Краудфандинг как источник финансирования малого и среднего бизнеса в Китае

(5) Gkkxd настраивает резервные фонды риска. Все заинтересованные компании с небольшим кредитом должны обеспечить предоставление резервных фондов риска в соответствии с кредитной квотой, разрешенной Gkkxd, и все средства в резервном пуле будут использоваться в масштабах всей провинции.

Согласно этой модели, компании с небольшими кредитами не только предоставляют кредитные запросы Gkkxd, но и совместно несут ответственность за гарантию для кредиторов. В свою очередь, компании с небольшими кредитами получат экономические выгоды от Gkkxd, предоставив заемщикам больше кредитов через онлайн-платформу Gkkxd и получая плату за услуги, которые они предлагали.

Модель P2N не затрагивает много «серой зоны» с юридической точки зрения; вместо этого платформа просто играет роль информационной платформы с небольшими кредитами. Несмотря на это, роль рычагов влияния на отрасль по-прежнему значима. По сравнению с традиционной моделью P2P платформа P2N содержат больше характеристик Интернета.

краудфандинговый финансирование бизнес китай

Глава 3. Регулирование и развитие краудфандинга для МСБ

3.1 Проблемы и риск краудфандинга в Китае

Риски, вознаграждение краудфандинга

Несколько типов рисков, связанных с вознаграждением:

(1) Моральный риск.

Поскольку большинство продуктов краудфандинга являются новыми продуктами, они, естественно, могут иметь много недостатков. Инициаторы проекта могут фактически использовать финансирование инвесторов для запуска нового продукта.

(2) Столичный риск

Если в производство предлагаемых продуктов будут инвестированы фоновые вклады, но производство продукции не удастся, инвесторы не смогут вернуть свою полную сумму вложенного фонда.

(3) Отсутствие услуг послепродажного обслуживания.

Большинство инициирующих проект фирм, которые запустили обратную обработку, не являются зрелыми или опытными предприятиями. Пост продажные услуги могут быть недоступны, если возникли какие-либо проблемы с качеством или программным обеспечением.

(4) Риск продаж

Если краудфандинг используется производителем только в качестве альтернативного способа продажи, инвесторы могут фактически не получать реальных «возвратов инвестиций», ожидаемых ими.

(5) Правовой риск

Все продукты краудфандинга могут включать в себя такие юридические вопросы, как плагиаторство и нарушение правил, поэтому инвесторы во время их возникновения могут быть подвержены негативному воздействию.

Риски. Акционерный краудфандинг

Существует несколько рисков для обратного преобразования акций:

(1) Легитимность капитала краудфандинга

Наряду с деятельностью по сбору денег у широкой общественности в соответствии с действующими законами и положениями в области безопасности в Китае существует вероятность того, что некоторые виды деятельности по обращению будут считаться незаконными, если они будут классифицированы регулирующими органами как незаконный сбор государственных средств и незаконная выдача финансовых ценных бумаг.

(2) Не стандартизированный механизм рассмотрения проектов, подлежащих финансированию

Проекты, представленные инициаторами, будут рассмотрены платформами до их размещения в Интернете для инвесторов. Платформы играют роль «фильтра» для предварительной квалификации проектов, требующих финансирования инвесторов. Однако в качестве вновь созданной отрасли, критерии, используемые различными платформами, могут различаться, и эти критерии не являются стандартизованными и менее прозрачными при адекватном мониторинге.

(3) Нехватка инвесторам профессиональной инвестиционной способности

В то время как краудфандинг относительно понижает входной барьер для инвестиций в акционерный капитал, позволяя более мелким инвесторам присоединиться к игре, он также привлекает гораздо более- менее подготовленных непрофессиональных инвесторов. Эти непрофессиональные инвесторы, как правило, не имеют необходимых знаний для инвестиций в акционерный капитал и, что менее вероятно, они могут идентифицировать правильные проекты инвестиций, что, несомненно, приведет к большей вероятности потери ими инвестиций.

(4) Риск доверительного владения

Для финансирования посредством участия в акционерном капитале ограниченные партнерские отношения являются наиболее требовательными инициативными фирмами. В соответствии с положениями статьи 24 Закона о компаниях Китая: «Общество с ограниченной ответственностью инвестируется и создается не более чем 50 акционерами». Поэтому проекты по обратному финансированию не могут иметь более 50 акционеров при регистрации, если они принимают участие в товариществе с ограниченной ответственностью как бизнес-форма. Однако средства, требуемые инициаторами проекта, могут быть недостаточно обеспечены только 50 инвесторами, в результате чего может потребоваться возложение пакета акций на фактическое привлечение большего числа инвесторов. Следовательно, есть риск, связанный с доверительным распределением акций, отсутствием юридического статуса при регистрации, искажением фактических представителей собственника, а также законных требований или смертью представителей фактических владельцев.

(5) Сложность раннего выхода

Типичными способами выхода из акционерного краудфандинга является выплата дивидендов, слияние и приобретение капитала, а также IPO. Поскольку финансируемые фирмы, как правило, на ранней стадии своего развития, менее склонны к тому, чтобы объявлять какие-либо дивиденды. Этим фирмам также может потребоваться не менее 3-5 лет для слияния и приобретения капитала, или быть включенными в рынок ценных бумаг. С другой стороны, как более мелкие инвесторы, поставщики средств могут не иметь достаточных финансовых ресурсов для длительного пребывания в этих финансируемых фирмах. В результате, мелким инвесторам было бы трудно принять досрочный выход и это может повлечь для них финансовый риск.

Риски индустрии онлайн-кредитованияЃiНародное кредитование (Краудлендинг)

В настоящее время индустрия онлайн-кредитования в Китае развивается с развитием Интернета и находится на ранней стадии своего развития без законов и постановлений, специально разработанных для онлайн-индустрии кредитования. В результате в индустрии онлайн-кредитования нет препятствий для входа. Некоторые платформы могут быстро загрузиться онлайн, просто покупая и изменяя некоторые менее дорогие шаблоны веб-сайтов. Не имея четких промышленных стандартов, быстрое развитие онлайн-индустрии P2P в Китае не может гарантировать качество платформ в самом начале. В настоящее время сосуществуют высококачественные и низкокачественные платформы, что подчеркивает риски, связанные с каждым днем в отрасли.

Риски проверки кредита - Credit Check

Проверка кредита лежит в основе основных технологий онлайн-платформы кредитования, а ключ проверки кредита заключается в контроле за размером кредита.

Размер кредита - это максимальный размер средств, которые могут быть предоставлены заемщикам после тщательного их изучения в соответствии со стоимостью активов и типом активов, предоставленными заемщиками для возврата кредита, а также цели займов.

В настоящее время онлайн-кредиты P2P классифицируются по двум категориям: ипотечный кредит и кредитный кредит.

Для ипотечного кредита необходимо проверить стоимость залогов, а коэффициент кредитования должен быть установлен правильно. Следует обеспечить, чтобы стоимость залогового имущества могла покрывать кредит в случае дефолта.

Между тем, кредиты без какого-либо обеспечения нуждаются в более строгом контроле. Поскольку общенациональная кредитно-рейтинговая система в Китае все еще недостаточно развита, обычно для онлайн-кредитных платформ не хватает статуса долга заемщика вне коммерческой банковской системы. Некоторые заемщики могут даже незаконно использовать информацию других лиц для регистрации нескольких счетов, чтобы обмануть кредиторов для получения кредитов. Кроме того, для платформ также невозможно организовать управление пост-кредитами для контроля за фактическим использованием кредитов. В результате на платформах отсутствуют эффективные средства предотвращения дефолтов. В этом случае для платформ онлайн-кредитования P2P было бы очень сложно оценивать надлежащие кредитные баллы для заемщиков, и было бы еще сложнее, если бы онлайн-кредитные платформы надлежащим образом установили лимит кредита, увеличив риск дефолта.

Рассмотрев трудности в проверке кредита, большинство платформ теперь выдают кредиты с залогами. Свойства обычно передаются юридическому представителю или персоналу платформы, а иногда даже некоторым кредиторам с большим объемом кредитования. Тем не менее, кредиты с залоговыми средствами также сталкивались с некоторыми проблемами, такими как рыночная стоимость заложенных объектов, коэффициент кредитования, действительность права на использование заложенных объектов и распоряжение заложенным имуществом в случае дефолта. Кроме того, сумма ипотечного кредита обычно больше, чем сумма кредита. В результате ипотечные кредиты по-прежнему проверяют возможности управления рисками платформ, хотя есть заложенные свойства.

Риски проверки кредита будут отражаться на просрочке или невыполнении обязательств заемщиками. Однако есть только несколько платформ, которые выпустили список просроченных заемщиков, таких как PPdai и My089.

Кредиторы могут запросить просроченную информацию в любое время на этих платформах.

Среди этих «проблемных платформ» в 2013 году было довольно много онлайн-кредитных платформ, которые быстро вышли в интернет без сильных навыков проверки кредитоспособности. Несколько просроченных кредитов могут привести к большому количеству нереализованных средств для многих кредиторов, и операторы платформ также несут юридическую ответственность за дефолт. Типичными примерами являются пластинки, такие как 955198 в Ухане и Hopexd в Чанчжоу.

Риски промежуточного счета (Intermediate Account)

Промежуточный счет - это счет депо, открытый сторонним учреждением для внесения денежных средств по сделкам с обеих сторон по кредитованию с целью снижения рисков транзакций.

Цель открытия промежуточной учетной записи на платформе онлайн-кредитования P2P - сделать ее более удобной для проверки транзакций и перевода средств. Промежуточная учетная запись является необходимым компонентом онлайн-кредитования. Благодаря надзору за источником, хранением, урегулированием и распоряжением фондами промежуточный счет может использоваться для проведения детального анализа роли, которую играют участники онлайн-кредитования, а также надзора за промежуточным кассовым счетом при его соблюдении, за требованиями по «заданной сумме с учетом определенной цели».

В настоящее время онлайн-кредитные платформы P2P в Китае обычно открывают промежуточный счет в коммерческих банках или сторонних платежных платформах для облегчения перевода средств и расчетов. Однако общая позиция доверенного третьего лица заключается в том, что она позволяет открывать счет в своих учреждениях, но не принимает на себя ответственность за контроль над учетной записью.

В результате он оставляет баланс и ликвидность промежуточного счета без надзора. Поскольку коммерческие банки, как правило, не могут адекватно оценить влияние рисков онлайн-кредитования в банковской системе, они, как правило, отказываются предоставлять сторонний надзор за онлайн-кредитными платформами. Несмотря на то, что средства хранятся на стороннем счете, право распоряжаться средствами по-прежнему находится в руках платформ онлайн-кредитования.

Отсутствие необходимого надзора, промежуточная учетная запись может привести к тому, что индустрия онлайн-кредитования P2P станет серьезной угрозой. Если платформа может контролировать и свободно использовать средства на промежуточном счете, тогда промежуточная учетная запись станет инструментом фонда самой платформы.

Будут ли использованы средства в соответствии с правилом это полностью зависит от надежности платформы. Кроме того, будут другие риски, связанные с платформой, такие как изменение учетной записи или взлом сотрудников платформы.

Риски гарантийного платежа Guarantee Payment

Премия страховых компаний The Predicament of Guarantee Companies.

Для компании-гаранта в онлайн-индустрии кредитования и онлайн-кредитовании всегда существуют гарантийные риски.

Цепочка фондов гарантийной компании на самом деле очень хрупкая. В отличие от крупных гарантийных компаний, поддерживаемых коммерческими банками и правительством, все малые компании-гаранты должны решать эту проблему. В Китае гарантийный сбор обычно составляет от 3 до 5% от гарантированной стоимости. Однако, как только происходит дефолт, гарантийная компания должна заплатить 100% от общей потери, что заставляет гарантию идти на высокие риски на основе низкого дохода. Поэтому гарантирующие компании в Китае часто будут пытаться использовать все средства для того, чтобы их клиенты заимствовали больше денег у банков, а некоторые из заемных средств будут направлены в гарантирующие компании. Гарантийные компании могут одолжить их, чтобы получить более высокую процентную ставку, чем 3% гарантийный сбор.

В Китае эффективность низкой ставки вознаграждения - это не только проблема выживания для гарантийных компаний, но и короткая сляб для них, чтобы повысить их способность идти на более высокий риск. Он также определяет, что гарантийные компании в онлайн-индустрии кредитования не могут предоставлять кредиторам достаточную безопасность, как это делают страховые компании.

В соответствии с Временными мерами по управлению рисками для учреждений по гарантиям малого и среднего размера, гарантированный баланс обычно составляет не более пятикратного собственного оплачиваемого капитала гарантийных агентств и, самое большее, не может превышать его в 10 раз.

Тем не менее, на самом деле довольно распространено, что для онлайн-платформы кредитования есть гарантийный баланс, превышающий 10-кратный порог.

После систематического риска массовые дефолты легко снимут все онлайн-платформы для кредитования. Из опыта двух иностранных платформ Zopa и Prosper, которые находятся в гарантированной и ненадежной категории, уровень риска и уровень заработка разные. Более конкретно, ставка Zopa по умолчанию контролировалась примерно на 2%, в то время как показатель Prosper был в среднем до 7,42%. Соответственно, средняя норма прибыли Zopa составляет от 5,6 до 7,5%, но уровень процветания в среднем достигает 17,11%.

В Китае онлайн-платформы в настоящее время пользуются нормой прибыли, как правило, более 15% и разница очевидна для разных моделей. Поэтому вполне вероятно, что значительная часть более высокой нормы прибыли просто отражает требуемые премии кредиторов из-за рисков платформ.

Риск ликвидности

Риск ликвидности относится к риску того, что кредитная транзакция не может быть завершена в течение определенного периода времени из-за недостаточного объема транзакций на рынке или отсутствием партнера, который готов торговать.

Когда заемщик имеет возможность погашения кредита, но не может получить доступ к достаточным средствам или не может своевременно получить достаточные средства по разумной цене, чтобы поддержать расширение своего актива или погасить долги, возникает риск ликвидности.

Платформы онлайн-кредитования за пределами Китая, как правило, предоставляют только промежуточные информационные услуги, не участвуя непосредственно в кредитовании. Для них нет риска ликвидности. Однако большинство онлайн-платформ в Китае приняли модель авансового платежа. Ликвидность означает способность платформы справляться с требованием погашения кредитора после того, как кредиторам будет обещано выплатить авансовый платеж за просроченные кредиты.

Когда ликвидность платформы недостаточна, она не может быстро сократить задолженность по разумной цене или ликвидировать активы, чтобы получить достаточное количество наличных денег, что в любом случае может повлиять на прибыльность платформы.

Если платформа, являющаяся посредником между кредиторами и заемщиками, имеет только ограниченные текущие активы, что составляет лишь очень небольшую долю от общей суммы долга, и в то же время, если большая группа онлайн-кредиторов просит обналичить свои права погашение кредита, онлайн-кредитная платформа будет противостоять кризису ликвидности.

Основной причиной кризиса ликвидности является несоответствие фонда, в том числе несоответствие количества и несоответствие сроков.

Несоответствие количества делит большой кредит на несколько небольших кредитов, а термин несоответствие делит долгосрочный кредит на несколько краткосрочных кредитов.

Поскольку большинство кредиторов предпочитают небольшие суммы и краткосрочные кредиты, несоответствие фондов становится обычно используемым способом привлечения кредиторов.

Большинство недавно созданных онлайн-платформ разделили долгосрочный кредит на несколько кредитов с месячным сроком, последующие фонды необходимы для погашения задолженности. Если не будет доступного дополнительного фонда, платформам придется заплатить авансовый платеж, и кредиторы будут подвержены риску недостаточной предоплаты.

Несоответствие фондов является одним из условий возникновения риска ликвидности, а другим фактором является сокращение размера инвестиций онлайн-кредиторов.

В настоящее время в Китае существует множество онлайн-кредитных платформ с неравномерными качествами.

Обычно кредиторы не доверяют этим платформам. За исключением нескольких платформ с более длительной историей и более высокой популярностью, большинство платформ испытывают трудности с долгосрочными лояльными кредиторами по следующим причинам:

1. Неправильное управление платформой приводит к снижению популярности.

2. Некоторые инциденты приводят к потере доверия кредиторов к платформам, поэтому большое количество кредиторов снимает свои денежные средства, а не реинвестирует их после истечение существующего долга.

3. Недавно созданные онлайн-кредитные платформы часто выпускают краткосрочные кредитыс высокой процентной ставкой в качестве основного продукта, что побудило кредиторов вкладывать свои средства в эти новые платформы.

Кредиторы, которые используют такую инвестиционную стратегию, называются «Daxin (Invest-New) Group».

Если на одной платформе слишком много кредиторов Daxin, они, скорее всего, выйдут из платформы и реинвестируют другие «новые» платформы, когда существующий кредит станет зрелым. Если это произойдет платформа столкнется с огромным давлением отказа.

Групповые инвестиции

Групповые инвестиции в онлайн-кредитную отрасль P2P были созданы специальной активной группой на рынке онлайн-кредитования.

Инвесторы в этой группе, как правило, долгое время участвовали в обсуждении BBS или QQ и делились инвестиционными опытом с другими кредиторами. Получив определенную популярность, они собирают средства у группы кредиторов, а затем договариваются с платформами о капитале всей группы.

Группирующие кредиторы часто собирают свои деньги, чтобы торговаться с пластинами и требуют от них предоставления большей прибыли и более высокой нормы прибыли.

Сумма инвестиций может достигать десятков миллионов, поэтому организаторы обычно ведут переговоры с руководителями онлайн-платформ, чтобы вернуть себе более высокую прибыль.

Денежная сумма группы кредиторов может быть очень значительной, что может иметь большое значение для продвижения новой онлайн-кредитной платформы. Однако такие группы кредиторов вряд ли можно увидеть на старых и известных платформах, у которых уже есть стабильные клиенты.

Сотрудничество с групповыми кредиторами обычно требует, чтобы платформа учитывала особые требования кредиторов, но часто превышала их. Но для этих старых платформ им не нужно увеличивать риски или издержки. Напротив, для новых платформ, которые только что появились без какой-либо исторической записи, транзакции, как правило, небольшие, поскольку кредиторы инвестировали эти платформы очень осторожно.

Чтобы побудить кредиторов инвестировать, они должны сосредоточиться на процентных ставках. Основным источником увеличения объема транзакций является участие этих крупных инвесторов. Новые платформы часто создают прогрессивную систему вознаграждения для привлечения крупных инвесторов. Некоторые новые платформы иногда предпочитают тратить деньги, чтобы удержать эти большие средства. Поэтому сделка с кредиторами по процентным ставкам с ними относительно упрощена.

Групповое кредитование может помочь платформам привлечь большие средства в краткосрочной перспективе, но это также добавит огромную задолженность по бухгалтерскому учету новых платформ на самом раннем этапе, оставив значительный риск в их будущем развитии.

Иногда при наличии большого количества денежных средств некоторые кредиторы, сгруппировавшись, могут вести переговоры с платформами и запрашивать высокую процентную ставку, например, 40-50%. Если платформа на переговорах не может удовлетворить их запросы, они будут искать другие новые платформы, которые будут принимать их высокие запросы на возврат средств. По-видимому, если новая платформа готова заплатить такой высокий доход, она будет иметь огромную задолженность и связанный с ней риск, иногда даже вовлечена в некоторые мошеннические транзакции.

Кроме того, когда фонды группирующихся сотнями кредиторов накапливались до сотен миллионов юаней и становились все больше и больше. Если платформа захватывает все средства и ликвидируется, это приносит огромные потери для всех групп кредиторов. Эти события значительно вредят рынку онлайн-кредитования.

Риск прозрачности

Прозрачность платформ онлайн-кредитования P2P сильно зависит от раскрытия информации из двух источников: раскрытия информации с онлайн-платформ P2P и от соответствующих гарантийных компаний.

Что касается раскрытия информации с платформы, она включает кредитный статус заемщика, статус операции платформы и исторические просроченные записи.

Имея фактические данные о состоянии операции и записях предыдущих дефолтов, кредиторы могут лучше оценить платформу и риск проектов, размещенных платформой, а затем могут лучше обеспечить безопасность своих собственных средств.

Возьмем, к примеру, британскую платформу Zopa.

Раскрытые данные Zopa включают ожидаемый уровень процентной ставки как для кредиторов, так и для заемщиков, резервный фонд и его баланс, просроченную ставку и метод расчета просроченной ставки. Эти статистические данные, предоставленные Zopa, могут помочь кредиторам более точно оценить текущие бизнес-условия платформы и уменьшить асимметричную информацию при принятии инвестиционного решения.

Что касается раскрытия информации у компаний-гарантов платформы, требуется, чтобы эти компании раскрывали статус своего гарантийного бизнеса и свои исторические гарантийные записи.

Репутационные и гарантийные условия гарантийной компании напрямую связаны с безопасностью фондов кредиторов. Чтобы развивать свой бизнес, некоторые платформы иногда требуют 100% основной гарантии. Но на самом деле почти невозможно достичь того, что они обещают.

В результате раскрытие информации о гарантийных компаниях напрямую влияет на здоровое развитие онлайн-индустрии P2P и защиту интересов кредиторов.

Таким образом, является ли раскрытие информации заемщиком достаточным и прозрачным, была ли создана платформой полная система управления рисками, критически важно для кредиторов для оценки рисков их инвестиций.

Технический риск

Технический риск относится к безопасности Интернета.

Платформа онлайн-кредитования сильно зависит от использования Интернета. В результате технический риск Интернета является первым и главным фактором риска онлайн-кредитования.

Случаи нападения хакеров на платформу и шантаж платой за защиту неоднократно приходили на рынок по следующим причинам:

1. В платформенной системе есть много лазеек безопасности.

2. Промышленность обладает финансовыми характеристиками, и большее влияние может быть вызвано, когда система находится в беде.

3. Участие венчурного капитала в отрасли привлекает гораздо большее социальное внимания.

Существует два основных воздействия атаки хакеров на платформы:

- Как только кредиторы не могут войти на платформу из-за неудавшейся системы, это вызывает панику среди кредиторов.

В конце 2013 года Jsywdai был атакован DDOS (распределенный отказ в обслуживании) в течение нескольких дней, и кредиторы не могли долгое время регистрироваться на веб-сайте, что привело к большому количеству изъятий средств.

- Когда хакеры атакуют базу данных, они могут их изменять и удалять.

Поскольку онлайн-платформы регистрировали информацию кредиторов, такую как банковский счет, остаток на счете и другие финансовые документы, после того, как данные были модифицированы или даже удалены, это будет напрямую влиять на безопасность средств кредиторов.

В результате платформам необходимо своевременно создавать резервные копии данных и быть готовыми к чрезвычайным ситуациям в любое время.

Юридические риски платформ онлайн-кредитования

Онлайн-кредитные платформы играют роль посредника в качестве платформы обмена информацией между кредиторами и заемщиками, как это определено в Контрактном праве в Китае.

В концепции платформа должна быть просто информационным посредником, не связанным напрямую с кредитными транзакциями. Но на практике существует множество платформ, которые отклонились от чистой посреднической роли. Такие платформы сталкиваются с некоторыми дополнительными правовыми рисками следующим образом:

- Риск публичной эмиссии ценных бумаг платформ. Существует несколько вопросов, связанных с передачей прав кредиторов.

Во-первых, объем бизнеса, который платформы зарегистрировали в Комиссии по промышленности и коммерческому администрированию и телекоммуникациям в Китае, - это в первую очередь «финансовые консультации» и «информационные услуги». В результате платформам не была предоставлена квалификация для привлечения средств от общественности.

Во-вторых, когда первый кредитор передает свои права другим кредиторам, передаются не только директора, но и интересы, что подразумевает предоставление скрытых возвратов другим кредиторам и не может быть разрешено законом.

Платформы публично передают права кредиторов широкой общественности без одобрения.

Согласно Закону о безопасности Китая, статьи 10, 20. определение публичной эмиссии заключается в том, чтобы публично выпускать ценные бумаги неуказанной публике или выпускать ценные бумаги определенной группе с более чем 200 людьми. Публичная эмиссия должна быть пересмотрена и одобрена Комиссией по регулированию ценных бумаг Китая (CSRC). В противном случае это незаконно.

- Риск незаконного сбора средств.

Если платформа создает собственный капитал для себя, то это, вероятно, приведет к незаконному сбору средств.

Согласно Разъяснениям по нескольким применимым законам для рассмотрения уголовных дел о незаконном привлечении средств, выпущенных Народным Верховным судом Китая в 2011 году, деятельность по сбору средств от общественности (в том числе юридических лиц или физических лиц) считается «незаконным привлечением общественности» .Депозиты или незаконное взятие государственных депозитов в скрытых формах , согласно статье 176 Уголовного закона Китая; и если они одновременно удовлетворяют следующим четырем условиям, если они не регулируются другими положениями Уголовного закона:

(1) принимать государственные средства без одобрения соответствующих государственных органов или в форме юридических деловых операций;

(2) общественная реклама через СМИ, рекламные мероприятия, листовки и текстовые сообщения сотовых телефонов;

(3) обещание о возврате принципов и интересов или доходов в форме валюты, недвижимого имущества или акций;

(4) получение средств от общественности, неуказанных социальных групп.

Онлайн-кредитование принимает бизнес-модель «одного кредитора, многих заемщиков» и управляется таким образом, как управление членством в сообществе.

Платформы обычно требовали, чтобы кредиторы открывали учетную запись. И после их регистрации на платформе кредиторы должны перенести средства, которые они планируют инвестировать в этот открытый счет или бизнес-счет платформы, который платформа открыла на третьем -партийная организация.

В результате эти бизнес-счета берут государственные средства, и большинство платформ также обещают основную безопасность.

Однако согласно законам безопасности Китая, только коммерческие банки могут забирать государственные средства. В результате, если государственные средства вошли в счет компаний платформы или физических лиц платформ, это может рассматриваться как незаконное привлечение средств или незаконный сбор средств в скрытой форме.

- Риск мошеннического привлечения средств.

Если платформа считается незаконным привлечением средств с целью незаконного владения, это может стать мошенническим сбором средств.

- Риски незаконной посреднической деятельности.

Если посредник в своей деятельности не может подчиняться законам, правилам государственной политики или не может следовать отраслевой практике и торговым соглашениям, он рассматриваться как участник вовлечения в незаконную посредническую деятельность.

- Риск нарушения обязательств по конфиденциальности.

- Если платформа предоставляет не выясняемую гарантию для кредиторов, она может нарушать правила гарантии финансирования.

Проблемы краудфандинга в Китае

- Незаконный сбор капитала

Краудфандинг рассматривается как предложение ценных бумаг. Предложения ценных бумаг, особенно публичные предложения, строго регулируются и контролируются в Китае. Регулирует не только Законодательство о ценных бумагах, но и Уголовное право, Договорное право и Доверительное право регулируют и интерпретируют его.

Согласно Закону «О ценных бумагах» Китая, статья 10, пункт 1: «Публичная эмиссия ценных бумаг должна отвечать требованиям соответствующих законов и административных правил и сообщаться в регулирующий орган ценных бумаг при Государственном совете или любом отделе, уполномоченном государством совете по рассмотрению и утверждению в соответствии с законом. Без какой-либо экспертизы и одобрения в соответствии с законом ни одно юридическое лицо или физическое лицо не может публично размещать какие-либо ценные бумаги». Статья 10 является общим положением ценных бумаг открытого размещения, в ней разъясняется, что выпуск ценных бумаг с публичным размещением должен осуществляться в соответствии с положением о вознаграждении.

Статья 13 Закона «О ценных бумагах» Китая показывает требования, предъявляемые к первоначальному публичному размещению акций общества. В соответствии с этим пунктом (далее «CSRC») обнародует «Меры по администрированию первичного публичного предложения и листинга акций», «Меры по администрированию первичных публичных предложений и листинга акций на ChiNext» и «Меры для надзора и администрирования частных общественных организаций» и т. д. Эти правила содержат подробные требования к публичному размещению. Если эмитент хочет освободиться от этого сложного и неопределенного процесса согласования или не может удовлетворить требования публичного предложения, он может пройти только частное предложение.

Статья 10 Пункт 2 Закона о ценных бумагах Китая, который является определением публичного предложения, содержит три требования: 1) публичное размещение ценных бумаг по неуказанным объектам; (2) публичное размещение ценных бумаг для накопления более 200 указанных объектов; (3) Оформление публичной эмиссии в соответствии с любым законом или административным регламентом. Согласно этому определению, если эмитент хочет избежать процесса утверждения, существует только один способ: (1) публиковать эмиссию ценных бумаг по указанным объектам; (2) в сумме не более 200 заданных объектов; и (3) после выпуска акционеры должны аккумулировать не более 200 объектов.

Закон о ценных бумагах Китая принимает процесс утверждения вместо процесса регистрации, целью которого является достижение двух целей. Один из них заключается в ограничении объема раскрытия информации; другой - это экран запуска на эмитентах, чтобы исключить плохих эмитентов. Хотя отправная точка хороша, процесс утверждения действительно сложный и дорогостоящий, что мешает малым и начинающим предприятиям привлекать капитал с фондового рынка. Таким образом, многие страны установили правило освобождения для малых предприятий. Идея создания системы освобождения основана на соображениях затрат и выгод: для малых предприятий капитал, привлеченный с публичного рынка, является небольшим, поэтому требование заплатить большую сумму для получения одобрения является необоснованным. Более того, поскольку капитал является небольшим масштабом и мало что может сделать для общества, освобожденная система может упростить требования раскрытия информации и снизить стоимость выпуска.

- Частное предложение - это единственный способ развития акционерного капитала в Китае.

При условии отсутствия оговорки освобождения в соответствии с Законом «О ценных бумагах» Китая, малыми и начинающим предприятиями, которые не могут позволить себе дорогостоящий подход к публичному размещению, единственным способом, который они могут выбрать, является подход частного предложения. Если они строго соответствуют действующим законам и правилам, частное предложение заключается в том, что выпуск ценных бумаг осуществляется на сложные объекты, а инвесторы должны быть аккумулированы в течение 200.

Определение сложных объектов неоднозначно в соответствии с Законом «О ценных бумагах» Китая, который оставляет много дискуссий в академической области. Теоретически, сложные объекты относятся к тем акциям, которые не нуждаются в специальной защите в соответствии с законодательством и правилами и могут защитить себя. Как правило, сложные объекты включают в себя следующие характеристики: (1) остаются особыми отношениями с эмитентом, чтобы они могли защитить себя; (2) есть богатый инвестиционный опыт, чтобы они могли идентифицировать риск и защитить себя; (3) обладают большой ценностью, чтобы защитить себя. Многие страны принимают третий стандарт, который является стандартом богатства для определения сложных объектов. Такой выбор обусловлен тем, что его легко стандартизировать. Напротив, специальный стандарт отношений и стандарт инвестиционного опыта очень субъективны, их можно использовать только в указанном случае, что сложно для эмитента и регулятора для определения того, кто является сложным, а кто нет.

Поэтому, чтобы избежать незаконных операций, акционерное финансирование может быть только частным предложением в рамках существующей правовой системы. Эти два условия: (1) инвесторы должны быть сложными объектами; (2) суммарно в пределах 200. В практической области количество инвесторов легко контролировать. Как обсуждалось выше, трудно удержать стандарт сложных объектов, потому что для них нет ясной и формальной интерпретации. Теперь мы можем только догадываться. Еще одна проблема заключается в том, что в Китае нет идеальной системы декларирования собственности, ни персональной кредитной системы, что затрудняет определение состояния богатства инвестора и годовой доход. Поэтому финансовые порталы практически всегда устанавливают минимальную сумму инвестиций, чтобы инвесторы могли соответствовать стандартам благосостояния, чтобы их можно было назвать сложным инвестором.

Следуя этому пути мышления, Ассоциация ценных бумаг Китая (далее - SAC) опубликовала «Консультативный документ по мерам по администрированию частного предложения по инвестированию в акционерный капитал Краудфандинг (для пробной реализации)» (далее «Консультационный документ»). В этом проекте SAC разъяснил, что, поскольку в Закон «О ценных бумагах» Китая не были внесены поправки, акционерное вознаграждение не может соответствовать процедуре утверждения публичных предложений, это может быть только частное предложение. Кроме того, SAC разъясняет в Консультационном документе, что сложные инвесторы, которые участвуют в акционерном капитале, должны отвечать одному из следующих требований: (1) сложные инвесторы, определенные в соответствии с Временными мерами по надзору и управлению частными инвестиционными фондами; (2) минимальная сумма, вложенная в один проект, должна превышать Ґ 1 000 000; (3) пенсионные фонды, фонды социального обеспечения; (4) учреждение с чистыми активами более 10 миллионов; (5) лицо, активы которого составляют более 3 миллионов или средний годовой доход за последние 3 года составляет более 5 сотен тысяч. И такое лицо должно обладать экспертными знаниями, чтобы быть способным идентифицировать, судить, взять на себя инвестиционный риск; (6) других инвесторов в соответствии с правилами SAC.

Это правило очень противоречиво, т.к. задало очень высокий стандарт для превращения в сложного инвестора. Если строго следовать этому правилу, портал финансирования должен обновлять своих клиентов. С другой стороны, эмитенты акционерного капитала, как правило, являются малыми предприятиями, у них только небольшой спрос на финансы. Масштаб одного проекта не может быть огромным. Поэтому, если минимальный объем инвестиций составляет 1 миллион, в одном проекте может быть только несколько инвесторов, что не подходит для диверсификации рисков, поэтому оно не подходит для защиты инвесторов.

Вывод заключается в том, что в соответствии с действующим законодательством правомерное использование акций может проходить только по принципу частного предложения. Но это также трудно осуществимо. Мы все еще должны рассмотреть, чтобы вернуться к его сути - небольшая сумма, публичное предложение, открытость.

- В целом индустрия краудфандинга характеризуется «взрывным» развитием. Но есть еще много проблем. Большинство платформ не находят своей собственной модели прибыли. Они могут столкнуться со многими проблемами, такими как отсутствие в ближайшем будущем проектов, пользователей, прибыли и т. д. Что касается проектов, многие из них имеют более низкое качество. И платформа также несет ответственность. Они недостаточно профессиональны для проверки проектов. Что касается сторонников / инвесторов, у китайцев нет осознания риска, особенно при использовании акций. Когда проект терпит неудачу, большинство сторонников не могут принять реальную ситуацию, поскольку они ожидали слишком многого. В то же время законы о краудфандинге не идеальны. Это легко ведет к юридическим спорам.

Здесь мы даем некоторые рекомендации для работы платформы. Для сторонников: они должны предоставить возможности образования в сфере управления рисками для сторонников, напомнить им о рисках, связанных с проектами. Для проектов: повысить профессионализм, снизить риск. Для самой платформы: сначала каждая из платформ должна иметь уникальную модель, формирующую свои собственные характеристики. Затем необходимо поместить платформу на мобильное устройство. С быстрым ростом APP, будет удобно делать все с мобильного телефона. Каждая платформа должна воспользоваться этой возможностью. Наконец, настоятельно рекомендуется Правительству ввести политику, направленную на поддержку развития данного направления.

3.2 Политика и Регулирование Краудфандинга

С 2015 года финансовые регуляторы в Китае признали важность инклюзивного финансирования, осуществляемого посредством интернет-финансирования, и поощряли активное развитие данной отрасли. Однако с возникновением нескольких инцидентов, связанных с компаниями eZubao и Kuailuxi, регуляторы также начали предпринимать действия по оздоровлению отрасли интернет-финансов и борьбе с незаконной деятельностью по сбору средств. С 2015 по сентябрь 2016 года регуляторы осуществили серию действий, направленных на стандартизацию роста финансовой интернет-индустрии, включая внедрение Краудфандинга.

Инструкции правительства по крупномасштабной промышленности

5 марта 2016 года премьер-министр Ли Кэцян выступил с ежегодным докладом на четвертой сессии Двенадцатого Всекитайского собрания народных представителей. В докладе активно поощряется предпринимательство, инновации и широкое использование Интернета, известное как «Интернет+», и предлагается создать интегрированные платформы, которые поддерживают массовое участие широкой общественности и обратную связь со стороны широкого круга участников, а также новый механизм, который может эффективно координировать все усилия предприятий всех масштабов, колледжей и университетов, научно-исследовательских институтов и отдельных лиц на рынке.

18 марта 2016 года Шэньчжэньская интернет-финансовая ассоциация опубликовала Уведомление о запрете спекулятивного переполнения в индустрии недвижимости и о борьбе с финансовыми рисками, требуя, чтобы все финансовые компании в Шэньчжэне перестали финансировать деятельность на «барботированном» рынке недвижимости посредством краудфандинга, проводить самостоятельно проверки и предпринимать корректирующие действия на рынке.

14 апреля 2016 года Государственный совет организовал телеконференцию с 14 министерствами и комиссиями и объявил об однолетнем специальном плане оздоровления индустрии интернет-финансов по всей стране. В тот же день Государственный совет утвердил и опубликовал документацию, связанную с предлагаемым оздоровлением. Вышеуказанный план включает в себя семь подпланов и задействует несколько министерств и комиссий государственного совета. Среди них Народный банк Китая, Комиссия по регулированию банковской деятельности Китая (CBRC), Комиссия по регулированию безопасности Китая (CSRC) и Комиссия по регулированию страхования Китая (CIRC), которые издадут специальные правила оздоровления в своих соответствующих областях, такие как использование онлайн-платежа, кредитования, страхования акций и интернет-страхования. Некоторые министерства или комиссии несут ответственность сразу за несколько подзадач плана оздоровления отрасли.

21 апреля 2016 года Гуанчжоуская ассоциация финансовой индустрии, Гуанчжоуская ассоциация интернет-финансов и Гуанчжоуская ассоциация агентов по недвижимости совместно выпустили Уведомление о запрете на выплату авансового кредита и спекулятивное перераспределение на рынке недвижимости, требуя от всех членов этих организаций прекратить платежные ссуды и обратные платежи для объектов недвижимости, проводить самопроверки и предпринимать корректирующие действия.

27 апреля 2016 года 14 министерств и комиссий Государственного совета, включая Народный банк Китая, КРОУ, ЦИК, КБРК, Верховную народную прокуратуру, Министерство промышленности и информационных технологий и Министерство общественной безопасности, обсудили на министерском совещании вопросы незаконной деятельности по сбору средств для выработки представлений о текущем статусе такой деятельности и принятия резолюций по решению этих вопросов. В частности, CSRC будет отвечать за шесть областей, включая незаконную выдачу первоначальных акций, специальную экспертизу интернет-платформ для финансирования акционерного капитала и дальнейшую стандартизацию управления фондами прямых инвестиций. На собрании CSRC выразила намерение внести поправки в действующий Закон о ценных бумагах путем стандартизации и регулирования акционерного капитала и финансирования прямых инвестиций.

27 мая 2016 года Национальная малая и среднесрочная система обмена акциями предприятий опубликовала Уведомление о перечислении денежных средств с участием финансовых предприятий. Уведомление классифицировало все финансовые компании на предприятия, зарегистрированные «одним банком и тремя комиссиями», частные инвестиционные учреждения и другие финансовые предприятия, и указало, что система временно не будет принимать заявки о перечислении средств от компаний из категории «другие финансовые предприятия» до принятия соответствующих правил. Для предприятий, претендующих на листинг, которые не относятся к категории «другие финансовые предприятия», но имеют более 20% (в том числе 20%) акций «других финансовых предприятий» или являются крупнейшими акционерами этих фирм, заявки на их листинг также не будут временно приниматься. Для уже принятых заявок рассмотрение будет немедленно завершено.

Регулирование Краудфандинга

2015 год обычно рассматривается как «Первый год регулирования» для интернет-финансовой индустрии в Китае. С 2015 года по конец сентября 2016 года центральное правительство издало серию нормативно-правовых актов о поощрении развития трансграничного и негосударственного финансирования акционерного капитала, таких как «Руководство по развитию массовых инноваций и предпринимательства», «Рекомендации Государственного совета по активному содействию деятельности «Интернет+», «Уведомление Государственного совета о Плане развития инклюзивных финансов (2016-2020 годы)», а также «План тринадцатой пятилетки для национального экономического и социального развития». В то же время центральное правительство также выпустило серию специальных схем оздоровления для индустрии интернет-финансов, в том числе «Рекомендации Государственного совета по предотвращению незаконного привлечения средств» и «Уведомление государственной администрации по промышленности и торговле о специальных коррективах в 2016 году» для интернет-рынка ". Похоже, что центральное правительство Китая заняло позицию, благодаря которой строго контролирует незаконную деятельность по сбору средств, и в то же время полностью поощряет и поддерживает развитие Краудфандинга. К тому же, правительство настоятельно призывает регулирующие органы своевременно издать соответствующие нормативные акты, чтобы стандартизировать работу акционерного капитала и вести здоровое и упорядоченное развитие отрасли (таблица 3.1).

Таблица 3.1

Нормативы и политика для индустрии обратного обогащения: 2015-сентябрь 2016 г.

Время	Закон	Эмитент-агентство	Конкретный контент
Март 2015 г.	Руководящие мнения о развитии краудфандингового инновационного пространства и содействии массовым инновациям и предприятиям	Главное управление Государственного совета	Осуществлять функцию многоуровневого рынка капитала и предоставлять комплексные финансовые услуги для инновационных предприятий; проводить интернет-лотерею с использованием средств массовой информации, а также увеличивать возможности обслуживания Краудфандинга до массовых инноваций и венчурных инвестиций; стандартизировать и развивать региональный фондовый рынок, обслуживающий микро- и малые предприятия, продвигать новые научно-технические предприятия и улучшать механизм выхода и обращения «ангельских» инвестиций
Июль 2015 г.	Руководящие мнения Государственного совета по активному содействию действию «Интернет +» Guiding Opinions of the State Council on Actively Promoting “Internet +” Actionb	Государственный совет	Активно выступать в качестве ведущего организатора инвестиций ангелов и венчурного капитала для «Интернет +». Проведение инновационных пилотных проектов в области интернет-финансирования, таких как пилотные программы по управлению капиталом, для поддержки развития микро- и малых предприятий; проводить инновационные пилотные проекты в области интеграции промышленности и финансов, а также изучать новые услуги по финансированию путем объединения средств и финансирования
Июль 2015 г.	Руководящие мнения о содействии здоровому развитию интернет-финансов Guiding Opinions on Promoting the Healthy Development of Internet Finance	Десять министерств и комиссий, включая Народный банк Китая	Равенство акций необходимо проводить через платформы посредничества (интернет-сайты или другие подобные электронные СМИ). Исходя из положений законов и правил, посреднические учреждения капитала могут проводить инновационные исследования по бизнес-моделям, использовать функцию акционерного капитала как интегрированную часть многоуровневого рынка капитала и лучше обслуживать инновационные и венчурные предприятия. Акционерное общество обращается к CSRC
Август 2015 г.	Уведомление о проведении специального экзамена для учреждений, осуществляющих деятельность по финансированию акционерного капитала через Интернет Notice on Conducting Special Examination for the Institutions Carrying out Equity Financing Activities via the Internet	Комиссия по регулированию ценных бумаг Китая (CSRC)	Без одобрения регулирующих органов по ценным бумагам Государственного совета любое лицо не сможет осуществлять деятельность по обращению ценных бумаг. В настоящее время некоторые виды деятельности «акционерного капитала», проводимые некоторыми субъектами на рынке, действительно проводят неофициальное финансирование или частные продажи акций через Интернет, что выходит за рамки равенства акций, указанного в руководящих заключениях
Сентябрь 2015 г.	Руководящие Мнения об ускорении строительства платформ для поддержки массовых инноваций и предпринимательства Guiding Opinions on Accelerating the Construction of the Platforms to Support Massive Innovation and Entrepreneurship	Государственный совет	Поощрение инновационных продуктов, таких как потребительская электроника, интеллектуальные бытовые изделия, медицинские устройства и специальные сельскохозяйственные продукты. Поддерживать творческие проекты, в том числе проекты в области искусства, публикаций, кино и телевидения, чтобы осуществлять воспроизведение продукта с усиленным управлением контентом. Стабильно продвигать пилотные проекты в области акционерного капитала, а также поощрять микро- и малые предприятия и предпринимателей к повышению долевого участия на раннем этапе посредством модели акционерного капитала
Сентябрь 2015 г.	Содействие интерактивному и автономному взаимодействию и ускорению инновационного развития и трансформации и модернизации бизнеса Opinions and Promoting Online and Offline Interaction and Accelerating the Innovative Development and Transformation and Upgrading of Businesses	Главное управление государственного совета	Усилить поддержку в финансах O2O (онлайн и оффлайн интерактивные) предприятий на разных этапах разработки, сторонних платежей и негосударственного акционерного финансирования
Октябрь 2015 г.	Аутсорсинг инновационного развития онлайновой и автономной интеграции сферы услуг Opinions and Aссelerating the Innovative Development of Online and Offline Integration of Service Промышленность	Министерство торговли	Все местные коммерческие отделы должны надлежащим образом использовать специальные средства центрального правительства для развития индустрии финансовых услуг. Выработка рекомендаций предприятиям в сфере услуг для полного использования многоуровневого рынка капитала и получения финансовых ресурсов для инноваций посредством интернет-финансирования для негосударственного долевого участия. Проведение исследований и выработка политики по созданию межпредметной системы, межотраслевой интерактивной системы и межсекторальной координационной системы
Декабрь 2015 г.	Мнения о дальнейшем улучшении соотношения прямого финансирования и оптимизации финансовой структуры Opinions on Further Improvement of the ratio of Direct Financing and Optimizing Financial Structure ...

Подобные документы

• Риски малого и среднего бизнеса

  Понятие малого бизнеса в экономической теории. Роль малого и среднего бизнеса в экономике Казахстана. Анализ состояния и динамики развития малого и среднего бизнеса, его проблемы и риски. Рейтинг проблем, препятствующих развитию предпринимательства.
  
  презентация [2,6 M], добавлен 06.06.2012
  

• Характеристика малого и среднего бизнеса в России

  История развития малого и среднего бизнеса в России. Понятие и сущность малого и среднего бизнеса. Проблемы развития бизнеса в России. Государственная политика и поддержка малого и среднего бизнеса. Перспективы развития бизнеса в Ростовской области.
  
  курсовая работа [1,6 M], добавлен 24.12.2016
  

• Государственная поддержка развития малого и среднего бизнеса в Казахстане

  Развитие малого и среднего бизнеса. Анализ системы государственной поддержки малого и среднего бизнеса на примере деятельности АО "Фонд развития предпринимательства "Даму" и ИП "Мурагер". Перспективы развития малого и среднего бизнеса в Казахстане.
  
  дипломная работа [747,6 K], добавлен 16.09.2017
  

• Проблемы развития малого и среднего бизнеса в России

  История развития, понятие и сущность малого и среднего бизнеса в России. Современные проблемы развития российского малого и среднего бизнеса. Основные направления государственной поддержки развития малого бизнеса в Российской Федерации.
  
  курсовая работа [34,7 K], добавлен 06.12.2007
  

• Государственное регулирование малого и среднего бизнеса

  Задачи, цели, задачи, направления и методы государственного регулирования малого и среднего бизнеса. Современное состояние, проблемы и динамика развития малого и среднего бизнеса в России. Меры по поддержанию и содействию развития предпринимательства.
  
  дипломная работа [168,3 K], добавлен 14.04.2011
  

• Развитие конкурентоспособных субъектов малого и среднего бизнеса

  Понятия малого и среднего бизнеса. Финансово-экономическое обеспечение развития предприятий. Экономическое обеспечение развития. Текущее состояние среднего бизнеса. Совершенствованию налоговой политики в отношении субъектов малого и среднего бизнеса.
  
  дипломная работа [3,3 M], добавлен 30.01.2016
  

• Особенности развития малого и среднего бизнеса в Республике Казахстан

  Экономические и организационные основы малого и среднего бизнеса. Предпринимательство – стратегический фактор экономического развития малого и среднего бизнеса. Экономическая сущность предпринимательства. Предпринимательство как экономический процесс.
  
  курсовая работа [58,6 K], добавлен 29.04.2009
  

• Государственная политика по отношению малого и среднего бизнеса

  Сущность малого и среднего предпринимательства и их роль в экономике. Анализ развития и реализации государственной поддержки малого и среднего предпринимательства в Еврейской автономной области. Проблемы развития малого и среднего предпринимательства.
  
  дипломная работа [1,2 M], добавлен 13.10.2011
  

• Современный малый бизнес в России

  Значение малого бизнеса для экономики государства. Состояние и проблемы малого бизнеса в России, его становление и перспективы развития. Государственное регулирование малого бизнеса, меры налогового стимулирования для субъектов малого и среднего бизнеса.
  
  курсовая работа [1,1 M], добавлен 29.03.2010
  

• Роль государства в развитии малого бизнеса

  Сущность и виды субъектов малого бизнеса, формы и методы его государственного регулирования. Анализ влияния государственной поддержки на развитие малого бизнеса в России. Специфика развития и основные проблемы субъектов малого предпринимательства.
  
  курсовая работа [69,7 K], добавлен 31.05.2010
  

• Поддержка малого и среднего бизнеса государством

  Развитие малого и среднего бизнеса как неотъемлемого элемента современной рыночной системы хозяйствования. Финансовое обеспечение реализации мер по развитию малого предпринимательства в Российской Федерации. Основные направления государственной поддержки.
  
  контрольная работа [20,6 K], добавлен 02.04.2015
  

• Роль малого бизнеса в рыночной экономике

  Специфика развития малого и среднего бизнеса в современной экономике. Экономическая сущность предпринимательства. Роль малых предприятий в решении экономических, социальных и политических проблем. Государственная поддержка малого и среднего бизнеса.
  
  дипломная работа [114,7 K], добавлен 27.10.2015
  

• Место и роль малого бизнеса в экономике

  Организационно-правовые формы малого предпринимательства. Критерии отнесения компаний к малым и средним. Операционный аспект управления ОА. Источники финансирования малого и среднего бизнеса. Управление остатками денежных средств и ликвидностью.
  
  курсовая работа [323,7 K], добавлен 08.02.2011
  

• Управление развитием малого и среднего бизнеса

  Понятие и сравнительная характеристика малого и среднего бизнеса, принципы его функционирования и влияющие факторы, нормативно-правовые основы, состав, цели и задачи. Задачи и функции управления развитием малого и среднего бизнеса, его поддержка.
  
  контрольная работа [27,8 K], добавлен 11.12.2014
  

• Особенности развития малого предпринимательства Казахстана

  Понятие и сущность предпринимательской деятельности. Функции, выполняемые малым и средним бизнесом в национальной экономике. Перспективы государственной поддержки малого и среднего бизнеса в Казахстане. Зарубежный опыт развития малого и среднего бизнеса.
  
  дипломная работа [1,3 M], добавлен 26.04.2014
  

• Поддержка малого и среднего бизнеса в Республике Казахстан

  Сущность, факторы развития, функции и субъекты предпринимательства и бизнеса. Роль малого и среднего бизнеса в развитии национальной экономики на примере зарубежных стран. Тенденции и проблемы становления и развития предпринимательства в Казахстане.
  
  курсовая работа [248,6 K], добавлен 27.10.2010
  

• Развитие малого бизнеса в Казахстане

  Виды и формы предпринимательской деятельности. Развитие малого и среднего бизнеса в Республике Казахстан. Проблемы становления казахстанского малого предпринимательства и опыт содружества в их разрешении. Расчеты экономической эффективности проекта.
  
  курсовая работа [80,4 K], добавлен 01.01.2014
  

• Создание условий для развития малого и среднего предпринимательства на примере г.Иркутска

  Субъекты, критерии, функции и особенности малого и среднего предпринимательства. Государственное регулирование малого и среднего бизнеса. Рекомендации по программе поддержки и формированию благоприятной предпринимательской среды в городе Иркутске.
  
  курсовая работа [186,3 K], добавлен 14.03.2015
  

• Анализ деятельности малого и среднего бизнеса в России

  Анализ статей законодательства по регулированию деятельности малого и среднего предпринимательства. Проблемы становления и развития малого бизнеса в России, основные направления и методы его государственной поддержки. Программа антикризисных мер.
  
  курсовая работа [42,9 K], добавлен 05.12.2014
  

• Государственная поддержка малого и среднего бизнеса в России

  Исследование места и роли малого и среднего предпринимательства в современной экономике. Государственная поддержка малого и среднего бизнеса в промышленно развитых странах. Реализация программ государственной поддержки. Проблемы предпринимательства в РФ.
  
  курсовая работа [38,7 K], добавлен 24.10.2014
  

• главная
• рубрики
• по алфавиту
• вернуться в начало страницы
• вернуться к началу текста
• вернуться к подобным работам