Управление иностранными инвестиционными вложениями в основной капитал регионального туристско-рекреационного комплекса

Размещено на http://www.allbest.ru/

Министерство образования и науки РФ

ФГ БОУ ВПО “Кубанский государственный университет”

Специальность: 08.00.05. - Экономика и управление народным хозяйством: региональная экономика; управление инновациями

Диссертация

на соискание ученой степени кандидата экономических наук

УПРАВЛЕНИЕ ИНОСТРАННЫМИ ИНВЕСТИЦИОННЫМИ ВЛОЖЕНИЯМИ В ОСНОВНОЙ КАПИТАЛ РЕГИОНАЛЬНОГО ТУРИСТСКО - РЕКРЕАЦИОННОГО КОМПЛЕКСА

Ишханян А.С.

Краснодар 2014

Содержание

Введение

1. Теоретико-методические аспекты управления инвестиционными вложениями в основной капитал секторов региональной экономики

1.1 Экономическая сущность управления иностранными инвестиционными вложениями в основной капитал секторов региональной экономики

1.2 Теоретико-методические аспекты формирования механизма управления привлечением иностранных инвестиций в инновационное развитие основного капитала секторов региональной экономики, инструменты обеспечения его эффективного использования

1.3 Инструменты и методы формирования механизма привлечения иностранных инвестиций в инновационное развитие основного капитала регионального туристско - рекреационного комплекса

2. Экономическая оценка состояния привлечения и использования иностранных инвестиций в инновационном развитии основного капитала туристско - рекреационного комплекса региона

2.1 Зарубежный опыт государственного стимулирования инвестиционных вложений в инновационное развитие туристско - рекреационного комплекса и направления его использования в российской практике регионального управления

2.2 Современное состояние привлечения иностранных инвестиций в основной капитал российских региональных туристско - рекреационных комплексов. Проблемы и основные пути их решения

2.3 Мониторинг эффективности инвестиционного управления привлечением иностранных инвестиций в инновационное развитие основного капитала регионального туристско - рекреационного комплекса региональной экономики (на примере Краснодарского края)

3. Направления совершенствования механизма регионального управления по привлечению прямых иностранных инвестиций в региональный туристско-рекреационный комплекс региона (на примере Краснодарского края)

3.1 Концептуальные подходы улучшения инвестиционного климата регионального туристско-рекреационного комплекса региона

3.2 Моделирование инвестиционной стратегии туристско-рекреационного менеджмента региона

Заключение

Список использованной литературы

Введение

Актуальность темы исследования. Туристско - рекреационная отрасль экономики региона играет очень важную роль в экономическом его развитии и может составить конкуренцию по вкладу в ВРП другим региональными отраслям. В этой сфере создается наибольший мультипликативный эффект от инвестирования в основной капитал, а для некоторых регионов туристско - рекреационная индустрия является ключевым фактором развития, что создает предпосылки для существенного увеличения объемов инвестирования в эту сферу. Но из-за недостаточной развитости внутреннего рынка инвестиционных ресурсов возникает потребность в иностранных источниках финансирования инвестиций в основной капитал субъектов туристско - рекреационной индустрии. Важность привлечения иностранных инвестиций в туристско - рекреационный комплекс региональной экономики находит свое отражение в совершенствовании региональной инвестиционной политики и проявляется в реализации различных мер по стимулированию их притока.

Исследование проблем иностранного инвестирования в основной капитал региональных отраслей всегда находилось в центре внимания экономической науки, так как это оказывает существенное влияние на механизмы хозяйственной деятельности субъектов экономики, определяя вектор направленности процессов экономического роста регионов и страны в целом.

Туристско - рекреационная индустрия сегодня становится мощным проводником глобальных социокультурных тенденций, для которых характерны широкое развитие сетевого бизнеса, международная интеграция, использование информационно - коммуникационных технологий, растущая частота перемещения людей как внутри страны, так из одной страны - в другую. Современный региональный туристско - рекреационный комплекс превращается в своеобразную культурную матрицу не только региональной, но и российской индустрии отдыха и оздоровления, что и ставит по-новому проблему совершенствования управления иностранными инвестициями, направляемых на производство новых туристско - рекреационных продуктов, развитие брендов, повышение имиджа, т.е. на производство новых потребительских ценностей в ТРК.

Актуальность привлечения иностранных инвестиций в развитие регионального туристско - рекреационного комплекса в настоящее время очевидна. Стремление регионов к открытости экономики, повышению конкурентоспособности туристско - рекреационной индустрии, завоеванию устойчивого присутствия на мировом рынке услуг, участию в международном финансовом обмене обуславливает необходимость создания наиболее благоприятных условий для привлечения иностранных инвестиций и более эффективное их использование в туристско - рекреационной индустрии.

Степень научной разработанности проблемы. В процессе исследования автором были изучены научные труды отечественных и зарубежных ученых в области управления региональными инвестиционными процессами, обеспечивающими устойчивое развитие экономики региона и его экономических комплексов. Различные стороны исследуемой проблемы отражены в фундаментальных положениях отечественных и зарубежных ученых: положительное влияние инвестиционных вложений в основной капитал на рост доходов субъектов рынка, рост занятости населения рассматривался в трудах Дж. М. Кейнса, Р. Бара, Э. Хансена, М. Блауга.

Финансовым аспектам инвестирования, решению проблем поиска источников финансирования , механизмам и инструментам привлечения инвестиций в основной капитал посвящены работы У. Шарпа, Г. Александера, Дж. Бейли, П. Фишера и др.

Теоретико - методические аспекты оценки эффективности инвестиционных процессов в условиях рыночной экономики раскрыты в научных трудах М. Бромвича, В. Глазунова, Н. Дорониной, Н. Селютиной и др.

Исследования ученных Б.Н. Кузык, Ю.В. Яковец, Р.А. Фахутиднова, Ю.П. Морозовой, Л.М. Гохберг и др. посвящены механизму инвестирования в развитие основного капитала субъектов региональной экономики.

Активизации механизмов привлечения иностранных инвестиций в региональные комплексы было уделено внимание в работах Ф. Котлера, Н.П. Балабанова, И. Рейна, Д. Хайдера и др.

В тоже время в научных исследованиях не уделено достаточного внимания успешному российскому м зарубежному опыту управления инвестиционными механизмами, обеспечивающими эффективное действие хозяйствующих субъектов региональных ТРК, малоисследованными остаются вопросы алгоритмизации процессов нахождения и использования региональными правительствами эффективного инструментария управления процессами привлечения иностранных инвестиций в развитие основного капитала ТРК. Недостаточное внимание уделено в количественным методам анализа влияния иностранных инвестиций, вложенных в туристско - рекреационную индустрию на процессы повышения устойчивости экономики регионов.

Необходимость формирования теоретических и методических основ совершенствования механизма привлечения иностранных инвестиций в основной капитал региональных экономических комплексов в системе устойчивого развития экономики региона, а также разработки концептуальных моделей развития региональной экономики на основе обеспечения синерического эффекта от иностранных инвестиционных вложений ТРК предопределили цель, задачи, объект и предмет диссертационного исследования.

Цель диссертационного исследования состоит в научном обосновании и разработке методических подходов к определению влияния трансфермационных преобразований инструментарного комплекса привлечения иностранных инвестиций в основной капитал регионального ТРК на развитие региональной экономики, а также в формирование практических рекомендаций по повышению устойчивости и конкурентоспособности экономики регионов на основе совершенствования инвестирования основного капитала региональных комплексов.

Достижение вышеуказанных целей потребовало постановку и последовательное решение следующих взаимосвязанных задач:

- проанализировать экономические связи на региональном рынке инвестиций в макроэкономическом обороте и определить основные стратегические направления управления привлечением иностранных инвестиций в региональную экономику;

- систематизировать теоретико - методологические подходы по инвестированию инновационного развития основного капитала хозяйствующих субъектов региональной экономики, определить функции иностранных инвестиций в его преобразовании;

- исследовать научные подходы и методы реализации механизма привлечения иностранных инвестиций в региональные экономические комплексы, выявить макро- и микроэкономические детерминанты их привлечения;

- дать оценку положительным и отрицательным экономическим и неэкономическим эстерналиям от привлечения иностранных инвестиций и провести их классификацию;

- проанализировать эффективность управления привлечением иностранных инвестиций в основной капитал ТРК, разработать стратегические направления улучшения инвестиционного климата и методические рекомендации по оценке мультипликатора инвестиционной привлекательности ТРК;

- разработать стратегию развития ТРК Краснодарского края до 2020г. с учетом синергетического эффекта от вложений иностранных инвестиций в основной капитал отраслевых экономических комплексов, определить прогнозные индикаторы ее реализации.

Объектом исследования является региональный туристско - рекреационный комплекс.

Предметом исследования выступает совокупность экономических и организационных отношений, возникающих в процессе регионального управления привлечением иностранных инвестиций в основной капитал туристско - рекреационного комплекса.

Область исследования. Диссертационное исследование соответствует п. 3.17. «Управление экономикой регионов. Формы и механизмы взаимодействия федеральной, региональной, муниципальной власти, бизнес - структур и структур гражданского общества. Функции и механизмы управления. Методическое обоснование и разработка организационных схем и механизмов управления экономикой регионов; оценка и эффективность», п.2.19. « Совершенствование способов и форм инвестирования инновационной деятельности с учетом расширения возможностей привлечения частного и иностранного капитала, включая осуществление совместных инвестиций в инновационные программы и проекты» и п. 2.21. « Совершенствование воспроизводственной и технологической структур инвестиционных вложений в целях повышения эффективности основного капитала» Паспорта специальности 08.00.05 - Экономика и управление народным хозяйством: региональная экономика; управление инновациями, разработанного экспертным советом Высшей аттестационной комиссии Министерства образования и науки РФ.

Теоретической и методологической базой исследования являются труды российских и зарубежных ученых и специалистов - практиков в области региональной экономики и управления инвестированием туристско - рекреационной сферы и достижения устойчивости развития региональных экономических комплексов; федеральные и региональные законы и постановления а также нормативно - правовые документы региональных органов управления, регулирующих привлечение и использование иностранных инвестиций в развитие региональной экономики и туристско - рекреационного комплекса, примененные к поставленной цели и задачам исследования; зарубежный и российский региональный опыт управления инвестирование в основной капитал ТРК, материалы международных и всероссийских научно - практических конференций. В процессе диссертационного исследования были использованы следующие основные методы: структурно - функциональный, логический, аналитический, системный, экономико - статистический, программно - целевой, структурно - функциональный, укрупненных расчетов и др.

Информационно - эмпирическую базу исследования составили размещенные в открытом доступе статистические материалы Федеральной службы государственной статистики Российской Федерации, территориального органа федеральной службы Росстата по Краснодарскому краю, Федерального агентства по туризму, Министерства экономического развития РФ, Министерств курортов и туризма, а также стратегического развития, инвестиций и внешнеэкономической деятельности Правительства Краснодарского края, Всемирной туристской организации, Департамента по реализации полномочий при подготовке XXII Олимпийских зимних и XI Паралимпийских зимних игр 2014 года Краснодарского края и др.

Гипотеза диссертационного исследования состоит в предположении, что совершенствование инструментарного комплекса регионального управления иностранными инвестиционными вложениями в туристско - рекреационный комплекс является важнейшей детерминантой экономического развития как самого ТРК, территорий расположения ТРК, так и региона в целом. Повышение эффективности механизма управления инвестированием туристско - рекреационной индустрии на основе стратегического подхода, при прочих равных условиях, приводит к возникновению мультипликационного эффекта, проявляющегося в усилении конкурентных преимуществ туристско - рекреационных комплексов, диверсификации направлений хозяйственной деятельности субъектов сопутствующих отраслей экономики региона, улучшению отраслевой структуры, а также к достижению устойчивости региональной экономики в целом.

Научная новизна диссертационного исследования в целом состоит в решении научной задачи по комплексному исследованию проблемы совершенствования инструментарного аппарата в механизме регионального управления иностранными инвестиционными вложениями в региональный ТРК и ее разрешения посредством разработки соответствующих теоретико - методических положений и комплекса практических рекомендаций по формированию региональной стратегии развития ТРК, обеспечивающей синергический эффект в экономике региона, индуцированный вложениями иностранных инвестиций в основной капитал ТРК края.

Основными научными результатами, определяющими новизну диссертационного исследования, являются:

- уточнено понятие регионального инвестиционного управления, развивающее научный задел В. Бугаева, Н. Дорониной, В. Лексина, А. Швецова, П. Фишера в части определения места и роли иностранных инвестиций, понимаемое как система действий по привлечению иностранных инвестиций в основной капитал экономических комплексов региона, реализуемое на практике как последовательное решение конкретных задач стратегического и тактического характера, направленных на развитие региональной экономики, что позволяет оптимизировать экономические отношения между субъектами регионального рынка инвестиций в макроэкономическом обороте;

- проведена систематизация теоретико - методических подходов по инвестированию инновационного развития основного капитала региональной экономики, позволившую уточнить экономическую функцию привлечения иностранных инвестиций в инновационное развитие основного капитала, развивающую научные представления Б. Кузык, Ю. Яковец, Р. Фатхутдинова, Ю. Мордова, суть которой заключается в обеспечении эффективизации привлечения и использования иностранных инвестиций в строго определенном направлении - инновационно - ориентированном развитии основного капитала региональных экономических комплексов с целью получения конечного инновационного продукта, приносящего дополнительный доход и социально - экономический синергический эффект, способствующий развитию региональной экономики, что позволяет региональным субъектам управления конкретизировать цели и задачи использования иностранных инвестиций и обеспечить устойчивое развитие конкурентных преимуществ региональной экономики;

- дана оценка эффективности управления привлечением иностранных инвестиций в основной капитал туристско - рекреационного комплекса региона и выявлены микроэкономические (благоприятный климат, стабильность социально - экономической ситуации, уровень технологического развития комплексов, развитость инфраструктуры региона, региональные инвестиционные риски, поддержка инвестиционных процессов со стороны региональных органов управления) и макроэкономические детерминанты привлечения иностранных инвестиций (доход на 1 жителя, уровень социально - экономического развития, курс валют, объем ВРП, политическая стабильность, налоговое регулирование, уровень взаимодействия со странами СНГ и дальним Зарубежьем), что позволяет уточнить и конкретизировать схему механизма привлечения иностранных инвестиций;

- выделены в развитие научного задела Ф.Котлера, К. Асплунда, И. Рейна, Д. Хайдера выделены долгосрочные положительные экономические и неэкономические экстерналии, связанные с привлечением иностранных инвестиций в основной капитал ТРК (экономические: реструктуризация, появление новых туристско - рекреационных продуктов, рост капитализации и прибыли, увеличение налоговых поступлений, расширение емкости внутреннего рынка, рост доходов в сопутствующих ТРК отраслях, мультипликативный эффект; неэкономические: рост финансирования природоохранных работ, содействие развитию местной культуры и традиций, сохранению историко - культурных наследий, развитие межконфессиональных и межнациональных связей). Также в развитие научного задела Ю. Голубчикова, Ю. Струненко, И.Коловой сформирована группа отрицательных экономических и неэкономических эксперналий привлечения иностранных инвестиций в региональный ТРК (деиндустриализация региональной экономики, рост цен на потребительские товары, повышение экологической нагрузки на туристско - рекреационную территорию, нарушение внешнеэкономической безопасности региона), что позволяет региональным органам управления сформировать направление мониторинга эффективности использования иностранных инвестиций в основной капитал регионального ТРК;

- Разработана методика оценки мультипликатора инвестиционной привлекательности ТРК на базе адаптации классической методики, являющегося основой алгоритма оценки мультипликационного воздействия иностранных инвестиций на региональный ТРК и сопутствующие отрасли, что позволяет конкретизировать направления реализации регионального инвестиционного менеджмента и устранить возникновение возможных отрицательных препятствий в инвестировании региональных комплексов;

- разработана стратегия развития ТРК Краснодарского края до 2020г. с учетом синергического эффекта от вложений иностранных инвестиций, предложена методика расчета частного показателя синергического эффекта, в основе которого лежит определение функциональной зависимости прироста ВРП за счет вложения иностранных инвестиций в основной капитал хозяйствующих субъектов ТРК, и возникновение в связи с этим добавленной стоимости прироста ВРП, обеспечивающей эффект синергии. Определены прогнозные индикаторы экономических показателей реализации стратегии, что позволяет региональным органам управления сформировать методическую базу повышения эффективности инвестиционным управлением региона.

Теоретическая и практическая значимость полученных автором результатов диссертационного исследования заключается в том, что разработанные концептуальные и методические положения, относящиеся к управлению устойчивым развитием экономики региона на основе продвижения туристских дестинаций, развивают соответствующим образом систему научных знаний в области региональной экономики и управления, а также теорию туризма. Полученные выводы и практические рекомендации могут быть использованы органами управления при стратегическом управлении развитием туристической отрасли в регионах, разработке нормативно - правовых актов, стратегий и целевых программ развития туризма, в работе органов исполнительной власти, союзов и предприятий туристской индустрии.

Материалы диссертационного исследования можно использовать в преподавании экономических и управленческих дисциплин «Региональная экономика и управление», «Государственное регулирование экономики», «Система государственного и муниципального управления», «Экономика предприятия сферы туризма и рекреации», «Правовое регулирование туристской деятельности», «Маркетинг территорий».

Апробация и внедрение результатов исследования.

Основные положения и результаты диссертационной работы докладывались автором на международных, всероссийских и региональных научно - практических конференции «Проблемы функционирования и развития экономики регионов Северного Кавказа и ЮФО: вызовы и решения» (г.Нальчик, 2010г.), Международной научно - практической конференции «Экономико - правовые аспекты стратегии модернизации России: потенциал и перспективы реализации социальных и технологических инноваций» (г.Сочи, 2011 г.), Международной научно - практической конференции «Неоиндустриализация и инновационное развитие России» (г.Сочи, 2012 г.), Международной научно - практической конференции «Стратегия ускоренной динамики российского общества: экономика, политика, право» (г.Сочи, 2012 г.) и др.

Результаты диссертационного исследования применяются в деятельности Министерства курортов и туризма Краснодарского края, а отдельные материалы диссертации реализованы в учебном процессе Кубанского государственного университета, что подтверждается соответствующими документами.

Публикации. Автор имеет 6 опубликованных научных работ по теме диссертации общим объемом 7,5 п.л. (из них авторских 3,5 п.л.), в том числе 3 публикации в журнале из Перечня рекомендованных ВАК Министерства образования и науки РФ рецензируемых научных журналов и изданий для опубликования основанных научных результатов диссертаций объемом 2,0 п.л. (лично автором - 1 п.л.).

Структура диссертации. Диссертация состоит из трех глав, введения и заключения, содержит 21 таблиц, 23 рисунков. Библиография диссертационной работы составляет 200 наименований.

1. Теоретико-методические аспекты управления инвестиционными вложениями в основной капитал секторов региональной экономики

1.1 Экономическая сущность управления иностранными инвестиционными вложениями в основной капитал секторов региональной экономики

Основы современных подходов определения экономической сущности управления капиталообразованием были заложены экономистами-классиками. Впервые обоснование теории инвестиционного управления в работе А. Смита «Исследование о природе и причинах богатства народов» [145]. Он считал, что результатом инвестиций является получение дохода, который, в свою очередь, расходуется на потребление и накопление. Центральным элементом концепции экономического развития у А. Смита выступает накопление капитала. Ведущую роль накопления капитала в механизме экономического роста подчеркивали в своих работах Д. Рикардо [137], Т. Мальтус [116], Дж. Гелбрейт [59].

Представители неоклассического направления: А. Маршалл [117], Й. Шумпетер [170] и др. при исследовании проблем долговременного экономического развития расширили представление о роли в этом процессе инвестиционного управления. Ключевым положением неоклассиков было определение нормы сбережений, которая определялась ставкой нормы банковского процента и уровнем дохода. Причем при сложившемся уровне технического прогресса и численности населения норма процента выступает внешним регулятором потока капитальных вложений. Они полагали, что инвестиционный спрос расширяется при росте численности населения и увеличении темпов технического прогресса, отводя норме накопления роль инструмента, ограничения экономического развития.

Основоположник неоклассической школы Дж. М. Кейнс в своей модели регулирования рынка инвестициям отводит решающую роль в экономическом росте страны. В работе «Общая теория занятости, процента и денег» [91]. Он показал, что для поддержания определенного уровня занятости необходимы определенные инвестиции. Если такие инвестиции не осуществляются, то совокупная продукция превышает общественное потребление при данном уровне занятости. В свою очередь побуждение инвестировать зависит от соотношения предельной эффективности капитала и нормы процента по кредитам с разными сроками погашения и разной степенью риска.

Основными положением теории доходов Дж. М. Кейнса является концепция роста государственных капитальных вложений, дополняющих правительственные меры по стимулированию «склонности к инвестированию», при этом осуществлять регулирование объема текущих инвестиций должно государство. По мнению Дж. М. Кейнса единственным средством обеспечения полной занятости является широкая социализация инвестиций [91, с. 315].

Кейнсианская теория стала основой главных положений современной теории инвестиций. Последователь Дж. М. Кейнса Р. Барр [35] считал, что инвестирование не зависит от сбережений, а само порождает объем сбережений, соответствующий возросшему уровню инвестирования.

Э. Хансен под инвестициями понимал реальные инвестиции, то есть покупку новых капитальных благ (основного капитала): производственные здания и сооружения, производственное оборудование, жилые здания, и др. [162]. Значительное внимание проблеме соотношения инвестиций и накопления уделял М. Блауг, по мнению которого нормой инвестиций в экономике управляет то, что называется «предельной эффективностью инвестиций». Он утверждал, что реальная норма процента есть отношение цены спроса на капитал и цены предложения капитала [37].

Наличие тесной связи между инвестициями и циклами экономической активности отмечается во многих современных работах Ф. Хайека. В работе «Прибыль, процент, инвестиции» [161] он связал теорию капитала с явлением экономических циклов и сделал попытку оспорить теорию Дж. М. Кейнса доказывая, что рост потребления на некотором уровне будет не увеличивать, а уменьшать норму инвестиций. Ф. Хайек принимал за аксиому то, что в условиях экономического подъема цены на товары растут быстрее, чем денежная заработная плата, из чего следует, что на фазе повышения экономического цикла реальная заработная плата снижается. И, наоборот, в период экономического спада растущий уровень реальной заработной платы вызывает оживление инвестирования в «углубление капитала» и на определенном этапе компенсирует снижение инвестиций, вызванного падением производства.

В современных зарубежных исследованиях (У. Шарп, Г. Александер, Дж. Бейли [167], П. Фишер [160] ) основное внимание уделяется финансовым аспектам инвестирования, и в частности, проблемам поиска источников финансирования, механизмов привлечения инвестиций, финансовых инструментов.

В отечественной науке категория «инвестиции» появилась лишь в постсоветский период, заменив категорию «капитальные вложения». Работы многих отечественных экономистов: М. Бромвича [40], В. Глазунова [49], Н. Дорониной, Н. Селютиной [65] и др. посвящены оценке экономической эффективности капитальных вложений (социальной, технико-экономической, социально-экономической и др.), обоснованием которой, по их мнению, является срок окупаемости вложений, а также потенциальное увеличение производства продукции в связи с вводом объектов инвестирования, создания дополнительных рабочих мест и т.д. Основное отличие оценки экономической эффективности инвестиционных процессов в условиях рыночной экономики состоит в том, что если раньше объектом оценки выступало предприятие, связанное только с государством, то в нынешних условиях в этом качестве выступают несколько субъектов (государство, муниципальное образование, фирмы, домохозяйства), что приводит к модификации критериев производных оценок эффекта и эффективности инвестиционных процессов. Таким образом, можно сделать вывод, что, если зарубежные теории инвестиций исследовали в первую очередь финансовые инвестиции: покупку акций, облигаций, других ценных бумаг, то отечественная экономическая наука, из-за отсутствия до недавнего времени рынка ценных бумаг, занималась исключительно реальными инвестициями, т.е. капитальными вложениями.

При осуществлении инвестиционного процесса в региональной экономике ключевую роль играют механизмы привлечения инвестиций. В экономической литературе под механизмом привлечения инвестиций понимается вся совокупность видов деятельности с соответствующей законодательной и нормативно-правовой базой, позволяющей хозяйствующему субъекту проводить инвестиционный процесс (рис. 1).

К основным механизмам привлечения инвестиций в сектора региональной экономики относятся бюджетная система, банковская система, фондовый рынок, иностранные инвестиции, инвестиционный лизинг. Все эти механизмы можно разделить на административные и рыночные. В основе региональных административных механизмов лежит безвозмездное предоставление инвестиционных ресурсов хозяйствующим субъектам. Особенностью этих административных механизмов является создание благоприятных организационно-технологических условий в регионе по использованию выделенных инвестиций.

Рыночные механизмы привлечения инвестиций в целом и региональные, в частности, основаны на предоставлении инвестиционных ресурсов на платной основе и предусматривают необходимость создания нормативно-правовой базы, которая бы позволила хозяйствующим субъектам самостоятельно привлекать инвестиционные ресурсы.

Рис. 1. Основные связи на региональном рынке инвестиций в макроэкономическом кругообороте

Источник: составлено автором с учетом научных исследований П. Фишера [160], В. Бугаева [41], А. Гранберга [54], Н. Дорониной [65], В. Лексина и А. Швецова [112].

Условные обозначения:

Оптимизировать региональные механизмы привлечения инвестиций, повысить эффективность их использования хозяйствующими субъектами региональной экономики позволяет инвестиционная стратегия. Инвестиционная стратегия развития секторов региональной экономики является составной частью стратегии его социально-экономического развития, которая направлена на создание необходимых организационно-правовых и экономических условий по предоставлению равных возможностей развития предприятиям, организациям и учреждениям, а также для удовлетворения материальных, культурных и духовных потребностей населения региона. Региональная инвестиционная стратегия призвана также оптимально соединить интересы региона и федерации, создать необходимые условия для рационального использования местного природно-производственного потенциала, активизировать механизмы взаимодействия региона и государства по привлечению как внутренних, так и иностранных инвестиций с целью обеспечения стабильности социально-экономического развития секторов региональной экономики. Важнейшим инструментом реализации инвестиционной стратегии выступает инвестиционное управление. Эффективность регионального инвестиционного управления во многом зависит от того, как оно соотносится с действием объективных законов рынка, государственной инвестиционной политикой, а также с возможностями региона обеспечить эффективное использование привлекаемых инвестиций. Таким образом, региональное инвестиционное управление, понимается нами как система действий по привлечению иностранных инвестиций в основной капитал хозяйственных секторов экономики региона, реализуемое на практике как последовательное решение конкретных задач стратегического и тактического характера, направленных на развитие региональной экономики.

К стратегическим направлениям регионального инвестиционного управления привлечением иностранных инвестиций следует относить: создание эффективно работающей инфраструктуры его регионального инвестиционного рынка; расширение платежеспособного инвестиционного спроса, и прежде всего, на иностранные инвестиционные ресурсы; создание условий эффективного использования привлеченных иностранных инвестиций, интеграция регионального инвестиционного рынка в федеральный инвестиционный рынок.

К направлениям регионального инвестиционного управления привлечением иностранных инвестиций тактического характера следует отнести: создание инфраструктуры обеспечения расчетов между иностранными инвесторами и субъектами регионального инвестиционного рынка; удовлетворение потребности секторов региональной экономики инвестиционными ресурсами, в том числе за счет мобилизации зарубежных инвестиционных источников; создание надежных каналов для привлечения иностранных инвестиций в основной капитал секторов региональной экономики; включение в хозяйственный оборот имеющихся в регионе производственных ресурсов для эффективного использования привлеченных инвестиций.

В настоящее время инвестиционное управление секторами региональной экономики, в частности привлечения иностранных инвестиций в основной капитал, находится в стадии совершенствования, оно не отлажено в достаточной степени ни организационно, ни с точки зрения экономического механизма реализации.

Таким образом, важнейшая роль в обеспечении эффективного развития экономики региона и, в частности, его туристско- рекреационного комплекса, отводится совершенствованию инструментов и методов инвестиционного управления привлечением иностранных инвестиций, основными направлениями которого является следующее:

- определение конкретных инвестиционных приоритетов для привлекаемых иностранных инвестиций и осуществление на их основе вложений в развитие основного капитала приоритетных секторов экономики региона;

- проведение постоянного мониторинга финансового положения секторов региональной экономики для уточнения реальных возможностей эффективного использования привлекаемых иностранных инвестиций;

- обеспечение сочетания отраслевого и регионального подходов в использовании привлекаемых иностранных инвестиционных ресурсов;

- оптимизация регионального механизма проведения рыночных реформ, прямо или косвенно влияющих на инвестиционные процессы;

- осуществление мероприятий по созданию благоприятных условий формирования механизма оптимального сочетания внутренних и зарубежных инвестиционных ресурсов, привлекаемых в основной капитал региональных секторов экономики.

Однако следует отметить, что на повышение эффективности воздействия иностранных инвестиций на развитие основного капитала секторов региональной экономики и в целом на социально-экономическое развитие региона, важную роль играет совершенствование механизма инструментов и методов управления привлечение иностранных инвестиций в региональную экономику.

В связи с этим в следующем параграфе рассматриваются теоретико - методические формирования механизма управления привлечения иностранных инвестиций в основной капитал и инструменты его эффективного использования с целью обеспечения экономического секторов региональной экономики.

1.2 Теоретико-методические аспекты формирования механизма управления привлечением иностранных инвестиций в инновационное развитие основного капитала секторов региональной экономики, инструменты обеспечения его эффективного использования

В экономической литературе известны различные подходы к проблеме управления и регулирования инвестиционных процессов на региональном уровне, которые отличаются прежде всего тем, какую роль в них играют управляющие органы государственного и регионального уровня [55; 81; 106; 166].

В настоящее время в условиях финансового кризиса для эффективного управления инвестиционным механизмом представляется очевидной необходимость усиления роли государства, поиска оптимального сочетания государственного и рыночного регулирования, что обусловливает необходимость разработки нового концептуального подхода к управлению механизмом привлечения инвестиционных ресурсов в региональную экономику, основанного на усилении роли региональных органов власти в управлении и регулировании инвестиционного процесса. Одной из главных задач по активизации инвестиционной деятельности в регионе является разработка экономических и административных регуляторов, находящихся в пределах компетенции или возможностей администрации региона не только для направления инвестиций в наиболее приоритетные сектора региональной экономики, но и с целью их инновационного развития [42; 144; 160]. В распоряжении администрации региона имеется целый ряд экономических и административных регуляторов или инструментов, на основе которых может быть сформирована региональная инвестиционная политика: разработка и реализация адресной региональной инвестиционной программы; предоставление региональных бюджетных инвестиций и гарантий налоговых льгот; инвестиционных кредитов; отсрочки или рассрочки по уплате местных налоговых платежей; предоставление субсидий регионального бюджета на частичную компенсацию затрат по уплате процентов по кредитам, полученным под реализацию инвестиционных проектов и др.

Существуют различные научные подходы, отражающие механизм управления инновационно - инвестиционным развитием региональной экономики [107; 157; 119; 53; 88]. Мы считаем, что их следует систематизировать по четырем главным направлениям: научно-технический, управленческо- распределительный, системно - процессный (табл.1)

Как видно из приведенных в таблице подходов по инновационно - инвестиционному развитию ученые предполагают свои конкретные инструменты по инноватизации основного капитала региональной экономики. В частности, Б. М. Кузык и Ю. В. Яковец считают наиболее рациональным функциональный подход, причем важнейшей функцией инвестиций в основной капитал определяют инновационную. При этом они исходят из того, что инвестициям отводится главная роль в инновационном обновлении основного капитала за счет использования достижений НТП для производства новой высокотехнологичной или улучшенной конкурентоспособной продукции, инновационных технологий [107, с. 381].

Р. А. Фатхутдинов понимает под финансированием инновационной деятельности механизм финансового обеспечения хозяйствующего субъекта, который основывается на кредитно - денежных отношениях с другими хозяйствующими субъектами или кредитными организациями по оплате научно - технической продукции, технологий, контрагентских работ, поставок высокотехнологичного оборудования реализации инновационных проектов и др. [157, с. 229].

Таблица 1 - Систематизация теоретико - методических подходов по инвестированию инновационного развития основного капитала субъектов региональной экономики

Источник: авторская систематизация научных исследований Б. М. Кузык, Ю. В. Яковец[107], Р. А. Фатхутдинова [157], Ю. М. Морозова [119], Л. М. Гохберга [53] и др. А. К. Казанцев, Л. Э. Миндели выделяют среди функций финансирования распределительную, главная задача которой заключается в обеспечении хозяйствующих субъектов необходимыми им финансовыми ресурсами. Причем, в качестве субъектов финансирования могут выступать как сами предприятия, так и интегрированные финансово - промышленные структуры, кредитные организации, территориальные органы управления, а также частные лица [88, с. 350].

О. Н. Оголева считает, что финансирование инновационной деятельности - это сложное переплетение форм и источников, которые классифицируются по видам собственности, степени централизации категориям собственников, по формам финансирования [122, с. 189].

Ю. П. Морозов обосновывает необходимость синхронизации направлений инвестирования с разработкой программы инвестирования, с целью определения технико-экономических и финансовых ориентиров, являющихся базой для принятия управленческих решений о направлении инвестиции в инновационные проекты [119, с. 397].

С. Д. Ильенкова, Л. М. Гохберг, С.Ю. Ягудин отмечают, что инновационно - инвестиционный процесс - это одно из направлений инвестирования, которое осуществляется с целью инноватизации производства [80, с. 319].

Однако в приведенных исследованиях не отражается место и роль иностранных инвестиций в обеспечении эффективности процесса инноватизации основного капитала секторов региональной экономики.

Следует иметь в виду, что речь идет не просто об инвестировании в основной капитал региональной экономики, а значение придается именно иностранным инвестициям по той причине, что с одной стороны, они дополняют недостающие внутренние инвестиционные ресурсы, а с другой, могут представлять собой инновационный ресурс, необходимый для обеспечения инновационного развития основного капитала региональной экономики.

Исходя из этого, мы считаем необходимым уточнить сущность понятия управления привлечением иностранных инвестиций в инновационное развитие основного капитала региональной экономики с позиции конкретизации функций управления (производственная, трансформационная, научно - техническая, социальная и мониторинговая), главная суть которых состоит в обеспечении эффективизации привлечения и использования иностранных инвестиций в строго определенном направлении - инновационно - ориентированном развитии основного капитала региональных экономических комплексов с целью получения конечного инновационного продукта, приносящего дополнительный доход и социально - экономический синергический эффект, способствующий развитию региональной экономики (Табл. 2).

Исследования позволяют констатировать, что роль иностранных инвестиций в региональной экономике заключается в их активном влиянии на развитие основного капитала секторов региональной экономики, вызывающим синергический эффект, который проявляется в следующем:

- освоение невостребованного научно-технического потенциала региона;

- наполнение внутреннего регионального рынка и продвижение товаров и технологий региональных производителей на внешний рынок;

- содействие в повышении уровня технологичности и диверсификации экспортного потенциала с целью развития импортозамещающих производств региональных секторах экономики;

- создание новых рабочих мест и привлечение зарубежных инновационных технологий в региональное производство;

Таким образом, можно сделать вывод, что иностранные инвестиции для любого региона являются факторами ускорения социально-экономического и технического развития, обновления и модернизации производственного капитала, привлечения инновационных технологий и передовых методов организации производства; увеличения уровня занятости населения; стимулирования подготовки высококвалифицированных кадров.

Таблица 2 - Основные функции иностранных инвестиций в преобразовании основного капитала отраслей региональной экономики

Источник: авторская систематизация научных исследований Б. Н Кузык, Ю. В. Яковец [107], М. Г. Фатхутдинова [157].

Управление привлечением иностранных инвестиций не может быть эффективным без оптимизации источников их привлечения.

Наиболее важные источники иностранных инвестиций могут быть сгруппированы и классифицированы по трем основным группам:

1-я группа - прямые иностранные инвестиции. Они представляют собой вклады собственников фирм, компаний, владельцев не менее 10% акций компании или уставного капитала, дающих право на участие в ее управлении; взносы в виде капиталов, недвижимости или оборудования; кредитные ресурсы от зарубежных совладельцев компаний; реинвестированный доход компаний.

Осуществляя прямые капиталовложения, иностранные инвесторы, прежде всего, ставят перед собой цель приобретения предприятия- объекта вложения или вновь создаваемой компании, которая полностью будет принадлежать инвестору или, в крайнем случае, главная их задача - принять участие в руководстве объектом инвестирования [4; 14; 160]. В регионах России существует множество примеров привлечения и использования прямых иностранных инвестиций, особо яркие из них в области машиностроения - заводы по производству и сборке иностранных автомобилей: Форд, Шевроле, Тойота и др. в Краснодарском крае, например, табачная фабрика Филипп Моррис [75]. Вместе с тем, анализ динамики ПИИ показал за период с 1995г. по настоящее время произошло снижение доли прямых иностранных инвестиций в экономику регионов Российской Федерации в общем объеме инвестиций (Рис.2).

Следует иметь ввиду, что привлечение иностранных инвестиций сдерживается рядом отраслевых ограничений, связанных с эксплуатацией национальных природных ресурсов, с производственной инфраструктурой, а также уровнем стабильности социально-экономического развития региона, развитостью связей со странами ближнего и дальнего зарубежья и другими макро- и микроэкономическими факторами (рис. 3).

Рис.2 - Доля прямых иностранных инвестиций в общем объеме инвестиций в экономику регионов России

Источник: составлено автором по данным Федеральной Службы государственной статистики РФ: http://www.gks.ru, дата регистрирования 12.10.2012 г. *2013г. - рассчетно.

Практически все иностранные инвесторы хотели бы иметь твердые гарантии: контрольные пакеты акций, земельные участки, предприятия, в которые осуществляются инвестиции. И это явный проблемный аспект в инвестиционном механизме не только для предприятий, но и для всей региональной экономики, так как не обеспечивается увеличение доли иностранного капитала в общем объеме инвестирования не только региональной, но и всей национальной экономики. Но не учитывать стремление иностранных инвесторов к минимизации рисков инвестирования нельзя.

Рис. 3 Макро - и микроэкономические детерминанты привлечения иностранных инвестиций в региональную экономику

Источник: разработано авторами с учетом научных исследований П. Фишера [160], Р. Фатхутдинова [157], В. Кузьменко [106].

Для активизации привлечения в регионы значительных объемов инвестиций должен быть разработан приемлемый механизм. Важным инструментом привлечения инвестиций, определяющим гарантии такого рода, стал специальный фонд поддержки иностранных инвестиций, сформированный по инициативе президента. Цель создания фонда - уменьшить риски для иностранных инвесторов за счет гарантий в виде государственного участия в совместных инвестиционных проектах в совместном инвестировании и др.[5; 6]. Главный вопрос, который до сих пор не решен - каким должен быть механизм инвестирования: «… либо иностранные партнеры будут делать вложения в фонд, который впоследствии будет выкупать инвестирующий их актив, либо инвестор и фонд будут инвестировать этот актив параллельно» [14].

Второй важной группой источников привлечения иностранных инвестиций являются портфельные инвестиции - вложения в ценные бумаги. В этом случае у инвестора нет права влиять на функционирование объекта инвестирования и на управление ценными бумагами, если они составляют менее 10% акций, облигаций, векселей и других ценных бумаг[4; 166].

Подчеркнем, что в отличие от инвестора, осуществляющего прямые иностранные инвестиции, цель портфельного инвестора состоит в получении дохода от владения ценными бумагами или разницы между ценами приобретаемых и продаваемых акций, а участвовать в управлении компанией не является его задачей.