Анализ деятельности, осуществляемой банками на рынке ценных бумаг Казахстана

Размещено на http://www.allbest.ru/

[Введите текст]

Содержание

Введение

1. Сущность и виды деятельности коммерческих банков на фондовом рынке

1.1 Сущность и значение деятельности банков на рынке ценных бумаг

1.2 Условия и порядок лицензирования деятельности банков на фондовом рынке

1.3 Международный опыт оптимизации деятельности коммерческих банков на рынке ценных бумаг

2. Анализ деятельности, осуществляемой банками на рынке ценных бумаг Казахстана

2.1 Банковский сектор Казахстана - бенчмарк финансового сектора страны

2.2 Анализ деятельности банков второго уровня Республики Казахстан

2.3 Анализ брокерской и дилерской деятельности АО «Казкоммерцбанк»

3. Проблемы и перспективы развития участия коммерческих банков на рынке ценных бумаг

3.1 Проблемы пруденциального регулирования деятельности коммерческих банков на фондовом рынке

3.2 Перспективы развития маржинальной торговли как одного из прогрессивных методов привлечения инвесторов

3.3 Перспективы развития деятельности коммерческого банка на рынке ценных бумаг в рамках объединенной площадки KASE и РФЦА

Заключение

Список использованных источников

Введение

Встав в начале 90-х на путь формирования цивилизованной экономики рыночного типа, в результате глубоких институциональных реформ, Казахстан добился к настоящему времени поразительных результатов. C 2001 - 2002 года до наступления мирового кризиса республика показывала высокие темпы развития экономики, с каждым годом рос уровень иностранных инвестиций в страну, а развитие финансового сектора до сих пор является опережающим по сравнению с другими странами СНГ. С наступлением сложной ситуации в мировой экономики, рост уровня иностранный инвестиций заметно снизился, но в виду того что рынок ценных бумаг у нас находится на стадии становления, данная отрасль практически не изменила своих приоритетов и целей так как основопологающие принципы данного рынка постоянны. К тому же Правительство, Национальный Банк и Агентство по регулированию и надзору финансового рынка и финансовых организаций приняли ряд первоочередных мер для смягчения негативных последствий нестабильности на международных финансовых и продовольственных рынках. Помагая реальному сектору коммерческие банки вместе с тем содействуют развитию рынка ценных бумаг Казахстана, выступая на нем не только в качестве эмитентов и инвесторов, но и непосредственно участников, сопровождающих проведение сделок на данном рынке. Положив начало развитию деятельности в Казахстане, коммерческие банки продолжают оставаться поставщиками данных видов услуг. фондовый рынок лицензирование банк

Роль участников на рынке ценных бумаг велика. Так как основное назначение фондового рынка состоит в том, что он позволяет аккумулировать временно свободные денежные средства и направлять их на развитие перспективных секторов экономики, он привлекает большое количество субъектов. И именно участники рынка ценных бумаг обеспечивают взаимодействие субъектов фондового рынка в лице инвесторов, имеющих временно свободные излишки средств заинтересованных в приобретении ценных бумаг, а также в лице эмитентов, заинтересованных в привлечении денежных средств посредством выпуска ценных бумаг.

Участники являются связующим звеном между инвестором и эмитентом, обеспечивая аккумуляцию денежных средств инвесторов и направляя финансовые потоки на приобретение ценных бумаг эмитентов, дающих наибольшую доходность. Так, брокеры и дилеры заключают сделки с ценными бумагами, покупая их у эмитентов и продавая инвестору; организаторы торгов предоставляют услуги, непосредственно способствующие заключению сделок купли-продажи ценных бумаг на фондовом рынке; регистраторы осуществляют сбор, фиксацию, обработку и предоставление данных о держателях ценных бумаг эмитенту; кастодиан ведет учет ценных бумаг и денег инвесторов; трансфер-агент оказывает услуги по приему и передаче документов и информации между клиентами. При желании инвесторы могут воспользоваться услугами управляющих инвестиционным портфелем, которые осуществляют доверительное управление инвестиционным портфелем. Доверительным управляющим может быть любая брокерская и дилерская компания при наличии у нее лицензии на осуществление данного вида деятельности. Таким образом, участники являются тем механизмом, который помогает эмитентам аккумулировать финансовые средства инвесторов, а инвесторам - приумножить свои сбережения путем вложение средств в ценные бумаги.

Важным условием функционирования фондового рынка является обязательное соблюдение всеми его участниками правил работы на рынке ценных бумаг. Ввиду того, что ценные бумаги выступают как инструменты финансового рынка (наряду с денежными инструментами), участники РЦБ вынуждены непрерывно работать над развитием новых модификаций ценных бумаг и связанных с ними услуг, участвуя в борьбе за рыночные ниши, конкурируя с другими финансовыми инструментами и услугами (в частности, с банковскими продуктами) на финансовом рынке.

Таким образом, услуги участников на рынке ценных бумаг можно рассматривать, как услуги финансовых посредников, обслуживающих клиентов на рынке капитала, существующего в форме ценных бумаг.

Актуальность темы обусловлена тем, что с созданием Регионального финансового центра Алматы деятельность участников на рынке ценных бумаг приобретает особую значимость, а вместе с тем и деятельность коммерческих банков как основных субъектов, осуществляющих деятельность на рынке ценных бумаг Казахстана. Ведь именно в создании РФЦА многими участниками рынка ценных бумаг видится перспектива его дальнейшего развития, так как Региональный финансовый центр Алматы - это обособленная часть финансового рынка Казахстана с упрощенным доступом для нерезидентов, где торговля инструментами, допущенными в РФЦА, осуществляется на специализированной площадке биржи KASE. Необходимо учесть, что 10 ноября 2009 года завершен процесс слияния основной торговой площадки KASE и специальной торговой площадки РФЦА. Благодаря совместным действиям АФН и участников рынка были унифицированы налоговые льготы для всего рынка капитала Казахстана. Теперь все площадки АО «Казахстанская фондовая биржа» (KASE) выполняют функции специальной торговой площадки РФЦА, за исключением валютной, которая будет существовать отдельно. Все члены KASE имеют возможность заключать сделки на объединенной площадке.

Построенная на основе принципов прозрачности, доступности и простоты правил и инструкций система регулирования РФЦА позволяет его участникам беспрепятственно осуществлять свою деятельность на Финансовом центре. Возможность 100% иностранного владения означает, что на территории РФЦА могут осуществлять деятельность компании, инкорпорированные как за пределами центра, так и на его территории, имеющие официальную регистрацию в РФЦА, и получившие международный или локальный рейтинг или включенные в листинг иностранных бирж. Расчеты в РФЦА могут осуществляться в казахстанских тенге, долларах США, рублях РФ, а также других валютах региона. Операции организаций, зарегистрированных в РФЦА, не подлежат валютному регулированию, что значительно упрощает деятельность участников РФЦА и способствует конкурентоспособности на рынке.

Принято считает, что Региональный финансовый центр Алматы создан для целей диверсификации привлекаемых в страну финансовых потоков, усиления существующих конкурентоспособных преимуществ Казахстана в финансовом секторе по отношению к близлежащим странам и территориям и расширения инвестиционного потенциала национальной экономики.

Создание международных финансовых центров это процесс преднамеренного стимулирования притоков капитала и финансовых инструментов для утилизации привлеченного капитала. Главный механизм стимулирования - либеральные таможенный и налоговый режим, либеральные режимы государственного регулирования и репатриации капитала, совмещаемые с высоким качеством бытового и бизнес - сервиса, требуемого инвесторами, предпринимателями и финансовыми посредниками.

Таким образом, актуальность темы развития деятельности на рынке ценных бумаг в рамках РФЦА не вызывает сомнения. Создание РФЦА и объединение с KASE является дальновидным шагом государственного аппарата Казахстана совместно с представителями финансового сектора, которое будет только стимулировать развитие деятельности на рынке ценных бумаг.

Целью данной работы является анализ деятельности коммерческих банков на фондовом рынке Республики Казахстан и на этой основе выработка рекомендаций по устранению проблем осуществления деятельности и перспектив по дальнейшему ее развитию.

Поставленная цель предопределила необходимость решения следующих задач:

1. Определить место коммерческого банка на финансовом рынке вообще и на рынке ценных бумаг в частности;

2. Проанализировать виды деятельности, которыми законодательно разрешено заниматься коммерческим банкам в Казахстане;

3. Провести анализ брокерской и/или дилерской деятельности казахстанского коммерческого банка;

4. Выявить проблемы, препятствующие полноценному развитию деятельности на рынке ценных бумаг;

5. Разработать рекомендации по совершенствованию законодательного регулирования деятельности банков на фондовом рынке;

6. определить перспективы развития деятельности в рамках объединенных торговых площадок KASE и РФЦА.

Объектом данного исследования выступает деятельность коммерческих банков Казахстана на фондовом рынке

Предметом исследования является организация деятельности банков на фондовом рынке, рассматриваемая как система и процесс. Основной акцент сделан на исследовании брокерской и дилерской деятельности как одной из самых востребованных на сегодняшний день. Именно данный вид деятельности, как будет показано в дальнейшем, привлекает наибольшее число банков на рынок ценных бумаг.

Помимо брокерской и дилерской деятельности проводится анализ кастодиальной деятельности коммерческих банков на рынке ценных бумаг, что позволяет нарисовать полную картину деятельности банков второго уровня на рынке ценных бумаг.

Практическая значимость исследования заключается в том, что содержащиеся в нем выводы могут быть приняты во внимание регулирующими органами, широко использованы коммерческими банками, а также организациями, планирующими войти на рынок услуг на рынке ценных бумаг Казахстана. В связи с созданием Регионального финансового центра в городе Алматы в ближайшем будущем ожидается приток участников из стран СНГ, Персидского залива и Юго-Восточной Азии. Данное исследование будет хорошим практическим материалом при анализе крупнейших участников, выявлении их ниши на казахстанском рынке ценных бумаг и определении сильных и слабых сторон данного рынка.

Главы дипломной работы. Данная дипломная работа состоит из трех глав.

Первая глава. Содержит теоретические основы деятельности коммерчески банков на рынке ценных бумаг. В данной главе раскрывается понятие деятельности на рынке ценных бумаг, определяются виды деятельности согласно казахстанскому законодательству, определяются условия и порядок лицензирования, совмещения видов деятельности, а также проводится исследование деятельности коммерческих банков Российской Федерации, в сравнении с казахстанской практикой.

Вторая глава. Во второй главе определяется роль коммерческих банков на финансовом рынке страны в целом, дается детальный анализ видов деятельности коммерческих банков, в частности брокерской и дилерской, а также кастодиальной деятельности. Анализируются лидеры среди участников, в зависимости от видов деятельности, а также проводится оценка их финансового состояния. Материалы этой главы базируются на всестороннем анализе практических исследований, проводимых аналитическими подразделениями участников фондового рынка, рейтинговыми агентствами и центрами маркетинговых исследований.

Третья глава. В третьей главе раскрывается проблема пруденциального регулирования деятельности на рынке ценных бумаг, разрабатываются рекомендации по ее устранению. Предлагаются практические рекомендации по внедрению новых услуг для банков, осуществляющих деятельность на рынке ценных бумаг, таких как маржинальная торговля, а также раскрывается роль участия на рынке ценных бумаг в рамках Регионального финансового центра Алматы, освещаются перспективы и условия деятельности на объединенной площадке KASE и РФЦА.

1. Сущность и виды деятельности коммерческих банков на фондовом рынке

1.1 Сущность и значение деятельности коммерческих банков на рынке ценных бумаг

Функционирование рынка ценных бумаг невозможно без профессионалов, обслуживающих его и решающих возникающие задачи. В Законе «О рынке ценных бумаг» определенно, что « участник рынка ценных бумаг это юридическое лицо, осуществляющее свою деятельность на рынке ценных бумаг на основании лицензии либо в соответствии с законодательными актами и функционирующее в организационно-правовой форме акционерного общества (за исключением трансфер-агента) [1.ст.1. п.63].

Цель функционирования рынка ценных бумаг -- как и всех финансовых рынков -- состоит в том, чтобы обеспечивать наличие механизма для привлечения инвестиций в экономику путем установления необходимых контактов между теми, кто нуждается в средствах, и теми, кто хотел бы инвестировать избыточный доход. При этом очень важно, чтобы рынок ценных бумаг обеспечивал наличие механизма, способствующего эффективной передаче инвестиций (оформленных в виде тех или иных ценных бумаг) из рук в руки, причем такая передача должна иметь юридическую силу, то есть соответствовать требованиям действующих правовых актов [2.стр.1-3].

Схожесть рынка ценных бумаг с другими составляющими финансового рынка, присущность ценным бумагам свойств и функций денег требует пристального внимания государства к ценным бумагам и рынку ценных бумаг, что выражается в создании правовой базы, лежащей в основе формирования инфраструктуры рынка ценных бумаг, определяющей виды ценных бумаг, виды деятельности на РЦБ, требования к участникам РЦБ, что, в свою очередь, предопределяет содержание услуг участников на РЦБ.

Именно нормативная база, составляющая основу регулирования РЦБ, формирует модель рынка ценных бумаг, существующего в той или иной стране. Так, например, последствием «великой депрессии» стало принятие в США Закона Гасса-Стигала (1933г.), которым запрещалось коммерческим банкам и их дочерним компаниям в США выдавать гарантии по размещению ценных бумаг корпораций, т.е. заниматься андеррайтингом, выполнять поручения клиентов на их покупку и продажу, осуществлять инвестиции в корпоративные ценные бумаги. В результате запрета законом коммерческим банкам США оказывать клиентам услуги на фондовом рынке, этот бизнес в Соединенных Штатах сконцентрировался в руках небанковских финансовых компаний: брокерских фирмах, брокерских и дилерских фирмах, инвестиционных банках. Вместе с тем, запрет не распространился на государственные ценные бумаги, и на этом рынке банки в США занимают прочные позиции. Следует отметить, что в 80-90-е г.г. прошлого века, коммерческие банки получили некоторые уступки, в частности относительно операций с коммерческими бумагами.

Подобная модель фондового рынка была реализована и в Японии, где по закону о ценных бумагах и биржах (1948г.), принятому при непосредственном участии американской оккупационной администрации, банкам было запрещено выполнять брокерские и дилерские и андеррайтинговые операции с корпоративными ценными бумагами -- этим занимались так называемые инвестиционные дома или брокерские и дилерские фирмы

Принципиально иная модель фондового рынка существует, например, в Германии. Здесь основными игроками на бирже являются банки. Кредитные учреждения совершают и брокерские, и дилерские операции. Только им разрешено передавать заявки инвесторов на биржу. Согласно Закону «О банках» покупка и продажа ценных бумаг за счет других лиц -- банковские операции.

Таким образом, в одних моделях фондового рынка услуги участников рынка ценных бумаг (такие как брокерские операции) -- это услуги специализированных компаний, в других это банковские услуги, в-третьих, их могут оказывать как банки, так и специализированные компании (например, в Казахстане и в России).

Деятельность на РЦБ должна признаваться в качестве государством и участниками рынка. Она должна соответствовать квалификационным требованиям; критериям финансовой устойчивости и приемлемого уровня риска; требованиям раскрытия информации и соблюдения деловой этики.

Деятельность на рынке ценных бумаг, как отмечалось выше, определяется моделью фондового рынка, реализованной в каждой отдельно взятой стране, закрепленной действующими правовыми актами.

Так, в Республике Казахстан Закон «О рынке ценных бумаг» устанавливает семь видов деятельности на РЦБ:

1) брокерская - совершение гражданско-правовых сделок с ценными бумагами в качестве поверенного или комиссионера, действующего на основании договора поручения или комиссии;

2) дилерская - совершение сделок купли- продажи ценных бумаг от своего имени и за свой счет путем публичного объявления цен покупки и продажи определенных ценных бумаг с обязательством покупки и продажи этих ценных бумаг по объявленным ценам;

3) ведение системы реестров держателей ценных бумаг - сбор, фиксация, обработка, хранение и предоставление данных, составляющих систему ведения реестра владельцев ценных бумаг;

4) управление инвестиционным портфелем - осуществление лицом (управляющим) в течение определенного срока доверительного управления переданными ему во владение и принадлежащими другому лицу в интересах этого лица или указанных этим лицом третьих лиц: ценными бумагами, денежными средствами, предназначенными для инвестирования в ценные бумаги денежными средствами и ценными бумагами, получаемыми в процессе управления ценными бумагами;

5) инвестиционное управление пенсионными активами - деятельность по управлению объектами гражданских прав;

6) кастодиальная - учет финансовых инструментов и денег клиентов и подтверждение прав по ним, хранение документарных финансовых инструментов клиентов с принятием на себя обязательств по их сохранности;

7) трансфер-агентская - оказание услуг по приему и передаче документов (информации между своими клиентами);

8) организация торговли с ценными бумагами и иными финансовыми инструментами - предоставление услуг, непосредственно способствующих заключению гражданско-правовых сделок с ценными бумагами между участниками рынка ценных бумаг;

Вышеуказанные виды деятельности, а также депозитарная деятельность являются деятельностью на рынке ценных бумаг.

Организации, осуществляющие один и тот же вид или совмещающиеся между собой виды деятельности на рынке ценных бумаг, в целях координации своей деятельности создают только одну саморегулируемую организацию.

На рынке ценных бумаг Республики Казахстан допускается совмещение следующих видов деятельности:

Таблица 1-Совмещение деятельности на РЦБ Казахстана

Виды ПД	брок.	дилер.	УИП	кастод.	ИУПА	регистр.	трансф-агент.	депозитарная
брокерская		+	+	+			+
дилерская	+		+	+			+
УИП	+	+			+
кастодиальная	+	+
ИУПА			+
регистр.							+	+
трансф- агент.	+	+				+
депозит.						+
Примечание - Составлено на основе Постановления Правления НБРК «О совмещении видов деятельности на РЦБ» от 27.10.2003г. № 379 (с изменениями и дополнениями по состоянию на 24.09.2007 года)

Согласно таблице 1 в Казахстане допускается совмещение брокерской деятельности с дилерской, управлением инвестиционным портфелем, кастодиальной, с деятельностью по инвестиционному управлению пенсионными активами и трансфер-агентской деятельностью. Хотя совмещение брокерской и (или) дилерской деятельности с трансфер-агентской деятельностью возможно только для Национального оператора почты АО «Казпочта».

Совмещение деятельности по инвестиционному управлению пенсионными активами с деятельностью по управлению инвестиционным портфелем возможно во всех случаях, за исключением случаев, когда деятельность по инвестиционному управлению пенсионными активами осуществляется накопительным пенсионным фондом самостоятельно.

Совмещение деятельности по инвестиционному управлению пенсионными активами с брокерской и дилерской деятельностью возможно только без права ведения счетов клиентов в качестве номинального держателя.

Банки вправе осуществлять следующие виды деятельности на рынке ценных бумаг:

1) брокерскую;

2) дилерскую;

3) кастодиальную;

4) трансфер-агентскую [4, ст.30, п.12].

На сегодняшний день АО "Народный сберегательный банк Казахстана" единственный из коммерческих банков, кто не имеет лицензию на осуществление трансфер-агентской деятельности на рынке ценных бумаг.

Одними из главных участников рынка ценных бумаг являются брокеры. По мнению Адамбековой А.А. брокер - это участник биржевой торговли, действующий на организованном рынке [5, стр.340]. Казахстанское законодательство определяет брокеров как участников рынка ценных бумаг, совершающих сделки с эмиссионными ценными бумагами и иными финансовыми инструментами по поручению, за счет и в интересах клиента.

Законом также определяется понятие дилера как участника рынка ценных бумаг, совершающего сделки с эмиссионными ценными бумагами и иными финансовыми инструментами в своих интересах и за свой счет на неорганизованном рынке ценных бумаг и на организованном рынке ценных бумаг с правом прямого доступа к нему.

Таким образом, дилеры - это те же брокеры, но в отличие от них они вкладывают свой капитал при заключении сделок.

Брокерская и дилерская деятельность на РЦБ осуществляются на основании лицензии на осуществление брокерской и дилерской деятельности и регулируются Правилами осуществления брокерской и дилерской деятельности на рынке ценных бумаг Республики Казахстан [6].

Лицензия на осуществление брокерской и дилерской деятельности может быть с правом ведения счетов клиентов в качестве номинального держателя (лицензия 1 категории) или без права ведения счетов клиентов (лицензия 2 категории).

Деятельность брокера заключается в том, чтобы советовать инвесторам, какие именно ценные бумаги им лучше всего покупать или продавать и осуществлять от имени своих клиентов выбранные сделки. Все брокерские фирмы находятся в равном конкурентном положении - никто не в силах контролировать текущие цены на бирже. Но различные фирмы в большей или меньшей степени готовы дать своим клиентам квалифицированный совет о том, насколько в данных конкретных условиях инвестору подходят конкретные ценные бумаги конкретных компаний, насколько они отвечают целям, которые инвестор ставит перед собой: обеспечение сохранности капитала, получение высоких дивидендов, предстоящее повышение цен или постоянный рост.

Отношения между брокером и инвестором возникают по инициативе последнего. Только инвестор может решить, осуществлять вложения или нет.

Для более точного понимания отношений между брокером и инвестором необходимо знать структуру брокерской фирмы, представленной на бирже. В ней, как во всякой фирме существует внутреннее разделение труда: есть менеджеры, есть люди, осуществляющие сами сделки на бирже (трейдеры). Отношения этих лиц к клиентам носят строго конфиденциальный характер. Подобно тому, как в банке гарантируется тайна вкладов, конфиденциальность информации, сообщенной о себе инвестором работнику брокерской фирмы, является обязательным условием работы брокерских фирм. Чем больший объем информации сообщает о себе инвестор, тем в большей степени разработанная брокером инвестиционная программа будет ориентирована на данного вкладчика. В качестве полезных сведений при этом могут выступать средний размер доходов и сбережений самого инвестора и его семьи, примерные расходы клиента, наличие каких-либо обязательств - закладных, задолженностей по ссуде и т.п.

Каждый инвестор, впервые обращаясь к услугам брокерской фирмы, должен, прежде всего, открыть у брокера свой лицевой счет, который будет использоваться на покупку для инвестора ценных бумаг или продажу принадлежащих ему ценных бумаг. Открытие лицевого счета в брокерской конторе - достаточно простая операция, напоминающая открытие потребительского кредита в магазинах большинства промышленно развитых стран. Она сводится к подтверждению кредитоспособности клиента, необходимому для того, чтобы брокер был уверен, что инвестор оплатит покупку тех ценных бумаг, которые он может захотеть купить.

Для открытия лицевого счета у брокера необходимо предоставить следующий перечень документов:

1.для юридических лиц - резидентов Республики Казахстан:

- приказ на открытие лицевого счета;

- копия учредительного документа;

- копия свидетельства о государственной (пере)регистрации;

- копию статистической карточки;

- учетную карточку;

- справку с налоговой инспекции о присвоении РНН.

2.для юридических лиц - нерезидентов Республики Казахстан:

- приказ на открытие лицевого счета;

-свидетельство о легализации и нотариально заверенный перевод учредительных документов;

- учетную карточку;

- справку с налоговой инспекции о присвоении РНН.

3.для физических лиц:

- приказ на открытие лицевого счета;

- копию документа, удостоверяющего личность;

- справку с налоговой инспекции о присвоении РНН;

- учетную карточку.

При открытии лицевого счета юридическому лицу заводится учетная карточка с образцами подписей его руководителя и главного бухгалтера, а также оттиска печати, заверенных нотариально. В случае наличия у него уполномоченного представителя учетная карточка должна содержать: для представителя - физического лица - образец его подписи, для юридического лица в случае, если уполномоченным представителем является юридическое лицо - образцы подписей его руководителя и главного бухгалтера, а также оттиска печати, заверенных нотариально.

При открытии лицевого счета физическому лицу заводится учетная карточка с образцом подписи владельца счета или его уполномоченного представителя; в случае, если уполномоченным представителем является юридическое лицо - с образцами подписей его руководителя и главного бухгалтера, а также оттиска печати, заверенных нотариально.

Брокер и клиент свои отношения строят на договорной основе. При этом могут использоваться как договор поручения, так и договор комиссии. Если заключен договор поручения, то это означает, что брокер будет выступать от имени клиента и за счет клиента, то есть стороной по заключенным сделкам является клиент, и он несет ответственность за исполнение сделки. Сделки, производимые по поручению клиентов, во всех случаях подлежат приоритетному исполнению по сравнению со сделками самого брокера (если он ими занимается). В случае наличия у брокера интереса, препятствующего осуществлению поручения клиента на наиболее выгодных для клиента условиях, брокер обязан немедленно уведомить последнего о наличии у него такого интереса. Если же предпочтение отдается договору комиссии, то при заключении сделки брокер выступает от своего имени, но действует в интересах клиента и за его счет. Стороной по сделке в этом случае выступает брокер, и он несет ответственность за ее исполнение. Действуя в качестве комиссионера, брокер может хранить денежные средства клиента, предназначенные для инвестирования в ценные бумаги или полученные в результате их продажи, на своих забалансовых счетах и использовать их до момента возврата клиенту (в соответствии с условиями договора). Часть прибыли, полученной от использования этих средств и остающейся в распоряжении брокера, перечисляется в соответствии с договором клиенту.

Исполнением договора поручения или комиссии считается передача клиенту официального извещения брокера о заключении сделки. Как правило, брокер регистрирует заключенную сделку и контролирует смену собственника - своевременное внесение в реестр акционеров необходимых изменений.

В случае возникновения конфликта интересов (ситуации, при которой интересы брокера и дилера и его обязанности как поверенного или комиссионера его клиента не совпадают между собой) брокер/дилер обязан совершить сделку, исходя из приоритета интересов клиента над своими интересами.

Основной доход брокер получает за счет комиссионных, взимаемых от суммы сделки. Поэтому задача брокера заключается в том, чтобы иметь клиентов, среди которых были бы как поставщики ценных бумаг, так и их покупатели, владельцы временно свободных денежных средств.

Доход дилера состоит из разницы цен продажи и покупки. Поэтому дилер должен постоянно контролировать и учитывать меняющуюся конъюнктуру рынка. Обычно он специализируется на определенных видах ценных бумаг, но крупные организации могут обслуживать рынок ценных бумаг в целом.

Действия дилеров на рынке ценных бумаг отличаются большей масштабностью, чем действия брокеров. Дилерские фирмы владеют большими капиталами, которые они наращивают за счет получаемых комиссионных и прибыли на инвестируемый капитал. Дилерские фирмы еще в большей степени, чем брокерские, должны принимать участие в деятельности своих ассоциаций и быть подключены к национальным и международным информационным системам.

Инвесторы могут давать брокерам различные приказы (клиентские заказы), в которых оговариваются условия сделки с точки зрения цены и сроков или оговариваются действия по усмотрению самого брокера.

Клиентский заказ должен содержать следующие реквизиты:

1) указание на вид сделки с финансовыми инструментами, подлежащей совершению в соответствии с этим клиентским заказом;

2) наименование эмитента финансовых инструментов, сделка с которыми подлежит совершению в соответствии с данным клиентским заказом: вид, НИН, количество ЦБ, подлежащих покупке или продаже, цена покупки или продажи ЦБ и другие сведения, необходимые для надлежащего совершения сделки;

3) указание на тип клиентского заказа:

- лимитный заказ - на покупку/продажу финансовых инструментов по оговоренной цене;

- рыночный заказ - на покупку/продажу финансовых инструментов по рыночной цене;

- буферный заказ - на покупку/продажу финансовых инструментов по цене, которая сложится в будущем;

- иные типы клиентских заказов, предусмотренные внутренними документами брокера и дилера;

4) сведения о сроке действия клиентского заказа;

5) дату и точное время приема клиентского заказа;

6) Ф.И.О. работника брокера и дилера, принявшего данный клиентский заказ;

7) сведения о наличии рекомендации брокера и дилера о совершении сделки с финансовыми инструментами, подлежащей совершению в соответствии с данным клиентским заказом;

8) указание на цель сделки, подлежащей совершению в соответствии с данным клиентским заказом;

9) иные возможные реквизиты, установленные внутренними документами брокера и дилера.

Клиентский заказ подписывается клиентом или его представителем, заверяется печатью, если клиентом является юридическое лицо. При получении клиентского заказа брокер и дилер проверяет полномочия лица, подписавшего клиентский заказ.

Брокеры и дилеры не могут принимать к исполнению клиентский заказ:

1) при наличии противоречия содержания клиентского заказа законодательным актам РК к брокерскому договору

2) если ЦБ, в отношении которых представлен клиентский заказ, обременены.

Классификации приказов по срокам:

1. Приказ на день - приказ на покупку/продажу ЦБ, действующий в течение одного дня даже в том случае, если он в этот день не осуществлен или официально не отмечен клиентом. Если в приказе не обозначено иное, предполагается, что приказ отдается инвестору на один день;

2. Приказ «до отмены» или открытый приказ - приказ инвестора брокеру, действующий до осуществления (или отмены). Предполагается что, если открытый приказ не может быть выполнен в течение длительного периода, брокер периодически получает подтверждение от своего клиента о том, что тот по-прежнему желает оставить его у брокера (или буферные лимитные приказы).

В приказах могут быть следующие оговорки:

1. Оговорка о праве брокера действовать по своему усмотрению - дополнительное положение в приказе, дающее право брокеру исполнить контракт немедленно или отложить его исполнение до возникновения более благоприятной конъюнктуры. При этом брокер не несет ответственности за неисполнение приказа в оговоренные в поручении сроки или по установленной в нем ориентировочной цене;

2. Оговорка «исполнить или отменить» - означает, что приказ должен быть исполнен немедленно в полном объеме или отменен;

З. Оговорка «исполнить немедленно или отменить» - сходна с предыдущей оговоркой, но при ее включении приказ может быть выполнен частично, а неиспользованная часть аннулирована;

4. Оговорка «только в полном объеме» - оговорка, включаемая в приказ на осуществление операций с крупными партиями акций, согласно которой приказ должен быть исполнен в полном объеме или аннулирован. В отличие от двух предыдущих, в ней не подразумевается незамедлительное исполнение приказа;

5. Оговорка «в момент открытия (или в момент закрытия)» - подразумевает, что приказ должен быть исполнен в числе первых (или - последних) после открытия (или перед закрытием) биржи;

6. Оговорка «цену не снижать и не повышать» - означает, что цена, указанная в приказе, ни в коем случае не должна корректироваться в случае дробления этих акций или при иных обстоятельствах.

Этикет является основополагающим документом внутреннего учета сделки (исполнение клиентского заказа) содержащим основные условия сделки. Этикет заполняется трейдером при заключении сделки на организованном рынке; в дальнейшем на основе этикета в бэк-офисе составляется договор купли-продажи. На основании этикета трейдер готовит Уведомление об исполнении клиентского заказа.

Уведомление об исполнении клиентского заказа предназначено для информирования клиента о том, что сделка по его заказу заключена. Уведомление об исполнении клиентского заказа предназначено для информирования клиента об условиях совершенной сделки до совершения брокером-дилером расчетов по ней. Уведомление направляется клиенту после заключения для него не позднее утра следующего рабочего дня после заключения сделки.

Финансовые инструменты и деньги, принадлежащие брокеру и дилеру 1 категории, подлежат отдельному учету от финансовых инструментов и денег его клиентов. В этих целях брокер и дилер 1 категории открывает отдельные личные счета (субсчта) и банковские счета в Центральном Депозитарии или у кастодианов (только по ценным бумагам иностранных эмитентов) или а банках, предназначенных для раздельного учета и хранения финансовых инструментов и денег, принадлежащих ему и его клиентам и зачисляет их в тредневный срок с момента их поступления.

Брокер и дилер осуществляют в порядке, установленном законодательными актами РК, или внутреннми документами самого брокера и дилера, достоверный и актуальный (в день возникновения оснований для изменения данных учета) учет путем ведения журналов учета:

1) Клиентских заказов и их исполнения (неисполнения);

2) Заключенных сделок с финансовыми инструментами;

3) Неисполненных сделок с финнансовыми инструментами;

4) Денег на личных счетах и изменения их количества;

5) Исполненных сделок с финансовыми инструментами;

6) Финансовые инструменты на личных счетах и изменение их количества;

7) Поступлений и распредлений доходов по финансовым инструментам;

8) Претензий клиентов и мерах по их удовлетворению;

9) Предоставляемых клиентам отчетов об исполнении клиентских заказов;

10)Заключенных брокерских договоров и договоров номинального держания.

Документы, представленные клиентом в целях открытия и ведения личных счетов, а также для изменения данных учета, подлежат хранению брокером и дилером в течение 5 лет со дня закрытия данного личного счета.

Брокер и дилер 1 категории (не являющийся банком), обладающий лицензией на управление инвестиционным портфелем, может при наличии лицензии уполномоченного органа или Национального Банка РК осуществлять следующие виды банковских и иных операций, при условии их осуществления в рамках деятельности на рынке ценных бумаг:

1) Открытие и ведение банковских счетов юридических лиц в национальной и иностранной валютах в целях покупки, продажи финансовых инструментов и получения вознаграждения по ним;

2) Открытие и ведение корреспондентских счетов банков и организаций, осуществляющих отдельные виды банковских операций, в целях покупки, продажи финансовых инструментов и получения вознаграждения по ним;

3) Открытие и ведение металлических счетов юридических и физических лиц, на которых отражается физическое количество аффинированных драгоценных металлов, принадлежащих данному лицу;

4) Переводные операции: выполнение поручений юридических и физических лиц по переводу денег при покупке-продаже финансовых инструментов и получении вознаграждения по ним;

5) Факторинговые операции: приобретение прав требования платежа с покупателя товаров (работ, услуг) с принятием риска неплатежа;

6) Форфейтинговые операции: оплату долгового обязательства покупателя товаров (работ, услуг) путем покупки векселя без оборота на продавца;

7) Операции с векселями: принятие векселей на инкассо, предоставление услуг по оплате векселя плательщиком, а также оплата домицилированных векселей, акцепт векселей в порядке посредничества;

8) Организация обменных операций с иностранной валютой при совершении сделок в качестве брокера и дилера;

9) Сейфовые операции: услуги по хранению ценных бумаг, выпущенных в документарной форме, документов и ценностей клиентов, включая сдачу в аренду сейфовых ящиков, шкафов и помещений;

10) Покупку, прием в залог, учет, хранение и продажу аффиниированных драгоценных металлов (золота, серебра, платины, металлов платиновой группы) в слитках, монет из драгоценных металлов.

Кастодиальная деятельность. Кастодиан - это участник рынка ценных бумаг, осуществляющий учет финансовых инструментов и денег клиентов и подтверждение прав по ним, хранение документарных финансовых инструментов клиентов с принятием на себя обязательств по их сохранности и иную деятельность в соответствии с законодательными актами Республики Казахстан.

Кастодиальную деятельность на РЦБ вправе осуществлять банки, обладающие лицензиями на кастодиальную деятельность и сейфовые операции.

Кастодиан не должен являться аффилиированным лицом своего клиента, оказывающего финансовые услуги на территории РК.

Объектами кастодиальной деятельности являются деньги и финансовые инструменты, переданные кастодиану клиентом в соответствии с договором по кастодиальному обслуживанию.

Кастодиан осуществляет следующие функции [7]:

1) открытие счетов клиенту в отношении денег, ценных бумаг и иных финансовых инструментов, переданных на кастодиальное обслуживание;

2) обеспечение учета денег, ценных бумаг и иных финансовых инструментов, переданных кастодиану;

3) осуществление номинального держания;

4) функции платежного агента по сделкам с ценными бумагами и иными финансовыми инструментами, переданными кастодиану;

5) регистрацию сделок с эмиссионными ценными бумагами клиента и подтверждение его прав по данным ценным бумагам:

6) получение дохода по ценным бумагам и иным финансовым инструментам, переданным кастодиану, и зачисление его на счет клиента;

7) передачу информации клиенту по поручению эмитента;

8) предоставление клиенту иных услуг, предусмотренных договором по кастодиальному обслуживанию;

9) хранение документарных ценных бумаг и иных финансовых инструментов, выпущенных в документарной форме.

Кастодиан обязан:

1. исполнять условия договора по кастодиальному обслуживанию, а также приказы клиента в соответствии с их содержанием;

2. обеспечить обособленное хранение и учет финансовых инструментов, переданных кастодиану, по отношению к собственным активам;

3. соблюдать технологию ведения лицевых счетов клиентов;

4. регулярно представлять клиенту отчетность о состоянии его счета или по его требованию;

5. не разглашать сведения, составляющие служебную, коммерческую или иную охраняемую законом тайну, за исключением случаев, предусмотренных законодательными актами РК.

Отношения между кастодианом и его клиентом возникают на основании договора по кастодиальному обслуживанию, к нему применяются нормы договора хранения и поручения.

Кастодиан обязан при заключении договора по кастодиальному обслуживанию ознакомить клиента со своими внутренними документами.

Договор по кастодиальному обслуживанию должен содержать:

1. порядок предоставления клиенту услуг по кастодиальному обслуживанию;

2. права и обязанности кастодиана и его клиента;

3. порядок оплаты услуг кастодиана;

4. условия и порядок получения кастодианом дохода по ценным бумагам, переданным кастодиану, и зачисление его на счет клиента;

5. порядок расторжения договора по кастодиальному обслуживанию;

6. ответственность сторон и т.д.

Таким образом, деятельность на рынке ценных бумаг - это специализированная деятельность на фондовом рынке по перераспределению денежных ресурсов на основе ценных бумаг, а также по организационно-техническому и информационному обслуживанию выпуска и обращения ценных бумаг.

1.2 Условия и порядок лицензирования деятельности коммерческого банка на фондовом рынке

Деятельность на рынке ценных бумаг Казахстана осуществляется на основе лицензии Агентства Республики Казахстан по регулированию деятельности финансового рынка и финансовых организаций [8].

Постановлением Правительства РК установлены следующие ставки лицензионного сбора:

Таблица 2 Ставки лицензионного сбора при осуществлении деятельности на РЦБ Казахстана, м.р.п

Виды лицензируемой деятельности	Ставка
Деятельность на РЦБ, деятельность организаторов торгов с ценными бумагами	10
Брокерская деятельность;	30
Дилерская деятельность	30
Деятельность по ведению системы реестров держателей ценных бумаг	10
Кастодиальная деятельность	30
Трансферагентскую деятельность	10
Деятельность по управлению инвестиционным портфелем	30
Деятельность по инвестиционному управлению пенсионными активами	30
Примечание - Составлено на основе данных АФН РК на 19.04.2010

Брокерская и дилерская деятельность на РЦБ осуществляются на основании лицензии на осуществление брокерской и дилерской деятельности.

Лицензия на осуществление брокерской и дилерской деятельности может быть с правом ведения счетов клиентов в качестве номинального держателя или без права ведения счетов клиентов.

Организационная структура брокера и дилера с правом ведения счетов клиентов в качестве номинального держателя должна включать следующие структурные подразделения:

1) торговое подразделение, осуществляющее заключение сделок с финансовыми инструментами;

2) расчетное подразделение, осуществляющее исполнение сделок с финансовыми инструментами, учет финансовых инструментов и денег данного брокера и дилера и его клиентов.

Для получения лицензии на осуществление брокерской и дилерской деятельности квалификационными свидетельствами уполномоченного органа должны обладать:

1. с правом ведения счетов клиентов в качестве номинального держателя:

а) квалификационными свидетельствами с правом выполнения работ по заключению сделок с ЦБ (квалификационное свидетельство первой категории) - первый руководитель заявителя или его заместитель, руководитель филиала заявителя, а также работники (за исключением работников, осуществляющих технические функции), которые в соответствии с внутренними документами заявителя осуществляют заключение сделок с финансовыми инструментами;

б) квалификационными свидетельствами с правом выполнения работ по исполнению и регистрации сделок с ЦБ (квалификационное свидетельство второй категории) работники (за исключением работников, осуществляющих технические функции), которые в соответствии с внутренними документами заявителя осуществляют исполнение сделок с финансовыми инструментами, и учет финансовых инструментов и денег заявителя и его клиентов;

2. без права ведения счетов клиентов:

а) квалификационными свидетельствами первой категории - первый руководитель заявителя или его заместитель, руководитель филиала заявителя, а также работники (за исключением работников, осуществляюдююх технические функции), которые в соответствии с внутренними документами заявителя осуществляют заключение сделок с финансовыми инструментами

Для получения лицензии на осуществление кастодиальной деятельности квалификационными свидетельствами уполномоченного органа должны обладать:

а) квалификационными свидетельствами второй категории - первый руководитель заявителя или его заместитель, а также работники (за исключением работников, осуществляющих технические функции), которые в соответствии с внутренними документами заявителя обеспечивают:

1.учет прав по эмиссионным ЦБ и иным финансовым инструментам;

2.регистрацию сделок с эмиссионными ЦБ и иными финансовыми инструментами;

3.подтверждение прав по эмиссионным ЦБ и иным финансовым инструментам своих клиентов;

4.открытие счетов клиенту в отношении денег, эмиссионных ЦБ и иных финансовых инструментов, переданных на кастодиальное обслуживание;

5.учет денег и иных финансовых инструментов, переданных на кастодиальное обслуживание;

6.выполнение функций платежного агента по сделкам с эмиссионными ЦБ н иными финансовыми инструментами, переданными на кастодиальное обслуживание;

7.получение дохода по эмиссионным ЦБ, переданным на кастодиальное обслуживание, и зачисление его на счет клиента.

Таким образом, как и всякая другая деятельность, деятельность на рынке ценных бумаг Казахстана подлежит лицензированию уполномоченного органа в лице Агентства по регулированию и надзору финансового рынка и финансовых организаций. Лицензия является неотъемлемой частью деятельности на рынке ценных бумаг, так как она является гарантом компетентности и профессионализма участников рынка ценных бумаг.

1.3 Международный опыт оптимизации деятельности коммерческих банков на рынке ценных бумаг

В каждой стране круг участников рынка ценных бумаг, а также условия их участия в работе рынка определяются государством. Государственное законодательство в этой сфере отражает специфику состояния производства и финансов страны и в случае экономического кризиса претерпевает изменения. В Российской Федерации функционирование рынка ценных бумаг и состав его участников определены, прежде всего, федеральными законами «О рынке ценных бумаг», «Об акционерных обществах», а также рядом других нормативных документов.

В Федеральном законе «О рынке ценных бумаг» определенно, что « участники рынка ценных бумаг - это юридические лица, в том числе кредитные организации, а также граждане (физические лица), зарегистрированные в качестве предпринимателей», которые могут осуществлять следующие виды деятельности на рынке ценных бумаг:

- брокерскую деятельность;

- дилерскую деятельность;

- деятельность по управлению ценными бумагами;

- клиринговую деятельность;

- депозитарную деятельность;

- деятельность по ведению реестра владельцев ценных бумаг;

- деятельность по организации торговли на рынке ценных бумаг.

Отличием российского законодательства от казахстанского является то, что в России трансфер-агентская деятельность не относится к деятельности, тогда как в Казахстане отсутствует понятие клиринговой деятельности. Также в Российской Федерации, в отличие от Казахстана, деятельность по управлению инвестиционным портфелем и деятельность по управлению пенсионными активами объединены в деятельность по управлению ценными бумагами и нет понятия кастодиальной деятельности.

В России рынки отдельных услуг участников РЦБ имеют монополистический характер (например, российский биржевой рынок государственных ценных бумаг, организованный на базе ЗЛО ММВБ), рынки других услуг - олигополистический (рынок услуг фондовых бирж). Рынки ряда услуг участников РЦБ относятся к рынкам с достаточно сильной конкуренцией (услуги брокеров, управляющих компаний).

Как и во многих зарубежных странах именно на рынках брокерских услуг и услуг по управлению капиталом представлено подавляющее число участников РЦБ. Так число брокеров и дилеров в начале текущего десятилетия составляло порядка 1900 организаций (из них более 900 небанковские компании, около 1000 -- коммерческие банки). Сегодня же, в результате конкуренции на рынке, слияния и поглощения одних компаний с другими количество брокеров-дилеров сократилось до 82. В крупнейшую двадцатку брокеров по обороту на Московской межбанковской валютной бирже входят:

Таблица 3 Двадцатка крупнейших брокеров России в 2009 году

№	Брокер	Объем торгов в 2009 году (млн. долл.)	Объем торгов на ФБ ММВБ в 2009 году (млн. долл.)	Объем торгов на РТС в 2009 году (млн. долл.)*	Доля от общего объема торгов (%)
1	ФИНАМ	145 118.48	145 090.91	27.56	18.00
2	Брокеркредитсервис	116 690.80	116 676.55	14.24	14.47
3	ВТБ2	77 473.84	77 301.44	172.40	9.61
4	АЛОР1	75 003.05	74 998.76	4.29	9.30
5	Тройка Диалог	53 741.79	52 607.97	1 133.81	6.67
6	Церих Кэпитал Менеджмент	44 775.98	44 775.54	0.44	5.55
7	ФК Открытие	30 788.94	30 583.98	204.96	3.82
8	АТОН	28 399.39	28 377.03	22.36	3.52
9	Альфа-Банк	24 441.84	24 379.25	62.59	3.03
10	Ренессанс Капитал3	23 848.87	23 452.93	395.94	2.96
11	БД Гленик	19 290.81	19 290.81	0.00	2.39
12	КИТ Финанс	18 507.82	18 486.65	21.16	2.30
13	Уралсиб	16 066.04	15 973.80	92.23	1.99
14	Газпромбанк	15 185.83	15 185.83	0.00	1.88
15	Дойче Секьюритиз	12 510.22	11 867.77	642.45	1.55
16	Банк Кредит Свисс (Москва)	12 131.65	11 990.70	140.95	1.50
17	Ай Ти Инвест - Проспект	11 118.50	11 095.12	23.38	1.38
18	Стратегия технологических инвестиций	7 848.13	7 848.13	0.00	0.97
19	УРВБ-Финансы	7 639.44	7 639.44	0.00	0.95
20	Уником Партнер	6 046.70	6 046.70	0.00	0.75
Классический рынок РТС
	- Группа компаний "АЛОР". Объемы консолидированы по ЗАО"АЛОР ИНВЕСТ" и ООО "АЛОР +";
	- Группа компаний ВТБ. Объемы консолидированы по "ВТБ 24" и "ВТБ Капитал";
	- Объемы консолидированы по ООО "Ренессанс Онлайн" и ООО "Ренессанс Брокер";

Согласно таблице 3 асболютным лидером по обороту среди брокеров Российской Федерации является «ФИНАМ» с оборотом более 145 млрд. долл. Пятерку лидеров замыкают такие гиганты рынка пофессиональных услуг как «Брокеркредитсревис» (116 млрд. долл.), «ВТБ» (77 млрд. долл.), «АЛОР» (75 млрд.долл.) и «Тройка Диалог» (53 млрд. долл.).

На начало 2010 года в России насчитывается более 1300 участников рынка ценных бумаг [10]. Сводный список наиболее активных участников рынка ценных бумаг, совершавших сделки с эмиссионными ценными бумагами (акциями и облигациями, в том числе государственными) представлен ниже:

Таблица 4 Ведущие операторы рынка - акции: режим основных торгов (на январь 2010)

№	Наименование компании	Торговый оборот, руб.
1	«ФИНАМ» (ЗАО)	248 320 379 011
2	«Компания Брокеркредитсервис» (ООО)	206 035 637 730
3	ГК «АЛОР»	124 016 568 029
4	ВТБ 24 (ЗАО)	112 354 716 701
5	ИК «Тройка Диалог» (ЗАО)	97 735 713 552
6	ИК «Церих Кэпитал Менеджмент» (ОАО)	82 233 471 312
7	ФК «ОТКРЫТИЕ» (ООО)	82 129 754 241
8	«АТОН» (ООО)	59 289 516 277
9	«АЛЬФА-БАHK» (ОАО)	47 202 037 790
10	КИТ Финанс (ООО)	41 792 768 260
11	«Дойче Секьюритиз» (ЗАО)	30 566 793 741 ...

Подобные документы

• Проблемы деятельности коммерческих банков на рынке ценных бумаг

  Понятие, сущность и виды ценных бумаг. Нормативно-методические аспекты деятельности коммерческих банков на рынке ценных бумаг. Операции Сбербанка РФ с ценными бумагами и веселями, его роль как инвестора и финансового посредника на фондовом рынке.
  
  дипломная работа [317,5 K], добавлен 08.07.2011
  

• Новые услуги банков на рынке ценных бумаг

  Коммерческие банки как участники рынка ценных бумаг. Услуги, оказываемые банками. Деятельность банков как инвесторов. Анализ развития услуг банков на рынке ценных бумаг и перспективы их развития. Операции с активами, полученными от брокера в кредит.
  
  курсовая работа [89,0 K], добавлен 07.10.2016
  

• Деятельность Сберегательного банка на рынке ценных бумаг (на примере ОАО "Уральский Сберегательный Банк РФ")

  Сущность российского рынка ценных бумаг. Место и роль коммерческих банков на фондовом рынке. Деятельность Сбербанка на рынке ценных бумаг с точки зрения эмиссии ценных бумаг. Характеристика инвестиционной деятельности Сбербанка на рынке ценных бумаг.
  
  дипломная работа [3,5 M], добавлен 14.06.2010
  

• Маржинальная торговля на рынке ценных бумаг

  Сущность маржинальной торговли на рынке ценных бумаг, порядок заключения сделок на биржевом рынке. Развитие системы интернет-трейдинга. Направления и перспективы развития маржинальной торговли на российском рынке ценных бумаг в современных условиях.
  
  дипломная работа [97,6 K], добавлен 27.09.2010
  

• Профессиональная деятельность коммерческих банков на рынке ценных бумаг

  Изучение механизма денежно-кредитного регулирования рынка ценных бумаг. Деятельность коммерческих банков в роли финансовых брокеров. Дилерские операции банков на рынке ценных бумаг. Организация, регулирование депозитарной деятельности коммерческих банков.
  
  контрольная работа [33,3 K], добавлен 22.06.2010
  

• Особенности организации и регулирования деятельности банка на российском рынке ценных бумаг

  Сущность рынка ценных бумаг и место в нём коммерческих банков. Деятельность коммерческих банков на рынке ценных бумаг. Общая характеристика Федеральной Службы по финансовому рынку. Организация и регулирование деятельности банка на РЦБ.
  
  дипломная работа [773,0 K], добавлен 24.09.2005
  

• Операции коммерческих банков на рынке ценных бумаг

  Знакомство с основными видами операций коммерческих банков с ценными бумагами. Характеристика путей совершенствования деятельности коммерческих банков на рынке ценных бумаг. Рассмотрение главных показателей зрелости экономического развития страны.
  
  курсовая работа [176,2 K], добавлен 30.06.2014
  

• Роль и место коммерческих банков на рынке ценных бумаг

  Общая характеристика видов деятельности коммерческого банка на рынке ценных бумаг (профессиональная и непрофессиональная, эмиссионная, инвестиционная). Место и роль российских и иностранных коммерческих банков на рынке ценных бумаг (США, Германия).
  
  курсовая работа [2,1 M], добавлен 05.05.2015
  

• Роль коммерческих банков как участников рынка ценных бумаг

  Основные цели и виды операций, осуществляемые коммерческими банками на рынке ценных бумаг. Государственное регулирование банковской деятельности. Основные направления повышения эффективности деятельности коммерческого банка на рынке ценных бумаг.
  
  курсовая работа [69,8 K], добавлен 07.12.2010
  

• Место и роль банков на рынке ценных бумаг

  Государственное регулирование деятельности банков на рынке ценных бумаг. Виды операций банков с ценными бумагами. Требования к деятельности эмитентов, регистрация выпусков эмиссионных ценных бумаг. Привлечение денежных средств на банковские счета.
  
  презентация [31,9 K], добавлен 10.01.2016
  

• Инвестиционная деятельность коммерческих банков на рынке ценных бумаг

  Деятельность коммерческих банков в Российской Федерации на рынке ценных бумаг. Основные принципы формирования портфеля инвестиций. Деятельность Сбербанка на фондовом рынке. Методика определения стоимости пакета акций. Вексельный кредит инвесторам.
  
  дипломная работа [786,9 K], добавлен 11.06.2014
  

• Рынок ценных бумаг

  Характеристика видов профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг, порядок их лицензирования. Депозитные и сберегательные сертификаты коммерческих банков. Государственное регулирование и нормативно-правовая основа рынка ценных бумаг в России.
  
  контрольная работа [25,2 K], добавлен 16.09.2015
  

• Проблемы и перспективы развития коммерческого банка на российском рынке ценных бумаг

  Характеристика банковской системы Российской Федерации. Понятие, принципы деятельности, функции и классификация коммерческих банков, общая характеристика их операций и услуг. Современное состояние коммерческих банков на российском рынке ценных бумаг.
  
  курсовая работа [1,1 M], добавлен 11.09.2012
  

• Деятельность коммерческих банков на рынке ценных бумаг

  Понятие, сущность и основные участники фондового рынка. Роль коммерческих банков на рынке ценных бумаг, проблемы и перспективы их функционирования. Динамика эмиссионных и посреднических операций банков. Структура вложений кредитных организаций в ЦБ.
  
  курсовая работа [2,6 M], добавлен 26.06.2014
  

• Операции коммерческих банков с ценными бумагами

  Экономическая сущность и роль рынка ценных бумаг. Виды ценных бумаг на рынке Казахстана. Анализ активов и пассивов баланса коммерческого банка АО "Казкоммерцбанк", его операции с ценными бумагами. Брокерские и дилерские операции банков на фондовом рынке.
  
  дипломная работа [108,7 K], добавлен 06.07.2015
  

• Анализ деятельности Сбербанка России на рынке ценных бумаг

  Теоретические основы и правовое регулирование деятельности банков на рынке ценных бумаг. Ценные бумаги и банковские операции. Дилерская, брокерская деятельность и депозитарные операции. Анализ деятельности Сбербанка России на фондовом и вексельном рынке.
  
  дипломная работа [278,7 K], добавлен 08.10.2009
  

• Банки как основные участники рынка ценных бумаг

  Основные участники рынка ценных бумаг. Виды профессиональной деятельности банков на рынке ценных бумаг. Дилерская и брокерская деятельность банков. Риски, связанные с проведением операций на рынке ценных бумаг. Взаимодействия банка-брокера и его клиентов.
  
  курсовая работа [228,9 K], добавлен 20.11.2013
  

• Банки на рынке ценных бумаг

  Операции и роль коммерческих банков на фондовом рынке. Модели организации рынка ценных бумаг: американская, европейская и смешанная. Основные цели деятельности и операции Национального банка Республики Беларусь. Особенности заключения сделок РЕПО.
  
  реферат [32,3 K], добавлен 08.11.2010
  

• Требования для получения лицензии на рынке ценных бумаг

  Порядок лицензирования профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг. Лицензионные требования и условия. Требования финансовой устойчивости. Совмещение видов деятельности на рынке ценных бумаг. Документы, предоставляемые для получения лицензии.
  
  реферат [24,9 K], добавлен 08.06.2010
  

• Деятельность коммерческих банков на рынке ценных бумаг

  Изучение сущности и классификации рынка ценных бумаг, их основные участники. Рассмотрение условий выпуска ценных бумаг коммерческими банками России. Определение проблем и перспектив инвестиционной и профессиональной деятельности акционерных обществ.
  
  курсовая работа [70,1 K], добавлен 10.06.2011
  

• главная
• рубрики
• по алфавиту
• вернуться в начало страницы
• вернуться к началу текста
• вернуться к подобным работам