коэффициент износа;

коэффициент годности;

коэффициент обновления;

коэффициент выбытия.

Коэффициент износа определяет степень изношенности основных средств в процентах. Чем ниже значение этого показателя, тем лучше состояние основных средств.

К изн.=Износ/Первоначальную стоимость ОС х100%(25)

К изн.03 г.=76677/599934х100%=12,78%

К изн.04 г.= 2804044/15833774 х100%=17,7%

Коэффициент годности определяет долю ОС, годных к эксплуатации.

К годн.=100% - К изн.(26)

К годн.11 г.=100% - 12,78%=87,22%

К годн. 12 г.= 100% - 17,7% =82,3%

Коэффициент обновления определяет долю ОС, ежегодно поступающих в производство. 

К обн.=Поступило ОС/Остаток ОС на конец года х100%(27)

К обн.11 г.=1609248/840957 х100%=19,1%

К обн.12 г.=2580122/8093530 х100%=31,88%

Коэффициент выбытия определяет долю ОС, ежегодно выбывающих из производства.

К выб.=Выбыло ОС/Остаток ОС на начало года х100%(28)

Квыб.11 г.=1078289/599934 х100%=17,8%

Квыб.12 г.=1173768/15833774 х100%=7,4%

Все расчеты сведем в таблицу и проанализируем.

Таблица 2.4.2

Техническое состояние основных фондов за 2011 - 2012 годы

Показатели	2011 год	2012 год	?
К износа	12.78	17,7	+4,92
К годности	87,22	82,3	-4,92
К обновления	19,1	31,88	+12,78
К выбытия	17,8	7,4	-10,4

Диаграмма 6. Техническое состояние основных производственных фондов за 2011 и 2012 годы.



Расчетные данные показали, что в 2012 году коэффициент износа по сравнению с 2011 годом вырос на 4,92%, что соответственно, снизило коэффициент годности на 4,92%. Хотя в целом коэффициент годности составил 82,3% на конец 2012 года и его значение определяет, что 82,3% основных средств были годны к эксплуатации. В 2012 году на ЗСК проводились работы по обновлению фондов, так как К обновления вырос на 12,78% и составил на конец года 31,88%. Это показывает, что темпы работ по обновлению фондов опережали процесс износа в 2 раза, а коэффициент выбытия снизился на 10,4% и составил на конец 2004 года 7,4% против 17,8 % в 2011 году. Конечная эффективность использования ОС характеризуется показателем фондоотдачи, на величину и динамику которого влияют многие факторы как зависящие от него, так и не зависящие от него. Однако, резервы повышения фондоотдачи по наиболее полному использованию техники имеются на каждом предприятии, на участках и рабочих местах. Фондоотдача - это показатель, отражающий выпуск продукции с меньшим качеством авансированных фондов. Он показывает объем произведенной продукции за год, приходящейся на 1 рубль, вложенный в основные средства.

ФО = В/ОФ,(29)

Где В - выпуск продуктов переработки;

ОФ - среднегодовая стоимость ОС.

Для выявления неиспользованных резервов применяется двухфакторная модель, при которой расчет фондоотдачи представлен в виде формулы:

ФО =Уд.вес Акт части х ФО активной части(30)

Применение двухфакторной модели позволит нам ответить на вопрос, как изменение в структуре фондов, то есть, соотношение активной части и пассивной части повлияли на изменение фондоотдачи.

Таблица 2.4.3

Соотношение активной и пассивной частей в структуре фондов

Показатели	2011 год	2012 год	?
1	2	3	4
1.Общий объем выраб, млн.р.	400700	427000	+26300
2. Среднегодовая стоимость ОС,млн.р.	927150	827150	+100000
3. Ст-сть активной части фондов, млн. р.	426811	760967	+334156
4. Фондоотдача активной части фондов, млн. р.	28,0	41,3	+13,3
5.Общая фондоотдача (1:2)	43,0	51,6	+8,6
6.Уд.вес активной части (3:2)	4,6	5,1	+0,5

Диаграмма 7.Соотношение активной и пассивной частей в структуре фондов

Из расчетных данных таблицы и диаграммы видно, что общая фондоотдача в 2012 году повысилась на 8,4% по сравнению с 2011 годом. Необходимо проверить, что же повлияло на снижение фондоотдачи в большей степени, а для этого используем метод цепных подстановок:

А) влияние изменения удельного веса активной части

Д ФО уд.вес =(Уд.вес 1 - Уд.весо) х ФО акт.о(31)

Д ФО уд.вес= (5,1 - 4,6) х 28 =14 

Б) влияние изменения фондоотдачи активной части ОС

Д ФО фо акт. ч.= (ФО акт.1 - ФО акт. о) х уд. вес1(32)

Д ФО фо акт. ч.=(43 - 28,0) х 2,0=76,6

Таким образом, мы пришли к выводу, что общая фондоотдача в 2012 году повысилась на 8,4% в большей степени за счет повышения удельного веса активной части фондов и её повышение привело к тому, что, с каждого рубля, вложенного в основные фонды было получено 76,6 рубля. Что же касается снижения фондоотдачи активной части фондов, то это также повлияло на фондоотдачу положительно. Видно, что повышение фондоотдачи ведет к относительной экономии производственных основных фондов и, как следствие, к увеличению объемов переработки НГКС. Размер относительной экономии определяется по формуле:

В= ОФ х ФО(33)

Определим как повлияло изменение стоимости фондов и общей фондоотдачи на объем производства, используя данные из таблицы 2.4.3:

А) влияние изменения стоимости фондов

? В оф= 100000 х 43,2=4320000 тыс. руб.

Б) влияние изменения фондоотдачи

? В фо = 8,4 х 827150=6948060 тыс. руб.

Таким образом, мы видим, что повышение общей фондоотдачи на 8,4% привело к росту объемов переработки на сумму 6948060 тыс. руб. ЗСК рекомендуется также эффективно использовать уже имеющиеся основные средства, особенно их активную часть, за счет достижения оптимальной их загрузки, снижения простоев оборудования, увеличения производительной работы технологического оборудования по переработке, машин, механизмов, установок и оборудования.

2.5 Анализ прибыли и рентабельности ЗСК

Для оценки и анализа прибыли используем форму № 2 «Отчет о финансовых результатах», а также информацию из аналитического учета счета «Прибыли и убытки». Кроме того, при составлении аналитических таблиц для оценки прибыли нам необходимо учитывать инфляцию, поэтому, некоторые показатели нужно пересчитывать в сопоставимых ценах, а для этого используются индексы цен, которые берутся из информации, разработанной Госкомстатом России. Важнейшим показателем финансовых результатов работы ЗСК является прибыль, которая в условиях рыночной экономики составляет основу экономического развития завода по переработке конденсата. Рост прибыли создает прочную финансовую базу для самофинансирования, расширенного воспроизводства, решения социальных проблем и материальных потребностей для нормальной жизнедеятельности коллектива ЗСК. За счет прибыли выполняется часть обязательств завода перед бюджетом, банками и другими организациями. По прибыли определяется уровень отдачи авансированных средств и доходность вложений в активы завода. Основными задачами анализа прибыли являются:

1. Оценка динамики показателей прибыли, обоснованность образования и распределения их фактической величины.

2. Выявление и измерение действия различных факторов на прибыль.

3. Оценка возможных резервов дальнейшего роста прибыли на основе оптимизации объемов производства и издержек.

Анализ начинается с общей оценки балансовой прибыли.

Балансовая прибыль представляет собой алгебраическую сумму результата от реализации, результата от прочей реализации и сальдо доходов и расходов от внереализационных операций.

Анализ балансовой прибыли включает в себя:

Исследование изменений каждого показателя (горизонтальный анализ).

Исследование структуры показателей и их изменение в динамике (вертикальный анализ).

В ходе анализа рассчитываются показатели:

абсолютное отклонение (+/-);

уровень каждого показателя к выручке от реализации в %;

изменение структуры, то есть, отклонение удельных весов.

Для оценки и сопоставления данных показателей балансовой прибыли составляется таблица, в которой используются бухгалтерскую отчетность - форму № 2 «Отчет о финансовых результатах».

Таблица 2.5.1

Показатели балансовой прибыли за 2011 и 2012 годы

Показатели	2011 год	2011 год	2012 год	2012 год	?	? t
	млн. руб.	уд. вес, %	млн. руб.	уд.вес, %	млн. руб.	%
1	2	3	4	5	6	7
1.Выручка от реализации	4007000	100,0	4270000	100,0	+263000	-
2.Затраты на производство и реализацию	37852000	94,5	38302000	89,7	+450000	-4,8
3.Прибыль от реализации	2218000	5,5	4398000	10,3	+2180000	+4,8
4.Доходы от прочей реал.	1290	0,003	8860	0,021	+7570	+0,018
5.Расходы от прочей реал.	0	0	0	0	0	0
6.Доходы от внереализац.	16610	0,04	88900	0,21	+72290	+0,18
7.Расходы от внереализац.	165325	0,41	148225	3,37	-17100	-2,96
8.Прибыль балансовая	2070575	5,16	4347535	10,1	+2276960	+4,94



Диаграмма 8. Итоговая балансовая прибыль за 2011, 2012 годы

Полученные расчетные данные показывают, что в 2012 году по сравнению с 2011 годом ЗСК значительно улучшило результаты своей работы по переработке конденсата. Балансовая прибыль возросла на 2276960 млн. рублей. Это произошло как за счет снижения суммы расходов от внереализационных операций на 17100 млн. рублей, так и за счет отсутствия расходов от прочей реализации. Затраты на производство и реализацию в 20012 году по сравнению с 2011 годом возросли на 450000 млн. рублей, однако, в целом это не повлияло на увеличение прибыли в 2012 году по сравнению с 2011 годом. Несколько улучшилась структура показателей относительно выручки от реализации продуктов переработки. Удельный вес себестоимости вырос на 4,8% и это снизило прибыль от реализации на эту же величину. Удельный вес балансовой прибыли в выручке вырос на 4,94% и составил в 2012 году 10,1%, а в 2011 году удельный вес балансовой прибыли составлял 5,16%. Прибыль от реализации в общем случае находится во взаимодействии с такими факторами, как:

изменение объема реализации продуктов переработки;

цены;

структуры продукции.

Для расчета количественного влияния этих факторов необходимо сделать перерасчет выручки от реализации в сопоставимых ценах, то есть, учесть индекс инфляции. Индекс инфляции в сопоставимых ценах составил:

Вр'= В р1/ I,(34)

Где Вр ` - выручка от реализации продуктов переработки;

I - индекс цен.

Вр' = 4270000/1,3=3284615 млн. руб.

Теперь определяем выручку от реализации в 2012 году по сравнению с 2011 годом и насколько она выросла за счет роста цен на величину:

Д В рц=Вр1 - Вр'(35)

Д В рц =4270000 - 3284615=985385 млн. руб.

Для определения степени влияния изменения цен на прибыль от реализации проводим следующий расчет:

Д Пц=(изм.Врц х I Про) / 100,(36)

Где I Про - удельный вес прибыли от реализации прошлого, базисного года, %.

Д Пц = (985385 х 5,5)/100=54196 млн. руб.

Таким образом, мы видим, что прирост цен на услуги в 2012 году привел к увеличению прибыли от реализации на 54196 млн. руб.

Для определения влияния изменения объемов продукции проводим следующий расчет:

Д П объема = (? Вр - ?Врц) х I Про/100(37)

Д П объема= (2630000 - 985385)х 5,5/100=90454 млн. руб. 

Как видно из этих расчетов, рост объемов переработки НГКС привел к росту прибыли на 90454 млн. руб. Расчет влияния себестоимости на прибыль проводится по следующей формуле:

Д Пс= Вр1(Iс1 - Icо) х 100,(38)

Где Iс1 - удельный вес себестоимости отчетного года;

Iсо - удельный вес себестоимости базисного года.

Д Пс = 4270000 х (89,7 - 94,5)/100 = - 204960 млн. руб.

Как видно, экономия по статье «Затраты на производство» привел к увеличению прибыли на 204960 млн. руб. и этот фактор повлиял на прибыль положительно. Остальные факторы не оказывают существенного влияния на прибыль и степень их влияния определяют по колонке абсолютных отклонений. Все полученные данные сводим в таблицу.

Таблица 2.5.2

Влияние факторов на прибыль, млн. руб.

ПОКАЗАТЕЛИ	СУММА
1	2
1. Объем реализации продуктов переработки	+90454
2.Изменение цен	+54196
3. Себестоимость	-204960
ВЛИЯНИЕ НА ПРИБЫЛЬ ОТ РЕАЛИЗАЦИИ	+2180000
4. Доходы от прочей реализации	+7570
5, Расходы от прочей реализации	0
6. Доходы от внереализационных операций	+72290
7. Расходы от внереализационных операций	-17100
ВЛИЯНИЕ НА БАЛАНСОВУЮ ПРИБЫЛЬ	+2276960

После оценки и анализа прибыли проводим анализ рентабельности производства ЗСК. Рентабельная работа любого предприятия определяется прибылью, которую оно получает. Для анализа рентабельности мы используем форму № 2 и бухгалтерский баланс. При этом рассчитывается следующие показатели:

1. Рентабельность продаж - Р1, которая показывает, сколько прибыли приходится на 1 рубль реализации продукции:

Р1=Пр/Вр х100%(39)

Р1о=2218000/40070000 х 100% =5,5%

Р11= 4398000/42700000 х 100% =10,3%

Д Р1= Р11 - Р1о = 10,3% - 5,5% = 4,8%

Отсюда мы видим, что на рентабельность продаж влияют те же факторы, которые влияют и на прибыль от реализации. Для определения количественного влияния этих факторов проводим следующие расчеты:

А) расчет влияния изменения выручки от реализации на рентабельность продаж, Р1.

Д Р1 Вр=(Вр1 -Со)/ВР1 - (Вро - Со)/Вро х 100%(40)

Д Р1Вр= (42700000 -37852000)/42700000 - 4007000 - 37852000/40070000 х 100% =5,9%

Б) расчет влияния изменения себестоимости на рентабельность продаж - Р1:

Д Р1С=(Вр1 -С1)/Вр1 - (Вр1 - Со)/Вр1 х100%(41)

ДР1С=(42700000-38302000)/42700000-(42700000-37852000)/42700000 х 100% = - 1,0%

Таким образом, мы узнали, что рентабельность продаж снизилась за счет роста себестоимости на 1,0%.

2. Общая рентабельность Р2 определяет степень доходности реализованной продукции; на общую рентабельность оказывают влияние те факторы, которые формируют балансовую прибыль.

Р2=Пб/Вр,(42)

Где Пб - прибыль балансовая.

Р2о=2070575/40070000 х 100%=5,2%

Р21=4347535/42700000 х 100%=10,2%

3. Рентабельность собственного капитала Р3 определяет эффективность использования собственного капитала. Динамика Р3 оказывает влияние на уровень котировки акций акционеров ЗСК.

Р3=Пб/Итог 1 разд. Пассива х 100%(43)

Р3о=2070575/2611071 х 100%=79,3%

Р31=4347535/5603274 х 100%=77,6%

4. Рентабельность активов Р4 определяет степень получения прибыли на 1 рубль своего имущества. От уровня рентабельности активов зависит размер дивидендов на акции в АО.

Р4= Пб/ Итог баланса - убытки х 100%(44)

Р4о =2070575/22653743 х 100%=9,14%

Р41=4347535/80578470 х 100%=5,4%

5. Фондорентабельность Р5 определяет эффективность использования ОС и прочих внеоборотных активов.



Р5=Пб/Итог 1 разд актива х 100%(45)

Р5о=2070575/2296117 х 100%=90,2%

Р51=4347535/18575978 х 100%=23,4%

6. Рентабельность основной деятельности Р6 определяет, сколько прибыли от реализации приходится на 1 рубль затрат.

Р6=Пр/С х 100%(46)

Р6о=2218000/37852000 х 100% =5,9%

Р61=4398000/38302000 х 100% =11,5%

7. Рентабельность перманентного капитала Р7 определяет эффективность использования капитала, вложенного в деятельность ЗСК на длительный срок.

Р7=Пб/Итог 1 разд. Пассива + долгосрочные пассивы(47)

В данном случае Р7 не рассчитывается, поскольку на ЗСК долгосрочные пассивы отсутствуют.

8. Рентабельность ресурсоотдачи Р8 определяет степень использования капитала, вложенного в ОС и оборотные фонды.

Р8=Пб/ОФ+ОС х 100%,(48)

Где ОФ - среднегодовая стоимость основных средств (берется как средняя величина на начало и на конец года по данным баланса);

ОС - среднегодовая стоимость материальных оборотных средств.

На динамику рентабельности ресурсоотдачи оказывают влияние следующие факторы:

изменение уровней фондоотдачи;

оборачиваемость материальных оборотных средств;

общая рентабельность Р2.

Для того, чтобы определить количественное влияние этих факторов, мы должны воспользоваться следующей формулой:

Р8=Р2/ (1/М + 1/К),(49)

Где М - фондоотдача; М=Вр/ОФ;

К- оборачиваемость ОС; К=Вр/ОС

Исходные данные для расчета и анализа Р8 сводим в таблицу.

Таблица 2.5.3

Расчет показателя ресурсоотдачи

ПОКАЗАТЕЛИ	2011 год	2012 год
1	2	3
1. Выручка от реализации	4007000	4270000
2. Прибыль балансовая	2070575	4347535
3. Среднегодовая стоимость основных средств	2614850	7721699
4. Среднегодовая стоимость материальных основных средств	11915099	38089528
5. Рентабельность ресурсоотдачи, Р8	14,6	10,1

1. Мо=40070000/2614850=15,3Ко=40070000/11915099=3,4

М1=42700000/7721699=5,5К1=42700000/38089528=1,2

Р2о=5,2

Р21=10,2

2. Р8о= 5,2/ (1/15,3 + 1/3,4)=14,6

Р81=10,2/(1/5,5+ 1/1,2) = 10,1

Составляем аналитическую таблицу для определения влияния факторов рентабельности и их оценки. Из аналитических данных необходимо определить динамику ресурсоотдачи и за счет каких факторов произошло изменение: коэффициента фондоотдачи, коэффициента оборачиваемости или изменения балансовой прибыли. Все данные сведем в таблицу и проанализируем по всем показателям ресурсоотдачи.

Таблица 2.5.4

Влияние факторов на рентабельность

Показатели	Исходные данные, 2011 год	Исходные данные, 2012 год	Промежуточный показатель Р8, 1-ый	То же, Р8, второй
1	2	3	4	5
Р2	5,2	10,2	5,2	5,2
М	15,3	5,5	5,5	5,5
К	3,4	1,2	3,4	1,2
Р8	14,6	10,1	13,8	14,0

Как видно из расчетных данных, рентабельность ресурсоотдачи снизилась на 4,5%, в том числе за счет:

А) изменения коэффициента фондоотдачи:

13,8 - 14,6= - 0,8%

б) изменения коэффициента оборачиваемости:

14,0 - 13,8= + 0,2%

в) изменения балансовой прибыли: 10,1 - 14,0 = - 3,9%

Таблица 2.5.5

Влияние факторов на рентабельность

ПОКАЗАТЕЛИ	2011 год	2012 год	?
1	2	3	4
Р1	5,5	10,3	+4,8
Р2	5,2	10,2	+5,0
Р3	79,3	77,6	-1,7
Р4	9,14	5,4	-3,74
Р5	90,2	23,4	-66,8
Р6	5,9	11,5	+5,6
Р7	-	-	-
Р8	14,6	10,1	-3,5

На основании выполненных расчетов мы можем сделать вывод о том, что на ЗСК в 2012 году по сравнению с 201 годом рентабельность продаж повысилась на 4,8% за счет снижения себестоимости, а доходность реализации увеличилась на 5,0%, как за счет роста прибыли от реализации, так и за счет роста суммы доходов от внереализационных операций. Что касается рентабельности собственного капитала, то в 2012 году она составила 77,6% против 79,3% в 2011 году, что незначительно, на 1,7 %, снизило эффективность использования собственного капитала в 2012 году. От вложений в имущество ЗСК получает прибыль, так как Р4 составляет 5,4%. Недостаточно эффективно используются основные средства, так как их потребление снизилось в 2012 году на 66,8% и составило 23,4%. Рентабельность ресурсоотдачи на конец 2012 года представляет собой величину 10,1%, что на 3,5% меньше, чем в 2011 году. Таким образом, анализ основных финансовых результатов за 2012 год показал, что ЗСК незначительно снизило свою производственную деятельность по сравнению с 2011 годом. Несмотря на рост инфляции, себестоимость переработки снизилась, что увеличило прибыль. В то же время лучше стали использоваться уже имеющиеся на ЗСК фонды.

2.6 Анализ финансовой устойчивости

Для формирования стратегии бизнеса Сургутского ЗСК необходимо проводить анализ финансовой устойчивости. Задачей анализа финансовой устойчивости является оценка величины и структуры активов и пассивов. Такая оценка необходима, чтобы ответить на вопросы: насколько наш завод является независимым с финансовой точки зрения, растет или снижается уровень этой независимости и отвечает ли состояние его активов и пассивов задачам его финансово-хозяйственной деятельности. Для данного блока анализа решающее значение имеет вопрос о том, какие показатели отражают сущность устойчивости финансового состояния. В условиях рынка эта модель имеет следующий вид:

1 - основные средства и вложения;

2 - запасы и затраты;

3 - денежные средства, краткосрочные финансовые вложения, расчеты и прочие активы;

4 - источники собственных средств;

5 - краткосрочные кредиты и заемные средства;

6 - долгосрочные кредиты и заемные средства;

7 - ссуды, не погашенные в срок;

8 - расчеты (кредиторская задолженность) и прочие пассивы.

По сути дела, модель предполагает определенную перегруппировку статей бухгалтерского баланса для выделения однородных, с точки зрения сроков возврата, величин заемных средств. Что касается долгосрочных пассивов и собственного капитала, то они направляются на приобретение основных средств, на капитальные вложения и другие внеоборотные активы. Для выполнения условия платежеспособности необходимо, чтобы денежные средства, средства в расчетах, а также материальные активы, покрывали краткосрочные пассивы. Преобразуем исходную балансовую формулу: 1+2+3=4+5+6+7+8 в формулу:

2+3=[(4+6) - 1] + (5+7+8)(50)

Из этого тождества можно сделать заключение, что при условии ограничения запасов и затрат (2), величиной [(4+6) - 1], будет выполняться условие: 

2<, или равно (4+6) - 1(51)

При этом выполняется условие платежеспособности ЗСК. Т.е. денежные средства, краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги) и активные расчеты покроют краткосрочную задолженность завода:

(5+7+8)/3 > или равно 5+7+8(52)

Соотношение стоимости материальных оборотных средств и величин собственных и заемных источников их формирования определяют устойчивость финансового состояния ЗСК. Именно обеспеченность запасов и затрат источниками их формирования является сущностью финансовой устойчивости, тогда как платежеспособность выступает ее внешним проявлением. В то же время степень обеспеченности запасов и затрат источниками есть причина той или иной степени платежеспособности, выступающей как следствие обеспеченности. Наиболее обобщающим показателем финансовой устойчивости является излишек или недостаток источников средств, для формирования запасов и затрат, получаемый в виде разницы величины источников средств и величины запасов и затрат. При этом имеется в виду обеспеченность определенными видами источников (собственными, кредитными и другими заемными), поскольку достаточность суммы всех возможных видов источников, (включая краткосрочную задолженность по кредиту и прочие пассивы) гарантирована тождественностью итогов актива и пассива баланса. На практике следует соблюдать следующее соотношение:

Оборотные активы < собственный капитал минус внеоборотные активы.

На начало года: 20357626 < 18218672 х2 минус 15774830 =20662514 т.р.

На конец года: 62062492<40603274 х2 минус 18575978= 62630570 т.р.

На ЗСК данное соотношение соблюдается, а это значит, что обобщающим показателем финансовой устойчивости является оптимальная величина запасов и затрат (нет ни излишка, нет и недостатка) источников средств для формирования запасов и затрат, который определяется в виде разницы величин источников средств и величины запасов. Общая величина запасов и затрат равна итогу раздела 2 актива баланса.

ЗЗ н.г.=16108067 + 18644=16126711 млн.р.

ЗЗ к.г.=60070989 + 234734 = 60305723 млн.р.

Для характеристики источников формирования запасов и затрат используются несколько показателей, отражающих различную степень охвата разных видов источников:

Наличие собственных оборотных средств, равное разнице величины источников собственных средств и величины основных средств и вложений.

СОС н.г.=18218672 - 15774830 = 2443842 млн.р.

СОС к.г.=40603274 - 18575978=22027296 млн.р.

2. Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат, получаемое из предыдущего показателя увеличением на сумму долгосрочных кредитов и заемных средств.

Кф н.г.= СОС н.г.= 2443842 млн.р.

Кф к.г.= СОС к.г.= 22027296 млн.р.

3. Общая величина основных источников формирования запасов и затрат, равная сумме предыдущего показателя и величины краткосрочных кредитов и заемных средств (к которым в данном случае не присоединяются ссуды, не погашенные в срок).

ВИ н.г.= СОС н.г.=2443842 млн.р.

ВИ к.г.= СОС к.г.=22027296 млн.р.

Каждый из показателей наличия источников запасов и затрат должен быть уменьшен на величину иммобилизации оборотных средств. Иммобилизация может также скрываться в составе прочих дебиторов и прочих активов, но определение её величины при этом возможно лишь в рамках внутреннего анализа на основе учетных данных. Критерием здесь должна служить низкая ликвидность или полная неликвидность обнаруженных сомнительных сумм. В названии показателя наличия собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат имеется некоторая условность. Так как долгосрочные кредиты и заемные средства используются в основном на капитальные вложения и на приобретение основных средств, то фактически показатель Кф отражает скорректированную величину СОС, поэтому название «наличие собственных и долгосрочных заемных источников» указывает лишь на тот факт, что исходная величина СОС увеличена на сумму долгосрочных кредитов и заемных средств (если они есть). Используемый в практике капиталистических фирм показатель стоимости чистых мобильных средств, равный разности оборотных активов и краткосрочной задолженности, соответствует показателю наличия собственных и заемных источников формирования запасов и затрат. Действительно, если краткосрочная задолженность будет перенесена в левую часть балансовой модели, то эта модель примет следующий вид:

(2+3) - (5+7+8) = (4+ 6) -1(53)

В левой части имеем разницу оборотных средств ЗСК и его краткосрочной задолженности, а в правой - величину показателя Кф. Таким образом, эти преобразования позволяют нам установить обоснованные взаимосвязи между показателями финансового состояния ЗСК. Показатель ВИ также является приближенным, т.к. часть краткосрочных кредитов выдается под товары отгруженные, а для покрытия ЗЗ привлекается часть кредиторской задолженности, зачтенная банком при кредитовании. При этом трем показателям наличия источников формирования ЗЗ соответствуют три показателя обеспеченности ЗЗ источниками их формирования:

Излишек(+) или недостаток ( - ) СОС.

1 Фс = СОС - ЗЗ(54)

Фс н.г.=2443842 - 16126711= - 13682864 млн.р.

Фс к.г.=22027296 - 60305723 = - 38278427 млн.р.

2. Излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных заемных источников:

1Фк =Кф - ЗЗ(55)

Фк н.г. = 2443842 - 16126711 = - 13682864 млн.р.

Фк к.г. = 22027296 - 60305723 = - 38278427 млн.р.

3. Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников для формирования запасов и затрат.

1Фо = ВИ - ЗЗ(56)

Фо н.г.=- 13682864 млн.р.

Фо к.г.= - 38278427 млн.р.

Вычисление трех показателей обеспеченности ЗЗ источниками их формирования позволяет классифицировать финансовые ситуации по степени их устойчивости.



S = 1, если Ф > 0;

S = 0, если Ф < 0.

Возможно выделение 4-х типов финансовой устойчивости:

1. Абсолютная устойчивость финансового состояния, встречающаяся редко и являющая собой крайний тип финансовой устойчивости. Она задается условием S=1; 1; 1.

2. Нормальная устойчивость финансового состояния, которая гарантирует платежеспособность завода.

S= 0; 1; 1.

3. Неустойчивое финансовое состояние, сопряженное с нарушением платежеспособности, при котором тем не менее сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств, и увеличения СОС, сокращения дебиторской задолженности, ускорения оборачиваемости запасов.

S=0; 0; 1.

4. Кризисное финансовое состояние, при котором ЗСК находится на грани банкротства.

S=0; 0; 0. В данной ситуации денежные средства, краткосрочные ценные бумаги и дебиторская задолженность ЗСК не покрывают даже его кредиторской задолженности и просроченных ссуд. Проверим, к какому же типу финансовой устойчивости относится ЗСК, а для этого составим таблицу.

Таблица 2.6.1

Показатели финансовой устойчивости ЗСК за 2012 год

ПОКАЗАТЕЛИ	На начало 2012	На конец 2012
1	2	3
ЗЗ	16126711	60305723
СОС	2443842	22027296
Кф	2443842	22027296
ВИ	2443842	22027296
Фс	-13682864	- 38278427
Фк	- 13682864	- 38278427
Фо	- 13683864	- 38278427
S	1;0; 1	1; 0; 1

На основании данных таблицы видно, что на ЗСК в 2012 году была нормальная финансовая устойчивость, которая гарантировала платежеспособность завода по всем своим обязательствам. Однако, запасы и затраты несколько превышали источники формирования на 38278427 т.р., но этот недостаток полностью покрывался за счет кредиторской задолженности, обязательств перед бюджетом и по оплате труда. Кроме абсолютных показателей финансовой устойчивости для анализа рассчитываются различные финансовые коэффициенты для выяснения конкретных причин такого положения на ЗСК.

1. Коэффициент капитализации К1 показывает, сколько заемных средств ЗСК привлекал на 1 рубль, вложенный в активы собственных средств.

К1 н.г=0,9

К1 к.г=1,0

2.Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования, К2, показывает, какая часть оборотных активов финансируется за счет собственных источников.

К2 н.г=0,6

К2 к.г.=0,8

3. Коэффициент финансовой независимости К3 показывает удельный вес собственных средств в общей сумме источников финансирования.

К3 н.г.=0,5

К3 к.г.=0,8

4. Коэффициент финансирования показывает, какая часть деятельности ЗСК финансируется за счет собственных средств, а какая часть за счет заемных средств.

К4 н. г. =1,5

К4 к.г. =2,0

5. Коэффициент финансовой устойчивости К5 показывает, какая часть актива финансируется за счет устойчивых источников.

К5 н.г = 0,9

К5 к.г. =1,2

6. Коэффициент финансовой независимости в части формирования запасов К6 не нормируется.

К6 н.г.=0,9

К6 к.г. =1,2

Исходя из проведенных расчетов в анализируемом периоде на ЗСК коэффициенты, которые характеризуют финансовую устойчивость, по сравнению с нормативными значениями, имеют следующий вид.

Таблица 2.6.2

Характеристика финансовой устойчивости ЗСК в 2012 году

Показатели	Нормативное значение	На начало	На конец	?
1	2	3	4	5
К1	К1 < или = 1,0	0,9	1,0	+0,1
К2	К2 > или = 0,6 -0,8	0,6	0,8	+0,2
К3	К3> или = 0,5	0,5	0,8	+0,3
К4	К4 > или = 1,0	1,5	2,0	+0,5
К5	К5 > или = 0,8 - 0,9	0,9	1,2	+0,3
К6	Не нормируется	0,9	1,2	+0,3

Из расчетных данных видно, что ЗСК независим в финансовом состоянии. Значение К1 на конец 2012 года показывает, что на каждый рубль, вложенный в активы привлекалось 10 копеек заемных средств. За счет собственных средств финансировалось 80% оборотных активов. Значение К3 находится в пределах нормативных требований. Это значит, что в конце года собственникам ЗСК принадлежало 80% в стоимости имущества. Формирование запасов происходило за счет собственных средств, а не за счет займов и кредитов.

2.7 Общая оценка статей баланса ЗСК

Финансовое состояние ЗСК характеризуется размещением и использованием средств (активов) и источниками их формирования (пассивов). Основными факторами, определяющими финансовое состояние, являются:

выполнение финансового плана и пополнение по мере возникновения потребности собственного оборотного капитала за счет прибыли;

скорость оборачиваемости оборотных средств (активов).

Сигнальным показателем, в котором проявляется финансовое состояние, выступает платежеспособность завода, под которой подразумевается его способность вовремя удовлетворить платежные требования поставщиков техники и технологических материалов, химических реагентов, катализаторов в соответствии с хозяйственными договорами, возвращать кредиты, производить оплату труда персонала, вносить платежи в бюджет. Поскольку выполнение финансового плана в основном зависит от результатов производственной и хозяйственной деятельности в целом, то можно сказать, что финансовое положение определяется всей совокупностью хозяйственных факторов, является наиболее обобщающим показателем. Сравнительный аналитический баланс получается из исходного баланса путем дополнения его показателями структуры, динамики и структурной динамики вложений и источников средств завода за отчетный период. Обязательными показателями сравнительного аналитического баланса являются:

абсолютные величины по статьям исходного отчетного баланса на начало и конец периода, или отчетного и базового года;

удельные веса статей баланса в валюте баланса на отчетный и базовый год;

изменения в абсолютных величинах;

изменения в удельных весах;

изменения в % к величинам на начало и конец периода или отчетного и прошлого года (темп прироста статьи баланса);

изменения в % к изменениям валюты баланса (темп прироста структурных сдвигов - показатель динамики структурных изменений);

цена одного процента роста валюты баланса и каждой статьи - отношение величины абсолютного изменения к проценту абсолютного изменения на начало отчетного периода.

Сравнительный аналитический баланс замечателен тем, что он воедино сводит и систематизирует те расчеты и прикидки, которые обычно осуществляет любой аналитик при первоначальном ознакомлении с балансом. Сравнительный баланс фактически включает в себя показатели горизонтального и вертикального анализа, активно используемые в практике капиталистических фирм. В ходе горизонтального анализа определяются абсолютные и относительные изменения величин различных статей баланса за определенный период, а целью вертикального анализа является вычисление удельного веса нетто. Все показатели сравнительного анализа баланса можно разбить на 3 группы:

показатели структуры баланса;

показатели динамики баланса;

показатели структурной динамики баланса.

Сопоставляя структуры изменений в активе и пассиве, мы можем сделать вывод о том, через какие источники в основном был приток новых средств и в какие активы эти новые средства вложены. Для общей динамики финансового состояния ЗСК мы группируем статьи баланса в отдельные специфические группы по признаку ликвидности (статьи актива) и срочности обязательств (статьи пассива). На основе агрегированного баланса осуществляем анализ структуры имущества ЗСК. Для характеристики имущества ЗСК составляется таблица.

Таблица 2.7.1

Структура имущества ЗСК по активам

АКТИВ	Начало 2012, млн.р.	Начало 2012, %	Конец 2012, млн.р.	Конец 2012, %	?, млн.р.	? t, %
1	2	3	4	5	6	7
1. Имущество	36132456	100,0	80578470	100,0	+44446014	123
1.1. Иммобил. Активы	15774830	43,66	18575978	23,05	+2801148	17,75
1.2. Оборотн. Активы	20357626	56,34	62062492	76,95	+41704866	204
1.2.1 З и З	16126711	44,63	60305723	74,77	+44179012	275
1.2.2 Дебит. Задолжен.	4218022	11,67	1667819	2,07	-2550203	-60,5
1.2.3 Денежн. Средства	12891	0,04	88950	0,113	+76059	В 7 раз

Данные аналитической группировки таблицы статей актива баланса показывают, что в 2012 году имущество ЗСК увеличилось на 44446014 млн.руб., составив на конец периода 80578470 млн.руб. Это изменение произошло за счет роста основных средств на 2801148 млн. руб., или на 17,75%, а также за счет увеличения стоимости оборотных активов на 41704866 т.руб., или на 204%. Таким образом, можно сделать вывод о том, что в 2012 году в оборотные средства было вложено в 11 раз больше, чем в основные средства. При этом материальные оборотные средства увеличились на 44179012 млн.руб., или на 274%. Денежные средства в обороте увеличились на 76059 млн.руб., а дебиторская задолженность снизилась на 2550203 млн. руб. или на 61%. Следует отметить, что структура активов характеризуется превышением в их составе доли оборотных средств. Если на начало года удельный вес оборотных активов в стоимости имущества составлял 56,34%, то на конец года 76,95%. Рост доли оборотных средств в данном случае свидетельствует о некоторой степени сворачиваемости производственной базы завода, однако, это связано с вводом в действие участка по получению полиэтилена низкого и высокого давления. Для характеристики источников формирования имущества ЗСК производится аналитическая группировка и анализ статей пассива баланса.

Таблица 2.7.2

Структура имущества ЗСК по пассивам

Пассив	На начало 2004, млн..р.	На начало 2012, %	На конец 2012,млн. р.	На конец 2012, %	?, млн. р.	? t, %
1	2	3	4	5	6	7
1.Источники имущества	36132456	100,0	80578470	100,0	+44446014	123
1.1 Собств. Капитал	16218672	44,89	5603274	6,95	-10615398	-37,94
1.2 Заемный капитал	19913784	55,11	74975196	93,05	+55061412	276
1.2.1Долгоср. обяз-ва	-	-	-	-	-	-
1.2.2 Краткоср. Обяз-ва	-	-	-	-	-	-
1.2.3 Кредит. Задолжен.	19913784	55,11	74975196	93,05	+55061412	270

Стоимость источников имущества характеризуется преобладанием заемного капитала. Его величина в течение года увеличилась на 55061412 млн.руб., или на 276%, а сумма собственного капитала снизилась на 65%, или на 10615398 млн.руб.

Анализ статей баланса показал, что:

валюта баланса выросла на 44446014 млн. руб.;

темпы прироста оборотных активов в 11 раз превышают внеоборотные;

заемный капитал превышает собственный, однако, учитывая, что этот капитал предоставила заводу вышестоящая организация ОАО “СГП”, то этот показатель будет сторнирован;

темпы прироста кредиторской задолженности перед ОАО “СГП” превышают темпы прироста дебиторской задолженности.

2.8 Анализ ликвидности баланса

Потребность в анализе ликвидности баланса возникает в условиях рынка в связи с усилением финансовых ограничений и необходимостью оценки кредитоспособности завода. Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств ЗСК его активами, срок приращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств. Ликвидность активов - величина, обратная ликвидности баланса по времени превращения активов в денежные средства. Чем меньше требуется времени, чтобы данный вид активов обрел денежную форму, тем выше его ликвидность. Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков. В зависимости от степени ликвидности, т.е. скорости превращения в денежные средства, активы ЗСК разделяются следующим образом на группы:

А1 - наиболее ликвидные активы - денежные средства ЗСК и краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги);

А2 - быстро реализуемые активы - дебиторская задолженность и прочие активы;

А3 - медленно реализуемые активы - статьи раздела 2 актива “Запасы и затраты” (за исключением “Расходов будущих периодов”), а также статьи из актива баланса “Долгосрочные финансовые вложения” (уменьшенные на величину вложений в уставные фонды других предприятий) и “Расчеты с учредителями”;

А4 - труднореализуемые активы - статьи раздела актива баланса “Основные средства и иные внеоборотные активы”, за исключением статей этого раздела, включенных в группу А3.

Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты:

П1 - наиболее срочные обязательства - к ним относятся кредиторская задолженность, а также ссуды, не погашенные в срок из справки 2 формы № 5.

П2 - краткосрочные пассивы - краткосрочные кредиты и заемные средства.

П3 - долгосрочные пассивы - долгосрочные кредиты и заемные средства.

П4 - постоянные пассивы - статьи раздела пассива баланса. Для сохранения баланса актива и пассива итог данной группы уменьшается на сумму иммобилизации оборотных средств по статьям актива и величины по статье “Расходы будущих периодов” раздела актива и увеличивается на некоторых строках.

Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву. Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место соотношения:

А1 > или = П1

А2 > или =П2

A3> или = П3

A4< или = П4.

Выполнение первых 3-х неравенств с необходимостью влечет за собой и выполнение 4-го неравенства, поэтому практически существенным является сопоставление итогов первых 3-х групп по активу и пассиву. Четвертое неравенство носит “балансирующий” характер и в то же время оно имеет глубокий экономический смысл: его выполнение свидетельствует о соблюдении минимального условия финансовой устойчивости - наличии у завода собственных оборотных средств. В случае, когда одно или несколько неравенств имеют знак, противоположный зафиксированному в оптимальном варианте, ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной. При этом недостаток средств по одной группе активов компенсируется их избытком по другой группе, хотя компенсация при этом имеет место лишь по стоимостной величине, поскольку в реальной платежной ситуации менее ликвидные активы не могут заместить более ликвидные.

Таблица 2.8.1

Анализ ликвидности баланса, млн. р.

АКТИВ	Начало 2012	Конец 2012	ПАССИВ	Начало 2012	Конец 2012	Начало года + / -	Конец года + / -
1	2	3	4	5	6	7	8
А1	12891	88950	П1	19913784	88950	-19900893	0
А2	8925	1667819	П2	0	14580523	+8925015	- 12912704
А3	11420520	60305723	П3	0	60305723	+11420120	0
А4	15774830	18575978	П4	16218672	5603274	- 444242	+12972704
Баланс	36132456	80578470	Баланс	36132456	80578470	-	-

Соотношение активов и пассивов составило:

На начало года: А1 = П1; А2 > П2; А3 > П3; А4 < П4

На конец года А1 = П1; А2 < П2; А3 > П3; А4 > П4

Итак, мы видим, что ликвидность баланса на ЗСК вполне достаточна. Совпадение первых двух неравенств (кроме на конец года А2 меньше П2) свидетельствует о том, что платежеспособность ЗСК в ближайшее время была стабильной. Сопоставление ликвидных средств и обязательств позволяет нам рассчитать следующие показатели ликвидности.

1. Текущая ликвидность, которая характеризует платежеспособность или неплатежеспособность ЗСК на ближайший промежуток времени. 

ТЛ = (А1+А2) - (П1 + П2)(57)

ТЛ н.г.= - 10975878 млн.р.

ТЛ к.г. = - 12912704 млн.р.

2. Перспективная ликвидность, которая позволяет нам определить прогноз платежеспособности на основе сравнения будущих поступлений.

ПЛ = А3 - П3(58)

ПЛ н.г. =11420520 млн.р.

ПЛ к.г. = 0

Как видно, при сравнении наиболее ликвидных средств с наиболее срочными обязательствами на ближайший период, платежеспособность ЗСК вполне достаточна и может быть перекрыта с избытком. Более детальный анализ ликвидности проведем с помощью исчисления финансовых коэффициентов.

1. Общий показатель ликвидности Л1 характеризует отношение суммы всех ликвидных средств ЗСК к сумме всех платежеспособных обязательств.

Л1 = (А1 +0,5 А2 + 0,3 А3)/ П1 + 0,5 П2 + 0,3 П3(59)

Л1 н.г.= 0,4

Л1 к.г.=0,7

2. Коэффициент абсолютной ликвидности, Л2 показывает, какую часть краткосрочных долгов можно погасить в ближайшее время за счет имеющихся денежных средств.

Л2 = А1/(П1 + П2)(60)

Л2 н.г. = 0,0006

Л2 к.г. = 0,006 

3.Коэффициент критической оценки Л3 показывает, какая часть срочных долгов может быть погашена за счет средств на различных счетах управления, также ценных бумаг и поступлений по расчетам.

Л3= (А1 + А3)/(П1 + П2) (61)

Л3 н г. = 0,45

Л3 к.г. = 0,12

4.Коэффициент текущей ликвидности Л4 показывает, какую часть текущих обязательств можно погасить, мобилизовов все оборотные средств

Л4 = (А1 + А2 + А3)/ П1 + П2 (62)

Л4 н.г. = 1,02

Л4 к.г. = 4,3

5.Коэффициент маневренности функционирующего капитала Л5 показывает, какая часть капитала обездвижена в запасах и долгосрочной дебиторской задолженности.

Л5 = А3 /(А1 + А2 + А3) - (П1 + П2)(63)

Л5 н.г. =25,7

Л5 к.г. = 1,3

6. Доля оборотных средств в активах Л6 зависит от отраслевой принадлежности завода.

Л6 = (А1+А2+А3)/ Баланс(64)

Л6 н.г. =0,6

Л6 к.г.= 0,8



7. Коэффициент обеспеченности собственными средствами Л7 показывает наличие собственных оборотных средств, необходимых для финансовой устойчивости.

Л7= (П4 - А4)/(А1+А2+А3)(65)

Л7 н.г. =0,022

Л7 к.г.= - 0,21

Все расчетные значения финансовых коэффициентов ликвидности сведем в таблицу и проанализируем.

Таблица 2.8.2

Показатели финансовых коэффициентов в 2012 году

Показатели	Нормативное значение	Начало года	Конец года	?
1	2	3	4	5
Л1	Л1 больше или равно 1,0	0,4	0,75	+0,32
Л2	Л2 от 0,2 до 0,7	0,0006	0,006	+0,0054
Л3	Л3 больше или равно 1,5	0,45	0,12	-0,33
Л4	Л4 больше или равно 2,0	1,02	4,3	+3,28
Л5	Л5 чем меньше, тем лучше	25,7	1,3	-24,4
Л6	Не нормируется	0,6	0,8	+0,2
Л7	Л7 больше или равно 0,1	0,022	-0,21	-0,188

На основании проведенных расчетов видно, что все основные показатели ликвидности, в основном, соответствуют нормативным значениям. К концу 2012 года ЗСК могло выплатить 18% при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами. Уровень Л4 свидетельствует о том, что ЗСК сможет оплатить 430% долгов. Значение Л7 на конец года имеет отрицательную величину. Это означает, что завод не имеет собственных оборотных средств, необходимых для финансовой устойчивости. По действующим в РФ положениям, основными показателями для принятия решения о несостоятельности (банкротстве) являются коэффициенты Л4 и Л7, а на ЗСК значение Л7 меньше нормативного. В этом случае проверим реальную возможность завода по восстановлению платежеспособ...