Диагностика вероятности банкротства предприятий

Размещено на http://www.allbest.ru/

СОДЕРЖАНИЕ

ВВЕДЕНИЕ

1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ ИНСТИТУТА БАНКРОТСТВА

1.1 Экономическая сущность и признаки банкротства

1.2 Нормативное регулирование института банкротства в Российской Федерации

1.3 Анализ отечественной и зарубежной практики банкротства предприятий

2. МЕТОДИЧЕСКИЕ ПОДХОДЫ К ОЦЕНКЕ ВЕРОЯТНОСТИ БАНКРОТСТВА

2.1 Отечественные методики диагностики вероятности банкротства

2.2 Западные методики диагностики банкротства

3. АНАЛИЗ ВЕРОЯТНОСТИ БАНКРОТСТВА ООО СК «БАСТИОН»

3.1 Краткая характеристика объекта исследования

3.2 Ретроспективный анализ финансового состояния

3.3 Диагностика финансового кризиса и вероятности банкротства

3.4 Рекомендации по укреплению финансового состояния и совершенствование методик диагностики банкротства

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ

ПРИЛОЖЕНИЯ

ВВЕДЕНИЕ

Современная экономическая действительность заставляет руководителей предприятий принимать решения в условиях неопределенности. В условиях финансовой и экономической нестабильности деятельность предприятий чревата различными кризисными ситуациями, результатом которых может стать несостоятельность или банкротство, и как следствие потеря рабочих мест и увеличение социальной напряженности в обществе. А значит необходимость существования института банкротства, как неотъемлемого элемента рыночной экономики не вызывает сомнений. Экономическая природа банкротства является следствием возникающих в рыночной среде конкурентных отношений, способствует оздоровлению экономики, выводу с рынка нерентабельных производств. Угроза банкротства служит определенным стимулом эффективной работы хозяйствующего субъекта.

В качестве позитивных функций банкротства следует выделить:

- защиту прав кредиторов, обеспечение финансовой дисциплины, и как следствие - повышение надежности кредитного обращения;

- обеспечение перераспределения промышленных активов в пользу эффективно хозяйствующих предприятий;

- проведение реорганизации предприятий и их финансового оздоровления;

- повышение качества корпоративного управления и внедрение рациональной системы управления на предприятиях;

- смену неэффективных собственников и неквалифицированных менеджеров.

Однако за все годы своего существования в РФ с 1992г. институт банкротства по-прежнему не выполняет возложенные на него функции.

Не исключение в этом и зарубежные страны с развитой экономикой. Возможности использования банкротства для реформирования бизнеса, смены неэффективного собственника весьма ограничены, но ликвидация неэффективных производств с наименьшими потерями для общества, сглаживание социальных и экономических конфликтов, снижение хозяйственных рисков в экономике - это необходимость, которую должен решать эффективно функционирующий институт банкротства.

Проблема поиска путей финансового оздоровления и устойчивого развития предприятий продолжает оставаться весьма актуальной. В российском законодательстве просматривается финансовое оздоровление в качестве идеологической установки. Однако на нормативном уровне не закреплены мотивационные механизмы финансового оздоровления должника со стороны самого должника либо арбитражного управляющего, все полномочия по дальнейшей юридической и экономической судьбе должника находятся в руках собрания кредиторов. Поэтому проблема поиска путей финансового оздоровления и своевременности диагностики вероятности банкротства остается весьма актуальной.

Недостаточная разработанность экономической теории и методологической базы в области диагностики банкротства приводит к потере стратегической инициативы экономических реформ, недостатками государственного института банкротства, осложняет практическую деятельность арбитражных управляющих и, в конечном итоге, ведет к реальному снижению эффективности экономики страны. Следовательно, наиболее сложной и актуальной проблемой, требующей решения, является как можно более ранняя и точная диагностика риска банкротства предприятия.

Исходя из этого, целью дипломной работы является анализ существующих методик диагностики вероятности банкротства предприятий и разработка рекомендаций по улучшению финансового состояния предприятия.

Для достижения поставленной цели в данной работе были поставлены следующие задачи:

- изучение нормативно-законодательной базы, регулирующей институт банкротства в РФ;

- изучение и обобщение научно-практического инструментария диагностики банкротства;

- анализ финансового состояния ООО СК «Бастион»;

- диагностика вероятности банкротства ООО СК «Бастион»;

- разработка рекомендаций по улучшению финансового состояния;

- разработка рекомендаций по совершенствованию методик диагностики вероятности банкротства.

В работе акцентируется внимание на несовершенстве существующих методик диагностики вероятности банкротства и нецелесообразности применения зарубежных моделей к российским предприятиям. В качестве предмета проводимого исследования выбрана разработка рекомендаций по совершенствованию современных методов оценки вероятности банкротства. Объектом исследования является ООО СК «Бастион». Методической основой работы послужили научно-практические публикации в области финансового оздоровления, совершенствования института банкротства в РФ, законодательные, нормативные и методические материалы. В процессе исследования применялись общие методы исследования: наблюдение, методы анализа финансовой отчетности, вертикальный, горизонтальный и коэффициентный анализ, сравнение и др.

Методологической основой работы послужили работы Г.В.

Савицкой, О.П. Зайцевой, В.В. Ковалева, А.Д. Шеремета, Л.Т. Гиляровского и др. Информационная база исследования включает нормативные акты Правительства РФ, Министерства финансов РФ, Федеральной налоговой службы, справочной информации Высшего арбитражного суда РФ, фактические данные финансового и управленческого учета ООО СК «Бастион».

1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ ИНСТИТУТА БАНКРОТСТВА

1.1 Экономическая сущность и признаки банкротства

Неотъемлемой частью рыночного хозяйства является институт банкротства. Он служит мощным стимулом эффективной работы предпринимательских структур, гарантируя одновременно экономические интересы кредиторов, а также государства как общего регулятора рынка.

Необходимость развития института банкротства обусловлена созданием такого инструмента, который способен защитить личную и корпоративную деятельность, третью сторону от опасно высоких или существенных убытков, а также содействовать выявлению политических и экономических приоритетов и ответственности.

Объективным процессом рыночной экономики, основанной на конкуренции, является постоянный переток капиталов в наиболее доходные сферы, перераспределение собственности от неэффективных хозяйствующих субъектов к эффективным. Осуществляется данное перераспределение, в том числе посредством института банкротства. Поэтому в любой цивилизованной стране с развитой экономической системой одним из основных элементов механизма правового регулирования рыночных отношений является законодательство о несостоятельности (банкротстве).

Неизбежное в условиях формирования рыночной экономики реформирование предприятий предполагает создание в обществе законодательных предпосылок для развития эффективных взаимоотношений между предприятиями-заемщиками и заимодавцами, должниками и кредиторами Орехов В.И., Балдин К.В. Гапоненко Н.П. Антикризисное управление: Учебник. - М. : ИНФРА - М, 2006. - 544 с. - (Высшее образование).. Одна из таких предпосылок - наличие законодательства о банкротстве, реализация которого должна способствовать предупреждению случаев банкротства, оздоровлению всей системы финансовых взаимоотношений между предпринимателями, а в случае признания должника банкротом - сведению к минимуму отрицательных последствий банкротства для обеих сторон, осуществлению всех необходимых процедур в цивилизованной форме.

Термин «банкрот» (итал. banco - скамья, банк и rotto -- сломанный) дословно означает сломать скамью, на которой сидел коммерсант, ведущий торговую или финансовую деятельность. Отказ платить по своим долговым обязательствам из-за отсутствия средств приводил к тому, что его скамью ломали. Это обстоятельство служило сигналом прекращения деятельности коммерсанта и предупреждением остальных Райзберг Б.А., Лозовский Л.Ш., Стародубцева Е.Б. Современный экономический словарь. - 4-е изд. - перераб. и доп. - М.: ИНФРА-М, 2005. - 480 с..

За всю историю банкротства (с момента его появления в XI-XII вв. в итальянских вольных городах) было выработано два критерия банкротства:

1.Принцип неоплатности. В соответствии с этим принципом должник может быть признан банкротом, если сумма общей кредиторской задолженности должника превышает сумму принадлежащего ему имущества. Критерий неоплатности применялся еще в первом Законе РФ «О несостоятельности (банкротстве) предприятий» № 3929-1 от 19.11.1992г. В то же время в западных странах отказались от использования этого принципа еще в конце XIX века.

2. Принцип неплатежеспособности. В конце XIX века практически все законодательства о банкротстве перешли на использование принципа неплатежеспособности. В российском законодательстве этот принцип стал применяться с 1998 года. Согласно этому принципу, нужно выявить конкретные признаки презумпции, что должник не в состоянии отвечать по своим обязательствам перед кредиторами.

Первый «Банкротский устав» появился в России 15 декабря 1740 года. В 1832 году был принят «Устав о торговой несостоятельности», который с небольшими изменениями просуществовал до 1917 года. Устав 1832 года устанавливал два типа несостоятельности:

- торговая несостоятельность (должники -- предприниматели);

- не торговая несостоятельность.

Несостоятельностью считалась невозможность выплатить долг на сумму более 1500 рублей.

Устав предусматривал три причины несостоятельности:

- несчастная несостоятельность;

- неосторожное, или простое банкротство;

- злонамеренное банкротство.

Несчастная несостоятельность возникала по причинам, не зависящим от должника: пожар, стихийное бедствие, война и т. д. В этом случае должник не заключался под стражу, а долги, которые не покрывались после ликвидации имущества, считались погашенными.

Неосторожное, или простое банкротство возникала по вине должника, без умысла, или подлога. Должник мог заключатся под стражу на срок до двух лет. После заключения могло последовать лишение права заниматься торговой деятельностью. Долги взыскивались с должника в течение всего последующего времени.

Злонамеренное банкротство было связано с умыслом, или подлогом должника. Кроме тюремного заключения и распродажи имущества возбуждалось уголовное дело за подлог.

Вид банкротства определялся собранием кредиторов. После объявления банкротства к должнику могли быть применены всего две процедуры:

- административное управление (опекунское управление). Вводилось только при возможности покрытия не менее 50 % суммы долга;

- конкурсное управление.

Решение о виде банкротства, принятое Собранием кредиторов, утверждалось специальным биржевым решением. Только после этого могли применяться процедуры банкротства. Утверждать решения Совета кредиторов могла только биржа, на территории которой находился должник. Биржевой комитет избирал комиссию из шести человек, которые сами никогда не были банкротами, и председателя биржевого комитета. Комиссия принимала решение о назначении администрации, или конкурсного производства. Решение комиссии передавалось в коммерческий суд.

После того, как коммерческий суд выносил решение о несостоятельности, три раза публиковались объявления в центральных газетах на русском и немецком языках. В объявлениях запрещались любые действия с имуществом должника.

Расчеты с кредиторами проводились в четыре очереди:

- долги церкви, налоги, жалование работникам (первая очередь удовлетворялась полностью, приоритет отдавался церковным долгам);

- государственные долги, бесспорные частные долги;

- сомнительные долги, требующие судебного рассмотрения;

- долги, не предъявленные в положенный срок.

В мировой практике законодательство о банкротстве изначально развивалось по двум принципиально различным направлениям. Одно из них основывалось на принципах британской модели, которая рассматривала банкротство как способ возврата долгов кредитором, что сопровождалось ликвидацией должника-банкрота. Иное начало было заложено в американской модели. Основная цель законодательства здесь состоит в том, чтобы реабилитировать компанию, восстановить ее платежеспособность. В современных условиях в законодательстве развитых рыночных стран прослеживается линия на сближение, совмещение приведенных начал.

Предприятия, организации, физические лица вступают в многочисленные взаимоотношения друг с другом, банками, различными финансовыми институтами, правительством, в том числе в лице налоговых органов, и другими организациями. Чаще всего эти отношения носят денежный характер, который определяется законом или договором. В тех случаях когда денежный размер обязательства превышает определенный предел и очевидна невозможность их погашения из стоимости имущества, юридические и физические лица могут быть объявлены несостоятельными (банкротами). Тогда их коммерческая деятельность прекращается, имущество реализуется для удовлетворения требований кредиторов. Поэтому банкротство является той гранью, за которой предполагается прекращение конкретной коммерческой или иной деятельности должника.

Несостоятельность хозяйствующих субъектов - явление распространенное и типичное для стран с рыночной экономикой. Поэтому в относительно стабильных экономических условиях несостоятельность предприятий носит локальный характер. Согласно общепринятым представлениям, несостоятельность рассматривается как определенное негативное положение субъекта в системе экономических связей, которое характеризуется уровнем неплатежеспособности субъекта по своим обязательствам.

Ввиду того, что несостоятельность рассматривается как финансовое состояние предприятия, при котором оно неспособно в течение нормативно установленного срока выполнить долговые обязательства и самостоятельно восстановить свою платежеспособность, то имеет место необратимая неплатежеспособность. Банкротство же рассматривается как результат юридической квалификации акта несостоятельности, осуществляемой в законодательно установленном порядке. В этом случае система экономических связей, в рамках которой рассматривается положение несостоятельного субъекта, ограничивается его взаимодействием с контрагентами по бизнесу, выступающими в качестве кредиторов.

Подобное восприятие имеет ряд недостатков. Оно превращает несостоятельность в характеристику, принадлежащую только к рыночным структурам, что затрудняет анализ этого процесса в нерыночных секторах экономики. Содержание несостоятельности соотносится с внешней ее формой (банкротством).

В любой цивилизованной стране с развитой экономической системой одним из основных элементов механизма правового регулирования рыночных отношений является законодательство о несостоятельности (банкротстве).

Институт банкротства в РФ получил правовое закрепление в ст. 61 и 62 Гражданского кодекса Российской Федерации (ГК РФ), в Федеральном законе «О несостоятельности (банкротстве)» № 127-ФЗ.

Согласно федеральному закону "О несостоятельности (банкротстве)" № 127-ФЗ от 26 октября 2002 года (в ред. от 01.12.2007 N 317-ФЗ) под несостоятельностью (банкротством) понимается - признанная арбитражным судом неспособность должника в полном объеме удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей.

Банкротство - сложный процесс, включающий:

1) рассмотрение ситуации, в которой некоторое физическое лицо или предприятие объявляется несостоятельным;

2) юридические процедуры, с помощью которых можно временно приостановить деятельность физического лица или предприятия в случае банкротства, используя законодательные или практические шаги;

3) определение ответственности для осуществления (или не осуществления) необходимых шагов в экономическом, финансовом, юридическом, социальном и политическом плане Кукукина И.Г., Астраханцева И. Учет и анализ банкротств: Учебное пособие. - 2-е изд. испр. М. - 2007. - 304 с..

Несостоятельность субъекта хозяйствования может быть:

- «несчастной» -- возникает не по собственной вине, а вследствие непредвиденных обстоятельств (стихийные бедствия, военные действия, политическая нестабильность общества, кризис в стране общий спад производства, банкротство должников и другие внешние факторы);

- «ложной» (корыстной) в результате умышленного сокрытия собственного имущества с целью избежания уплаты долгов кредиторам;

- «неосторожной» вследствие неэффективной работы, осуществления рискованных операций.

В первом случае государство должно оказывать помощь предприятиям по выходу из кризисной ситуации. Во втором случае злоумышленное банкротство уголовно наказуемо. Наиболее распространенным является третий вид банкротства.

«Неосторожное» банкротство наступает, как правило, постепенно. Для того чтобы вовремя предугадать и предотвратить его, необходимо систематически анализировать финансовое состояние, что позволит обнаружить его «болевые» точки и принять конкретные меры по финансовому оздоровлению экономики предприятия.

В отечественной практике условно делят банкротство на три вида:

Первый вид - банкротство бизнеса, связанное с неэффективным управлением предприятием, неумелой маркетинговой стратегией, нерациональным расходованием ресурсов и т.д.

Второй вид - банкротство собственника, вызванное отсутствием инвестиции в оборотный капитал для осуществления простого воспроизводства (даже при наличии спроса на продукцию на рынке) и в развитие производства для поддержания рыночной стоимости предприятия.

Третий вид - банкротство производства, когда под влиянием первых двух факторов выпускается неконкурентоспособная продукция и требуется диверсификация этого производства Кукукина И.Г., Астраханцева И. Учет и анализ банкротств: Учебное пособие. - 2-е изд. испр. М. - 2007. - 304 с..

Таким образом, за одним и тем же внешним финансовым проявлением стоят сложные различные внутренние процессы. Вследствие этого для предприятий несостоятельность может порождаться причинами двоякого рода:

- причинами, находящимися внутри предприятия и обусловленными несовершенством его технического потенциала и организационной структуры;

- причинами, связанными с деформацией самой фирмы как субъекта экономических связей и инструмента целеполагания траектории развития принадлежавшего ей бизнеса.

Несостоятельность в условиях стабильного рынка, вызываемую материальными причинами, необходимо отделять от несостоятельности как фактора системной перестройки экономики, которая обусловлена общественными причинами, едиными для всех несостоятельных предприятий. Первая форма несостоятельности носит перманентный и локальный характер, вторая всеобщий характер. Поэтому для разграничения этих двух форм несостоятельности различают термины «текущая несостоятельность» и «системная несостоятельность». Это позволяет понять природу системного кризиса как отражения массовой неспособности производственных структур переключиться на реализацию новых функций, тем более, что в период экономического кризиса страны обе формы несостоятельности накладываются друг на друга. Такое сочетание обусловливает рост масштабов и уровня общей несостоятельности, усложняет проблему и превращает ее в хроническое явление. Поэтому системная несостоятельность ухудшает условия преодоления текущей несостоятельности. В соответствии с этим, ликвидация текущей несостоятельности становится инструментом преодоления системного кризиса производства.

Вместе с тем очень важна характеристика индивидуальных форм и интенсивности осуществления кризиса на уровне хозяйствующих субъектов. Так, системная несостоятельность в России имеет разную природу: у одних она производственно-техническая, у других - экономическая. В связи с этим анализ временных характеристик несостоятельности хозяйствующего субъекта предполагает разграничение несостоятельности на хроническую и циклическую. Хроническая несостоятельность сохраняется в течение периода, превышающего время одного оборота оборотного капитала. Циклическая несостоятельность - регулярно возникающая несостоятельность с периодичностью, превышающей длительность одного производственного цикла, но меньше, чем время одного оборота оборотного капитала.

Виды, краткая характеристика и взаимоотношения различных форм несостоятельности можно представить в Приложении 1.

Гражданин считается неспособным удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей, если соответствующие обязательства и (или) обязанность не исполнены им в течение трех месяцев с даты, когда они должны были быть исполнены, и если сумма его обязательств превышает стоимость принадлежащего ему имущества.

Юридическое лицо считается неспособным удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей, если соответствующие обязательства и (или) обязанность не исполнены им в течение трех месяцев с даты, когда они должны были быть исполнены. Дело о банкротстве может быть возбуждено арбитражным судом при условии, что требования к должнику - юридическому лицу в совокупности составляют не менее ста тысяч рублей, к должнику - гражданину - не менее десяти тысяч рублей, а также имеются признаки банкротства, установленные статьей 3 ФЗ «О несостоятельности (банкротстве)» № 127-ФЗ.

Для определения наличия признаков банкротства должника учитываются:

- размер денежных обязательств, в том числе размер задолженности за переданные товары, выполненные работы и оказанные услуги, суммы займа с учетом процентов, подлежащих уплате должником, размер задолженности, возникшей вследствие неосновательного обогащения, и размер задолженности, возникшей вследствие причинения вреда имуществу кредиторов, за исключением обязательств перед гражданами, перед которыми должник несет ответственность за причинение вреда жизни или здоровью, обязательств по выплате выходных пособий и оплате труда лиц, работающих по трудовому договору, обязательств по выплате вознаграждения авторам результатов интеллектуальной деятельности, а также обязательств перед учредителями (участниками) должника, вытекающих из такого участия;

- размер обязательных платежей без учета установленных законодательством Российской Федерации штрафов (пеней) и иных финансовых санкций.

Подлежащие применению за неисполнение или ненадлежащее исполнение обязательства неустойки (штрафы, пени), проценты за просрочку платежа, убытки, подлежащие возмещению за неисполнение обязательства, а также иные имущественные и (или) финансовые санкции, в том числе за неисполнение обязанности по уплате обязательных платежей, не учитываются при определении наличия признаков банкротства должника.

Мировой практике известно два противоположных подхода к проблеме выбора критериев банкротства.

Первый подход - объективный: должник признается банкротом, если не имеет средств расплатиться с кредиторами, о чем делается вывод из неисполнения под угрозой банкротства обязательств на определенную сумму в течение определенного времени. Если должник под страхом ликвидации в результате банкротства не способен изыскать средства (например, реализовав часть дебиторской задолженности) для удовлетворения интересов кредиторов, то такой должник не в состоянии функционировать в рыночных условиях; более того, его деятельность может нанести ущерб интересам кредиторов (как реальных, так и потенциальных). Описанный критерий получил название критерия неплатежеспособности, либо потока денежных средств.

Второй подход к критерию банкротства заключается в том, что банкротом может быть признан должник, стоимость имущества которого меньше общего размера его обязательств. При этом не имеет значения, насколько размер задолженности превышает установленный законом минимальный для признания банкротства, насколько просрочена эта задолженность по сравнению с установленным минимальным сроком просрочки.

При использовании этого критерия (он получил название критерия неоплатности, либо структуры баланса) предприятие-должник имело возможность годами не исполнять свои обязательства, для чего нужно было делать только одно - поддерживать размер задолженности на уровне чуть меньшем, чем стоимость активов. Признать такого должника банкротом было невозможно, даже если он явно пользовался в своих интересах описанной ситуацией.

Следует отметить, что в законодательстве некоторых государств используется критерий неоплатности, требующий анализа баланса должника.

Например, по германскому законодательству критерием несостоятельности должника наряду с неплатежеспособностью признается и «сверхзадолженность», то есть недостаточность имущества должника для покрытия всех его обязательств.

Однако указанный критерий, как правило, применяется дополнительно к критерию неплатежеспособности (ликвидности) и служит, главным образом, основанием выбора процедуры, применяемой к неплатежеспособному должнику: ликвидационной или реабилитационной Кузык М., Радыгин А., Симачев Ю. Особенности правового регулирования банкротства в России // Общество и экономика. - 2005. - №5. - С. 54-90..

По этому же пути идет российский Закон о несостоятельности (банкротстве): должник (юридическое лицо или предприниматель) может быть признан банкротом в случае его неплатежеспособности, но наличие у него имущества, превышающего общую сумму кредиторской задолженности, является свидетельством реальной возможности восстановить его платежеспособность и, следовательно, может служить основанием для применения к должнику процедуры внешнего управления.

Основной признак банкротства -- неспособность предприятия обеспечить выполнение требований кредиторов в течение трех месяцев со дня наступления сроков платежей. По истечении этого срока кредиторы получают право на обращение в арбитражный суд о признании предприятия-должника банкротом. Банкротство предопределено самой сущностью рыночных отношений, которые сопряжены с неопределенностью достижении конечных результатов и риском потерь.

Весь процесс превращения нормально функционирующего предприятия в несостоятельного должника можно представить в виде схемы, представленной на рис. 1 Кукукина И.Г., Астраханцева И. Учет и анализ банкротств: Учебное пособие. - 2-е изд. испр. М. - 2007. - 304 с..

Первый этап «Начало кризиса предприятия». Характеризуется невыполнением или частичным выполнением текущих задач, развитием конфликта между стратегическими целями и выбранным направлением реализации стратегии.

Размещено на http://www.allbest.ru/

Рисунок 1 - Этапы развития кризисного состояния на предприятии

Этот этап наиболее сложно идентифицировать, так как трудно интегрировать количественные показатели, точно определяющие или оценивающие кризис стратегии развития фирмы. Фирма перестает получать экономическую прибыль, несмотря на то, что отчет о прибылях показывает величину нормализованной (желаемой) прибыли. Вовремя выявленный кризис и оперативный ситуационный анализ позволяют перестроить стратегию и поставить новые задачи. Посредством кратковременных воздействий скорректированная стратегия способствует оптимизации потребления факторов производства, снижению издержек и сохранению конкурентоспособности.

Второй этап «Развитие кризиса предприятия». Наблюдается ухудшение большинства показателей финансово-экономической деятельности анализируемого предприятия. Окончание первого и начало второго этапа можно легко определить по резкому колебанию показателей рентабельности и деловой активности предприятия, его положению на рынке ценных бумаг.

Предприятие перестает получать нормализованную величину прибыли, но этого пока не приводит к исчезновению прибыли вообще. Это обстоятельство сигнализирует о нарастании процесса несостоятельности.

Привлечение кредитных ресурсов становится затруднительным, так как уровень доходности инвестиций на данном этапе ниже доходности альтернативных вариантов использования средств. Заимствования происходят в меньшем объеме и по более высокой цене.

Накопленная сумма амортизационных отчислений оказывается вовлеченной в финансирование оборотного капитала.

Окончание второго этапа и начало третьего характеризуется ухудшением показателей ликвидности и финансовой устойчивости (проявляется кризис ликвидности).

Для снижения риска банкротства требуется проведение оперативного реструктурирования предприятия в целях обеспечения его выживания на короткий срок. Оперативное реструктурирование должно включать, по меньшей мере, два направления: повышение эффективности результатов деятельности (увеличение оборота, снижение материальных затрат, снижение, постоянных издержек) и обеспечение ликвидности активов (уменьшение дебиторской задолженности, производственно-технических запасов и готовой продукции, продажа излишнего имущества или сдача в аренду). Параллельно разрабатывается бизнес-план развития предприятия па перспективу Федотовская Е.Ю. Факторы неплатежеспособности и возможного банкротства российских предприятий // Аваль. - 2006. - №4. - С. 75-76..

Третий этап «Кризис предприятия». Характеризуется неспособностью предприятия отвечать по своим обязательствам по мере их наступления. После тщательного и комплексною анализа деятельности предприятия выбираются реорганизационные пли ликвидационные процедуры.

Очень важно своевременно вскрыть симптомы кризисного развития, чтобы иметь возможность «по горячим следам» запустить в действие программы антикризисного управления.

По мнению некоторых исследователей, несостоятельность как экономическая категория является отражением ситуации недостатка валового дохода на покрытие произведенных затрат. Если же в качестве критерия несостоятельности предприятия принять его неспособность обеспечить использование производственных факторов с некоторой эффективностью (убыточное функционирование), то можно прийти к следующим выводам:

порождаемое убыточностью неудовлетворительное состояние предприятия не является характеристикой несостоятельности, так как может быть следствием рыночной стратегии фирмы (например, использование демпинговых цен при завоевании рынка). Отсюда вытекает, что убыточность здесь явление кратковременное, связанное с достижением долгосрочной устойчивости;

безубыточность предприятия не является гарантией сохранения его в качестве состоятельного хозяйственного субъекта, поскольку стратегически ошибочная инвестиционная политика, низкая эффективность организационно-управленческой структуры и другие факторы могут привести к устойчивому снижению рентабельности. В итоге может возникнуть ситуация, при которой фирма, сохраняя состоятельность производственно-технического потенциала, окажется несостоятельной как объект предпринимательства.

Таким образом, убыточность отражает лишь один срез такой сложной характеристики как несостоятельность и является лишь заключительной ее составляющей, когда несостоятельное положение предприятия становится очевидным и ясным для всех контрагентов.

Поэтому к основным причинам несостоятельности можно отнести следующие:

Долговременное снижение спроса (конец жизненного цикла товара) или изменение функции спроса на продукцию предприятия, способные сместить уровень цены в область, находящуюся ниже уровня средних издержек.

Резкий рост постоянных или переменных издержек, увеличивающий общие расходы до уровня, превышающего цену товара.

В заключении необходимо отметить, что первая причина несостоятельности предприятия лежит в области маркетинга, а вторая в финансовой сфере. Следовательно, маркетинговая стратегия служит отправным пунктом финансового оздоровления предприятия, а стратегия финансовой реструктуризации его финалом.

1.2 Нормативное регулирование института банкротства в Российской Федерации

Повышенное внимание государственных институтов к деятельности промышленных фирм и корпораций является мировой тенденцией, и в этой связи институт несостоятельности хозяйствующих субъектов рассматривается как индикатор уровня организации соответствующей национальной экономики. Процесс глобализации мировой экономики влияет на взаимопроникновение национальных механизмов регулирования банкротства и определенную унификацию подходов к государственному воздействию на отношения в сфере несостоятельности. Основная тенденция государственного регулирования банкротства в США, Германии, Франции, Японии, России заключается в создании механизмов, направленных на восстановление платежеспособности должников. Между тем, при общей направленности законодательного регулирования в сторону должника, каждая страна использует свой инструментарий для сокращения общего числа банкротств.

Для регулирования внешней формы несостоятельности предприятия - банкротства необходимы эффективные законодательные меры, которые способствовали бы предупреждению банкротства, ускорению реализации мер по финансовому оздоровлению предприятия-должника или ликвидации предприятия в случае признания его банкротом.

В советский период процедура банкротства, как способ прекращения предпринимательской деятельности, практически не применялась. Первый Гражданский кодекс - Постановление ВЦИК «О введении в действие Гражданского Кодекса РСФСР» от 11.11.1922г. содержал нормы, регулирующие отношения, возникающие в условиях несостоятельности юридических и физических лиц. В законодательстве не был установлен четкий порядок осуществления процедур банкротства. В начале 1960-х гг. нормы о банкротстве были исключены из советского законодательства.

Институт банкротства в РФ был возрожден в 90-х годах ХХ столетия. За Указом «О мерах по поддержке и оздоровлению несостоятельных государственных предприятий (банкротов) и применению к ним специальных процедур» №623 от 14 июня 1992 г. был принят Закон РФ «О несостоятельности (банкротстве) предприятий» № 3929-1 от 11 ноября 1992 г. Однако применение Закона затруднялось из-за отсутствия механизма действенного арбитражного судопроизводства.

В современной практике понятие «банкрот» введено Указом Президента Российской Федерации «О мерах по реализации законодательных актов о несостоятельности (банкротстве) предприятии» №2264 от 22.12.1993г. В период приватизации государственной (муниципальной) собственности предполагалось запустить механизм банкротства, правовой базой которого явились Указ Президента РФ «О реформе государственных предприятий» № 1003 от 25.05.1994г., Указ Президента РФ «О некоторых вопросах налоговой политики» №1004 от 23.05.1994г., Указ Президента РФ «О дополнительных мерах по нормализации расчетов и укреплению платежной дисциплины» №1005 от 23.05.1994г., Указ Президента РФ «Об осуществлении комплексных мер по своевременному и полному внесению в бюджет налогов и иных обязательных платежей» №1006 от 23.05.1994г., Указ Президента РФ «О продаже государственных предприятий-должников» №1114 от 02.06.1994г. Практическая реализация первого указа нашла отражение в Постановлении Правительства Российской Федерации «О некоторых мерах по реализации законодательства о несостоятельности (банкротстве) предприятий» № 498 от 20 мая 1994 г.

Дальнейшее развитие институт банкротства получил при закреплении в ст. 61 - 65 Гражданского кодекса Российской Федерации (ГК РФ), которые регламентируют процедуру ликвидации юридического лица, удовлетворение требований кредиторов, а также закрепляет понятие несостоятельности (банкротства) и при принятии в Законе «О несостоятельности (банкротстве)» № 6-ФЗ от 8 января 1998 г. В декабре 2002 г. иступил в силу новый Федеральный закон «О несостоятельности (банкротстве)» № 127-ФЗ. Он распространяется на физических и юридических лиц, за исключением казенных предприятий, учреждений, политических партий и религиозных организации. Процедуры банкротства способствуют преодолению кризиса неплатежей, прекращению роста просроченной задолженности и предотвращению негативных социальных последствий, связанных с кризисными процессами. Закон содержит более жесткие требования к арбитражным управляющим, которым доверяется проведение процедур банкротства. Особое место отведено банкротству отдельных категорий должников - юридических лиц: градообразующих, сельскохозяйственных, финансовых, кредитных и страховых организаций, стратегических предприятий и организаций, субъектов естественных монополий.

Закон «О несостоятельности (банкротстве)» №127-ФЗ от 26 октября 2002 г. устанавливает и регулирует:

- основания признания должника несостоятельным (банкротом) или объявления должником о своей несостоятельности (банкротстве);

- порядок и условия осуществления мер по предупреждению несостоятельности (банкротства);

- проведение наблюдения, финансового оздоровления, внешнего управления или конкурсного производства и иные отношения, возникающие при неспособности должника удовлетворить в полном объеме требования кредиторов.

В ходе производственной деятельности каждый руководитель, его учредители или участники обязаны постоянно анализировать финансово-экономическую деятельность организации и своевременно принимать меры по предупреждению банкротства. Еще до возбуждения судебного производства по делу о несостоятельности (банкротстве) должника, учредителям (участникам) и собственникам имущества необходимо принимать меры, направленные на восстановление платежеспособности должника. Процедура, при которой должнику предоставляется адекватная финансовая помощь для погашения денежных обязательств и обязательных платежей, называется досудебной санацией Досудебная санация - меры по восстановлению платежеспособности должника, принимаемые собственником имущества должника - унитарного предприятия, учредителями (участниками) должника, кредиторами должника и иными лицами в целях предупреждения банкротства (ФЗ №127-ФЗ от 26.10.2002г.).. Предоставление финансовой помощи может сопровождаться принятием на себя должником или иными лицами обязательств в пользу лиц, предоставивших финансовую помощь. Возможно осуществление досудебной санации и за счет средств бюджета (как федерального, так и субъектов Российской Федерации) либо внебюджетных фондов, но это должно быть предусмотрено соответствующими законами. Закон предусматривает ряд процедур, способствующих восстановлению платежеспособности должника, а именно:

- досудебную санацию (ст. 31 ФЗ №127-ФЗ) - предоставление должнику финансовой помощи, достаточной для погашения денежных обязательств и восстановления платежеспособности;

- мораторий на удовлетворение требований кредиторов (ст. 95 ФЗ №127-ФЗ) (Приложение 2);

- возможность заключения мирового соглашения на любой стадии процесса (ст. 150 ФЗ №127-ФЗ);

- иные меры, которые могут способствовать достижению вышеназванных целей (ст. 109 ФЗ №127-ФЗ).

Логично предположение о том, что экономически сильный должник найдет возможность убедить кредиторов либо заинтересованных третьих лиц в его потенциальных возможностях.

Если все меры, связанные с досудебной санацией, не дали положительных результатов, то возбуждается производство по делу о несостоятельности (банкротстве) Кован С.Е. Алгоритм выбора процедуры банкротства // Арбитражный управляющий. - 2007. - №3..

Заявление о признании должника банкротом принимается арбитражным судом, если требования к должнику - юридическому лицу в совокупности составляют не менее чем сто тысяч рублей, к должнику - гражданину - не менее чем десять тысяч рублей и указанные требования не исполнены в течение трех месяцев с даты, когда они должны были быть исполнены, если иное не предусмотрено настоящим Федеральным законом.

Дела о банкротстве юридических лиц и граждан, в том числе индивидуальных предпринимателей, рассматриваются арбитражным судом по правилам, предусмотренным Арбитражным процессуальным кодексом Российской Федерации.

Правом на обращение в арбитражный суд с заявлением о признании должника банкротом в связи с неисполнением денежных обязательств обладают должник, кредитор и прокурор, а в случае неисполнения обязанности по уплате обязательных платежей также налоговые и иные уполномоченные в соответствии с федеральным законом органы.

Должник имеет право обратиться в арбитражный суд с заявлением о своей несостоятельности в предвидении банкротства (т.е., при наличии признаков ухудшения экономического положения, обстоятельств, объективно свидетельствующих о том, что предприятие через определенное время не сможет выполнять свои обязательства). Это открывает возможность применения к нему восстановительных процедур. Их эффективность тем выше, чем раньше должник обратится в суд (результатов логичнее ждать в период, когда экономическое состояние еще может быть стабилизировано).

Арбитражный суд, при наличии достаточных оснований, возбуждает производство по данному делу. При отсутствии признаков банкротства арбитражный суд отказывает в удовлетворении соответствующего заявления о банкротстве должника. Однако наличие таких признаков (неспособность должника в данный момент погасить денежные обязательства и уплатить налоги в бюджет и внебюджетные фонды) вовсе не означает, что должник как банкрот будет подлежать обязательной ликвидации. Помимо процедуры конкурсного производства, применяемой при ликвидации должника - юридического лица, к нему могут быть применены и иные процедуры.

Сам процесс банкротства состоит из ряда сменяющих друг друга процедур (Приложение 3):

Наблюдения - процедуры банкротства, вводимой с момента принятия арбитражным судом решения о признании должника банкротом (цель - обеспечение сохранности имущества и проведение анализа финансового состояния должника). Если досудебная санация не проводилась, возбуждается производство по делу о банкротстве; с данного момента начинается период наблюдения. В течение периода наблюдения проводятся мероприятия, направленные в том числе на выявление экономического состояния должника и способные определить его дальнейшую судьбу. В течение наблюдения, наряду с руководством должника (которое не отстраняется от исполнения своих обязанностей), действует временный управляющий.

Внешнего управления - процедуры банкротства, которую арбитражный суд на основании решения собрания кредиторов вводит в целях восстановления платежеспособности должника с передачей полномочий управления должником внешнему управляющему.

Финансового оздоровления - процедуры банкротства, применяемой к должнику в целях восстановления его платежеспособности и погашения задолженности в соответствии с графиком погашения задолженности.

Конкурсного производства - процедуры банкротства, проводимой в целях соразмерного удовлетворения требований кредиторов из средств, полученных путем продажи в установленном порядке (ст. 124 ФЗ №127-ФЗ) имущества должника.

Мирового соглашения - процедура банкротства, применяемая на любой стадии рассмотрения дела о банкротстве в целях прекращения производства по делу о банкротстве путем достижения соглашения между должником и кредиторами (гл. 8 ФЗ №127 - ФЗ) (Приложение 4).

Современное российское законодательство о банкротстве преследует две основных цели (для достижения каждой из которых выработаны особые средства).

Во-первых, необходимо изъять из гражданского оборота субъектов, не способных функционировать, принося прибыль и добросовестно исполняя свои обязательства перед контрагентами. Ликвидация таких субъектов способна только оздоровить экономику. Закон призван осуществить ликвидацию таких юридических лиц, во-первых, быстро (чтобы они не успели причинить более значительных убытков кредиторам); во-вторых, с соблюдением баланса интересов как должника, так и кредиторов и государства.

Во-вторых, закон должен помочь восстановлению финансового положения должника, испытывающего временные трудности, обладающего значительным финансовым потенциалом.

Как показывает практика большинства стран с развитой рыночной экономикой (США, Канада, Великобритания, Австралия, Швеция, Нидерланды и др.), одним из ключевых элементов современной системы экономической несостоятельности является наличие специального государственного органа (ведомства) с конкретными обязанностями по вопросам банкротства.

В правомочиях этого органа - контроль действия законодательства и подготовка соответствующих рекомендаций правительству относительно действий последнего в данной области. Другими ключевыми элементами системы несостоятельности являются законодательство, институт специалистов, судебная система и понимание необходимости банкротства в обществе.

Можно выделить несколько часто встречающихся функций и полномочий государственных органов по банкротству в зарубежных странах:

- разработка законодательства по банкротству и выступление в этой сфере с законодательной инициативой;

- сбор, анализ и представление правительству статистической информации по делам о несостоятельности;

- сбор и анализ результатов осуществления и последствий различных решений по делам о банкротстве;

- выработка рекомендаций правительству относительно государственной политики в сфере несостоятельности;

- организация системы подготовки, оценки профессионального уровня и лицензирования специалистов по банкротству;

- разработка и обеспечение утверждения шкалы и правил вознаграждения арбитражных управляющих;

- организация контроля таких аспектов деятельности арбитражных управляющих, как: соблюдение профессионально-этического кодекса; отчетность по выявленным активам; соответствующее и своевременное инвестирование денежных поступлений; соответствующее распределение средств от реализации активов; правильное признание исков; сохранение или аннулирование бухгалтерской отчетности, утверждаемые судом; получение вознаграждения строго в соответствии с утвержденной шкалой и правилами его одобрения;

- консультирование судей, юристов и специалистов по банкротству;

- осуществление функций конкурсного управляющего в случае ликвидации предприятий с малыми активами;

- обеспечение выплат задолженностей по зарплате и выходным пособиям сотрудникам несостоятельных предприятий в случае нехватки конкурсной массы;

- контроль и обеспечение адекватности информации о предприятиях- должниках, представляемой судам;

- контроль качества управления несостоятельными предприятиями, выявление случаев недобросовестного или некомпетентного управления, принятие мер по дисквалификации недобросовестных директоров;

- защита интересов общества путем выявления серьезных нарушений в управлении предприятиями (например, подлога с инвестиционными средствами, манипуляций с акциями на бирже, незаконном отчуждении активов, ведении аморального или бесчестного бизнеса) и вмешательства в дела таких предприятий вплоть до возбуждения в судах дел об их банкротстве;

- защита интересов больших групп мелких кредиторов (вкладчиков, акционеров) при осуществлении процедур несостоятельности.

Как правило, компетенция и функции государственных органов по банкротству установлены законом. Вместе с тем, государственные органы по банкротству многих стран имеют свои специфические особенности (Приложение 5).

В целях создания организационных, экономических и иных условий, необходимых для реализации актов о несостоятельности (банкротстве) государственных предприятий, а также предприятий, в капитале которых доля (вклад) Российской Федерации последовательно вышли в свет соответствующие постановления Правительства, целью которых явилось строгое регламентирование процедуры банкротства, защита прав инвесторов, кредиторов и должников, а также создание уполномоченного органа, отвечающего за проведение процедур банкротства на российских предприятиях. Постановлением Правительства РФ от 20 сентября 1993 г. № 926 было создано Федеральное управление по делам о несостоятельности (банкротстве) при Государственном комитете Российской Федерации по управлению государственным имуществом, сокращенно ФУДН. В марте 1997 г. Управление вышло из подчинения Госкомимущества РФ и было преобразовано в Федеральную службу Российской Федерации по делам о несостоятельности и банкротстве, сокращенно ФСДН (Б). С апреля 2000 г. появилось новое название - Федеральная служба России по финансовому оздоровлению и банкротству, сокращенно ФСФО России. Которая в свою очередь Федеральным законом № 58-ФЗ от 29.06.2004 г. была упразднена, а ее правопреемником стала Федеральная налоговая служба (ФНС).

Полномочия и функции ФНС закреплены в Постановлении Правительства РФ «Об утверждении положения о Федеральной налоговой службе» № 506 от 30.09.2004г. Постановление устанавливает, что Федеральная налоговая служба и ее территориальные органы в установленной сфере деятельности являются правопреемниками Министерства Российской Федерации по налогам и сборам, а также Федеральной службы России по финансовому оздоровлению и банкротству по всем правоотношениям, связанным с представлением интересов Российской Федерации в процедурах банкротства. Согласно Приказу ФНС РФ «Об утверждении порядка разграничения полномочий уполномоченного органа по представлению интересов Российской Федерации как кредитора в делах о банкротстве и в процедурах банкротства между центральным аппаратом ФНС России и территориальными органами ФНС России» от 18.10.2004г. № САЭ-3-19/2@ (в ред. от 20.12.2006г.) ФНС России осуществляет:

- представление в делах о банкротстве и в процедурах банкротства требований об уплате обязательных платежей и требований Российской Федерации по денежным обязательствам;

- представляет в соответствии с законодательством Российской Федерации о несостоятельности (банкротстве) интересы Российской Федерации по обязательным платежам и (или) денежным обязательствам;

- осуществляющего контроль за деятельностью саморегулируемых организаций арбитражных управляющих;

- участвует в реализации мероприятии по реструктуризации и финансовому оздоровлению неплатежеспособных организаций, имеющих определяющее значение для экономики страны и региона;

- организует и обеспечивает работу межведомственных комиссии, создаваемых для решения вопросов о реструктуризации и финансовом оздоровлении организации-должников;

- вносит в ФНС России предложения о ликвидации неплатежеспособных федеральных государственных унитарных предприятий;

- анализирует финансовое состояние организаций-должников по платежам в федеральный бюджет и государственные внебюджетные фонды и оценивает их платежеспособность;

...