Финансовый менеджмент

59. Выдача банком гарантии: правовые условия и организация, управление рисками

Банковская гарантия (статьи 368-379 ГК РФ) означает, что банк, иное кредитное учреждение или страховая организация (гарант) дают по просьбе другого лица (принципала) письменное обязательство уплатить кредитору принципала (бенефициару) в соответствии с условиями даваемого гарантом обязательства денежную сумму по представлении бенефициаром письменного требования о ее уплате. Специфика банковской гарантии имеет одно существенное свойство. Она не зависит от оснований ее выдачи. Банковская гарантия -- обязательство, возникающее в связи с основным обязательством принципала перед бенефициаром. Однако оно является дополнительным и самостоятельным обязательством по отношению к договору между бенефициаром и принципалом. Если принципал не исполнит в срок своих обязательств по основному договору, то гарант принимает на себя обязательство произвести платеж за свой счет. Для этого бенефициар должен предъявить ему письменное требование об уплате денежной суммы, указанной в банковской гарантии. При этом указывается, в чем конкретно состоит нарушение принципалом основного обязательства, в обеспечение которого выдана банковская гарантия. Выдача банковской гарантии -- это банковская операция (ст. 5 ФЗ «О банках и банковской деятельности»). Как сделка она регулируется гражданским законодательством, а как банковская операция -- банковскими законами и нормативными актами Банка России. Банковская гарантия включает: 1) наименование и местонахождение гаранта, указание на его организационно-правовую форму, данные регистрации и лицензии; 2) данные о принципале и указание на его просьбу о выдаче гарантии; 3) данные о бенефициаре, то есть о конкретном кредиторе принципала. 4) условие об уплате денежной суммы банковской гарантии. Эта сумма после ее определения не зависит от суммы основного обязательства. Поэтому она должна быть четко обозначена в самой гарантии; 5) срок банковской гарантии. Этот срок пресекательный, он не может быть восстановлен. Классификация банковских гарантий а) отзывные и безотзывные; б) условные и безусловные; в) покрытые и непокрытые; г) передаваемые и непередаваемые. Порядок выдачи банковской гарантии Итак, субъектный состав банковской гарантии представляют гарант, принципал и бенефициар. Гарант - это лицо, которое выдаёт письменный документ, в котором содержится обязательство о выплате денежной суммы. Принципал - это должник по обязательству. Бенефициар - это кредитор принципала, в его пользу выдаётся гарантия. Гарантами могут выступать банки, кредитные учреждения и страховые организации. Банковская гарантия выдается по просьбе принципала гарантом. Смысл гарантии состоит в том, что она обеспечивает надлежащее исполнение должником обязательств перед кредитором. Порядок ее выдачи достаточно прост: принципал заключает с гарантом соглашение о выдаче банковской гарантии, во исполнении которого банк выдаёт гарантию на определённых условиях. За предоставление гарантии принципал уплачивает гаранту вознаграждение. Условия выдачи банковской гарантии. Условия выдачи банковской гарантии определяются в Соглашении, которое заключают между собой гарант и принципал. Также этим Соглашением устанавливается порядок выдачи банковской гарантии, взаиморасчеты гаранта и принципала по выплате вознаграждения первому, право регресса гаранта к должнику, объём и осуществление. Для того чтобы получить банковскую гарантию, нужно знать, какая сумма потребуется для обеспечения сделки, а также иметь представление об условиях бенефициара, если эти условия есть. Далее необходимо собрать пакет документов для предоставления их в банк или кредитную организацию. У каждого банка этот пакет разный, он во многом зависит от того, каково основание денежного обязательства должника перед кредитором. В соответствии с определением банковской гарантии, данным в ГК РФ, в качестве гарантов могут выступать не только кредитные, но и страховые организации. В то же время, Федеральный закон «О банках и банковской деятельности» относит выдачу банковских гарантий к числу банковских операций^[2], то есть сделок, которые могут осуществлять лишь кредитные организации на основании лицензии, полученной от Центрального банка РФ. Содержание и процедуры управления рисками Управление рисками является основным содержанием работы банка в процессе кредитования субъектов хозяйствования и охватывает все стадии этой работы -- от первичного рассмотрения кредитной заявки до завершения расчетов и рассмотрения вопроса о возобновлении (продолжении) кредитования. При этом управление рисками составляет органичную часть управления процессом кредитования в целом. Последний включает в себя такие этапы, как анализ кредитных заявок; санкционирование кредитных операций; контроль за кредитными операциями; отчет о кредитных рисках и состоянии портфеля; наблюдение за кредитной деятельностью подразделений банка; обеспечение прибыльности кредитных операций; управление «проблемными» кредитами; контроль за общими кредитными рисками; обучение персонала современным методикам разработки и осуществления кредитных операций. Главная задача управления рисками -- минимизация рисков в тех пределах, в которых это позволяют текущая рыночная конъюнктура и необходимость как минимум сохранить позиции банка на рынке услуг кредитования, в том числе и в среде малого предпринимательства, если это отвечает приоритетам и целям долговременной кредитной стратегии банка. Основные составляющие управления рисками включают в себя: ? разделение риска; опосредование риска (как форма его разделения); принятие материального обеспечения (залог); принятие финансового обеспечения (поручительство или гарантия); перенос риска на повышенные процентные ставки по кредиту; принятие риска венчурного кредитования; формирование фондов для списания потерь по ссудам. Это предполагает следующие направления работы по управлению риском:постоянный индивидуальный мониторинг каждого клиента;ьпостоянный мониторинг состояния отрасли (подотрасли), в которой складывается основная хозяйственная деятельность данного клиента; привлечение и анализ гарантий; получение компенсации за риск (реализация залога, гарантии и пр.).

60. Банковские продукты: виды, условия их предоставления

Банковский продукт-взаимосвязанный комплекс специфических банковских услуг, предоставленных клиенту в определенной последовательности и удовлетворяющих его конкретную финансовую потребность. К традиционным банковским услугам и продуктам относятся принятие вкладов (депозитов), предоставление ссуд, осуществление расчетно-кассовых операций. Банковский вклад (депозит)-это денежные средства, размещенные физ. лицом (юр. лицом) в коммерческом банке на определенных условиях. Современная банковская практика характеризуется большим разнообразием вкладов (депозитов) и соответственно депозитных счетов: до востребования, срочные, сберегательные, в ценные бумаги и т.д. Депозиты (вклады) можно также классифицировать по срокам, категориям вкладчиков, условиям внесения и изъятия средств, уплачиваемым процентам, возможности получения льгот по активным операциям банка. Ссудные операции-это операции по предоставлению (выдаче) средств заемщику на началах срочности возврата и платности. Ссудные операции, связанные с покупкой (учетом) векселей либо принятием векселей в залог,-это учетно-ссудные операции. Виды ссудных операций чрезвычайно разнообразны и делятся на группы по следующим критериям: тип заемщика, способ обеспечения, сроки кредитования, характер кругооборота средств, отраслевой признак, назначение (объекты кредитования), порядок выдачи средств, метод погашения ссуды, порядок начисления и погашения процентов, степень риска и др. Расчетные операции-это операции по зачислению и списанию средств со счетов клиентов, в том числе для оплаты их обязательств перед контрагентом. Кассовые операции - это операции по приему и выдаче наличных денежных средств. Для привлечения новых клиентов в условиях ожесточающейся конкуренции банки приступают к оказанию и нетрадиционных услуг, к основным из них можно отнести: лизинг, факторинг, форфейтинг и операции доверительного управления. Лизинг (от англ. Leasing-сдавать внаем)-финансовая операция по передаче права пользования на длительный срок недвижимого или движимого имущества. Факторинг (от анг. Factor-агент, посредник) представляет собой разновидность торгово-комиссионной операции, сочетающейся с кредитованием оборотного капитала клиента. Форфейтинг-это покупка долга, выраженного в оборотном документе, таком, как, например, переводной или простой вексель, у кредитора на безвозвратной основе. По договору доверительного управления одна сторона (учредитель управления, или доверитель) передает другой стороне (доверительному управляющему) на определенный срок имущество, а другая сторона обязуется осуществить управление этим имуществом в интересах учредителя управления или др. лица, указанного учредителем управления (выгодоприобретателя).

61. Значение и роль финансов в социально-ориентированной экономике

Экономический строй любого государства основывается на экономических законах. Современные государства осуществляют управление рыночной экономикой с помощью гос. уклада народного хозяйства, финансовой налоговой системы, денежно-кредитной системы. Финансовая система денежных отношений, выражающих формирование и использование денежных фондов в процессе их оборота. По своей роли в общественном производстве финансы включают в себя два звена: общественные финансы и финансы хозяйствующего субъекта. Каждое звено выполняет свои задачи и ему соответствует особый финансовый аппарат, но вместе они образуют единую финансовую систему. В условиях рыночной экономики роль финансов существенно возросла, от финансового положения предприятия зависит его положение на рынке, конкурентоспособность, выживаемость и перспективы. Роль финансов в экономике многообразна, но, тем не менее, ее можно свести к трем основным направлениям: 1. Финансовое обеспечение потребностей расширенного производства означает покрытие затрат за счет финансовых ресурсов (собственных, заемных, привлеченных). 2. Фин. Регулирование экономических и социальных процессов второе направление воздействия финансов на развитие экономики. Регулирование экономики осуществляется через перераспределение финансовых ресурсов: достаточно выделить финансовые ресурсы и темпы развития отрасли и региона ускоряются или на оборот, прекращение финансирования может задушить любое производство. 3. Финансовое стимулирование эффективного использования всех экономических ресурсов осуществляется различными методами: через эффективное вложение финансовых ресурсов; создание поощрительных фондов (фонды потребителя, фонды соц. Сферы и др.); использование бюджетных стимулов (представление льгот при уплате налогов всегда носит стимулирующий характер, примером может служить освобождение от уплаты многих видов налогов сельских и фермерских хозяйств с целью обеспечения их роста и развития); использование финансовых санкций (штрафы, пени за неуплату налогов, сокращение доходов и имущества от налогообложения, не предоставление налоговых деклараций и.т.д.).

62. Инвестиционный проект: содержание, классификация, фазы развития. Критерии и методы оценки

Суть инвестирования, с точки зрения инвестора (владельца капитала), заключается в отказе от получения прибыли "сегодня" во имя прибыли "завтра". Операции такого рода аналогичны предоставлению ссуды банком. Соответственно, для принятия решения о долгосрочном вложении капитала необходимо располагать информацией, в той или иной степени подтверждающей два основополагающих предположения: - вложенные средства должны быть полностью возмещены;- прибыль, полученная в результате данной операции, должна быть достаточно велика, чтобы компенсировать временный отказ от использования средств, а также риск, возникающий в силу неопределенности конечного результата. В самом общем смысле, инвестиционным проектом [investment project] называется план или программа вложения капитала с целью последующего получения прибыли. Формы и содержание инвестиционных проектов могут быть самыми разнообразными - от плана строительства нового предприятия до оценки целесообразности приобретения недвижимого имущества. Во всех случаях, однако, присутствует временной лаг (задержка) между моментом начала инвестирования и моментом, когда проект начинает приносить прибыль. Фазы развития:- предынвестиционная фаза;. На этом этапе проект разрабатывается, готовится его технико-экономическое обоснование, проводятся маркетинговые исследования, осуществляется выбор поставщиков сырья и оборудования, ведутся переговоры с потенциальными инвесторами и участниками проекта.- инвестиционная фаза; На данной стадии формируются постоянные активы предприятия. Некоторые виды сопутствующих затрат (например, расходы на обучение персонала, на проведение рекламных мероприятий, на пуско-наладку и другие) частично могут быть отнесены на себестоимость продукции (как расходы будущих периодов), а частично - капитализированы (как предпроизводственные затраты). - эксплуатационная фаза. Этот период характеризуется началом производства продукции или оказания услуг и соответствующими поступлениями и текущими издержками. Критерии оценки инвестиционного проекта Смысл общей оценки инвестиционного проекта [(investment) project evaluation/appraisal] заключается в представление всей информации о последнем в виде, позволяющем лицу, принимающему решение, сделать заключение о целесообразности (или нецелесообразности) осуществления инвестиций. В этом контексте особую роль играет коммерческая оценка [commercial evaluation = финансово-экономическая оценка). Оценка коммерческой состоятельности - заключительное звено проведения предынвестиционных исследований. Она должна основываться на информации, полученной и проанализированной на всех предшествующих этапах работы. Коммерческая оценка олицетворяет собой интегральный подход к анализу инвестиционного проекта. Как следствие, информация именно этого раздела бизнес-плана является ключевой при принятии потенциальным инвестором решения об участии в проекте. Каковы же общие критерии коммерческой привлекательности инвестиционного проекта? Этих критериев два. Кратко их можно обозначить как "финансовая состоятельность" (финансовая оценка) и "эффективность" (экономическая оценка).

Оба указанных подхода взаимодопопняют друг друга. В первом случае анализируется ликвидность (платежеспособность) проекта в ходе его реализации. Во втором - акцент ставится на потенциальной способности проекта сохранить покупательную ценность вложенных средств и обеспечить достаточный темп их прироста. Методы оценки: Среди простых методов определения целесообразности помещения капитала в инвестиционный проект чаще всего используются два: расчет простой нормы прибыли и расчет срока окупаемости. Методы дисконтирования с наибольшим основанием могут быть отнесены к стандартным методам анализа инвестиционных проектов. В практике оценки используются различные их модификации, однако наибольшее распространение получили расчеты показателей чистой текущей стоимости проекта и внутренней нормы прибыли. Наконец, отметим, что применение методов дисконтирования чистых потоков денежных средств позволяет более корректно, с учетом фактора времени, определить срок окупаемости проекта.

63. Управление инвестиционными рисками. Виды рисков и методы их снижения

Управление рисками заключается в объединении и координации усилий специалистов разных профессий, использовании ресурсов, реагировании на отклонения в реализации проекта и изменения внешней обстановки. В проектном анализе риск проекта характеризуется тремя факторами: событиями, оказывающими негативное воздействие на проект, вероятностью появления этих событий и оценкой возможного ущерба в результате наступления этих событий. При оценке инвестиционной привлекательности проекта, задаваясь определенной моделью рисковых событий, а значит и вероятностью наступления, и размером возможного ущерба, можно, используя различные методики, сравнить между собой различные проекты. Управление рисками в реальном проекте отличается от методов, применяемых в проектном анализе, в первую очередь тем, что менеджеру в процессе реализации проекта необходимо принимать решения, направленные на устранение или уменьшение результатов вредных воздействий рисков. В реальном процессе управления для большинства проектов не столь уж важны численные значения вероятности и размера ущерба от наступления рискового события. Гораздо важнее выработать системную процедуру, позволяющую руководителю проекта реально воздействовать на успех проекта. Управление рисками заключается в определении перечня возможных рисков, оценки угрозы от риска, разработке мер, снижающих ущерб от рискового события. На этапе разработки плана проекта процедура управления рисками содержит три этапа: идентификация рисков проекта, оценка степени опасности риска, разработка реагирования. Идентификация рисков проекта-это определение рисков, способных повлиять на проект, и документирование характеристик рисков. Риски зависят от специфики проекта и могут быть: изменение валютного курса и системы налогов, инфляция, социальные факторы, срыв графиков и работ, отсутствие необходимых специалистов, ошибки в проекте, нереальность планов, перерывы в финансировании, превышение затрат, изменение технологий, несоответствие техническим требованиям, недостаточная надежность исполнителей, изменение законодательства и т.д. Внутренние источники рисков связаны с недостаточно хорошей организацией работ, что может повлечь за собой срыв графиков работ, нехваткой рабочей силы, возможными забастовками, нехваткой материалов, ошибками в проекте, сменой руководства, прерыванием финансирования, изменением технологий, превышения затрат и т.п.

Персонал, особенно привлекаемый со стороны ключевой персонал, является источником серьезных рисков. Часто речь идет о появлении дополнительных требований по оплате труда привлеченных специалистов, необоснованном изменении условий аренды оборудования. Как известно, в России очень большое значение имеет учет личностных факторов, таких, как неумеренные амбиции участников проекта, переоценка собственных возможностей, преувеличение роли технологической стороны в ущерб менеджменту. В ряде случаев серьезным источником проблем могут стать конфликты между участниками проекта. С этих позиций необходимо рассматривать преимущества и недостатки организационных схем и методов управления проектом. Риски многократно возрастают при появлении ограничивающих факторов, сужающих возможности маневра и требующих точных безошибочных действий менеджера: трудоемкая работа, повышенная сложность проекта, сжатые сроки, ограниченное финансирование, лимит ресурсов. Существенное снижение рисков проекта достигается за счет планирования взаимодействия. Технология взаимодействия может быть самой разнообразной: инструкции, заседания, печатные документы, компьютерные графики, базы данных. Необходимо разработать структуру сбора информации (кто и какую информацию получает, от кого и какими методами), структуру распределения информации (кому и какая информация направляется), описание формы, содержания, степени детализации, условных обозначений, сроки предоставления информации. Главное, чтобы взаимодействие было запланировано до начала выполнения проекта и обеспечивало потребности информационного обмена в проекте. Основные риски исполнения грамотно спланированного проекта заключаются в недостаточных управленческих навыках руководителя проекта. Разработка реагирования-это определение необходимых действий для предупреждения рисков и реакции на угрозы для событий риска, требующих реагирования. Реагирование на угрожающие события может заключаться в следующем: устранение конкретной угрозы через устранение ее потенциальной причины; уменьшение ожидаемого размера потерь в результате наступления события риска; принятие последствий рискового события. В одних случаях легче устранить угрозу, в других разумнее допустить наступление нежелательного события, пытаясь снизить ущерб, заранее подготовившись к этому. Противодействие многим типам рисков достигается простыми и малозатратными действиями. Таким образом, для минимизации рисков проекта в процессе его реализации менеджеру проекта необходимо постоянно осуществлять выявление (определение) рисков и разрабатывать реагирования на возможные события рисков. Грамотное управление рисками позволяет руководителю проекта заранее увидеть возможные опасности и вовремя на них среагировать. Образно говоря, менеджер проекта, профессионально умеющий учитывать возможные риски и своевременно разрабатывать меры по минимизации их негативных воздействий, подобен капитану судна, имеющего на борту хороший локатор и поэтому уверенно и безопасно управляющего судном в узком проливе и в туман, и ночью и в условиях интенсивного движения. Важнейшим способом минимизации рисков является такая организация работ, которая снижает требования к квалификации персонала и до минимума уменьшает вероятность наступления значительной части рисковых событий. Систематизация и упрощение работ позволяют коренным образом изменить воздействие рисков на проект, поскольку позволяют менеджеру проекта системно проводить анализ источников рисков и идентификацию рисков и придает процедуре противодействия рисковым событиям системность и целостность. Системная организация проекта путем его структуризации будет рассмотрено в следующих статьях.

64. Формирование банковской системы и ее инфраструктура в современных условиях. Виды банков

В современных условиях банки представляют собой не просто случайный набор финансово-кредитных институтов, а действительно банковскую систему, т. е. множество элементов с отношениями и связями, образующими единое целое. Основными свойствами банковской системы, как и всех систем в целом, являются: иерархичность построения; наличие отношений и связей, системообразующих, обеспечивающих свойство целостности; упорядоченность ее элементов, отношений и связей; взаимодействие со средой, в процессе, которого система проявляет и создает свои свойства; наличие процессов управления. Пассив баланса банка состоит из капитальных и текших статей. Капитальные статьи пассива-акционерный, резервный капитал и нераспределенная прибыль; текущие статьи - прежде всего банковские депозиты (вклады) и некоторые другие. Пассивными называются операции, с помощью которых образуются банковские ресурсы. Банковские ресурсы делятся на собственные и привлеченные. Большое значение имеют пассивные операции, в результате которых образуется собственный капитал банка. Наличие этого капитала служит основанием для привлечения чужих средств. Источниками собственного капитала являются: акционерный капитал (уставный фонд), резервный капитал (резервный и другие фонды, образованные за счет прибыли) и нераспределенная прибыль. Привлеченные средства коммерческих банков формируют преобладающую часть банковских ресурсов и состоят из депозитов (вкладов) и кредитов (займов), полученных банком. Прием средств вкладчиков и других кредиторов-основной вид пассивных операций банков. Главным источником привлеченных средств являются депозиты, составляющие значительную часть всех пассивов коммерческих банков. Депозиты делятся на следующие виды: вклады до востребования, срочные и сберегательные вклады, и являются главным источником банковских ресурсов. В мировой банковской практике принято различать одно-, двух- и трехуровневые банковские системы. Одноуровневые существуют в странах с командно-административной экономикой, где банковское дело подпадает под государственную монополию и вся банковская система представлена центральным банком. Самым распространенным типом банковской системы является двухуровневая система, в состав которой принято включать центральный банк, коммерческие банки и специальные небанковские кредитно-финансовые учреждения. Вопрос о существовании трехуровневой банковской системы в настоящее время остается дискуссионным. Некоторые авторы, например И Т. Балабанов, предлагают выделять в отдельный уровень специальные небанковские кредитно-финансовые учреждения, следовательно, говорят о существовании трехуровневой банковской системы. Банковская система России является двухуровневой: 1 уровень-Центральный банк Российской Федерации; 2 уровень-Банки (коммерческие, сберегательные, инвестиционные, ипотечные, специализированные отраслевые банки) и специализированные небанковские кредитно-финансовые учреждения (инвестиционные фонды, пенсионные фонды, страховые компании, инвестиционные компании, финансовые компании, ломбарды, благотворительные фонды, ссудо-сберегательные ассоциации, кредитные союзы)

65. Центральные банки и основы их деятельности. Цели и функции Банка России

Первые центральные банки возникли более 300 лет назад (Англия). ЦБ могут быть государственными (Дойче Бундесбанк), акционерными (ФРС США) или со смешанной формой собственности на капитал (Банк Японии). Главной задачей ЦБ является сохранение покупательской способности национальной денежной единицы и обеспечение бесперебойных денежных платежей и осуществления расчетов, развитие и укрепление банковской сис-мы. ЦБ должен решать 5 задач: 1)Эмиссионным центром страны, 2)Органом регулирования экономики (проводить денежно-кредитную и валютную политику, 3)"Банка банков", 4)Банкиром правительства-поддерживать гос. эконом, программы и размещать гос. цен. бумаги, предоставлять кредиты, 5)Главным расчетным центром страны. В банковской системе России ЦБ РФ (ЦБР) определен как главный банк страны и кредитор последней инстанции. Он находится в государственной собственности и на него возложены функции общего регулирования деятельности каждого коммерческого банка в рамках единой денежно-кредитной системы страны. Центральный банк призван приводить их деятельность в соответствие с общей экономической стратегией, и выступает ключевым агентом государственной денежно-кредитной политики, при этом со стороны ЦБР используются в первую очередь экономические методы управления и только в отдельных случаях административные. Принципы организации и деятельности Центрального банка РФ (Банка России), его статус, задачи, функции, полномочия определяются Конституцией Российской Федерации, Законом о Центральном банке и другими федеральными законами. Банк России образует единую централизованную систему с вертикальной структурой управления. В систему Банка России входят центральный аппарат, территориальные учреждения, расчетно-кассовые центры, вычислительные центры, полевые учреждения, учебные заведения и другие предприятия, учреждения и организации, в том числе подразделения безопасности и Российское объединение инкассации, необходимые для осуществления деятельности банка. Основными целями деятельности Банка России являются: защита и обеспечение устойчивости рубля, в том числе его покупательной способности и курса по отношению к иностранным валютам; развитие и укрепление банковской системы Российской .Федерации; обеспечение эффективного и бесперебойного функционирования системы расчетов. Основными задачами ЦБР являются регулирование денежного обращения, проведение единой денежно-кредитной политики, защита интересов вкладчиков, банков, надзор за деятельностью коммерческих банков и других кредитных учреждений, осуществление операций по внешнеэкономической деятельности. Получение прибыли не является целью деятельности банка России. Функции ЦБРФ: -во взаимодействии с правительством разрабатывает и проводит единую гос. денежно-кредитную политику, -монопольная эмиссия наличных денег, -кредитор последней инстанции, -устанавливает правила осуществления расчетов, проведения банковских операций .правила бух учета и отчетности, -обслуживание бюджетов всех уровнях, -управление золотовалютными резервами, -устанавливает курсы валют, -осуществляет валютное регулирование и валютный контроль.

66. Лизинговые операции банка: правовая основа, назначение, преимущества и недостатки

Лизинг - вид инвестиционной деятельности по приобретению имущества и передачи его на основании договора лизинга физическими и юридическими лицам за определенную плату и на определенный срок с правом выкупа имущества лизингополучателем. С помощью лизинга финансируется приобретение основных средств. Предметом лизинга являются любые не потребляемые вещи, которые используются для предпринимательской деятельности. Субъекты лизинга: Лизингодатель - физическое или юридическое лицо, которое приобретает в собственность имущество и предоставляет его в качестве предмета лизинга лизингополучателю; * Лизингополучатель - физическое или юридическое лицо, которое обязано принять предмет лизинга во временное владение и в пользование в соответствии с договором лизинг Продавец лизингового имущества - физическое или юридическое лицо, которое продает лизингодателю производимое (закупаемое) им имущество. Виды лизинга: - финансовый - вид лизинга, по которому срок пользования предметом лизинга равен сроку полной амортизации или превышает его.

- возвратный лизинг - разновидность лизинга, при котором продавец (поставщик) предмета лизинга одновременно выступает и как лизингополучатель.

- оперативный - срок пользования имуществом для лизингополучателя значительно меньше срока амортизации имущества, предмет лизинга может передаваться не однократно, при заключении первого договора лизинга - сумма не менее 50% Лизинговые платежи включаются в себестоимость продукции, произведенной лизингополучателем. Для лизингополучателя сумма лизинговых платежей включает следующие элементы: 1. Амортизацию имущества за период, охватываемый сроком договора. 2. Сумма, выплачиваемая лизингодателю за использование кредитных ресурсов. 3. Комиссионное вознаграждение лизингодателя. 4. Сумма за страхование лизингового имущества. 5. Платежи за дополнительные услуги лизингодателя. 6. Налог на имущество, передаваемое по договору лизинга. 7. Сумма инвестиционных затрат лизингодателя. Нормативно-правовая база

Правовые и организационно-экономические особенности лизинга определены Федеральным законом от 29.10.1998 года (редакции от 08.05.10) «О финансовой аренде (лизинге)», далее Закон о лизинге. Предметом лизинга могут быть любые не потребляемые вещи (кроме земельных участков и других природных объектов), движимое и недвижимое имущество, которое может использоваться в предпринимательской деятельности. Участниками лизинговой сделки являются Лизингодатель, Лизингополучатель и Поставщик. Лизингодатель и Лизингополучатель заключают между собой договор лизинга, в соответствии с которым лизингодатель приобретает в собственность имущество за счет привлеченных и (или) собственных средств и предоставляет его в качестве предмета лизинга Лизингополучателю во временное владение и/или в пользование. По окончании договора Лизингополучатель имеет право либо вернуть имущество Лизингодателю, либо выкупить имущество на основании договора купли-продажи. Во избежание споров с налоговыми органами, выкупная стоимость предмета лизинга должна быть заранее указана в договоре лизинга.

Согласно п. 1 ст. 31 Закона о лизинге предмет лизинга, переданный лизингополучателю по договору лизинга, учитывается на балансе Лизингодателя или Лизингополучателя по взаимному соглашению. Выбор балансодержателя имеет существенное значение для Лизингополучателя, от этого зависит сумма признаваемых расходов и конечный финансовый результат сделки.

Стороны договора лизинга имеют право по взаимному соглашению применять ускоренную амортизацию предмета лизинга. Существенные условия договора лизинга: 1. Условие о предмете лизинга;

2.Условие о продавце предмета лизинга или о том, что выбор продавца осуществляет лизингополучатель; 3.Условие о сроке лизинга; 4.Условие о цене (размере лизинговых платежей).

В случае отсутствия данных условий в тексте договора, он будет считаться незаключённым.

Плюсы и минусы лизин. Плюсы: расчеты осуществляются путем перевода денежных средств.

Минусы: - Самой главной причиной, почему лизинг не может занять лидирующие позиции среди кредитования бизнеса - цена. Не стоит отрицать, что лизинг дороже кредита.

- Малочисленность лизинговых компаний. Их подавление банками "под себя". Увы, лизинговые компании не получают распространения в регионах России, либо вынуждены заключать договора с банками, что естественно ограничивает их полномочия и вынуждает становиться одной из банковских структур.

- Небольшой ассортимент лизинговой продукции на Российском рынке. Как правило это автотранспорт или оборудование. Редко помещения (лизинг имеет тонкую грань с договором аренды помещения).

67. Налоги, взимаемые с физических лиц: налог на доходы, имущество, транспортный, земельный. Порядок исчисления и уплаты

Налог является обязательным взносом плательщика в бюджет и внебюджетные фонды в определенных законом размерах и в установленные сроки.

Налог выражает денежные отношения, складывающиеся у государства с юридическими и физическими лицами в связи с перераспределением национального дохода и мобилизацией финансовых ресурсов в бюджетные и внебюджетные фонды государства

Налог на доходы. Подоходный налог с физических лиц является основным налогом, который уплачивают физические лица практически со всех видов дохода, полученных в течение года. Налог уплачивается в сроки, установленные законодательством, нарастающим итогом с начала года с зачетом ранее внесенных сумм.

Основная ставка НДФЛ в 2011 году - 13%. Применяется для любых доходов, за исключением тех для которых установлены специальные ставки НДФЛ - 9%, 15%, 30%, 35%. Ставка НДФЛ 35% применяется для: 1) доходов от стоимости выигрышей и призов, в части превышающих установленные размеры, т.е. 4000 руб.; 2) доходы от процентов по вкладам в банках, в части превышения суммы, рассчитанной, исходя из действующей ставки рефинансирования Центрального банка РФ, увеличенной на 5; 3) суммы экономии на процентах при получении налогоплательщиками заемных (кредитных) средств, в части превышения суммы процентов, исчисленной исходя из 2/3 действующей ставки рефинансирования Банка России на дату фактического получения дохода, над суммой процентов, исчисленной исходя из условий договора. При получении заемных средств в валюте по ставке 35% облагают превышение суммы процентов, исчисленной исходя из 9% годовых, над суммой процентов, исчисленной исходя из условий договора. Ставкой НДФЛ 30% облагаются: доходы, получаемые физическими лицами, не являющимися налоговыми резидентами РФ, за исключением доходов, получаемых в виде дивидендов от долевого участия в деятельности российских организаций. Ставка НДФЛ 15% действует в отношении: доходов, получаемых физическими лицами, не являющимися налоговыми резидентами РФ, в виде дивидендов от долевого участия в деятельности российских организаций. Ставка НДФЛ 9% применяется для: 1) доходов от долевого участия в деятельности организаций, полученных в виде дивидендов, физическими лицами, являющимися налоговыми резидентами РФ. 2) доходов в виде процентов по облигациям с ипотечным покрытием, эмитированным до 1 января 2007 года, а также по доходам учредителей доверительного управления ипотечным покрытием, полученным на основании приобретения ипотечных сертификатов участия, выданных управляющим ипотечным покрытием до 1 января 2007 года. Налог с заработной платы удерживается работодателями. Граждане, имевшие в течение года доходы не только от выполнения трудовых и приравненных к ним обязанностей по месту основной работы (службы, учебы), обязаны представлять в налоговые органы декларацию о доходах.

Если международными договорами РФ установлены иные правила налогообложения отдельных категорий граждан, то применяются правила международного договора.

Индивидуальные предприниматели, перешедшие на упрощенную систему налогообложения, учета и отчетности, платят подоходный налог в форме уплаты годовой стоимости патента. Плательщики налога граждане РФ, иностранные граждане, лица без гражданства: 1) находящихся в РФ не менее 183 дней в календарном году - по доходу от источников в РФ и за ее пределами; 2) находящихся в РФ менее 183 дней в календарном году - только по доходу от источников в РФ. Объект обложения: совокупный облагаем облагаемый доход , полученный в календарном году как в денежной, так и в натуральной форме, в том числе в виде материальной выгоды. Датой получения дохода является дата выплаты дохода (включая аванс), либо перечисления дохода, либо дата передачи дохода в натуральной форме. Доход в иностранной валюте в целях налогообложения пересчитывается в рубли по курсу ЦБ РФ на день получения. Налог на имущество Объект налогообложения: жилые дома, квартиры, дачи, гаражи, любые другие строения (сараи, мастерские, навесы), моторные лодки, вертолеты, самолеты и прочие транспортные средства (кроме автомобилей, мотоциклов и т.п.).

Исчисление и порядок уплаты, оплата налога на имущество физических лиц - обязанность каждого гражданина, который имеет в собственности недвижимость. Налог на имущество (как и другие налоги) обязаны платить все граждане, которые не освобождены от его уплаты или не имеют соответствующих льгот по освобождению от оплаты данного налога на имущество физических лиц. Обращаю ваше внимание, что несовершеннолетние граждане не освобождаются от уплаты налога. Оплату за них должны производить их родители или опекуны (в соответствие с НКРФ, п. 2 ст. 27). Федеральным законом от 27.07.2010 № 229-ФЗ внесены изменения в ст. 5 Закона РФ от 09.12.91 № 2003-1 «О налогах на имущество физических лиц» в части приведения сроков уплаты налога на имущество физических лиц в соответствие с положениями части первой НК РФ. Указанные изменения вступят в силу с 1 января 2011 г. При этом ФНС планируют:

С 1 января 2011 года высылать физическим лицам ЕДИНОЕ НАЛОГОВОЕ УВЕДОМЛЕНИЕ по трем налогам - на землю, на имущество и транспорт (информация по каждому налогу на отдельной отрывной части). Сроки оплаты налога на имущество:

В соответствии с п. 9 Закона № 2003-1 уплата налога на имущество физических лиц производится не позднее 1 ноября года, следующего за годом, за который исчислен налог. Налоговые уведомления об уплате налога будут вручаться плательщикам налоговыми органами в порядке и сроки, установленные НК РФ, т.е. не позднее 30 дней до наступления срока платежа. Транспортный налог

Субъект налогообложения: плательщиками данного налога являются владельцы автомобилей, мотоциклов, автобусов и прочих самоходных С 1 января 2011 года вступают в силу поправки к статьям 342 и 361 второй части Налогового кодекса. Базовые ставки транспортного налога снижаются в два раза. Но конкретные ставки транспортного налога определяют субъекты РФ - законодательные органы областей - эти ставки могут быть в 10 раз выше или в 10 раз ниже базовых - на усмотрение местных властей. Исходя из вступивших в силу поправок владелец легковой машины с двигателем до 100 лошадиных сил включительно должен платить всего 2,5 рубля за каждую лошадиную силу (вместо 5,0 рублей). За машины мощностью от 100 до 150 лошадиных сил - 3,5 рублей (вместо 7,0 рублей), от 150 до 200 лошадиных сил - 5,0 рублей (вместо 10,0 рублей), от 200 до 250 лошадиных сил - 7,5 рубля (15,0 рублей), а свыше 250 лошадиных сил - 15,0 рублей (вместо 30,0 рублей).

Для легковых автомобилей с двигателем мощностью до 150 лошадиных сил включительно в регионах местными властями могут быть установлены пониженные ставки транспортного налога вплоть до нулевой. Расчет транспортного налога с автомобилей и других транспортных средств, оборудованных двигателем, взимается с каждой лошадиной силы. Установленная налоговая ставка умножается на мощность двигателя: Сумма = налоговая ставка х количество л.с. Если же транспортное средство на период ремонта или после замены сломанного двигателя оснащается двигателем иной мощности, владелец автомобиля должен написать заявление в отделение дорожной полиции по месту регистрации транспортного средства о внесении изменений в техпаспорте. Затем уже транспортный налог рассчитывается исходя из фактической задокументированной мощности двигателя. Сроки уплаты транспортного налога Транспортный налог следует оплачивать после получения квитанции или уведомления налоговой службы. Это правило действует только для физических лиц. Юридические лица должны сами подавать декларацию. Налоговая служба не позднее чем за 30 дней до наступления срока платежа направляет налогоплательщику налоговое уведомление (квитанцию). Период, до которого необходимо уплатить транспортный налог, устанавливают местные законодатели. Федеральным законом от 27.07.2010 года внесены изменения в Налоговый кодекс. Согласно внесенным поправкам, с 1 января 2011 года региональные законодатели устанавливают собственные конкретные сроки уплаты транспортного налога. Эти сроки не могут быть установлены ранее 1 ноября года, следующего за истекшим налоговым периодом. Следовательно, новые правила сроков уплаты транспортного налога действуют только с 2011 года. Транспортный налог за 2010 год автовладельцы обязаны оплатить по ранее установленным срокам. Однако, как исключение, законодатели имеют право применить новые сроки уплаты налогов и на 2010 год. Льготы: налог с владельцев транспортных средств не платят инвалиды за специально оборудованные автомобили и мотоколяски.

4 .Земельный налог

Объект налогообложения: сельскохозяйственные угодья, земельные участки, предоставленные гражданам для ведения личного подсобного хозяйства, в том числе участки в садоводческих кооперативах, земля под строительство жилья, дачи, гаража. В зависимости от основного целевого назначения, земли, выделенные гражданам, подразделяются на земли сельскохозяйственного и несельскохозяйственного назначения.

Исчисление и уплата налога: земельный налог начисляется исходя из площади участка и утвержденных ставок земельного налога. Земельный налог за участки в пределах сельских населенных пунктов и вне их черты, предоставленные гражданам для ведения личного подсобного хозяйства, огородничества, сенокошения, выпаса скота, садоводства взимается со всей площади земельного участка по средним ставкам налога за земли сельскохозяйственного значения административного района.Налоговая ставка принимается местным органом власти в размере от 0,1 до 2 процентов от стоимости. За землю, которая занята жильем, плата исчисляется в размере 3 процентов от ставки земельного налога, но не менее 60 рублей за квадратный метр.

Налог уплачивается два раза в год равными долями - до 15 сентября и до 15 ноября.

От уплаты налога на землю освобождены: - граждане, занимающиеся народными художественными промыслами; - участники Великой Отечественной войны, а также граждане, на которых распространяются льготы, установленные для участников ВОВ;

- инвалиды 1 и 2 групп; - граждане, подвергшиеся воздействию радиации; - военнослужащие и граждане, уволенные в запас до достижения предельного возраста пребывания на службе, по состоянию здоровья или организационно-штатными мероприятиями, если общая продолжительность их службы 20 лет и более; члены семей военнослужащих, УВД, учреждений уголовно-исправительной системы, потерявшие кормильца при исполнении служебных обязанностей; Герои Советского Союза, Герои РФ, Социалистического труда, полные кавалеры орденов Славы и Трудовой Славы и за «Службу Родине в вооруженных силах СССР»; граждане, впервые организующие крестьянские (фермерские) хозяйства, на первые пять лет после предоставления земли, граждане, получившие для сельхознужд нарушенные земли (требующие рекультивации) на первые 10 лет пользования.

68. Проблемы оптимизации дефицита и профицита федерального бюджета

Различные соотношения бюджетных показателей позволяют характеризировать бюджет с трех возможных состояний: 1. Когда расходы бюджета превышают его доходы, образуется отрицательное бюджетное сальдо, или дефицит бюджета. 2. Превышение доходной части бюджета над его расходами называется профицитом бюджета. Если при составлении проекта бюджета обнаруживается превышение доходов над расходами, это означает, что существует резерв для осуществления дополнительных расходов, либо для снижения налоговой нагрузки на экономику. 3. Сбалансированным называется бюджет, доходная и расходная части которого равны. Для целей сравнения и анализа бюджетный дефицит рассчитывается в относительном виде: в % к ВВП или к доходам (если по каким либо причинам ВВП рассчитать затруднительно). Размер дефицита госбюджета до 3% к ВВП считается неопасным для экономики пределом и характерен для многих государств мира. С 2008 года в Бюджетном кодексе РФ (ст. 96) выделяется понятие нефтегазовый дефицит. Этот показатель представляет собой разницу между объемом доходов федерального бюджета без учета нефтегазовых доходов и доходов от управления средствами Резервного фонда и Фонда будущих поколений и общим объемом расходов бюджета в соответствующем финансовом году. Законодательно установлен предельный размер нефтегазового дефицита бюджета 4,7% к ВВП. Причины дефицита бюджета: - кризисные явления в экономике; - чрезвычайные ситуации и стихийные бедствия; - милитаризация экономики в мирное время; - крупные вложения в развитие экономики и изменение его структуры; - чрезмерное увеличение темпов роста социальных расходов по сравнению с темпами роста ВВП. Если бюджет на очередной год принимается с дефицитом, в законе о бюджете необходимо предусмотреть источники его финансирования. К ним относятся различные виды заемных средств , которые привлекаются государством с денежного, кредитного и финансового рынка. Бюджетный кодекс РФ (ст.22) выделяет источники финансирования дефицита бюджета . 1 Внутренние источники финансирования, к ним относят: государственные (муниципальные) ценные бумаги в рублях; кредиты кредитных организаций в рублях; бюджетные кредиты от других бюджетов бюджетной системы; кредиты международных финансовых организаций в рублях; изменение остатков средств на счетах по учету средств бюджета и.т.д. 2. Внешние источники финансирования: - государственные (муниципальные) ценные бумаги в иностранной валюте; -кредиты иностранных государств, включая целевые иностранные кредиты, международных финансовых организаций, иностранных юр. лиц в валюте; - кредиты кредитных организаций в иностранной валюте, и.т.д. Финансирование бюджетного дефицита может быть денежного и долгового видов. Денежное финансирование означает, что для покрытия бюджетного дефицита правительство получает кредиты центрального банка или напрямую продает ему свои долговые обязательства. Этот метод имеет существенные недостатки, так как при таком подходе центральный банк увеличивает денежную массу на величину, не обеспеченную товарами и услугами. В результате растет инфляция, нарушается нормальный механизм ценообразования, падает курс национальной валюты, ухудшаются рациональные ожидания в экономике и возникает ряд других неблагоприятных последствий.

69. Основные биржевые индексы: характеристика, роль и значение в экономике

Основные биржевые индексы, их характеристика, роль и значение в экономике. Биржевые индексы - средние или средневзвешенные показатели курсов ценных бумаг, как правило, акций. Обычно применяются для оценки изменений курсов какого-либо репрезентативного набора ценных бумаг. Биржевые индексы обычно рассчитываются как взвешенная средне арифметическая величина, определяемая с учетом не только относительного изменения, но и абсолютной цены акций компаний, образующих корзину индекса. В индексе, исчисляемом по методу среднего арифметического, большую значимость имеют дорогие акции (чем выше их цена, тем сильнее изменение их курса влияет на величину индекса), а в индексе, рассчитываемом как средневзвешенная величина, - акции крупных корпораций (влияние их курсов на величину индекса зависит от суммы акционерного капитала корпорации). С точки зрения базы измерения индексы также могут быть различными: одни из них представляют рынок в целом, другие - конкретную отрасль или сектор рынка. Обычно значение биржевых индексов анализируется в динамике, за период, составляющий от нескольких недель до нескольких лет. Биржевая практика привела к созданию большого числа индексов. Исторически первым и наиболее известным из них является индекс Доу-Джонса, предложенный в 1886 г. американскими учеными Ч.Х. Доу и Э.Д. Джонсом. Индекс Доу-Джонса - средний показатель изменения курсов акций группы крупнейших компаний США. Существует 4 индекса Доу-Джонса, которые составляются и публикуются компанией «Доу-Джонс»: промышленный - показатель изменения курсов акций 30 крупнейших промышленных компаний, этот индекс является самым старым и самым распространённым среди всех показателей фондовых рынков; транспортный - показатель изменения курсов акций 20 транспортных корпораций; коммунальный - показатель движения курсов акций 15 компаний газо- и электроснабжения; составной («Индекс-65») - являются сводным индексом из всех отраслевых. Индекс «Стэндард энд пурз» - индексы публикуются независимой компанией «Стэндард энд пурз». Они составляются в двух вариантах -- по акциям 500 корпораций и по акциям 100 корпораций. Индекс «Стэндард энд пурз - 500» представляет собой взвешенный по рыночной стоимости индекс акций 500 корпораций (400 промышлен-х, 20транспортных, 40 фин-ых и 40 коммунальных). В него включены в основном акции компаний, зарегистрированных на Нью-Йоркской фондовой бирже, однако присутствуют также акции некоторых корпораций, которые котируются на Америк-ой фондовой бирже и во внебиржевом обороте. «Стэндард энд пурз - 100» состоит из акций корпораций, по которым существуют зарегистрированные опционы на Чикагской бирже опционов. Индекс Нью-Йоркской фондовой биржи (ФБ) - взвешенный по рыночной стоимости показатель движения курсов акций всех корпораций, зарегистрировавших свои цен бумаги на Нью-Йоркской фонд-й бирже. В отличие от инд. Доу-Джонса, который выражается в пунктах, инд. Нью-Йоркской фондовой биржи выражается в долларах. Индексы Американской ФБ - два основных индекса: основной рыночный индекс являются показателем движения цен акций 20 ведущих промышленных корпораций, индекс рыночной стоимости - являются показателем, взвешенным по рыночной стоимости всех выпущенных акций тех корпораций, которые включены в него в качестве компонентов, индексы внебиржевого оборота (индексы НАСДАК). Основным являются индекс цен НАСДАК, в который включены в качестве компонентов акции около 3500 корпораций (кроме котируемых на биржах); инд. являются показателем, взвешенным по рыночной стоимости его составляющих. Составной индекс «Уэлью лайн» - рассчитывается и публикуется независимой инвестиционной службой «Уэлью лайн», представляет собой среднюю геометрическую приблизительно 1700 выпусков акций, котируемых на Нью-Йоркской ФБ, Американской ФБ и во внебиржевом обороте. Индекс «Уилшир-5000» - самый репрезентативный из публикуемых по американским фондовым рынкам. Он являются взвешенным по рыночной стоимости всех акций, входящих в его состав, и отражает стоимость акций всех корпораций, котируемых на Нью-Йоркской ФБ и во внебиржевом обороте - около 5000 выпусков акций. Индексы рынка цен бум РФ индекс АК&М (определяется для различных видов цен бум: банковских акций, акций приватизированных предприятий, а также как сводный индекс; индекс курсов корпоративных акций, рассчитываемый консалтинговой компанией «Соболев» (SOBI); «индекс Авеню» - признан в качестве новой ценной бумаги