Пенсионное страхование жизни

3. Этап контроля размеров пенсионных накоплений и пенсионных резервов.

Осуществление контроля объема активов, идущих в покрытие пенсионных резервов и пенсионных накоплений, а также их использования лежит в зоне ответственности специализированного депозитария, ведущего хранение учет ценных бумаг.

4. Этап контроля над деятельностью негосударственных пенсионных фондов.

На данном этапе осуществляется контроль выполнения прямых обязательств негосударственных пенсионных фондов, контроль соответствия активов и обязательств по добровольному пенсионному обеспечению и обязательному пенсионному страхованию, а также контроль факта проведения негосударственными пенсионными фондами ежегодных аудиторских проверок. [22].

Из перечисленного выше можно сделать вывод о достаточно большом количестве ограничений в деятельности негосударственных пенсионных фондов, что объясняется необходимостью снижения потенциальных рисков их деятельности, связанной с реализацией «длинных» и социально значимых продуктов. Банкротство любого негосударственного пенсионного фонда, реализующего продукт обязательного пенсионного страхования, будет иметь очень серьезные последствия, как экономического, так и социального характера. Широкий список регуляторных ограничений для негосударственных пенсионных фондов ограничивает рыночные, кредитные и, от части, операционные риски, однако основной риск, который несут фонды, на данном этапе не ограничен регулятором. Основной риск при реализации продуктов с пожизненной выплатой пенсии - несоответствие прямых обязательств перед клиентами, заключающихся в выплате пожизненной ренты, системе учета и финансирования пенсионной схемы. Обратимся к мерам государственного контроля страховых организаций.

Государственное регулирование деятельности страховщиков во многом повторяет механизмы, используемые для негосударственных пенсионных фондов. Федеральный закон «Об организации страхового дела» описывает систему контроля страховых компаний следующим образом:

1. Процесс лицензирования страховых организаций для осуществления соответствующей деятельности.

Процесс получения лицензии на осуществление страховой деятельности довольно схож с процессом для НПФ. Необходимо наличие уставных документов, руководства соответствующей квалификации и необходимого размера уставного капитала (размер минимальной суммы уставного капитала составляет 240 миллионов рублей для компаний по страхованию жизни, что на 90 миллионов превышает размер требований к негосударственным пенсионным фондам). Из основных отличий - страховым компаниям необходимо подтверждение обоснованности продуктовых тарифов;

2. Процесс контроля соответствия объема страховых резервов и использование идущих в их покрытие активов.

Страховщики ежеквартально предоставляют информацию регулятору информацию о покрытии активами страховых резервов. При этом, в покрытие страховых резервов принимаются только активы, соответствующие ограничениям, представленным в указании Центрального Банка России №3444-У. К примеру, максимальная доля корпоративных облигаций одного контрагента не может превышать 10% от объема страховых резервов на дату покрытия, а сумма средств, размещенных на депозите в одном банке - порога в 25% от объема страховых резервов.

3. Процесс контроля показателя маржи платежеспособности компании, как разности между ее активами и обязательствами (нормативный показатель маржи платежеспособности компаний по страхованию жизни в России составляет 6,5%, то есть, совокупные активы страховой компании должны быть на 6,5% выше совокупного объема страховых резервов).

4. Процесс контроля операционной деятельности страховых организаций (выполнения прямых обязательств по договорам страхования жизни, соблюдения нормативных сроков предоставления ежеквартальной и годовой бухгалтерской отчетности, и т.д.) [22].

Меры государственного регулирования и надзора за деятельностью страховых компаний имеют сильное сходство с таковыми для негосударственных пенсионных фондов. Это объясняется аналогичностью, реализуемых этими двумя системно значимыми финансовыми институтами, продуктов. Федеральные законы «О негосударственных пенсионных фондах» и «Об организации страховой деятельности» имеют практически одинаковую структуру, а главное, описывают схожие механизмы действия организаций и надзора за ними. Если говорить о различиях в требованиях к страховым компаниям и негосударственным пенсионным фондам, то, несмотря на похожую структуру, количество самих требований значительно выше к деятельности фондов, что на текущем этапе развития пенсионной системы страны объясняется довольно просто - фонды вправе осуществлять обязательное пенсионное страхование граждан страны, что означает возможность наличия ответственности государства перед клиентами фонда в будущем при его банкротстве.

Схожесть целей и механизмов их достижения, наряду идентичностью правовой базы для страховых компаний и негосударственных пенсионных фондов говорит о возможности слияния этих двух направлений деятельности в рамках предоставления унифицированных пенсионных продуктов. Пенсионная реформа 2013-2015 года вызвала множество разногласий среди экспертного сообщества, однако наряду с оживленными спорами, относительно судьбы накопительной и страховой части трудовой пенсии, в свет вышел проект Федерального Закона «О деятельности финансовых институтов по формированию и реализации пенсионных программ в Российской Федерации». Данный законопроект меняет ракурс представления пенсионной системы страны, отталкиваясь не от финансовых институтов, а от пенсионных продуктов, которые они предлагают. Законопроект разделяет все продукты добровольного пенсионного обеспечения на четыре типа:

1. Программы пенсионного обеспечения с установленной суммой выплат (Defined benefit);

2. Программы пенсионного обеспечения с установленной суммой взносов (Defined contribution);

3. Программы пенсионного обеспечения смешанного типа;

4. Пенсионные программы с аннуитетными выплатами.

Программы пенсионного обеспечения с установленной суммой выплат обеспечивают клиенту размер пенсии, сравнимый с его текущей заработной платой (составляющей ее определенную долю). Это достигается путем установления гарантированной ставки доходности вложений и соответствующих корректировок взносов, осуществляемых клиентом для накопления необходимой суммы денежных средств к моменту достижения им пенсионного возраста. Удобство таких программ с точки зрения клиента очевидно - ему известен ожидаемый размер будущей пенсии, который при необходимости может быть скорректирован путем увеличения периодических взносов по программе. Программы добровольного пенсионного обеспечения с установленной суммой взносов предполагают фиксированные взносы со стороны клиента, а размер будущей пенсии определяется на момент выхода клиента на пенсию с учетом реального реализованного инвестиционного дохода. Программы пенсионного обеспечения смешанного типа могут совмещать отдельные параметры описанных выше видов продуктов. Пенсионные программы с аннуитетными выплатами обеспечивают клиенту пожизненную выплату аннуитетных платежей при единовременном внесении взноса и достижения пенсионного возраста. Каждый из вышеперечисленных продуктов в соответствии с законопроектом должен пройти процедуру лицензирования при его реализации финансовым институтом.

Программы с установленными размерами сумм выплат и взносов, а также программы смешанного типа позволяют структурировать продукты с ограниченным сроком осуществления периодических выплат пенсии, однако этот срок не может быть менее десяти лет. Ограничений по сроку накопления взносов клиентов, как отсрочки пенсионных выплат документ не содержит, при этом статья 255 Налогового Кодекса Российской Федерации четко определяет минимальный срок накопления взносов для получения возможности включения взносов по пенсионным продуктам в расходы на ФОТ работодателя. Этот период составляет пять лет. Перечислим основные преимущества принятия данного Федерального Закона:

1. Слияние рынка страхования жизни и рынка добровольного пенсионного обеспечения, которое приведет к старту конкурентной борьбы финансовых институтов. Увеличение конкуренции, несомненно, станет для них дополнительным стимулом для увеличения доходности вложений, улучшения сервисов, одним словом - повышения эффективности текущей деятельности;

2. Введение более четкой продуктовой сегментации, а также прозрачности самих продуктов для граждан страны. Лицензирование каждого продукта, предполагающего доказательство надежности не только финансового института, но и продукта, им реализуемого, должно вызвать еще больший интерес потенциальных клиентов этих институтов.

Принятие Федерального Закона «О деятельности финансовых институтов по формированию и реализации пенсионных программ в Российской Федерации» было отложено в связи с некоторыми неточностями документа, а также необходимостью изменения целого ряда уже действующих законов, однако сам факт создания данного законопроекта говорит о намерении правительства страны полностью пересмотреть отношение к добровольным пенсионным продуктам, доля которых в пенсионной системе Российской Федерации будет неуклонно расти. На данный момент идеи законопроекта отражены в инициативе НАПФ (Национальной Ассоциации Негосударственных Пенсионных Фондов) под названием «Концепция развития пенсионной системы», в которой предполагается внедрение в пенсионную систему обязательных корпоративных программ, осуществляемых негосударственными пенсионными фондами. Такие программы, по мнению разработчиков концепции, могут повысить коэффициент замещения до 60-70%.



4. Система управления рисками страховых компаний

Страховая отрасль вскоре станет системно значимой частью пенсионной системы России, в связи с чем появляется необходимость обеспечения максимально высокого уровня финансовой стабильности и устойчивости компаний по страхованию жизни для полного исполнения ими своих прямых обязательств перед гражданами. На данный момент в законодательстве страны существует множество ограничений в деятельности страховых компаний, преследующих эту задачу, при этом нормы и рекомендации по самостоятельному управлению рисками этих компаний отсутствуют. Процесс управления рисками любой организации состоит из нескольких основных под-процессов:

1. Идентификация рисков

2. Оценка существенности рисков

3. Снижение рисков

4. Мониторинг рисков

Идентификация рисков подразумевает составление карты рисков, в которой перечислены все риски, с которыми страховая организация, так или иначе, сталкивается при осуществлении основной деятельности. Карта рисков также называется длинным списком рисков. Длинный список рисков содержит в себе лишь наименования и описание рисков, поэтому на следующем этапе производится оценка этих рисков. Результатом проведения оценки длинного списка рисков является короткий список рисков - список рисков, признанных существенными в результате их оценки. Дальнейшие действия сотрудники риск-менеджмента организации проводят именно с коротким списком рисков. На этапе под названием «Снижение рисков» происходит поиск метода снижения риска, также может выноситься решение о принятии некоторых рисков. В процессе мониторинга рисков проводится анализ действенности мер по снижению рисков и контроль показателей общего уровня риска компании. Далее процесс повторяется с самого начала. В самом общем виде процесс состоит из перечисленных выше четырех простых этапов, однако для их выполнения необходимо разобраться в системе риск-менеджмента организации гораздо детальнее.

Для успешного построения системы управления рисками компании, у нее должно быть три основных элемента [8]

1) Система организационного сопровождения;

2) Сформированный пул методологической документации;

3) Наличие перечня IT-систем.

Система организационного сопровождения состоит из бизнес-процессов, которые позволяют риск-менеджерам оценивать риски, а также влиять на их снижение, используя корпоративную структуру компании. Пул методической документации должен включать в себя методики количественной оценки приверженности страховой компании к риску, расчета эффективности (risk adjusted return on capital - RAROC) с учетом риска, а также методики проверки страховых продуктов на устойчивость путем стресс-тестирования. Наличие IT систем, которые могут вести расчет описанных в перечисленных методологиях риск-метрик и показателей также является важным фактором, без которого эффективно функционирующей системы риск-менеджмента компании существовать не может.

Сконцентрируемся на методологической стороне вопроса и перечислим основные виды рисков страховых организаций. Рассмотрим показатель RAROC. С точки зрения управления рисками этот показатель может применяться в страховой компании, для оптимизации совокупной величины и структуры капитала с целью максимальной эффективности его использования. Рассчитывается этот показатель по формуле:

Где NI - чистая прибыль c учетом налогообложения,

EL - ожидаемые потери от реализации рисков,

RC - необходимый капитал.

Для того чтобы определить размер необходимого капитала и величину ожидаемых потерь от реализации рисков, нужно подробно рассмотреть все риски, с которыми сталкивается страховая компания, и оценить их. Для этого разделим их на две части - риски, непосредственно связанные с осуществлением страховой деятельности и иные риски.

Риски, связанные со страховой деятельностью представляют собой те риски, которые страховая компания несет при принятии клиентов на страхование, то есть они характеризуют возможные потери, связанные с реализацией различных страховых событий, а также - с поддержкой реализуемых страховых продуктов. К страховым относятся такие риски, как:

Тарификационный риск

Риск резервирования

Андеррайтинговый риск

Тарификационный риск - это риск несоответствия предпосылок, используемых при построении тарификационной сетки страхового продукта, реальным данным, а также риск ошибочного применения этих предпосылок. Правильная установка, а также проведение периодических корректировок и пересмотров страховых тарифов является одной из самых значимых составных частей экономического успеха продукта, как на этапе его разработки, так и на всем периоде «жизни» продукта. Разработкой сетки страховых тарифов занимаются актуарии страховой компании, которые путем оценки рисков реализации событий, в соответствии с условиями продукта являются страховыми, определяют размер тарифов по продукту. Актуарии определяют размеры страховых премий для клиентов, которые обеспечат страховую компанию прибылью, а ее клиентов - надежной страховой защитой. В случае пенсионного страхования жизни на дожитие, основным риском, который должны оценить актуарии, является риск дожития застрахованного лица до пенсионного, или иного определенного страховым договором, возраста. Также немаловажным является оценка продолжительности периода выплат пенсии застрахованным лицам, которая также оказывает сильное влияние на свой тариф. Минимальным перечнем входных данных для определения страховых тарифов являются таблицы смертности и параметры пенсионного продукта.

Риск резервирования - риск неточной оценки объема страховых резервов компании. Риск резервирования во многом похож на тарификационный риск. Страховые резервы - это модельная оценка обязательств компании перед клиентами, которую в соответствии с накопленным портфелем застрахованных и теми же входными параметрами, что и при тарификации, проводят актуарии страховой компании. Завышение объема страховых резервов компании может привести к уменьшению размера официальной прибыли страховой компании на несколько лет, а возможно, и десятки лет вперед. Занижение объема страховых резервов неизбежно приведет к трудностям в осуществлении прямых обязательств компании перед клиентами, так как активов, идущих в покрытие страховых резервов, попросту не хватит для выплат страхового возмещения всем выгодоприобретателям, имеющим на это право.

Андеррайтинговый риск - риск, связанный с неточной оценкой клиентов, перед их принятием на страхование. Этот риск тесно связан с методикой проведения этой оценки. В страховании жизни от смерти очень важным является решение проблемы неблагоприятного отбора, однако в страховании жизни на дожитие в общем и пенсионном страховании в частности страховая компания не несет потерь от принятия на страхование клиента с опасной работой или нестабильным состоянием здоровья, так как в этих случаях данные факторы, наоборот, выгодны, вследствие повышенной вероятности смерти клиента до начала выплат страхового возмещения.

Оценка тарифного риска и риска резервирования является зоной ответственности актуарных служб страховых компаний, и часто оцениваются экспертным путем на основе накопленных данных об изменении уровня смертности клиентов каждой конкретной страховой организации.

Обратимся к операционным рискам страховых компаний. Как правило, операционные риски компаний по страхованию жизни ограничиваются следующим перечнем видов:

1. Риск внутреннего мошенничества - риск осуществления противоправных действий сотрудником или сотрудниками страховой компании (например, попытка осуществления страховой выплаты выгодоприобретателю по заведомо ложным документам и т.д.)

2. Риск внешнего мошенничества - риск осуществления противоправных действий клиентом страховой организации или третьим лицом (к примеру, предоставление подложных документов при уведомлении о произошедшем страховом событии с целью получения страхового возмещения)

3. Риск несоблюдения процедур и бизнес-процессов - риск возникновения потерь компании, вследствие несоблюдения ее сотрудниками внутренних документов, регламентирующих их работу.

4. IT-риски - риск возникновения потерь компании, вследствие неработоспособности профильных программ внутреннего учета документации, денежных средств и т.д.

Управление операционными рисками и их оценка в частности производится на основе инцидент менеджмента, то есть путем сбором риск-менеджерами организации внутренней статистики об их реализации. Осветим зоны ответственности департаментов риск-менеджмента страховых компаний полностью. В них входят и риски, не связанные со страхованием. Рассмотрим основные виды таких рисков:

1. Инвестиционные риски

2. Риск ликвидности

3. Прочие виды рисков

Страхование жизни на дожитие предполагает определенный размер ставки гарантированной доходности, которая будет являться для клиентов дополнительным инвестиционным доходом по договору страхования. В связи с тем, что данную ставку доходности необходимо обеспечивать - денежные средства, идущие в покрытие страховых резервов, размещаются в активы, покрывающие эту ставку, а значит, страховая компания начинает нести следующие виды инвестиционного риска, представленные на рисунке №3:

Рисунок 3. Виды инвестиционных рисков страховой компании

Для страховых компаний очень важным является факт превышения совокупной стоимости активов, идущих в покрытие страховых резервов, над их расчетным значением. Обратная ситуация будет означать невозможность обеспечения обязательств перед клиентами в полном объеме. Снижение справедливой стоимости активов страховой компании, вследствие неблагоприятных движений рынка или дефолта эмитента может негативно повлиять на это соотношение. Для начала рассмотрим каждый вид рыночных рисков более подробно.

Фондовый риск - риск негативного изменения цен на долевые ценные бумаги, торгующиеся на фондовом рынке. Обычно фондовый риск оценивается при помощи показателей Value at Risk и Expected Shortfall с горизонтом 10 дней и уровнем значимости 99%. При использовании предположения о нормальности распределения доходностей акций величина VaR определяется исходя из формулы №2:

VaR = у (2)

Где у - среднеквадратическое отклонение дневной доходности акций

- квантиль стандартного нормального распределения доходностей акции

V - объем позиции в акциях эмитента.

При определении показателя VaR по портфелю акций, необходимо построить корреляционную матрицу для дневных доходностей акций, рассчитать показатели VaR для всех акций в портфеле в отдельности и учесть корреляцию между их доходностями, применив формулу №3:

(3)

Валютный риск - риск потерь, вызванных негативными движениями курса национальной валюты. Данный риск может оказаться довольно существенным для компаний, реализующих продукты страхования жизни на дожитие в иностранной валюте и может оцениваться с помощью Value at Risk и Expected Shortfall (условный VaR) открытой валютной позиции с горизонтом 1 день и уровнем значимости 95%.

Процентный риск - риск неблагоприятного изменения справедливой стоимости долговых инструментов, вследствие изменения рыночных ставок доходности. Для оценки процентного риска используется чувствительность стоимости облигаций к изменениям процентных ставок на основе показателя модифицированной дюрации. Чувствительность облигаций определяется показателем DV01 (Dollar Value of a one basis point change) в соответствии с формулой №4:

DV01 = 0,0001MDV (4)

Где MD - модифицированная дюрация облигации

V - объем позиции в облигациях эмитента

При определении чувствительности портфеля долговых ценных бумаг к изменению рыночных ставок доходности показатели DV01 определяются для каждой бумаги в отдельности и суммируются.

Риск реинвестирования в основном относится к пенсионным продуктам, в которых обязательства компании имеют долгосрочный (более 10 лет) характер. Риск реинвестирования заключается в возможных потерях от снижения рыночных ставок доходности ниже значения гарантированной ставки доходности по продуктам для клиентов. Процентный риск и риск реинвестирования в пенсионных продуктах являются оборотными сторонами одной медали. Дело в том, что долгосрочное обязательство можно покрыть «длинной» долговой ценной бумагой, однако, чем выше дюрация бумаги, тем существеннее становится процентный риск (становится сильнее зависимость между уровнем процентных ставок и справедливой стоимостью ценной бумаги). Поэтому при разработке инвестиционной стратегии пенсионного продукта необходимо найти «золотую середину» между процентным риском и риском реинвестирования. Директива Solvency 2 добавляет к этому списку также риск изменения кредитного спреда по долговым ценным бумагам, при этом, он может быть связан как с миграцией из одного рейтинга в другой, так и нет. К сожалению, параметры определения необходимого капитала в соответствии со стандартной формулой Solvency 2 содержит множество заранее определенных констант, выведенных на основе статистики по европейскому рынку, которые неприменимы в российских условиях. Довольно эффективным методом снижения рыночных рисков страховой компании является соблюдение принципов ALM (Asset Liability Matching):

1. Соответствие валюты активов валюте обязательств (Снижает ОВП)

2. Соответствие дюрации активов срочности обязательств (Снижает риск реинвестирования)

3. Превышение ставки доходности активов над ставкой по обязательствам (обеспечивает возможность полного исполнения обязательств)

Риск ликвидности - риск возникновения ущерба страховой компании, вызванного несоответствием сроков погашения активов и обязательств или невозможности быстро и без потерь ликвидировать позицию в ценных бумагах. В рамках пенсионных страховых продуктов риск ликвидности является очень важным именно в части несоответствия срочности активов и обязательств, так как средства преимущественно размещаются в облигации. Для оценки риска ликвидности в данном случае используется расчет потенциальных потерь от риска реинвестирования (при более «длинных» обязательствах). При превышении срочности активов над срочностью обязательств оцениваются возможные потери при ликвидации портфеля или привлечения заемных средств на срок, составляющий разницу между предполагаемой датой исполнения обязательств и датой погашения активов.

Кредитные риски страховых компаний выражаются в возможном дефолте эмитента в случае размещения денежных средств в ценные бумаги или банка в случае размещения средств в депозиты. Оценка кредитных рисков производится на основе следующей формулы:

EL=PD * LGD * EAD (5)

Где PD - вероятность дефолта контрагента

LGD - ожидаемая доля потерь при дефолте контрагента

EAD - сумма денежных средств под риском

Для определения показателя ожидаемых потерь от реализации кредитных рисков необходимо построение модели кредитного скоринга на основе исторических данных по дефолтам банков и эмитентов, которая будет учитывать финансовое состояние контрагентов и оценивать вероятность их дефолта. Параметр LGD обычно определяется на основе LOGIT регрессии, единственным регрессором в которой является объем совокупных активов контрагента.

Таким образом, страхование жизни на дожитие сопряжено с множеством рисков, которые угрожают деятельности страховых компаний. Каждый из этих рисков можно оценить по отдельности, однако трудности возникают на этапе определения размера необходимого для покрытия этих рисков капитала. Директива Solvency 2 четко определяет коэффициенты корреляции между рисками при расчете показателя SRC (величина требуемого капитала), однако заложенная в формулах Solvency 2 параметризация неприменима без соответствующей адаптации (калибровки) для российских условий. Так как построение скоринговых моделей, наряду с оценкой операционных рисков не являются целью настоящего исследования, основной его фокус будет направлен именно на рыночные риски и риски ликвидности. Перейдем к описанию процесса тестирования прибыли страховых компаний и попытаемся интегрировать в него некоторые аспекты этой главы.



5. Профит-тестирование страховых продуктов

Моделирование параметров страхового продукта, а также тестирование будущей прибыли от его реализации являются ключевыми элементами процесса его разработки. Актуарные модели, используемые в этих целях, имеют довольно сложное строение, однако, как и любые модели, они являются лишь упрощенными схемами реальных процессов. Задачей актуарных расчетов является выявление характеристик, значимых для решения конкретного вопроса, и построение математической модели процесса. В рамках настоящей работы данным процессом является тестирование прибыли продукта добровольного страхования жизни. Рассмотрим стандартный подход к определению нетто прибыли страхового продукта.

Нетто-прибыль за один временной интервал определяется на основе следующей формулы:

Нетто-прибыль = A+B+C-D+E+F-G (6)

где: Денежный поток, связанный с договором страхования на начало периода (A)

Денежный поток, связанный с договором страхования на конец периода (B)

Страховые резервы на начало периода - со знаком “+“ (С)

Страховые резервы на конец периода - со знаком “-“ (D)

Инвестиционный доход на страховые резервы (E)

Инвестиционный доход на A (денежный поток, связанный с договором страхования на начало периода) за период (F)

Налоги (G)

Перечислим несколько важных замечаний к расчету. Резервы на начало периода указываются по состоянию до уплаты страховой премии. Резервы на конец периода указываются по состоянию после выплаты страховых сумм. Резервы и требуемый капитал на начало момент 0 и на конец последнего временного интервала равны нулю.

Объем страховых резервов определяется на основе следующей формулы:

Страховой резерв = H+I+J+K, (7)

где: H - Математический резерв

I - Резерв расходов на обслуживание страховых обязательств

J - Резерв выплат по заявленным, но неурегулированным страховым событиям

K - Резерв произошедших, но не заявленных убытков

В целях настоящей главы нас интересуют первые две составные части страховых резервов - математический резерв и резерв расходов на обслуживание страховых обязательств. Более подробно методика расчета резервов по пенсионному продукту представлена в Главе №8. Па первый взгляд формула определения нетто-прибыли кажется довольно простой и логичной: компания получает страховые премии, определяет объем страховых резервов, получает инвестиционный доход и платит налоги. Изменение каждого из этих показателей прямым образом влияет на прибыль компании.

Рассмотрим частный случай функционирования страхового продукта, при котором все страховые премии приходят единовременно, после чего договора страхования вступают в силу, а продажи продукта останавливаются. В таком случае, формула определения нетто-прибыли, начиная с периода, следующего за периодом получения сумм страховых премий, принимает следующий вид:

Нетто-прибыль = C-D+E-B-G (8)

где: Страховые резервы на начало периода - со знаком “+“ (С)

Денежный поток, связанный с договором страхования на конец периода (B)

Страховые резервы на конец периода - со знаком “-“ (D)

Инвестиционный доход на страховые резервы (E)

Налоги (G)

Исходя из формулы выше, можно сделать очень важный вывод - актуарное тестирование прибыли базируется на изменениях пассивной стороны баланса. Отсутствие активной части баланса, а именно, прогноза справедливой стоимости активов, идущих в покрытие страховых резервов, порождает предпосылку о равенстве активов и страховых резервов в каждый период «жизни» продукта, кроме первого.

Опасность внедрения такой предпосылки в расчет заключается в возможном занижении или завышении ожидаемой прибыльности продукта. При превышении объема активов над уровнем страховых резервов не учитывается полученная прибыль от этого превышения. В случае снижения справедливой стоимости активов ниже расчетного значения страховых резервов, модель не будет учитывать убытка, вызванного этим снижением. В том числе очень важным фактором в данном случае является необходимость привлечения дополнительного капитала для покрытия страховых резервов, который также имеет стоимость.

Модель определения ожидаемой прибыли по продукту должна учитывать следующие параметры (Лельчук, 2012):

1. Первоначальные издержки страховой компании

2. Комиссионное вознаграждение агента

3. Размер фактически получаемые брутто-премии

4. Возможные досрочные расторжения договоров страхования

5. Реалистичные размеры будущих ставок доходности

6. Реалистичные величины будущих показателей смертности

7. Начисление дополнительного инвестиционного дохода

Для того чтобы учесть все эти факторы в оценке ожидаемой прибыли по продукту необходимо обратиться к правилам бухгалтерского учета страховых организаций. Прибылью страховой компании за отчетный период является разница объема активов и обязательств компании. В рамках одного продукта это разница между величиной активов, идущих в покрытие страховых резервов и расчетной величины страховых резервов на отчетную дату. В свою очередь, совокупная величина активов должна учитывать полученный инвестиционный доход, скорректированный на отрицательные денежные потоки по продукту:

= (9)

где: - активы на конец периода

- активы на начало периода

- расчетный объем страховых резервов по продукту на начало периода

- вклад рыночной переоценки активов

- доход от инвестирования активов

- отрицательные денежные потоки

Для определения вклада рыночной переоценки активов используется параметр чувствительности облигаций к рыночной ставке доходности на основе модифицированной дюрации - DV01:

= (10)

где: - ожидаемое изменение ставок доходности в базисных пунктах

- чувствительность облигаций i к ставке доходности

Показатель инвестиционного дохода на активы определяется исходя из справедливой стоимости активов и реальных/ожидаемых доходностей к погашению.

Сумма отрицательных денежных потоков, применительно к пенсионному продукту определяется исходя из следующего выражения:

= Расходы на выпуск полисов + Расходы на поддержку полисов + Выплаты пенсий + Расходы, связанные с расторжением договоров страхования + Расходы на выплаты по смерти в накопительный период.

Итоговое выражение для получения прибыли по продукту будет иметь следующий вид:

= (11)

Построенная таким образом модель учитывает как активную, так и пассивную сторону баланса. Более подробное описание ее применения представлено в Главе №8.



6. Моделирование продукта пенсионного страхования жизни

6.1 Конфигурирование участия страховых компаний в системе пенсионного обеспечения России

Проект федерального закона «О деятельности финансовых институтов по формированию и реализации пенсионных программ в Российской Федерации» в случае своего принятия дает возможность страховым компаниям страны стать полноправными участниками программы реализации пенсионных продуктов для граждан России. В главе №4 было упомянуто, что страховые компании и негосударственные пенсионные фонды станут конкурентами, реализующими одинаковые пенсионные продукты, а надежность этих продуктов увеличится за счет их дополнительного лицензирования. Данная глава посвящена определению места добровольного пенсионного страхования в пенсионной системе России.

Рассмотрим основные различия деятельности негосударственных пенсионных фондов и компаний по страхованию жизни, основные из них перечислены в Таблице №3:

Таблица №3

Требование	Компании по страхованию жизни	Негосударственные пенсионные фонды
Уставный капитал организации	240 миллионов рублей
Величина денежной оценки имущества		150 миллионов рублей
Маржа платежеспособности	Нормативный размер - 5% от размера страховых резервов по страхованию жизни, фактический размер - 6,5% от размера резервов по страхованию жизни
Нормативная (гарантированная) доходность	гарантируется, но не более 5%	не гарантирована
Отчисления для формирования имущества, для обеспечения уставной деятельности и административные расходы (расходы на ведение дела)		15% дохода, полученного от размещения средств пенсионных резервов и пенсионных накоплений и 3% пенсионного взноса

Таким образом, с точки зрения получения организацией дохода, а также возможностью предложения клиенту гарантий, страховая компания и негосударственный пенсионный фонд разительно отличаются друг от друга. Рассмотрим эти различия подробнее.

Страховые компании при заключении договора страхования получают от клиента брутто-премию, которая состоит из нетто-премии и нагрузки. Нетто-премия представляет собой ту часть страховой премии, которая обеспечивает страховые выплаты, она полностью идет в покрытие страховых резервов страховой компании. Нагрузка является частью брутто-премии, которая одновременно покрывает:

1. Расходы на ведение дела (Расходы на обеспечение деятельности страховой компании;

2. Расходы на предупредительные мероприятия (Например, социальная реклама страховой компании «Согласие» об опасности курения в постели);

3. Комиссионное вознаграждение страховому агенту;

4. Прибыль страховой компании;

Обычно размер нагрузки по страхованию жизни на дожитие составляет от 10 до 15 процентов от суммы нетто-премии по накопительным и инвестиционным видам страхования жизни. При этом, страховая компания определяет коэффициент участия клиентов в инвестиционном доходе активов, идущих в покрытие страховых резервов по продукту. К примеру, коэффициент участия, равный 90% означает, что дополнительный инвестиционный доход клиента свыше гарантированной ставки будет начисляться в размере 90% от реально полученного, а оставшиеся 10 страховая компания будет оставлять себе.

В случае негосударственных пенсионных фондов стоимость входа в программу добровольного пенсионного обеспечения может составлять до трех процентов от суммы взносов, а 15% от инвестиционного дохода от активов всегда становятся прибылью НПФ.

В 2014 году в рамках бакалаврской работы «Оптимальная модель использования страховых механизмов в пенсионной системе страны» мной уже было проведено исследование привлекательности продуктов добровольного пенсионного страхования и обеспечения. Для этого была построена модель, определяющая размер аннуитетных выплат для продуктов добровольного пенсионного страхования и обеспечения, основанная на следующих предпосылках:

1. «Продукт пенсионного страхования подразумевает гарантированную ставку доходности на уровне 5%;

2. Продукт пенсионного обеспечения НПФ не включает в себя гарантий доходности от инвестирования пенсионных средств;

3. В договорах продуктов страховых компаний и НПФ учтена ежегодная индексация страховых взносов на изменение показателя располагаемых доходов населения (доходов за вычетом потребления и налоговых сборов);

4. Страховые премии вносятся в рассрочку ежегодно в размере 20% от годовой заработной платы застрахованного лица;

5. Минимальный промежуток времени между заключением договора и началом пенсионных выплат - не менее 5 лет;

6. Страхование по продукту происходит исключительно на дожитие застрахованного лица;

7. При реализации страхового случая, застрахованному лицу начинает выплачиваться пожизненный аннуитет;

8. Размер нагрузки страховых компаний с учетом комиссионного вознаграждения составляет 10%;

9. Доход НПФ от пенсионных взносов составляет 3%, а от процесса инвестирования пенсионных накоплений - 15%;

10. Для упрощения модели, ставка процента во время выплат аннуитетов лицам, достигшим пенсионного возраста, принимается равной гарантированной ставке доходности по договорам пенсионного страхования (5%).

11. В качестве ставки фактической доходности от инвестирования страховых компаний и НПФ до 2030 года используется прогноз показателя реальной заработной платы министерства экономического Развития России до соответствующего года.

12. Люди рациональны, их интересует лишь размер будущей пенсии»

Итогами данного исследования, основанного на определении расчетных значений пенсии для застрахованных лиц различных возрастов стали следующие важные для настоящего исследования выводы:

1. Страховые компании обеспечивают более высокий потенциальный доход для молодых клиентов (клиентов с длительным периодом накопления)

2. В нормальных условиях (в отсутствии шоков) целевая аудитория продуктов пенсионного страхования жизни среди мужчин - до 50 лет, а для женщин - до 45 лет.

3. Негосударственные пенсионные фонды обеспечивают более высокий потенциальный доход для клиентов с малым периодом накопления

4. Страховые компании путем изменения нагрузки могут эффективно менять потенциальную аудиторию клиентов.

Используя вышеперечисленные предпосылки по возрастам целевых клиентов пенсионных продуктов построим простейший продукт пенсионного страхования жизни и оценим его устойчивость и надежность с точки зрения риск-менеджмента.



6.2 Предпосылки модели и методология расчетов

В первую очередь, нам необходимо описать сам продукт с точки зрения клиента. Модельный продукт является полисом страхования жизни на дожитие без добавления риска смерти в период накопления. Это означает, что единственным страховым случаем будет являться дожитие клиента до пенсионного возраста, после чего он начнет получать ежегодные выплаты аннуитета. В продукте заложена минимальная гарантированная ставка, зависящая от срока, на который будет заключен договор страхования жизни. Валюта страхового договора - рубли. Оплата страховой премии происходит единовременно. Для увеличения привлекательности продукта для клиентов в продукте предусмотрен гарантированный период выплат пенсии, что означает выплату пенсии выгодоприобретателю даже в случае смерти застрахованного лица в период выплаты пенсии. Более наглядно условия продукта описаны в Таблице №4:

Таблица №4

Валюта договора	Рубли РФ
Страховое событие	Дожитие застрахованного лица (60 лет для мужчин и 55 лет для женщин)
Внесение страховой премии	Единовременно
Размер страховой премии	1 миллион рублей
Количество однотипных договоров	1000 шт.
Период выплаты аннуитета	Пожизненно (до возраста в 100 лет)
Тип выплат	Ежегодные
Гарантированная ставка доходности	5% первые 10 лет 3,5% от 10 до 15 лет 2% от 15 лет
Гарантированный период выплат выгодоприобретателю	5 лет
Целевая аудитория продукта	Мужчины - от 40 до 50 лет Женщины - от 35 до 45 лет

Моделирование страхового продукта заключается в расчете пассивной части продукта - страховых резервов по продукту и активной части - подбора и анализа активов в их покрытие в соответствии с рисунком №4:

Рисунок №4.

Начнем с описания построения пассивной части продукта. Основными входящими параметрами для оценки страховых резервов по продукту являются:

1. Таблица смертности для мужчин и женщин.

2. Предположения по расторжениям страховых договоров

3. Предположения по расходам на ведение дел

4. Данные по гарантированным ставкам доходности

5. Информация по гарантированному периоду выплат

Для того чтобы определить объем страховых резервов необходимо рассчитать следующие показатели:

1. Математический резерв

2. Резерв расходов на обслуживание страховых обязательств

3. Резерв выплат по заявленным, но неурегулированным страховым событиям (не моделируется из-за отсутствия данных)

4. Резерв произошедших, но не заявленных убытков (не моделируется из-за отсутствия статистики)

В первую очередь необходимо определить размер математического резерва, который состоит математического резерва на этапе накопления и на этапе выплат. Рассмотрим этап накопления, для этого нужно произвести расчет нетто-резерва на дожитие и резерва расходов:

Нетто-резерв на начало (t+1) года страхования:

(12) Где

- единовременная нетто-ставка на дожитие при сроке страхования n лет;

- коммутационная функция;

- дисконтирующий множитель;

- количество лиц, доживших до возраста x лет;

- аннуитет пренумерандо с m выплат в год;

- аннуитет пренумерандо;

_np_x - вероятность дожить до возраста x+n лет для лица в возрасте x;

- дисконтирующий множитель для года t;

Резерв расходов на этапе накопления определяется, исходя из формулы:

(13) где

- аннуитет пренумерандо при сроке страхования n лет

На этапе осуществления выплат аннуитета, формулы приобретают следующий вид:

Нетто-резерв:

Резерв расходов равен:

Для определения объема резервов на отчетную дату используется интерполяция. Расчёт математического резерва на отчетную дату t+ф (ф<1), производится следующим образом:

(14)

Для целей интерполяции резерв на дату выпуска полиса принимается равным единовременной нетто премии, то есть размеру резерва после уплаты взноса.

Перечислим дополнительные предпосылки для моделирования объема страховых резервов по продукту:

1. Модельный портфель состоит из клиентов мужчин в возрасте 50 лет и женщин в возрасте от 45 лет в равной пропорции (для упрощения расчета и представления результатов);

2. Таблицы смертности, используемые при моделировании, содержат информацию за 2010 год;

3. Вероятность расторжений договоров страхования вне зависимости от половой принадлежности составляет 1% и является постоянной на протяжении всей жизни продукта;

4. Размер нагрузки по продукту составляет 10% от суммы брутто-премии

Рассмотрим модель активов для продукта. В первую очередь, модельный портфель активов должен соответствовать ограничениям, перечисленным в указании Центрального Банка России №3444-У, рассмотрим основные из них:

Таблица №5

Активы, идущие в покрытие страховых резервов организации	Максимальная доля вида активов для покрытия страховых резервов (в процентах от величины страховых резервов)
Суммарная стоимость ценных бумаг, эмитентом которых выступают муниципальные образования и субъекты Российской Федерации	45%
Суммарная стоимость ценных бумаг, эмитентом которых выступает одно муниципальное образование или субъект Российской Федерации	40%
Суммарный объем денежных средств, размещенных в банковские депозиты	60%
Суммарный объем денежных средств, размещенных в депозиты одного банка	25%
Суммарная стоимость акций	20%
Суммарная стоимость корпоративных облигаций	45%
Суммарная стоимость корпоративных облигаций, выпущенных одним эмитентом	10%

Активы подбираются исходя из принципов Asset Liability Matching, то есть, соответствия срочности, ставки доходности и валюты активов соответствующим показателям обязательств. Основным предположением в модели является покрытие обязательств компании активами с фиксированным доходом. Модельный портфель облигаций состоит из следующих корпоративных облигаций и облигаций федерального займа. Перечислим предпосылки модели активов:

1. Структура инвестиционного портфеля соответствует ограничениям Указания ЦБ № 3444-У;

2. Эффективная ставка доходности бумаг выше гарантированного клиенту значения;

3. Валюта активов - Рубли РФ;

4. Дюрация активов соответствует дюрации обязательств.

5. Ставка налога на прибыль организации по государственным ценным бумагам составляет 15%, а по корпоративным - 20%.

На основе вышеперечисленных ограничений был составлен следующий инвестиционный портфель:

Таблица №6

Бумага	ISIN	Доходность	Модифицированная дюрация	Погашение	Вес в портфеле
ОФЗ-46020-АД	RU000A0GN9A7	10,52%	8,83	06.02.2036	60%
РЖД-3-боб	RU000A0JV8Q2	11,65%	7,60	03.05.2030	10%
Газпром нефть-2-боб	RU000A0JWB67	11,56%	15,72	16.02.2046	10%
АИЖК-20-об	RU000A0JR6S8	10,64%	6,41	15.12.2027	10%
Металлоинвест-06-об	RU000A0JS5L4	10,49%	5,54	10.03.2022	10%
		10,75%	8,82

Основной составной частью модели активов является модель начисления и расходования поступившего купонного дохода. Для определения купонного дохода, поступающего за каждый год, используются следующие предположения:

1. Купонный доход определяется исходя из доходности к погашению облигаций (для учета стоимости покупки облигаций)

2. Купонный доход поступает ежегодно в конце периода.

3. Купонный доход реинвестируется в случае, если его настоящее значение выше суммы отрицательных денежных потоков за прошлый год.

Более полное описание работы упрощенного алгоритма представлено на рисунке № 5:

Рисунок 5. Алгоритм расчета инвестиционного дохода по продукту

Разберем рисунок №5 более подробно. Получив в начале первого года жизни продукта суммы нетто-премий в общем размере 900 млн. рублей страховая компания размещает их в облигации. В конце периода она получает купоны по облигациям в размере 79,2 млн. рублей. За прошедший год страховая компания понесла расходы, которые формируют отрицательные денежные потоки (Расходы на выплату страховых премий по смерти в накопительный период, расходы в виде расторжений страховых договоров, расходы на поддержку полиса и т.д.). Эти расходы вычитаются из полученных купонов за период, поэтому в начале следующего года остается чистый купонный доход в размере 66,2 млн. рублей, который, в свою очередь, реинвестируется, обеспечивая в конце каждого периода доход в размере 5,8 млн. рублей. Так происходит с каждым следующим купоном. За счет такого представления и учета поступивших купонов реализуется фиксация доходности на период обращения облигаций. В случае, если сумма отрицательных денежных потоков выше суммы поступившего купона, то этот купон полностью «гасится» отрицательными денежными потоками, в начале следующего периода уже не учитывается, а в расчете чистого купонного периода начинают учитываться купоны от предыдущих инвестиций вплоть до базового портфеля. (первый полученный купонный доход в размере 5,8 млн. рублей полностью погасился отрицательным денежным потоком, а купон от предыдущей инвестиции в 98,1 млн. рублей погасил остаток отрицательных потоков, таким образом, результирующее значение чистого купонного дохода в начале следующего года - 86,9 млн. рублей)

Обратимся к следующему этапу моделирования продукта - расчету прибыли компании от его реализации. Прибыль по продукту определяется на основе модели, представленной в главе №6.

Рассмотрим этап проведения анализа чувствительности продукта к изменению входящих параметров. Для осуществления анализа по пенсионному продукту необходима модель формирования потоков платежей (модели активов страховой компании) и страховых резервов по продукту (модели ее обязательств) на весь предполагаемый срок жизни продукта. В рамках настоящего исследования, модели оценки активов и обязательств организации по накопительному продукту не учитывают возможного дальнейшего изменения портфеля клиентов.

На Рисунке №6 представлен обзор анализа чувствительности прибыли продукта к изменениям факторов рыночных и страховых рисков с указанием основных этапов расчета результатов:

Рисунок 6.Обзор анализа чувствительности прибыльности продукта

Перечислим факторы рыночного и страхового риска, влияющие на исполнение страховой компанией прямых обязательств по продукту:

1. Процентный риск:

Кривая доходности (ОФЗ и корпоративных облигаций соответствующей срочности)

2. Риск реинвестирования:

Кривая доходности (ежегодное снижение/увеличение ставок доходности ОФЗ и корпоративных облигаций соответствующей срочности)

3. Страховые риски:

Таблицы смертности (уровни смертности)

Расторжения

Эффект шоков воздействия риск-факторов определяется на основе модели денежных потоков по продукту с учетом переоценки всех входящих данных. Для агрегирования результатов стресс-тестирования продуктов проводится полная переоценка объемов позиций в ценных бумагах в соответствии с РСБУ (все ценные бумаги переоцениваются по справедливой стоимости), а также размера страховых резервов по продукту с учетом их чувствительности к факторам риска.

6.3 Результаты определения целесообразности внедрения продуктов пенсионного страхования жизни и анализ чувствительности модели к изменениям входящих параметров

В первую очередь необходимо представить результаты модели в нормальных условиях - без шоков риск-факторов, к примеру, средневзвешенная ставка доходности к погашению по облигациям во всех периодах одинакова и равна 10,5%, уровень ставки гарантированной доходности для клиента - 5%. Расчет основных показателей для первых пяти лет жизни продукта представлен в таблице №7:

Таблица №7.

Период	1	2	3	4	5
Нетто-премия	900 000 000	-	-	-	-
Совокупные активы на начало года	900000000	-	-	-	-
Страховые резервы на начало периода	900000000	926136018	962180040	999628681	1050867878
Страховые резервы на конец периода ...

Подобные документы

• Исследование НДС аналитической и численной модели МКЭ

  Основные допущения аналитической модели, геометрические размеры оболочки. Сравнение аналитического и компьютерного расчёта строительных конструкций методом конечных элементов. Результаты SCAD при малых разбиениях. Определение чувствительности по нагрузке.
  
  контрольная работа [968,3 K], добавлен 19.04.2016
  

• Проект освоения исторических и охранных территорий без ущерба для генотипа места

  Описание объекта как охраняемой территории национального парка "Русский север". Разработка аграрного экопоселения и воссоздание усадебного уклада жизни с учетом современных технологий; архитектурное, градостроительное и инженерное решение проекта.
  
  дипломная работа [5,2 M], добавлен 10.10.2015
  

• Архитектор Норман Фостер

  Краткий очерк жизни и творчества выдающегося архитектора современности Нормана Фостера. Сущность и специфика идеологии Фостера, особенности его понимания искусства и своего стиля. Использование Фостером современных технологий и материалов, предпочтения.
  
  реферат [20,3 K], добавлен 05.09.2010
  

• Эволюция Европейской архитектуры

  Рассмотрение основных стилей архитектуры: романский, готика, барокко, рококо, классицизм, модернизм и постройки эпохи Возрождения. Архитектура (зодчество) как система зданий и сооружений, формирующих пространственную среду для жизни и деятельности людей.
  
  презентация [357,8 K], добавлен 10.03.2014
  

• Южная и Северная Корея - путь к объединению

  История разделения Кореи на северную и южную части. Особенности их экономики, политического строя, образа жизни населения. Анализ архитектурных особенностей, сформировавшихся в ходе становления государств на примере облика столиц Пхеньяна и Сеула.
  
  реферат [3,1 M], добавлен 04.12.2015
  

• Строительство административного здания

  Разработка здания административного назначения, представляющего собой двухэтажное здание с пристройкой хозяйственного назначения для размещения специалистов территориального филиала отделения Фонда социального страхования численностью 22 человека.
  
  дипломная работа [137,3 K], добавлен 27.02.2012
  

• Особенности функционально-планировочной структуры города Шебекино в Белгородской области

  Структура территории района. Анализ качества жизни населения. Коммунальные услуги, показатели по строительству жилья. Экономический и кадровый потенциал. Цели, задачи и направления территориального планирования города. Этапы градостроительного развития.
  
  дипломная работа [360,9 K], добавлен 15.11.2014
  

• Красная площадь

  История и основные этапы развития Красной площади, ее место и значение в общественно-политической жизни государства. Исследование видов площади из различных ракурсов: Баклемишевская (Москворецкая), Никольская и Спасская башня, Воскресенские ворота.
  
  презентация [774,3 K], добавлен 26.02.2012
  

• Антонио Гауди

  Краткий очерк жизни, этапы личностного и творческого становления великого итальянского архитектора А. Гауди. Анализ его работ, самые известные постройки: дворец Гуэля в Барселоне, эль Каприччо, дом Висенс, Мила, Бальо, парк Гуэля, храм Святого Семейства.
  
  презентация [919,0 K], добавлен 17.06.2015
  

• Градостроительство Средней Азии во второй половине XIII века – первой половине XIV века

  Сущность и роль хонакох в градостроительстве и жизни народа Средней Азии. Голубые мавзолеи Шахи-зинды. Художественная культура и архитектурные памятники монгольского периода. Краткая история города Карши. Эволюция архитектурного декора в ХIII-XIV веках.
  
  контрольная работа [1,5 M], добавлен 27.04.2015
  

• Реконструкция набережной реки Сухона в городе Тотьме

  Ландшафтно-экологический анализ исследуемой территории. Разработка образца по укреплению пространственно-видового каркаса города и функционально-планировочной модели. Проведение исследования функциональной формы и элементов реконструкции набережной.
  
  дипломная работа [3,7 M], добавлен 10.07.2017
  

• Социальная и общественная значимость профессии архитектора. Три формы коммуникаций в архитектуре. Градостроительство Москвы

  Анализ статуса архитектора. Антропоморфная размерность в архитектуре. Линейное коммуникативное пространство. Трехмерное пространство воспроизводства жизни и культуры. Московское градостроительство. Проявление природных факторов в архитектуре (солнце).
  
  контрольная работа [30,5 K], добавлен 25.12.2010
  

• Тадао Андо. Великий мастер ощущений

  Краткая биографическая справка из жизни Тадао Андо. Стиль архитектора, христианские церкви. Архитектура и ландшафт на Ранчо Тома Форда. Жилой комплекс Андо на Рокко. Музей Сhichu art museum, анализ архитектурных форм строений. Объем, свет и композиция.
  
  доклад [2,8 M], добавлен 26.04.2014
  

• Андрей Никифорович Воронихин

  Изучение жизни и творческой деятельности Андрея Никифоровича Воронихина - русского архитектора и живописца, представитель классицизма, одного из основоположников русского ампира. Краткий обзор и характеристика основных работ выдающегося зодчего.
  
  презентация [1,1 M], добавлен 27.01.2013
  

• Проведение научных исследований и разработка моделей сельских поселений XXI века

  Типы расселения и планировочные особенности сельских поселений, предпосылки возникновения архитектурно-планировочных традиций на территории русского Севера, влияющие факторы. Разработка социокультурной типологии. Типы и базовые модели поселений.
  
  дипломная работа [7,6 M], добавлен 21.08.2015
  

• Умный дом

  История распространения и внедрения в производство технологии управления бытовыми приборами по проводам бытовой электросети. Примеры построения системы "умный дом", особенности строительства. Домашняя управляющая система "Master's Control System".
  
  реферат [5,1 M], добавлен 05.12.2014
  

• Творчество Людвига Мис ван дер Роэ

  Краткая биографическая справка из жизни Людвига Мис ван дер Роэ, начало творчества. Павильон Германии на международной выставке в Барселоне. Вилла Тугендхат, Иллинойский технологический институт, стеклянный дом. Национальная галерея в Западном Берлине.
  
  презентация [6,1 M], добавлен 19.02.2013
  

• Храмы русской архитектуры

  Особенности архитектуры Владимиро-Суздальской Руси. Исключительное значение Софийского собора в общественно-политической жизни новгородского средневековья. История основания Троицкого монастыря и роль Преподобного Сергия Радонежского. Архитектура Пскова.
  
  реферат [1,0 M], добавлен 06.03.2009
  

• Строительство детской деревни с разработкой культурно-воспитательного центра в пгт. Долгое

  Рекомендации по проектированию детских домов семейного типа. Природно-климатические и топографические особенности территории. История изменения градостроительной среды данного места и значимость в социально-культурной жизни населённого пункта на сегодня.
  
  реферат [4,3 M], добавлен 03.05.2015
  

• Храмовое строительство на Руси в XVI-XVII вв.

  Храмовая архитектура XVI в. Особенности храмовой архитектуры XVII в. С конца XV столетия в развитии русского зодчества, как и в истории культуры вообще, определился новый этап, обусловленный крупными переменами, которые произошли в жизни русских земель.
  
  реферат [33,9 K], добавлен 06.04.2004
  

• главная
• рубрики
• по алфавиту
• вернуться в начало страницы
• вернуться к началу текста
• вернуться к подобным работам