Направления развития кредитно-инвестиционной деятельности коммерческого банка с учетом зарубежного опыта

2. Для оценки эффективности на основе относительных количественных показателей необходимо присвоить каждому показателю свой вес. Для оценки автор использовал опыт разработки в ОАО Банк ВТБ подходов к анализу эффективности результатов деятельности по развитию среднего бизнеса в Московском регионе.

Поэтому для расчета единого КPI присвоим показателю "Доля рынка" вес 0,3; показателю "CCIR" - 0,2 и показателю "ROE" - 0,5:

KPI = D*0,3 - CCIR * 0,2 + ROE * 0,5

Чем ближе значение KPI к единице, тем эффективнее функционирует инвестиционно-банковское направление.

Рассчитаем данный показатель для ООО "БУМ-БАНК" исходя из его результатов деятельности по итогам 2010г., представленных в Таблице 7:

КР 1ВТБ = 0,11 * 0,3-0.28 * 0,2 + 0,07 * 0,5 = 0,012.

Прогнозные величины KPI для ООО "БУМ-БАНК" на период 2011-2014гг. соответственно представлены на рисунке 7.

Рисунок 7 - Прогнозные значения KPI для ООО "БУМ-БАНК"

Небольшое значение данного показателя в 2014г. в основном связано со значительными затратами на запуск нового проекта, поскольку инвестиционные подразделения ООО "БУМ-БАНК" начали функционировать только во 2-м кв. 2008г. и постепенно выходят на рынок инвестиционно-банковских услуг, что видно из прогнозных значений KPI.

Таким образом, построение эффективного инвестиционно-банковского бизнеса в условиях российского рынка возможно только на базе действующего коммерческого банка. Кроме того, коммерческие банки в условиях ужесточения конкуренции могут рассчитывать на позитивные долгосрочные результаты, как правило, в том случае, если они способны оказывать услуги не только в области корпоративного кредитования, но и на рынках капитала (по размещению эмиссий акций, выпуску корпоративных облигаций), то есть заниматься собственно инвестиционно-банковской деятельностью.



3. Направления развития кредитно-инвестиционной деятельности коммерческого банка с учетом зарубежной практики

3.1 Рекомендации по совершенствованию кредитно-инвестиционной деятельности банка

Анализ действующей практики организации инвестиционной деятельности показал разнообразие подходов российских банков к построению организационных структур, а также многовариантность распределения и делегирования полномочий по принятию решений, которые определяются составом операций, выполняемых банками в рамках инвестиционной деятельности и ее масштабами. Систематизация подходов к построению структур инвестиционной деятельности в банках позволила сделать вывод о том, что в качестве базового российские банки используют механический (бюрократический) подход, суть которого заключается в наличии линейной цепочки связи между структурными подразделениями банка. При этом инвестиционная деятельность выделяется в специализированное бизнес-подразделение (характерно для крупных банков) или закрепляется за другими функциональными подразделениями банка (характерно для мелких и средних банков). Адаптивные модели организации инвестиционной деятельности (как и банковской деятельности вообще), предполагающие реализацию проектных и матричных подходов, используются в практической деятельности банков в меньшей степени.

Автором разработаны предложения по реализации адаптивных подходов к построению организационной структуры инвестиционного подразделения банка. Предложенная модель была названа дивизионально-проектной, суть которой заключается в выделении в структуре банка специализированного дивизиона - инвестиционного департамента, работа которого будет организовываться в зависимости от осуществляемых проектов, т.е. адаптивно.

Схематично содержание адаптивно-проектного подхода к построению организационной структуры инвестиционного подразделения в банке представлено на рисунке 8.

Проектный подход к построению организационной структуры инвестиционной деятельности в банке, по сравнению с традиционными дивизионными структурами, позволяет обеспечить ряд существенных преимуществ. Во-первых, состав участников проекта не является статичным, а определяется спецификой реализуемых проектов, что повышает качество инвестиционного менеджмента. Во-вторых, высвободившиеся по завершении проекта сотрудники могут быть направлены на реализацию нового инвестиционного проекта, что позволяет обеспечить более эффективное управление персоналом. В-третьих, инвестиционные услуги клиентам, сконцентрированные в рамках одного структурного подразделения, носят "пакетный" характер, что является более удобным для клиента по сравнению с возможностью получения этих услуг в нескольких структурных подразделениях банка. И, в-четвертых, комплектность в охвате всех технологических составляющих инвестиционных бизнес-процессов в одном структурном подразделении способствует более высокому уровню риск-менеджмента в банке.

В составе предложений о совершенствовании инвестиционной деятельности банка в исследовании были также разработаны рекомендации по составу и содержанию методического обеспечения инвестиционного процесса, а также дана характеристика круга вопросов, которые должны быть регламентированы правилами инвестиционной деятельности, методиками оценки рисков и регламентами деятельности структурных подразделений банка.



Размещено на http://www.allbest.ru/

Рисунок 8 - Организационная структура инвестиционного подразделения банка (составлена автором)

3.2 Совершенствование методики финансового анализа деятельности предприятий-заемщиков

Нами разработана и апробирована в практической деятельности коммерческого банка методика финансового анализа деятельности предприятий- заемщиков банка, ранее не применявшаяся в коммерческих банках Краснодарского края, отличительной особенностью которой является проведение финансового анализа с применением вертикального и горизонтального методов анализа финансовых показателей (финансовой устойчивости, ликвидности (платежеспособности), деловой активности, эффективности деятельности с применением золотого правила экономики Тп>Тв>Та>100 %). Использование предложенной методики финансового анализа позволит получить точное и наиболее полное представление о деятельности клиента, выявить факторы риска коммерческого банка; в минимально короткие сроки сделать выводы о возможности/ не возможности кредитования; способствует привлечению дополнительного количества платежеспособных заемщиков и позволит повысить уровень доходности коммерческого банка.

Целью комплексной оценки финансового положения и определения кредитоспособности заемщика является проведение анализа кредитного риска, определение возможности, размера, условий предоставления кредита и создания резерва на возможные потери по ссудам. Достижение поставленной цели достигается посредством последовательного выполнения следующих задач:

- оценки кредитоспособности клиента;

- проведения оценки финансового положения заемщика;

- анализа кредитной истории, хозяйственной деятельности и состояния банковских счетов клиента;

- анализа технико-экономического обоснования использования кредита;

- анализа предполагаемого обеспечения и целевого использования кредита.

Оценка финансового положения заемщика проводится с учетом тенденций в изменении финансового состояния и факторов, влияющих на эти изменения.

С этой целью анализируется динамика оценочных показателей, структура статей баланса, качество активов заемщика по основным статьям, направления финансово-хозяйственной политики предприятия, а также производственная деятельность заемщика и ценовая политика по основным группам товаров, работ, услуг.

Анализ финансовых показателей производится двумя методами - вертикальным и горизонтальным.

Вертикальный анализ заключается в расчете параметров, которые наиболее полно с экономической точки зрения отражают состояние предприятия на определенный момент. Все финансовые показатели рассчитываются за последний отчетный период (квартал).

Горизонтальный анализ предполагает расчет параметров для различных отчетных периодов. Для проведения оценки финансового положения заемщика анализируются данные как минимум, за последний завершенный финансовый год и на прошедшие отчетные даты текущего года (кроме вновь образованных предприятий). Оценка изменений рассчитанных показателей от одного периода к другому позволяет сделать вывод о тенденциях в развитии предприятия, выявить скорость изменения каждого показателя и прогнозировать его изменение в будущем.

Общая оценка финансового положения заемщика строится на основе строгого формализованного анализа его финансовых показателей, рассчитанных на последнюю отчетную дату, включая:

Абсолютные показатели:

? валюта баланса;

? капитал и резервы;

? чистые активы;

? собственные оборотные средства;

? запасы и затраты;

? выручка.

Показатели финансовой устойчивости:

1. Коэффициент финансовой независимости - показывает долю собственных средств (чистых активов) в общей величине источников средств и определяется как отношение стоимости чистых активов к валюте баланса. Оптимальное значение, обеспечивающее достаточно стабильное финансовое положение предприятия > 0,4.

2. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами - определяется как отношение суммы собственных оборотных средств к общей сумме оборотных активов. Нормальное значение коэффициента 0,1 и более.

3. Коэффициент соотношения общей суммы обязательств и чистых активов - определяется как соотношение сумм задолженности по кредитам и займам к величине чистых активов. Оптимальное значение коэффициента - от 0 до 1,0.

Для сравнительного анализа рассчитывается коэффициент задолженности, характеризующийся отношением задолженности по кредитам банков к чистым активам, и рассматривается наличие и достаточность источников формирования запасов. Финансовая устойчивость характеризуется как нормальная при наличии излишка источников формирования запасов или если превышение запасов над источниками их формирования несущественно.

Показатели платежеспособности (ликвидности):

1. Общий коэффициент покрытия - определяется как отношение денежных средств, краткосрочных финансовых вложений, краткосрочной дебиторской задолженности (без просроченной), запасов (с НДС) к сумме краткосрочных обязательств. Нормальное ограничение общего коэффициента покрытия - на уровне 1,0 и более.

2. Промежуточный коэффициент покрытия - исчисляется как отношение краткосрочных активов к краткосрочным обязательствам. Допустимое минимальное значение коэффициента - 0,4.

3. Коэффициент покрытия (абсолютной ликвидности) - определяет возможности предприятия по погашению своих краткосрочных обязательств мгновенно и рассчитывается как отношение наиболее ликвидной части активов к наиболее срочным обязательствам. Минимально допустимым значением считается 0,05.

Кроме этого, рассчитывается степень (коэффициент) платежеспособности, характеризующий общую ситуацию с платежеспособностью заемщика, объемами его заемных средств и сроками возможного погашения задолженности перед кредиторами в днях. Показатель рассчитывается как отношение суммы краткосрочных и долгосрочных обязательств заемщика к однодневной выручке от реализации. Данный показатель анализируется в динамике, отрицательная динамика означает рост показателя.

Показатели деловой активности:

1. Общий коэффициент оборачиваемости - отражает эффективность использования всех имеющихся в распоряжении заемщика средств вне зависимости от их источников и показывает, сколько раз за период совершается полный цикл производства и обращения. Расчет производится посредством деления выручки от реализации на валюту баланса. Допустимое минимальное значение коэффициента по заемщикам всех отраслей (кроме торговли) - 0,5; по предприятиям торговли - 1,0.

2. Коэффициент оборачиваемости оборотных средств - характеризует скорость оборота всех оборотных средств (как материальных, так и денежных) и определяется как отношение суммы выручки от продажи товаров, продукции, работ, услуг к средней за отчетный период величине оборотных средств заемщика. Допустимое минимальное значение коэффициента - 1,0.

3. Коэффициент оборачиваемости запасов - характеризует скорость оборота запасов и затрат, данный показатель анализируется в динамике, чем выше показатель, тем меньше затоваривание, т.е. заемщик быстрее может реализовывать товарно-материальные ценности.

4. Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности и коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности - характеризуют скорость оборотов дебиторской и кредиторской задолженности заемщика и определяются как отношение суммы выручки от продажи товаров, продукции, работ, услуг к средней за отчетный период величине дебиторской и кредиторской задолженности. В процессе анализа определяются тенденции оборачиваемости дебиторской и кредиторской задолженности, уменьшение коэффициентов в отчетном периоде по сравнению с предыдущим периодом свидетельствует о замедлении оборотов.

5. Показатель соотношения краткосрочной дебиторской и кредиторской задолженности - производится сравнительный анализ дебиторской и кредиторской задолженности заемщика. С ростом дебиторской задолженности у предприятия возникает потребность в дополнительных источниках формирования текущих активов за счет краткосрочных банковских кредитов, займов, либо роста кредиторской задолженности. Опережающий рост кредиторской задолженности по сравнению с дебиторской может привести в конечном итоге к снижению ликвидности.

Показатели эффективности деятельности:

1. Рентабельность продаж - показывает, сколько прибыли приходится на 1 рубль продукции и определяется как отношение прибыли от продаж к выручке от продажи товаров, продукции, работ, услуг заемщика. Нормальное ограничение коэффициента 0,1 и более.

2. Рентабельность реализации продукции (норма чистой прибыли) - рассчитывается с учетом всех произведенных расходов на производство и реализацию продукции, как отношение чистой прибыли (нераспределенной) к выручке от продаж. Рентабельность реализации продукции анализируется по сравнению с рентабельностью продаж. Если рентабельность реализации ниже рентабельности продаж, то это свидетельствует о негативном влиянии инвестиционной деятельности. Показатель свидетельствует также о конкурентоспособности продукции предприятия, и его месте в отрасли.

3. Рентабельность основной деятельности - определяет, сколько чистой прибыли получено с 1 рубля затрат на производство. При эффективно организованном производстве данный показатель должен расти. Нормальное значение показателя - 0,1 и более.

4. Рентабельность собственного капитала (чистых активов) - показывает эффективность использования собственного капитала и определяется как отношение балансовой прибыли к средней за отчетный период величине чистых активов заемщика. Наименьшее допустимое значение показателя - 0,05. При отрицательном значении чистых активов расчет показателя не производится.

5. Коэффициент отношения продаж к основным средствам - рассчитывается по предприятиям всех отраслей (кроме предприятий торговли) и характеризует эффективность использования предприятием основных средств. Допустимым считается значение показателя 1,0 и более.

6. Темп роста товарооборота - показатель, рассчитываемый для предприятий торговли для сравнения с сопоставимым периодом предшествующего года. Допустимое минимальное значение показателя 115 %.

Показатель достаточности оборотов денежных средств по счетам клиента:

- Коэффициент достаточности оборотов по счетам определяется как отношение среднемесячных ("очищенных") оборотов по счетам клиента к сумме обязательств банку.

Анализируются обороты денежных средств по счетам предприятия за последние три полных календарных месяца (как правило - квартал), предшествующих дате анализа.

Проведя оценку денежного потока (оборотов) клиента (заемщика) по счетам в банках, рассчитывается показатель достаточности оборотов денежных средств по счетам клиента для выполнения текущих обязательств перед банком (рис. 9).

Оценка текущего финансового положения заемщика осуществляется путем расчета приведенных выше финансовых показателей, характеризующих эффективность деятельности заемщика, его способность выполнять краткосрочные обязательства, независимость от внешних источников финансирования. В зависимости от значения каждого из показателей заемщик получает определенный балл, общая сумма которых дает итоговую оценку.

Максимальное количество основных баллов, которое может набрать клиент при оценке количественных показателей - 145.

Таблица 8 - Основные баллы при оценке количественных показателей (составлена автором)

Коэффициент финансовой независимости	> 0,45	21
	> 0,40	18
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами	> 0,1	10
Коэффициент соотношения общей суммы обязательств и чистых активов	от 0 до 1,0	10
Общий коэффициент покрытия	> 1,0	21
Промежуточный коэффициент покрытия	> 0,6	18
	> 0,4	15
Коэффициент абсолютной ликвидности	> 0,1	10
	> 0,05	5
Общий коэффициент оборачиваемости	> 0,5 (кроме торговли)	10
	> 1 (по торговле)
Коэффициент оборачиваемости оборотных средств	> 1,0	5
Рентабельность продаж	> 0,1	10
Рентабельность основной деятельности	> 0,1	5
Рентабельность собственного капитала	> 0,05	5
Коэффициент отношения продаж к основным средствам (кроме предприятий торговли)	> 1,0	5
Темп роста товарооборота к сопоставимому периоду прошлого года (для предприятий торговли)	> 115 %
Коэффициент достаточности оборотов по счетам	> 0,05 до 0,1	7
	от 0,1 до 0,2	10
	> 0,2	15
Итого:		145

Максимальное количество дополнительных баллов, которое может набрать клиент при оценке качественных показателей - 35.

Таблица 9 - Дополнительные баллы при оценке качественных показателей (составлена автором)

Срок существования юридического лица с момента регистрации	< 1 года	-5
	1-3	0
	> 3 лет	5
Кредитная история	Кредитная история и история работы с банком за последние 360 календарных дней безупречна и превышает 6 месяцев (не было дефолтов, клиент предоставляет с легкостью и своевременно всю запрашиваемую информацию) платежи по основному долгу и процентам осуществляются своевременно и в полном объеме; имеется единичный случай просроченных платежей по основному долгу и(или) процентам в течение последних 180 календарных дней, до пяти календарных дней включительно, при этом сумма и срок ранее предоставленных кредитов соизмерим с действующим/планируемым к выдаче	7
	Кредитная история превышает 6 месяцев, имеется случай/случаи просроченных платежей по основному долгу и (или) по процентам в течение последних 180 календарных дней, в том числе: по ссудам, предоставленным юридическим лицам, - общим сроком от 6 до 30 календарных дней, или история безупречна и превышает 3 месяца, задержка предоставления информации в течение 1 квартала, при этом сумма и срок ранее предоставленных кредитов соизмерим с действующим/планируемым к выдаче	5
	Кредитная история превышает 6 месяцев, имеется случай /случаи просроченных платежей по основному долгу и(или) по процентам в течение последних 180 календарных дней, в том числе: по ссудам, предоставленным юридическим лицам, - общим сроком от 6 до 30 календарных дней, или история безупречна и превышает 3 месяца, задержка предоставления информации в течение 1 квартала, при этом сумма и срок действующего /планируемого к выдаче значительно превышает данные параметры по ранее предоставленным.	3
	Клиент находится в дефолте	-7
Отрасль/рынок	от -5 до 5
Зависимость от нерыночных факторов	от -2 до 2
Зависимость от рыночных факторов	от -3 до 3
Управление компанией	от -2 до 2
Надежность компании	от -4 до 4
Другие показатели	от -7 до 7

При анализе дебиторской, кредиторской задолженности и финансовых вложений предприятия необходимо выявлять не только просроченную задолженность, но и сопоставлять сроки ее погашения, с тем, чтобы определить возможность заемщика рассчитаться по своим краткосрочным обязательствам за счет текущих активов. С этой целью, рекомендуется выяснять сроки возникновения и возврата (погашения) дебиторской, кредиторской задолженности и финансовых вложений.

При анализе отчетности заемщика необходимо запрашивать расшифровки основных статей баланса и отчета о прибылях и убытках, оценивать их на предмет достоверности отражения в балансе, в том числе по срокам погашения, источники формирования уставного, добавочного капитала, структуры нераспределенной прибыли, неликвидных запасов сырья, готовой продукции, дебиторской задолженности, долгосрочных и краткосрочных финансовых вложений. Анализу подлежат все существенные статьи баланса и отчета о прибылях и убытках:

- внеоборотные активы: основные средства, незавершенное строительство, долгосрочные финансовые вложения, отложенные налоговые активы;

- оборотные активы: запасы (сырье, материалы, готовая продукция, затраты в незавершенном производстве, расходы будущих периодов), дебиторская задолженность платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты и в течение 12 месяцев после отчетной даты, краткосрочные финансовые вложения;

- капитал и резервы: уставный, добавочный, резервный капитал, нераспределенная прибыль;

- долгосрочные обязательства: займы и кредиты, отложенные налоговые обязательства;

- краткосрочные обязательства: займы и кредиты, кредиторская задолженность (поставщикам и подрядчикам, перед персоналом, по налогам и сборам, прочим кредиторам), задолженность участникам (учредителям), доходы будущих периодов, резервы предстоящих расходов;

- доходы и расходы по обычным видам деятельности включая структуру выручки по видам товаров, работ, услуг, себестоимости, коммерческие и управленческие расходы.

- прочие доходы, расходы и другие существенные статьи.

Отсутствие указанных расшифровок и их оценки рассматривается как получение неполной информации о деятельности заемщика.

Анализ деятельности заемщика не должен ограничиваться оценкой форм бухгалтерской отчетности и расшифровок к ней. Необходимо оценивать производственную деятельность заемщика: виды и объем выпускаемой продукции, цены на нее в динамике, наличие стабильных поставок сырья и материалов для производства готовой продукции либо собственной сырьевой базы, изменение цен на сырье и материалы, наличие собственных (арендованных) производственных фондов, количество и структура штатного (внештатного) персонала, конкурентоспособность продукции и наличие долговременных (на срок свыше срока кредита) договоров (контрактов) с поставщиками и покупателями. Целью указанного анализа является подтверждение стабильной работы предприятия, отсутствие признаков устойчивой неплатежеспособности, которая может привести к банкротству и определение источников возврата кредита от основной деятельности, а не за счет реализации имущества заемщика.

В случае, если деятельность заемщика носит сезонный характер, при расчете финансовых коэффициентов возможно применения усредненных значений. Для этого необходимо сложить значения показателей за анализируемые кварталы и разделить полученный результат на количество анализируемых кварталов. В случае, если основная "сезонность" (наибольший прирост) показателя достигнут по отношению к первому из анализируемых кварталов, допускается расширение за счет него анализируемого периода. Смещение с аналогичной целью анализируемого периода, при котором не анализируется последний отчетный период, не допускается.

Окончательный вывод (заключение) об оценке финансового положения заемщика должен быть сделан на основе детального изучения деятельности клиента, эффективности использования кредитных ресурсов, а также иных существенных факторов.

Детально анализируются следующие факторы:

- наличие существенной по суммам и (или) срокам текущей картотеки неоплаченных расчетных документов к банковским счетам заемщика;

- наличие существенной по суммам и (или) срокам задолженности перед бюджетами всех уровней и внебюджетными фондами;

- наличие просроченной задолженности перед работниками по заработной плате;

- наличие у заемщика скрытых потерь - неликвидных запасов готовой продукции и/или требований, безнадежных ко взысканию в размере, равном или превышающем 25 % его чистых активов;

- случай (случаи) неисполнения или два и более случаев исполнения заемщиком обязательств по иным договорам (за исключением договоров, на основании которых предоставлены ссуды) с Банком с нарушением сроков, предусмотренных договорами, общей продолжительностью от 5 до 30 календарных дней или единичный случай исполнения с нарушением сроков продолжительностью более чем на 30 календарных дней за последние 180 календарных дней либо прекращение заемщиком обязательств по иным договорам с Банком предоставлением взамен исполнения обязательства отступного в форме имущества, которое не реализовано в течение 180 календарных дней или более, а также при условии, что совокупная величина указанных обязательств превышает 100 000 рублей;

- убыточная деятельность заемщика, не предусмотренная планом развития заемщика (бизнес-планом), согласованным с Банком, приведшая к существенному (25 % и более) снижению его чистых активов по сравнению с их максимально достигнутым уровнем в течение последних двенадцати месяцев, а для юридических лиц - заемщиков, с даты регистрации которых прошло менее одного года, - по сравнению с их максимально достигнутым уровнем за период деятельности такого юридического лица;

- наличие информации о представлении заемщиком в налоговые органы формы N 1 "Бухгалтерский баланс", с нулевыми значениями по разделам баланса "Оборотные активы" и "Краткосрочные обязательства" при условии существенных (в размере кредита) оборотов денежных средств по его банковским счетам, открытым в Банке, за последние 180 календарных дней;

- существенное снижение темпов роста (падение) объемов производства (более 25 % по сравнению с предыдущим отчетным периодом), если указанное снижение связано с потерей рынков сбыта и неконкурентоспособностью выпускаемой продукции);

- существенное снижение показателей рентабельности (более чем на 50 % по сравнению с предыдущим отчетным периодом, если указанное снижение не обусловлено стратегией развития предприятия и не предусмотрено бизнес-планом, согласованным с Банком);

- существенный рост кредиторской и (или) дебиторской задолженности (более 25 % по сравнению с предыдущим отчетным периодом), если нарушение договорных обязательств дебиторами (покупателями) влечет несвоевременную оплату кредиторам (поставщикам) заемщика и может привести к сбоям производства (технологического цикла), а также к существенной просроченной задолженности в бюджет (внебюджетные фонды) и работникам по заработной плате;

- наличие в составе дебиторской задолженности, а также в составе долгосрочных и краткосрочных финансовых вложений задолженности и вложений в доли (акции) юридических лиц, которые находятся в стадии ликвидации или в отношении которых возбуждено дело о банкротстве на последнюю отчетную дату, в случае, если размер этой задолженности превышает 25 % чистых активов заемщика.

При первоначальном признании финансового положения заемщика хорошим, но наличии хотя бы одного из перечисленных выше факторов, финансовое состояние признается средним.

Крупным считается заемщик, имеющий совокупную ссудную задолженность в размере пять процентов и более от величины собственных средств (капитала) банка.

Финансовое положение крупных заемщиков может быть оценено как хорошее при обязательном выполнении следующих показателей:

По заемщикам - юридическим лицам, составляющим бухгалтерский баланс (за исключением кредитных организаций):

? коэффициент финансовой независимости > 0,4;

? общий коэффициент покрытия - 1,0 и более.

При невыполнении данных показателей, финансовое положение заемщиков признается средним. Расчетный резерв по ссудам юридических лиц и индивидуальных предпринимателей создается в размере 1,5 %.

Разработанная методика оценки финансового состояния нашла применение в практической деятельности ФМКБ "МАК-банк (ООО) в г. Краснодаре. Нами приведена оценка финансового состояния предприятия-заемщика ФМКБ "МАК-банк" (ООО) в г. Краснодаре на ряд отчетных дат (приложение).

Последняя оценка финансового состояния выполнена по состоянию на 01.01.2013 года.

Приводим заключение по оценке финансового состояния и определении категории качества ссуды.

Комплексный анализ производственной и финансово-хозяйственной деятельности ЗАО "Фирма "Автогрейд" по состоянию на 01.01.2013 года свидетельствует об отсутствии прямых угроз текущему финансовому положению при наличии в деятельности заемщика негативных (явлений) тенденций, которые в обозримой перспективе могут привести к появлению финансовых трудностей.

В соответствии с "Методикой оценки финансового состояния Заемщиков КБ "МАК-банк" (ООО) (за исключением кредитных организаций)" и по данным бухгалтерской отчетности на 01.01.2013г. ЗАО "Фирма "Автогрейд" по рейтинговой оценке финансового состояния предприятия набрало 78,5 баллов (55 - основных, 23,5 - корректирующих), соответственно финансовое положение заемщика оценивается как "среднее", размер расчетного резерва - 8 %.

В соответствии с п. 3.3, п. 3.4., п. 3.7.1, п. 3.9, 6.3 и 6.5 Положения ЦБ РФ № 254-П от 26.03.2004 г., п. 3.3, п. 3.4., п. 3.7.1, п. 3.9, 6.3 и 6.5 "Методики оценки кредитного риска, формирования и регулирования резервов на возможные потери по ссудам, ссудной и приравненной к ней задолженности", утвержденной Правлением КБ "МАК-банк" (ООО) 19.12.2012г. и в соответствии с утвержденной Банком Методикой с использованием бальной системы:

- финансовое положение ЗАО "Фирма "Автогрейд" по данным бухгалтерской отчетности по состоянию на 01.01.2013 г. может быть оценено как "среднее";

- обслуживание долга может быть признано "хорошим";

- обеспечение можно отнести ко 2 категории качества.

Таким образом, на основании п. 3.3. Положения ЦБ РФ № 254-П и п. 3.9 "Методики оценки кредитного риска, формирования и регулирования резервов на возможные потери по ссудам, ссудной и приравненной к ней задолженности" от 19.12.12г. ссуды, предоставленные ЗАО "Фирма "Автогрейд" можно классифицировать во II категорию качества (нестандартные ссуды) с установлением расчетного резерва в размере 8 % от сумм основного долга, который может быть минимизирован с учетом обеспечения 2 категории качества.

3.3 Методы регулирования кредитного риска, сопутствующего инвестиционным проектам

На современном этапе развития экономики, при имеющейся потребности хозяйствующих субъектов в долгосрочных заемных средствах на российском кредитном рынке банками предлагаются дорогие, краткосрочные, мало рискованные займы, которые не удовлетворяют требованиям развития реального сектора экономики. К тому же существует множество ограничений в банковской деятельности, которые не мотивируют банки вкладывать ресурсы в инвестиционные проекты.

Основными факторами, препятствующими активному участию банков в инвестиционном процессе и инвестиционному кредитованию, являются:

- высокий риск вложений в инвестиционные проекты;

- краткосрочность ресурсной базы банков.

В сегодняшних российских условиях существует ряд экономических и юридических особенностей, которые повышают традиционные кредитные риски. Во-первых, это общее состояние экономики, которое, несмотря на позитивные изменения последних лет, характеризуется некоторой несбалансированностью, неквалифицированным менеджментом и финансовой неустойчивостью ряда предприятий.

Важнейшим фактором риска является и несоответствие кредитных ресурсов российских банков потребностям в инвестициях по объемам и срокам. Долгосрочные вложения (инвестиционное кредитование) в первую очередь влияют на показатели ликвидности банка. С позиций ресурсной обеспеченности наиболее сбалансированными являются краткосрочные кредитные вложения.

Источники формирования пассивов для выдачи инвестиционных кредитов в российской экономике сильно ограничены. Одним из основных источников пополнения кредитных ресурсов являются средства физических лиц. В отличие от стран со сложившейся рыночной конъюнктурой население Российской Федерации пока не готово делать вложения на сроки, превышающие два года.

Проблемой также является классификация венчурных инвестиций по категории качества и, соответственно, выполнение резервных требований Банка России. Банк осуществляет контроль за правильностью оценки ссуд и определения размера резервов, в первую очередь, в случаях, если ссуда предоставлена на срок более полугода с выплатами по основному долгу и по процентам не ранее, чем через шесть месяцев после выдачи ссуды. Специфика инвестиционных кредитов в том, что они предоставляются на достаточно длительный срок и обычно с отсрочкой платежей по основному долгу и процентам, и подлежит более тщательному контролю.

Оценка кредитного риска по каждой выданной ссуде (профессиональное суждение) должна проводиться кредитной организацией по результатам комплексного и объективного анализа деятельности заемщика с учетом его финансового положения, а также всей имеющейся в распоряжении кредитной организации информации о любых рисках заемщика, включая сведения о внешних обязательствах заемщика и о функционировании рынка, на котором работает заемщик.

Инвестиционное кредитование, как известно, является высокорискованным, поэтому уже на этапе выдачи кредита на инвестиционные цели не может быть классифицирована по I категории качества (как стандартная) с нулевым размером обязательного резерва. Такая ссуда будет классифицирована, в лучшем случае, по II категории качества (нестандартные) с созданием резерва в размере до 20 % от суммы основного долга по ссуде. А если финансовое положение заемщика вызывает хоть малейшее сомнение, ссуда может быть классифицирована не выше, чем в III категорию (сомнительные ссуды) с созданием резерва до 50 % от суммы основного долга.

Создание резервов на возможные потери по ссудам, депонируемых коммерческими банками уменьшает размер работающих активов и, следовательно, прибыль банков. Ухудшается также качество кредитного портфеля, что отрицательно влияет на финансовое положение банка.

Еще одной проблемой, мешающей отечественным предприятиям получать финансирование в российских банках, является стоимость кредита. Средняя ставка по кредитам юридическим лицам составляет 12-14 % годовых в рублях. Большинство банков сегодня практикуют дифференцированный подход к клиентам в процентной политике, и, учитывая рискованность инвестиционных кредитов, можно предположить, что ставка по кредиту на инвестиционные цели будет не ниже, а выше средней, что снижает привлекательность банковской ссуды для клиента.

Таким образом, в отличие от краткосрочного кредитования, которым занимаются практически все коммерческие банки, предоставлением инвестиционных кредитов могут заниматься лишь определенные категории банков, способные, в силу своей специфики, снижать инвестиционные риски. К таким банкам можно отнести:

- банки, являющиеся участниками финансово-промышленных групп, что позволяет им размещать ресурсы на длительные сроки, устанавливать более низкие процентные ставки (учитывая интересы ФПГ в целом), успешнее контролировать риски невозврата кредита;

- корпоративные и отраслевые банки, обслуживающие соответствующие предприятия;

- банки, участвующие в проектах международных институтов (Мировой банк, ЕБРР и др.), кредитная и процентная политики которых регламентируются соответствующими соглашениями;

- крупные банки, сформировавшие надежную клиентскую базу, осуществляющие инвестиции при условии получения пакета акций, обеспечивающего определенные рычаги влияния и контроль эффективности использования вложенных средств.

Инвестиционные кредиты в последние годы стали доступнее, но при этом финансируемые проекты, отбираемые банками для кредитования, должны обладать определенными характеристиками, гарантирующими снижение рисков для кредиторов при требуемом ими уровне доходности.

Наиболее часто используются российскими банками следующие нефинансовые критерии:

- продолжительность работы компании на рынке;

- наличие опыта у компании успешной реализации сопоставимых инвестиционных проектов;

- работа компании в динамично развивающейся (перспективной) отрасли;

- наличие патента на продукт или возможности защиты права на него;

- корреляция продукта с долгосрочной стратегией компании;

- наличие целевых потребителей продукта;

- стадия жизненного цикла инвестиционного проекта (получен или нет первый промышленный образец);

- адекватная оценка компанией рисков проекта;

- характеристики рынка сбыта;

- конкурентная среда;

- необходимость, наличие, срок действия лицензии на осуществление данного вида деятельности.

Таким образом, бизнес-план инвестиционного проекта должен четко и максимально подробно описывать риски, связанные с проектом, анализ конкурентов, пути и сроки лицензирования деятельности (если это необходимо). Кроме того, на момент подачи заявления об инвестиционном кредитовании по проекту уже должны быть определенные результаты, такие, например, как:

- получен первый промышленный образец;

- выкуплен в собственность земельный участок или право аренды на него (под новое производство);

- имеется патент на изобретение;

- имеется утвержденная проектно-сметная документация и др.

Также для банков важно наличие положительной кредитной истории, т.е. отсутствие случаев несвоевременного или неполного возврата сумм основного долга и процентов в прошлом.

Что касается финансовых критериев, характеризующих инвестиционные проекты, большую значимость российские банки приписывают статическим показателям прогнозной эффективности инвестиций. Чаще анализируются показатели, не учитывающие изменение стоимости денег во времени: например, прогноз прибылей и убытков, прогноз движения денежных средств и др. Это объясняется тем, что в первую очередь кредиторов интересует не эффективность инвестиционного проекта как таковая, а его способность сгенерировать величины денежного потока, достаточные для возврата кредита. Поэтому для банков более или менее объективным измерителем риска кредитуемого проекта является показатель внутренней нормы доходности. Контрольное значение этого показателя некоторыми банками установлено и составляет 15-20 %. Естественно, внутренняя норма доходности должна быть выше годовой ставки процента, который предлагают банки.

Срок окупаемости проекта стоит на втором месте среди показателей. Это объясняется необходимостью выхода проекта на точку окупаемости, чтобы начали формироваться источники погашения кредита. В случае если источником погашения кредита по бизнес-плану является выручка (прибыль), то срок окупаемости должен быть не больше срока кредитования. Но в качестве источников погашения кредита могут также выступать взносы собственников бизнеса, поступления от материнской компании (от сопутствующего бизнеса) и др. В этом случае требуются соответствующие пояснения в бизнес-плане, тогда срок окупаемости может быть более продолжительным.

Максимальное значение, как по финансовым, так и по нефинансовым критериям, имеет оценка финансового состояния заемщика, по данным бухгалтерской отчетности. На сегодня это важнейший фактор при принятии решения об инвестиционном кредитовании.

Важный показатель, который формализуется во всех банках, - это соотношение вложений собственных и заемных средств по проекту, которое на данный момент колеблется в пределах от 20 на 80 % до 50 на 50 %. Среднее соотношение следующее: 30 % собственных на 70 % заемных средств по проекту. На конкретную величину влияет, в том числе, и характер предполагаемых инвестиций. Например, инвестиции в текущее производство могут предполагать соотношение 20 на 80 %, а инвестиции в новое производство - 50 на 50 %.

Для банков с государственным участием часто имеет значение согласованность финансируемого проекта с интересами государства, реализация его в русле государственной экономической стратегии, социальная направленность проекта.

Для того чтобы побудить банки заниматься долгосрочным инвестированием, необходимы изменения в области государственного регулирования. Одним из перспективных шагов в этом направлении со стороны государства могло бы стать распространение государственных гарантий на инвестиции, позволяющие банкам относить кредиты на эти проекты к первой категории качества, а также частично или полностью гарантировать беззалоговые кредиты.

Таким образом, в России в целом и в ее субъектах необходимо предпринять надлежащие меры для более успешного применения инвестиционного кредитования:

? способствовать устойчивому взаимодействию между всеми потенциальными инвесторами - предприятиями, банками, фондами, лизинговыми компаниями;

? создавать консорциумы, синдикаты и проектные компании;

? в данном взаимодействии возвысить роль банков как инициаторов инвестиционного кредитования;

? особое внимание обратить на снижение различного рода рисков, для чего необходимо совершенствовать методологию и методику проектного анализа;

? совершенствовать систему контроля за реализацией проектов и повышать эффективность надзорных функций.

В действующем Положении N 254-П не делается различия между видами предоставляемых банками ссуд, за исключением синдицированных ссуд, порядок оценки кредитного риска по которым оговорен отдельно. Таким образом, принцип формирования резервов по долгосрочным и краткосрочным ссудам одинаковый. По нашему мнению, создание резервов под ссуды, предоставленные на инвестиционные цели, должно иметь свои особенности.

Имеющаяся методика предполагает формирование резерва исходя из оценки финансового положения заемщика и качества обслуживания долга. Вместе с тем адекватное создание резервов на основе оценки финансового положения компаний, реализующих инвестиционные проекты и тем более созданных специально для этих целей, может быть затруднительным. Реализация инвестиционного проекта предполагает, что на первом этапе инициатор вкладывает в него средства, ничего не получая взамен. Так, инвестиционная фаза проекта характеризуется убыточностью, зачастую компания имеет в этот период отрицательные чистые активы. На основе общепринятых финансовых коэффициентов финансовое положение такой компании не может быть признано хорошим, что автоматически означает для банка-кредитора необходимость формирования по ссуде резерва на возможные потери. С вводом объекта в эксплуатацию данные проблемы, как правило, не исчезают, так как требуется определенное время, пока инвестиционный проект выйдет на уровень окупаемости. Длительность инвестиционной фазы может составлять от одного до нескольких лет в зависимости от сложности проекта. В результате все это время банк-кредитор вынужден создавать по ссуде резерв, ухудшая собственные финансовые результаты. Данное обстоятельство может восприниматься банками негативно и дестимулировать их в части предоставления долгосрочных кредитов на инвестиционные цели. В связи с этим необходимо дополнить действующее положение.

В качестве критерия, на основании которого может быть принято решение о размере резерва по инвестиционным и проектным кредитам, считаем возможным принять не финансовое положение заемщика, а соответствие достигнутых параметров проекта первоначально утвержденному кредитной организацией бизнес-плану либо бизнес-плану развития предприятия (критерий выполнения бизнес-плана). Так, оценка выполнения бизнес-плана может быть использована наряду с оценкой качества обслуживания долга для целей определения величины формируемого резерва. Общий принцип того, как могут быть соотнесены для целей оценки выполнения бизнес-плана и оценки финансового положения заемщика, приведен в таблице 10.

По нашему мнению, параметрами, по которым должно отслеживаться выполнение бизнес-плана, должны стать доходы и расходы проекта, а также определяющие их натуральные показатели, в числе которых - объемы производства и реализации продукции. Поскольку инвестиционная и эксплуатационная фазы проекта имеют разную направленность денежных потоков (инвестиционная фаза - преимущественно отток, эксплуатационная фаза при нормальном стечении обстоятельств - преимущественно приток), и перечень параметров выполнения бизнес-плана, которые в первую очередь следует учитывать банку, должен, по нашему мнению, для этих фаз различаться.

Таблица 10 - Соответствие оценки финансового положения заемщика и оценки выполнения показателей бизнес-плана проекта

Финансовое положение	Выполнение бизнес-плана проекта
Хорошее	Достигнутые параметры проекта соответствуют либо превосходят параметры, предусмотренные бизнес-планом
Среднее	Имеются отклонения достигнутых параметров проекта от параметров, предусмотренных бизнес-планом
Неудовлетворительное	Имеются существенные отклонения фактических параметров проекта от параметров бизнес-плана, ставящие под угрозу возможность обслуживания задолженности

Инвестиционная фаза предполагает строительство или создание объекта, который в будущем будет генерировать денежные потоки, прибыль. Поэтому в качестве основных критериев для оценки выполнения бизнес-плана на инвестиционной фазе могут быть рассмотрены отклонение стоимости проекта (суммы инвестиционных затрат) от первоначально запланированной в бизнес-плане, а также увеличение продолжительности инвестиционной фазы.

На эксплуатационной фазе наиболее важным в проекте становится получение чистого дохода, за счет которого заемщик будет обслуживать задолженность по кредиту. Размер получаемого чистого дохода зависит от объема производства и реализации, а также цен на продукцию и себестоимости (зависит от объема производства, соотношения переменных и постоянных затрат, цен на сырье). Отклонение фактического чистого дохода по проекту от планового предлагаем принять в качестве базового критерия для оценки выполнения бизнес-плана проекта на эксплуатационной фазе.

Полагаем, что предложенный нами подход к резервированию средств на возможные потери по инвестиционным ссудам имеет свои преимущества, а именно индивидуальность (позволяет максимально учитывать характеристики каждого проекта), гибкость (может быть использован под конкретные потребности проекта), более высокую точность.

Следующий метод регулирования банковских рисков - рефинансирование - не получил, к сожалению, должного распространения на практике.

Первое и пока что наиболее важное направление рефинансирования в России - это привлечение коммерческими банками средств от Банка России. В настоящее время многие экономисты признают, что сложившийся механизм рефинансирования имеет целый ряд узких мест, которые существенно снижают его эффективность.

1. Рефинансирование ориентировано прежде всего на крупнейшие системообразующие банки.

Перелив ресурсов между этими банками и более мелкими банками на практике достаточно ограничен ввиду небольших кредитных лимитов, установленных крупными банками на своих корреспондентов. Таким образом, действующим механизмом рефинансирования пользуется ограниченное количество банков.

2. Действующий механизм рефинансирования предполагает необходимость наличия у банка-заемщика высоколиквидных залогов, что также ограничивает перечень банков, имеющих доступ к кредитам Банка России.

Федеральным законом от 13.10.2008 N 171-ФЗ "О внесении изменения в статью 46 Федерального закона "О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)" Банку России предоставлено право выдавать кредиты без обеспечения наиболее финансово устойчивым кредитным организациям на срок до 6 месяцев. Вместе с тем данная мера носит откровенно антикризисный характер.

3. Рефинансирование в России характеризуется краткосрочным характером предоставляемых ресурсов. Так, по данным Банка России, в структуре кредитов, предоставленных кредитным организациям в последние годы, преобладают внутридневные кредиты. Данное обстоятельство делает невозможным применение банками механизма рефинансирования для регулирования рисков, связанных с осуществлением инвестиционных проектов, которые, в свою очередь, носят долгосрочный характер.

Полагаем, что развитие системы рефинансирования коммерческих банков в среднесрочной перспективе должно идти по пути совершенствования имеющихся инструментов. При этом наибольшее значение имеет существенное удлинение сроков кредитования в качестве активов, под которые банки могут получать рефинансирование на долгосрочной основе.

Из всего изложенного сделаем следующий вывод. Создание эффективной системы организации инвестиционного кредитования на региональном уровне будет способствовать многократному увеличению возможностей банковской системы в целом. Использование инвестиционных кредитов позволит аккумулировать необходимые кредитные ресурсы для осуществления долгосрочных инвестиций при инвестиционном кредитовании, снизить риски банковской деятельности.



Заключение

Поддержание высокой и устойчивой динамики инвестиционных процессов обеспечивается механизмами финансирования, среди которых заметную роль играют средства, предоставленные банковским сектором. Масштабы инвестиционного кредитования российскими банками сдерживаются недостаточным уровнем капитализации большинства кредитных организаций, дефицитом надежных заемщиков и узостью ресурсной базы. Основным источником финансирования, компенсирующим недостаток внутренних ресурсов хозяйствующих субъектов экономики, могут стать кредитные ресурсы коммерческих банков.

В этих условиях большое значение приобретает изучение вопросов банковского инвестиционного кредитования и особенно методов кредитования инвестиционных проектов, целью реализации которых является создание новых, модернизация и совершенствование действующих производств.

На основе проведенных практических исследований кредитных организации ЮФО и Краснодарского края, целью которого было определить уровень развития инвестиционного кредитования банковского сектора за последние годы можно сделать следующие выводы. Рынок банковского инвестиционного финансирования становится в настоящее время все более насыщенным, как по объемам предоставляемых на длительные сроки средств, так и по составу предлагаемых услуг. Основным фактором, препятствующим развитию направления долгосрочного финансирования, для банков в настоящее время является ограниченность ресурсной базы. Не располагая возможностью привлекать безотзывные вклады, а также рефинансировать задолженность по долгосрочным ссудам, банки подвергают себя повышенному риску ликвидности, что не позволяет им в достаточном объеме предоставлять инвестиционные ресурсы нефинансовому сектору.

Для основной массы респондентов оказание инвестиционных банковских услуг не является приоритетным направлением по причине высоких барьеров вхождения на соответствующий рынок. В качестве своей ниши в данном бизнесе банки видят организацию синдицированных кредитов и облигационных размещений для своих клиентов. Значительная часть банков-респондентов ЮФО рассматривает оказание кредитных услуг малым предприятиям в качестве стратегически важного направления своей деятельности. Это связано с ужесточением конкурентных условий на сегментах обслуживания крупной и средней корпоративной клиентуры, а также с развитием форм государственной поддержки малого предпринимательства.

...