Лизинговые отношения на современном этапе в Казахстане

Размещено на http://www.allbest.ru/

Министерство образования и науки Республики Казахстан

Костанайский социально технический университет

имени академика З. Алдамжар

ДИПЛОМНАЯ РАБОТА

На тему

«Лизинговые отношения на современном этапе в Казахстане»

специальность 050509 - «Финансы»

Выполнил Мусаев К.К.

Костанай 2010

Содержание

Введение

1 Теоретические основы лизинга

1.1 Понятие, определения и сущность лизинга

1.2 Классификация видов и разновидностей лизинга

1.3 Экономический механизм лизинговых сделок. Лизинговые платежи, их виды и методы расчета

2 Государственная поддержка и стимулирование лизингового бизнеса

2.1 Влияние инвестиционной, налоговой и амортизационной политики государств на лизинговый бизнес

2.2 Выбор способа финансирования: лизинг или покупка с помощью кредита

2.3 Бухгалтерский учет лизинговых операций

3 Мировой опыт и проблемы развития лизинга в Казахстане. Опыт развития лизинга в мировой экономике

Заключение

Список использованной литературы

Приложения

Введение

Актуальность данной темы заключается в том, что в наше время лизинг относится к довольно сложному явлению экономической жизни которое охватывает отношения купли-продажи аренды и займа. Поэтому в литературе в настоящее время понятие "лизинг" не имеет однозначного определения.

Развитие современной экономики неразрывно связано с кредитом, который в различных формах проникает во все сферы хозяйственной жизни. Об этом свидетельствуют гигантские масштабы операций банков и других кредитно-финансовых учреждений, растущее использование небанковских методов заимствования и распределения денежных средств, появление новых форм и видов кредита вовлечение в кредитные операции все новых участников.

Банковские работники, финансисты зачастую рассматривают лизинг как форму финансирования капиталовложений, инвестиций в основной капитал, а также как новую форму кредита (наряду с банковским коммерческим и потребительским кредитом), получившую в последние десятилетия большое развитие в индустриальных странах, относя его при классификации к банковским, инвестиционным услугам.

Большинство отечественных экономистов под лизингом понимают аренду или долгосрочную аренду машин, оборудования транспортных средств и сооружений производственного характера. Но такой подход присущ узкому толкованию понятия "лизинг" и недостаточно полно отражает сущность этой формы хозяйственных отношений.

По нашему мнению, лизинг имеет три основных аспекта:

1. Лизинг служит как средство активного маркетинга, а именно:

a) как эффективный канал сбыта (реализации) машинно-технических изделий;

b) как экономичная форма материально-технического обеспечения производства.

2. Лизинг - эффективная форма инвестирования, капиталовложений на внутреннем рынке:

a) как новый вид банковских услуг. как новая форма кредита;

b) лизинг - финансирование без кредитования (финансирование через аренду), через деятельность специализированных лизинговых компаний.

3. Лизинг - действенная форма внешнеэкономической стратегии, способная:

a) преодолеть сырьевую направленность экономики;

b) стимулировать экспортный потенциал стра­ны, импорт новейших машин и оборудования для технологического обновления производства;

c) повысить конкурентоспособность национальной экономики в борьбе за внешние рынки;

d) не допустить опасного увеличения внешней задолженности государства (лизинг является наиболее безопасным видом инвестирования, близким к прямым и портфельным инвестициям в отличие от иностранных кредитов).

Он предоставляет значительные преимущества участвующим в нем контрагентам, стимулирует развитие научно-технического прогресса.

Для государства финансовое поощрение лизинга служит средством стимулирования продаж новой техники, побуждающим лизинговые фирмы к увеличению капиталовложений в эти операции, а фирмы пользователи - к постоянному обновлению производственных фондов. Лизинг становится, таким образом, фактором интенсивного развития национальной экономики и повышения ее конкурентоспособности на мировом рынке.

Значительный физический износ и моральное устаревание оборудования на предприятиях, отсутствие достаточных финансовых ресурсов для обновления основного капитала делают Казахстан перспективным полем для развития лизингового бизнеса.

Целью данной дипломной работы является:

Рассмотрение лизинговых отношений на современном этапе в Республике Казахстан.

Для выполнения поставленной цели были намечены следующие задачи:

- Изложение методов расчета амортизационных отчислений и механизм действия ускоренной амортизации за рубежом и в странах СНГ изменения, происшедшие в бухгалтерском учете лизинговых операций.

- Освещение истории и опыта развития лизинга в мировой экономике в развитых индустриальных и развивающихся странах, странах Восточной Европы, в КНР и России; обобщается первый опыт, условия, проблемы и перспективы развития лизинга в Казахстане.

- Раскрытие теоретической основы лизинга и экономического механизма лизинговых сделок.

Приводимые здесь формулы, методы расчета показателей подкреплены цифровыми примерами.

Предметом исследования является лизинговая деятельность в Республике Казахстан.

Объектом исследования является лизинговые компании РК.

Методологической основой написания работы являются: литература по налоговому делу, учебники, учебные пособия, закон о лизинговых сделках.

Теоретической основой написания работы являются: труды отечественных и зарубежных авторов по данной тематике, законодательные акты РК, нормативно-правовые акты РК.

Структура работы: введение, основная часть, состоящая из трех глав, заключение и список использованной литературы.

В данной работе дается комплексное освещение основных теоретических проблем лизинга.

1. Теоретические основы лизинга

лизинг инвестиционный амортизационный сделка

1.1 Понятие, определения и сущность лизинга

Сам термин "лизинг" произошел от английского глагола "to lease", что означает "арендовать", или "брать в аренду". Но любое определение лизинга является ограниченным и не может учесть всех форм этого нового кредитного инструмента, что, соответственно, порождает огромное количество различных концепций и точек зрения на его сущность и происхождение. Лизинг имеет финансово-коммерческий, правовой, технический аспекты. По приблизительному подсчету, в настоящее время существует свыше 100 определений, обусловленных сложностью отношений, складывающихся в связи с пим. Анализ определений позволяет выделить узкое и широкое толкования понятия "лизинг", исходя из следующих признаков:

1. Экономическое содержание и правовая форма лизингового договора.

2. Круг объектов лизинговой сделки.

3. Количество и состав участников (субъектов) сделки.

4. Срок сделки.

Узкое толкование лизинга по одним признакам переплетается широтой трактовки по другим, и их всевозможные комбинации служат основой существования множества определений'.

Не унифицирована и также весьма разнообразна применяемая в этой области терминология. Специалисты различных отраслей и сфер деятельности (юристы, коммерсанты-предприниматели, маркетологи, банкиры, работники сферы внешнеэкономической деятельности), характеризуя лизинг, относят его либо к инвестиционным и банковским услугам, либо к арендным услугам, либо к деловым услугам; считают, что он является соответственно формой реализации товаров (сбыта), формой поставки машинно-технической продукции, формой аренды, долгосрочной аренды, формой финансирования капиталовложений, формой кредитования в основные фонды, формой кредитования экспорта товаров длительного пользования, формой внешнеэкономической деятельности (внешней торговли, экспортно-импортных операций) и т. д.

Сложность и относительная новизна рассматриваемых отношений предопределили существование различных точек зрения относительно их юридической природы. В континентальной Европе появилось много теорий о правовой природе лизинга, но, как было отмечено на первой сессии Лизюроп (международная организация, занимающаяся вопросами развития лизинга в Европе), никто не может точно определить, что же такое лизинг.

Так, например, Е. Кабатова, подробно проанализировав зарубежные правовые теории в отношении лизинга, выделяет следующие пять основных концепций:

1. Концепция, согласно которой договор лизинга рассматривается как договор аренды со специфическими чертами.

2. Квалификация договора лизинга как договора купли-продажи в рассрочку особого типа из-за наличия в нем опциона на покупку.

З. Концепция, по которой утверждается, что лизинг несет в себе черты института поручения.

4. Теория, согласно которой лизинг рассматривается как договор в пользу третьего лица.

5. Трактовка, в которой некоторыми авторами отмечается сходство отношений, возникающих при лизинге и при узуфрукте (вещное право - устанавливаемое по закону или договору право пользования чужим имуществом с присвоением пользователем (узуфруктуарием) приносимых вещью плодов, но под условием сохранения существа данной вещи).

При этом необходимо различать два основных подхода к решению проблемы. Одни анализируют лизинг с помощью традиционных институтов гражданского права: договоров аренды, купли-продажи, займа, поручения и прочее, другие утверждают, что сложность и оригинальность отношений дает основание рассматривать их как особые самостоятельные отношения.

В большинстве случаев в отечественной литературе под лизингом понимают аренду или долгосрочную аренду машин, оборудования, транспортных средств и сооружений производственного характера. Но такой подход присущ узкому толкованию понятия "лизинг" с содержательной стороны и недостаточно полно отражает сущность этой формы хозяйственных отношений.

Лизинг существенно отличается от аренды. В отличие от арендатора лизингополучатель не только получает объект в длительное пользование. На него возлагаются традиционные обязанности покупателя, связанные с правом собственности: оплата имущества, возмещение потерь от случайной гибели имущества, его страхование и техническое обслуживание, а также ремонт. Однако собственником имущества остается лизингодатель. Гибель или невозможность использования объекта лизинговой сделки не освобождает от обязанности полностью погасить долг. Лизингополучатель в отличие от арендатора выплачивает лизингодателю не ежемесячную (ежеквартальную) плату за право пользования объектом, а его полную стоимость. В случае выявления дефекта в объекте лизинговой сделки лизингодатель считается свободным от гарантийных обязательств, и все претензии лизингополучатель непосредственно предъявляет поставщику.

Такой подход вполне обоснован, так как лизингодатель приобретает объект по просьбе и в интересах лизингополучателя. Кроме того, подобное распределение обязанностей является гарантией ухода за объектом со стороны последнего.

Также следует учесть, что если аренда является двусторонней сделкой между арендодателем и арендатором, то лизинговый контракт носит зачастую трехсторонний и многосторонний характер. Это можно видеть на примере следующей схемы.

Арендодатель ---------- договор аренды------------ Арендатор

Некоторые экономисты трактуют лизинг как специфическую форму финансирования капиталовложений в основные фонды при посредничестве специализированной лизинговой компании, которая приобретает для третьего лица право собственности на определенный товар и сдает ему в аренду на кратко-, средне- и долгосрочный период.

Рассмотрение лизинга как одного из методов финансирования исходит из того, что поскольку лизингодатель предоставляет лизингополучателю возможность использовать оборудование и выплачивать его стоимость частями, он тем самым фактически кредитует последнего.

Другие считают лизинг новой формой деловых отношений, прочно вошедших в хозяйственную практику как инструмент реализации продукции и одновременно как важный канал инвестиционного процесса. Его также рассматривают как одну из форм кредитования экспорта товаров длительного пользования.

Наряду с узкими и однозначными определениями ­ аренда, форма финансирования, форма кредитования, форма реализации товаров - многогранная природа лизинга породила новые сложные парные конструкции типа "лизинг-кредит", "кредит-аренда", "аренда-продажa", "лизинг-покупка", "наем-покупка", "продажа + встречный лизинг", "покупка + лизинг". Поэтому в одних случаях лизинг трактуется как торгово-финансовая или финансово-коммерческая операция, в других - торгово-арендная, а в-третьих - как кредитно-арендная сделка.

Так, видный австрийский бизнесмен Вольфганг Хойер в книге "Как делать бизнес в Европе" спрашивает: "Чем же является лизинг - арендным договором или договором о предоставлении кредита?"- и отвечает: "В целом можно сказать, что лизинг является договором особого рода, в котором сочетаются элементы обоих вышеуказанных типов договоров".

Многие российские экономисты, занимающиеся проблемами лизинга, придерживаются аналогичного мнения, что "лизинг - сфера, объединяющая в себе аренду и кредитование оплаты аренды оборудования".

По мнению таких сторонников широкого толкования понятия "лизинг", как Е. Кабатова, Е. Чекмарева, В. Перов, лизинг охватывает сложный комплекс договорных отношений и осуществляется на базе двух и более договоров, прежде всего договора купли-продажи и договора имущественного найма.

Е. Чекмарева подчеркивает: "Отношения по передаче имущества во временное пользование - определяющие, стержневые в лизинге. Вспомогательную роль выполняют отношения по купле-продаже имущества. Эти отношения, как правило, не только предшествуют собственно передаче имущества в пользование, но и в ряде случаев при приобретении имущества пользователем в собственность после окончания договора лизинга могут завершать весь комплекс отношений лизинга".

Такой же подход закреплен в Конвенции о международном финансовом лизинге, Принятой в 2007 году в Oттaвe, где говорится: "Под лизингом в международной практике понимается трехсторонний комплекс отношений, в которых лизинговая компания (лизингодатель) по просьбе и указанию пользователя сдает ему во временное пользование производственное оборудование, приобретаемое для этой цели у производителя, по окончании срока договора возможно изобретение оборудования в собственность пользователя. .

В экономическом отношении лизинг рассматривается чаще всего как новая форма финансовой операции, способ осуществления капиталовложений. Если понимать лизинг как передачу имущества во временное пользование на условиях срочности, возвратности и платности, то его можно квалифицировать как товарный кредит в основные фонды. С этой точки зрения лизинг относят к одной из форм кредитования приобретения машин и оборудования, альтернативной традиционной банковской ссуде.

Стержнем любой лизинговой сделки является финансовая, а точнее, кредитная операция. Собственник имущества (лизингодатель) оказывает пользователю (лизингополучателю) своего рода финансовую услугу: он приобретает имущество в собственность за полную стоимость и за счет периодических взносов лизингополучателя, в конечном счете, возмещает эту сумму.

Поэтому в экономическом смысле лизинг есть кредит, предоставляемый лизингодателем лизингополучателю в форме передаваемого в пользование имущества. Субъектами кредитных отношений здесь выступают в лице заимодавца - лизингодатель и в лице заемщика - лизингополучатель, а объектом ссуды являются машины, оборудование, транспортные средства и другие элементы основных средств.

В то же время по форме организации ссужаемой стоимости лизинг внешне схож с коммерческим кредитом, однако между ними имеются и принципиальные различия.

Прежде всего, это касается отношений собственности при коммерческом кредите и лизинге. При коммерческом кредите, передавая во временное пользование товары, одновременно передают и право собственности на объект сделки, то есть на товар. В собственность поступает потребительная стоимость товаров, оплата которых в данный момент невозможна и отсрочена по времени.

При лизинге право пользования имуществом отделяется от права владения им. Лизингодатель сохраняет за собой право владения на передаваемое имущество, тогда как право его использования переходит к лизингополучателю. За обладание этим правом он производит согласованные с лизингодателем лизинговые платежи. После окончания срока лизинга объект (передаваемое в пользование имущество) остается собственностью лизингодателя. В ряде случаев предусматривается право лизингополучателя на покупку объекта после истечения срока лизингового договора, и соответственно после оплаты стоимости объекта переходит и право собственности.

И коммерческий кредит, и лизинг предполагают взаимосвязь торговой и кредитной сделок. При коммерческом кредите кредитная сделка обусловлена актом купли-продажи, она существует постольку, поскольку существует торговая сделка. При лизинге нет такой непосредственной взаимосвязи с куплей-продажей. Лизинг далеко не всегда начинается покупкой имущества, так как оно уже может являться собственностью самой лизинговой компании, и далеко не всегда лизинговая сделка завершается покупкой имущества лизингополучателем.

Коммерческий кредит предоставляется в товарной форме, а погашается в денежной. При лизинге кредит также предоставляется в товарной форме. Лизинговые платежи по своей экономической природе есть не что иное, как плата за пользование кредитом в виде имущества. После окончания договора лизингодателю возвращается объект сделки, как правило, в той же натурально-вещественной форме. Лизинговая сделка может носить компенсационный характер, и тогда платеж будет осуществляться либо в форме поставки продукции, произведенной на арендуемом оборудовании, либо в форме оказания встречной услуги. Коммерческий кредит имеет краткосрочный характер. Классический лизинг, как правило, подразумевает долгосрочную аренду, хотя и не исключает среднесрочные и краткосрочные сделки.

Лизинг отличается и от банковского кредита, при котором банк оставляет за собой право собственности на имущество заемщика как залог ссуды, после ее погашения имущество становится собственностью заемщика. При лизинговых отношениях после окончания срока аренды и выплаты всей суммы арендной платы объект остается собственностью лизингодателя. Конечно, лизинговым договором могут быть предусмотрены, выкуп объекта лизинга по остаточной стоимости или передача его в собственность лизингополучателя.

В. А. Перов отмечает, что "феномен лизинга уже к началу 80-х годов определялся не просто как долгосрочная аренда, а как новая нетрадиционная, специфическая, дополнительная система перспективного финансирования, в которой задействованы арендные отношения, элементы кредитного финансирования под залог, расчеты по долговым обязательствам и прочие финансовые механизмы."

Более широкий подход к этому понятию отражен в словаре-справочнике "Основы внешнеэкономических знаний": "Лизинг - долгосрочная аренда машин и оборудования, сравнительно новый способ финансирования инвестиций и активизации сбыта, основанный на сохранении права собственности на товар за арендодателем. Лизинговая компания закупает машины, оборудование, ЭВМ, транспортные средства, складские помещения для использования их в производственных целях арендатором, сохраняя право собственности на них до конца сделки.

Лизинг является специфический формой финансирования капиталовложений, альтернативной банковскому кредитованию и использованию собственных финансовых ресурсов. Он дает возможность промышленным компаниям получить необходимые товары без значительных единовременных затрат, а также избежать потерь, связанных со старением средств производства".

Таким образом, более точно экономический смысл лизинга выражает его определение как комплекса имущественных отношений, складывающихся в связи с передачей имущества во временное пользование. Этот комплекс, помимо собственно договора имущественного найма (аренды), включает и другие договоры, в частности, договор купли-продажи и договор займа. Для лизинга свойственно сложное сочетание этих договоров и взаимопроникновение возникающих при их заключении отношений.

1.2 Классификация видов и разновидностей лизинга

Классификация видов лизинга получила достаточно серьезное обоснование, как в зарубежной, так и в отечественной теории и практике.

При выделении видов лизинга исходят из признаков классификации. К таким признакам относятся:

- состав участников сделки;

- тип передаваемого в лизинг имущества;

- степень его окупаемости;

- условия амортизации;

- объем обслуживания;

- сектор рынка, где проводятся операции;

- отношение к налоговым и амортизационным льготам;

- характер лизинговых платежей.

В зависимости от состава участников (субъектов) сделки различают:

- прямой лизинг, при котором собственник имущества (поставщик) самостоятельно сдает объект в лизинг (двусторонняя сделка);

- косвенный лизинг, когда передача имущества происходит через посредника.

В данном случае могут иметь место классическая трехсторонняя сделка (поставщик - лизингодатель - лизингополучатель) или при крупных сложных сделках - многосторонняя сделка с числом участников от 4 до 6-7, в числе которых брокерские фирмы, трастовые компании, финансирующие учреждения и другие.

Частным случаем прямого лизинга можно считать возвратный лизинг (sale and leaseback). Его особенность состоит в том, что собственник имущества передает право собственности на него будущему лизингодателю на условиях купли-продажи, то есть продает его и одновременно вступает с ним в отношения в качестве пользователя этого имущества. В данном случае поставщик и лизингополучатель являются одним и тем же юридическим лицом.

По типу имущества различают:

- лизинг движимости (машинно-технический лизинг);

- лизинг недвижимости.

По степени окупаемости имущества выделяют:

- лизинг с полной окупаемостью, при котором в течение срока действия одного договора происходит полная выплата лизингодателю стоимости арендуемого имущества;

- лизинг с неполной окупаемостью, когда в течение срока действия одного договора окупается только часть стоимости арендуемого имущества.

В зависимости от условий амортизации различают:

- лизинг с полной амортизацией и, соответственно, с полной выплатой стоимости объекта лизинга;

- лизинг с неполной амортизацией и, значит, с частичной выплатой стоимости.

В соответствии с приведенными выше двумя признаками классификации (по степени окупаемости объект лизинга и условиям его амортизации), которые неразрывно связаны между собой, выделяют так называемый финансовый и оперативный лизинг.

Финансовый лизинг (finance leasing) представляет собой лизинг имущества с полной окупаемостью или с полной выплатой стоимости (ful1-payout lease). Данный вид лизинга имеет место, когда в течение срока договора лизингодатель возвращает себе всю стоимость имущества прибыль от лизинговой операции.

При финансовом лизинге срок, на который оборудование передается во временное пользование, по продолжительности совпадает со сроком его полной амортизации.

При оперативном лизинге (operative leasing) срок договора короче, чем экономический срок службы имущества. Объект оперативного лизинга - это, как правило, оборудование с высокими темпами морального старения.

При оперативном лизинге происходит частичная выплата стоимости имущества (nоn ful1-payout lease) , то есть лизингодатель во время действия данного договора возмещает лишь часть стоимости оборудования, и поэтому он вынужден сдавать его во временное пользование несколько раз, как правило, разным пользователям.

При оперативном лизинге возрастает риск лизингодателя по возмещению остаточной стоимости объекта лизинга при отсутствии спроса на него.

По объему обслуживания передаваемого имущества выделяют:

- чистый лизинг (net leasing), если все обслуживание передаваемого имущества берет на себя лизингополучатель;

- лизинг с полным набором услуг, если полное обслуживание имущества возлагается на лизингодателя;

- лизинг с частичным набором услуг, когда на лизингодателя возлагаются лишь отдельные функции по обслуживанию имущества.

Если лизингодатель может предложить лизингополучателю полный набор услуг по обслуживанию оборудования, то имеет место так называемый "мокрый" лизинг (wet leasing).При передаче в пользование специального, оборудования со сложными техническими характеристиками имеет место "мокрый" лизинг с дополнительными обязательствами. Его используют, как правило, либо сами изготовители такого оборудования, либо крупные оптово-торговые организации. По стоимости это один из самых дорогих видов лизинга. В комплекс наряду с техническим обслуживанием, ремонтом, страхованием также могут входить поставка необходимого для работы оборудования, сырья, подготовка квалифицированного персонала, маркетинг и реклама готовой продукции.

В зависимости от сектора рынка, где проводятся лизинговые операции, выделяют:

- внутренний лизинг, когда все-участники сделки представляют одну страну;

- внешний (международный) лизинг.

К внешнему лизингу относятся сделки, в которых хотя бы одна из сторон или все стороны одновременно принадлежат к разным странам. К. этому же виду лизинга относят и сделки, проводимые лизингодателем и лизингополучателем одной страны, если хотя бы одна из сторон строит свою деятельность и имеет капитал совместно с зарубежной фирмой, например, является совместным предприятием.

Внешний лизинг, в свою очередь, подразделяют на экспортный и импортный лизинг. При экспортном лизинге зарубежной страной является лизингополучатель, а при импортном - лизингодатель.

По отношению к налоговым, и амортизационным льготам различают:

фиктивный лизинг, если сделка носит спекулятивный характер и заключается исключительно с целью из влечения наибольшей прибыли за счет получения необоснованных налоговых и амортизационных льгот:

- действительный лизинг, если при проведении сделки указанная выше цель не является основной и определяющей.

По характеру лизинговых платежей различают:

- лизинг с денежным платежом, когда все платеж производятся в денежной форме;

- лизинг с компенсационным платежом, когда платежи осуществляются в форме поставки товаров, произведенных на данном оборудовании, или в форме оказания встречной услуги;

- лизинг со смешанным платежом, когда сочетают перечисленные в первых двух случаях формы оплаты.

В зарубежной практике наиболее сложным по праву считается leveraged leasing. Название которого переводится как раздельный лизинг, или лизинг, частично финансируемый лизингодателем. Он используется при особо крупных и дорогостоящих сделках, охватывающих множество сторон. Ему присуще сложное многоканальное финансирование.

При раздельном лизинге лизингодатель, покупая объект лизинга, выплачивает из своих средств не всю, только часть необходимой суммы, остальную часть он берет взаймы специально для этой цели у одного или не скольких заимодавцев. Эта ссуда выдается на определенных условиях, а именно: заемщик-лизингодатель не несет всей полноты ответственности перед ссудодателями за полный и своевременный возврат ссуды. Ссуда возмещается за счет поступлений лизинговых платежей, поэтому лизингодатель передает все свои права за причитающиеся ему платежи непосредственно заимодавцам. В их же пользу оформляется залог на ссуду. В этом виде лизинга, таким образом, велика роль финансирующей стороны - банка. Он же имеет основной риск по сделке.

Такую классификацию по признакам предлагает Е. Чекмарева. Обратимся к классификации по разновидностям лизинга, предложенной В. В. Бочаровым.

Существенным отличием классификации лизинга по Бочарову является то, что он включает в состав оперативного лизинга: рентинг - краткосрочную аренду, имущества от одного дня до одного года: хайринг ­среднесрочную аренду - от одного года до трех лет. Тогда как Е. Чекмарева настаивает на определении их как самостоятельных видов аренды.

"Рентингу (renting) присуще ограничение взаимоотношений двумя участниками (собственником и пользователем). Возникающие при этом отношения, хотя во многом и сходны с отношениями лизинга, но тем не менее, имеют особенности.

Рентинг - это Форма краткосрочной аренды машин, оборудования, транспортных средств, бытовой техники, инвентаря без права их последующего приобретения арендатором. Собственником объекта аренды, как правило, является рентинговое общество. Пользователем может выступать как юридическое, так и физическое лицо. Все расходы по ремонту и обслуживанию имущества возлагаются на рентинговую компанию, вследствие чего рентинговые платежи относительно высоки. Если аренда машин, оборудования и транспортных средств носит среднесрочный характер, то имеет место хайринг (hiring).

Так, по Бочарову в системе финансового лизинга присутствует лизинг "в пакете" - система финансирования, предприятия, при которой здания и сооружения предоставляются в кредит, а оборудование сдается аренду по договору аренды. Также финансовый лизинг, включает в себя лизинг с обслуживанием, то есть сочетание финансового лизинга с договором подряда, которое предусматривает оказание целого ряда услуг, связанных содержанием и обслуживанием сданного внаем оборудования.

У Бочарова лизинг нового оборудования и лизинг использованного оборудования представлены раздельно. Хотя, по нашему мнению, их можно включить в схему Е. Чекмаревой как разновидности лизинга движимости.

Таким образом, наглядно показано, что существующие классификации видов и разновидностей лизинга в определенной мере условны и границы между ними зачастую довольно расплывчаты.

Но, с нашей точки pрения, только оперативный и финансовый лизинг представляют собой два основных типа операций, все остальные являются разновидностью этих двух.

Наиболее распространенными являются следующие разновидности лизинга, не рассмотренные выше.

Групповой (или акционерный) лизинг представляет собой разновидность финансового лизинга, при котором лизингодатель использует заемные средства для приобретения сдаваемого в лизинг оборудования. Доля заемных средств в общей цене оборудования может достигать 60-80%. При этом лизингодателем часто выступает группа участников (акционеров), которая представляет доверенное лицо собственников. Этот вид лизинга широко применяется для сдачи в аренду крупномасштабных объектов, таких, как самолеты, железнодорожное оборудование, буровые платформы и вышки, комплектное оборудование предприятий и т. п.

Прямой финансовый лизинг - это лизинговая операция, проводимая самостоятельно одним лизингодателем (в отличие от группового лизинга, где привлекаются активы третьей стороны), не являющимся производителем или сбытовиком.

Раздельный лизинг используется обычно при крупных многомиллионных сделках, охватывает множество лиц на стороне: заимодавцев - финансирующих учреждений - лизингодателей и лизингополучателей и оформляется с помощью брокеров как сделка в пакете с .учетом интересов всех ее участников, зачастую путем создания треста или "подставной" корпорации.

Простая (обычная) форма раздельного лизинга предусматривает участие лизингодателя, лизингополучателя и финансирующей организации.

В сложной форме участвуют пять сторон: брокер (как правило, крупные самостоятельные лизинговые компании); учредители треста; доверительный собственник (он же лизингодатель); финансирующее учреждение; лизингополучатель.

Действительный лизинг. В этом виде лизинга все экономические и правовые обязанности и преимущества закрепляются за лизингодателем. Этой формой лизинга может предусматриваться опцион на покупку, однако покупная цена не обязательно находится в заранее оговоренном соотношении с лизинговыми платежами.

Особенностью этой формы лизинга является предоставление лизингодателем дополнительных услуг лизингополучателю (осуществляет содержание оборудования, его ремонт, страхование). Дополнительные услуги входят в арендную плату, поэтому эта форма лизинга сравнительно дорогостоящая. Обычно таким лизингом занимаются изготовители оборудования (компьютеров, самолетов и т. п.).

В США при действительном лизинге лизингодатель имеет право на такие налоговые льготы, как инвестиционная скидка и ускоренная амортизация, а лизингополучатель может вычитать лизинговые платежи из доходов, заявляемых для уплаты налогов. Например, в США для того, чтобы лизинговая операция считалась действительным лизингом, она должна удовлетворят ряду требований Налогового управления страны. Этот вид лизинга иногда называют нормативным. Учитывая, вышесказанное, отметим, что Е. Чекмарева считает лизинг действительным при наличии каких-либо налоговых льгот, хотя в мировой практике выделяют такую разновидность лизинга, как лизинг, связанный с налоговыми льготами. Он заключается в основном с целью максимизации налоговых льгот, получаемых лизингодателем и (или) лизингополучателем. Условия такого договора хорошо приспосабливаются к существующему во многих странах законодательству. Развитию этой формы лизинга способствует введение так называемой инвестиционной налоговой скидки и ускоренных методов, списания основных фондов. Значительная часть финансового лизинга связана с получением налоговых льгот.

Условный лизинг - продажа. Например, в США этой форме относят сделки, в момент заключения которых пользователь имущества считается его собственником. Такое условие вносится в договор о лизинге обычно с целью уменьшения федерального налога.

Генеральный лизинг - это общий (генеральный) договор о лизинге между лизингодателем и лизингополучателем, который предусматривает право лизингополучателя дополнять список арендуемого оборудования без заключения новых контрактов.

Капитальный лизинг - это лизинговая операция на американском рынке, отвечающая ряду требований Управления финансово-бухгалтерских стандартов США.

Лизинг типа "продажи" - лизинг на американском рынке, отвечающий критериям капитального или прямого финансового лизинга, который осуществляется производителем или сбытовиком.

Контрактный наем - специальный вид аренды, сочетающий элементы финансового и оперативного лизинга. Применяется главным образом при аренде автотранспортных средств, сельскохозяйственной и дорожно-строительной техники, тракторов. Лизинговые операции в этой форме стали применяться финансовыми учреждениями и сбытовиками для предоставления в аренду парков машин потребителям, намеревающимся земенить имеющуюся у них технику. При контрактном найме арендуемое имущество возвращается пользователем владельцу в конце согласованного срока найма, который колеблется, как правило, от 12 до 36 месяцев и существенно короче срока службы арендуемой техники.

При контрактном найме арендная плата фиксируется твердо и включает в себя расходы по обслуживанию и ремонту, которые производятся владельцем. Однако в некоторых случаях эти работы выполняет сам арендатор или специальная фирма, с которой последний заключает контракт.

Чистый (нетто) лизинг был вкратце рассмотрен ранее, остановимся на нем более подробно. Все расходы, связанные с эксплуатацией оборудования, несет лизингополучатель, и эти расходы не включаются в лизинговую плату (то есть все налоги, страховые суммы, расходы по уходу за оборудованием и т. д.), выплачиваются непосредственно лизингополучателем. В большинстве случаев различные формы финансового лизинга (например, прямой финансовый или капитальный лизинг) представляют собой чистый лизинг.

В соответствии с условиями чистого лизинга лизингодатель обязуется купить у лизингополучателя отработавшее срок аренды оборудование по гарантированной цене.

Условия этих соглашений предусматривают обеспечение со стороны лизингополучателя тщательного контроля за проведением технического обслуживания, с тем чтобы поддерживать машины в удовлетворительном состоянии. И получить полную гарантированную цену при «обратной» продаже.

В практике международного сотрудничества обычно выделяются два типа международных соглашений: прямой зарубежный лизинг и косвенный лизинг или лизинг через зарубежные филиалы.

Прямой зарубежный лизинг представляет собой сделку, где все операции совершаются между организациями с правом юридического лица разных стран. Чаще всего зарубежные лизинговые операции представляют собой групповой лизинг.

Косвенный зарубежный лизинг - это лизинговая сделка, когда лизингодатель и лизингополучатель являются юридическими лицами одной страны, однако капитал первого, по крайней мере, частично, принадлежит иностранным фирмам или финансовым учреждениям (обычно банкам или зарубежным лизинговым компаниям). Объектом договора о лизинге обычно является оборудование, импортируемое в страну лизингополучателя. Большая часть лизинговых операций данного типа контролируется транснациональными банками и корпорациями. Косвенный зарубежный лизинг в последние годы стал наиболее распространенной формой международного лизинга.

Инвестирование в лизинговые операции за границей имеет для лизингодателя ряд преимуществ в сравнении с прямым зарубежным лизингом. В этом случае лизингодатель действует непосредственно в стране лизингополучателя, что открывает ему доступ к местным финансовым источникам, уменьшает риск, связанный с обменом валют, расширяет номенклатуру сдаваемых в лизинг технических средств и прочее.

Такая форма лизинговых отношений позволяет преодолеть некоторые ограничения, связанные с прямым лизингом:

- налог на перевод лизинговых платежей за границу;

- юридические ограничения на деятельность иностранных партнеров-лизингодателей;

- сложности с регистрацией оборудования на имя иностранных владельцев и т. д.

1.3 Экономический механизм лизинговых сделок. Лизинговые платежи, их виды и методы расчета

Оплата пользования лизинговым имуществом осуществляется лизингополучателем в виде лизинговых платежей, уплачиваемых лизингодателю. Размеры, способ, форма и периодичность выплат устанавливаются в договоре лизинга по соглашению сторон.

Общая сумма лизинговых платежей включает:

- сумму, возмещающую полную (или близкую к ней) стоимость лизингового имущества;

- сумму, выплачиваемую лизингодателю за кредитные ресурсы, использованные им для приобретения имущества по договору лизинга;

- комиссионные вознаграждения лизингодателю;

- сумму, выплачиваемую за страхование лизингового имущества, если оно было застраховано лизингодателем;

- иные затраты лизингодателя, предусмотренные договором лизинга.

- лизинговые платежи включаются в себестоимость продукции (работ, услуг), произведенной лизингополучателем порядке, установленном законодательством.

Виды лизинговых платежей могут быть различными, что зависит от договоренности сторон. В зависимости от формы платежа различают:

- денежные платежи, когда платеж производится за счет денежных средств;

- компенсационные платежи, когда расчеты производятся либо товарами, либо путем оказания встречной услуги лизингодателю;

- смешанные платежи, когда наряду с денежными выплатами допускаются платежи товарами и услугами.

В зависимости от применяемого метода начисления лизинговых платежей подразделяют:

- платежи с фиксированной общей суммой;

- платежи с авансом (депозитом);

- минимальные платежи;

- неопределенные платежи.

На практике наиболее часто встречаются:

1. Фиксированная общая сумма лизингового платежа. согласованная сторонами и выплачиваемая в установленном в лизинговом контракте порядке. Обычно составляется график платежей с указанием, что первый лизинговый платеж производится в день приемки, а затем периодически ежемесячно, поквартально, два раза в год или ежегодно с отдельным востребованием или без него.

2. Платеж с авансом (депозитом) предполагает, что лизингополучатель предоставляет лизинговой фирме аванс или взнос в размере 15-20% покупной стоимости объекта лизинговой сделки при подписании контракта, а остальные 80-85 % уплачивает после подписания протокола приемки (ввода в эксплуатацию) или в течение 3-5 лет ежеквартально.

3. Минимальная лизинговая плата - это сумма платежей в течение срока аренды, которую должен произвести лизингополучатель, плюс сумма, которую последний должен уплатить, если он намерен приобрести лизинговый объект после истечения срока лизингового договора. При этом предполагается, что арендатор получает право купить этот объект по цене, которая должна быть значительно ниже, чем рыночная цена на дату, когда это намерение осуществится.

4. Неопределенная арендная плата устанавливается не фиксированной суммой, а на некоторой основе - в процентах от объема реализации, суммы используемых средств, рыночных ставок ссудного процента и др.

По периодичности выплат выделяют:

- периодические платежи (ежегодные, ежеквартальные, ежемесячные), уплачиваемые по согласованному сторонами графику, который прилагается к лизинговому соглашению;

- единовременные платежи, применяемые в сочетании с периодическими взносами в случае, если в соглашении предусмотрена выплата лизингодателю аванса.

Единовременный платеж производится обычно после подписания сторонами протокола приемки и предусматривает финансирование сделки только в период исполнения поставщиком договора купли-продажи или наряда на поставку.

С учетом финансового состояния и платежных возможностей лизингополучателя в соглашении могут устанавливаться различные способы уплаты лизинговых платежей, в соответствии с которыми различают платежи;

- равными долями (равномерные прямолинейные платежи);

- с увеличивающимися размерами (прогрессивные платежи) применяемые в основном лизингополучателями с неустойчивым финансовым положением, когда на начальном этапе лизинга пользователю удобнее вносить лизинговую плату небольшими взносами, а затем, по мере освоения оборудования и наращивания темпов выпуска производимой на нем продукции, увеличивать их;

- с уменьшающимися размерами (ускоренные платежи, регрессивные платежи), используемые лизингополучателями с устойчивым финансовым положением, когда в начальный период лизинга пользователь предпочитает погасить большую часть своей задолженности лизингодателю.

Стоимость лизинга образуется из регулярных (годовых, полугодовых, ежеквартальных, ежемесячных и т.д.) арендных платежей, сумма которых зависит от срока экономической жизни оборудования, от его стоимости, срока аренды, риска, которому подвергается лизинговая компания, от частоты вносимых платежей.

На величину арендных платежей также влияет величина амортизационных отчислений, остаточная стоимость, процент за кредит, затраты по предоставлению лизинговой компанией услуг (организация транспортировки, монтажа, технического обслуживания объекта лизинга консультационные услуги по вопросам налогообложения, оформления сделки и т. д.), предусмотренных арендным договором.

Величины равномерных арендных ставок определяются делением стоимости аренды на число платежей по следующей формуле:

Ам = (Ц+П+Н+С-О)/Т (1)

Где Ам - размер месячной арендной ставки;

Ц - покупная цена объекта аренды;

П - сумма процентов за кредит;

Н - налоги на имущества;

С - сумма страховых взносов;

О - остаточная стоимость объекта в конце срока аренды;

Т - число месяцев срока аренды.

Нередко арендные ставки устанавливаются не только в зависимости от срока аренды, но и от интенсивности использования ее предмета. Например, при рентинге автомашин арендная плата взимается за каждый день аренды и за дополнительный километраж пробега сверх установленной нормы.

В настоящее время существует множество методов определения лизинговых платежей. При этом они опираются как на упрощенные методы, так и на сложные. основанные на количественном финансовом анализе и на методах финансово-экономических расчетов (метод так называемой финансовой математики).

Как известно, в экономической литературе по продолжительности арендных отношений различают три формы аренды: долгосрочная (лизинг) - на срок свыше трех лет; среднесрочная (хайринг) - на срок от одно года до трех лет; краткосрочная (прокат, рентинг, и чартер) на срок не более одного года. Как уже отмечалось, краткосрочную и среднесрочную аренду одни авторы включают в состав оперативного лизинга, другие - нет, так как считают самостоятельными формами аренды за пределами лизинга. Цель фирм по прокату оборудования состоит в получении прибыли путем многократной сдачи в аренду оборудования. Вопросы продажи остаются за пределами деятельности. По истечении срока аренды техника возвращается арендодателю, сохраняющему за собой на нее право собственности.

Прокат оборудования осуществляют специализированные арендодательские фирмы, так называемые рентлхаузы (дома проката). Многие арендодательские фирмы перешли от осуществления сделок по долгосрочным договорам к прокату оборудования на дни и часы. Минимальный период аренды (срок проката) составляет два часа. Оплата при прокате производится в соответствии с установленными арендными ставками. Их размер меняется в зависимости от срока аренды, технического состояния, уровня спроса на оборудование и других факторов. Величина арендных ставок на прокат оборудования определяется исходя из рентабельности функционирования арендодательской фирмы. Методы расчета арендных ставок по оперативному лизингу зависят от оценки остаточной стоимости имущества, от учета фактора риска и их распределения между сторонами, а также от специфики рынка товаров, являющихся объектом аренды. Так, например, можно говорить о существовании единого цельного мирового рынка авиатехники. Арендные ставки при оперативном лизинге авиатехники базируются на амортизации и прибыли лизингодателя. Последняя легко сопоставляется с прибылью, получаемой лизинговой фирмой от арендаторов. Коэффициент использования техники (отношения времени использования техники к календарному времени), как правило, не учитывается.

Другое дело, если рынок товара, являющегося объектом аренды, имеет не цельный характер, а является дискретным, как это характерно, например, для рынка строительной техники. В этом случае наблюдается существенная разница в уровне арендных ставок на один и тот же вид оборудования, что связано с неодинаковой конъюнктурой рынка в различных географических сегментах. В этом случае величина арендных ставок сильно зависит как от рентабельности лизинговой фирмы, так и от прибыльности использования оборудования арендатором.

Ассоциация американских дистрибьюторов, объединяющая арендодателей в сфере строительной техники, рекомендует и использует следующий метод расчета арендных ставок:

Ам= ВМ/К + Р (2)

Где Ам - размер ежемесячной арендной ставки;

Вм - общие ежемесячные расходы арендодателя;

К - коэффициент использования оборудования (отношение предполагаемого времени арендования оборудования календарному времени);

Р - сумма балансовой прибыли (т. е. до вычета процентов по кредитам, амортизационных отчислений и налога).

По рекомендации ассоциации она устанавливается в размере 25-33%, чтобы в случае непредвиденных расходов получить расчетную прибыль в размере 20-25%.

В свою очередь, общие ежемесячные расходы арендодателя могут быть рассчитаны следующим образом:

Вм = (С1+С2+С3+С4+С5+С6)/12 (3)

Где С1 - ежегодная сумма амортизации;

С2 - расходы по страхованию;

Сз - расходы по техническому обслуживанию;

С4 - процент по кредитам на покупку сдаваемого. аренду оборудования;

Cs - общеадминистративные расходы фирмы-арендодателя;

С6 - накладные расходы.

Ежегодная сумма амортизации может быть рассчитана следующим образом:

С1 = (Ц1-Ц2)Т (4)

Где Ц1- цена нового оборудования, включая расходы по транспортировке до арендатора, разгрузке, монтажу, осмотру и консультациям;

Ц2 - остаточная стоимость, по которой оборудование реализуется по окончании срока службы;

Т - экономически оптимальный срок службы оборудования (срок амортизации) в годах.

Приведенные формулы не могут рассматриваться как универсальные. Каждая конкретная сделка требует индивидуального подхода. В договорах предусматривается также оплата за аренду в сверхурочное время, т.е. превышающее установленные периоды. Так, если при аренде оборудования на один день арендатор эксплуатирует его более 8 часов (продолжительность рабочего дня), то каждый сверхурочный час оплачивается в размере одной восьмой дневной ставки; при аренде на неделю, сверхурочные часы (свыше 10 часов) оплачиваются размере одной сороковой недельной ставки (при 40-часовой рабочей неделе) и одной ста семидесяти шестой месячной ставки (из расчета 176 часов в месяц) при аренде сроком на месяц.

Условия соглашения отражают следующую зависимость при оплате: чем Короче срок аренды, тем выше. уровень платежей. Так, при прокате строительного оборудования в США аренда машин на один день обходится в 1,5-2 раза дороже, чем на неделю, и в 2-2,5 раза аренды в месяц. Этому способствует уменьшение применяемого коэффициента использования оборудования при сокращении срока аренды.

Коммерческие банки и их лизинговые компании, как правило, применяют финансовый лизинг. Это наиболее типичная и распространенная форма лизинга, которая характеризуется средне- и долгосрочным характером контрактов, амортизацией полной или большей части стоимости оборудования. По истечении срока действия контракта арендатор может: вернуть объект лизинга арендодателю; продлить соглашение или заключить новое; купить объект лизинга по остаточной стоимости. О своем выборе арендатор сообщает лизинговой компании заранее, например, за полгода до истечения срока соглашения.

Фактически финансовый лизинг представляет собой форму долгосрочного кредитования покупки, отличаясь от обычной сделки купли-продажи моментом перехода права собственности на объект сделки к потребителю. Банк покупает оборудование по указанию арендатора, затем передает это оборудование в его распоряжение в рамках средне- и долгосрочного договора (обычно 3-7 лет), в который включена статья о возможности выкупа оборудования по остаточной стоимости после истечения срока действия лизингового контракта. Все обязанности по страхованию, техническому обслуживанию и ремонту, возлагаются на арендатора. Финансовый лизинг также называют лизингом имущества с полной окупаемостью или полной выплатой, так как в течение срока договора лизингодатель возвращает всю стоимость имущества, получает прибыль от лизинговой операции.

Цена сделки определяется в договоре и включает сумму арендной платы и порядок ее уплаты.

Арендная плата (лизинговый взнос) представляет собой плату за производственное использование объекта лизинговой сделки и состоит из суммы амортизационных отчислений и процентных отчислений от стоимости переданного в аренду имущества (процент за банковский кредит и плата за дополнительные услуги банка). Размер амортизационных отчислений зависит от первоначальной стоимости имущества, срока его службы, степени износа на момент передачи и норм амортизации, установленных для данного вида имущества.

Вторая составляющая арендной платы, определяемая, в процентах от первоначальной стоимости имущества, должна быть равна величине процентной ставки по долгосрочным кредитам, предоставляемым аналогичным заемщикам на тот же срок, что и срок аренды.

...