Краткосрочная монополия-это монополия, обеспечивающая единственному производителю иммунитет от подражания конкурентами в течение определенного срока после того, как те открыли секрет его коммерческого успеха.

Рано или поздно конкуренция пробивает себе дорогу, и краткосрочная монополия разрушается. Но тех пор, пока она существует, пр. пользуется всеми монополистическими преимуществами проявленной бдительности. Например, когда фирма создает первый бренд в своей отрасли (комп.Балтика,ВБД), должен пройти известный, часто немалый, срок, прежде чем конкуренты создадут аналогичный хит и сумеют должным образом представить его рынку.

Целью фирмы является монополистическая прибыль, но достичь ее в случае краткосрочной монополии можно, лишь опередив конкурентов в разработке нужных потребителю продуктов. Есть фирмы, которую всю свою стратегию построили на том, чтобы постоянно находиться в зоне краткосрочной монополии (комп. Интел)

Выгоды краткосрочной монополии должны постоянно приниматься в расчёт и активно использоваться менеджерами. Если некий проект обещает поставить фирму в монопольное положение, то долг менеджера состоит в том, чтобы:

-оценить ожидаемую бдительность периода существования краткосрочной монополии

-подумать, как наилучшим образом воспользоваться ею

-установить ,какие меры могут продлить этот период

В реальности монополия встречается чаще, чем принято думать, и вовсе не сводится к гигантским образованиям вроде "Газпрома".

32. Предпосылки ценовой дискриминации и ее разновидности. Легальная дискриминация и ее использование фирмой

Общие предпосылки возникновения ценовой дискриминации - все то, что может подорвать какое-либо направление конкурентных отношений, а также расчленить единое конкурентное пространство: -Особенность формирования кривой спроса - приведение всех индивидуальных оценок и возможностей к единому усредненному, наиболее представительному уровню. Но за общей кривой спроса скрывается совокупность разных индивидуальных ценностных оценок потребителей при разных бюджетных возможностях. -Увеличение цены - потребители не отказываются от покупок совсем, а покупают меньшее количество единиц товара. Значит, покупая больше при данной цене, они как бы недоплачивают за предыдущие единицы товара. -Географически и институционально обособленные рынки создают естественную базу ценовых различий, если фирма имеет возможность одновременного выхода на эти рынки. Чтобы ценовая дискриминация стала возможной, необходима реализация 3 условий: 1) Существование разных индивидуальных кривых спроса у разных потребителей. 2) Наличие возможности разделить группы потребителей с разными кривыми спроса. 3) Замкнутость потребительских групп. Виды ценовой дискриминации: 1 - продажа каждой ед продукции по цене ее спроса, т.е. по макс цене для потребителя. 2 - продажа оптом по более низкой цене по сравнению с розницей. 3 - продажа товаров разным покупателям по разным ценам через сегментацию рынка: особая ценовая политика - система скидок для отдельных групп населения или регионов, что приводит к расслоению групп потребителей с разными кривыми спроса. Границы ценовой дискриминации: Верхняя граница - цена, рассчитанная на основании наиболее платежеспособной группы потребителей. Нижняя граница - определяется уровнем покрытия величины средних переменных издержек (AVC). Плюсы: подобная ценовая стратегия позволяет расширить границы объемов продаж за пределы, обычно контролируемые монополией. Ценовая дискриминация не усложняет положение малоимущих, а наоборот помогает им (с помощью скидок, специальных тарифов), а основной груз дополнительных выплат несут более обеспеченные люди, которые заинтересованы в покупке этого товара. С ее помощью, отчасти, сглаживаются различия, существующие в реальных доходах отдельных групп потребителей. Минус: Вместе с тем ценовая дискриминация может вызывать и такие негативные последствия, как нерациональное межотраслевое и межрегиональное перераспределение ресурсов.

33. Необходимость применения анализа критических точек в процессе управления фирмой. Графическая и алгебраическая интерпретация критических точек

Каждое предприятие стремится к максимизации прибыли.

Критические точки- точки отображающие объем производства при котором фирма входит в зону прибыльности и выходит из неё.

Рисунок показывает динамику средних величин: средних общих издержек, средних переменных издержек и цен. В неявном виде (как расстояние между ATC и AVC) по нему можно определить так же размеры средних постоянных издержек (AFC). Причем на этот раз форма кривой AVC имеет большое значение, по-этому изображена она максимально реалистично, именно так, как обычно выглядит на практике: в некотором диапазоне объемов производства (от Q_A до Q_B) уровень переменных издержек держится на почти постоянном и близком к минимальному уровне. Далее, при приближении к полной загрузке производственных мощностей резко идет вверх. Расположение первой критической точки намного больше зависит от средних переменных издержек, тогда как второй - от средних переменных издержек. На графике

Удобнее проводить анализ не в графической, а в алгебраической форме.

Для каждой критической точки справедливо:

Ё TR=TC, или

Ё PQk=TVC+TFC=Qk(AVC)+TFC, где

Qk- объем выпуска, соответствующий критической точке.

Q=TFV/(P-AVC)=TFC/CM

CM-contribution margin (операционная маржа)

*На промежутке от Qa до Qb AVC-const

** На рынках несовершенной конкуренции нужно учитывать изменение СМ из-за падения цен при росте производства.

Применение анализа критических точек

1. Определение целевых параметров производства и реализации продукта (уровень издержек, запрашиваемая цена и ожидаемый размер спроса) Q план> Qk

2. Формирование ассортимента на многопродуктовой фирме TR=TC+р, где р-целевая прибыль, установленная для себя фирмой Qk=(TFC+ р)/ (P-AVC)=(TFC+ р)/CM

3. Выбор технологии производства и уровня производительности установок

Критические точки и выбор технологии производства (старое дешевое или новое дорогое оборудование)

	Вар 1	Вар 2
Цена продукции (P), руб	4	4
Пост. Издержки TFC, руб	90 000	140 000
Средние перем. Изд.(AVC), руб	1	0,5
Ожидаемый объем (Q), шт	Р=PQ-Q(AVC)-TFC)
20000	-30000	-70000
30000	0 крит.т.	-45000
40000	30000	0 крит.т.
60000	90000	70000
80000	150000	140000
100000	210000	210000
120000	270000	280000 более прибыльно в долгоср плане

34. Значение политики брендинга в процессе управления качеством продукта многопродуктовой фирмы. Экономико-теоретическая сущность бренда и позиционирования товаров, их функции

Управление многомерным качеством: (см. выше) Экономическое понимание качества (см. выше) Бренд = марочный товар +добавленные ценности. Добавленные ценности - формируются в сознании потребителя, набор ощущений и ассоциаций о конкретном продукте. Формируется дополнительная стоимость бренда в финансовом выражении.

Бренд - торговая марка со сложившимся имиджем - комплекс информации о компании, продукте или услуге; популярная, легко узнаваемая и юридически защищённая символика какого-либо производителя или продукта. Элементы брендинга: Торговая марка (название, графика, звук); Сам товар со всеми его характеристиками; Набор ожиданий и ассоциаций, предписываемых товару; Информация о потребителе; Обещание преимуществ; Нейминг (значение названия); Слоганы; Имидж-герой; Дизайн упаковки. Бренд одновременно: актив, приносящий фирме дополнительные прибыли; пассив, т.к. требует постоянных затрат, связанных с поддержкой обещания, данного потребителю (инвестиции в продукт, дистрибуцию, сервис). Парадокс: чем мощнее и известнее бренд, тем больше он нуждается в рекламе, для того чтобы удержать лидирующие позиции

Брендинг - процесс, направленный на создание благоприятного имиджа фирмы, формирование соответствующего окружения, принимающего участие в доведении товара до потребителя и поддержании долговременных связей с клиентом.

С точки зрения владельца торговой марки уровень ценности бренда для потребителя позволяет товару быть более конкурентоспособным либо даже более дорогостоящим по сравнению с товаром, не обладающим особыми качествами для покупателя. Создание и продвижение бренда нужны для получения дополнительной выгоды от определенного продукта за счет проникновения в сознание людей, формирования привязанностей, основанных на ощущениях и эмоциях. Это снижение издержек на продвижение в будущем и повышение акционерной стоимости компании, нематериальный актив своего владельца, который гарантирует большую устойчивость в конкурентной борьбе, позволяет переживать сложные периоды с меньшими потерями. 2 основополагающих принципа брендинга: -соответствие потребностей рынка предложениям, обеспечиваемым субъектами рынка -- хоз субъектами; -соответствие качества предлагаемых на рынок продуктов или услуг уровню ожиданий и потребностям социума. Модель 4-х мерного брендинга Томаса Гэда: Функциональное измерение, Социальное, Духовное, Ментальное. Пример ИКЕА: функциональное - понятно зачем нужна мебель, социальное - поход в ИКЕА добавляет "солидности"; ментальное - сопричастность за счет собственной сборки и экономии денег; духовное - демократичный стиль, улучшение жизни людей. 2-х уровневая модель товара: 1 - сам товар и его функции; 2 - создание явных и неявных характеристик товара с помощью бренда.

Из книжки:

Значение политики брендинга



35. Инвестиционный проект в широком и узком толковании, его стадии

Любое производство подразумевает осуществление строительства зданий, сооружений, приобретение оборудования. Инвестирование - расходование денежных средств в данный момент в расчете получить определенный доход в будущем. Основная задача менеджера - управление инвестиционной активностью. Проект - разовая, уникальная для данной фирмы коммерческая задача, ограниченная по времени своего решения и требующая последовательного уточнения деталей в ходе ее реализации. Инвестиционный проект (ИП) - обоснование экономической целесообразности, объема и сроков осуществления капитальных вложений, в том числе необходимая проектная документация, разработанная в соответствии с законодательством РФ и утвержденными в установленном порядке стандартами, а также описание практических действий по осуществлению инвестиций (бизнес-план). ИП, с одной стороны, - деятельность, мероприятие, которое предполагает осуществление комплекса действий, обеспечивающих достижение цели, с другой, - система документов, которые необходимы для осуществления комплекса действий и описывающих эти действия. Экономическое содержание ИП - программа (план) вложений капитала с целью достижения определенных целей и получения определенного результата. Примеры: строительство, приобретение оборудования, недвижимости, расширение, реконструкция и техническое перевооружение действующего производства. Стадии проекта: 1) Инициация - принятие решения об осуществлении. 2)Планирование - процесс определения главных целей проекта, выделение отдельных его компонентов (декомпозиция проекта), определение объемов ресурсов, обоснование последовательности проведения работ и общей длительности проекта, установление бюджета проекта. 3) Исполнение - реализация проекта в соответствии с планом. Особенность - необходимость постоянного отслеживания процесса продвижения к конечной цели. 4) Завершение - заключительная стадия в момент закрытия проекта (оценка исполнения, роспуск команды, передача высвободившихся ресурсов) + Контроль (на стадиях планирования и исполнения) - определение отклонений исполнения от плана, составление скорректированного плана.

36. Дисконтирование. Приложение теории дисконтирования к производственным проектам, управлению собственностью, финансовым инвестициям

Метод сравнения разновременных денежных потоков путем их приведения (пересчета) к текущему временному периоду называется дисконтированием.

В обшем виде формула расчета будущего дохода выглядит так:

TR_n = PDV х (1 +i)ⁿ,

где

TR_n -- совокупный доход n-го года;

PDV -- текушая стоимость;

i -- процентная ставка.

Используя формулу, мы также можем решить обратную задачу--определить текущую стоимость будущего дохода:

PDV_n = TR_n /(1 + i)ⁿ,или

PDV_n = TR_n х К_dгде

K_d = 1/(1 + i)ⁿ --коэффициент дисконтирования, т.е. сокращения будущего дохода при переводе к настоящему времени.

Следует учесть, что в будущих периодах фирме придется не только получать доходы, но и нести издержки. Поэтому в текущей дисконтированной стоимости каждого года должен учитываться не только доход, а разность дохода и издержек.

PDV_n = TR_n-TC_n /(1 + i)ⁿ

Приложение теории дисконтирования к управлению собственностью.

Недвижимое имущество приобретается инвестором только потому, что оно способно в будущем принести ему определенные выгоды. Инвестор рассматривает объект недвижимости в виде набора будущих преимуществ и оценивает его привлекательность как соотношение между денежным выражением его будущих преимуществ и ценой, по которой объект может быть приобретен.

Применение метода дисконтирования денежных потоков позволяет учесть:

- изменение ставки капитализации (доходности) объекта не-движимости с течением времени;

- доход, который может быть получен после эксплуатации объекта от его продажи (величину реверсии);

- изменение стоимости объекта с течением времени.

Итак, метод дисконтирования будущих доходов предполагает прогнозирование размера чистого операционного дохода на определенный период в будущем и вероятной цены продажи объекта недвижимости в конце этого периода, а затем расчет и суммирование текущих стоимостей всех будущих доходов с применением функций сложных процентов и использованием специального коэффициента, отражающего риск, который сопровождает капиталовложения в данный объект недвижимости.

Ставка дисконтирования выбирается как средняя норма прибыли, которую инвесторы ожидают получить от капиталовложения в схожие объекты в условиях данного рынка. Поскольку норма прибыли прямо пропорциональна риску, ставка дисконтирования определяется тем, насколько высоко средний инвестор оценивает уровень риска, связанный с вложением средств в покупку данной недвижимости. Чем выше уровень риска, тем больше ставка дисконтирования и соответственно меньше текущая стоимость будущих доходов.

Приложение теории дисконтирования к производственным проектам.

Большинство производственных проектов, требующих долгосрочных вложений. Делится на три категории, разработка новых товаров, снижение себестоимости продукции и замена существующих производственных фондов. Вот несколько примеров:

* Должна ли фирма запускать линию по производству нового товара, для чего потребуются инвестиции в строительство нового помещения, покупку оборудования и товарно-материальных запасов?

* Должна ли фирма установить автоматизированное оборудование, которое позволит ей уменьшить затраты на оплату труда?

* Должна ли фирма реконструировать действующий завод для того, чтобы увеличить мощность или снизить производственные расходы?

Проблема дисконтирования заключается в том, что при осуществлении производственных проектов необходимо сопоставлять величину сегодняшних затрат и будущих доходов. Попросту говоря, деньги в освоение проекта вы должны вложить сегодня, а доходы получите в будущем.

Чем больше продолжительность периода потери альтернативного дохода (т.е. значения n), тем меньше текущая стоимость дисконтируемой суммы. Поэтому чем быстрее мы получим деньги, тем они ценнее.

Чем выше норма дисконта, как альтернативной доходности, тем меньше текущая дисконтированная стоимость будущих денег.

Однако это еще не вся информация, которая необходима для принятия грамотного решения об инвестировании. Ведь то, что мы вкладываем в производство -- это наши затраты и нужно рассчитать, окупятся ли они. Для этого определяется чистая дисконтированная стоимость NPV, т.е. разница между PDV дохода, который принесут инвестиции, и нашими затратами на данные инвестиции. Если величина чистой дисконтированной стоимости положительная, то инвестиционный проект действительно выгоден. Если NPV < 0, то данный инвестиционный проект не окупается.

Приложение теории дисконтирования к финансовым инвестициям.

Под финансовыми вложениями мы понимаем определённые инвестиции компании, которые пойдёт для приобретения ценных бумаг, а также различного роды капиталы, относящиеся к другим фирмам, организациям.

Важная задача подобного анализа заключается в том, чтобы точно определить, будет ли подобное вложение денежных средств выгодным для данной организации, а также какой вид инвестиции можно подобрать для реализации данного процесса.

Варианты оценки эффективности финансовых инвестиций, основанные на дисконтировании, связаны с оценкой будущих денежных потоков через их стоимость в текущий момент времени. Данные методы оценки эффективности финансовых инвестиций применяются при изучении крупномасштабных проектов, реализация которых может занять много времени.

Для финансовых инвестиций за процентную ставку принимают ставку дохода от альтернативных вложений в самые надёжные ценные бумаги (например, государственные облигации) или процент за банковский депозит. Ставка дисконтирования по рискованным проектам должна быть выше, чем по абсолютно надёжным.

Методы оценки экономической эффективности финансовых инвестиций, основанные на дисконтировании, включают в себя метод внутренней нормы прибыли; метод аннуитета; индекс доходности; а также метод, основанный на дисконтированном сроке окупаемости инвестиций.

37. Первичные (NPV) и вторичные критерии оценки проекта: сущность и особенности применения

Критерии оценки проекта подразделются на

Первичные (NPV Чистая дисконтированная стоимость)

Вторичные

IRR (Внутренняя норма рентабельности (доходности) , PP (Срок окупаемости )

NPV позволяет достоверно определить рентабельность инвестиционного проекта

Сущность NPV

NPV>0 -положительная эк. прибыль

NPV<0 -убыток

NPV=0 -нулевая экономическая прибыль (средний уровень прибыльности по экономике)

Особенности применения NPV

ь Идеален при неограниченных финансовых ресурсах

ь При ограниченных ресурсах учет NPV проводится в увязке с IRR и PP

IRR Уровень прибыльности средств инвестированных в проект (в %) IRR=i для NPV=0

Сущность IRR

ь Вычисляется для условий NPV=0 методом итераций

ь Показывает прибыльность инвестиций для проекта.

ь При сравнении с IRR альтернативных проектов служит основанием для принятия управленческих решений

Особенности применения

ь При использовании заемного капитала IRR- наибольший процент, который может быть уплачен фирмой для мобилизации капиталовложений в проект

ь При заемных средствах проект принимается при IRR>I (ставка по кредиту)

ь Обязательна перепроверка с помощью NPV (по-этому IRR вторичн. Признак)

PP- Период времени, необходимый для возмещения инвестиций, вложенных в проект за счет дохода от его реализации

PP для NPV=0

Сущность

Своеобразная точка безубыточности проекта. После наступления которого появляется экономическая прибыль от проекта

Особенности применения

ь Обязательна перепроверка с помощью NPV

38. Процесс бюджетирования капитала фирмы

Бюджетирование капитала- двусторонний процесс, обе составляющие которого: инвестирование и привлечение средств для инвестирования должны находится в строгом соответствии.

На рынке капитала имеет место тесное переплетение рынка капитальных ресурсов и финансово-кредитных рынков.

В основе принятия решения об осуществлении инвестиционного проекта финансовый выбор, где решающую роль играет соотношение между доходностью проекта и затратами, которые придется нести на привлечение необходимых денежных средств.

Главным ресурсом капиталовложений являются привлекаемые на определенных условиях деньги.

Источником капиталовложений.

Самофинансирование существует 2 основных источника финансирования инвестиций за счет собственных средств;

1.Амортиз. отчисления;

2.Прибылью

На долго собственных средств п/п приходится порядка 50-60% финансовых ресурсов.

Главным достоинством самофинансирования как источника капитала является отсутствие внешних издержек. Используя собственные средства ( ресурсы) фирма не перед кем не несет финансовых обязательств, что существенно повышает степень свободы ее поведения.

Главный недостаток самофинансирования сост. в ограниченности имеющихся у фирмы средств. Это существенным образом сдерживает темпы роста и масштабы инвестиционной деятельности и заставляет прибегать к внешним источникам финансирования.

Применительно к России: многим фирмы, испытывая трудности (финансовыее) направляют часть аморт.фонда не по назначению, а на текущие нужды. Например на выплату заработной платы.

Внешние источники инвестиций.

Внешнее финансирования инвестиций деятельности осуществляют с помощью кредитно- финансового рынка (КФР). Его предназначения заключается в аккумуляции (накоплении и объединении) сбережение экономических агентов и использовании этих средств для создания нового капитала, т.е. в превращение бездейственных д/с в работающий капитал.

Механизм: КФР основан на двухполюсной модели.

Один полюс - субъекты, располагающие временно свободными д/с и желающие отложить часть доходов на будущее.

На другом полюсе- субъекты, испытывающие острую нехватку д/с для осуществления новых проектов, обновления технологий.

КФР как посредник между двумя полюсами, который организует целенаправленное движение д/с от лиц желающих сделать сбережения, к тем кто нуждается в заемных средствах.

КФР можно поделить на 2-е составляющие, в зависимости от способа передачи д/с от продавцов капитала к его потребителям:

1.Рынок банковских кредитов

2.Рынок ценных бумаг

Рынок банковских услуг.

Основной технологией взаимодействия является банковский кредит.

Отметить про понятие процента в узком смысле: - % это плата за предоставляющий кредит.

В широком смысле: % является доходом, который получается в результате использования фактора производства " Каитал"

Инвестиционное кредитование: Центр проблемой инвестиционного кредитования для фирмы является получение средств по приемлемым ставкам.

Уровень ставки % зависит от ряда факторов:

1. Срок предоставления кредита

2. Сумма предоставленного кредита

3. Уровень кредита риска, который определяется:

А) деловой репутацией заемщика, включает кредитную историю

Б) обеспечением кредита

4. Тип кредита ( коммерческий или банковский)

Рынок ценных бумаг.

Рынок ценных бумаг - место, где происходит обращение акций и облигаций.

Основные уч-ки потребители и поставщики капитала.

Фирмы могут с помощью эмиссии ЦБ организовать приток инвестиций, тем самым став эмитентом.

С помощью РЦБ становится возможным организовать приток инвестиций к действующим компаниям осуществить эффективное переливание капитала между отраслями.

АО аккумулируют капитала для начала своей деятельности или расширения с помощью эмиссии ц.б. происходит на РЦБ. Тенденция последних лет: более 80% движения капиталов в странах с высоким уровнем развития приходится на вложение в акции.

Межотраслевые переливы капитала:

ЦБ важный и уникальный для рыночной экономики, инструмент межотраслевого пере капитала.

Спрос и предложения возможны тогда, когда капиталы могут покидать сферы, где существуют устойчивые перепроизводство и перечислять туда где рынок требует резкого наращивания капитала ( см. 451 стр.)

Стоимость привлечения капитала.

Основной вопрос: чему равна для фирмы стоимость привлечения капитала?

Т.к. источник ресурсов разные т.е. общая стоимость их привлечения будет складываться из разных частей.

Амортизациям отчисляются и часть прибыли, направляемой на инвестиции, менеджеры фирмы, следуя логики альтернативных издержек, обычно в качестве цены привлечения приписывают ставку процента, которые соответствующие средства принесли бы, будучи вложенные в без рисковые активы.

Кредиты требуют выплаты процентов банкам в соотношении с кредитным рейтингом фирмы - заемщика и прочими характеристиками займа, как это было описано выше.

Платой за привлечение средств путем продажи акций является выплачиваемый по ним доход ( дивиденды). Причем с учетом риска дивиденда должен несколько превосходить тот процент, который равная степени акции, принесла бы при без рисковых вложениях.

В итоге стоимость привлечения капитала складывается как средняя величина выплат по всем источникам ресурсов.

Использование все более дорогих источников по мере роста потребности в денежных средствах ведет к постепенному повышению средней стоимости привл. капитала.

Логика бюджетирования.

Как фирма выбирает оптимальный объем инвестиций? Как фирма устанавливает оптимальный объем привлечения денежных ресурсов?

Политика инвестирования подчиняется общему принципу использования ресурсов, а именно правилу равенства предельного денежного продукта и предельных издержек на ресурс. (МRPk=MRCk).

Причем в качестве предельных издержек на капитал (MRCk) должна фигурировать ставка процента Ii.

Стоимость привлечения капитала показывает, сколько копеек придется заплатить за каждый дополнительно занятый рубль.

Фирме имеет смысл привлекать кредиты до тех пор, пока дополнительный денежный доход не сравняется с величиной процентов по кредиту. MRPk=ik

Предельный доход. Обеспеченных выпуском доп.продукции, ставшим возможным благодаря инвестиции.

IRR-внутренняя норма рентабельности IRRk=ik

IRR показывает в %-х уровень прибыльности. Логика определения объема инвестиций фирмой состоит в том, чтобы одобрять все инвестиционные проекты, пока их внутрен нрома рент-ти(IRR) не справляется со стоимостью привлечения капитала или целесообразно привлекать капитал до тех пор, пока ст-ть привлечения капитала не сравняется с IRR худшего из планируемых инвестиционных проектов.

39. Инвестиционное кредитование фирмы

Центральная проблема - получение средств по приемлемым ставкам.

Уровень ставки процента по кредитам для конкретной фирмы зависит от ряда факторов:

1. Срок кредитования;

2. Сумма предоставляемого кредита

3. Уровень кредитного риска, который зависит от :

а) от деловой репутации заемщика, включая его кредитную историю и кредитный рейтинг;

б) от обеспечения кредита.

. Тип кредита (коммерческий или банковский)

1. Срок кредитования:

- краткосрочные

- долгосрочные

Процентная ставка по краткосрочным кредитам устанавливается на более высоком уровне, чем по долгосрочным, что демонстрирует заинтересованность банка в поддержании стабильных продолжительных связей со своими контрагентами.

2. Сумма предоставляемого кредита. По крупным ссудам ставка обычно ниже, чем по мелким. Дифференциация процентных ставок обусловлена в первую очередь расходами банка по обслуживанию клиентов-заемщиков. Чем больше абсолютный размер кредита, тем больше доля постоянных административных издержек будет приходится на каждую денежную единицу небольшой ссуды. Поэтому по мелким ссудам банк взимает высокий процент.

3. Наличие кредитного риска - вероятность невозврата суммы кредита и процентов по нему. С этим сталкивается каждый банк. Основной метод защиты - анализ банком деловой репутации заемщика, проверка кредитной истории, составление кредитного рейтинга клиента. Кредитная история - своеобразная финансовая биография компании, ее имидж и репутация, характеризующая исполнение фин. обязательств.

Кредитное обеспечение представляет собой совокупность условий, дающих кредитору основание быть более уверенным в возврате долга. В качестве обеспечения может выступать залог.

4. Коммерческий кредит предоставляется одним небанковским предприятием другому в виде продажи товаров с отсрочкой платежа. В основе Комерч.кредита находится вексель, оплачиваемый через коммерческий банк. Процент по товарному кредиту включается в цену товара и в сумму векселя.

Процентная ставка по банковскому кредиту, предоставляемому кредитно-финансовыми институтами юридическим и физическим лицам.

40. Внешнее финансирование инвестиционной деятельности фирмы

При внешнем финансировании используются денежные средства, поступающие в организацию из внешнего мира. Источниками внешнего финансирования могут быть учредители, граждане, государство, финансово-кредитные организации, нефинансовые организации.

Выделяют следующие источники финансирования:

· Внутренние источники предприятия (чистая прибыль, амортизационные отчисления, реализация или сдача в аренду неиспользуемых активов).

· Привлеченные средства (иностранные инвестиции).

· Заемные средства (кредит, лизинг, векселя).

· Смешанное (комплексное, комбинированное) финансирование.

ПРИМЕР: Группировка финансовых ресурсов организаций по источникам их формирования представлена на рисунке.



ћ Инвестиционный кредит - это один из видов банковских займов для юридических лиц. Потребность в нем испытывают производственные компании, индивидуальные предприниматели, торговые фирмы, - одним словом, все, кому необходимо оснастить новое производство либо модернизировать имеющееся.

Инвестиционные кредиты являются строго целевыми: на покупку основных средств, на реконструкцию или модернизацию производственных мощностей. За их использованием по назначению бдительно наблюдают кредитные организации, которые являются в данном случае лицами заинтересованными. Финансовые учреждения охотно участвуют в инвестиционных программах предприятий, осуществляя контроль над использованием кредитов, и оказывая своим клиентам реальную помощь в грамотном ведении финансовых расчетов с целью своевременного погашения инвестиционных займов.

41. Координация производственных ресурсов и несение риска как основные функции предпринимательства. Шумпетеровский предприниматель

В экономической теории понятие "предприниматель" появилось в 18 веке и длительное время использовалось как синоним терминов "хозяин фирмы", "собственник" и "капиталист". Ричард Кантильон - французский экономист, впервые разработал концепцию предпринимательства в 1725г. Предпринимателем, по его мнению, может быть любой человек, обладающий предвидением и желанием взять на себя риск, устремленный в будущее.

Для того, чтобы производство заработало, необходимо приобрести факторы производства, соединить их определенным образом и запустить в действие. Предприниматель - это человек, осуществляющий объединение и использование ресурсов в целях создания востребованных рынком благ.

Для того, чтобы производство заработало, необходимо приобрести факторы производства, соединить их определенным образом и запустить в действие. Предприниматель - это человек, осуществляющий объединение и использование ресурсов в целях создания востребованных рынком благ.

Основы современного понимания предпринимательства были заложены великим австро-американским ученым Йозефом Шумпетером в книге "Теория экономического развития" (1912г.) Он считал, что функциональная сущность предпринимателя проявляется в определении и использовании новой комбинации факторов производства, т.е. реализации нововведений: быть предпринимателем - значит делать не то, что делают другие.

Новая комбинация по Й.Шумпетеру это: 1) создание нового, ещё незнакомого потребителю материального блага или прежнего блага, но с новыми качествами 2) введение нового, еще не применявшегося в данной отрасли способа производства 3) завоевание нового рынка сбыта или более широкого использование прежнего 4) использование нового вида сырья или полуфабрикатов 5) введение новой организации бизнеса Предприниматели выполняют функцию создания чего-то нового, непривычного, неиспытанного. Предпринимателем может быть любой человек, способный к творчеству, риску ради достижения коммерческого успеха (директор, учредитель, менеджер, администратор и т.д.)

Й.Шумпетер выделяет три целевых мотива в деятельности предпринимателя: а) потребность во власти (т.е. организация своего дела или даже создание собственной империи) б) воля к победе, стремление к успеху (стремление подняться вверх по социальной лестнице, критерий успешной деятельности -прибыль ) в) радость творчества (самостоятельное введение дел рождает радость творчества, она позволяет наслаждаться работой, получать удовольствие от совершаемых дел).

42. Экономико-теоретическая сущность бренда и позиционирования товаров, их функции

Экономическая сущность

Марка является брендом, если она закрепила определенный положительный образ в сознании потребителя. Бренд - процесс, направленный на создание благоприятного имиджа фирмы, формирование соответствующего окружения, принимающего участие в доведении товара до потребителя и поддержании долговременных связей с клиентами.

· Бренд - марочный товар + добавленные ценности.

· Сильный бренд дает бизнесу рост прибыльности.

· Добавленные ценности формируются в создании покупателя. Это набор ощущений, представлений и ассоциаций о конкретном продукте (фирме).

· Своеобразный маяк, позволяющий потребителям ориентироваться в море альтернативных предложений.

· Приверженцы бренда готовы больше платить, поэтому создается своего рода "неэластичный спрос", позволяющий продавать данный товар с наценкой.

· Формируется дополнительная стоимость бренда в финансовом выражении.

Одновременно актив, приносящий фирме дополнительные прибыли;

Пассив, т.к. требует постоянных затрат, связанных с поддержкой обещания, данного потребителю;

Инвестиции в продукт, дистрибуцию, сервис, в мероприятия по защите бренда, в организацию коммуникаций с потребителем.

"Эффект салями" поддержание политики бренда требует значительных финансовых расходов

Парадокс: чем мощнее и известнее бренд, тем больше он нуждается в рекламе, для того, чтобы удержать лидирующие позиции.

Теоретическая сущность.

· Ценностная цепь состоит из всех подразделений компании, направленных на создание ценностей для потребителей. Ценности должны быть осмысленными и долговечными, иначе они ничего не стоят.

· Средство коммуникации для компании, средство донесения своих идей до потребителей

· "Бренды задевают умы и сердца, чувства и эмоции". Сер Ричард Бренсон

· Брендинг требует увеличенности постоянными нововведениями, задевающими людей и будоражащими их эмоций.

· Потребители руководствуются тем, насколько бренд соответствуют тому впечатлению, которое они хотят производить и насколько он способен это впечатление передать

· Создавая собственные сочетания определенных брендов, потребители ощущают свою индивидуальность, но в то же время придерживаются "правильного" бренда, чтобы чувствовать себя частью группы.

Позиционирование продукта - мнение потребителей целевого рыночного сегмента о его важных свойствах. Практическое позиционирование - установление того, чем эти товары отличаются от аналогичных товаров конкурентов. У продукта должен быть имидж, который четко обозначает и выгодно выделяет его на фоне конкурентной продукции. На имидже продукта сказывается имидж и репутация компании, которая его производит.

Позиционирование продукции сводится к предоставлению выбора параметров продукта и комплекс маркетинговых мероприятий, которые обеспечат продукту высокую конкурентоспособность.

Параметры позиционирования продукта на рынке определяются потребителями и являются исключительно важными для них. Пример. Ценовая категория может стать главным параметром при покупке продуктов питания; уровень обслуживания - при выборе финансового учреждения; надежность и высокое качество, также экономичность - при покупке бытовой техники и т. д.

Обычно позиционирование продукта производится с помощью карт, разделенных на 4 квадранта. Величина продаж каждого продукта может быть выражена площадью соответствующего круга.

Модель 4-х мерного брендинга

Мы в основном в традиционном понятии рассматриваем вершину. Т.е. товар покупается для какой-то цели, есть нужда.

Есть и другие измерения. Социальное проявляется в том, что покупатель покупает товар субъективно, тот, которые отражает их я, их социальное отражение. (У ангелы меркель офис из мебели икея)

Ментальное измерение касается личной трансформации покупателя. Производитель наталкивает потребителя раскрыть себя с другой стороны. Пример, Икея, компания давно стала использовать переработанные материалы. Сопричастность покупателя в создании окружения для дома.

Духовное отражает ценности, который придерживается потребитель. На примере икея. Я хочу, чтобы планета дольше сохранила свой вид, меньше отходов и отбросов и так далее. Демократичный стиль, без всякой помпезности. Компания работает в демократическом стиле и дает возможность большинству людей улучшить повседневную жизнь, предлагая предметы домашней обстановки по разумным ценам.

43. Новая экономика как часть постиндустриальной экономики. Новая экономика в узком и широком смысле слова

В постиндустриальной экономике в результате НТР и существенного роста доходов населения сместился приоритет от преимущественного производства товаров к производству услуг, а доминирующим производственным ресурсом стали информация и знания. Новая экономика является прямым следствием пятого технологического уклада в экономике, основами которого являются: электроника, компьютерные технологии, телекоммуникации, информационные услуги, новейшие источники энергии и другое. Новая экономика в узком смысле - социализация новейших научно-технических разработок, прежде всего в области информационных технологий. Это производство товаров и услуг с применением информационных технологий, а также в целях развития отраслей, применяющих эти технологии. Новая экономика в широком смысле - это закономерный результат эволюции общего технологического развития, наступления его очередного, постиндустриального этапа, ведущего к созданию информационного общества. Основу составляют высокотехнологичные компании и производства, прежде всего реального сектора экономики, опирающиеся на информационные возможности глобальных телекоммуникаций. Характерные черты новой экономики: -Превращение информации в стратегический ресурс, способствующий повышению уровня конкурентоспособности бизнеса; -Новая экономика основана на знаниях и передовых технологиях, на первый план выходит интеллектуальная составляющая товара и услуги; -Активное использование информационных технологий в бизнесе; -Превращение инновационного процесса в постоянно действующий фактор развития; -Наличие высокой скорости изменений; -Особое значение приобретает интеллектуальный капитал; -Глобальный характер новой экономики; -Трансформация организации производственного процесса и др.

44. Инновации в новой экономике. Особая роль информационных и коммуникационных технологий

Возрастающая роль инноваций обусловлена, во-первых, самой природой рыночных отношений, во-вторых, необходимостью глубоких качественных преобразований в экономике с выхода на траекторию устойчивого роста. Активное развитие и внедрение инноваций способствовало появлению такого понятия, как "инновационная экономика". При этом прибыль в основном создается за счет интеллекта новаторов и ученых, развития и использования информационной сферы, а не за счет материального производства (как в индустриальной экономике) и не за счет концентрации финансов. Особенности ИЭ: -динамика и качество роста определяются технологическими сдвигами в экономике, происходящие на базе инноваций; -ускорение технологического процесса, сокращение жизненного цикла продуктов; -наука ориентируется на потребности экономики; -ускоренная автоматизация и компьютеризация всех сфер производства и управления; -наличие системы подготовки и переподготовки профессиональных кадров в области инноваций. Основной общехозяйственной эффективности инновационных процессов в новой экономике является механизм диффузии инноваций, посредством которого происходит распространение новшеств между предприятиями одной или различных отраслей. Современное общество и экономика становятся все более и более информационными. Это проявляется в постоянном расширении информационных потоков, росте качественного разнообразия информации, появлении новых способов ее передачи и организации. Всеобщее распространение персональных компьютеров, Internet технологий открыло перед обществом массу возможностей. Люди получили возможность практически мгновенно получать всю необходимую информацию. Такое масштабное развитие информационных и телекоммуникационных технологий превратили информацию в самостоятельный фактор производства, играющий первостепенную роль во всех сферах экономической жизни.

45. Влияние кластеров на процветание наций. Кластеры в современной российской экономке

Michael Eugene Porter

Профессор кафедры делового администрирования Гарвардской бизнес школы. В совей книге "On Competition" (Конкуренция) , Boston Harvard Businss School, 1998) вводит понятие "кластеры".

Кластеры: это группа географически соседствующих взаимосвязанных компаний и связанных сними организаций, действующих в определенной сфере, характеризующихся общностью деятельности и взаимодополняющих друг друга. Структура кластера:

n Компании готового продукта или сервиса;

n Поставщики специализированных факторов производства;

n Финансовые институты;

n Фирмы в сопутствующих отраслях;

n Сбыт;

n Инфраструктура;

n Образовательные учреждения;

n Предпринимательские объединения и др.

Функции кластеров:

n Кластеры - критические двигатели в экономической структуре национальной и региональной экономики. Процветание региона зависит от значимых позиций в определенном количестве конкурентоспособных кластеров

n Кластеры могут определять фундаментальные задачи в национальных или региональных условиях ведения бизнеса: кластеры в большой мере соотносятся с природой конкуренции и микроэкономическими факторами, которые влияют на конкурентные преимущества.

n Кластеры обеспечивают новый способ мышления в сфере экономики и усилий по развитию ее организации. Так, кластер заставляет пересмотреть роли частного сектора, правительства, торговых ассоциаций, образовательных и исследовательских учреждений в экономическом развитии, а также определить общие возможности, а не только общие проблемы фирм и компаний всех форм собственности.

Кластеры и процветание нации:

n Повышение качества продукции;

n Развитее малого и среднего бизнеса;

n Развитее сопутствующих отраслей;

n Точка роста внутренней экономики;

n База для экспансии для всей национальной экономики.

Кластера в современной российской экономике.

Кондитерская промышленность

Фармацевтическая промышленность

Банковский сектор

46. Причины экспонционального роста динамичных компаний среднего бизнеса - "газелей"

Газель, если:

ћ выручка к итоговому году исследования 10 -- 350 млн.долларов;

ћ -- выручка компании должна прирастать на 30% ежегодно четыре года подряд и более;

ћ -- компания-"газель" за рассматриваемый отрезок времени в четыре года должна хотя бы раз получить чистую прибыль;

ћ -- претендент на звание компании-"газели" не должен быть госпредприятием, дочерним предприятием какой-нибудь крупной корпоративной структуры или иностранного стратегического инвестора.

Возможности для быстрого роста компаний:

· Наличие свободных свободных ниш

· Введение инноваций

· Формирование потребительской аудитории, отличающийся высококвалифицированным спросом.

Причины экспоненциального роста :

· Рост фирмы ограничивается нехваткой внутрифирменных специфических ресурсов

· Нехватка специфических ресурсов - абсолютный ограничитель темпов роста

47. Дифференциация продукции как способ адаптации российской промышленности

Российские предприятия испытывали серьезные трудности в адаптации к условиям рыночной экономики, источником проблем здесь играла низкая дифференциация их продукции. Дело в том, что в советскую эпоху предприятия выпускали всё по единым стандартам и технологиям, ассортимент был крайне узок, в результате отечественные предприятия оказались обречены на жесткое конкурентное противостояние с превосходящими по силам иностранными производителями, которые были в десятки раз крупнее, имели лучшую финансовую базу, использовали современное оборудование.

Однако, их появление обеспечивало не только множественное разнообразие товаров, но и развитие рынка монополистической конкуренции, который сегментировался и на отдельных сегментах могли закрепляться небольшие фирмы -- "мини-монополисты", обеспечивающие производство товаров, которые отличались от изделий других компаний. Ниша для таких товаров еще была не заполнена, что побуждало к соответствующим действиям отечественных производителей, так как появлялась возможность даже у маленькой фирмы стать большой.

Это могло достигаться за счет различий в качестве, сервисе и рекламе, то есть за счет неценовой конкуренции, при которой фирмы стремились бы привлечь покупателя повышением потребительской ценности товара: улучшением качества, приспособлением его к нуждам конкретной группы, созданием нового вида, улучшением сервиса, активизацией рекламы и др.

Следует отметить, что в условиях современной экономики это стало возможным - запросы потребителей усложнились - повышенное качество и особые свойства стали важнее ценовой привлекательности: за подходящий товар потребитель готов платить полной мерой.

Кроме того, проведение неценовой конкуренции для отечественных производителей из-за отсутствия финансовых ресурсов, достаточных для поддержания цен на относительно низких уровнях по сравнению с западными - было губительным. Крупные фирмы могли долго продавать товары по заниженным ценам, что било по самым уязвимым местам ослабленной кризисом и неплатежами отечественной промышленности. При этом им часто приходилось компенсировать за счет заниженных цен еще и отставание по качеству продукции.

Качественные различия

1) Качество не является одномерной характеристикой, - даже самые простые продукты удивительно разнообразны. Так, зубная паста должна: а) очищать зубы, б) дезинфицировать полость рта, в) укреплять эмаль, г) укреплять десны, д) быть приятной на вкус.

Все эти свойства лишь в порядке исключения могут быть гармонично объединены в одном товаре - выигрыш в некотором свойстве продукта неизбежно ведет к проигрышу в другом. Например: введение в состав пасты эффективных моющих и дезинфицирующих веществ раздражает десны; лучшие в медицинском отношении пасты редко приятны на вкус. Поэтому уже выбор приоритетов в качествах открывает возможности для широкого разнообразия продуктов. И они становятся по-своему уникальны: одна паста лучше укрепляет десны, другая -- вкуснее, третья -- отбеливает зубы.

2) Дополнительные потребительские свойства - те особенности товара, которые влияют на легкость или удобство его использования (разные размеры расфасовки, отличия упаковок). Пример: сливочное масло, которое в 90гг. было нерасфасованным, к 1997 г. появилось в упаковках по 200, 250 и 500 г, т.к. производители стремились улучшить шансы реализации своей продукции: кому-то нужна маленькая пачка, кому-то удобнее большая. Девальвация 1998 г. резко уменьшила насыщенность рынка и вернула на прилавки нерасфасованное масло (зачем тратиться на упаковку -- и так возьмут!). Сейчас ситуация изменилась вновь.

3) Местоположение - для розничной торговли и многих видов услуг оно вообще имеет решающее значение. Так, если сеть заправочных станций редкая, то ближайшая бензоколонка автоматически становится монополистом для своей округи.

4) Мнимые качественные различия - значительный процент курильщиков на тестовых испытаниях оказывается неспособным отличить "свою" марку от других, хотя в обычной жизни преданно покупают только ее.

Различия в сервисе

Для широкой группы продуктов, в особенности для технически сложных товаров, свойствен долговременный характер взаимоотношений продавца и покупателя. Полный цикл сервиса включает предпродажное обслуживание (помощь в выборе нужного продукта; для товаров производственного назначения - это проведение целого исследования); сервис в момент покупки (проверка, доставка, наладка) и послепродажное обслуживание (гарантийный и постгарантийный ремонт, внесение текущих улучшений, консультации по эксплуатации).

Каждая из этих операций может выполняться в разном объеме или не выполняться вообще. В результате один и тот же продукт как бы разлагается резко отличающийся по своим сервисным характеристикам и потому превращающихся вроде бы в совершенно разные товары.

Различия в рекламе

Реклама, проявляет скрытые в товаре отличия от аналогичных продуктов. Редкий потребитель, например, сам правильно выберет сорт пасты из десятков имеющихся на рынке. Реклама адресует того, кому нравится обильная пена, того, кто страдает от кровоточащих десен и т.д.

Способствует формированию новых потребностей. ("памперсы" - именно реклама выявила их удобство для родителей и пользу для ребенка, мгновенно создав значительный рынок.

Создает дифференциацию продуктов там, где действительной разницы между ними нет. По мнению экспертов, миллионам поклонников марки "Мальборо" - вкус кажется столь пленительным именно из-за подсознательного стремления отождествить себя с образом ковбоя.

Вывод: дифференциация продукта не только создает для фирмы преимущества, но и помогает защитить их от конкурентов: не легко повторить специфику отдельного товара или найти равноценный ответ на удачную рекламную кампанию. Поэтому фирмы сознательно создают и поддерживают дифференциацию, тем самым добиваясь для себя дополнительных прибылей и попутно обеспечивая на рынке страны многообразие товаров.

48. Особенности формирования кластера конкурентоспособных компаний в российской кондитерской промышленности

История кондитерской промышленность в России насчитывает более 200 лет. Речь идет о концерне "Бабаевский" (основан в 1804 г.), ОАО Московская кондитерская фабрика "Красный Октябрь" (1851 г.) и Кондитерской фабрике "Рот Фронт" (1826 г.). Помимо московских фабрик существует значительное количество региональных предприятий, образованных в 20 века, примером могу служить: "Сормовская КФ" (г. Нижний Новгород, 1937г.), "Кондитерская фабрика имени Крупской" (Санкт-Петербург, 1938г.), "Южуралкондитер" (Челябинск, 1961г.) и т.д.

Значительное влияние на кондитерскую промышленность оказала "перестройка". Период 1985-1991гг. перехода с плановой экономики к рыночной выразился снижением качества продукции, уменьшением объемов выпуска и ассортимента. Российские предприятия не смогли своевременно приспособиться к новым экономическим условиям, в результате чего возникает дефицит качественной кондитерской продукции.

Поскольку в России начали действовать законы рыночной экономики, возрастающий неудовлетворенный спрос привлекает импортеров. Вследствие чего к середине 90-х годов значительную долю рынка в России кондитерских изделий занимала импортная продукция.

Рост благосостояния населения и как следствие рост потребления кондитерской продукции привлек интерес мировых транс - национальные корпораций (далее ТНК). Международные кондитерские гиганты "Нестле", "Марс" и "Штольверк", создают в России собственное производство, проводят агрессивную рекламу компанию своей продукции.

...