Диагностика вероятности банкротства предприятия

2.2 Информационно-программное обеспечение АО «РТК»

На предприятии АО «РТК» используется«1С:Торговля и склад» предназначено для автоматизации торговой деятельности магазинов и других розничных торговых точек, в том числе объединенных в торговую сеть.

«1С:Торговля и склад» автоматизирует работу на всех этапах деятельности предприятия.

Типовая конфигурация позволяет:

-вести раздельный управленческий и финансовый учет;

-вести учет от имени нескольких юридических лиц;

-вести партионный учет товарного запаса с возможностью выбора метода списания себестоимости (FIFO, LIFO, по средней);

-вести раздельный учет собственных товаров и товаров, взятых на реализацию;

-оформлять закупку и продажу товаров;

-производить автоматическое начальное заполнение документов, на основе ранее введенных данных;

-вести учет взаиморасчетов с покупателями и поставщиками, детализировать взаиморасчеты по отдельным договорам;

-формировать необходимые первичные документы;

-оформлять счета-фактуры, автоматически строить книгу продаж и книгу покупок, вести количественный учет в разрезе номеров ГТД;

-выполнять резервирование товаров и контроль оплаты;

-вести учет денежных средств на расчетных счетах и в кассе;

-вести учет товарных кредитов и контроль их погашения;

-вести учет переданных на реализацию товаров, их возврат и оплату.

«1С:Торговля и склад» позволяет:

-задать для каждого товара необходимое количество цен разного типа, хранить цены поставщиков, автоматически контролировать и оперативно изменять уровень цен;

-работать со взаимосвязанными документами;

-выполнять автоматический расчет цен списания товаров;

-быстро вносить изменения с помощью групповых обработок справочников и документов;

-вести учет товаров в различных единицах измерения,а денежных средств - в различных валютах;

-получать самую разнообразную отчетную и аналитическую информацию о движении товаров и денег;

-автоматически формировать бухгалтерские проводки для 1С:Бухгалтерии.

Таким образом,система «1С:Предприятие»: 1С:Торговля и склад» представляет собой современную, удобную и эффективную программу складского учета на базе.

Программа способна выполнять все функции учета - от ведения справочников и ввода первичных документов до получения различных ведомостей и аналитических отчетов.

«1С:Торговля и склад» автоматизирует работу на всех этапах деятельности предприятия.

Благодаря гибкости и настраиваемости, программа может адаптироваться к особенностям торгового и складского учета конкретной организации.

«1С:Торговля и склад» может быть адаптирована к любым особенностям учета на конкретной базе. В состав системы входит Конфигуратор, который позволяет при необходимости настроить все основные элементы системы.

«1С:Торговля и склад» содержит разнообразные средства для связи с другими программами.

Возможность импорта и экспорта информации через текстовые файлы позволит обмениваться данными практически с любой программой.

2.3 Анализ показателей бухгалтерского баланса АО «РТК»

Актуальность и значимость анализа показателей бухгалтерского баланса компании определяется тем, что для правильного руководства и контроля, за деятельностью компании, необходимо располагать точной, объективной и своевременной информацией, на базе которой раскрывается финансово-хозяйственная деятельность экономического субъекта. Таким источником информации является бухгалтерский баланс.

Однако целью является раскрытие теоретических и практических аспектов техники составления и анализа основных показателей бухгалтерского баланса предприятия. Одним из обязательных критериев оценки управления финансовыми технологиями любой компании, имеющей своей целью получение прибыли, является эффективность использования имущества и раскрытие имущественного потенциала на основе анализа бухгалтерского баланса. Рассмотрим состав и структуру имущества АО «РТК» за последние 3 года, представлена в табл. 2.2.

Таблица 2.2. Динамика и структура активов АО «РТК» за 2014-2016 гг., млн. руб.

Показатели	2014	2015	2016	Изменения (+/-)	Темп роста,%
	сумма, млн. руб.	в % к итогу	сумма, млн. руб.	в % к итогу	сумма, млн. руб.	в % к итогу	2015 к 2014	2016 к 2015	2015 к 2014	2016 к 2015
1. Внеоборотные активы	353999	79,9	367037	85,1	401725	81,6	13038	34687	103,7	109,5
2. Нематериальные активы	3703	0,8	4294	1	5329	1,1	591	1035	116	124,1
3. Неисключительные права за использование программного обеспечения и прочих активов	14639	3,3	19348	4,5	29057	5,9	4709	9709	132,2	150,2
4. Основные средства	141870	32	150649	34,9	168419	34,2	8779	17770	106,2	111,8
5. Незавершенные капитальные вложения	34078	7,7	32361	7,5	32174	6,5	-1717	-186	95	99,4
6. Финансовые вложения	149043	33,6	150650	34,9	156302	31,7	1607	5652	101,1	103,8
7. Отложенные налоговые активы	2504	0,6	0	0	0	0	-2504	0	0	-
8. Прочие внеоборотные активы	8162	1,8	9736	2,3	10443	2,1	1574	708	119,3	107,3
9. Оборотные активы	89115	20,1	64072	14,9	90645	18,4	-25043	26573	71,9	141,5
10. Запасы	965	0,2	1220	0,3	1308	0,3	255	88	126,5	107,3
11. НДС по приобретенным ценностям	4168	0,9	4212	1	5011	1	44	798	101,1	119
12. Дебиторская задолженность	49609	11,2	35228	8,2	43137	8,8	-14381	7909	71	122,5
13. Финансовые вложения	21487	4,8	12240	2,8	13735	2,8	-9247	1495	570	112,2
14. Денежные средства	12820	2,9	10491	2,4	27324	5,5	-2330	16833	81,8	260,5
15. Прочие оборотные активы	66	0	681	0,2	130	0	615	-551	1035,4	19,1
16. Баланс	443114	100	431109	100	492370	100	-12005	61261	97,3	114,2

Как свидетельствуют данные табл. 2.2, анализ структуры активов показывает, что преобладают внеоборотные активы, что свидетельствует о «тяжелой» структуре баланса, что является отличительной чертой предприятий связи. Наблюдается рост доли внеоборотных активов в структуре активов баланса с 79,9% до 81,6%. Соответственно снижается доля оборотных активов с 20,1% до 18,4% - рис. 2.3.

Рис. 2.3. Динамика активов АО «РТК» за 2014-2016 гг., млн. руб.



В составе внеоборотных активов компании важную долю занимают финансовые вложения, на их долю приходится 33,6%, в конце 2014 года и 31,7% в конце 2016 года, но абсолютного снижения финансовых вложений не наблюдается, а снижение их в общей стоимости активов используется за счет роста остальных видов активов - рис. 2.4.

Доля основных средств также занимает важную часть, на их долю приходится 32,0% в конце 2014 года и 34,2% в конце 2016 года. Наблюдается рост доли значительных прав за применение программного обеспечения и прочих активов с 3,3% до 5,9%.Наблюдаются и значительные изменения в структуре оборотных активов.

Рис. 2.4. Структура внеоборотных активов АО «РТК» за 2014-2016 гг., %

Если в конце 2014 года на долю дебиторской задолженности приходилось 11,2%, то в конце 2016 года их доля снизилась до 8,8%, что свидетельствует улучшению платежной дисциплины покупателей и заказчиков. Все же уровень денежных средств увеличился с 2,9% до 5,5%. Доля запасов и НДС в структуре оборотных активов незначительна и занимает чуть больше 1% как в конце 2014 года, так и в конце 2016 года - рис. 2.5.

Рис. 2.5.Структура оборотных активов АО «РТК» за 2014-2016 гг., %

Активы баланса имеют отрицательную динамику в конце 2015 года (-2,7%), что, в общем, оценивается отрицательно, так как одним из условий выполнения «золотого правила экономики» является рост активов.

В конце 2016 года активы имеют значительную положительную динамику (14,2%), что также оценивается отрицательно, так как темпы роста активов превышают темпы роста выручки.

В конце 2015 года, рост внеоборотных активов преобладает тогда, как оборотные активы уменьшаются, что оказывается «плохим» признаком баланса. Рост внеоборотных активов происходит за всех видов за исключением незавершенных капитальных вложений. Основное снижение оборотных активов осуществилось за счет снижения финансовых вложений (-43,0%), дебиторской задолженности (-29,0%) и снижения денежных средств на счетах компании (-18,2%).

В конце 2016 года рост оборотных активов превышает рост внеоборотных активов, что является «хорошим» признаком баланса. На значительный рост оборотных активов повлиял рост денежных средств в 2,6 раза, рост дебиторской задолженности на 22,5%, рост финансовых вложений на 12,2%. Во внеоборотных активах рост происходит за счет роста стоимости неисключительных прав, за использование программного обеспечения и прочих активов (50,2%) и роста основных средств (11,8%).

Для оценки динамики и структуры источников формирования активов АО «РТК», представлены данные в табл. 2.3.

Как свидетельствуют данные табл. 2.3, анализ структуры источников формирования активов также является высоким уровнем финансовой зависимости от заемных источников финансирования, так как на долю капитала и резервов приходится 26,8% источников формирования активов в конце 2014 года и 16,5% - в конце 2016 года. Однако, наблюдается рост финансовой зависимости компании от заемных источников финансирования, что является негативным фактором.

Увеличение доли долгосрочных обязательств с 50,2% до 57,5% положительно характеризует управленческие финансовые технологии финансового менеджмента компании.

В прочем, долгосрочные заемные средства, как правило, выдаются под меньшие проценты. Притом компания применяет и краткосрочные заемные средства, на их долю приходится от 9,2% до 9,6% в составе источников формирования активов.

В целом краткосрочные обязательства занимают более значительный удельный вес, в составе источников формирования активов, чем оборотные активы в составе активов. Такая тенденция наблюдается все три года, что оказывается свидетельством низкого уровня текущей ликвидности компании и свидетельствует о неудовлетворительной структуре баланса. Структура источников формирования имущества АО «РТК» за 2014-2016 гг., представлена на рис. 2.6.

Таблица 2.3. Динамика и структура источников формирования имущества АО «РТК» за 2014-2016 гг., млн. руб.

Показатели	2014 год	2015 год	2016 год	Изменения (+/-)	Темп роста,%
	сумма, млн. руб.	в % к итогу	сумма, млн. руб.	в % к итогу	сумма, млн. руб.	в % к итогу	2015 к 2014	2016к 2015	2015к 2014	2016к 2015
1	2	3	4	5	6	7	8	9	10	11
1. Капитал и резервы	118570	26,8	118310	27,4	81134	16,5	-260	-37176	99,8	68,6
2 Уставный капитал	207	0	207	0	207	0	0	0	100	100
3. Добавочный капитал (без переоценки)	7387	1,7	7360	1,7	7363	1,5	-27	3	99,6	100
4. Резервный капитал	31	0	31	0	31	0	0	0	100	100
5. Нераспределенная прибыль	110946	25	110733	25,7	73536	14,9	-213	-37197	99,8	66,4
6. Долгосрочные обязательства	222659	50,2	217119	50,4	283139	57,5	-5540	66020	97,5	130,4
7. Заемные средства	217067	49	206881	48	268045	54,4	-10186	61164	95,3	129,6
8. Отложенные налоговые обязательства	0	0	4830	1,1	10694	2,2	4830	5864	-	221,4
9. Оценочные обязательства	2378	0,5	2470	0,6	1539	0,3	93	-931	103,9	62,3
10. Прочие долгосрочные обязательства	3215	0,7	2938	0,7	2861	0,6	-277	-77	91,4	97,4
11. Краткосрочные обязательства	101885	23	95680	22,2	128097	26	-6205	32417	93,9	133,9
12. Заемные средства	40969	9,2	33523	7,8	47088	9,6	-7446	13565	81,8	140,5
13. Кредиторская задолженность	45815	10,3	48930	11,3	70732	14,4	3115	21801	106,8	144,6
14. Доходы будущих периодов	2242	0,5	2663	0,6	2642	0,5	421	-21	118,8	99,2
15. Оценочные обязательства	12859	2,9	10563	2,5	7635	1,6	-2296	-2929	82,1	72,3
16. Баланс	443114	100	431109	100	492370	100	-12005	61261	97,3	114,2



Рис. 2.6.Структура источников формирования имущества АО «РТК» за 2014-2016 гг., %

Снижение капитала и резервов незначительное в конце 2015 года и существенное (-31,4%) в конце 2016 года, что является негативным фактором и свидетельствует об увеличении финансовой зависимости АО «РТК» от заемных источников финансирования.

При снижении капитала и резервов наблюдается рост долгосрочных обязательств на 30,4% и рост краткосрочных обязательств на 33,9%. Вместе с тем, рост долгосрочных заемных средств составил 29,6%, рост краткосрочных заемных средств - 40,5%, что свидетельствует об отсутствии собственного оборотного капитала для финансирования текущей деятельности.

В прочем, рост кредиторской задолженности составил 44,6%. Данное обстоятельство показывает низкий уровень платежеспособности компании.

Итак, для оценки финансовой устойчивости АО «РТК» рассчитаем относительные показатели финансовой устойчивости и проанализируем их в динамике.

Устойчивость финансового состояния характеризуется системой относительных показателей, которые выступают финансовыми коэффициентами. Они рассчитываются в виде соотношений абсолютных показателей актива и пассива баланса и изучаются в динамике, то есть сравниваются с данными прошлых периодов и нормативными значениями.

Рассчитанные показатели финансовой устойчивости АО «РТК» за 2014-2016 годы приведены в таблице 2.4.

Таблица 2.4. Динамика показателей финансовой устойчивости АО «РТК» за 2014-2016 гг.

Наименование показателя	2014 год	2015 год	2016 год	Изменения	Рекомендуемое значение
				2015 к 2014	2016 к 2015
1 Коэффициент соотношения заемного и собственного капитала	2,67	2,56	4,88	-0,10	2,31	? 1
2 Коэффициент долга	0,73	0,73	0,84	-0,01	0,11	0,4 ч 0,6
3 Коэффициент финансовой независимости (автономии)	0,27	0,28	0,17	0,01	-0,11	? 0,5
4 Коэффициент финансовой устойчивости	0,78	0,78	0,75	0,01	-0,04	? 0,8
5 Индекс постоянного актива	2,93	3,03	4,80	0,10	1,76	-
6 Коэффициент маневренности собственного капитала	0,02	-0,15	-0,32	-0,17	-0,17	0,2 ч 0,5
7 Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами	0,03	-0,29	-0,30	-0,31	-0,01	? 0,1

Рассмотрим динамику показателей финансовой устойчивости АО «РТК» за 3 года, представленную на рис. 2.7.

Из семи рассчитанных коэффициентов финансовой устойчивости все три года ни один не соответствует рекомендуемому критерию.

Коэффициент соотношения заемного и собственного капитала говорит о том, что заемный капитала превышает собственный капитал в 4,88 раза при нормативе не более 1, что свидетельствует о значительном превышении рекомендуемого значения.

Рис. 2.7. Динамика показателей финансовой устойчивостиАО «РТК» за 2014-2016 гг., ед.

Собственно, коэффициент долга также значительно превышает рекомендуемый уровень, а коэффициент автономии свидетельствует о том, что АО «РТК» обладает высокой финансовой зависимостью от заемных источников финансирования.

Коэффициент финансовой устойчивости за счет использования долгосрочных заемных средств имеет значение, близкое к рекомендуемому, но все равно не соответствует ему, все же негативным фактором является его снижение с 0,78 до 0,75. Индекс постоянного актива говорит о том, что внеоборотные активы сформированы не только за счет собственного, но и за счет заемного капитала, так как они превышают собственный капитала в 4,8 раза. Рассмотрим изменения динамики показателей финансовой устойчивости, представленной на рисунке 2.7.

Отрицательное значение коэффициентов маневренности собственного капитала и обеспеченности собственным оборотным капиталом свидетельствует не только о недостаточном уровне собственного капитала, но и об отсутствии у АО «РТК» собственного оборотного капитала, для финансирования текущей деятельности, что отрицательно характеризует управленческие финансовые технологии финансового менеджмента компании.

Оценка финансовой устойчивости только по коэффициентам будет неполной без анализа обеспеченности запасов источниками их формирования.

Оценка обеспеченности запасов и затрат источниками формирования АО «РТК» за 2014-2016 годы по методике А.Д.Шеремета представлена в табл. 2.5.

Таблица 2.5. Оценка обеспеченности запасов и затрат источниками формирования АО «РТК» за 2014-2016 гг. млн. руб.

Показатель	2014 год	2015 год	2016 год	Изменение (+/-)
				2015 к 2014	2016 к 2015
1. Собственный капитал	120812	120973	83776	161	-37197
2. Внеоборотные активы	353999	367037	401725	13038	34687
3. Наличие собственных оборотных средств (п.1 - п.2)	-233187	-246064	-317948	-12877	-71884
4. Долгосрочные обязательства	222659	217119	283139	-5540	66020
5. Наличие собственных и долгосрочных средств (п.3 + п.4)	-10528	-28945	-34809	-18417	-5864
6. Краткосрочные кредиты и займы	40969	33523	47088	-7446	13565
7. Кредиторская задолженность по товарным операциям	24373	25395	47909	1022	22513
8. Наличие общих источников финансирования (п.5 + п. 6 + п.7)	54814	29973	60187	-24840	30214
9. Общая величина запасов и затрат	5133	5432	6319	299	887
10. Излишек (+) / недостаток (-) СОС (п.3 - п.9)	-238320	-251496	-324267	-13176	-72771
11. Излишек (+) / недостаток (-) СиДС (п.5 - п.9)	-15662	-34377	-41129	-18716	-6751
12. Излишек (+) / недостаток (-) ОИФ (п.8 - п.9)	49681	24541	53868	-25140	29327
13. Трехкомпонентный показатель финансовой устойчивости	(0, 0, 1)	(0, 0, 1)	(0, 0, 1)	х	х
14. Тип финансовой устойчивости	Неустойчивое финансовое состояние	х	х

Согласно данным расчетов в конце 2016 года компания имеет неустойчивое финансовое состояние. Оценка обеспеченности запасов и затрат источниками формирования АО «РТК» за 2014-2016 годы по методике А.Д. Шеремета показала, что компания не обладает достаточным уровнем источников формирования запасов даже с учетом долгосрочных источников.

И только использование краткосрочных заемных средств и коммерческого кредита позволяет компании формировать запасы и затраты на достаточном уровне.

Собственно, негативным фактором является рост недостатка, как собственных оборотных средств, так и недостатка источников формирования с учетом долгосрочных источников. Следовательно, с учетом товарного кредита излишек источников формирования запасов возрастает, что оценивается положительно. Для оценки ликвидности и платежеспособности АО «РТК» активы баланса сгруппируем по степени ликвидности, а пассивы баланса - по срочности их оплаты (табл. 2.6).



Таблица 2.6. Группировка активов по степени ликвидности и пассивов по срочности оплаты АО «РТК» за 2015 - 2016 годы

АКТИВ	На начало года млн. руб.	На конец года млн. руб.	ПАССИВ	На начало годамлн. руб.	На конец года млн. руб.	Платежный излишек (+) или недостаток (-)
						на начало года	на конец года
2015 год
А1	34307	22730	П1	45815	48930	-11508	-26200
А2	49674	35909	П2	40969	33523	8706	2386
А3	156680	156082	П3	222659	217119	-65979	-61037
А4	202452	216388	П4	120812	120973	-81641	-95414
БАЛАНС	443114	431109	Баланс	443114	431109	0	0
2016 год
А1	22730	41059	П1	48930	70732	-26200	-29673
А2	35909	43267	П2	33523	47088	2386	-3821
А3	156082	162621	П3	217119	283139	-61037	-120518
А4	216388	245423	П4	120973	83776	-95414	-161646
БАЛАНС	431109	492370	Баланс	431109	492370	0	0

Анализ данных табл. 2.6 показывает, что платежный баланс не является абсолютно ликвидным (А1 > П1; А2 > П2; А3 > П3; П4 > А4), в прочем, не соблюдаются три условия ликвидности на конец 2015 и 2016 года и не соблюдается ни одно из условий ликвидности на конец 2016 года.

Первое условие ликвидности не выполняется (А1 > П1). Текущих поступлений не достаточно для покрытия наиболее срочных обязательств. Отрицательной тенденцией является увеличение платежного недостатка, абсолютно ликвидных активов, что свидетельствует об ухудшении ликвидности и платежеспособности компании. Второе условие ликвидности на конец 2015 и 2016 года выполняется (А2 > П2). Наблюдается излишек быстро реализуемых активов для покрытия краткосрочных заемных средств. Но в конце 2016 года второе условие не выполняется, недостаток составляет 3821 млн. руб. Третье условие ликвидности не выполняется (А3 > П3), то есть медленно реализуемых активов недостаточно для покрытия долгосрочных обязательств, недостаток в конце 2016 года составил 120,5 млрд. руб. Четвертое условие ликвидности не выполняется. Собственных источников средств не достаточно для финансирования текущей деятельности, недостаток составляет 161,6 млрд. руб. Оценка ликвидности и платежеспособности будет не полной без анализа относительных показателей ликвидности. Основные показатели ликвидности и платежеспособности АО «РТК» за 2014-2016 годы представлены в табл. 2.7.

Таблица 2.7. Динамика показателей ликвидности и платежеспособности АО «РТК» за 2014-2016 годы

Показатели	Норматив	2014 год	2015 год	2016 год	Изменение (+/-)
					2015 к 2014	2016 к 2015
1. Коэффициент текущей ликвидности	1 ч 2	0,875	0,670	0,708	-0,21	0,04
2. Чистые оборотные активы		2331	-18382	-27175	-20713	-8793
3. Коэффициент абсолютной ликвидности	0,2 ч 0,25	0,344	0,244	0,327	-0,10	0,08
4. Коэффициент критической ликвидности	? 0,8	0,824	0,606	0,657	-0,22	0,05
5. Коэффициент степени платежеспособности по текущим обязательствам	? 3	4,51	3,93	4,972	-0,580	1,038
6. Коэффициент общей ликвидности	? 1	0,80	0,67	0,62	-0,13	-0,05

Рассмотрим изменение динамики показателей ликвидности и платежеспособности на рис. 2.8. Из получившихся расчетов показано, что коэффициент текущей ликвидности, в течение анализируемого периода, имеет отрицательную динамику, вместе с тем, не соответствует рекомендуемому уровню.



Рис. 2.8. Изменение динамики показателей ликвидности и платежеспособностиАО «РТК» за 2014-2016 годы

Чистые оборотные активы в конце 2016 года имеют отрицательное значение. Коэффициент абсолютной ликвидности на все три года соответствует рекомендуемому уровню. При этом коэффициент критической ликвидности только в конце 2014 года соответствовал рекомендуемому критерию, в последующем наблюдается его снижение, то есть в случае критической ситуации АО «РТК» не сможет погасить свои долги перед кредиторами. Коэффициенты степени платежеспособности по текущим обязательствам не соответствует рекомендуемому значению и свидетельствует о не платежеспособности компании 1 степени, так как для погашения краткосрочных обязательств компании необходимо 5 месяцев при рекомендуемом уровне в 3 месяца. Общий коэффициент ликвидности также значительно ниже рекомендуемого уровня.

Однако, анализ активов и источников их формирования показал, что структура баланса оценивается как неудовлетворительная, так как краткосрочные обязательства превышают оборотные активы. АО «РТК» является высоко финансово зависимой компанией от заемных источников финансирования, так как на конец 2016 года на долю собственного капитала приходится менее 17,0% источников формирования активов. Для финансирования текущей деятельности компания вынуждена привлекать долгосрочные и краткосрочные заемные средства, что приводит к росту затрат основного вида деятельности и снижению полученной прибыли.

Анализ относительных коэффициентов финансовой устойчивости показал, что компания полностью зависима от заемных источников финансирования, имеет неустойчивое финансовое состояние, для формирования запасов использует не только долгосрочные источники, но и привлекает краткосрочные заемные средства и коммерческий кредит.

Анализ ликвидности баланса показал, что из четырех условий не соблюдаются три условия ликвидности и платежеспособности в конце 2014 и 2015 года и все условия ликвидности в конце 2016 года. АО «РТК» не имеет собственный оборотный капитал, для финансирования текущей деятельности. Оценка ликвидности и платежеспособности компании по относительным коэффициентам показала, что АО «РТК» не является платежеспособной компанией. Показатели ликвидности имеют в конце 2016 года ниже рекомендуемого уровня и в случае критической ситуации, компания сможет не погасить свои краткосрочные обязательства, так как обладает не достаточным уровнем быстро реализуемых активов.

2.4 Анализ показателей отчета о финансовых результатов АО «РТК»

Актуальность анализа показателей отчета о финансовых результатах компании, обусловлена тем, что развитие предпринимательства сопровождается возрастанием роли бухгалтерской информации в сферах управления, контроля и анализа предпринимательской деятельности.

Эффективность управления хозяйственной деятельностью измеряется системой показателей, находящихся во взаимосвязи и взаимозависимости. Измерение показателей, факторов их изменения и выявление результатов повышения эффективности финансово - хозяйственной деятельности являются первоочередными задачами ее анализа.

Используя, данные отчета о финансовых результатах проведем анализ доходности АО «РТК», а используя, данные бухгалтерского баланса и отчета о финансовых результатах проведем анализ показателей деловой активности, дополняющей анализ доходности компании. По данным отчета о финансовых результатах АО «РТК» составим вертикальный и горизонтальный анализ финансовых результатов компании за 2014-2016 годы (табл. 2.8-2.9).

Таблица 2.8. Горизонтальный анализ финансовых результатов АО «РТК» за 2014-2016 годы

Показатели	Сумма, млн. руб.	Изменения	Темп изменения, %
	2014 год	2015 год	2016 год	2015 к 2014	2016 к 2015	2015к 2014	2016 к 2015
1. Выручка от продаж	270829	291825	309160	20997	17335	107,75	105,94
2. Себестоимость продаж	142894	146559	158791	3665	12232	102,56	108,35
3. Валовая прибыль	127934	145266	150369	17331	5103	113,55	103,51
4. Коммерческие расходы	33241	44178	47475	10936	3297	132,90	107,46
5. Управленческие расходы	24502	27610	28516	3108	906	112,68	103,28
6. Прибыль от продаж	70191	73478	74378	3287	900	104,68	101,22
7. Доходы от участия в других организациях	9719	10841	13948	1122	3107	111,55	128,66
8. Проценты к получению	3944	3634	4140	-311	506	92,13	113,92
9. Проценты к уплате	17040	16841	17863	-199	1022	98,83	106,07
10. Прочие доходы	10285	10899	19006	614	8107	105,97	174,38
11. Прочие расходы	20765	13812	58358	-6952	44546	66,52	422,52
12. Прибыль до налогообложения	56335	68198	35249	11864	-32949	121,06	51,69
13. Текущий налог на прибыль	9634	7879	863	-1754	-7017	81,79	10,95
14. Чистая прибыль	42949	55999	28373	13050	-27626	130,38	50,67



Итак, горизонтальный анализ финансовых результатов показывает, что в 2015 году выручка увеличилась на 7,75, в 2016 году менее значительно - на 5,94%. Положительным фактором является менее значительные темпы роста себестоимости продаж по итогам 2015 года, при том, наблюдается увеличение темпов роста себестоимости продаж по итогам 2016 года.

Коммерческие и управленческие расходы также растут, в частности более значительно в 2015 году. В результате анализа, прибыль от продаж растет более медленными темпами, по сравнению с выручкой.

Динамика показателей прибыли АО «РТК» за 2014-2016 годы представлена на рис. 2.9.

Рис. 2.9. Динамика показателей прибыли АО «РТК» за 2014-2016 годы, млн. руб.

Итак, наглядно представлено на рис. 2.9, в течение трех лет наблюдается рост валовой прибыли, прибыль от продаж изменяется незначительно, а чистая прибыль в 2016 году выражена ниже уровня 2014 года.

Однако, вертикальный анализ показателей отчета о финансовых результатах показывает, что доля себестоимости продаж в выручке снизилась с 52,8% в 2014 году до 51,4% в 2016 году.

Доля коммерческих и управленческих расходов также меняется, но менее значительно, вместе с тем, доля коммерческих расходов увеличилась с 12,3% до 15,4%, а доля управленческих расходов увеличилась с 9,0% до 9,2%.

Таблица 2.9. Вертикальный анализ финансовых результатов АО «РТК» за 2014-2016 годы

Показатели	2014 год	2015 год	2016 год
	млн. руб.	в % к выручке	млн. руб.	в % к выручке	млн. руб.	в % к выручке
1. Выручка	270829	100,0	291825	100,0	309160	100,0
2. Себестоимость продаж	142894	52,8	146559	50,2	158791	51,4
3. Валовая прибыль (убыток)	127934	47,2	145266	49,8	150369	48,6
4. Коммерческие расходы	33241	12,3	44178	15,1	47475	15,4
5. Управленческие расходы	24502	9,0	27610	9,5	28516	9,2
6. Прибыль (убыток) от продаж	70191	25,9	73478	25,2	74378	24,1
7. Доходы от участия в других организациях	9719	3,6	10841	3,7	13948	4,5
8. Проценты к получению	3944	1,5	3634	1,2	4140	1,3
9. Проценты к уплате	17040	6,3	16841	5,8	17863	5,8
10. Прочие доходы	10285	3,8	10899	3,7	19006	6,1
11. Прочие расходы	20765	7,7	13812	4,7	58358	18,9
12. Прибыль (убыток) до налогообложения	56335	20,8	68198	23,4	35249	11,4
13. Текущий налог на прибыль	9634	3,6	7879	2,7	863	0,3
14. Чистая прибыль (убыток)	42949	15,9	55999	19,2	28373	9,2

В результате анализа, доля прибыли от продаж в выручке снизилась с 25,9% до 24,1%. Существенное влияние на прибыль до налогообложения оказывают результаты инвестиционной и финансовой деятельности, так как компания привлекает значительные средства для финансирования текущей деятельности. Несмотря на рост доли доходов, от участия в других компаниях за три года с 3,6% до 4,5%, доля прочих расходов увеличилась с 7,7% до 18,9%. Это привело к снижению доли прибыли до налогообложения в структуре выручки с 20,8% в 2014 году до 11,4% в 2016 году, при этом доля чистой прибыли снизилась с 15,9% до 9,2%.

Для определения резервов роста прибыли проведем факторный анализ прибыли от продаж АО «РТК» за 2015-2016 годы. Для сопоставимости результатов обозначим выручку от продаж 2016 года в ценах 2015 года. Исходная информация для факторного анализа прибыли от продаж АО «РТК» за 2015-2016 годы представлена в табл. 2.10.

Согласно данным Росстата инфляция в России в 2016 году составила 11,36%, следовательно, выручка в сопоставимых ценах составит: ВСОП.Ц = 309160/1,1136 = 277622 млн. руб.Прирост выручки за счет прироста цены реализации составит: ДВ(ДЦ) = 309160 - 277622 = 31538 млн. руб.

Таблица 2.10. Исходная информация для факторного анализа прибыли от продаж АО «РТК» за 2015-2016 годы

Показатели	Период	Изменения абс.	Удельный вес в выручке от продаж %	Изменения в структуре
	2015 год	2016 год		2015 год	2016 год
1. Выручка от продаж	291825	309160	17335	100	100	х
2. Выручка от продаж в ценах предыдущего года	291825	277622	-14203	х	х	х
3. Себестоимость продаж	146559	158791	12232	50,22	51,36	1,14
4. Коммерческие расходы	44178	47475	3297	15,14	15,36	0,22
5. Управленческие расходы	27610	28516	906	9,46	9,22	-0,24
6. Прибыль от продаж	73478	74378	900	25,18	24,06	-1,12
7. Рентабельность продаж, %	25,18	24,06	-1,12	х	х	х



Определим влияние изменения объема реализованных товаров и услуг на сумму выручки: ДВ(ДV) = ВСОП.Ц - В2014 = 291825 - 277622 = -14203 млн. руб.

Определим влияние фактора «Объем выручки» на сумму прибыли от продаж по формуле (2.1):

=(2.1)

где ДППР - изменение прибыли от продажи товаров и услуг, за счет изменения объема продаж;

ДВ(ДV) - изменение выручки в отчетном году, за счет роста объема продаж;

R₀ - рентабельность, в предшествующий год.

==-3576 млн.руб.

Определим влияние фактора «Цена» по формуле (2.2):

=. (2.2)

где ДП_ПР- изменениеприбыли от продажи товаров и услуг, за счет измененияцен;

?В(?Ц) - изменение товарооборота в отчетном году, за счет роста цен на товары и услуги.

== 7941= млн.руб.

Определим влияние фактора «Себестоимость продаж» по формуле (2.3):

=. (2.3)



где У_С0и У_С1- уровень доходов от реализации товаров и услуг, в предшествующем и отчетномпериода».

Собственно, так как уровень себестоимости продаж в выручке повысился,значит, повышение уровня себестоимости продаж предоставляет отрицательное влияние на прибыль отпродаж.

== - 3526 млн.руб.

Определим влияние фактора «Коммерческие расходы», используя формулу (2.3). Так как уровень коммерческих расходов в выручке повысился, значит, повышение уровня коммерческих расходов предоставляет также отрицательное влияние на прибыль отпродаж.

== - 673 млн.руб.

Определим влияние фактора «Управленческиерасходы».Общее влияние факторов на выручку от продаж составит:= -3576 + 7941 - 3526 -673 + 734 = 900 млн. руб.

Разница между прибылью от продаж отчетного и предыдущего периода составляет:= 74 378 - 73 478 = 900 млн. руб.

Результаты расчетов влияния факторов на изменение прибыли от продаж товаров и услуг АО «РТК» представлены в табл. 2.11.

Таблица 2.11. Результаты факторного анализа прибыли от продаж АО«РТК» за 2016 г.

Показатели влияния	Значения факторов влияния, млн. руб.
1. Изменение объема продаж (снижение)	-3576
2. Изменение цены реализации (рост)	7941
3. Увеличение себестоимости продаж (снижение)	-3526
4. Снижение коммерческих расходов (снижение)	-673
5. Изменение управленческих расходов (рост)	734
6. Влияние факторов на изменение прибыли от продаж	900



Исходя из данных табл. 2.11, значения факторов влияния, приведены на рис. 2.10.

Рис.2.10. Значения факторов влиянияна прибыль от продаж АО «РТК» за 2016 г.

В результате выполненных расчетов выявлено, что положительное влияние на увеличениеприбыли от продаж АО «РТК» выразило: рост ценна реализованные товары и услуги (7941 млн. руб.) и снижение доли управленческих расходов в выручке(734 млн. руб.).

Отрицательное влияние на изменение прибыли от продаж АО «РТК» выразило снижение объема продаж (3576 млн. руб.), увеличение удельного веса себестоимости покупных товаров (3526 млн. руб.) и рост доли коммерческих расходов (673 млн. руб.). В результате положительное влияние оказалось, существеннее и в целом прибыль от продаж увеличилась на 900 млн. руб. При этом, рост ценна товары и услуги не является заслугой компании и его финансового менеджмента и не является свидетельством рациональных управленческих финансовыхтехнологий.

Следовательно, важным резервом роста прибыли от продаж АО «РТК» является снижение уровня себестоимости в выручке как минимум до уровня 2015 года. В табл. 2.12 представлен маржинальный анализ прибыли АО «РТК» за 2015-2016 годы.



Таблица 2.12. Маржинальный анализ АО «РТК»за 2015-2016годы

Показатели	2015 год	2016 год	Изменение (+/-)	Темпы изменения, %
1. Выручка, млн. руб.	291825	309160	17335	105,9
2. Полная себестоимость услуг, млн. руб.	218347	234782	16435	107,5
3. Затраты переменные, млн. руб.	146559	158791	12232	108,3
4. Затраты постоянные, млн. руб.	71787	75991	4203	105,9
5. Прибыль от продаж, млн. руб.	73478	74378	900	101,2
6. Маржинальная прибыль, млн. руб.	145266	150369	5103	103,5
7. Доля маржинальной прибыли в выручке, %	49,8	48,6	-1,1	-
8. Порог рентабельности, млн. руб.	73081	84413	11332	115,5
9. Запас финансовой прочности, млн. руб.	218744	224747	6003	102,7
10. Запас финансовой прочности в % к выручке	75,0	72,7	-2,3	-

По данным табл.2.12, запас финансовой прочности увеличился в абсолютном выра...