Антикризисное управление предприятием и факторы, влияющие на его эффективность

· Инвестиционный риск - риск неопределенности возврата вложенных средств и получения дохода. Например, риск вложения средств в проект связан с неопределенностью его реализации, в связи с неполнотой и погрешностью исходных данных об условиях реализации, о величине затрат и результатов, с возникновением негативных ситуаций при проектировании (изменение конъюнктуры рынка).

ОЦЕНКА РИСКА - определение величины возможных потерь при реализации конкретного вида риска на определенном финансовом инструменте. Определяется в единицах валюты, в которой номинирован финансовый инструмент. Оценка риска носит прогнозный характер и величина зависит от уровня принимаемой доверительной вероятности. Методы расчета оценок риска различны для разных типов риска.

КОЛИЧЕСТВЕННАЯ ОЦЕНКА РИСКА производится при помощи величин R^S, C^S, T^S,

где: RS - величина возможных потерь при реализации риска типа S;

CS - точность оценки или интервал доверительной вероятности, принимающий значение от 0.9 - 1. Чем больше значение стремится к 1, тем большее значение принимает оценка возможных убытков RS;

TS - интервал времени в днях,за промежуток которого оценивается величина ожидаемых убытков. С увеличением интервала времени размер оценки риска RS возрастает.

s = с - кредитный риск, оценка риска (RC,CC,TC);

s = m - рыночный риск, оценка риска (RM,CM,TM);

s = i - процентный риск, оценка риска (RI,CI,TI);

s = l - риск ликвидности, оценка риска (RL,CL,TL);

s = t - операционный риск, оценка риска (RT,CT,TT);

СУММАРНАЯ ОЦЕНКА РИСКА УБЫТКОВ - это совокупность величин (RSUM,C,T), показывающих при заданной доверительной вероятности C величину убытков за промежуток времени T от текущей даты при одновременной реализации всех типов рисков, по которым определена оценка:

RSUM=RC+RM+RI+RL+RT

ВЗВЕШЕННАЯ ОЦЕНКА РИСКА УБЫТКОВ - это совокупность величин (RVAL,C,T), показывающих при заданной доверительной вероятности C средневзвешенный размер ожидаемых убытков от вероятной реализации рисков за промежуток времени T:

VAL=PCxRC+PMxRM+PIxRI+PLxRL+PTxRT,где

PS - условная вероятность риска оцениваемого типа риска определяемого корреляционными зависимостями отношений типов рисков между собой.

Взвешивание происходит в соответствии с условными вероятностями наступления тех или иных рисков, определяемых методами корреляций по ряду статистических наблюдений. Условные вероятности типов риска задаются в сценарии развития макроэкономической ситуации.

ПОЛЕ РИСКОВ - таблица распределения оценок рисков по финансовым инструментам, в соответствии с конкретным сценарием развития макроэкономической ситуации. В таблице для каждого инструмента по статьям активов, пассивов и внебалансовых позиций указывается: все типы и виды рисков, которым подвергается инструмент; объем реальных вложений в данный инструмент на дату расчета таблицы;

значения оценок этих рисков для нескольких уровней надежности и интервалов времени; условные вероятности реализации рисков.

На основе этих таблиц составляются таблицы распределения типов и видов риска по финансовым инструментам, а также считается суммарная и взвешенная оценка риска данного типа.

19. Методы оценки инвестиционного риска

Инвестиционный риск - это опасность потери инвестиций, неполучения от них полной отдачи, обесценения вложений. Оценка инвестиционных рисков нужна потенциальным инвесторам, чтобы точнее разобраться в ситуации, предвидеть, вероятные направления ее развития, провести обоснованное сравнение предполагаемых инвестиционных проектов.

Статистический анализ - уровень риска измеряется двумя критериями: средним ожидаемым значением (дисперсией) и изменчивостью (вариацией) возможного результата. Дисперсия измеряет возможный средний результат, вариация показывает меру или степень отклонения ожидаемого среднего значения от фактической средней величины.

Факторный анализ финансовых рисков. Рассчитываются коэффициенты деловой активности, финансовой устойчивости, определяется вероятность наступления банкротства.

Метод экспертных оценок - здесь составляются сравнительные характеристики уровня риска, определяются рейтинги, готовятся аналитические экспертные обзоры.

Экономико-математическое моделирование - производится выбор критериев (целевой функции) и факторов (системы ограничений), связан со стратегической целью эмитента или инвестора, осуществляющего моделирование, главное - сделать правильный выбор модели исходя из ситуации. Именно модели позволяют спрогнозировать конкретную ситуацию и оценить возможную вероятность финансового риска.

Метод социально-экономического эксперимента достатки - нетипичность многих финансовых ситуаций, что затрудняет распространение выводов на многие конкретные случаи финансовой жизни предприятия.

Метод аналогий. Специалисты, финансовые менеджеры на основании публикаций или практики других предприятий оценивают вероятность наступления определенных событий, получения конкретного финансового результата, степень финансового риска. Необходимо учитывать, что каждое предприятие имеет большое количество присущих ему одному особенностей кадрового, сырьевого, отраслевого характера. Оценка риска основана на сочетании научных методик и интуиции экспертов, аналитиков. Она базируется на учете большого количества противоречивых факторов, использовании всевозможных теоретических подходов и знании прецедентов практики. Систематический риск точно прогнозируется фундаментальными методами изучения рыночной конъюнктуры. Анализ конъюнктуры предполагает отслеживание текущего состояния рынка и прогноз его развития. Наблюдение, оценка и выявление тенденций развития рынка объединены понятием «мониторинг». Фундаментальные методы используются при долгосрочном прогнозировании и базируются на анализе совокупности макроэкономических показателей. Они разрабатываются и используются службами конъюнктурного предвидения, создаваемыми при исследовательских институтах и университетах, товарных и фондовых биржах.

20. Виды государственного регулирования кризисных ситуаций

Факторы нестабильности регионального развития

Спады и подъемы, финансовый крах и возрождение - непременные спутники экономики промышленно развитых стран. В эпицентре этих компонентов цикла экономического развития находятся предприятия и домохозяйства, образующие фундамент жизнедеятельности общества.

Предприятие с позиции менеджмента - объект управления, в котором осуществляются технические, коммерческие, финансовые, страховые, учетные и административные операции (рис. 1.1). С позиции акционера деятельность предприятия связана, прежде всего, с движением денег. Для государства предприятие - это микроэкономический потенциал страны. Через домохозяйства реализуются социальные цели общественного производства. Особенно это относится к той части семейного потребления, которая идет на воспитание новых поколений.

Общими для предприятий и для домохозяйств выступает стремление к устойчивому развитию, уменьшению бедности, получению лучшего образования, более высокого уровня питания и здравоохранения, чистой окружающей среды, большему равенству возможностей и свободы личности, более богатой культурной жизни.

В этой связи, естественно, возникают вопросы о том, можно ли предсказать экономическое будущее, как спасти предприятие или домохозяйство от краха, какова при этом роль государства, из чего складывается механизм государственного регулирования и другие.

В условиях рыночной экономики главное внимание собственников и менеджмента обращено к оптимизации решаемых ими задач. Так, предприятия стремятся к максимизации прибыли, а домохозяйства - к более выгодному использованию своего дохода. Однако задача оптимизации может быть не только невыполненной, но и может возникнуть ситуация разорения домашнего хозяйства, краха предприятия, банкротства целых отраслей и даже гибель природы.

Каждое из этих разрушений может происходить как по отдельности, так и во взаимосвязи. Разорение домашнего хозяйства может произойти из-за отсутствия денежных средств для оплаты расходов по его ведению и воспроизводству. Крах предприятий среди прочего вызывается тем, что после вычета всех расходов прибыль оказывается равной нулю или менее того. Разрушение культуры и образования происходит из-за отсутствия у государства средств на эти цели. Следствие подобных явлений - обострение социальной обстановки.

Итак, что же может служить причиной нарушения равновесия хозяйствующего субъекта в условиях рынка? Ответ на этот вопрос состоит в следующем: во-первых, наличие монополии; во-вторых, вмешательство государства; в-третьих, инфляция и, наконец, внешние факторы. Нарушение равновесия приводит к кризису - явлению, по своей сути представляющему некий предел и обострение противоречий внутри прежнего способа регуляции. С позиции теории регуляции* кризисы можно классифицировать следующим образом:

- кризис как результат “внешнего” шока. В этом смысле под кризисом понимается ситуация, когда продолжение экономического развития той или иной географической общности оказывается заблокированным из-за нехватки ресурсов, связанной с природными или экономическими катастрофами;

- циклический кризис. Здесь кризис представляет собой фазу устранения напряжений и неравновесий, накопившихся за время подъема в экономических механизмах и социальных процессах;

- структурный (большой) кризис. Любой случай, когда экономическая и общественная динамика входит в противоречие со способом развития, который придает ей постоянный импульс, т. е. любой случай проявления противоречивого характера долгосрочного воспроизводства системы в целом;

- кризис системы регуляции. Ситуация когда механизмы, связанные с существующей системой регуляции, оказывается не в состоянии изменить неблагоприятные конъюнктурные процессы, хотя режим накопления остается вполне жизнеспособным;

- кризис способа производства. Этот кризис характеризуется обострением противоречий, развивающихся в недрах наиболее важных институциональных форм - форм, определяющих режим накопления. В ходе кризиса оказываются нежизнеспособными самые важные закономерности, на которых базируется организация производства, перспективы прибыльного использования капитала, распределение стоимости и структура общественного спроса. Это ситуация, когда блокируется вся динамика воспроизводства данной конкретной экономики.

Требует определенного переосмысления понятие “экономическая эффективность”. Экономическая эффективность определяется комплексом понятий, а именно:

• эффективность производства, означающая, что достигается такое сочетание ресурсов, которое обеспечивает максимальный выпуск при данном объеме затрат. Это эффективность в в понимании инженера-технолога. Например, нужно построить здание школы в соответствии с заданными стандартами, с минимальными потерями бетона и при минимальных простоях, либо выбрать производственные технологии с учетом цен на ресурсы. Такой подход к эффективности помогает объяснить тот факт, что у нас в стране, где уровень заработной платы низок, строительство представляет собой процесс трудоемкий, а в Германии - капиталоемкий;

• эффективность структуры продукции, т.е. производство товаров в оптимальном сочетании. Тот факт, что здание школы может быть построено с низкими затратами, сам по себе не служит основанием для его строительства. Возможно, что те же ресурсы, затраченные, например, на строительство больницы, обернутся большим благом для местного населения. Та же земля может быть отведена под спортивную площадку или зону отдыха, а за счет средств, сэкономленных благодаря отказу от строительства школы, могут быть снижены налоги, что позволит гражданам израсходовать свои деньги в других сферах потребления по своему желанию;

• эффективность потребления. Она характеризуется тем, что потребители распределяют свои доходы таким образом, чтобы добиться максимального удовлетворения своих потребностей с учетом уровня дохода и цен на приобретаемые товары.

Все рассмотренное выше обеспечивает эффективное использование ресурсов в данный момент времени. Динамическая эффективность требует оптимизации роста производства или потребления. Стремление к динамической эффективности (в отличие от статической) ставит труднейшую задачу - распределение средств между текущим потреблением и инвестированием.

Отмеченные особенности имеют важное значение в предотвращении и регулировании кризисных ситуаций, так как в этом процессе особое место принадлежит стратегии, предусматривающей осознание надвигающейся нежелательной критической ситуации; выявление причин возникновения такой ситуации и направленности ее составляющих; количественную и качественную оценку возможного ущерба; разработку тактических вариантов деятельности предприятий в условиях критических ситуаций и выхода из них.

Современная мировая экономическая мысль выделяет следующие признаки выхода из кризисных ситуаций.

1. Поиск инноваций, содействующих изменениям в способе экономического роста. Это преобразования в области отношений найма, которые могут способствовать попыткам выхода за пределы прежнего способа экономического роста. Это и определение форм внутренней организации и конкуренции, к которым движутся предприятия. Это и выявление того, происходит ли заметное изменение образа жизни, нарушения или изменения в сфере материального потребления и какое влияние это может оказать на отношения найма и организацию производства? каким образом восстанавливаются каналы государственного регулирования? какое влияние оказывает финансовая дерегламентация на связи между промышленностью и банками, на отношения между деньгами, кредитом и накоплением? Этот далеко не полный перечень вопросов свидетельствует о том многообразии специалистов и исследователей, которые требуются для их решения.

2. Поиск условий распространения инноваций. Дело в том, что инновации могут быть не только полезными, но и бесполезными, а также преждевременные, когда условия на микро- или макроуровне не приспособлены к их восприятию. Поэтому становится очень важным вопрос о факторах, которые в условиях кризиса определяют распространение инноваций.

3. Определение различий между локальными и глобальными изменениями. Необходимо уметь проводить различие между дополнительными инновациями в рамках существующей логики нововведений и структурными изменениями, затрагивающими саму эту логику. При этом следует подчеркнуть, что новое часто накладывается на старое. В этом случае переход от одного способа регулирования к другому совершается путем смены поколений и это относится как к занятому кадровому персоналу, так и к используемым зданиям, сооружениям, оборудованию.

4. Установление структурной совместимости одновременно совершающихся изменений. Это вытекает из самой логики процесса регулирования кризисных ситуаций. Ведь предпринимаемые изменения могут или не привести к цели, или вызвать непрогнозируемые последствия. Поэтому, с точки зрения менеджмента, здесь важно ответить на следующие вопросы: насколько состоятельными и эффективными окажутся преобразования в логическом и социально-политическом плане? каким образом разрешаются постоянно повторяющиеся конфликты и возникающие неравновесия на микроэкономическом уровне? В макроэкономическом плане предстоит выяснить, определяет ли сочетание частичных компромиссов и новых институтов систему регулирования в целом, т.е. всю серию совместимых между собой механизмов распределения капитала, труда, денег, кредитов.

5. Организационно-структурные новшества. Этот аспект находит свое отражение в укреплении административного механизма. Непосредственный контакт населения с государством происходит тогда, когда населению предоставляются государственные услуги. Для большинства граждан это единственная возможность прямого контакта с государством. Население судит об эффективности политики по регулированию кризисных ситуаций по тому, насколько ее последствия отражаются в их повседневной жизни.

21. Роль государства в антикризисном управлении

Центральная проблема развития - это взаимодействие между правительством и рынком. Это вопрос не о том вмешиваться или нет государству в дела экономики. Мировой опыт подтверждает, что рынок конкурирующих продавцов является пока лучшим способом эффективной организации производства и распределения товаров и услуг. Однако рынок не может развиваться в вакууме, он нуждается в правовой и регулирующей основе.

И государство формирует такую основу для развития, защищая и охраняя права собственности, создавая правовые и другие регулирующие системы, содействуя эффективной предпринимательской деятельности граждан и сохранению окружающей среды. Как рынок вообще отличается от его различных форм, так и государство дает знать о себе тоже различными способами и формами.

Вмешательство государства необязательно должно выражаться в организации какой-либо деятельности. Оно может выступать в виде регулирования частной активности, принимать форму финансовой поддержки или трансфертов благ и услуг, в иных проявлениях.

Или другой пример: стабильная макроэкономика помогает внутренней системе цен, поскольку она рассеивает туман инфляции. Но эффективность микроэкономики также облегчает возможность поддерживать инфляцию на низком уровне: чем меньше жизнеспособность предприятий, тем меньше потребность в субсидиях, усиливающих дефицит государственного сектора. Все четыре направления деятельности по праву заслуживают того, чтобы ими заниматься. Однако ввиду существования таких связей результаты, по-видимому, будут несоизмеримо более надежными, если все они будут осуществляться вместе.

Реформы предполагают коренные изменения в обязанностях государства, предприятия и гражданина. В условиях рынка предприятия сами обеспечивают эффективность и прибыльность производства. Люди сами несут ответственность за поиск для себя работы и реализацию своих возможностей. Государство призвано отслеживать взаимосвязи между масштабами и скоростью преобразований и возникновением опасных тенденций, угрожающих социальной стабильности и безопасности страны.

Динамика выхода из кризиса, а затем и экономического роста определяется не силой и полновластием государства, а его способностью поощрять развитие институциональных форм, адекватных времени. За кризисом, представляющим собой разрушение всего устаревшего и ведущего к пересмотру прежних представлений, важно разглядеть ростки нового, вокруг которых и должна совершенствоваться перестройка всего экономического и социального пространства.

Эта функция государства обеспечивается наличием демократической власти, заинтересованной в социально ориентированном характере проводимых реформ, способной осуществлять политику в интересах общества в целом, а не каких-либо групп, кланов и элит. Следовательно, речь идет о превращении власти в нормально действующий структурный механизм общества, обеспечивающий спокойную смену администраций в соответствии с волей избирателей защищающий общество от монополизации власти. Решить эту задачу можно лишь при наличии государственного и общественного контроля за действиями власти.

Для приведения в действие социальных факторов, получения их максимальной отдачи необходимо обеспечить ряд условий. Прежде всего - это развитие законодательной базы и эффективных механизмов исполнения всеми законов. В обществе, в котором не создана государственно-правовая система, гарантирующая силой закона предупреждение разрушительных конфликтов, растет теневая экономика. Занятые в ней люди, как известно, не сообщают органам статистики о своем хозяйственном обороте. Поэтому прямая, статистически полная и достоверная оценка масштабов теневой экономики невозможна. Однако это не означает, что задача неразрешима.

Опираясь на уроки зарубежного опыта и анализ отечественной практики, нельзя не увидеть, что определяющую роль в резком росте масштабов теневой экономики в России сыграли просчеты и ошибки в проведении экономических преобразований. Именно это привело к формированию дестимулирующего механизма легальной экономической деятельности и дестабилизации материального положения основной массы населения.

Важным условием в этом процессе выступает формирование механизмов, обеспечивающих разрешение социальных противоречий, поддержание экономической безопасности, политическую стабильность и ориентацию на правовую защиту личности, социализацию хозяйственной деятельности.

Предельная напряженность, связанная с реформированием страны и угрозой социальной дестабилизации, что подтвердили массовые выступления трудящихся в мае 1998 г., требуют проведения постоянного государственного мониторинга и анализа последствий, принимаемых властями решений. Стратегия реформ должна предусматривать предварительную оценку социальных последствий этих решений, их корректировку и систему мер по смягчению и компенсации негативных последствий. Все это обусловливает необходимость нового подхода к управлению социально-экономическими процессами, в котором учитываются неопределенность результатов хозяйственных решений, а также факторы риска.

Использование концепции риска предполагает предвидение возможных критических ситуаций, оценку вероятных потерь для населения с выявлением их качественного и количественного характера в зависимости от масштабов и реальности их возмещения. В разработке и реализации такой концепции заинтересовано само государство. В его распоряжении находятся огромные высоколиквидные материальные активы. Как собственник государство должно быть крайне заинтересованным в расширенном воспроизводстве принадлежащего ему промышленного и финансового капитала. Повышение доходности государственной собственности напрямую зависит от управления ею.

Свои управленческие функции государство реализует в нескольких сферах. Во-первых, это предприятия федерального подчинения. Организацию управления ими как имущественными комплексами осуществляет Министерство имущественных отношений России. Оперативное руководство (управление) производством осталось за отраслевыми министерствами и ведомствами. Такое разделение функций повлекло за собой множество проблем, хотя задумывалось с целью более эффективного управления предприятиями.

Согласно Гражданскому кодексу Российской Федерации федеральная собственность передается предприятиям на праве хозяйственного ведения, учреждениям - на праве оперативного управления. Что это означает? По замыслу законодателей, для контроля за использованием этой собственности. В отношении предприятий - эффективно или нет, учреждений - по назначению или нет. При умелой постановке дела появляется возможность мониторинга за финансовым состоянием и его перспективами на предприятии, путями реструктуризации производства, его диверсификации, осуществлением стратегического планирования.

Во-вторых, это предприятия с государственной долей участия в уставном капитале. На этих предприятиях государственная доля акций не подлежит продаже и они также являются объектами воздействия со стороны государства. Осуществляется оно путем включения в органы управления этих предприятий представителей государства. Однако, как показала практика, эти чиновники не отстаивают в них интересы государства, хотя получают заработную плату от государства, которая не зависит от результатов деятельности предприятия. Поэтому в условиях многократного разрыва между доходами государственных представителей и руководителей естественным является предположение о появлении материальной зависимости государственных служащих от последних и голосовании на общем собрании акционеров и в совете директоров в их интересах.

В-третьих, государство обладает недвижимым имуществом. Это золотой фонд государственной собственности, который всегда в цене и должен постоянно эффективно функционировать. К сожалению, до последнего времени приоритетным направлением в этой области является продажа недвижимости для наполнения государственного бюджета. Между тем более эффективным может быть путь регулирования через систему национального имущества, предлагаемый учеными Центрального экономико-математического института Российской академии наук (ЦЭМИ РАН). Суть его заключается в организации использования этого имущества на условиях аренды. Этот способ регулирования служит преградой для превращения предприятий в чисто имущественные объекты с утратой ими производственных и хозяйственных функций и массовыми увольнениями их работников.

В-четвертых, с деятельностью государства тесно связаны земельные отношения. Вопрос о земле - это вопрос не только обеспечения устойчивого дохода государственного бюджета, но и сохранения России в качестве устойчивой самостоятельной геополитической единицы и участницы современного мира. Его решение в немалой мере будет зависеть от того, будут ли граждане страны осознавать свою сопричастность к единому общественному целому не только в государственно-политическом аспекте, но, что еще важнее, как к единому территориальному, экономическому, культурно-историческому и духовно-ценностному пространству. Чтобы быть осязаемым в сфере экономической жизни, общество должно быть владельцем тех ресурсов, на которых основывается жизнедеятельность всех его членов - земельных, водных и прочих природных ресурсов, включая полезные ископаемые, воздушное пространство и ландшафтно-рекреационные зоны.

Наконец, в поле государственного регулирования находятся отношения собственности в регионах. Формально перевести недвижимость из одной формы собственности в другую не является проблемой. Важно добиться, чтобы на этой базе оптимально реализовывались интересы работника, предприятия и государства. На практике же превалирует передача федеральных предприятий в собственность субъектов Российской Федерации в счет погашения долга государства их бюджетам, что связано с пониманием того, что предприятие - имущество, имеющее определенную стоимость. Упускается из виду, однако, главное, а именно: предприятие является основным структурообразующим элементом экономики. В нем для производства продукции соединяются трудовые, материальные и финансовые ресурсы, оно является источником удовлетворения потребностей общества в товарах и услугах и местом приложения сил большинства трудоспособного населения страны.

22. Оперативное управление как фактор преодоления кризиса предприятия

Оперативное управление предполагает решение всех текущих вопросов, связанных с деятельностью предприятия, управление закупками, сбытом, запасами, производством, финансами и др. Целью является обеспечение бесперебойной, ритмичной и взаимосогласованной работы всех подразделений. Если традиционно под оперативным управлением понимался хаотический процесс экстренного реагирования на возникшую ситуацию, то автоматизация управления и внедрение комплексной информационной системы качественно меняет ситуацию, создавая условия для ведения регулярного менеджмента.

Управление затратами является важнейшим направлением управленческой деятельности, поскольку именно соотношение между доходами и расходами предприятия определяет в конечном счете его финансовое состояние, прибыльность и перспективы развития.К числу первоочередных задач, решаемых при управлении затратами следует отнести:

­ Выявление структуры затрат и проведение их классификации.

­ Учет всех видов затрат (производственных и непроизводственных, прямых и косвенных, переменных и постоянных).

­ Калькуляция себестоимости всех видов выпускаемой продукции, оценка структуры себестоимости, выявление факторов, влияющих на себестоимость продукции, и выявление резервов снижения себестоимости.

­ Анализ влияния себестоимости на величину прибыли.

­ Формирование обоснованных (конкурентоспособных) цен на весь номенклатурный ряд продукции.

­ Планирование затрат, формирование бюджета доходов и расходов с определением базовых нормативов по статьям затрат.

­ Анализ отклонений фактических затрат от нормативных показателей.

Управление финансами (финансовый менеджмент) является одним из ключевых направлений управления ресурсами предприятия, которое базируется на информации о текущем финансовом состоянии предприятия, а также анализе показателей прибыльности, финансовой устойчивости, оборачиваемости, рентабельности и др. Целью финансового менеджмента является обеспечение приращения денежных средств в ходе их циклического движения и увеличение экономического дохода компании. Управление финансами ориентировано не на разовое получение максимальной прибыли, а на обеспечение устойчивого и пропорционального развития предприятия, увеличение его рыночной стоимости.

В ходе оперативного управления финансами предприятия производится:

­ Контроль движения денежных средств, при котором любое перемещение денежных средств отражается на счетах компании. - Внутренний аудит компании.

­ Управление денежными потоками. Управление налоговыми отчислениями. Управление оборотными активами. Управление инвестиционными проектами.

­ Расчет финансовых коэффициентов (доходности, оборачиваемости активов, ликвидности, финансовой устойчивости) и проведение на их основе диагностики финансового состояния предприятия.

­ Получение разнообразных аналитических финансовых документов, к которым относятся: баланс, отчет о прибылях и убытках, отчет о движении денежных средств.

Денежный поток - это движение денежных средств в реальном времени. В основе управления денежными потоками лежит концепция денежного кругооборота. Например, деньги конвертируются в запасы, дебиторскую задолженность и обратно в деньги, замыкая цикл движения оборотного капитала компании. Когда денежный поток уменьшается или перекрывается полностью, возникает явление неплатежеспособности. Недостаток денежных средств предприятие может ощутить даже в том случае, если формально оно остается прибыльным (например, нарушаются сроки платежей клиентами компании). Именно с этим связаны проблемы доходных, но неликвидных компаний, стоящих на грани банкротства.

Управление финансовыми потоками является чрезвычайно ответственным направлением финансового менеджмента и предназначено для решения следующих задач:

· Контроль в режиме реального времени за движением денежных средств предприятия, учет всех денежных поступлений и всех денежных расходов.

· Ведение взаиморасчетов с внешними и внутренними контрагентами.

· Ведение взаиморасчетов в рамках действующих контрактов (договоров) и оценка текущих финансовых результатов по контрактам (договорам).

· Управление дебиторской задолженностью. Управление кредиторской задолженностью.

· Формирование отчетов о движении денежных средств, включающих информацию о:

o Денежном потоке от основной производственной деятельности предприятия,

o Денежном потоке от инвестиционной деятельности,

o Денежном потоке от финансовой деятельности.

· Планирование денежных потоков.

Предприятие, функционирующее на принципах самоокупаемости, обязано эффективного управлять собственными оборотными средствами для обеспечения:

· Рационального использования ресурсов предприятия в основной производственной деятельности.

· Оперативного определения ликвидности предприятия и своевременного погашения задолженностей.

Основная задача оперативного управления оборотными средствами - это поддержание такого уровня оборотных средств, который обеспечивает получение максимальной прибыли при допустимых показателях ликвидности и финансового риска. Рычагами управления оборотными средствами являются:

· Управление запасами, включая управление запасами готовой продукции,

· Управление дебиторской задолженностью, включающее контроль по срокам возникновения, введение гибких форм и графиков оплаты, поддержание баланса между дебиторской и кредиторской задолженностями.

Для оценки эффективности управления оборотными средствами используются следующие показатели:

­ Величина оборотных средств, - Структура оборотных средств, - Оборачиваемость по каждому элементу структуры, - Продолжительность финансового цикла,

­ Рентабельность текущих активов.

Под управлением запасами мы в первую очередь понимаем управление товарными запасами или запасами сырья. Наиболее актуально управление запасами для компаний торговой и производственной сфер, а также для компаний, предоставляющих услуги по хранению товаров на своих складах.

Представим перечень задач, решаемых при управлении запасами, в компаниях торговой сферы:

· Мониторинг наличия и распределения товара в системе складов, начиная от распределения по складам и заканчивая размещением конкретных товарных единиц (с определенным серийным номером или относящихся к определенной партии) по местам хранения, ячейкам, стеллажам, коробкам.

· Контроль уровня запаса товара. Определение минимально допустимого уровня запаса, определение динамики изменения уровня и прогноз момента достижения минимального уровня запаса в будущем, планирование закупок.

· Размещение товаров в системе складов оптимальным образом, повышение эффективности использования складских помещений. Размещение в системе складов скоропортящихся товаров (продуктов питания, некоторых лекарственных и косметических средств и т.п.). Размещение товаров по принципам LIFO и FIFO. Размещение товаров с учетом динамики их движения.

· Контроль сроков годности и реализации отдельных товарных единиц и партий скоропортящихся товаров.

· Контроль параметров внешней среды на складах, предназначенных для продукции с особыми условиями хранения.

· Контроль работы складского персонала.

Задачи, решаемые при управлении запасами, в производственной сфере во многом сходны с представленными выше. Особо можно выделить следующие:

· Планирование закупок сырья на базе прогноза продаж готовой продукции.

· Расчет себестоимости готовой продукции за произвольный период времени.

Управление закупками является важной составляющей логистического менеджмента, позволяющей предприятию получить дополнительные конкурентные преимущества за счет эффективного использования оборотных средств. Приведем классический перечень задач, решаемых при управлении закупками:

· Мониторинг товарных остатков на складах компании. Для производственных компаний определенные запасы сырья, полуфабрикатов, материалов являются гарантией обеспечения непрерывности производства. Для компаний, занимающихся дистрибьюторской деятельностью, обязательно наличие пользующегося спросом товара.

· Определение потребности в закупке по позициям ассортиментного ряда. Классификация товарно-материальных ценностей на основании стоимости товара и числа его наименований, а также выделение значимых товаров для производства и реализации.

· Определение периодичности и оптимального объема закупки, с учетом формирования необходимого страхового запаса и вероятности срыва поставки.

· Определение оптимального уровня закупочных цен.

· Выбор поставщиков для обеспечения закупки необходимого ассортимента товаров. Внимание должно быть уделено качеству поставляемого товара, закупочной цене, наличию у поставщика программ гибкого ценообразования, территориальному расположению поставщиков.

· Корректировка плана закупок в случае срыва поставок.

· Мониторинг движения товара от поставщика на склады компании.

· Контроль состояния взаиморасчетов с поставщиками.

Под издержками традиционно понимаются, прежде всего, производственные издержки, а именно расходы, включающие оплату труда, страхование, транспортные расходы, плату за хранение на складе, электроэнергию, сырье и т. д. Управление издержками проводится с целью их минимизации и должно основываться на принципах оптимального управления логистической системой предприятия. Управление издержками включает.

· Управлением закупками. - Управлением продажами. - Управлением запасами. - Управлением процессом производства.

· Анализ источников издержек и определение механизмов их снижения (например, снижением материало- и энергоемкости производства, выявление источников потерь тепла при обогреве помещений).

· Обновление ассортимента выпускаемой продукции с целью повышения ее конкурентоспособности.

· Установление оптимального соотношения между качеством продукции и ее себестоимостью.

На российских предприятиях исторически сформировался еще один источник издержек, связанный с необходимостью содержать находящиеся в собственности объекты социальной сферы. Такими объектами являются: дома отдыха, клубы, спортивные сооружения, детские лагеря, школы и детские сады, общежития, предприятия общественного питания и др. Зачастую на поддержание подобных объектов расходуется значительная часть прибыли, что делает предприятие низкоприбыльным или даже убыточным. В ходе управления подобными издержками решаются следующие задачи:

· Проводится анализ доходов и издержек на каждый объект социальной сферы.

· Проводится анализ социальной значимости каждого объекта.

· Разрабатывается долгосрочная стратегия развития объектов, предусматривающая увеличение их прибыльности (сдача в аренду, коммерческое использование, перепрофилирование и пр.).

Поскольку увеличение сбыта наиболее очевидный способ приращения прибыли предприятия, управление продажами должно проводиться таким образом, чтобы обеспечивать их устойчивый рост. В ходе управления продажами проводится:

· Мониторинг продаж и учет всех торговых операций в режиме реального времени.

· Мониторинг товарных остатков с целью обеспечения согласованного управления логистической цепочкой закупка - хранение - производство - хранение готовой продукции - сбыт (для производственных компаний) либо цепочкой закупка-хранение-сбыт (для фирм-дистрибьюторов).

· Формирование обоснованных, конкурентоспособных цен на товары ассортиментного ряда.

· Использование гибких алгоритмов ценообразования и форм оплаты, введение системы скидок, и программы кредитования, разработка специальных программ для постоянных клиентов.

· Оценка динамики продаж отдельных товаров ассортиментного ряда, выявление лидеров продаж.

· Планирование продаж.

· Контроль качества реализуемых товаров.

· Составление оптимального плана затрат на рекламу.

· Использование новых технических средств Internet-магазинов, электронной почты.

· Контроль состояния взаиморасчетов с клиентами.

· Контроль работы торгового персонала.

К активам относят любые ресурсы предприятия, способные приносить прибыль в будущем. Поскольку вопросы управления текущими активами (денежными ресурсами, дебиторской задолженностью и запасами) рассмотрены в смежных разделах, остановимся на управлении фиксированными активами. По оценкам ряда аналитиков в настоящее время на российских предприятиях около 20% производственных зданий и производственного оборудования не используется, помимо этого значительная часть оборудования используется недостаточно эффективно. Следствием такой ситуации является увеличение расходов на эксплуатацию и текущее обслуживание без соответствующего увеличения дохода, снижение производительности труда, убытки от уплаты налогов на нерационально используемое имущество. В процессе управления фиксированными активами должна быть проведена следующая работа:

· Классификация активов. Обычно выделяют не использующиеся активы, частично использующиеся активы, неэффективно использующиеся активы, объекты незавершенного строительства.

· Анализ доходов и расходов для каждого объекта с выявлением статей потенциального увеличения доходности.

· Построение оптимального плана развития каждого объекта (возможны варианты: продажа, аренда, снос, увеличение загрузки).

Для решения задач эффективного использования производственного оборудования предназначены ИС управления ERP

23. Экономическое содержание реструктуризации: понятие, цель, задачи, объект, предмет, информационная основа

Предприятие - это:

организационно-правовая структура (юридическое лицо, определенная организационная форма, функциональные и иерархические связи подразделений);

имущественный комплекс (определенные материальные единицы и отношения собственности);

производственный комплекс (определенные виды деятельности, связи, партнеры„ заказчики, конкуренты и др.);

структурированный финансовый объект (капитал, инвестиции и инвесторы, кредиторы и заемщики и др.);

социально-организационный комплекс (кадровая структура, управление персоналом, кадровая и социальная политика, обучение и переподготовка персонала).

Следовательно, реструктуризация организации, предприятия рассматривается в контексте аспектов функционирования предприятия как организационной, производственной, социальной, имущественной и финансовой структуры.

Понятия "реформирование и "реструктуризация" предприятий реорганизация -> реформирование -> реструктуризация.

Таблица 4

РЕОРГАНИЗАЦИЯ	Преобразование, переустройство организационной структуры и управления предприятием при сохранении основных средств, производственного потенциала предприятия	Преобладают организационно-управленческие аспекты
РЕФОРМИРОВАНИЕ	Изменение принципов действия предприятия, способствующее улучшению управления, повышению эффективности производства и конкурентоспособности выпускаемой продукции, производительности труда, снижению издержек производства, улучшению финансово-экономических результатов деятельности	Преобладают производственно-экономические аспекты
РЕСТРУКТУРИЗАЦИЯ	Комплексная оптимизация системы функционирования предприятия в соответствии с требованиями внешнего окружения и выработанной стратегией его развития, способствующая принципиальному улучшению управления, повышению эффективности и конкурентоспособности производства и выпускаемой продукции на базе современных подходов к управлению, в том числе методологии управления качеством, реинжиниринга бизнес-процессов, информационных технологий и систем и др.	Гармонично сочетаются асе аспекты деятельности предприятия

Термин "реструктуризация" применяется также в отношении задолженностей предприятий. В финансовом смысле он означает процедуры упорядоченного изменения условий погашения задолженностей предприятия, согласованные между кредитором и должником и проводящиеся по причине неспособности должника погашать свои долговые обязательства в первоначально установленные сроки. Реструктуризация предусматривает изменения в условиях долгового контракта, в соответствии с которым кредитор делает должнику какую-либо уступку или предоставляет преимущество (льготу), например кредитор может согласиться на увеличение сроков погашения, временно отсрочить некоторые очередные платежи или принять меньший платеж, чем положено. На государственном уровне применяются и такие способы, как инвестиционный налоговый кредит, выпуск долговых обязательств и пр.

24. Финансово-экономические факторы реструктуризации

Факторы среды прямого воздействия

Поставщики ресурсов, взаимоотношения с ними, их выбор во многом определяют ресурсное обеспечение предприятия. Одной из широко распространенных попыток объяснить причины возникновения кризисов является мысль о недостаточной ресурсной базе предприятия. В соответствии с тезисом о ресурсном обеспечении предприятия, как основном факторе антикризисного управления, приводится следующая типология кризисов.

Потребители, как фактор возникновения кризисов, представляют собой объект изучения маркетингового подразделения предприятия. При этом основной целью является мониторинг предпочтений потребителей и корректировка деятельности компании таким образом, чтобы удовлетворить выявленные требования наилучшим образом. Если предприятие выпускает из виду данный фактор, то в конечном итоге уменьшается сбыт, возникает затоваривание. Эти негативные изменения приводят к неплатежеспособности.

Конкуренты - один из наиболее динамичных факторов непосредственной внешней среды организации. Анализ деятельности конкурентов, сравнительный анализ собственных показателей деятельности с данными конкурентов также может являться предметом деятельности маркетингового подразделения.

Правовые факторы во многом определяют практику антикризисного управления. В зависимости от того, насколько грамотно и корректно урегулированы вопросы банкротства и защиты от банкротства предприятий и организаций различных сфер деятельности, настолько менее болезненными будут последствия кризисов. Во-вторых, прочее законодательство непосредственно регулирует экономические отношения как в стране в целом, так и в регионах. Особую роль здесь играет протекционистские меры по защите отечественных производителей товаров и услуг.

Таблица 5. Типология кризисов на предприятии по критерию ресурсной обеспеченности

Факторы среды косвенного воздействия.

Государственно-политические факторы оказывают опосредованное влияние на экономику. Факторы политической стабильности весьма значимы в деятельности экономических субъектов, оказывают большое влияние на инвестиционную обстановку.

Экономические факторы весьма разнообразны, их можно свести к факторам следующих групп:

- инфляционные факторы сокращают спрос на товары и услуги, доходы, в т.ч. их потребляемую и сберегаемую долю, уменьшают платежеспособность населения и организаций, приводят к спаду спроса на банковские услуги;

- налоговые факторы изменяют распределение доходов и приводят к значительным изменениям параметров и показателей эффективности хозяйственной деятельности, в т.ч. рентабельности;

- изменения процентных ставок на капитал прямо влияют на уровень прибыльности инвестиций в различные категории предпринимательских структур, а следовательно, и на потребность в финансовых продуктах;

- фактор занятости определяет состояние рынка труда, спроса и предложения на рабочую силу и уровень заработной платы и, далее, на уровень доходов и уровень жизни населения, сказывающийся на структуре потребления.

Социально-демографические факторы уровня и качества жизни различных групп населения определяют поведение инвесторов и заемщиков.

Факторы научно-технического прогресса являются базовыми для экономического роста.

Теперь рассмотрим внутренние факторы, влияющие на кризисы в организации.

- уровень развития общего менеджмента или неэффективную систему управления, в т.ч. по причинам отсутствия квалифицированных менеджеров или применения устаревших принципов управления в организации:

- соответствие системы планирования (миссии, дерева целей и системы планов) внешней и внутренней среде, стратегии и прогнозируемым изменениям, а также гибкость планирования в организации;

- гибкость, мобильность и открытость организационной структуры, в том числе продуманность штатного расписания, должностных инструкций, системы коммуникаций, обратной связи, координация, зачастую причинами кризиса становятся неэффективные структуры;

- система мотивации и ее ориентированность как на цели организации, так и учет личных потребностей и целей сотрудников;

- развитость системы контроля, постоянный мониторинг главных для организации показателей эффективности ведения уставной деятельности.

Состояние функциональных видов менеджмента:

- финансового менеджмента;

- стратегического менеджмента;

- инвестиционного менеджмента;

- инновационного менеджмента;

- менеджмента персонала;

- антикризисного менеджмента;

- маркетинга, в свою очередь определяет уровень функционирования предприятия и уровень и достижимость поставленных целей. Здесь особое значение принимает наличие/отсутствие информационной системы управления. Также большую роль играет наличие стратегии развития и ее обоснование. Помимо этого, любая программа или стратегия организации должны быть обеспечены финансово. Другими словами дефицит финансовых средств может привести к банкротству даже самого устойчивого предприятия с большим потенциалом развития.

В рамках общего и функциональных видов менеджмента организация, как правило, формирует систему мониторинга кризисных ситуаций. Эта система является важным фактором как кризисной устойчивости организации, так и эффективности самого антикризисного управления. Ее основная задача - отследить на самой первой стадии развитие/появление кризисных признаков и скорректировать траекторию развития предприятия. Потенциал организации, т.е. совокупность ее возможностей по выпуску продукции: технические, технологические, кадровые, финансовые, организационные, временные ресурсы, объемы перерабатываемой информации во многом определяет кризисную устойчивость предприятия. Очевидно, что организация с высоким потенциалом лучше противостоит даже неожиданной чрезвычайной ситуации, чем организация с более низким потенциалом, для которой даже незначительный кризис может обернуться банкротством. Здесь следует помнить, что потенциал предприятия обладает некоторыми особенностями: он носит вероятностный характер, а его величина определяется наименее развитой составляющей. Более того, он постоянно трансформируется под влиянием любых изменений среды.

Конкурентоспособность организации и выпускаемых ею товаров или услуг, т.е. способность вести успешную конкурентную борьбу, противостоять соперникам на рынке, также служит дополнительным фактором устойчивости организации.

Стратегия, т.е. система управленческих решений, определяющих перспективные направления развития организации, сферы, формы и способы ее деятельности в условиях окружающей среды, порядок распределения ресурсов для достижения поставленных целей, во многом определяет не только устойчивость организации, но и частоту или возможность возникновения кризисов.

...