Финансы предприятий



Экзаменационный билет № 13

1. Финансовое состояние компании и риск банкротства (максимальное количество баллов - 15)

Финансовое состояние предприятия -- это комплексное понятие, включающее систему абсолютных и относительных показателей, отражающих наличие, размещение и использование финансовых ресурсов. Анализ финансового состояния позволяет определить финансовую устойчивость предприятия как критерий оценки предпринимательского риска. Зависимость между финансовой устойчивостью предприятия и риском прямо пропорциональна: при ухудшении финансового состояния предприятия возникает опасность возникновения комплекса финансовых рисков, одним из которых является риск банкротства.

Финансовое состояние предприятия характеризуется комплексом взаимосвязанных критериев. Наиболее объективный результат может быть получен на основании использования в процессе анализа как абсолютных, так и относительных критериев оценки.

Банкротство -- неспособность удовлетворять требования кредиторов по оплате товаров (работ, услуг), включая неспособность обеспечить обязательные платежи в бюджет и внебюджетные фонды, в связи с превышением обязательств над имуществом или в связи с неудовлетворительной структурой баланса. Юридическое лицо считается не способным удовлетворить требования кредиторов, если его обязательства не исполнены в течение трех месяцев с момента наступления даты исполнения.( Закон РФ «О несостоятельности (банкротстве) предприятия»)

Причины возникновения банкротства делятся на объективные и субъективные.

Объективные причины связаны с общеэкономической ситуацией в стране и практически неустранимы на уровне предприятия. Объективными причинами являются нестабильная политическая и экономическая ситуация в стране, высокие темпы инфляции, кризис неплатежей, замедление платежного оборота, несовершенство законодательной и нормативной базы, несовершенная налоговая и денежная политика государства, недостатки в работе финансово-кредитной системы страны, неблагоприятная рыночная конъюнктура и др.

Субъективные причины вытекают непосредственно из хозяйственной деятельности предприятия и являются следствием его неудовлетворительной работы. К ним относятся: неоправданно высокие затраты на производство и реализацию продукции, снижение качества продукции и ее невостребованность, длительный производственный цикл, неэффективное использование ресурсов, в том числе финансовых, снижение объемов производства и продаж, рост внешней задолженности другим предприятиям и бюджету, необоснованное увеличение дебиторской задолженности, низкий уровень планирования и прогнозирования, недостаточная квалификация сотрудников.

Как правило, банкротству предшествует полоса финансовых затруднений и последующее ухудшение финансового состояния предприятия. В принципе, банкротство можно заранее спрогнозировать и принять необходимые меры для его предотвращения. Существует много методов прогнозирования финансового состояния предприятия с позиции его потенциального банкротства.

2. Классификация затрат хозяйствующего субъекта (максимальное количество баллов - 10)

Затраты - денежное выражение реально потраченных ресурсов, обусловленных производственным процессом или иным видом деятельности. Т.е.:

1) затраты определяются величиной использованных ресурсов, отражают сколько и каких ресурсов было использовано

2) величина потребленных (использованных) ресурсов представлена в денежном выражении

3) определение себестоимости (затрат) всегда соотносится с конкретным целями и задачами

Классификация затрат:

· по экономическим элементам: материальные, оплата труда, отчисление на социальные нужды, амортизация, прочие

· по структуре расходов в общем объеме затрат на производство: материалоемкие, фондоемкие, энергоемкие, трудоемкие

· по калькуляционным статьям: 12 статей в соответствии с типовой номенклатурой

· по характеру участия затрат в создании продукции: основные, накладные

· по способу отнесения затрат на себестоимость продукции: прямые, косвенные

· по зависимости затрат от объема производства: постоянные, переменные, смешанные

· по степени детализации затрат: одноэлементные, комплексные

· по времени отнесения затрат на себестоимость продукции: текущего периода, будущих периодов

3. Порядок расчета запаса финансовой прочности (максимальное кол-во баллов - 5)

Запас фин прочности = (Выручка - Выручка на покр. Рент) / (Выручка * 100%)



4. Задача (максимальное количество баллов - 15)

Рассчитать плановую прибыль от реализации продукции и валовую прибыль компании на основании следующих данных:

Показатели	тыс. руб.
Остатки нереализованной продукции на начало планируемого периода:
- в ценах реализации	14980
- по полной себестоимости	8430
Товарный выпуск на планируемый период:
- в ценах реализации	226140
- по полной себестоимости	187110
Остатки нереализованной продукции на конец планируемого года
- в ценах реализации	13620
- по полной себестоимости	7540
Прибыль (+), убытки (-) от реализации основных фондов и иного имущества	- 1420
Доходы от внереализационных операций	120

Выручка реализ = О1 + Т - О2 + С = 14980 + 226140 - 13620 = 227500

О1 - остатки нереал продукции на начало пл. года в дейст. Ценах

Т -товарный выпуск в действ. Ценах

О2 - остатки нереал. Продукции на конец пл. года в дейст. Ценах

С - изменение цены в плановом году

Затраты _реализ = З1 + Т - З2 + В = 8430 + 187110 - 7540 = 188000

З1 - остатки нереализ. Продукции на нач. план. Периода по полной себестоимости, Т - товарный выпуск на планируемый период по полной себестоимости, З2 - остатки нереал. Продукции на конец план. Года по полной себестоимости, В - изменение цены

Пр = Выручка реализ - Затраты реализ = 227500 - 18800 - 1420 + 120 = 38200

5. Тестовое задание (максимальное количество баллов - 10, один тест - 2 балла)

1. В активе бухгалтерского баланса отражается:

а) стоимость имущества фирмы;

б) величина источников финансирования;

в) выручка от продаж.

2. Что понимается под предпринимательским риском:

а) опасность валютных потерь в результате изменения валютного курса;

б) вероятность содержания в бухгалтерской отчетности не выявленных существенных ошибок;

в) вероятность невозврата ссуд и неуплаты процентов по кредитам;

г) вероятность принятия неверного решения в процессе хозяйственной деятельности;

д) деятельность субъектов хозяйственной жизни, связанной с преодолением неопределенной ситуации неизбежного выбора, в процессе которой имеется возможность оценить вероятности достижения желаемого результата, неудачи и отклонения от цели, содержащиеся в выбираемых альтернативах.

3. Улучшение использования основных фондов компании может достигаться путем:

а) покупки дополнительного количества фондов;

б) увеличения экстенсивной нагрузки на основные фонды;

в) увеличения интенсивной и экстенсивной нагрузки на основные фонды.

4. Стоимость (цена) привлеченного капитала определяется:

а) суммой уплаченных процентов за пользование кредитом и суммой выплаченных акционерам дивидендов;

б) отношением расходов, связанных с привлечением финансовых ресурсов, к сумме привлеченных ресурсов;

в) суммой уплаченных процентов за пользование кредитом.

5. Внепроизводственные расходы включают:

а) расходы на упаковку изделий на складе

б) расходы на транспортировку продукции

в) услуги заводского транспорта, оказываемые для сторонних организаций

г) комиссионные сборы, связанные с реализацией продукции

Экзаменационный билет № 14

1. Виды и содержание финансовых планов (максимальное количество баллов - 15)

1) Стратегические ФП:

- прогноз фин результатов - показывает, как будет формироваться и изменяться прибыль

- прогноз движения денежных средств - показывает ожидаемое наличие денежных средств в какой-то момент времени

- прогноз баланса- прогноз состояния активов и пассивов предприятия, в соответствии со сложившейся структурой активов и обязательств и ее изменением в процессе реализации бюджета доходов и расходов, бюджета движения денежных средств и инвестиционного бюджета

2) Текущее: годовой финансовый план - является основной формой управления финансовыми ресурсами предприятий. Годовой финансовый план имеет форму баланса доходов и расходов и состоит из 3 разделов (1. Доходы и поступления средств 2. Расходы и отчисления средств 3. взаимоотношения с бюджетом 1=2+3)

Баланс доходов и расходов - смета затрат на производство

- расчет амортизационных отчислений - расчет потребности в оборотных средствах и источниках покрытия их прироста - план формирования прибыли - сметы использования фондов потербления и накопления - расчет налогов, уплачиваемых в бюджеты различных уровней - расчет выручки т прибыли от реализации -план капитальных вложений -план формирования и использования ремонтного фонда -план распределения прибыли -план формирования и использования собственных средств -расчет уплаты процентовза банковский кредит

3) оперативное:

- платежный календарь- график поступлений средств и платежей.

- кассовый план - Финансовый документ, который учитывает движение наличных денег через кассу предприятия

- расчет потребности в кредите

2. Экспресс-диагностика корпоративной отчетности (максимальное количество баллов - 10)

Экспресс-анализ финансовой отчетности - это финансовый анализ, для которого достаточно обычных баланса и отчета о прибылях и убытках.

Главная цель экспресс-анализа, являющегося одним из видов финансового анализа - это наглядная и простая оценка имущественного состояния и эффективности развития хозяйствующего субъекта.

Экспресс-анализ может быть выполнен в 3 этапа:

1. подготовительный этап - убедиться в том, что баланс готов к чтению;

2. предварительный обзор бух. отчетности - оценивают условия, в которых функционировала ком. организация в отчетном периоде, тенденции основных показателей деятельности;

3. экономическое чтение и анализ баланса и сопутствующей отчетности:

· оценка имущественного положения

· оценка финансового состояния

· оценка деловой ликвидности

· оценка рентабельности.

3. Порядок расчета нормы задела по статье: "Незавершенное производство" при равномерном нарастании затрат (максимальное количество баллов - 5).

Нз = Кнз (коэф. Нараст. Затрат) *Д (средневз. Длит. ПЦ По организации)

(А+0,5В)/(А+В) А затраты в 1 день цикла, В все остальные нараст равномерно

4. Задача (максимальное количество баллов - 15)

Рассчитать средневзвешенную стоимость капитала WACC по нижеследующим данным:

Источники средств компании представлены включают:

Наименование источника средств	Средняя стоимость данного источника средств, %	Удельный вес данного источника средств в пассиве
Привилегированные акции	60	0,1
Обыкновенные акции и нераспределенная прибыль	80	0,5
Заемные средства	50	0,4

WACC = Сумма Ki * di

WACC = (60 * 0,1) + (80 * 0,5) + (50 * 0,4) = 66%

Ответ: 66%

5. Тестовое задание (максимальное количество баллов - 10, один тест - 2 балла)

1. В пассиве бухгалтерского баланса отражается:

а) стоимость имущества фирмы;

б) величина источников финансирования;

в) выручка от продаж.

2. Финансовая среда предпринимательства представляет собой совокупность ________ _______________________, действующих вне данной компании и влияющих на возможности финансового менеджмента размещать денежные средства и получать доходы (вписать пропущенное). хозяйствующих субъектов

3. Точка безубыточности -- это:

а) цена, при которой фирма начинает получать прибыль;

б) объем производства, при котором производитель работает без убытков;

в) уровень затрат, необходимый для производства продукции;

г) все ответы верны;

д) правильного ответа нет.

4. Показатель стоимости капитала может быть использован:

а) для оценки стоимости бизнеса;

б) для оценки активов фирмы;

в) для оценки эффективности инвестиционных проектов;

г) для оценки инвестиционного портфеля компании в целом.

5. Капитал коммерческой организации может быть сформирован:

а) только за счет краткосрочных источников финансирования;

б) только за счет долгосрочных источников финансирования;

в) как за счет краткосрочных, так и долгосрочных источников финансирования.



Экзаменационный билет № 15

1. Основы анализа финансового состояния (максимальное количество баллов - 15)

Финансовое состояние - это экономическая категория, отражающая состояние капитала в процессе его кругооборота и способность субъекта хозяйствования к саморазвитию на фиксированный момент времени.

Платежеспособность предприятия - это внешнее проявление финансового состояния предприятия.

Финансовая устойчивость предприятия - это способность субъекта хозяйствования функционировать и развиваться, сохранять равновесие своих активов и пассивов в изменяющейся внутренней и внешней среде, гарантирующее его постоянную платежеспособность и инвестиционную привлекательность в границах допустимого уровня риска.

Исходными данными для проведения финансового анализа являются финансовая отчетность.

Общий анализ финансового состояния проводится по 4 аспектам: 1) Активы 2) Пассивы 3) Имущество 4) Запасы и затраты По данным категориям сравниваются абсолютные и относительные показатели с целью выявления отклонений и поиска тенденций.

· Предмет ФА - финансовые ресурсы и их потоки

· Объект ФА - финансовая деятельность предприятия.

Цели:

- оценить текущее и перспективное финансовое состояние предприятия; - оценить возможные и целесообразные темпы развития предприятия позиций финансового их обеспечения; - выявить доступные источники средств и оценить возможность и целесообразность их мобилизации; - спрогнозировать положение предприятия на рынке капиталов

Задачи:

1. На основе изучения причинно-следственной взаимосвязи между разными показателями производственной, коммерческой и финансовой деятельности дать оценку выполнения плана по поступлению финансовых ресурсов и их использованию с позиции улучшения финансового состояния предприятия.

2. Прогнозирование возможных финансовых результатов, экономической рентабельности, исходя из реальных условий хозяйственной деятельности и наличия собственных и заемных ресурсов, разработка моделей финансового состояния при разнообразных вариантах использования ресурсов.

3. Разработка конкретных мероприятий, направленных на более эффективное использование финансовых ресурсов и укрепления финансового состояния предприятия.

2. Состав и структуры базовых компонентов корпорации (максимальное количество баллов - 10)

Базовый компонент корпорации (БКК) - часть корпорации, реализующая определенную совокупность бизнес-процессов.

Состав БКК - центр затрат, центр прибыли, центр доходов, центр инвестиций

Центры затрат (центры издержек):

- наиболее широко используемый тип децентрализации;

- могут изменяться в размере от подразделения с несколькими работниками до целого промышленного завода;

- могут существовать внутри других центров затрат;

- могут быть организованы везде, где можно определить и измерить по отношению к данной структурной единице выпуск и затраты, необходимые для производства единицы продукции;

- цель менеджера центра затрат - долговременная минимизация издержек;

- оценивается на основе сметы и отчета о фактических затратах.

Центры прибыли:

- менеджер такого центра должен иметь право контролировать продажную цену (внешнюю или трансфертную, условную внутреннюю цену), объем реализации (фактической реализации на сторону и условий внутрифирменной реализации) и все статьи отчетных издержек;

- оцениваются посредством разработки отчетности, имеющей много общего с отчетом о прибыли на уровне всей организации, на предмет выполнения планового объема реализации и плановых издержек.

Центры инвестиций:

- широко используются в сильно диверсифицированных компаниях;

- это, как правило, достаточно самостоятельные крупные отделения корпораций или дочерние компании, которые имеют право влиять (контролировать) не только затраты и доходы, но также и величину соответствующих активов таких структурных единиц, в частности, посредством инвестирования собственной прибыли;

- оцениваются так же, как и центры прибыли. Кроме того, применительно к ним рассчитываются определенные аналитические показатели - рентабельность активов и остаточная прибыль, позволяющие оценить эффективность использования активов данного подразделения.

Структура корпорации - состав и взаимосвязи базовых компонентов корпорации, компонентов обеспечения, подразделений управления, руководства и органов, принимающих решения, преобразующие бизнес корпорации в целом.

Структура базового компонента корпорации - состав и взаимосвязи бизнес-единиц, подразделений обеспечения бизнес-единиц, подразделений управления БКК, руководства и органов БКК, принимающих решения, преобразующие бизнес БКК.



3. Формула рентабельности продукции (максимальное количество баллов - 5)

Рентабельность продукции = прибыль от реализации/ полная с/с

4. Задача (максимальное количество баллов - 15)

Определить коэффициент оборачиваемости оборотных активов (в оборотах).

Производственная деятельность компании представлена показателями:

Показатели	тыс. руб.
производственные запасы	2890,0
дебиторская задолженность	1020,0
денежные средства	400,0
себестоимость реализованной продукции отчетного года	9600,0
выручка от продаж отчетного года	12680,0

Коб = В / Со = 12680 / (2890 + 1020 + 400) = 2,94 дня

5. Тестовое задание (максимальное количество баллов - 10, один тест - 2 балла)

1. Мобильность имущества - это:

а) доля денежных средств в составе имущества;

б) доля дебиторской задолженности в составе имущества;

в) доля оборотных активов в составе имущества.

2. Укажите цель анализа риска:

а) определение источников финансирования деятельности компании;

б) необходимость предотвратить крупные убытки, а также изыскать возможность рефинансирования (привлечения новых средств) при их возникновении;

в) составление финансового плана и его анализ;

г) анализ финансового положения фирмы;

д) использование метода прогнозирования.

3. Укажите способы начисления амортизационных отчислений для целей бухгалтерского учета:

Линейный и нелинейный

4. Фондоемкие отрасли в себестоимости выпускаемой продукции имеют высокую долю:

а) расходов на оплату труда

б) стоимости сырья и основных материалов

в) амортизационных отчислений

г) накладных расходов

5. Цена капитала компании отражает:

а) сумму средств, характеризующих стоимость использования определенного объема задействованных финансовых ресурсов;

б) плату за использование определенного объема финансовых ресурсов, выраженную в процентах;

в) рыночную стоимость капитала;

г) балансовую стоимость капитала.



Экзаменационный билет № 16

1. Характеристика макро- и микросреды предпринимательства (максимальное количество баллов - 15)

Финансовая среда предпринимательства представляет совокупность хозяйствующих субъектов, действующих вне данного предприятия и влияющих на возможности финансового менеджмента размещать денежные средства и получать доходы.

Финансовая среда предпринимательства состоит из микросреды и макросреды.

Микросреда характеризуется субъектами, имеющими непосредственное отношение к данному предприятию и к возможностям его руководства по извлечению доходов. В нее входят поставщики, посредники, покупатели (клиенты), конкуренты, контактные аудитории.

Макросреда представлена более широким окружением, оказывающим влияние на конъюнктуру рынка в целом, и включает природный, технический, политический, экономический, демографический и культурный факторы.

Охарактеризуем субъектов, составляющих микросреду предпринимательства.

Поставщиками являются юридические и физические лица, обеспечивающие предприятие и его конкурентов производственными запасами, необходимыми для выпуска готовой продукции.

Посредниками являются организации, помогающие предприятию в продвижении, распространении и сбыте готовой продукции среди покупателей и таким образом влияющие на величину получаемых доходов. Посредники бывают торговые (дилеры) - помогающие данному предприятию находить покупателей и непосредственно продавать им готовую продукцию, по организации товародвижения, маркетинговые, финансово-кредитные - банки, кредитные учреждения, страховые компании .

Клиенты бывают покупателями потребительского рынка, рынка производителей, рынка промежуточных продавцов (для перепродажи), рынка государственных учреждений и международного рынка.

Среди конкурентов выделяют желания-конкуренты, товарно-родовые и товарно-видовые конкуренты, а также марки-конкуренты.

Под контактной аудиторией понимают любую группу, которая проявляет интерес к деятельности данного предприятия и может оказать влияние на его способность извлекать доход от реализации готовой продукции (услуг) в процессе хозяйственной деятельности.( банки, кредитные учреждения, телекомпании, газеты, защитники окружающей среды и то)

Характеристика финансовой макросреды предпринимательства включает природный, технический, политический, экономический, демографический и культурный факторы.

Воздействие природного фактора на среду предпринимательства характеризуется определенным дефицитом некоторых видов сырья, тенденцией к удорожанию энергоносителей, ростом загрязнения окружающей среды, вмешательством государства в процесс использования и воспроизводства природных ресурсов.

Воздействие технического фактора на среду предпринимательства проявляется в ускорении научно-технического прогресса, возможностях новых технологий, росте ассигнований на НИОКР, внедрении небольших усовершенствований в готовую продукцию, ужесточении государственного контроля за качеством и безопасностью товаров.

Воздействие политического фактора макросреды на предпринимательскую деятельность проявляется в увеличении числа законодательных актов, регулирующих эту деятельность, повышении требований государственных учреждений, следящих за соблюдением законов.

Величина доходов конкретного предприятия во многом определяется уровнем покупательной способности населения, который зависит от текущих доходов, сбережений населения, цен на готовую продукцию, от доступности кредита, а в более широком смысле -- от экономических спадов, финансовых кризисов, наличия безработицы.

Воздействие демографического фактора на предпринимательскую деятельность проявляется в резком увеличении рождаемости за счет развивающихся стран, снижении рождаемости и старении населения промышленно развитых стран, повышении образовательного уровня и росте числа служащих.

Воздействие культурного фактора макросреды характеризуется приверженностью большинства населения основным традиционным культурным ценностям, наличием субкультур в рамках единой культуры.

Учет финансовым менеджером всех составляющих микро- и макросреды предпринимательства является необходимым условием успешной деятельности по инвестированию средств и извлечению более высоких доходов (прибыли) для предприятия.

2. Учетная политика корпорации (максимальное количество баллов - 10)

Учетная политики корпорации - совокупность выбранных предприятием способов ведения бухгалтерского учета - первичного наблюдения, стоимостного измерения, текущей группировки и итогового обобщения фактов хозяйственной деятельности.

Учетная политика влияет на финансовые результаты деятельности предприятия, отраженные в учете, а следовательно, и на величину налоговых платежей. От учетной политики зависит, насколько эффективной, оперативной и гибкой будет дальнейшая деятельность предприятия.

Основные элементы учетной политики:

· Методы группировки и оценки фактов хозяйственной деятельности

· Методы погашения стоимости активов

· Приемы организации документооборота

· Методы организации инвентаризации

· Способы применения счетов бухгалтерского учета

· Системы регистров бухгалтерского учета

· Методы обработки информации

С точки зрения налогового планирования особенно важны следующие элементы учетной политики:

1. Установление границы между основными средствами и средствами труда в обороте

2. Переоценка объектов основных средств

3. Способы начисления амортизации

Выбор учетной политики на примере учета выручки:

Есть два допустимых варианта: учет по отгрузке или по оплате. Разница между этими двумя методами в условиях нашей экономики была вполне очевидна. При первом методе предприятие получало налогооблагаемую базу и обязанность платить налоги ещё до того, как получало реальные деньги.

Поэтому, наиболее предпочтительным является учет выручки по оплате. В исключительных случаях, когда предприятие рассчитывается за отгруженную продукцию авансовыми платежами, в учетной политике принимается метод по отгрузке.



3. Порядок расчета порога рентабельности (максимальное количество баллов - 5)

Порог рентабельности = пост затраты / (цена за ед. прод. - перемен. затраты на ед. прод.) шт.

4. Задача (максимальное количество баллов - 15)

Определить величину риска вложения средств по каждому из двух вариантов и выбрать наиболее приемлемый из них, исходя из следующих данных:

А - возможный ущерб в случае отсутствия сбыта продукции по первому варианту;

В - возможный ущерб в случае отсутствия сбыта продукции по второму варианту;

Р1 - вероятность реализации проекта вложения средств по первому варианту;

Р2 - вероятность реализации проекта вложения средств по второму варианту.

(А и В в млн. руб.)

Показатели
А	В	Р1	Р2
15	13	0,60	0,30

R₁= (15*0,4)+(28*0,7)=25,6

R₂=(13*0,7)+(28*0,4)=20,3

20,3<25,6 => выгоднее R₂



5. Тестовое задание (максимальное количество баллов - 10, один тест - 2 балла)

1. Сумма дебиторской задолженности выше суммы кредиторской задолженности. Это обеспечивает условия для:

а) высокого уровня коэффициента общей ликвидности;

б) наличия свободных средств в обороте;

в) высокой мобильности имущества.

2. Что такое финансовая среда предпринимательства:

а) совокупность хозяйствующих субъектов, действующих вне данной компании и влияющих на возможность финансового менеджмента размещать денежные средства и получать доходы;

б) совокупность форм и методов воздействия на субъекты и объекты финансового управления организации;

в) система знаний по экономическому управлению денежными фондами и финансовыми ресурсами компании;

г) совокупность форм финансовой отчетности, составленных на основе данных бухгалтерского учета с целью предоставления пользователям обобщенной информации о финансовом положении и деятельности компании;

д) совокупность денежных доходов, накоплений и поступлений, имеющихся в распоряжении хозяйствующих субъектов в определенном периоде и предназначенных для расширения производства и удовлетворения социальных потребностей работников фирмы.

3. Понятие нормы включает в себя:

а) длительность производственного цикла;

б) запасы по отдельным видам товарно-материальных ценностей;

в) количество отгруженной продукции.

4. Совокупность затрат, осуществленных организацией в связи с привлечением источников финансирования, выраженная в процентах к величине капитала, называют _______________________________ .ценой капитала

5. Цена банковского кредита равна:

а) процентной ставке, уплачиваемой за пользование кредитом;

б) процентной ставке, уплачиваемой за пользование кредитом, уменьшенной на ставку налога на прибыль;

в) процентной ставке, уплачиваемой за пользование кредитом, увеличенной на ставку налога на прибыль;

г) абсолютной сумме в денежном выражении, выплаченной компанией за пользование кредитом.



Экзаменационный билет № 17

1. Структура капитала и его цена (максимальное количество баллов - 15)

Структура капитала представляет собой определенное соотношение собственных и заемных источников средств в общем объеме капитала фирмы.

Собственный капитал - характеризует общую стоимость средств предприятия, принадлежащих ему на правах собственности и используемых им на формирования определенной части его активов - чистые активы предприятия.

Заемный капитал характеризует привлекаемые для финансирования развития предприятия на возвратной основе денежные средства или другие имущественные ценности.

Принципиальное различие собственного и заемного капитала - разная доходность, что связано с разным уровнем риска для владельцев этого капитала.

Оптимальная структура капитала представляет собой такое соотношение собственных и заемных источников, при котором минимизируются общие капитальные затраты и максимизируется рыночная стоимость компании.

Цена капитала- это относительная величина затрат по обслуживанию капитала, выраженная в процентах.

Факторы, влияющие на цену капитала:

1) Общее состояние финансовой среды, в том числе финансовых рынков.

2) Средняя ставка ссудного процента, сложившаяся на финансовом рынке.

3) Доступность различных источников финансирования для конкретных предприятий.

4) Степень риска осуществляемых операций.

5) Отраслевые особенности деятельности предприятий и др.

Этапы определения цены капитала:

1. Осуществляется идентификация основных компонентов, являющихся источниками формирования капитала.

2. Рассчитывается цена каждого источника в отдельности.

3. Определяется средневзвешенная цена капитала (WACC).

4. Разрабатываются мероприятия по оптимизации структуры капитала и формируется целевая структура капитала.

Цена капитала = выплаты владельцу капитала за год / привлеченный капитал

Средневзвешенная цена капитала (WACC) всех источников финансирования за счет собственного капитала и заемных средств представляет собой стоимость компании.

WACC = У KiDi

где: WACC - средневзвешенная цена капитала

Ki - цена конкретного источника

Di - доля соответствующего источника в общей сумме капитала.

2. Критерии оценки эффективности финансовой политики корпорации

Финансовая политика - материализованная в финансовые решения и реализованная в практике, осознанная государством и обществом, предприятиями, фирмами, компаниями, корпорациями необходимость роста благосостояния общественного и частного капитала.

Группы критериев эффективности финансовой политики корпорации, выраженные в абсолютных показателях:

1) критерии, характеризующие процессы формирования, достижения, позиционирования, вытеснения, ограничения, роста, диверсификации различных сторон бизнеса в целом;

2) критерии, принятые для оценки изменений процесса, отражаемых через динамику общих показателей эффективности экономики;

3) специально выработанные при теории смешанного характера в рамках процесса управления экономикой в системе сбалансированных показателей;

4) критерии для оценки изменения финансовых процессов, отражаемых через динамику стоимостных, денежных и финансовых показателей эффективности финансовой политики.

Группы критериев эффективности финансовой политики корпорации, выраженные в агрегированных показателях:

1) показатель экономической добавленной стоимости (EVA):

EVA = Прибыль после выплаты налогов - Средневзвешенная стоимость капитала (WACC) * Инвестированный капитал

EVA = (Норма прибыли - Средневзвешенная стоимость капитала (WACC) * Инвестированный капитал

2) средневзвешенная стоимость капитала

WACC = У Ki Di,

где: WACC - средневзвешенная цена капитала;

Ki - цена конкретного источника;

Di - доля соответствующего источника в общей сумме капитала.



3. Формула рентабельности продаж (максимальное количество баллов - 5)

Рентабельность продаж = прибыль от реализации/ выручка от реализации *100%

4. Задача (максимальное количество баллов - 15)

Найти точку безубыточности (порог рентабельности) исходя из следующих данных:

Производственное объединение производит безалкогольный напиток «Тархун». Его деятельность характеризуют следующие данные: выручка от реализации - 75 000 руб.; переменные затраты - 50 000 руб.; постоянные затраты - 15 000 руб.; прибыль - 10 000 руб.; объем произведенной продукции - 5000 шт.; цена единицы напитка - 15 руб.

Решение:

Точка безубыточности = Постоянные затраты за весь выпуск / (Цена за единицу - Переменные затраты на единицу)

Переменные затраты на единицу = Переменные затраты за весь выпуск / V= 50000 / 5000 = 10

Точка безубыточности = 15000 / (15 - 10) = 3000 в товарном выражении

Точка безубыточности = 3000 * 15 = 45000 в денежном выражении

Ответ: 45000

5. Тестовое задание (максимальное количество баллов - 10, один тест - 2 балла)

1. Сумма кредиторской задолженности выше суммы дебиторской задолженности. Это обеспечивает условия для:

а) высокого уровня коэффициента общей ликвидности;

б) наличия свободных средств в обороте;

в) высокой мобильности имущества.

2. Какие факторы составляют микросреду предпринимательства:

а) природные;

б) технические;

в) поставщики;

г) покупатели;

д) демографические;

е) конкуренты.

3. Ненормируемыми оборотными средствами компании являются:

а) дебиторка

б) ден ср в кассе

в) товары отгруженные

г) ден средства в пути

4. Структура капитала отражает соотношение:

а) основного и оборотного капитала;

б) собственных и заемных средств долгосрочного характера;

в) собственного капитала в пассивах баланса;

г) чистого капитала в общем капитале фирмы.

5. Чистая прибыль компании это:

а) конечный финансовый результат по данным бухгалтерского учета;

б) прибыль от обычной деятельности;

в) конечный финансовый результат, уменьшенный на величину налоговых платежей из прибыли в бюджет;

г) доход, полученный компанией за отчетный период.



Экзаменационный билет № 18

1. Оборотные активы их состав и структура (максимальное количество баллов - 15)

Оборотные активы - это часть имущества корпорации, имеющие натурально-вещественную форму.

Оборотные активы - это денежные средства которые имеет в своем распоряжении предприятия или те виды активов которые в случае необходимости будут обращены в денежные средства, проданы или использованы в течении года: товарно-материальные запасы, ценные бумаги. Оборотные активы могут быть как в денежном эквиваленте, так и в любом другом по выбору компании.

Оборотные активы включают: материально-производственные запасы (сырье, материалы, товары, затраты в незавершенном производстве, расходы будущих периодов и т.п.), НДС по приобретенным ценностям, долгосрочная и краткосрочная дебиторская задолженность, краткосрочные финансовые вложения, денежные средства, прочие оборотные активы.

По характеру формирования финансовых источники выделяют:

· Валовые активы - общие активы сформированы за счет собственного и заемного капитала.

· Чистые оборотные активы - характеризуют ту часть активов, которая сформирована из собственного капитала и долгосрочно заемного.

· Собственные оборотные активы - сформированы за счет собственных капиталов компании.

Виды оборотных капиталов:

· Запас материалов, сырья, полуфабрикатов. Характеризует объем входящих материальных потоков в форме запасов, которые обеспечивают производство предприятия.

· Запас уже готовой продукции. Это вид оборотных активов, который характеризует количество продукции уже произведенной и готовой к реализации, которая находиться в запасе.

· Дебиторская задолженность. Характеризует задолженность юридических или физических лиц в пользу предприятия.

· Денежные активы. К ним относятся все денежные средства предприятия в национальной и иностранной валюте, а также краткосрочные финансовые инвестиции.

· Иные оборотные активы. Все те активы, которые не включены в выше рассмотренные.

По характеру участия оборотных активов в производственной цикле:

· Оборотные активы предприятия, которые участвуют в производственном цикле в виде сырья, материалов и полуфабрикатов.

· Оборотные активы предприятия, которые участвуют в финансовом цикле предприятия - это все товарно-материальные запасы в форме дебиторской задолженности.

2. Налоговая политика корпорации (максимальное количество баллов - 10)

Принятая налоговая политика утверждается соответствующими приказами, распоряжениями руководителя организации, является обязательной для всех обособленных подразделений организации, применяется с 1 января года, следующего за годом утверждения ее соответствующим приказом, распоряжением руководителя организации.

Случаи, в которых возможно изменение учетной политики в целях налогообложения:

- изменение законодательства о налогах и сборах;

- изменение применяемых методов учета (с начала нового налогового периода)

- осуществление новых видов деятельности.

Положения налоговой политики, определяемые организацией:

1. порядок ведения налогового учета

2. формы налоговых регистров

3. учетная политика по налогу на прибыль

- оценка НЗП

- методы оценки сырья, товаров, материалов

- методы начисления амортизации

- формирование резервов

- методы списания на расходы выбывших ценных бумаг

- метод признания расходов в виде процентов по кредитам и займам

4. порядок исчисления налога на прибыль и авансовых платежей

5. распределение прибыли между обособленными подразделениями

6. учет расходов на приобретение прав на земельные участки

7. учетная политика по НДС

8. метод определения количества добытого полезного ископаемого

порядок формирования налоговой базы по операциям с ценными бумагами профессиональными участниками рынка ценных бумаг и другие.

3. Порядок расчета коэффициента абсолютной ликвидности, нормативное значение

Кабс лик = (ДС + КФВ) / КО >=0.2

4. Задача (максимальное количество баллов - 15)

Рассчитать величину риска по каждому из четырех возможных вариантов производства и сбыта продукции и выбрать более предпочтительный из них с точки зрения возможностей реализации, исходя из следующих данных (данные в млн. руб.):

Показатели	1 вариант	2 вариант	3 вариант	4 вариант
Предполагаемая себестоимость единицы продукции (С)	4,5	4.0	3,7	4,9
Возможная неполученная прибыль при отсутствии сбыта продукции (НП)	1100	950	700	650
Транспортные расходы по доставке продукции обратно при отсутствии её сбыта (Р)	90	100	85	100
Дополнительные расходы по хранению продукции в данном случае (Р)	150	130	150	200
Предполагаемое количество реализации продукции в натуральном выражении, тонны. (К)	1200	1000	800	1100

Решение:

По методу двух составляющих, риск оценивается как сумма затрат на реализацию (с/с), ущерба в случае не реализации (недополученная прибыль) и допустимых затраты, возникших при наступлении рисковой ситуации.

1в=4,5*1200+150+90+1100=6740

2в=4*1000+950+100+130=5180

3в=3,7*800+700+85+150=3899

4в=4,9*1100+650+100+200=6340

Ответ: 3 вариант наименее рискованный, так как сумма состаляющих у него наименьшая.

5. Тестовое задание (максимальное количество баллов - 10, один тест - 2 балла)

1. Приоритетной целью финансового анализа является оценка:

а) финансовых нарушений и их виновников;

б) причин систематических финансовых потерь;

в) резервов повышения эффективности финансовой деятельности.

2. Товары разных производителей, способных удовлетворять окончательно определившиеся желания покупателей:

а) желания конкуренты;

б) товарно-родовые конкуренты;

в) товарно-видовые конкуренты;

г) марки - конкуренты.

3. Состав устойчивых пассивов, принимаемых при расчете собственных источников финансирования оборотных средств, включает в себя:

а) мин задолженность по зарплате

б)мин задолж по налогам

в)мин задолж платежей в ВБФ

г)мин задолж по расчётам с поставщиками по акцептованным документам

4. Управление структурой капитала означает:

а) оптимизацию соотношения между собственными и заемными источниками финансирования деятельности компании, при которой минимизируются общие капитальные затраты и максимизируется рыночная стоимость бизнеса;

б) расчет такого соотношения между собственными и заемными источниками финансирования деятельности компании, при которой максимизируются как общие капитальные затраты, так и рыночная стоимость бизнеса.

5. Признаками, характеризующими экономическую сущность реализации являются

а) доставка

б) оплата

в) заключение договора

г) отгрузка

д) выпуск



Экзаменационный билет № 19

1. Виды налогов и сборов в Российской Федерации (максимальное количество баллов - 15)

Классификация налогов и сборов РФ:

Способ обложения и взимания

- Прямые: налоги взимаются в процессе накопления материальных благ, ими непосредственно облагаются трудоспособность физических лиц или экономический потенциал юридических лиц (налог на прибыль)

- Косвенные: налоги связанны с экономическим потенциалом налогоплательщика лишь косвенно, они взимаются через цену товара и вытекают из хозяйственных актов и оборотов, финансовых операций (НДС, акцизы).

2) по уровню бюджета

- федеральный налоги и сборы (НДС, НДФЛ, акцизы, налог на прибыль, налог на добычу полезных ископаемых, водный налог, гос.пошлина)

- налоги субъектов РФ (налог на имущество организаций, транспортный налог, налог на игорный бизнес).

- местные налоги (земельный налог, налог на имущество физических лиц).

3) По периодичности уплаты налога

- Регулярные взимаются с определенно законодательством периодичностью в течение всего периода существования объекта налога (НДФЛ)

- Разовые налоги и сборы связаны с каким либо событием, не образующим системы (налог с имущества, переходящего в порядке наследования или дарения).

4) Объект налогообложения

- Налог на доходы;

- Налог на имущество;

- Налог на действия, такие как финансовые операции, обороты, хозяйственные активы;

- Ресурсные налоги.

5) По плательщикам

- Налоги, уплачиваемые физическими лицами;

- Налоги, уплачиваемые юридическими лицами;

-Налоги, уплачиваемые физическими и юридическими лицами.

6) По целевой направленности

- общие (относятся налоги и сборы, не предназначенные для финансирования какого-либо конкретного расхода)

- целевые (относятся налоги и сборы, поступления по которым могут быть использованы только для финансирования конкретных расходов).

7) В зависимости от оснований возникновения налоговой базы и источника выплаты

- активные (при их взимании объект, предмет, база и источник выплаты формируются в результате текущей хозяйственной деятельности субъекта)

- пассивные (предмет и объект не связан с поведением или деятельностью налогоплательщика).

8) по принадлежности к звеньям бюджетной системы

- регулирующие (в процессе планирования зачисляются в тот или иной бюджет с целью улучшения его сбалансированности)

- закрепленные (зачисляются на постоянной основе в определенный бюджет)

9) в зависимости от применяемых ставок

- прогрессивные (растут с увеличением величины объекта налогообложения)

- регрессивные (уменьшаются с ростом величины объекта налогообложения)

- пропорциональные (без учета величины объекта налогообложения)

2. Принципы построения системы бюджетирования (максимальное количество баллов - 10)

Принцип гибкости предусматривает постоянную адаптацию к изменениям среды, в которой функционирует данная организация.

Принцип ответственности. предусматривает передачу ответственности вместе с делегируемыми полномочиями и характеризует роль человеческого фактора в управлении предприятием. Передача ответственности непосредственно увязывается со степенью влияния, которое конкретный руководитель может оказывать на затраты, выручку или другие показатели.

Принцип согласования целей. предусматривает балансирование всех факторов производства для достижения предприятием намеченных задач. Осуществляется это путем составления бюджетов снизу вверх, так как нижнее звено руководства более реально оценивает ситуацию и может обеспечить выполнение запланированных показателей бюджета. При этом руководство предприятия следит за тем, чтобы интересы отдельных структурных подразделений не вступали в конфликт с интересами всего предприятия.

3. Порядок расчета коэффициента соотношения собственных и заемных средств, нормативное значение

R = собств. Ср-ва / заемные ср-ва >0.5

Коэф фин левериджа=Зк/ск



4. Задача (максимальное количество баллов - 15).

Определить на планируемый год плановую себестоимость реализуемой продукции на основании следующих данных:

Показатели	тыс. руб.
Ожидаемое исполнение сметы затрат на производство в текущем году по элементам затрат:
- материальные затраты	12600
- затраты на оплату труда с отчислениями на социальные нужды	9800
- амортизационные отчисления	5300
- прочие затраты	1925
Списано затрат на непроизводственные счета	450
Изменение остатков незавершенного производства (+, -)	- 1350
Внепроизводственные расходы в текущем году	3300
Внепроизводственные расходы в планируемом году	3500
Рост объема производства на планируемый год	7%
Ожидаемые остатки нереализованной продукции на начало планируемого года по производственной себестоимости	1500
Норма запаса на планируемый год (дней):
- по готовой продукции	5
- по товарам отгруженным	10

Решение:

1) Итого затрат на производство=12600+9800+5300+1925=29625

2) с/с валовой продукции=29625-450=29175

3) с/с производственная=29175-(-1350)=30525

4) полная с/с=30525+3300=33825

1,2,3,4 считаем аналогично задаче 1. Мы рассчитали полную с/с текущего года.

Зр=З1+Т-З2+В

З_р - полная с/с планового периода, З1 - остатки нереализованной продукции на нач года, Т - затраты на выпуск продукции, З2 - остатки на конец, В - внепроизводственные расходы планового года

З1=1500;

В=3500;

Т=произв с/с*рост объема производства=30525*1,07=32661,75;

З2=ГП на конец план года+Тов Отгруж, срок оплаты не наступил план года

ГП конец план года=Норма запаса продукции*однодневный выпуск продукции

5. Тестовое задание (максимальное количество баллов - 10, один тест - 2 балла)

1. Основным источником информации при проведении внешнего финансового анализа являются:

а) данные бухгалтерского учета и финансовой отчетности;

б) оперативные данные производственного учета, нормативы;

в) данные специальных обследований.

2. Какие факторы составляют макросреду предпринимательства:

а) конкурентоспособные;

б) политические;

в) экономические;

г) посреднические;

д) технические.

3. При распределении выручки амортизационные отчисления включается в:

а) фонд возмещения затрат;

б) прибыль;

в) фонд потребления;

г) фонд социального развития.

4. Финансовая тактика организации представляет собой:

а) систему принципов и методов, которых собирается придерживаться организация в целях формирования финансовых ресурсов и их эффективного использования для достижения стратегических целей и задач

б) систему конкретных мер и мероприятий, разработанных в организации для достижения финансовых целей

в) систему долгосрочных финансовых целей организации и вероятных путей их достижения

г) систему управления финансовыми ресурсами и денежными фондами организации для достижения стратегических целей и решения тактических задач

д) совокупность управленческих решений в связи с приобретением, финансированием и управлением активами

5. Объем реализованной продукции оценивается

а) по производственной себестоимости

б) в действующих оптовых ценах

в) по полной себестоимости



Экзаменационный билет № 20

1.Операционный анализ и управление затратами (максимальное кол-во баллов - 15)

Операционный анализ -- это элемент управления затратами, сущность которого состоит в изучении зависимостей финансовых результатов деятельности хозяйствующего субъекта от издержек и объемов производства и реализации продукции, товаров, услуг.

ОА - это анализ результатов деятельности предприятия на основе соотношения объемов производства, прибыли и затрат, позволяющий определить взаимосвязи между тздержками и доходами при разных объемах производства.

Его задача - нахождение наиболее выгодного сочетания переменных и постоянных издержек, цены и объема реализации. ОА - основной инструмент оперативного финансового планирования внутри предприятия, позволяет отслеживать зависимость финансовых результатов деятельности предприятия от затрат, объемов производства и цены.

Данный вид анализа считается также одним из наиболее эффективных средств прогнозирования деятельности предприятия, он может быть использован в ценообразовании. Вместо термина «операционный анализ» могут быть также использованы термины «анализ безубыточности», «CVP-анализ (costs, volume, profit -- анализ „затраты-объем-прибыль“)». Центральными элементами операционного анализа являются:

§ (маржинальный доход)

§ порог рентабельности или точка безубыточности

§ запас финансовой прочности или маржинальный запас прочности = (выручка фактическая - выручка пороговая)/выручка фактическая * 100%

§ операционный рычаг ( производственный леверидж).

В основе системы управления затратами лежит группировка затрат на переменные и постоянные. Осуществление планирования, контроля и регулирования затрат связано с их динамикой в зависимости от изменения объема производства. Без понимания зависимости поведения различных издержек от изменения объема производства невозможно создать эффективное управление затратами на предприятии.

...