Пути совершенствования инвестиционной политики в Саратовской области

Размещено на http://www.allbest.ru/

Размещено на http://www.allbest.ru/

Содержание

Введение

Глава 1. Теоретические основы региональной инвестиционной политики

1.1 Экономическое содержание инвестиций, их классификация

1.2 Понятие и необходимость разработки и реализации региональной инвестиционной политики

Глава 2. Инвестиционная политика в Саратовской области

2.1 Анализ инвестиционной деятельности в Саратовской области

2.2 Управление инвестиционной деятельностью в Саратовской области

Глава 3. Пути совершенствования инвестиционной политики в Саратовской области

Глава 4. Правовое обеспечение инвестиционной деятельности на федеральном уровне и в Саратовской области

Глава 5. Экономическое обеспечение проекта

Глава 6. Информационное обеспечение инвестиционной деятельности

Заключение

Список использованных источников

Приложения

Введение

инвестиция бизнес экономический

Во всех развитых странах мира государство играет важную роль в развитии экономики. Глубокие социально-экономические преобразования, происходящие в России, процесс становления рыночных структур обуславливают необходимость изменения роли государства в экономике. Определение ориентиров развития общества, обеспечение устойчивых темпов экономического роста возможно лишь на базе обновления форм и методов воздействия государства на экономику. Все это выдвигает на первый план задачу анализа сущности государственного регулирования и формирования новой концепции влияния государства на экономические процессы.

В руках правительства сосредоточены различные рычаги влияния на экономическую систему, среди которых можно выделить законодательную деятельность, фискальную, таможенную политику и т.д. Не менее важным рычагом воздействия на развитие экономики выступает инвестиционная политика государства. Является общепризнанным тот факт, что жизнеспособность и процветание любого бизнеса, любой социально-экономической системы в значительной степени зависит от рациональной инвестиционной политики. Инвестиционная политика является системным фактором, обеспечивающим необходимую динамику экономического развития. Инвестиции - ведущее звено экономики. Их можно сравнить с паровозом, который «тянет» экономику государства. Поэтому инвестиции во все времена требовали первоочередного развития. Инвестиции играют исключительно важную роль в создании мощного индустриального государства через прогрессивные изменения в структуре экономики страны, внедрение достижений научно-технического прогресса и повышение эффективности производства. Таким образом, именно инвестиционная политика является основой для развития экономики страны. От того, на сколько грамотно органы государственной власти и управления используют набор этих инструментов, зависит успешное развитие страны в целом, и ее субъектов в отдельности.

Задачей первостепенной важности для современной России является обеспечение экономического подъема страны на основе форсированного вливания инвестиций в экономику. Достигнутый экономический рост в нашей стране обеспечивался в основном факторами временного характера: повышением ценовой конкурентоспособности российской продукции на основе девальвации рубля и благоприятными условиями международной торговли, прежде всего, энергоносителями, а также вовлечением в производство выведенных ранее из производственного процесса мощностей. Необходимость увеличения инвестиций в российскую экономику обусловлена, прежде всего, систематическим спадом капитальных вложений в 90-х годах и высоким уровнем изношенности основных фондов. В конце XX века в России практически прекратилось техническое перевооружение предприятий, замена и модернизация оборудования, ввод новых мощностей был минимальным, производственные фонды во многих отраслях оказались изношенными на 60-70 %. Средний возраст оборудования в промышленности увеличился с 11 до 19 лет. Таким образом, за годы реформ основные фонды страны деградировали физически и морально. Исказилась их воспроизводственная и технологическая структура. В настоящее время объем инвестиций в большинстве отраслей российской экономики не соответствует реальным потребностям обновления основных фондов. На такой материальной базе невозможно построить современное конкурентное товарное производство. Предотвратить хозяйственную катастрофу могут только крупномасштабные инвестиции. И чтобы мобилизовать значительные инвестиционные ресурсы, необходим хорошо отлаженный механизм государственного регулирования инвестиционной деятельности. Актуальной задачей становится изучение и обоснование новых форм и методов государственного регулирования инвестиционной деятельности, соответствующих объективным законам рыночного хозяйства.

Но, как известно, состояние экономики страны в целом во многом зависит от деятельности органов государственной власти субъектов Российской Федерации. То есть в государственной инвестиционной политики есть региональная составляющая, от реализации которой во многом зависит успешность всей инвестиционной политики. Именно региональная инвестиционная деятельность является реальным инструментом воплощения в жизнь инвестиционных программ Правительства.

Таким образом, региональная инвестиционная политика представляет собой составную часть государственной инвестиционной политики, с одной стороны, и социально-экономической политики, реализуемой в рамках конкретного региона, - с другой. Региональная инвестиционная политика имеет цели и приоритеты, направления и систему взаимосвязанных мер регулирования регионального инвестиционного рынка. Она должна обеспечивать решение стратегических и тактических задач социально-экономического развития регионов. Ее цели и приоритеты обусловлены целями и приоритетными задачами социально-экономического развития данного региона. В соответствии с ними рассматриваются приоритетные направления деятельности региональных органов управления на инвестиционном рынке и меры государственного регулирования.

Государственные органы власти субъектов РФ, определяя стратегию и тактику инвестиционной политики, исходят из общегосударственных интересов, но учитывают их объективную трансформацию на региональном уровне. Как следствие, по общей направленности, целям и характеру региональная инвестиционная политика совпадает с общегосударственной политикой или в значительной степени тяготеет к ней. Однако по ожидаемым результатам региональная инвестиционная политика может быть ориентирована на реализацию региональных интересов. Тем самым она вносит коррективы в систему общегосударственных приоритетов, изменяет тактику достижения поставленных целей.

Основной задачей регионального управления в инвестиционной сфере является обеспечение комплексного развития инвестиционной деятельности в регионе при условии рационального использования его ресурсного потенциала. Реализовать эту задачу без действенной системы управления инвестиционным процессом в регионе невозможно. Существующие структурные подразделения региональных органов исполнительной власти, занимающиеся управлением инвестиционной деятельностью, несомненно, решают многообразные задачи. Так в составе Правительства Саратовской области в октябре 2005 года было образовано Министерство инвестиционной политики Саратовской области, которое на сегодняшний день и осуществляет основные функции по разработке и реализации единой инвестиционной политики на территории нашей губернии.

Данная работа и будет посвящена изучению опыта разработки и реализации региональной инвестиционной политики на примере Саратовской области. Исследование механизма разработки и реализации региональной инвестиционной политики, выявление позитивных и негативных факторов и тенденций инвестиционной деятельности, поиск путей совершенствования регионального регулирования инвестиций, которые позволят повысить уровень инвестиционной деятельности в регионе, являются очень актуальной проблемой.

Проблеме инвестиций на протяжении долгого времени уделялось пристальное внимание ученых. Исследованию методологических аспектов проблем инвестирования посвящены труды виднейших теоретиков экономической науки Дж.М. Кейнса, К. Кэмпбелла, К. Макконнелла, К. Маркса, А. Маршалла, Д. Милля, П. Самуэльсона, С. Фишера, M. Фридмена, Ф. Хайека и других ученых экономистов.

В числе наиболее крупных современных специалистов по теории и практике инвестирования следует назвать таких зарубежных и отечественных ученых, как: С.И. Абрамов, Г. Александер, В.С. Бард, Дж. Бейли, И.А. Бланк, В.В. Бочаров, А.В. Воронцовский, Л.Дж. Гитман, М.Д. Джонк, В.В. Коссов, Л. Крушвиц, А. Мертц, Д. Мортгейдж, Ф.С. Тумусов, Ф. Фабоцци, П. Фишер, Дж. Хорн, У. Шарп и другие.

Изучению проблем региональной экономики, вопросов территориального развития, вопросов государственного регулирования экономики регионов посвящены труды отечественных исследователей - А.Г. Гранберга, О.Г. Дмитриевой, В.В. Кистанова, Н.В. Копылова, В.В. Кулешова, С.Н. Леонова, А.С. Новоселова, А.Н. Швецова, Б.М. Штульберга и других.

Исследования проблем инвестиционной деятельности в регионе, государственной инвестиционной политики представлены в трудах таких ученых как Л. Абалкин, В. Андросов, В. Бандурина С. Доброшевский, Г. Ильясова, М. Самогородская, А. Шушарин и других авторов.

Большое внимание исследованию такой важной проблемы, как инвестиционная активность, инвестиционная привлекательность регионов.

Вопросам формирования эффективной инвестиционной политики, как на уровне государства, так и на уровне субъектов федерации посвящены диссертационные исследования Андрющенко О.Г., Границкой Г.В., Ковалевой С.Н., Никольской Е.Г., Подмолодиной И.М., Стасенко, Ю.Г. и других авторов.

В то же время, в отечественной экономической науке уровень методологического анализа проблем разработки и реализации региональной инвестиционной политики недостаточен.

Изучение научной литературы показало, что, несмотря на обилие опубликованных монографий и статей, в которых исследуется с теоретических и практических позиций различные аспекты государственного регулирования инвестиционной деятельности в регионе, остается немало нерешенных, дискуссионных вопросов, расширяющих поле научного поиска. Анализ современных исследований, посвященных вопросам региональной инвестиционной политики, свидетельствует о недостаточной изученности данной проблемы, недостатке комплексных, сочетающих как теоретические, так и практические аспекты разработок в этой области исследования, о слабой научно-методической базе региональной инвестиционной политики. Следует отметить, что в отечественной экономической литературе нет ни одной работы, в которой бы организационно-экономический и правовой механизм инвестиционной политики в регионе рассматривался комплексно, во взаимосвязи с пропорциями расширенного воспроизводства регионального хозяйства. Выделенная совокупность малоизученных научных задач и определила выбор темы исследования, имеющей важнейшее социально-экономическое значение для устойчивого и сбалансированного экономического развития Саратовской области и России в целом.

Целью данной научной работы является поиск направлений совершенствования разработки и реализации инвестиционной политики в Саратовской области. Достижение поставленной цели обусловило постановку следующих задач:

· исследовать теоретические подходы к определению, сущности и видам инвестиций в отечественной зарубежной литературе;

· доказать необходимость и важность проведения региональной инвестиционной политики;

· уточнить сущность и экономическое содержание региональной инвестиционной политики;

· выявить основные методы, принципы и этапы реализации инвестиционной политики региона;

· проанализировать инвестиционную деятельность в Саратовской области, выявить основные диспропорции и проблемы;

· провести оценку инвестиционной привлекательности Саратовской области, выделить ее основные инвестиционные преимущества.

· охарактеризовать систему управления инвестиционной деятельностью в Саратовской области, определить основные цели и задачи ее работы;

· разработать предложения и рекомендации по вопросам совершенствования инвестиционной политики в Саратовской области;

· провести анализ законодательного обеспечения инвестиционной деятельности на федеральном уровне и в Саратовской области;

Объектом исследования выступило управление инвестиционным процессом в Саратовской области. Предмет исследования - методы и инструменты регулирования инвестиционной деятельности.

Теоретической и методологической основой данной работы послужили результаты фундаментальных и прикладных исследований, изложенные в трудах отечественных и зарубежных ученых, а также законодательные и нормативные документы государственных органов власти РФ и Саратовской области. В процессе исследования использовались системный подход, методы научного обобщения, сравнительный анализ, историко-логический метод. Информационной базой работы послужили материалы официальных органов статистики РФ и Саратовской области, сведения и аналитические материалы, опубликованные в периодической печати, данные сети Интернет.

Глава 1. Теоретические основы региональной инвестиционной политики

1.1 Экономическое содержание инвестиций, их классификация

Инвестиции - ведущее звено экономики. Их можно сравнить с паровозом, который «тянет» экономику. Поэтому инвестиции во все времена требовали первоочередного развития.

Проведение рыночных реформ и предоставление полной самостоятельности экономическим субъектам предопределяет поиск новых путей развития экономической теории. Разработка политико-экономической теории инвестиций в настоящее время представляется весьма актуальной. Особенно она важна в условиях переходной экономики, инвестиционного кризиса. Такое исследование на данном этапе будет способствовать решению научно-теоретических и практических задач, связанных с инвестиционной политикой.

В связи с этим необходимо проанализировать и оценить состояние методологической базы исследования инвестиций и инвестиционного процесса, как в зарубежной, так и в отечественной науке. Дадим ретроспективный обзор различных точек зрения по данной проблеме, а также рассмотрим основные направления разработки этой категории в научной литературе.

В отечественной литературе по данному вопросу можно выделить «плановый» и «рыночный» периоды.

Первый этап охватывает время с конца 1920-х до конца 1980-х гг. Второй этап начался в 1990-е гг. и разворачивается в настоящий период.

До середины 1980-х гг. термин «инвестиции» практически не употреблялся. Вместо него в отечественной литературе фигурировали такие понятия, как «накопление капитала» и «капитальные вложения». Например, термин «инвестиция» определялся в Словаре современного русского языка так: то же, что и инвестирование. В свою очередь инвестирование определялось как долгосрочное вложение капитала в какие-либо предприятия. В советской статистике инвестиции проходили по разделу «Валовое накопление», а не инвестирование. Это положение было обусловлено господством командно-административной системы, тотальным огосударствлением. Государство выступало фактически в роли верховного и единственного инвестора в экономике. Оно мобилизовало весь инвестиционный процесс.

Таким образом, под инвестициями понимались долгосрочные капиталовложения в основные фонды.

Приведенные определения отражают концепцию тотального контроля и принципы плановой экономики. К сильной стороне такого подхода следует отнести теоретически обоснованную и практически применимую методологию процесса инвестирования, четко регламентированные процедуры осуществления инвестирования, не допускающие двоякого толкования. К слабой стороне -- формализованность подхода, невозможность своевременного и точного распознавания некорректного управленческого процесса и реагирования на актуальные вызовы и угрозы. Исследованию инвестиций в учебной и научной литературе советского периода какого-либо серьезного внимания не уделялось. Повсеместно наблюдалось отсутствие теоретического интереса к данной проблеме. Проводимая в тот период государственная инвестиционная политика преимущественно была связана с обеспечением высоких темпов ввода в действие основных производственных фондов. В своей инвестиционной деятельности ни государство, ни предприятия не были нацелены на эффективную реализацию инвестиций в различных сферах и отраслях экономики, хотя это и широко декларировалось в директивных документах. В результате значительная часть средств производства, производственных технологий и других элементов инвестирования оказалась устаревшей как физически, так и морально.

Таким образом, однозначно можно отметить, что в советский период само понятие «инвестиции» трактовалось преимущественно с технической стороны и в количественном аспекте. Исследования ученых распространялись только на производственные отношения.

Анализ современной литературы показывает, что хотя и появились исследования по проблеме инвестиций, до сих пор не сформулирована фундаментальная концепция инвестирования и управления инвестиционным процессом в России.

В законах об инвестиционной деятельности в РСФСР, принятых в 1991 и 1995 гг., под инвестициями понимаются «денежные средства, целевые банковские вклады, акции, паи и другие ценные бумаги, технологии, машины, оборудование, лицензии, в том числе и на товарные знаки, кредиты, любое другое имущество или имущественные права, интеллектуальные ценности, вкладываемые в объекты предпринимательской и других видов деятельности в целях получения прибыли (дохода) и достижения положительного социального эффекта».

Такое определение инвестиций было полностью воспроизведено в Федеральном законе от 25.02.1999 №39-ФЗ «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений».

В этом определении можно выделить два существенных момента.

Во-первых, здесь фактически проводится грань между инвестициями и сбережениями, хотя понятие «сбережения» и не употребляется. Из определения следует, что инвестициями становятся только те сбережения (денежные средства, технологии, машины и др.), которые не лежат мертвым грузом, а вкладываются в различные виды деятельности с целью получения прибыли и достижения положительного социального эффекта. Этот момент является весьма важным, поскольку в экономической литературе понятия «сбережения» и «инвестиции» обычно стоят рядом: одно неизбежно предполагает другое. Так, по мнению Дж. Кейнса, сбережения и инвестиции «должны быть равны между собой, поскольку каждая из них равна превышению дохода над потреблением» [41, с.196]. По нашему мнению, сбережения являются лишь необходимым звеном инвестиционного процесса. Инвестиции предполагают сбережения, но не все сбережения становятся инвестициями. То есть, если денежные средства не используются своим владельцем на потребление, то они становятся сбережениями. Но сбережения станут инвестициями только в случае, если прямо или косвенно будут использованы для расширенного воспроизводства с целью получения дохода в будущем.

Во-вторых, понятие инвестиций не связывается с долгосрочными вложениями. Инвестициями могут быть вложения на любой срок, подпадающие под данное определение.

В-третьих, в Законе не устанавливается форма вложений. Это могут быть денежные средства, интеллектуальные ценности, имущественные права и др. Действительно, суть дела не меняется в зависимости от того, в каком виде, например, внес свой вклад акционер в уставной капитал акционерного общества.

В рамках классической концепции инвестиции определялись в качестве важнейшего инструмента приращения капитала. Карл Маркс в своих трудах отмечает: «Для того чтобы накоплять, необходимо часть прибавочного продукта превращать в капитал. Но, не совершая чуда, можно превращать в капитал лишь такие предметы, которые могут быть применены в процессе труда, т. е. средства производства, и такие предметы, которые способны поддерживать жизнь рабочего, т. е. жизненные средства» [46, с. 594].

Дж. Кейнс; под инвестициями понимал при обычном словоупотреблении покупку одним лицом или корпорацией какого-либо имущества, старого или нового. Иногда этот термин ограничивался покупкой ценных бумаг на фондовой бирже. Автор считал, что можно также говорить об инвестициях при покупке дома или машины, а также при накоплении запасов готовой продукции или незавершенного производства. Таким образом, инвестиции включают всякий прирост ценности капитального имущества независимо от того, состоит ли последнее из основного, оборотного или ликвидного капитала [41, с. 136,137].

Следовательно, Кейнс подходил к определению инвестиций также с точки зрения прироста продукции. Инвестиции - это вложение средств в расширение производства, которое может привести к увеличению продукта, материальных ценностей, определяя инвестиции также как ту часть дохода за данный период, которая не была использована для потребления. То есть автор сводил основное содержание инвестиций к количественной стороне сбережений.

В качестве важнейшего этапа определения сущности теории инвестиций можно выделить период 1990-х гг. и начала XXI в., апогей которого приходится на настоящее время. Сегодня наблюдается как бы бум инвестиционной тематики, терминологии. Например, инвесторы, инвестиции, инвестиционный процесс и т. д.

В настоящее время коренные изменения происходят в самой концепции капитального строительства и проектно-строительного цикла. Осуществляется переход от административной реконструкции действующих производственных фондов к системе альтернативных инвестиционных решений. При этом авторы исходят в основном из рыночных критериев. Вследствие этого данный период характеризуется новыми подходами к исследованию инвестиций и инвестиционного процесса.

Процесс освоения понятий рыночной экономики в России связан с немалыми трудностями и сегодня. Это происходит отчасти вследствие различных толкований иностранных терминов представителями разных экономических течений.

Преодоление многозначности использования понятия «инвестиции» в российской практике представляется весьма важным как для теории, так и для практики. Поиск же новых представлений о теории инвестиций и ее значении для управления российской экономикой, несомненно, должен опираться на достижения мировой экономической мысли.

В странах с развитой рыночной экономикой уже накоплен большой опыт в области изучения инвестиций. Обратим внимание на то, что П. Самуэльсон пишет: «Мы называем «чистым инвестированием» или капиталовложением то, что представляет собой чистый прирост реального капитала общества... обыватель же говорит об инвестировании, когда он покупает участок земли, находящиеся в обращении ценные бумаги или любой другой титул собственности. Для экономистов это чисто трансфертные операции. То, что инвестирует один, кто-то другой дезинвестирует. Чистое «инвестирование» имеет место лишь тогда, когда создается новый реальный капитал» [67, c. 473.].

Экономисты Р. Дорнбуш, С. Фишер понимают под инвестициями расходы, направляемые на увеличение или сохранение основного капитала. Последний состоит из зданий, оборудования, сооружений и других элементов с длительным сроком службы, используемых в процессе производства. Основной капитал также включает жилье и товарно-материальные запасы. Инвестиции -- это расходы, которые добавляются к этим компонентам основного капитала. Иначе -- это расходы, увеличивающие величину капитала [32, c. 56.].

К.Р. Макконелл и С.Л. Брю дают следующее определение инвестициям: «Инвестиции - затраты на производство и накопление средств производства и увеличение материальных запасов» [45, c.210].

В этих двух определениях инвестиции рассматриваются как механизм (способ) увеличения производительных ресурсов общества. Фактически они сужают понятие инвестирования до производственного (реального) инвестирования. При такой трактовке вложения капитала в ценные бумаги, а банковские депозиты уже нельзя относить к категории «инвестиции», так как не происходит увеличение производственных ресурсов общества.

Дж.Д. Сакс, Ф.Б. Ларрен рассматривают структуру инвестиций в расходах в трех основных видах: инвестиции фирм в основной капитал, т. е. основные фонды и оборудование, инвестиции в создание запасов (резервы сырья, полуфабрикаты), инвестиции в жилищный фонд (расходы на поддержание жилищного фонда и строительство нового жилья) [58, c.143, 144].

Проведенное исследование показывает, что французский ученый П. Массе, например, при определении инвестиций исходит из теории предельной полезности концепции австрийской школы. Так, он считает, что понятие «капиталовложения» по принятой терминологии означает одновременно и действие, и результат этого действия, т.е. и решение инвестировать, и инвестируемые блага. Наиболее общее определение, которое можно дать факту вложения капитала, сводится к следующему: инвестирование представляет собой акт обмена сегодняшнего удовлетворения определенных потребностей на ожидание удовлетворить их в будущем с помощью инвестируемых благ [47, c. 27].

В современном экономическом словаре (55, c. 145-146.) под инвестициями понимаются «долгосрочные вложения государственного или частного капитала в собственной стране или зарубежом в целях получения дохода в предприятия разных отраслей, предпринимательские проекты».

Как видно, категории «инвестиции» и «капиталовложения» тесно сопряжены на протяжении всего рассматриваемого периода. Сегодня произошло расширение толкования структуры и сути инвестиций. А в результате расширения структуры капиталовложений за счет вложения средств в качественные факторы современного экономического роста -- в человека, образование, здравоохранение, культуру -- произошло расширение понятия инвестиций.

Вероятно, есть основание считать продолжением инвестирования процесс прироста капитальной стоимости в форме дохода или социального эффекта, т. е. процесс реализации конечной цели инвестирования. Поэтому существует необходимость обстоятельного расчета возврата инвестируемых средств, времени окупаемости, эффективности инвестирования, согласованности капитальных вложений с финансовыми потоками хозяйственной системы.

Таким образом, можно сделать вывод о многоаспектности и сложности сущности экономической категории «инвестиции». Инвестиции необходимо рассматривать, по-видимому, как с точки зрения макроэкономики и национальных счетов, так и с позиций индивидуального инвестора и отдельной корпорации.

Под экономическим содержанием понятия «инвестиции» понимаются все вложения, как в финансовые, так и в активы, которые принимают неоднократное участие в производственной деятельности субъекта, в том числе в нематериальные активы. Вероятно, инвестиции представляют собой долгосрочные вложения капитала в самые различные сферы экономики в целях их увеличения и сохранения, а также достижения положительных социальных, политических и других интересов общества. Под инвестиционной деятельностью надо понимать практически любую форму капитального вложения. В настоящее время в России и за рубежом отсутствует научная теория инвестиций и инвестиционного процесса: не разработаны вопросы правовой регламентации и методологии; не получило должного осмысления содержание понятия «инвестиции»; отсутствует единая классификация разнообразных видов, функций и механизмов инвестиций.

Анализ взглядов зарубежных и отечественных авторов свидетельствует о множественности различий и оттенков, присутствующих в трактовке инвестиций. Обобщая представленные выше подходы к определению понятия инвестиции, можно выделить следующие признаки инвестиций, являющиеся наиболее существенными:

· потенциальная способность инвестиций приносить доход;

· процесс инвестирования, как правило, связан с преобразованием части накопленного капитала в альтернативные виды активов экономического субъекта;

· в процессе осуществления инвестиций используются разнообразные инвестиционные ресурсы;

· целенаправленный характер вложения капитала в какие-либо материальные и нематериальные объекты;

· наличие срока вложений;

· наличие риска вложения капитала.

По мнению автора под инвестициями следует понимать любые ценности, целенаправленно вкладываемые на определенный срок в инвестиционные проекты с целью получения дополнительного дохода, положительного социального эффекта либо достижения иных индивидуальных целей инвестора.

Несмотря на высокий уровень разработанности вопросов классификации инвестиций, ни одна из них не учитывает всего многообразия видов контроля и не отвечает принципу системности. Авторы детально разрабатывают отдельные виды инвестиций, руководствуясь различными критериями классификации при отсутствии единого видения всей системы инвестиционного процесса.

Так, в западной экономической науке к классификации инвестиций существуют несколько различных подходов. Например, группа американских экономистов, как Р. Дорнбуш, С. Фишер, Р. Шмалензи, считают инвестиционные расходы затратами на создание новых мощностей по финансированию промышленного, жилищного и сельскохозяйственного строительства, товарных запасов, по производству машин и т.д. Учеными выделяются такие основные виды инвестиций, как:

- вложение инвестиций фирм в производственные мощности, а также оборудование и силовые установки;

- вложение инвестиций только в новое жилищное строительство;

- финансирование изменения производственных запасов [72, c. 440].

По мнению ученых, наибольший удельный вес занимают инвестиции в производственные мощности и оборудование. При этом фирмы осуществляют инвестиции только тогда, когда видят перспективы увеличения спроса на свою продукцию или хотят расширить масштабы своей деятельности. Кроме того, фирмы стремятся получить преимущества за счет внедрения более эффективных затрат, производя тот или иной товар или совершенно новую продукцию.

Нужно подчеркнуть, что эта группа авторов к инвестициям не относит вложения в нематериальные активы и ценные бумаги.

Немецкий профессор Вайнрих классифицирует инвестиции относительно характера и использования объекта приложения следующим образом:

· финансовые инвестиции, т.е. вложения в финансовые активы, приобретение прав на участие в делах других фирм (приобретение ценных бумаг, акций);

· инвестиции в имущество или материальные инвестиции (инвестиции в нематериальные ценности -- подготовку кадров, рекламу, исследования и т.д.).

Кроме того, ученый делит инвестиции по характеру использования: инвестиции на изменение программы выпуска товара; инвестиции, которые осуществляются при покупке предприятия или его основания; инвестиции на замену, когда заменяется новым имеющееся оборудование; инвестиции на расширение производственного потенциала (экстенсивные инвестиции).

Данный подход нуждается в уточнении квалификационных признаков. Так как с точки зрения механизма инвестирования имущество и нематериальные инвестиции входят в группу прямых инвестиций, по объекту приложения они являются реальными инвестициями.

Французский ученый А. Кульман, представитель экономической школы, анализирует проблему классификации инвестиций в другом направлении: он рассматривает лишь косвенное инвестирование с использованием денежных средств, полагая, что прямое инвестирование осуществляется без них. Таким образом, имеется в виду, что, минуя промежуточный этап формирования капитала в денежной форме, можно прямо превратить продукт труда в средство производства. Например, в сельском хозяйстве часто используется этот механизм инвестирования.

Поскольку предприятия редко выпускают продукцию, которая бы выполняла на том же производстве функции средства производства, то в промышленности прямой механизм инвестирования гораздо реже находит себе применение.

А. Кульман наряду с прямым и косвенным инвестированием выделяет промежуточный механизм инвестирования, который основан на использовании собственного денежного капитала и представляет собой механизм самофинансирования. Этот механизм инвестирования действует в рамках одной и той же собственности и сходен с непосредственным инвестированием. Здесь включается денежный этап, инвестирование не производится в натуральном выражении. В то же время на практике механизм косвенного инвестирования основан на удлиненном обороте капитала, так как в нем задействовано, по меньшей мере, два собственника-капиталиста. Следовательно, механизм инвестирования реализуется в три этапа, если он основан на удлиненном обороте капитала: образование сбережений у одних, возникновение потребностей у других и взаимодействие этих субъектов.

Зарубежные экономисты в своих исследованиях, как правило, делают упор на следующие положения, характеризуя содержание инвестиций:

· получение дополнительной прибыли;

· прирост функционального капитала;

· необходимость отказаться от части текущего потребления в целях ожидаемого расширения потребления в будущем.

Тем не менее, не все инвестиции при их использовании преследуют цель получения дохода. Так, известно, что в качестве цели могут быть поставлены экономические, политические, социальные и др. Известно, что на первых порах инвестиции, связанные с большими трансанкционными издержками, при завоевании производителем ниши на рынках традиционных товаров не приносят прямой прибыли.

В некоторых работах происходит смешение видов, форм, механизмов и оснований классификации инвестиций. Так, например, И.Т. Баланов различает такие виды инвестиций, как прямые, портфельные, аннуитет и рисковые [21, c.42].

Ученый под прямыми инвестициями понимает вложения, проводимые хозяйствующими субъектами в уставный капитал в целях извлечения прибыли и получения прав на участие в управлении предприятием. Под портфельными инвестициями понимается формирование портфеля путем приобретения активов и ценных бумаг. По-видимому, в портфель могут входить как ценные бумаги одного типа (акции), так и различные инвестиционные ценности, к которым можно отнести облигации, сберегательные и депозитные сертификаты, страховые полисы и залоговые свидетельства.

Аннуитет -- инвестиции, приносящие вкладчику доход через регулярные временные промежутки. Например, это вложение средств в фонды -- страховые, пенсионные и т.д. Они выпускают долговые обязательства, владельцы которых хотят их использовать в будущем на покрытие непредвиденных расходов.

В классификации И.Т Баланова весьма спорно выделение аннуитета в отдельную классификационную группу. Известно, что портфельные инвестиции через регулярные промежутки времени приносят определенный доход по выплате дивидендов.

Кроме того, не совсем ясен принцип разграничения прямых и портфельных инвестиций по признаку участия в управлении предприятием. Тогда, как известно, что и те, и другие дают право на участие в управлении.

Рисковые инвестиции также не являются отдельным видом инвестиций. Хотя автор солидарен с И.Т. Балановым в том, что при любом инвестировании всегда следует учитывать фактор риска.

В российской энциклопедии под редакцией О.И. Лаврушина различают частные и государственные инвестиции, сосредоточенные на получении дохода, и государственные инвестиции, которые имеют целью помимо получения дохода проведение определенной структурной политики и регулирование экономики [57, c. 284]. Представляется, что такая точка зрения на классификацию правомерна.

Также различают следующие виды инвестиций: государственные, иностранные, частные. Так, государственные инвестиции образуются из средств государственного бюджета и государственных финансовых источников. Иностранные инвестиции представляют собой средства, вкладываемые зарубежными инвесторами, другими государствами, иностранными банками и компаниями, а также предпринимателями. Частные инвестиции образуются из средств частных, корпоративных предприятий и организаций отдельных граждан.

Следовательно, существуют различные мнения по проблеме классификации инвестиций и их определению.

Необходимо отметить, что все инвестиции относительно объекта приложения можно подразделить на два вида: реальные и портфельные. Так, портфельные инвестиции представляют собой вложения в ценные бумаги в целях получения дивидендов и (или) последующей игры на изменении их курса.

Под реальными вложениями капитала понимаются вложения в целях прироста материально-производственных основных фондов, технического перевооружения, расширения действующих предприятий нового строительства, реконструкции действующих предприятий и т.д. Это совместные научные разработки, ноу-хау, вложения на подготовку кадров, передачу опыта и др. Реальные инвестиции в свою очередь подразделяются на внешние, которые представляют собой вложения средств инвестиционных институтов в факторы производства, и внутренние -- вложения за счет собственных источников финансирования и средств хозяйствующего субъекта в собственные факторы производства.

У некоторых экономистов инвестиции подразделяются на портфельные и прямые. Так, прямые инвестиции, представляют собой приобретение реальных активов, непосредственное вложение средств в производство. В рыночных условиях под вложением капитала в широком смысле слова понимают долгосрочные вложения (инвестиции) предприятий в активы различных видов. К ним можно отнести затраты на расширение, реконструкцию и развитие.

В зависимости от выбора инвестиционной стратегии справедливо различают: активные (машины), пассивные инвестиции (здания, сооружения).

Наблюдаются также инвестиции по характеру взаимосвязи: зависимые, независимые, взаимоисключающие.

Как отмечал И.Б. Закс, все многообразие инвестиций можно подразделить натри следующие вида:

* инвестиции в ценные бумаги крупных корпораций, не преследующие каких-либо целей изменения их деятельности;

* венчурные инвестиции, направленные на создание «нового бизнеса», как вне имеющихся фирм (финансирование предпринимателей), так и внутри фирм (финансирование рисковых проектов внутри корпораций).

Как видно, И.Б. Закс также предпочитает не выделять квалификационные признаки.

Как показывает отечественный и зарубежный опыт рыночных экономик промышленно развитых стран, слабость экономической теории инвестиций отрицательно сказывается на всей системе управления экономикой.

В законе об инвестиционной политике также не поднимается вопрос о классификации инвестиций. Поэтому эта проблема до сих пор является в российской экономической науке одной из наиболее дискуссионных.

Нужно подчеркнуть, что по мере углубления анализа международной экономической теории и требований всесторонне отражать экономическую практику классификационная структура инвестиций заметно менялась.

Поэтому, на взгляд автора, необходимо уточнить некоторые квалификационные признаки, в частности, по цели вложения и механизму осуществления, характеру инвестиций, видам инвестиционной стратегии, механизму инвестирования и т. д.

Большинство регионов страны работает в условиях жесткого ограничения финансов для инвестиций, так как средства необходимы для обеспечения нормальной жизнедеятельности своих граждан. Поэтому ключевым инструментом для региональных образований является инвестиционная политика, которая регламентирует стратегические и тактические правила, механизмы привлечения и управления привлеченными средствами.

1.2 Понятие и необходимость разработки и реализации региональной инвестиционной политики

Инвестиционная политика - словосочетание, получившее широкое распространение в последнее время. Однако следует отметить, что это не дань моде, а объективная необходимость. Теоретические, методологические и практические вопросы разработки и реализации инвестиционной политики приобретают все большую популярность, поскольку их решение позволит обозначить ориентиры выхода российской экономики из кризисного состояния, раскрыть прогностические оценки ее возможного динамического развития, оптимизировать темпы и пропорции экономического роста.

Для того чтобы лучше понять, для чего необходима инвестиционная политика, проведем анализ развития экономики страны. В России в 2005 г. наблюдалось замедление темпа экономического роста, который снизился до 106,4% против 107,2% в 2004 г. В соответствии с оценками Всемирного банка Россия в 2004 г. по объему ВВП занимала 16-е место в мире, по доходам на душу населения - 97-е место. При оценке национальной конкурентоспособности в рейтинге 2003 г. России определено только 63-е место. Динамика основных экономических показателей России показана в Приложении 1.

Таким образом, основополагающей задачей социально-экономического развития нашей страны на современном этапе является всеобъемлющая стабилизация и переход к устойчивому экономическому росту. Только стабилизация всех сторон жизни общества - политической, экономической, национально-культурной и т.д., - обеспечит условия для активизации инвестиционной деятельности, являющейся, в свою очередь, несущей основой для подъема отечественной экономики. Решить эту задачу могут только крупномасштабные инвестиции. Оценка потенциальных инвестиционных возможностей России позволяет автору определить, что в настоящее время в нашей стране имеется достаточное количество финансовых ресурсов для активизации инвестиционной деятельности. Последние годы в РФ наблюдается самый высокий в мире удельный вес валовых сбережений к ВВП (32,8 % - в 2005 г.), выше, чем в Японии, традиционно отличающейся высокой нормой сбережения. В масштабе страны норма валового сбережения определяет ее текущий инвестиционный потенциал. В России он составлял 27,8% в 1995 г.; 32,6% - в 2000 г.; 32,8% - в 2005 г. [80, c.5]. Динамика основных показателей, характеризующих склонность к инвестированию, представлена в Приложении 2, 3, 4. Таким образом, в стране имеется достаточно средств для инвестиционной деятельности, и необходимо проведение грамотной инвестиционной политики для их эффективного использования.

Так что же такое инвестиционная политика. Инвестиционная политика - это структурное звено государственной экономической политики, представляющее собой систему действий и мероприятий органов государственной власти и местного самоуправления, направленных на создание благоприятных условий для инвестиционной деятельности в целом, а также на установление приоритетных направлений инвестирования, решение стратегических задач развития территорий.

Разработка инвестиционной политики должна осуществляться на всех уровнях экономической деятельности. На микроуровне - для предприятий, банков, фондов и даже семей, осуществляющих инвестиционные проекты (например, при индивидуальном строительстве дома или дачи). Не менее важна инвестиционная политика мезоуровня - региональных и отраслевых уровней управления, которая должна учитывать перспективы развития территориальных единиц, отраслей, подотраслей национального хозяйства, служить основой для выработки целевых программ, селективной стратегии поддержки наиболее перспективных проектов. На федеральной макроуровне выработка и реализация государственной инвестиционной стратегии помогает сконцентрировать ограниченные бюджетные средства и меры поддержки в наиболее перспективных отраслях и регионах, поддержать динамическую сбалансированность в развитии экономики в целом, переход ее в новое качественное состояние с наименьшими потерями.

В настоящее время все большее внимание уделяется вопросам разработки и реализации региональной инвестиционной политики, поскольку именно региональная инвестиционная деятельность имеет первостепенное значение для становления национальной экономики. Подтверждением данного тезиса может служить то обстоятельство, что в Европейском союзе в качестве необходимого условия успешного экономического развития рассматривают именно формирование и осуществление региональной инвестиционной политики. В течение последних лет в результате теоретических дискуссий и общественного признания новых идей по национальному технологическому и инновационному развитию важность региона как территориальной экономической единицы значительно возросла (42, с 102).

Основная причина такого пристального внимания к необходимости усиления регионального аспекта в реализации инвестиционной политики заключается в следующем:

1. Сегодня общепризнано, что в условиях глобализации для любой страны важным условием устойчивости и экономической независимости становится способность, как отдельных регионов, так и страны в целом быстро реагировать на изменения внутренней и внешней конъюнктуры, осуществлять оперативную адаптацию за счет арсенала средств инвестиционного развития экономики. Таким образом, именно региональная составляющая во многом определяет конкурентоспособность национального бизнеса на современном мировом рынке. Наглядным примером могут быть ведущие страны Организации экономического сотрудничества и развития. Национальные инвестиции, осуществляемые компаниями этих стран, много превышают прямые зарубежные инвестиции, а также инвестиции, осуществляемые национальными компаниями за рубежом.

2. Важность региональной переориентации инвестиционной политики связана с характером инновационного развития мировой экономики. Приходит эпоха наукоемкого производства, в котором не масштабы, а способность к постоянному обновлению продукции за счет внедрения новых технологий играет решающую роль в усилении конкурентных позиций нации на мировом рынке. Здесь малый и средний бизнес начинают доминировать, поскольку он лучше приспособлен к быстрой смене технологий продуктов, может создавать конкурентоспособную продукцию при более низких капиталовложениях. В такой экономике локальные альянсы ученых, предпринимателей и местной администрации становятся одним из определяющих факторов достижения успеха на рынке.

3. Условием высокой конкурентоспособности и устойчивости многих стран на мировом рынке становится углубление промышленной и торговой специализации. В условиях значительного многообразия направлений экономического развития невозможно достичь высоких позиций на мировом рынке по всем товарным позициям. Многие страны вынуждены искать уникальную нишу для достижения высоких конкурентных позиций. Это приводит к селекции промышленных отраслей, к появлению новых производств, которые в условиях существующих региональных различий позволяют максимально четко определить специализацию технологической и инвестиционной политики, то есть направления концентрации инвестиционного потенциала страны и регионов.

4. С региональной специализацией связано и то, что процесс распространения новых технологий между национальными фирмами, производящими одинаковую продукцию, происходит во много раз быстрее, чем в условиях диверсифицированного производства. Это вполне объяснимо, поскольку региональная специализация предполагает множество фирм, производящих материалы и оборудование в рамках обозначенной специализации, а также опыт управления таким производством и внедрения товаров на рынок. Это значительно сокращает затраты на освоение новых технологий фирмами региона. Как следствие, происходит значительное увеличение совокупного экономического и коммерческого эффекта для региона, поскольку эффект от внедрения новой технологии умножается на количество фирм региона, достигших успеха в ее внедрении и продвижении на рынок.

5. Немаловажной причиной усиления роли регионального инвестиционного развития является современная инновационная экономика. Успех развития во многом зависит от того, насколько новые знания формируются в зависимости от характера местных задач при реализации планов экономического развития региона и насколько тесно взаимодействуют региональные органы власти для воплощения в жизнь новых разработок.

Конституция РФ предоставляет регионам широкие права по законодательному, экономическому, организационному и т.д. регулированию инвестиционной деятельности. Региональная инвестиционная политика представляет собой составную часть государственной инвестиционной политики, с одной стороны, и социально-экономической политики, реализуемой в рамках конкретного региона, - с другой [37, c.103]. Региональная инвестиционная политика имеет цели и приоритеты, направления и систему взаимосвязанных мер регулирования регионального инвестиционного рынка. Она должна обеспечивать решение стратегических и тактических задач социально-экономического развития регионов. Ее цели и приоритеты обусловлены целями и приоритетными задачами социально-экономического развития данного региона. В соответствии с ними рассматриваются приоритетные направления деятельности региональных органов управления на инвестиционном рынке и меры государственного регулирования.

Инвестиционную политику на региональном уровне целесообразно формировать исходя из следующего:

- должна осуществляться концентрация инвестиционного потенциала в той сфере, где регион имеет реальные преимущества;

- необходимо произвести структурные преобразования, в регионально-отраслевых хозяйственных комплексах;

- необходимо инвестировать инновационные технологии, способные дать доход, обеспечивающий расширенное региональное воспроизводство.

Региональная инвестиционная политика в федеративном государстве испытывает влияние общегосударственной инвестиционной политики. Правительство РФ в лице уполномоченных органов управления (Министерства экономического развития и торговли РФ) организует разработку общегосударственной инвестиционной политики, формирует ее основные цели и задачи (стратегию), намечает пути реализации (тактику), разрабатывает меры по стимулированию инвестиционной деятельности и определяет ожидаемые результаты. При этом особое внимание уделяется региональной привязке инвестиционной политики, оценке социально-экономических последствий инвестирования независимо от того, осуществляются ли долговременные вложения в рамках федеральной или региональной инвестиционной политики.

Государственные органы власти субъектов РФ, определяя стратегию и тактику инвестиционной политики, исходят из общегосударственных интересов, но учитывают их объективную трансформацию на региональном уровне. Как следствие, по общей направленности, целям и характеру региональная инвестиционная политика совпадает с общегосударственной политикой или в значительной степени тяготеет к ней. Однако по ожидаемым результатам региональная инвестиционная политика может быть ориентирована на реализацию региональных интересов [37, c.104]. Тем самым она вносит коррективы в систему общегосударственных приоритетов, изменяет тактику достижения поставленных целей.

Региональные органы исполнительной власти (как правило, в лице министерств, комитетов по экономики региона) занимаются разработкой и реализацией инвестиционной политики. Они организуют проведение конкретных инвестиционных мероприятий, широко используя для этого различные методы прямого и косвенного регулирования инвестиционной деятельности. Инвестиционная деятельность - это процесс вложения средств и совокупность практических действий по реализации инвестиций [37, c.110]. Инвестиционная деятельность присуща всем отраслям экономики, всем хозяйствующим субъектам. Однако различны цели производимых инвестиций, а их может быть несколько даже при принятии одного инвестиционного решения по повышению качества продукции, завоеванию рынка сбыта, по охране окружающей среды, реорганизации и модернизации производства, получению дополнительного источника финансирования, получению дохода и т.д.

...