Государственный и муниципальный долг

Ограничения направлений использования заимствований обычно одинаковы для уровней регионов и местных образований В то же время в Германии существуют более строгие ограничения для местного уровня власти, которому запрещено финансирование текущего дефицита. Также примечательно, что в Италии привлечение краткосрочных заимствований на покрытие временного недостатка ликвидности, напротив, разрешено только муниципальным органам власти.

Выбор долговых инструментов

Банковские кредиты

В настоящее время банковские кредиты являются самым распространенным инструментом долгового финансирования региональных и местных органов власти.

В настоящее время большая часть субнационального долга во Франции представляет собой постепенно погашаемые банковские кредиты. Кредиты привлекаются на срок от 2 до 30 лет, средний срок выплаты кредита составляет 15 лет. Размещение облигаций происходит достаточно редко: только несколько муниципалитетов выступают в качестве постоянных эмитентов, и даже они проводят размещения в очень небольших объемах (от 20 до 100 млн. евро). Причина этого, главным образом, состоит в высокой конкурентоспособности банковских кредитов..

Местные органы власти выбирают банки-кредиторы путем конкурентного тендера. Ключевым показателем для выбора кредитора является стоимость заимствований. На рынке доминируют три банка (вместе предоставляющие приблизительно 60% общего объема кредитов). Эти банки, с целью увеличения прибыли, пытаются развивать предложение кредитов за счет расширения предлагаемых инструментов.

Крупные испанские регионы-заёмщики обычно используют смешанную стратегию заимствований - как размещение рыночных ценных бумаг, так и привлечение кредитов. При этом регионы, имеющие небольшие потребности в финансировании полагаются преимущественно на банковские займы. Некоторые регионы привлекают краткосрочные заимствования в целях поддержания ликвидности.

Для местных властей управление долгом не является приоритетной сферой деятельности. Обычно для привлечения кредитов муниципалитеты также, как и во Франции, организуют тендер, и юридическое лицо, которое предлагает лучшие условия (в терминах цены и срока погашения), выигрывает тендер и заключает с местной администрацией долговой контракт. Поскольку большинство кредитов погашается путём регулярных выплат (амортизации), пиковых периодов долговой нагрузки практически не существует, и для местных образований ликвидность не является значительной проблемой.

Местные органы власти в Италии имеют право привлекать заимствования, которые могут потребовать значительных выплат в короткие сроки, но только в том случае, если власти одновременно создают накопительный фонд для погашения этого долга, или заключают соглашения в целях хеджирования.

В Италии минимальный срок привлечения банковских кредитов - десять лет. Вплоть до 1980-х гг. Cassa Depositi e Prestiti (CDP) был единственным юридическим лицом, ответственным за предоставление кредитов местным органам власти Италии. CDP не мог отказывать в предоставлении кредитов. Ставки, сроки и условия были одинаковыми для всех без какой-либо дифференциации по качеству заемщика. Затем стало развиваться предложение кредитов банковской системой, а с 1994 местные органы власти смогли размещать собственные облигации на открытом рынке. Основная часть непогашенного долга номинировано в евро, преобладают займы на условиях фиксированной процентной ставки, поскольку до 1999 г. такие займы традиционно были единственным инструментом, предоставляемым CDP.

Частные банки также являются главными кредиторами муниципалитетов в ЮАР. При этом в стране происходит замещение муниципальных облигационных заимствований банковскими кредитами, что тормозит развитие муниципального рынка капитала.

Облигации

Во Франции размещение облигаций субъектами общественного сектора регулируется аналогично выпуску долговых ценных бумаг частными заёмщиками. Комиссия по фондовой бирже одобряет эмиссионную документацию. Если на облигационный выпуск получен рейтинг международного рейтингового агентства, документацию можно предоставлять в сокращенном объеме. В конце 2002 года 31 местный и региональный орган власти имел рейтинг.

В Испании регионы были в большей степени, чем муниципалитеты, ограничены в свободе действий на фондовом рынке, поскольку последние имели, в среднем, лучшие финансовые результаты в сравнении с регионами. Регионы, которые приняли на себя ответственность за финансирование здравоохранения на ранней стадии процесса децентрализации (в начале 1980-ых), теперь имеют более высокий уровень долга как в абсолютном значении, так и в процентах ВВП. Многие испанские регионы, имеющие большой объемом долга, смогли его диверсифицировать, и некоторые из них проводят активную долговую политику, регулярно размещая долговые бумаги. Местные органы власти неохотно прибегали к размещению долговых обязательств, и только два муниципалитета - Мадрид и Барселона - провели размещение облигаций.

Закон 2002 года упростил порядок размещения долговых ценных бумаг муниципалитетов Испании. Министерство финансов является единственным органом, дающим разрешение на размещение долговых бумаг - ранее разрешение также необходимо было получить от Испанской комиссии по фондовой бирже.

Организация накопительного фонда с целью осуществления значительных выплат по долгу не является общепринятой практикой в Испании.

Все субнациональные образования, привлекавшие заимствования на рынке капитала, получили рейтинг по крайней мере от одного из международных рейтинговых агентств, несмотря на то что такое требование не установлено законодательно. Это говорит о существовании негосударственного контроля долговой политики региональных и местных органов власти.

В Италии для размещения облигаций регионам требуется разрешение специального комитета (CICR - Межведомственный комитет по кредиту и сбережениям). При этом комитет никак не влияет на объем размещения. Кроме того, для размещения облигаций субнациональные образования нуждаются в формальном разрешении Банка Италии. Минимальный срок погашения облигаций составляет пять лет.

Вторичный рынок ценных бумаг региональных и местных образований Италии все еще не ликвиден, и контроль, осуществляемый за рынком, слаб и ограничен. Долговые обязательства, размещенные маленькими по размеру территориями, не торгуются открыто на фондовых рынках, по сути представляя собой аналог банковского кредита.

Обязательства в иностранной валюте

Законодательство европейских стран в большинстве случаев не запрещает заимствования в иностранной валюте, но может накладывать определенные ограничения на этот вид обязательств. В развивающихся странах долговое финансирование в иностранной валюте зачастую бывает недоступно субнациональным органам власти.

Земли Германии могут привлекать долговое финансирование как внутренних, так и на внешних рынках капитала. Начиная с апреля 2002 для привлечения средств в иностранной валюте не требуется разрешения ЦБ Германии. Одновременно регионы рекомендуют своим муниципалитетам по возможности не заимствовать в иностранной валюте. Если это все же происходит, они обязаны информировать об этом ЦБ Германии.

Местные власти Франции могут выбирать любой долговой инструмент по своему желанию, в том числе и привлекать заимствования в иностранной валюте.

В Испании субнациональным органам власти, привлекающим долговое финансирование в иностранной валюте, потребуется соответствующее разрешение Министерства финансов.

Итальянским местным органам власти привлечение займов в иностранной валюте разрешается только в том случае, если риск обменного курса при этом полностью хеджируется.

В ЮАР субнациональным органам власти запрещается привлекать заемные денежные средства в иностранной валюте. Конституция Мексики также запрещает регионам привлекать займы в иностранной валюте или у иностранных банков.

Инструменты с плавающими/фиксированными ставками

Инструменты с плавающей ставкой не являются широко распространенными (в особенности, в развивающихся странах), но тем не менее в некоторых странах существует практика законодательного ограничения использования инструментов с плавающими процентными ставками, которые являются более рискованными, чем обязательства с фиксированной ставкой. Так, как правило, доля регионального долга Германии с плавающей процентной ставкой не должна превышать 20% всего объема долга. Такое ограничение устанавливается конституцией каждой из земель.

Межбюджетные источники финансирования

Этот вид финансирования становится все менее популярным - фактически, практика прямого финансирования из центра капитальных расходов региональных и местных органов власти сохранилась только в Латинской Америке. Вместе с тем, в случае финансовых трудностей, центральное правительство может оказывать регионам финансовую помощь из своего бюджета.

В Мексике капитальные расходы исторически финансировались центральным правительством путем субвенций и субсидий.

В Аргентине доля регионов в федеральных доходах служит в качестве обеспечения при осуществлении заимствований у центрального правительства .

Условные обязательства

Под условными обязательствами, как правило, понимаются гарантии, предоставленные региональными и местными образованиями третьим лицам. К условным обязательствам также могут быть отнесены обязательства предприятий, образованных региональными и местными органами власти.

Регионы Германии предоставляют большое количество гарантий организациям частного и общественного сектора. Ежегодная сумма определяется законом о бюджете для каждого сектора экономики (строительство, социальная помощь, здравоохранение и т.д.). Гарантия не должна быть предоставлена в том случае, если с очень большой вероятностью она будет востребована. Предоставление гарантии, как правило, должно быть санкционировано парламентской долговой комиссией или парламентской комиссией по бюджету и финансам. В соответствии с региональными законами о бюджете, все гарантии должны быть зарегистрированы в долговых книгах (реестрах) регионов. Реестр поддерживается региональным министерством финансов Германии. Все записи подписываются региональным министром финансов и министром, в ведомстве которого находится организация, которой была предоставлена гарантия. Долговая книга ежегодно проверяется региональной счетной палатой.

В Германии местные власти могут предоставлять гарантии тем организациям, чья деятельность имеет отношение к сфере ответственности МО. Местные органы власти обязаны заранее информировать вышестоящее министерство внутренних дел о том, что они решили предоставить гарантию.

Помимо непосредственного участия в капитале предприятий, местные власти Франции также могут гарантировать займы частных компаний. Большая часть гарантий выдается смешанным частно-государственным компаниям и жилищным агентствам, которые финансируют строительство недвижимости или проекты развития территорий от своего имени. Такого рода гарантии могут покрывать от 50 до 100% суммы займа. Местные власти не могут гарантировать займы некоммерческим организациям, но могут субсидировать их деятельность в сфере образования, социальной политики и спорта. Гарантии не могут предоставляться частным компаниям, находящимся на грани банкротства.

В отношении условных обязательств местных администраций Франции были установлены следующие правила:

Ежегодные долговые платежи местной администрации, оплаченные самостоятельно, и оплаченные кредиты по гарантиям местного органа власти не могут превышать 50% текущих доходов.

Каждый в отдельности заемщик не может получить гарантию, превышающую 10% от максимального объема, определенного выше (т.е. от 50% текущих доходов).

Гарантии от одного или нескольких местных образований не могут превышать 50% общей суммы, остаточный риск должен быть понесен самим кредитором.

Процедуры утверждения предоставления гарантий аналогичны процедурам утверждения привлечения заимствований во Франции.

В Испании не существует никакого юридического определения условных обязательств, и обычно по объему условных обязательств отчитываться не обязательно. Однако максимальный объем гарантий, который может быть предоставлен в течение года, должен быть определен в ежегодных законах о бюджете региональных и местных органов власти.

Согласно законам Польши муниципалитеты могут предоставлять гарантии, при этом весь объем всех условных обязательств должен быть определен в решении о муниципальном бюджете. Законодательство не определяет правила и процедуры, которые должны быть выполнены муниципалитетом, увеличивающим объем предоставленных гарантий. Органы власти должны создавать резервы под обеспечение условных обязательств, которые не могут превышать 5% годового объема доходов бюджета.

Возможность применения зарубежной практики в России

Россия -- страна с федеративной системой государственного устройства, и в долгосрочной перспективе возможно применение принципов долговой политики, описанных выше для стран с федеративной системой государственного устройства (гибкая система, основанная на принципах самоограничения в осуществлении заимствований муниципальными образованиями и ограниченном вмешательстве федерального правительства). Тем не менее особенности российской системы, которые отличают российские регионы от регионов Германии или американских штатов, делают достаточно сложным применение зарубежного опыта в ближайшей перспективе. К их числу относятся:

- ограниченные внутренние финансовые рынки, в структуре долга преобладают краткосрочные заимствования;

- необходимость существенных вложений в инфраструктуру, требующих больших объемов заимствований, что может привести к резкому росту уровня долга (если этот процесс не будет контролироваться/ограничиваться должным образом);

- необходимость создания грамотного и «прозрачного» финансового менеджмента, например практики внутреннего аудита, а также неосуществление краткосрочных заимствований и, по возможности, снижение высокого валютного риска.

Следовательно, в краткосрочной и среднесрочной перспективе в Российской Федерации возможно использование моделей долговой политики, применяемых в Хорватии, Польше и Чехии, преимущественно из-за сходных путей развития и аналогичных политических и экономических преобразований.

Кроме того, интересно отметить, что развивающиеся страны с федеральной формой государственного устройства, такие как Аргентина, которые создавали свои федеральные системы, учитывая опыт развитых стран с федеративным устройством, впоследствии испытывали трудности, частично связанные с федеративной системой межбюджетных отношений. Например, в конце 90-х годов центральное правительство Аргентины пыталось внедрить программы бюджетных ограничений и установить предельные объемы долга общественного сектора, но программы провалились, так как по законодательству администрации провинций не обязаны следовать общенациональной фискальной или долговой политике.

Устанавливая ограничения на объемы заимствований, очень важно оценить все возможные препятствия, чтобы достичь максимального эффекта. Ограничения, эффективно действующие в одной стране, не могут использоваться в другой, если системы межбюджетных отношений различаются: например, ограничения доли средств, приходящихся на обслуживание долга (по отношению к доходам), наиболее применимы к системам, где долг погашается регулярными выплатами.

4. Нормативное правовое регулирование управления долгом в Российской Федерации

Основной нормтаивной базой на базе которой осуществляется управление долгом в России, является Бюджетный кодекс Российской Федерации (Федеральный закон от 31.07.1998 №145-ФЗ с учетом всех изменений и дополнений).

Статья 6. Понятия и термины, применяемые Бюджетном кодексе РФ

бюджетный кредит - денежные средства, предоставляемые бюджетом другому бюджету бюджетной системы Российской Федерации, юридическому лицу (за исключением государственных (муниципальных) учреждений), иностранному государству, иностранному юридическому лицу на возвратной и возмездной основах;

целевой иностранный кредит (заимствование) - форма финансирования проектов, включенных в программу государственных внешних заимствований Российской Федерации, которая предусматривает предоставление средств в иностранной валюте на возвратной и возмездной основах путем оплаты товаров, работ и услуг в соответствии с целями этих проектов. Целевые иностранные кредиты (заимствования) включают связанные кредиты иностранных государств, иностранных юридических лиц, а также нефинансовые кредиты международных финансовых организаций;

связанные кредиты иностранных государств, иностранных юридических лиц - форма привлечения средств на возвратной и возмездной основах для закупок товаров, работ и услуг за счет средств иностранных государств, иностранных юридических лиц в основном в стране кредитора;

нефинансовые кредиты международных финансовых организаций - форма привлечения средств на возвратной и возмездной основах для закупок преимущественно на конкурсной основе товаров, работ и услуг в целях осуществления инвестиционных проектов или проектов структурных реформ при участии и за счет средств международных финансовых организаций;

государственный или муниципальный долг - обязательства, возникающие из государственных или муниципальных заимствований, гарантий по обязательствам третьих лиц, другие обязательства в соответствии с видами долговых обязательств, установленными настоящим Кодексом, принятые на себя Российской Федерацией, субъектом Российской Федерации или муниципальным образованием;

внешний долг - обязательства, возникающие в иностранной валюте, за исключением обязательств субъектов Российской Федерации и муниципальных образований перед Российской Федерацией, возникающих в иностранной валюте в рамках использования целевых иностранных кредитов (заимствований);

внутренний долг - обязательства, возникающие в валюте Российской Федерации, а также обязательства субъектов Российской Федерации и муниципальных образований перед Российской Федерацией, возникающие в иностранной валюте в рамках использования целевых иностранных кредитов (заимствований);

государственная или муниципальная гарантия (государственная гарантия Российской Федерации, государственная гарантия субъекта Российской Федерации, муниципальная гарантия) - вид долгового обязательства, в силу которого соответственно Российская Федерация, субъект Российской Федерации, муниципальное образование (гарант) обязаны при наступлении предусмотренного в гарантии события (гарантийного случая) уплатить лицу, в пользу которого предоставлена гарантия (бенефициару), по его письменному требованию определенную в обязательстве денежную сумму за счет средств соответствующего бюджета в соответствии с условиями даваемого гарантом обязательства отвечать за исполнение третьим лицом (принципалом) его обязательств перед бенефициаром.

Государственный и муниципальный долг

Статья 97. Государственный долг Российской Федерации

(в ред. Федерального закона от 26.04.2007 N 63-ФЗ)

К государственному долгу Российской Федерации относятся долговые обязательства Российской Федерации перед физическими и юридическими лицами Российской Федерации, субъектами Российской Федерации, муниципальными образованиями, иностранными государствами, международными финансовыми организациями, иными субъектами международного права, иностранными физическими и юридическими лицами, возникшие в результате государственных заимствований Российской Федерации, а также долговые обязательства по государственным гарантиям, предоставленным Российской Федерацией, и долговые обязательства, возникшие в результате принятия законодательных актов Российской Федерации об отнесении на государственный долг долговых обязательств третьих лиц, возникших до введения в действие настоящего Кодекса.

Статья 98. Структура государственного долга Российской Федерации, виды и срочность долговых обязательств Российской Федерации

(в ред. Федерального закона от 26.04.2007 N 63-ФЗ)

1. Структура государственного долга Российской Федерации представляет собой группировку долговых обязательств Российской Федерации по установленным настоящей статьей видам долговых обязательств.

2. Долговые обязательства Российской Федерации могут существовать в виде обязательств по:

1) кредитам, привлеченным от имени Российской Федерации как заемщика от кредитных организаций, иностранных государств, в том числе по целевым иностранным кредитам (заимствованиям) международных финансовых организаций, иных субъектов международного права, иностранных юридических лиц;

2) государственным ценным бумагам, выпущенным от имени Российской Федерации;

3) бюджетным кредитам, привлеченным в федеральный бюджет из других бюджетов бюджетной системы Российской Федерации;

4) государственным гарантиям Российской Федерации;

5) иным долговым обязательствам, ранее отнесенным в соответствии с законодательством Российской Федерации на государственный долг Российской Федерации.

3. Долговые обязательства Российской Федерации могут быть краткосрочными (менее одного года), среднесрочными (от одного года до пяти лет) и долгосрочными (от пяти до 30 лет включительно).

4. В объем государственного внутреннего долга Российской Федерации включаются:

1) номинальная сумма долга по государственным ценным бумагам Российской Федерации, обязательства по которым выражены в валюте Российской Федерации;

2) объем основного долга по кредитам, которые получены Российской Федерацией и обязательства по которым выражены в валюте Российской Федерации;

3) объем основного долга по бюджетным кредитам, полученным Российской Федерацией;

4) объем обязательств по государственным гарантиям, выраженным в валюте Российской Федерации;

5) объем иных (за исключением указанных) долговых обязательств Российской Федерации, оплата которых в валюте Российской Федерации предусмотрена федеральными законами до введения в действие настоящего Кодекса.

5. В объем государственного внешнего долга Российской Федерации включаются:

1) номинальная сумма долга по государственным ценным бумагам Российской Федерации, обязательства по которым выражены в иностранной валюте;

2) объем основного долга по кредитам, которые получены Российской Федерацией и обязательства по которым выражены в иностранной валюте, в том числе по целевым иностранным кредитам (заимствованиям), привлеченным под государственные гарантии Российской Федерации;

3) объем обязательств по государственным гарантиям Российской Федерации, выраженным в иностранной валюте.

Статья 98.1. Прекращение долговых обязательств Российской Федерации, выраженных в валюте Российской Федерации, и их списание с государственного долга Российской Федерации

1. В случае, если долговое обязательство Российской Федерации не предъявлено к погашению (не совершены кредитором определенные условиями обязательства и (или) нормативными правовыми актами действия) в течение трех лет с даты, следующей за датой погашения, предусмотренной условиями долгового обязательства либо соответствующими федеральными законами, или истек срок государственной гарантии Российской Федерации и в иных случаях, предусмотренных статьей 115 настоящего Кодекса, указанное долговое обязательство считается полностью прекращенным и списывается с государственного внутреннего долга Российской Федерации, если иное не предусмотрено федеральными законами.

2. Министерство финансов Российской Федерации по истечении сроков и в иных случаях, указанных в пункте 1 настоящей статьи, издает акт о списании с государственного внутреннего долга Российской Федерации долговых обязательств, выраженных в валюте Российской Федерации.

3. Списание с государственного внутреннего долга Российской Федерации осуществляется посредством уменьшения объема государственного внутреннего долга Российской Федерации по видам списываемых государственных долговых обязательств, выраженных в валюте Российской Федерации, на сумму их списания без отражения сумм списания в источниках финансирования дефицита федерального бюджета.

4. Действие пунктов 1 - 3 настоящей статьи не распространяется на обязательства по кредитным соглашениям, на долговые обязательства Российской Федерации перед субъектами Российской Федерации и муниципальными образованиями.

5. Списание с государственного внутреннего долга Российской Федерации реструктурированных, а также погашенных (выкупленных) долговых обязательств осуществляется с учетом положений статей 105 и 113 настоящего Кодекса.

6. Выпуски государственных ценных бумаг Российской Федерации, выкупленные (переоформленные) в полном объеме Министерством финансов Российской Федерации до наступления даты погашения, могут быть признаны по решению Министерства финансов Российской Федерации досрочно погашенными.

Статья 99. Структура государственного долга субъекта Российской Федерации, виды и срочность долговых обязательств субъекта Российской Федерации

1. Структура государственного долга субъекта Российской Федерации представляет собой группировку долговых обязательств субъекта Российской Федерации по установленным настоящей статьей видам долговых обязательств.

2. Долговые обязательства субъекта Российской Федерации могут существовать в виде обязательств по:

1) государственным ценным бумагам субъекта Российской Федерации;

2) бюджетным кредитам, привлеченным в бюджет субъекта Российской Федерации от других бюджетов бюджетной системы Российской Федерации;

3) кредитам, полученным субъектом Российской Федерации от кредитных организаций, иностранных банков и международных финансовых организаций;

4) государственным гарантиям субъекта Российской Федерации.

Долговые обязательства субъекта Российской Федерации не могут существовать в иных видах, за исключением предусмотренных настоящим пунктом.

3. В объем государственного долга субъекта Российской Федерации включаются:

1) номинальная сумма долга по государственным ценным бумагам субъекта Российской Федерации;

2) объем основного долга по кредитам, полученным субъектом Российской Федерации;

3) объем основного долга по бюджетным кредитам, привлеченным в бюджет субъекта Российской Федерации от других бюджетов бюджетной системы Российской Федерации;

4) объем обязательств по государственным гарантиям, предоставленным субъектом Российской Федерации;

5) объем иных (за исключением указанных) непогашенных долговых обязательств субъекта Российской Федерации.

4. В объем государственного внутреннего долга субъекта Российской Федерации включаются:

1) номинальная сумма долга по государственным ценным бумагам субъекта Российской Федерации, обязательства по которым выражены в валюте Российской Федерации;

2) объем основного долга по кредитам, полученным субъектом Российской Федерации, обязательства по которым выражены в валюте Российской Федерации;

3) объем основного долга по бюджетным кредитам, привлеченным в бюджет субъекта Российской Федерации от других бюджетов бюджетной системы Российской Федерации;

4) объем обязательств по государственным гарантиям, предоставленным субъектом Российской Федерации, выраженным в валюте Российской Федерации;

5) объем обязательств субъекта Российской Федерации перед Российской Федерацией, возникающих в иностранной валюте в рамках использования целевых иностранных кредитов (заимствований);

6) объем иных (за исключением указанных) непогашенных долговых обязательств субъекта Российской Федерации, обязательства по которым выражены в валюте Российской Федерации.

5. В объем государственного внешнего долга субъекта Российской Федерации включаются:

1) номинальная сумма долга по государственным ценным бумагам субъекта Российской Федерации, обязательства по которым выражены в иностранной валюте;

2) объем основного долга по кредитам, полученным субъектом Российской Федерации, обязательства по которым выражены в иностранной валюте;

3) объем обязательств по государственным гарантиям, предоставленным субъектом Российской Федерации в иностранной валюте, а также предоставленным в обеспечение обязательств в иностранной валюте;

4) объем иных (за исключением указанных) непогашенных долговых обязательств субъекта Российской Федерации, обязательства по которым выражены в иностранной валюте.

6. Долговые обязательства субъекта Российской Федерации могут быть краткосрочными (менее одного года), среднесрочными (от одного года до пяти лет) и долгосрочными (от пяти до 30 лет включительно).

Статья 99.1. Прекращение долговых обязательств субъекта Российской Федерации, выраженных в валюте Российской Федерации, и их списание с государственного долга субъекта Российской Федерации

1. В случае, если долговое обязательство субъекта Российской Федерации, выраженное в валюте Российской Федерации, не предъявлено к погашению (не совершены кредитором определенные условиями обязательства и нормативными правовыми актами субъекта Российской Федерации действия) в течение трех лет с даты, следующей за датой погашения, предусмотренной условиями долгового обязательства субъекта Российской Федерации, или истек срок государственной гарантии субъекта Российской Федерации и в иных случаях, предусмотренных статьей 115 настоящего Кодекса, указанное обязательство считается полностью прекращенным и списывается с государственного долга субъекта Российской Федерации, если иное не предусмотрено законами субъекта Российской Федерации.

2. Высший исполнительный орган государственной власти субъекта Российской Федерации по истечении сроков и в иных случаях, указанных в пункте 1 настоящей статьи, издает нормативный правовой акт о списании с государственного долга субъекта Российской Федерации долговых обязательств, выраженных в валюте Российской Федерации.

3. Списание с государственного долга субъекта Российской Федерации осуществляется посредством уменьшения объема государственного долга субъекта Российской Федерации по видам списываемых государственных долговых обязательств субъекта Российской Федерации, выраженных в валюте Российской Федерации, на сумму их списания без отражения сумм списания в источниках финансирования дефицита бюджета субъекта Российской Федерации.

4. Действие пунктов 1 - 3 настоящей статьи не распространяется на обязательства по кредитным соглашениям, на долговые обязательства перед Российской Федерацией, другими субъектами Российской Федерации и муниципальными образованиями.

5. Списание с государственного долга субъекта Российской Федерации реструктурированных, а также погашенных (выкупленных) долговых обязательств осуществляется с учетом положений статей 105 и 113 настоящего Кодекса.

6. Выпуски государственных ценных бумаг субъекта Российской Федерации, выкупленные в полном объеме эмитировавшим их органом в соответствии с условиями выпуска ценных бумаг субъекта Российской Федерации до наступления даты погашения, могут быть признаны по решению указанного органа досрочно погашенными.

Статья 100. Структура муниципального долга, виды и срочность муниципальных долговых обязательств

1. Структура муниципального долга представляет собой группировку муниципальных долговых обязательств по установленным настоящей статьей видам долговых обязательств.

2. Долговые обязательства муниципального образования могут существовать в виде обязательств по:

1) ценным бумагам муниципального образования (муниципальным ценным бумагам);

2) бюджетным кредитам, привлеченным в местный бюджет от других бюджетов бюджетной системы Российской Федерации;

3) кредитам, полученным муниципальным образованием от кредитных организаций;

4) гарантиям муниципального образования (муниципальным гарантиям).

Долговые обязательства муниципального образования не могут существовать в иных видах, за исключением предусмотренных настоящим пунктом.

3. В объем муниципального долга включаются:

1) номинальная сумма долга по муниципальным ценным бумагам;

2) объем основного долга по бюджетным кредитам, привлеченным в местный бюджет;

3) объем основного долга по кредитам, полученным муниципальным образованием;

4) объем обязательств по муниципальным гарантиям;

5) объем иных (за исключением указанных) непогашенных долговых обязательств муниципального образования.

4. Долговые обязательства муниципального образования могут быть краткосрочными (менее одного года), среднесрочными (от одного года до пяти лет) и долгосрочными (от пяти до 10 лет включительно).

Статья 100.1. Прекращение муниципальных долговых обязательств, выраженных в валюте Российской Федерации, и их списание с муниципального долга

1. В случае, если муниципальное долговое обязательство, выраженное в валюте Российской Федерации, не предъявлено к погашению (не совершены кредитором определенные условиями обязательства и муниципальными правовыми актами муниципального образования действия) в течение трех лет с даты, следующей за датой погашения, предусмотренной условиями муниципального долгового обязательства, или истек срок муниципальной гарантии и в иных случаях, предусмотренных статьей 115 настоящего Кодекса, указанное обязательство считается полностью прекращенным и списывается с муниципального долга, если иное не предусмотрено муниципальными правовыми актами представительных органов муниципального образования.

2. Местная администрация по истечении сроков и в иных случаях, указанных в пункте 1 настоящей статьи, издает муниципальный правовой акт о списании с муниципального долга муниципальных долговых обязательств, выраженных в валюте Российской Федерации.

3. Списание с муниципального долга осуществляется посредством уменьшения объема муниципального долга по видам списываемых муниципальных долговых обязательств, выраженных в валюте Российской Федерации, на сумму их списания без отражения сумм списания в источниках финансирования дефицита местного бюджета.

4. Действие пунктов 1 - 3 настоящей статьи не распространяется на обязательства по кредитным соглашениям, на муниципальные долговые обязательства перед Российской Федерацией, субъектами Российской Федерации и другими муниципальными образованиями.

5. Списание с муниципального долга реструктурированных, а также погашенных (выкупленных) муниципальных долговых обязательств осуществляется с учетом положений статей 105 и 113 настоящего Кодекса.

6. Выпуски муниципальных ценных бумаг, выкупленные в полном объеме эмитировавшим их органом в соответствии с условиями выпуска муниципальных ценных бумаг до наступления даты погашения, могут быть признаны по решению указанного органа досрочно погашенными.

Статья 101. Управление государственным и муниципальным долгом

1. Управление государственным долгом Российской Федерации осуществляется Правительством Российской Федерации либо уполномоченным им Министерством финансов Российской Федерации.

2. Управление государственным долгом субъекта Российской Федерации осуществляется высшим исполнительным органом государственной власти субъекта Российской Федерации либо финансовым органом субъекта Российской Федерации в соответствии с законом субъекта Российской Федерации.

3. Управление муниципальным долгом осуществляется исполнительно-распорядительным органом муниципального образования (местной администрацией) в соответствии с уставом муниципального образования.

Статья 102. Ответственность по долговым обязательствам Российской Федерации, субъектов Российской Федерации, муниципальных образований

1. Долговые обязательства Российской Федерации, субъекта Российской Федерации, муниципального образования полностью и без условий обеспечиваются всем находящимся в собственности Российской Федерации, субъекта Российской Федерации, муниципального образования имуществом, составляющим соответствующую казну, и исполняются за счет средств соответствующего бюджета.

2. Российская Федерация не несет ответственности по долговым обязательствам субъектов Российской Федерации и муниципальных образований, если указанные обязательства не были гарантированы Российской Федерацией.

3. Субъект Российской Федерации не несет ответственности по долговым обязательствам Российской Федерации, иных субъектов Российской Федерации и муниципальных образований, если указанные обязательства не были гарантированы этим субъектом Российской Федерации.

4. Муниципальное образование не несет ответственности по долговым обязательствам Российской Федерации, субъектов Российской Федерации и иных муниципальных образований, если указанные обязательства не были гарантированы этим муниципальным образованием.

Статья 103. Осуществление государственных и муниципальных заимствований

1. Под государственными заимствованиями Российской Федерации понимаются государственные займы, осуществляемые путем выпуска государственных ценных бумаг от имени Российской Федерации, и кредиты, привлекаемые от других бюджетов бюджетной системы Российской Федерации, кредитных организаций, иностранных государств, включая целевые иностранные кредиты (заимствования), международных финансовых организаций, иных субъектов международного права, иностранных юридических лиц, по которым возникают долговые обязательства Российской Федерации.

2. Государственные и муниципальные внутренние заимствования осуществляются в целях финансирования дефицитов соответствующих бюджетов, а также для погашения долговых обязательств.

3. Под государственными внутренними заимствованиями Российской Федерации понимаются государственные займы, осуществляемые путем выпуска государственных ценных бумаг от имени Российской Федерации, и кредиты, привлекаемые от других бюджетов бюджетной системы Российской Федерации, кредитных организаций и международных финансовых организаций, по которым возникают долговые обязательства Российской Федерации как заемщика, выраженные в валюте Российской Федерации.

Право осуществления государственных внутренних заимствований от имени Российской Федерации в соответствии с настоящим Кодексом принадлежит Правительству Российской Федерации либо уполномоченному им Министерству финансов Российской Федерации.

4. Под государственными внешними заимствованиями Российской Федерации понимаются государственные займы, осуществляемые путем выпуска государственных ценных бумаг от имени Российской Федерации, и кредиты, привлекаемые от кредитных организаций, иностранных государств, включая целевые иностранные кредиты (заимствования), международных финансовых организаций, иных субъектов международного права, иностранных юридических лиц, по которым возникают долговые обязательства Российской Федерации, выраженные в иностранной валюте.

Государственные внешние заимствования Российской Федерации осуществляются в целях финансирования дефицита федерального бюджета, а также для погашения государственных долговых обязательств Российской Федерации.

Право осуществления государственных внешних заимствований Российской Федерации и заключения договоров о предоставлении государственных гарантий для привлечения внешних кредитов (займов) принадлежит Российской Федерации. От имени Российской Федерации осуществлять внешние заимствования может Правительство Российской Федерации либо уполномоченное им Министерство финансов Российской Федерации.

5. Правительство Российской Федерации или уполномоченное им Министерство финансов Российской Федерации вправе осуществлять внутренние (внешние) заимствования с превышением установленного на соответствующий финансовый год федеральным законом о федеральном бюджете на очередной финансовый год и плановый период верхнего предела государственного внутреннего (внешнего) долга Российской Федерации в целях замещения внешних (внутренних) заимствований, если это снижает расходы на обслуживание государственного долга Российской Федерации в рамках верхнего предела государственного долга Российской Федерации (суммы верхнего предела государственного внутреннего долга Российской Федерации, установленного федеральным законом о федеральном бюджете на очередной финансовый год и плановый период, и верхнего предела государственного внешнего долга Российской Федерации, установленного федеральным законом о федеральном бюджете на очередной финансовый год и плановый период).

6. Под государственными заимствованиями субъектов Российской Федерации понимаются государственные займы, осуществляемые путем выпуска государственных ценных бумаг от имени субъекта Российской Федерации, и кредиты, привлекаемые в соответствии с положениями настоящего Кодекса в бюджет субъекта Российской Федерации от других бюджетов бюджетной системы Российской Федерации, кредитных организаций, иностранных банков и международных финансовых организаций, по которым возникают долговые обязательства субъекта Российской Федерации.

Государственные внутренние заимствования субъектов Российской Федерации - государственные займы, осуществляемые путем выпуска государственных ценных бумаг от имени субъекта Российской Федерации, и кредиты, привлекаемые в соответствии с положениями настоящего Кодекса в бюджет субъекта Российской Федерации от других бюджетов бюджетной системы Российской Федерации, кредитных организаций, международных финансовых организаций, по которым возникают долговые обязательства субъекта Российской Федерации, выраженные в валюте Российской Федерации.

Государственные внешние заимствования субъектов Российской Федерации - государственные займы, осуществляемые путем выпуска государственных ценных бумаг от имени субъекта Российской Федерации, и кредиты, привлекаемые в соответствии с положениями настоящего Кодекса в бюджет субъекта Российской Федерации от иностранных банков, по которым возникают долговые обязательства субъекта Российской Федерации, выраженные в иностранной валюте.

Государственные внешние заимствования субъекта Российской Федерации осуществляются в соответствии с положениями настоящего Кодекса в целях обеспечения погашения существующего государственного внешнего долга субъекта Российской Федерации и (или) финансирования дефицита бюджета субъекта Российской Федерации.

Право осуществления государственных внутренних и внешних заимствований субъекта Российской Федерации от имени субъекта Российской Федерации в соответствии с настоящим Кодексом и принятым в соответствии с ним законом субъекта Российской Федерации принадлежит высшему исполнительному органу государственной власти субъекта Российской Федерации либо финансовому органу субъекта Российской Федерации.

7. Под муниципальными заимствованиями понимаются муниципальные займы, осуществляемые путем выпуска ценных бумаг от имени муниципального образования, и кредиты, привлекаемые в соответствии с положениями настоящего Кодекса в местный бюджет от других бюджетов бюджетной системы Российской Федерации и от кредитных организаций, по которым возникают муниципальные долговые обязательства.

Право осуществления муниципальных заимствований от имени муниципального образования в соответствии с настоящим Кодексом и уставом муниципального образования принадлежит местной администрации.

Статья 104. Заимствования и гарантии субъектов Российской Федерации, муниципальных образований в иностранной валюте

1. Порядок осуществления внешних заимствований субъектов Российской Федерации (за исключением внешних облигационных займов) устанавливается Правительством Российской Федерации.

Выпуск внешних облигационных займов субъектов Российской Федерации осуществляется в соответствии с положениями настоящего Кодекса и Федерального закона от 29 июля 1998 года N 136-ФЗ "Об особенностях эмиссии и обращения государственных и муниципальных ценных бумаг".

Выпуск внешних облигационных займов субъектов Российской Федерации осуществляется с учетом приоритета государственных внешних заимствований Российской Федерации.

Субъекты Российской Федерации, для которых расчетная доля межбюджетных трансфертов из федерального бюджета (за исключением субвенций) в течение двух из трех последних отчетных лет не превышала 5 процентов объема собственных доходов консолидированного бюджета субъекта Российской Федерации, начиная с очередного финансового года вправе осуществлять внешние заимствования в целях обеспечения погашения внешнего долга и (или) финансирования дефицита бюджета субъекта Российской Федерации.

Субъекты Российской Федерации, для которых расчетная доля межбюджетных трансфертов из федерального бюджета (за исключением субвенций) в течение двух из трех последних отчетных лет превышала 5 процентов объема собственных доходов консолидированного бюджета субъекта Российской Федерации, вправе осуществлять внешние заимствования в целях обеспечения погашения внешнего долга субъекта Российской Федерации. При этом в текущем финансовом году объем указанных внешних заимствований не может превышать объем обязательств по погашению в текущем финансовом году имеющегося на начало года внешнего долга субъекта Российской Федерации без учета обязательств по гарантиям, выраженным в иностранной валюте.

2. Субъекты Российской Федерации и муниципальные образования вправе осуществлять заимствования у Российской Федерации в иностранной валюте, предоставлять Российской Федерации гарантии в иностранной валюте исключительно в рамках использования целевых иностранных кредитов (заимствований).

3. Заимствования у Российской Федерации в иностранной валюте, предоставление Российской Федерации гарантий в иностранной валюте субъектами Российской Федерации, муниципальными образованиями не являются внешними заимствованиями и не приводят к образованию внешнего долга субъекта Российской Федерации, муниципального образования.

4. Заимствования субъектов Российской Федерации и муниципальных образований в иностранной валюте, за исключением случаев, установленных пунктами 1 и 2 настоящей статьи, предоставление гарантий субъектов Российской Федерации и муниципальных образований в обеспечение обязательств, возникающих в иностранной валюте, а также гарантий в иностранной валюте, за исключением случаев, установленных пунктом 2 настоящей статьи, не допускаются.

Статья 105. Реструктуризация долга

1. Под реструктуризацией долга в целях настоящего Кодекса понимается основанное на соглашении прекращение долговых обязательств, составляющих государственный или муниципальный долг, с заменой указанных долговых обязательств иными долговыми обязательствами, предусматривающими другие условия обслуживания и погашения обязательств.

2. Реструктуризация долга может быть осуществлена с частичным списанием (сокращением) суммы основного долга.

3. Сумма расходов на обслуживание реструктурируемого долга не включается в объем расходов на обслуживание долгового обязательства в текущем финансовом году, если указанная сумма включается в общий объем реструктурируемых обязательств.

Статья 106. Предельный объем заимствований субъектов Российской Федерации, муниципальных заимствований

Предельный объем заимствований субъектов Российской Федерации, муниципальных заимствований в текущем финансовом году с учетом положений статьи 104 настоящего Кодекса не должен превышать сумму, направляемую в текущем финансовом году на финансирование дефицита соответствующего бюджета и (или) погашение долговых обязательств соответствующего бюджета.

Статья 107. Предельный объем государственного долга субъекта Российской Федерации, муниципального долга

В соответствии с Федеральным законом от 03.12.2012 N 244-ФЗ с 1 января 2014 года абзац первый пункта 1 статьи 107 после слов "Предельный объем государственного долга субъекта Российской Федерации" будет дополнен словами "на очередной финансовый год и каждый год планового периода".

1. Предельный объем государственного долга субъекта Российской Федерации, муниципального долга на очередной финансовый год (очередной финансовый год и каждый год планового периода) устанавливается законом (решением) о соответствующем бюджете в рамках ограничений, установленных пунктами 2 и 3 настоящей статьи.

Законодательный (представительный) орган государственной власти субъекта Российской Федерации, представительный орган муниципального образования вправе в целях управления соответствующим долгом утвердить дополнительные ограничения по государственному долгу субъекта Российской Федерации, муниципальному долгу.

Предельный объем государственного долга субъекта Российской Федерации, долга муниципального образования (муниципального долга) в целях настоящего Кодекса означает объем долга субъекта Российской Федерации, объем муниципального долга, который не может быть превышен при исполнении соответствующего бюджета.

До 1 января 2017 года предельный объем государственного долга субъекта Российской Федерации (муниципального долга) может превысить ограничения, установленные пунктами 2 и 3 статьи 107, в пределах объема государственного долга субъекта Российской Федерации (муниципального долга) по бюджетным кредитам по состоянию на 1 января текущего года и (или) в случае утверждения законом субъекта Российской Федерации (нормативным правовым актом представительного органа муниципального образования) о бюджете в составе источников финансирования дефицита бюджета субъекта Российской Федерации (местного бюджета) бюджетных кредитов, привлекаемых в текущем финансовом году в бюджет субъекта Российской Федерации (местный бюджет) от других бюджетов бюджетной системы Российской Федерации, в пределах указанных кредитов. До 1 января 2017 года верхний предел государственного внутреннего долга субъекта Российской Федерации, а также муниципального долга устанавливается с соблюдением условий, указанных в настоящей части (Федеральный закон от 09.04.2009 N 58-ФЗ (в ред. от 30.11.2011)).

2. Предельный объем государственного долга субъекта Российской Федерации не должен превышать утвержденный общий годовой объем доходов бюджета субъекта Российской Федерации без учета утвержденного объема безвозмездных поступлений.

Для субъекта Российской Федерации, в отношении которого осуществляются меры, предусмотренные пунктом 4 статьи 130 настоящего Кодекса, предельный объем долга не должен превышать 50 процентов утвержденного общего годового объема доходов бюджета субъекта Российской Федерации без учета утвержденного объема безвозмездных поступлений.

3. Предельный объем муниципального долга не должен превышать утвержденный общий годовой объем доходов местного бюджета без учета утвержденного объема безвозмездных поступлений и (или) поступлений налоговых доходов по дополнительным нормативам отчислений.

Для муниципального образования, в отношении которого осуществляются меры, предусмотренные пунктом 4 статьи 136 настоящего Кодекса, предельный объем муниципального долга не должен превышать 50 процентов утвержденного общего годового объема доходов местного бюджета без учета утвержденного объема безвозмездных поступлений и (или) поступлений налоговых доходов по дополнительным нормативам отчислений.

4. Превышение при исполнении соответствующего бюджета установленных настоящей статьей ограничений является нарушением бюджетного законодательства Российской Федерации и влечет применение мер принуждения за нарушение бюджетного законодательства Российской Федерации, предусмотренных настоящим Кодексом.

...