Финансы предприятий

2. Основные принципы эффективного управления корпоративными финансами

Принцип экономической и юридической самостоятельности. Предприятие, независимо от формы собственности, самостоятельно определяет свои расходы, источники финансирования, направления вложений денежных средств с целью получения прибыли.

Принцип самофинансирования. Это означает необходимость полной окупаемости затрат на производство и реализацию, на инвестирование и развитие производства за счет собственных или заемных источников финансирования. Прежде чем осуществлять инвестиции, предприятие должно учесть все связанные с ними затраты, включая цену кредита, инфляции и другое, сопоставить их с возможными доходами от инвестиций.

Принцип материальной заинтересованности. Определяется основной целью предпринимательской деятельности -получением прибыли. Заинтересованность в получении предприятием прибыли касается государства, коллектива предприятия, инвесторов, каждого работника, а также других предприятий, с которыми у данного предприятия имеются договорные отношения. Реализация этого принципа обеспечивается стимулирующей системой налогообложения, высоким уровнем оплаты труда, процентов и дивидендов по ценным бумагам уровнем банковского кредита, соразмерным с действительной эффективностью использования кредитных ресурсов, и т. д.

Принцип материальной ответственности. Это наличие определенной системы ответственности за результаты финансовой деятельности. В более широком смысле материальная ответственность состоит в том, что ухудшение финансового состояния автоматически приводит к невозможности бесперебойной деятельности, нормального кругооборота средств и порождает целый ряд проблем, без решения которых продолжение работы предприятия вообще ставится под угрозу. Такова и материальная ответственность в широком смысле руководителей предприятий и его учредителей. Ответственность отдельных работников реализуется через штрафы, лишение премий и т. д. В широком смысле формой ответственности работников является нарушение предприятием сроков выплаты заработной платы.

Принцип обеспеченности рисков финансовыми резервами. Предпринимательская деятельность всегда сопряжена с разного рода рисками. Последствия рисков сказываются на финансовых результатах деятельности предприятия.

Принцип осуществления контроля над финансово-хозяйственной деятельностью организации. В каждой организации должен вестись финансовый контроль, так как одной из функций финансов предприятия является функция контроля.

3. Порядок расчета полной себестоимости произведенной товарной продукции в смете затрат (максимальное количество баллов - 5)

Полная с\с тов. Прод. = произв. с/с тов. Прод + комм. Расходы

4. Задача (максимальное количество баллов - 15)

Рассчитать потребность компании в собственных средствах для создания запасов сырья и основных материалов на основании следующих данных:

1. Производственная потребность компании в сырье и основных материалах в плановом году:

Сырье и основные материалы	Количество единиц	Стоимость приобретения в руб. за ед.
А	1200	200
Б	1500	300
В	300	350

2. Производственная программа распределяется следующим образом:

1 кв. - 23%; 2 кв. - 25%;3 кв. - 25%;4 кв. - 27%

3. Время, необходимое для создания запасов:

Сырье и основные материалы	Поставка грузов	Оплата документов	Разгрузка, складирование, анализ	Средний интервал между поставками	Время на технологическую подготовку материалов
А	2	4	2	10	-
Б	10	4	2	16	5
В	4	4	2	8	3

Решение:

N=Н_запаса* однодневная потребность

Н_запаса: А: 5+5+0+2+0=12

Б: 8+4+5+2+6=25

В: 4+4+3+2+0=13

Нормативы:

N_А= 12 * [ (1200*200*0,27)/90 ] = 8640

N_Б= 25 * [ (1500*300*0,27)/90 ]= 33 750

N_В= 13* [ (300*350*0,27)/90 ]= 4 095

Общая потребность = 46 485.



5. Тестовое задание (максимальное количество баллов - 10, один тест - 2 балла)

1. Цель создания финансовых резервов:

а) оплата штрафных санкций, предъявляемых компании;

б) покрытие убытков;

в) покрытие потерь при возникновении рисковых ситуаций.

2. Укажите возможные виды посредников:

а) технические;

б) торговые;

в) финансово-кредитные;

г) аналитические;

д) налоговые;

е) контрольные.

3. Амортизационные отчисления направляются:

а) на капитальные вложения;

б) на капитальный ремонт;

в) на научно-исследовательские работы;

г) на жилищное строительство;

д) на пополнение оборотных средств.

4. Капитал коммерческой организации может быть сформирован:

а) только за счет краткосрочных источников финансирования;

б) только за счет долгосрочных источников финансирования;

в) как за счет краткосрочных, так и долгосрочных источников финансирования.

5. Ранжируйте последовательность расчета полной себестоимости товарной продукции:

2 затраты на производство

3 затраты на рубль товарной продукции

5 производственная себестоимость товарной продукции

1 выручка от реализации

4 себестоимость валовой продукции

6 полная себестоимость товарной продукции

Экзаменационный билет № 8

1. Финансовая политика корпорации и её значение (максимальное количество баллов - 15)

Корпоративная финансовая политика - политика в области денежно-финансовых отношений, направленная сбалансирование финансово-экономических интересов сторон или участников ведения бизнеса.

Финансовая политика - материализованная в финансовые решения и реализованная в практике, осознанная государством и обществом, предприятиями, фирмами, компаниями, корпорациями необходимость роста благосостояния общественного и частного капитала.

Задачи ФП:

· достоверное определение финансового состояния корпорации и систематический контроль за его изменениями

· выбор способа финансирования корпорации

· выбор типа финансовой политики и соответствующей ему финансовой стратегии и финансовой тактики

Значение:

· реформирование финансовых отношений

· стабилизация финансовых отношений

· финансовое оздоровление

2. Критерии эффективности использования капитала (максимальное количество баллов - 10)

Необходимо, чтобы показатели использования капитала соответствовали норме. Показатели эффективности использования капитала.

Коэффициент поступления всего капитала



К1 =Кп/Кк.п.

где: Кп - сумма источников капитала, мобилизованного в течение отчетного периода

Кк.п. - сумма капитала на конец отчетного периода

Коэффициент поступления собственного капитала

К2 = СКп / СКк.п.

где: СКп - сумма собств. источников капитала, мобилизованных в течение отч. периода

СКк.п. - сумма собственного капитала на конец отчетного периода

Коэффициент поступления заемного капитала

К3 = ЗКп / ЗКк.п.

где: ЗКп - сумма заемных источников капитала, мобилизованных в течение отч. периода

ЗКн.п. - сумма заемного капитала на конец отчетного периода

Коэффициент выбытия заемного капитала

К4 = ЗКп / ЗКн.п.

где: ЗКп - сумма выбывших заемных источников капитала в течение отчетного периода

ЗКн.п. - сумма заемного капитала на начало отчетного периода

Коэффициенты структуры капитала

Коэф-т автономии (фин.независимости) значение - больше 0,5

К5 = СК/ К Оптим.

где: СК - средняя за период сумма собственного капитала

К - средняя за период сумма капитала компании

Коэффициент финансовой зависимости) значение - больше 0,5

К6 = ЗК /К Оптим.

где: ЗК - средняя за период сумма заемного капитала

К - средняя за период сумма капитала компании

Коэффициент финансового рычага (левериджа)

К7 = ЗК sredn / СК (больше 0,7)

где: ЗК - средняя за период сумма заемного капитала

СК - средняя за период сумма собственного капитала

Коэффициенты деловой активности

Оборачиваемость собственного капитала

К8 = Д / СК

где: Д - выручка от реализации продукции за период; СК - сумма собственного капитала

Оборачиваемость инвестированного капитала

К9 =Д / ИКSR

где: ИК - средняя за период сумма инвестированного капитала

Оборачиваемость заемного капитала

К10 = Д / ЗКSR



где: ЗК - средняя за период сумма заемного капитала

Фондоотдача

К11 =Д / ОФ

где: ОФ - средняя за период сумма основных фондов компании

Капиталоемкость

К12 = К /д

Продолжительность одного оборота капитала

П = Т/К

где: Т - количество дней отчетного периода; К - коэф-т оборачиваемости капитала

3. Формула рентабельности собственного капитала (максимальное количество баллов - 5)

Рентабельность собс. Капитала = Чистая прибыль / СК * 100%

4. Задача (максимальное количество баллов - 15)

Определить потребность в собственных оборотных средствах для формирования затрат в незавершенном производстве на основании следующих данных:

1. Компания выпускает 3 вида изделия. Удельный вес затрат по каждому из этих видов изделий в общем их объеме:

А - 40%

Б - 25%

В - 35%

2. Продолжительность производственного цикла изделий:

Изделия	Время обработки деталей	Время пребывания обработанных деталей	Страховой запас
		у рабочих мест	в цехах
А	5	0,5	0,5	1
Б	10	1	2	1
В	7	0,5	0,5	1

3. Затраты на производство валовой продукции по плану 4 кв. составляют 1200 тыс.руб., в том числе единовременные затраты в начале процесса производства - 400 тыс.руб.

Все остальные затраты нарастают равномерно.

Решение

1) Продолжительность цикла

А = 5+0,5+0,5+1=7

Б = 10+1+2+1=14

В = 7+0,5+0,5+1=9

2) Коэф нарастания затрат равномерный

К = затраты 1 дня пр-ва*0,5 все остальные затраты/(затраты 1 дня пр-ва+все остальные затраты)

К = (400+0,5*800)/(400+800)=0,7

3) Норма запаса = Продолжительность цикла*Коэф нарастания затрат = 7*0,7=4,9 ; = 14*0,7 = 9,8 ; = 9*0,7 = 6,3

4) Норма запаса средняя = *долю А

А: 4,9*0,4=1,96

Б: 9,8*0,25=2,45

В: 6,3*0,35=2,205

5) N = *однодневные затраты

N = (1,36+2,45+2,205)*1200/90=6,615*13,3=87,9795

5. Тестовое задание (максимальное количество баллов - 10, один тест - 2 балла)

1. Основной источник возмещения затрат, произведенных компанией - это:

а) выручка от продаж;

б) прибыль от продаж;

в) резервные фонды.

2. Укажите два основных определения сущности экономического риска:

а) возможности улучшения использования ресурсов производственно-хозяйственной деятельности в результате совершенствования техники и технологии производства;

б) это возможный ущерб (финансовый, материальный) и иных потерь от реализации принятого решения;

в) это преодоление узких мест, а также приведение в действие неиспользованных ранее производственных ресурсов;

г) это возможная удача, получение дохода или прибыли от реализации решения;

д) это мобилизация внутренних ресурсов производства для увеличения выпуска продукции и улучшения качества.

3. Оборотные производственные фонды организации включают в себя:

а) производственные запасы;

б) незавершенное производство;

в) готовая продукция на складе;

г) расходы будущих периодов;

д) продукция отгруженная, но не оплаченная.

4. Цена капитала фирмы отражает:

а) сумму средств, характеризующих стоимость использования определенного объема задействованных финансовых ресурсов;

б) плату за использование определенного объема финансовых ресурсов, выраженную в процентах;

в) рыночную стоимость капитала;

г) балансовую стоимость капитала.

5. При расчете себестоимости валовой продукции из всех затрат на производство вычитают:

а) внепроизводственные расходы

б) затраты, списанные на непроизводственные счета

в) прирост остатков расходов будущих периодов

г) прирост остатков незавершенного производства

д) уменьшение остатков расходов будущих периодов

Экзаменационный билет № 9

1. Затраты, расходы, издержки - сущность и экономическое содержание (максимальное количество баллов - 15)

Издержки - суммарные жертвы предприятия, связанные с выполнением определенных операций. Они включают в себя фактические и альтернативные издержки.

Фактические издержки - выраженные в денежной форме фактические затраты, обусловленные приобретением и расходованием разных видов экономических ресурсов в процессе производства и обращения продукции, товаров, услуг.

Альтернативные издержки - упущенная выгода предприятия, которую оно получило бы при выборе производства альтернативного товара, по альтернативной цене, на альтернативном рынке и т.д.

Изучение издержек основывается на принципе ограниченные ресурсы - неограниченные потребности, т. е. на факте редкости ресурсов и наличия большого числа альтернативных направлений их использования.

Затраты - фактические издержки организации, расходы - уменьше средств предприятия или увеличение его долговых обязательств в процессе хозяйственной деятельности. Расходы означают факт использования сырья, материалов, услуг. Лишь в момент реализации предприятие признает свои доходы и связанную с ними часть затрат - расходы.

+ Затраты - это экономический показатель, характеризующий в денежном выражении объем ресурсов за определенный период времени, использованных на производство и сбыт продукции, и отражающий их в составе себестоимости продукции, работ и услуг.

Представление о затратах предприятия основывается на трех положениях.

1. Затраты определяются использованием ресурсов, отражая сколько и каких ресурсов израсходовано при производстве и реализации продукции за определенный период.

2. Объем использованных ресурсов может быть представлен в натуральных и денежных единицах, однако в экономических расчетах прибегают к денежному выражению затрат.

3. Определение затрат всегда соотносится с конкретными целями, задачами, то есть объем использованных ресурсов в денежном выражении сравнивают с результатами деятельности (стоимостью выпущенной/реализованной продукции или оказанных услуг) предприятия в целом или по производственным подразделениям предприятия.

Расходы отражают уменьшение платежных средств или иного имущества предприятия и отражаются в учете на момент платежа.

Расходы предприятия в зависимости от их характера, условий осуществления и направлений его деятельности делятся на расходы по обычным видам деятельности, операционные расходы, внереализационные расходы, чрезвычайные расходы.

Различия есть во временной соотнесенности расходов и затрат. Затраты, в отличие от расходов, отражаются в учете предприятия на момент потребления в производственном процессе. В конечном итоге все расходы по обычным видам деятельности предприятия за определенный период обязательно должны трансформироваться в затраты. Расходы, не отнесенные к затратам по каким-то причинам, характеризуют ошибки учета затрат на производство и сбыт продукции.

В стоимостной оценке по периодам работы предприятия расходы отличаются от затрат.

Издержки - это реальные или предположительные затраты финансовых ресурсов предприятия. Не случайно на практике не приняты выражения «материальные издержки», «издержки труда» - ни материальные ресурсы, ни труд не относятся к финансам. Издержки в буквальном смысле этого слова представляют собой совокупность перемещений финансовых средств и относятся или к активам, если способны принести доход в будущем, или к пассивам, если этого не произойдет и уменьшится нераспределенная прибыль предприятия за отчетный период. Издержки упущенных возможностей выступают как потери дохода при выборе одного из способов осуществления хозяйственной деятельности.

Понятие издержек шире понятия расходов, так как последнее подразумевает лишь конкретные выплаты в определенном периоде.

Затраты и издержки могут совпадать, а могут отличаться друг от друга, причем эти различия носят преимущественно предметный характер. Эти различия обусловлены тремя основными причинами:

1) затраты и издержки различаются сущностной экономической природой оценки. Затраты имеют расчетную (калькуляционную) природу оценки. Они находят отражение во внутреннем учете, зависят от применяемой системы учета затрат (полных или частичных затрат) и не обязательно связаны с потоками платежей на предприятии. Издержки же имеют платежную природу и отражаются во внешнем (финансовом) учете предприятия;

2) у затрат могут отсутствовать признаки издержек: ряд затрат в производственном учете не имеет аналогов среди издержек (например, расчетные риски, расчетная заработная плата предпринимателя в индивидуальных частных предприятиях, расчетная арендная плата за пользование помещениями, находящимися в частной собственности у предпринимателя, расчетные проценты на собственный капитал, расчетные амортизационные отчисления и др.);

3) у издержек может отсутствовать прямая связь с изготовлением продукции. Издержки в отчетном периоде, хотя и возникают в рамках производственного процесса, не всегда связаны с изготовлением продукции. Например, ремонт объекта, не включаемого в необходимое для производственной деятельности имущество предприятия, пожертвования.

Некоторые целевые издержки имеют одинаковую оценку с величиной затрат за определенный период при расчете прибылей и убытков во внешнем (финансовом) отчете предприятия (например, материальные затраты, оплата труда персоналу, амортизационные отчисления и прочие затраты).

2. Характеристика информационного обеспечения финансового менеджмента

Информационное обеспечение - это совокупность информационных ресурсов (информационная база) и способов их организации, необходимых и пригодных для реализации анализа и управления финансово-хозяйственной деятельностью предприятия.

Информационная база: сведения регулятивно-правового характера, сведения нормативно-справочного характера, данные системы бухгалтерского и управленческого учета, стат данные и несистемные данные.

Первый блок включает в себя законы, постановления, указы, т.е. документы, опр, прежде всего, правовую основу деятельности организации Информацию этого блока необходимо принимать в расчет прежде всего потому, что представленные в нем документы носят обязательный для исполнения характер. Во второй блок входят нормативные документы гос органов, международных организаций и различных институтов, содержащие требования, рекомендации и количественные нормативы. Сюда же следует отнести систему норм и нормативов, разработанную в организации.

В третьем блоке обособлены данные системы бухучета как систематизированного информационного ресурса, а также данные УУ.

Четвертый блок вкл централизованно формируемые статистические данные. Сюда можно отнести регулярно публикуемую официальную статистику, имеющую общеэкономическую направленность (индексы цен, динамика общеэкономических показателей в различных разрезах и др.), и финансовую статистику (динамика процентных ставок, данные о рыночных индексах, курсах валют и т.п.).

В пятом блоке представлены инфо ресурсы, условно названные несистемными: они жестко не систематизированы по составу, структуре, обновляемости и т.п. и не относятся к обязательным, то есть формирование этого ресурса и его использование является исключительной компетенцией самой организации. Основные элементы блока - внутренние оперативные данные и прочие сведения из внешних источников (публикации в различных средствах массовой информации, неофициальные данные, информация, почерпнутая в ходе личных контактов, и т.п.). Данные этого блока не обязательно имеют финансовую природу.

3. Порядок расчета коэффициента общей ликвидности, нормативное значение

К общей ликв = Обор. Активы / КО (больше 1)

4. Задача (максимальное количество баллов - 15)

Выбрать наименее рискованный вариант вложения капитала.

Первый вариант.

Прибыль при средней величине 30 тыс. руб. колеблется от 15 до 40 тыс. руб. Вероятность получения прибыли в 15 тыс. руб. равна 0,2 и прибыли в 40 тыс. руб. - 0,3.

Второй вариант.

Прибыль при средней величине 25 тыс. руб. колеблется от 20 до 30 тыс. руб. Вероятность получения прибыли в 20 тыс. руб. равна 0,4 и прибыли в 30 тыс. руб. - 0,3. При первом варианте вложения капитала

Стандартное среднеквадратическое отклонение



Относительный риск проекта

тогда

1 вариант

=8660,75

2 вариант

=4123,3

Делаем вывод. Так как 0,17<0,29 то второй вариант менее рискованный.

5. Тестовое задание (максимальное количество баллов - 10, один тест - 2 балла)

1. Содержание контрольной функции корпоративных финансов наиболее полно характеризует:

а) отчисление налогов и сборов фирмы во все бюджеты и внебюджетные фонды

б) механизм амортизации основных фондов компании

в) способность отражать посредством финансовых категорий состояние экономики компании

г) реализацию кредитных взаимоотношений

д) формирование фонда потребления компании

2. Группы, внимание которых к компании носит заинтересованно положительный характер, называются:

а) благотворные контактные аудитории;

б) благоприятные контактные аудитории;

в) искомые контактные аудитории;

г) нежелательные контактные аудитории;

д) предпочтительные контактные аудитории.

3. Что является источником финансирования капитальных вложений?

а) оборотные средства;

б) резервный фонд;

в) амортизационные отчисления;

г) выручка; от продажи осн фондов

д) фонд оплаты труда.

4. Цена банковского кредита равна:

а) процентной ставке, уплачиваемой за пользование кредитом;

б) процентной ставке, уплачиваемой за пользование кредитом, уменьшенной на ставку налога на прибыль;

в) процентной ставке, уплачиваемой за пользование кредитом, увеличенной на ставку налога на прибыль;

г) абсолютной сумме в денежном выражении, выплаченной компанией за пользование кредитом.

5. Группу затрат, изменяющихся пропорционально изменению объему производства, называют

а) условно-постоянными

б) условно-переменными

в) прямыми материальными

г) косвенными

Экзаменационный билет № 10

1. Оборотные средства как инструмент управления запасами (максимальное количество баллов - 15)

Оборотные средства - это стоимостное выражение оборотных активов корпорации, отражаемых в активе ее бухгалтерского баланса.

Оборотные средства предприятии? - это авансированные в денежнои? форме средства необходимые для образования и использования оборотных производственных фондов и фондов обращения в минимально необходимых размерах, обеспечивающих непрерывность процесса производства, реализации продукции, также полноту и своевременность осуществления расчетов.

Оборотные средства выполняют 2 функции: производственную и расчетно-платежную. Расчетно-платежная функция оборотных средств - должна обеспечивать своевременность осуществления платежеи? за приобретенные товарно-материальные ценности, за работы и услуги, своевременную выплату заработнои? платы, своевременные расчеты с бюджетом по всем видам платежеи?, своевременные расчеты с банками. Производственная функция является важнеи?шеи? функциеи? оборотных средств и заключается в обеспечении непрерывного процесса производства благодаря постоянному (бесперебои?ному) процессу формирования на предприятии запасов и заделов материальных активов. Оборотные средства не только последовательно переходят из денежнои? формы в производственную, а затем в товарную, но на всех стадиях оборота оборотные средства находятся одновременно, поэтому их количество должно постоянно рассчитываться.

Эффективность деятельности корпорации во многом зависит от правильного определения потребности в оборотных средствах. Оптимальная обеспеченность оборотными средствами ведет к минимизации затрат, улучшению финансовых результатов, к ритмичности и слаженности работы организации?. Завышение оборотных средств ведет к излишнему их отвлечению в запасы, к замораживанию и омертвлению ресурсов.

В основу определения потребности в 85оборотных средствах закладывается смета затрат.

Нормирование - это процесс расчета экономически обоснованных плановых норм материальных запасов и нормативов оборотных средств. Нормирование представляет собои? установление оптимальнои? величины оборотных средств, необходимых для организации и осуществления нормальнои? хозяи?ственнои? деятельности организации?. Нормирование оборотных средств является предметом внутрифирменного планирования, одним из ключевых направлении? управления формированием и использованием оборотных средств. Посредством нормирования финансовая служба организации определяют потребность в собственных оборотных средствах в минимальном, но достаточном объеме, обеспечивающем выполнение запланированных задании? и поддерживающем бесперебои?ность воспроизводственного процесса.

Целью нормирования оборотных средств является определение, с однои? стороны, минимального размера собственных оборотных средств, а с другои? стороны, этот минимальныи? размер должен быть адекватен оптимальнои? потребности в собственных оборотных средствах для обеспечения непрерывности процесса производства.

При нормировании оборотных средств организация может использовать один из трех методов определения оптимальнои? потребности в оборотных средствах

- аналитическии?,

- коэффициентныи?,

- метод прямого счета.

Аналитическии? (опытно-статистическии?) метод предполагает укрупненныи? расчет оборотных средств в размере их среднефактических остатков. Данныи? метод предполагает учет различных факторов, влияющих на организацию и формирование оборотных средств, и используется в тех случаях, когда не предполагаются существенные изменения в условиях работы организации? и когда средства, вложенные в материальные ценности и запасы, занимают большои? удельныи? вес.

Коэффициентныи? метод основан на определении нового норматива на базе имеющегося с учетом поправок на планируемое изменение объемов производства и сбыта продукции, а также на ускорение оборачиваемости оборотных средств.

Метод прямого счета является наиболее точным, обоснованным, но вместе с тем довольно трудоемким. Он основан на определении научно обоснованных норм запасов по отдельным статьям оборотных средств и норматива оборотных средств, т. е. стоимостного выражения запаса, которыи? рассчитывается по каждои? статье оборотных средств (частные нормативы) и по всем нормируемым оборотным средствам в целом по организации (сово- купныи? норматив).

Метод прямого счета является основным и наиболее распространенным и используемым организациями методом определения плановои? потребности в оборотных средствах. При использовании этого метода процесс нормирования включает:

1) разработку норм запаса по отдельным видам товарно-материальных ценностеи? всех элементов нормируемых оборотных средств;

2) определение частых нормативов по каждому элементу оборотных средств;

3) расчет совокупного норматива по собственным нормируемым оборотным средствам.

Норма оборотных средств (N) - величина запасов (как правило в днях или в процентах к производственнои? программе) минимально необходимая для обеспечения непрерывного процесса производства.

Норматив оборотных средств (Н) - это плановая сумма денежных средств, постоянно необходимая для создания запасов материальных ценностеи?, организации производственнои? деятельности и осуществления расчетов.

Н=NхР где:

Н - норматив оборотных средств,

N - норма запаса в днях, Р - однодневныи? расход денежных средств по статье.

Порядок расчета нормы запаса по статье «Сырье и основные материалы»

Nм = Tтр. + Тподг. + Тскл. + Тcтрах. + Ттех.

где: Ттр. - время на создание транспортного запаса,

Тподг.- время подготовительного запаса,

Тскл.- время складского (текущего) запаса,

Тстрах. - время страхового (гарантии?ного) запаса

Ттех.- время технологического запаса,

Транспортныи? запас - создается на время со дня оплаты до дня поступления сырья и материалов

Подготовительныи? запас - определяется опытно-статистическим методом Складскои? запас - зависит от регулярности поставок и создается на срок равныи?

половине интервала между смежными поставками Страховои? запас - создается в размере 50% от складского запаса

Технологическии? запас - создается в случае, если технология производства требует времени на подготовку сырья и материалов к производственному процессу



2. Принципы построения финансовых прогнозов (максимальное кол-во баллов - 10)

Финансовое прогнозирование - это прежде всего обоснование показателей финансовых планов, предвидение финансового положения на тот или иной период времени. Другими словами, чтобы определенными методами с использованием специального инструментария количественных оценок обработать имеющуюся на данный момент информацию о финансах, закономерностях их изменений, конкретных условиях их функционирования в данный момент времени и получить представление о направлениях их развития и состоянии в будущем.

Разработка прогнозов и планов должна основываться на методологических принципах. К важнейшим методологическим принципам как прогнозирования, так и планирования следует отнести принципы: системности, непрерывности, комплексности, адекватности, целенаправленности и приоритетности, оптимальности, сбалансированности и пропорциональности, социальной ориентации, сочетания отраслевого и регионального аспектов планирования.

Основополагающим принципом прогнозирования является принцип альтернативности, который требует проведения многовариантных прогнозных разработок (альтернатив). Согласно этому принципу, в основу должен браться наилучший вариант из двух или нескольких возможных вариантов. Этот принцип исходит из сущностных характеристик прогноза и связан с возможностями развития экономики и ее звеньев по разным траекториям.

Принцип системности предполагает исследование количественных и качественных закономерностей в экономических системных построение такой логической цепочки исследования, согласно которой процесс выработки и обоснования любого решения должен отталкиваться от определения общей цели системы и подчинять деятельность всех подсистем достижению этой цели. Он позволяет расчленить любую систему на множество подсистем (экономика делится на комплексы, последние - на подкомплексы и т.д.). Этот принцип предполагает создание системы показателей, методов, моделей, которые соответствовали бы содержанию каждого объекта и позволяли бы построить целостную картину его развития.

В связи с непрерывностью экономического развития, совершенствованием производства на базе развития науки и техники должен соблюдаться принцип непрерывности планирования, т.е. преемственности прогнозов, планов. В соответствии с этим принципом должны разрабатываться прогнозы и планы различного временного аспекта и увязываться между собой. Так, среднесрочные планы должны разрабатываться на основе перспективных направлений, отражаемых в долгосрочных планах, краткосрочные - исходя из показателей среднесрочных планов. Долгосрочные планы должны корректироваться и продлеваться на соответствующий период. Это обусловлено возникновением новых потребностей общества, крупными изменениями в технике и по другим причинам.

Принцип целенаправленности и приоритетности требует, чтобы каждый план носил целевой характер, т.е. был бы направлен на достижение определенных целей. Принцип приоритетности реализуется в тесной связи с принципом комплексности, предполагающим рассмотрение всех сторон объекта исследования в его связи и зависимости с другими процессами и явлениями.

С целью обеспечения наиболее эффективного функционирования экономики должен соблюдаться принцип оптимальности. Термин «оптимальный» означает наилучший, т.е. из всех возможных вариантов должен выбираться наилучший, наиболее эффективный.



3. Формула расчета среднегодовой стоимости основных фондов при планировании амортизационных отчислений (максимальное количество баллов - 5)

Среднегод. Стоимость ОФ = Sn (стоимость ОФ на начало предст. года) + Sвв (Среднегод. Стоимость вводимых ОФ) - Sвб средняя

4. Задача (максимальное количество баллов - 15)

Определить процент безубыточного изменения объема продаж исходя из следующих данных:

Объем продаж равен 800 единиц, цена реализации единицы продукции - 50 руб., а переменные затраты на единицу продукции - 30 руб. Предполагаемое снижение цены реализации на 5% не создаст дополнительных постоянных и переменных затрат.

Решение:

Марж доход на единицу продукции = цена реализации - переменные затраты = 50-20=30

50 - 5%= 47,5 ? Р где Price = 2,5

2,5 / (20-2,5) = 14,3%

800 - 14,3 = 114,4 %

5. Тестовое задание (максимальное количество баллов - 10, один тест - 2 балла)

1. Установите соответствие денежных средств источникам их финансирования

I: собственные б,в,г 3 а) средства, мобилизованные путем выпуска акций

II: заемные д 1 б) прибыль организации

III: привлеченные а 1 в) амортизационные отчисления

1 г) выручка от реализации

2 д) кредиты банка

2. Укажите группы контактных аудиторий.

а) финансовые круги;

б) покупатели;

в) государственные учреждения;

г) широкая публика;

д) массовые потребители.

3. Фонды обращения организации включают в себя:

а) дебиторскую задолженность;

б) кредиторскую задолженность;

в) незавершенное производство;

г) товары отгруженные, но не оплаченные;

д) готовую продукцию на складе;

е) расходы будущих периодов.

4. Максимизация доходов акционеров является:

а) краткосрочной задачей компании

б) стратегической финансовой целью деятельности

в) является нефинансовой целью

г) не должна ставиться как финансовая цель

5. Себестоимость продукции образуют:

а) материальные затраты

б) стоимость возвратных отходов

в) расходы на оплату труда

г) отчисления на социальные нужды

д) затраты на капитальное строительство

е) амортизационные отчисления

Экзаменационный билет № 11

1. Управление выручкой от реализации корпорации (максимальное количество баллов - 15)

Выручкой от реализации продукции (работ, услуг) называются денежные средства, поступившие на расчетный счет предприятия за реализованную покупателю продукцию. Выручка является основным регулярным источником для предприятия по удельному весу среди всех возможных поступлений средств. Именно реализацией продукции и поступлением выручки заканчивается процесс кругооборота средств предприятия, что означает восстановление затраченных на производство финансовых ресурсов и создание условий для возобновления кругооборота средств.

Выручка, поступающая на расчетный счет предприятия, сразу же используется на оплату счетов поставщиков сырья, материалов, комплектующих изделий, полуфабрикатов, запасных частей, топлива, энергии. Из выручки осуществляют отчисления налогов в бюджет, отчисления во внебюджетные фонды, выплата заработной платы в установленные сроки, возмещается износ основных производственных фондов, финансируются расходы, предусмотренные финансовым планом и не включаемые в себестоимость продукции. Вместе с тем, выручка в строгом смысле не является доходом, так как из нее необходимо возместить затраты, выплатить заработную плату.

Предприятия экспортирующие продукцию, получают валютную выручку, для зачисления которой ему в уполномоченном банке открываются два счета: транзитный - для зачисления в полном объеме поступлений и, текущий валютный счет - для учета средств, остающихся в распоряжении предприятия после обязательной продажи государству валютной выручки. С текущего счета средства могут использоваться на любые цели: закупку сырья и оборудования у нерезидентов, оплату командировок за рубеж, направляться в качестве вклада в уставный капитал других предприятий, на оплату обучения и стажировок за рубежом.

В зависимости от целей планирования выручку от реализации продукции можно планировать на предстоящий год, на квартал и оперативно. Годовое планирование выручки, так же как и расходов на реализуемую продукцию, в настоящее время затруднено из-за нестабильных экономических условий хозяйствования. Квартальное планирование выручки возможно и необходимо для определения прибыли, оперативное -- в целях контроля за поступлением фактической выручки на расчетный счет предприятия. Обоснованному планированию размера выручки от реализации продукции и сроков ее поступления могло бы способствовать использование товарных векселей. Вексель -- это не только форма расчетов, но и форма кредитования покупателя поставщиком. Рассчитываясь векселем, покупатель минует банк, что зачастую предпочтительнее.

2. Денежные средства корпорации и способы их оптимизации (максимальное количество баллов - 10)

Денежные средства предприятия - аккумулированные в наличной и безналичной формах деньги предприятия. Иногда к денежным средствам дополнительно относят высоколиквидные ценные бумаги.

-Столь необходимые предприятию денежные средства могут быть высвобождены, в частности, путем изменения длительности, ресурсоемкости и других параметров производственного цикла (т.е. способа или технологии осуществления основной деятельности). При этом понятно, что, например, в случае рассмотрения вопросов целесообразности смены технологии без дополнительных инвестиций не обойтись и анализ последствий подобных решений должен вестись максимально тщательно.

- развертывание широкой производственной кооперации (т.е. осуществление закупок части комплектующих вместо их самостоятельного производства).

- увеличение объема продаж. Однако при реализации попыток "поиграть" ценой продукции следует, как минимум, проанализировать безубыточность производства.

-Не следует оставлять в стороне и рассмотрение возможностей ускорения оборачиваемости запасов (или более широко - ресурсов). Их наличие, очевидным образом, определяется стремлением компании снизить риск более серьезных потерь, могущих возникнуть в результате остановки основной деятельности, возникновения неудовлетворенного спроса и т.п., чем от несения дополнительных издержек, уровень которых определяется объемом этих запасов. При этом, рассматривая данный вопрос, термин "запасы" следует понимать достаточно широко: можно говорить о запасах конечной продукции, полуфабрикатов и сырья, природных и трудовых ресурсов, а также запасах денежных средств.

3. Порядок расчета затрат в остатках не реализованной продукции на конец планируемого года (З2) (максимальное количество баллов - 5)

Затраты в ост. На конец: Зк = ГП + Товары отгр срок которых не наступил

ГП = НЗ *1днев вып 4 кв. предст. года

Товары отгр срок которых не наступил = длит. Документоборот в предст. году * 1дневн отгрузку

Зк= Зскл + Здо(отгр, срок которых не наступил)



4. Задача (максимальное количество баллов - 15)

Определить длительность одного оборота оборотных активов.

Производственная деятельность компании представлена показателями:

Показатели	тыс. руб.
производственные запасы	2890,0
дебиторская задолженность	1020,0
денежные средства	400,0
себестоимость реализованной продукции отчетного года	9600,0
выручка от продаж отчетного года	12680,0

Длительность 1 оборота оборотных активов = (Со* Д )/ В = (4310 * 365) / 12680 = 124 дня

Со = 2890 + 1020 + 400 = 4310

Ответ: 124.

5. Тестовое задание (максимальное количество баллов - 10, один тест - 2 балла)

1. Резерв по сомнительным долгам целесообразно создавать в случае вероятности:

а) непогашения задолженности покупателями;

б) увеличения затрат;

в) повышения цен на материалы.

2. Группы, в которых заинтересовано сама компания, но не всегда их находит, называются:

а) благотворные контактные аудитории;

б) благоприятные контактные аудитории;

в) искомые контактные аудитории;

г) нежелательные контактные аудитории;

д) предпочтительные контактные аудитории.

3. Амортизационные отчисления исчисляются:

а) в % к балансовой стоимости основных фондов с учетом износа;

б) в абсолютной сумме;

в) в % к балансовой прибыли;

г) в % к первоначальной стоимости основных фондов;

д) в % к выручке от реализации продукции.

4. Финансовая тактика компании - это:

а) определение долговременного курса в области финансов компании, решение крупномасштабных задач

б) разработка принципиально новых форм и методов перераспределения денежных фондов компании

в) решение задач конкретного этапа развития компании

5. Видами себестоимости продукции по степени готовности продукции считают: валовой, товарной, отгруженной



Экзаменационный билет № 12

1. Контрольно-аналитическая работа в корпорации (максимальное количество баллов - 15)

Эффективность КАР (контрольно-аналитическая работа) определяет результат фин деятельности.

Финансовые службы

· осуществляют постоянный контроль за выполнением показателей финансового, кассового и кредитного планов планов по прибыли и рентабельности

· следят за использованием по назначению собственного и заемного оборотного капитала, за целевым использованием банковского кредита.

Цель КАР на предприятии:

КАР информирует предприятие о том как эффективно фирма работает, с помощью этого во внутрихозяйственные резервы можно вовлечь и сделать оценку, выявить недостатки, узнать пути и устранить их, а также улучшить либо обеспечить перспективную работу фирмы и финансовое планирование.

Главная цель организации контрольно-аналитической работы - достижение запланированных результатов, выявление и мобилизация резервов, экономия затрат и повышение эффекта от использования имеющихся ресурсов - обеспечение эффективной работы компании.

Сущность КАР на предприятии:

осуществление систематического контроля над исполнением бюджетов предприятия с использованием двухуровневой системы: нижний уровень -- контроль над исполнением бюджетов структурных подразделений; верхний уровень -- контроль за исполнением консолидированного бюджета.

Элементы системы контроля:

-объекты контроля - бюджеты структурных подразделений;

-субъекты контроля -- структурные подразделения, осуществляющие контроль за исполнением бюджетов;

-предметы контроля -- бюджетные показатели и анализ отклонений бюджетных показателей от фактических;

-методы контроля -- использование математического аппарата (расчет относительных и абсолютных показателей), построение прогнозных моделей, анализ статистических показателей и т. д.

2. Методы планирования затрат на производство и реализацию продукции

В зависимости от цели планирования затрат на производство используют калькуляционный метод и метод сметного планирования. Калькуляционный метод планирования себестоимости - это метод планирования себестоимости единицы продукции по статьям калькуляции.

Составление плановой калькуляции необходимо, чтобы определиться с себестоимостью единицы изделия и принять решение о плановой цене продукции или целесообразности реализации продукции по предложенной цене.

В плановую производственную себестоимость продукции включают только производительные затраты, то есть затраты на производство продукции установленного качества при рациональной технологии и организации производства.

Непроизводительные затраты являются следствием недостатков в технологии и организации производства (потери от простоев, не предусмотренные технологией потери от брака, оплата сверхурочных и т.п.).

Плановые суммы прямых статей калькуляции, как правило, определяют нормативным методом. Для этого на предприятии разрабатывается необходимая нормативная база. Величина прямой статьи затрат при использовании данного метода рассчитывается по формуле

Спр = Н Ч Х,

где Спр - плановое значение прямой статьи затрат; Н - установленная норма расхода ресурса на единицу продукции; Х - затраты на единицу ресурса.

При планировании косвенных статей калькуляции сначала составляют смету косвенных расходов на период, а затем включают их в плановую себестоимость конкретного изделия пропорционально принятому базису.

Расчет себестоимости единицы продукции называется калькуляцией. Калькуляции бывают сметные, плановые, нормативные.

Сметная калькуляция составляется на изделия или заказ, которые выполняются в разовом порядке.

Плановая калькуляция (годовая, квартальная, месячная) составляется на освоенную продукцию, предусмотренную производственной программой.

Нормативная калькуляция отражает уровень себестоимости продукции, исчисленной по нормам затрат, действующим на момент ее составления. Она составляется в тех производствах, где существует нормативный учет затрат на производство.

Для планирования затрат в целом по предприятию или конкретному подразделению используется метод сметного планирования. В смете отражаются затраты, осуществляемые в определенном периоде (месяце, квартале и т.д.) в разрезе экономических элементов или статей затрат. Формы и виды смет затрат разрабатываются предприятием самостоятельно. При этом важно связать затраты с местом их возникновения.

Для планирования затрат на срок год и более используются факторный метод, метод экспертных оценок; экономико-математические методы.

Методы планирования себестоимости продукции. На практике наибольшее распространение получили два метода: нормативный и планирование по технико-экономическим факторам. Как правило, они применяются в тесной взаимосвязи.

Сущность нормативного метода заключается в том, что при планировании себестоимости продукции применяются нормы и нормативы использования материальных, трудовых и финансовых ресурсов, т.е. нормативная база предприятия.

Метод планирования себестоимости продукции по технико-экономическим факторам является более предпочтительным по сравнению с нормативным методом, так как он позволяет учесть многие факторы, которые будут самым существенным образом влиять на себестоимость продукции в плановом периоде. При этом методе учитываются следующие факторы:

1) технические, т.е. внедрение на предприятии в плановом периоде новой техники и технологии;

2) организационные. Под этими факторами понимается совершенствование организации производства и труда на предприятии в плановом периоде (углубление специализации и кооперирования, совершенствование организационной структуры управления предприятием, внедрение бригадной формы организации труда, НОТ и др.);

3) изменение объема, номенклатуры и ассортимента выпускаемой продукции;

4) уровень инфляции в плановом периоде;

5) специфические факторы, которые зависят от особенностей производства.

Все эти факторы в конечном итоге влияют на объем выпуска продукции, производительность труда (выработку), изменение норм и цен на материальные ресурсы.

3. Порядок расчета коэффициента срочной ликвидности, нормативное значение (максимальное количество

К срочной ликвидности = (ДС + ЦБ + ДЗ) /КО (>=1)

4. Задача (максимальное количество баллов - 15)

Рассчитать:

1. Точку безубыточности по компании;

2. Эффект операционного левериджа;

3. Изменение прибыли от продажи при увеличении выручки на 3% (используя данные операционного анализа).

4. Запас финансовой прочности при получении прибыли в сумме 180 тыс. руб.

Результаты деятельности производственного объединения представлены следующими показателями:

Показатели	Значение показателя
1. Выручка (нетто), тыс. руб.	300,0
2. Количество реализованной продукции, ед.	600,0
3. Сумма постоянных затрат, тыс. руб.	70,0
4. Доля переменных затрат в цене (без НДС) единицы продукции	0,4

Решение:

Цена за ед = 300 000/ 600 = 500

Переменные издержки за ед = 500 * 0,4= 200

Переменные издерж на выпуск: 200*600=120 000

1. Точка безубыточности = 70 000/ (500-200) = 233,3 ( в товар выражении) 233,3*500 = 116 666,7 ( в денежном выражении)

2. Сила операционного рычага = (В_р - переем изд на выпуск)/(В_р-перем изд на выпуск-постоянные изд на выпуск) =

= (300 000-120 000)/(300 000-120 000-70 000)=1,6

3. ? В* сила операц рычага = 3%*1,6=4,8%

4. Прибыль=Коэф валовой моржи* запас финн рычага

К _вм = валовая моржа/выручка = выручка - (перем затраты/ выручка)

Запас финн прочности = прибыль/ К_вм

З ПФ = 180 000/ 0,6 = 300 000

5. Тестовое задание (максимальное количество баллов - 10, один тест - 2 балла)

1. Финансовые потоки - это:

а) денежные средства;

б) движение имущества и капитала;

в) получение выручки от продаж.

2. Укажите критерии оценки хозяйственных решений:

а) доходность;

б) риск реализации решения;

в) общественная полезность;

г) соотношение доходности и риска;

д) соответствие плану.

3. Норма запаса в днях по статье «Сырье и основные материалы» включает в себя:

а) складского

б) транспортного

в)технологического

г)страхового

д)подготовит

4. Рыночная премия за риск представляет собой характеристику:

а) разницы между рыночной доходностью и безрисковой доходностью;

б) рыночной доходности;

в) безрисковой доходности.

5. Капитализация чистой прибыли означает:

а) направление определенной части прибыли на осуществление воспроизводственного процесса;

...