Система по управлению дебиторской задолженностью предприятия

Регулярно и однообразно напоминая клиенту о его долге, можно превратиться в его восприятии в «заезженную пластинку» - периодически повторяющийся, но не имеющий значения стимул. Поэтому для повышения силы воздействия напоминания можно сделать разнообразными или нестандартными по форме. Творческая настойчивость лучше, чем просто настойчивость.

В качестве примеров из практики можно привести следующие:

Заметное напоминание. Одна торговая компания арендовала большой рекламный щит возле офиса своих должников, находящегося в достаточно людном месте. На этом щите и было вывешено напоминание о необходимости возвращения дебиторки. Несмотря на значительные затраты на аренду щита, цель была достигнута - задолженность компания получила. При этом отношения с должниками также были сохранены: сотрудники компании-должника оказались не лишены чувства юмора [11, с. 13].

Факсовый метод. В первый день просрочки дебиторской задолженности сотрудник, отвечающий за ее погашение, получает факс, написанный маленькими буквами (14-м шрифтом): «Ваша задолженность составляет…». Поскольку на данный момент у компании-должника в финансовом плане сложилась критическая ситуация, сотрудник откладывает полученный факс в сторону. На следующий день (вновь по факсу) он получает сообщение «Ваша задолженность составляет...» (18-м шрифтом) и опять никак не реагирует на него. На следующий день приходит тот же текст, напечатанный 24-м шрифтом, и так далее. Через две недели весь офис компании-должника уже наблюдал факс: на весь лист - одна буква «В», затем - другой лист - буква «А», затем - буква «Ш» и так вся знакомая должнику фраза, каждая буква на отдельном листе. На следующий же день компании-кредитору была возвращена задолженность [11, с. 15].

Добиться возвращения долгов помогают также коммуникативная гибкость и гибкость в поиске взаимовыгодных решений.

Эпоха взаимозачетов прошла. Однако если дебитор не в силах выплатить задолженность, некоторым компаниям удается договориться о том, что долг будет получен в «материальном эквиваленте» - равной по стоимости услугой или продуктом, производимым компанией-должником. Например, небольшая IT-компания задолжала мебельной фирме относительно крупную сумму за полный комплект новой мебели для офиса. Из-за сезонного спада вернуть долг не удавалось. Через четыре месяца затяжного конфликта была достигнута договоренность, что IT-компания в порядке выплаты долга дорабатывает складскую систему мебельной компании.

Эффективными бывают и просьбы к клиенту выплатить хотя бы ту часть задолженности, на которую он сейчас способен, причем такие просьбы повторяются через небольшие промежутки времени. В таком случае большую сумму, которую должнику физически или психологически трудно выплатить разом, удается получить маленькими траншами. Вероятно также, что в какой-то момент неудобство, связанное с оперированием маленькими суммами, надоест клиенту, и он выплатит весь долг целиком.

Проще добиться согласия, когда клиент в хорошем настроении или когда он, в свою очередь, только что получил некоторую сумму. Чтобы точно знать, когда этот момент наступит, полезно иметь информаторов в компании должника. Один из принципиальных моментов - ориентироваться в процессе оплат и согласований, а также знать ответственных за это людей, в особенности лицо, персонально курирующее проблему клиента. С этими сотрудниками нужен контакт, в том числе, возможно, неформальный.

Нередко большинство конфликтов на почве дебиторки удается решить с помощью одной лишь коммуникативной гибкости. В идеале обсуждение вопросов о дебиторской задолженности с представителями клиента - это совместные поиски решения проблемы, а не ультимативные утверждения, обвинения или заискивающие просьбы.

Демонстрация выгод, которые получит клиент, вернув задолженность. Очевидная истина: должник не возвращает задолженность потому, что это ему по определенным причинам выгодно. Изменить ситуацию возможно, если ему станет выгоднее расплатиться с долгами. Какие же бонусы можно ему предложить? Например, пообещать сделать условия следующих поставок эксклюзивными. А именно: клиенту дается значительная скидка или он получает возможность приобрести уникальный товар (имеющийся лишь в ограниченном количестве, новинки, «хитовые» модели). Другой вариант - клиенту предлагаются заманчивые условия сотрудничества: совместная реклама, более выгодные условия кредитования.

Демонстрация перспективных выгод клиенту, как и любой другой метод, имеет ряд плюсов и минусов. Очевидный плюс - сохраняются и поддерживаются позитивные, доброжелательные отношения с клиентом.

Минусы метода:

Трудно подобрать специфические, индивидуальные «выгоды», которые могли бы заинтересовать клиента.

Давать скидки, работать на более удобных для дебитора условиях кредитору зачастую экономически невыгодно.

Давая уступки или обещая выгодные условия будущего сотрудничества клиенту, задерживающему выплату долгов, мы тем самым как бы поощряем подобное ведение дел в дальнейшем. Клиент понимает, что если он будет продолжать задерживать выплаты дебиторки, то будет добиваться все новых и новых бонусов.

Демонстрация клиенту негативных последствий невыплат. Если для клиента нисколько не привлекательны выгоды, которые ему предлагаются, можно воздействовать противоположным способом - показать, к каким негативным последствиям может привести невыплата им долгов. Один из наиболее значимых моментов - угроза репутации клиента. В некоторых случаях действенным оказывается обещание рассказать о взаимоотношениях с данным дебитором его собственным клиентам, поставщикам или партнерам по рынку. Если компания-кредитор находится в уникальном положении (является монополистом, предлагает единственные в своем роде товары или услуги), то на дебитора могут также повлиять выраженные сомнения в возможности будущего сотрудничества с ним.

Ряд компаний прибегают к следующей угрозе: «К сожалению, нам с Вами не удалось конструктивно договориться о возвращении долга. Теперь мы вынуждены передать дело в службу безопасности». Иногда эти угрозы не имеют под собой реальных оснований, но порой службы безопасности некоторых компаний действительно практикуют не вполне гуманные методы возвращения дебиторской задолженности. Однако компании-дебитору зачастую трудно судить о том, насколько реалистична эта угроза и чем именно может закончиться дело. А неизвестность пугает. Если есть подозрения, что сотрудник компании-дебитора, отвечающий за выплату долга, сам заинтересован в невыплате дебиторки, можно также говорить с ним о том, что будет проинформирована служба безопасности, но уже его компании.

Некоторые компании специализируются на покупке долгов. Компания-кредитор, отчаявшись самостоятельно вернуть просроченные долги компании-дебитора, продает долг третьей стороне, но за сумму меньшую, чем сам долг. Компания, которая приобрела долг, в этих случаях, как правило, использует не самые приятные для должника способы возвращения долга. Нередко покупка долгов предприятия - это один из шагов к его поглощению (недружественному слиянию). Поэтому обещание продать долг сторонней организации может серьезно подействовать на клиента. Такой метод сработает, только если сумма, которую задолжала компания, достаточно велика. В противном случае для стороны, выкупающей долг, это окажется нерентабельным.

Любые угрозы, демонстрации возможных негативных последствий в адрес компании-дебитора, с одной стороны, имеют смысл:

Обычно для реализации угроз не требуется больших затрат.

Проще обозначить угрозы, которые могут подействовать на конкретного должника, чем выгоды, которые могли бы его заинтересовать.

Угрозы чаще оказывают большее эмоциональное воздействие на должника, чем возможные вознаграждения.

С другой стороны, угрозы имеют и свои минусы:

Велик риск частичной или полной потери отношений с клиентом.

Угрозы, как правило, вызывают лишь оправдания клиента и часто не срабатывают.

Есть вероятность, что, применив угрозы или санкции один раз, в следующий раз мы сможем добиться выплат лишь так же - угрожая. У должника выработается своего рода «иммунитет», и все меры, кроме крайних, будут казаться ему недостаточно серьезными.

Все остальные методы не работают;

Потеря данного клиента не представляет значительной проблемы для компании;

Сумма задолженности и срок, на который задержана ее выплата, являются критическими;

Дебитор нарушает договоренности систематически, и со временем ситуация лишь усугубляется.

При этом, демонстрируя негативные последствия должнику, нужно быть готовым исполнить угрозу.

Правильный подход. Итак, существует масса способов борьбы с просроченной дебиторской задолженностью. Часть из них являются профилактическими, часть - помогают работать, что называется, «постфактум». Большинство методов имеют массу ограничений и подходят лишь для некоторых ситуаций. Однако с дебиторкой все же возможно бороться - как на уровне политики компании в области продаж, так и на уровне конкретных сотрудников, занимающихся работой с должниками. Причем работа на первом уровне представляется наиболее эффективной в случае, если клиент оказывается по каким-то причинам неспособен заплатить, работа на втором уровне - если клиент не хочет платить, пытается оттянуть момент платежа, не воспринимает наличие долга как важную проблему [11, с. 13-18].

Выводы по разделу

1. Дебиторская задолженность - это сумма долга, причитающаяся предприятию от других юридических лиц или граждан. Возникновение дебиторской задолженности при системе безналичных расчетов представляет собой объективный процесс хозяйственной деятельности предприятия.

2. Дебиторская задолженность по своей экономической сути может рассматриваться как кредитный продукт. Компания инвестирует деньги в клиента и тем самым получает прибыль. А в соответствии с этим, необходимо если не избежать, то сократить возможное количество рисков от вложения денежных средств.

3. Работа с дебиторской задолженностью, то есть процесс управления ею, является важным моментом в деятельности любого предприятия и требует пристального внимания руководителей и менеджеров. Определение подходов к управлению дебиторской задолженностью, этапов и методов - проблема, которая не имеет однозначного решения, зависит от специфики деятельности предприятия и личных качеств руководства.

4. Управление рисками возникновения дебиторской задолженности представляет собой часть общего управления оборотными активами и маркетинговой политики предприятия, направленной на расширение объема реализации продукции и заключающейся в оптимизации общего размера этой задолженности, обеспечении своевременной ее инкассации.

2. АНАЛИЗ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ТОО «ФИРМА ВОСТОКМАРКЕТ»

2.1. Общая характеристика предприятия

Объектом исследования в данной дипломной работе является товарищество с ограниченной ответственностью «Фирма Востокмаркет», расположенное по адресу: г. Усть-Каменогорск, ул. Казахстан, 71А - 504. ТОО «Фирма Востокмаркет» специализируется в строительстве в области электроэнергетики с 1992 года. Основным направлением работы предприятия является спектр работ, связанных с электрооборудованием: проектирование; сборка; монтаж и обслуживание электроустановок.

Основные виды деятельности предприятия:

1. Проектирование, ремонт, монтаж и наладка:

- автоматизации технологических процессов;

- взрывозащищенного электротехнического оборудования;

- электрооборудования подъемно-транспортного оборудования;

- аппаратуры и систем контроля, противоаварийной защиты и сигнализации;

- компрессорных машин, насосов и вентиляторов;

- электрических печей;

- электротехнических установок и оборудования;

- приборов контроля и учета.

2. Ремонт, монтаж и наладка оборудования электроснабжения до 220 кВ и выше, электрического освещения и электрического отопления.

Весь объем электрощитовой продукции, производимой предприятием на собственной производственной базе, отвечает требованиям современных стандартов отрасли и прежде чем попасть к заказчику проходит весь цикл наладки и испытаний. Предприятие зарегистрировано как участник внешнеэкономической деятельности (ВЭД).

ТОО «Фирма Востокмаркет» имеет в собственности производственную базу и складские помещения, что позволяет кроме реализации товаров, осуществлять реализацию технических решений (сборка щитов, шкафов и иного оборудования).

При реализации технических решений предприятие осуществляет предварительную проектную проработку. Для решения вопросов в области реализации товаров у фирмы имеются устойчивые длительные связи с производителями стран СНГ и Дальнего Зарубежья. ТОО «Фирма Востокмаркет» является официальным партнером фирм "Legrand" и "Schneider Electric" (Франция).

Организационная структура компании, действующая в настоящее время, представлена на рисунке 5. Стрелками на данном рисунке показаны потоки оперативной, нормативной и статистической информации. Из рисунка видно, что организационная структура управления ТОО «Фирма Востокмаркет» представляет собой целостную систему, специально разрабатываемую таким образом, чтобы работающие в ее рамках люди могли наиболее эффективно добиться поставленных перед ними целей.

Данная структура управления относится к типу линейно-функциональных структур управления и является наиболее распространенной во всем мире. Основу линейно-функциональной структуры составляет «шахтный» принцип построения и специализация управленческого персонала по функциональным подсистемам организации.

Из рисунка 5 видно, что организация предприятия включает в себя четыре основных подсистемы: основное производство, проектно-конструкторский отдел, бухгалтерия и административно-управленческий персонал. По каждой подсистеме формируется «иерархия» служб («шахта»), пронизывающая всю организацию сверху донизу.

Размещено на http://www.allbest.ru/

Рисунок 5 Схематичное представление организационно-управленческой структуры ТОО «Фирма Востокмаркет»

Руководство ТОО «Фирма Востокмаркет» определило внутренние процессы связи между структурными подразделениями. На предприятии регулярно проводятся совещания под председательством Директора, на которых до сведения руководителей подразделений, а через них - до персонала предприятия доводятся информация о политике, требования и ожидания потребителей продукции, целях и достижениях в области качества, законодательные и нормативные требования.

Контроль деятельности фирмы осуществляется учредительным советом предприятия, согласно Уставу и учетной политике предприятия, где оговорены права и обязанности учредителей.

Руководство и управление фирмой осуществляется директором предприятия, который принимается и увольняется решением общего собрания учредителей. Остальные сотрудники фирм назначаются на должность директором посредством собеседования.

Схема взаимодействия аппарата управления ТОО «Фирма Востокмаркет» с основными производственными подразделениями предприятия во внутренней среде представлена на рисунке 6.

Размещено на http://www.allbest.ru/

Рисунок 6 Схема взаимодействия АУП и УКМНУ

Процесс производства начинается с тщательного подбора поставщиков и строгого входного контроля качества комплектующих и компонентов. На этапе производства оборудование проходит многоступенчатый контроль качества. Электрощитовое оборудование налаживается, тестируется и проверяется в соответствии с требованиями существующей нормативной и проектной документации, после чего производится тестовый запуск в присутствии специалистов со стороны заказчика (приемо-сдаточные испытания).

Основное производственное подразделение ТОО «Фирма Востокмаркет» - Усть-Каменогорский монтажно-наладочный участок (УКМНУ), главной функцией которого является подготовка строительных производственных площадок. Подготовка заключается в снабжении участков на объектах материалами, инструментами и оборудованием. Большинство работ, выполняемых предприятием, производится на основе утвержденных нетиповых проектов, специфика которых подразумевает поставку электрощитового изделия единичного производства, спроектированного для конкретного объекта строительства. Основное производство в ТОО «Фирма Востокмаркет» возглавляет главный инженер. Главный инженер непосредственно подчиняется директору организации. Данное подразделение включает в себя следующих специалистов: начальник участка; прораб участка; кладовщик; сторож; электромонтажники; слесари-ремонтники; электромонтажники-наладчики; электромонтажники-наладчики-высотники; газоэлектросварщики.

В соответствии со спецификой работы данное предприятие по типу производств относится к единичному производству, ввиду отсутствия типовых решений сборки изделия и характеризуется: единичным неповторяющимся характером процесса производства; изготовлением продукции на основе заказов потребителей с учетом их требований на этапе согласования проекта и технико-экономической документации изделий; оборудованием, подбираемым для решения конкретной задачи; использованием в процессе производства высококвалифицированной рабочей силы специалистов-инженеров и рабочих широкого профиля, выполняющих большой объем ручных работ; планированием деятельности фирмы в зависимости от наличия заказов и сроков изготовления каждой единицы продукции; осуществлением контроля качества продукции на индивидуальной основе - по каждому единичному изделию. Поэтому на предприятии действует проектно-конструкторский отдел, который занимается проектированием отдельных изделий.

Проектно-конструкторский отдел в ТОО «Фирма Востокмаркет» выполняет следующие основные функции:

1. Осуществление мероприятий по повышению эффективности и конкурентоспособности разработок, сокращению сроков и стоимости проектирования, сокращению объемов технической документации за счет применения прогрессивных методов проектирования, использования типовых и повторного применения экономичных проектов, стандартизованных и унифицированных деталей и узлов, вычислительной техники.

2. Организация разработки технических заданий на проектирование, согласование с заказчиками, представление на утверждение и защита разработанных эскизных, технических и рабочих проектов перед руководством организации, вышестоящими органами и заказчиками. Организация разработки перспективных и годовых планов проектно-конструкторских работ, контроль.

Руководит отделом начальник проектно-конструкторского отдела, который подчиняется директору предприятия, относится к категории руководителей, принимается на работу и увольняется приказом директора. В данном отделе работают следующие специалисты: главный конструктор, начальник ПК; инженеры-проектировщики; техник-конструктор.

Бухгалтерский учет в ТОО «Фирма Востокмаркет» осуществляется бухгалтерией как самостоятельным структурным подразделением. Бухгалтерский учет имущества, обязательств, хозяйственных операций ведется с применением компьютерной программы «1С». Основные функции отдела бухгалтерии: руководство осуществлением бухгалтерского учета и отчетности; формирование учетной политики; выявление внутрихозяйственных резервов, устранение потерь и непроизводительных затрат; обеспечение составления экономически обоснованных калькуляций себестоимости продукции, расчетов по заработной плате, расчетов и начислений налоговых обязательств в бюджеты разных уровней; осуществление операций с денежными средствами и ценными бумагами; ведение кассовой книги и составление кассовой отчетности; обеспечение создания учетной системы и организации бухгалтерского учета. Отдел бухгалтерии включает в себя следующих специалистов: главный бухгалтер; бухгалтер; бухгалтер-кассир; бухгалтер-экономист.

Основные участники производственного процесса ТОО «Фирма Востокмаркет» представлены в таблице 1.

Таблица 1. -Участники производственного процесса

Структурный элемент	Участники производственного процесса
Предприятие	Работники административно-управленческого подразделения. Работники Усть-Каменогорского монтажно-наладочного участка. Работники Бухтарминского монтажно-наладочного участка. Работники участка подготовки технической комплектации.
Заказчик	Технический и финансовый представитель заказчика.
Республиканские и областные контролирующие органы.	Министерство энергетики и минеральных ресурсов. Департамент пожарной охраны и чрезвычайных ситуаций. Органы энергонадзора. Санитарно-эпидемиологический надзор.
Участники рынка	Компания Legrand (Франция) (поставщик электроустановочного оборудования) и другие поставщики электрооборудования и материалов.

В течение производственного процесса предприятие взаимодействует с различными внешними структурами. Ниже, на рисунке 7 представлена схема взаимодействия ТОО «Фирма Востокмаркет» с внешней средой.

Размещено на http://www.allbest.ru/

Рисунок 7 Схема взаимодействия с внешней средой

Из рисунка видно, что основными представителями внешней среды ТОО «Фирма Востокмаркет» являются: республиканские и областные контролирующие органы; заказчики; поставщики и подрядчики. При этом государственные органы осуществляют взаимодействие с административно-управленческим персоналом и проектно-конструкторским отделом, заказчики могут взаимодействовать со всеми подразделениями предприятия. Поставщики и подрядчики осуществляют взаимные связи с снабженческим и производственным отделами предприятия.

2.2 Анализ финансового состояния предприятия

Финансовый анализ - важный инструмент финансового менеджмента - анализ финансовых показателей, которые отражают финансовые результаты деятельности и финансовое состояние организации [19, с. 6].

Основная цель финансового анализа - оценка финансового состояния и выявление возможности повышения эффективности функционирования предприятия. Основная задача - эффективное управление финансовыми ресурсами предприятия. Предметом финансового анализа являются финансовые ресурсы и их потоки. Субъектами выступают органы государственной власти, научно-исследовательские институты, фонды, центры, общественные организации, средства массовой информации, аналитические службы предприятий. Объектом финансового анализа является финансовая деятельность предприятия [20, с. 8]. Укрупненная схема финансового анализа представлена на рисунке 8.

Финансовое состояние предприятия (ФСП) характеризуется системой показателей, отражающих состояние капитала в процессе его кругооборота и способность субъекта хозяйствования финансировать свою деятельность на фиксированный момент времени. Финансовое состояние может быть

Размещено на http://www.allbest.ru/

Рисунок 8 Схема анализа финансового состояния [20, с.20]

устойчивым, неустойчивым и кризисным. Платежеспособность предприятия - внешнее проявление финансового состояния. Финансовая устойчивость - внутренняя сторона, отражающая сбалансированность денежных и товарных потоков, доходов и расходов, средств и источников их формирования. Главная цель финансовой деятельности предприятия - наращивание собственного капитала и обеспечение устойчивого положения на рынке. Для этого предприятие должно поддерживать свою платежеспособность и рентабельность, а также оптимальную структуру актива и пассива баланса [21, с.99].

Информационная база анализа - годовая бухгалтерская отчетность ТОО «Фирма Востокмаркет» за 2007-2009 годы: баланс предприятия, отчет о результатах финансово-хозяйственной деятельности. Сводные финансовые отчеты представлены в приложении А.

Баланс в ТОО «Фирма Востокмаркет» в настоящее время составляется в оценке нетто. Для удобства анализа целесообразно использовать так называемый уплотненный аналитический баланс-нетто, который формируется путем объединения однородных по составу элементов балансовых статей в необходимых аналитических разделах (долгосрочные, текущие активы, собственный и заемный капитал). Уплотненный баланс представлен в таблице 2.

Таблица 2 -Уплотненный аналитический баланс-нетто (тыс. тенге)

	01.01.2007	01.01.2008	01.01.2009	01.01.2010
АКТИВЫ
1. Долгосрочные активы	3229,5	2148,1	2279,6	7180,6
в т.ч. Основные средства	3223,5	2143,9	2276,1	7180,6
нематериальные активы	6,0	4,2	3,6	0,0
2. Текущие активы	48159,7	44825,5	50767,1	41010,2
в т.ч. Материалы	18628,3	31525,2	18028,3	31595,3
дебиторская задолженность	21056,4	5184,2	22692,3	7549,0
денежные средства	8475,0	8116,2	10046,5	1865,9
ИТОГО АКТИВЫ	51389,2	46973,6	53046,7	48190,8
ПАССИВЫ
3. Собственный капитал	19466,9	27047,0	33240,0	33348,7
4. Долгосрочные обязательства	0,0	0,0	0,0	0,0
5. Текущие обязательства	31922,3	19926,6	19806,7	14842,1
в т.ч. Краткосрочные кредиты	19637,0	18264,5	16773,3	13405,3
кредиторская задолженность	12257,7	145,4	224,2	990,6
задолженность по налогам	27,6	1516,7	2809,3	446,3
ИТОГО ПАССИВЫ	51389,2	46973,6	53046,7	48190,8
ДОПОЛНИТЕЛЬНЫЕ ПОКАЗАТЕЛИ
Износ ОС и НА	2578,7	346,1	2306,6	891,7
Первоначальная стоимость ОС и НА	5808,2	2494,2	4586,2	8072,3
Стоимость средств производства	21851,8	33669,1	20304,4	38775,9

Данный уплотненный аналитический баланс-нетто составлен на основе годовых балансов ТОО «Фирма Востокмаркет», представленных в приложении А, при этом для удобства и наглядности расчетов все показатели переведены в тыс. тенге. Кроме основных статей баланса в данной таблице рассчитаны дополнительные показатели, которые понадобятся для дальнейшего анализа: это суммарный накопленный износ основных средств и нематериальных активов, первоначальная стоимость основных средств и нематериальных активов, а также стоимость средств производства, которая в ТОО «Фирма Востокмаркет» складывается из стоимости основных средств и материалов.

Устойчивость финансового положения предприятия в значительной степени зависит от целесообразности и правильности вложения финансовых ресурсов в активы. В процессе функционирования предприятия величина активов, их структура претерпевают постоянные изменения.

Для сравнения величины и структуры активов и пассивов баланса ТОО «Фирма Востокмаркет» составляем аналитическую таблицу 3.

Таблица 3. Анализ величины и структуры активов и пассивов

Показатель	01.01.2007	01.01.2008	01.01.2009	01.01.2010
АБСОЛЮТНАЯ ВЕЛИЧИНА, тыс. тенге
Долгосрочные активы	3229,5	2148,1	2279,6	7180,6
Текущие активы	48159,7	44825,5	50767,1	41010,2
Итого активы	51389,2	46973,6	53046,7	48190,8
Собственные средства	19466,9	27047,0	33240,0	33348,7
Заемные средства	31922,3	19926,6	19806,7	14842,1
Итого пассивы	51389,2	46973,6	53046,7	48190,8
СТРУКТУРА, %
Долгосрочные активы	6,28	4,57	4,30	14,90
Текущие активы	93,72	95,43	95,70	85,10
Итого активы	100	100	100	100
Собственные средства	37,88	57,58	62,66	69,20
Заемные средства	62,12	42,42	37,34	30,80
Итого пассивы	100	100	100	100

Для наглядности динамику изменения активов ТОО «Фирма Востокмаркет» в разрезе долгосрочных и текущих активов покажем на рисунке 9.

Анализ показал, что ТОО «Фирма Востокмаркет» располагало наибольшей суммой активов в начале 2009 года. Характер изменения общей суммы хозяйственных средств непостоянен. В течение 2007 года эта величина снижается, в 2008 году - растет до максимума, а в 2009 году - вновь снижается. Что касается структуры активов, то наибольший удельный вес приходится на текущие активы (от 85 до 94%). При этом к концу анализируемого периода доля долгосрочных активов существенно увеличивается (с 4-6% до 15%).

Как видно из таблицы 3 и рисунка 9, доля собственных средств ТОО «Фирма Востокмаркет» в 2007-2009 гг. постепенно растет (от 38% до 69%). Абсолютная величина собственных средств также растет.

Рисунок 9 Динамика текущих и долгосрочных активов

На рисунке 10 показано изменение структуры пассивов баланса исследуемого предприятия.

Критерии оценки финансового положения - ликвидность и платежеспособность предприятия, т.е. способность своевременно и в полном объеме произвести расчеты по краткосрочным обязательствам [21, с.102].

Рисунок 10 Динамика изменения источников формирования хозяйственных средств предприятия

Ликвидность баланса выражается в степени покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств. Ликвидность баланса достигается путем установления равенства между обязательствами и активами. Ликвидность активов - способность его трансформироваться в денежные средства. А степень ликвидности актива определяется продолжительностью временного периода, в течение которого эта трансформация может быть осуществлена. Чем короче период, тем выше ликвидность данного вида активов. В общем случае предприятие считается ликвидным, если его текущие активы превышают текущие обязательства.

Техническая сторона анализа ликвидности баланса заключается в сопоставлении средств по активу с обязательствами по пассиву. Для удобства сопоставления показатели группируются по принципам:

1. Активы должны быть сгруппированы по степени их ликвидности и расположены в порядке убывания ликвидности:

1.1 абсолютно ликвидные активы (А1 - денежные средства, краткосрочные финансовые вложения);

1.2 быстрореализуемые активы (А2 - готовая продукция, товары отгруженные, дебиторская задолженность до 12 месяцев);

1.3 медленно реализуемые активы (А3 - производственные запасы, НЗП, дебиторская задолженность (свыше 12 месяцев), расходы будущих периодов);

1.4 постоянные активы (А4 - основные средства, нематериальные активы, долгосрочные финансовые вложения).

2. Пассивы должны быть сгруппированы по срокам их погашения и расположены в порядке возрастания сроков уплаты:

2.1 срочные обязательства (П1 - до 3 месяцев);

2.2 краткосрочные обязательства (П2 - до 1 года);

2.3 долгосрочные пассивы (П3 - свыше 1 года);

2.4 постоянные пассивы (П4 - собственные средства).

Данная группировка представлена в таблице 4.

Таблица 4. Группировка активов и пассивов баланса для анализа ликвидности

Показатель	01.01.2007	01.01.2008	01.01.2009	01.01.2010
Активы, тыс. тенге
А1 Абсолютно ликвидные активы	8475,0	8116,2	10046,5	1865,9
А2 Быстро реализуемые активы	21056,4	5184,2	22692,3	7549,0
А3 Медленно реализуемые активы	18628,3	31525,2	18028,3	31595,3
А4 Постоянные активы	3229,5	2148,1	2279,6	7180,6
ИТОГО	51389,2	46973,6	53046,7	48190,8
Пассивы, тыс. тенге
П1 Срочные обязательства	12285,3	1662,1	3033,5	1436,8
П2 Краткосрочные обязательства	19637,0	18264,5	16773,3	13405,3
П3 Долгосрочные пассивы	0,0	0,0	0,0	0,0
П4 Постоянные пассивы	19466,9	27047,0	33240,0	33348,7
ИТОГО	51389,2	46973,6	53046,7	48190,8

Для определения ликвидности баланса необходимо сопоставить произведенные расчеты групп активов и групп обязательств. Баланс считается ликвидным при условии, если:

А1 >= П1 (3)

А2 >= П2 (4)

А3 >= П3 (5)

А4 <= П4 (6)

Анализ таблицы 4 позволяет сделать вывод, что все эти условия выполняются только в начале 2009 года. На начало 2007 года не выполняется условие (3), в начале 2008 и 2010 года - условие (4). Таким образом, предварительный анализ показал, что баланс ТОО «Фирма Востокмаркет» нельзя назвать однозначно ликвидным.

Говоря о ликвидности предприятия, имеют в виду наличие у него оборотных средств в размере теоретически достаточном для погашения краткосрочных обязательств, хотя бы и с нарушением сроков погашения, предусмотренных контрактами. При анализе ликвидности обычно рассчитывают три коэффициента ликвидности.

Коэффициент текущей ликвидности дает общую оценку ликвидности активов, показывая, сколько тенге текущих активов приходится на один тенге текущих обязательств. Логика исчисления данного показателя заключается в том, что предприятие погашает краткосрочные обязательства в основном за счет текущих активов; следовательно, если текущие активы превышают по величине текущие обязательства, предприятие может рассматриваться как успешно функционирующее (по крайней мере теоретически). Значение показателя можно варьировать по отраслям и видам деятельности, а его разумный рост в динамике обычно рассматривается как благоприятная тенденция. В западной учетно-аналитической практике приводится нижнее критическое значение показателя - 2; однако это лишь ориентировочное значение, указывающее на порядок показателя, но не на его точное нормативное значение [21, с. 104].

Коэффициент быстрой ликвидности. Показатель аналогичен коэффициенту текущей ликвидности; однако исчисляется по более узкому кругу текущих активов. Из расчета исключается наименее ликвидная их часть - производственные запасы. Логика такого исключения состоит не только в значительно меньшей ликвидности запасов, но, что гораздо более важно, и в том, что денежные средства, которые можно выручить в случае вынужденной реализации производственных запасов, могут быть существенно ниже затрат по их приобретению. Ориентировочное нижнее значение показателя - 1; однако эта оценка также носит условный характер [21, с. 104-105].

Коэффициент абсолютной ликвидности (платежеспособности) является наиболее жестким критерием ликвидности предприятия и показывает, какая часть краткосрочных заемных обязательств может быть при необходимости погашена немедленно. Рекомендуемая нижняя граница показателя, приводимая в западной литературе, - 0,2 [21, с. 105].

Расчет вышеописанных коэффициентов на основании данных таблицы 4 представлен в таблице 5. Из таблицы видно, что не всегда показатели ликвидности соответствуют нормативным значениям. Графически изменение показателей ликвидности представлено на рисунке 11.

Таблица 5. Анализ показателей ликвидности

Наименование	Расчет	Критерий	01.01.07	01.01.08	01.01.09	01.01.10
1. К абсолютной ликвидности	А1 / (П1+П2)	> 0,2	0,265	0,407	0,507	0,126
2. К быстрой ликвидности (К промежуточного покрытия)	А2 / (П1+П2)	> 1	0,660	0,260	1,146	0,509
3. К текущей ликвидности (К общего покрытия)	(А1+А2+А3) / (П1+П2)	> 2	1,509	2,250	2,563	2,763

Рисунок 11 Анализ ликвидности баланса

Как показал анализ, в начале 2007 года текущая ликвидность была ниже нормативного значения: значение коэффициента текущей ликвидности на 1.01.07 было 1,5. Однако в 2007-2009 году наблюдается устойчивый рост данного коэффициента и к началу 2010 года он составляет уже 2,8, что является положительным фактором.

Что касается быстрой ликвидности, то данный коэффициент соответствует нормативному значению только в начале 2009 года (он равен 1,1), характер изменения показателя - волнообразный. Динамика изменения данного коэффициента свидетельствует о том, что быстро реализуемые активы ТОО «Фирма Востокмаркет» не могут покрыть всех текущих обязательств, что является отрицательным фактором.

Коэффициент абсолютной ликвидности до 2009 года повышался с 0,265 до 0,507 и удовлетворял нормативным значениям, однако в течение 2009 года произошло снижение данного показателя ниже допустимого уровня (до 0,126). Это свидетельствует о том, что в 2010 году ТОО «Фирма Востокмаркет» «немедленно» может погасить лишь 12-13% своих текущих обязательств.

Таким образом, предварительные выводы о недостаточной ликвидности предприятия подтвердились.

Одна из важнейших характеристик финансового состояния предприятия - стабильность его деятельности в свете долгосрочной перспективы. Она связана с общей финансовой структурой предприятия, степенью его зависимости от кредиторов и инвесторов. Финансовая устойчивость в долгосрочном плане характеризуется соотношением собственных и заемных средств, а также состоянием оборотных средств. При анализе финансовой устойчивости рассчитаем следующие показатели:

Коэффициент автономии, который еще называют коэффициент концентрации собственного капитала, характеризует долю владельцев предприятия в общей сумме средств, авансированных в его деятельность. Чем выше значение этого коэффициента, тем более финансово устойчиво, стабильно и независимо от внешних кредитов предприятие. Считается, что предприятие является финансово устойчивым, коэффициент автономии больше 0,5.

Коэффициент финансовой зависимости является обратным к коэффициенту концентрации собственного капитала. Рост этого показателя в динамике означает увеличение доли заемных средств в финансировании предприятия. Если его значение снижается до единицы (или 100%), это означает, что владельцы полностью финансируют свое предприятие.

Коэффициент соотношения собственных и привлеченных средств дает наиболее общую оценку финансовой устойчивости предприятия. Он показывает, сколько тенге заемных средств приходится на один тенге собственных средств, вложенных в активы предприятия. Рост показателя в динамике свидетельствует об усилении зависимости предприятия от внешних инвесторов и кредиторов, т.е. о некотором снижении финансовой устойчивости, и наоборот.

Величина собственных оборотных средств. Характеризует ту часть собственного капитала предприятия, которая является источником покрытия его текущих активов (т.е. активов, имеющих оборачиваемость менее одного года). Следует различать «оборотные средства» и «собственные оборотные средства». Первый показатель характеризует активы предприятия (II раздел актива баланса), второй - источники средств, а именно часть собственного капитала предприятия, рассматриваемую как источник покрытия текущих активов. Величина собственных оборотных средств численно равна превышению текущих активов над текущими обязательствами. Возможна ситуация, когда величина текущих обязательств превышает величину текущих активов. Финансовое положение предприятия в этом случае рассматривается как неустойчивое; требуются немедленные меры по его исправлению.

Коэффициент обеспеченности материально-производственных запасов показывает, насколько материально-производственные запасы (МПЗ) обеспечены собственными оборотными средствами, и рассчитывается как отношение собственных оборотных средств и суммы материально-производственных запасов. Нормативное значение данного показателя больше 1.

Маневренность функционирующего капитала. Данный коэффициент характеризует ту часть собственных оборотных средств, которая находится в форме денежных средств, т.е. средств, имеющих абсолютную ликвидность. Для нормально функционирующего предприятия этот показатель обычно меняется в пределах от нуля до единицы. При прочих равных условиях рост показателя в динамике рассматривается как положительная тенденция. Приемлемое ориентировочное значение показателя устанавливается предприятием самостоятельно и зависит, например, от того, насколько высока его ежедневная потребность в свободных денежных ресурсах.

Коэффициент маневренности собственного капитала показывает, какая часть собственного капитала используется для финансирования текущей деятельности, т. е. вложена в оборотные средства, а какая часть капитализирована. Значение этого показателя можно ощутимо варьировать в зависимости от структуры капитала и отраслевой принадлежности предприятия.

К коэффициентам состояния основных средств относятся индекс постоянного актива, коэффициент реальной стоимости имущества и коэффициент накопления амортизации.

Расчет описанных выше показателей, характеризующих финансовую устойчивость ТОО «Фирма Востокмаркет», представлен в таблице 6.

Динамика основных коэффициентов соотношения заемных и собственных средств представлена на рисунке 12.

Рисунок 12 Динамика изменения коэффициентов соотношения заемных и собственных средств

Из рисунка видно, что в течение 2007-2009 года наблюдается рост коэффициента автономии, снижение коэффициента зависимости и соотношения заемных и собственных средств. Если в начале анализируемого периода ни один из этих коэффициентов не соответствовал рекомендуемым значениям, то в2007-2009 гг. постепенно ситуация улучшается, показатели соответствуют нормативам. Это свидетельствует о рациональном соотношении заемных и собственных средств и положительно характеризует финансовое состояние ТОО «Фирма Востокмаркет».

Таблица 6 Анализ показателей финансовой устойчивости

Наименование	Расчет	Критерий	01.01.07	01.01.08	01.01.09	01.01.10
Коэффициенты соотношения заемных и собственных средств
1. К автономии	Собственные средства / Общая сумма капитала	> 0,5 (50%)	0,379	0,576	0,627	0,692
2. К фин. Зависимости	Общая сумма капитала / Собственные средства	< 2	2,640	1,737	1,596	1,445
3. К соотношения заемных и собственных средств	Обязательства / Собственные средства	< 1	1,640	0,737	0,596	0,445
Коэффициенты состояния оборотных средств
1. Величина собственных оборотных средств, тыс. тенге	Текущие активы - текущие обязательства		16237,4	24898,9	30960,4	26168,1
2. К обеспеченности МПЗ	Собственные оборотные средства / МПЗ	> 1	0,872	0,790	1,717	0,828
3. К маневренности функционирующего капитала	Денежные средства / Собственные оборотные средства	< 1	0,522	0,326	0,324	0,071
4. К маневренности собственных средств	Собственные оборотные средства / Собственный капитал	чем >, тем лучше	0,834	0,921	0,931	0,785
Коэффициенты состояния основных средств
1. Индекс постоянного актива	Долгосрочные активы / Собственные средства	< 1	0,166	0,079	0,069	0,215
2. К реальной стоимости имущества	(ОС+МПЗ) / Общая сумма капитала	> 0,5	0,425	0,717	0,383	0,805
3. К накопления амортизации	Сумма износа ОС и НА / Первоначальная стоимость ОС и НА	< 0,25	0,444	0,139	0,503	0,110

Изменение показателей состояния оборотных средств представлено на рисунке 13.

Рисунок 13 Динамика изменения коэффициентов состояния оборотных средств

Из рисунка видно, что коэффициент обеспеченности МПЗ имеет максимальное значение в начале 2009 года. Только в этот момент времени данный показатель больше единицы, т.е. соответствует нормативному значению. В начале и в конце анализируемого периода значение показателя не соответствует критериям, следовательно материально-производственные запасы не обеспечены собственными оборотными средствами.

Коэффициент маневренности функционирующего капитала соответствует нормативным значениям, однако его снижение с 0,522 в начале 2007 года до 0,071 в конце 2009 года говорит о том, что финансовое состояние предприятия ухудшается. Значение коэффициента маневренности собственных средств достаточно высоки (0,8-0,9), что является положительным моментом. Однако в начале и в конце анализируемого периода наблюдаются более низкие значения показателя, т.е. в оборотные средства вложено меньше собственного капитала.

Динамика изменения показателей состояния основных средств производства представлена на рисунке 14.

Индекс постоянного актива снижается в 2007-2008 году с 0,166 до 0,069. В конце 2009 года значение данного показателя растет до 0,215. Это свидетельствует о некотором росте доли основных средств в общей сумме активов предприятия в 2009 году.

Коэффициенты реальной стоимости имущества и накопления амортизации имеют волнообразный характер изменения. Наилучшие их значения достигаются в начале 2008 и в начале 2010 года. В эти моменты показатели удовлетворяют нормативным значениям. В начале 2007 и 2009 годов значения данных показателей не соответствуют рекомендуемым значениям, т.е. в эти моменты состояние основных средств было критическим. В целом показатели финансовой устойчивости свидетельствуют о рациональном соотношении заемных и собственных средств, о благоприятном изменении в состоянии основных средств. Однако резервом повышения финансовой устойчивости является улучшение состояния оборотных активов предприятия.

Рисунок 14 Динамика изменения коэффициентов состояния основных средств

На заключительном этапе финансового анализа произведем анализ деловой активности ТОО «Фирма Востокмаркет». Оценка деловой активности направлена на анализ результатов и эффективность текущей основной производственной деятельности. На данном этапе рассчитаем показатели оборачиваемости и рентабельности.

Оборачиваемость в оборотах указывает среднее число оборотов средств, вложенных в активы данного вида, в анализируемый период. В данном блоке рассчитаем показатели оборачиваемости активов, собственных средств, средств производства, основных средств, запасов.

Экономическая интерпретация показателей рентабельности очевидна - сколько тенге прибыли приходится на один тенге активов, авансированного (собственного) капитала, или выручки.

Особенностью анализа деловой активности является то, что все показатели рассчитываются не на определенный момент времени, а в среднем за период (за год), поэтому предварительно на основании баланса и отчета о результатах о финансовой деятельности была составлена таблица 7.

Таблица 7. Исходные данные для анализа деловой активности (тыс. тенге)

Показатель	2007	2008	2009
Выручка	77434,8	54026,3	42394,2
Прибыль	7580,1	2277,6	474,7
Среднегодовая стоимость:
- активов	49181,4	50010,2	50618,7
- собственных средств	23257,0	30143,5	33294,3
- средств производства	27760,5	26986,7	29540,1
- основных средств	2683,7	2210,0	4728,3
- производственных запасов	25076,7	24776,7	24811,8
- оборотных средств	46492,6	47796,3	45888,6

Расчет показателей деловой активности представлен в таблице 8.

Таблица 8. Анализ деловой активности

Наименование	Расчет	2007	2008	2009
Показатели оборачиваемости, оборотов
1. К оборачиваемости активов	Выручка / Ср.год. Ст. активов	1,57	1,08	0,84
2. К оборачиваемости собственных средств	Выручка / ср.год. Ст. собст. Средств	3,33	1,79	1,27
3. К оборачиваемости средств производства	Выручка / ср.год.ст. средств производства	2,79	2,00	1,44
4. К оборачиваемости основных средств (ФО)	Выручка / ср.год.ст. ОС	28,85	24,45	8,97
5. К оборачиваемости запасов	Выручка / ср.год.ст. запасов	3,09	2,18	1,71
Показатели рентабельности, %
1. Рентабельность общая	[Прибыль / (ср.год.ст. ОС+ср.год.стНОС)]*100%	15,4	4,6	0,9
2. Рентабельность собственного капитала	[Прибыль / ср.год.ст. собственного капитала]*100%	32,6	7,6	1,4
3. Рентабельность продаж (оборота)	[Прибыль / Объем продаж]*100%	9,8	4,2	1,1
4. Рентабельность основного капитала	[Прибыль / ОС]*100%	282,4	103,1	10,0

Графически изменение показателей оборачиваемости представлено на рисунке 15.

Рисунок 15 Динамика показателей оборачиваемости

Из рисунка видно, что все показатели оборачиваемости имеют тенденцию к снижению, что свидетельствует об ухудшении деловой активности предприятия, поскольку уменьшается количество оборотов тех или иных средств предприятия.

Динамика рентабельности показана на рисунке 16.

Рисунок 16 Динамика показателей рентабельности

Данный график свидетельствует о том, что производственная деятельность ТОО «Фирма Востокмаркет» становится менее эффективной, т.к. все показатели рентабельности снижаются и приближаются к нулю. Таким образом, деловая активность ТОО «Фирма Востокмаркет» снижается к концу анализируемого периода.

2.3 Анализ дебиторской задолженности

Анализ и управление дебиторской задолженностью в условиях финансового кризиса и инфляции имеет особое значение, так как подобная иммобилизация оборотных средств становится особенно невыгодной. Однако в то же время в экономической ситуации сегодняшнего дня при существующем уров...