Анализ деятельности, осуществляемой банками на рынке ценных бумаг Казахстана

Концепция создания РФЦА предусматривает образование развитой инфраструктуры, где основную роль играют брокерские и дилерские компании, что, по сути, будет главным способом перехода от фондового рынка, где, в основном, участвуют банки, к рынку, где первостепенную роль играют небанковские финансовые организации.

Планируется, что Агентство продолжит работу по привлечению участников, институциональных инвесторов и потенциальных эмитентов из стран СНГ. Такой выбор стран определен исходя из наличия большого количества эмитентов, степенью развитости и высокого уровня интеграции с экономикой Казахстана.

Согласно Закону Республики Казахстан «О региональном финансовом центре города Алматы» [ст.11] для того чтобы стать участниками Финансового центра, необходимо наличие следующих условий:

1) свидетельством о государственной регистрации (перерегистрации) юридического лица, выданным уполномоченным органом, либо свидетельством об аккредитации в качестве участника финансового центра;

2) лицензией на осуществление брокерской и (или) дилерской деятельности, выданной уполномоченным государственным органом по регулированию и надзору финансового рынка и финансовых организаций.

В объединенном списке основной торговой площадки Казахстанской фондовой биржи (KASE) и ранее существовавшей на ее базе специальной торговой площадки регионального финансового центра Алматы - 130 эмитентов, которые выпустили 422 наименования ценных бумаг.

Для участников РФЦА предусмотрен ряд административных льгот. Это касается визовой поддержки, частичного возмещения затрат на аудит и освобождения от регистрационного сбора.

участники полностью освобождаются от корпоративного подоходного налога на финансовые услуги. К этим услугам относятся:

1. Услуги по осуществлению сделок с финансовыми инструментами за счет и в интересах своего клиента (в качестве брокера);

2. Услуги номинального держания;

3. Услуги андеррайтера;

4. Информационные, аналитические и консультационные услуги;

5. Услуги по постоянному объявлению и поддержанию котировки по ценным бумагам.

Налоговый контроль участников РФЦА будет проводиться только на основании налоговой отчетности, подтвержденной аудиторским заключением.

Агентство по регулированию деятельности регионального финансового центра Алматы (РФЦА) утвердило перечень рейтинговых агентств, чьи оценки будут признаны этим ведомством: Moody`s Investors Service, Standard & Poor`s и Fitch.

В настоящее время Агентство утвердило перечень из 17 признаваемых им фондовых бирж. В числе утвержденных фондовых бирж можно назвать NYSE (США), London Stock Exchange (Великобритания), Tokyo Stock Exchange (Япония), SWX Swiss Exchange (Швейцария), Shanghai Stock Exchange (Китай), Singapore Exchange (Сингапур), ЗАО "Фондовая биржа Московская межбанковская валютная биржа", а также Казахстанская фондовая биржа (KASE).

В целом создание полноценного финансового центра в динамичной южной столице объединение с основной торговой площадкой рассматривается правительством РК как следующий стратегический шаг в развитии финансовой системы Казахстана. РФЦА определен президентом Назарбаевым в качестве прорывного проекта, благодаря которому станут реальностью развитый фондовый рынок и его интеграция с международными рынками капитала. В итоге через РФЦА будут привлечены портфельные инвестиции в экономику РК, а для казахстанского капитала будет значительно облегчен выход на зарубежные рынки ценных бумаг. В преимущественно сырьевой экономике возникнет мощный и высокотехнологичный фондовый кластер.

Как сообщила директор российского института посткризисного мира Екатерина Шипова на пресс-конференции в Алматы: «По результатам экспертного опроса, Казахстан - единственная, кроме России, страна на постсоветском пространстве, которая может в перспективе претендовать на роль регионального финансового центра". По ее словам, в опросе приняли участие 223 эксперта из 51 страны - экономисты и финансовые аналитики, владельцы и топ-менеджеры компаний, политики, ученые, журналисты. По данным опроса, 24,1% экспертов из развитых стран и 24,5% из развивающихся отметили, что Казахстан способен стать наряду с Россией будущим финансовым центром в регионе. "Казахстан не просто один из героев нового посткризисного мира, он может стать лидером промышленных стран, чьи интересы мало представлены на экспертных площадках", - отметила Е.Шипова. "Эксперты также составили свой рейтинг стран, которые предлагают интересные антикризисные решения. Казахстан занял 7-ое место, уступив Китаю, США, Франции, Великобритании, России и Германии", - сообщила Е.Шипова. Между тем среди персон влияния "новой волны" эксперты назвали президента Казахстана Нурсултана Назарбаева и премьер-министра Карима Масимова. 19,6% экспертов назвали действия премьер-министра Казахстана дальновидными и наиболее удачливыми, 13,2% экспертов отметили успешность действий Нацбанка Казахстана.

В конечном итоге, реализация Программ развития РФЦА будет способствовать вхождению Казахстана в число 50 наиболее конкурентоспособных стран мира.

Таким образом, резюмируя данную главу, мы приходим к следующим выводам:

1. Главной проблемой банков как участников рынка ценных бумаг является ликвидность, что напрямую связано с недостаточным количеством ликвидных ценных бумаг на нашем фондовом рынке. Это ограничивает брокеров и/или дилеров, которые, имея невысокий уровень капитализации, таким образом, не могут позволить себе держать позиции и выступать эффективно в роли маркет-мейкеров. Решение данной проблемы мы видим во внедрении и развитии новых ликвидных финансовых инструментов, таких как инфраструктурные облигации, облигации, обеспеченные выделенными активами (механизмы секьюритизации), долговые ценные бумаги, обеспеченные государственной гарантией;

2. К одной из перспектив мы относим развитие относительно неразвитого вида услуг на казахстанском рынке ценных бумаг как маржинальная торговля. На нашем рынке имеются все предпосылки данного вида услуг, так как количество организаций, занимающихся профессиональным видом деятельности, растет с каждым месяцем, усиливается конкуренция и брокеры должны искать новые пути привлечения клиентов. Вместе с тем растет спрос со стороны инвесторской базы, а так как на рынке мало ликвидных ценных бумаг, все чаще будет возникать необходимость поиска новых путей финансирования;

3. Самым знаменательным шагом в развитии отечественного рынка ценных бумаг является создание РФЦА, главным образом нацеленного на развитие инфраструктуры фондового рынка Казахстана, создание максимальных условий для участников РФЦА для привлечения инвестиций в данный сектор.

Заключение

Таким образом, в данной дипломной работе нами была проанализирована деятельность коммерческих банков на рынке ценных бумаг Казахстана.

участники рынка ценных бумаг предлагают потребителям особый товар - финансовый продукт. Финансовый продукт участника рынка ценных бумаг - это любая услуга, которую может оказать профессиональный участник рынка ценных бумаг эмитенту и инвестору. И неудивительно, что именно банки преуспели в продвижении своих услуг на фондовом рынке в качестве его участников. Имея, с одной стороны, солидную материальную базу, а с другой - опыт в продвижении продуктов и привлечении клиентов, они смогли не только стать основоположниками данного вида деятельности на рынке ценных бумаг, но и оставаться лидерами данного сектора на протяжении многих лет.

Коммерческие банки играют на рынке ценных бумаг системообразующую роль, концентрируя вокруг себя все виды деятельности, осуществляемых на фондовом рынке. Активизация иностранных инвестиционных компаний на казахстанском рынке - показатель наличия этого рынка и его привлекательности, чем во многом мы обязаны банкам второго уровня. Несмотря на качественное доминирование банков среди участников на данном этапе развития рынка ценных бумаг Казахстана, ожидается, что в ближайшем будущем усилится конкуренция между банками и небанковскими организациями, что приведет к улучшению качества уже предоставляемых и внедрению новых видов услуг. Такие прогнозы связаны с либерализацией условий осуществления деятельности, в частности с упрощением процедуры государственной регистрации, налоговыми льготами, упрощением визового режима для иностранных граждан в связи с созданием Регионального финансового центра Алматы.

Но существует и обратная сторона монеты, так как ожидается дальнейшее увеличение пруденциальных нормативов к организациям, осуществляющим деятельность на РЦБ, а именно увеличение уставного капитала организаций, осуществляющих брокерскую и/или дилерскую деятельность и приближения его значения к банковскому. Таким образом, выживут лишь банки и организации, являющиеся участниками банковских холдингов либо финансовых групп.

Несмотря на то, что наш рынок ценных бумаг не развит, так как за рубежом, нельзя не отметить, что в Казахстане создана нормативная правовая база для функционирования рынка ценных бумаг и определены ее основные участники в лице фондовой биржи, центрального депозитария и других участников. Постоянно совершенствуется законодательство в области разработки и развития финансовых инструментов, пруденциальных нормативов и правил инвестирования институциональных инвесторов, совершенствования норм корпоративного управления и защиты прав миноритарных инвесторов, развития форм коллективного инвестирования и привлечения к работе на рынке ценных бумаг в качестве инвесторов физических лиц. Вышеуказанные элементы инфраструктуры рынка ценных бумаг и нормативная правовая база выступят в качестве основополагающих для дальнейшего развития казахстанского рынка ценных бумаг.

В целом были осуществлены все задачи, поставленные нами для раскрытия сущности данной темы, а именно:

1. определено место коммерческого банка на финансовом рынке как бенчмарка, влияющего на развитие остальных секторов финансового рынка, в частности рынке ценных бумаг;

2. проведен детальный анализ деятельности, которыми законодательно разрешено заниматься коммерческим банкам в Казахстане;

3. проведен анализ брокерской и дилерской деятельности казахстанского коммерческого банка и определено место среди остальных участников;

4. выявлены проблемы, препятствующие полноценному развитию деятельности на рынке ценных бумаг;

5. разработаны рекомендации по совершенствованию законодательного регулирования деятельности банков на фондовом рынке;

6. определены перспективы развития деятельности в рамках РФЦА.

Таким образом, рассмотрев в этой работе деятельность основных участников на рынке ценных бумаг в лице коммерческих банков, мы пришли к выводу, что с созданием РФЦА и объединением с KASE, принятию мер по развитию и поддержке рынка ценных бумаг, совершенствования законодательной базы рынок набирает обороты, становится привлекательным. Это является результатом продуманной политики, реформы в области рынка ценных бумаг, которая в ближайшем будущем должна принести свои долгожданные плоды. И только взаимодействие всех участников рынка ценных бумаг может обеспечит качественный и устойчивый рост рынка.

Ведь как сказал Глава Государства в своем послании народу Казахстана 29 января этого года: «Необходимо заставить работать отечественный фондовый рынок, который к 2020 году должен стать региональным центром исламского банкинга в СНГ и Центральной Азии и войти в десятку ведущих финансовых центров Азии. Регулирование в отечественной финансовой системе должно адекватно отвечать вызовам и угрозам посткризисного мира».

Список использованных источников

1. Закон РК «О рынке ценных бумаг» от 2 июля 2003 года № 461-II, ст.1, п.63

2. «Базовый курс по рынку ценных бумаг»/«Деловой экспресс», Москва, 2000г.

3. Постановление Правления НБРК от 27 октября 2003 года № 379 «О совмещении видов деятельности на рынке ценных бумаг»

4. Закон РК «О банках и банковской деятельности» от 31 августа 1995 года № 2444 (с изменениями и дополнениями по состоянию на 07.07.2006 г.), ст.30, п.12

5. «Финансы и кредит в вопросах и ответах», под редакцией Адамбековой А.А., Карниловой Л.П., Алматы, 2005г., стр. 340-343

6. Постановление АФН № 317 от 27.08.2005г. «Об утверждении правил осуществления брокерской и дилерской деятельности на РЦБ РК»

7. Постановление Правления Агентства от 05.08.2009г. № 191 "Об утверждении Правил осуществления кастодиальной деятельности на рынке ценных бумаг"

8. Постановление АФН № 117 «Об утверждении правил лицензирования деятельности на рынке ценных бумаг Республики Казахстан» от 30.04.2007г

9. Данные ФСФР России за 2009г.

10. Данные ММВБ за 2009г.

11. Материалы Агентства Cbonds (www.cbonds.ru, www.investfunds.kz/)

12. Булатов В.В. Экономический рост и фондовый рынок: в 2 т. Том 1 - М.: Наука, 2004, с.228

13. Положения ФСФР «О совмещении деятельности»

14. Закон РФ «О банках и банковской деятельности» от 1996г с изменениями от 15.02.2010, ст.6

15. Данные «Центрального Банка Российской Федерации», Департамента банковского регулирования и надзора на март 2010 года

16. Пресс-релиз ММВБ от 19 января 2010 года «Расчетная палата ММВБ подвела предварительные итоги деятельности в 2009 году»

17. Данные агентства экономической информации «Прайм-Тасс»

18. Данные «РБК-Рейтинг» (www.rating.rbc.ru)

19. Отчет АФН о состоянии финансового рынка на 01.01.2010г.

20. Данные рейтингового агентства Standard & Poor`s

21. Данные АО «Казахстанская фондовая биржа»

22. Данные Агентства по регулированию Регионального финансового центра Алматы (www.rfca.gov.kz)

23. Данные агентства «ИРБИС», за период с 01 января по 17 апреля 2007 года

24. Материалы АО «БТА Банк» (www.bta.kz)

25. Материалы АО «АТФ Банк» (www.atf-bank.kz)

26. Материалы АО «Казкоммерцбанк» (www.kkb.kz)

27. Материалы АО «Казкоммерцбанк» (www.kkb.kz)

28. Материалы АО «Казкоммерц Секьюритиз» (дочерняя организация АО «Казкоммерцбанк») (www.kazks.kz)

29. Приказ Председателя Агентства РК по регулированию деятельности регионального финансового центра г. Алматы «Об установлении требований к эмитентам, чьи ценные бумаги предполагаются к включению или включены в список специальной торговой площадки регионального финансового центра города Алматы, а также к таким ценным бумагам» от 08 мая 2008

30. Постановление Правления Агентства от 22 августа 2008 года №120 "Об установлении пруденциального норматива для организаций, осуществляющих брокерскую и дилерскую деятельность на рынке ценных бумаг, утверждении Правил расчета пруденциального норматива для организаций, осуществляющих брокерскую и дилерскую деятельность на рынке ценных бумаг".

31. Постановление Правительства РК от 25 декабря 2006 года № 1284 «О Концепции развития финансового сектора РК на 2007-2011 гг.»

32. Закон РК от 5 июня 2006 года № 145-III «О РФЦА», ст.11

33. Послание Президента Республики Казахстан Н.А. Назарбаева народу Казахстана. 29 января 2010 года.

34. «Низкий старт - высокий потенциал»/ Журнал «Мир финансов. Капитал, Инвестиции, Технологии» №21-22 (100-101) Ноябрь 2009

35. Данные «Национального информационного агентства «Казинформ»

36. «Кризис объединяет»/Республиканский деловой еженедельник «Курсивъ»

37. McGraw-Hill - Ross et al - Fundamentals of Corporate Finance - 2003

38. Breyli Mayers - Principles of corporate finance

39. В.Д.Мельников-Основы финансов, Алматы 2001

40. Бухгалтерский учет отчетность в банках:Учебник для ВУЗов./ под ред.Г.С.Сейткасымова - Алматы, 2000.- 450с.

41. Лаврушин О., Банковское дело. - М.: Экономика, 2003.- 811с.

42. Ютиш В.М., Бахарев В.А., Банки и банкиры Казахстана. - Алматы, 2004.-895с.

43. Деньги. Кредит. Банки:Учебник для ВУЗов./Е.Ф.Жуков,, Л.М.Максимова, А.В.Печенкова и др.: под ред. Е.Ф.Жукова, второе издание - М: ЮНИТИ, 2003 -599с.

44. Бухгалтерский учет в банках. Международные стандарты учета и финансовой отчетности./ под ред. С. Родионовой - Алматы, 2005 - 535с.

Размещено на Allbest.ru