Инвестиционная политика России в современных условиях

Также важную роль в развитии международных валютно-финансовых отношений и инвестиционной деятельности играют различные группировки стран, объединенных в группы с аналогичными целями: взаимопомощи; координации деятельности в области валютно-финансовой и инвестиционной политики Черкасов В.Е. Международные инвестиции.- М., Дело, 1999 с. 25.

При современном постоянно прогрессирующем уровне интеграции мировой хозяйственной деятельности, при содействии выше названных организаций, инвестиционная активность и, соответственно, экономический рост во многих странах, причем не только развивающихся, но и развитых, поддерживается и усиливается участием иностранного капитала Мудря А. Масштабное вовлечение развивающихся рынков в портфельное инвестирование. //Финансовый бизнес, 2002, № 2, с. 22-23.

Во многих отраслях промышленности разных стран вливания иностранного капитала были полностью запрещены. В краткосрочной перспективе подобная политика нередко приносила успех, позволяя некоторым странам добиться расцвета национального производства. Однако в среднесрочной и долгосрочной перспективе неизбежным ее результатом было создание малоэффективной и неконкурентоспособной продукции, которая дорого обходилась как государству, так и частным лицам.

Таким образом, инвестиционная деятельность - совокупность осуществляемых действий по разумному вложению средств в эффективные программы и проекты, способные принести достаточную выгоду. К числу институтов, осуществляющих инвестиционную деятельность относятся страховые компании, пенсионные фонды, ссудо-сберегательные общества, инвестиционные компании, финансовые компании, благотворительные фонды, кредитные союзы и другие.

Основные формы деятельности данных учреждений на рынке ссудного капитала сводятся к: аккумуляции сбережений населения, предоставлению кредитов через облигационные займы корпорациям и государству, мобилизации капитала через все виды акций, предоставлению ипотечных и потребительских кредитов XXI век призывает экономить ресурсы.// Российская газета , 1999, 16 апреля, с. 5, например инвестиционные компании путем выпуска собственных акций привлекают денежные средства, которые затем вкладывают в ценные бумаги промышленных и других корпораций. Таким образом, за счет приобретения ценных бумаг они осуществляют наравне с другими кредитно-финансовыми институтами финансирование различных сфер экономики.

2. Инвестиционная политика России в современных условиях

2.1 Инвестиционная политика государства и её роль в российской экономике

Инвестиционная политика - система мероприятий по оптимальному размещению капиталовложений с целью достижения желаемой доходности, обеспечения безопасности и ликвидности инвестиций. Глоссарий // Сайт Министерства Финансов РФ// http://minfin.ru/ru/public_debt/external/glossary/

Инвестиционная политика, как правило, формируется правительством и находит свое отражение в федеральной инвестиционной программе и бюджете.

Правительством принята Комплексная программа стимулирования отечественных и иностранных инвестиций в экономику РФ, в которой определены;

ключевая роль формирования капиталовложений для реформирования экономики России;

пути реструктуризации источников инвестиций;

приоритеты федеральной инвестиционной программы (60--70 % государственных инвестиций на социальные программы, 30 --40 % на производственную сферу);

критерии отбора проектов, финансирование которых будет осуществляться с участием средств федерального бюджета (эффективность, окупаемость, вложения в «точки роста» экономики);

ориентиры (примерные нормативы с учетом состояния мирового рынка капиталов) для привлечения иностранных инвестиций;

задачи по активизации участия регионов в привлечении отечественных и иностранных инвестиций;

пути развития инфраструктуры инвестиционного процесса (в частности, развития информационно-консультативной системы);

задачи активизации международного инвестиционного сотрудничества, в частности, гармонизация законодательства в рамках экономического союза стран СНГ;

увеличение объема капиталовложений по сравнению с предыдущим годом за счет всех источников.

Отдельные положения, относящиеся к инвестиционной политике, содержатся в посланиях Президента РФ Федеральному Собранию, а также в специальных законах.

Направления реализации государственной инвестиционной политики:

Создание условий для инвестирования

Стимулирование инвестиционной деятельности

Соблюдение баланса между лоббизмом, протекционизмом и либерализмом

Ряд конкретных мер по активизации инвестиционной деятельности содержится в программных постановлениях и документах, относящихся к формированию региональной политики.

Необходимость формирования долгосрочных стратегических целей социально-экономического развития, в том числе в области стимулирования инвестиционной активности, отмечалась в специальном Постановлении Государственной Думы «О концепции экономического и социального развития Российской Федерации на 1996 -- 2005 годы» от 13.06.96 г. № 467-ПГД Постановление Государственной Думы «О концепции экономического и социального развития Российской Федерации на 1996 -- 2005 годы» от 13.06.96 г. № 467-ПГД..

Политика в области инвестиционной деятельности опирается на основные законодательные акты РФ о собственности, приватизации и земле.

Государство посредством денежно-кредитной и финансовой политики может влиять на изменение соотношений между инвестиционным спросом и предложением, а следовательно, на величину нормы дохода, получаемого от различных капитальных и финансовых активов. Оно определяет стратегию поведения инвесторов на рынке инвестиционных товаров и, как следствие, структуру самих инвестиций.

Исходя из состояния экономики (уровня инфляции, дефицита бюджетной системы, платежеспособного спроса населения на товары и услуги и т.д.) применяются те ИЛИ иные концепции регулирования рынка инвестиционных товаров.

При этом любая концепция базируется на целевых установках двух уровней:

1. конечных целях (рост производства и национального дохода, увеличение занятости населения, снижение темпов инфляции до 3-5% в год);

2. промежуточных целях (соотношение между спросом и предложением на капитал, процентными ставками на кредитные ресурсы, динамикой денежной массы и др.).

Конечные (стратегические) цели определяют степень воздействия данной формы денежно-кредитной и финансовой политики на производство. Промежуточные цели служат в качестве ориентиров регулирования пропорций спроса и предложения ресурсов в денежно-кредитной и финансовой сферах. Принципы регулирования инвестиционной сферы впервые были определены Законом «Об инвестиционной деятельности в РСФСР» от 26.06Л 991 г. Если рассмотреть данный законодательный акт с позиций его соответствия современным экономическим условиям, то можно отметить следующие моменты:

расширенную трактовку инвестиционной деятельности как вложения денежных средств в объекты предпринимательской деятельности и совокупность практических действий по ее реализации в целях получения прибыли (дохода);

легализацию сферы негосударственного инвестирования, функционирующей на коммерческих условиях на основе договоров между субъектами инвестиционной деятельности;

четкую и конкретную формулировку основных понятий, характеризующих инвестиционную сферу, что создает единую терминологию для изучения инвестиционного процесса;

широкий перечень мер государственного регулирования инвестиционной деятельности, включая экономические и административные методы управления инвестициями;

комплексный характер защитных мер и гарантий государства в области инвестирования, в том числе для иностранных инвесторов.

Эффективности инвестиционной политики зависит от ряда критериев:

Прирост инвестиций, Рост валового национального продукта, Рост физического национального потребления на душу населения и дохода на душу населения,

Повышение эффективности хозяйственных связей на рынке товаров, услуг, капитала, Снижение финансового риска в экономике

Повышение эффективности структуры производства и потребления национального продукта, Рост товарного выпуска и рыночной капитализации предприятий в приоритетных отраслях экономики.

Обеспечение национальных стратегических интересов

Государственное регулирование инвестиционной деятельности, направленное на экономическое и социальное развитие страны,

осуществляется:

в соответствии с государственными инвестиционными программами;

прямым управлением государственными инвестициями;

введением системы налогов с дифференциацией налоговых ставок и льгот;

предоставлением финансовой ПОМОЩИ ИЗ федерального бюджета в форме субсидий и бюджетных ссуд на развитие отдельных территорий, отраслей хозяйства и производств;

проведением взвешенной амортизационной, кредитной и ценовой политики исходя из реального состояния хозяйственной системы:

действующими на территории РФ правилами пользования землей, ее недрами и другими природными ресурсами;

антимонопольными мерами, приватизацией объектов федеральной и муниципальной собственности, включая объекты незавершенного строительства.

Рассмотрим важнейшие аспекты государственного регулирования инвестиционной сферы. Одной из форм реализации инвестиций является государственный заказ на капитальное строительство. Он размещается среди заказчиков (застройщиков) на добровольной (конкурсной) основе. Необходимым условием реализации инвестиционных проектов является порядок осуществления TIX государственной экспертизы, который устанавливается Правительством РФ. По его решению создаются независимые экспертные комиссии. В их состав включаются специалисты соответствующих территорий, научных и общественных организаций.

Важные инвестиционные проекты после прохождения независимой экспертизы утверждаются Правительством РФ. Государственные заказчики размещают заказы на вновь начинаемое строительство на конкурсной основе, включая проведение подрядных торгов. Контракт между государственным заказчиком и подрядчиком заключается в месячный срок после получения последним документов, удостоверяющих его победу на конкурсе (торге).

Государственный контракт заключается с подрядчиком, победившим на конкурсе (торге) на основании исходных условий (стоимость, сроки строительства и др.). Срок строительства объектов устанавливается исходя из предварительных условий их осуществления и может быть уточнен по итогам конкурсов (торгов). Стоимость строительства объектов определяется на основании проведенных конкурсов (торгов) и может уточняться в ходе строительства по договоренности сторон.

Выделение дополнительных финансовых ресурсов при увеличении стоимости строительства производится госзаказчиком по согласованию с органами, предоставившими эти ресурсы. Объемы подрядных работ и необходимые финансовые средства определяются в контракте с разбивкой по годам в соответствии с календарным планом строительства и сроками ввода объектов в действие.

В случае понижения размера финансовых ресурсов на предстоящий год или несоблюдения непрерывности финансирования срок строительства уточняется госзаказчиком и подрядчиком. При этом госзаказчик возмещает подрядчику понесенные убытки.

Госзаказчики предоставляют подрядчикам авансы, обеспечивающие непрерывное финансирование строительства. Их размер, сроки и порядок перечисления, условия проведения промежуточных платежей за выполненные работы фиксируются в контракте. В случае невыполнения по вине подрядчика объемов работ, предусмотренных графиком их производства, сумма предъявленного подрядчиком промежуточного платежа за фактически выполненные работы понижается на сумму невыполненных работ или платеж задерживается до устранения допущенного отставания. Окончательный расчет производится в месячный срок после принятия в эксплуатацию объекта в целом или его очереди (пускового комплекса).

При несоблюдении установленных контрактом сроков перечисления аванса, оплаты выполненных работ госзаказчик возмещает подрядчику понесенные расходы (включая затраты по уплате процентов за кредит). Если нарушаются установленные контрактом сроки ввода в действие мощностей и объектов, то бюджетное финансирование строительства приостанавливается органом, который выделил госзаказчику денежные средства.

Решение об окончании строительства объектов и мощностей принимается госзаказчиком по согласованию с Минэкономразвития России и Минфином России.

Важную роль в регулировании рынка реальных инвестиций играют гарантии государства по соблюдению прав участников инвестиционной деятельности, предусмотренные действующим законодательством. Государственные органы не могут ограничивать права инвесторов в выборе объектов инвестирования (за исключением случаев, предусмотренных законодательством). Если права участников инвестиционной деятельности нарушаются при принятии органами государственной власти нормативных актов, то убытки (включая упущенную выгоду), полученные в результате принятия таких актов, возмещаются ими по решению арбитражного суда. Инвестиции не могут быть безвозмездно национализированы или реквизированы. Применение таких мер возможно лишь с полным возмещением инвестору всех убытков, причиненных отчуждением имущества.

Внесенные или приобретенные инвесторами целевые банковские вклады, ценные бумаги, платежи за приобретенное имущество, а также арендные права в случае их изъятия, согласно действующему законодательству, возмещаются инвесторам (за исключением сумм, использованных или уплаченных в результате действия самих инвесторов). Инвестиции могут, а в отдельных случаях должны быть обязательно застрахованы. В современных условиях бесспорный приоритет с точки зрения законодательных и исполнительных органов власти отдается налоговой и амортизационной политике как наиболее эффективным способам воздействия на инвестиционный процесс.

Амортизационная политика государства выражается:

в установлении предприятиям норм ускоренной амортизации основных средств;

проведении систематической переоценки основных фондов, что позволило значительно увеличить финансовые ресурсы хозяйствующих субъектов для целей их простого воспроизводства;

оставлении предприятиям 100 % амортизационных отчислений на развитие производственного потенциала, поступающих в составе выручки от реализации продукции на их расчетные счета.

На финансирование реальных инвестиций предприятия направляют только 50 % амортизационных отчислений, а остальные средства служат источником пополнения обесцененных в результате инфляции оборотных активов.

Бюджетная политика государства в сфере реальных инвестиций заключается в утверждении в составе федерального бюджета наряду с объемом текущих расходов (защищенных статей) бюджета развития, предназначенного для финансирования инвестиционных и фундаментальных инновационных программ государственного значения. Поэтому бюджетные ассигнования остаются важным источником финансового обеспечения капитальных вложений.

Таким образом, инвестиционная политика, которой придерживается государство, имеет огромное влияние на развитие капиталовложений в стране, как частных, так и государственных. Именно она формирует так называемый инвестиционный климат страны, поэтому правительство России оказывает ей огромное внимание, однако на данный момент инвестиционная политика нашего государства еще слаба, что обусловлено в основном незащищенностью расходов бюджета на инвестиционные цели, бюджетные средства расхищаются или направляются не на те цели, на которые направлялись.

2.2 Инвестиционный климат России

В России при планировании инвестиций на уровне страны и регионов используют понятие «инвестиционный климат». В отечественной экономической литературе несколько последних лет активно дискутируется сущность данного понятия.

Так, по мнению П. Гаглоева, С. Белогура, под инвестиционным климатом страны или региона понимается обобщение характеристики совокупности экономических, социальных, политических и государственно-правовых условий, создающих определенный уровень привлекательности финансовых вложений. Гаглоев П., Белогур С. Инвестиционные просторы России // Российский инвестиционный вестник. - 1997. - № 3. - с. 36.

По мнению К. Гусевой, инвестиционный климат - это система социально-экономических отношений, формирующихся под воздействием широкого круга взаимосвязанных процессов на макро- и микро- уровне управления и создающих предпосылки для появления устойчивых инвестиционных мотиваций Гусева Ранжирование субъектов РФ по степени благоприятности инвестиционного климата // Вопросы экономики. - 1996. - № 6, с.62.К. .

По смыслу все авторы трактуют инвестиционный климат как совокупность различных факторов, посредством которых можно определить состояние внешней инвестиционной среды, в которой предполагается осуществление и развитие конкретного инвестиционного процесса.

На протяжении всего девятилетнего периода подъема российской экономики наблюдается высокая инвестиционная активность. За исключением 2002 г. темп роста капиталовложений в основные средства опережает динамику ВВП.

Рост инвестиционной привлекательности российской экономики объясняется существенным улучшением макроэкономической ситуации и реализацией мер по улучшению инвестиционного климата. В частности, государство усовершенствовало законодательство по вопросам защиты прав собственности и инвестиционной деятельности (с учетом замечаний бизнес-сообщества) и оно стало больше соответствовать общепринятым в мировом сообществе правовым нормам.

Среди факторов, способствовавших росту иностранных инвестиций, следует указать либерализацию валютного регулирования, создающую более благоприятный режим для трансграничного движения капитала, а также достижение Россией инвестиционного уровня в суверенных рейтингах. Также стимулирующую роль для повышения инвестиционной активности сыграла установленная на нулевом уровне ставка ввозных таможенных пошлин для широкого ассортимента машин, оборудования и прочих инвестиционных товаров, что привело к ускорению импорта инвестиционных товаров.

Положительную роль в ускорении капиталовложений сыграли инвестиционные механизмы, созданные в 2006 г. (в частности инвестиционный фонд, особые экономические зоны), а также увеличение государственных инвестиционных расходов и рост позитивных оценок инвестиционного климата у иностранных инвесторов.

Кроме того, росту инвестиционной привлекательности российской экономики способствует ситуация на глобальных финансовых рынках, где в ожидании кризиса происходит движение капитала в направлении меньшего риска и большей стабильности.

В результате в 2007 г. наблюдался инвестиционной бум. Происходил рост всех основных показателей инвестиционной деятельности, и они, видимо, будут рекордными для всего постсоветского периода развития российской экономики За первые семь месяцев 2007 г. инвестиции в основной капитал составили примерно 2796,5 млрд руб., что на 22,7% больше, чем за аналогичный период 2006 г..

Важным результатом 2007 г. стал рекордный приток иностранного капитала. Неблагоприятный инвестиционный климат в период трансформации экономики сохранялся в российской экономике на протяжении всего прошлого десятилетия, и это привело к массированному оттоку капитала за пределы страны. После 2000 г. ситуация изменилась к лучшему, и темп оттока капитала сократился, хотя периодические проблемы с защитой прав собственности вновь приводили к обострению проблемы.

Кроме того, оттоку капитала способствовало расширение сферы деятельности российских корпораций за пределы отечественной экономики, что привело к росту капиталовложений российских экономических агентов за рубежом.

Таблица 1 По данным Росстата за 2006-2007гг.

Основные показатели инвестиционной деятельности в первом полугодии 2006 и 2007 гг.

Таблица 2 По данным Росстата за 2006-2007гг.

Структура инвестиций в основной капитал по источникам финансирования в первом полугодии 2006 и 2007 гг.

По данным Росстата, общий объем иностранных инвестиций, поступивших в нефинансовый сектор российской экономики в первом полугодии 2007 г., вырос в 2,6 раза по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года и превысил 60 млрд долл. (в январе -- июне 2006 г. -- 2,34 млрд), в том числе прямые инвестиции выросли до 15,84 млрд долл. (6,45 млрд), портфельные -- до 1,10 млрд (0,50 млрд), прочие -- до 43,40 млрд (16,47 млрд).

По прогнозу МЭРТ, приведенному в стратегии развития страны на период до 2020 г., чистый приток иностранного капитала в российскую экономику может значительно увеличиться в перспективе и достигнуть уровня 180--190 млрд долл. в 2020 г. Достичь такого результата сложно, но возможно, если в экономике будет поддерживаться стабильный благоприятный инвестиционный климат на протяжении всего прогнозного периода, а также сохранится стабильность обменного курса. Это условие ставит серьезные задачи перед правительством в области улучшения институциональной системы страны, а также предъявляет высокие требования к качеству экономической политики, от которой потребуются, помимо всего прочего, своевременность, стабильность и последовательность, которые не всегда присущи решениям руководства страны.

Следует отметить, что потенциал для дальнейшей активизации в инвестиционной сфере в российской экономике присутствует. В частности, по оценке аналитического отдела британского журнала «Экономист» («The Economist)) intelligence unit, EIU) World investment prospects to 2010: boom or backlash?, Россия является одной из наиболее привлекательных стран для иностранных инвестиций среди государств с переходной экономикой. Прогнозируется, что в период с 2006 г. по 2010 г. Россия станет лидером по привлечению прямых иностранных инвестиций среди бывших республик СССР и бывших соцстран Восточной Европы. Однако, данный прогноз может оправдаться при условии проведения структурных реформ и дальнейшего совершенствования инвестиционного климата.

Позитивной тенденцией последних лет является рост доли привлеченных средств в структуре источников инвестиций в основной капитал. Если на рубеже конца 90-х -- начала 2000-х годов соотношение собственных и заемных средств в источниках капиталовложений составляло 48 : 52, то в первом полугодии 2007 г. оно изменилось до 44,5 : 55,5 (за аналогичный период 2006 г. -- до 47 : 53). Доля собственных средств в инвестициях в основной капитал составила 44,5% (за аналогичный период 2006 г. -- 47,%), а том числе доля прибыли -- 20,1 % (20,8%), амортизации -- 21,3% (23,2%).

При этом возросла роль российского финансового рынка в финансировании инвестиционной деятельности российских экономических агентов. Однако при этом значительная часть привлеченного капитала не используется для осуществлении инвестиций в основной капитал, а направляется на оплату сделок по слиянию и поглощению или используется на рефинансирование долговых обязательств. По данным Росстата, из всех средств, привлеченных в 2006 г. российскими компаниями в ходе размещения IPO, только 2,5 млрд (менее 1 5%) было использовано но капиталовложения в основные средства. В частности, соотношение объема капитала, привлеченного российскими предприятиями путем размещения акций и облигаций на внутреннем рынке, и объема инвестиций в основной капитал всех российских предприятий увеличилось с 2,46 до 11,28% за период с 2000 г. по 2006 г. Яковлев А. А., Данилов Ю. А. Российская корпорация на 20-летнем горизонте: структура собственности, роль государства и корпоративное финансирование // Российский журнал менеджмента. 2007.№ 1. Растет объем банковских кредитов и прямых иностранных инвестиций.

Следует отметить, что в структуре капиталовложений имеется дисбаланс, который не был ликвидирован за годы экономического подъема. Высокая инвестиционная активность, наблюдающаяся в российской экономике, имеет неравномерное распределение по секторам экономики и регионам, что связано с различной инвестиционной привлекательностью отраслей и предприятий и разницей их доходов.

Лидерами по удельному весу в объеме капиталовложений являются предприятия, занимающиеся такими видами экономической деятельности, как добыча топливно-энергетических ископаемых, транспорт и связь, производство и распределение электроэнергии, газа и воды, операции с недвижимостью. На долю этих четырех секторов приходилось около 60% от общего объема инвестиций в 2000--2006 гг. Даже с учетом повышенной капиталоемкости названных отраслей структура капиталовложений представляется неудовлетворительной.

По данным МЭРТ, в последние годы прослеживается смещение инвестиций от высокотехнологичного сектора в сторону сырьевого сектора. Если в 2004 г. их доли в структуре инвестиций составляли соответственно, 10,7 и 16,8%, то в 2006 г. -- 9,3 и 17,3%. В обрабатывающих отраслях промышленности (за исключением пищевой промышленности и металлургии) инвестиции колеблются в диапазоне 0,2--1,5% от совокупного объема капиталовложений в экономику и в целом носят неустойчивый характер. Анализ данных на микроуровне показывает, что, например, в 2004 г. более трети крупных и средних предприятий в обрабатывающих отраслях промышленности не осуществляли инвестиций в основной капитал и еще 20% осуществляли в объеме, недостаточном для воспроизводства. Российская промышленность на перепутье. Что мешает нашим фирмам стать конкурентоспособными / Под ред. Е. Г. Ясина. -- М.: ГУ-ВШЭ, 2005.

Ожидается, что позитивное влияние на дальнейший рост инвестиционной активности окажет спрос на капиталовложения со стороны реформируемой электроэнергетики, которая уже на протяжении полутора десятков лет остается недоинвестированной, а быстрый рост спроса на электроэнергию не позволяет откладывать проблему капиталовложений на будущее.

Реализация инвестиционных проектов в электроэнергетической отрасли потребует наличия развитого финансового рынка и широкого спектра финансовых инструментов по управлению рисками, качественной антимонопольной политики, защиты прав собственности и предсказуемости государственной политики на долгую перспективу, а также стабильности «правил игры» в отрасли. Таким образом, решение инвестиционной проблемы в электроэнергетике в ближайшие несколько лет будет в значительной степени зависеть от действий по дальнейшему улучшению инвестиционного климата в российской экономике в целом. Следует отметить, что если инвестиционная программа в электроэнергетике будет успешно осуществлена, это не только решит проблемы развития самой отрасли, но и поможет запустить новые механизмы роста в экономике.

Частные иностранные инвестиции только за один единственный год достигли 31 млрд. долл., инвестиции в рынок акций -- достигли 16 млрд. долл. Чистый приток частного капитала из-за рубежа в прошлом году достиг 41,5 млрд. долл. Эти результаты показывают, российская экономика -- одна из самых динамично развивающихся в мире и имеет привлекательный инвестиционный климат. На данный момент может показаться, что у нас, по сравнению с другими странами, много денег и никаких проблем. На самом деле мы находимся в благоприятной фазе. За прошлые шесть лет рост нашей экономики составлял шесть процентов ежегодно. Мы преодолели спад 90-х годов, к началу этого года достигли уровня экономического развития России 1990 года. В минувшем году прямые иностранные инвестиции в Россию составили 31 млрд долларов. А общий объем инвестиций, в том числе внутренних, составил 164 млрд. Предприятия вкладывают свою прибыль или берут кредиты. В 2000 году общий объем инвестиций был всего 40 миллиардов. Мы убеждены, что темпы роста в 6 процентов удастся сохранить и в последующие 3 года. Интервью А.Л. Кудрина газете «Die Welt»

В современных условиях именно инвестиции способны заметно увеличить объемы валового внутреннего продукта, регионального продукта и существенно пополнить местные бюджеты, и для большинства российских территорий это реальная возможность укрепить конкурентные преимущества, завоевать новые экономические ниши, раскрыть свой инновационный потенциал.

По сути своей, это возможность выйти на качественно новый уровень роста. Известно , что основные предпосылки для запуска действительно крупных инвестпроектов в целом уже созданы. Так, только за 2007 год инвестиции в основной капитал выросли почти на четверть, а прямые иностранные инвестиции - в 1,5 раза.

Кроме того, на государственном уровне созданы такие механизмы инвестиционной политики как Банк развития, Инвестиционный фонд, Российская венчурная корпорация. Только в этом году их совокупный финансовый портфель, капитал пополнился на 300 миллиардов рублей.

Инвестпроекты стали важной составляющей программ создания в России особых экономических зон и технопарков.

В то же время ряд экономистов считает, что современный рост отечественных и зарубежных капиталовложений является лишь своего рода компенсацией за прошлые недоинвестированные периоды развития России и в целом, крупных и долгосрочных инвестпроектов (особенно в регионах) по-прежнему маловато.

Одна из причин такой ситуации - это недостаток готовых инвестиционных площадок. Многие перспективные предложения оказываются под угрозой срыва из-за дефицита энергомощностей, из-за низкого качества дорожной сети и логистики, инженерных и телекоммуникаций. Вступительная речь В.В. Путина // Стенографический отчет о заседании Государственного совета по вопросу о региональной инвестиционной политике // 11 октября 2007 г.