Экономическая теория

12. Ссудный капитал и ссудный процент

Обособление денежного капитала как очередной шаг в росте общественной производительности труда. Кругооборот капитала и образование временно свободных денежных средств. Появление слоя денежных капиталистов. Специфический характер купли-продажи денег (временное отчуждение для использования, ссуда). Цена денежного капитала (ссудный процент). Ссудный капитал и формула его оборота. Капитал-собственность и капитал-функция. Деление средней прибыли на предпринимательский доход и ссудный процент. Кредит, его сущность, формы, роль в развитии капиталистических отношений. Банки, банковская система. Центральный Банк и его роль в национальной экономике.

Третьей функциональной формой промышленного капитала (помимо производительного и товарного) является денежный капитал, который обслуживает процесс смены стоимости на стадиях приобретения средств производства, найма рабочей силы и сбыта продукции. Процесс прогресса производительных сил, выражающийся в росте производительной силы труда, как правило, сопровождается углублением разделения общественного труда, когда происходит выделение в качестве самостоятельных новых видов деятельности, которые раньше выполнялись другими экономическими субъектами в рамках неразделенного труда (например, сбыт продукции непосредственным производителем и выделение в качестве самостоятельного субъекта торгового капитала, занимающегося профессионально только реализацией продукции, см. выше).

По мере развития экономической системы в качестве самостоятельного выделяется денежный капитал, который начинает профессионально оперировать с деньгами Выше уже упоминался ростовщический капитал, который занимался "дачей денег в рост", однако в данном разделе нас интересует та часть промышленного капитала, которая выделилась в качестве самостоятельной формы капитала в результате роста производительности труда. Промышленный капитал, превра-тившись в господствующую форму капитала, подчинил себе и трансформировал такие формы капитала, как уже упоминавшиеся купеческий и ростовщический, соответственно в торговый и ссудный капиталы.. Однако стоит заметить, что деньги появляются у него в результате того, что в процессе кругооборота промышленного капитала происходит временное несовпадение актов купли и продажи, сбыта и приобретения средств производства. В итоге появляются временносвободные денежные средства, которые промышленный капитал передает предпринимателям, профессионально и более эффективно манипулирующим с деньгами, принадлежащими капиталистам - производителям товаров. Сами они, как правило, не могут обеспечить высокую эффективность использования данных денежных средств. Все это и приводит к образованию слоя денежных (ссудных) капиталистов.

Сделки с денежным капиталом отличаются от товарно-денежных, связанных с приобретением средств производства, наймом рабочей силы и реализацией произведенной продукции. Они неизбежно принимают форму ссуды, когда специфическим объектом купли-продажи становятся сами деньги. Поясним это на следующем примере.

У промышленного капиталиста появились 100 единиц временно свободных денежных средств. Он передает их на время капиталисту, профессионально оперирующему с деньгами. Обратим внимание на то, что промышленный капиталист остается собственником этих денег. Очевидно, что бесплатно наш промышленный капиталист не будет отдавать кому-то во временное пользование собственные средства. Таким образом, получается, что он передает деньги только при условии возвращения их с приращением (почему бы нашему капиталисту самому не использовать эти 100 единиц как новый капитал, который может обеспечить приращение в размере, равном средней общественной прибыли ?!).

Какой же, в таком случае, резон у капиталиста, профессионально оперирующего с деньгами, в получении 100 единиц, если через некоторое время придется возвращать, например, уже 105 единиц? Самое простое объяснение - использование их в сфере, которая может принести приращение стоимости, большее, чем те 5 единиц, которые придется возвратить собственнику капитала.

Таким образом, экономические интересы обоих субъектов оказываются реализованными: промышленный капиталист получает от капиталиста, профессионально оперирующего с деньгами, 5 единиц за временное использование 100 единиц его временно свободных денежных средств, а капиталист, оперирующий с деньгами, в результате более эффективного вложения этих средств получает приращение, скажем, равное 12 единицам стоимости. Это позволяет ему в срок вернуть 100 единиц, выплатить 5 единиц за пользование чужими деньгами и получить прибыль, равную 7 единицам.

Описанная здесь сделка как раз и является ссудой Другим типом такого рода сделки (кстати, более распространенной по мере выделения ссудного капитала в качестве самостоятельного) являются взаимоотношения промышленного капиталиста, у которого, например, не хватает собственных денежных средств, с собственником денег. В этом случае промышленный капиталист в срок возвратит чужие деньги, и выплатит некоторую сумму за пользование чужими средствами, и получит приращение собственного капитала на величину, равную разнице между средней прибылью и платой за временное пользование чужими деньгами.. В данном случае происходит специфическая купля-продажа такого товара, как деньги Напомним, что в свое время мы доказали, что деньги являются товаром особым и всеобщим, превращаясь во всеобщую форму реального существования стоимости. Однако здесь они (деньги) становятся "рядовым" товаром, ничем принципиально не отличающимся от средств производства, предметов потребления или рабочей силы (последняя, кстати, тоже отчуждается только на время найма, а не навсегда, как, например, уголь, хлеб или какое-то иное благо).. Нуждающийся в деньгах в действительности покупает их как капитал Ничего принципиально не меняется, если мы покупаем просто деньги, которых у нас не хватает, например, для простого удовлетворения собственных потребностей. В этом случае мы все равно через некоторое время возвращаем взятую сумму с приращением собственнику денег или его полномочному представителю (например, банку)., который может принести прибыль в пределах средней за вычетом оплаты временного пользования чужими деньгами, которая фактически становится специфической формой цены такого товара, как деньги. В экономической науке эта плата за пользование чужими деньгами получила название процента. Можно утверждать, что процент является ценой денежного капитала.

Очевидно, что денежный капитал (ссудный) имеет отличную от других формулу собственного движения, а именно

Д - Д' (Д' > Д). (14)

Конечно, в действительности эта формула включает в себя и акт самовозрастания капитала в сфере производства:

Д - Д - Т (с. п., р. с.) ... П ... Т* - Д* - Д', (15)

где Д* > Д', разница между ними присваивается промышленным капиталом, получающим ссуду. Однако для собственника денег движение их ограничивается прямым самовозрастанием денег, так как использование средств получателями ссудных капиталистов не интересует.

Следует отметить, что изменения в капитале, которые мы анализируем, гораздо глубже, чем могут показаться на первый взгляд. Происходит раздвоение самого капитала, каждая часть которого претендует на свою долю прибавочной стоимости (прибыли), созданной в сфере производства. Собственник денежного капитала (капитал-собственность) получает свою долю в виде процента. Использующий деньги капиталист (капитал-функция) получает предпринимательский доход, равный разнице между средней прибылью и процентом.

Данное разделение носит абсолютный, всеобъемлющий характер. Если вы не прибегаете к ссуде, то получаете и процент (как собственник капитала), и предпринимательский доход (как функционирующий капиталист), т. е не часть, а всю среднюю прибыль. Раздвоение капитала, конечно, отражается и на средней общественной прибыли, которая теперь предстает перед нами в виде суммы средне общественной нормы процента и среднеобщественного предпринимательского дохода. Данное разделение средней прибыли также носит абсолютный, всеобъемлющий характер.

Появление ссудного капитала потребовало институционального закрепления возникающих изменений. Это нашло отражение в становлении и развитии кредита как специфической формы, в которой существует ссуда, и банковской системы, когда появляются специальные предприятия, которые профессионально оперируют с деньгами, причем в большей степени используют не собственные, а чужие средства Предлагается студентам самостоятельно рассмотреть вопросы, касающиеся кредита и банковской системы. Для этого очень полезными будут следующие источники: Курс экономической теории. Гл. 17; Банковское дело / Под ред. Ю. Бабичева. М., 1994. С. 4 - 21..

Раздвоение капитала, в свою очередь, не могло не изменить экономические отношения, существующие в обществе. Появление капитала-собственности не могло не создать новый класс товаров - титулов этой самой собственности. Однако прежде чем мы специально будем анализировать эту проблему, рассмотрим специфическую форму капитала, которую породило его раздвоение, - акционерную.

13. Фиктивный и реальный капиталы

Акционерный капитал. Обособление денежного капитала и возможности ускорения концентрации и централизации капитала. Акционерное общество. Акция. Материализация капитала-собственности в титулах собственности (акциях, паях и проч.). Возникновение фиктивного капитала. Движение реального и фиктивного капиталов. Рынок ценных бумаг и рынок титулов собственности. Ценные бумаги и их виды. Ценообразование по доходу. Первичное размещение ценных бумаг. Курс акций. Фондовая биржа и ее роль в национальной и мировой экономике.

Естественно-исторический процесс усложнения экономической системы не только привел к обособлению капитала-собственности и капитала-функции, но и превратил их (капиталы) в объекты сделок (товарно-денежных отношений). Причем это не только образовало рынок титулов собственности (будем рассматривать ниже), но и позволило создать причудливые комбинации капиталов, которые возникли в результате объединения самых разных капиталов, принадлежащих различным собственникам (ассоциированные капиталы). Они стали именоваться акционерными капиталами (по названию титулов собственности (акций), показывающих, что вам принадлежит определенная часть ассоциированного капитала) Иногда эти части капитала называют паями, что не изменяет самого существа вопроса - объединение различных капиталов разных собственников в новые капиталообразования..

Таким образом, акция - это ценная бумага (титул собственности), показывающая, что ее владелец является собственником части ассоциированного капитала (капитала какой-то фирмы, компании, предприятия, корпорации - в данном случае это синонимы, отражающие единую сущность).

Становление ассоциированного капитала в форме акционерного явилось мощным стимулом к прогрессу производительных сил, так как появилась возможность быстрой концентрации и централизации капитала для реализации крупномасштабных проектов, которые были не под силу даже самому крупному индивидуальному капиталу (например, сооружение Суэцкого и Панамского каналов, строительство сети железных дорог и проч.).

Именно обособление денежного капитала (см. предыдущий раздел) создало уникальную возможность для ускорения процессов концентрации и централизации капитала и становления собственно общественного капитала, когда: 1) происходит обезличивание собственника и 2) появляется слой профессиональных наемных управляющих (менеджеров).

Такие капиталы организационно существуют в виде акционерных обществ. Заметим, что акционерное общество - это юридическая реальность, которая имеет ярко выраженную специфику в различных странах, существует в самых разнообразных формах Формы акционерных обществ, которые существуют в России, оговариваются в Гражданском кодексе. Студентам предлагается ознакомиться самостоятельно с соответствующими статьями данного документа. См.: Гражданский Кодекс РФ. Ч. 4.1. М., 1997 (принят Государственной Думой РФ 21 октября 1994).. Общим же, независимо от страновой принадлежности, остается то, что все акционерные общества представляют собой капиталы, в которых собственник части капитала несет ответственность за деятельность фирмы именно только той частью капитала, которая ему принадлежит (общество с ограниченной ответственностью). Это, конечно, видоизменяет мотивы поведения индивидуального капитала.

Прежде мы говорили о том, что капиталист, стремясь достичь самовозрастания капитала, не мог не учитывать тот факт, что вероятность получения прибыли сопоставима с вероятностью ее неполучения (убытки). Поэтому он полностью отвечал за собственные действия, стремясь получить прибыль не ниже средней общественной.

В акционерной форме капитала ответственность частного капитала ограничена. Фактически происходит некое перекладывание риска неполучения прибыли на наемных управляющих - менеджеров, которые и несут ответственность за функционирование капитала в целом уже перед всеми собственниками (в том числе и перед нашим частным владельцем определенного пакета акций).

Акционерное общество имеет достаточно сложную структуру. Это, прежде всего, общее собрание акционеров, которое принимает решения по самым главным, принципиальным вопросам жизни фирмы (очевидно, что такие решения должны приниматься в рамках демократических процедур большинством голосов с учетом всех правовых моментов). Общее собрание выбирает правление акционерного общества (или Совет директоров), которое отвечает за вопросы развития компании в целом. Текущее же руководство (оперативное) работой акционерного общества осуществляет генеральный директор или высший менеджер, который и выстраивает властную вертикаль менеджмента в данной фирме.

Самостоятельное значение в акционерных обществах приобретает вопрос контроля за деятельностью компании. Такой проблемы не существовало раньше, так как капитал принадлежал конкретному предпринимателю. Теперь же непонятно: кто контролирует работу акционерного общества? Вопрос решается просто, если в руках одного держателя акций оказывается количество акций, большее половины всех выпущенных, дающих право голоса на собрании акционеров. Однако данная ситуация скорее является исключением, так как акции “распылены” в руках многих собственников (порой их сотни тысяч!).

Проблема разрешается посредством появления контрольного пакета акций (такого консолидированного пакета, который может дать возможность на собрании акционеров принимать решения, в которых заинтересованы его держатели: выбрать соответствующее правление и назначить “своего” высшего менеджера).

Размер такого пакета может быть существенно меньше 50%. В американском законодательстве исходят из того, что если в руках держателя (консолидированной группы держателей) не менее 10% акций компании, то это дает возможность решить перечисленные выше основные проблемы, стоящие перед компанией, в свою пользу Студентам предлагается самостоятельно рассмотреть вопросы о видах акций, принципах их выпуска и обращения на рынках капиталов. См.: Курс экономической теории. Указ. соч. Гл. 18..

Появление акционерных обществ представляет собой материализацию капитала-собственности в соответствующих титулах собственности (акциях, паях и проч.). Однако это только внешняя сторона более глубоких изменений, которые происходят с капиталом. Начинается очередное раздвоение самого капитала-собственности. Возникает фиктивный капитал (совокупность различных титулов собственности), который обосабливается от реальных средств производства (реального капитала).

И капитал фиктивный, и капитал реальный теперь осуществляют собственное движение в рамках экономической системы. Если реальный капитал в своем движении не претерпевает изменений по сравнению с описанным нами движением промышленного капитала (см. выше), то фиктивный капитал в своем движении может “раздуваться” и “сжиматься”, независимо от размеров реального капитала, который представляют конкретные титулы собственности.

В рыночной экономике хорошо известен термин “капитализация компании”. Речь идет о том, сколько в настоящий момент на рынке стоят все обыкновенные акции данной фирмы. Это очень подвижная величина, на размер которой влияют самые разнообразные обстоятельства, причем как экономического, так и неэкономического плана Интересной представляется величина капитализации "Газпрома", которая за один год (1998) сократилась почти в 30 (!?) раз. Очевидно, что такого массового выбытия реальных производственных мощностей в нашем газовом гиганте не произошло. К концу 1998 года его капитализация была в 150 (!?) раз меньше, чем у сходной по реальному капиталу компании "Ройял Датч -Шелл" (подробнее см.: Акулов В. Б., Рудаков М. Н. Указ. соч. С. 277-278)..

Движение реального капитала - это движение реальных товарно-материальных ценностей. Движение же фиктивного капитала - это движение лишь титулов собственности, представляющих данный реальный капитал. Они сами становятся специфическими товарами, в результате возникает соответствующий рынок - рынок ценных бумаг.

Строго говоря, рынок ценных бумаг шире, чем рынок только титулов собственности, так как на каком-то этапе развития товарами становятся не только титулы собственности на реальный капитал, но и титулы собственности на денежный капитал, передаваемый в ссуду. Это материализуется в принципе ценообразования по доходу (см. далее) Виды ценных бумаг студентам предлагается рассмотреть самостоятельно (подробнее см.: Курс экономической теории. Гл. 18..

Если ценные бумаги продаются и покупаются, то возникает справедливый вопрос: что скрывается за ценой таких специфических товаров, как, например, акции и облигации (свидетельства предоставления акционерному обществу денег в ссуду)? Ответить на этот вопрос можно, только определившись с тем, что мы покупаем и продаем, манипулируя акциями и облигациями.

Покупая и продавая акции, мы в действительности покупаем и продаем продаем и покупаем не титулы собственности, а доход, который приносит капитал-собственность в специфической форме акций и паев. Манипулируя облигациями, мы в действительности также покупаем и продаем доход, который положен собственнику денежного капитала, передавшему облигации во временное пользование другому экономическому субъекту (чаще всего - функционирующему капиталисту). Приобретая облигацию, вы становитесь фактически собственником этого денежного капитала, переданного конкретному акционерному обществу во временное пользование (ссуду).

Принцип ценообразования по доходу, на первый взгляд, представляется прямым отрицанием самого института цены в том виде, который рассматривался нами ранее (в основе цены мы имели либо стоимость как определенное количество общественно необходимого рабочего времени на производство или воспроизводство того или иного товара, либо цену производства в качестве превращенной формы все той же стоимости).

Однако в действительности мы имеем дело с развитием самого принципа ценообразования. Так было в случае специфической сделки по предоставлению денег в ссуду (когда специфической ценой товара деньги стал ссудный процент, представляющий часть средней прибыли, которую получает собственник денег). Аналогично происходит и в случае купли-продажи акций или облигаций.

Покупая и продавая доход, мы хотим получить иной доход, величина которого будет не меньше той, которая является объектом сделки. Если мы продаем акцию, то отчуждаем дивиденд. Доход, который желает получить владелец акции, - доход на денежный капитал, в случае помещения его в банк - ссудный процент. То же самое происходит и в случае купли-продажи облигаций. Правда, при этом процент на денежный капитал, отданный акционерному обществу в ссуду, мы меняем на доход на денежный капитал, получаемый от вложения данного количества денег в банк.

Следовательно, цена акции (или облигации) будет получена при умножении отношения дивиденда (или дохода на облигацию) к норме банковского процента по депозитам (вкладам) на номинальную стоимость ценной бумаги. Например, при номинале акции в 100 единиц, дивиденде в 15 единиц и норме процента по вкладам в 5% цена акции при продаже будет равна 300 единицам (100 * 15/5 = 300). Или: при номинале облигации в 100 единиц, доходе на нее в 7,5% и норме процента по вкладам в 5% цена ее при продаже будет равна 150 единицам (100 * 7,5/5 = 150).

Оставшиеся вопросы данного раздела студентам предлагается рассмотреть самостоятельно Подробнее см.: Курс экономической теории. Гл. 18..

Процессы, которые происходят с капиталом в результате его развития, будут не полностью отражены, если мы не проанализируем изменения в капитале, действующем в аграрной сфере, когда промышленный капитал стал господствующей формой существования общественно-экономических отношений, в том числе и в сельском хозяйстве.

14. Фиктивный и реальный капиталы

Акционерный капитал. Обособление денежного капитала и возможности ускорения концентрации и централизации капитала. Акционерное общество. Акция. Материализация капитала-собственности в титулах собственности (акциях, паях и проч.). Возникновение фиктивного капитала. Движение реального и фиктивного капиталов. Рынок ценных бумаг и рынок титулов собственности. Ценные бумаги и их виды. Ценообразование по доходу. Первичное размещение ценных бумаг. Курс акций. Фондовая биржа и ее роль в национальной и мировой экономике.

Естественно-исторический процесс усложнения экономической системы не только привел к обособлению капитала-собственности и капитала-функции, но и превратил их (капиталы) в объекты сделок (товарно-денежных отношений). Причем это не только образовало рынок титулов собственности (будем рассматривать ниже), но и позволило создать причудливые комбинации капиталов, которые возникли в результате объединения самых разных капиталов, принадлежащих различным собственникам (ассоциированные капиталы). Они стали именоваться акционерными капиталами (по названию титулов собственности (акций), показывающих, что вам принадлежит определенная часть ассоциированного капитала) Иногда эти части капитала называют паями, что не изменяет самого существа вопроса - объединение различных капиталов разных собственников в новые капиталообразования..

Таким образом, акция - это ценная бумага (титул собственности), показывающая, что ее владелец является собственником части ассоциированного капитала (капитала какой-то фирмы, компании, предприятия, корпорации - в данном случае это синонимы, отражающие единую сущность).

Становление ассоциированного капитала в форме акционерного явилось мощным стимулом к прогрессу производительных сил, так как появилась возможность быстрой концентрации и централизации капитала для реализации крупномасштабных проектов, которые были не под силу даже самому крупному индивидуальному капиталу (например, сооружение Суэцкого и Панамского каналов, строительство сети железных дорог и проч.).

Именно обособление денежного капитала (см. предыдущий раздел) создало уникальную возможность для ускорения процессов концентрации и централизации капитала и становления собственно общественного капитала, когда: 1) происходит обезличивание собственника и 2) появляется слой профессиональных наемных управляющих (менеджеров).

Такие капиталы организационно существуют в виде акционерных обществ. Заметим, что акционерное общество - это юридическая реальность, которая имеет ярко выраженную специфику в различных странах, существует в самых разнообразных формах Формы акционерных обществ, которые существуют в России, оговариваются в Гражданском кодексе. Студентам предлагается ознакомиться самостоятельно с соответствующими статьями данного документа. См.: Гражданский Кодекс РФ. Ч. 4.1. М., 1997 (принят Государственной Думой РФ 21 октября 1994).. Общим же, независимо от страновой принадлежности, остается то, что все акционерные общества представляют собой капиталы, в которых собственник части капитала несет ответственность за деятельность фирмы именно только той частью капитала, которая ему принадлежит (общество с ограниченной ответственностью). Это, конечно, видоизменяет мотивы поведения индивидуального капитала.

Прежде мы говорили о том, что капиталист, стремясь достичь самовозрастания капитала, не мог не учитывать тот факт, что вероятность получения прибыли сопоставима с вероятностью ее неполучения (убытки). Поэтому он полностью отвечал за собственные действия, стремясь получить прибыль не ниже средней общественной.

В акционерной форме капитала ответственность частного капитала ограничена. Фактически происходит некое перекладывание риска неполучения прибыли на наемных управляющих - менеджеров, которые и несут ответственность за функционирование капитала в целом уже перед всеми собственниками (в том числе и перед нашим частным владельцем определенного пакета акций).

Акционерное общество имеет достаточно сложную структуру. Это, прежде всего, общее собрание акционеров, которое принимает решения по самым главным, принципиальным вопросам жизни фирмы (очевидно, что такие решения должны приниматься в рамках демократических процедур большинством голосов с учетом всех правовых моментов). Общее собрание выбирает правление акционерного общества (или Совет директоров), которое отвечает за вопросы развития компании в целом. Текущее же руководство (оперативное) работой акционерного общества осуществляет генеральный директор или высший менеджер, который и выстраивает властную вертикаль менеджмента в данной фирме.

Самостоятельное значение в акционерных обществах приобретает вопрос контроля за деятельностью компании. Такой проблемы не существовало раньше, так как капитал принадлежал конкретному предпринимателю. Теперь же непонятно: кто контролирует работу акционерного общества? Вопрос решается просто, если в руках одного держателя акций оказывается количество акций, большее половины всех выпущенных, дающих право голоса на собрании акционеров. Однако данная ситуация скорее является исключением, так как акции “распылены” в руках многих собственников (порой их сотни тысяч!).

Проблема разрешается посредством появления контрольного пакета акций (такого консолидированного пакета, который может дать возможность на собрании акционеров принимать решения, в которых заинтересованы его держатели: выбрать соответствующее правление и назначить “своего” высшего менеджера).

Размер такого пакета может быть существенно меньше 50%. В американском законодательстве исходят из того, что если в руках держателя (консолидированной группы держателей) не менее 10% акций компании, то это дает возможность решить перечисленные выше основные проблемы, стоящие перед компанией, в свою пользу Студентам предлагается самостоятельно рассмотреть вопросы о видах акций, принципах их выпуска и обращения на рынках капиталов. См.: Курс экономической теории. Указ. соч. Гл. 18..

Появление акционерных обществ представляет собой материализацию капитала-собственности в соответствующих титулах собственности (акциях, паях и проч.). Однако это только внешняя сторона более глубоких изменений, которые происходят с капиталом. Начинается очередное раздвоение самого капитала-собственности. Возникает фиктивный капитал (совокупность различных титулов собственности), который обосабливается от реальных средств производства (реального капитала).

И капитал фиктивный, и капитал реальный теперь осуществляют собственное движение в рамках экономической системы. Если реальный капитал в своем движении не претерпевает изменений по сравнению с описанным нами движением промышленного капитала (см. выше), то фиктивный капитал в своем движении может “раздуваться” и “сжиматься”, независимо от размеров реального капитала, который представляют конкретные титулы собственности.

В рыночной экономике хорошо известен термин “капитализация компании”. Речь идет о том, сколько в настоящий момент на рынке стоят все обыкновенные акции данной фирмы. Это очень подвижная величина, на размер которой влияют самые разнообразные обстоятельства, причем как экономического, так и неэкономического плана Интересной представляется величина капитализации "Газпрома", которая за один год (1998) сократилась почти в 30 (!?) раз. Очевидно, что такого массового выбытия реальных производственных мощностей в нашем газовом гиганте не произошло. К концу 1998 года его капитализация была в 150 (!?) раз меньше, чем у сходной по реальному капиталу компании "Ройял Датч -Шелл" (подробнее см.: Акулов В. Б., Рудаков М. Н. Указ. соч. С. 277-278)..

Движение реального капитала - это движение реальных товарно-материальных ценностей. Движение же фиктивного капитала - это движение лишь титулов собственности, представляющих данный реальный капитал. Они сами становятся специфическими товарами, в результате возникает соответствующий рынок - рынок ценных бумаг.

Строго говоря, рынок ценных бумаг шире, чем рынок только титулов собственности, так как на каком-то этапе развития товарами становятся не только титулы собственности на реальный капитал, но и титулы собственности на денежный капитал, передаваемый в ссуду. Это материализуется в принципе ценообразования по доходу (см. далее) Виды ценных бумаг студентам предлагается рассмотреть самостоятельно (подробнее см.: Курс экономической теории. Гл. 18..

Если ценные бумаги продаются и покупаются, то возникает справедливый вопрос: что скрывается за ценой таких специфических товаров, как, например, акции и облигации (свидетельства предоставления акционерному обществу денег в ссуду)? Ответить на этот вопрос можно, только определившись с тем, что мы покупаем и продаем, манипулируя акциями и облигациями.

Покупая и продавая акции, мы в действительности покупаем и продаем продаем и покупаем не титулы собственности, а доход, который приносит капитал-собственность в специфической форме акций и паев. Манипулируя облигациями, мы в действительности также покупаем и продаем доход, который положен собственнику денежного капитала, передавшему облигации во временное пользование другому экономическому субъекту (чаще всего - функционирующему капиталисту). Приобретая облигацию, вы становитесь фактически собственником этого денежного капитала, переданного конкретному акционерному обществу во временное пользование (ссуду).

Принцип ценообразования по доходу, на первый взгляд, представляется прямым отрицанием самого института цены в том виде, который рассматривался нами ранее (в основе цены мы имели либо стоимость как определенное количество общественно необходимого рабочего времени на производство или воспроизводство того или иного товара, либо цену производства в качестве превращенной формы все той же стоимости).

Однако в действительности мы имеем дело с развитием самого принципа ценообразования. Так было в случае специфической сделки по предоставлению денег в ссуду (когда специфической ценой товара деньги стал ссудный процент, представляющий часть средней прибыли, которую получает собственник денег). Аналогично происходит и в случае купли-продажи акций или облигаций.

Покупая и продавая доход, мы хотим получить иной доход, величина которого будет не меньше той, которая является объектом сделки. Если мы продаем акцию, то отчуждаем дивиденд. Доход, который желает получить владелец акции, - доход на денежный капитал, в случае помещения его в банк - ссудный процент. То же самое происходит и в случае купли-продажи облигаций. Правда, при этом процент на денежный капитал, отданный акционерному обществу в ссуду, мы меняем на доход на денежный капитал, получаемый от вложения данного количества денег в банк.

Следовательно, цена акции (или облигации) будет получена при умножении отношения дивиденда (или дохода на облигацию) к норме банковского процента по депозитам (вкладам) на номинальную стоимость ценной бумаги. Например, при номинале акции в 100 единиц, дивиденде в 15 единиц и норме процента по вкладам в 5% цена акции при продаже будет равна 300 единицам (100 * 15/5 = 300). Или: при номинале облигации в 100 единиц, доходе на нее в 7,5% и норме процента по вкладам в 5% цена ее при продаже будет равна 150 единицам (100 * 7,5/5 = 150).

Оставшиеся вопросы данного раздела студентам предлагается рассмотреть самостоятельно Подробнее см.: Курс экономической теории. Гл. 18..

Процессы, которые происходят с капиталом в результате его развития, будут не полностью отражены, если мы не проанализируем изменения в капитале, действующем в аграрной сфере, когда промышленный капитал стал господствующей формой существования общественно-экономических отношений, в том числе и в сельском хозяйстве.

15. Капитал и сельское хозяйство

Аграрные отношения. Особенности аграрных отношений. Роль земли. Земля как средство производства и предмет труда. Обособление собственности на землю, появление класса земельных собственников. Капиталистический характер собственности на землю. Капитал-функция в сельском хозяйстве (фермер, капиталист - арендатор земли). Ограниченность земли и особенности ценообразования на продукцию сельского хозяйства. Дифференциальная рента первого рода по плодородию и местоположению (сущность, порядок изъятия, кто присваивает). Дифференциальная рента второго рода и технический прогресс в сельском хозяйстве (сущность, порядок изъятия, кто присваивает). Арендные отношения, противоречия между капиталистом-арендатором и собственником земли. Частная собственность на землю и препятствия переливу капитала между сельским хозяйством и другими отраслями национальной экономики, образование абсолютной земельной ренты. Абсолютная земельная рента (сущность, порядок изъятия, кто присваивает). Всеобщий характер абсолютной земельной ренты независимо от сферы экономической деятельности. Цена земли как капитализированная рента. Рынок земли.

Исторически человек начал заниматься хозяйственной деятельностью именно на земле: сначала собирая ее плоды, затем добывая себе пищу посредством охоты, одомашнивая диких животных, переходя, в конце концов, к земледелию и скотоводству. Последующее развитие создало в качестве самостоятельного вида деятельности ремесло. Промышленный переворот (переход к машинному производству) сделал промышленность решающей сферой и позволил перенести экономические отношения с данной сферы на все другие, которыми занимался к тому времени человек, в том числе и на сельское хозяйство.

Однако специфика этой сферы деятельности столь очевидна, что отношения, которые в ней возникают, представляют собой самостоятельный тип отношений человека и природы в процессе трансформации вещества природы в элементы жизнедеятельности (самостоятельный тип экономических отношений - аграрные отношения).

Особенности аграрных отношений связаны с тем, что уникальную роль в процессе производства играет земля как специфическое вещество природы и специфический экономический феномен.

Земля - это не только плодородный слой, позволяющий осуществлять расширенное воспроизводство зерна, хлопка, фруктов, овощей, а также продуктов белкового происхождения (мяса, молока, шерсти посредством кормления животных дарами той же земли). Данное природное благо достаточно жестко ограничено: не только площадью, но и расположением в различных климатических поясах, в заселенных или безлюдных регионах, подверженных стихийным бедствиям или где стихия милостива к людям, и проч.

Производство на земле, в отличие от всех других видов человеческой деятельности, связано с пространственными перемещениями как рабочих машин, так и людей (в промышленности, как правило, движутся люди, а средства труда остаются неподвижными, транспорт же представляет собой специфическую сферу деятельности, связанную с перемещением произведенного продукта и доведением его до потребителя).

Аграрное производство имеет ярко выраженную сезонность в отличие и от промышленности, и от транспорта (причину этого, опять-таки, следует искать в земле: движущаяся вокруг Солнца наша планета не может получать весь год одно и то же количество энергии, столь необходимой для протекания биологических и технологических процессов в сельском хозяйстве).

Уникальность земли с экономической точки зрения состоит в том, что она одновременно выступает в качестве и основного средства производства, и предмета труда. Можно проводить некую аналогию между землей как средством производства в сельском хозяйстве со станком, например, в промышленности. Но столь же очевидна и аналогия между землей как предметом труда в сельском хозяйстве и, например, сырьем в той же промышленности. Мы производим и при помощи земли, и непосредственно воздействуя на нее с целью определенной трансформации (возделывание пашни, обустройство пастбищ и проч.).

Земля обладает плодородием (дает в конце концов больше того, что в нее вложено). Выделяется естественное и экономические плодородие земли (почвы). Первое связано с особенностями химико-биологического состава почвы и соответствующих климатических условий (например, черноземы более плодородны по сравнению, например, с сероземами и подзолистыми почвами). Второе является результатом не только природной составляющей, но и конкретной человеческой деятельности, которая может как благоприятно сказаться на плодородии почвы (использование агрикультуры, научного севооборота, внесение различных удобрений, борьба с сорняками, орошение, осушение и проч.), так и негативно (нерациональное использование, эрозия, засоление, поднятие подпочвенных вод, истощение гумуса и проч.).

Аграрные отношение, несмотря на их очевидную специфику, все-таки существуют в определенной общественной форме. Если господствующими являются отношения капитала, то сельское хозяйство не может оставаться в стороне от магистрального развития экономической системы. Не сразу, по прошествии определенного времени, но капитал “овладевает” и сельскохозяйственным производством, а следовательно, и аграрными отношениями. Поэтому мы должны говорить о капиталистическом характере собственности не только на факторы производства, продукт труда, но и на землю.

Это означает, что в сельском хозяйстве мы будем иметь дело с капиталом-собственностью на средства производства, функционирующим капиталом (капиталом-функцией) и капиталом-собственностью на землю. Данные отношения персонифицируются в некую триаду, участниками которой являются капиталист - собственник средств производства (он же функционирующий капиталист-фермер), наемный рабочий и собственник земли (основного средства производства в сельском хозяйстве).

Раздвоение капитала, о котором мы говорили выше, затронуло и аграрную сферу. Там произошло отделение собственности на землю от капиталистического функционирования на ней. Это означает, что наш собственник средств производства является капиталистом-арендатором, который должен поделиться частью присваиваемого им продукта труда наемных рабочих с собственником земли.

Функционирующий капиталист берет землю, ему, как правило, не принадлежащую, во временное пользование с сохранением существующих прав собственности. Таким образом, собственность на землю, как ранее и собственность на денежный капитал, приносит собственнику определенную долю дохода (в виде части средней прибыли). В экономической науке такой доход получил название земельной ренты.

Теперь настало время рассмотреть те формы, в которых выступает рента, обеспечивая собственнику земли определенную часть совокупной прибавочной стоимости Студентам предлагается рассмотреть схемы, которые традиционно использу-ются в экономических исследованиях, посвященных проблемам ренты. Они были разработаны Д. Рикардо и развиты К. Марксом. См.: Маркс К., Энгельс Ф. Соч. 2-е изд. Т. 25. Ч. 2. Гл. 37 -47..

Понять возникающие в этом случае сложные экономические отношения мы можем, только объяснив особенности ценообразования на продукцию сельского хозяйства.

Ограниченность земли, которая выступает как частная форма проявления известной экономической аксиомы об ограниченности ресурсов, обуславливает отход от принципов ценообразования, которые складываются в других сферах реального сектора, где господствует промышленный капитал (см. раздел 12). В аграрном секторе ценообразующими, а стало быть, признаваемыми обществом, становятся издержки, полученные при производстве не на средних, а на худших по плодородию из вовлеченных в хозяйственный оборот землях. Эти земли потому и вовлекаются в сельскохозяйственное производство, что приносят капиталу-функции прибыль не ниже средней (в противном случае капитал-функция не будет использовать такие земли, так как это противоречит основному мотиву поведения капитала, см. выше).

Признание такого принципа ценообразования на аграрную продукцию создает возможность получения прибыли выше средней общественной на лучших по плодородию землях. В чем источник этой сверхприбыли? Если это плодородие почвы (естественное или экономическое), то тогда подвергается сомнению основной постулат рассматриваемой концепции - стоимость создается только человеческим трудом. На первый взгляд кажется, что мы стали жертвой логического противоречия и должны отказаться от концепции трудовой стоимости. Но это только на первый взгляд.

Прежде всего необходимо вспомнить, что земля нас интересует не как некая физико-химическая совокупность элементов, как природное явление, обладающее уникальной способностью к расширенному воспроизводству, например, зерна (фактически и всех других природных благ). Она для нас - экономический феномен, соединяющий в себе и основное средство производства в сельском хозяйстве и непосредственный предмет труда, на который воздействует человек в процессе производства.

Но средства производства, которые использует человек, неодинаковы по своей производительности, что обеспечивает в конечном итоге различия в производительной силе труда. Если вы используете станки последнего поколения (более производительные средства производства), то производительность вашего труда будет выше, чем при использовании традиционных технологий. Аналогичные процессы происходят и в сельском хозяйстве, только роль станков там выполняет земля (плодородный слой почвы).

Таким образом, различия в производительной силе труда обеспечиваются и обосновываются, как и в других сферах реального сектора, различиями в производительности средств производства. Само средство производства (земля) не создает стоимость, но способствует росту производительной силы труда и снижению издержек против уровня средних общественных (в сельском хозяйстве, напомним, при использовании худших по плодородию из вовлекаемых в оборот земель).

Этот излишек над средней прибылью является дифференциальной земельной рентой. Наука выделяет два вида такой ренты в зависимости от причин, обуславливающих различия в получении прибыли выше средней.

Дифференциальная рента первого рода (или дифференциальная рента 1) обуславливается как раз различиями в плодородии почвы и местоположении участка по отношению к рынку и основным потребителям. Очевидно, что такие различия самым непосредственным образом сказываются на величине фактических издержек, которые снижаются против уровня средних общественных при использовании более плодородных почв и лучшем местоположении по сравнению с участками, обеспечивающими средние общественные условия.

Этот излишек над средней прибылью получает собственник земли. Механизм ее изъятия у функционирующего капиталиста достаточно известен. Это - арендная плата. Капиталист, хозяйствующий, как правило, на чужой земле, получает ее у собственника во временное пользование. Отношения, которые здесь возникают, называются арендными, а сам акт взятия земли во временное пользование - арендой (в отличие от аналогичных отношений и акта по поводу денег, которые назывались нами ссудными и ссудой соответственно).

Земли более плодородные и лучше расположенные сдаются в аренду за более высокую плату. Арендная плата в этом случае становится конкретной материальной формой присвоения собственником земли излишка прибыли над средней.

Дифференциальная рента второго рода (дифференциальная рента 2) связана с различиями в производительности труда, достигнутыми в результате дополнительных вложений капитала функционирующим капиталистом. Фактически речь здесь идет о техническом прогрессе в сельскохозяйственном производстве, так как дополнительные вложения капитала - это новые средства производства (комбайны, тракторы, культиваторы и др.), технологические приемы, агрикультура, минеральные и другие удобрения, средства борьбы с сорняками, селекционная работа и т. д.

Здесь возникает очень интересная коллизия: получаемая выше средней прибыль обуславливается затратами того, кто хозяйствует на чужой земле, взятой во временное пользование у собственника данного участка. Кому в этом случае принадлежит этот излишек стоимости над средней прибылью? Он не связан с самим фактом собственности на землю конкретного земельного капиталиста, как в случае с дифференциальной рентой 1, произведен же наемными сельскохозяйственными рабочими, но при дополнительных вложениях собственного капитала функционирующим капиталистом. Вряд ли последний “страдает” альтруизмом и просто так готов подарить излишек над средней прибылью собственнику земли, полученный в результате самовозрастания его (функционирующего капиталиста) капитала.

Проблема решается следующим образом. Функционирующий капиталист берет землю в аренду на определенный период (его рамки и размер арендной платы (!?) ограничены арендным договором), в течение которого присваивает всякий излишек над средней прибылью, выполняя при этом в полном объеме и свои арендные обязательства. Однако собственник земли, поняв, что экономическое плодородие почвы за данный период выросло, конечно, повысит арендную плату при перезаключении арендного договора на новый срок. Тем самым излишек над средней прибылью будет “улавливаться” теперь именно им.

Все это создает узел противоречий между собственником земли и функционирующим капиталистом по поводу сроков аренды земли. Интересам собственника отвечает сокращение этого срока. Функционирующий же капиталист заинтересован в увеличении сроков аренды земли. В конечном итоге, в результате борьбы противоположных интересов устанавливается конкретный срок аренды земли, который устраивает обе стороны. Существующие экономические отношения и права собственности остаются, по сути, теми же.