Роль финансовых рынков в макроэкономической системе государства

Валютное хеджирование (хеджирование валютных рисков) это заключение срочных сделок на покупку или продажу иностранной валюты во избежание колебания цен.

Хеджирование валютных рисков состоит в покупке (продаже) валютных контрактов на срок одновременнос продажей (покупкой) валюты, имеющейся в наличии, с тем же сроком поставки и проведение оборотнойоперации с наступлением срока фактической поставки валюты. Под валютным хеджированием обычнопонимается -защита средств от неблагоприятного движения валютных курсов, которая заключается вфиксации текущей стоимости этих средств посредством заключения сделок на валютном рынке.

54. Страховой рынок как сегмент финансового рынка. Сущность, функции, условия функционирования страхового рынка

Страховой рынок - это часть финансового рынка, где продаются и покупаются страховые продукты.

Его положение обусловлено двумя обстоятельствами. С одной стороны, существует объективная потребность в страхо вой защите, что и приводит к образованию страхового рынка в социаль но-экономической системе общества. С другой -- денежная форма обеспечения страховой защиты связывает этот рынок с общим финансовым рынком.

Страховой рынок представляет собой совокупность экономических отношений по купле-продаже страховой услуги, выражающихся в защите имущественных интересов физических и юридических лиц при наступлении страховых случаев за счет денежных средств (взносов, премий) страхователей.

Обязательным условием существования страхового рынка является наличие потребностей (спроса) на страховые услуги и страховщиков, способных удовлетворить эти потребности. Первостепенными экономическими законами функционирования страхового рынка являются закон стоимости, закон спроса и предложения.

Функции:

Распределительная функция страхового рынка реализует механизм страховой защиты. Сущность функции выражается в формировании и целевом использовании страхового фонда. Формирование страхового фонда реализуется в системе страховых резервов, которые обеспечивают гарантию страховых выплат и стабильность страхования.

Предупредительная функция страхового рынка непосредственно не связана с осуществлением страховой деятельности. Данная функция работает на предупреждение страхового случая и уменьшение ущерба. Реализация предупредительной функции обеспечивается финансированием мероприятий по недопущению или уменьшению негативных последствий несчастных случаев и стихийных бедствий. Соответствующее финансирование осуществляется из фонда предупредительных мероприятий. Осуществление предупредительных функций способствует повышению финансовой устойчивости страховщиков и выступает важным фактором обеспечения бесперебойности процесса общественного воспроизводства.

Инвестиционная функция страхового рынка реализуется через размещение временно свободных средств в ценные бумаги, депозиты банков, недвижимость и т.д. С развитием страхового рынка роль инвестиционной функции возрастает. Обращает на себя внимание ряда зарубежных экономистов, определяющих страховые компании как институциональных инвесторов, основной функцией которых в общественном производстве определяется мобилизация капитала посредством страхования.

Страховые организации все больше выполняют функции специализированных кредитных институтов, занимающихся кредитованием различных сфер и отраслей хозяйственной деятельности, и во многих странах занимают после коммерческих банков ведущие позиции в качестве поставщиков ссудного капитала. Кроме того, характер аккумулируемых страховыми организациями денежных ресурсов позволяет использовать их для долгосрочных производственных капиталовложений через рынок ценных бумаг (векселя, облигации и др.). Такими возможностями банки, оперирующие сравнительно краткосрочными средствами, не располагают.

Одним из основополагающих принципов функционирования страхового рынка является принцип демонополизации страхового дела. Реализация этого принципа означает, что страховую деятельность на рынке страховых услуг могут осуществлять наряду с государственными страховыми организациями страховые компании любой организационно-правовой формы.

Также одним из основополагающих принципов функционирования страхового рынка является принцип свободы выбора для страхователей условий предоставления страховых услуг, форм и объектов страховой защиты.

Еще одним важным принципом формирования и функционирования страхового рынка является конкуренция страховых организаций по предоставлению страховых услуг, привлечению страхователей и мобилизации денежных средств в страховые фонды.

Организация страхового дела на рыночной основе повышает потребность в поступлении открытой информации о деятельности страховщика. Принцип гласности о деятельности страховщика, о его уставном фонде, составе акционеров, активах и пассивах баланса позволит страхователю осознанно и реально решать вопрос о выборе страховой компании.

Принцип конкуренции в организации страхового дела должен в необходимых случаях сочетаться с принципом сотрудничества страховщиков прежде всего при перестраховании или состраховании особо крупных и опасных рисков.

55. Факторы, определяющие уровень развития страхового рынка

Факторами, ограничивающими в настоящее время возможности развития российского страхового рынка, являются

невысокая платежеспособность физических и юридических лиц, выступающих на стороне спроса;

недостаточная культура населения и самих страховщиков;

а самое главное - недостаточная емкость рынка с точки зрения капитала, которым располагают страховые компании.

· Платежеспособность физических и юр лиц, выступающих на стороне спроса

· Культура населения и самих страховщиков

· Емкость рынка с точки зрения капитала, которым располагают страховые компании

· Стоимость рисков, которые могут страховаться собственными силами отечественных страховщиков

· Достаточные собственные средства и страховые резервы российских страховщиков для предоставления гарантий по крупным рискам

56. Товар страхового рынка - страховая услуга. Цена страховой услуги - страховой тариф

Страховая услуга -- это товар, где страховщик продает свое обязательство возместить возможный ущерб страхователю при наступлении страхового случая, а страхователь платит страховщику за это обязательство определенную сумму в виде страхового взноса (платежа, премии), которая выражается в величине страхового тарифа.

Также страховая услуга -- это продукт, который страховщик продает как страховое обязательство возместить возможный ущерб страхователю при наступлении страхового случая, причем страхователь платит страховщику за это обязательство определенную сумму в виде страхового взноса, которая определяется величиной страхового тарифа.

Страховой продукт включает в себя весь комплекс действий, связанных с усилиями агентов по доведению сведений о страховании до потребителя, усилиями страховщика, связанными с набором и обучением этих агентов, трудом специалистов страховщика по приведению в коммерческий вид тарифов и страховых сумм по видам страхования и, наконец, маркетинговые действия персонала компании по исследованию, формированию и передаче агентам страховых полисов.

Основу страхового продукта составляют:

* технические характеристики, включающие страховое покрытие, страховую сумму, страховой тариф и франшизу, индексацию страховой суммы при инфляции;

* условия выплаты страхового возмещения (обеспечения);

* дополнительные услуги при наступлении страхового случая. Основа страхового продукта воплощается:

* в договоре страхования (страховом полисе и пояснениях к нему);

* рекламе страхового продукта;

* обслуживании страхователя в течение действия договора страхования и при наступлении страхового случая.

Например, при страховании автомобилей основой страхового продукта являются расчет и выплата страхового возмещения, а дополнительные услуги -- это эвакуация и ремонт поврежденного автомобиля, юридическое обслуживание клиента.

Страховой тариф - цена страховой услуги, предоставляемой страховщиком. Устанавливается либо в процентах к страховой сумме, иногда в абсолютной величине (в фонде обязательного медицинского страхования), либо в процентах к фонду оплаты труда (в фонде социального страхования). Страховой тариф - основа страхового взноса страхователя. Величина страхового тарифа зависит от рискованности вида страхования, она измеряется избыточностью страховой суммы.

57. Внутренние и внешние факторы, влияющие на уровень страхового тарифа

Внутренними факторами, влияющими на размер страхового тарифа, являются:

- затраты на осуществление деятельности по страхованию и ожидаемая прибыль;

- соотношение спроса и предложения на страховые услуги;

- величина и структура страхового портфеля; o качество предлагаемых услуг(совокупное количество рисков, взятых на страхование).

-управленческие расходы (доходы, полученные от вложения временно свободных средств).

Верхняя граница страхового тарифа определяется двумя факторами: размерами спроса на нее и величиной банковского процента по вкладам.

Если тариф по обязательным видам страхования устанавливается централизованно в законодательном порядке, то тарифная ставка по добровольному страхованию исчисляется страховщиком самостоятельно и оказывает значительное влияние на финансовую устойчивость страховых операций.

В рисковом страховании при расчете страхового тарифа учитывают следующие внешние факторы:

§ страховая статистика (статистика страховых случаев). Вероятность наступления страхового случая рассчитывается на основании статистических данных. Это позволяет спрогнозировать возможную сумму будущих выплат по заключенным договорам страхования;

§ размер полученных страховых премий должен быть достаточен для формирования страховых резервов, из которых производятся страховые выплаты, а также запасных фондов на случай непредвиденных расходов;

§ тариф должен покрывать расходы страховщика и обеспечивать прибыль.

58. Рынок драгоценных металлов как особый сегмент финансового рынка, его функции и участники

Рынок драгоценных металлов состоит из следующих секторов:

· рынок золота

· рынок серебра

· рынок платины

· рынок палладия

· рынок изделий из драг. металлов

· рынок ценных бумаг, котируемых в золоте

Его можно определить как сферу экономических отношений между участниками сделок с драгоценными металлами, драгоценными камнями, котируемыми в золоте. К последним относятся золотые сертификаты, облигации, фьючерсы.

Как системное явление рынок драгоценных металлов можно рассматривать с двух точек зрения: с функциональной и институциональной.

С функциональной точки зрения рынок драгоценных металлов и драгоценных камней представляет собой торгово-финансовый центр, в котором сосредоточены торговля ими и другие коммерческие и имущественные сделки с этими активами. С этой позиции функционирование рынка драгоценных металлов должно обеспечить промышленное и ювелирное потребление драгоценных металлов и драгоценных камней, создание золотого запаса государства, страхование от валютных рисков, получение прибыли за счёт арбитражных сделок.

С институциональной точки зрения рынок драгоценных металлов представляет собой совокупность специально уполномоченных банков, бирж драгоценных металлов.

Рынок драгоценных металлов включает в себя совокупность разнообразных взаимоотношений между субъектами рынка на этапе разведки, добычи, переработки и т. д. до конечного изготовления изделий из драгоценных металлов.

К драгоценным металлам относятся золото, серебро и металлы платиновой группы: платина, палладий, родий, рутений, иридий, осмий. По своему назначению драгоценные металлы играют двоякую роль:

· они предназначены для промышленного использования (техника, электроника, медицинское оборудование, протезирование и т, д.);

· они являются предметом инвестиций (изготовление монет, ювелирных изделий), используются как сокровища, резервы.

Рынок драгоценных металлов имеет следующие общерыночные функции, которые проявляются специфическим образом на данном рынке:

1. Коммерческая - функция, которая заключается в получении участниками рынка прибыли от операций на рынке драгоценных металлов.

2. Аккумулирующая - функция создания условий для мобилизации временно свободных ресурсов (драгоценных металлов и ценных бумаг, котируемых в золоте), с последующим их использованием в интересах участников рынка драгоценных металлов и национальной экономики в целом.

3. Регулирующая -- функция обеспечения порядка, управления и организации в области геологического изучения и разведки месторождений драгоценных металлов, их добычи и производства, осуществляемая органами государственной власти Российской Федерации, органами государственной власти субъектов Российской Федерации. Правовое регулирование операций с драгоценными металлами входит в компетенцию Правительства РФ и Центрального Банка России, который является мегарегулятором всего финансового рынка.

4. Контрольная - функция проведения государственного контроля за геологическим изучением и разведкой месторождений драгоценных металлов, их добычей, производством, использованием и обращением, а также за соблюдением норм законодательства, правил торговли, этических норм, осуществляемая органами государственной власти Российской Федерации и органами государственной власти субъектов Российской Федерации в пределах их полномочий.

5. Защитная - функция, которая заключается в том, что участники данного рынка, вкладывая в драгоценные металлы, защищают себя от возможных рисков, так как, ценовая динамика драгоценных металлов отличается от тенденций курса национальных валют, т.е. драгоценные металлы относительно безрисковый актив. Драгоценные металлы остаются надежным инструментов страхования от неблагоприятной макроэкономической и политической ситуации. Золотые резервы могут рассматриваться как страховое возмещение в условиях финансовых кризисов, проблем в мировой валютной системе, в периоды войн и стихийных бедствий.

6. Ценовая - функция установления и обеспечения процесса формирования и движения рыночных цен на драгоценные металлы посредством сбалансирования спроса и предложения на них путем проведения операций. Воздействие на ценообразование рынка драгоценных металлов оказывают не только спрос и предложение, но и наличие резервов государственных запасов, всеобщая структура мировой торговли.

7. Информационная - функция информирования участников рынка и общества обо всем, что происходит на рынке драгоценных металлов.

Участниками рынка драг металлов являются:

· Золотодобывающие компании

· Промышленные потребители

· Биржевой сектор

· Инвесторы

· Центральные банки

· Профессиональные дилеры и посредники

· Субъекты добычи и производства драг металлов и драг камней

59. Участники и объекты торговли на рынке драгоценных металлов

Основными участниками рынка являются:

1) Золотодобывающие компании, прииски, шахты и рудники, ассоциации производителей золота.

Основное количество золота поставляется на рынок золотодобывающими компаниями, которые благодаря этой деятельности образуют важную категорию участников рынка. По масштабу добычи они делятся на небольшие компании, которые не имеют возможности вести дела непосредственно с брокерскими конторами, и на огромные компании, ведущие дела во всех сферах деятельности рынка золота. Последние проводят свои операции в масштабах, достаточно значительных для мгновенных изменений цен, вследствие чего их деятельность находится под пристальным влиянием других участников рынка. Предприятия по очистке и облагораживанию золота также действуют на оптовом рынке как с целью обеспечения своих производственных процессов, так и с целью периодических покупок и продаж золота по поручению своих клиентов.

2) Профессиональные дилеры и посредники.

Это главным образом банки и специализированные компании. Они покупают золото за свой счет и затем перепродают его другим банкам. Иногда банки закупают металл для увеличения своих резервов.

3) Центральные банки. С одной стороны, они выступают как крупные инвесторы, располагающие большим объемом металла, с другой - в их функцию входит становление правил игры на золотом и финансовом рынках. Одновременно они являются крупнейшими продавцами и покупателями металла.

Основными участниками рынка являются:

1. Центральные банки. С одной стороны, они выступают как крупные инвесторы, располагающие большим объемом металла, с другой - в их функцию входит становление правил игры на золотом и финансовом рынках. Одновременно они являются крупнейшими продавцами и покупателями металла

2. Биржи драгоценных металлов.

3. Инвесторы - кроме промышленного потребления наличных слитков, существует также инвестиционный спрос, например, со стороны пенсионных фондов и частных инвесторов.

4. Промышленные потребители - ювелирное производство, промышленные предприятия, аффинажные заводы.

Добывающие компании поставляют на рынок основную часть драгоценных металлов, поэтому являются ведущими участниками рынка.

По масштабу своей деятельности их можно разделить на две категории:

· небольшие компании, которые не имеют возможности вести дела непосредственно с брокерскими конторами;

· огромные корпорации, которые ведут дела во всех сферах рынка золота. Эти компании проводят свои операции в масштабах достаточно значительных для мгновенных изменений цен, вследствие чего их деятельность находится под пристальным вниманием других участников рынка;

Профессиональные брокеры и дилеры закупают драгоценные металлы, прежде всего золото, и затем перепродают его другим банкам. Иногда банки закупают металл для пополнения своих резервов.

Английский банк (Bank of England) с первых дней своего существования (1694 г.) является центром торговли благородными металлами и по сей день остается главным учреждением, контролирующим Лондонский оптовый рынок слитков золота

Фирмы, торгующие золотом в слитках, действуют как в качестве брокеров для покупателей, так и в качестве первичных дилеров, удерживая свои собственные позиции в торговле благородными металлами с целью получения прибыли за счет динамики цен. Лондонская ассоциация рынка золота, представляющая интересы участников на оптовом рынке, делит их на две категории: участники, формирующие рынок (маркет- мейкер - market maker), и обычные участники.

Фирмы, выступающие в качестве маркетмейкеров, обязаны при запросе своих клиентов и других маркетмейкеров котировать цену на металл. Обычные дилеры, как правило, устанавливают цены только для своих агентов и не обязаны формировать рыночные цены.

Брокеры выступают посредниками и способствуют заключению торговых сделок, «соединяя» между собой покупателей и продавцов золота.

Брокеры действуют по поручению своих клиентов и за их счет. Они получают вознаграждение в виде комиссионных при заключении сделки. В роли брокеров могут выступать банки, фирмы и отдельные лица.

Дилеры - участники рынка, которые покупают золото от своего имени за свои деньги или деньги, полученные в виде кредита. Приобретенное золото они реализуют различным покупателям.

Наибольшим влиянием обладает центральный банк США - Федеральная резервная система (US Federal Reserve System - US FED). Далее за ним следует центральный банк Германии - Бундесбанк (Deutsche Bundesbank), в Великобритании - Банк Англии (Bank of England, называемый еще Old Lady).

Коммерческие банки осуществляют операции с золотом и выступают на международном рынке как продавцы или покупатели, пользуясь услугами брокеров и дилеров. Во многих случаях они выполняют брокерские и дилерские операции, имея отношения с производителями и потребителями металла. В настоящее время коммерческие банки имеют лицензии на право участия в международной торговле золотом. При этом активные операции проводят и российские коммерческие банки.

К промышленным потребителям относятся производители ювелирных изделий, промышленные предприятия и аффинажные предприятия.

Так, значительную часть клиентуры предприятий по очистке золота составляют различные отрасли промышленности, нуждающиеся в получении золота с различными конкретными характеристиками. Несмотря на то, что промышленные предприятия часто осуществляют свои первоначальные приобретения через брокерские фирмы, имеющие золото на консигнационных складах, в некоторых случаях именно брокерские конторы занимаются очисткой и облагораживанием золота от имени и по поручению своих клиентов.

60. Золото как основной объект торговли на рынке драгоценных металлов. Эволюция роли и функций золота в соответствии с экономической политикой государств

Золото известно с древнейших времен. Основными золотодобывающими местами были Египет и Пиренейский полуостров.

Золото - весьма редкий металл, хотя и находится в горных породах, морской воде, земной коре. Тем не менее, золото добывается не в виде самородков, а в основном из коренных (рудных) и рассыпчатых месторождений. Золото сыграло огромную роль в развитии экономики. На определенном этапе развития цивилизации золото стало функционировать как деньги. На базе золота формировалась и развивалась денежно-кредитная система.

Золото сыграло важную роль в длительном функционировании золотого стандарта, который представляет собой систему денежного обращения, когда стоимость денежной единицы страны приравнивалась к официально установленному количеству золота, а деньгами служили золотые монеты или банкноты, конвертируемые в золото по установленному курсу.

Золотой стандарт, по свидетельству историков, возник в XV в.1, но официально он был оформлен в 1819 г. Золото использовалось в международных расчетах. В дальнейшем происходила эволюция в сторону снижения роли золота в валютной сфере. В результате соглашения в Бреттон-Вудсе вместо золотого был провозглашен золотодевизный стандарт.

В качестве резервных активов выступали иностранные валюты наряду с золотом, которое рассматривалось как основной резервный актив. Процесс демонетизации золота был довольно длительным, противоречивым, и, по мнению некоторых специалистов, еще не завер шился. Они полагают, что золото сохраняет роль чрезвычайных мировых денег, обеспечения международных кредитов, воплощения богатства. Кроме того, официальные золотые запасы выступают как международные активы и служат показателем кредитоспособности страны.

За всю историю человечества добыто около 225 тыс. тонн золота. В настоящее время в международных финансовых организациях - Банке международных расчетов, Международном Валютном Фонде и Центральном Европейском банке, а также в 16 государствах мира сосредоточено 80%, или 27 тыс. тонн золота.

Рынок золота в настоящее время представляет собой сложно организованную систему взаимоотношений между субъектами, функционирующую на разных уровнях ее организации (мировом, региональном, внутреннем) по поводу регулярной купли-продажи данного драгоценного металла в целях промышленно-бытового потребления, частной тезаврации, инвестиций, страхования, спекуляции на разнице в ценах, а также потребления в качестве валюты для международных расчетов.

Размещено на Allbest.ru