых переводных монографий по рыночной экономике Долана Э. Дж. [34, 35] и Линдсея Д.Е. [35] инвестиции на макроуровне определяются как "увеличение объема капитала, функционирующего в экономической системе, то есть увеличение предложения производительных ресурсов, осуществляемое людьми".

Американский ученый-экономист П. Самуэльсон [66] пишет об этом так: "В нашем повседневном языке слово "инвестиции" не всегда имеют то же значение, которое ему придается в экономических дискуссиях. Мы называем "чистым инвестированием", или капиталообразованием то, что представляет собой чистый прирост реального капитала общества (здания, оборудование, материально-производственные запасы и т.д.). Обыватель говорит об "инвестировании", когда он покупает участок земли, находящиеся в обращении ценные бумаги или другой титул собственности. Чистое инвестирование имеет место лишь тогда, когда создается новый реальный капитал". К такому взгляду на эту проблему примыкают и авторы учебника "Экономикс" К.Р. Макконелл и С.Л. Брю [51]. Они считают, что "инвестиции - затраты на производство, накопление средств производства и увеличение материальных запасов". Аналогичного взгляда придерживается и автор отечественного учебника "Финансы предприятий" Павлова Л.Н.: "Одним из факторов воспроизводства является капитал, который возрастает, прежде всего, за счет инвестиций. Под чистыми инвестициями обычно понимают мероприятия, направленные на увеличение основного капитала и создание новых основных фондов" [57]. В учебнике "Экономика" авторы Фишер С. [74], Дорнбуш Р., также пишут: "Инвестиции - использование части текущего выпуска для добавления к имеющемуся капитальному запасу".

Бланк И.А. [27] отмечает, что при характеристике экономической сущности инвестиций в современной литературе этот термин иногда трактуется ошибочно или слишком узко. С представленными им доводами трудно не согласиться. Наиболее типичная ошибка, по его мнению, заключается в том, что под инвестициями понимают любое вложение средств, которое может и не приводить к росту капитала и получению прибыли. К ним часто относят так называемые "потребительские инвестиции" (покупка телевизоров, автомобилей, квартир, дач и т.п.), которые по своему экономическому содержанию к инвестициям не относятся - средства для приобретения этих товаров расходуются в данном случае на непосредственное долгосрочное потребление (если их не приобретают для последующей перепродажи). Ошибочным является идентификация термина "инвестиции" с термином "капитальные вложения". Инвестиции в этом случае рассматриваются как вложение средств в воспроизводство основных фондов (зданий, оборудования и т.д.). Вместе с тем, инвестиции могут осуществляться и в оборотные активы, и в различные финансовые инструменты (акции, облигации и т.п.), и в отдельные виды нематериальных активов (приобретение патентов, лицензий и т.п.). Таким образом, капитальные вложения являются более узким понятием и могут рассматриваться как одна из форм инвестиций, но не как их аналог.

Бланк И.А. [27] пишет, что в некоторых источниках инвестиции определяют, как вложения денежных средств. Он указывает, что инвестирование капитала может осуществляться не только в денежной, но и в других формах - движимого и недвижимого имущества, различных финансовых инструментов, нематериальных активов и т.п. Такой подход, в котором инвестирование капитала рассматривается не только в денежной, но и в других формах - движимого и недвижимого имущества, мы находим и в книге Подшиваленко Г.П. [60] "Инвестиционная деятельность", где автор определяет инвестиционную деятельность как "...динамический процесс смены форм капитала, последовательного преобразования первоначальных ресурсов и ценностей в инвестиционные затраты и превращение вложенных средств в прирост капитальной стоимости в форме дохода или социального эффекта. Инвестиции - это вложения как в денежный, так и в реальный капитал. Они осуществляются в виде денежных средств, кредитов, ценных бумаг, а также вложений в движимое и недвижимое имущество, интеллектуальную собственность, имущественные права и другие ценности".

В соответствии с Федеральным законом "Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений" от 25 февраля 1999 г. [15] "инвестиции - денежные средства, ценные бумаги, иные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской и (или) иной деятельности в целях получения прибыли и (или) достижения иного эффекта. Инвестиционная деятельность - вложение инвестиций и осуществление практических действий в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта".

Данное определение является наиболее широким относительно всех трактовок, приводимых в отечественной экономической литературе. Во- первых, в данном определении нет ограничений вложений по сроку - не предусматривается, что инвестирование производится на длительный срок. Во-вторых, предполагается возможность вложений во всех формах: в денежной, материальной, интеллектуальной. В-третьих, в качестве объекта инвестирования рассматривается не только предпринимательская, но и другие виды деятельности. В-четвертых, предусматривается, что целью инвестирования может быть не только получение дохода, но и достижение иного полезного эффекта.

В зарубежных странах, прежде всего в странах с рыночной экономикой официальное определение инвестиций, как правило, отсутствует. Для законодательства об инвестициях этих стран характерно, что лишь определенные действия предпринимателей, связанные с размещением капитала и риском, квалифицируются как инвестиции и регулируются в режиме защиты прав инвесторов. Основными законами, регулирующими инвестиции, являются законы об акционерных обществах, о рынке ценных бумаг, антимонопольное законодательство. Определение инвестициям дается лишь для целей соответствующего закона и лишь применительно к конкретным действиям лиц, направляющих капитал в предпринимательскую деятельность. Чтобы подчинить эти действия режиму инвестиций, как правило, вводится процедура признания их инвестициями (регистрации совершаемых юридических действий) и регулирование инвестиций осуществляются через определяемый в соответствующем закон режим инвестиций.

Современные трактовки ученых-экономистов России и зарубежных стран представлены в таблице 1.

Таблица 1 - Современные определения инвестиций (составлена автором по материалам [60], [37], [15], [40], [66], [63], [48])

№	Автор	Источник	Определение
1	Г.П. Подшиваленко, Н.И. Лахметкина.	Инвестиции. М.: Кнорус, 2006	Под инвестициями понимается совокупность затрат, реализуемых в форме целенаправленного вложения капитала на определенный срок в различные отрасли и сферы экономики, в объекты предпринимательской и других видов деятельности для получения прибыли (дохода) и достижения как индивидуальных целей инвесторов, так и положительного социального эффекта.
2		Финансово-кредитный энциклопедический словарь. Т 1.М.: Финансы и статистика, 2002	Инвестиции - 1) денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, в т.ч. имущественные права, иные права, имеющие денежную оценку.
3		Федеральный закон "Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений" от 25.02.1999 г	Инвестиции - денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, в том числе имущественные права, иные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской и иной деятельности в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта.
4	C.B. Валдайцев, П.В. Воробьев, В.В. Иванов и др.	Инвестиции: Учебник для студентов ВУЗов по спец. "Национальная экономика" / C.B. Валдайцев, П.В. Воробьев, В.В. Иванов и др.: Под ред. В.В. Ковалева, В.В. Иванова,- М.:Проспект, 2005-440.	Инвестиции - это целенаправленное вложение на определенный срок капитала во всех его формах в различные объекты (инструменты) для достижения индивидуальных целей инвесторов.
5	Синки Дж.	Финансовый менеджмент в коммерческом банке и в индустрии финансовых услуг: пер. с анг. М.: Альпина Бизнес букс, 2010-1018 с.	Инвестиции - это ресурсы, размещаемые в любые активы и на любой срок с целью получения дохода в будущем. В качестве ресурсов при этом рассматривается только денежный капитал. Инвестиции предполагают участие в капитале эмитента и поэтому носят долгосрочный характер в отличие от спекуляций, ориентируемых на постоянное изменение спектра используемых активов. Доходность в инвестиционных операциях обеспечивается за счет выплат со стороны эмитента ценных бумаг, а в спекулятивных - за счет роста их рыночной цены. Данная градация строится по источнику дохода. В инвестициях им выступает часть прибавочной стоимости, полученной эмитентом с использованием капитала инвестора, а в спекуляциях - колебание рыночного курса ценных бумаг. Инвестиции подразумевают минимизацию риска вложений, в то время как спекуляции основаны на принятии повышенного риска для получения более высокой доходности.
6	Райзберг Б.А., Лозовский Л.Ш., Стародубцева Е.Б.	Современный экономический словарь. 2- изд. М.: Инфра-М, 1999.	Инвестиции - это долгосрочные вложения государственного и частного капитала в собственной стране или зарубежом с целью получения дохода в предприятия разных отраслей, предпринимательские проекты, социально- экономические программы, через инновационные проекты...дают отдачу через значительный срок после вложения.
7	Лахметкина Н.И.	Инвестиционная стратегия предприятия. /М.: Кнорус, 2010	Под инвестициями понимается вложение капитала во всех его формах в различные объекты (инструменты) с целью получения дохода и достижения иного полезного эффекта.

Обобщая существующие позиции, мы можем определить инвестиции в широком смысле как вложение капитала в различные объекты (активы, инструменты, проекты, программы) для получения экономической выгоды и/или достижения иного полезного эффекта.

При этом следует иметь в виду, что дефиниция "капитал" подразумевает не только денежные средства, но и интеллектуальный капитал, человеческий капитал и др. В данном случае нет ограничений при рассмотрении объекта и предмета инвестиций. Вложения делаются в самые различные инструменты, проекты, программы, включая инвестиции в человеческий капитал. В таком понимании фактически исчезают границы, различия между инвестициями и активами субъекта экономики (в том числе, банка). Применительно к коммерческому банку любую его деятельность в этом случае можно свести к инвестиционной.

С дефиницией инвестиции тесно связано понятие инвестиционная деятельность.

Понятие "инвестиционная деятельность банка" в отечественной экономической науке также не имеет пока однозначного толкования. Так, с точки зрения одной группы российских ученых и практиков (Балабанов И.Т., [21] Кочмола К.В. [44], Садвакасов К.А. [36] и др.) к инвестиционной деятельности банков относятся все операции по размещению денежных средств на срок с целью получения доходов, то есть практически все активные операции банков рассматриваются в качестве инвестиций.

Это толкование не учитывает того обстоятельства, что инвестиция отличается от любого другого вложения тем, что она участвует в создании прироста капитального имущества или интеллектуального потенциала, участие которых в воспроизводственном процессе и создает доходы или прирост финансового капитала. В этом смысле размещение денежных средств на срок в торгово-закупочные операции не создает указанный эффект. Поэтому, учитывая, что кредитный портфель российских банков содержит значительный объем активов именно такого рода контрактах, отнесение срочных активов банка к его инвестициям выглядит достаточно спорным.

В экономической литературе приводятся и другие определения этого понятия. Например, в работе Сергеева И.В. [67, 68] под инвестиционной деятельностью понимается деятельность юридических, физических лиц и государства, направленная на привлечение и увеличение средств для реализации инвестиционного процесса с целью получения экономического и социального эффекта". Однако подобное определение не отражает базовых характеристик инвестиций с позиции объекта, субъекта и целей инвестирования.

Несколько авторов Агабабаев Г.И. [16], Кривцов И.А. - в своих работах отмечают двойственную природу инвестиционной деятельности банка: с точки зрения микроэкономики банковские инвестиции представляет собой вид деятельности, направленной на получение прибыли за счет проведения операций с собственными и привлеченными ресурсами; с макроэкономической позиции банковские инвестиции являются элементом глобального процесса по трансформации средств субъектов хозяйствования в инвестиционные ресурсы.

Мы согласны с высказанным мнением, так как банк выполняет функции, имеющие различную направленность, с одной стороны его деятельность направлена на извлечение прибыли, улучшение финансового состояния собственников банка, увеличением его капитальной базы, то есть он действует как любая коммерческая организация. С другой стороны, банк имеет возможность выполнять исключительные операции, связанные с привлечение средств субъектов экономики и размещением их от своего имени и за свой счет, то есть банк преобразовывает полученные вложения в инвестиционные ресурсы, которые в дальнейшем могут быть инвестированы в реальный сектор экономики. Таким образом, банки мобилизуют средства инвесторов, домохозяйств на выгодных для них условиях и получают возможность удовлетворять потребности производства в финансовых ресурсах, тем самым поддерживая нормальные воспроизводственные процессы в стране и получая доходы от активных операций.

На наш взгляд, этому термину можно дать следующее определение: инвестиционная деятельность - это процесс или совокупность действий предприятий, организаций (в т.ч. банков), государства и частных лиц, направленных на вложение капитала в различные объекты с целью получения полезного эффекта. Подобная трактовка содержится в Законе "Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений", в соответствии с которым под инвестиционной деятельностью понимается вложение инвестиций и осуществление практических действий в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта.

Группа российских ученых и практиков (Алексеев М.Ю. [19], Липсиц И.В. [49] и др.), занимающиеся исследованиями в области инвестиционной деятельности, под инвестиционными операциями банка понимают вложения долгосрочного характера в создание или приобретение внеоборотных активов длительного пользования, не предназначенных для продажи, а также долгосрочные финансовые вложения в государственные ценные бумаги, корпоративные ценные бумаги и уставные капиталы предприятий.

Это толкование, с нашей точки зрения, более точно отражает существо инвестиционных операций, однако не дает точного ответа на вопрос о составе и статусе внеоборотных активов длительного пользования. Поэтому не ясно, относится ли, например, покупка облигации, имеющей развитый вторичный рынок, к инвестиционной операции банка или это обычная кредитная операция.

Кроме того, такое толкование инвестиционных операций банка не учитывает влияния их на основные факторы стабильности и устойчивости банка (такие как ликвидность, объем совокупного риска, доходность и т.п.) в особенности в условиях затрудненного прогноза поведения и эффективности именно долгосрочных вложений.

По нашему мнению, инвестиционные операции банка можно рассматривать как деятельность по вложению (инвестированию) денежных и иных резервов банка в ценные бумаги, недвижимость, уставные фонды других предприятий, драгоценные металлы и иные объекты вложений, рыночная стоимость которых способна возрастать и приносить банку доход в виде процентов, дивидендов, прибыли от перепродажи и других прямых, и косвенных доходов.

С учетом рассмотренных выше определений "инвестиций", "инвестиционной деятельности", инвестиционных операций", целесообразно раскрыть содержание таких ключевых понятий как "кредитная деятельность", "кредитно-инвестиционная деятельность".

Теоретическое осмысление данных понятий важно потому, что текущее изменение рыночной конъюнктуры заставляет российские коммерческие банки активизировать процесс организации и развития кредитно-инвестиционного направления в коммерческом банке.

Кредитная деятельность коммерческого банка занимает основное место в структуре активных операций кредитной организации, определяет осуществление посреднической функции кредитной организации в экономике. Особую актуальность в современных условиях приобретает взаимодействие на кредитной основе банков и предприятий реального сектора экономики.

По нашему мнению, кредитная деятельность банка - деятельность, органически присущая кредитной организации, являющаяся логичным проявлением сущности банка. Посредством осуществления кредитной деятельности банк наиболее полно обеспечивает концентрацию временно свободных денежных средств и их перераспределение в соответствии с потребностями экономики и экономической выгодой. В рамках денежно-кредитной политики Центральный банк проводит политику кредитной экспансии или кредитной рестрикции, тем самым воздействуя на кредитную деятельность банка с целью регулирования состояния экономической системы, банк же является проводником данной политики. Развивая те или иные направления кредитной деятельности, банк осуществляет воздействие на экономические и социальные процессы. Следовательно, при осуществлении кредитной деятельности банка, как операции, структурирующей само понятие банк, реализуется его назначение в экономической системе.

Логика выделения понятия "кредитно-инвестиционная деятельность банка" заключается в том, что в литературе отсутствует единая терминология в отношении деятельности банка по предоставлению долгосрочных кредитов на инвестиционные цели. Даже в одном и том же источнике можно встретить разные определения. Так, в учебнике под редакцией А.М. Тавасиева встречаются понятия: инвестиционное кредитование, проектное кредитование, проектное финансирование, причем в тождественном значении, как следует из текста (т.е. как взаимозаменяемые). Однако, на наш взгляд, это разные инструменты.

Синтезируя два понятия: "кредитная деятельность" и "инвестиционная деятельность" - в единое "кредитно-инвестиционная деятельность", мы не подразумеваем расширение функциональной деятельности банка, не объединяем эту деятельность воедино, а лишь уточняем кредитную деятельность, оговариваем, что данные кредиты направлены на осуществление инвестиций в форме капиталовложений.

Занимаясь кредитно-инвестиционной деятельностью, банк выходит на инвестиционный рынок в качестве особого субъекта, выполняющего не роль инвестора, а роль посредника, аккумулирующего на рынке временно свободные денежные средства физических и юридических лиц и трансформирующего их в кредитные ресурсы, которые становятся инвестиционными ресурсами только после осуществления инвестиций заемщиком.

С учетом приведенных ранее понятий, дадим авторское определение кредитно-инвестиционной деятельности банка.

Кредитно-инвестиционная деятельность банка - деятельность по предоставлению денежных средств заемщику на долгосрочной основе и условиях платности, возвратности, с целью использования этих средств последним для реализации инвестиций в форме капиталовложений.

Таким образом, при отнесении деятельности банка к кредитно-инвестиционной, нами были выделены следующие критерии:

1. Кредит предоставляется на условиях срочности, платности, возвратности.

2. Срок кредита превышает 1 год.

3. Кредитные ресурсы используются заемщиком для реализации инвестиций в форме капиталовложений.

Осуществление кредитно-инвестиционной деятельности возможно банком при соблюдении следующих условий:

1. Наличие потребности в долгосрочных ресурсах у заемщиков и наличие возможности у кредитных организаций удовлетворить данные потребности как по объемам, так и по срокам;

2. Построение отношений на основе существования взаимной выгоды.

При осуществлении кредитно-инвестиционной деятельности банка функции кредита проявляются с определенной спецификой. В частности, функция аккумуляции временно свободных денежных средств и перераспределительная функция находят свое отражение в аккумуляции временно свободных денежных средств на длительной основе на условиях платности, срочности и возвратности, и направлении вложения этих средств на аналогичных принципах. Благодаря реализации данной функции банк формирует кредитно-инвестиционные ресурсы, которые в дальнейшем направляются на осуществление кредитно-инвестиционной деятельности. В рамках данной функции возможна также трансформация части средств, аккумулированных на короткий срок, в долгосрочные кредитные ресурсы. Перераспределение осуществляется между субъектами, отраслями и территориями.

Регулирующая функция кредита определяется тем, что кредит является одним из методов финансово-кредитного механизма. Кредитование, осуществляемое в рамках реализации кредитно-инвестиционной деятельности банка, является активным методом регулирования экономики. Данный вид кредита стимулирует развитие производительных сил, активизирует научно-технический прогресс, форсирует формирование источников капитала для расширенного воспроизводства и пр. С развитием форм и методов предоставления долгосрочного кредита происходит рост влияния на хозяйственную деятельность субъектов воспроизводственного процесса [30].

Финансовые возможности банка по осуществлению кредитно-инвестиционной деятельности предопределяются кредитно-инвестиционными ресурсами, представляющими собой часть ресурсной базы банка. инвестиционное кредитование кредитоспособность риск

Первой составляющей кредитно-инвестиционных ресурсов являются собственные средства (капитал) кредитной организации. Исследуя природу собственного капитала, следует отметить, что при осуществлении кредитно-инвестиционной деятельности его функции проявляются с определенной спецификой. Традиционно принято выделять три функции собственных средств (капитала) банка: защитную, оперативную и регулирующую. Такой точки зрения придерживаются такие отечественные экономисты, как Белоглазова Г.Н., Кроливецкая Л.П. [91], Лаврушин О.И. [26], Бажанов С. В, ЛапидусM. X., Львов Ю.И., Тарасевич Л.С. и др. [64].

Защитная функция стимулирует владельцев банка к организации более надежной и эффективной системы управления банком и позволяет покрывать возможные убытки от реализации кредитно-инвестиционной деятельности.

"Защитная функция собственных средств (капитала) банка тесно связана с понятием достаточности капитала, т.е. способности банка погашать финансовые потери за счет собственных средств (капитала), не прибегая к заемным. Эта способность определяется тем, в какой мере величина собственных средств (капитала) адекватна, т.е. соответствует рискованности банковских активов, иначе говоря, структуре и качеству последних. Это означает, что чем больше банковских активов сопряжено со значительным риском, тем больше должен быть объем собственных средств (капитала) банка" [18].

Оперативная функция играет основную роль на начальных этапах функционирования банка и позволяет создавать материально-техническую базу для дальнейшей деятельности, однако на последующих этапах проявляется в возможности наращивать активные операции путем увеличения собственных средств банка, т.е. в создании базы для осуществления инвестиционного кредитования необходимого характера и объема [67]. Также оперативная функция позволяет осуществлять территориальную диверсификацию кредитно-инвестиционной деятельности путем расширения филиальной сети банка. Помимо этого, благодаря реализации данной функции, возможно внедрение новых банковских технологий и программных продуктов, позволяющих расширить спектр форм кредитно-инвестиционной деятельности и повысить ее качество.

Регулирующая функция заключается в регулировании деятельности банков путем установления обязательных экономических нормативов, которые рассчитываются в основном по отношению к капиталу банка. В целях регулирования деятельности банков по предоставлению долгосрочного кредита на реализацию капиталовложений следует выделить норматив долгосрочной ликвидности и норматив максимального размера риска на одного или группу связанных заемщиков. Для соблюдения данных нормативов необходимое условие при увеличении в кредитно-инвестиционных ресурсах средств, привлеченных на долгосрочной основе, и наращивании кредитно-инвестиционных операций, - увеличение собственных средств (капитала) банка.

В современных условиях увеличение собственных средств банка возможно за счет следующих источников:

1. Дополнительная эмиссия акций. Однако такой источник не совсем обоснован и привлекателен для собственников банка, так как может привести к перераспределению долей владения и утрате контроля над кредитной организацией. Выходом из положения может явиться дополнительный выпуск привилегированных акций, владельцы которых не имеют права голоса, за исключением вопросов о реорганизации банка и его ликвидации. Дополнительная эмиссия такого типа акций не приводит к потере контроля над банком, но данный источник ограничивается 25 % лимитом от величины зарегистрированного уставного капитала [46].

Прибыль банка. Увеличение прибыли обеспечивается реализацией взвешенной политики по активным операциям, и, прежде всего, по кредитным, и возможно также за счет оптимизации затрат, в частности, сокращения нерациональных. Распределение прибыли необходимо осуществлять в основном по фондам, входящим в состав собственных средств (капитала) банка, таких как резервный фонд и фонды специального назначения. Прибыль, остающаяся после распределения, направляется на увеличение собственных средств (капитала) банка и, тем самым, является надежным источником его прироста [62].

Субординированные кредиты. Данный источник является привлекательным для формирования кредитно-инвестиционного потенциала банка вследствие того, что денежные средства заимствуются на срок не менее 5 лет и не могут быть истребованы кредитором до окончания срока действия договора. Такая форма увеличения капитала не приводит к изменению структуры собственности [58].

Слияния и присоединения. Данные формы реорганизации кредитных организаций позволяют объединить капиталы банков, однако влекут за собой изменение структуры собственности [38].

Следующей компонентой кредитно-инвестиционных ресурсов банка выступают привлеченные денежные средства на срок свыше 1 года.

К источникам формирования привлеченной части кредитно-инвестиционных ресурсов относятся временно свободные денежные средства государства, юридических и физических лиц, аккумулируемые банками и перераспределяемые в целях получения прибыли.

В качестве источников формирования привлеченной части кредитно-инвестиционных ресурсов можно использовать следующие: свободные средства предприятий и организаций, предназначенные для осуществления простого воспроизводства основных фондов; денежные сбережения населения.

Следует отметить, что не весь объем привлеченных средств может быть использован в составе кредитно-инвестиционных ресурсов банка, а только привлеченные средства на долгосрочной основе. Безусловно, возможно использование "коротких" денег в предоставлении кредитов на осуществление капиталовложений, но это приводит к возникновению разрыва по срокам привлечения и размещения, что, соответственно, увеличивает риск банковской деятельности. Поэтому наиболее обоснованно использовать в качестве кредитно-инвестиционных ресурсов именно средства, привлеченные на длительный срок. Норматив долгосрочной ликвидности также выступает подтверждением гипотезы о целесообразности включения в кредитно-инвестиционный потенциал средств, привлеченных банком на срок свыше одного года, и регламентирует соответствие операций банка по срокам. Норматив долгосрочной ликвидности, согласно Инструкции "Об обязательных нормативах банков" от 03.12.2012 г. №139-И, регулирует риск потери ликвидности банком в результате размещения средств в долгосрочные активы и определяет максимально допустимое отношение кредитных требований банка с оставшимся сроком до даты погашения свыше 365 или 366 календарных дней к собственным средствам (капиталу) банка и обязательствам банка по кредитам и депозитам, полученным, а также по обращающимся на рынке долговым обязательствам с оставшимся сроком погашения свыше 365 или 366 календарных дней. Максимально допустимое числовое значение данного норматива устанавливается в размере 120 процентов.

Одним из основных инструментов привлечения "длинных" денег являются депозиты, удостоверенные договором срочного банковского вклада.

Результатом деятельности банка по аккумуляции временно свободных денежных средств населения и юридических лиц является "увеличение той части привлеченных средств, которая формируется за счет добровольного размещения у него клиентами своих временно свободных денег на согласованных сторонами условиях именно в качестве банковского вклада (депозита)" [19].

Данные денежные средства поступают в распоряжение банка на определенный фиксированный срок и не могут быть изъяты до его истечения. Это правило является безусловным только в отношении юридических лиц, физическим же лицам денежные средства, согласно действующему законодательству, должны быть возвращены по первому требованию. Таким образом, сформированная за счет срочных вкладов граждан часть кредитно-инвестиционных ресурсов, оказывается неустойчивой и подверженной влиянию различных факторов социального, экономического и политического характера. Регулятором данного процесса является только ощутимая потеря дохода, так как в случае досрочного изъятия денежных средств проценты по срочному вкладу выплачиваются как по вкладу до востребования.

В то же время, именно аккумуляция сбережений граждан и их трансформация в кредитно-инвестиционные ресурсы сегодня являются приоритетными направлениями деятельности коммерческих банков. Именно на сегменте рынка частных вкладчиков разворачивается конкурентная борьба кредитных организаций, что обусловлено отсутствием возможности привлечения средств юридических лиц в результате уже осуществленного раздела рынка корпоративных клиентов. От того, в каком объеме банки смогут привлечь денежные средства населения, зависят их финансовые возможности реализации кредитно-инвестиционной деятельности [59].

Доход населения распадается на две компоненты: фонд потребления и фонд накопления. Возможности банков по привлечению средств населения ограничиваются размером фонда накопления, который в свою очередь распадается, по мнению Иваницкого В.П. и Мельниковой Е.И. [38], [53], на фонд текущих сбережений, фонд сбережений на непредвиденный случай и старость, фонд инвестиционных сбережений. В целях формирования кредитно-инвестиционных ресурсов банком могут быть использованы в полной мере (однако тоже зависящей от индивидуальных предпочтений населения и факторов, влияющих на них) средства двух последних фондов, а средства фонда текущих потреблений только в части средств, откладываемых на длительный срок для осуществления крупных приобретений, например, квартиры, дома, земельного участка и т.п.

Уделяя значение срочным компонентам кредитно-инвестиционного потенциала, следует обратить внимание на критерии, которые в конечном счете определяют "выбор средства сбережения: безопасность, норма дохода, ликвидность".

Первый критерий. При выборе того или иного коммерческого банка для размещения у него временно свободных денежных средств вкладчик будет учитывать надежность, стабильность этого банка, что будет являться гарантией возвратности капитала. Таким образом, кредитная организация должна гарантировать более высокую безопасность по долгосрочным депозитным счетам, нежели по другим активам.

Второй критерий находится в обратной связи с первым критерием. Т.е., чем выше безопасность, тем ниже доходность. Однако, именно норма дохода является мотивацией выбора размещения капитала, вследствие чего, кредитная организация использует инструмент дифференциации процентных ставок по срокам. Чем выше срок, тем выше процентная ставка, что является стимулом сохранять деньги на банковских депозитах на более длительные сроки, так как это позволит обеспечить более высокую норму дохода.

Следующим инструментом формирования кредитно-инвестиционной базы является выпуск ценных бумаг, в частности, привлечь деньга на длительный срок возможно путем эмиссии депозитных и сберегательных сертификатов, векселей и облигаций. Использование ценных бумаг в качестве источника формирования кредитно-инвестиционных ресурсов позволяет расширить круг потенциальных инвесторов, но влечет за собой более высокие затраты банка на эмиссию и размещение ценных бумаг, в частности, по облигациям, по сравнению с депозитами [56].

Управление кредитно-инвестиционными ресурсами должно быть нацелено на поддержание устойчивости депозитов, препятствие оттоку денежных средств клиентов из банка, что обеспечивается поддержанием доверия к кредитной организации, системой обслуживания клиентов, основанной на высоком качестве предоставляемых услуг и их широким спектром.

Следует отметить, что обладание кредитно-инвестиционным потенциалом не является основным предопределяющим фактором эффективной реализации кредитно-инвестиционной деятельности банка. Потенциал определяет только возможность, успешная реализация которой будет зависеть от инвестиционного климата в стране и от кредитно-инвестиционной политики банка.

1.2 Этапы инвестиционного кредитования в коммерческом банке

Прежде чем принять решение о предоставлении кредита, банку необходимо проанализировать правоспособность, платежеспособность заемщика, устойчивость его финансового состояния, репутацию в деловом мире, кредитоспособность. Соответственно целесообразно выделить три стадии инвестиционного кредитования: информационная (пред инвестиционная), непосредственно кредитная (инвестиционная) и эксплуатационная (мониторинг и погашение кредита) [80] (рис. 1).

Рисунок 1 - Этапы и стадии инвестиционного кредитования в коммерческом банке (составлен автором)

Детально рассмотрим этапы инвестиционного кредитования.

1. Разработка стратегии кредитных операций. Каждый банк разрабатывает стратегию своего развития. Документом, направляющим и регулирующим деятельность банка на каждый год в области кредитования, является меморандум о кредитной политике. Он основывается на базовых направлениях кредитной политики банка, стратегического плана его развития на ближайшую перспективу и определяет: цель кредитной политики на текущий год, принципы формирования кредитного портфеля банка, организацию кредитования, обеспечение кредитного портфеля банка и снижение кредитного риска, процентную политику по ссудам [11].

2. Знакомство с потенциальным заемщиком. Изучается следующее: сфера деятельности клиента, правовой статус заемщика, соответствие потребностей клиента текущей кредитной политике банка, финансовое состояние клиента на момент обращения за ссудой и в перспективе, цель, вид, срок, форма кредита, источники возврата ссуды и уплаты процентов за неё.

3. Оценка кредитоспособности заемщика и риска, связанного с выдачей ссуды. Изучается: репутация заемщика, его кредитная история, возможность клиента погасить ссуду в срок, обеспечительные обязательства и качество ссуды.

4. Подготовка и заключение кредитного договора. Центральным звеном механизма инвестиционного кредитования является кредитный договор, который регламентирует права и обязанности сторон в процессе предоставления и возврата кредита и определяет все существенные условия кредитной сделки.

Кредитование инвестиционных проектов осуществляется после тщательной проверки и анализа пакета документов, представленных потенциальным заемщиком, и экспертизы инвестиционного проекта. Перечень документов, необходимых для получения кредита, определяется локальными документами банка.

Приведем основной перечень документов, который необходимо предоставить заемщику:

1. Информационные сведения о клиенте (заявление-ходатайство, анкета, справки);

2. Документы, подтверждающие юридическую правоспособность клиента и полномочия руководителя (учредительные документы, устав, свидетельство о государственной регистрации, лицензии, приказ о назначении руководителя);

3. Финансово-экономическая информация (бухгалтерская отчетность, расчеты, копии хозяйственных договоров, бизнес-план инвестиционного проекта);

4. Документы по обеспечению обязательств по кредитному договору (перечень закладываемого имущества; оценка имущества, передаваемого в залог; документы, подтверждающие право собственности на предмет залога);

5. Бизнес-план с расчетом экономической эффективности и окупаемости кредитуемого проекта [66].

По результатам анализа предоставленных документов по запрашиваемому кредиту должно быть составлено аналитическое заключение о возможности кредитования инвестиционного проекта.

Кредит предоставляется после заключения кредитного договора, в котором определяются предмет договора, права, обязанности и ответственность сторон договора.

Предоставление кредита осуществляется в соответствии с условиями кредитного договора в безналичном порядке путем перечисления банком денежных средств на расчетный счет заёмщика.

В соответствии с условиями кредитного договора выдача суммы кредита осуществляется единовременно либо путем открытия кредитной линии.

При долгосрочном кредитовании преимущественно используются следующие способы обеспечения исполнения обязательств по кредитному договору:

1. Залог недвижимого и движимого имущества, являющегося собственностью заемщика, либо третьего лица;

2. Гарантии и поручительства юридических и физических лиц, банков, оформленные в соответствии с законодательством.

Данный этап включает следующие действия: юридический отдел банка проводит экспертизу документов подтверждающие юридическую правоспособность клиента, а также правоустанавливающих документов на закладываемое имущество и визирует кредитный договор и договор обеспечительного характера, выдача кредита сопровождается распоряжением кредитного отдела бухгалтерии (операционному отделу) банка, на основании этого распоряжения бухгалтерия банка присваивает номер ссудному счету, открываемому заемщику, номер счету по учету резерва на возможные потери по ссуде, приходует обеспечение по ссуде и отражает открытую заемщику кредитную линию, после выдачи кредита специалист кредитного отдела окончательно сформировывает кредитное досье заемщика для последующей работы с ним в ходе последнего этапа кредитного процесса - кредитного мониторинга [29].

3. Кредитный мониторинг. Цель кредитного мониторинга состоит в том, чтобы обеспечить погашение в срок основного долга и уплату процентов за кредит. В процессе контроля кредитный работник банка должен оценить: качество ссуды - изменение финансового положения клиента и обслуживания долга (его способности погасить кредит и своевременно уплачивать проценты), соблюдение условий кредитного договора, состояние обеспечения ссуды (залога, гарантий, поручительств) и осуществление мониторинга реализации инвестиционного проекта [68].

В течение срока действия кредитного договора банк должен контролировать целевое использование кредитных ресурсов, анализировать финансово-хозяйственную деятельность заемщика, его платежеспособность, проверять наличие и состояние заложенного имущества, ход реализации инвестиционного проекта [61].

Погашение задолженности и начисленных процентов по кредиту производится безналичным путем с текущего (расчетного) счета заёмщика в установленной очередности платежей за счет прибыли, полученной от реализации инвестиционного проекта и текущей финансово-хозяйственной деятельности.

При непогашении кредита банк в зависимости от способа обеспечения исполнения обязательств по кредитному договору обязан предпринять необходимые меры, обеспечивающие поступление средств для его погашения. Если причины, не позволяющие заемщику своевременно выполнить обязательства перед банком, объективны и имеется реальное обеспечение и перспективы поступления средств, банк может, рассмотрев обоснованное ходатайство заемщика, пролонгировать срок возврата кредита с соблюдением предельных сроков кредитования на условиях, определяемых в дополнительном соглашении к кредитному договору [17].

Схема управления механизмом банковского инвестиционного кредитования представлена на рисунке 2.

Для построения эффективного банковского кредитования инвестиционных проектов необходимо обеспечить четкость механизма управления процессом инвестиционного кредитования. Управление процессом кредитования инвестиционных проектов предусматривает разработку и соблюдение стратегии развития кредитных операций каждого отдельного банка в данном сегменте, поиск, отбор клиентов, изучение их кредитоспособности, контроль в процессе использования кредита в инвестиционной деятельности заемщика.

Управление кредитованием инвестиционных проектов банками должно осуществляться с учетом особенностей проектного финансирования, к которым относятся следующие: объект вложения средств банков - конкретный инвестиционный проект; источник возврата денежных средств - прибыль от реализации инвестиционного проекта; основное обеспечение для финансирования - будущий поток денежных средств.

Рисунок 2 - Обобщенная схема механизма управления процессом кредитования инвестиционных проектов в коммерческом банке (составлен автором)

Из всего выше изложенного можно сделать следующий вывод. Инвестиционное кредитование представляет собой взаимосвязанный комплекс документальных, организационно-технологических, информационно-юридических и финансовых процедур, составляющих целостный регламент взаимодействия коммерческого банка с заемщиком по поводу предоставления инвестиционного кредита.

Инвестиционное кредитование составляет экономическую основу кредитного механизма, наряду со способами, формами и методами организации кредитных отношений. Под механизмом инвестиционного кредитования понимают составной элемент хозяйственного механизма, включающий принципы кредитования, кредитное планирование и управление кредитом, условия и методы банковского кредитования, способы его количественного регулирования, взимание платы за кредит. С помощью такого механизма осуществляется кредитная политика банков. Соблюдение выше указанных принципов кредитования является основой усиления воздействия кредитного механизма на эффективность экономической деятельности заемщика.

Эффективность инвестиционного проекта представляет собой показатели, отражающие соответствие проекта целям и интересам его участников.

Оценка инвестиционных проектов проводится при их разработке или экспертизе для решения следующих задач:

? оценка финансовой реализуемости проекта;

? оценка абсолютной эффективности инвестиционного проекта;

? оценка преимуществ инвестиционного проекта по сравнению с альтернативными;

? отбор наиболее эффективного проекта из совокупности проектов;

? анализ устойчивости оценок эффективности проектов [49].

Анализируется возможность финансовой реализуемости проектов и их выгодности для всех или отдельных участников проектов.

В российской практике оценка эффективности осуществляется в соответствии с Методическими рекомендациями по оценке эффективности инвестиционных проектов и их отбору для финансирования. В них достаточно полно отражены результаты научных исследований отечественных и зарубежных экономистов в области методов оценки эффективности [4].

Согласно Методическим рекомендациям инвестиционные проекты могут быть приняты к реализации, если обеспечивают [5]:

...