Управление денежным оборотом предприятий
Функции и принципы организации финансов предприятия, организационно-правовые формы предприятий. Понятие, сущность и виды доходов и расходов организации. Планирование и калькулирование себестоимости продукции, управление оборотными средствами предприятия.
| Рубрика | Финансы, деньги и налоги |
| Вид | контрольная работа |
| Язык | русский |
| Дата добавления | 16.04.2015 |
| Размер файла | 373,3 K |
Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже
Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.
А=СОЧНЧ2; (62)
где А - сумма амортизационных отчислений,
СО - остаточная стоимость оборудования на начало года,
Н - норма амортизации на весь период эксплуатации
2 - кратность отчисления
При применении способа списания стоимости по сумме лет срока полезного использования годовая сумма отчислений определяется исходя из первоначальной стоимости объекта и соотношения числа лет оставшихся до конца срока службы, и суммы чисел лет срока службы объекта. В данном случае объект полностью переносит свою стоимость за период использования.
Данный способ позволяет в начале эксплуатации списать большую часть стоимости фондов, в последующем темп списания замедляется, что обеспечивает снижение себестоимости продукции.
При способе списания стоимости пропорционально объему продукции начисление амортизационных отчислений производится исходя из натурального показателя объема продукции в отчетном периоде и соотношения первоначальной стоимости объекта и предполагаемого объема продукции за весь период полезного использования. Этот способ позволяет учитывать физический износ объекта.
При любом способе начисление амортизации происходит ежемесячно исходя из 1/12 годовой суммы. По объектам основных фондов полученным по договору дарения, жилищному фонду, объектам внешнего благоустройства амортизация не начисляется. Не подлежат амортизации также объекты, потребительские свойства которых с течением времени не изменяются (земельные участки, объекты природопользования).
4. Источники финансирования основного капитала
В практике финансово-хозяйственной деятельности предприятий различают источники первоначального формирования основных фондов и источники их воспроизводства.
Источники формирования основных фондов - это источники средств, за счёт которых осуществляется первоначальное наделение основными фондами вновь созданных предприятий.
Первоначальное наделение основными фондами вновь создаваемые предприятия производится за счёт уставного капитала; путём получения объектов основных средств в счет взносов в уставный капитал; при безвозмездном получении основных средств; ассигнований из бюджета на формирование уставного капитала предприятия (для государственных предприятий);
Источники воспроизводства основных фондов - это источники средств, за счет которых осуществляется простое и расширенное воспроизводство основных фондов действующих предприятий. Простое и расширенное воспроизводство основных фондов и поддержание их в рабочем состоянии на действующих предприятиях осуществляется посредством капитальных вложений и капитального ремонта.
Под простым воспроизводством следует понимать строительство и приобретение основных фондов в размерах, соответствующих сумме начисленной амортизации по действующим производственным основным фондам. В этом случае производится доведение общих размеров основных фондов до их первоначальной стоимости.
Расширенное воспроизводство - это строительство и приобретение основных фондов в размерах, превышающих сумму уменьшения основных фондов в результате их амортизации.
Источники финансирования воспроизводства основных фондов предприятий: амортизационные отчисления на полное восстановление основных производственных фондов; прибыль, направленная на финансирование капитальных вложений; мобилизация (иммобилизация) внутренних ресурсов; внутрихозяйственные резервы; банковские кредиты; ассигнования из бюджетов и прочие.
Основные фонды предприятий в процессе эксплуатации изнашиваются и нуждаются в постоянном обслуживании и ремонте.
Ремонт основных фондов - это восстановление эксплуатационных характеристик объектов основных фондов посредством замены отдельных частей или агрегатов объекта. Ремонт основных фондов, будучи элементом простого воспроизводства, удлиняет срок их службы, повышает производительность, уменьшает потребность в прямых инвестициях на создание новых основных фондов.
Выделяют следующие виды ремонта основных фондов:
· Текущий ремонт - происходит ликвидация мелких поломок, замена отдельных деталей. Как правило, он носит эпизодический характер.
· Средний, а также планово-предупредительный ремонт связан с заменой отдельных элементов, деталей и узлов, проверкой работы всех агрегатов. Средний ремонт может проводиться несколько раз в год.
· При капитальном ремонте машин и оборудования, осуществляемом с периодичностью более года, как правило, производятся разборка агрегата, замена или восстановление изношенных деталей и узлов, ремонт базовых деталей. Капитальный ремонт зданий и сооружений предусматривает замену изношенных конструкций и деталей более прочными и экономичными, улучшающими эксплуатационные показатели ремонтируемых объектов.
Организации самостоятельно определяют как общие объёмы ремонтных работ, так и их структуру по видам. План ремонта составляется на год в целом по предприятию на основе сметно-финансовых расчётов по ремонту отдельных объектов с учетом действующих норм, цен, тарифов, и утверждается руководителем предприятия.
Все предприятия, независимо от подчиненности и форм собственности, включают расходы на все виды ремонта объектов основных средств в состав затрат на производство и реализацию продукции. Организациям также дано право самостоятельно выбирать вариант отнесения на себестоимость затрат на ремонт. Они могут:
Включать в себестоимость фактические затраты на проведение ремонта непосредственно после его осуществления. Этот способ имеет ряд недостатков. Если у предприятия возникают сезонные колебания в проведении ремонтных работ, то у него будут значительные колебания в себестоимости по отдельным периодам, что в свою очередь усложнит расчет прибыли и определение платежей в бюджет.
Образовывать резерв предстоящих затрат на ремонт объектов основных средств. Отчисления в такой резерв рассчитываются, исходя из совокупной стоимости основных средств и нормативов отчислений, утверждаемых предприятием самостоятельно и закрепляемых в учетной политике. В соответствии со ст. 324 Налогового кодекса РФ предельная сумма резерва предстоящих расходов на указанный ремонт не может превышать среднюю величину фактических расходов на ремонт, сложившуюся за последние три года.
Для финансирования ремонта предприятия могут привлекать краткосрочные кредиты банков в тех случаях, когда объем ремонтных работ в отдельные периоды года превышает размер источников его финансирования, т. е. возникает так называемый сезонный разрыв.
Порядок финансирования ремонта в основном зависит от способа его проведения. При подрядном способе выполнения ремонтных работ расчеты между подрядчиком и заказчиком производятся за законченные этапы работ или объект в целом на основании договоров, к которым прилагаются акты приемки выполненных работ.
Рёсчеты по ремонту, осуществляемому хозяйственным способом, производятся, как правило, по отдельным элементам затрат (выплата заработной платы, начисление на заработную плату, оплата материалов, деталей и другие расходы).
В состав капитальных вложений включаются:
· затраты на строительно-монтажные работы,
· затраты на приобретение оборудования, инструмента, инвентаря,
· прочие капитальные работы и затраты (проектно-изыскательские, геологоразведочные и буровые работы,
· затраты по отводу земельных участков и переселению в связи со строительством, на подготовку кадров для вновь строящихся организаций и др.).
Капитальные вложения отражаются в балансе по фактическим затратам застройщика-инвестора. Объекты капитального строительства, находящиеся во временной эксплуатации, до ввода их в постоянную эксплуатацию не включаются в состав основных средств. В бухгалтерском учёте и отчетности затраты по объектам отражаются как незавершённые капитальные вложения.
Капитальные вложения обеспечивают воспроизводство основных фондов в заранее выбранных форме и составе. Оцениваются капитальные вложения с позиций конечного результата, т. е. по фактическим затратам для застройщика.
Капитальные и финансовые вложения дополняют друга и формируют общий портфель инвестиций. Капитальные вложения осуществляются за счёт накопленных финансовых ресурсов, фонда накопления, целевого финансирования и поступлений. Создание для этих целей фондов денежных средств на предприятии гарантирует нормальный процесс воспроизводства.
В настоящее время прямое государственное регулирование инвестиционной деятельности, государственная поддержка инвестиционных проектов осуществляются в основном путем направления финансовых ресурсов на выполнение федеральных целевых программ и на другие федеральные нужды. Суммы ассигнований на указанные цели ежегодно включаются в объёмы государственных централизованных капитальных вложений. Государственные централизованные капитальные вложения представляют собой инвестиции, направляемые на создание и воспроизводство основных фондов, финансируемых за счёт средств федерального бюджета, предоставляемых на безвозвратной и возвратной основе, а также средств бюджетов субъектов Федерации.
ФИНАНСИРОВАНИЕ КАПИТАЛЬНОГО СТРОИТЕЛЬСТВА
Капитальное строительство связано с долгосрочными инвестициями форме нового строительства, реконструкции, расширения технического перевооружения действующих предприятий объектов непроизводственной сферы; приобретением основных средств, земельных участков и объектов природопользования, нематериальных активов. Застройщик учитывает затраты нарастающим итогом с начала строительства по фактической стоимости строительных работ, а также по договорной стоимости.
Предприятия осуществляют группировку затрат по технологической структуре, определяемой сметной документацией. Расходы группируются по статьям:
1. строительные работы,
2. работы по монтажу оборудования;
3. приобретение оборудования, сданного в монтаж,
4. приобретение оборудования, не требующего монтажа,
5. инструмента и инвентаря, оборудования, требующего монтажа, но предназначенного для постоянного запаса;
6. прочие капитальные затраты;
7. затраты не увеличивающие стоимость основных средств.
На основе акта приемки-передачи основных средств законченные строительством здания и сооружения, установленное оборудование, законченные работы по реконструкции объектов, увеличивающие их первоначальную стоимость, зачисляются в основные средства. Затраты, не увеличивающие стоимость основных средств, списываются со счета «Капитальные вложения» за счёт соответствующих источников финансирования по мере полного завершения работ.
Оценка финансового состояния организации
1. Анализ финансовой устойчивости по абсолютным показателям
Задачей анализа финансовой устойчивости является оценка величины и структуры активов и пассивов. Это необходимо, чтобы ответить на вопросы: насколько организация независима с финансовой точки зрения, растет или снижается уровень этой независимости и отвечает ли состояние его активов и пассивов задачам её финансово-хозяйственной деятельности. Показатели, которые характеризуют независимость по каждому элементу активов и по имуществу в целом, дают возможность измерить, достаточно ли устойчива анализируемая организация в финансовом отношении.
Обобщающим показателем финансовой независимости является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов и затрат, который определяется в виде разницы величины источников средств и величины запасов и затрат.
Общая величина запасов и затрат равна строке 210 актива баланса:
ЗЗ = стр 210 (63)
Для характеристики источников формирования запасов и затрат используется несколько показателей, которые отражают различные виды источников.
1. Наличие собственных оборотных средств:
СОС = 3 раздел - 1 раздел = капитал и резервы - внеоб. активы, (64)
или СОС = стр. 490 - стр. 190; (65)
2. Наличие собственных и долгосрочных заёмных источников формирования запасов и затрат или функционирующий капитал (КФ):
КФ = (3р. + 4р.) - 1р. = (кап. и рез. + д/ср. об-ва) - внеоб. активы (66)
КФ = (стр. 490 + стр. 590) - стр. 190 (67)
3. Общая величина основных источников формирования запасов и затрат (собственные и долгосрочные заёмные источники - краткосрочные кредиты и займы) - внеоборотные активы
ВИ = (3 раздел + 4 раздел + стр. 610) - 1 раздел;
ВИ = (стр. 490 + стр. 590 + стр. 610) - стр. 190 (69)
Трём показателям наличия источников формирования запасов и затрат соответствуют три показателя обеспеченности запасов и затрат источниками формирования:
1. Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств:
±Фс = СОС - ЗЗ (70)
или, ± Фс = стр. 490 - стр. 190 - стр. 210. (71)
2. Излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных заёмных источников формирования запасов и затрат:
± Фт = КФ - ЗЗ, (72)
± Фт = стр. 490 + стр. 590 - стр. 190 - стр. 210; (73)
3. Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников для формирования запасов и затрат:
± Фо = ВИ - ЗЗ, (74)
± Фо = стр. 490 + стр. 590 + стр. 610 - стр. 190 - стр. 210; (75)
С помощью этих показателей можно определить трехкомпонентный показатель типа финансовой ситуации:
S (Ф) = 1, если Ф > 0; (76)
S (Ф) = 0, если Ф < 0 (77)
Таблица 3 - Типы финансовых ситуаций
|
Показатели |
Тип финансовой устойчивости |
||||
|
Абсолютная независимость |
Нормальная независимость |
Неустойчивое состояние |
Кризисное состояние |
||
|
Фс=СОС-ЗЗ |
Фс ? 0 |
Фс < 0 |
Фс < 0 |
Фс < 0 |
|
|
Фт = КФ - ЗЗ |
Фт ? 0 |
Фт ? 0 |
Фт < 0 |
Фт < 0 |
|
|
Фо = ВИ - ЗЗ |
Фо ? 0 |
Фо ? 0 |
Фо ? 0 |
Фо < 0 |
Возможно выделение 4-х типов финансовых ситуаций:
1. Абсолютная независимость финансового состояния. Этот тип ситуации встречается крайне редко, представляет собой крайний тип финансовой устойчивости и отвечает следующим условиям: ± Фс ? 0, ± Фт ? 0, ± Фо ? 0; т.е. трёхкомпонентный показатель типа ситуации: S = (1; 1; 1);
2. Нормальная независимость финансового состояния, которая гарантирует платёжеспособность: ± Фс < 0; ± Фт ? 0; ± Фо ? 0; т.е. S = (0, 1, 1).;
3. Неустойчивое финансовое состояние, сопряженное с нарушением платёжеспособности, но при котором сохраняется возможность восстановления равновесия за счёт пополнения источников собственных средств, например, сокращения дебиторской задолженности, ускорения оборачиваемости запасов: ± Фс < 0; ± Фт < 0; ± Фо ? 0; т.е. S = (0, 0, 1);
4. Кризисное финансовое состояние, при котором предприятие полностью зависит от заёмных источников финансирования. Собственного капитала и долго- и краткосрочных кредитов и займов не хватает для финансирования материальных оборотных средств, образующихся в результате замедления погашения кредиторской задолженности, т.е. S = (0, 0, 0).
2. Анализ финансовой устойчивости по относительным показателям
Необходимо определить, какие относительные показатели отражают устойчивость финансового состояния. Ответ связан с балансовой моделью, из которой исходит анализ.
Долгосрочные пассивы (кредиты и займы) и собственный капитал направляются преимущественно на приобретение основных средств, на капитальные вложения и другие внеоборотные активы. Для выполнения условия платежеспособности, необходимо, чтобы денежные средства и средства в расчётах, а также материальные оборотные активы покрывали краткосрочные пассивы.
1. Коэффициент капитализации (U1). Показывает, сколько заёмных средств организация привлекла на 1 рубль вложенных в активы собственных средств. Нормативное значение не выше 1,5.
U1 = стр. 590 + стр. 690 / стр. 490; (78)
2. Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования (U2). Показывает, какая часть оборотных активов финансируется за счет собственных источников. Нижняя граница 0,1, оптимальное значение ? 0,5.
U2 = стр. 490 - стр. 190 / стр. 290; (79)
3. Уровень общей финансовой независимости характеризуется коэффициентом финансовой независимости U3, т.е. определяется удельным весом собственного капитала организации в общей его величине. U3 отражает степень независимости организации от заёмных источников.
В большинстве стран принято считать финансово независимой организацию с удельным весом собственного капитала в общей его величине в размере 30% (критическая точка) до 70%.
Установление критической точки на уровне 30% достаточно условно и является итогом следующих рассуждений: если в определенный момент кредиторы предъявят все долги к взысканию, то организация сможет их погасить, реализовав 30% своего имущества, сформированного за счёт собственных источников, даже если оставшаяся часть имущества окажется по каким-либо причинам неликвидной.
U3 = стр. 490 / стр. 700; (80)
4. Коэффициент финансирования (U4). Показывает, какая часть деятельности финансируется за счёт собственных средств, а какая - за счёт заёмных. Нормальное значение ? 0,7, оптимальное 1,5.
U4 = стр. 490 / стр. 590 + стр. 690; (81)
5. Коэффициент финансовой устойчивости (U5). Показывает, какая часть актива финансируется за счёт устойчивых источников. Нормальное значение ? 0,6.
U5 = стр. 490 + стр. 590 / стр. 300. (82)
3. Анализ ликвидности баланса
Задача анализа ликвидности баланса возникает в связи с необходимостью давать оценку платёжеспособности организации, то есть её способности своевременно и полностью рассчитываться по всем своим обязательствам.
Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств организации её активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств. От ликвидности баланса следует отличать ликвидность активов, которая определяется как величина, обратная времени, необходимому для превращения их в денежные средства. Чем меньше время, которое потребуется, чтобы данный вид активов превратился в деньги, тем выше их ликвидность.
Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков.
В зависимости от ликвидности, то есть скорости превращения в денежные средства, активы предприятия разделяют на следующие группы.
А1. Наиболее ликвидные активы - все статьи денежных средств предприятия и краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги). Данная группа рассчитывается следующим образом:
А1 = стр. 250 + стр. 260; (83)
А2. Быстро реализуемые активы - дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты;
А2 = стр. 240; (84)
А3. Медленно реализуемые активы - статьи раздела 2 актива баланса, включающие запасы, НДС, дебиторскую задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты) и прочие
А4. Трудно реализуемые активы - статьи раздела 1 актива баланса - внеоборотные активы.
А4 = стр. 190 (86)
Пассивы баланса группируются по степени срочности из оплаты.
П1. Наиболее срочные обязательства - к ним относится кредиторская задолженность.
П1 = стр. 620 (87)
П2. Краткосрочные пассивы - это краткосрочные заемные средства, прочие краткосрочные пассивы, расчеты по дивидендам.
П2 = стр. 610 + стр. 630 + стр. 660; (88)
П3. Долгосрочные пассивы - это статьи баланса, относящиеся к 4 и 5 разделам, т.е. долгосрочные кредиты и заёмные средства, а также доходы будущих периодов, резервы предстоящих расходов и платежей.
П3 = стр. 590 + стр. 640 + стр. 650 (89)
П4. Постоянные пассивы или устойчивые - это статьи 3 раздела баланса «Капитал и резервы».
П4 = стр. 490 (90)
Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву.
Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место следующие соотношения:
А1 ? П1; А2 ? П2; А3 ? П3; А4 ? П4 (91)
Если выполняются первые три неравенства в данной системе, то это влечёт выполнение и четвёртого неравенства, поэтому важно сопоставить итоги первых трех групп по активу и пассиву. Выполнение четвёртого неравенства свидетельствует о соблюдении одного из условий финансовой устойчивости - наличия у предприятия оборотных средств.
В случае, когда одно или несколько неравенств системы имеют противоположный знак от зафиксированного в оптимальном варианте, ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной. При этом недостаток средств по одной группе активов компенсируется их избытком по другой группе в стоимостной оценке, в реальной же ситуации менее ликвидные активы не могут заместить более ликвидные.
Сопоставление ликвидных средств и обязательств позволяет вычислить следующие показатели:
- текущая ликвидность, которая свидетельствует о платежеспособности (+) или неплатежеспособности (-) организации на ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени
ТЛ = (А1 + А2) - (П1 + П2); (92)
- перспективная ликвидность - это прогноз платежеспособности на основе сравнения будущих поступлений и платежей
ПЛ = А3 - П3. (93)
Более точно оценить ликвидность баланса можно на основе проведенного внутреннего анализа финансового состояния. В этом случае сумма по каждой балансовой статье, входящей в какую-либо из первых трех групп актива и пассива (см. группы А1 - А3 и П1 - П3), разбивается на части, соответствующие различным строкам погашения обязательств для пассивных статей:
- до 3-х месяцев;
- от 3-х до 6-ти месяцев;
- от 6-ти месяцев до года;
- свыше года.
Так группируются, в первую очередь, суммы по статьям, отражающим дебиторскую задолженность и прочие активы, кредиторскую задолженность и прочие пассивы, а также краткосрочные кредиты и заёмные средства.
Для распределения по срокам превращения в денежные средства сумм по статьям раздела 2 актива используются величины запасов в днях оборота. Далее суммируются величины по активу с одинаковыми интервалами изменения ликвидности и величины по пассиву с одинаковыми интервалами изменения срока погашения задолженности. В результате получаем итоги по 4-м группам по активу (не считая трудно реализуемых активов и постоянных пассивов).
Анализ ликвидности баланса сводится к проверке того, покрываются ли обязательства в пассиве баланса активами, срок превращения которых в денежные средства равен сроку погашения обязательств.
Сопоставление итогов 1 группы по активу и пассиву, т.е. А1 и П1 (сроки до 3-х месяцев), отражает соотношение текущих платежей и поступлений. Сравнение итогов 2 группы по активу и пассиву, т.е. А2 и П2 (сроки от 3-х до 6-ти месяцев), показывает тенденцию увеличения или уменьшения текущей ликвидности в недалёком будущем. Сопоставление итогов по активу и пассиву для 3 и 4 групп отражает соотношение платежей и поступлений в относительно отдаленном будущем. Анализ, проводимый по данной схеме, достаточно полно представляет финансовое состояние с точки зрения возможностей своевременного осуществления расчётов.
4. Анализ коэффициентов платёжеспособности
Проводимый по вышеизложенной схеме анализ баланса является приближенным. Более детальным является анализ платёжеспособности при помощи финансовых коэффициентов.
Приведем методику расчёта нормативных финансовых коэффициентов.
1. Общий показатель платежеспособности (L1). Нормальное ограничение L1 ? 1. С помощью данного показателя осуществляется оценка изменения финансовой ситуации с точки зрения ликвидности. Данный показатель применяется также при выборе наиболее надёжного партнера из множества потенциальных партнеров на основе отчётности.
L1 = А1 + 0,5 А2 + 0,3 А3 / П1 + 0,5 П2 + 0,3 П3; (94)
2. Коэффициент абсолютной ликвидности (L2). Показывает, какую часть краткосрочной задолженности организация может погасить в ближайшее время за счёт денежных средств. Нормальное значение L2 ? 0,1ч0,7.
L2 = А1 / П1 + П2; (95)
3. Коэффициент «критической оценки» (L3). Показывает, какая часть краткосрочных обязательств организации может быть немедленно погашена за счёт средств на различных счетах, в краткосрочных ценных бумагах, а также поступлений по расчётам. Допустимое значение 0,7 ч 0,8, желательно L3 ? 1.
L3 = А1 + А2 / П1 + П2; (96)
4. Коэффициент текущей ликвидности (L4). Показывает, какую часть текущих обязательств по кредитам и расчётам можно погасить, мобилизовав все оборотные средства. Необходимое значение 1; оптимальное L4 ? 1,5 ч 2.
3L4 = А1 + А2 + А3 / П1 + П2; (97)
5. Коэффициент маневренности функционирующего капитала (L5). Показывает, какая часть функционирующего капитала обездвижена в производственных запасах и долгосрочной дебиторской задолженности. Уменьшение показателя в динамике - положительный эффект.
L5 = А3 / (А1 + А2 + А3) - (П1 + П2); (98)
6. Доля оборотных средств в активах (L6). Зависит отраслевой принадлежности организации. Нормальное ограничение L6 ? 0,5.
L6 = А1 + А2 + А3 / Б; (99)
7. Коэффициент обеспеченности собственными средствами (L7). Характеризует наличие собственных оборотных средств у организации, необходимых для её финансовой устойчивости. Нормальное ограничение не менее 0,1.
L7 = (П4 - А4 / А1 + А2 + А3) Ч Б. (100)
Различные показатели ликвидности не только дают характеристику устойчивости финансового состояния организации при разных методах учёта ликвидности средств, но и отвечают интересам различных внешних пользователей аналитической информации. Например, для поставщиков сырья и материалов наиболее интересен коэффициент абсолютной ликвидности. Банк, дающий кредит организации, больше внимания уделяет коэффициенту «критической» оценки. Покупатели и держатели акций предприятия в большей мере оценивают финансовую устойчивость по коэффициенту текущей ликвидности.
Коэффициент текущей ликвидности (L4) позволяет установить в какой кратности текущие активы покрывают краткосрочные обязательства. Это главный показатель платёжеспособности. Нормальным значением для данного показателя считаются соотношения от 1,5 до 3.
Нестабильность экономики делает невозможным какое - либо нормирование этого показателя. Он должен оцениваться для каждого конкретного предприятия по его учётным данным. Если соотношение текущих активов и краткосрочных обязательств ниже, чем 1:1, то можно говорить о высоком финансовом риске, связанным с тем, что организации не в состоянии оплатить свои счета. Принимая во внимание различную степень ликвидности активов, можно предположить, что не все активы могут быть реализованы в срочном порядке, следовательно, возникнет угроза финансовой стабильности организации. Если же значение коэффициента L4 превышает 1 то можно сделать вывод о том, что организация располагает некоторым объёмом свободных ресурсов (чем выше коэффициент, тем больше этот объем), формируемых за счет собственных источников.
В финансовой теории есть положение, что чем выше оборачиваемость оборотных средств, тем меньше может быть нормальный уровень коэффициента текущей ликвидности. Однако не любое ускорение оборачиваемости материальных оборотных средств позволяет считать нормальным более низкий уровень коэффициента текущей ликвидности, а лишь связанное со снижением материалоёмкости. Связь нормального коэффициента текущей ликвидности с материалоёмкостью может быть объяснена логически: чем меньше необходимая потребность в материальных ресурсах, тем меньшая часть средств расходуется на приобретение материалов и тем большая часть оставляется на погашение долгов. Иными словами, организация может считаться платёжеспособной при условии, что сумма её оборотных активов равна сумме краткосрочной задолженности.
Коэффициент текущей ликвидности (L4) обобщает предыдущие показатели и является одним из показателей, характеризующих удовлетворительность бухгалтерского баланса.
5. Рыночные мультипликаторы оценки коммерческих организаций
Стоимость организации - ОАО определяется стоимостью акций, выпущенных ее в обращение. Поэтому, сравнивая цену акции и её изменение с параметрами функционирования в соответствующие моменты времени, можно попытаться раскрыть основные драйверы рыночной стоимости. Такая задача отводится мультипликаторам.
Таблица 4 - Мультипликаторы, используемые для рыночной оценки предприятий
|
Показатель |
Специфика |
|
|
1 |
2 |
|
|
Традиционные (для компаний с низким темпом роста) |
||
|
P/S |
Оценивает компанию по продажам.Неинформативен, если прибыльность оцениваемой компании существенно отличается от прибыльности аналога.Однако другие показатели могут быть неприменимы для убыточных компаний |
|
|
P/Operating margin |
Оценивает компанию по доходности её основных операций.Как правило, используется, когда нет данных для расчета P/EBITDA (амортизация не всегда раскрывается отдельной строкой в отчетности). |
|
|
P/EBITDA |
Ключевой показатель из показателей доходности.Дает оценку, очищенную от влияния разницы в бухгалтерской амортизации и процентов по кредиту оцениваемой компании и аналога. |
|
|
P/EBIT |
Оценка с учётом амортизации, но без учёта влияния процентов по кредитам и налога на прибыльЛучше, чем P/E, если по какой-то причине нужно абстрагироваться от влияния налогообложения (например, компания-аналог заплатила единовременные пени и штрафы из чистой прибыли, которые не прогнозируются) |
|
|
1 |
2 |
|
|
P/E |
Сравнивает компании по чистой прибылиЧасто бывает неприменим из-за убытков аналога или оцениваемой компании (применим, когда Е обеих компании положительна)Не учитывает различий в осуществляемых капиталовложениях между оцениваемой компанией и аналогом |
|
|
P/CF1 |
Дает корректировку на разницу в капитальных вложениях, которую не дает P/E, целесообразность этого - в зависимости от контекстаОценка по реальному денежному потоку, таким образом, нивелируется влияние особенностей бухучёта (применяемого метода амортизации и т.п.), но учитывается влияние движения запасов и т.п. |
|
|
P/CF2 |
То же, что и предыдущий, но зависит от источников финансирования капитальных вложений (собственные средства и привлечённые), поэтому применим ограниченно |
|
|
Для быстрорастущих компаний |
||
|
Р/S/g |
Вводит поправку на разные ожидаемые темпы роста между оцениваемой компанией и аналогомДаёт грубую оценку, так как темпы роста предполагаются постоянными и для оцениваемой компании и для аналога на все время до бесконечности, что нереально на практике |
где: P - цена 100% акций компании,
CF - (net) cash flow - чистый денежный поток;
P/CF1 - чистый денежный поток без учёта финансирования,
P/CF2 - чистый денежный поток с учётом финансирования;
g - growth - темп роста (продаж).
Изначально предполагается, что цена акции, представляющая стоимость акционерного капитала, зависит от многих параметров и в целом отражает различные особенности бухгалтерского баланса компании. Эти параметры принято называть фундаментальными факторами (fundamentals). То есть цена акции будет зависеть, прежде всего, от прибыли, но также испытывает влияние со стороны заёмного капитала, величины чистого оборотного капитала, налогового бремени, объёмов продаж, доли рынка и пр.
Финансовое планирование на предприятии
1. Система финансового планирования
Финансовое планирование на предприятии - это планирование всех его доходов и направлений расходования денежных средств для обеспечения развития предприятия. Финансовое планирование осуществляется посредством составления финансовых планов разного содержания и назначения в зависимости от задач и объектов планирования.
Исходя из этого, финансовые планы можно разделить на перспективные, текущие и оперативные.
Период действия перспективного (или долгосрочного) финансового плана зависит от общей финансовой стратегии предприятия, экономической стабильности, возможностей прогнозирования объёмов финансовых ресурсов и направлений их использования. В нём представлены важнейшие показатели, пропорции и темпы расширенного воспроизводства. При разработке долгосрочного финансового плана применяются укрупненные методы расчётов доходных и расходных статей, которые определяются ориентировочно в виде прогноза и уточняются в текущих планах конкретного года.
Текущий или годовой план предприятия как часть перспективного плана составляется на основе показателей долгосрочного плана и представляет собой документ, в котором обеспечивается балансовая увязка доходных и расходных статей планируемого года. Баланс доходов и расходов в годовом финансовом плане - необходимое условие, которое достигается привлечением заёмных и других источников финансирования при недостаточности собственных финансовых ресурсов. В текущем финансовом плане детализируются доходные и расходные статьи, применяются более точные по сравнению с перспективным планом методы расчетов.
Управление производственными процессами и регулирование расчетов с покупателями, поставщиками, работниками предприятия, финансовой системой, кредитными учреждениями, обеспечение платежеспособности предприятия в значительной мере зависит от организации оперативного финансового планирования.
Оперативное финансовое планирование включает составление платежного календаря, кассового плана и расчёт потребности в краткосрочном кредите.
МЕТОДЫ ФИНАНСОВОГО ПЛАНИРОВАНИЯ
Метод экономического анализа позволяет определить основные закономерности, тенденции в движении натуральных и стоимостных показателей, внутренние резервы предприятия. На основе анализа достигнутой величины финансовых показателей прогнозируется их величина на будущий период. Данный метод планирования применяется, когда отсутствуют финансово-экономические нормативы, а взаимосвязь между показателями может быть установлена не прямым способом, а косвенно на основе изучения их динамики за ряд периодов (месяцев, лет). Путем использования этого метода может быть установлена плановая потребность в оборотных активах, величина амортизационных отчислений и другие показатели. При использовании данного метода часто прибегают к экспертным оценкам.
Сущность нормативного метода заключается в том, что на основе заранее установленных норм и технико-экономических нормативов рассчитывается потребность хозяйствующего субъекта в финансовых ресурсах и их источниках. Такими нормативами являются ставки налогов и сборов, нормы амортизационных отчислений, учетная ставка банковского процента и др.
В финансовом планировании используется система норм и нормативов:
· федеральные;
· региональные;
· местные;
· отраслевые;
· нормативы предприятия.
Федеральные нормативы являются обязательными для всей территории России. К ним относятся:
1) ставки федеральных налогов;
2) нормы амортизации по отдельным группам основных средств;
3) ставки рефинансирования коммерческих банков, утверждаемые Банком России, и нормы обязательных резервов банков, депонируемых в Центральном банке России;
4) тарифные ставки на государственное пенсионное обеспечение и страхование;
5) минимальная месячная оплата труда;
6) нормативы отчислений от чистой прибыли в резервные фонды акционерных обществ;
7) минимальный размер уставного капитала для акционерных обществ открытого и закрытого типа и т.д.;
Региональные и местные нормативы действуют в отдельных субъектах Российской Федерации и утверждаются и представительными, и исполнительными органами власти. Они охватывают, как правило, ставки региональных налогов и сборов.
Отраслевые нормативы применяются в рамках отдельных отраслей или по группам организационно-правовых форм предприятий (малые предприятия, акционерные общества, предприятия с иностранными инвестициями).
Нормативы предприятия разрабатывают сами хозяйствующие субъекты для регулирования производственно-хозяйственной деятельности, контроля за использованием финансовых ресурсов, других целей по эффективному вложению капитала. К этим нормативам относятся:
· нормативы плановой потребности в оборотных активах;
· нормы кредиторской задолженности, постоянно находящейся в обороте предприятия;
· нормы запасов материалов, заделов незавершённого производства, запасов готовой продукции на складе и товаров в днях;
· нормативы распределения чистой прибыли на потребление, накопление и в резервные фонды.
На использовании внутрихозяйственных норм основаны такие современные методы калькулирования затрат, как стандарт-костинг и стандарт-маржинал-костинг.
Нормативный метод планирования является самым простым и доступным. Поэтому актуальной проблемой управления финансами предприятия является разработка экономически обоснованных норм и нормативов для формирования и использования денежных ресурсов и организации контроля за их соблюдением каждым структурным подразделением предприятия.
Использование метода балансовых расчётов для определения будущей потребности в финансовых средствах основывается на прогнозе поступления средств и затрат по основным статьям баланса на определённую дату в перспективе. Причём большое влияние должно быть уделено выбору даты: она должна соответствовать периоду нормальной эксплуатации предприятия.
Метод денежных потоков носит универсальный характер при составлении финансовых планов и служит инструментом для прогнозирования размеров и сроков поступления необходимых финансовых ресурсов. Теория прогноза денежных потоков основывается на ожидаемых поступлениях средств на определенную дату и бюджетировании всех издержек и расходов. Этот метод даёт более объемную информацию, чем метод балансовой сметы.
Метод многовариантности расчётов состоит в разработке альтернативных вариантов плановых расчётов, с тем, чтобы выбрать из них оптимальный, при этом могут задаваться различные критерии выбора:
· минимум текущих затрат.
· минимум вложений капитала при наибольшей эффективности его использования.
· минимум времени на оборот капитала, то есть ускорение оборачиваемости авансированных средств.
· максимум приведенной прибыли.
· максимум дохода на рубль вложенного капитала.
· максимум доходности капитала (суммы прибыли на рубль вложенного капитала).
· максимум сохранности финансовых ресурсов, то есть минимум финансовых потерь (финансового, кредитного, процентного, валютного и иных рисков).
Методы экономико-математического моделирования позволяют количественно выразить тесноту взаимосвязи между финансовыми показателями и основными факторами, влияющими на их величину. Данная взаимосвязь выражается через экономико-математическую модель, которая представляет собой точное математическое описание экономических процессов с помощью математических символов и приемов (уравнений, неравенств, графиков и т.д.). В модель включаются только основные (определяющие) факторы.
Экономико-математическое моделирование позволяет перейти от средних величин к многовариантным расчетам финансовых показателей (включая прибыль). Построение экономико-математической модели финансового показателя складывается из следующих этапов:
1) изучение динамики финансового показателя за определённое время и выявление факторов, влияющих на эту динамику;
2) расчёт модели функциональной зависимости финансового показателя от определяющих факторов (например, прибыли от объёма выручки от реализации продукции);
3) разработка различных вариантов прогноза финансового показателя;
4) анализ и экспертная оценка возможной динамики финансового показателя в будущем;
5) выбор оптимального варианта (принятие планового решения).
Схематично систему финансового планирования можно представить в следующем виде:
Рисунок 5 - Система финансового планирования организации
В экономико-математическую модель должны включаться не все, а только ключевые факторы. Поверка обоснованности модели осуществляется практикой.
2. Составление основного бюджета предприятия
Текущий или годовой план предприятия как часть перспективного плана составляется на основе показателей долгосрочного плана и представляет собой документ, в котором обеспечивается балансовая увязка доходных и расходных статей планируемого года. Баланс доходов и расходов в годовом финансовом плане - необходимое условие, которое достигается привлечением заёмных и других источников финансирования при недостаточности собственных финансовых ресурсов. В текущем финансовом плане детализируются доходные и расходные статьи, применяются более точные по сравнению с перспективным планом методы расчётов.
Если исходить из целесообразности отражения в годовом финансовом плане прибыли как конечного финансового результата хозяйственной деятельности предприятия, то отпадает необходимость введения в финансовый план таких статей, как выручка от реализации продукции и затраты на её производство и реализацию. Планирование выручки и затрат производится в отдельных расчетах, что необходимо для определения плановой суммы прибыли от реализации продукции (работ, услуг). Кроме прибыли в состав собственных финансовых ресурсов включаются амортизационные отчисления, которые планируются в сумме износа основных средств и нематериальных активов.
Управление производственными процессами и регулирование расчетов с покупателями, поставщиками, работниками предприятия, финансовой системой, кредитными учреждениями, обеспечение платежеспособности предприятия в значительной мере зависит от организации оперативного финансового планирования.
Бюджетирование потока денежных средств - это комплекс мер и инструментов прогнозирования и систематического регулирования или оперативного управления кругооборотом денежных средств предприятия.
Цель бюджетирования состоит в расчёте необходимого объема денежных средств и определении моментов времени, ожидаемого избытка или недостатка денежных средств, чтобы избежать кризисных явлений и рационально использовать денежные средства предприятия.
Замечание: все бюджеты зависят от субъективных оценок и прогнозов, следовательно, общая ошибка расчётов ведет к значительному искажению результата и негативно влияет на управленческие решения. Поэтому работа по бюджетированию должна проводиться в тесном сотрудничестве всех заинтересованных отделов и служб и носить регулярный характер.
Основной бюджет (мастер-бюджет) - это финансовое, количественно определенное выражение маркетинговых и производственных планов, необходимых для достижения поставленных целей.
Финансовый бюджет состоит из следующих обязательных финансовых документов, каждый из которых, в свою очередь, является самостоятельным бюджетом:
· прогноза отчета о прибылях и убытках;
· прогноза отчета о движении денежных средств;
· прогноза балансового отчета.
Особое внимание обращается на то, что каждый документ является необходимым, но недостаточным условием для признания бюджета удовлетворительным. Например, предприятие может поддерживать хорошую планируемую рентабельность продаж, хороший планируемый объем операционной прибыли. Но из-за плохого управления оборотными средствами будет иметь отрицательный денежный поток от операционной деятельности, что потребует привлечения дополнительных кредитных ресурсов, следовательно, увеличение затрат на выплату процентов и т.п. Поэтому для анализа качества бюджета все документы рассматриваются в комплексе.
С точки зрения последовательности подготовки документов для составления основного бюджета весь процесс бюджетирования может быть условно разбит на две части:
1. подготовка основного бюджета;
2. подготовка финансового бюджета.
СОСТАВ ОСНОВНОГО БЮДЖЕТА
Операционный бюджет, в свою очередь, состоит из бюджетов:
1. Продаж, который строится на основе прогноза продаж, если такой прогноз считается достижимым. Он является первым шагом в процессе бюджетирования и составляется отделом маркетинга и составляется с учётом внутренних и внешних факторов. Бюджет продаж включает в себя ожидаемый денежный поток от продаж, который в дальнейшем включается в доходную часть бюджета потока денежных средств. Для прогноза денежных поступлений от продаж необходимо учитывать коэффициенты инкассации, которые показывают, какая часть отгруженной продукции будет оплачена и в какие сроки с учётом безнадежных долгов.
2. Производства, который является, по сути, планом выпуска продукции в натуральных показателях. Составляется исходя из бюджета продаж, учитывая при этом производственные мощности, динамику запасов, величину внешних закупок. Необходимый объём выпуска продукции определяется как предполагаемый запас готовой продукции на конец периода плюс объем продаж за данный период, минус запас готовой продукции на начало периода. Наиболее сложный момент в составлении данного бюджета - определение желаемого запаса готовой продукции на конец планируемого периода. Обычно он выражается в процентах от уровня продаж следующего периода.
3. Производственных запасов. Он формируется в стоимостном выражении и содержит информацию для подготовки заключительных финансовых документов основного бюджета:
· отчёта о прибылях и убытках - в части подготовки о производственной себестоимости реализованной продукции;
· прогноза балансового отчета - в части подготовки данных о состоянии нормируемых оборотных средств на конец планируемого периода.
Объем незавершённого производства рассчитывается, исходя из технологических особенностей изготовления продукции.
4. Прямых затрат на материалы. Он составляется на основе производственного бюджета и бюджета продаж и показывает, сколько сырья и материалов требуется для производства и сколько должно быть закуплено. Объём закупок зависит от ожидаемого объёма использования и уровня запасов. Бюджет прямых затрат на материалы составляется с учётом сроков и порядка погашения кредиторской задолженности за материалы.
5. Производственных накладных расходов. Этот бюджет отражает объём всех затрат, связанных с производством продукции, за исключением прямых затрат на материалы и оплату труда. Общепроизводственные накладные расходы включают в себя постоянную и переменную части. Постоянная - планируется исходя их потребностей, переменная - по нормативам, например, от трудозатрат основных производственных рабочих. Данный бюджет включает стандартные статьи: амортизация и аренда производственного оборудования, страховка, дополнительные выплаты рабочим, оплата непроизводительного времени и т.п.
6. Прямых затрат на оплату труда, который разрабатывается исходя из бюджета производства, данных о производительности труда и ставок оплаты труда основного производственного персонала.
7. Коммерческих расходов. Его рекомендуется составлять сразу после создания бюджета продаж. При этом расчёт коммерческих расходов должен соотносится с объёмом сбыта, увеличение которого прямо зависит от расходов на мероприятия по стимулированию сбыта. Расходы группируются ряду критериев, например, тип продукции, тип покупателя, география сбыта и т.п.
8. Управленческих расходов, куда входят затраты непосредственно не связанные с производством и сбытом продукции: затраты на содержание отдела кадров, юридической службы, отдела АСУ и т.п., командировки, услуги связи, налоги и проценты за кредит, относящиеся на себестоимость. Большинство управленческих расходов носит постоянный характер, переменная часть планируется как процент, например, от объёма продаж.
Какие же преимущества получит компания от системы бюджетирования? Ее внедрение позволит руководству планировать финансово-хозяйственную деятельность с расчётом на достижение определённого финансового результата, т. е. чётко определить цели и установить поддающиеся измерению контрольные показатели деятельности. Кроме того, появится возможность направить деятельность всех подразделений на достижение целевого финансового результата, выделив сферы ответственности и распределив функции финансового управления между руководителями подразделений. Улучшатся информационный обмен и взаимодействие структурных подразделений между собой.
Бюджетирование поможет оптимизировать финансовые потоки, заранее определив критические периоды в деятельности компании и необходимость внешнего финансирования. С помощью бюджетирования можно обнаруживать «узкие» места в управлении и вовремя принимать необходимые управленческие решения.
Эта технология направлена на использование анализа отклонений «план - факт» для корректировки деятельности. Чтобы рассмотреть все возможные варианты развития событий, возможно проведение сценарного анализа «что будет, если?».
Для успешной постановки бюджетирования необходимо учитывать ряд моментов:
1. бюджетирование является частью системы управленческого учета (СУУ). При составлении бюджетов для получения прогнозных данных используется управленческая информация. Данные для проведения анализа отклонений «план - факт» поступают из СУУ. Бюджетирование тесно связано с финансовой структурой компании, которая строится на основе принципов децентрализации управления, которые являются основой и для системы управленческого учета. Наконец, бюджетирование тесно связано с системой управления затратами, которая также является частью СУУ. Оно помогает установить лимиты затрат ресурсов и нормативы рентабельности по отдельным видам товаров и услуг, проектам, направлениям бизнеса и структурным подразделениям организации.
2. для внедрения системы бюджетирования необходимо осуществить определенные предварительные действия, а именно провести бизнес-диагностику (своеобразную «инвентаризацию») компании. Многие компании проводят анализ различной информации, связанной с их бизнесом, составлять аналитическую отчетность, планировать Наличие такой управленческой базы упрощает процесс постановки системы бюджетирования.
Бюджетирование представляет собой управленческую технологию. Поэтому при его постановке нужно рассматривать три аспекта:
1) методологию;
2) организацию;
3) автоматизацию.
Методология бюджетирования представляет собой некоторый набор правил, по которым строится система. Компания, исходя из особенностей своего бизнеса, определяет, какими методами можно воспользоваться.
Внедрение бюджетирования идет по двум направлениям:
1) разрабатывается основной или мастер-бюджет компании, который представляет собой систему комплексного бюджетного планирования всей деятельности и зависит от бизнес-процессов;
2) строятся бюджеты структурных подразделений и консолидированные бюджеты, состав которых зависит от организационной структуры компании.
ПРОЦЕСС ФИНАНСОВОГО ПЛАНИРОВАНИЯ
Процесс финансового планирования включает несколько этапов.
ЭТАП 1 - анализируются финансовые показатели за предыдущий период.
ЭТАП 2 - предусматривает составление основных прогнозных документов, таких как основной бюджет, прогноз баланса, отчета о прибылях и убытках, движения денежных.
ЭТАП 3 - уточняются и конкретизируются показатели прогнозных финансовых документов посредством составления текущих финансовых планов.
ЭТАП 4 - осуществляется оперативное финансовое планирование.
ЭТАП 5 - осуществляется практическое внедрение планов и контролем их исполнения.
Принципы построения эффективной системы планирования и контроля:
1. планирование должно быть децентрализованным;
2. контроль должен быть централизованным.
...Подобные документы
Понятие финансов предприятий отраслей народного хозяйства. Содержание финансово-кредитных отношений. Функции финансов предприятий и принципы их организации. Взаимоотношения предприятий с коммерческими банками. Задачи финансовых служб предприятий.
реферат [41,0 K], добавлен 15.06.2010Принципы и формы организации финансов предприятий. Распределительная, регулирующая и контрольная функции финансов. Эволюция теоретических взглядов на сущность финансов организации. Связь финансов с процессами развития товарно-денежных отношений.
контрольная работа [23,6 K], добавлен 06.08.2014Что такое финансы предприятий? Функции финансов предприятий. Основы и принципы организации финансов предприятий. Показатели финансовой деятельности предприятия. Ответственность предприятий. Система финансовых отношений.
реферат [21,6 K], добавлен 06.09.2006Сущность и определение источников формирования финансов предприятия, их основные функции: распределительная, контрольная. Содержание финансовых отношений предприятия. Особенности организации финансов предприятий различных организационно-правовых форм.
контрольная работа [14,2 K], добавлен 13.08.2010Экономическая сущность и функции торгового предприятия. Система организации финансов торговых организаций. Изучение методологии управления оборотными активами, издержками обращения, прибылью дебиторской и кредиторской задолженность предприятий торговли.
курсовая работа [65,1 K], добавлен 03.08.2014Понятие, сущность, функции и место финансов предприятия в общей системе финансов. Формирование финансовых ресурсов предприятия. Классификация затрат предприятия. Виды себестоимости продукции. Методы планирования затрат. Выручка от реализации продукции.
курс лекций [175,5 K], добавлен 03.05.2010Сущность и функции финансов предприятий. Принципы их организации: самофинансирование, хозяйственная самостоятельность, материальная заинтересованность и ответственность, финансовый контроль, эффективность, их отражение в отраслевой специфике предприятий.
курсовая работа [38,0 K], добавлен 07.07.2008Финансы предприятия: сущность, функции и принципы их организации. Финансовые ресурсы предприятий, их состав, структура, источники формирования, распределения. Составление сметы затрат на производство и реализацию продукции. Квартальный объем прибыли.
курсовая работа [1,7 M], добавлен 03.09.2012Понятие, сущность и состав финансов предприятия. Основные цели и задачи организации денежных средств. Анализ движения и способы оптимизации денежных потоков. Методы эффективного управления капиталом: планирование и контроль, платежный календарь.
дипломная работа [1,6 M], добавлен 12.08.2010Общие основы функционирования финансов коммерческих предприятий, принципы организации. Распределительная и контрольная функции финансов. Методы расчета рентабельности всей реализованной продукции, имущества предприятия. Способы начисления амортизации.
курсовая работа [65,4 K], добавлен 17.05.2011Финансы, их роль и функции в системе воспроизводства. Сущность и инструменты финансового менеджмента. Финансовое состояние предприятия. Агрегированный баланс предприятия. Планирование финансов. Управление оборотными средствами.
учебное пособие [79,3 K], добавлен 08.05.2004Понятие, состав и структура оборотных средств. Нормативно-правовые акты, регулирующие использование оборотных средств предприятий промышленности. Качественная оценка организации управления ими в ООО "ЕДЕМ". Пути повышения эффективности их использования.
курсовая работа [92,4 K], добавлен 05.06.2011Управление оборотными активами предприятия Санаторий "Тихий Дон": краткая характеристика, экономическое состояние организации; анализ хозяйственной деятельности. Комплексное управление денежным оборотом; оперативное финансирование текущих потребностей.
дипломная работа [173,3 K], добавлен 07.06.2011Сущность и основные виды денежных потоков предприятия. Анализ и оценка процесса управления денежными потоками на примере предприятия ОАО "Брянский молочный комбинат". Анализ финансового состояния предприятия и эффективное управление денежными потоками.
дипломная работа [212,6 K], добавлен 30.09.2011Доходы и расходы: понятие, сущность, основные виды. Прибыль как функция доходов и расходов. Условия признания доходов. Повышение доходов и снижение расходов. Финансовое планирование и прогнозирование. Планирование на уровне государства и его субъектов.
курсовая работа [32,0 K], добавлен 11.02.2010Финансы хозяйствующих субъектов, их функции и принципы организации. Финансовые особенности коммерческих организаций (предприятий) различных организационно-правовых форм. Активы и капитал организации, экономическое содержание доходов и расходов.
шпаргалка [180,0 K], добавлен 22.07.2010Основные модели управления денежными средствами. Правовая характеристика предприятия ООО "Молодость". Организационное устройство и виды деятельности предприятия. Управление денежным потоком предприятия: расчет и оценка движения; прогнозирование.
курсовая работа [34,3 K], добавлен 30.10.2010Понятие финансов предприятий отраслей народного хозяйства и содержание финансово-кредитных отношений. Классификация расходов, оборотный капитал организации. Структура инвестиций и денежный оборот, система расчетов и бюджетирование на предприятии.
курс лекций [261,5 K], добавлен 23.11.2010Становление и развитие предприятий различных организационно-правовых форм. Функции и понятие финансов и источники их формирования. Финансовый механизм управления предприятием. Организация системы управления финансами предприятия на примере ООО "Сфера".
курсовая работа [54,1 K], добавлен 16.06.2009Понятие финансов, их функции. Финансовые ресурсы организации. Финансовое планирование и прогнозирование. Анализ управления финансовыми ресурсами и финансовым состоянием предприятия на примере ЗАО НДКО "ЖМС". Недостатки по управлению финансами организации.
дипломная работа [402,2 K], добавлен 24.12.2012
