Финансы предприятий

Размещено на http://www.allbest.ru/

Экзаменационный билет № 1

выручка леверидж банкротство денежный

1. Планирование выручки от реализации продукции (максимальное количество баллов - 15)

В зависимости от целей планирования выручку от реализации продукции можно планировать на предстоящий год, на квартал и оперативно.

Годовое планирование выручки эффективно при стабильной экономической ситуации. В условиях нестабильности годовое планирование затруднено и не является объективным ориентиром для предприятия.

Поэтому для определения выручки возможно и необходимо квартальное планирование.

Оперативное планирование выручки используется для контроля за своевременностью поступления денег за отгруженную продукцию на денежные счета предприятия.

Общая сумма выручки от основной деятельности включает в себя выручку от реализации продукции, выполненных работ и оказанных услуг промышленного и непромышленного характера.

Для определения выручки от реализации продукции необходимо знать объем реализации продукции в действующих ценах без налога на добавленную стоимость, акцизов.

Выручка от выполненных работ и оказанных услуг определяется исходя из объема выполненных работ и соответствующих расценок и тарифов.

Существуют два метода определения плановой выручки: прямого счета и расчетный.

Метод прямого счета.

В=Р*Ц,



где: В-выручка от реализации, Ц-цена(без налогов в виде надбавок к цене), Р-объем реализованной продукции(выполненных работ) в натуральном выражении.

Расчетный метод.

В=ОН+Т-ОК ,

где: Т-выпуск товарной продукции, ОН - остатки ГП на складе и в товарах отгруженных на начало планируемого года, ОК - остатки ГП на складе и в товарах отгруженных на конец планируемого года.

Расчет осуществляется в ценах продаж, причем остатки на начало планируемого года оцениваются по ценам предыдущего года, товарный выпуск и остатки на конец планируемого года - в плановых ценах. Также важно определить полную себестоимость реализованной продукции, так как разница между выручкой от реализации продукции и ее полной себестоимостью составляет прибыль от продажи.

2. Классификация предпринимательских рисков (максимальное кол-во баллов - 10)

I. По Кейнсу

Дж. Кейнс отмечал, что в экономической сфере целесообразно выделять три основных вида предпринимательских рисков:

1. Риск предпринимателя или заемщика - возникает только тогда, когда в оборот направляются собственные деньги и предприниматель сомневается, удастся ли ему действительно получить ту выгоду, на которую он рассчитывает.

2. Риск кредитора. Он встречается там, где практикуются кредитные операции, и связан с сомнением в обоснованности оказанного доверия в случае предна-меренного банкротства или попыток должника уклониться от обязательств. Сомнение может вызывать также достаточность обеспечения ссуды в случае невольного банкротства заемщика, когда расчеты на получение предполагаемого дохода не оправдываются.

3. Риск инфляции - связан с возможным уменьшением ценности денежной единицы и позволяет сделать вывод, что денежный заем всегда менее надежен, чем реальное имущество. Кроме того, инфляция отрицательно отражается на инвестировании (особенно в долгосрочной перспективе) и ставит должников в привилегированное положение по сравнению с кредиторами.

По мнению Дж. Кейнса, все эти виды предпринимательских рисков требуют предварительной количественной и качественной оценки.

II. По влиянию на экономику

Предпринимательские риски делятся на:

1. Риски на национальном уровне (в пределах экономики одной страны)

2. международные риски (затрагивающие экономику разных стран).

III. По субъектам, видам и проявлениям.

Субъектом риска называется юридическое или физическое лицо, находящееся в ситуации риска и осознающее это (предприятия-производители; физические лица; прочие субъекты непроизводственной сферы, включая правительственные органы).

В современной экономической литературе отмечаются существенные разногласия по вопросу о числе видов риска. В некоторых классификациях приводится до десяти -- тринадцати различных видов предпринимательских рисков. При всем разнообразии подходов можно выделить несколько основных его видов:

1. производственные (чистые): остановки производства и неритмичности работы предприятия, а также стихийных бедствий, катастроф и аварий;

2. инвестиционные и инновационные;

3. финансовые: банкротство, неполучение дохода, риски по операциям с ценными бумагами ;

4. товарные: дефицит товара и отсутствие спроса на него;

5. комплексные: инфляции;

6. банковские: кредитные, процентные, ликвидности банка, по депозитным операциям и расчетам;

Основные проявления рисков у физических лиц:

*при производственных рисках -- потеря трудоспособности;

*при финансовых рисках -- невыполнение обязательств и операции с ценными бумагами;

*при товарных рисках -- безработица.

3. Порядок расчета товарного выпуска при планировании затрат на производство и реализацию продукции (Т) (максимальное количество баллов - 5)

Т = Произв. с/с прод. * рост V пр-ва в предст. году, по ср.с. пред.

4. Задача (максимальное количество баллов - 15)

Рассчитать сумму амортизационных отчислений на плановый год на основании следующих данных:

Показатели	тыс. руб.
На начало текущего года балансовая стоимость основных производственных фондов составила	14800
Среднегодовая стоимость поступивших в текущем году основных производственных фондов	980
Среднегодовая стоимость выбывших в текущем году основных производственных фондов	220
Фактически начислено амортизационных отчислений в текущем году	2352,5
Среднегодовая стоимость основных производственных фондов, вводимых в плановом году определена в сумме	1200
Среднегодовая стоимость выбывающих основных производственных фондов в плановом году определена в сумме	600

Решение:

Сн (основные производственные фонды) текущего года = 14800+980 - 220= 15560

Nа (норма амортизации) = 2352,5/15560 = 0,15%

Сн планового периода= 15560+ 1200 - 600 = 16160

А план. Период = 16160* 0,15 = 2424

5. Тестовое задание (максимальное количество баллов - 10, один тест - 2 балла)

1. Содержание распределительной функции корпоративных финансов заключается

а) в перераспределении ВВП между материальным и нематериальным производством

б) в образовании механизма формирования внебюджетных фондов

в) в регулировании процессов движения финансовых ресурсов компании

г) в реализации кредитных взаимоотношений

2. Финансовая среда предпринимательства представляет собой совокупность ___________ ________________________________________, действующих вне данной компании и влияющих на возможности финансового менеджмента размещать денежные средства и получать доходы (хозяйствующих субъектов).

3. Основные фонды организации - это:

а) средства производства, которые используются в ряде производственных циклов и переносят свою стоимость на готовую продукцию при вводе в эксплуатацию;

б) средства производства, которые используются в ряде производственных циклов и переносят свою стоимость на готовую продукцию по частям;

в) средства производства, которые используются в одном производственном цикле, но переносят свою стоимость на готовую продукцию по частям.

4. В целях расчета планового объема продаж, соответствующего точке безубыточности, необходимо использовать следующие данные:

а) цена реализации единицы продукции;

б) сумму постоянных издержек;

в) сумму постоянных издержек в расчете на единицу продукции;

г) сумму совокупных переменных издержек;

д) сумму переменных издержек в расчете на единицу продукции.

5. При расчете производственной себестоимости товарной продукции себестоимость валовой продукции корректируется на величину:

а) изменения остатков незавершенного производства (сумма прироста вычитается, а уменьшения - прибавляется)

б) изменения остатков незавершенного производства (сумма прироста прибавляется, а уменьшения вычитается)

в) затрат, списанных на непроизводственные счета



Экзаменационный билет № 2

1. Оперативная текущая деятельность по управлению денежным оборотом продукции (максимальное количество баллов - 15)

Главная цель организации денежного обращения и расчетов - обеспечить устойчивое финансовое положение, получение средств (оплаты) за отгруженную продукцию, выполненные работы и предоставленные услуги.

Методология организации денежных расчетов

Организация денежных расчетов базируется на фундаментальном принципе осуществления финансово-хозяйственной деятельности - признании факта целесообразности. Практическая целесообразность в хозяйственной практике всегда выше теоретической обоснованности.

Организация денежных расчетов

· Выбор банков, осуществляющих рассчётно-кассовое обслуживание

· Открытие и ведение банковских счетов

· Выбор форм расчётов

· Подготовка платёжно-расчётных документов

Оперативная финансовая работа (деятельность) заключается в обеспечении регулярных денежных взаимоотношений с партнерами (контрагентами) корпорации:

· поставщиками материальных ценностей и услуг (оплата закупок, управление производственными запасами и др.):

· покупателями готовой продукции и услуг (получение платежей и управление дебиторской задолженностью):

· бюджетной системой государства:

· персоналом (оплата труда, социальные и дивидендные выплаты):

· банками, страховыми компаниями, инвестиционными фондами и др.:

· арбитражным судом в случае возникновения претензий и т. д.

Оперативная работа должна обеспечить устойчивое финансовое положение, получение средств за отгруженную продукцию, выполненные работы и предоставленные услуги, контролируя процессы выпуска и отгрузки, своевременное выставление счетов покупателям и качественное оформление платежно-расчетных документов, а также выбор форм расчетов, обеспечивающих надежность оплаты.

2. Признаки банкротства хозяйствующего субъекта (максимальное количество баллов - 10)

Метод, распространенный в экономически развитых странах, построен на системе критериев, по которым можно распознать признаки надвигающегося банкротства и принять решения, позволяющие его избежать. В каждой стране существуют специально разработанные рекомендации, содержащие перечень таких показателей. Эти индикаторы можно разделить на две группы.

К первой группе относятся показатели, свидетельствующие о реальных финансовых затруднениях, которые могут трансформироваться в банкротство предприятия в будущем, если не принять кардинальные меры. К ним относятся:

• увеличивающиеся потери и убытки в производственно-хозяйственной деятельности предприятия;

• рост сверхнормативных и ненужных товарно-материальных ценностей и производственных запасов;

• значительный удельный вес физически и морально устаревшего производственного оборудования;

• рост просроченной кредиторской и дебиторской задолженности;

• постоянные нарушения договорных обязательств и платежной дисциплины;

• недостаток оборотных средств;

• хроническая нехватка финансовых ресурсов для обеспечения хозяйственной деятельности, уменьшение поступлений денежных средств от хозяйственных операций, что ведет к увеличению доли займов в структуре капитала предприятия;

• неправильная реинвестиционная политика;

• неблагоприятные изменения в портфеле заказов;

• затруднения в получении кредитов банка;

• падение рыночной стоимости ценных бумаг, выпускаемых предприятием.

Во вторую группу входят показатели, неудовлетворительные значения и динамика которых не всегда приводят к значительному ухудшению финансового состояния предприятия, а тем более к банкротству. Однако в случае их игнорирования или при неблагоприятных для предприятия условиях угроза банкротства может стать реальной. Основными негативными показателями являются:

• неэффективные инвестиции;

• недостаточная диверсификация деятельности предприятия;

• нарушение ритмичности производственного процесса;

• недостаток научно-технических достижений в производстве, низкий уровень технической оснащенности;

• нестабильные доходы предприятия;

• авантюристическая финансовая политика руководства;

• уменьшение дивидендных выплат и др.

Достоинством этого метода является системный подход, простота и доступность для предприятий любых отраслей. Одним из недостатков -- субъективность, так как финансовый менеджер должен, основываясь на интуиции и знаниях, оценить сложившуюся ситуацию и принять соответствующее решение. Однако в условиях многокритериальной задачи существуют большие сложности при принятии решения. Многие из показателей не имеют финансового характера и не могут быть рассчитаны количественно. Кроме бухгалтерской требуется дополнительная информация из других источников. Несмотря на это учет и анализ данных показателей в практике прогнозирования банкротства имеет очень важное значение.

3. Математический метод расчета точки равновесия (критической точки)

Мат. Метод расчета точки равновесия (крит. Точки) = пост. Затраты / (цена за ед. - перемен. Затраты на ед.) выручка=пост + переменные затраты

4. Задача (максимальное количество баллов - 15)

Определить изменение потребности в собственных оборотных средствах на основании следующих данных:

Оборотные средства	Норматив на начало планируемого года (тыс. руб.)	Затраты планируемый год (тыс. руб.)	Норма запаса в днях
Производственные запасы	8500	150200	21
Незавершенное производство	2800	190800	6
Готовая продукция	1840	170100	4

Производственная программа распределяется следующим образом:

1 кв. - 23%; 2 кв. - 24%; 3 кв. - 26%;4 кв. - 27%.

Решение:

Норматив = *однодневная потребность

НЗ = 21*150200*0,27/90 = 9462,2

НПЗ = 6*190800*0,27/90 = 3434,4

ГП = 4*170100*0,27/90 = 2041,2

= = 9462,6+3434,4+2041,2-8500-2800-1840 = 1798,3

Ответ: 1798,3

5. Тестовое задание (максимальное количество баллов - 10, один тест - 2 балла)

1. Объектом управления корпоративных финансов являются финансовые ресурсы

2. Укажите цель анализа риска:

а) определение источников финансирования деятельности компании;

б) необходимость предотвратить крупные убытки, а также изыскать возможность рефинансирования (привлечения новых средств) при их возникновении;

в) составление финансового плана и его анализ;

г) анализ финансового положения компании;

д) использование метода прогнозирования.

3. Источниками формирования оборотных средств являются:

а) амортизационные отчисления;

б) собственные средства;

в) основной капитал;

г) себестоимость;

д) инвестиции;

е) заемные средства;

ж) устойчивые пассивы.

4. Операционный леверидж равен 3, а это значит, что на 1% прироста выручки от реализации приходится:

а) 1,3% прироста прибыли от реализации продукции;

б) 9% прироста чистой прибыли;

в) 3% прироста прибыли от реализации продукции;

г) 1,3% прироста чистой прибыли.

5. Группу затрат, изменяющихся пропорционально изменению объему производства, называют

а) условно-постоянными

б) условно-переменными

в) прямыми материальными

г) косвенными



Экзаменационный билет № 3

1. Организация финансовой работы хозяйствующего субъекта (максимальное количество баллов - 15)

Для осуществления финансовой работы хозяйствующий субъект создает специальную финансовую службу. Вся деятельность финансовой службы подчинена обеспечению финансовой стабильности и созданию устойчивых предпосылок для экономического роста организации и получения ею прибыли.

Основное содержание финансовой работы заключается:

· в обеспечении финансовыми ресурсами хозяйственной деятельности организации и эффективном использовании их для реализации поставленных целей;

· в организации взаимоотношений с финансово-кредитной системой и другими хозяйствующими субъектами;

· в сохранении и рациональном использовании основного и оборотного капитала;

· в обеспечении своевременности платежей по обязательствам предприятия в бюджет, банки, поставщикам и работникам. Иными словами, сущность финансовой работы состоит в обеспечении кругооборота основного и оборотного капитала и поддержании финансовых отношений, сопутствующих коммерческой деятельности.

Финансовая служба организации должна:

· подготавливать финансовые документы быстро, по содержанию качественно и в объеме, необходимом для принятия руководством предприятия эффективных управленческих решений;

· координировать и направлять деятельность всех подразделений для достижений главной цели предприятия;

· нести ответственность за качественное составление финансовых планов хозяйствующего субъекта;

· стать службой, без которой невозможно нормальное функционирование предприятия в рыночных условиях хозяйствования.

К важнейшим направлениям деятельности финансовой службы коммерческой организации относятся: финансовое планирование, оперативная и контрольно-аналитическая работа.

2. Основные этапы формирования финансовой политики корпорации (максимальное количество баллов - 10)

1. Определение стратегических направлений развития.

2. Планирование: стратегическое; оперативное; бюджетное.

3. Разработка оптимальной концепции управления:

• капиталом;

• активами;

• денежными потоками;

• ценами;

• издержками.

4.Контроль:

• проверка выполнения планов;

• сравнительный анализ;

• ревизии;

• аудит.

Этапы финансовой политики делят на долгосрочные и краткосрочные. Наиболее существенное различие состоит во временных характеристиках денежных потоков. Долгосрочная финансовая политика призвана принимать решения, влияющие на деятельность предприятия в течение длительного промежутка времени, как правило, больше года. Например, стратегическое планирование предполагает решение по закупке оборудования, которое будет относиться на финансовые результаты в течение нескольких лет. Краткосрочная политика нацелена на принятие текущих решений на срок до одного года или на период продолжительности операционного цикла, если он более 12 месяцев. Так, краткосрочные финансовые решения принимают, когда компания заказывает производственные запасы, платит и планирует продажу готовой продукции, синхронизирует денежные потоки и т.д.

Таким образом, долгосрочная финансовая политика устанавливает директивы для изменений и роста фирмы на перспективу, без детального изучения отдельных финансовых компонентов. Краткосрочная финансовая политика связана главным образом с анализом вопросов, влияющих на текущие активы и текущие обязательства.

3. Формула рентабельности совокупного капитала (максимальное кол-во баллов - 5)

Рентабельность сов. Капитала = прибыль до налогообл. / капитал *100%

Рентабельность сов. Капитала=общая чистая прибыль + плата за кредит / среднегодовые активы= чистая опер прибыль/средний капитал

4. Задача (максимальное количество баллов - 15)

Рассчитать экономию от снижения себестоимости продукции за счет повышения эффективности использования основных фондов на основании следующих данных:

Показатели	тыс. руб.
1. Ожидаемый объем товарной продукции в текущем году:
- в ценах реализации	62190
- по полной себестоимости	58130
2. Амортизационные отчисления по смете затрат на производство в текущем году	13398
3. Рост производственной программы на планируемый год (%)	5,0
4. Рост фондоотдачи в планируемом году (%)	7,0
5. Увеличение общей суммы амортизационных отчислений в планируемом году (%)	3,0

Решение:

Эфондоотд= ( За - (За*Ра)/Рф) * Т,

Где За - затраты на амортизацию За = амортизация/товарный выпуск текущего года в ценах реал

Ра - увеличение амортизации (%)

Рф - рост фондоотдачи (%)

Т - товарный выпуск планового года в ценах реализации

А - амортизационные отчисления

Эфондоотдачи = [ (13 398/ 62190) - [(13 398/62190)*1,03]/ 1,07 ]* 62190 * 1,05 ]= 652, 995.

Ответ: 652,995.

5. Тестовое задание (максимальное количество баллов - 10, один тест - 2 балла)

1. К принципам организации корпоративных финансов относят

а) принцип самоокупаемости

б) принцип самофинансирования

в) принцип демократичности

г) принцип рентабельности

д) принцип платности

2. Какие факторы составляют микросреду предпринимательства?

а) природные;

б) технические;

в) поставщики;

г) покупатели;

д) демографические;

е) конкуренты.

3. Капитальные вложения финансируются за счет:

а) амортизационных отчислений, прибыли, кредитов, средств лизинговых компаний, мобилизации внутренних резервов в строительство хозспособом и иных менее значимых источников;

б) амортизационных отчислений, выручки, кредитов, средств лизинговых компаний, мобилизации внутренних резервов в строительство хозспособом и иных менее значимых источников;

в) амортизационных отчислений, кредитов, средств лизинговых компаний, мобилизации внутренних резервов в строительство хозспособом и иных менее значимых источников.

4. Запас финансовой прочности больше в компании:

а) с высоким уровнем операционного левериджа;

б) с низким уровнем операционного левериджа

5. Способом отнесения затрат на себестоимость считаются затраты:

а) постоянные и переменные

б) прямые и косвенные

в) одноэлементные и комплексные



Экзаменационный билет № 4

1. Действующая система налогообложения в Российской Федерации (максимальное количество баллов - 15)

Система налогообложения - совокупность налогов и сборов, взимаемых в установленном порядке.

Основы действующей в настоящее время системы налогообложения Российской Федерации были заложены в 1992 году. В это время был принят пакет законов Российской Федерации об отдельных видах налогов и сборов, основные принципы которых сохранены.

Законодательной основой построения налоговой системы Российской Федерации является Налоговый Кодекс, а также принятые в соответствии с ним федеральные законы о налогах и сборах, законодательные акты субъектов Российской Федерации.

Виды систем налогообложения

Основные виды систем налогообложения в Российской федерации:

Традиционная (общая) система (режим) налогообложения. Предусматривает уплату наибольшего количества налогов: налог на прибыль, уплачиваемый юридическими лицами; НДФЛ для индивидуальных предпринимателей и физических лиц; налог на добавленную стоимость; единый социальный налог и прочие налоги. Традиционная система в обязательном порядке применяется теми налогоплательщиками, чьи условия не подходят ни под одну систему налогообложения, либо они не приняли решения о применении других систем налогообложения.

Упрощённая система налогообложения (УСН). В упрощенной системе часть "традиционных" налогов заменяется единым налогом. Для её применения необходимо, чтобы условия осуществления предпринимательской деятельности отвечали определенным законодательством правилам и ограничениям.

Единый налог на вменённый доход (ЕНВД). Применение ЕНВД обязательно для тех налогоплательщиков, которые осуществляют виды деятельности, попадающие под её действие. Расчет ЕНВД не зависит от конкретной суммы полученных доходов, а рассчитывается по иным усредненным показателям.

Налоговым законодательством также не запрещено смешанное налогообложение, то есть, применение одновременно более чем одного режима налогообложения одним налогоплательщиком. Например, разрешено наряду с традиционной системой налогообложения применять систему единого налога на вмененный доход для отдельных видов деятельности.

2. Методы управления предпринимательскими рисками (максимальное количество баллов - 10)

* методы минимизации потерь;

* методы возмещения потерь.

Методы минимизации потерь позволяют уменьшить величину ущерба, когда риска избежать невозможно или он возникает внезапно. Они подразделяются на следующие виды:

1. Методы упреждения риска, которые позволяют уберечься от случайностей при помощи превентивных действий. К наиболее эффективным методам этого типа относятся:

* стратегическое планирование,

* прогнозирование внешней экономической обстановки,

* мониторинг социально-экономической и нормативно-правовой среды,

* методы предотвращения убытков,

* метод активного целенаправленного маркетинга,

2. Методы уклонения от риска. Среди наиболее популярных можно отметить:

* отказ от нежелательных или опасных партнеров;

* отказ от рискованных проектов.

3. Методы локализации риска используются, когда удается четко и конкретно вычислить и идентифицировать источники риска. Вычислив экономически опасный участок или этап, необходимо сделать его контролируемым и тем самым снизить уровень риска (ущерба). Для реализации этого метода создаются и используются дочерние предприятия или специальные структурные подразделения для выполнения рискованных проектов;

4. Методы распределения риска, что достигается путем:

* интеграции с другими участниками - создание акционерных обществ, финансово-промышленных групп, и т.д.;

* диверсификация рынка сбыта - работа одновременно на нескольких товарных рынках и распределение поставок между многими потребителями;

* диверсификация закупок сырья и материалов - взаимодействие с многими поставщиками позволяет ослабить зависимость от надежности отдельных поставщиков;

* диверсификация инвестиций - при формировании портфеля инвестиционного проекта;

* диверсификация деятельности - увеличение числа используемых технологий, расширение ассортимента, ориентация на различные группы потребителей;

* распределение риска по времени.

Методы возмещения потерь направлены на то, чтобы в случае возникновения потерь иметь возможность их возмещения. Они подразделяются на следующие виды:

1. Метод создания системы резервов предполагает создание страховых запасов сырья, материалов, комплектующих изделий, денежных средств, формирование планов их использования в кризисных ситуациях, установление запасных контактов и связей.

2. Метод страхования хозяйственных рисков.

3. Метод поиска гаранта заключается в обращении малых предприятий к крупным коммерческим банкам, страховым обществам, ассоциациям, фондам, а крупных, соответственно, к органам государственного управления за поддержкой и патронажем.

3. Порядок расчета нормы запаса по статье: "Сырье, основные материалы и покупные полуфабрикаты" (максимальное количество баллов - 5)

N = Op * Нз

Op - однодневн. Расход данного вида сырья в 4 кв.предст. периода или в кр. с мах уровнем пр-ва, или не совп.

Нз - норма запасов (транспорт + подготов + технолог + складской + страховой)

4. Задача (максимальное количество баллов - 15)

Рассчитать на плановый год себестоимость реализуемой продукции на основании следующих данных:

Показатели	тыс. руб.
Ожидаемые остатки нереализованной продукции на начало планируемого года	3200
Ожидаемый объем выпуска товарной продукции в текущем году:
- в ценах реализации	66900
- по производственной себестоимости	55600
Рост производственной программы на планируемый год (%)	5,0
Норма запаса на планируемый год (дней)
- по готовой продукции	5
- по товарам отгруженным	10
Внепроизводственные расходы в плановом году	1250



Решение.

З_р = З₁+Т-З₂+В

З₁=3200

Т-производственная с/с - рост объема производства=55600*1,05=58 380

З2=ГП ГП конец планового года + ТО срок оплаты не наступил планового года = 1621,6 + 810,8 = 2432,4

ГП конец планового года=5*(58 380/360)=810.8

ТО срок оплаты не наступил план года = 10* (58 830/360)=1621.8

В=1250

Зр=3200 + 58 380 - 2432,4 + 1250=60 397,6

5. Тестовое задание (максимальное количество баллов - 10, один тест - 2 балла)

1. Финансовая деятельность компании -- это:

а) выплаты денежных средств;

б) управление финансовыми отношениями с другими субъектами;

в) продажа продукции.

2. Что такое финансовая среда предпринимательства?

а) совокупность хозяйствующих субъектов, действующих вне данной компании и влияющих на возможность финансового менеджмента размещать денежные средства и получать доходы;

б) совокупность форм и методов воздействия на субъекты и объекты финансового управления организации;

в) система знаний по экономическому управлению денежными фондами и финансовыми ресурсами фирмы;

г) совокупность форм финансовой отчетности, составленных на основе данных бухгалтерского учета с целью предоставления пользователям обобщенной информации о финансовом положении и деятельности компании;

д) совокупность денежных доходов, накоплений и поступлений, имеющихся в распоряжении хозяйствующих субъектов в определенном периоде и предназначенных для расширения производства и удовлетворения социальных потребностей работников фирмы.

3. Состав устойчивых пассивов, принимаемых при расчете собственных источников финансирования оборотных средств, включает в себя:

а) задолженность бюджету по налогам

б)задолженность заказчикам по авансам и частичной оплате продукции

в)минимальная переходящая задолженность по зарплате и отчислениям

4. Дифференциация смешанных издержек методом минимальной и максимальной точки основана на определении:

а) минимальной и максимальной суммы издержек за анализируемый период;

б) размера издержек в периоды с наибольшим и наименьшим объемом производства (продаж);

в) среднеарифметической суммы издержек

5. Прямые расходы включают:

а) расходы на основные материалы

б) покупные полуфабрикаты

в) амортизационные отчисления

г) зарплата управленческого персонала

д) зарплата производственных рабочих



Экзаменационный билет № 5

1. Бюджетирование как инструмент финансового планирования (максимальное количество баллов - 15)

Бюджетирование - процесс разработки и формирования плановых бюджетов, объединяющих планы руководства предприятий и в первую очередь производственные, маркетинговые и финансовые планы

- целостная система планирования, учета и контроля на уровне предприятия в рамках принятой финансовой стратегии

- составная часть финансового планирования, т.е. процесса определения будущих действий по формированию и использованию финансовых ресурсов

- форма планирования производства и других видов бизнеса, отражающая, в том числе и денежно -финансовые аспекты деятельности субъекта Цель процесса бюджетирования - эффективная организация процесса управления деятельностью корпорации и ее структурных подразделений посредством планирования и контроля статей доходов и расходов и анализа финансово-экономических показателей, разработка определенной финансовой структуры предприятия.

Задачи: - планирование операций, обеспечивающих достижение целей корпорации;

- планирование операций, обеспечивающих достижение целей корпорации;

-оперативное отслеживание отклонений фактических результатов деятельности корпорации и ее структурных подразделений от поставленных целей, выявление и анализ причин этих отклонений, своевременное и аргументированное принятие решений о проведении регулирующих мероприятий;

-эффективный контроль за расходованием финансовых и материальных ресурсов, обеспечение плановой дисциплины;

-оценка выполнения плана центрами финансовой ответственности и их руководителями;

-стимулирование менеджеров центров финансовой ответственности к достижению целей своих подразделений и др.

2. Формы и методы регулирования цен корпорацией (максимальное количество баллов - 10)

Управление ценой по товарной продукции осуществляется на основе плановых калькуляций себестоимости изделия и определения уровня отпускной цены.

Для установления уровня цены рассматриваемой продукции обычно используют параметрические методы: балльный метод, метод удельной цены и регрессионный метод.

Балльный метод предусматривает оценку потребительных свойств по выделяемым конкретным параметрам качества и полезности товара. Каждая позиция для формирования цены нового изделия получает оценку в баллах. Определяется цена новой продукции (Рн):

Рн=Рб/Бб*Бн,

где Рб - цена базовой продукции; Бб - сумма баллов, характеризующих параметры качества базовой продукции; Бб - сумма баллов, характеризующих параметры качества новой продукции.

Метод удельной цены заключается в определении цены на основе расчета стоимости единицы основного параметра качества: мощности, производительности и т.д. Для расчета используется формула:

Рн=Пн/Пб*Рб,

где Пн - значение основного параметра качества нового изделия, балл; где Пб - значение основного параметра качества базового изделия, балл.

Регрессионный метод связан с определением цены на основании построения уравнений регрессии, описывающих зависимость изменения цены от улучшения ряда параметров качества изделия.

Основным методом формирования базовой цены является метод полной себестоимости или денежного выражения всех издержек на производство и реализацию товара. Новая цена (Н ) при этом определяется следующим образом:

Нц=С+(Р*С)/100%,

где С - скалькулированная полная себестоимость изделия; Р - рентабельность изделия к его полной себестоимости.

Далее может и не надо

В других методах ценообразования используются классификационные признаки деления элементов затрат и статей калькуляции себестоимости на денежное выражение постоянных и переменных затрат на производство изделия. К ним относятся три метода: маржинальных издержек, прямых затрат, рентабельности проекта инвестиций.

Метод формирования цены товара исходя из маржинальных издержек основан на определении составляющих валовой маржи. Он базируется на разделении полной себестоимости изделия на постоянные и переменные издержки на производство и реализацию товара в денежном выражении.

Метод рентабельности инвестиций может применяться как метод определения минимальной (предельной) цены реализации товара, при которой его продажа не будет убыточной. В результате получается предельная цена, ниже которой при платности использования заемных средств на финансирование проекта продавать изделие на имеет смысла:



Пц=Спп+((Зф*Пзф)/100%)/Оп,

где Пц-- предельная цена вновь освоенного изделия;

Спп - суммарные переменные и постоянные затраты на единицу изделия;

Зф - сумма заемного финансирования для реализации проекта;

Пзф - плата за использование заемного финансирования (проценты по кредиту);

Оп - предполагаемый годовой объем производства.

Согласно методу прямых затрат за основу ценообразования принимается производственная себестоимость товара, которая подлежит учету и отражению по элементам сметы затрат на производство. Предельную цену рассчитывают по формуле

Пц=Спн+(Спн*Нс)/100%,

где Снп - суммарные прямые затраты и накладные расходы по смете затрат на единицу изделия (производственная себестоимость изделия);

Нc - надбавка на производственную себестоимость для покрытия сбытовых и административно-управленческих расходов.

Методы полной или частичной корректировки цен в ходе изменения конъюнктуры рынка является одновременно методами повышения конкурентоспособности.

Цена и изменение структуры производства и сбыта продукции. Эффективным методом является ассортиментный или структурный сдвиг.

Договорный метод предусматривает хеджирование рисков. Находит достаточно широкое применение в рыночной практике при гарантированном обеспечении продажи и доходов в операциях купли-продажи товаров, ценных бумаг и иностранной валюты.



3. Порядок расчета маржинального дохода (максимальное количество баллов - 5)

Маржинальный доход = выручка - переменные затраты

4. Задача (максимальное количество баллов - 15)

Рассчитать сумму амортизационных отчислений на планируемый год на основании следующих данных:

Показатели	тыс. руб.
Стоимость основных производственных фондов, на которые начисляется амортизация, по балансу на начало планируемого года	72100
Ввод в эксплуатацию основных производственных фондов планируется осуществить в ноябре	12000
Выбытие из эксплуатации основных производственных фондов планируется осуществить в следующие сроки:
- в феврале	2000
- в мае	2500
- в ноябре	4000
Норма амортизационных отчислений (%)	12,0

Решение:

?амортизационных отчислений = ?Sn * норму аморт. отчислений

?Sn - среднегодовая стоимость основных фондов в планируемом году

?

Sn = Sn + Sвв - Sвб

Sn - балансовая стоимость основных фондов на начало планируемого года

Sвв - стоимость основных фондов, вводимых в эксплуатацию в план. году

Sвб - стоимость основных фондов, выбывающих из эксплуат. в план. году

Sn = 72100

Sвв = 12000/12 * 1 , где 1 - это число месяцев, т.к. ввели в ноябре

Sвб : февраль = 2000, а значит (2000/12) * 10 = 1666,7 ( где 10 - число месяцев полного нефункционирования)

: май = 2500, а значит (2500/12) * 7 = 1458,3

: ноябрь = 4000, а значит (4000/12) * 1 = 333,3

Sвб = 1666,7 + 1458,3 + 333,3 = 3458,3

?Sn = 72100 + (12000 * 1) * 3458,3 = 69641,7

?амортизационных отчислений = 69641,7 * 0,12 = 8357,004

Ответ : 8357,004

5. Тестовое задание (максимальное количество баллов - 10, один тест - 2 балла)

1. Целью финансовой деятельности компании является:

а) обеспечение бесперебойного кругооборота средств;

б) снабжение компании материальными ресурсами;

в) увеличение выручки от продаж.

2. Товары разных производителей, способных удовлетворять окончательно определившиеся желания покупателей:

а) желания конкуренты;

б) товарно-родовые конкуренты;

в) товарно-видовые конкуренты;

г) марки - конкуренты.

3. Остаточная стоимость основных фондов - это:

а) первоначальная или восстановительная стоимость основных фондов за вычетом износа;

б) восстановительная стоимость основных фондов;

в) первоначальная или восстановительная стоимость основных фондов плюс сумма износа.

4. Если возрастет объем производства, то:

а) удельные переменные затраты не изменяются;

б) удельные постоянные затраты не изменяются;

в) переменные затраты не изменяются;

г) постоянные затраты не изменяются.

5. Постоянные затраты включают:

а) затраты на сырье и материалы

б) расходы на отопление помещений

в) зарплата управленческого персонала

г) амортизационные отчисления

д) технологическое топливо

Экзаменационный билет № 6

1. Заемный капитал и финансовый леверидж (максимальное количество баллов - 15)

Заемный капитал -- капитал, полученный в виде долгового обязательства, имеет конечный срок и подлежит безоговорочному возврату. Обычно предусматривается периодическое начисление процентов в пользу кредитора. Примеры: облигации, банковский кредит, различные виды небанковских займов, кредиторская задолженность. Заемный капитал подразделяется на краткосрочный (до одного года) и долгосрочный.

Финансовый рычаг (плечо финансового рычага, кредитный рычаг, кредитное плечо, финансовый леверидж) -- это отношение заёмного капитала к собственным средствам (иначе говоря, соотношение между заёмным и собственным капиталом). Также финансовым рычагом или эффектом финансового рычага называют эффект от использования заёмных средств с целью увеличить размер операций и прибыль, не имея достаточного для этого капитала. Размер отношения заёмного капитала к собственному характеризует степень риска, финансовую устойчивость.

Уровень фин рычага:

DFL=EBIT/EBT=1+I/EBT

DFL=?EPS(доход на акцию)/EPS / ?EBIT/EBIT = ?NP/NP / ?EBIT/EBIT.

Эффект фин рычага:

EFL = ( 1-t) ( Rona - r) D/E= ( 1- t) DF * D/ E, где Rona - рент чистых активов ( ebit/ na), r - средняя ставка по займам, d/ e - плечо рычага, d - заемный

Эффект финансового рычага показывает, на сколько процентов увеличивается рентабельность собственного капитала за счет привлечения заемных средств. Эффект финансового рычага возникает за счет разницы между рентабельностью активов и стоимостью заемных средств. Рекомендуемое значение ЭФР равняется 0.33 - 0.5.

Таким образом, финансовый леверидж отражает степень зависимости предприятия от кредиторов, то есть величину риска потери платежеспособности. Кроме этого предприятие получает возможность воспользоваться «налоговым щитом», так как в отличие от дивидендов по акциям сумма процентов за кредит вычитается из общей величины прибыли, подлежащей налогообложению.

2. Основные направления оперативной финансовой работы корпорации (максимальное количество баллов)

Оперативная финансовая работа - это система рационального управления движением денежных потоков, возникающих в процессе хозяйственной деятельности компании, и связанного с оптимизацией финансовых средств компании для получения максимального дохода.

Направления:

· ФИНАНСОВОЕ ПЛАНИРОВАНИЕ

Финансовое планирование -- это планирование всех доходов и направлений расходования денежных средств для обеспечения развития организации.

Главная цель оперативного финансового планирования - своевременное и полное финансовое обеспечение реализации намеченных компанией производственных и экономических программ, максимизация объемов получаемой прибыли, а также синхронности денежных поступлений с расходами (платежами), ускорение оборота денежных средств.

· ОРГАНИЗАЦИЯ ДЕНЕЖНОГО ОБРАЩЕНИЯ И РАСЧЁТОВ

Главная цель организации денежного обращения и расчетов - обеспечить устойчивое финансовое положение, получение средств (оплаты) за отгруженную продукцию, выполненные работы и предоставленные услуги.

· КОНТРОЛЬНО-АНАЛИТИЧЕСКАЯ РАБОТА

Основное содержание контрольно-аналитической работы - предупреждение и устранение негативных явлений, снижающих эффективность проводимых в области финансовых отношений управленческих решений, разработка и проведение совместно с другими службами мероприятий по успешному выполнению важнейших финансовых показателей работы предприятия.

Главная цель организации контрольно-аналитической работы -достижение запланированных результатов, выявление и мобилизация резервов, экономия затрат и повышение эффекта от использования имеющихся ресурсов - обеспечение эффективной работы компании.

3. Порядок расчета силы воздействия операционного рычага (максимальное количество баллов - 5)

Сила воздействия операц. Рычага = (выручка - перемен. затраты) / (выручка - перемен. затраты - пост. Затраты) = валовая маржа / опер. Прибыль

4. Задача (максимальное количество баллов - 15)

Составить смету затрат на производство, рассчитав при этом следующие показатели:

затраты на производство;

себестоимость валовой продукции;

производственную себестоимость товарной продукции;

полную себестоимость товарной продукции.

Исходные данные:

Показатели	тыс. руб.
Материальные затраты	182560
Расходы на оплату труда	24500
Списано затрат на непроизводственные счета	4500
Изменение остатков незавершенного производства	- 1000
Внепроизводственные расходы	1240
Балансовая стоимость основных производственных фондов на начало года, на которые начисляется амортизация в планируемом году	53240
7. Среднегодовая стоимость основных фондов, вводимых в плановом году	8400
8. Среднегодовая стоимость основных фондов, выбывающих в плановом году из эксплуатации	4580
9. Норма амортизационных отчислений (%)	12,0

Решение:

Объединить затраты на производство:

5 видов затрат:

· Материальные

· з/п

· страховые взносы ( соц. Нужды)

· амортизация

· прочие

Ч затраты на амортизацию: ; (п.6+п.7-п.8) = 53240+8400-4580=57060

затраты на аморт.= * норму аморт отчислений=57060*0,12=6847,2

Итого затрат на производство= материальные затраты + расходы на оплату труда + затраты на амортизацию + страховые взносы(34%) + прочие (тут их нет) = 182560+24500+(24500*0,34=8330)+6847,2=222237,2

1) С/с валовой продукции= итого затрат на производство-списанные затраты за непроизводственные счета=222237,2-4500=217737,2

2) Производственная с/с=с/с валовой продукции-изменение остатков незавершенного производства=217737,2-(-1000)=218737,2

3) Полная с/с=производственная с/с+внепроизводственные расходы (они же коммерческие)=218737,2+1240=219977,2

5. Тестовое задание (максимальное количество баллов - 10, один тест - 2 балла)

1. Причиной возникновения просроченных долгов компании может быть:

а) большая сумма налогов;

б) высокий уровень оплаты труда;

в) убыточность деятельности.

2. Какие факторы составляют макросреду предпринимательства:

а) конкурентоспособные;

б) политические;

в) экономические;

г) посреднические;

д) технические.

3. Для определения норматива оборотных средств по статье «Сырье и основные материалы» используются следующие показатели:

а) норма запаса в днях;

б) стоимость однодневного расхода;

в) количество выпущенной продукции;

г) себестоимость однодневного выпуска.

4. Финансовая стратегия организации представляет собой:

а) систему принципов и методов, которых собирается придерживаться организация в целях формирования финансовых ресурсов и их эффективного использования для достижения стратегических целей и задач

б) систему долгосрочных финансовых целей организации и вероятных путей их достижения

в) систему управления финансовыми ресурсами и денежными фондами организации для достижения стратегических целей и решения тактических задач

г) совокупность управленческих решений в связи с приобретением, финансированием и управлением активами

5. Косвенные расходы включают:

а) содержание и эксплуатация оборудования

б) заработная плата производственных рабочих

в) расходы на приобретение специальной одежды и специальной обуви

г) командировочные расходы

д) заработная плата вспомогательных рабочих

Экзаменационный билет № 7

1. Основной капитал и основные фонды организации (максимальное количество баллов - 15)

Основной капитал предприятия - это часть производительного капитала, который полностью и многократно принимает участие в производстве товара, переносит свою стоимость на новый продукт по частям, в течение ряда периодов. К основному капиталу относится та часть авансированного капитала, которая затрачена на постройку зданий, сооружений, на покупку машин, оборудования, инструмента. После реализации товара основной капитал по частям возвращается в денежной форме предпринимателю. Основной капитал подвергается физическому и моральному износу. Физический износ - постепенная утрата основными капиталами потребительной стоимости, которая постепенно переносится на продукт, частями возвращается в виде амортизации. Моральный износ происходит из-за роста производительности труда и технического прогресса и ведет к обновлению основного капитала до того, как он снашивается физически.

Основной капитал - это денежные средства, вложенные в основные фонды. Он меняет свою вещественную форму и проходит следующие стадии: инвестирование (денежная форма - основные фонды) - в реальные активы - здания, сооружения, машины и оборудование и пр., а не в финансовые активы - акции, облигации. производство (материально - вещественная форма), потребление в виде амортизации. Процесс постепенного перенесения стоимости средств труда по мере их физического и морального износа на производимый с их помощью продукт; использование специальных денежных средств - амортизационных отчислений, включаемых в издержки производства и обращения, для простого и расширенного воспроизводства основных фондов; возмещение: начисленная амортизация превращается в денежную форму (себестоимость, выручка). За счёт этих денег происходит вновь закупка оборудования. В состав основного капитала входят: основные средства - часть имущества, используемая в качестве средств труда при производстве продукции, выполнении работ или оказании услуг, либо для управления организации в течение периода, превышающего 12 месяцев или обычный операционный цикл, если он превышает 12 месяцев. В составе основных средств учитываются находящиеся в собственности организации земельные участки, объекты природопользования (это денежная оценка ОФ и материальных ценностей, имеющих длительный срок службы); незавершённые долгосрочные инвестиции - затраты на создание, увеличение размеров, а также приобретение внеоборотных активов длительного пользования (свыше одного года), не предназначенных для продажи, за исключением долгосрочных финансовых вложений в государственные ценные бумаги, ценные бумаги и уставные капиталы других предприятий; долгосрочные финансовые инвестиции - инвестиции организации в государственные ценные бумаги, облигации и иные ценные бумаги других организаций, в уставные (складочные) капиталы других организаций, а также предоставленные другим организациям займы; Нематериальные активы. Могут быть отнесены объекты интеллектуальной собственности (исключительное право на результаты интеллектуальной деятельности): В составе нематериальных активов учитываются также деловая репутация организации и организационные расходы (расходы, связанные с образованием юридического лица, признанные в соответствии с учредительными документами частью вклада участников (учредителей) в уставный (складочный) капитал организации).

К основным фондам относят: здания - вид основных фондов, включающий архитектурно - строительные объекты, назначением которых является создание условий для труда, жилья, социально-культурного обслуживания населения и хранения материальных ценностей; сооружения - объекты инженерной инфраструктуры,; рабочие и силовые машины и оборудование - мелкие части капитала, которые используются в производстве товаров; измерительные и регулирующие приборы и устройства, вычислительная техника.

...